Fonds collectifs GPPMD ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES 2015 Version révisée
Message au sujet de vos états financiers Cher investisseur des fonds collectifs GPPMD, Dans le cadre de notre engagement à vous tenir informé de vos placements dans les fonds collectifs GPPMD, vous trouverez ci-joint les états financiers intermédiaires 2015. Les états financiers intermédiaires sont produits pour chaque fonds, et le rapport qui vous est remis comprend seulement les renseignements afférents aux fonds dont vous déteniez des parts au 30 juin 2015. Si vous avez des questions concernant ces documents, veuillez communiquer avec votre gestionnaire de portefeuille MD ou avec le Centre de courtage MD au 1 800 267-2332. Nous vous remercions de continuer à investir dans les fonds collectifs GPPMD. Gestion financière MD offre des produits et services financiers, la famille de fonds MD et des services-conseils en placement par l entremise du groupe de sociétés MD. Pour obtenir une liste détaillée de ces sociétés, veuillez consulter notre site à l adresse md.amc.ca. Les placements dans des fonds communs peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi ainsi que de frais de gestion et d autres frais. Le taux de rendement n est utilisé que pour illustrer les effets du taux de croissance composé, et il ne vise pas à refléter les valeurs futures du fonds commun de placement ou le rendement des placements dans le fonds commun de placement. Les données de rendement standard sont établies en supposant que les distributions sont réinvesties et sans tenir compte des frais de vente, de rachat ou de distribution ni des autres frais facultatifs payables par un porteur de titres qui sont susceptibles de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue régulièrement et le rendement passé n est pas garant du rendement futur. Il importe de lire le prospectus avant d effectuer des placements. Vous pouvez obtenir un exemplaire du prospectus en communiquant avec votre conseiller MD ou en appelant le Centre de courtage MD, au 1 800 267-2332.
1 Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD 11 Fonds collectif de dividendes GPPMD 19 Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD 28 Fonds collectif d actions américaines GPPMD 36 Fonds collectif d actions internationales GPPMD 50 Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD 58 Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD 63 Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD 69 Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD 82 Notes afférentes aux états financiers intermédiaires États financiers intermédiaires non audités pour le semestre clos le 30 juin 2015 Les présents états financiers intermédiaires non audités ne contiennent pas le Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (RDRF) intermédiaire. Si vous n avez pas reçu d exemplaire du RDRF intermédiaire avec les présents états financiers, vous pouvez l obtenir sur demande, sans frais, en téléphonant au numéro sans frais 1 800 267-2332, en nous écrivant à Gestion financière MD inc., 1870, promenade Alta Vista, Ottawa (Ontario) K1G 6R7, ou encore en visitant notre site Web à l adresse md.amc.ca ou celui de SEDAR à l adresse sedar.com. Des exemplaires des états financiers annuels audités ou du rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds peuvent aussi être obtenus, sans frais, de la même façon. Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de la même façon pour obtenir les politiques et procédures de vote par procuration, le registre des votes par procuration ou l information trimestrielle du portefeuille. AVIS DE NON-EXAMEN DES ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES PAR LES AUDITEURS Gestion financière MD inc., le gestionnaire du Fonds, nomme des auditeurs indépendants pour effectuer l audit des états financiers annuels du Fonds. Conformément aux lois sur les valeurs mobilières du Canada (Règlement 81-106), si un auditeur n a pas effectué l examen des états financiers intermédiaires, ceux-ci doivent être accompagnés d un avis en faisant état. Les auditeurs indépendants du Fonds n ont pas effectué l examen des présents états financiers intermédiaires selon les normes établies par l Institut Canadien des Comptables Agréés. Gestion financière MD offre des produits et services financiers, la famille de fonds MD et des services-conseils en placement par l entremise du groupe de sociétés MD. Pour obtenir une liste détaillée de ces sociétés, veuillez consulter notre site à l adresse md.amc.ca. Les placements dans les fonds communs peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi ainsi que de frais de gestion et d autres frais. Le taux de rendement n est utilisé que pour illustrer les effets du taux de croissance composé, et il ne vise pas à refléter les valeurs futures du fonds commun de placement ni le rendement des placements dans ce fonds. Les données de rendement standard sont établies en supposant que les distributions sont réinvesties et sans tenir compte des frais de vente, de rachat ou de distribution ni des autres frais facultatifs payables par un porteur de titres qui sont susceptibles de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue régulièrement et le rende ment passé n est pas garant du rendement futur. Il importe de lire le prospectus avant d effectuer des placements. Pour obtenir un exemplaire du prospectus, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou avec le Centre de courtage MD au 1 800 267-2332.
