États financiers annuels au 31 mars 2011

États financiers annuels au 31 mars 2011

À l intérieur Aperçu...1 Le Conseil d'administration des Fonds CI et Lettre du Conseil d'administration des Fonds CI...2 Rapport de l'auditeur indépendant...3 Fonds d'actions Catégorie de société d'actions américaines CI...4 Catégorie de société gestionnaires américains MD CI...11 Catégorie de société américaine petites sociétés CI...18 Catégorie de société valeur américaine CI...23 Catégorie de société de placements canadiens CI...30 Catégorie de société petite capitalisation canam CI...41 Catégorie de société marchés nouveaux CI...46 Catégorie de société européenne CI...53 Catégorie de société mondiale CI...58 Catégorie de société sciences de la santé mondiales CI...67 Categorie de société mondiale avantage dividendes élevés CI...74 Catégorie de société gestionnaires mondiaux MD CI...83 Catégorie de société sciences et technologies mondiales CI...89 Catégorie de société mondiale petites sociétés CI...94 Catégorie de société valeur mondiale CI...101 Catégorie de société internationale CI...108 Catégorie de société valeur internationale CI...116 Catégorie de société japonaise CI...123 Catégorie de société Pacifique CI...128 Catégorie de société valeur de fiducie CI...133 Catégorie de société Harbour...141 Catégorie de société d'actions étrangères Harbour...150 Catégorie de société ressources canadiennes Signature...161 Catégorie de société énergie mondiale Signature...168 Catégorie de société aurifère Signature...175 Catégorie de société canadienne sélect Signature...180 Catégorie de société mondiale sélect Signature...191 Catégorie de société américaine Synergy...196 Catégorie de société canadienne Synergy...202 Catégorie de société mondiale Synergy...213 Fonds de revenu Catégorie de société obligations mondiales CI...280 Catégorie de société à court terme CI...286 Catégorie de société à court terme en dollars US CI...291 Catégorie de société obligations canadiennes Signature...296 Catégorie de société obligations de sociétés Signature...304 Catégorie de société de rendement diversifié Signature...317 Catégorie de société dividendes Signature...326 Catégorie de société revenu élevé Signature...336 Catégorie de société spécialisée Catégorie de société avantage à court terme CI...350 Notes afférentes aux états financiers...356 Avis juridiques...365 Fonds équilibrés Catégorie de société équilibrée internationale CI...224 Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers Harbour...235 Catégorie de société de revenu et de croissance Harbour...246 Catégorie de société mondiale croissance et revenu Signature...254 Catégorie de société de croissance et de revenu Signature...262

2, rue Queen Est, vingtième étage Toronto (Ontario) M5C 3G7 www.ci.com Téléphone : 4163641145 Sans frais : 18002689374 Télécopieur : 4163646299 Vous trouverez cijoint les états financiers pour vos fonds communs de Placements CI pour l exercice terminé le 31 mars 2011. À l'intérieur, vous trouverez des renseignements importants au sujet de chaque fonds, y compris les états financiers pour la période et une liste des principaux titres en portefeuille à la fin de la période. Des renseignements supplémentaires au sujet de vos fonds peuvent être obtenus en consultant notre site Web au www.ci.com. Pour toute question au sujet de vos placements, veuillez contacter votre conseiller financier. CI est fier de s'associer avec des conseillers à travers le Canada. Selon nous, les investisseurs ont un meilleur potentiel de réussite lorsqu'ils suivent une démarche financière établie avec l'aide d'un conseiller qualifié. À PROPOS DE PLACEMENTS CI Placements CI investit au nom des Canadiens depuis 1965 et est devenu l'une des plus importantes sociétés de fonds de placement au Canada. Nous gérons plus de 75 milliards de dollars pour le compte de 1,7 million de Canadiens. CI est une filiale de CI Financial Corp., une société de services financiers cotée à la Bourse de Toronto comptant 99 milliards de dollars en actifs rapportant des commissions au 31 mars 2011. CI offre le plus large éventail de produits et de solutions de placement de l'industrie, ainsi que des équipes de gestionnaires de portefeuilles chevronnés. Notre expertise en gestion de placement est disponible à travers plusieurs plateformes, y compris les fonds communs de placement, les fonds fiscalement avantageux, les fonds distincts et les solutions gérées. Vous pouvez également appeler le Service à la clientèle CI au 18007929355. Nous vous remercions d investir avec nous. 1

