Initiation à la lecture des comptes. Université Paris X Nanterre

Transcription

1 Initiation à la lecture des comptes Université Paris X Nanterre 1

2 Plan : Introduction une comptabilité pour qui et pourquoi Le bilan et le compte de résultat Exercices pratiques Soldes de gestion Equilibres financiers Tableau des flux

3 Introduction 3

4 Objectifs de la présentation Ne saurait prétendre être un manuel de spécialistes en analyse financière mais vise plutôt de façon très pratique à donner des connaissances sur les comptes de l entreprise. Quelle que soit la matière, comptabilité ou analyse financière... La maîtrise de la technique passe par le bon sens et la logique. 4

5 Remarques introductives Une comptabilité : pour qui, pour quoi? Différents types de comptabilité 5

6 L'entreprise : un lieu de création de richesses une rencontre d'intérêts régulés par des contrats Concurrents Règles de concurrence, de concentration Contrats de travail Code du travail... Banques Contrat de prêt Ratios Pacte d actionnaires Assemblées, Statuts... Actionnaires Salariés Clients / Fournisseurs /Sous-traitants Contrats d achat, de vente, de sous-traitance... Etat / Collectivités Code des impôts Lois 6

7 La comptabilité ou les comptabilités? Généralement, on appelle comptabilité, la comptabilité générale c est un ensemble de normes, obligatoires pour mesurer les flux financiers l objectif premier est de répondre au fisc et aux actionnaires, les données qu elle livre sont globales pour l'entreprise d où la nécessité de développer d autres comptabilités comptabilité analytique : par atelier ou service, par famille de produits comptabilité budgétaire : prévisions / réalisations et prévisionnelle : réajustement permanent des prévisions annuelles ou d autres moyens de suivi bilan social, bilan sécurité, environnement Chaque acteur a une vision différente de l'entreprise 7

8 La comptabilité générale a plusieurs rôles : Elle mesure le patrimoine de l'entreprise : dans les comptes sociaux français ne figure au bilan que ce qui appartient à l entreprise, selon une vision juridique et non économique de l'entreprise. Au Royaume-Uni, on privilégie l'usage et la substance et on fait figurer les actifs utilisés par l'entreprise, même si elle n'en est pas propriétaire ; 8

9 Suite Elle sert de base à l'appréciation de la gestion par les actionnaires qui ont confié un mandat de gestion aux dirigeants les comptes sont présentés en AGO, qui : va ou non les approuver, six mois au plus tard après la date de clôture 9

10 La comptabilité générale a plusieurs rôles : Elle sert de base à l'imposition car elle permet de déterminer le résultat fiscal (qui ne doit pas être confondu avec le résultat net comptable) ; à la répartition du résultat et notamment au calcul des dividendes servis aux actionnaires ; au calcul de la participation des salariés dans le cas du régime de droit commun : P = ½ (Bf 5 %) x (S / VA) 10

11 La comptabilité générale a plusieurs rôles Elle sert d'outil de communication à destination des investisseurs, des banques, des fournisseurs, des salariés, des concurrents, des acquéreurs éventuels. Ces différents utilisateurs n'ont pas le même point de vue ; de gestion dans les petites entreprises qui disposent le plus souvent d'un système d'information rudimentaire. 11

12 Les principes comptables et la qualité des comptes Principes comptables Régularité Objet Les comptes ont été arrêtés en appliquant les règles comptables Sincérité Les règles ont été appliquées de bonne foi, sans tromperie Fidélité On parle d image fidèle (true and fair view). Ce principe consiste : à interpréter une règle comptable dans un sens conforme à la réalité économique Bonne information à fournir les information sur tous les évènements susceptibles d affecter la situation de l entreprise et l interprétation des états financiers (ce qui laisse une marge d appréciation aux dirigeants). Principe permettant de faire évoluer la liste d informations que doivent fournir les entreprises au delà de l information strictement obligatoire (dans l annexe notamment). Notion de faits significatifs qui sont nécessaires pour interpréter les comptes. 12

13 Les principes comptables et la signification des comptes Principes comptables Continuité d exploitation Spécialisation des exercices Nominalisme Objet On considère que l entreprise va continuer son activité dans un avoir prévisible d où des conséquences sur : La valorisation (la valeur des actifs à la casse est moindre que dans l optique d une continuité d exploitation) Les durées d amortissement Un exercice comptable a une durée de 12 mois (exceptionnellement moins ou davantage). On découpe la vie de l entreprise en périodes comptables et on considère que les produits et charges qui concernent un exercice lui soient rattachés. Ce principe laisse une marge d interprétation (en avançant ou en retardant l enregistrement d un produit ou d une charge) Les biens sont comptabilisés à leur coût historique. Ceci concerne les biens de l actifs. Ce coût peut diverger fortement de la valeur de marché (d où ajustement des entreprises à partir de la VNC pour calculer un actif réévalué dans le cas d acquisitions). Ce principe est remis en cause dans les pays anglo-saxons (évaluation à la valeur de marché). Le nominalisme peut avoir une exception dans le cas de réévaluations (libres ou légales) 13

