Les caractéristiques détaillées des certificats 100 % Or. Mettez de l or dans votre assurance-vie

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1 Les caractéristiques détaillées des certificats 100 % Or Mettez de l or dans votre assurance-vie

2 Certificats 100 % or L Or : un actif incontournable! Le Certificat 100 % Or vous offre une exposition instantanée aux cours de l Or physique ; il permet de profiter de l évolution des cours de l Or et de diversifier votre contrat avec ce métal précieux reconnu pour son caractère «refuge». Caractéristiques Sous-jacent Sous-jacent Code Reuters Certificats 100 % Forme juridique Once Troy d Or XAU Titre de créance, coté en Bourse Date de maturité Aucune 1 Devise Souscription minimale Parité Droits d entrée et de sortie PEA Assurance Vie Code Mnémonique Code ISIN EUR 1 Certificat 10 Certificats pour 1 Once Aucun Non Oui 1612B NL Date de 1 ère cotation 18 novembre 2008 Prix d émission Frais de gestion 58,50 euros 0,75 % TTC maximum par an 1 - Il existe une possibilité de remboursement anticipé au gré de l Émetteur. Pourquoi investir sur l Or? Une histoire pleine d éclat : l Or a longtemps attisé la convoitise pour sa rareté, sa beauté et son caractère inaltérable, lui donnant des propriétés de monnaie d échange. Bénéficiant toujours d un attrait universel incontesté, le métal jaune est aujourd hui devenu un véritable moyen de stocker ses richesses, une sorte de garant pour les investisseurs face à un environnement changeant et incertain. Une offre en baisse ces dernières années : les 400 mines aurifères dans le monde produisent en moyenne 2500 tonnes par an. Nous assistons à une baisse générale de la production liée à des facteurs exogènes comme la crise politique en Afrique du Sud (premier producteur) ou les fermetures de mines aux Etats-Unis. Un retour en force des besoins : la demande d Or a considérablement augmenté ces 5 dernières années, aussi bien sur le métal physique (Inde, Etats-Unis, Italie, Turquie, Chine) notamment pour la joaillerie, que sur les produits financiers indexés. Des perspectives d évolution potentiellement favorables : l Or est un actif résistant en temps de crise ; son caractère indestructible le rend relativement indépendant des cycles économiques. L Or serait alors un excellent moyen de couverture («valeur refuge») contre les événements exceptionnels et les craintes géopolitiques. L Or, un excellent actif de diversification Des vertus diversifiantes : l analyse des rendements long terme de l Or montre une faible corrélation aux principaux indices mondiaux, variables économiques (PIB, taux d intérêt, ) et autres actifs financiers. L Or est donc un actif offrant une diversification efficiente à un contrat. Une amélioration de la performance globale d un portefeuille : une étude conjointe du World Gold Council et de New Frontiers Advisors (septembre 2006) a démontré que l intégration d Or à hauteur de 10 % dans un portefeuille de profil dynamique était générateur de performance. Des qualités protectrices : l Or est réputé offrir une protection contre le risque inflationniste. En outre, le métal jaune est également considéré comme un excellent placement dans les contextes déflationnistes, grâce à sa grande liquidité (cf. Pyramide inversée de John Exter). Enfin, l intégration d Or dans un contrat diversifié permet de réduire la volatilité de celui-ci, a fortiori quand l aversion pour les marchés actions augmente. SURAVENIR. Siège social : 232 rue Général Paulet BP Brest CEDEX 9 Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital entièrement libéré de Société mixte régie par le code des assurances. SIREN RCS Brest. SURAVENIR est une société soumise au contrôle de l Autorité de contrôle des assurances et des mutuelles (61 rue Taitbout Paris) Symphonis-Vie est une marque déposée Fortuneo : Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de Siège social : 26 avenue des Champs Elysées Paris RCS Paris Courtier en assurance immatriculé au registre des intermédiaires en assurance sous le n

