Analyse et Contrôle des Risques Financiers

Analyse et Contrôle des Risques Financiers MASTÈRE SCIENTIFIQUE École Supérieure d Ingénieurs Léonard de Vinci Analyste et contrôleur des risques financiers : une profession d avenir www.esilv.fr

L Analyse et le Contrôle des Risques Financiers : une profession d avenir Le nouveau contexte économique mondial est porteur de profondes transformations pour le secteur de la finance. Suite à la prise de conscience des risques extrêmes qu a fait courir la poursuite effrénée de gains, des règles et des normes beaucoup plus exigeantes vont être instaurées et elles vont accorder une place centrale au contrôle des risques dans les banques et les autres institutions financières. L Ecole Supérieure d Ingénieurs Léonard de Vinci, profitant de sa localisation au coeur de la métropole financière parisienne et de son expérience dans la formation aux nouveaux métiers de la finance, souhaite répondre à ce nouveau besoin. Elle propose depuis la rentrée de Septembre 2009 un Mastère Scientifique Analyse et Contrôle des Risques Financiers qui vise à développer des compétences efficaces en gestion des risques et à former des acteurs immédiatement opérationnels pour ce nouveau chantier stratégique de la finance mondiale. Au sein d une banque, le gestionnaire de risques est chargé d évaluer l exposition globale des positions aux variations de prix des actifs et des taux d intérêt, ce qu on désigne par risque de marché; l enjeu est alors de vérifier la robustesse de la couverture (hedge) contre ces aléas ou de réduire l exposition. Le gestionnaire doit aussi évaluer et couvrir le risque qu une contrepartie fasse défaut sur ses obligations de rembourser sa dette: c est le risque de crédit. Il est également chargé de veiller au respect des normes fixées par la réglementation (compliance officer), tant au niveau des produits qu au niveau centralisé de la banque. Des fonctions semblables sont mises en oeuvre dans les sociétés de gestion d actifs pour contrôler l exposition aux risques des portefeuilles gérés pour le compte d investisseurs tandis que, dans les banques et les assurances, des gérants actif-passif (asset liabilities managers) mesurent et gèrent les risques du bilan aux variations des taux d intérêt pour assurer la pérennité des engagements de l institution. Le gestionnaire de risques doit donc être en mesure de comprendre et d analyser les métiers qu il contrôle et dont il valide les modèles. Il y a aujourd hui une pénurie de personnes compétentes pour ces tâches de middle et back office alors que les besoins en contrôle des risques augmentent fortement. Daniel GABAY Directeur du Département d Enseignement et de Recherche Ingénierie Financière. École Supérieure d Ingénieurs Léonard de Vinci (ESILV)

MÉTIERS Analyste quantitatif risques Chargé d études régulation Conseil en gestion de risques Contrôleur des risques Gestionnaire actif-passif Gestionnaire collatéral Maître d ouvrage projet risques Responsable middle office Responsable conformité SECTEURS / ENTREPRISES Banques Assurances Sociétés de gestion Investisseurs institutionnels Fonds d investissements Directions financières de groupes industriels Sociétés de conseil et d audit Agences de régulation et de surveillance

PROGRAMME Le cursus du Master Scientifique ACRiFi se déroule à temps plein sur 15 mois et correspond à 75 crédits ECTS. Il comprend 350 heures d enseignement à l ESILV, de septembre à avril, et se poursuit par une mission en entreprise de 6 mois, débouchant sur la préparation et la soutenance d une thèse professionnelle. Le programme se déroulera pour moitié en ateliers informatiques, utilisant des données réelles provenant des différents marchés et en développant des applications dans les langages de l industrie : Excel, VBA, C#, Matlab... Il s adresse donc à des étudiants fortement motivés à la fois par les outils informatiques et par la finance quantitative. FONDEMENTS DE LA FINANCE QUANTITATIVE 60H Actualisation, obligations, courbe des taux Rentabilité et risque, diversification, portefeuilles, frontière efficiente, CAPM Réplication, modèle Black Scholes, limites et extensions Instruments financiers, sensibilités et couverture, produits éxotiques OUTILS MATHÉMATIQUES ET INFORMATIQUES Environnements de programmation, bases de données, outils de reporting Probabilités, statistiques, processus stochastiques Simulations Monte Carlo RISQUE DE TAUX D INTÉRÊT Immunisation d un portefeuille obligataire Couverture avec produits dérivés: futurs, swaps, dérivés de taux Application à la gestion actif-passif MODÉLISATION DES FACTEURS DE RISQUE Estimation des rendements par des modèles à facteurs, APT Estimation et prévision de la volatilité et des corrélations Introduction aux modèles GARCH et applications, approche RiskMetrics RISQUE DE MARCHÉ, VALUE AT RISK ET LIMITES Paramètres, scénarios, backtesting, stress tests Calculs de VaR paramétrique, historique, delta-normale, Monte Carlo Usage et limites de la VaR comme outil de reporting et de contrôle, Risk Budgeting Mesures de risque alternatives, VaR conditionnelle, valeurs extrêmes RISQUE DE CRÉDIT Modèles simples de la finance d entreprise; credit analysis, scoring, rating Modèles structurels (Merton, KMV) et sous forme réduite Estimation des probabilités de défaut et des taux de recouvrement Gestion du risque d un portefeuille de crédit (CreditMetrics) Introduction aux dérivés de crédit (CDS,...) RISQUE DE LA GESTION D ACTIFS Gestion indicielle et tracking error, gestion active et ratio d information, benchmarking Mesures de performance ajustées au risque (ratio de Sharpe, Sortino) Produits garantis et gestion de long terme Gestion alternative et mesures dynamiques de risque pour les hedge funds RISQUE OPÉRATIONNEL RISQUE SYSTÉMIQUE RÉGLEMENTATION BALE II ET LIMITES Marchés, institutions et macroéconomie du crédit; la crise depuis 2007 Réglementation, exposition et fonds propres, RAROC Capital économique, modèle interne, approches IRB Comparaison, critiques et développements futurs 60H 60H 10H 10H