Le Conseil d administration des Fonds CI Le Conseil d'administration des Fonds CI a été établi volontairement par CI en 1998, le faisant l'un des premiers organismes de gouvernance de ce type au Canada. Le Conseil d'administration agit à titre d'organisme de gouvernance indépendant pour les Fonds, et exerce un jugement impartial dans le cadre de la résolution de conflits d'intérêt de manière à ce que les intérêts des investisseurs et des Fonds soient bien servis. Le Conseil d'administration propose la meilleure voie à suivre afin de régler tout conflit d'intérêt selon un critère judicieux et équitable. CI prend en compte les recommandations du Conseil en vertu de ses obligations fiduciaires envers les Fonds. Tous les membres du Conseil sont indépendants de CI. Le mandat du Conseil d'administration est affirmé dans une charte séparée et révisé annuellement par le Conseil afin de garantir le respect des prévisions et exigences des autorités canadiennes en valeurs mobilières. En plus de régler les conflits d'intérêt, le mandat stipule que le Conseil doit agir à titre de comité de vérification pour les Fonds dans le but d'effectuer une révision des états financiers des Fonds en collaboration avec les vérificateurs des Fonds. En outre, le Conseil est tenu responsable de réviser les placements, ainsi que les achats et les rachats effectués par les Fonds de titres de la Banque de NouvelleÉcosse et CI Financial Corp. Le Conseil d'administration reçoit une rémunération telle que recommandée par les autorités canadiennes en valeurs mobilières dans leur règle provisoire et en conformité à leur mandat. Ces frais sont couverts par CI et imputés par les frais administratifs fixes des Fonds. Le Conseil d'administration est constitué des membres suivants : William Harding, associé directeur, Alpine Asset Advisors AG Administrateur depuis juin 2005 Stuart P. Hensman, directeur d'entreprise Administrateur depuis décembre 2004 Christopher M. Hopper, président, KLQ Mechanical Ltd. Administrateur depuis mai 2007 Sharon M. Ranson, présidente, The Ranson Group Administratrice depuis décembre 2004 Le Conseil passe en revue et discute également sur une base régulière certains sujets, y compris des questions se rapportant à la conformité des Fonds par rapport aux politiques et procédures de CI, l'approbation des Fonds par les vérificateurs et la rémunération de ces vérificateurs, ainsi que la performance du Conseil et ses membres. Veuillez visiter www.ci.com pour davantage d'information par rapport au conseil, y compris le compterendu global de son mandat. Le Conseil d'administration se conforme aux directives établies par les autorités canadiennes en valeurs mobilières dans l'instrument national 81107 Comité indépendant de vérification pour les fonds communs de placement. Ces directives exigent que tous les fonds communs de placement au Canada soient sous le contrôle d'un comité indépendant de vérification. Lettre du Conseil d administration des Fonds CI Le Conseil d'administration des Fonds a le plaisir de faire état de ses activités au cours de la période annuelle terminée le 31 mars 2011 et à ce jour. Les administrateurs sont nommés en vertu des déclarations de fiducie qui régissent les Fonds. Les administrateurs ont examiné, commenté et approuvé le code de déontologie et de conduite «Code of Ethics and Conduct» de CI, qui établit les directives de conduite destinées à assurer un traitement équitable des porteurs de titres des Fonds, et à veiller à ce que les intérêts des Fonds et de leurs porteurs de titres passent en tout temps avant les intérêts personnels des employés, des dirigeants et des administrateurs du gérant et de chacune de ses filiales et sociétés affiliées, ainsi que des sousconseillers et des administrateurs, grâce à l'application des critères les plus élevés d'intégrité et de comportement éthique dans les affaires. Le code de déontologie et de conduite de CI prévoit une approbation préalable des opérations personnelles des employés, et impose des restrictions sur leur capacité d'effectuer des opérations sur les titres détenus dans les Fonds. L'objectif est non seulement d'écarter tout conflit d'intérêt réel et potentiel, mais aussi d'éviter la perception même de pareil conflit. La déclaration de conformité du gérant pour l année 2010, et les vérifications de conformité visàvis du code de déontologie et de conduite ont été fournies au Conseil d administration en temps utile et de manière satisfaisante. Les administrateurs ont souligné l'ouverture et la collaboration de la direction, ce qui a permis aux administrateurs de rencontrer les sousconseillers, les dirigeants et les personnels des divers services, dans le but d'examiner les mécanismes de contrôle et les procédures de conformité, y compris ceux qui régissent les activités boursières des employés, et d'examiner toute autre question concernant les Fonds. Au cours de 2010, les membres du Conseil d'administration siégeaient aussi sur le Comité de vérification des Fonds. Le Comité de vérification a procédé à une évaluation indépendante, de concert avec les vérificateurs des Fonds, de la planification, de l étendue et des résultats de la vérification des états financiers des Fonds pour l'exercice 2010. En mai 2011, le Conseil d administration a reçu et accepté les états financiers annuels des Fonds. Stuart P. Hensman Président, Conseil d'administration 26 mai 2011 2

Catégorie de société CI limitée Rapport de l'auditeur indépendant RAPPORT DE L'AUDITEUR INDÉPENDANT Aux actionnaires de la Catégorie de société d'actions américaines CI Catégorie de société gestionnaires américains MD CI Catégorie de société américaine petites sociétés CI Catégorie de société valeur américaine CI Catégorie de société de placements canadiens CI Catégorie de société petite capitalisation canam CI Catégorie de société marchés nouveaux CI Catégorie de société européenne CI Catégorie de société obligations mondiales CI Catégorie de société mondiale CI Catégorie de société sciences de la santé mondiales CI Catégorie de société mondiale avantage dividendes élevés CI Catégorie de société gestionnaires mondiaux MD CI Catégorie de société sciences et technologies mondiales CI Catégorie de société mondiale petites sociétés CI Catégorie de société valeur mondiale CI Catégorie de société équilibrée internationale CI Catégorie de société internationale CI Catégorie de société valeur internationale CI Catégorie de société japonaise CI Catégorie de société Pacifique CI Catégorie de société avantage à court terme CI Catégorie de société à court terme CI Catégorie de société à court terme en dollars US CI Catégorie de société valeur de fiducie CI Catégorie de société Harbour Catégorie de société d'actions étrangères Harbour Catégorie de société de croissance et de revenu étrangers Harbour Catégorie de société de revenu et de croissance Harbour Catégorie de société obligations canadiennes Signature Catégorie de société ressources canadiennes Signature Catégorie de sociétés obligations de sociétés Signature Catégorie de société de rendement diversifié Signature Catégorie de société dividendes Signature Catégorie de société énergie mondiale Signature Catégorie de société mondiale croissance et revenu Signature Catégorie de société aurifère Signature Catégorie de société revenu élevé Signature Catégorie de société de croissance et de revenu Signature Catégorie de société canadienne sélect Signature Catégorie de société mondiale sélect Signature Catégorie de société américaine Synergy Catégorie de société canadienne Synergy Catégorie de société mondiale Synergy Catégorie de société Portefeuille géré Select 100a Catégorie de société Portefeuille géré Select 20r80a Catégorie de société Portefeuille géré Select 30r7a Catégorie de société Portefeuille géré Select 40r60a Catégorie de société Portefeuille géré Select 50r50a Catégorie de société Portefeuille géré Select 60r40a Catégorie de société Portefeuille géré Select 70r30a Catégorie de société Portefeuille géré Select 80r20a Catégorie de société gestion d'actions canadiennes Select Catégorie de société gestion du revenu avantage Select Catégorie de société gestion d'actions internationales Select Catégorie de société gestion d'actions américaines Select Catégorie de société canadienne de répartition d'actifs Cambridge Catégorie de société d'actions canadiennes Cambridge Catégorie de société d'actions mondiales Cambridge Catégorie de société alpha d'actions canadiennes Catégorie de société de croissance d'actions canadiennes Catégorie de société d'actions américaines de petite capitalisation Catégorie de société de valeur d'actions canadiennes Catégorie de société de revenu fixe canadien Catégorie de société d'actions de marchés émergents Catégorie de société de revenu amélioré Catégorie de société de revenu fixe international Catégorie de société alpha d'actions internationales Catégorie de société de croissance d'actions internationales Catégorie de société de valeur d'actions internationales Catégorie de société de valeur d'actions internationales couverte contre les risques de change Catégorie de société immobilier Catégorie de société de revenu à court terme Catégorie de société alpha d'actions américaines Nous avons effectué l'audit des états financiers cijoints de chaque Fonds, qui comprennent l'état des titres en portefeuille au 31 mars 2011, et les états de l'actif net, des résultats et de l'évolution de l'actif net pour les exercices indiqués dans la note 1, ainsi que les notes y afférentes, qui comprennent un résumé des principales méthodes comptables. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chaque Fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers exempts d'anomalies significatives, que cellesci résultent de fraudes ou d'erreurs. Responsabilité de l'auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chaque Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d'audit généralement reconnues du Canada. Ces normes exigent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l'audit de façon à obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que cellesci résultent de fraudes ou d'erreurs. Dans l'évaluation de ces risques, l'auditeur prend en considération le contrôle interne de l'entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne de l'entité. Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chaque Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chaque Fonds, des résultats de leurs activités et de l'évolution de leur actif net aux dates et pour les exercices indiqués dans la note 1, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables agréés, expertscomptables autorisés Toronto (Ontario) Le 26 mai 2011 Catégorie de société de croissance d'actions américaines Catégorie de société d'actions américaines à petite capitalisation Catégorie de société de valeur d'actions américaines Catégorie de société de valeur d'actions américaines couverte contre les risques de change (collectivement les Fonds) 3