3 Performances de l Or (en dollars) L évolution de l Or reste relativement stable dans le temps du fait notamment de son caractère de valeur «refuge». De novembre 1998 à novembre 2008, l once d Or (en dollars) réalise une performance de 179 % sur 10 ans, soit une performance moyenne annuelle de 10,8 % Cours de l'once d'or en dollars Cours (en dollars) Accord de Washington sur le contrôle des volumes d'or mis en vente par les Banques Centrales Craintes de conflits (Iraq, Afghanistan, terrorisme ) Forte demande des investisseurs Spéculation sur des achats massifs de Banques Centrales (Russie ) Croissance de la demande de + 20 % Attentats du Craintes inflationnistes septembre 2001 Recul durable du Dollar Croissance de la demande 300 Turbulences sur les marchés 200 actions 01/02/99 10/02/99 07/02/00 04/02/01 01/02/02 10/02/02 07/02/03 04/02/04 01/02/05 10/02/05 07/02/06 04/02/07 01/02/08 10/02/08 Graphique à caractère uniquement informatif. Les informations relatives au cours de l Or ont trait aux années écoulées ; les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Once d Or exprimée en $ * Once d Or exprimée en * Avantages Le cours du Certificat réplique à tout moment l évolution de l once d Or, aux frais de gestion et à la parité euro/ dollar près. Sans maturité, il permet de diversifier son contrat en investissant sur du court, moyen ou long terme. Rendement sur 10 ans 178,61 % 148,49 % Rendement annuel moyen 10,8 % 9,5 % Rendement sur 3 ans 65,25 % 49,79 % Inconvénients Le Certificat 100 % sur l Or n offre pas de garantie en capital. Il subit ainsi les évolutions positives ou négatives de l Or. Le Certificat 100 % n est pas couvert contre le risque de change euro/dollar ; il peut donc pâtir d une baisse du dollar face à l euro. Sur préavis de 10 jours ouvrés, l émetteur pourra procéder au remboursement anticipé du Certificat. Rendement annuel moyen 18,2 % 14,4 % * Données basées sur des historiques de cours au 30/11/2008. Source : Bloomberg Les informations relatives au cours de l Or ont trait aux années écoulées ; les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Bon à savoir L Or est particulièrement recherché dans les contextes de doutes et de crises économiques. L Or est une des matières premières les plus traitées (plus de 4000 milliards de dollars d échanges par an). Les Certificats s adressent à des spécialistes et ne devraient être achetés que par des investisseurs disposant de connaissances spécifiques. En raison de leur nature, les certificats peuvent être sujets à d importantes fluctuations de cours, qui peuvent, dans certaines circonstances, se traduire par une perte partielle ou intégrale du montant investi. BNP Paribas attire l attention du public sur les facteurs de risque figurant dans le prospectus de base visé par l Autoriteit Financiële Markten (AFM, régulateur néerlandais). La vente des Certificats pourra intervenir par voie d appel public à l épargne en France conformément aux dispositions de l article L du Code Monétaire et Financier, du fait de l envoi par l AFM à l Autorité des Marchés Financiers (AMF) d un certificat d approbation conformément aux dispositions des articles 17 et 18 de la directive 2003/71 du 4 novembre 2003 dite Directive Prospectus. Les supports d information (Prospectus de Base visé par l AFM le 30 mai 2008, ses Suppléments ainsi que les Conditions Définitives («Final Terms») relatives à chaque émission de certificats) sont consultables sur le site Internet de l AMF ( sur le site Internet de l émetteur ( Ils sont également disponibles gratuitement sur simple demande adressée à BNP Paribas Warrants et Certificats, 20 boulevard des Italiens, Paris

4 1 - Informations générales Caractéristiques détaillées des certificats 100 % or Les certificats 100% Or (les «Certificats») sont des certificats répliquant la performance de l or aux frais de gestion et à la parité euro/dollar près. Ces Certificats ne bénéficient pas d une garantie de capital ; ainsi l investisseur peut perdre tout ou partie de son investissement. Le souscripteur, Suravenir, ne donne aucune garantie à l investisseur notamment en ce qui concerne la durée, le montant de remboursement et le rendement des Certificats. 1 - Informations générales Forme juridique Code Isin /commun Emetteur Nombre de Certificats émis Sous-jacent Souscripteur Devise Prix d Emission Investissement minimal Certificats NL BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., bénéficiant de la garantie de BNP Paribas SA (Moody s Aa1,.Standard & Poor AA) Certificats L Once Troy d Or (l «Or») (Reuters Code: XAU=; ISIN Code: USFX00000XGA) Suravenir EUR 58,50 euros 1 Certificat Date d Emission 18 novembre 2008 Date de Remboursement Cotation Droit applicable Investisseur Les Certificats 100 % Or sont dits à «maturité ouverte» c est à dire qu il n y a pas de date de remboursement déterminée ; l Emetteur se réserve toutefois le droit de procéder au remboursement des Certificats en respectant un préavis minimum de 10 jours ouvrés Euronext Paris Droit Français Les Certificats