14 Les principes comptables et la signification des comptes Principes comptables Objet Prudence Ce principe veut que : Non compensation Permanence des méthodes Les charges soient prises en compte dès qu elles sont probables. On fait également apparaître les moins-values latentes Les plus-values potentielles ou latentes ne soient pas prises en compte De ce fait, le patrimoine d une entreprise a tendance à être sous-évalué Ce principe interdit de compenser entre eux des postes d actifs et de passif (ex. une créance et une dette avec un même client) sauf si cela est prévu (ex. les RRR obtenus viennent en déduction des achats) Ce principe veut que les mêmes méthodes de comptabilisation soient appliquées chaque année pour que les comptes soient comparables d une année à l autre. Tout changement de méthode doit être signalé avec son impact. Un changement de méthode peut avoir des conséquences sur le résultat, généralement pour l améliorer ou masquer sa dégradation 14

15 Notion et principes de bases Le bilan et le compte de résultat Illustration par l exemple (M. Durand) 15

16 EXEMPLE: M. DURAND A) LE BILAN EN DEUX MOTS ACTIF PASSIF Tout ce que l'entreprise L'origine Possède de ce qu'elle possède 16

17 EXEMPLE: M. DURAND (suite) M. Durand possède au 31/12/06 : - une maison qui vaut Euros et qu'il a achetée il y a 7 ans. il ne l'a pas payée comptant et il doit encore au banquier la somme de Euros. - Une voiture qu'il a payée Euros, il y a 6 ans... à l'argus, elle ne vaut plus que Euros. Il l'avait payée comptant avec ses économies et ne doit rien à personne à ce titre. - M. Durand a à sa banque : Euros sur un livret d'épargne logement. (il prévoit des travaux d'extension sur sa maison) Euros sur un Codevi,. 400 Euros sur son compte bancaire courant,... au total il a donc en banque Euros. 17

18 EXEMPLE: M.DURAND (suite) Nous devons faire l'inventaire (la liste) de ce que M. Durand possède et doit. Nous connaîtrons ainsi son patrimoine. Au sens du dictionnaire, le patrimoine désigne à la fois "l'ensemble des droits et des charges d une personne, appréciables en argent" et la différence entre ces deux éléments Remarquons que nous avons dû préciser la date à laquelle nous faisions la liste de ses biens et de ses dettes car certains de ces éléments varient : tous les jours: le montant sur son compte bancaire; tous les mois: son plan d'épargne logement; de temps en temps: son codevi. NOUS POUVONS MAINTENANT DRESSER LE BILAN 18

19 EXEMPLE: M.DURAND (suite) < Patrimoine de mr Durand > ACTIF PASSIF Maison Fonds propres mr Durand Voiture Emprunt restant dû valeur initiale Viellissement = Argus Banque Total Total Situation nette de mr Durand ou Actif net La différence entre ce que M. Durand possède et ce qu'il doit, correspond à ce qui lui appartient vraiment en propre. Dans une entreprise, on appellerait cette différence la situation nette ou encore l'actif net (on a fait abstraction pour le moment du vieillissement de la maison). 19

20 EXEMPLE: M.DURAND (suite) B) LE COMPTE DE RESULTAT Contrairement au bilan qui est l'inventaire des biens et des dettes à une date donnée, le compte de résultat enregistre l'accumulation de recettes et de charges sur une période et en calcule la différence. Certains comparent le bilan à une photo et le compte de résultat à un film... < Compte de Résultat > Charges Produits Toutes les recettes les constats de l'entreprise. de perte de valeur Ce qui l'enrichit ou va l'enrichir 20

21 EXEMPLE: M. DURAND (suite) Après avoir fait son bilan au 31/12/06 tel que nous l'avons vu, un an va s'écouler durant lequel M. Durand qui est salarié va faire et devoir faire un certain nombre de choses qui lui font dépenser ou gagner de l'argent. - Il est salarié et à ce titre il a touché Pour la vie de tous les jours, il a dépensé en choses courantes. Nourriture Vêtement 800. Entretien de sa voiture 800. Assurance voiture et autres 900. Essence 800. Taxe d'habitation et taxe foncière 900. Divers autres 800. Total