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur OBLIGATIONS CANADIENNES Obligations de sociétés (45,66 %) 9340572 Canada Inc. 7/6/20 2,70 % 25 000 25 017 25 277 Algonquin Power Co. 2/15/22 4,65 % 7 260 7 250 7 811 Alimentation Couche-Tard Inc. 6/2/25 3,60 % 14 290 14 289 14 285 Alimentation Couche-Tard Inc. 8/21/20 4,21 % 7 140 7 140 7 772 Allied Properties Real Estate Investment Trust 5/13/20 3,75 % 3 810 3 810 3 886 AltaGas Ltd. 9/28/21 3,72 % 3 630 3 629 3 845 AltaLink LP 6/6/24 3,40 % 19 990 20 145 21 101 American Express Canada Credit Corporation 3/29/18 2,31 % 11 690 11 687 11 981 Arrow Lakes Power 4/5/41 5,52 % 1 250 1 250 1 483 Artis Real Estate Investment Trust 3/27/19 3,75 % 12 730 12 796 13 199 Banque de Montréal 4/11/19 1,41 % 33 600 33 600 33 637 Banque de Montréal 3/16/22 2,12 % 10 750 10 746 10 647 Banque de Montréal 9/19/24 3,12 % 18 770 18 881 19 421 Banque de Montréal 7/8/21 3,98 % 13 680 13 773 14 028 Banque de Montréal 3/28/23 6,17 % 16 820 17 824 18 878 bcimc Realty Corporation 6/3/21 2,10 % 10 310 10 306 10 324 Bell Canada 9/29/21 3,15 % 17 280 17 211 17 855 Bell Canada 6/17/20 3,25 % 10 250 10 242 10 735 Bell Canada 2/26/19 5,52 % 7 850 8 769 8 878 BMW Canada Inc. 2/24/17 1,41 % 9 160 9 160 9 166 BMW Canada Inc. 9/26/16 1,73 % 14 820 14 820 14 914 Brookfield Asset Management Inc. 4/9/19 3,95 % 18 010 18 538 19 226 Brookfield Renewable Energy Partners ULC 6/2/25 3,75 % 9 420 9 424 9 307 Caisse centrale Desjardins 3/2/20 1,75 % 28 510 28 510 28 407 Caisse centrale Desjardins 11/19/18 2,80 % 10 420 10 420 10 876 Cameco Corporation 6/24/24 4,19 % 6 570 6 567 6 834 Canadian Capital Auto Receivables Asset Trust II 4/17/17 2,38 % 6 445 6 446 6 477 Canadian Commercial Mortgage Origination 11/12/17 2,66 % 5 610 5 610 5 736 Canadian Commercial Mortgage Origination 11/12/18 2,75 % 7 612 7 611 7 857 Canadian Credit Card Trust 9/24/15 1,60 % 9 150 9 171 9 163 Canadian Credit Card Trust 7/24/15 3,44 % 27 000 27 000 27 034 Canadian Credit Card Trust II 3/24/20 1,83 % 9 960 9 960 9 992 Banque Canadienne Impériale de Commerce 9/23/15 1,35 % 8 530 8 530 8 535 Banque Canadienne Impériale de Commerce 6/24/19 2,35 % 23 190 23 269 23 998 Banque Canadienne Impériale de Commerce 11/8/16 2,65 % 2 520 2 579 2 569 Banque Canadienne Impériale de Commerce 10/28/24 3,00 % 6 230 6 420 6 421 Banque Canadienne Impériale de Commerce 1/14/16 3,40 % 1 580 1 578 1 600 Canadian Real Estate Investment Trust 7/24/18 3,68 % 2 010 2 012 2 103 Canadian Real Estate Investment Trust 1/15/21 4,32 % 5 040 5 040 5 408 Banque canadienne de l Ouest et Société de fiducie canadienne de l Ouest 9/26/16 1,42 % 8 780 8 780 8 754 Banque canadienne de l Ouest et Société de fiducie canadienne de l Ouest 6/26/17 2,10 % 11 600 11 600 11 672 Banque canadienne de l Ouest et Société de fiducie canadienne de l Ouest 3/22/18 2,53 % 6 650 6 650 6 770 Capital Desjardins inc. 11/23/20 3,80 % 18 620 18 620 18 792 Capital Power LP 2/21/19 4,85 % 7 710 8 295 8 288 Cards II Trust 5/15/16 3,33 % 18 475 18 712 18 829 CDP Financière Inc. 7/15/15 1,45 % 5 700 5 700 5 701 CDP Financière Inc. 7/15/20 4,60 % 15 000 16 821 17 184 Chip Mortgage Trust 3/30/17 2,20 % 10 380 10 380 10 517 Chip Mortgage Trust 4/29/20 2,33 % 1 860 1 860 1 869 Chip Mortgage Trust 9/25/18 3,66 % 2 470 2 470 2 623 Chip Mortgage Trust 2/1/16 3,97 % 13 300 13 285 13 494 Choice Properties Limited Partnership 9/20/21 3,60 % 9 330 9 348 9 831 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix 9/14/20 2,30 % 4 930 4 930 4 916 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix 2/8/21 3,50 % 10 460 10 484 11 026 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix 7/5/18 3,55 % 15 000 15 740 15 807 CIBC Capital Trust 6/30/08 9,98 % 15 000 19 226 19 333 Corporation émettrice Column Canada 1/15/22 4,93 % 7 840 8 420 8 104 Fonds de placement immobilier Cominar 9/22/16 2,08 % 10 280 10 280 10 275 Fonds de placement immobilier Cominar 10/9/15 3,05 % 21 010 21 010 21 072 Fonds de placement immobilier Cominar 6/21/19 3,62 % 15 420 15 422 15 907 Fonds de placement immobilier Cominar 7/27/20 4,94 % 1 935 1 956 2 080 Fonds de placement immobilier Crombie 2/10/20 2,78 % 4 940 4 929 4 923 Daimler Canada Finance Inc. 10/2/18 1,42 % 9 710 9 708 9 696 Daimler Canada Finance Inc. 3/26/18 2,27 % 10 540 10 539 10 795 Daimler Canada Finance Inc. 9/14/15 2,33 % 6 670 6 670 6 684 L Empire, Compagnie d Assurance-Vie 5/31/23 2,87 % 6 110 6 110 6 313 Enbridge Gas Distribution Inc. 4/24/17 1,85 % 16 900 16 896 17 082 Enbridge Inc. 3/13/17 1,45 % 9 580 9 580 9 548 Enbridge Income Fund 11/21/16 1,67 % 7 860 7 860 7 861 Enbridge Income Fund 2/22/19 4,10 % 5 980 5 969 6 422 Enmax Corporation 12/5/24 3,81 % 2 540 2 540 2 617 EPCOR Utilities Inc. 11/24/39 5,75 % 10 600 10 585 13 578 Banque Équitable 4/7/17 2,60 % 6 320 6 332 6 385 Fairfax Financial Holdings Limited 3/3/25 4,95 % 3 330 3 300 3 437 Fairfax Financial Holdings Limited 10/14/22 5,84 % 6 470 6 559 7 166 Fairfax Financial Holdings Limited 5/25/21 6,40 % 16 196 17 200 18 454 First Capital Realty, Inc. 7/31/25 4,32 % 5 570 5 575 5 864 First National 7/1/18 2,29 % 4 036 4 022 4 153 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 1
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Fiducie de titrisation automobile Ford 3/15/19 1,97 % 18 800 18 800 19 066 Fiducie de titrisation automobile Ford 12/15/17 2,00 % 9 320 9 320 9 389 Fiducie de titrisation automobile Ford 10/15/18 2,28 % 10 120 10 120 10 284 Crédit Ford du Canada Limitée 5/7/20 2,45 % 14 830 14 830 14 922 Crédit Ford du Canada Limitée 7/2/21 3,28 % 21 680 21 863 22 420 Crédit Ford du Canada Limitée 12/19/17 3,32 % 25 000 25 883 25 974 Fiducie de titrisation de programme de financement des stocks automobile Ford 6/15/16 2,06 % 27 560 27 560 27 770 FortisAlberta Inc. 9/30/24 3,30 % 5 200 5 200 5 461 FortisBC Energy Inc. 10/2/37 6,00 % 5 000 5 415 6 607 FortisBC Energy Inc. 9/30/16 10,30 % 8 500 11 577 9 417 Société de financement GE Capital Canada 5/31/18 2,42 % 2 560 2 528 2 640 Société de financement GE Capital Canada 1/17/17 4,55 % 3 120 3 401 3 280 General Motors Financial of Canada, Ltd. 5/22/20 3,08 % 11 000 11 086 11 158 Genesis Trust II 4/15/20 1,70 % 15 480 15 480 15 463 Genesis Trust II 5/15/19 2,43 % 19 750 19 850 20 459 George Weston limitée 10/25/16 3,78 % 6 700 6 700 6 902 Glacier Credit Card Trust 9/20/19 2,57 % 10 750 10 750 11 166 Glacier Credit Card Trust 11/20/15 3,16 % 11 000 11 000 11 090 Granite REIT Holdings LP 7/5/21 3,79 % 8 220 8 220 8 558 Granite REIT Holdings LP 10/2/18 4,61 % 3 180 3 180 3 417 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 4/17/18 5,26 % 21 770 22 955 24 241 Fonds de placement immobilier H&R 10/9/15 2,50 % 12 220 12 220 12 246 Fonds de placement immobilier H&R 6/20/18 3,34 % 3 050 3 053 3 170 Santé Montréal Collectif SEC 9/30/49 6,72 % 5 360 5 360 7 050 Heathrow Funding Limited 5/21/25 3,25 % 6 430 6 375 6 454 Fiducie à terme de créances Hollis II 6/26/19 2,43 % 49 800 49 900 51 524 Fiducie à terme de créances Hollis II 2/26/20 1,79 % 10 860 10 860 10 866 Home Trust Co. 5/24/16 1,65 % 6 170 6 170 6 149 Honda Canada Finance Inc. 4/7/17 1,33 % 16 620 16 620 16 617 Honda Canada Finance Inc. 8/12/19 1,63 % 6 580 6 580 6 585 Honda Canada Finance Inc. 12/3/18 1,64 % 29 799 30 057 30 071 Honda Canada Finance Inc. 6/4/18 2,35 % 11 160 11 151 11 468 Banque HSBC Canada 5/13/19 2,49 % 29 981 30 391 30 981 Banque HSBC Canada 9/29/21 2,91 % 19 910 19 996 20 717 Banque HSBC Canada 1/14/20 2,94 % 7 150 7 150 7 510 Banque HSBC Canada 10/4/17 3,56 % 10 460 10 450 10 968 Husky Energy Inc. 3/12/20 5,00 % 5 000 4 982 5 619 Hydro Ottawa Holding Inc. 2/3/25 2,61 % 4 910 4 910 4 861 Hydro-Québec 2/15/24 16 900 13 794 13 578 Hydro-Québec 12/1/19 1,13 % 55 620 55 622 55 869 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. 