Fonds collectifs GPPMD ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES 2015 Version révisée

Fonds collectifs GPPMD ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES 2015 Version révisée

Message au sujet de vos états financiers Cher investisseur des fonds collectifs GPPMD, Dans le cadre de notre engagement à vous tenir informé de vos placements dans les fonds collectifs GPPMD, vous trouverez ci-joint les états financiers intermédiaires 2015. Les états financiers intermédiaires sont produits pour chaque fonds, et le rapport qui vous est remis comprend seulement les renseignements afférents aux fonds dont vous déteniez des parts au 30 juin 2015. Si vous avez des questions concernant ces documents, veuillez communiquer avec votre gestionnaire de portefeuille MD ou avec le Centre de courtage MD au 1 800 267-2332. Nous vous remercions de continuer à investir dans les fonds collectifs GPPMD. Gestion financière MD offre des produits et services financiers, la famille de fonds MD et des services-conseils en placement par l entremise du groupe de sociétés MD. Pour obtenir une liste détaillée de ces sociétés, veuillez consulter notre site à l adresse md.amc.ca. Les placements dans des fonds communs peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi ainsi que de frais de gestion et d autres frais. Le taux de rendement n est utilisé que pour illustrer les effets du taux de croissance composé, et il ne vise pas à refléter les valeurs futures du fonds commun de placement ou le rendement des placements dans le fonds commun de placement. Les données de rendement standard sont établies en supposant que les distributions sont réinvesties et sans tenir compte des frais de vente, de rachat ou de distribution ni des autres frais facultatifs payables par un porteur de titres qui sont susceptibles de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue régulièrement et le rendement passé n est pas garant du rendement futur. Il importe de lire le prospectus avant d effectuer des placements. Vous pouvez obtenir un exemplaire du prospectus en communiquant avec votre conseiller MD ou en appelant le Centre de courtage MD, au 1 800 267-2332.

1 Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD 11 Fonds collectif de dividendes GPPMD 19 Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD 28 Fonds collectif d actions américaines GPPMD 36 Fonds collectif d actions internationales GPPMD 50 Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD 58 Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD 63 Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD 69 Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD 82 Notes afférentes aux états financiers intermédiaires États financiers intermédiaires non audités pour le semestre clos le 30 juin 2015 Les présents états financiers intermédiaires non audités ne contiennent pas le Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (RDRF) intermédiaire. Si vous n avez pas reçu d exemplaire du RDRF intermédiaire avec les présents états financiers, vous pouvez l obtenir sur demande, sans frais, en téléphonant au numéro sans frais 1 800 267-2332, en nous écrivant à Gestion financière MD inc., 1870, promenade Alta Vista, Ottawa (Ontario) K1G 6R7, ou encore en visitant notre site Web à l adresse md.amc.ca ou celui de SEDAR à l adresse sedar.com. Des exemplaires des états financiers annuels audités ou du rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds peuvent aussi être obtenus, sans frais, de la même façon. Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de la même façon pour obtenir les politiques et procédures de vote par procuration, le registre des votes par procuration ou l information trimestrielle du portefeuille. AVIS DE NON-EXAMEN DES ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES PAR LES AUDITEURS Gestion financière MD inc., le gestionnaire du Fonds, nomme des auditeurs indépendants pour effectuer l audit des états financiers annuels du Fonds. Conformément aux lois sur les valeurs mobilières du Canada (Règlement 81-106), si un auditeur n a pas effectué l examen des états financiers intermédiaires, ceux-ci doivent être accompagnés d un avis en faisant état. Les auditeurs indépendants du Fonds n ont pas effectué l examen des présents états financiers intermédiaires selon les normes établies par l Institut Canadien des Comptables Agréés. Gestion financière MD offre des produits et services financiers, la famille de fonds MD et des services-conseils en placement par l entremise du groupe de sociétés MD. Pour obtenir une liste détaillée de ces sociétés, veuillez consulter notre site à l adresse md.amc.ca. Les placements dans les fonds communs peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi ainsi que de frais de gestion et d autres frais. Le taux de rendement n est utilisé que pour illustrer les effets du taux de croissance composé, et il ne vise pas à refléter les valeurs futures du fonds commun de placement ni le rendement des placements dans ce fonds. Les données de rendement standard sont établies en supposant que les distributions sont réinvesties et sans tenir compte des frais de vente, de rachat ou de distribution ni des autres frais facultatifs payables par un porteur de titres qui sont susceptibles de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue régulièrement et le rende ment passé n est pas garant du rendement futur. Il importe de lire le prospectus avant d effectuer des placements. Pour obtenir un exemplaire du prospectus, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou avec le Centre de courtage MD au 1 800 267-2332.

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur OBLIGATIONS CANADIENNES Obligations de sociétés (45,66 %) 9340572 Canada Inc. 7/6/20 2,70 % 25 000 25 017 25 277 Algonquin Power Co. 2/15/22 4,65 % 7 260 7 250 7 811 Alimentation Couche-Tard Inc. 6/2/25 3,60 % 14 290 14 289 14 285 Alimentation Couche-Tard Inc. 8/21/20 4,21 % 7 140 7 140 7 772 Allied Properties Real Estate Investment Trust 5/13/20 3,75 % 3 810 3 810 3 886 AltaGas Ltd. 9/28/21 3,72 % 3 630 3 629 3 845 AltaLink LP 6/6/24 3,40 % 19 990 20 145 21 101 American Express Canada Credit Corporation 3/29/18 2,31 % 11 690 11 687 11 981 Arrow Lakes Power 4/5/41 5,52 % 1 250 1 250 1 483 Artis Real Estate Investment Trust 3/27/19 3,75 % 12 730 12 796 13 199 Banque de Montréal 4/11/19 1,41 % 33 600 33 600 33 637 Banque de Montréal 3/16/22 2,12 % 10 750 10 746 10 647 Banque de Montréal 9/19/24 3,12 % 18 770 18 881 19 421 Banque de Montréal 7/8/21 3,98 % 13 680 13 773 14 028 Banque de Montréal 3/28/23 6,17 % 16 820 17 824 18 878 bcimc Realty Corporation 6/3/21 2,10 % 10 310 10 306 10 324 Bell Canada 9/29/21 3,15 % 17 280 17 211 17 855 Bell Canada 6/17/20 3,25 % 10 250 10 242 10 735 Bell Canada 2/26/19 5,52 % 7 850 8 769 8 878 BMW Canada Inc. 2/24/17 1,41 % 9 160 9 160 9 166 BMW Canada Inc. 9/26/16 1,73 % 14 820 14 820 14 914 Brookfield Asset Management Inc. 4/9/19 3,95 % 18 010 18 538 19 226 Brookfield Renewable Energy Partners ULC 6/2/25 3,75 % 9 420 9 424 9 307 Caisse centrale Desjardins 3/2/20 1,75 % 28 510 28 510 28 407 Caisse centrale Desjardins 11/19/18 2,80 % 10 420 10 420 10 876 Cameco Corporation 6/24/24 4,19 % 6 570 6 567 6 834 Canadian Capital Auto Receivables Asset Trust II 4/17/17 2,38 % 6 445 6 446 6 477 Canadian Commercial Mortgage Origination 11/12/17 2,66 % 5 610 5 610 5 736 Canadian Commercial Mortgage Origination 11/12/18 2,75 % 7 612 7 611 7 857 Canadian Credit Card Trust 9/24/15 1,60 % 9 150 9 171 9 163 Canadian Credit Card Trust 7/24/15 3,44 % 27 000 27 000 27 034 Canadian Credit Card Trust II 3/24/20 1,83 % 9 960 9 960 9 992 Banque Canadienne Impériale de Commerce 9/23/15 1,35 % 8 530 8 530 8 535 Banque Canadienne Impériale de Commerce 6/24/19 2,35 % 23 190 23 269 23 998 Banque Canadienne Impériale de Commerce 11/8/16 2,65 % 2 520 2 579 2 569 Banque Canadienne Impériale de Commerce 10/28/24 3,00 % 6 230 6 420 6 421 Banque Canadienne Impériale de Commerce 1/14/16 3,40 % 1 580 1 578 1 600 Canadian Real Estate Investment Trust 7/24/18 3,68 % 2 010 2 012 2 103 Canadian Real Estate Investment Trust 1/15/21 4,32 % 5 040 5 040 5 408 Banque canadienne de l Ouest et Société de fiducie canadienne de l Ouest 9/26/16 1,42 % 8 780 8 780 8 754 Banque canadienne de l Ouest et Société de fiducie canadienne de l Ouest 6/26/17 2,10 % 11 600 11 600 11 672 Banque canadienne de l Ouest et Société de fiducie canadienne de l Ouest 3/22/18 2,53 % 6 650 6 650 6 770 Capital Desjardins inc. 11/23/20 3,80 % 18 620 18 620 18 792 Capital Power LP 2/21/19 4,85 % 7 710 8 295 8 288 Cards II Trust 5/15/16 3,33 % 18 475 18 712 18 829 CDP Financière Inc. 7/15/15 1,45 % 5 700 5 700 5 701 CDP Financière Inc. 7/15/20 4,60 % 15 000 16 821 17 184 Chip Mortgage Trust 3/30/17 2,20 % 10 380 10 380 10 517 Chip Mortgage Trust 4/29/20 2,33 % 1 860 1 860 1 869 Chip Mortgage Trust 9/25/18 3,66 % 2 470 2 470 2 623 Chip Mortgage Trust 2/1/16 3,97 % 13 300 13 285 13 494 Choice Properties Limited Partnership 9/20/21 3,60 % 9 330 9 348 9 831 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix 9/14/20 2,30 % 4 930 4 930 4 916 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix 2/8/21 3,50 % 10 460 10 484 11 026 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix 7/5/18 3,55 % 15 000 15 740 15 807 CIBC Capital Trust 6/30/08 9,98 % 15 000 19 226 19 333 Corporation émettrice Column Canada 1/15/22 4,93 % 7 840 8 420 8 104 Fonds de placement immobilier Cominar 9/22/16 2,08 % 10 280 10 280 10 275 Fonds de placement immobilier Cominar 10/9/15 3,05 % 21 010 21 010 21 072 Fonds de placement immobilier Cominar 6/21/19 3,62 % 15 420 15 422 15 907 Fonds de placement immobilier Cominar 7/27/20 4,94 % 1 935 1 956 2 080 Fonds de placement immobilier Crombie 2/10/20 2,78 % 4 940 4 929 4 923 Daimler Canada Finance Inc. 10/2/18 1,42 % 9 710 9 708 9 696 Daimler Canada Finance Inc. 3/26/18 2,27 % 10 540 10 539 10 795 Daimler Canada Finance Inc. 9/14/15 2,33 % 6 670 6 670 6 684 L Empire, Compagnie d Assurance-Vie 5/31/23 2,87 % 6 110 6 110 6 313 Enbridge Gas Distribution Inc. 4/24/17 1,85 % 16 900 16 896 17 082 Enbridge Inc. 3/13/17 1,45 % 9 580 9 580 9 548 Enbridge Income Fund 11/21/16 1,67 % 7 860 7 860 7 861 Enbridge Income Fund 2/22/19 4,10 % 5 980 5 969 6 422 Enmax Corporation 12/5/24 3,81 % 2 540 2 540 2 617 EPCOR Utilities Inc. 11/24/39 5,75 % 10 600 10 585 13 578 Banque Équitable 4/7/17 2,60 % 6 320 6 332 6 385 Fairfax Financial Holdings Limited 3/3/25 4,95 % 3 330 3 300 3 437 Fairfax Financial Holdings Limited 10/14/22 5,84 % 6 470 6 559 7 166 Fairfax Financial Holdings Limited 5/25/21 6,40 % 16 196 17 200 18 454 First Capital Realty, Inc. 7/31/25 4,32 % 5 570 5 575 5 864 First National 7/1/18 2,29 % 4 036 4 022 4 153 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 1

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Fiducie de titrisation automobile Ford 3/15/19 1,97 % 18 800 18 800 19 066 Fiducie de titrisation automobile Ford 12/15/17 2,00 % 9 320 9 320 9 389 Fiducie de titrisation automobile Ford 10/15/18 2,28 % 10 120 10 120 10 284 Crédit Ford du Canada Limitée 5/7/20 2,45 % 14 830 14 830 14 922 Crédit Ford du Canada Limitée 7/2/21 3,28 % 21 680 21 863 22 420 Crédit Ford du Canada Limitée 12/19/17 3,32 % 25 000 25 883 25 974 Fiducie de titrisation de programme de financement des stocks automobile Ford 6/15/16 2,06 % 27 560 27 560 27 770 FortisAlberta Inc. 9/30/24 3,30 % 5 200 5 200 5 461 FortisBC Energy Inc. 10/2/37 6,00 % 5 000 5 415 6 607 FortisBC Energy Inc. 9/30/16 10,30 % 8 500 11 577 9 417 Société de financement GE Capital Canada 5/31/18 2,42 % 2 560 2 528 2 640 Société de financement GE Capital Canada 1/17/17 4,55 % 3 120 3 401 3 280 General Motors Financial of Canada, Ltd. 5/22/20 3,08 % 11 000 11 086 11 158 Genesis Trust II 4/15/20 1,70 % 15 480 15 480 15 463 Genesis Trust II 5/15/19 2,43 % 19 750 19 850 20 459 George Weston limitée 10/25/16 3,78 % 6 700 6 700 6 902 Glacier Credit Card Trust 9/20/19 2,57 % 10 750 10 750 11 166 Glacier Credit Card Trust 11/20/15 3,16 % 11 000 11 000 11 090 Granite REIT Holdings LP 7/5/21 3,79 % 8 220 8 220 8 558 Granite REIT Holdings LP 10/2/18 4,61 % 3 180 3 180 3 417 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 4/17/18 5,26 % 21 770 22 955 24 241 Fonds de placement immobilier H&R 10/9/15 2,50 % 12 220 12 220 12 246 Fonds de placement immobilier H&R 6/20/18 3,34 % 3 050 3 053 3 170 Santé Montréal Collectif SEC 9/30/49 6,72 % 5 360 5 360 7 050 Heathrow Funding Limited 5/21/25 3,25 % 6 430 6 375 6 454 Fiducie à terme de créances Hollis II 6/26/19 2,43 % 49 800 49 900 51 524 Fiducie à terme de créances Hollis II 2/26/20 1,79 % 10 860 10 860 10 866 Home Trust Co. 5/24/16 1,65 % 6 170 6 170 6 149 Honda Canada Finance Inc. 4/7/17 1,33 % 16 620 16 620 16 617 Honda Canada Finance Inc. 8/12/19 1,63 % 6 580 6 580 6 585 Honda Canada Finance Inc. 12/3/18 1,64 % 29 799 30 057 30 071 Honda Canada Finance Inc. 6/4/18 2,35 % 11 160 11 151 11 468 Banque HSBC Canada 5/13/19 2,49 % 29 981 30 391 30 981 Banque HSBC Canada 9/29/21 2,91 % 19 910 19 996 20 717 Banque HSBC Canada 1/14/20 2,94 % 7 150 7 150 7 510 Banque HSBC Canada 10/4/17 3,56 % 10 460 10 450 10 968 Husky Energy Inc. 3/12/20 5,00 % 5 000 4 982 5 619 Hydro Ottawa Holding Inc. 2/3/25 2,61 % 4 910 4 910 4 861 Hydro-Québec 2/15/24 16 900 13 794 13 578 Hydro-Québec 12/1/19 1,13 % 55 620 55 622 55 869 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. 2/23/27 2,64 % 9 990 10 042 9 982 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. 5/16/24 2,80 % 7 370 7 380 7 639 Integrated Team Solutions PCH Partnership 12/9/16 2,24 % 18 850 18 850 19 069 Inter Pipeline Ltd. 5/30/17 1,48 % 15 900 15 900 15 857 Inter Pipeline Ltd. 3/24/25 3,17 % 7 010 7 015 6 818 John Deere Canada Funding Inc. 6/24/19 2,35 % 6 840 7 077 7 073 Banque Laurentienne du Canada 3/26/18 2,56 % 9 800 9 800 10 024 Lower Mattagami Energy LP 6/20/24 3,42 % 6 150 6 150 6 515 Société Financière Manuvie 4/8/19 7,77 % 12 200 12 238 14 852 Master Credit Card Trust 5/21/16 3,50 % 16 200 16 200 16 544 MCAP Commercial LP 3/11/19 3,96 % 7 830 7 831 7 976 Société de services MCAP 2/1/20 1,32 % 28 326 28 299 28 418 Société de services MCAP 3/1/18 1,85 % 4 260 4 242 4 330 Société de services MCAP 8/1/18 2,27 % 10 700 10 606 11 012 Molson Coors International LP 10/6/17 3,95 % 4 250 4 454 4 460 Muskrat Falls and Labrador Transmission Assets Funding 12/1/48 3,86 % 10 000 10 215 12 157 Banque Nationale du Canada 3/3/20 1,74 % 8 250 8 250 8 225 Banque Nationale du Canada 3/18/22 2,11 % 8 210 8 210 8 098 Banque Nationale du Canada 10/28/19 2,40 % 7 790 7 790 8 029 Banque Nationale du Canada 8/9/18 2,79 % 8 900 8 900 9 271 NAV CANADA 2/24/16 4,71 % 12 000 12 829 12 282 Fiducie d actifs BNC 6/30/20 7,45 % 14 780 14 575 18 158 Titres hypothécaires LNH 5/1/17 2,14 % 9 727 9 679 9 903 Titres hypothécaires LNH 2/1/18 4,50 % 4 010 4 196 4 348 Titres hypothécaires LNH 5/1/24 5,30 % 7 662 8 200 9 186 Titres hypothécaires LNH 6/1/24 5,60 % 8 701 9 517 10 615 North Battleford Power LP 12/31/32 4,96 % 13 001 13 001 14 791 North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 7/22/24 3,20 % 13 040 13 020 13 492 OMERS Realty Corp. 11/12/19 2,47 % 25 540 25 540 26 490 Société financière Ontario Hydro 5/26/25 13 520 10 131 10 280 Pembina Pipeline Corporation 2/3/25 3,54 % 7 440 7 437 7 406 Penske Truck Leasing Canada Inc. 2/1/18 3,65 % 6 150 6 159 6 418 Plenary Properties LTAP LP 1/31/44 6,29 % 5 996 6 346 7 847 PSP Capital Inc. 2/16/17 2,26 % 11 030 11 255 11 289 Reliance LP 9/15/20 3,81 % 10 400 10 401 10 350 Reliance LP 3/15/17 4,57 % 3 010 3 010 3 110 Fonds de placement immobilier RioCan 6/28/19 3,85 % 19 000 20 181 20 292 Rogers Communications Inc. 3/13/17 1,60 % 6 560 6 560 6 563 Rogers Communications Inc. 6/6/17 3,00 % 10 890 11 234 11 199 Rogers Communications Inc. 9/29/20 4,70 % 7 880 7 884 8 783 Banque Royale du Canada 2/11/20 1,54 % 9 750 9 750 9 787 Banque Royale du Canada 3/12/18 2,26 % 16 380 16 363 16 766 Banque Royale du Canada 12/9/19 2,35 % 23 570 23 576 24 239 Banque Royale du Canada 6/4/25 2,48 % 25 240 25 235 25 193 Banque Royale du Canada 3/4/21 2,86 % 10 220 10 219 10 682 Banque Royale du Canada 12/6/24 2,99 % 22 270 22 270 23 235 Banque Royale du Canada 9/29/26 3,45 % 7 190 7 187 7 464 Fiducie Schooner 2/12/21 4,71 % 3 800 3 800 3 853 Fiducie Schooner 10/12/38 4,76 % 4 450 4 449 4 573 Shaw Communications Inc. 2/1/16 1,69 % 5 690 5 690 5 697 Shaw Communications Inc. 10/1/19 5,65 % 28 000 31 855 32 065 Spy Hill Power LP 3/31/36 4,14 % 6 068 6 000 6 308 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 2

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Financière Sun Life inc. 5/13/24 2,77 % 8 710 8 706 9 022 Financière Sun Life inc. 1/30/23 5,59 % 10 940 11 210 12 037 Suncor Énergie inc. 11/26/21 3,10 % 10 880 10 891 11 365 Fiducie de capital TD IV 6/30/08 6,63 % 4 840 4 840 5 884 Valeurs mobilières TD 7/1/18 1,50 % 11 649 11 279 11 772 TELUS Corporation 4/5/21 3,20 % 8 770 8 747 9 128 Teranet Holdings LP 12/16/15 3,53 % 13 480 13 480 13 599 Teranet Holdings LP 12/16/20 4,81 % 17 000 16 702 18 997 Banque de Nouvelle-Écosse 9/1/17 1,50 % 24 645 24 426 24 867 Banque de Nouvelle-Écosse 3/22/18 2,24 % 31 485 31 190 32 216 Banque de Nouvelle-Écosse 1/13/20 2,27 % 13 240 13 235 13 550 Banque de Nouvelle-Écosse 3/30/27 2,58 % 46 500 46 282 45 330 Banque de Nouvelle-Écosse 6/4/21 2,87 % 41 580 42 547 43 399 Banque de Nouvelle-Écosse 1/11/21 3,27 % 51 100 51 097 54 477 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 1/5/26 2,39 % 12 570 12 570 12 660 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 1/15/25 2,64 % 14 860 14 860 15 357 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2/21/24 2,81 % 26 350 26 350 27 375 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 11/29/23 2,93 % 9 860 9 860 10 274 La Compagnie d assurance Standard Life du Canada 9/21/22 3,94 % 5 100 5 100 5 361 Banque Toronto Dominion 2/18/20 1,53 % 53 670 53 825 53 874 Banque Toronto Dominion 3/1/17 1,80 % 33 012 32 465 33 387 Banque Toronto Dominion 12/1/22 2,05 % 5 745 5 568 5 840 Banque Toronto Dominion 4/2/19 2,45 % 14 580 14 815 15 108 Banque Toronto Dominion 6/24/20 2,56 % 50 980 51 352 52 760 Banque Toronto Dominion 6/24/25 2,69 % 11 500 11 500 11 583 Banque Toronto Dominion 7/24/24 3,23 % 13 360 14 040 13 942 Banque Toronto Dominion 7/9/23 5,83 % 17 300 17 332 19 434 Thomson Reuters Corporation 11/12/21 3,31 % 10 980 10 980 11 407 Groupe TMX Limitée 10/3/16 1,69 % 9 300 9 300 9 329 Groupe TMX Limitée 10/3/18 3,25 % 6 200 6 200 6 557 Toronto Hydro Corporation 11/14/17 5,15 % 12 000 12 002 13 123 Toyota Crédit Canada Inc. 2/19/20 1,80 % 9 870 9 861 9 891 Toyota Crédit Canada Inc. 5/20/20 2,05 % 10 670 10 668 10 786 Toyota Crédit Canada Inc. 11/19/19 2,48 % 13 100 13 098 13 558 Toyota Crédit Canada Inc. 11/21/18 2,80 % 15 780 15 776 16 491 Trillium Windpower LP 2/15/33 5,80 % 6 620 6 620 7 393 Ventas Canada Finance Limited 9/30/19 3,00 % 22 240 22 176 23 015 Veresen Inc. 6/13/19 3,06 % 9 550 9 546 9 705 VW Credit Canada Inc. 4/3/17 1,34 % 11 280 11 280 11 351 VW Credit Canada Inc. 8/19/15 1,37 % 11 660 11 660 11 662 Société financière Wells Fargo Canada 1/29/21 3,04 % 11 620 11 615 12 205 Westcoast Energy Inc. 9/12/24 3,43 % 8 540 8 536 8 670 Westcoast Energy Inc. 1/16/19 5,60 % 13 480 15 111 15 199 WTH Car Rental, ULC 7/20/20 1,91 % 4 590 4 590 4 554 Total : Obligations de sociétés 2 723 486 2 747 038 2 822 982 Obligations du gouvernement du Canada (22,66 %) Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 9/15/19 0,94 % 446 900 447 181 446 927 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 3/15/19 0,96 % 80 420 80 506 80 556 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 6/15/20 1,45 % 32 000 31 983 32 280 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 12/15/19 2,00 % 135 000 137 084 139 942 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 6/15/24 2,90 % 87 120 90 348 93 198 Gouvernement du Canada 6/1/25 2,25 % 335 970 358 268 353 259 Gouvernement du Canada 6/1/20 3,50 % 208 730 235 683 234 784 Gouvernement du Canada 12/1/45 3,50 % 16 195 20 928 20 398 Total : Obligations du gouvernement du Canada 1 342 335 1 401 981 1 401 344 Obligations municipales (3,48 %) Ville de Montréal 9/1/24 3,50 % 4 500 4 735 4 783 Ville de Montréal 12/1/21 4,50 % 10 410 11 188 11 905 Ville de Montréal 12/1/18 5,00 % 8 750 8 681 9 826 Ville de Montréal 12/1/24 5,50 % 18 200 18 935 22 259 Ville de Toronto 12/6/21 3,50 % 15 000 15 225 16 412 Ville de Toronto 12/2/19 4,50 % 22 081 23 695 25 005 Ville de Toronto 7/28/16 4,85 % 12 950 13 575 13 503 Ville de Toronto 7/18/17 5,05 % 12 150 12 602 13 175 Municipal Finance Authority of British Columbia 10/14/24 2,95 % 5 000 5 165 5 188 Municipal Finance Authority of British Columbia 6/1/22 3,35 % 8 400 8 390 9 111 Municipal Finance Authority of British Columbia 9/26/23 3,75 % 5 000 5 519 5 530 Municipal Finance Authority of British Columbia 4/23/18 4,60 % 11 030 12 251 12 130 Municipal Finance Authority of British Columbia 12/1/17 4,80 % 6 330 7 069 6 917 Municipal Finance Authority of British Columbia 11/20/18 5,10 % 6 610 7 545 7 478 Municipalité régionale de York 4/29/19 5,00 % 45 800 50 777 52 149 Total : Obligations municipales 192 211 205 352 215 371 Obligations provinciales (17,87 %) Financement-Québec 5/29/19 1,27 % 18 190 18 194 18 369 Province de Colombie-Britannique 1/10/20 1,02 % 15 410 15 397 15 412 Province de Colombie-Britannique 6/18/25 2,85 % 26 580 27 665 27 683 Province de Colombie-Britannique 6/18/44 3,20 % 250 211 255 Province d Ontario 7/13/22 19 960 15 545 17 190 Province d Ontario 12/2/23 25 530 19 229 20 795 Province d Ontario 6/2/24 29 630 24 318 23 639 Province d Ontario 6/2/26 16 800 12 833 12 431 Province d Ontario 8/26/19 1,09 % 80 500 80 474 80 701 Province d Ontario 9/8/18 2,10 % 43 230 43 536 44 717 Province d Ontario 6/2/25 2,60 % 104 230 107 697 105 514 Province d Ontario 6/2/22 3,15 % 176 960 184 269 190 935 Province d Ontario 6/2/45 3,45 % 11 360 11 785 11 930 Province de Québec 4/1/26 23 600 18 192 17 422 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 3