feront l objet d une cotation sur le marché réglementé d Euronext Paris. L AFM, autorité de tutelle néerlandaise, a approuvé le Prospectus de Base des Certificats en date du 30 mai 2008 et les Suppléments y afférant et a fait parvenir à l AMF (Autorité des Marchés Financiers) les certificats d approbation permettant ainsi l offre au public des Certificats en France. Souscripteur ou adhérent à un contrat d assurance vie ou de capitalisation en unités de compte dans le cadre d un versement ou d un arbitrage 2 - Objectif de gestion Les Certificats 100 % Or répliquent à tout moment l évolution de l Or aux frais de gestion et à la parité euro/dollar près ; les frais de gestion sont fixés à 0,75 % TTC maximum par an. 3 - Avantages et inconvénients des Certificats 100 % Or Avantages Le cours des Certificats réplique à tout moment l évolution de l Or, aux frais de gestion et à la parité euro/dollar près. Sans maturité, ils permettent de diversifier son contrat en investissant sur du court, moyen ou long terme Inconvénients Les Certificats n offrent pas de garantie en capital en subissant les évolutions positives ou négatives de l Or. Les Certificats ne sont pas couverts contre le risque de change euro/dollar : en effet, les Certificats étant libellés en euros et l once d Or en dollar, ils peuvent donc pâtir d une baisse du dollar face à l euro. Sur préavis minimum de 10 jours ouvrés, l émetteur pourra procéder au remboursement anticipé des Certificats. 4 - Stratégie d investissement Les Certificats permettent une exposition instantanée au cours de l Or physique reconnu pour son caractère «refuge». Les Certificats permettent une diversification du contrat. 5 - Description du mécanisme de la valeur de remboursement des Certificats 100 % Or Remboursement à la demande des investisseurs Les Certificats faisant l objet d une cotation effective en bourse, les investisseurs, par le biais de Suravenir pourront demander le rachat des Certificats qu ils détiennent ; les ordres de rachat seront transmis quotidiennement par Suravenir à BNP Paribas et exécutés sur la base des cours des Certificats à 17 heures, le lendemain de la réception à Suravenir de la demande de rachat de l assuré Remboursement des Certificats par l Emetteur Les Certificats sont à maturité ouverte, ce qui signifie qu aucune date de maturité n a été déterminée au moment de l émission. L émetteur se réserve toutefois la possibilité, sous réserve d un préavis, de rembourser par anticipation l intégralité des Certificats. Le préavis interviendra au plus tard 10 jours ouvrés avant la Date d Evaluation qui correspond à la date à laquelle les Certificats seront valorisés. Dans cette hypothèse le montant remboursé sera déterminé comme suit : - 3 -

5 Pour les besoins des présentes : «Value t-1» désigne la valeur d un Certificat à l Heure d Evaluation (15 heures, heure de Londres) le Jour Ouvré pour l Or précédent la Date d Evaluation ; Value 0 est égal au cours de référence de l Or le Jour Ouvré pour l Or précédant la Date d Emission divisé par la Parité et divisé par FX 0 (cours de référence de l Or au 17 novembre égal à 734 USD) ; «Parité» désigne le nombre de Certificats lié à un sous-jacent (l Or), ce nombre pouvant être sujet à ajustement ; à la Date d Emission la Parité était de 10 ; «MF» désigne les frais de gestion ; fixés à 0,75 % maximum par an, ils sont retirés chaque jour de la valorisation des Certificats ; «Act t-1, t» désigne le nombre de jours calendaires entre le Jour Ouvré pour l Or précédent la Date d Evaluation (exclu) et la Date d Evaluation (inclus) ; «Gold t» désigne le cours de référence de l Or à la Date d Evaluation ; «Gold t-1» désigne le cours de référence de l Or le Jour Ouvré pour l Or précédent la Date d Evaluation ; «Fx 0» désigne le taux de change EUR/USD publié à 17 heures (heure de Paris) par la «World Management Company» le Jour Ouvré pour l Or précédent la Date d Emission (soit 1,2642 le 17 novembre 2008) ; «Fx t» désigne le taux de change EUR/USD publié à 17 heures (heure de Paris) par la «World Management Company» à la Date d Evaluation, étant entendu que si pour une raison quelconque ce taux n était pas disponible, alors, il serait déterminé par l Agent de Calcul ; «Fx t-1» désigne le taux de change EUR/USD publié à 17 heures (heure de Paris) par la «World Management Company» le Jour Ouvré pour l Or précédent à la Date d Evaluation ; «Agent de Calcul» désigne BNP Paribas Arbitrage SNC, 18 rue de Sofia, Paris, France ; «Jour Ouvré pour l Or» désigne tout jour où le cours de