2/23/27 2,64 % 9 990 10 042 9 982 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. 5/16/24 2,80 % 7 370 7 380 7 639 Integrated Team Solutions PCH Partnership 12/9/16 2,24 % 18 850 18 850 19 069 Inter Pipeline Ltd. 5/30/17 1,48 % 15 900 15 900 15 857 Inter Pipeline Ltd. 3/24/25 3,17 % 7 010 7 015 6 818 John Deere Canada Funding Inc. 6/24/19 2,35 % 6 840 7 077 7 073 Banque Laurentienne du Canada 3/26/18 2,56 % 9 800 9 800 10 024 Lower Mattagami Energy LP 6/20/24 3,42 % 6 150 6 150 6 515 Société Financière Manuvie 4/8/19 7,77 % 12 200 12 238 14 852 Master Credit Card Trust 5/21/16 3,50 % 16 200 16 200 16 544 MCAP Commercial LP 3/11/19 3,96 % 7 830 7 831 7 976 Société de services MCAP 2/1/20 1,32 % 28 326 28 299 28 418 Société de services MCAP 3/1/18 1,85 % 4 260 4 242 4 330 Société de services MCAP 8/1/18 2,27 % 10 700 10 606 11 012 Molson Coors International LP 10/6/17 3,95 % 4 250 4 454 4 460 Muskrat Falls and Labrador Transmission Assets Funding 12/1/48 3,86 % 10 000 10 215 12 157 Banque Nationale du Canada 3/3/20 1,74 % 8 250 8 250 8 225 Banque Nationale du Canada 3/18/22 2,11 % 8 210 8 210 8 098 Banque Nationale du Canada 10/28/19 2,40 % 7 790 7 790 8 029 Banque Nationale du Canada 8/9/18 2,79 % 8 900 8 900 9 271 NAV CANADA 2/24/16 4,71 % 12 000 12 829 12 282 Fiducie d actifs BNC 6/30/20 7,45 % 14 780 14 575 18 158 Titres hypothécaires LNH 5/1/17 2,14 % 9 727 9 679 9 903 Titres hypothécaires LNH 2/1/18 4,50 % 4 010 4 196 4 348 Titres hypothécaires LNH 5/1/24 5,30 % 7 662 8 200 9 186 Titres hypothécaires LNH 6/1/24 5,60 % 8 701 9 517 10 615 North Battleford Power LP 12/31/32 4,96 % 13 001 13 001 14 791 North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 7/22/24 3,20 % 13 040 13 020 13 492 OMERS Realty Corp. 11/12/19 2,47 % 25 540 25 540 26 490 Société financière Ontario Hydro 5/26/25 13 520 10 131 10 280 Pembina Pipeline Corporation 2/3/25 3,54 % 7 440 7 437 7 406 Penske Truck Leasing Canada Inc. 2/1/18 3,65 % 6 150 6 159 6 418 Plenary Properties LTAP LP 1/31/44 6,29 % 5 996 6 346 7 847 PSP Capital Inc. 2/16/17 2,26 % 11 030 11 255 11 289 Reliance LP 9/15/20 3,81 % 10 400 10 401 10 350 Reliance LP 3/15/17 4,57 % 3 010 3 010 3 110 Fonds de placement immobilier RioCan 6/28/19 3,85 % 19 000 20 181 20 292 Rogers Communications Inc. 3/13/17 1,60 % 6 560 6 560 6 563 Rogers Communications Inc. 6/6/17 3,00 % 10 890 11 234 11 199 Rogers Communications Inc. 9/29/20 4,70 % 7 880 7 884 8 783 Banque Royale du Canada 2/11/20 1,54 % 9 750 9 750 9 787 Banque Royale du Canada 3/12/18 2,26 % 16 380 16 363 16 766 Banque Royale du Canada 12/9/19 2,35 % 23 570 23 576 24 239 Banque Royale du Canada 6/4/25 2,48 % 25 240 25 235 25 193 Banque Royale du Canada 3/4/21 2,86 % 10 220 10 219 10 682 Banque Royale du Canada 12/6/24 2,99 % 22 270 22 270 23 235 Banque Royale du Canada 9/29/26 3,45 % 7 190 7 187 7 464 Fiducie Schooner 2/12/21 4,71 % 3 800 3 800 3 853 Fiducie Schooner 10/12/38 4,76 % 4 450 4 449 4 573 Shaw Communications Inc. 2/1/16 1,69 % 5 690 5 690 5 697 Shaw Communications Inc. 10/1/19 5,65 % 28 000 31 855 32 065 Spy Hill Power LP 3/31/36 4,14 % 6 068 6 000 6 308 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 2
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Financière Sun Life inc. 5/13/24 2,77 % 8 710 8 706 9 022 Financière Sun Life inc. 1/30/23 5,59 % 10 940 11 210 12 037 Suncor Énergie inc. 11/26/21 3,10 % 10 880 10 891 11 365 Fiducie de capital TD IV 6/30/08 6,63 % 4 840 4 840 5 884 Valeurs mobilières TD 7/1/18 1,50 % 11 649 11 279 11 772 TELUS Corporation 4/5/21 3,20 % 8 770 8 747 9 128 Teranet Holdings LP 12/16/15 3,53 % 13 480 13 480 13 599 Teranet Holdings LP 12/16/20 4,81 % 17 000 16 702 18 997 Banque de Nouvelle-Écosse 9/1/17 1,50 % 24 645 24 426 24 867 Banque de Nouvelle-Écosse 3/22/18 2,24 % 31 485 31 190 32 216 Banque de Nouvelle-Écosse 1/13/20 2,27 % 13 240 13 235 13 550 Banque de Nouvelle-Écosse 3/30/27 2,58 % 46 500 46 282 45 330 Banque de Nouvelle-Écosse 6/4/21 2,87 % 41 580 42 547 43 399 Banque de Nouvelle-Écosse 1/11/21 3,27 % 51 100 51 097 54 477 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 1/5/26 2,39 % 12 570 12 570 12 660 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 1/15/25 2,64 % 14 860 14 860 15 357 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2/21/24 2,81 % 26 350 26 350 27 375 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 11/29/23 2,93 % 9 860 9 860 10 274 La Compagnie d assurance Standard Life du Canada 9/21/22 3,94 % 5 100 5 100 5 361 Banque Toronto Dominion 2/18/20 1,53 % 53 670 53 825 53 874 Banque Toronto Dominion 3/1/17 1,80 % 33 012 32 465 33 387 Banque Toronto Dominion 12/1/22 2,05 % 5 745 5 568 5 840 Banque Toronto Dominion 4/2/19 2,45 % 14 580 14 815 15 108 Banque Toronto Dominion 6/24/20 2,56 % 50 980 51 352 52 760 Banque Toronto Dominion 6/24/25 2,69 % 11 500 11 500 11 583 Banque Toronto Dominion 7/24/24 3,23 % 13 360 14 040 13 942 Banque Toronto Dominion 7/9/23 5,83 % 17 300 17 332 19 434 Thomson Reuters Corporation 11/12/21 3,31 % 10 980 10 980 11 407 Groupe TMX Limitée 10/3/16 1,69 % 9 300 9 300 9 329 Groupe TMX Limitée 10/3/18 3,25 % 6 200 6 200 6 557 Toronto Hydro Corporation 11/14/17 5,15 % 12 000 12 002 13 123 Toyota Crédit Canada Inc. 2/19/20 1,80 % 9 870 9 861 9 891 Toyota Crédit Canada Inc. 5/20/20 2,05 % 10 670 10 668 10 786 Toyota Crédit Canada Inc. 11/19/19 2,48 % 13 100 13 098 13 558 Toyota Crédit Canada Inc. 11/21/18 2,80 % 15 780 15 776 16 491 Trillium Windpower LP 2/15/33 5,80 % 6 620 6 620 7 393 Ventas Canada Finance Limited 9/30/19 3,00 % 22 240 22 176 23 015 Veresen Inc. 6/13/19 3,06 % 9 550 9 546 9 705 VW Credit Canada Inc. 4/3/17 1,34 % 11 280 11 280 11 351 VW Credit Canada Inc. 8/19/15 1,37 % 11 660 11 660 11 662 Société financière Wells Fargo Canada 1/29/21 3,04 % 11 620 11 615 12 205 Westcoast Energy Inc. 9/12/24 3,43 % 8 540 8 536 8 670 