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Valeur à l échéance Date Coupon ou capital d échéance % Coût moyen valeur Province de Québec 8/21/19 1,16 % 91 650 91 654 92 140 Province de Québec 12/19/18 1,18 % 160 820 160 987 161 933 Province de Québec 9/1/25 2,75 % 22 500 22 764 23 008 Province de Québec 12/1/45 3,50 % 58 840 57 536 61 857 Province de Québec 9/1/24 3,75 % 21 930 24 661 24 391 Province de Québec 12/1/20 4,50 % 133 980 144 926 154 577 Total : Obligations provinciales 1 081 950 1 081 873 1 104 899 Total : Obligations canadiennes (89,67 %) 5 339 982 5 436 244 5 544 596 OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES Australie (1,97 %) APT Pipelines Ltd. 3/23/25 4,20 % 13 310 16 973 16 270 APT Pipelines Ltd. 7/24/19 4,25 % 11 290 11 390 12 029 Australia and New Zealand Banking Group Limited 4/28/16 4,00 % 15 860 16 647 16 214 BHP Billiton Finance Limited 5/15/23 3,23 % 10 410 10 371 10 540 Commonwealth Bank of Australia 4/9/20 5,15 % 33 900 36 107 38 732 National Australia Bank Limited 7/20/15 4,19 % 18 150 18 149 18 175 Transurban Finance Company Pty Ltd. 3/6/19 3,37 % 9 500 9 500 9 926 Total : Australie 112 420 119 137 121 886 Norvège (0,20 %) Kommunalbanken AS 5/27/21 3,74 % 12 500 12 497 12 731 Total : Norvège 12 500 12 497 12 731 Corée du Sud (0,12 %) Korea Gas Corporation 5/12/16 4,58 % 7 100 7 098 7 277 Total : Corée du Sud 7 100 7 098 7 277 PLACEMENTS À COURT TERME Gouvernement du Canada 11/19/15 0,00 % 19 945 19 944 19 944 Gouvernement du Canada 10/22/15 0,58 % 17 400 17 369 17 369 Gouvernement du Canada 12/3/15 0,65 % 10 900 10 870 10 870 Gouvernement du Canada 12/17/15 0,66 % 14 200 14 157 14 157 Gouvernement du Canada 2/11/16 0,68 % 251 777 250 718 250 718 Gouvernement du Canada 3/10/16 0,70 % 47 125 46 897 46 897 Zeus Receivables Trust 7/2/15 0,40 % 2 880 2 880 2 880 Total : Placements à court terme (5,87 %) 364 227 $ 362 835 $ 362 835 $ Total : Placements (99,98 %) 6 067 683 $ 6 182 320 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (0,02 %) 1 056 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 6 183 376 $ Liste des instruments dérivés Contrats Date et taux Payé Reçu d échéance valeur Contrepartie Notation* Contrats à terme de gré à gré 1 1,242 19 312 USD 23 990 CAD 7/31/15 (110) State Street Bank and Trust Co. AA- (110) Total : Contrats à terme de gré à gré (110) $ * Source : Agence de notation Standard & Poor s Royaume-Uni (0,27 %) BP Capital Markets PLC 11/9/20 3,50 % 15 720 15 767 16 711 Total : Royaume-Uni 15 720 15 767 16 711 États-Unis (1,88 %) Anheuser-Busch InBev Finance Inc. 1/25/23 3,38 % 5 610 5 648 5 809 AT&T Inc. 11/25/20 3,83 % 12 440 12 440 13 278 Citigroup Inc. 11/18/21 3,39 % 4 350 4 349 4 506 JPMorgan Chase & Co. 3/5/21 3,19 % 13 750 13 745 14 347 KRC North Holdings III, Inc. 8/4/20 3,86 % 3 160 3 153 3 368 Metropolitan Life Global Funding I 4/16/20 1,88 % 9 310 9 304 9 273 Metropolitan Life Global Funding I 4/16/19 2,68 % 6 170 6 170 6 410 Metropolitan Life Global Funding I 4/16/21 3,11 % 2 940 3 125 3 071 Morgan Stanley 8/5/21 3,13 % 6 560 6 539 6 748 The Goldman Sachs Group, Inc. 2/12/21 3,55 % 12 800 12 786 13 515 The Goldman Sachs Group, Inc. 5/3/18 5,00 % 15 410 16 813 16 799 United States Treasury Inflation Index Bonds 2/15/45 0,75 % 6 782 8 813 7 747 Wells Fargo & Company 5/21/25 3,87 % 11 220 11 220 11 413 Total : États-Unis 110 502 114 105 116 284 Total : Obligations étrangères (4,44 %) 258 242 268 604 274 889 Total : Placements à long terme (94,11 %) 5 598 224 $ 5 704 848 $ 5 819 485 $ Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 4

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 6 182 320 $ 5 596 985 $ Trésorerie 9 253 Intérêts à recevoir 24 969 24 008 Gain latent sur les instruments dérivés 350 Souscriptions à recevoir 3 736 4 460 6 211 025 5 635 056 Passif Passif courant Découvert bancaire 247 À payer sur les opérations de placement 25 018 Distributions à payer 15 Rachats à payer 2 259 191 Perte latente sur les instruments dérivés 110 1 839 27 649 2 030 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 6 183 376 $ 5 633 026 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») 559 023 008 512 870 288 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part 11,06 $ 10,98 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Intérêts à des fins de distribution 74 267 $ 62 268 $ Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 49 503 7 656 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements (11 079) 74 280 Gain (perte) net(te) sur les placements 112 691 144 204 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés (471) (991) Variation de la plus-value (moins-value) latente des instruments dérivés 1 379 1 007 Gain (perte) net(te) sur les dérivés 908 16 Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie (861) 34 Prêt de valeurs mobilières (voir «Tableaux complémentaires») 268 111 Total des autres revenus (593) 145 Total des revenus (pertes) 113 006 144 365 Charges Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 392 192 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 45 44 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 41 56 Frais d administration 459 1 048 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 8 Frais d intérêt 1 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (954) (1 355) Total des charges 1 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 113 006 $ 144 364 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 0,21 $ 0,35 $ 5

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 5 633 026 $ 4 082 290 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 113 006 144 364 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 741 035 1 649 120 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (299 689) (230 984) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 73 646 61 822 514 992 1 479 958 Distributions Tirées du revenu net de placement (77 648) (65 044) Actif net Fin de la période 6 183 376 $ 5 641 568 $ Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 113 006 $ 144 364 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 3 967 664 1 803 328 Achat de placements (4 488 022) (3 130 577) Amortissement (1 535) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (38) (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (49 503) (7 656) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements 11 079 (74 280) Variation de la (plus-value) moins-value latente des instruments dérivés (1 379) (1 007) Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement (961) (4 729) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation (449 651) (1 270 595) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 741 759 1 648 415 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (3 987) (3 216) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (297 621) (229 914) Trésorerie nette liée aux activités de financement 440 151 1 415 285 Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie 38 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période (9 500) 144 728 Trésorerie, au début de la période 9 253 135 246 Trésorerie, à la fin de la période (247) $ 279 974 $ Intérêts reçus 73 306 57 539 6

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 512 870 288 382 077 577 Émises 73 157 162 157 695 153 Rachetées (27 004 442) (21 339 256) En circulation, à la fin de la période 559 023 008 518 433 474 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Prêt de valeurs mobilières 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur des valeurs mobilières prêtées 758 454 $ 533 163 $ valeur des valeurs mobilières en garantie (autre qu en espèces) 784 233 $ 551 370 $ Placements dans des entités structurées non consolidées Au 30 juin 2015 31 déc. 2014 Type de structure Titres adossés à des créances hypothécaires et des actifs Titres adossés à des créances hypothécaires et des actifs Nombre de positions Valeur marchande totale des titres sous-jacents (fourchette et moyenne pondérée) en milliards valeur des placements du Fonds % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 41 0,01 10,88 (4,19) 1 269 945 20,54 % 44 0,01 6,79 (2,78) 1 311 320 23,28 % *Comprennent des obligations hypothécaires du Canada («OHC») émises par une fiducie à vocation particulière, la Fiducie canadienne pour l habitation (la «Fiducie»). La Fiducie utilise la trésorerie mensuelle provenant des titres hypothécaires émis en vertu de la Loi nationale sur l habitation pour effectuer des versements d intérêts fixes et rembourser le capital à l échéance. Le paiement ponctuel des intérêts et du capital d une OHC est garanti par la Société canadienne d hypothèques et de logement et avalisé par le gouvernement du Canada. Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Dans le cadre normal de ses activités, le Fonds conclut diverses conventions-cadres de compensation exécutoires avec les contreparties à ses instruments dérivés. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds ne disposait d aucun accord de compensation important. State Street Bank and Trust Co est en droit de recevoir des paiements sur le montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume tous les coûts d exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de même que le coût d indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts de valeurs mobilières déclarés sous le revenu des prêts de valeurs mobilières dans l état du résultat global du Fonds au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014. 30 juin 2015 30 juin 2014 Montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières 336 $ 143 $ Paiements versés à State Street Bank and Trust Co (68) $ (32) $ Revenu net des prêts de valeurs mobilières déclaré dans l état du résultat global 268 $ 111 $ 7

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement 2 252 $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds a accumulé des pertes en capital réalisées nettes de 2 252 $ pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. 8

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD (le «Fonds») investit dans des obligations du gouvernement du Canada, d administrations provinciales et municipales, des obligations de sociétés, des obligations adossées à des créances et des obligations étrangères dont la durée à l échéance va de court à moyen terme, ainsi que dans des contrats à terme, comme l indique l inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Les risques importants subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Risque de crédit L exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres de créance et des instruments dérivés. La valeur comptable des placements à court terme et des obligations canadiennes et étrangères figurant dans l inventaire du portefeuille de même que la trésorerie figurant à l état de la situation financière constituent l exposition maximale du Fonds au risque de crédit. Le gain latent figurant dans la liste des instruments dérivés constitue l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des instruments dérivés. Tous les contrats à terme ont été conclus avec des contreparties dont la notation est de AA-. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortis des notations suivantes : Notation % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Titres de créance AAA / R-1 (Élevé) 38,2 % 40,3 % AA / R-1 (Moyen) 25,5 % 23,4 % A / R-1 (Bas) 25,2 % 26,9 % BBB 11,1 % 8,8 % Total 100,0 % 99,4 % Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor s et Moody s. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Les placements à court terme et les titres de créance, qui sont de nature monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur juste valeur. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain 214 24 017 (24 100) 131 31 décembre 2014 Dollar américain 146 10 673 (10 786) 33 L exposition du Fonds au risque de change est mineure. Risque de taux d intérêt L exposition du Fonds au risque de taux d intérêt se rapportait aux placements dans les obligations canadiennes et étrangères figurant dans l inventaire du portefeuille. Le montant de ces placements selon leur durée à l échéance est présenté dans le tableau ci-après. De façon générale, une durée à l échéance plus longue fait augmenter le risque de taux d intérêt. La sensibilité représente l effet prévu sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une fluctuation de 25 points de base des taux d intérêt sur l ensemble des échéances (variation parallèle de la courbe des taux). Si les taux d intérêt augmentent, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables diminuera du montant indiqué. À l inverse, si les taux d intérêt diminuent, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables augmentera du montant indiqué. Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, l exposition du Fonds aux titres de créance par date d échéance était celle présentée dans le tableau ci-après : Titres de créance par date d échéance 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur % valeur % Moins de 1 an 633 652 10,2 % 572 634 10,2 % 1 an à 7 ans 4 052 447 65,5 % 3 773 075 67,0 % 7 à 12 ans 1 287 030 20,8 % 1 058 210 18,8 % 12 à 20 ans 22 184 0,4 % 22 042 0,4 % Plus de 20 ans 187 007 3,0 % 171 024 3,0 % Total 6 182 320 99,9 % 5 596 985 99,4 % Sensibilité (+/-) 66 429 1,1 % 52 192 0,9 % 9

Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Le Fonds ne détient pas de titres de capitaux propres, de sorte qu il est peu exposé au risque de prix. Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés Autres données des actifs d entrée identiques sur observables les marchés importantes actifs (niveau 1) (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Obligations canadiennes $ 5 544 596 $ 5 544 596 $ Obligations étrangères 274 889 274 889 Placements à court terme 362 835 362 835 Perte latente sur les instruments dérivés (110) (110) Total $ 6 182 210 $ 6 182 210 $ Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Obligations canadiennes Obligations de sociétés 48,51 % 48,87 % Obligations du gouvernement du Canada 24,08 % 24,78 % Obligations municipales 3,70 % 3,77 % Obligations provinciales 18,99 % 17,66 % Obligations étrangères Australie 2,09 % 1,99 % Norvège 0,22 % 0,24 % Corée du Sud 0,12 % 0,14 % Royaume-Uni 0,29 % 0,31 % États-Unis 2,00 % 2,24 % Total 100,00 % 100,00 % 31 décembre 2014 Obligations canadiennes $ 5 014 803 $ 5 014 803 $ Obligations étrangères 259 937 259 937 Placements à court terme 322 245 322 245 Gain latent sur les instruments dérivés 350 350 Perte latente sur les instruments dérivés (1 839) (1 839) Total $ 5 595 496 $ 5 595 496 $ *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 et du 1 er janvier 2014 au 31 décembre 2014. 10

Fonds collectif de dividendes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur ACTIONS CANADIENNES Consommation discrétionnaire (0,84 %) Restaurant Brands International Inc. 367 000 17 928 17 568 Total : Consommation discrétionnaire 17 928 17 568 Consommation courante (4,57 %) North West Company, Inc. 1 167 805 27 371 28 915 Pizza Pizza Royalty Corp. 606 786 8 611 8 258 Thomson Reuters Corporation 1 224 232 46 915 58 225 Total : Consommation courante 82 897 95 398 Énergie (29,65 %) ARC Resources Ltd. 2 087 600 53 094 44 675 Baytex Energy Corporation 2 031 900 59 807 39 480 Bonavista Energy Corporation 3 944 200 45 149 26 781 Bonterra Energy Corp. 906 471 39 910 28 545 Canyon Services Group, Inc. 3 083 300 28 146 17 914 Cathedral Energy Services Ltd. 1 830 600 8 448 3 881 Crescent Point Energy Corp. 1 925 300 64 251 49 345 Enbridge Inc. 1 126 100 53 400 65 776 Enbridge Income Fund Holdings Inc. 2 247 390 71 426 77 602 Essential Energy Services Limited 4 598 800 11 055 5 197 Freehold Royalties Ltd. 2 485 063 50 990 40 109 Inter Pipeline Ltd. 483 500 14 925 13 876 Keyera Corp. 948 352 30 737 39 546 Long Run Exploration Ltd. 6 019 400 16 688 4 755 Mullen Group Limited 2 249 046 49 926 45 903 Northern Blizzard Resources Inc. 2 549 100 34 238 19 832 Peyto Exploration & Development Corporation 845 200 29 670 25 804 PHX Energy Services Corp. 1 966 100 18 810 10 774 Strad Energy Services Ltd. 506 700 2 167 1 434 TransCanada Corporation 356 884 16 855 18 115 Twin Butte Energy Ltd. 14 562 431 28 051 10 485 Veresen Inc. 220 100 3 223 3 717 Western Energy Services Corp. 2 642 067 18 546 15 298 Westshore Terminals Investment Corporation 277 400 8 977 8 436 Zargon Oil & Gas Ltd. 651 200 9 729 1 648 Total : Énergie 768 218 618 928 Services financiers (38,34 %) La Société de Gestion AGF Limitée Cat. B, sans droit de vote 369 300 4 050 2 164 Banque de Montréal 1 352 062 95 397 100 066 Bird Construction, Inc. 2 909 165 34 739 32 408 Banque Canadienne Impériale de Commerce 1 337 940 118 008 123 184 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 619 200 50 389 44 620 CI Financial Corporation 300 200 9 815 10 087 Société financière IGM inc. 1 607 925 74 106 63 963 Banque Nationale du Canada 1 356 238 57 790 63 635 Corporation Financière Power 2 478 900 80 481 88 918 Banque Royale du Canada 1 264 600 87 150 96 590 Banque de Nouvelle-Écosse 1 497 200 92 508 96 524 Banque Toronto Dominion 1 475 200 68 693 78 245 Total : Services financiers 773 126 800 404 Produits industriels (6,33 %) Chemtrade Logistics Income Fund 901 400 18 350 18 299 Horizon North Logistics Inc. 6 412 100 34 638 24 687 MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd. 324 751 30 780 29 640 Morneau Shepell, Inc. 530 340 7 200 8 814 Wajax Corporation 907 300 33 454 19 561 WSP Global Inc. 792 300 28 038 31 145 Total : Produits industriels 152 460 132 146 Technologies de l information (0,77 %) Medical Facilities Corporation 1 067 895 16 873 16 179 Total : Technologies de l information 16 873 16 179 Matières premières (5,27 %) Agrium Inc. 94 400 9 458 12 496 Canexus Corp. 9 191 500 66 844 13 420 Labrador Iron Ore Royalty Corp. 1 812 300 40 219 25 843 Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 438 200 15 969 16 949 Métaux Russel inc. 1 817 100 47 736 41 303 Total : Matières premières 180 226 110 011 Services de télécommunication (2,51 %) Rogers Communications Inc. Cat. B 898 600 38 128 39 808 TELUS Corporation 293 500 12 544 12 629 Total : Services de télécommunication 50 672 52 437 Services publics (3,53 %) Capital Power Corp. 1 935 453 49 825 41 690 Fortis Inc. 911 500 30 801 31 975 Total : Services publics 80 626 73 665 Total : Actions canadiennes (91,81 %) 2 123 026 1 916 736 ACTIONS CANADIENNES FIDUCIES DE REVENU Consommation discrétionnaire (1,35 %) A&W Revenue Royalties Income Fund 160 971 3 566 4 435 Boston Pizza Royalties Income Fund 720 175 14 601 15 016 The Keg Royalties Income Fund 459 014 7 347 8 746 Total : Consommation discrétionnaire 25 514 28 197 Énergie (0,33 %) Argent Energy Trust 3 639 900 26 685 837 Eagle Energy Trust 1 729 826 11 387 5 328 Parallel Energy Trust 3 323 200 11 513 631 Total : Énergie 49 585 6 796 Immobilier (3,09 %) Artis Real Estate Investment Trust 1 294 500 18 285 17 748 Brookfield Asset Management Inc. Cat. A, à droit de vote limité 178 400 8 601 7 786 Fonds de placement immobilier Cominar 1 010 000 17 942 17 907 Fonds de placement immobilier Crombie 791 200 9 483 9 866 Northern Property Real Estate Investment Trust 503 500 13 394 11 268 Total : Immobilier 67 705 64 575 Total : Actions canadiennes Fiducies de revenu (4,77 %) 142 804 99 568 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 11

Fonds collectif de dividendes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur ACTIONS ÉTRANGÈRES Bermudes (0,90 %) Brookfield Renewable Energy Partners LP 508 100 19 170 18 871 Total : Actions étrangères (0,90 %) 19 170 18 871 Total : Placements à long terme (97,48 %) 2 285 000 $ 2 035 175 $ Date Coupon d échéance % Valeur à l échéance ou capital Coût moyen valeur PLACEMENTS À COURT TERME Gouvernement du Canada 2/11/16 0,62 % 7 675 7 646 7 646 Total : Placements à court terme (0,37 %) 7 675 $ 7 646$ 7 646 $ Total : Placements (97,85 %) 2 292 646 $ 2 042 821 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (2,15 %) 44 946 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 2 087 767 $ Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 12

Fonds collectif de dividendes GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 2 042 821 $ 2 771 393 $ Trésorerie 35 864 74 762 Dividendes à recevoir 11 428 15 603 Marge nette à recevoir des courtiers sur les contrats à terme 46 À recevoir sur les opérations de placement 14 388 3 166 Souscriptions à recevoir 1 559 2 449 2 106 106 2 867 373 Passif Passif courant À payer sur les opérations de placement 15 969 27 289 Distributions à payer 20 Rachats à payer 2 350 1 014 18 339 28 303 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 2 087 767 $ 2 839 070 $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série Série A 2 085 284 $ 2 835 572 $ Série T 2 483 $ 3 498 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») Série A 219 577 789 274 266 917 Série T 306 151 385 729 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, par série Série A 9,50 $ 10,34 $ Série T 8,11 $ 9,07 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Dividendes 65 621 $ 56 071 $ Intérêts à des fins de distribution 1 545 2 381 Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (4 546) 43 919 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements (203 721) 73 619 Gain (perte) net(te) sur les placements (141 101) 175 990 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés (14 770) (5) Gain (perte) net(te) sur les dérivés (14 770) (5) Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie (9) 32 Prêt de valeurs mobilières (voir «Tableaux complémentaires») 516 476 Total des autres revenus 507 508 Total des revenus (pertes) (155 364) 176 493 Charges Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 220 181 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 36 44 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 21 30 Frais d administration 226 564 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 4 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (520) (830) Frais d opérations 1 128 1 109 Total des charges 1 128 1 109 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (156 492) $ 175 384 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série Série A (156 308) $ 175 232 $ Série T (184) $ 152 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, par série Série A (0,54) $ 0,85 $ Série T (0,41) $ 0,79 $ 13

Fonds collectif de dividendes GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 2 835 572 $ 2 272 417 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (156 308) 175 232 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 463 841 596 212 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (1 054 482) (192 537) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 67 134 58 968 (523 507) 462 643 Distributions Tirées du revenu net de placement (68 534) (58 742) Tirées des gains réalisés nets sur les placements 4 Remboursement de capital (1 943) (2 968) (70 473) (61 710) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 TOTAL : FONDS Actif net Début de la période 2 839 070 $ 2 274 265 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (156 492) 175 384 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 464 809 597 512 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (1 056 085) (192 709) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 67 134 58 968 (524 142) 463 771 Distributions Tirées du revenu net de placement (68 625) (58 790) Tirées des gains réalisés nets sur les placements 4 Remboursement de capital (2 048) (3 020) (70 669) (61 810) Actif net Fin de la période 2 087 767 $ 2 851 610 $ Actif net Fin de la période 2 085 284 $ 2 848 582 $ SÉRIE T Actif net Début de la période 3 498 $ 1 848 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (184) 152 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 968 1 300 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (1 603) (172) (635) 1 128 Distributions Tirées du revenu net de placement (91) (48) Remboursement de capital (105) (52) (196) (100) Actif net Fin de la période 2 483 $ 3 028 $ 14

Fonds collectif de dividendes GPPMD États financiers Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (156 492) $ 175 384 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 3 211 432 305 647 Achat de placements (2 713 306) (706 638) Amortissement (363) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie 6 (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 4 546 (43 964) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements 203 721 (73 619) Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement 4 129 (3 998) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation 553 673 (347 188) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 465 699 597 199 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (3 515) (2 842) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (1 054 749) (192 526) Trésorerie nette liée aux activités de financement (592 565) 401 831 Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie (6) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période (38 898) 54 643 Trésorerie, au début de la période 74 762 82 615 Trésorerie, à la fin de la période 35 864 $ 137 258 $ Intérêts reçus 1 545 2 381 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d impôt 69 796 52 073 15

Fonds collectif de dividendes GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 274 266 917 197 670 440 Émises 53 544 648 55 778 536 Rachetées (108 233 776) (16 635 462) En circulation, à la fin de la période 219 577 789 236 813 514 SÉRIE T En circulation, au début de la période 385 729 175 154 Émises 112 520 122 350 Rachetées (192 098) (16 499) En circulation, à la fin de la période 306 151 281 005 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Prêt de valeurs mobilières 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur des valeurs mobilières prêtées 280 515 $ 424 183 $ valeur des valeurs mobilières en garantie (autre qu en espèces) 294 131 $ 436 836 $ Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Le Fonds ne conclut pas de convention-cadre de compensation exécutoire. Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds n a pas accumulé de pertes en capital ou de pertes autres qu en capital réalisées nettes pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets ou de revenu net aux fins de l impôt dans les années à venir. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. State Street Bank and Trust Co est en droit de recevoir des paiements sur le montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume tous les coûts d exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de même que le coût d indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts de valeurs mobilières déclarés sous le revenu des prêts de valeurs mobilières dans l état du résultat global du Fonds au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014. 30 juin 2015 30 juin 2014 Montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières 641 602 $ Paiements versés à State Street Bank and Trust Co (125) (126) $ Revenu net des prêts de valeurs mobilières déclaré dans l état du résultat global 516 $ 476 $ 16

Fonds collectif de dividendes GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif de dividendes GPPMD (le «Fonds») investit principalement dans des actions ordinaires productives de dividendes, des actions privilégiées et des parts de fiducies de revenu comme l indique l inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Risque de crédit L exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres de créance à court terme, dans des actions privilégiées et dans des instruments dérivés. La valeur comptable des actions privilégiées et des placements à court terme figurant dans l inventaire du portefeuille de même que la trésorerie figurant à l état de la situation financière constituent l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des titres de créance. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des actions privilégiées et dans des titres de créance à court terme assortis des notations suivantes : Notation % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Titres de créance AAA / R-1 (Élevé) 0,4 % 1,4 % Total 0,4 % 1,4 % Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor s et Moody s. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain (408) (408) -0,02 % 31 décembre 2014 Dollar américain 116 116 L exposition du Fonds au risque de change est mineure. Risque de taux d intérêt La plupart des actifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Les dates d échéance des actifs portant intérêt du Fonds tombent dans moins d un an. Par conséquent, l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt est mineure. Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Au 30 juin 2015, 97,5 % (96,2 % au 31 décembre 2014) de l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d environ 203 518 $ (273 203 $ au 31 décembre 2014). À l inverse, si le cours augmente de 10 %, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d environ 203 518 $ (273 203 $ au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. 17