Catégorie de société d actions américaines CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 N bre d actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (18,9 %) 91 205 Accenture PLC 3 660 476 4 858 725 13 649 Apple Computer Inc. 3 167 157 4 611 649 393 945 Cisco Systems Inc. 9 089 805 6 551 107 15 673 Google Inc., catégorie A 8 961 062 8 909 583 142 372 HewlettPackard Co. 5 988 374 5 655 950 325 249 Microsoft Corp. 9 307 601 7 997 978 186 123 Oracle Corp. 4 403 847 6 022 423 44 578 322 44 607 415 BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (18,2 %) 56 100 Advance Auto Parts Inc. 3 658 921 3 567 379 91 668 DIRECTV Inc. 2 885 602 4 159 859 167 249 ebay Inc. 4 248 372 5 033 849 298 485 Ford Motor Co. 3 950 650 4 312 447 144 800 Hanesbrands Inc.* 3 662 382 3 792 348 203 200 Lennar Corp.* 3 092 573 3 566 295 47 900 McDonald's Corp. 3 586 531 3 534 558 79 046 Omnicom Group Inc. 3 206 431 3 758 000 83 195 TJX Cos. Inc. 3 698 310 4 010 914 91 439 Urban Outfitters Inc. 3 133 737 2 641 295 103 090 Walt Disney Co. 3 350 859 4 307 329 38 474 368 42 684 273 SERVICES FINANCIERS (13,6 %) 105 800 American Express Co. 4 781 982 4 637 021 298 100 Bank of America Corp. 4 301 904 3 853 072 25 419 Goldman Sachs Group Inc. 3 919 448 3 909 099 185 680 JPMorgan Chase & Co. 8 234 622 8 303 657 222 155 US Bancorp 5 292 230 5 691 201 188 388 Wells Fargo & Co. 5 415 830 5 790 652 31 946 016 32 184 702 ÉNERGIE (12,2 %) 33 859 Apache Corp. 3 078 737 4 298 612 96 432 Exxon Mobil Corp. 6 306 116 7 870 340 133 755 Noble Corp. 4 241 359 5 914 116 60 942 Occidental Petroleum Corp. 4 980 260 6 174 566 109 919 Southwestern Energy Co. 4 915 972 4 578 804 23 522 444 28 836 438 SOINS DE SANTÉ (10,4 %) 135 935 Baxter International Inc. 6 474 149 7 084 753 107 290 Celgene Corp. 5 923 971 5 985 061 86 170 Gilead Sciences Inc.* 3 992 531 3 546 899 85 393 Medco Health Solutions Inc. 4 950 007 4 650 122 57 984 Zimmer Holdings Inc. 2 960 572 3 403 250 24 301 230 24 670 085 N bre d actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (8,9 %) 67 908 ColgatePalmolive Co. 5 339 062 5 315 827 54 437 Hansen Natural Corp.* 2 189 443 3 178 703 75 600 PepsiCo Inc. 4 956 519 4 721 610 123 267 Phillip Morris International Inc. 6 579 425 7 840 895 19 064 449 21 057 035 INDUSTRIES (8,2 %) 81 357 3M Co. 6 864 220 7 372 066 410 942 Delta Air Lines Inc. 4 925 156 3 908 990 171 019 General Electric Co. 2 803 195 3 321 546 51 000 Union Pacific Corp. 4 938 322 4 862 630 19 530 893 19 465 232 MATIÈRES PREMIÈRES (3,5 %) 112 058 Dow Chemical Co. 3 261 947 4 099 630 42 130 Praxair Inc. 3 429 615 4 151 723 6 691 562 8 251 353 SERVICES PUBLICS (1,8 %) 344 848 AES Corp. 3 984 890 4 343 620 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (1,6 %) 841 600 Sprint Nextel Corp. 3 403 084 3 794 667 Commissions et autres coûts de transaction (167 764) Total des actions (97,3 %) 215 329 494 229 894 820 DÉRIVÉS Contrats de change à terme (0,1 %) (voir Annexe A) 207 676 Total des titres en portefeuille (97,4 %) 215 329 494 230 102 496 Autres actifs (montant net) (2,6 %) 6 201 861 Actif net (100,0 %) 236 304 357 Annexe A Contrats de change à terme (0,1 %) Notation Date de Taux Gain non réalisé Contrats Contrepartie de la contrepartie règlement contractuel ($) Payé Reçu (perte) ($) 1 Royal Bank of Scotland A1 09juin11 0,97 (72 690 686) $ US 70 800 000 $ canadien 207 676 Valeur totale des contrats de change à terme 207 676 Les notations proviennent de Standard & Poor's, le cas échéant, sinon de Moody's Investors Service, Dominion Bond Rating Services et de Canadian Bond Rating Services. *Indique que l ensemble ou une partie des titres fait l objet d un prêt. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. 4 CIG 294

Catégorie de société d actions américaines CI États financiers États de l actif net aux 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par action et les actions en circulation) États de l actif net (suite) aux 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par action et les actions en circulation) Actif Placements à la juste valeur* Encaisse Placements à court terme Marge pour les ventes à découvert Impôts à recouvrer Marge de variation quotidienne appliquée aux placements en dérivés Gain non réalisé sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Garantie en trésorerie reçue pour les titres prêtés (note 6) Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à recevoir pour la souscription d actions Montant à recevoir pour la vente de titres Rabais sur frais de gestion à recevoir Dividendes et intérêts courus à recevoir Passif Découvert bancaire Frais de gestion à payer Charges à payer Perte non réalisée sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à payer pour l achat de titres Montant à payer pour le rachat d actions Garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres (note 6) Placements vendus à découvert à la juste valeur** Dividendes à payer Impôt sur le capital à payer Actif net et capitaux propres 229 895 199 596 5 835 2 862 208 162 62 254 102 236 354 202 622 43 38 7 5 50 43 236 304 202 579 Actif net par catégorie T5 T5 T8 T8 (voir l annexe de l actif net par action et valeur liquidative par action) T5 T5 T8 T8 Nombre d actions en circulation (voir l annexe des opérations sur actions) T5 T5 T8 T8 235 678 202 040 454 382 14 56 18 17 42 84 98 4,59 4,15 5,55 4,96 8,82 8,38 8,42 7,92 6,13 6,02 9,58 51 354 362 48 734 587 81 713 76 945 1 585 6 737 2 081 2 107 6 813 14 018 10 238 *Placements au coût **Placements vendus à découvert au coût 215 329 191 730 5