OBJECTIFS DE LA FORMATION La formation allie outils informatiques, statistiques et de modélisation, aux connaissances en finance de marché pour comprendre : les multiples dimensions des risques financiers les concepts et méthodes de base pour les analyser et les maîtriser les limites pratiques des outils d évaluation et de couverture des risques les enjeux d une réglementation élargie des institutions financières afin de savoir mettre en œuvre la pratique d une approche intégrée de la gestion de risque. CORPS ENSEIGNANT Professeurs permanents ESILV : Y. Braouezec Docteur en Economie J. da Fonseca Docteur en Gestion M. Delecroix Docteur d Etat en Mathématiques (Statistiques) D. Gabay Polytechnicien, PhD Stanford, Docteur d Etat en Mathématiques Appliquées D. Herlemont Polytechnicien, HEC-ESA M. Grasselli Docteur en Mathématiques Intervenants professionnels provenant des principales institutions financières de la place financière parisienne : BNP-Paribas, Calyon, Dexia, HSBC, Natixis, Société Générale...

ADMISSIONS Profils recherchés : Le Mastère Scientifique ACriFi s adresse aux titulaires d un diplôme d ingénieur, d un diplôme d école de management habilitée à délivrer le grade de Master, aux titulaires d un Master M2 en mathématiques, mathématiques appliquées, informatique, sciences physiques, statistiques ou d un Master M2 en gestion ou sciences économiques avec option économétrie, économie mathématique ou finance quantitative ; ainsi qu aux titulaires d un diplôme équivalent étranger. Des compétences en programmation informatique sont indispensables pour suivre avec succès la formation. Processus d admission : Admissibilité sur dossier puis sélection comprenant notamment : Un test de compétences générales informatiques, analytiques et probabilistes Un entretien individuel avec un jury de professeurs Contacts : Pôle Universitaire Léonard de Vinci 92916 Paris-La Défense Cedex Tel. : +33 1 41 16 76 97 Fax : +33 1 41 16 71 02 «ENSEMBLE, RÉVÉLONS VOTRE TALENT» admissions@devinci.fr www.esilv.fr www.devinci.fr UN ENVIRONNEMENT DE TRAVAIL EXCEPTIONNEL POUR UN CONFORT D ÉTUDE OPTIMAL Le Pôle Universitaire Léonard de Vinci, implanté au cœur du quartier d affaires de la Défense, accueille près de 5 000 étudiants et regroupe les trois écoles d enseignement supérieur Léonard de Vinci, un Institut de formation continue, un Centre de Formation des Apprentis ainsi que plusieurs établissements et écoles partenaires. A proximité des sièges des plus grandes entreprises internationales, les formations du Pôle Universitaire Léonard de Vinci sont en permanence dynamisées par les échanges avec les entreprises. Le Pôle Universitaire Léonard de Vinci offre un environnement de travail exceptionnel : Une localisation unique, à 10 minutes en métro de la place de l Etoile ; Des équipements à la pointe de la technologie : réseau informatique de plus de 1200 postes, accès internet haut-débit, connexion Wifi, amphithéâtres et salles de cours équipées, laboratoires de recherche, etc Une des plus grandes infothèques d Europe en Sciences de Gestion, avec un accès informatisé aux principales bases d informations mondiales ; Un centre de ressources de langues avec six laboratoires multimédia ; Des espaces de convivialité et d échange pour les étudiants et leurs nombreuses associations; Cinq salles de sport bénéficiant d équipements ultramodernes. Document non contractuel