Westcoast Energy Inc. 1/16/19 5,60 % 13 480 15 111 15 199 WTH Car Rental, ULC 7/20/20 1,91 % 4 590 4 590 4 554 Total : Obligations de sociétés 2 723 486 2 747 038 2 822 982 Obligations du gouvernement du Canada (22,66 %) Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 9/15/19 0,94 % 446 900 447 181 446 927 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 3/15/19 0,96 % 80 420 80 506 80 556 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 6/15/20 1,45 % 32 000 31 983 32 280 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 12/15/19 2,00 % 135 000 137 084 139 942 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 6/15/24 2,90 % 87 120 90 348 93 198 Gouvernement du Canada 6/1/25 2,25 % 335 970 358 268 353 259 Gouvernement du Canada 6/1/20 3,50 % 208 730 235 683 234 784 Gouvernement du Canada 12/1/45 3,50 % 16 195 20 928 20 398 Total : Obligations du gouvernement du Canada 1 342 335 1 401 981 1 401 344 Obligations municipales (3,48 %) Ville de Montréal 9/1/24 3,50 % 4 500 4 735 4 783 Ville de Montréal 12/1/21 4,50 % 10 410 11 188 11 905 Ville de Montréal 12/1/18 5,00 % 8 750 8 681 9 826 Ville de Montréal 12/1/24 5,50 % 18 200 18 935 22 259 Ville de Toronto 12/6/21 3,50 % 15 000 15 225 16 412 Ville de Toronto 12/2/19 4,50 % 22 081 23 695 25 005 Ville de Toronto 7/28/16 4,85 % 12 950 13 575 13 503 Ville de Toronto 7/18/17 5,05 % 12 150 12 602 13 175 Municipal Finance Authority of British Columbia 10/14/24 2,95 % 5 000 5 165 5 188 Municipal Finance Authority of British Columbia 6/1/22 3,35 % 8 400 8 390 9 111 Municipal Finance Authority of British Columbia 9/26/23 3,75 % 5 000 5 519 5 530 Municipal Finance Authority of British Columbia 4/23/18 4,60 % 11 030 12 251 12 130 Municipal Finance Authority of British Columbia 12/1/17 4,80 % 6 330 7 069 6 917 Municipal Finance Authority of British Columbia 11/20/18 5,10 % 6 610 7 545 7 478 Municipalité régionale de York 4/29/19 5,00 % 45 800 50 777 52 149 Total : Obligations municipales 192 211 205 352 215 371 Obligations provinciales (17,87 %) Financement-Québec 5/29/19 1,27 % 18 190 18 194 18 369 Province de Colombie-Britannique 1/10/20 1,02 % 15 410 15 397 15 412 Province de Colombie-Britannique 6/18/25 2,85 % 26 580 27 665 27 683 Province de Colombie-Britannique 6/18/44 3,20 % 250 211 255 Province d Ontario 7/13/22 19 960 15 545 17 190 Province d Ontario 12/2/23 25 530 19 229 20 795 Province d Ontario 6/2/24 29 630 24 318 23 639 Province d Ontario 6/2/26 16 800 12 833 12 431 Province d Ontario 8/26/19 1,09 % 80 500 80 474 80 701 Province d Ontario 9/8/18 2,10 % 43 230 43 536 44 717 Province d Ontario 6/2/25 2,60 % 104 230 107 697 105 514 Province d Ontario 6/2/22 3,15 % 176 960 184 269 190 935 Province d Ontario 6/2/45 3,45 % 11 360 11 785 11 930 Province de Québec 4/1/26 23 600 18 192 17 422 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 3
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Province de Québec 8/21/19 1,16 % 91 650 91 654 92 140 Province de Québec 12/19/18 1,18 % 160 820 160 987 161 933 Province de Québec 9/1/25 2,75 % 22 500 22 764 23 008 Province de Québec 12/1/45 3,50 % 58 840 57 536 61 857 Province de Québec 9/1/24 3,75 % 21 930 24 661 24 391 Province de Québec 12/1/20 4,50 % 133 980 144 926 154 577 Total : Obligations provinciales 1 081 950 1 081 873 1 104 899 Total : Obligations canadiennes (89,67 %) 5 339 982 5 436 244 5 544 596 OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES Australie (1,97 %) APT Pipelines Ltd. 3/23/25 4,20 % 13 310 16 973 16 270 APT Pipelines Ltd. 7/24/19 4,25 % 11 290 11 390 12 029 Australia and New Zealand Banking Group Limited 4/28/16 4,00 % 15 860 16 647 16 214 BHP Billiton Finance Limited 5/15/23 3,23 % 10 410 10 371 10 540 Commonwealth Bank of Australia 4/9/20 5,15 % 33 900 36 107 38 732 National Australia Bank Limited 7/20/15 4,19 % 18 150 18 149 18 175 Transurban Finance Company Pty Ltd. 3/6/19 3,37 % 9 500 9 500 9 926 Total : Australie 112 420 119 137 121 886 Norvège (0,20 %) Kommunalbanken AS 5/27/21 3,74 % 12 500 12 497 12 731 Total : Norvège 12 500 12 497 12 731 Corée du Sud (0,12 %) Korea Gas Corporation 5/12/16 4,58 % 7 100 7 098 7 277 Total : Corée du Sud 7 100 7 098 7 277 PLACEMENTS À COURT TERME Gouvernement du Canada 11/19/15 0,00 % 19 945 19 944 19 944 Gouvernement du Canada 10/22/15 0,58 % 17 400 17 369 17 369 Gouvernement du Canada 12/3/15 0,65 % 10 900 10 870 10 870 Gouvernement du Canada 12/17/15 0,66 % 14 200 14 157 14 157 Gouvernement du Canada 2/11/16 0,68 % 251 777 250 718 250 718 Gouvernement du Canada 3/10/16 0,70 % 47 125 46 897 46 897 Zeus Receivables Trust 7/2/15 0,40 % 2 880 2 880 2 880 Total : Placements à court terme (5,87 %) 364 227 $ 362 835 $ 362 835 $ Total : Placements (99,98 %) 6 067 683 $ 6 182 320 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (0,02 %) 1 056 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 6 183 376 $ Liste des instruments dérivés Contrats Date et taux Payé Reçu d échéance valeur Contrepartie Notation* Contrats à terme de gré à gré 1 1,242 19 312 USD 23 990 CAD 7/31/15 (110) State Street Bank and Trust Co. AA- (110) Total : Contrats à terme de gré à gré (110) $ * Source : Agence de notation Standard & Poor s Royaume-Uni (0,27 %) BP Capital Markets PLC 11/9/20 3,50 % 15 720 15 767 16 711 Total : Royaume-Uni 15 720 15 767 16 711 États-Unis (1,88 %) Anheuser-Busch InBev Finance Inc. 1/25/23 3,38 % 5 610 5 648 5 809 AT&T Inc. 11/25/20 3,83 % 12 440 12 440 13 278 Citigroup Inc. 11/18/21 3,39 % 4 350 4 349 4 506 JPMorgan Chase & Co. 3/5/21 3,19 % 13 750 13 745 14 347 KRC North Holdings III, Inc. 8/4/20 3,86 % 3 160 3 153 3 368 Metropolitan Life Global Funding I 4/16/20 1,88 % 9 310 9 304 9 273 Metropolitan Life Global Funding I 4/16/19 2,68 % 6 170 6 170 6 410 Metropolitan Life Global Funding I 4/16/21 3,11 % 2 940 3 125 3 071 Morgan Stanley 8/5/21 3,13 % 6 560 6 539 6 748 The Goldman Sachs Group, Inc. 2/12/21 3,55 % 12 800 12 786 13 515 The Goldman Sachs Group, Inc. 5/3/18 5,00 % 15 410 16 813 16 799 United States Treasury Inflation Index Bonds 2/15/45 0,75 % 6 782 8 813 7 747 Wells Fargo & Company 5/21/25 3,87 % 11 220 11 220 11 413 Total : États-Unis 110 502 114 105 116 284 Total : Obligations étrangères (4,44 %) 258 242 268 604 274 889 Total : Placements à long terme (94,11 %) 5 598 224 $ 5 704 848 $ 5 819 485 $ Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 4