Catégorie de société d actions américaines CI États financiers États des résultats Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par action) États de l évolution de l actif net Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) Revenus Dividendes Intérêts Prêt de titres (note 6) Revenu (perte) des dérivés Distribution de revenu provenant des placements Rabais sur frais de gestion Moins impôts étrangers retenus à la source Charges Frais de gestion (note 5) Frais d administration (note 5) Charges d intérêts Impôt sur le capital Taxe sur les produits et services/taxe de vente harmonisée Revenu (perte) avant impôts Charge d impôts Revenu net (perte) de placement de l exercice Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements et commissions et autres coûts de transaction Gain réalisé (perte) sur les placements Gain (perte) de change Commissions et autres coûts de transaction Distributions des gains en capital provenant des placements Variation de la plusvalue (moinsvalue) non réalisée des placements Gain net (perte) sur les placements liée aux activités liée aux activités par catégorie T5 T5 T8 T8 liée aux activités par action (note 2) T5 T5 T8 T8 2 407 1 118 7 7 6 (294) (164) 2 127 960 4 189 1 782 440 188 2 4 405 99 5 036 2 073 (2 909) (1 113) (2 909) (1 113) 19 076 1 431 18 (258) (471) (161) 6 907 8 250 25 530 9 262 22 621 8 149 22 563 8 043 52 72 3 10 2 3 2 21 (1) 0,46 0,37 0,59 0,94 1,38 1,58 0,93 1,55 0,14 1,19 (0,13) T5 202 040 4 635 24 545 195 072 762 (13 327) (5 585) (142) (125) 11 838 189 362 (763) (763) 22 563 8 043 235 678 202 040 382 292 31 22 2 (143) (42) 132 38 22 18 (2) (2) 52 72 454 382 56 46 10 3 (49) (5) (44) 3 (1) (3) (1) (3) 3 10 14 56 6

Catégorie de société d actions américaines CI États financiers États de l évolution de l actif net (suite) Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) États de l évolution de l actif net (suite) Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) T5 17 12 3 3 (1) (1) (1) (1) 2 3 18 17 Total du Fonds 202 579 5 082 24 586 195 097 764 (13 559) (5 627) 85 (110) 11 876 189 360 (765) (7) (12) (772) (12) 22 621 8 149 236 304 202 579 T8 84 97 (40) (26) (40) (26) (4) (8) (4) (8) 2 21 42 84 T8 100 100 (1) (1) (1) 98 7

Catégorie de société d actions américaines CI États financiers Annexes supplémentaires Annexe des opérations sur actions Exercices terminés les 31 mars 48 734 587 1 371 448 5 630 066 48 773 218 168 630 (3 143 088) (1 384 312) (35 833) (25 767) 51 354 362 48 734 587 T5 T5 T8 T8 76 945 72 805 5 735 4 292 291 (26 510) (9 168) 25 252 9 016 81 713 76 945 6 737 6 415 1 262 322 1 (5 789) (626) 1 585 6 737 2 107 1 789 7 (33) (27) 345 2 081 2 107 14 018 18 239 22 (7 258) 31 (4 221) 6 813 14 018 10 238 10 238 8

Catégorie de société d actions américaines CI États financiers Annexes supplémentaires Annexe de l'actif net par action et valeur liquidative par action (note 2) aux 31 mars (en $) 4,59 4,15 4,59 4,15 Annexe des frais de courtage Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) Commissions de courtage 470 161 Rabais de courtage 52 11 5,55 4,96 5,55 4,96 T5 8,82 8,38 8,82 8,38 Annexe des prêts de titres (note 6) aux 31 mars (en milliers de dollars) T5 8,42 7,92 8,42 7,92 Titres prêtés Garanties (hors trésorerie) 6 336 12 809 6 463 13 066 T8 6,13 6,02 6,13 6,02 T8 9,58 9,58 Annexe des frais (note 5) au 31 mars (%) 2011 Taux des frais de gestion annuels T5 T5 T8 T8 2,00 1,00 2,00 1,00 2,00 1,00 Taux des frais d administration fixes annuels T5 T5 T8 T8 0,21 0,21 0,21 0,21 0,21 0,21 Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; ce sont les rabais de courtage. Le gérant du Fonds calcule ce montant. 9

Catégorie de société d actions américaines CI Risques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) Les placements du Fonds étaient concentrés dans les secteurs suivants : au 31 mars 2010 Catégorie Actif net (%) Technologies de l'information... 25,8 Soins de santé... 13,2 Biens de consommation discrétionnaire... 12,8 Services financiers... 12,6 Énergie... 11,1 Biens de consommation de base... 8,6 Industries... 8,1 Matières premières... 4,6 Services de télécommunications... 1,7 Autres actifs (montant net)... 1,5 Risque de taux d'intérêt Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds avait une exposition négligeable au risque de taux d'intérêt puisque la presquetotalité de ses actifs était investie dans des actions. Hiérarchie de la juste valeur Les tableaux cidessous résument les données utilisées par le Fonds pour l'évaluation des placements et des dérivés du Fonds qui sont enregistrés à la juste valeur. Positions acheteur à la juste valeur au 31 mars 2011 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Actions 229 895 229 895 Contrats de change à terme (net) 208 208 Total 229 895 208 230 103 Autre risque de prix Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds investissait principalement dans des actions américaines et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales aux ÉtatsUnis. Au 31 mars 2011, si les marchés américains avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2010), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement, d'environ 22 990 000 $ (19 960 000 $ au 31 mars 2010). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante. Positions acheteur à la juste valeur au 31 mars 2010 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Actions 199 596 199 596 Total 199 596 199 596 Il n'y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 en 2011 et 2010. Risque de crédit Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds avait une exposition négligeable au risque de crédit puisque la presquetotalité de ses actifs était investie dans des actions. Risque de change Les tableaux cidessous résument l'exposition du Fonds au risque de change. au 31 mars 2011 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers net Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%) Dollar américain 234 180 (70 604) 163 576 69,2 Total 234 180 (70 604) 163 576 69,2 au 31 mars 2010 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers net Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%) Dollar américain 202 540 202 540 99,9 Total 202 540 202 540 99,9 Au 31 mars 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2010) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 16 358 000 $ (20 254 000 $ au 31 mars 2010). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante. 10