référence de l Or (cours officiel de l après-midi «GOLD-PM.FIX») est publié par le LBMA (London Bullion Market Association) Exemples de calcul de la valeur de remboursement des Certificat 100 % Or Le Certificat 100 % Or réplique l exacte performance de l once d or, aux frais de gestion et à la parité euro/dollar près. Les frais de gestion sont fixés à 0,75 % ttc maximum par an. Par ailleurs, le Certificat 100 % Or est sans maturité*, ce qui permet à l investisseur de se positionner sur du court, moyen ou long terme. Dans les trois exemples suivants, des positionnements sur 2, 3, 5 et 6 ans ont été retenus. Les hypothèses pour les exemples de performance suivants prennent, par ailleurs en compte une devise euro / dollar stable et des frais de gestion de 0,75 % ttc maximum par an. Le Certificat 100 % Or portant sur un actif libellé en dollars, toutes choses égales par ailleurs, une progression du dollar face à l euro sera bénéfique pour l investisseur tandis qu une baisse du dollar face à l euro sera pénalisante sur la performance. * Sauf remboursement anticipé à la discrétion de l émetteur et sous réserve d un préavis minimum de 10 jours ouvrés. Exemple 1 : scénario favorable Cas 1 : l Or affiche une performance moyenne annuelle de 17,9 % (Taux de Rendement Actuariel ou TRA) à horizon des 2 ans. Frais de gestion inclus, les porteurs du Certificat 100 % Or réalisent une performance de 37,2 % du capital investi*, soit un taux de rendement actuariel annualisé de 17,13 %. Cas 2 : les porteurs qui, dans cet exemple, auraient décidé de conserver le Certificat 100 % Or jusqu à la 5 ème année auront réalisé une performance de 115 %. Ceci correspond à un taux de rendement actuariel annualisé de 16,55 % pour le Certificat 100 % Or (frais de gestion annuel inclus) contre 17,2 % pour l Or. *Le capital investi s entend du capital initialement versé, diminué des frais d entrée/arbitrage et des frais de gestion annuels du contrat d assurance-vie ou de capitalisation, hors fiscalité et prélèvements sociaux - 4 -

6 Exemple 2 : scénario intermédiaire Cas 1 : l Or affiche une performance moyenne annuelle de 0,66 % à horizon des 3 ans. Frais de gestion inclus, les porteurs du Certificat 100 % Or réalisent alors une performance de 0,1 % du capital investi*, soit un taux de rendement actuariel annualisé de 0,03 %. Cas 2 : les porteurs qui, dans l exemple, auraient décidé de conserver le Certificat 100 % Or jusqu à la 6 ème année auront réalisé une performance de 0 %. Ceci correspond à un taux de rendement actuariel annuel de 0 % sur le Certificat 100 % Or (frais de gestion annuels inclus) contre 0,75 % pour l Or. *Le capital investi s entend du capital initialement versé, diminué des frais d entrée/arbitrage et des frais de gestion annuels du contrat d assurance-vie ou de capitalisation, hors fiscalité et prélèvements sociaux Exemple 3 : scénario défavorable Cas 1 : la performance moyenne annuelle de l Or est négative de 9,17 % au bout de 2 ans. Le Certificat 100 % Or affiche, lui, un taux de rendement actuariel annuel négatif de 9,83 %, soit une performance de -18,7 % du capital investi* sur la période écoulée, frais de gestion inclus. Cas 2 : la performance moyenne annuelle de l Or est négative de 6,23 % au bout de 5 ans. Le Certificat 100 % Or affiche, lui, un taux de rendement actuariel annuel négatif de 7 %, soit une performance de -30,5 % sur la période écoulée, frais de gestion inclus. Avertissement relatif aux exemples : les données chiffrées utilisées dans les exemples ci-dessus n ont qu une valeur indicative et informative, l objectif étant de décrire le mécanisme des Certificats 100 % Or. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre d acheter ou de vendre ce produit, ou une offre ou une demande de conclure une transaction commerciale de la part de l une des sociétés du Groupe BNP Paribas. Les sociétés du Groupe BNP Paribas déclinent toute responsabilité (i) quant à la pertinence, l exactitude ou l opportunité des informations contenues, ces dernières n ayant aucune valeur contractuelle, et (ii) pour toute erreur ou omission dans le calcul ou lors de la diffusion de ces données chiffrées. Les sociétés du Groupe BNP Paribas ou l un quelconque de leurs dirigeants ou salariés ne sauraient être tenus pour responsable d une perte quelconque résultant de façon directe ou indirecte de la consultation ou de l utilisation de ces données qui ne sauraient être considérés comme une offre d acheter ou de vendre ce produit, ou, une offre ou une demande de conclure une transaction. Elles ne constituent en aucun cas un conseil d investissement, ni un conseil d ordre financier, fiscal, juridique ou comptable