Fonds collectif de dividendes GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actions canadiennes Consommation discrétionnaire 0,86 % 5,99 % Consommation courante 4,69 % Énergie 30,41 % 32,07 % Services financiers 39,33 % 39,17 % Produits industriels 6,49 % 6,47 % Technologies de l information 0,79 % 0,88 % Matières premières 5,41 % 5,95 % Services de télécommunication 2,58 % 0,90 % Services publics 3,62 % 4,35 % Actions canadiennes Fiducies de revenu Consommation discrétionnaire 1,39 % 1,09 % Énergie 0,33 % 0,37 % Immobilier 3,17 % 2,76 % Actions étrangères Bermudes 0,93 % Total 100,00 % 100,00 % Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés Autres données des actifs d entrée identiques sur observables les marchés importantes actifs (niveau 1) (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Actions canadiennes 2 016 304 $ $ 2 016 304 $ Actions étrangères 18 871 18 871 Placements à court terme 7 646 7 646 Total 2 035 175 $ 7 646 $ 2 042 821 $ 31 décembre 2014 Actions canadiennes 2 732 029 $ $ 2 732 029 $ Placements à court terme 39 364 39 364 Total 2 732 029 $ 39 364 $ 2 771 393 $ *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 et du 1 er janvier 2014 au 31 décembre 2014. 18

Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur ACTIONS CANADIENNES Consommation discrétionnaire (9,87 %) Alimentation Couche-Tard Inc. Cat. B, à vote subalterne 661 300 18 705 35 333 Amaya Inc. 92 900 2 941 3 179 BRP Inc. À vote subalterne 98 400 2 806 2 872 Société Canadian Tire Limitée Cat. A 177 153 19 326 23 663 Cineplex, Inc. 85 233 3 686 4 008 Clearwater Seafoods Inc. 166 500 1 510 2 038 Cogeco Câble inc. 38 200 2 326 2 759 Cogeco inc. À vote subalterne 57 654 3 472 3 305 Corus Entertainment Inc. Cat. B, sans droit de vote 24 963 568 416 Les Industries Dorel Inc. Cat. B, à vote subalterne 27 660 1 017 924 Les Vêtements de Sport Gildan Inc. 363 080 10 085 15 064 Great Canadian Gaming Corporation 128 350 2 566 3 082 Compagnie de la Baie d Hudson 460 504 9 690 12 779 Magna International Inc. 246 208 11 093 17 259 Martinrea International Inc. 291 200 3 749 3 887 North West Company, Inc. 64 900 1 598 1 607 Reitmans (Canada) Limitée Cat. A 440 541 3 111 2 868 Restaurant Brands International Inc. 850 870 41 441 40 732 RONA Inc. 192 800 2 819 2 927 The Intertain Group Limited 212 300 3 616 3 658 Thomson Reuters Corporation 372 353 13 836 17 709 Total : Consommation discrétionnaire 159 961 200 069 Consommation courante (3,97 %) AGT Food and Ingredients Inc. 94 700 2 482 3 002 Corporation Cott 707 256 8 060 8 636 Empire Company Limited Cat. A 78 795 5 692 6 932 High Liner Foods Inc. 112 000 2 612 2 537 Les Compagnies Loblaw limitée 358 736 20 792 22 630 Métro Inc. 535 561 12 595 17 952 Premium Brands Holdings Corp. 124 200 3 714 3 987 Saputo Inc. 481 867 14 304 14 557 Total : Consommation courante 70 251 80 233 Énergie (18,99 %) Advantage Oil & Gas Ltd. 1 139 180 7 247 9 000 ARC Resources Ltd. 276 575 6 648 5 918 Baytex Energy Corporation 334 523 9 655 6 500 Birchcliff Energy Ltd. 251 000 1 995 1 749 BlackPearl Resources Inc. 3 612 702 5 395 3 938 Bonavista Energy Corporation 1 154 813 12 147 7 841 Calfrac Well Services Ltd. 845 507 9 904 6 519 Canada Energy Services & Technology Corporation 569 350 3 502 4 099 Canadian Natural Resources Ltd. 1 059 941 36 333 35 933 CanElson Drilling Inc. 1 013 718 4 440 4 379 Canfor Pulp Products, Inc. 192 800 2 380 3 019 Énergie Cenovus Inc. 396 129 11 275 7 911 Cequence Energy Ltd. 977 200 922 752 Chorus Aviation, Inc. Cat. B 464 600 1 931 3 071 Crescent Point Energy Corp. 430 112 15 315 11 024 Crew Energy Inc. 1 334 701 9 461 7 621 Enbridge Inc. 530 359 24 334 30 978 Encana Corporation 622 493 11 970 8 572 Ensign Energy Services, Inc. 697 307 10 030 8 535 Gibson Energy Inc. 176 241 4 463 3 974 Inter Pipeline Ltd. 234 900 7 277 6 742 Kelt Exploration Ltd. 582 202 4 919 4 914 Keyera Corp. 594 692 22 022 24 799 Major Drilling Group International Inc. 1 103 381 9 419 6 896 Mullen Group Limited 313 793 6 999 6 404 Nuvista Energy Ltd. 1 451 479 9 683 9 710 Paramount Resources Ltd. 237 414 11 158 6 814 Pembina Pipeline Corporation 380 987 17 247 15 380 Peyto Exploration & Development Corporation 193 875 6 085 5 919 Precision Drilling Corporation 50 647 410 425 Raging River Exploration Inc. 461 600 3 170 4 030 Savanna Energy Services Corp. 60 500 415 91 Secure Energy Services Inc. 525 330 7 950 6 714 ShawCor Ltd. 85 259 3 386 3 120 Suncor Énergie inc. 955 708 33 515 32 876 Tourmaline Oil Corp. 447 257 19 946 16 781 TransCanada Corporation 700 877 37 150 35 577 Vermilion Energy, Inc. 184 095 11 015 9 932 Western Energy Services Corp. 660 676 4 844 3 825 Whitecap Resources, Inc. 915 147 12 042 12 062 Total : Énergie 417 999 384 344 Services financiers (31,24 %) Banque de Montréal 427 689 30 597 31 654 Brookfield Asset Management Inc. Cat. A, à droit de vote limité 1 551 053 53 263 67 688 Banque Canadienne Impériale de Commerce 691 977 64 457 63 710 CI Financial Corporation 123 220 3 979 4 140 E-L Financial Corporation Ltd. 3 537 2 013 2 319 Services financiers Élément 732 296 10 257 14 463 Genworth MI Canada Inc. 71 154 2 113 2 334 Home Capital Group Inc. 436 027 16 183 18 871 Société financière IGM inc. 244 060 10 836 9 709 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. 234 908 9 308 9 868 Banque Laurentienne du Canada 60 500 2 955 2 912 Société Financière Manuvie 1 111 275 21 552 25 793 Banque Nationale du Canada 80 356 3 462 3 770 Onex Corporation 272 548 17 690 18 836 Power Corporation du Canada 628 093 17 565 20 061 Corporation Financière Power 638 543 20 362 22 904 PrairieSky Royalty Ltd. 124 227 3 766 3 915 Banque Royale du Canada 1 235 119 83 679 94 338 Senvest Capital Inc. 4 050 734 790 Financière Sun Life inc. 638 423 24 024 26 622 Banque de Nouvelle-Écosse 1 315 780 80 680 84 829 Banque Toronto Dominion 1 878 490 88 396 99 635 Tricon Capital Group Inc. 283 100 3 132 3 089 Total : Services financiers 571 003 632 250 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 19

Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur Soins de santé (2,31 %) Concordia Healthcare Corp. 38 500 3 348 3 475 Nobilis Health Corp. 338 100 1 703 2 870 Valeant Pharmaceuticals International, Inc. 145 857 18 463 40 413 Total : Soins de santé 23 514 46 758 Produits industriels (12,51 %) Air Canada 399 200 3 679 5 273 ATS Automation Tooling Systems Inc. 250 500 3 996 3 830 Badger Daylighting Ltd. 313 720 7 895 8 216 CAE Inc. 160 173 1 949 2 382 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 976 320 56 421 70 354 Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 201 919 34 435 40 387 DIRTT Environmental Solutions Ltd. 484 700 3 223 3 131 Exchange Income Corp. 141 700 3 146 2 865 Exco Technologies Ltd. 209 900 1 239 3 214 Hardwoods Distribution Inc. 257 900 3 658 4 343 Linamar Corporation 66 668 1 593 5 408 MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd. 288 973 22 050 26 374 Magellan Aerospace Corporation 196 400 1 683 3 351 New Flyer Industries Inc. 259 400 3 635 4 016 Progressive Waste Solutions Ltd. 75 515 1 921 2 530 Groupe SNC-Lavalin Inc. 198 849 8 908 8 344 Stantec Inc. 80 200 2 148 2 927 Stella-Jones Inc. 69 900 2 356 2 902 Toromont Industries Ltd. 453 296 11 856 14 161 Transcontinental Inc. Cat. A 169 600 2 505 2 610 TransForce, Inc. 402 420 11 572 10 194 Uni-Select Inc. 77 724 2 476 3 659 Westjet Airlines Ltd. 435 948 12 241 11 492 WSP Global Inc. 279 852 10 328 11 001 Total : Produits industriels 214 913 252 964 Technologies de l information (2,47 %) Celestica Inc. À vote subalterne 199 700 2 559 2 904 Groupe CGI Inc. Cat. A, à vote subalterne 441 357 16 041 21 560 Enghouse Systems Limited 55 100 2 328 2 683 Kinaxis Inc. 128 700 3 379 3 583 Open Text Corporation 296 767 15 936 15 055 Sandvine Corporation 770 800 3 214 2 767 Vecima Networks Inc. 133 900 1 411 1 434 Total : Technologies de l information 44 868 49 986 Matières premières (9,92 %) Agnico-Eagle Mines Limited 225 240 8 816 7 987 Agrium Inc. 145 470 14 531 19 256 AirBoss Of America Corp. 229 100 3 277 5 109 Société aurifère Barrick 76 099 1 786 1 016 Groupe Canam inc. 243 500 2 893 3 387 Canexus Corp. 357 123 1 364 521 Cascades Inc. 455 425 3 308 3 256 CCL Industries Inc. Cat. B 129 372 14 555 19 820 Les Ressources Claude Inc. 4 137 200 2 873 2 772 Dominion Diamond Corporation 31 200 535 546 First Quantum Minerals Ltd. 590 897 10 727 9 649 Franco-Nevada Corporation 87 681 4 639 5 223 Goldcorp Inc. 743 720 19 699 15 075 Interfor Corporation 478 013 7 795 9 795 Groupe Intertape Polymer Inc. 207 100 3 839 3 877 Kinross Gold Corp. 91 126 664 265 Kirkland Lake Gold Inc. 500 700 2 080 2 819 Klondex Mines Ltd. 1 198 400 3 199 4 075 Lucara Diamond Corporation 1 266 700 2 038 2 521 Methanex Corporation 23 216 1 120 1 619 Nevsun Resources Ltd. 701 674 3 014 3 298 OceanaGold Corporation 1 072 000 3 107 3 313 Redevances Aurifères Osisko Ltée 179 400 2 938 2 820 Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 785 625 30 518 30 388 Mines Richmont Inc. 154 600 617 615 Métaux Russel inc. 213 903 5 486 4 862 Sherritt International Corporation 76 300 462 159 Silver Wheaton Corp. 547 601 13 307 11 855 Tahoe Resources Inc. 197 500 3 313 2 990 Teck Resources Ltd. Cat. B, à vote subalterne 81 873 2 083 1 014 West Fraser Timber Co. Ltd. 157 679 8 869 10 822 Winpak Ltd. 79 156 2 713 2 998 Yamana Gold Inc. 1 868 506 14 338 7 026 Total : Matières premières 200 503 200 748 Services de télécommunication (3,14 %) Corporation Mitel Networks 271 700 3 384 3 011 Rogers Communications Inc. Cat. B 612 231 26 273 27 122 TELUS Corporation 777 285 26 393 33 446 Total : Services de télécommunication 56 050 63 579 Services publics (1,72 %) ATCO Ltd. Cat. I 483 616 20 882 19 098 Canadian Utilities Limited Cat. A 139 568 5 134 5 020 Capital Power Corp. 64 290 1 549 1 385 Northland Power Inc. 81 082 1 277 1 283 Parkland Fuel Corporation 322 413 7 080 8 021 Total : Services publics 35 922 34 807 Fonds négociés en bourse (1,64 %) ishares S&P/TSX 60 Index Fund 212 400 4 672 4 526 ishares S&P/TSX Capped Composite Index Fund 1 250 897 29 736 28 771 Total : Fonds négociés en bourse 34 408 33 297 Total : Actions canadiennes (97,78 %) 1 829 392 1 979 035 ACTIONS CANADIENNES FIDUCIES DE REVENU Consommation discrétionnaire (0,15 %) Boyd Group Income Fund 56 300 2 031 2 968 Total : Consommation discrétionnaire 2 031 2 968 Immobilier (0,07 %) CT Real Estate Investment Trust 30 431 315 368 Fiducie de placement immobilier de bureaux Dream 41 563 1 125 1 020 Total : Immobilier 1 440 1 388 Total : Actions canadiennes Fiducies de revenu (0,22 %) 3 471 4 356 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 20

Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur ACTIONS ÉTRANGÈRES Îles Caïmans (0,03 %) Endeavour Mining Corp. 1 116 100 698 692 Total : Îles Caïmans 698 692 Jersey (0,06 %) Centamin PLC 941 200 1 233 1 129 Total : Jersey 1 233 1 129 États-Unis (0,45 %) Domtar Corporation 176 098 7 736 9 113 Total : États-Unis 7 736 9 113 Total : Actions étrangères (0,54 %) 9 667 10 934 Total : Placements à long terme (98,54 %) 1 842 530 $ 1 994 325 $ Date d échéance Coupon % Valeur à l échéance ou capital Coût moyen valeur PLACEMENTS À COURT TERME Gouvernement du Canada 2/11/16 0,65 % 4 555 4 537 4 537 Gouvernement du Canada 2/11/16 0,66 % 1 575 1 569 1 569 Gouvernement du Canada 2/11/16 0,66 % 9 200 9 162 9 162 Gouvernement du Canada 2/11/16 0,67 % 6 035 6 010 6 010 Gouvernement du Canada 2/11/16 0,67 % 11 300 11 253 11 253 Total : Placements à court terme (1,61 %) 32 665 32 531 32 531 Total : Placements (100,15 %) 1 875 061 $ 2 026 856 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (-0,15 %) (3 119) Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 2 023 737 $ Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 21

Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 2 026 856 $ 2 496 595 $ Trésorerie 1 799 36 749 Dividendes à recevoir 4 870 5 428 À recevoir sur les opérations de placement 4 329 1 680 Souscriptions à recevoir 1 621 2 547 2 039 475 2 542 999 Passif Passif courant À payer sur les opérations de placement 14 264 25 284 Distributions à payer 3 Rachats à payer 1 474 114 15 738 25 401 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 2 023 737 $ 2 517 598 $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série Série A 11 810 $ 12 099 $ Série T 862 1 297 Série Fiducie privée 2 011 065 $ 2 504 202 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») Série A 557 628 569 309 Série T 100 197 145 474 Série Fiducie privée 101 758 808 125 556 199 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, par série Série A 21,18 $ 21,25 $ Série T 8,60 8,91 Série Fiducie privée 19,76 $ 19,94 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Dividendes 33 953 $ 25 691 $ Intérêts à des fins de distribution 302 264 Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 74 401 73 126 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements (84 789) 139 334 Gain (perte) net(te) sur les placements 23 867 238 415 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés (7 439) (3) Gain (perte) net(te) sur les dérivés (7 439) (3) Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie 41 304 Prêt de valeurs mobilières (voir «Tableaux complémentaires») 172 154 Total des autres revenus 213 458 Total des revenus (pertes) 16 641 238 870 Charges Frais de gestion (note 4) 83 89 Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 191 107 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 45 46 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 20 25 Frais d administration 211 479 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 4 Impôt déduit à la source sur le revenu étranger 30 14 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (484) (668) Frais d opérations 2 531 1 776 Total des charges 2 644 1 879 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 13 997 $ 236 991 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série Série A 8 $ 1 449 $ Série T 6 $ 92 $ Série Fiducie privée 13 983 $ 235 450 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, par série Série A 0,01 $ 2,18 $ Série T 0,05 $ 1,09 $ Série Fiducie privée 0,11 $ 2,40 $ 22

Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 12 099 $ 13 624 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 8 1 449 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 613 1 039 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (908) (2 751) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 31 43 (264) (1 669) Distributions Tirées du revenu net de placement (33) (45) (33) (45) Actif net Fin de la période 11 810 $ 13 359 $ SÉRIE T Actif net Début de la période 1 297 $ 757 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 6 92 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 334 132 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (726) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions (17) (392) 115 Distributions Tirées du revenu net de placement (17) (10) Remboursement de capital (32) (19) (49) (29) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE FIDUCIE PRIVÉE Actif net Début de la période 2 504 202 $ 1 877 600 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 13 983 235 450 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 426 353 507 727 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (932 034) (185 070) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 33 541 23 635 (472 140) 346 292 Distributions Tirées du revenu net de placement (34 977) (24 577) Tirées des gains réalisés nets sur les placements (3) (34 980) (24 577) Actif net Fin de la période 2 011 065 $ 2 434 765 $ TOTAL : FONDS Actif net Début de la période 2 517 598 $ 1 891 981 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 13 997 236 991 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 427 300 508 898 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (933 668) (187 821) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 33 572 23 661 (472 796) 344 738 Distributions Tirées du revenu net de placement (35 027) (24 632) Tirées des gains réalisés nets sur les placements (3) Remboursement de capital (32) (19) (35 062) (24 651) Actif net Fin de la période 2 023 737 $ 2 449 059 $ Actif net Fin de la période 862 $ 935 $ 23

Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD États financiers Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 13 997 $ 236 991 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 1 945 757 587 833 Achat de placements (1 499 878) (927 299) Amortissement (197) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie 1 (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (74 401) (73 126) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements 84 789 (139 334) Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement 558 (1 186) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation 470 625 (316 120) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 428 226 508 779 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (1 493) (973) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (932 308) (187 874) Trésorerie nette liée aux activités de financement (505 575) 319 932 Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie (1) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période (34 950) 3 811 Trésorerie, au début de la période 36 749 65 416 Trésorerie, à la fin de la période 1 799 $ 69 227 $ Intérêts reçus 302 264 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d impôt 34 481 24 492 24

Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 569 309 657 765 Émises 29 674 49 559 Rachetées (41 355) (127 491) En circulation, à la fin de la période 557 628 579 833 SÉRIE T En circulation, au début de la période 145 474 84 284 Émises 38 331 13 531 Rachetées (83 608) (1 889) En circulation, à la fin de la période 100 197 95 926 SÉRIE FIDUCIE PRIVÉE En circulation, au début de la période 125 556 199 96 357 797 Émises 22 668 420 25 206 977 Rachetées (46 465 811) (9 089 821) En circulation, à la fin de la période 101 758 808 112 474 953 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Prêt de valeurs mobilières 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur des valeurs mobilières prêtées 27 130 $ 199 497 $ valeur des valeurs mobilières en garantie (autre qu en espèces) 27 964 $ 206 852 $ State Street Bank and Trust Co est en droit de recevoir des paiements sur le montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume tous les coûts d exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de même que le coût d indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts de valeurs mobilières déclarés sous le revenu des prêts de valeurs mobilières dans l état du résultat global du Fonds au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014. 30 juin 2015 30 juin 2014 Montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières 213 $ 189 $ Paiements versés à State Street Bank and Trust Co (41) $ (35) $ Revenu net des prêts de valeurs mobilières déclaré dans l état du résultat global 172 $ 154 $ Frais Au 30 juin 2015 2014 Frais de gestion maximaux annualisés Série A 1,25 % 1,25 % Série T Série Fiducie privée Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Le Fonds ne conclut pas de convention-cadre de compensation exécutoire. Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds n a pas accumulé de pertes en capital ou de pertes autres qu en capital réalisées nettes pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets ou de revenu net aux fins de l impôt dans les années à venir. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. 25

Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD (le «Fonds») investit dans des titres de capitaux propres canadiens comme l indique l inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Risque de crédit L exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres de créance à court terme. La trésorerie et les placements à court terme figurant à l état de la situation financière constituent l exposition maximale du Fonds au risque de crédit. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortis des notations suivantes : Notation % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Titres de créance AAA / R-1 (Élevé) 1,6 % 2,0 % Total 1,6 % 2,0 % Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor s et Moody s. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Les placements à court terme et les titres de créance, qui sont de nature monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur juste valeur. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain 454 454 0,02 % 31 décembre 2014 Dollar américain 429 429 0,02 % Au 30 juin 2015, si le dollar canadien avait augmenté de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu diminuer d environ 45 $, ou 0,00 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (43 $, ou 0,00 %, au 31 décembre 2014). À l inverse, si le dollar canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d environ 45 $, ou 0,00 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (43 $, ou 0,00 %, au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt La plupart des actifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Les dates d échéance des actifs portant intérêt du Fonds tombent dans moins d un an. Par conséquent, l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt est mineure. Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Au 30 juin 2015, 98,5 % (97,2 % au 31 décembre 2014) de l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d environ 199 432 $ (244 668 $ au 31 décembre 2014). À l inverse, si le cours augmente de 10 %, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d environ 199 432 $ (244 668 $ au 31 décembre 2014 ). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actions canadiennes Consommation discrétionnaire 10,03 % 7,90 % Consommation courante 4,02 % 2,78 % Énergie 19,27 % 20,48 % Fonds négociés en bourse 1,67 % 3,73 % Services financiers 31,70 % 30,66 % Soins de santé 2,34 % 2,57 % Produits industriels 12,68 % 13,60 % Technologies de l information 2,51 % 2,77 % Matières premières 10,07 % 10,11 % Services de télécommunication 3,19 % 3,06 % Services publics 1,75 % 1,68 % Actions canadiennes Fiducies de revenu Consommation discrétionnaire 0,15 % 0,20 % Immobilier 0,07 % 0,07 % Actions étrangères Îles Caïmans 0,03 % Jersey 0,06 % 0,02 % États-Unis 0,46 % 0,37 % Total 100,00 % 100,00 % 26

Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés Autres données des actifs d entrée identiques sur observables les marchés importantes actifs (niveau 1) (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Actions canadiennes 1 983 391 $ $ 1 983 391 $ Actions étrangères 10 934 10 934 Placements à court terme 32 531 32 531 Total 1 994 325 $ 32 531 $ 2 026 856 $ 31 décembre 2014 Actions canadiennes 2 437 114 $ $ 2 437 114 $ Actions étrangères 9 566 9 566 Placements à court terme 49 915 49 915 Total 2 446 680 $ 49 915 $ 2 496 595 $ *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 et du 1 er janvier 2014 au 31 décembre 2014. 27

Fonds collectif d actions américaines GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur ACTIONS CANADIENNES Matières premières (0,91 %) Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 204 250 7 877 7 891 Total : Matières premières 7 877 7 891 Total : Actions canadiennes (0,91 %) 7 877 7 891 ACTIONS ÉTRANGÈRES Consommation discrétionnaire (13,66 %) Amazon.com, Inc. 3 900 1 119 2 112 Bloomin Brands, Inc. 35 000 1 114 932 Comcast Corporation Cat. A 118 370 7 749 8 880 D.R. Horton, Inc. 33 500 959 1 143 Deckers Outdoor Corporation 24 630 1 875 2 211 Dollar General Corp. 82 800 7 339 8 030 Eaton Corp. PLC 21 300 1 209 1 793 ebay Inc. 60 610 3 657 4 555 Fortune Brands Home & Security Inc. 32 531 1 480 1 859 Johnson Controls, Inc. 122 315 7 539 7 557 Lennar Corporation Cat. A 88 420 5 200 5 630 Lions Gate Entertainment Corp. 28 900 958 1 336 Nike Inc. Cat. B 54 810 4 292 7 386 Omnicom Group Inc. 145 700 10 680 12 630 Priceline.com Incorporated 2 475 2 090 3 555 PVH Corp. 12 000 1 729 1 725 Ross Stores Inc. 87 905 3 738 5 330 Royal Caribbean Cruises Ltd. 14 900 1 444 1 463 Sabre Corporation 71 714 2 012 2 129 Starbucks Corporation 73 240 2 970 4 899 Target Corporation 81 936 8 215 8 344 The Gap, Inc. 76 631 3 657 3 649 The Home Depot, Inc. 20 589 1 771 2 854 The TJX Companies Inc. 132 680 8 246 10 952 The Walt Disney Company 21 360 2 239 3 041 The Wendy s Company 88 600 1 147 1 247 WABCO Holdings Inc. 9 900 1 422 1 528 Walgreen Boots Alliance, Inc. 10 200 751 1 074 Whirlpool Corporation 4 500 722 971 Total : Consommation discrétionnaire 97 323 118 815 Consommation courante (5,98 %) Colgate-Palmolive Company 85 490 5 304 6 976 DANONE SA CAAE 352 470 5 378 5 694 Mondelez International Inc. Cat. A 38 993 1 457 2 001 Nestlé SA CAAE 52 850 3 797 4 757 PepsiCo, Inc. 91 460 8 127 10 649 The Coca-Cola Company 77 450 3 179 3 790 The Procter & Gamble Company 64 380 5 608 6 284 Unilever PLC CAAE 69 070 3 084 3 701 Wal-Mart Stores, Inc. 92 252 8 340 8 163 Total : Consommation courante 44 274 52 015 Énergie (4,34 %) BP PLC CAAE 77 515 3 929 3 864 Cameron International Corporation 30 030 1 910 1 962 ConocoPhillips 57 326 4 492 4 391 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 28 Devon Energy Corporation 75 495 4 780 5 603 EOG Resources, Inc. 13 767 954 1 504 Gulfport Energy Corporation 34 600 2 086 1 737 Occidental Petroleum Corporation 47 010 4 689 4 561 Phillips 66 55 852 5 424 5 613 Schlumberger Limited 78 726 6 354 8 464 Total : Énergie 34 618 37 699 Services financiers (12,03 %) American Express Company 114 391 9 836 11 090 Ameriprise Financial, Inc. 22 253 3 523 3 468 Arthur J. Gallagher & Co. 24 200 1 239 1 428 Bank of America Corporation 356 040 7 648 7 559 Bank of New York Mellon Corporation 154 625 4 556 8 095 Berkshire Hathaway Inc. Cat. B 43 130 4 612 7 323 Comerica Inc. 90 065 3 172 5 766 Evercore Partners Inc. Cat. A 19 100 1 252 1 286 JP Morgan Chase & Co. 119 897 8 641 10 135 Loews Corporation 48 631 2 400 2 336 MasterCard, Inc. 28 735 1 773 3 351 Realogy Holdings Corporation 31 900 1 604 1 859 State Street Corporation 73 831 7 246 7 092 SVB Financial Group 8 300 922 1 491 T. Rowe Price Group Inc. 52 680 4 004 5 108 The Charles Schwab Corporation 41 900 1 488 1 706 The PNC Financial Services Group, Inc. 67 200 8 121 8 018 The Progressive Corporation 165 445 4 764 5 744 Wells Fargo & Company 167 496 11 342 11 751 Total : Services financiers 88 143 104 606 Soins de santé (13,68 %) Acadia Healthcare Company, Inc. 28 800 2 194 2 814 Alexion Pharmaceuticals Inc. 4 600 1 033 1 033 AmerisourceBergen Corporation 22 395 1 468 2 971 Becton, Dickinson and Company 68 740 8 482 12 146 Biogen Idec Inc. 6 150 2 453 3 099 Celgene Corporation 18 100 1 431 2 613 Cepheid, Inc. 35 900 2 043 2 739 Envision Healthcare Holdings, Inc. 44 000 2 066 2 167 Illumina, Inc. 7 637 838 2 080 Insulet Corporation 17 367 562 671 Jazz Pharmaceuticals PLC 4 400 1 017 966 Johnson & Johnson 122 417 15 219 14 883 Laboratory Corporation of America Holdings 20 600 2 763 3 115 Medtronic Public Limited Company 206 706 16 114 19 107 Merck & Co., Inc. 119 073 8 698 8 456 Pfizer Inc. 195 704 8 054 8 186 Sanofi CAAE 37 874 2 352 2 340 Shire PLC CAAE 6 900 2 077 2 079 Steris Corporation 17 500 1 470 1 407 Stryker Corporation 26 600 2 614 3 171 The Spectranetics Corporation 35 000 1 486 1 005 UnitedHealth Group Incorporated 84 880 8 790 12 917 Varian Medical Systems, Inc. 51 010 4 291 5 366 Zimmer Holdings, Inc. 7 374 807 1 005