Catégorie de société gestionnaires américains MD CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 N bre d actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (17,8 %) 4 400 Adobe Systems Inc. 145 847 141 476 20 250 Apple Computer Inc. 3 856 100 6 841 959 14 250 Atmel Corp. 188 452 188 333 7 950 BMC Software Inc. 375 322 383 432 18 200 Check Point Software Technologies Ltd. 798 796 900 206 188 382 Cisco Systems Inc. 4 240 086 3 132 698 9 700 Citrix Systems Inc.* 575 100 690 936 5 700 Diodes Inc. 188 624 188 139 61 160 EMC Corp. 1 306 862 1 574 516 3 800 Equinix Inc. 391 782 335 416 6 000 Google Inc., catégorie A 3 246 781 3 410 802 45 800 HewlettPackard Co. 1 934 751 1 819 476 24 625 Intel Corp. 419 273 481 612 9 000 International Business Machines Corp. 1 207 156 1 424 571 17 600 Intuit Inc. 826 328 905 684 36 000 JDS Uniphase Corp. 517 140 727 470 13 100 Juniper Networks Inc. 479 935 534 645 3 750 KLATencor Corp. 177 930 172 173 55 080 Marvell Technology Group Ltd. 862 585 830 499 181 443 Microsoft Corp. 5 092 266 4 461 742 1 420 Network Appliance Inc.* 82 406 66 339 36 100 NPX Semiconductors NV 686 735 1 050 131 137 190 Oracle Corp. 2 994 752 4 439 087 19 400 QUALCOMM Inc. 820 179 1 031 419 23 350 Seagate Technology 324 507 326 035 11 500 Teradata Corp. 551 368 565 131 78 400 Texas Instruments Inc. 2 209 115 2 627 270 23 700 Tyco Electronics Ltd. 828 983 800 418 12 800 VeriFone Systems Inc. 621 292 681 889 101 200 Yahoo! Inc.* 1 618 540 1 633 841 37 568 993 42 367 345 SOINS DE SANTÉ (15,8 %) 52 200 Abbott Laboratories Inc. 2 920 602 2 482 701 69 330 Aetna Inc. 2 867 203 2 514 918 4 900 Amgen Inc. 273 038 254 004 44 000 Baxter International Inc. 2 122 090 2 293 222 106 960 BioMarin Pharmaceuticals Inc. 1 850 099 2 606 327 31 900 Celgene Corp. 1 641 601 1 779 508 33 840 Covidien PLC 1 425 660 1 704 305 71 460 Eli Lilly and Co. 3 214 423 2 436 278 72 450 Endo Pharmaceuticals Holdings Inc. 1 672 327 2 680 081 37 600 Gilead Sciences Inc. 1 903 107 1 547 678 99 600 Health Management Associates Inc., catégorie A 923 257 1 050 759 107 637 HealthSouth Corp. 2 881 977 2 605 080 14 800 Humana Inc. 936 432 1 003 266 19 200 Laboratory Corp. of America Holdings* 1 549 439 1 714 279 6 950 Life Technologies Corp. 370 969 353 262 28 300 Medco Health Solutions Inc. 1 605 642 1 541 092 108 110 Merck & Co., Ltd. 3 798 258 3 460 401 8 000 Sirona Dental Systems Inc. 379 524 389 101 7 770 Talecris Biotherapeutics Holdings Corp. 180 287 201 841 52 550 Thermo Fisher Scientific Inc. 2 737 823 2 831 066 28 200 UnitedHealth Group Inc. 1 099 610 1 235 955 17 900 Watson Pharmaceuticals Inc. 932 865 971 977 37 286 233 37 657 101 N bre d actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) SERVICES FINANCIERS (14,1 %) 107 700 American Capital Ltd. 915 970 1 033 870 193 850 Bank of America Corp. 2 807 441 2 505 595 4 500 BlackRock Inc. ($ US) 739 558 877 048 211 100 Citigroup Inc. 962 570 906 790 1 250 DiamondRock Hospitality Co. 15 108 13 563 13 580 Everest Re Group Ltd. 1 414 789 1 160 614 20 350 Franklin Resources Inc. 2 200 415 2 466 152 19 120 Goldman Sachs Group Inc. 2 875 585 2 940 398 52 750 JPMorgan Chase & Co. 2 258 384 2 358 994 24 950 LaSalle Hotel Properties 682 893 652 721 13 070 MetLife Inc. 571 063 566 244 21 500 Moody's Corp. 615 964 707 355 34 250 PNC Financial Services Group Inc. 2 123 854 2 090 934 121 200 Popular Inc. 398 436 341 988 67 750 Prudential Financial Inc. 3 383 431 4 043 452 23 000 TD Ameritrade Holding Corp. 476 593 465 219 20 340 Torchmark Corp. 1 358 634 1 309 389 69 500 US Bancorp 1 670 552 1 780 462 34 050 Visa Inc., catégorie A 2 393 610 2 431 011 126 000 Wells Fargo & Co. 3 681 883 3 872 976 58 420 Western Union Co. 1 050 222 1 178 257 32 596 955 33 703 032 BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (12,5 %) 35 500 Brinker International Inc. 837 764 870 547 49 400 CBS Corp., catégorie B 746 152 1 198 955 90 350 Comcast Corp., catégorie A 1 729 178 2 165 667 147 075 Comcast Corp., catégorie A spéciale 3 031 509 3 311 434 8 650 Dick's Sporting Goods Inc. 307 940 335 415 31 400 DIRECTV Inc. 898 183 1 424 920 16 450 Dollar Tree Stores Inc. 660 175 885 585 50 900 ebay Inc. 1 571 379 1 531 985 95 300 Ford Motor Co. 1 260 763 1 376 874 57 800 Hanesbrands Inc. 1 465 130 1 513 796 7 175 Kohl's Corp. 365 048 368 873 15 200 Lear Corp. 625 574 720 279 16 000 Lowe's Cos., Inc. 389 585 410 046 8 180 Lyondellbasell Industries NV 265 707 313 700 3 880 NIKE Inc., catégorie B* 318 183 284 764 28 600 Omnicom Group Inc. 1 155 642 1 359 699 2 600 Priceline.com Inc.* 943 191 1 276 781 17 180 Staples Inc. 358 012 323 343 6 400 Target Corp. 353 524 310 226 2 130 The Washington Post Co.* 852 961 907 599 5 300 Tiffany & Co. 314 566 315 749 68 080 TJX Cos. Inc. 2 874 487 3 282 205 32 828 Urban Outfitters Inc. 699 798 948 265 79 800 Walt Disney Co. 2 846 998 3 334 221 4 400 Weight Watchers International Inc. 262 266 298 738 29 400 Wyndham Worldwide Corp. 698 396 907 115 25 832 111 29 976 781 *Indique que l ensemble ou une partie des titres fait l objet d un prêt. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. 11 CIG 209