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 6 182 320 $ 5 596 985 $ Trésorerie 9 253 Intérêts à recevoir 24 969 24 008 Gain latent sur les instruments dérivés 350 Souscriptions à recevoir 3 736 4 460 6 211 025 5 635 056 Passif Passif courant Découvert bancaire 247 À payer sur les opérations de placement 25 018 Distributions à payer 15 Rachats à payer 2 259 191 Perte latente sur les instruments dérivés 110 1 839 27 649 2 030 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 6 183 376 $ 5 633 026 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») 559 023 008 512 870 288 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part 11,06 $ 10,98 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Intérêts à des fins de distribution 74 267 $ 62 268 $ Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 49 503 7 656 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements (11 079) 74 280 Gain (perte) net(te) sur les placements 112 691 144 204 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés (471) (991) Variation de la plus-value (moins-value) latente des instruments dérivés 1 379 1 007 Gain (perte) net(te) sur les dérivés 908 16 Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie (861) 34 Prêt de valeurs mobilières (voir «Tableaux complémentaires») 268 111 Total des autres revenus (593) 145 Total des revenus (pertes) 113 006 144 365 Charges Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 392 192 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 45 44 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 41 56 Frais d administration 459 1 048 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 8 Frais d intérêt 1 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (954) (1 355) Total des charges 1 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 113 006 $ 144 364 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 0,21 $ 0,35 $ 5
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 5 633 026 $ 4 082 290 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 113 006 144 364 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 741 035 1 649 120 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (299 689) (230 984) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 73 646 61 822 514 992 1 479 958 Distributions Tirées du revenu net de placement (77 648) (65 044) Actif net Fin de la période 6 183 376 $ 5 641 568 $ Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 113 006 $ 144 364 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 3 967 664 1 803 328 Achat de placements (4 488 022) (3 130 577) Amortissement (1 535) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (38) (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (49 503) (7 656) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements 11 079 (74 280) Variation de la (plus-value) moins-value latente des instruments dérivés (1 379) (1 007) Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement (961) (4 729) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation (449 651) (1 270 595) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 741 759 1 648 415 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (3 987) (3 216) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (297 621) (229 914) Trésorerie nette liée aux activités de financement 440 151 1 415 285 Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie 38 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période (9 500) 144 728 Trésorerie, au début de la période 9 253 135 246 Trésorerie, à la fin de la période (247) $ 279 974 $ Intérêts reçus 73 306 57 539 6
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 512 870 288 382 077 577 Émises 73 157 162 157 695 153 Rachetées (27 004 442) (21 339 256) En circulation, à la fin de la période 559 023 008 518 433 474 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Prêt de valeurs mobilières 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur des valeurs mobilières prêtées 758 454 $ 533 163 $ valeur des valeurs mobilières en garantie (autre qu en espèces) 784 233 $ 551 370 $ Placements dans des entités structurées non consolidées Au 30 juin 2015 31 déc. 2014 Type de structure Titres adossés à des créances hypothécaires et des actifs Titres adossés à des créances hypothécaires et des actifs Nombre de positions Valeur marchande totale des titres sous-jacents (fourchette et moyenne pondérée) en milliards valeur des placements du Fonds % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 41 0,01 10,88 (4,19) 1 269 945 20,54 % 44 0,01 6,79 (2,78) 1 311 320 23,28 % *Comprennent des obligations hypothécaires du Canada («OHC») émises par une fiducie à vocation particulière, la Fiducie canadienne pour l habitation (la «Fiducie»). La Fiducie utilise la trésorerie mensuelle provenant des titres hypothécaires émis en vertu de la Loi nationale sur l habitation pour effectuer des versements d intérêts fixes et rembourser le capital à l échéance. Le paiement ponctuel des intérêts et du capital d une OHC est garanti par la Société canadienne d hypothèques et de logement et avalisé par le gouvernement du Canada. Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Dans le cadre normal de ses activités, le Fonds conclut diverses conventions-cadres de compensation exécutoires avec les contreparties à ses instruments dérivés. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds ne disposait d aucun accord de compensation important. State Street Bank and Trust Co est en droit de recevoir des paiements sur le montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume tous les coûts d exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de même que le coût d indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts de valeurs mobilières déclarés sous le revenu des prêts de valeurs mobilières dans l état du résultat global du Fonds au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014. 30 juin 2015 30 juin 2014 Montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières 336 $ 143 $ Paiements versés à State Street Bank and Trust Co (68) $ (32) $ Revenu net des prêts de valeurs mobilières déclaré dans l état du résultat global 268 $ 111 $ 7
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement 2 252 $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds a accumulé des pertes en capital réalisées nettes de 2 252 $ pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. 8