Fonds collectif d actions américaines GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur Zoetis Inc. 43 900 2 672 2 641 Total : Soins de santé 100 994 118 977 Produits industriels (15,81 %) 3M Co. 68 020 8 725 13 093 BE Aerospace, Inc. 9 587 727 657 Booz Allen Hamilton Holding Corp. 41 500 1 493 1 307 CoStar Group, Inc. 4 000 994 1 004 CSX Corporation 48 400 2 015 1 971 Delta Air Lines, Inc. 27 600 1 166 1 414 Eaton Corp. PLC 56 295 4 982 4 740 Ecolab Inc. 42 070 4 198 5 934 Emerson Electric Co. 88 420 5 434 6 114 Equifax Inc. 30 064 1 995 3 641 Expeditors International of Washington, Inc. 79 610 3 524 4 579 General Dynamics Corp. 41 410 6 219 7 319 General Electric Company 77 368 2 626 2 564 Honeywell International Inc. 111 441 13 353 14 175 Illinois Tool Works Inc. 45 832 5 294 5 248 L-3 Communications Holdings, Inc. 9 200 1 480 1 301 LKQ Corporation 85 900 2 677 3 241 Lockheed Martin Corporation 8 100 2 043 1 878 Manpower Inc. 8 900 723 992 Norfolk Southern Corporation 36 547 4 158 3 983 PACCAR Inc. 73 630 4 469 5 861 Quanta Services, Inc. 27 670 1 006 995 Raytheon Company 47 305 5 927 5 646 Roadrunner Transportation Systems, Inc. 66 800 2 079 2 150 Rockwell Automation Inc. 10 049 958 1 563 Southwest Airlines Co. 46 716 2 253 1 928 Spirit Airlines Inc. 28 622 1 739 2 217 Stanley Black & Decker Inc. 92 326 11 720 12 121 The Boeing Company 5 416 821 937 United Parcel Service, Inc. Cat. B 58 830 5 896 7 112 United Technologies Corporation 85 430 9 415 11 822 Total : Produits industriels 120 109 137 507 Technologies de l information (16,56 %) Accenture PLC Cat. A 162 905 13 468 19 667 Amphenol Corp. Cat. A 82 518 3 511 5 967 Apple Inc. 97 238 9 007 15 214 Applied Materials, Inc. 72 400 2 208 1 736 Avago Technologies Limited 7 800 1 192 1 293 Broadcom Corporation Cat. A 14 000 779 899 Cerner Corporation 69 370 3 660 5 976 Cognizant Technology Solutions Corp. Cat. A 89 210 4 277 6 799 Facebook Inc. 74 781 3 285 8 001 FireEye, Inc. 30 600 1 645 1 867 Google Inc. Cat. A 7 900 5 649 5 322 Guidewire Software, Inc. 16 600 1 030 1 096 Intel Corporation 143 536 5 533 5 446 LinkedIn Corporation 4 460 967 1 150 Mellanox Technologies Ltd. 34 200 1 776 2 073 Microsoft Corporation 436 774 19 806 24 056 Oracle Corporation 316 344 14 191 15 903 Salesforce.com, Inc. 22 390 1 208 1 945 TE Connectivity Limited 69 690 3 854 5 590 Tencent Holdings Limited UNS CAAE 41 200 595 1 030 The Ultimate Software Group, Inc. 12 260 2 202 2 513 VeriFone Systems, Inc. 34 800 1 553 1 474 Verint Systems Inc. 26 000 1 767 1 970 Waters Corporation 33 390 3 404 5 347 Western Digital Corporation 16 770 2 009 1 641 Total : Technologies de l information 108 576 143 975 Matières premières (1,93 %) CRH PLC CAAE parrainé 165 935 5 880 5 819 E.I. du Pont de Nemours and Company 31 200 2 279 2 489 Praxair, Inc. 41 850 5 117 6 241 Rio Tinto PLC CAAE 43 474 2 341 2 235 Total : Matières premières 15 617 16 784 Services de télécommunication (1,92 %) AT&T Inc. 140 294 6 113 6 216 Liberty Global PLC Série A 14 700 1 035 992 T-Mobile US, Inc. 47 800 1 952 2 312 Verizon Communications Inc. 123 788 7 316 7 197 Total : Services de télécommunication 16 416 16 717 Services publics (0,69 %) Entergy Corporation 68 673 6 118 6 040 Total : Services publics 6 118 6 040 Fonds négociés en bourse (6,75 %) SPDR S&P 500 ETF Trust 228 559 56 329 58 691 Total : Fonds négociés en bourse 56 329 58 691 Total : Actions étrangères (93,35 %) 688 517 811 826 Total : Placements (94,26 %) 696 394$ 819 717 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (5,74 %) 49 890 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 869 607 $ Liste des instruments dérivés Contrats à terme standardisés Gain (perte) Contre- Montant latent(e) partie Notation* Description notionnel $ CA Goldman Sachs USD A Contrat à terme mini sur l indice S&P 500 4 100 (75) Gain (perte) net(te) latent(e) sur les contrats à terme standardisés (75) $ Total : Liste des instruments dérivés (75) $ * Source : Agence de notation Standard & Poor s Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 29

Fonds collectif d actions américaines GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 819 717 $ 630 745 $ Trésorerie 50 654 23 718 Dividendes à recevoir 1 911 2 140 Gain latent sur les instruments dérivés 124 Marge nette à recevoir des courtiers sur les contrats à terme 307 37 À recevoir sur les opérations de placement 1 031 1 934 À recevoir sur les opérations de prêt de valeurs mobilières 5 5 Souscriptions à recevoir 662 281 874 287 658 984 Passif Passif courant À payer sur les opérations de placement 3 668 1 080 Distributions à payer 9 Rachats à payer 928 206 Perte latente sur les instruments dérivés 75 4 680 1 286 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 869 607 $ 657 698 $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série Série A 2 214 $ 2 086 $ Série T 1 698 1 687 Série Fiducie privée 865 695 $ 653 925 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») Série A 191 364 195 775 Série T 108 857 114 830 Série Fiducie privée 64 621 786 53 101 702 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, par série Série A 11,57 $ 10,65 $ Série T 15,60 14,70 Série Fiducie privée 13,40 $ 12,31 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Dividendes 7 342 $ 22 930 $ Intérêts à des fins de distribution 4 11 Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 80 806 374 021 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements (30 261) (246 045) Gain (perte) net(te) sur les placements 57 891 150 917 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés 623 (4 284) Variation de la plus-value (moins-value) latente des instruments dérivés (199) (93) Gain (perte) net(te) sur les dérivés 424 (4 377) Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie 2 738 (7 678) Prêt de valeurs mobilières (voir «Tableaux complémentaires») 19 58 Autres 79 73 Total des autres revenus 2 836 (7 547) Total des revenus (pertes) 61 151 138 993 Charges Frais de gestion (note 4) 15 14 Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 63 125 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 26 49 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 8 34 Frais d administration 62 636 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 5 Frais d intérêt 8 Impôt déduit à la source sur le revenu étranger 2 297 2 488 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (176) (856) Frais d opérations 263 683 Total des charges 2 575 3 193 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 58 576 $ 135 800 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série Série A 182 $ 98 $ Série T 144 $ 126 $ Série Fiducie privée 58 250 $ 135 576 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, par série Série A 0,94 $ 0,43 $ Série T 1,32 $ 0,61 $ Série Fiducie privée 0,98 $ 0,54 $ 30

Fonds collectif d actions américaines GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 2 086 $ 2 217 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 182 98 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 22 278 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (76) (606) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 3 1 (51) (327) Distributions Tirées du revenu net de placement (3) (1) Actif net Fin de la période 2 214 $ 1 987 $ SÉRIE T Actif net Début de la période 1 687 $ 2 528 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 144 126 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 215 828 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (295) (1 152) (80) (324) Distributions Tirées du revenu net de placement (13) (21) Remboursement de capital (40) (67) (53) (88) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE FIDUCIE PRIVÉE Actif net Début de la période 653 925 $ 2 528 718 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 58 250 135 576 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 229 119 490 318 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (75 207) (1 337 604) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 5 235 21 134 159 147 (826 152) Distributions Tirées du revenu net de placement (5 627) (22 346) Actif net Fin de la période 865 695 $ 1 815 796 $ TOTAL : FONDS Actif net Début de la période 657 698 $ 2 533 463 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 58 576 135 800 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 229 356 491 424 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (75 578) (1 339 362) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 5 238 21 135 159 016 (826 803) Distributions Tirées du revenu net de placement (5 643) (22 368) Remboursement de capital (40) (67) (5 683) (22 435) Actif net Fin de la période 869 607 $ 1 820 025 $ Actif net Fin de la période 1 698 $ 2 242 $ 31

Fonds collectif d actions américaines GPPMD États financiers Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 58 576 $ 135 800 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 553 553 1 771 104 Achat de placements (688 485) (951 517) Amortissement (4) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (809) 1 151 (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (80 806) (374 021) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements 30 261 246 045 Variation de la (plus-value) moins-value latente des instruments dérivés 199 93 Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement (41) 1 427 Trésorerie nette liée aux activités d exploitation (127 556) 830 082 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 228 975 491 712 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (436) (1 300) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (74 856) (1 339 756) Trésorerie nette liée aux activités de financement 153 683 (849 344) Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie 809 (1 151) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période 26 936 (20 413) Trésorerie, au début de la période 23 718 94 232 Trésorerie, à la fin de la période 50 654 $ 73 819 $ Intérêts reçus 4 11 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d impôt 5 274 21 901 32

Fonds collectif d actions américaines GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 195 775 250 010 Émises 2 131 29 202 Rachetées (6 542) (64 478) En circulation, à la fin de la période 191 364 214 734 SÉRIE T En circulation, au début de la période 114 830 196 784 Émises 13 770 62 370 Rachetées (19 743) (87 629) En circulation, à la fin de la période 108 857 171 525 SÉRIE FIDUCIE PRIVÉE En circulation, au début de la période 53 101 702 244 576 720 Émises 17 190 359 47 554 615 Rachetées (5 670 275) (123 309 317) En circulation, à la fin de la période 64 621 786 168 822 018 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Prêt de valeurs mobilières 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur des valeurs mobilières prêtées 58 385 $ $ valeur des valeurs mobilières en garantie (autre qu en espèces) 60 710 $ $ State Street Bank and Trust Co est en droit de recevoir des paiements sur le montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume tous les coûts d exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de même que le coût d indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts de valeurs mobilières déclarés sous le revenu des prêts de valeurs mobilières dans l état du résultat global du Fonds au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014. 30 juin 2015 30 juin 2014 Montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières 25 $ 72 $ Paiements versés à State Street Bank and Trust Co (7) $ (14) $ Revenu net des prêts de valeurs mobilières déclaré dans l état du résultat global 19 $ 58 $ Frais Au 30 juin 2015 2014 Frais de gestion maximaux annualisés Série A 1,25 % 1,25 % Série T Série Fiducie privée Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Le Fonds ne conclut pas de convention-cadre de compensation exécutoire. Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement 24 598 $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds a accumulé des pertes en capital réalisées nettes de 24 598 $ pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. 33

Fonds collectif d actions américaines GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif d actions américaines GPPMD (le «Fonds») investit dans des titres de capitaux propres de sociétés américaines et des contrats à terme standardisés, comme l indique l inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Risque de crédit L exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres de créance à court terme. La trésorerie et les placements à court terme figurant à l état de la situation financière constituent l exposition maximale du Fonds au risque de crédit. Le gain latent figurant dans la liste des instruments dérivés constitue l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des instruments dérivés. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des actions privilégiées et dans des titres de créance à court terme assortis des notations suivantes : Notation % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Titres de créance AA / R-1 (Moyen) A / R-1 (Bas) Total Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor s et Moody s. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain 50 203 819 717 (75) 869 845 100,03 % 31 décembre 2014 Dollar américain 26 637 630 745 124 657 506 99,97 % Au 30 juin 2015, si le dollar canadien avait augmenté de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu diminuer d environ 86 985 $, ou 10,0 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (65 751 $, ou 10,00 %, au 31 décembre 2014). À l inverse, si le dollar canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d environ 86 985 $, ou 10,0 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (65 751 $, ou 10,00 %, au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt La plupart des actifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Les dates d échéance des actifs portant intérêt du Fonds tombent dans moins d un an. Par conséquent, l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt est mineure. Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Au 30 juin 2015, 94,3 % (95,9 % au 31 décembre 2014) de l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d environ 81 972 $ (63 055 $ au 31 décembre 2014). À l inverse, si le cours augmente de 10 %, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d environ 81 972 $ (63 055 $ au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. 34

Fonds collectif d actions américaines GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actions canadiennes Matières premières 0,96 % 1,37 % Actions étrangères Consommation discrétionnaire 14,49 % 13,87 % Consommation courante 6,35 % 7,58 % Énergie 4,60 % 6,14 % Fonds négociés en bourse 7,16 % 5,92 % Services financiers 12,76 % 14,90 % Soins de santé 14,51 % 13,41 % Produits industriels 16,78 % 14,82 % Technologies de l information 17,56 % 19,01 % Matières premières 2,05 % 2,12 % Services de télécommunication 2,04 % 0,11 % Services publics 0,74 % 0,75 % Total 100,00 % 100,00 % Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés Autres données des actifs d entrée identiques sur observables les marchés importantes actifs (niveau 1) (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Actions canadiennes 7 891 $ $ 7 891 $ Actions étrangères 811 826 811 826 Perte latente sur les instruments dérivés (75) (75) Total 819 642 $ $ 819 642 $ 31 décembre 2014 Actions canadiennes 8 664 $ $ 8 664 $ Actions étrangères 622 081 622 081 Gain latent sur les instruments dérivés 124 124 Total 630 869 $ $ 630 869 $ *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 et du 1 er janvier 2014 au 31 décembre 2014. 35

Fonds collectif d actions internationales GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur ACTIONS CANADIENNES Services de télécommunication (0,12 %) Rogers Communications Inc. Cat. B 91 262 3 851 4 045 Total : Services de télécommunication 3 851 4 045 Total : Actions canadiennes (0,12 %) 3 851 4 045 ACTIONS ÉTRANGÈRES Australie (2,41 %) AGL Energy Limited 158 231 2 311 2 364 Arrium Limited 537 400 469 70 Ausdrill Limited 277 900 992 104 Australia and New Zealand Banking Group Limited 156 868 4 896 4 854 Bank of Queensland Ltd. 79 316 913 973 BHP Billiton Finance Limited CAAE 102 936 6 277 5 227 Boart Longyear Limited 312 300 1 270 33 Bradken Limited 274 000 1 310 378 Cabcharge Australia Ltd. 53 200 323 187 Challenger Financial Services Group Limited 151 752 876 980 Cochlear Ltd. 101 600 6 702 7 825 CSL Limited 385 658 29 262 32 044 CSR Limited 395 987 1 491 1 385 Downer EDI Limited 71 900 283 330 Fortescue Metals Group Limited 346 800 1 277 637 JB Hi-Fi Limited 59 644 1 169 1 116 Lend Lease Corp. 79 118 1 072 1 143 Macmahon Holdings Limited 1 598 667 822 101 Macquarie Group Limited 25 375 1 505 1 985 McMillan Shakespeare Limited 132 803 1 486 1 543 Metcash Limited 614 100 1 626 652 Mineral Resources Limited 68 900 638 437 Myer Holdings Ltd. 144 600 325 170 National Australia Bank Limited 61 384 1 938 1 965 Orica Limited 67 250 1 319 1 375 Primary Health Care Ltd. 137 500 625 666 Qantas Airways Limited 780 904 2 495 2 371 QBE Insurance Group Limited 862 600 11 148 11 331 Rio Tinto Limited 16 200 950 837 Seven Network Limited 44 800 432 282 Southern Cross Media Group Limited 214 400 253 200 West Australian Newspapers Holdings Ltd. 614 300 998 602 Total : Australie 87 453 84 167 Autriche (0,82 %) Conwert Immobilien Invest SE 291 828 4 257 4 616 Erste Group Bank AG 196 925 6 330 6 980 OMV AG 30 600 1 169 1 051 Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG 81 478 7 877 6 148 Vienna Insurance Group 12 000 619 514 Voestalpine AG 182 699 9 113 9 489 Total : Autriche 29 365 28 798 Belgique (0,16 %) Ageas 50 500 2 218 2 428 bpost SA 36 700 1 028 1 258 Delhaize Group 15 400 1 136 1 587 Total : Belgique 4 382 5 273 Bermudes (1,27 %) Everest Re Group, Ltd. 65 794 13 108 14 938 Jardine Matheson Holdings Limited 231 600 16 578 16 396 Kerry Properties Limited 300 000 1 280 1 468 Luk Fook Holdings (International) Limited 174 000 565 640 Orient Overseas International Ltd. 1 223 021 7 660 7 833 Shenzhen International Holdings Limited 383 000 608 832 Skyworth Digital Holdings Limited 1 408 000 823 1 563 Yue Yuen Industrial (Holdings) Limited 139 500 391 580 Total : Bermudes 41 013 44 250 Brésil (0,39 %) Banco Bradesco SA CAAE 381 350 4 793 4 357 Banco do Brasil SA 456 300 5 143 4 444 Qualicorp SA 615 500 5 916 4 866 Total : Brésil 15 852 13 667 Îles Caïmans (0,43 %) Cheung Kong Property Holdings., Ltd. 45 000 507 464 China Resources Cement Holdings Limited 3 326 000 2 483 2 302 China Shinewa Pharmaceutical Group Limited 138 000 200 258 CK Hutchison Holdings Limited 81 000 1 793 1 491 Jintian Pharmaceutical Group Limited 1 907 000 1 288 1 270 Lee & Man Paper Manufacturing Limited 1 689 000 1 306 1 343 Mindray Medical International Limited CAAE Cat. A 201 287 6 908 7 156 The United Laboratories International Holdings Limited 992 000 951 897 Total : Îles Caïmans 15 436 15 181 Chine (0,81 %) Anhui Conch Cement Company Limited Cat. H 1 692 500 7 100 7 408 China Oilfield Services Limited Cat. H 3 692 000 8 789 7 320 Industrial and Commercial Bank of China Cat. H 6 579 000 5 709 6 511 Weichai Power Co., Ltd. Cat. H 1 681 200 6 675 7 021 Total : Chine 28 273 28 260 Colombie (0,14 %) Bancolombia SA CAAE, privilégiées 92 324 5 426 4 952 Total : Colombie 5 426 4 952 République tchèque (0,15 %) Komercni Banka AS 19 101 4 946 5 256 Total : République tchèque 4 946 5 256 Danemark (1,03 %) A.P. Moller - Maersk A/S Série B 688 1 614 1 555 Danske Bank A/S 78 447 2 788 2 880 Novo Nordisk A/S Cat. B 465 100 26 713 31 627 Total : Danemark 31 115 36 062 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 36

Fonds collectif d actions internationales GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur Finlande (1,03 %) Kone OYJ Cat. B 626 707 30 383 31 740 Nestle Oil OYJ 31 611 800 1 005 UPM-Kymmene Corporation 143 957 2 763 3 179 Total : Finlande 33 946 35 924 France (8,45 %) Air Liquide SA 201 615 30 516 31 825 Alstom 5 900 213 209 Altran Technologies SA 112 534 1 516 1 508 Arkema 7 900 676 710 AXA SA 116 859 3 490 3 679 BNP Paribas SA 31 444 2 279 2 369 Compagnie Générale des Établissements Michelin 14 131 1 775 1 848 CNP Assurances 70 077 1 505 1 461 Compagnie de Saint-Gobain 288 170 15 861 16 146 Crédit Agricole SA 102 711 1 827 1 906 Électricité de France 65 600 2 281 1 825 Essilor International SA 216 355 28 583 32 210 France Télécom SA 75 718 1 381 1 455 Groupe Danone 380 971 29 939 30 738 Ipsos 49 776 1 618 1 606 L Oréal SA 139 126 27 865 30 972 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA 143 150 30 451 31 300 Renault SA 15 127 1 513 1 966 Sanofi 257 895 31 338 31 662 Société Générale 173 102 10 140 10 084 Sodexo SA 55 925 6 691 6 628 Technicolor SA 105 800 812 861 Thales SA 38 087 2 474 2 870 Total SA 794 589 51 683 48 169 Valeo SA 6 095 758 1 199 Total : France 287 185 295 206 Allemagne (5,78 %) Adidas AG 327 638 29 889 31 295 Allianz SE 18 604 3 708 3 616 Aurubis AG 19 322 1 449 1 417 BASF SE 27 438 3 025 3 009 Bayerische Motoren Werke (BMW) AG 256 668 35 940 35 061 Daimler AG 126 832 12 991 14 407 Deutsche Bank AG 62 505 2 493 2 344 Deutsche Telekom AG 901 850 17 142 19 386 Freenet AG NPV 27 300 647 1 148 K+S AG 60 226 2 442 3 166 Leoni AG 18 230 1 304 1 436 Merck KGaA 6 100 600 759 Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG 11 750 2 580 2 599 Pheinmetall AG 22 471 1 395 1 422 Rhoen-Klinikum AG 48 571 1 633 1 626 RWE AG 590 584 19 119 15 847 SAP AG 576 738 49 656 50 233 Siemens AG 43 951 5 860 5 525 Software AG 34 087 1 201 1 166 Stada Arzneimittel AG 17 200 792 724 Talanx Aktiengesellschaft 38 626 1 480 1 480 Volkswagen AG 13 970 3 639 4 034 Wincor Nixdorf AG 4 100 235 201 Total : Allemagne 199 220 201 901 Hong Kong (5,87 %) AIA Group Ltd. 4 381 000 30 942 35 638 China Mobile Limited 2 757 000 40 249 44 100 CLP Holdings Limited 1 556 500 15 243 16 481 CNOOC Limited 22 755 000 41 903 40 353 Dah Sing Financial Group 130 800 932 1 065 Hang Lung Properties Ltd. 8 499 000 30 496 31 594 Hong Kong & China Gas Company Limited 12 685 955 30 155 33 235 Television Broadcasts Limited 142 100 958 1 051 Wheelock and Company Limited 228 000 1 401 1 458 Total : Hong Kong 192 279 204 975 Inde (0,64 %) ICICI Bank Limited CAAE 848 167 10 150 11 025 Yes Bank Ltd. 679 290 9 524 11 242 Total : Inde 19 674 22 267 Indonésie (0,11 %) PT Indofood Sukses Makmur Tbk 6 266 300 4 070 3 855 Total : Indonésie 4 070 3 855 Irlande (0,67 %) C&C Group PLC 284 573 1 454 1 392 Dragon Oil PLC 33 400 262 480 Icon Public Limited Company 244 074 17 703 20 491 Smurfit Kappa Group PLC 34 900 831 1 200 Total : Irlande 20 250 23 563 Israël (0,67 %) Bank Hapoalim Ltd. 215 149 1 413 1 446 Teva Pharmaceutical Industries Ltd. 41 662 2 666 3 073 Teva Pharmaceutical Industries Ltd. CAAE 257 700 16 628 18 999 Total : Israël 20 707 23 518 Italie (0,72 %) Astaldi SPA 131 675 1 322 1 524 Banca IFIS SPA 43 916 955 1 190 Enel SPA 292 000 1 664 1 651 Eni SPA 818 098 19 621 18 122 Societa Iniziative Autostradali e Servizi SPA (SIAS) 91 886 1 145 1 224 Unipol Gruppo Finanziario Spa 240 590 1 511 1 526 Total : Italie 26 218 25 237 Japon (17,41 %) ADEKA CORPORATION 87 300 1 282 1 516 Aisin Seiki Co., Ltd. 21 000 811 1 118 Alfresa Holdings Corporation 25 000 418 487 Aoyama Trading Co., Ltd. 13 200 356 668 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 37