Catégorie de société gestionnaires américains MD CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 (suite) N bre d actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) ÉNERGIE (11,4 %) 27 601 Apache Corp. 2 867 562 3 504 120 23 400 Atwood Oceanics Inc. 998 984 1 051 900 21 320 Baker Hughes Inc. 1 230 421 1 518 427 17 400 Chevron Corp. 1 648 293 1 813 055 10 050 ConocoPhillips 800 056 778 332 9 960 Cooper Cameron Corp. 569 345 550 973 5 530 EOG Resources Inc. 547 731 635 524 4 710 Georesources Inc. 118 602 142 629 15 670 Halliburton Co 508 146 757 442 52 770 Marathon Oil Corp. 2 174 529 2 728 812 47 750 National Oilwell Varco Inc. 2 711 338 3 670 263 47 800 Noble Corp. 1 504 191 2 113 527 21 908 Noble Energy Inc. 1 432 257 2 053 357 18 950 Occidental Petroleum Corp. 1 582 080 1 919 990 11 100 Peabody Energy Corp. 719 622 774 621 14 000 Pioneer Natural Resources Co. 947 414 1 383 710 41 700 Southwestern Energy Co. 1 688 607 1 737 062 12 110 Spectra Energy Corp. 299 115 319 160 22 348 293 27 452 904 INDUSTRIES (9,4 %) 27 200 3M Co. 2 292 562 2 464 695 12 500 Alaska Air Group Inc. 578 052 768 690 15 350 Apollo Group Inc.* 972 214 620 370 5 940 BE Aerospace Inc. 228 552 204 643 40 330 Boeing Co. 2 081 538 2 891 105 20 500 Chicago Bridge & Iron Co., NV 706 623 808 829 131 200 Delta Air Lines Inc. 1 520 449 1 248 009 20 600 Eaton Corp. 865 964 1 107 802 2 150 FedEx Corp. 201 806 195 070 6 220 Foster Wheeler AG 236 009 226 472 18 000 Honeywell International Inc. 976 463 1 042 160 2 150 Joy Global Inc. 191 144 205 890 5 260 ParkerHannifin Corp. 334 182 483 157 34 300 Rockwell Collins Inc. 1 831 279 2 154 850 6 490 Terex Corp. 234 579 232 968 42 350 Union Pacific Corp. 3 145 339 4 037 890 3 290 United Technologies Corp. 259 150 269 982 75 450 Waste Management Inc. 2 779 576 2 731 798 6 860 WW Grainger Inc. 789 258 915 421 20 224 739 22 609 801 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (7,4 %) 9 640 CocaCola Co. 603 099 620 108 30 900 CocaCola Enterprises Inc. 776 493 817 968 4 340 ColgatePalmolive Co. 333 838 339 735 11 330 CVS Corp. 429 874 376 715 14 600 Hansen Natural Corp. 540 749 852 528 35 740 Lorillard Inc. 2 698 417 3 292 599 50 946 Molson Coors Brewing Co., catégorie B ($ US)* 2 179 684 2 317 344 32 610 PepsiCo Inc. 2 120 301 2 036 663 66 425 Phillip Morris International Inc. 3 368 325 4 225 230 11 370 Procter & Gamble Co. 784 794 679 356 44 670 WalMart Group Inc. 2 407 233 2 255 374 16 242 807 17 813 620 N bre d actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) MATIÈRES PREMIÈRES (4,8 %) 5 320 Agrium Inc. ($ US) 308 980 475 772 58 160 Alcoa Inc. 946 845 995 369 39 330 Dow Chemical Co. 1 194 137 1 438 884 20 860 FreeportMcMoRan Copper & Gold Inc., catégorie B ($ US) 1 142 088 1 123 604 6 620 Newmont Mining Corp.* 231 417 350 354 16 100 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 891 513 920 446 49 060 Praxair Inc. 4 079 228 4 834 643 6 900 SPDR Gold Trust 935 076 935 277 46 150 Yamana Gold Inc. 459 529 551 312 10 188 813 11 625 661 SERVICES PUBLICS (0,9 %) 32 650 Calpine Corp 464 888 502 429 21 530 Exelon Corp. 955 357 860 532 13 240 Public Service Enterprise Group Inc. 428 590 404 787 7 600 Sempra Energy 391 605 394 112 2 240 440 2 161 860 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (0,4 %) 17 810 NeoPhotonics Corp. 284 764 194 627 21 800 SBA Communiocations Corp.* 673 559 838 348 958 323 1 032 975 BONS DE SOUSCRIPTION (0,0 %) 8 100 PNC Financial Services Group Inc., bons de souscription (31déc.18) 157 273 116 477 Commissions et autres coûts de transaction (210 612) Total des actions (94,5 %) 205 434 368 226 517 557 DÉRIVÉS Contrats de change à terme (0,2 %) (voir Annexe A) 591 367 Total des titres en portefeuille (94,7 %) 205 434 368 227 108 924 Autres actifs (montant net) (5,3 %) 12 717 937 Actif net (100,0 %) 239 826 861 *Indique que l ensemble ou une partie des titres fait l objet d un prêt. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. 12

Catégorie de société gestionnaires américains MD CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 (suite) Annexe A Contrats de change à terme (0,2 %) Notation Date de Taux Gain non réalisé Contrats Contrepartie de la contrepartie règlement contractuel ($) Payé Reçu (perte) ($) 1 Banque de NouvelleÉcosse A1+ 29juil.11 1,00 (8 749 000) $ US 8 755 124 $ canadien 246 258 1 Banque Canadienne Impériale de Commerce A1 29juil.11 1,00 (5 900 000) $ US 5 897 758 $ canadien 159 725 1 Banque Royale du Canada A1+ 29juil.11 1,00 (5 100 000) $ US 5 098 623 $ canadien 138 626 1 Banque TorontoDominion A1+ 31août11 1,00 (1 900 000) $ US 1 896 229 $ canadien 46 758 Valeur totale des contrats de change à terme 591 367 Les notations proviennent de Standard & Poor's, le cas échéant, sinon de Moody's Investors Service, Dominion Bond Rating Services et de Canadian Bond Rating Services. CI Investments Inc., le gérant, est une société contrôlée par CI Financial Corp. La Banque de NouvelleÉcosse possède une participation importante dans CI Financial Corp. Les opérations avec la Banque de NouvelleÉcosse sont identifiées cidessus. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. 13