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD (le «Fonds») investit dans des obligations du gouvernement du Canada, d administrations provinciales et municipales, des obligations de sociétés, des obligations adossées à des créances et des obligations étrangères dont la durée à l échéance va de court à moyen terme, ainsi que dans des contrats à terme, comme l indique l inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Les risques importants subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Risque de crédit L exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres de créance et des instruments dérivés. La valeur comptable des placements à court terme et des obligations canadiennes et étrangères figurant dans l inventaire du portefeuille de même que la trésorerie figurant à l état de la situation financière constituent l exposition maximale du Fonds au risque de crédit. Le gain latent figurant dans la liste des instruments dérivés constitue l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des instruments dérivés. Tous les contrats à terme ont été conclus avec des contreparties dont la notation est de AA-. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortis des notations suivantes : Notation % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Titres de créance AAA / R-1 (Élevé) 38,2 % 40,3 % AA / R-1 (Moyen) 25,5 % 23,4 % A / R-1 (Bas) 25,2 % 26,9 % BBB 11,1 % 8,8 % Total 100,0 % 99,4 % Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor s et Moody s. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Les placements à court terme et les titres de créance, qui sont de nature monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur juste valeur. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain 214 24 017 (24 100) 131 31 décembre 2014 Dollar américain 146 10 673 (10 786) 33 L exposition du Fonds au risque de change est mineure. Risque de taux d intérêt L exposition du Fonds au risque de taux d intérêt se rapportait aux placements dans les obligations canadiennes et étrangères figurant dans l inventaire du portefeuille. Le montant de ces placements selon leur durée à l échéance est présenté dans le tableau ci-après. De façon générale, une durée à l échéance plus longue fait augmenter le risque de taux d intérêt. La sensibilité représente l effet prévu sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une fluctuation de 25 points de base des taux d intérêt sur l ensemble des échéances (variation parallèle de la courbe des taux). Si les taux d intérêt augmentent, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables diminuera du montant indiqué. À l inverse, si les taux d intérêt diminuent, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables augmentera du montant indiqué. Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, l exposition du Fonds aux titres de créance par date d échéance était celle présentée dans le tableau ci-après : Titres de créance par date d échéance 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur % valeur % Moins de 1 an 633 652 10,2 % 572 634 10,2 % 1 an à 7 ans 4 052 447 65,5 % 3 773 075 67,0 % 7 à 12 ans 1 287 030 20,8 % 1 058 210 18,8 % 12 à 20 ans 22 184 0,4 % 22 042 0,4 % Plus de 20 ans 187 007 3,0 % 171 024 3,0 % Total 6 182 320 99,9 % 5 596 985 99,4 % Sensibilité (+/-) 66 429 1,1 % 52 192 0,9 % 9
Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Le Fonds ne détient pas de titres de capitaux propres, de sorte qu il est peu exposé au risque de prix. Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés Autres données des actifs d entrée identiques sur observables les marchés importantes actifs (niveau 1) (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Obligations canadiennes $ 5 544 596 $ 5 544 596 $ Obligations étrangères 274 889 274 889 Placements à court terme 362 835 362 835 Perte latente sur les instruments dérivés (110) (110) Total $ 6 182 210 $ 6 182 210 $ Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Obligations canadiennes Obligations de sociétés 48,51 % 48,87 % Obligations du gouvernement du Canada 24,08 % 24,78 % Obligations municipales 3,70 % 3,77 % Obligations provinciales 18,99 % 17,66 % Obligations étrangères Australie 2,09 % 1,99 % Norvège 0,22 % 0,24 % Corée du Sud 0,12 % 0,14 % Royaume-Uni 0,29 % 0,31 % États-Unis 2,00 % 2,24 % Total 100,00 % 100,00 % 31 décembre 2014 Obligations canadiennes $ 5 014 803 $ 5 014 803 $ Obligations étrangères 259 937 259 937 Placements à court terme 322 245 322 245 Gain latent sur les instruments dérivés 350 350 Perte latente sur les instruments dérivés (1 839) (1 839) Total $ 5 595 496 $ 5 595 496 $ *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 et du 1 er janvier 2014 au 31 décembre 2014. 10
Fonds collectif de dividendes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur ACTIONS CANADIENNES Consommation discrétionnaire (0,84 %) Restaurant Brands International Inc. 367 000 17 928 17 568 Total : Consommation discrétionnaire 17 928 17 568 Consommation courante (4,57 %) North West Company, Inc. 1 167 805 27 371 28 915 Pizza Pizza Royalty Corp. 606 786 8 611 8 258 Thomson Reuters Corporation 1 224 232 46 915 58 225 Total : Consommation courante 82 897 95 398 Énergie (29,65 %) ARC Resources Ltd. 2 087 600 53 094 44 675 Baytex Energy Corporation 2 031 900 59 807 39 480 Bonavista Energy Corporation 3 944 200 45 149 26 781 Bonterra Energy Corp. 906 471 39 910 28 545 Canyon Services Group, Inc. 3 083 300 28 146 17 914 Cathedral Energy Services Ltd. 1 830 600 8 448 3 881 Crescent Point Energy Corp. 1 925 300 64 251 49 345 Enbridge Inc. 1 126 100 53 400 65 776 Enbridge Income Fund Holdings Inc. 2 247 390 71 426 77 602 Essential Energy Services Limited 4 598 800 11 055 5 197 Freehold Royalties Ltd. 2 485 063 50 990 40 109 Inter Pipeline Ltd. 483 500 14 925 13 876 Keyera Corp. 948 352 30 737 39 546 Long Run Exploration Ltd. 6 019 400 16 688 4 755 Mullen Group Limited 2 249 046 49 926 45 903 Northern Blizzard Resources Inc. 2 549 100 34 238 19 832 Peyto Exploration & Development Corporation 845 200 29 670 25 804 PHX Energy Services Corp. 1 966 100 18 810 10 774 Strad Energy Services Ltd. 506 700 2 167 1 434 TransCanada Corporation 356 884 16 855 18 115 Twin Butte Energy Ltd. 14 562 431 28 051 10 485 Veresen Inc. 220 100 3 223 3 717 Western Energy Services Corp. 2 642 067 18 546 15 298 Westshore Terminals Investment Corporation 277 400 8 977 