Fonds collectif d actions internationales GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur Aozora Bank, Ltd. 314 000 1 326 1 482 Asahi Holdings, Inc. 53 800 1 087 1 147 Asahi Kasei Corporation 142 000 1 382 1 459 Calsonic Kansei Corporation 154 000 1 454 1 370 Canon Inc. 494 900 19 507 20 135 Central Glass Co. Ltd. 273 000 1 449 1 431 Daihatsu Motor Co., Ltd. 166 600 2 817 2 967 Daikin Industries, Ltd. 352 700 27 509 31 741 Dainippon Ink & Chemicals Inc. 716 900 2 433 2 241 Daito Trust Construction Company Ltd. 257 300 32 243 33 331 Denso Corp. 784 400 43 437 48 851 Fanuc Corporation 144 100 32 461 36 922 FUJI OIL CO., LTD. 69 800 1 143 1 530 Heiwa Corporation 35 200 733 877 Hino Motors Limited 134 800 2 138 2 085 Hitachi High-Technologies Corporation 55 200 1 909 1 943 Hitachi, Ltd. 934 000 7 574 7 698 Honda Motor Co., Ltd. 1 386 100 54 071 56 098 INPEX Corporation 2 443 200 36 522 34 732 Isuzu Motors Limited 91 200 1 425 1 498 Itochu Corporation 114 700 1 765 1 895 Japan Airlines Co., Ltd. 60 600 2 160 2 644 JFE Holding, Inc. 82 300 2 338 2 284 J-OIL MILLS, INC. 171 000 582 734 Kaneka Corporation 218 000 1 559 1 993 KANEMATSU CORPORATION 658 000 1 403 1 439 Kao Corporation 184 600 9 345 10 736 KDDI Corporation 35 600 758 1 074 Keyence Corporation 47 955 26 329 32 364 Kobe Steel Ltd. 652 000 1 392 1 372 Komatsu Ltd. 1 159 400 29 658 29 102 Konica Minolta Holdings, Inc. 158 200 2 413 2 310 KYOWA EXEO CORPORATION 42 600 563 621 Kyudenko Corporation 74 000 1 491 1 663 Matsumotokiyoshi Holdings Co., Ltd. NPV 25 100 771 1 449 Medipal Holdings Corporation 38 400 533 783 Megmilk Snow Brand Co., Ltd. 19 600 406 314 Mitsubishi Corporation 26 200 585 721 Mitsubishi Gas & Chemical Company, Limited 297 000 2 125 2 081 Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. 352 300 2 616 3 167 Mitsui & Co. 65 000 1 114 1 104 Mitsui Mining & Smelting Company, Limited 412 000 1 385 1 393 Mizuho Financial Group, Inc. 1 470 600 3 302 3 981 Mochida Pharmaceutical Co., Ltd. 16 700 1 278 1 182 Morinaga Milk Industry Co. Ltd. 182 000 747 835 NEC Corporation 622 000 2 388 2 358 Nichias Corp. 192 000 1 356 1 489 Nichi-Iko Pharmaceutical Co., Ltd. 22 300 402 758 Nippon Flour Mills Co., Ltd. 92 000 478 696 Nippon Steel Corporation 2 091 000 6 512 6 780 Nippon Suisan Kaisha Ltd. 271 300 963 970 Nippon Telegraph and Telephone Corporation 108 000 3 918 4 892 Nipro Corporation 139 000 1 735 1 779 Nissan Motor Co., Ltd. 211 600 2 389 2 756 Nissin Electric Co., Ltd. 146 000 987 1 296 NTT DoCoMo, Inc. 516 400 10 891 12 366 OILES CORPORATION 63 300 1 342 1 503 Otsuka Holdings KK 8 100 237 323 Paramount Bed Holdings Company Ltd. 8 500 293 314 Prima Meat Packers, Ltd. 265 000 1 013 1 015 Rakuten, Inc. 721 500 14 339 14 576 Resona Holdings, Inc. 443 800 2 769 3 031 Ricoh Co., Ltd. 192 700 2 435 2 500 Sawai Pharmaceutical Co., Ltd. 26 900 1 896 1 959 Secom Co., Ltd. 145 400 10 568 11 802 Seiko Epson Corporation 86 000 1 899 1 907 Seven & I Holdings Co. Ltd. 178 200 8 180 9 576 Shin-Etsu Chemical Co., Ltd. 451 200 32 288 35 028 Ship Healthcare Holdings, Inc. 59 200 1 483 1 530 Sojitz Holdings Corporation 806 200 2 329 2 446 Sumitomo Corp. 75 600 1 053 1 100 Sumitomo Electric Industries, Ltd. 145 600 2 884 2 822 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. 51 400 2 390 2 867 Sumitomo Rubber Industries Ltd. 72 200 1 245 1 399 Takeda Pharmaceutical Company Limited 351 000 19 258 21 196 The Yokohama Rubber Co. Ltd. 82 000 1 809 2 059 Toagosei Co. Ltd. 36 000 360 376 Toho Pharmaceutical Co., Ltd. 31 300 672 901 Tokai Rika Co. Ltd. 38 000 900 1 188 Tokai Rubber Industries, Ltd. 63 400 677 633 Tokio Marine Holdings, Inc. 793 500 33 739 41 295 Towa Pharmaceutical Co., Ltd. 15 100 727 1 208 Toyo Ink SC Holdings Co. Ltd. 157 000 848 788 Toyoda Gosei Co., Ltd. 47 900 1 153 1 445 Tsumura & Co. 54 400 1 458 1 464 Unipres Corporation 53 600 1 303 1 403 Valor Co, Ltd. 49 500 1 456 1 550 Total : Japon 557 127 607 912 Jersey (1,57 %) Experian PLC 1 514 929 32 270 34 443 Shire PLC 203 844 19 215 20 374 Total : Jersey 51 485 54 817 Luxembourg (0,15 %) Subsea 7 SA 418 353 5 988 5 095 Total : Luxembourg 5 988 5 095 Pays-Bas (1,24 %) AEGON NV 161 256 1 431 1 479 Corbion NV 72 140 1 862 1 780 Core Laboratories NV 92 058 13 515 13 096 ING Groep NV 55 700 810 1 148 Koninklijke (Royal) Philips Electronics NV 42 700 1 531 1 356 Koninklijke Ahold NV 921 087 19 548 21 530 PostNL NV 108 800 544 603 TKH Group NV 42 829 2 253 2 239 Total : Pays-Bas 41 494 43 231 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 38

Fonds collectif d actions internationales GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur Nouvelle-Zélande (0,08 %) Chorus Limited 561 179 1 135 1 376 Sky Network Television Ltd. 269 359 1 500 1 368 Total : Nouvelle-Zélande 2 635 2 744 Norvège (1,02 %) DnB Holding ASA 776 067 15 750 16 108 Fred. Olsen Energy ASA 7 600 275 66 Marine Harvest 54 100 825 772 Norsk Hydro ASA 1 108 287 6 423 5 812 Salmar ASA 92 093 1 732 1 680 Statoil ASA 65 397 1 724 1 454 Statoil ASA CAAE 293 430 7 661 6 552 Yara International ASA 49 915 2 882 3 235 Total : Norvège 37 272 35 679 Singapour (2,21 %) DBS Group Holdings Limited 2 301 498 39 943 44 094 Singapore Telecommunications Limited 3 876 500 8 886 15 188 United Overseas Bank Ltd. 705 517 14 200 15 071 Wilmar International Ltd. 889 200 2 694 2 701 Total : Singapour 65 723 77 054 Corée du Sud (0,49 %) Hyundai Mobis 26 763 6 474 6 345 POSCO 19 558 5 496 4 899 Samsung Electronics Co., Ltd. 4 149 5 533 5 884 Total : Corée du Sud 17 503 17 128 Espagne (3,12 %) Amadeus IT Holding SA Série A 268 810 12 123 13 373 Banco Santander SA 1 484 646 14 080 12 939 Ebro Puleva SA 64 981 1 597 1 570 Ence Energia y Celulosa, SA 353 968 1 627 1 510 Iberdrola SA 2 852 702 23 284 23 981 Industria de Diseno Textil, SA 785 935 27 895 31 881 Mapfre SA 669 871 2 787 2 877 Repsol, SA 94 253 2 369 2 065 Repsol, SA, droits (éch. 2015-07-03) 74 600 48 Telefonica SA 1 046 093 18 408 18 557 Total : Espagne 104 170 108 801 Suède (2,02 %) AB SKF Série B 80 697 2 386 2 295 Boliden AB 76 894 1 741 1 747 Getinge AB 330 030 9 720 9 901 Hennes & Mauritz AB Cat. B 641 171 31 010 30 777 Nordea Bank AB 182 833 2 812 2 843 Skandinaviska Enskilda Banken Série A 198 490 3 044 3 164 Swedbank AB Série A 50 141 1 357 1 458 Telefonaktiebolaget LM Ericsson Cat. B 106 514 1 524 1 376 Teliasonera AB 2 331 407 17 706 17 113 Total : Suède 71 300 70 674 Suisse (11,46 %) ABB Ltd. 843 934 22 146 22 053 Autoneum Holding AG 4 916 1 288 1 212 Baloise Holding Ltd. 4 700 395 715 Bucher Industries AG 6 110 1 905 1 897 Cembra Money Bank AG 19 798 1 511 1 506 Clariant AG 72 331 1 878 1 850 Credit Suisse Group 184 288 5 799 6 321 Credit Suisse Group CAAE 190 463 6 163 6 558 Georg Fischer AG 1 500 927 1 286 Givaudan SA 14 565 32 799 31 451 Kuehne & Nagel International AG 188 906 29 709 31 287 Nestlé SA 561 317 48 444 50 566 Novartis AG 422 167 47 015 51 920 Novartis AG CAAE 110 831 12 447 13 596 Oriflame Holding AG 8 900 315 179 Pargesa Holdings SA 13 100 1 198 1 100 Roche Holding AG 129 088 43 245 45 137 SGS Société Générale de Surveillance Holding SA 10 192 22 982 23 205 Swatch Group 32 449 16 987 15 768 Swiss Life Holding 17 004 4 605 4 859 Swiss Re Ltd. 60 431 6 062 6 674 Syngenta AG Registered 101 679 46 347 51 566 UBS AG 2 700 71 72 UBS Group AG 212 803 5 669 5 632 Zurich Financial Services AG 63 051 22 315 23 949 Total : Suisse 382 222 400 359 Taïwan (1,52 %) Advanced Semiconductor Engineering Inc. 6 688 000 10 355 11 302 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited 1 860 000 9 168 10 566 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited CAAE 1 097 800 27 677 31 100 Total : Taïwan 47 200 52 968 Turquie (0,33 %) Akbank TAS 1 679 596 6 230 6 061 Turkiye Garanti Bankasi AS 1 412 488 5 579 5 498 Total : Turquie 11 809 11 559 Royaume-Uni (14,78 %) 3i Group PLC 144 200 1 516 1 461 Aggreko PLC 557 146 16 518 15 727 Amlin PLC 242 324 2 151 2 265 Anglo American PLC 38 200 1 002 688 ARM Holdings PLC CAAE 349 004 20 058 21 450 AstraZeneca PLC 11 300 535 891 Aviva PLC 163 212 1 593 1 577 BAE Systems PLC 696 509 6 130 6 165 Barclays PLC 611 001 2 918 3 122 Barratt Developments PLC 156 085 1 683 1 882 Bellway PLC 35 400 1 045 1 647 Bovis Homes Group PLC 101 077 1 796 2 207 BP PLC 2 915 202 24 628 24 027 BT Group PLC 77 000 445 680 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 39

Fonds collectif d actions internationales GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur Burberry Group PLC 1 005 276 29 475 30 981 Carillion PLC 230 241 1 411 1 544 Centrica PLC 624 697 3 549 3 233 Compass Group PLC 1 480 884 29 167 30 590 Debenhams PLC 270 700 289 474 Diageo PLC 1 198 002 42 183 43 265 Direct Line Insurance Group PLC 269 617 1 770 1 776 easyjet PLC 79 555 2 493 2 413 FirstGroup PLC 608 229 1 674 1 426 Galliford Try PLC 54 813 1 871 1 868 GKN PLC 211 316 1 327 1 387 GlaxoSmithKline PLC 832 881 21 889 21 608 Home Retail Group PLC 906 322 2 862 3 005 HSBC Holdings PLC 867 552 10 100 9 702 Intertek Group PLC 335 313 16 226 16 116 ITV PLC 660 907 3 408 3 414 J Sainsbury PLC 1 036 933 5 308 5 397 John Wood Group PLC 109 720 1 450 1 387 Lloyds TSB Group PLC 1 719 085 2 924 2 875 Man Group PLC 602 060 1 979 1 853 Marks & Spencer Group PLC 229 320 2 264 2 411 Mitchells & Butlers PLC 160 755 1 518 1 440 Mitie Group PLC 237 082 1 510 1 465 Mondi PLC 26 100 513 702 National Express Group PLC 241 693 1 479 1 457 National Grid PLC 1 232 843 19 567 19 764 Old Mutual PLC 906 735 3 421 3 584 Pace Micro Technology PLC 34 800 117 254 Petrofac Limited 69 788 1 316 1 267 Premier Farnell PLC 343 279 1 190 1 164 Premier Oil PLC 234 100 1 423 685 Qinetiq Group PLC 326 751 1 481 1 438 Reckitt Benckiser Group PLC 292 431 29 224 31 482 Rexam PLC 110 000 1 018 1 191 Rio Tinto PLC CAAE 148 567 8 034 7 637 Rolls-Royce Holdings PLC 1 781 342 30 580 30 401 Royal Dutch Shell PLC Cat. A 601 011 23 042 21 214 Royal Dutch Shell PLC Cat. B 159 399 6 487 5 650 SABMiller PLC 491 907 31 043 31 882 Smith & Nephew PLC 339 000 5 746 7 142 Standard Chartered PLC 927 321 19 969 18 536 SVG Capital PLC 144 113 1 426 1 369 Tate & Lyle PLC 95 900 1 262 977 Tesco PLC 3 791 690 15 702 15 810 The Berkeley Group Holdings PLC 24 571 1 318 1 613 The Go-Ahead Group PLC 8 800 206 455 Unilever PLC 485 144 24 421 25 981 Vesuvius PLC 27 200 262 227 Vodafone Group PLC 2 020 093 8 686 9 108 William Morrison Supermarkets PLC 557 859 2 075 1 979 Total : Royaume-Uni 509 673 516 388 États-Unis (8,09 %) Carnival Corporation 212 419 11 336 13 087 ishares MSCI EAFE Index Fund 3 402 549 267 264 269 484 Total : États-Unis 278 600 282 571 Total : Actions étrangères (97,04 %) 3 251 011 3 389 292 Total : Placements (97,16 %) 3 254 862 $ 3 393 337 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (2,84 %) 99 322 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 3 492 659 $ Liste des instruments dérivés Contrats Date et taux Payé Reçu d échéance valeur Contrepartie Notation* Contrats à terme de gré à gré 1 1,054 2 842 CAD 2 995 AUD 9/10/15 28 Banque Toronto Dominion AA- 1 5,685 5 329 CAD 30 298 DKK 7/22/15 326 Banque de Montréal A+ 1 5,474 617 CAD 3 380 DKK 7/22/15 13 Banque Toronto Dominion AA- 1 0,729 60 259 CAD 43 937 EUR 7/7/15 879 Banque de Montréal A+ 1 0,747 268 CAD 200 EUR 7/7/15 11 Banque Royale du Canada AA- 1 0,749 2 004 CAD 1 500 EUR 7/7/15 84 Banque de Montréal A+ 1 0,740 2 026 CAD 1 500 EUR 7/7/15 62 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,734 1 909 CAD 1 400 EUR 7/7/15 40 Banque de Montréal A+ 1 0,723 865 CAD 625 EUR 7/7/15 5 Banque Royale du Canada AA- 1 0,720 4 145 CAD 2 985 EUR 7/7/15 8 Banque Royale du Canada AA- 1 6,230 1 926 CAD 12 000 HKD 9/4/15 6 Banque Royale du Canada AA- 1 6,300 4 243 CAD 26 730 HKD 9/4/15 62 Banque Royale du Canada AA- 1 6,289 2 624 CAD 16 500 HKD 9/4/15 34 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 98,787 18 417 CAD 1 819 319 JPY 8/31/15 197 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 98,766 3 557 CAD 351 267 JPY 8/31/15 37 Banque de Montréal A+ 1 99,493 4 345 CAD 432 325 JPY 8/31/15 78 Banque Royale du Canada AA- 1 6,449 18 042 CAD 116 351 NOK 7/22/15 418 Banque Royale du Canada AA- 1 3,010 12 434 CAD 37 430 PLN 7/7/15 6 Banque de Montréal A+ 1 3,014 12 419 CAD 37 430 PLN 10/7/15 5 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 7,093 14 354 CAD 101 819 SEK 7/22/15 967 Banque Royale du Canada AA- 1 7,085 13 211 CAD 93 600 SEK 7/22/15 874 Banque Royale du Canada AA- 1 0,751 3 648 CAD 2 740 CHF 8/31/15 20 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,748 16 156 CAD 12 080 CHF 8/31/15 15 Banque Royale du Canada AA- 1 2,262 135 CAD 305 TRY 7/21/15 6 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,804 59 619 CAD 47 945 USD 9/11/15 246 Banque de Montréal A+ 1 0,811 986 CAD 800 USD 9/11/15 12 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,810 23 367 CAD 18 930 USD 9/11/15 270 Banque Toronto Dominion AA- 1 0,807 4 463 CAD 3 600 USD 9/11/15 32 Banque de Montréal A+ 1 0,000 4 135 247 COP 1 643 USD 7/21/15 70 Banque de Montréal A+ 1 1,403 1 005 EUR 1 410 CAD 7/7/15 12 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,409 4 170 EUR 5 875 CAD 7/7/15 72 Banque Royale du Canada AA- 1 1,395 37 852 EUR 52 811 CAD 7/7/15 140 Banque Royale du Canada AA- 1 0,161 572 992 HKD 92 379 CAD 9/4/15 101 Banque de Montréal A+ 1 0,010 350 033 JPY 3 583 CAD 8/31/15 2 Banque Toronto Dominion AA- 1 0,033 693 338 TWD 22 548 USD 9/3/15 85 Banque Royale du Canada AA- 1 0,033 156 270 TWD 5 098 USD 9/3/15 39 Banque de Montréal A+ 1 0,160 79 440 NOK 12 743 CAD 7/22/15 140 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,001 7 497 802 KRW 6 758 USD 8/31/15 57 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,151 89 740 SEK 13 567 CAD 7/22/15 64 Banque Royale du Canada AA- 1 1,343 2 810 CHF 3 774 CAD 8/31/15 13 Banque Royale du Canada AA- 1 3,287 380 USD 1 250 BRL 9/8/15 15 Banque Royale du Canada AA- 1 64,910 28 361 USD 1 840 881 INR 9/2/15 256 State Street Bank and Trust Co. AA- Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 40

Fonds collectif d actions internationales GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Contrats Date et taux Payé Reçu d échéance valeur Contrepartie Notation* 1 13 754,000 30 478 USD 419 190 118 IDR 9/10/15 635 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 31,019 193 USD 6 000 TWD 9/3/15 1 Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 1 119,250 45 USD 50 000 KRW 8/31/15 Banque Royale du Canada AA- 1 1 126,000 62 USD 70 000 KRW 8/31/15 1 Banque Royale du Canada AA- 6 444 1 0,948 3 790 AUD 3 592 CAD 9/10/15 (40) Banque Royale du Canada AA- 1 0,304 16 158 BRL 4 913 USD 9/8/15 (199) Banque Royale du Canada AA- 1 1,042 59 598 CAD 62 103 AUD 9/10/15 (88) Banque Royale du Canada AA- 1 0,715 52 945 CAD 37 852 EUR 10/7/15 (144) Banque Royale du Canada AA- 1 6,202 2 499 CAD 15 500 HKD 9/4/15 (3) Banque Royale du Canada AA- 1 1,063 245 CAD 260 NZD 7/15/15 (25) Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 0,049 41 570 CZK 2 051 CAD 7/14/15 (59) Banque Toronto Dominion AA- 1 1,367 2 615 EUR 3 575 CAD 7/7/15 (64) Banque de Montréal A+ 1 1,361 675 EUR 918 CAD 7/7/15 (21) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,325 360 EUR 477 CAD 7/7/15 (24) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,324 405 EUR 536 CAD 7/7/15 (27) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,360 2 640 EUR 3 590 CAD 7/7/15 (84) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,390 200 EUR 278 CAD 7/7/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,391 2 225 EUR 3 096 CAD 7/7/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,160 10 000 HKD 1 599 CAD 9/4/15 (12) Banque de Montréal A+ 1 0,320 12 241 ILS 3 923 CAD 8/31/15 (128) Banque de Montréal A+ 1 0,010 333 288 JPY 3 357 CAD 8/31/15 (53) Banque Royale du Canada AA- 1 0,010 261 105 JPY 2 621 CAD 8/31/15 (51) Banque Royale du Canada AA- 1 0,010 645 690 JPY 6 441 CAD 8/31/15 (166) Banque Toronto Dominion AA- 1 0,332 37 430 PLN 12 433 CAD 7/7/15 (6) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,901 7 333 GBP 13 937 CAD 8/26/15 (453) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,915 350 GBP 670 CAD 8/26/15 (17) Banque de Montréal A+ 1 1,908 690 GBP 1 317 CAD 8/26/15 (37) Banque Royale du Canada AA- 1 1,942 3 360 GBP 6 526 CAD 8/26/15 (68) Banque Toronto Dominion AA- 1 0,917 23 994 SGD 21 996 CAD 9/18/15 (220) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,919 11 030 SGD 10 136 CAD 9/18/15 (77) Banque Toronto Dominion AA- 1 0,144 22 700 SEK 3 279 CAD 7/22/15 (137) Banque Royale du Canada AA- 1 1,314 955 CHF 1 255 CAD 8/31/15 (23) Banque de Montréal A+ 1 1,315 62 441 CHF 82 086 CAD 8/31/15 (1 502) Banque Royale du Canada AA- 1 0,444 10 950 TRY 4 860 CAD 7/21/15 (212) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,245 1 670 USD 2 078 CAD 9/11/15 (7) Banque Royale du Canada AA- 1 1,225 4 785 USD 5 863 CAD 9/11/15 (111) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,230 3 205 USD 3 942 CAD 9/11/15 (59) Banque Royale du Canada AA- 1 64,240 2 885 USD 185 330 INR 9/2/15 (11) Banque de Montréal A+ 1 13 468,000 3 277 USD 44 138 600 IDR 9/10/15 (18) Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 30,640 326 USD 10 000 TWD 9/3/15 (3) Banque Toronto Dominion AA- 1 30,805 3 998 USD 123 170 TWD 9/3/15 (6) Banque de Montréal A+ 1 30,833 1 168 USD 36 000 TWD 9/3/15 Banque Toronto Dominion AA- 1 1 114,600 104 USD 115 500 KRW 8/31/15 Banque de Montréal A+ 1 1 112,750 112 USD 125 000 KRW 8/31/15 (1) Banque Royale du Canada AA- 1 1 108,500 207 USD 230 000 KRW 8/31/15 (2) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1 105,620 136 USD 150 000 KRW 8/31/15 (2) Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce (4 160) Total : Contrats à terme de gré à gré 2 284 Contrats Date et taux Payé Reçu d échéance valeur Contrepartie Notation* Contrats au comptant 1 0,322 51 BRL 16 USD 7/1/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,129 939 HKD 121 USD 7/2/15 State Street Bank and Trust Co. AA- Total : Contrats au comptant Total : Contrats à terme de gré à gré 2 284 $ et contrats au comptant Contrats à terme standardisés Gain (perte) Contre- Montant latent(e) partie Notation* Description notionnel $ CA Goldman Sachs USD A Contrat à terme mini sur l indice S&P 500 4 804 (128) Gain (perte) net(te) latent(e) sur les contrats à terme standardisés (128) $ Total : Liste des instruments dérivés 2 156 $ * Source : Agence de notation Standard & Poor s * Source : Agence de notation Standard & Poor s Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 41

Fonds collectif d actions internationales GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 3 393 337 $ 1 476 217 $ Trésorerie 86 178 27 822 Dividendes à recevoir 11 902 3 842 Gain latent sur les instruments dérivés 5 967 9 135 Marge nette à recevoir des courtiers sur les contrats à terme 304 608 À recevoir sur les opérations de placement 2 364 4 446 À recevoir sur les opérations de prêt de valeurs mobilières 1 1 Souscriptions à recevoir 4 535 1 000 3 504 588 1 523 071 Passif Passif courant À payer sur les opérations de placement 5 946 1 352 Rachats à payer 2 172 270 Perte latente sur les instruments dérivés 3 811 12 715 11 929 14 337 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 3 492 659 $ 1 508 734 $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série Série A 3 488 775 $ 1 505 861 $ Série T 3 884 $ 2 873 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») Série A 205 242 314 97 976 160 Série T 366 598 292 230 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, par série Série A 17,00 $ 15,37 $ Série T 10,59 $ 9,83 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Dividendes 33 236 $ 22 565 $ Intérêts à des fins de distribution 140 79 Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 21 421 92 335 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements 111 252 (35 081) Gain (perte) net(te) sur les placements 166 049 79 898 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés (13 007) 7 958 Variation de la plus-value (moins-value) latente des instruments dérivés 5 736 (8 327) Gain (perte) net(te) sur les dérivés (7 271) (369) Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie (2 038) 174 Prêt de valeurs mobilières (voir «Tableaux complémentaires») 420 366 Autres 6 Total des autres revenus (1 612) 540 Total des revenus (pertes) 157 166 80 069 Charges Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 326 114 Honoraires de consultation (note 4) 2 832 2 051 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 196 244 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 14 16 Frais d administration 135 294 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 2 Frais d intérêt 15 4 Impôt déduit à la source sur le revenu étranger 3 707 2 151 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (688) (677) Frais d opérations 2 750 542 Total des charges 9 304 4 748 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 147 862 $ 75 321 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série Série A 147 623 $ 75 247 $ Série T 239 $ 74 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, par série Série A 1,47 $ 0,93 $ Série T 1,03 $ 0,56 $ 42