7 6 - Profil de risque Risques découlant de la nature des Certificats 100 % Or Les Certificats répliquent à tout moment l évolution de l Or aux frais de gestion et à la parité euro/dollars près. Le cours des Certificats 100 % Or dépend des conditions de marchés et peut être sujet à d importantes fluctuations. Les Certificats n offrent pas de garantie en capital et peuvent pâtir d une baisse du dollar face à l euro. Les Certificats 100 % Or étant sans maturité, l Emetteur dispose, sous réserve d un préavis minimum de 10 jours ouvrés, d une possibilité de remboursement anticipé des Certificats Risques de marché et risques liés aux spécificités de la stratégie d investissement Risque de crédit sur l Emetteur et son Garant : L investisseur doit être conscient que le remboursement des Certificats est sujet à l absence de défaut de l Emetteur et de son Garant, BNP Paribas SA. L investisseur est ainsi exposé au risque de crédit de l Emetteur et du Garant (Moody s Aa1, Standard & Poor AA). Risques liés aux spécificités de la stratégie d investissement : Les Certificats exposent l investisseur à un risque de baisse du cours de l Or. Risque de change : Le risque de change est le risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du Certificat. La fluctuation des monnaies par rapport à la monnaie de référence du Certificat peut avoir une influence positive au négative sur la valeur du Certificat. 7 - Profil type de l investisseur Ce produit s adresse à tout investisseur désireux de diversification. Ce support d investissement s adresse à des investisseurs avertis disposant d un patrimoine financier suffisamment large et stable sur la durée de vie des Certificats et désireux de profiter de l évolution du cours de l Or. La proportion du patrimoine financier qu il parait raisonnable d investir dans les Certificats peut correspondre à une partie de la diversification de ce patrimoine financier, mais ne doit pas constituer la totalité de cette diversification. 8 - Conditions de liquidité BNP Paribas garantit, dans des conditions de marchés et de fonctionnement informatiques normales, que les Certificats 100 % Or pourront être rachetés à un cours cohérent avec le cours publié contribué sur Euronext Paris avec une fourchette achat/ vente de 0,3 %, dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique. Les ordres de rachat passés par Suravenir seront exécutés sur la base des cours à 17 heures, le lendemain de la réception à Suravenir de la demande de rachat de l assuré. 9 - Valorisation Une mise à jour de la valorisation des Certificats sera disponible quotidiennement sur le site Les Certificats 100 % Or sont cotés de façon continue sur Euronext Paris. La valeur liquidative retenue n est pas celle de l OPCVM publiée par la société de gestion quotidiennement, mais correspond au cours de 17 heures (heure française) le lendemain de l opération Frais et commissions Les frais de gestion applicables aux Certificats 100 % Or s élèvent à 0,75 % maximum par an. Ils sont inclus dans le prix du certificat. Avertissement Général Toute opération de marché sur instrument financier comporte des risques, du fait notamment des variations des taux de change, des cours ou des prix des actions ou des obligations, des indices boursiers, des prix des marchandises ou des denrées. Au regard de ces risques, tout investisseur potentiel doit disposer des connaissances et de l expérience nécessaires pour évaluer les caractéristiques et les risques liés à chaque opération. Les Certificats 100 % Or (ci-après les «Certificats») sont des Certificats à capital non garanti cotés sur le marché réglementé d Euronext Paris pouvant être utilisés comme valeurs de référence de contrats d assurance-vie et de capitalisation libellés en unités de compte Les investisseurs devront procéder à leur propre analyse des risques et devront, si nécessaire, consulter préalablement leurs propres conseils juridiques, financiers, fiscaux, comptables ou tout autre professionnel. En particulier, lors de l affectation de versements effectués dans le cadre du contrat d assurance-vie ou de capitalisation sur les Certificats en tant qu actif représentatif d une unité de compte, les adhérents audit contrat doivent être conscients d encourir en certaines circonstances le risque de recevoir une valeur de remboursement de leurs versements ainsi effectués inférieure à celle de leurs montants initiaux