Catégorie de société gestionnaires américains MD CI États financiers États de l actif net aux 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par action et les actions en circulation) États des résultats Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par action) Actif Placements à la juste valeur* Encaisse Placements à court terme Marge pour les ventes à découvert Impôts à recouvrer Marge de variation quotidienne appliquée aux placements en dérivés Gain non réalisé sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Garantie en trésorerie reçue pour les titres prêtés (note 6) Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à recevoir pour la souscription d actions Montant à recevoir pour la vente de titres Rabais sur frais de gestion à recevoir Dividendes et intérêts courus à recevoir Passif Découvert bancaire Frais de gestion à payer Charges à payer Perte non réalisée sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à payer pour l achat de titres Montant à payer pour le rachat d actions Garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres (note 6) Placements vendus à découvert à la juste valeur** Dividendes à payer Impôt sur le capital à payer Actif net et capitaux propres *Placements au coût **Placements vendus à découvert au coût Actif net par catégorie (voir l annexe de l actif net par action et valeur liquidative par action) 226 518 214 166 12 467 7 124 591 1 698 112 81 80 898 178 148 239 946 224 115 3 1 190 73 109 43 40 119 1 339 239 827 222 776 205 434 202 768 237 551 220 521 465 285 1 811 1 970 10,69 9,99 11,96 11,05 13,11 11,97 Revenus Dividendes Intérêts Prêt de titres (note 6) Revenu (perte) des dérivés Distribution de revenu provenant des placements Rabais sur frais de gestion Moins impôts étrangers retenus à la source Charges Frais de gestion (note 5) Frais d administration (note 5) Charges d intérêts Impôt sur le capital Taxe sur les produits et services/taxe de vente harmonisée Revenu (perte) avant impôts Charge d impôts Revenu net (perte) de placement de l exercice Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements et commissions et autres coûts de transaction Gain réalisé (perte) sur les placements Gain (perte) de change Commissions et autres coûts de transaction Distributions des gains en capital provenant des placements Variation de la plusvalue (moinsvalue) non réalisée des placements Gain net (perte) sur les placements liée aux activités liée aux activités par catégorie liée aux activités par action (note 2) 3 113 3 053 15 5 13 20 (435) (406) 2 706 2 672 4 364 4 125 459 433 3 12 420 228 5 246 4 798 (2 540) (2 126) (2 540) (2 126) 10 591 6 943 (455) (2 462) (398) (542) 8 578 50 626 18 316 54 565 15 776 52 439 15 546 48 901 34 62 196 3 476 0,71 2,18 1,06 2,48 1,17 2,97 Nombre d actions en circulation (voir l annexe des opérations sur actions) ) 22 231 228 22 077 906 38 915 25 770 138 144 164 602 14

Catégorie de société gestionnaires américains MD CI États financiers États de l évolution de l actif net Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) 220 521 175 988 21 163 10 683 705 (19 469) (14 509) (209) (542) 2 190 (4 368) (706) (706) 15 546 48 901 237 551 220 521 États de l évolution de l actif net (suite) Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) Total du Fonds 222 776 241 911 21 799 14 546 712 (20 149) (85 699) (374) (421) 1 988 (71 574) (713) (713) 15 776 52 439 239 827 222 776 285 202 222 32 1 (150) (35) 74 24 147 21 (1) (1) 34 62 465 285 1 970 65 721 414 3 831 6 (530) (71 155) (239) 97 (349) (67 227) (6) (6) 196 3 476 1 811 1 970 15

Catégorie de société gestionnaires américains MD CI États financiers Annexes supplémentaires Annexe des opérations sur actions Exercices terminés les 31 mars 22 077 906 22 515 249 2 052 367 1 196 009 67 372 (1 944 880) (1 573 409) (21 537) (59 943) 22 231 228 22 077 906 Annexe des frais de courtage Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) Commissions de courtage 395 540 Rabais de courtage 49 43 25 770 23 574 20 195 3 082 100 (13 597) (3 516) 6 447 2 630 38 915 25 770 Annexe des prêts de titres (note 6) aux 31 mars (en milliers de dollars) Titres prêtés Garanties (hors trésorerie) 7 512 17 600 7 672 17 968 164 602 7 184 649 34 264 375 513 487 (42 642) (7 404 364) (18 567) 8 804 138 144 164 602 Annexe des frais (note 5) au 31 mars (%) 2011 Annexe de l'actif net par action et valeur liquidative par action (note 2) aux 31 mars (en $) 10,69 9,99 10,69 9,99 Taux des frais de gestion annuels Taux des frais d administration fixes annuels 2,00 1,00 Payés directement par les investisseurs 0,21 0,21 11,96 11,05 11,96 11,06 13,11 11,97 13,11 11,97 Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; ce sont les rabais de courtage. Le gérant du Fonds calcule ce montant. 16

Catégorie de société gestionnaires américains MD CI Risques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) Les placements du Fonds étaient concentrés dans les secteurs suivants : au 31 mars 2010 Catégorie Actif net (%) Technologies de l'information... 19,0 Soins de santé... 16,0 Services financiers... 14,8 Biens de consommation discrétionnaire... 10,5 Énergie... 10,3 Industries... 9,8 Biens de consommation de base... 9,5 Matières premières... 4,6 Autres actifs (montant net)... 3,2 Services de télécommunications... 1,5 Contrats de change à terme... 0,8 Risque de taux d'intérêt Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds avait une exposition négligeable au risque de taux d'intérêt puisque la presquetotalité de ses actifs était investie dans des actions. Hiérarchie de la juste valeur Les tableaux cidessous résument les données utilisées par le Fonds pour l'évaluation des placements et des dérivés du Fonds qui sont enregistrés à la juste valeur. Positions acheteur à la juste valeur au 31 mars 2011 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Actions 226 401 226 401 Bons de souscription 117 117 Contrats de change à terme (net) 591 591 Total 226 518 591 227 109 Autre risque de prix Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds investissait principalement dans des actions américaines et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales aux ÉtatsUnis. Au 31 mars 2011, si les marchés américains avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2010), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement, d'environ 22 652 000 $ (21 417 000 $ au 31 mars 2010). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante. Positions acheteur à la juste valeur au 31 mars 2010 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Actions 214 166 214 166 Contrats de change à terme (net) 1 698 1 698 Total 214 166 1 698 215 864 Il n'y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 en 2011 et 2010. Risque de crédit Aux 31 mars 2011 et 2010, l'exposition du Fonds au risque de crédit par l'entremise des dérivés était négligeable. Risque de change Les tableaux cidessous résument l'exposition du Fonds au risque de change. au 31 mars 2011 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers net Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%) Dollar américain 233 397 (20 992) 212 405 88,6 Total 233 397 (20 992) 212 405 88,6 au 31 mars 2010 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers net Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%) Dollar américain 217 952 (35 628) 182 324 81,8 Total 217 952 (35 628) 182 324 81,8 Au 31 mars 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2010) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 21 241 000 $ (18 232 000 $ au 31 mars 2010). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante. 17