Fonds collectif d actions internationales GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 1 505 861 $ 1 236 777 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 147 623 75 247 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 2 019 123 132 475 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (182 773) (501 753) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 19 800 15 307 1 856 150 (353 971) Distributions Tirées du revenu net de placement (20 859) (16 181) (20 859) (16 181) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 TOTAL : FONDS Actif net Début de la période 1 508 734 $ 1 238 395 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 147 862 75 321 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 2 020 870 132 835 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (183 657) (502 512) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 19 800 15 307 1 857 013 (354 370) Distributions Tirées du revenu net de placement (20 895) (16 197) Remboursement de capital (55) (33) (20 950) (16 230) Actif net Fin de la période 3 492 659 $ 943 116 $ Actif net Fin de la période 3 488 775 $ 941 872 $ SÉRIE T Actif net Début de la période 2 873 $ 1 618 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 239 74 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 1 747 360 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (884) (759) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 863 (399) 1 347 (141) Distributions Tirées du revenu net de placement (36) (16) Remboursement de capital (55) (33) (91) (49) Actif net Fin de la période 3 884 $ 1 244 $ 43

Fonds collectif d actions internationales GPPMD États financiers Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 147 862 $ 75 321 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 2 062 770 515 260 Achat de placements (3 840 474) (161 743) Amortissement (67) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (235) 126 (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (21 421) (92 441) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements (111 252) 35 081 Variation de la (plus-value) moins-value latente des instruments dérivés (5 736) 8 327 Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement (7 756) (2 475) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation (1 776 309) 377 456 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 2 017 335 132 763 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (1 150) (923) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (181 755) (503 106) Trésorerie nette liée aux activités de financement 1 834 430 (371 266) Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie 235 (126) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période 58 356 6 064 Trésorerie, au début de la période 27 822 28 954 Trésorerie, à la fin de la période 86 178 $ 35 018 $ Intérêts reçus 138 79 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d impôt 21 471 17 850 44

Fonds collectif d actions internationales GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 97 976 160 82 559 815 Émises 117 946 259 9 626 969 Rachetées (10 680 105) (31 695 323) En circulation, à la fin de la période 205 242 314 60 491 461 SÉRIE T En circulation, au début de la période 292 230 161 146 Émises 161 789 35 058 Rachetées (87 421) (74 465) En circulation, à la fin de la période 366 598 121 739 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Prêt de valeurs mobilières 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur des valeurs mobilières prêtées 32 517 $ 14 103 $ valeur des valeurs mobilières en garantie (autre qu en espèces) 33 481 $ 14 680 $ Frais Au 31 décembre 2015 2014 Frais de gestion maximaux annualisés Série A 0,30 % 0,30 % Série T 0,30 % 0,30 % Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Dans le cadre normal de ses activités, le Fonds conclut diverses conventions-cadres de compensation exécutoires avec les contreparties à ses instruments dérivés. Les tableaux suivants présentent les actifs et les passifs financiers du Fonds faisant l objet d une convention-cadre de compensation exécutoire. Les tableaux sont présentés par type d instrument financier. Actifs financiers Actif brut Passifs bruts compensés Montants nets présentés Instruments financiers admissibles à la compensation Nets Actifs dérivés au 30 juin 2015 6 444 $ 477 $ 5 967 $ 3 579 $ 2 388 $ Actifs dérivés au 31 déc. 2014 13 586 $ 4 451 $ 9 135 $ 8 448 $ 687 $ Passifs financiers Passif brut Actifs bruts compensés Montants nets présentés Instruments financiers admissibles à la compensation Nets Passifs dérivés au 30 juin 2015 4 288 $ 477 $ 3 811 $ 3 579 $ 232 $ Passifs dérivés au 31 déc. 2014 17 166 $ 4 451 $ 12 715 $ 8 448 $ 4 267 $ State Street Bank and Trust Co est en droit de recevoir des paiements sur le montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume tous les coûts d exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de même que le coût d indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts de valeurs mobilières déclarés sous le revenu des prêts de valeurs mobilières dans l état du résultat global du Fonds au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014. 30 juin 2015 30 juin 2014 Montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières 499 $ 443 $ Paiements versés à State Street Bank and Trust Co (79) $ (77) $ Revenu net des prêts de valeurs mobilières déclaré dans l état du résultat global 420 $ 366 $ 45

Fonds collectif d actions internationales GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds n a pas accumulé de pertes en capital ou de pertes autres qu en capital réalisées nettes pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets ou de revenu net aux fins de l impôt dans les années à venir. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. 46

Fonds collectif d actions internationales GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif d actions internationales GPPMD (le «Fonds») investit dans un portefeuille diversifié de titres de capitaux propres mondiaux ainsi que dans des contrats à terme standardisés et de gré à gré, comme l indique l inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Risque de crédit L exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements à court terme et aux instruments dérivés. La valeur comptable figurant dans l inventaire du portefeuille de même que la trésorerie figurant à l état de la situation financière constituent l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des placements à court terme. Le gain latent figurant dans la liste des instruments dérivés constitue l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des instruments dérivés. Tous les contrats à terme ont été conclus avec des contreparties dont la notation se situe entre A+ et AA-. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des actions privilégiées et dans des titres de créance à court terme assortis des notations suivantes : Notation % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Actions privilégiées Aucune note 0,1 % 0,1 % Total 0,1 % Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor s et Moody s. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain 19 949 490 148 38 553 548 650 15,71 % Euro 1 065 755 561 52 802 809 428 23,18 % Dollar australien 1 210 78 939 58 748 138 897 3,98 % Réal brésilien 20 9 309 (5 864) 3 465 0,10 % Livre anglaise 2 466 520 902 (23 024) 500 344 14,33 % Peso colombien (1 980) (1 980) -0,06 % Couronne tchèque 5 256 (2 110) 3 146 0,09 % Couronne danoise 375 36 062 6 286 42 723 1,22 % Dollar de Hong Kong 1 471 254 176 (82 649) 172 998 4,95 % Roupie indienne 11 242 39 255 50 497 1,45 % Rupiah indonésienne 3 855 42 764 46 619 1,33 % Shekel israélien 314 4 519 (4 050) 783 0,02 % Yen japonais 3 193 607 911 10 362 621 466 17,79 % Nouveau dollar taïwanais 271 21 868 (27 301) (5 162) -0,15 % Nouvelle livre turque 11 559 (4 931) 6 628 0,19 % Dollar néo-zélandais 22 2 744 220 2 986 0,09 % Couronne norvégienne 158 34 222 5 856 40 236 1,15 % Zloty polonais 12 424 12 424 0,36 % Dollar de Singapour 263 77 054 (32 428) 44 889 1,29 % Won sud-coréen 17 128 (7 553) 9 575 0,27 % Couronne suédoise 189 70 853 12 486 83 528 2,39 % Franc suisse 3 111 380 026 (68 789) 314 348 9,00 % Total 34 077 3 393 334 19 077 3 446 488 98,68 % 31 décembre 2014 Dollar américain 45 108 199 916 3 115 248 139 16,45 % Euro (12 051) 331 340 21 768 341 057 22,61 % Dollar australien (137) 52 856 29 308 82 027 5,44 % Réal brésilien 3 101 (4 913) (1 812) -0,12 % Livre anglaise (8 462) 256 689 (4 301) 243 926 16,17 % Peso colombien (2 204) (2 204) -0,15 % Couronne tchèque 2 121 (2 106) 15 Couronne danoise 3 14 325 6 516 20 844 1,38 % Dollar de Hong Kong (459) 114 574 (74 644) 39 471 2,62 % Roupie indienne 4 675 22 994 27 669 1,83 % Rupiah indonésienne 1 842 20 897 22 739 1,51 % Shekel israélien 23 2 487 (3 295) (785) -0,05 % Yen japonais (2 113) 241 839 12 992 252 718 16,75 % Ringgit malaisien 18 542 18 542 1,23 % Nouveau dollar taïwanais 78 11 330 (23 589) (12 181) -0,81 % Nouvelle livre turque 6 395 16 351 22 746 1,51 % Dollar néo-zélandais 2 1 767 285 2 054 0,14 % 47

Fonds collectif d actions internationales GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Couronne norvégienne 43 16 288 940 17 271 1,14 % Dollar de Singapour 73 35 100 (12 891) 22 282 1,48 % Won sud-coréen 8 424 (8 383) 41 Couronne suédoise (1 072) 23 704 19 208 41 840 2,77 % Franc suisse (521) 147 444 (26 454) 120 469 7,98 % Total 20 515 1 476 217 10 136 1 506 868 99,88 % Au 30 juin 2015, si le dollar canadien avait augmenté de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu diminuer d environ 344 649 $, ou 9,87 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (150 687 $, ou 9,99 %, au 31 décembre 2014). À l inverse, si le dollar canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d environ 344 649 $, ou 9,87 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (150 687 $, ou 9,99 %, au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt La plupart des actifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Les dates d échéance des actifs portant intérêt du Fonds tombent dans moins d un an. Par conséquent, l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt est mineure. Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Au 30 juin 2015, 97,2 % (97,8 % au 31 décembre 2014) de l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d environ 339 334 $ (147 622 $ au 31 décembre 2014). À l inverse, si le cours augmente de 10 %, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d environ 339 334 $ (147 622 $ au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actions canadiennes Services de télécommunication 0,12 % 0,13 % Actions étrangères Australie 2,48 % 3,76 % Autriche 0,85 % 0,90 % Belgique 0,16 % 0,28 % Bermudes 1,30 % 0,96 % Brésil 0,40 % 0,37 % Îles Caïmans 0,45 % 0,06 % Chine 0,83 % 1,69 % Colombie 0,15 % 0,16 % République tchèque 0,16 % 0,14 % Danemark 1,06 % 0,97 % Finlande 1,06 % 1,07 % France 8,70 % 8,70 % Allemagne 5,96 % 5,32 % Hong Kong 6,04 % 5,65 % Inde 0,66 % 0,72 % Indonésie 0,11 % 0,12 % Irlande 0,69 % 0,54 % Israël 0,69 % 0,77 % Italie 0,74 % 0,78 % Japon 17,91 % 16,38 % Jersey 1,62 % 1,46 % Luxembourg 0,15 % 0,16 % Pays-Bas 1,27 % 1,74 % Nouvelle-Zélande 0,08 % 0,12 % Norvège 1,05 % 1,14 % Singapour 2,27 % 2,38 % Corée du Sud 0,50 % 0,57 % Espagne 3,21 % 3,25 % Suède 2,08 % 1,60 % Suisse 11,80 % 10,65 % Taïwan 1,56 % 1,67 % Turquie 0,34 % 0,43 % Royaume-Uni 15,22 % 17,50 % États-Unis 8,33 % 7,86 % Total 100,00 % 100,00 % 48

Fonds collectif d actions internationales GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés Autres données des actifs d entrée identiques sur observables les marchés importantes actifs (niveau 1) (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Actions canadiennes 4 045 $ $ 4 045 $ Actions étrangères 3 389 292 3 389 292 Gain latent sur les instruments dérivés 5 967 5 967 Perte latente sur les instruments dérivés (128) (3 683) (3 811) Total 3 393 209 $ 2 284 $ 3 395 493 $ 31 décembre 2014 Actions canadiennes 1 913 $ $ 1 913 $ Actions étrangères 198 399 1 275 905 1 474 304 Gain latent sur les instruments dérivés 13 586 13 586 Perte latente sur les instruments dérivés (17 166) (17 166) Total 200 312 $ 1 272 325 $ 1 472 637 $ *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Pour la période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015, des placements en actions d environ 1 231 225 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 1. Pour la période du 1 er janvier 2014 au 31 décembre 2014, des placements en actions d environ 766 390 $ ont été transférés du niveau 1 au niveau 2. 49

Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Date Coupon d échéance % Valeur à l échéance ou capital Coût moyen valeur Date Coupon d échéance % Valeur à l échéance ou capital Coût moyen valeur OBLIGATIONS CANADIENNES Obligations de sociétés (34,95 %) 407 International Inc. 5/11/46 3,83 % 9 420 9 405 9 339 407 International Inc. 4/25/42 4,19 % 12 900 13 523 13 640 AltaGas Ltd. 1/13/44 5,16 % 11 010 11 816 11 654 AltaLink LP 6/6/24 3,40 % 1 140 1 216 1 203 AltaLink LP 11/21/44 4,05 % 6 600 6 600 6 741 AltaLink LP 6/6/64 4,27 % 9 500 9 500 10 045 AltaLink LP 9/17/43 4,92 % 6 090 6 372 7 098 Arrow Lakes Power 4/5/41 5,52 % 5 000 5 000 5 934 Brookfield Asset Management Inc. 4/9/19 3,95 % 2 680 2 700 2 861 Brookfield Asset Management Inc. 6/14/35 5,95 % 14 746 15 069 16 229 Brookfield Renewable Energy Partners ULC 6/2/25 3,75 % 2 870 2 871 2 836 Canadian Commercial Mortgage Origination 11/12/17 2,66 % 1 515 1 515 1 549 Banque Canadienne Impériale de Commerce 6/24/19 2,35 % 440 454 455 CHIP Mortgage Trust 4/29/20 2,33 % 1 920 1 920 1 929 CHIP Mortgage Trust 9/25/18 3,66 % 2 590 2 590 2 751 CU Inc. 9/9/43 4,72 % 14 370 14 370 16 357 CU Inc. 11/20/36 5,03 % 14 600 15 542 17 077 Enbridge Income Fund 11/21/44 4,87 % 8 480 8 472 8 682 Enbridge Pipelines Inc. 8/17/43 4,55 % 15 030 15 075 15 993 Enbridge Southern Lights LP 6/30/40 4,01 % 4 645 4 645 4 897 EPCOR Utilities Inc. 11/24/39 5,75 % 11 590 14 535 14 846 First National 7/1/18 2,29 % 994 990 1 023 FortisAlberta Inc. 9/30/24 3,30 % 1 500 1 500 1 575 FortisAlberta Inc. 9/11/43 4,85 % 9 570 9 559 11 097 Société de financement GE Capital Canada 5/31/18 2,42 % 600 593 619 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 2/25/41 5,30 % 9 420 11 515 11 756 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 6/12/30 7,05 % 8 310 11 175 11 707 Santé Montréal Collectif SEC 9/30/49 6,72 % 5 360 5 360 7 050 Honda Canada Finance, Inc. 6/4/18 2,35 % 1 210 1 210 1 243 Banque HSBC Canada 1/14/20 2,94 % 1 970 1 970 2 069 Hydro One Inc. 12/22/51 4,00 % 12 983 13 224 13 218 Hydro Ottawa Holding Inc. 2/2/45 3,64 % 6 590 6 590 6 238 Hydro-Québec 2/15/24 5 120 4 179 4 114 Hydro-Québec 12/1/19 1,13 % 400 400 402 Hydro-Québec 2/15/55 4,00 % 18 840 20 355 22 097 Integrated Team Solutions SJHC Partnership 11/30/42 5,95 % 5 000 5 000 6 187 Inter Pipeline Ltd. 5/30/44 4,64 % 19 100 19 100 19 214 Lower Mattagami Energy LP 6/20/24 3,42 % 1 760 1 760 1 864 Lower Mattagami Energy LP 9/21/43 4,94 % 13 330 13 978 15 633 Société Financière Manuvie 4/8/19 7,77 % 3 000 3 614 3 652 Muskrat Falls and Labrador Transmission Assets Funding 12/1/48 3,86 % 24 850 25 380 30 211 NAV CANADA 3/1/27 7,56 % 2 375 2 968 3 129 Titres hypothécaires LNH 12/1/20 3,25 % 2 852 2 757 3 074 Titres hypothécaires LNH 10/1/20 3,35 % 5 178 5 088 5 606 North Battleford Power LP 12/31/32 4,96 % 4 499 4 500 5 119 North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 7/22/44 4,05 % 13 000 13 137 13 244 Nova Scotia Power Inc. 7/20/43 4,50 % 9 260 8 929 10 040 Société financière Ontario Hydro 5/26/25 4 070 3 050 3 095 Pembina Pipeline Corporation 4/30/43 4,75 % 8 425 7 987 8 244 Pembina Pipeline Corporation 3/25/44 4,81 % 20 920 21 160 20 716 Plenary Properties LTAP LP 1/31/44 6,29 % 9 994 10 576 13 079 Rogers Communications Inc. 3/22/41 6,56 % 12 000 12 661 14 992 Banque Royale du Canada 12/6/24 2,99 % 6 700 6 700 6 990 SEC LP and Arci Ltd. 8/29/33 5,19 % 13 957 13 957 15 442 Spy Hill Power LP 3/31/36 4,14 % 2 129 2 088 2 213 TELUS Corporation 11/26/43 5,15 % 17 910 17 899 18 968 Banque de Nouvelle-Écosse 3/22/18 2,24 % 800 786 819 Banque de Nouvelle-Écosse 8/1/21 3,12 % 4 062 4 147 4 350 Banque Toronto Dominion 12/1/22 2,05 % 1 542 1 495 1 568 Banque Toronto Dominion 6/24/20 2,56 % 2 190 2 192 2 266 Banque Toronto Dominion 7/9/23 5,83 % 4 000 4 478 4 493 Groupe TMX Limitée 10/3/18 3,25 % 2 170 2 170 2 295 Toronto Hydro Corporation 9/16/44 4,08 % 8 500 8 496 8 824 TransCanada PipeLines Limited 11/15/41 4,55 % 18 650 18 897 19 960 Trillium Windpower LP 2/15/33 5,80 % 2 320 2 320 2 591 Union Gas Limited 6/2/44 4,20 % 2 800 2 798 2 882 Société financière Wells Fargo Canada 1/29/21 3,04 % 980 980 1 029 WTH Car Rental, ULC 7/20/20 1,91 % 1 360 1 360 1 349 Total : Obligations de sociétés 489 687 504 218 539 462 Obligations du gouvernement du Canada (10,87 %) Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 9/15/19 0,94 % 390 391 390 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 6/15/24 2,90 % 30 029 30 788 32 124 Gouvernement du Canada 12/1/45 15 000 7 110 7 354 Gouvernement du Canada 6/1/25 2,25 % 11 930 12 578 12 544 Gouvernement du Canada 12/1/48 2,75 % 24 880 25 528 27 364 Gouvernement du Canada 12/1/45 3,50 % 69 871 87 484 88 006 Total : Obligations du gouvernement du Canada 152 100 163 879 167 782 Obligations municipales (2,34 %) Ville de Montréal 12/1/32 4,25 % 14 000 14 233 15 658 Ville de Montréal 12/1/21 4,50 % 2 410 2 590 2 756 Ville de Toronto 12/13/42 3,80 % 9 320 9 289 9 897 Ville de Toronto 3/10/44 4,15 % 6 980 6 936 7 870 Total : Obligations municipales 32 710 33 048 36 181 Obligations provinciales (47,33 %) New Brunswick FM Project Inc. 11/30/27 6,47 % 6 601 8 082 8 285 Province de Colombie-Britannique 6/18/25 2,85 % 14 490 15 195 15 091 Province de Colombie-Britannique 6/18/44 3,20 % 67 160 59 481 68 407 Province d Ontario 7/13/22 22 580 17 600 19 446 Province d Ontario 6/2/23 51 410 38 675 42 696 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 50

Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) Date Coupon d échéance % Valeur à l échéance ou capital Coût moyen valeur Province d Ontario 12/2/23 34 410 25 947 28 028 Province d Ontario 6/2/24 9 150 7 510 7 300 Province d Ontario 6/2/26 5 210 3 981 3 855 Province d Ontario 6/2/43 12 000 4 744 4 813 Province d Ontario 6/2/25 2,60 % 103 100 106 677 104 370 Province d Ontario 6/2/45 3,45 % 99 855 101 073 104 869 Province d Ontario 6/2/43 3,50 % 148 340 144 076 156 497 Province de Québec 4/1/26 0,00 % 5 510 4 247 4 068 Province de Québec 12/1/43 0,00 % 12 000 4 596 4 679 Province de Québec 12/1/45 3,50 % 91 770 87 708 96 475 Province de Québec 9/1/24 3,75 % 55 550 62 901 61 784 Total : Obligations provinciales 739 136 692 493 730 663 Total : Obligations canadiennes (95,49 %) 1 413 633 1 393 638 1 474 088 Liste des instruments dérivés Contrats Date et taux Payé Reçu d échéance valeur Contrepartie Notation* Contrats à terme de gré à gré 1 1,236 7 916 USD 9 786 CDN 8/31/15 (97) Banque Royale du Canada AA- Total : Contrats à terme de gré à gré (97) $ * Source : Agence de notation Standard & Poor s OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES Australie (0,59 %) APT Pipelines Ltd. 3/23/25 4,20 % 4 030 5 139 4 926 BHP Billiton Finance Limited 5/15/23 3,23 % 4 040 3 986 4 091 Total : Australie 8 070 9 125 9 017 Jersey (0,12 %) Heathrow Funding Limited 5/21/25 3,25 % 1 830 1 814 1 837 Total : Jersey 1 830 1 814 1 837 Norvège (0,20 %) Kommunalbanken AS 5/27/21 3,74 % 3 100 3 099 3 157 Total : Norvège 3 100 3 099 3 157 Royaume-Uni (0,15 %) BP Capital Markets PLC 11/9/20 3,50 % 2 110 2 117 2 243 Total : Royaume-Uni 2 110 2 117 2 243 États-Unis (1,42 %) JPMorgan Chase & Co. 3/5/21 3,19 % 5 070 5 068 5 290 Morgan Stanley 8/5/21 3,13 % 1 900 1 894 1 954 The Goldman Sachs Group, Inc 2/12/21 3,55 % 4 720 4 715 4 984 The Goldman Sachs Group, Inc 5/3/18 5,00 % 1 350 1 473 1 472 United States Treasury Inflation Index Bonds 2/15/45 0,75 % 4 340 5 640 4 958 Wells Fargo & Company 5/21/25 3,87 % 3 200 3 200 3 255 Total : États-Unis 20 580 21 990 21 913 Total : Obligations étrangères (2,48 %) 35 690 38 145 38 167 Total : Placements à long terme (97,97 %) 1 449 323 $ 1 431 783 $ 1 512 255 $ PLACEMENTS À COURT TERME Banner Trust 7/2/15 0,40 % 770 770 770 Gouvernement du Canada 12/17/15 0,65 % 17 950 17 896 17 896 Total : Placements à court terme (1,21 %) 18 720 $ 18 666 $ 18 666 $ Total : Placements (99,18 %) 1 450 449 $ 1 530 921 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (0,82 %) 12 697 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 1 543 618 $ Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 51

Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 1 530 921 $ 1 661 900 $ Trésorerie 5 258 365 Intérêts à recevoir 7 564 8 814 Souscriptions à recevoir 1 150 1 383 1 544 893 1 672 462 Passif Passif courant Rachats à payer 1 178 49 Perte latente sur les instruments dérivés 97 150 1 275 199 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 543 618 $ 1 672 263 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») 134 074 167 146 078 202 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part 11,51 $ 11,45 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Intérêts à des fins de distribution 27 705 $ 28 855 $ Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 52 194 8 805 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements (43 432) 92 682 Gain (perte) net(te) sur les placements 36 467 130 342 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés (1) 18 Variation de la plus-value (moins-value) latente des instruments dérivés 53 87 Gain (perte) net(te) sur les dérivés 52 105 Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie (237) (4) Prêt de valeurs mobilières (voir «Tableaux complémentaires») 3 19 Autres 10 Total des autres revenus (234) 25 Total des revenus (pertes) 36 285 130 472 Charges Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 86 87 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 23 27 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 14 21 Frais d administration 135 388 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 3 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (275) (533) Total des charges Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 36 285 $ 130 472 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 0,24 $ 0,84 $ 52

Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 1 672 263 $ 1 452 853 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 36 285 130 472 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 159 968 433 139 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (323 383) (395 764) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 27 543 28 573 (135 872) 65 948 Distributions Tirées du revenu net de placement (29 058) (30 158) Actif net Fin de la période 1 543 618 $ 1 619 115 $ Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 36 285 $ 130 472 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 1 452 982 1 004 900 Achat de placements (1 313 125) (1 102 402) Amortissement (116) (301) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (5) (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (52 194) (8 805) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements 43 432 (92 682) Variation de la (plus-value) moins-value latente des instruments dérivés (53) (87) Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement 1 250 (67) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation 168 461 (68 977) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 160 201 433 473 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (1 515) (1 585) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (322 254) (395 921) Trésorerie nette liée aux activités de financement (163 568) 35 967 Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie 5 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période 4 893 (33 005) Trésorerie, au début de la période 365 63 306 Trésorerie, à la fin de la période 5 258 $ 30 301 $ Intérêts reçus 28 955 28 788 53

Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 146 078 202 142 276 763 Émises 15 798 944 43 190 099 Rachetées (27 802 979) (36 751 926) En circulation, à la fin de la période 134 074 167 148 714 936 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Prêt de valeurs mobilières 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur des valeurs mobilières prêtées 5 477 $ 13 313 $ valeur des valeurs mobilières en garantie (autre qu en espèces) 5 656 $ 13 764 $ Placements dans des entités structurées non consolidées Au 30 juin 2015 31 déc. 2014 Type de structure Titres adossés à des créances hypothécaires et des actifs Titres adossés à des créances hypothécaires et des actifs Nombre de positions Valeur marchande totale des titres sous- jacents ( fourchette et moyenne pondérée) en milliards valeur des placements du Fonds % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 10 0,04-6,42 (4,11) 51 033 3,31 % 12 0,05-6,33 (5,19) 138 776 8,30 % *Comprennent des obligations hypothécaires du Canada («OHC») émises par une fiducie à vocation particulière, la Fiducie canadienne pour l habitation (la «Fiducie»). La Fiducie utilise la trésorerie mensuelle provenant des titres hypothécaires émis en vertu de la Loi nationale sur l habitation pour effectuer des versements d intérêts fixes et rembourser le capital à l échéance. Le paiement ponctuel des intérêts et du capital d une OHC est garanti par la Société canadienne d hypothèques et de logement et avalisé par le gouvernement du Canada. Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Le Fonds ne conclut pas de convention-cadre de compensation exécutoire. State Street Bank and Trust Co est en droit de recevoir des paiements sur le montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume tous les coûts d exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de même que le coût d indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts de valeurs mobilières déclarés sous le revenu des prêts de valeurs mobilières dans l état du résultat global du Fonds au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014. 30 juin 2015 30 juin 2014 Montant brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières 4 $ 23 $ Paiements versés à State Street Bank and Trust Co (1) $ (4) $ Revenu net des prêts de valeurs mobilières déclaré dans l état du résultat global 3 $ 19 $ 54

Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement 40 703 $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds avait accumulé des pertes en capital réalisées nettes de 40 703 $ pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. 55

Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD (le «Fonds») investit dans des obligations du gouvernement du Canada, d administrations provinciales et municipales, des obligations de sociétés, des obligations adossées à des créances et des obligations étrangères dont la durée à l échéance va de court à moyen terme, comme l indique l inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Les risques importants subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-dessous. Risque de crédit L exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres de créance et des instruments dérivés. La valeur comptable des placements à court terme et des obligations canadiennes et étrangères figurant dans l inventaire du portefeuille de même que la trésorerie figurant à l état de la situation financière constituent l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des titres de créance. Le gain latent figurant dans la liste des instruments dérivés constitue l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des instruments dérivés. Tous les contrats à terme ont été conclus avec des contreparties dont la notation est de AA-. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des actions privilégiées et dans des titres de créance à court terme assortis des notations suivantes : Notation % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Titres de créance AAA / R-1 (Élevé) 15,9 % 19,4 % AA / R-1 (Moyen) 39,2 % 34,8 % A / R-1 (Bas) 36,4 % 39,1 % BBB 7,8 % 6,1 % Total 99,2 % 99,4 % Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor s et Moody s. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Les placements à court terme, qui sont de nature monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur juste valeur. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain 73 9 884 (9 883) 74 31 décembre 2014 Dollar américain 219 5 956 (6 036) 140 0,01 % L exposition du Fonds au risque de change est mineure. Risque de taux d intérêt L exposition du Fonds au risque de taux d intérêt se rapportait aux placements dans les obligations canadiennes et étrangères figurant dans l inventaire du portefeuille. Le montant de ces placements selon leur durée à l échéance est présenté dans le tableau ci-après. De façon générale, une durée à l échéance plus longue fait augmenter le risque de taux d intérêt. La sensibilité représente l effet prévu sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une fluctuation de 25 points de base des taux d intérêt sur l ensemble des échéances (variation parallèle de la courbe des taux). Si les taux d intérêt augmentent, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables diminuera du montant indiqué. À l inverse, si les taux d intérêt diminuent, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables augmentera du montant indiqué. Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, l exposition du Fonds aux titres de créance par date d échéance était celle présentée dans le tableau ci-après : Titres de créance par date d échéance 30 juin 2015 31 décembre 2014 valeur % valeur % Moins de 1 an 18 666 1,2 % 15 329 0,9 % 1 an à 7 ans 61 587 4,0 % 99 921 6,0 % 7 à 12 ans 376 282 24,4 % 399 686 23,9 % 12 à 20 ans 75 031 4,9 % 92 835 5,6 % Plus de 20 ans 999 355 64,7 % 1 054 129 63,0 % Total 1 530 921 99,2 % 1 661 900 99,4 % Sensibilité (+/-) 55 113 3,6 % 57 834 3,5 % 56

Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Le Fonds ne détient pas de titres de capitaux propres, de sorte qu il est peu exposé à un autre risque de prix. Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Obligations canadiennes Obligations de sociétés 35,67 % 37,29 % Obligations du gouvernement du Canada 11,09 % 14,00 % Obligations municipales 2,39 % 2,24 % Obligations provinciales 48,32 % 44,15 % Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés Autres données des actifs d entrée identiques sur observables les marchés importantes actifs (niveau 1) (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Obligations canadiennes $ 1 474 088 $ 1 474 088 $ Obligations étrangères 38 167 38 167 Placements à court terme 18 666 18 666 Perte latente sur les instruments dérivés (97) (97) Total $ 1 530 824 $ 1 530 824 $ 31 décembre 2014 Obligations canadiennes $ 1 608 348 $ 1 608 348 $ Obligations étrangères 38 223 38 223 Placements à court terme 15 329 15 329 Perte latente sur les instruments dérivés (150) (150) Total $ 1 661 750 $ 1 661 750 $ Obligations étrangères Australie 0,60 % 0,59 % Jersey 0,12 % Norvège 0,21 % 0,19 % Royaume-Uni 0,15 % 0,13 % États-Unis 1,45 % 1,41 % Total 100,00 % 100,00 % *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 et du 1 er janvier 2014 au 31 décembre 2014. 57

Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre de parts) Nombre de parts Coût moyen valeur FONDS NÉGOCIÉS EN BOURSE Fonds de titres à revenu fixe (84,20 %) ishares Core Total US Bond Market ETF 966 476 127 864 131 149 ishares Emerging Markets High Yield Bond ETF 163 874 8 700 9 810 ishares JP Morgan USD Emerging Markets Bond Fund 190 192 23 195 26 079 Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF 3 261 065 83 781 79 489 Market Vectors International High Yield Bond ETF 396 602 11 443 12 200 PowerShares Senior Loan Portfolio 3 847 023 102 674 114 167 SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF 1 859 884 93 040 110 368 SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF 916 475 43 866 43 935 SPDR Barclays Capital International Treasury Bond ETF 676 007 42 230 43 868 SPDR DB International Government Inflation-Protected Bond ETF 1 024 927 66 376 70 205 Total : Fonds de titres à revenu fixe 603 169 641 270 Autres fonds (14,41 %) IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF 1 028 929 34 412 37 967 ishares S&P U.S. Preferred Stock Index Fund 1 403 754 58 563 68 591 PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund 141 251 3 073 3 172 Total : Autres fonds 96 048 109 730 Total : Placements (98,61 %) 699 217 $ 751 000 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (1,39 %) 10 582 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 761 582 $ Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 58

Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 751 000 $ 649 354 $ Trésorerie 10 247 15 282 Dividendes à recevoir 5 403 Souscriptions à recevoir 691 641 761 938 670 680 Passif Passif courant Rachats à payer 356 11 356 11 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 761 582 $ 670 669 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») 64 877 566 61 041 077 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part 11,74 $ 10,99 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Dividendes 8 916 $ 9 356 $ Intérêts à des fins de distribution 11 17 Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 13 868 5 418 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements 23 036 14 101 Gain (perte) net(te) sur les placements 45 831 28 892 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés 129 (15) Gain (perte) net(te) sur les dérivés 129 (15) Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie 484 (147) Total des revenus (pertes) 46 444 28 730 Charges Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 36 69 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 15 19 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 7 6 Frais d administration 57 123 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 Impôt déduit à la source sur le revenu étranger 1 477 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (132) (224) Frais d opérations 101 100 Total des charges 101 1 577 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 46 343 $ 27 153 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 0,74 $ 0,57 $ 59

Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 670 669 $ 424 303 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 46 343 27 153 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 94 849 155 890 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (50 277) (19 508) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 3 44 575 136 382 Distributions Tirées du revenu net de placement (5) (5) Actif net Fin de la période 761 582 $ 587 838 $ Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 46 343 $ 27 153 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 272 608 273 910 Achat de placements (337 350) (418 110) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (59) 95 (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (13 868) (5 418) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements (23 036) (14 101) Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement 5 403 1 566 Trésorerie nette liée aux activités d exploitation (49 959) (134 905) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 94 799 155 981 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (2) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (49 932) (19 367) Trésorerie nette liée aux activités de financement 44 865 136 614 Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie 59 (95) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période (5 035) 1 614 Trésorerie, au début de la période 15 282 11 376 Trésorerie, à la fin de la période 10 247 $ 12 990 $ Intérêts reçus 11 17 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d impôt 14 319 9 445 60

Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 61 041 077 41 362 652 Émises 8 083 603 14 340 135 Rachetées (4 247 114) (1 793 985) En circulation, à la fin de la période 64 877 566 53 908 802 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Le Fonds ne conclut pas de convention-cadre de compensation exécutoire. Placements dans des entités structurées non consolidées Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds n a pas accumulé de pertes en capital ou de pertes autres qu en capital réalisées nettes pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets ou de revenu net aux fins de l impôt dans les années à venir. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. Au 30 juin 2015 31 déc. 2014 Type de structure Nombre de fonds d entités émettrices Valeur liquidative des fonds d entités émettrices (fourchette et moyenne pondérée) en milliards valeur des placements du Fonds dans des fonds sous-jacents % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Fonds négociés en bourse 13 0,17 25,24 (8,03) 751 000 98,61 % Fonds négociés en bourse 12 0,2 23,3 (7,8) 649 354 96,82 % 61

Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD (le «Fonds») investit dans des fonds négociés en bourse (FNB) qui offrent aux épargnants l accès à des titres à revenu fixe et à des titres de participation, notamment des obligations mondiales, des titres de créance de marchés émergents et des actions privilégiées. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire, le cas échéant, dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Risque de crédit Le Fonds n a pas de placements directs dans des titres de créance, de sorte qu il n est pas exposé directement au risque de crédit. Le Fonds est exposé indirectement au risque de crédit, car certains des fonds sous-jacents investissent dans des titres de créance et des instruments dérivés. Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Au 30 juin 2015, 98,6 % (96,8 % au 31 décembre 2014) de l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d environ 75 100 $ (64 935 $ au 31 décembre 2014). À l inverse, si le cours augmente de 10 %, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d environ 75 100 $ (64 935 $ au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Les placements à court terme, qui sont de nature monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur juste valeur. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain 7 245 751 000 758 245 99,56 % 31 décembre 2014 Dollar américain 8 986 649 354 658 340 98,16 % Au 30 juin 2015, si le dollar canadien avait augmenté de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu diminuer d environ 75 825 $, ou 9,96 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (65 834 $, ou 9,82 %, au 31 décembre 2014). À l inverse, si le dollar canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d environ 75 825 $, ou 9,96 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (65 834 $, ou 9,82 %, au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt Le Fonds n a pas de placements directs dans des titres de créance ou des actifs portant intérêt. Par conséquent, il n est pas exposé directement au risque de taux d intérêt. Le Fonds est exposé indirectement au risque de taux d intérêt, car les fonds sous-jacents investissent dans des instruments financiers qui portent intérêt. Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Titres à revenu fixe 85,39 % 85,69 % Autres 14,61 % 14,31 % Total 100,00 % 100,00 % Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés des actifs identiques sur les marchés actifs (niveau 1) Autres données d entrée observables importantes (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Fonds négociés en bourse 751 000 $ $ 751 000 $ Total 751 000 $ $ 751 000 $ 31 décembre 2014 Fonds négociés en bourse 649 354 $ $ 649 354 $ Total 649 354 $ $ 649 354 $ *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 et du 1 er janvier 2014 au 31 décembre 2014. 62

Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre de parts) Nombre de parts Coût moyen valeur FONDS NÉGOCIÉS EN BOURSE Fonds d actions (89,15 %) FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources Index Fund 418 963 15 929 15 554 Global X Silvers Miners ETF 349 500 4 282 3 728 Guggenheim S&P Global Water ETF 957 790 26 241 34 159 ishares Russell Microcap Index Fund 518 026 40 478 52 686 ishares S&P Global Infrastructure Index Fund 1 751 495 76 202 88 772 Market Vectors Agribusiness ETF 1 683 055 99 038 115 726 Market Vectors Gold Miners ETF 603 959 14 139 13 380 Powershares Global Listed Private Equity Portfolio 4 516 692 57 912 65 302 PowerShares Global Water Portfolio 1 126 211 26 434 33 408 PowerShares Water Resources Portfolio 773 252 22 536 24 067 SPDR Dow Jones International Real Estate ETF 1 174 301 52 882 61 320 SPDR S&P Global Natural Resources ETF 854 025 45 194 44 798 Vanguard FTSE All World ex-us Small-Cap ETF 621 540 66 425 79 023 Vanguard REIT ETF 471 752 37 109 43 954 Total : Fonds d actions 584 801 675 877 Autres fonds (8,85 %) ishares Silver Trust 297 898 6 195 5 585 PowerShares DB Agriculture Fund 791 788 23 545 23 063 PowerShares DB Base Metals Fund 722 472 13 329 12 969 PowerShares DB Energy Fund 655 609 18 017 14 100 SPDR Gold Trust 81 090 11 347 11 367 Total : Autres fonds 72 433 67 084 Total : Placements (98,00 %) 657 234 $ 742 961 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (2,00 %) 15 136 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 758 097 $ Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 63

Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 742 961 $ 651 736 $ Trésorerie 12 603 18 979 Dividendes à recevoir 2 204 1 032 Souscriptions à recevoir 699 616 758 467 672 363 Passif Passif courant Rachats à payer 370 12 370 12 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 758 097 $ 672 351 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») 56 553 800 55 012 088 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part 13,40 $ 12,22 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Dividendes 8 202 $ 6 100 $ Intérêts à des fins de distribution 12 19 Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 6 501 7 597 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements 50 930 24 665 Gain (perte) net(te) sur les placements 65 645 38 381 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés (11) 81 Gain (perte) net(te) sur les dérivés (11) 81 Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie 642 (188) Total des revenus (pertes) 66 276 38 274 Charges Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 37 68 Honoraires des auditeurs 14 7 Frais de garde 15 20 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 7 6 Frais d administration 58 123 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 Impôt déduit à la source sur le revenu étranger 1 136 836 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (134) (224) Frais d opérations 44 110 Total des charges 1 180 946 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 65 096 $ 37 328 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 1,17 $ 0,91 $ 64

Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 672 351 $ 427 800 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 65 096 37 328 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 82 236 152 267 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (61 578) (28 128) Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions 1 20 659 124 139 Distributions Tirées du revenu net de placement (5) Tirées des gains réalisés nets sur les placements (4) (9) Actif net Fin de la période 758 097 $ 589 267 $ Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 30 juin 2014 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 65 096 $ 37 328 $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 50 001 105 633 Achat de placements (83 795) (235 885) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (33) 93 (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (6 501) (7 597) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements (50 930) (24 665) Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement (1 172) 220 Trésorerie nette liée aux activités d exploitation (27 334) (124 873) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 82 153 152 514 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (8) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (61 220) (28 118) Trésorerie nette liée aux activités de financement 20 925 124 396 Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie 33 (93) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période (6 376) (570) Trésorerie, au début de la période 18 979 12 935 Trésorerie, à la fin de la période 12 603 $ 12 365 $ Intérêts reçus 12 19 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d impôt 5 894 5 484 65

Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour les périodes closes les 30 juin 2015 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 55 012 088 35 977 811 Émises 6 135 486 12 106 397 Rachetées (4 593 774) (2 230 043) En circulation, à la fin de la période 56 553 800 45 854 165 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Le Fonds ne conclut pas de convention-cadre de compensation exécutoire. Placements dans des entités structurées non consolidées Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds n a pas accumulé de pertes en capital ou de pertes autres qu en capital réalisées nettes pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets ou de revenu net aux fins de l impôt dans les années à venir. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. Au 30 juin 2015 31 déc. 2014 Type de structure Fonds négociés en bourse Fonds négociés en bourse Nombre de fonds d entités émettrices Valeur liquidative des fonds d entités émettrices (fourchette et moyenne pondérée) en milliards valeur des placements du Fonds dans des fonds sous-jacents % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 19 0,13 26,46 (3,35) 742 961 98,00 % 19 0,1 27,1 (3,5) 651 736 96,93 % 66

Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD (le «Fonds») investit dans des fonds négociés en bourse (FNB) qui offrent aux épargnants l accès à des placements comme des fiducies de placement immobilier (FPI), des infrastructures, des produits de base, le bois d œuvre et des titres de sociétés à faible capitalisation américaines, internationales et de marchés émergents. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire, le cas échéant, dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Risque de crédit Le Fonds n a pas de placements directs dans des titres de créance, de sorte qu il n est pas exposé directement au risque de crédit. Le Fonds est exposé indirectement au risque de crédit, car certains des fonds sous-jacents investissent dans des titres de créance et des instruments dérivés. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Les placements à court terme, qui sont de nature monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur juste valeur. Risque de taux d intérêt Le Fonds n a pas de placements directs dans des titres de créance ou des actifs portant intérêt. Par conséquent, il n est pas exposé directement au risque de taux d intérêt. Le Fonds est exposé indirectement au risque de taux d intérêt, car les fonds sous-jacents investissent dans des instruments financiers qui portent intérêt. Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Au 30 juin 2015, 98,0 % (96,9 % au 31 décembre 2014) de l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d environ 74 296 $ (65 174 $ au 31 décembre 2014). À l inverse, si le cours augmente de 10 %, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d environ 74 296 $ (65 174 $ au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain 6 394 742 961 749 355 98,85 % 31 décembre 2014 Dollar américain 13 102 651 736 664 838 98,88 % Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actions 90,97 % 91,74 % Actions 9,03 % 8,26 % Total 100,00 % 100,00 % Au 30 juin 2015, si le dollar canadien avait augmenté de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu diminuer d environ 74 936 $, ou 9,88 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (66 484 $, ou 9,89 %, au 31 décembre 2014). À l inverse, si le dollar canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d environ 74 936 $, ou 9,88 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (66 484 $, ou 9,89 %, au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. 67

Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés des actifs identiques sur les marchés actifs (niveau 1) Autres données d entrée observables importantes (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Fonds négociés en bourse 742 961 $ $ 742 961 $ Total 742 961 $ $ 742 961 $ 31 décembre 2014 Fonds négociés en bourse 651 736 $ $ 651 736 $ Total 651 736 $ $ 651 736 $ *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 et du 1 er janvier 2014 au 31 décembre 2014. 68

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur ACTIONS ÉTRANGÈRES Belgique (0,12 %) Anheuser-Busch InBev NV 4 602 667 688 Total : Belgique 667 688 Bermudes (0,19 %) Beijing Enterprises Water Group Limited 190 000 181 195 Brilliance China Automotive Holdings Limited 162 000 329 315 Cosan Limited Cat. A 75 600 896 581 Total : Bermudes 1 406 1 091 Brésil (12,96 %) AES Tiete SA 79 800 575 531 AES Tiete SA Actions privilégiées 136 200 1 297 956 Banco do Brasil SA 457 700 5 984 4 457 Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA Actions privilégiées 143 600 831 513 BM&F BOVESPA SA NPV 1 182 400 5 013 5 558 Brasil Brokers Participacoes 179 200 268 155 BRF Brazil Foods SA 212 300 5 867 5 593 CCR SA 993 900 8 445 5 944 CESP Companhia Energetica de São Paulo Actions privilégiées 80 600 955 634 CETIP SA 23 608 357 323 Cia. Hering 29 900 148 146 Cielo SA 389 160 6 614 6 840 Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo 56 800 602 376 Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo CAAE 224 900 1 919 1 453 Companhia de Saneamento de Minas Gerais Copasa MG 46 700 640 257 Companhia de Transmissao de Energia Eletrica Paulista Actions privilégiées 36 800 551 578 Companhia Energetica de Minas Gerais CAAE 281 500 2 232 1 338 Companhia Energetica de Minas Gerais Actions privilégiées 362 600 3 014 1 725 Companhia Paranaense de Energia CAAE 49 300 794 676 Companhia Paranaense de Energia Actions privilégiées 52 600 882 737 Companhia Siderurgica Nacional CAAE 94 200 499 194 CPFL Energia SA 84 476 743 652 CPFL Energia SA CAAE 14 586 265 223 Cyrela Brazil Realty SA Empreendimentos e Participacoes 68 300 306 271 Direcional Engenharia SA 34 000 61 69 Duratex SA 132 500 519 386 EDP Energias do Brasil SA 168 000 866 776 Eletropaulo Metropolitana SA Actions privilégiées 138 700 700 990 Equatorial Energia SA 45 000 577 635 Even Construtora e Incorporadora SA 57 800 78 76 Gerdau SA CAAE 85 000 451 256 Gol Linhas Aereas Inteligentes SA 12 000 52 35 Gol Linhas Aereas Inteligentes SA Actions privilégiées 50 000 250 148 Grendene SA 25 300 170 170 Grupo BTG Pactual 54 000 801 619 Itausa Investimentos Itau SA Actions privilégiées 301 760 1 199 1 078 JBS SA 784 600 3 415 5 148 Klabin SA 35 300 200 270 Light SA 147 000 1 373 998 Localiza Rent a Car SA 209 400 3 809 2 578 LPS Brasil Consultoria de Imoveis SA 27 000 125 56 Metalurgica Gerdau SA Actions privilégiées 102 000 756 261 MRV Engenharia e Participacoes SA 34 200 105 107 Multiplus SA 14 300 229 215 Natura Cosmeticos SA 298 300 5 660 3 295 Oi SA Actions privilégiées 187 590 892 440 Porto Seguro SA 11 300 151 188 Raia Drogasil SA 25 500 275 410 SA Preferred NPV 39 300 228 118 Sul America SA 33 400 175 203 Telefonica Brasil SA CAAE 153 600 3 235 2 669 Telefonica Brasil SA Actions privilégiées 48 700 1 065 851 Tim Participacoes SA 90 600 532 372 Tim Participacoes SA CAAE 35 500 986 724 Tractebel Energia SA 72 100 1 154 989 Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA 122 500 1 156 1 011 Ultrapar Participacoes S.A. 23 000 559 606 Weg SA 789 400 5 403 6 032 Total : Brésil 86 008 72 909 Îles Vierges britanniques (0,86 %) Lenta Limited CIAE 69 329 706 644 Mail.ru Group Ltd. CIAE 162 480 4 587 4 226 Total : Îles Vierges britanniques 5 293 4 870 Îles Caïmans (4,81 %) Agile Property Holdings Limited 276 000 271 232 Anton Oilfield Services Group 874 000 305 208 Baidu.com, Inc. 15 864 3 363 3 939 Casetek Holdings Limited 44 000 324 340 Changyou.com Ltd. CAAE 3 878 102 144 Cheung Kong Property Holdings Ltd. 214 432 2 404 2 212 CIFI Holdings (Group) Co., Ltd. 292 000 96 96 CK Hutchison Holdings Limited 426 932 8 382 7 860 Evergrande Real Estate Group Limited 361 000 257 268 Greentown China Holdings Limited 75 500 121 120 JD.com, Inc. 5 800 233 247 Lonking Holdings Limited 637 000 129 156 Netease.com, Inc. CAAE 49 893 4 554 9 016 Shenzhou International Group Holdings Limited 53 000 214 321 Shimao Property Holdings Limited 36 500 100 90 SOHO China Limited 196 500 167 159 TAL Education Group CAAE 8 200 300 361 TPK Holding Co., Ltd. 144 000 1 164 1 039 Vipshop Holdings Limited CAAE 10 900 314 303 Total : Îles Caïmans 22 800 27 111 Chili (0,01 %) Corpbanca 5 785 189 81 80 Total : Chili 81 80 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 69

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur Chine (11,68 %) Agricultural Bank of China Limited Cat. H 5 464 000 2 804 3 684 Bank of China Cat. H 7 458 000 3 795 6 061 China BlueChemical Ltd. 272 000 125 124 China Communication Services Corporation Limited Cat. H 1 956 000 1 042 1 224 China Construction Bank Corporation Cat. H 6 604 000 5 337 7 535 China Life Insurance Co., Limited Cat. H 2 865 000 8 205 15 491 China Machinery Engineering Corporation Cat. H 234 000 260 315 China Merchants Bank Co., Ltd. Cat. H 66 000 243 241 Great Wall Motors Company Limited Cat. H 15 000 120 92 Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Co., Ltd. 32 000 142 148 Guangzhou R&F Properties Company Limited 175 600 265 269 Harbin Power Equipment Company Ltd. 114 000 115 112 Huaneng Power International, Inc. 137 000 179 238 Industrial and Commercial Bank of China Cat. H 7 614 000 5 449 7 535 Jiangxi Copper Company Ltd. 159 000 314 333 JP Morgan Structured Products Bons de souscription (éch. 2019-11-11) (SAIC Motor Corporation Limited ) 1 021 578 4 514 4 626 Kweichow Moutai Co., Ltd. Bons de souscription (éch. 2019-11-19) 157 791 8 058 8 103 PICC Property and Casualty Company Limited Cat. H 186 000 396 528 Ping An Insurance (Group) Company of China Limited Cat. H 508 000 4 404 8 535 Sinopec Engineering (Group) Co., Ltd. Cat. H 237 500 235 274 Tong Ren Tang Technologies Co., Ltd. 92 000 155 193 Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd. Cat. H 16 000 73 150 Total : Chine 46 230 65 811 Colombie (0,14 %) Ecopetrol SA CAAE 49 100 983 812 Total : Colombie 983 812 Chypre (0,04 %) Global Ports Investments PLC 18 936 149 117 Globaltrans Investment PLC CIAE 19 678 184 116 Total : Chypre 333 233 République tchèque (0,08 %) CEZ AS 5 292 166 153 Komercni Banka AS 1 084 269 298 Total : République tchèque 435 451 Égypte (0,19 %) Alexandria Mineral Oils Company 7 990 100 55 Orascom Telecom Media And Technology Holding SAE 2 790 419 493 401 Sidi Kerir Petrochemicals Company 84 186 244 176 Telecom Egypt 344 190 698 457 Total : Égypte 1 535 1 089 Grèce (0,04 %) Hellenic Telecommunications Organization SA (OTE) 13 322 158 152 OPAP SA 6 594 77 72 Total : Grèce 235 224 Hong Kong (3,55 %) China Everbright International Limited 52 000 115 117 China Everbright Ltd. 150 000 288 647 China Insurance International Holdings Company Limited 31 000 148 139 China Mobile Limited CAAE 10 032 582 802 China Mobile Limited 970 500 11 336 15 524 China Overseas Grand Oceans Group Ltd. 130 000 84 82 China Overseas Land & Investment Limited 342 000 1 056 1 511 China Resources Land Limited 48 000 118 194 China South City Holdings Ltd. 348 000 148 151 CNOOC Limited 423 000 800 750 Yuexiu Property Company Ltd. 314 000 89 85 Total : Hong Kong 14 764 20 002 Hongrie (0,17 %) Magyar Telekom Telecommunications PLC 335 627 581 585 MOL Hungarian Oil and Gas Nyrt. 4 120 229 263 OTP Bank Nyrt 3 938 74 98 Total : Hongrie 884 946 Inde (5,55 %) Bharat Heavy Electricals Limited Bons de souscription (éch. 2017-06-09) 1 034 737 4 856 5 027 Bharti Airtel Limited Bons de souscription (éch. 2017-06-09) 526 486 4 174 4 334 Bharti Infratel Limited Bons de souscription (éch. 2015-10-12) 582 201 5 140 5 100 Infosys Limited CAAE 448 400 6 921 8 866 Power Grid Corporation of India Limited Bons de souscription (éch. 2016-01-18) 2 915 588 7 965 7 948 Total : Inde 29 056 31 275 Indonésie (0,62 %) Harum Energy Tbk PT 1 321 300 198 137 Indo Tambangraya Megah PT 252 200 407 303 Kalbe Farma Tbk PT 1 787 800 287 280 PT Astra International Tbk 897 400 577 594 PT Bank Mandiri 321 500 309 303 PT Bukit Asam (Persero) Tbk 109 800 121 86 PT Gajah Tunggal Tbk 1 298 200 182 104 PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk 127 000 281 285 PT Perusahaan Gas Negara 183 300 72 74 PT Surya Citra Media Tbk 516 500 150 139 PT Telekomunikasi Indonesia Tbk. 4 104 200 1 051 1 125 PT Tempo Scan Pacific Tbk 217 600 39 41 Total : Indonésie 3 674 3 471 Luxembourg (0,41 %) Pegas Nonwovens SA 2 461 81 103 Tenaris SA CAAE 64 900 3 152 2 188 Total : Luxembourg 3 233 2 291 Malaisie (0,71 %) Genting Berhad 1 436 400 4 795 3 828 Lion Industries Corporation Berhad 274 900 32 32 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 70