22 EXEMPLE: M. DURAND (suite) - Il ne paye pas d'impôt sur le revenu. - Héritage de 6000 Euros net de droit de succession. - M Durand rembourse la somme de Euros sur son emprunt. Cette somme se compose de Euros d'intérêts et de Euros de Capital. - Un prélèvement automatique a viré sur l'année 900 Euros de son compte courant sur son plan d'épargne. - M. Durand a par ailleurs viré Euros de son compte courant sur son Livret de Caisse d'epargne. - M. Durand estime que sa maison perd à peu près 1% de sa valeur tous les ans au titre de ce vieillissement. - Idem sur sa voiture. Amortissement = 1500 euros / ans. 22

23 EXEMPLE: M. DURAND (suite) - A la fin de l'année 2009, M. Durand refait son bilan pour savoir s il s'est enrichi, ou plus simplement pour connaître l'état de son patrimoine. Comment doit-il faire pour établir son compte de résultat? Puis, aidons le, en montrant comment ont varié chacun des postes de son bilan. Prenons chacun d'eux à sa valeur au 31/12/08 et ajoutons ou retranchons tous les éléments décrits dans l'énoncé. Mais avant de voir la correction, réfléchissons ensemble 23

24 EXEMPLE: M. DURAND (suite) < Compte de résultat de mr Durand pour la période du 1/01/02 au 31/12/02-> CHARGES PRODUITS Dépenses " Courantes Produits " Courants" Nourriture Salaires Vètement 800 Entretien voiture 800 Produits exceptionnels Assurances 900 Essence 800 Héritage Taxes habitation et foncière 900 Charges diverses 800 Intérêts sur emprunts Amortissement de sa maison 800 Amortissement de sa voiture Dépenses exceptionnelles 0 Total Total Résultat Total Total résultat par différence entre le total des charges et le total des produits. 24

25 < Patrimoine de mr Durand au 31/12/ > ACTIF PASSIF M aison situation nette 31/12/ Valeur Initiale situation nette 31/12/ Viellissement -800 résultat de la période Valeur "résiduelle " Voiture Em prunt restant dû Valeur Initiale Dû au 31/12/ Viellissement déja constaté Remb. en cap/emprunt Viellissement année Reste dû en capital/emp Valeur "résiduelle " Banque Obtenu ici en prenant le total de l'actif Compte courant 31/12/ c'est à dire Euros ( le total de ses biens ) Salaires diminués de ses dettes soit Héritage ce qui donne dépenses payées comptant virement P.E.L -900 remboursement emprunt paiement intérêts virement codevi Compte courant 31/12/ P.E.L au 31/12/ Virement depuis c.courant 900 P.E.L au 31/12/ Codevi au 31/12/ virement compte courant Codevi au 31/12/ Total Total Equilibre fondammental total passif = total actif. Tous mes biens et liquidités soit m'appartiennent soit m'ont été "prétèes " ( pour partie.) 25

26 Bilan et compte de résultat. Après l'exemple, les commentaires Derrière les chiffres, il y a toujours des faits... La comptabilité traduit le passé. Les informations comptables sont normalisées: pour le fisc, les banquiers, les fournisseurs pour les actionnaires, éventuellement la Bourse pour les représentants des salariés Les chiffres sont historiques et non actuels. 26

27 Nous avons vu deux concepts fondamentaux Le bilan : la situation finale au dernier jour Le compte de résultat : les flux, l'activité de toute l'année Le patrimoine : l'utilisation de l'argent Le s dettes : l'origine de l'argent Le s charges : payées ou calculées Le s revenus : ventes ou stockage La photo de fin d'année Le film de l'année 27

28 Le bilan est toujours équilibré L'ACTIF Que possède l'entreprise? des immobilisations : terrains, bâtiments, machines, véhicules des stocks : matières, pièces, produits finis des créances : clients, Etat des comptes courants : prêts au groupe des liquidités : caisse, banque Comment utilise-t-on l'argent mis à disposition? Le PASSIF D'où vient l'argent? les actionnaires : capital, réserves, résultat les banques : emprunts, escompte, découvert les fournisseurs les débiteurs : salariés, Etat, Urssaf des comptes courants : prêts du groupe A qui doit-on de l'argent? 28

29 Le bilan : synthèse Utilisation Origine ACTIF PASSIF IMMOBILISATIONS STOCKS _ CAPITAUX PROPRES DETTE A TERME STOCKS FOURNISSEURS CLIENTS AUTRES CREANCES LIQUIDITES AUTRES DETTES CREDITS DE TRESORERIE 29