8 436 Zargon Oil & Gas Ltd. 651 200 9 729 1 648 Total : Énergie 768 218 618 928 Services financiers (38,34 %) La Société de Gestion AGF Limitée Cat. B, sans droit de vote 369 300 4 050 2 164 Banque de Montréal 1 352 062 95 397 100 066 Bird Construction, Inc. 2 909 165 34 739 32 408 Banque Canadienne Impériale de Commerce 1 337 940 118 008 123 184 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 619 200 50 389 44 620 CI Financial Corporation 300 200 9 815 10 087 Société financière IGM inc. 1 607 925 74 106 63 963 Banque Nationale du Canada 1 356 238 57 790 63 635 Corporation Financière Power 2 478 900 80 481 88 918 Banque Royale du Canada 1 264 600 87 150 96 590 Banque de Nouvelle-Écosse 1 497 200 92 508 96 524 Banque Toronto Dominion 1 475 200 68 693 78 245 Total : Services financiers 773 126 800 404 Produits industriels (6,33 %) Chemtrade Logistics Income Fund 901 400 18 350 18 299 Horizon North Logistics Inc. 6 412 100 34 638 24 687 MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd. 324 751 30 780 29 640 Morneau Shepell, Inc. 530 340 7 200 8 814 Wajax Corporation 907 300 33 454 19 561 WSP Global Inc. 792 300 28 038 31 145 Total : Produits industriels 152 460 132 146 Technologies de l information (0,77 %) Medical Facilities Corporation 1 067 895 16 873 16 179 Total : Technologies de l information 16 873 16 179 Matières premières (5,27 %) Agrium Inc. 94 400 9 458 12 496 Canexus Corp. 9 191 500 66 844 13 420 Labrador Iron Ore Royalty Corp. 1 812 300 40 219 25 843 Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 438 200 15 969 16 949 Métaux Russel inc. 1 817 100 47 736 41 303 Total : Matières premières 180 226 110 011 Services de télécommunication (2,51 %) Rogers Communications Inc. Cat. B 898 600 38 128 39 808 TELUS Corporation 293 500 12 544 12 629 Total : Services de télécommunication 50 672 52 437 Services publics (3,53 %) Capital Power Corp. 1 935 453 49 825 41 690 Fortis Inc. 911 500 30 801 31 975 Total : Services publics 80 626 73 665 Total : Actions canadiennes (91,81 %) 2 123 026 1 916 736 ACTIONS CANADIENNES FIDUCIES DE REVENU Consommation discrétionnaire (1,35 %) A&W Revenue Royalties Income Fund 160 971 3 566 4 435 Boston Pizza Royalties Income Fund 720 175 14 601 15 016 The Keg Royalties Income Fund 459 014 7 347 8 746 Total : Consommation discrétionnaire 25 514 28 197 Énergie (0,33 %) Argent Energy Trust 3 639 900 26 685 837 Eagle Energy Trust 1 729 826 11 387 5 328 Parallel Energy Trust 3 323 200 11 513 631 Total : Énergie 49 585 6 796 Immobilier (3,09 %) Artis Real Estate Investment Trust 1 294 500 18 285 17 748 Brookfield Asset Management Inc. Cat. A, à droit de vote limité 178 400 8 601 7 786 Fonds de placement immobilier Cominar 1 010 000 17 942 17 907 Fonds de placement immobilier Crombie 791 200 9 483 9 866 Northern Property Real Estate Investment Trust 503 500 13 394 11 268 Total : Immobilier 67 705 64 575 Total : Actions canadiennes Fiducies de revenu (4,77 %) 142 804 99 568 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 11
Fonds collectif de dividendes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur ACTIONS ÉTRANGÈRES Bermudes (0,90 %) Brookfield Renewable Energy Partners LP 508 100 19 170 18 871 Total : Actions étrangères (0,90 %) 19 170 18 871 Total : Placements à long terme (97,48 %) 2 285 000 $ 2 035 175 $ Date Coupon d échéance % Valeur à l échéance ou capital Coût moyen valeur PLACEMENTS À COURT TERME Gouvernement du Canada 2/11/16 0,62 % 7 675 7 646 7 646 Total : Placements à court terme (0,37 %) 7 675 $ 7 646$ 7 646 $ Total : Placements (97,85 %) 2 292 646 $ 2 042 821 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (2,15 %) 44 946 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 2 087 767 $ Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 12
Fonds collectif de dividendes GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 2 042 821 $ 2 771 393 $ Trésorerie 35 864 74 762 Dividendes à recevoir 11 428 15 603 Marge nette à recevoir des courtiers sur les contrats à terme 46 À recevoir sur les opérations de placement 14 388 3 166 Souscriptions à recevoir 1 559 2 449 2 106 106 2 867 373 Passif Passif courant À payer sur les opérations de placement 15 969 27 289 Distributions à payer 20 Rachats à payer 2 350 1 014 18 339 28 303 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 2 087 767 $ 2 839 070 $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série Série A 2 085 284 $ 2 835 572 $ Série T 2 483 $ 3 498 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») Série A 219 577 789 274 266 917 Série T 306 151 385 729 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, par série Série A 9,50 $ 10,34 $ Série T 8,11 $ 9,07 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Dividendes 65 621 $ 56 071 $ Intérêts à des fins de distribution 1 545 2 381 Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (4 546) 43 919 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements (203 721) 73 619 Gain (perte) net(te) sur les placements (141 101) 175 990 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés (14 770) (5) Gain (perte) net(te) sur les dérivés (14 770) (5) Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie (9) 32 Prêt de valeurs mobilières (voir «Tableaux complémentaires») 516 476 Total des autres revenus 507 508 Total des revenus (pertes) (155 364) 176 493 Charges Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 220 181 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 36 44 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 21 30 Frais d administration 226 564 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 4 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (520) (830) Frais d opérations 1 128 1 109 Total des charges 1 128 1 109 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (156 492) $ 175 384 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série Série A (156 308) $ 175 232 $ Série T (184) $ 152 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, par série Série A (0,54) $ 0,85 $ Série T (0,41) $ 0,79 $ 13
