MODÈLE D'APPLICATION GESTION DE LA TRÉSORERIE

GÉNÉRALE PARTIE 1 NOTIONS THÉORIQUES PARTIE 2 CAS PRATIQUES PARTIE 3 MODÈLE D APPLICATION Bibliographie Annexes PAGE VII

Notions théoriques 1 INTRODUCTION... 1 1.1 Qu est-ce que la gestion de trésorerie?... 1 1.2 Pourquoi gérer la trésorerie?... 2 1.3 Comment gérer la trésorerie de manière efficace?... 3 2 NOTION DE CONTRÔLE DE LA TRÉSORERIE... 4 2.1 Planification de la trésorerie... 4 2.1.1 La budgétisation en entreprise... 4 2.1.2 Budget, prévisions, projections : quelle est la différence?... 4 2.2 Niveaux dans l élaboration des prévisions de flux de trésorerie... 5 2.2.1 Le budget de trésorerie La démarche annuelle... 6 2.2.2 Prévision de trésorerie En cours d année... 7 2.2.3 Prévision de trésorerie Hebdomadaire... 7 2.2.4 Prévisions financières (moyen long terme ronde de financement)... 8 2.3 L établissement du solde d encaisse Les différentes méthodes... 9 2.4 Étapes dans la construction d un modèle de prévision financière détaillé... 11 2.4.1 Cadre général... 12 2.4.2 Modèles internes vs modèles vendus sur le marché... 18 2.5 La trésorerie, au jour le jour, et l interface avec l institution financière... 20 2.6 Établissement des politiques et procédures... 20 2.6.1 Politique générale... 21 2.6.2 Politique de financement et de renouvellement... 21 2.6.3 Politique de gestion des risques financiers... 21 2.6.4 Politique de gestion de la trésorerie... 22 2.6.5 Politique de relation bancaire... 22 2.6.6 Politique de relation avec les investisseurs... 22 2.6.7 Politique de mesure de la performance... 22 2.6.8 Politique de placement... 22 2.7 Contrôle interne... 23 3 LA GESTION EFFICACE DU FONDS DE ROULEMENT...25 3.1 Rappel des principes de l optimisation de la trésorerie... 25 3.1.1 Introduction... 25 3.2 Compréhension du cycle d exploitation et des liens avec les postes à court terme du bilan... 25 3.2.1 Éléments influençant les flux de trésorerie... 25 3.3 Processus de gestion des liquidités... 27 3.3.1 Analyser les conditions de marché et en évaluer le risque... 28 3.3.2 La structure des taux d intérêt et la courbe de rendement... 28 3.3.3 Interprétation des courbes des taux... 30 4 PLACEMENT OU FINANCEMENT...31 4.1 La structure de capital... 31 4.1.1 Aspect théorique... 31 4.1.2 Planification et analyse de la capacité de financement... 32 4.1.3 Capacité de financement basée sur les actifs et les passifs... 34 4.1.4 Capacité de financement basée sur les fonds générés... 36 4.2 Financement à court terme... 37 4.2.1 Crédit fournisseur... 37 4.2.2 Marge de crédit... 37 Ordre des CPA du Québec. Tous droits réservés. PARTIE 1

Notions théoriques 4.2.3 Financement sur actifs («Asset Based Lending (ABL)»)... 41 4.2.4 Financement par ABL Un exemple... 44 4.2.5 Cartes de crédit... 45 4.2.6 Billet à ordre... 45 4.3 Financement à moyen et long terme... 45 4.3.1 Prêt à terme... 45 4.3.2 Contrat de location... 47 4.3.3 Prêt hypothécaire commercial... 50 4.3.4 Avances des actionnaires et administrateurs... 52 4.4 Particularités entourant le financement bancaire traditionnel... 52 4.4.1 Aspects techniques... 52 4.5 Autres produits de financement traditionnel (produits spécialisés)... 54 4.6 Sommaire par produits et intervention... 54 4.7 Transaction avec une institution financière... 55 4.8 Instruments de placement... 55 4.8.1 Introduction... 55 4.8.2 Types de placement... 56 4.8.3 Dépôt bimonétaire (DTB) Nouveauté... 59 4.9 Instruments financiers dans la gestion de trésorerie pour l organisation... 60 4.9.1 L utilisation des produits dérivés en entreprise... 60 4.9.2 Les produits financiers dérivés... 61 5 LE RISQUE DE CHANGE COMMENT FAIRE LE CHOIX ENTRE CES PRODUITS DÉRIVÉS...62 5.1 Risque de taux de change... 62 5.1.1 Types d exposition au risque de change... 62 5.1.2 Le risque économique... 62 5.2 La détermination des seuils de tolérance... 64 5.3 Couverture du risque transactionnel... 64 5.4 Couverture sur le marché à terme... 64 5.5 Couverture sur le marché monétaire... 65 5.6 Couverture à l aide des options (nous ne verrons pas ce point dans ce cours)... 65 5.7 Exemple de couverture sur le marché à terme (la situation la plus courante)... 65 Ordre des CPA du Québec. Tous droits réservés. PARTIE 1