Catégorie de société américaine petites sociétés CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 N bre d actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) INDUSTRIES (21,4 %) 72 050 Armstrong World Industries Inc. 3 011 563 3 233 971 87 750 Conway Inc.* 3 010 144 3 338 805 88 250 CurtissWright Corp.* 3 014 968 3 005 275 39 550 Esterline Technologies Corp.* 2 211 364 2 710 554 23 397 Genesee & Wyoming Inc.* 749 776 1 320 604 93 700 Harsco Corp.* 2 238 374 3 204 498 136 370 Hexcel Corp.* 1 898 721 2 604 954 29 670 IHS Inc., catégorie A* 1 667 151 2 548 979 60 550 Kaydon Corp.* 2 366 848 2 299 174 105 471 Kennametal Inc. 2 907 219 3 987 505 261 410 Masco Corp.* 3 989 795 3 525 854 66 825 Monro Muffler Brake Inc.* 1 434 329 2 136 352 121 350 Mueller Industries Inc. 3 383 887 4 303 083 110 650 Simpson Manufacturing Co., Inc.* 3 090 716 3 157 597 49 200 Teleflex Inc.* 2 636 020 2 766 516 66 258 Wabtec Corp. 2 862 333 4 354 666 95 550 Woodward Governor Co.* 2 525 996 3 197 353 42 999 204 51 695 740 SERVICES FINANCIERS (19,5 %) 84 450 Arthur J. Gallagher & Co. 2 164 861 2 488 544 51 750 Bank of Hawaii Corp. 2 407 941 2 398 575 83 500 Bankunited Inc. 2 364 123 2 316 431 206 107 Brookline Bancorp., Inc. 2 094 199 2 104 438 123 950 CBOE Holdings Inc. 3 379 339 3 478 244 246 150 First Niagara Financial Group Inc.* 3 331 688 3 241 265 62 900 First Republic Bank* 1 737 117 1 885 231 194 600 Investors Bancorp. Inc. 2 169 021 2 811 539 69 900 Fonds indiciel ishares Russell 1000 4 867 505 5 704 241 33 250 Fonds indiciel de valeur ishares Russell 1000 2 178 089 2 430 316 112 081 Texas Capital Bancshares Inc.* 1 832 662 2 821 316 103 850 The NASDAQ OMX Group Inc. 2 226 636 2 601 033 18 550 UMB Financial Corp. 762 152 671 635 71 487 Validus Holdings Ltd. 2 008 091 2 312 427 64 100 Ventas Inc. 2 727 479 3 376 236 74 250 Waddell & Reed Financial Inc. 2 317 674 2 922 338 217 900 Washington Federal Inc. 3 897 527 3 661 599 42 466 104 47 225 408 BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (15,6 %) 149 550 Dana Holding Corp.* 2 356 275 2 520 294 140 228 Express Inc. 2 344 147 2 658 254 61 350 Genuine Parts Co. 2 446 836 3 189 153 152 600 Iconix Brand Group Inc. 2 549 383 3 175 406 60 550 JOS A Bank Clothiers Inc.* 2 824 456 2 984 346 95 450 Leggett & Platt Inc. 2 082 378 2 265 700 361 020 Multimedia Games Inc. 2 305 617 2 002 361 111 100 Ryland Group Inc.* 2 421 281 1 711 800 258 603 Shuffle Master Inc. 2 485 470 2 675 549 75 100 Tenneco Inc.* 1 896 766 3 091 967 67 600 The Warnaco Group Inc.* 3 022 292 3 750 676 86 684 Tupperware Brands Corp. 4 064 451 5 017 132 46 100 Visteon Corp. 3 267 748 2 793 357 34 067 100 37 835 995 N bre d actions/ Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) SOINS DE SANTÉ (12,3 %) 82 440 Alere Inc.* 3 291 173 3 125 574 308 775 Alkermes Inc.* 3 053 686 3 877 277 168 750 BioReference Laboratories Inc. 3 246 979 3 668 549 48 000 DaVita Inc. 2 776 555 3 980 840 153 290 Endo Pharmaceuticals Holdings Inc.* 3 770 724 5 670 526 37 550 Haemonetics Corp.* 2 162 275 2 384 514 316 370 Service Corp. International 2 391 406 3 392 856 113 050 SonoSite Inc.* 3 238 422 3 652 503 23 931 220 29 752 639 SERVICES PUBLICS (11,4 %) 206 900 CMS Energy Corp.* 3 194 713 3 940 188 140 470 DPL Inc.* 3 780 636 3 730 702 166 330 Nalco Holding Co. 4 004 567 4 402 995 78 300 NSTAR 2 620 849 3 510 707 76 800 ONEOK Inc.* 3 111 647 4 981 239 128 350 Vectren Corp. 3 131 658 3 383 920 140 550 Westar Energy Inc.* 2 954 529 3 597 906 22 798 599 27 547 657 TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (8,5 %) 45 850 Computer Sciences Corp. 2 287 244 2 164 682 48 566 Diebold Inc. 1 644 057 1 670 825 53 859 Digital River Inc.* 1 534 231 1 954 758 79 940 DTS Inc.* 2 603 085 3 605 168 379 763 Harmonic Inc.* 2 562 090 3 450 382 237 800 MEMC Electronic Materials Inc.* 3 385 125 2 988 353 380 836 THQ Inc.* 1 995 024 1 680 213 64 850 Varian Semiconductor Equipment Associates Inc. 2 352 169 3 040 964 18 363 025 20 555 345 MATIÈRES PREMIÈRES (3,1 %) 82 880 Chemtura Corp. 1 327 279 1 379 056 131 135 Methanex Corp. ($US) 2 596 427 3 968 509 75 350 RTI International Metals Inc.* 2 075 624 2 274 455 5 999 330 7 622 020 SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (2,8 %) 157 050 NeuStar Inc., catégorie A 3 811 941 3 896 935 159 350 NTELOS Holdings Corp. 2 991 105 2 839 962 6 803 046 6 736 897 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (2,1 %) 102 250 Corn Products International Inc. 3 404 295 5 136 791 ÉNERGIE (0,7 %) 252 720 Cal Dive International Inc. 2 622 570 1 707 998 Commissions et autres coûts de transaction (117 936) Total des titres en portefeuille (97,4 %) 203 336 557 235 816 490 Autres actifs (montant net) (2,6 %) 6 297 287 Actif net (100,0 %) 242 113 777 *Indique que l ensemble ou une partie des titres fait l objet d un prêt. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. 18 CIG 297