Fonds collectif de dividendes GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 2 835 572 $ 2 272 417 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (156 308) 175 232 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 463 841 596 212 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (1 054 482) (192 537) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 67 134 58 968 (523 507) 462 643 Distributions Tirées du revenu net de placement (68 534) (58 742) Tirées des gains réalisés nets sur les placements 4 Remboursement de capital (1 943) (2 968) (70 473) (61 710) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 TOTAL : FONDS Actif net Début de la période 2 839 070 $ 2 274 265 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (156 492) 175 384 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 464 809 597 512 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (1 056 085) (192 709) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 67 134 58 968 (524 142) 463 771 Distributions Tirées du revenu net de placement (68 625) (58 790) Tirées des gains réalisés nets sur les placements 4 Remboursement de capital (2 048) (3 020) (70 669) (61 810) Actif net Fin de la période 2 087 767 $ 2 851 610 $ Actif net Fin de la période 2 085 284 $ 2 848 582 $ SÉRIE T Actif net Début de la période 3 498 $ 1 848 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (184) 152 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 968 1 300 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (1 603) (172) (635) 1 128 Distributions Tirées du revenu net de placement (91) (48) Remboursement de capital (105) (52) (196) (100) Actif net Fin de la période 2 483 $ 3 028 $ 14
Fonds collectif de dividendes GPPMD États financiers Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (156 492) $ 175 384 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 3 211 432 305 647 Achat de placements (2 713 306) (706 638) Amortissement (363) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie 6 (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 4 546 (43 964) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements 203 721 (73 619) Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement 4 129 (3 998) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation 553 673 (347 188) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 465 699 597 199 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (3 515) (2 842) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (1 054 749) (192 526) Trésorerie nette liée aux activités de financement (592 565) 401 831 Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie (6) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période (38 898) 54 643 Trésorerie, au début de la période 74 762 82 615 Trésorerie, à la fin de la période 35 864 $ 137 258 $ Intérêts reçus 1 545 2 381 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d impôt 69 796 52 073 15
Fonds collectif de dividendes GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 274 266 917 197 670 440 Émises 53 544 648 55 778 536 Rachetées (108 233 776) (16 635 462) En circulation, à la fin de la période 219 577 789 236 813 514 SÉRIE T En circulation, au début de la période 385 729 175 154 Émises 112 520 122 350 Rachetées (192 098) (16 499) En circulation, à la fin de la période 306 151 281 005 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Prêt de valeurs mobilières 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur des valeurs mobilières prêtées 280 515 $ 424 183 $ valeur des valeurs mobilières en garantie (autre qu en espèces) 294 131 $ 436 836 $ Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Le Fonds ne conclut pas de convention-cadre de compensation exécutoire. Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds n a pas accumulé de pertes en capital ou de pertes autres qu en capital réalisées nettes pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets ou de revenu net aux fins de l impôt dans les années à venir. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. State Street Bank and Trust Co est en droit de recevoir des paiements sur le montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume tous les coûts d exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de même que le coût d indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts de valeurs mobilières déclarés sous le revenu des prêts de valeurs mobilières dans l état du résultat global du Fonds au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014. 30 juin 2015 30 juin 2014 Montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières 641 602 $ Paiements versés à State Street Bank and Trust Co (125) (126) $ Revenu net des prêts de valeurs mobilières déclaré dans l état du résultat global 516 $ 476 $ 16
Fonds collectif de dividendes GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif de dividendes GPPMD (le «Fonds») investit principalement dans des actions ordinaires productives de dividendes, des actions privilégiées et des parts de fiducies de revenu comme l indique l inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Risque de crédit L exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres de créance à court terme, dans des actions privilégiées et dans des instruments dérivés. La valeur comptable des actions privilégiées et des placements à court terme figurant dans l inventaire du portefeuille de même que la trésorerie figurant à l état de la situation financière constituent l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des titres de créance. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des actions privilégiées et dans des titres de créance à court terme assortis des notations suivantes : Notation % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Titres de créance AAA / R-1 (Élevé) 0,4 % 1,4 % Total 0,4 % 1,4 % Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor s et Moody s. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain (408) (408) -0,02 % 31 décembre 2014 Dollar américain 116 116 L exposition du Fonds au risque de change est mineure. Risque de taux d intérêt La plupart des actifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Les dates d échéance des actifs portant intérêt du Fonds tombent dans moins d un an. Par conséquent, l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt est mineure. Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Au 30 juin 2015, 97,5 % (96,2 % au 31 décembre 2014) de l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d environ 203 518 $ (273 203 $ au 31 décembre 2014). À l inverse, si le cours augmente de 10 %, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d environ 203 518 $ (273 203 $ au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. 17