30 L'actif du bilan : l'utilisation des fonds dernier exercice exercice précédent Durée des exercices Immobilisations d'exploitation Immobilisations financières Stocks Créances fournisseurs, clients, Etat, etc. Trésorerie 30

31 Le passif du bilan : l'origine des fonds Capital social Capitaux propres Résultat de l'exercice Provisions Dettes financières Dettes exploitation et autres 31

32 Le compte de résultat Les charges d'exploitation achats salaires frais généraux financières intérêts payés exceptionnelles mise au rebut restructuration Les produits d'exploitation ventes (chiffre d'affaires) stockage financiers intérêts perçus dividendes reçus exceptionnels ventes d'immobilisations Le résultat est la différence entre les produits et les charges de l'exercice : bénéfice ou perte 32

33 Le compte de résultat Production = chiffre d'affaires + var. stock produits Matières consommées =achats +var. stocks matières Frais généraux dont intérim et sous traitance financier Coût du personnel 33

34 Le compte de résultat (fin) cessions Participation: ce ne sont pas des frais de personnel Impôt sociétés Résultat exercice : Se retrouve au Passif du bilan 34

35 Point sur les charges calculées : amortissements et provisions Certaines dépenses sont décalées par rapport à l'exercice: elles concernent plusieurs exercices futurs (investissements) ou découlent de l'activité antérieure (garantie, risques, dépréciation) Dans l'exercice, on calcule une charge sans sortie d'argent : elle n'est pas décaissable. Ces charges calculées servent à prendre en compte: l'usure des biens d investissement (les amortissements) les risques prévisibles pour l'entreprise (les provisions). 35

36 Les amortissements : étalement d'un investissement sur plusieurs exercices L entreprise achète une machine le 01/01/01 et pense l'utiliser pendant 5 ans. Ces seront donc une charge correspondant à la production des années 2002, 2003, 2004, 2005 et Pendant ces 5 années, l'entreprise constatera de charge par an. 36

37 Les charges annuelles d'amortissement les charges annuelles d'amortissements sont appelées dotations aux amortissements. 10 ke 2kE 2kE 2kE Charge totale constatée après 5 ans = 10 K.Euros = valeur d'achat du matériel 2 ke 2 ke achat 01/01/

38 La valeur des biens amortis au bilan la valeur du matériel au bilan diminue du montant des amortissements comptabilisés ke valeur au bilan le 01/01/ /12/02 31/12/03 31/12/04 31/12/ /12/

39 Les provisions : dépenses futures Exemple : L entreprise a livré un matériel qui devra être révisé dans 1 an pour un coût estimé à 130 k, non facturable ; L année de la livraison : on constate une «dotation» de 130 k : c est une charge de l exercice, pas une dépense ; elle diminue le bénéfice à la livraison mais n est pas payée. L année de la révision : on dépense réellement 132 k ; la «reprise» de la provision est un profit de 130 k qui compense les 132 k ; la charge de l exercice ne sera que de 2 k. 39

40 Soldes de gestion Intérêt de l existence de différents soldes. Explication par l'exemple Les 3 zones du compte de résultat Enumération des Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG) Interprétation 40

41 Explication par l exemple Le cas des sœurs jumelles (1) Imaginez deux sociétés faisant la même activité ayant le même chiffre d affaires correspondant aux mêmes volumes et aux mêmes prix de ventes Mobilisant les moyens matériels et humains identiques avec la même efficacité productive 41

42 Explication par l exemple Le cas des sœurs jumelles (2) suite La première a été créée avec beaucoup de fonds propres et n a dû contracter aucun emprunt. La seconde au contraire a été constituée par des associés sans moyens financiers => peu de fonds propres et beaucoup d emprunts. 42

43 Explication par l exemple Le cas des sœurs jumelles (3) S1 GROCAPITAL S2 PETITCAP Fonds Propres Résultat net Résultat net / fonds propres 17% 31% Capital économique Résultat exploitation Résultat d'exploitation / capital économique 18% 18% 43

44 Explication par l exemple Le cas des sœurs jumelles (4) Enseignements : Une rentabilité économique identique. Une rentabilité financière différente. Du point de vue industriel les performances sont équivalentes. => nécessité de pouvoir scinder les différents facteurs de compétitivité de l'entreprise. D où l utilité de SIG avant d arriver au résultat net. 44

45 Les 3 niveaux du compte de résultat Produits d'exploitation - Charges d'exploitation Produits financiers - + = Résultat d'exploitation - Charges financières Produits exceptionnels - = Résultat financier - Charges exceptionnelles, impôt = Résultat exceptionnel Total = RESULTAT NET 45

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