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur Media Prima Berhad 326 800 248 157 Total : Malaisie 5 075 4 017 Mexique (1,60 %) Cemex SA de CV 145 544 193 167 Cemex SA de CV CAAE 5 876 80 67 Fibra Uno Administracion SA 80 000 289 238 Fomento Economico Mexicano, SAB de CV (FEMSA) CAAE 74 200 7 758 8 246 Genomma Lab Internacional SA 256 100 312 318 Total : Mexique 8 632 9 036 Pays-Bas (1,73 %) Heineken NV 67 420 5 263 6 385 Yandex NV 177 000 5 762 3 361 Total : Pays-Bas 11 025 9 746 Philippines (0,44 %) Aboitiz Power Corporation 192 400 209 242 BDO Unibank, Inc. 148 640 384 446 Concepcion Industrial Corporation 94 380 157 149 First Gen Corporation 228 900 126 171 GT Capital Holdings, Inc. 7 475 204 282 Lopez Holdings Corp. 553 000 72 109 Manila Water Company 170 300 120 113 Puregold Price Club, Inc. 215 700 219 221 Robinsons Retail Holdings Inc. 171 260 315 353 Semirara Mining and Power Corporation 95 500 368 376 Total : Philippines 2 174 2 462 Pologne (0,85 %) Asseco Poland SA 34 971 554 673 Energa Spolka Akcyjna 59 677 455 451 Jastrzebska Spolka Weglowa SA 37 212 358 147 KGHM Polska Miedz SA 11 024 490 390 PGE SA 356 841 2 521 2 187 Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 2 507 407 361 Synthos SA 218 216 350 337 Tauron Polska Energia, SA 149 862 244 218 Total : Pologne 5 379 4 764 Qatar (0,08 %) Qatar Gas Transport Company 41 325 309 315 Qatar National Bank S.A.Q. 2 425 155 160 Total : Qatar 464 475 Russie (6,12 %) Aeroflot Russian Airlines OJSC 171 344 116 147 AK Transneft OAO Actions privilégiées 253 620 741 Gazprom OAO CAAE 833 053 6 565 5 352 Gazprom Neft OAO CAAE 29 171 600 439 JSOC Bashneft 21 674 1 087 926 Lukoil CAAE 81 598 4 917 4 479 Magnit Retails Food CIAE 57 278 3 733 3 977 MegaFon OAO CIAE 20 038 465 347 Mobile TeleSystems CAAE 129 600 1 745 1 581 Rosneft Oil Company CIAE 274 947 1 663 1 413 Sberbank of Russia CAAE 202 492 1 411 1 319 Sberbank of Russia Actions privilégiées 782 300 1 124 846 Sistema JSFC CIAE 62 978 809 695 SOLLERS OJSC 9 144 83 91 Surgutneftegaz CAAE 527 039 3 800 3 876 Surgutneftegaz OAO Actions privilégiées 7 141 644 5 817 6 777 Tatneft 37 320 1 464 1 489 Total : Russie 36 019 34 495 Singapour (0,36 %) Yangzijiang Shipbuilding Holdings Limited 1 546 300 1 609 2 026 Total : Singapour 1 609 2 026 Afrique du Sud (5,11 %) African Bank Investments Limited 254 900 176 0 Aspen Pharmacare Holdings Limited 4 789 187 177 Capital Property Fund 75 621 90 111 Coronation Fund Managers Limited 19 617 190 166 Discovery Limited 23 421 280 304 Investec Limited 8 932 88 101 Kumba Iron Ore Limited 82 884 2 022 1 285 Life Healthcare Group Holdings Limited 52 727 231 203 MTN Group Limited 596 382 13 661 14 006 Naspers Limited 12 719 1 684 2 475 Sanlam Limited 1 226 072 7 744 8 351 Sasol 24 554 1 090 1 134 Sasol CAAE 2 500 125 116 Truworths International Limited 16 846 154 148 Wilson Bayly Homes-Ovcon Limited 21 379 278 217 Total : Afrique du Sud 28 000 28 794 Corée du Sud (7,78 %) BS Financial Group Inc. 13 836 228 220 Cheil Communications Inc. 3 081 62 60 Daou Data Corp. 8 022 159 182 Daou Technology Inc. 27 011 388 837 DGB Financial Group Inc. 32 648 462 427 Dongbu Insurance Co., Ltd. 6 531 395 413 Grand Korea Leisure Co., Ltd. 4 246 179 148 Halla Climate Control Corporation 3 038 147 131 Hana Financial Group Inc. 29 533 1 074 959 Hankook Tire Co., Ltd. 38 300 1 130 987 Hanwha Corporation 2 933 83 155 Hyundai Home Shopping Network Corp. 1 906 274 261 Hyundai Marine & Fire Insurance Co., Ltd. 15 727 473 519 Hyundai Mobis 14 799 3 791 3 509 Hyundai Motor Co. Actions privilégiées de deuxième rang 10 727 1 334 1 260 Hyundai Motor Co. Actions privilégiées 5 653 676 645 Hyundai Motor Co., Ltd. 18 087 3 303 2 751 Industrial Bank of Korea 59 920 986 968 KIA Motors Corporation 80 960 4 574 4 101 LG Home Shopping Inc. 390 102 91 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 71

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Nombre d actions Coût moyen valeur LG Insurance Co., Ltd. 12 215 340 394 Lumens Co., Ltd. 18 456 128 96 Mando Corp. 1 372 101 80 Neowiz Games Corporation 16 493 386 358 Samick Musical Instruments Co., Ltd. 18 057 74 96 Samsung Electronics Co., Ltd. 6 784 8 092 9 620 Samsung Electronics Co., Ltd. Actions privilégiées 2 435 2 338 2 704 Samsung Life Insurance Co. 61 311 6 745 7 371 Seoyeon Co., Ltd. 10 755 190 132 SFA Engineering Corp. 4 758 230 262 Shinhan Financial Group Co., Ltd. 9 787 467 455 Silicon Works Co., Ltd. 3 552 126 149 SK Innovation Co., Ltd. 6 584 574 898 SK Telecom Co., Ltd. 1 030 295 288 SK Telecom Co., Ltd. CAAE 32 600 1 006 1 008 Woori Bank 117 479 1 182 1 287 Total : Corée du Sud 42 094 43 822 Taïwan (11,51 %) Advantech Co., Ltd. 36 000 357 309 AmTRAN Technology Co., Ltd. 343 000 233 243 ASUSTeK Computer Inc. 375 000 4 729 4 556 Catcher Technology Co., Ltd. 15 000 206 234 Chipbond Technology Corporation 32 000 90 86 Chong Hong Construction Co., Ltd. 166 000 438 470 Chunghwa Telecom Co., Ltd. 246 000 945 979 Compal Electronics, Inc. 2 585 000 2 855 2 456 Coretronic Corporation 71 000 98 108 Delta Electronics, Inc. 57 000 406 364 Dynapack International Technology Corporation 34 000 91 90 E.Sun Financial Holding Company Ltd. 512 000 385 426 Elan Microelectronics Corporation 68 000 122 118 Elite Advanced Laser Corp. 11 000 62 73 Elitegroup Computer Systems Co., Ltd. 239 000 285 303 Far EasTone Telecommunications Co., Ltd. 116 000 329 350 Faraday Technology Corp. 165 000 269 253 Flexium Interconnect, Inc. 55 000 234 278 Formosa Chemicals & Fibre Corporation 43 000 128 129 Foxconn Technology Co., Ltd. 341 000 1 183 1 544 Fubon Financial Holding Co., Ltd. 215 000 490 534 Giant Manufacturing Co., Ltd. 20 000 220 211 Gigabyte Technology Co., Ltd. 188 000 271 238 Highwealth Construction Corp. 321 000 1 015 955 Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. 1 323 000 4 850 5 188 HTC Corporation 474 000 2 424 1 380 Huaku Development Co., Ltd. 83 000 223 225 ICP Electronics, Inc. 51 000 108 111 Inventec Co., Ltd. 867 000 735 748 Kinsus Interconnect Technology Corp. 46 000 160 157 Lite-On Technology Corp. 1 112 000 1 708 1 628 Lotes Co., Ltd. 16 000 61 65 Lung Yen Life Service Corporation 60 000 190 194 Makalot Industrial Co., Ltd. 31 000 278 333 MediaTek Inc. 392 000 6 398 6 688 Mega Financial Holding Co., Ltd. 481 000 498 541 Merry Electronics Co., Ltd. 39 000 104 113 Micro-Star International Company Limited 56 000 72 71 Novatek Microelectronics Corp., Ltd. 54 000 332 325 Pegatron Corp 486 000 1 750 1 774 Phison Electronics Corporation 61 000 651 660 Powertech Technology Inc. 300 000 647 810 President Chain Store Corp. 20 000 176 175 Quanta Computer Inc. 894 000 2 637 2 639 Radiant Opto-Electronics Corporation 371 000 1 353 1 717 Realtek Semiconductor Corp. 208 000 782 665 Ruentex Development Co., Ltd. 171 000 356 337 Ruentex Industries Ltd. 119 000 344 340 Simplo Technology Co., Ltd. 127 000 764 734 Synnex Technology International Corp. 107 000 178 198 Taishin Financial Holding Co., Ltd. 563 000 297 293 Taiwan Cement Corporation 151 000 254 238 Taiwan Mobile Co., Ltd. 69 000 284 287 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited 131 000 754 744 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited CAAE 571 600 12 984 16 193 Taiwan Surface Mounting Technology Corp. 159 000 248 232 Test Research, Inc. 26 000 71 71 Tong Hsing Electronic Industries, Ltd. 30 000 103 106 Tripod Technology Corp. 196 000 466 436 Wistron Corporation 2 212 000 2 300 2 093 Wistron NeWeb Corporation 85 000 272 301 WPG Holdings Co., Ltd. 144 000 225 225 Yuanta Financial Holding Co., Ltd. 331 000 226 224 Yungtay Engineering Co., Ltd. 120 000 318 288 Total : Taïwan 62 022 64 854 Thaïlande (1,64 %) Advanced Info Service Public Company Limited 31 000 235 275 Airports of Thailand Public Company Limited 2 000 23 22 Bangchak Petroleum Public Company Limited 420 800 432 544 Bangkok Dusit Medical Services Public Company Limited 871 000 542 634 Banpu Public Company Limited 1 911 700 1 964 1 800 BTS Rail Mass Transit Growth Infrastructure Fund 547 600 192 206 Carabao Group PCL 80 600 127 130 Chularat Hospital Public Company Limited 2 529 800 165 178 Electricity Generating Public Company Limited 117 900 594 668 Glow Energy PCL 98 400 307 310 Intouch Holdings Public Company Limited Cat. F 94 800 227 280 Intouch Holdings Public Company Limited NVDR 25 100 70 72 Kasikornbank Public Company Limited NVDR 24 500 196 171 Major Cineplex Group Public Company Limited 113 200 143 141 PTT Exploration and Production Public Company Limited 79 600 361 320 PTT Public Company Limited 97 100 1 098 1 288 Ratchaburi Electricity Generating Holding Public Co. 150 200 283 318 Saha Pathana Inter-Holding Public Company Limited 66 600 58 62 Sansiri Public Company Limited 2 106 033 140 139 Sansiri Public Company Limited Bon de souscription 1 957 933 0 19 SPCG Public Company Limited 171 400 157 166 Thai Oil Public Company Limited 233 200 418 474 Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 72

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Nombre d actions Coût moyen valeur Liste des instruments dérivés Tisco Financial Group PCL 118 900 190 202 TRUE Telecommunication Growth Infrastructure Fund 903 200 311 410 TTW Public Company Limited 936 800 377 391 Total : Thaïlande 8 610 9 220 Turquie (4,61 %) Akbank TAS 340 434 1 313 1 228 Asya Katilim Bankasi AS 617 303 192 267 Aygaz AS 49 201 244 230 Dogus Otomotiv Servis ve Ticaret AS 84 237 500 616 Eczacibasi Ilac Sanayi ve Ticaret AS 179 230 198 236 Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim 2 162 704 3 144 2 779 Enka Insaat ve Sanayi AS 146 348 337 348 Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS (Erdemir) 298 818 622 604 Gubre Fabrikalari TAS 232 327 607 768 Haci Omer Sabanci Holding AS 212 816 1 023 1 001 Ipek Dogal Enerji Kaynaklari Ve Uretim AS 249 186 200 335 Koza Altin Isletmeleri AS 84 002 711 1 109 Pegasus Hava Tasimaciligi AS 16 344 191 185 Tekfen Holding AS 162 691 461 346 Turk Hava Yollari Anonim Ortakligi (THY) 294 379 1 242 1 206 Turk Telekomunikasyon AS 255 897 868 840 Turk Traktor ve Ziraat Makineleri AS (Turk Traktor) 10 419 381 335 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS 414 881 2 607 2 386 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS CAAE 8 500 121 122 Turkiye Garanti Bankasi AS 493 730 1 999 1 922 Turkiye Halk Bankasi A.S. 522 180 3 432 3 003 Turkiye Is Bankasi 1 043 998 2 999 2 742 Turkiye Vakiflar Bankasi T.A.O. 1 153 838 2 551 2 316 Yapi ve Kredi Bankasi AS 577 825 1 232 1 060 Total : Turquie 27 175 25 984 Émirats arabes unis (0,03 %) Dana Gas PJSC 1 175 969 221 184 Total : Émirats arabes unis 221 184 Royaume-Uni (0,18 %) Al Noor Hospitals Group PLC 13 958 250 259 Unilever PLC 12 812 672 686 Unilever PLC CAAE 1 200 59 64 Total : Royaume-Uni 981 1 009 États-Unis (12,28 %) Colgate-Palmolive Company 2 000 163 163 CTC Media, Inc. 49 800 548 141 ishares MSCI Emerging Markets Index Fund 842 456 41 331 41 637 Magnachip Semiconductor Corporation 29 400 353 283 WisdomTree India Earnings Fund 981 000 24 606 26 519 Yum! Brands, Inc. 4 100 363 461 Total : États-Unis 67 364 69 204 Total : Actions étrangères (96,45 %) 524 461 543 446 Total : Placements (96,45 %) 524 461 $ 543 446 $ Trésorerie et autres éléments de l actif net (3,55 %) 20 005 Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %) 563 451 $ Contrats Date et taux Payé Reçu d échéance valeur Contrepartie Notation* Contrats à terme de gré à gré 1 0,315 4 070 BRL 1 284 USD 9/8/15 8 Banque Royale du Canada AA- 1 20,124 1 233 CAD 24 820 CZK 7/14/15 26 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,735 442 CAD 325 EUR 7/7/15 10 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 6,215 3 862 CAD 24 000 HKD 9/4/15 3 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 6,303 1 579 CAD 9 950 HKD 9/4/15 24 Banque Royale du Canada AA- 1 6,289 1 211 CAD 7 615 HKD 9/4/15 15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 6,254 1 695 CAD 10 600 HKD 9/4/15 12 Banque de Montréal A+ 1 6,280 717 CAD 4 500 HKD 9/4/15 8 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 12,728 1 266 CAD 16 110 MXN 7/7/15 14 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 3,010 7 740 CAD 23 300 PLN 7/7/15 4 Banque de Montréal A+ 1 3,014 2 890 CAD 8 710 PLN 10/7/15 1 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 3,016 3 634 CAD 10 960 QAR 8/4/15 123 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 2,955 604 CAD 1 785 QAR 8/4/15 8 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 9,860 13 125 CAD 129 410 ZAR 8/26/15 48 Banque de Montréal A+ 1 27,287 2 456 CAD 67 008 THB 8/31/15 16 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 2,258 151 CAD 340 TRY 7/21/15 7 Banque Toronto Dominion AA- 1 2,184 824 CAD 1 800 TRY 7/21/15 10 Banque Royale du Canada AA- 1 0,806 1 026 CAD 827 USD 7/8/15 5 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,811 758 CAD 615 USD 9/11/15 9 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,813 3 489 CAD 2 835 USD 9/11/15 51 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,813 1 347 CAD 1 095 USD 9/11/15 20 Banque Royale du Canada AA- 1 0,811 3 489 CAD 2 830 USD 9/11/15 45 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,808 4 857 CAD 3 925 USD 9/11/15 44 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,807 620 CAD 500 USD 9/11/15 5 Banque de Montréal A+ 1 3,042 2 515 CAD 7 650 AED 8/4/15 84 Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce A+ 1 2,981 782 CAD 2 330 AED 8/4/15 10 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,002 385 385 CLP 637 USD 7/21/15 43 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,002 7 065 275 CLP 11 770 USD 7/21/15 904 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,002 406 860 CLP 646 USD 7/21/15 12 Banque de Montréal A+ 1 0,000 889 310 COP 353 USD 7/21/15 15 Banque de Montréal A+ 1 0,000 881 125 COP 340 USD 7/21/15 3 Banque Royale du Canada AA- 1 1,399 5 210 EUR 7 287 CAD 10/7/15 20 Banque Royale du Canada AA- 1 0,162 6 500 HKD 1 052 CAD 9/4/15 5 Banque Royale du Canada AA- 1 0,004 62 810 HUF 282 CAD 7/15/15 5 Banque Toronto Dominion AA- 1 0,000 6 444 380 IDR 477 USD 9/10/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,080 79 205 MXN 6 339 CAD 7/7/15 45 Banque Royale du Canada AA- 1 0,080 53 790 MXN 4 311 CAD 7/7/15 37 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,080 95 430 MXN 7 596 CAD 7/7/15 13 Banque Royale du Canada AA- 1 0,019 1 136 370 RUB 21 674 USD 7/20/15 1 609 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,018 95 135 RUB 1 722 USD 7/20/15 19 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,019 62 720 RUB 1 215 USD 7/20/15 112 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,018 65 800 RUB 1 189 USD 7/20/15 11 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,033 140 980 TWD 4 585 USD 9/3/15 17 Banque Royale du Canada AA- 1 0,033 13 020 TWD 423 USD 9/3/15 2 Banque de Montréal A+ 1 0,033 137 480 TWD 4 485 USD 9/3/15 34 Banque de Montréal A+ 1 0,334 22 685 PLN 7 578 CAD 7/7/15 39 Banque Royale du Canada AA- 1 0,337 775 PLN 261 CAD 7/7/15 4 Banque Royale du Canada AA- 1 0,001 515 357 KRW 463 USD 8/31/15 2 Banque Royale du Canada AA- 1 0,466 1 220 TRY 569 CAD 7/21/15 4 Banque Royale du Canada AA- 1 9,250 32 USD 300 ARS 8/4/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 9,240 35 USD 325 ARS 8/4/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 9,240 31 USD 285 ARS 8/4/15 Banque de Montréal A+ 1 9,240 27 USD 250 ARS 8/4/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 9,320 32 USD 300 ARS 8/4/15 1 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 9,209 30 USD 275 ARS 8/4/15 Banque de Montréal A+ 1 64,910 12 982 USD 842 670 INR 9/2/15 117 State Street Bank and Trust Co. AA- Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 73

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Inventaire du portefeuille au 30 juin 2015 (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour le nombre d actions) Contrats Date et taux Payé Reçu d échéance valeur Contrepartie Notation* 1 65,087 1 820 USD 118 480 INR 9/2/15 23 Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 13 754,000 16 223 USD 223 132 655 IDR 9/10/15 338 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 31,057 580 USD 18 000 TWD 9/3/15 5 Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 0,163 51 505 CNY 8 405 USD 7/23/15 138 Banque Toronto Dominion AA- 1 0,163 1 600 CNY 261 USD 7/23/15 5 Banque Royale du Canada AA- 4 192 1 0,107 17 755 ARS 1 904 USD 8/4/15 (31) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,304 79 960 BRL 24 310 USD 9/8/15 (987) Banque Royale du Canada AA- 1 0,310 4 060 BRL 1 257 USD 9/8/15 (22) Banque de Montréal A+ 1 0,312 1 235 BRL 385 USD 9/8/15 (4) Banque Royale du Canada AA- 1 0,714 434 CAD 310 EUR 7/7/15 (3) Banque Royale du Canada AA- 1 0,717 7 269 CAD 5 210 EUR 7/7/15 (19) Banque Royale du Canada AA- 1 6,203 36 891 CAD 228 820 HKD 9/4/15 (40) Banque de Montréal A+ 1 221,882 428 CAD 95 000 HUF 7/15/15 (9) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 12,031 14 889 CAD 179 135 MXN 7/7/15 (654) Banque Royale du Canada AA- 1 12,464 2 805 CAD 34 960 MXN 7/7/15 (27) Banque Royale du Canada AA- 1 12,464 597 CAD 7 440 MXN 7/7/15 (6) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 12,630 7 556 CAD 95 430 MXN 10/7/15 (11) Banque Royale du Canada AA- 1 3,007 68 CAD 205 PLN 7/7/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 2,984 226 CAD 675 PLN 7/7/15 (2) Banque Toronto Dominion AA- 1 2,977 2 147 CAD 6 390 PLN 7/7/15 (23) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 2,977 538 CAD 1 600 PLN 7/7/15 (6) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 2,158 744 CAD 1 605 TRY 7/21/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,049 22 685 CZK 1 119 CAD 7/14/15 (32) Banque Toronto Dominion AA- 1 1,367 215 EUR 294 CAD 7/7/15 (5) Banque de Montréal A+ 1 1,371 4 755 EUR 6 521 CAD 7/7/15 (95) Banque de Montréal A+ 1 1,359 705 EUR 958 CAD 7/7/15 (23) Banque Royale du Canada AA- 1 1,384 170 EUR 235 CAD 7/7/15 (1) Banque de Montréal A+ 1 0,160 7 745 HKD 1 240 CAD 9/4/15 (7) Banque Royale du Canada AA- 1 0,159 10 360 HKD 1 648 CAD 9/4/15 (20) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,159 7 230 HKD 1 148 CAD 9/4/15 (17) Banque Royale du Canada AA- 1 0,159 6 300 HKD 1 001 CAD 9/4/15 (13) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,159 6 785 HKD 1 079 CAD 9/4/15 (14) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,016 1 155 180 INR 17 921 USD 9/2/15 (6) Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 0,000 3 511 315 IDR 256 USD 9/10/15 (4) Banque Toronto Dominion AA- 1 0,263 1 455 MYR 383 USD 9/4/15 (1) Banque Royale du Canada AA- 1 0,078 9 220 MXN 718 CAD 7/7/15 (15) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,018 44 845 RUB 802 USD 7/20/15 (4) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,032 4 420 TWD 142 USD 9/3/15 (2) Banque de Montréal A+ 1 0,032 12 725 TWD 412 USD 9/3/15 (1) Banque Toronto Dominion AA- 1 0,332 8 710 PLN 2 893 CAD 7/7/15 (1) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,901 137 GBP 260 CAD 8/26/15 (8) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,952 255 GBP 498 CAD 8/26/15 (2) Banque de Montréal A+ 1 0,102 8 225 ZAR 835 CAD 8/26/15 (2) Banque Royale du Canada AA- 1 0,100 12 280 ZAR 1 227 CAD 8/26/15 (23) Banque Royale du Canada AA- 1 0,100 33 650 ZAR 3 377 CAD 8/26/15 (49) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,001 3 105 000 KRW 2 758 USD 8/31/15 (28) Banque Royale du Canada AA- 1 0,001 609 810 KRW 544 USD 8/31/15 (3) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,444 16 670 TRY 7 399 CAD 7/21/15 (323) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,439 945 TRY 415 CAD 7/21/15 (22) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,462 16 250 TRY 7 510 CAD 7/21/15 (17) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,452 5 090 TRY 2 299 CAD 7/21/15 (59) Banque Royale du Canada AA- 1 0,458 3 765 TRY 1 726 CAD 7/21/15 (18) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 3,179 1 146 USD 3 645 BRL 9/8/15 (3) Banque de Montréal A+ 1 1,245 2 285 USD 2 844 CAD 9/11/15 (9) Banque Royale du Canada AA- 1 1,243 27 425 USD 34 103 CAD 9/11/15 (141) Banque de Montréal A+ 1 1,231 920 USD 1 132 CAD 9/11/15 (16) Banque Royale du Canada AA- 1 1,234 50 USD 62 CAD 9/11/15 (1) Banque Toronto Dominion AA- 1 1,232 100 USD 123 CAD 9/11/15 (2) State Street Bank and Trust Co. AA- Contrats Date et taux Payé Reçu d échéance valeur Contrepartie Notation* 1 1,235 205 USD 253 CAD 9/11/15 (3) Banque Royale du Canada AA- 1 1,225 4 500 USD 5 514 CAD 9/11/15 (105) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1,240 770 USD 955 CAD 9/11/15 (7) Banque de Montréal A+ 1 616,150 17 061 USD 10 512 120 CLP 7/21/15 (782) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 621,400 885 USD 550 000 CLP 7/21/15 (31) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 613,700 196 USD 120 000 CLP 7/21/15 (10) Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 64,210 593 USD 38 055 INR 9/2/15 (3) Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 64,220 3 512 USD 225 510 INR 9/2/15 (15) Banque de Montréal A+ 1 3,713 10 887 USD 40 420 MYR 9/4/15 (281) Banque Toronto Dominion AA- 1 52,580 475 USD 25 000 RUB 7/20/15 (34) Banque Toronto Dominion AA- 1 52,530 1 016 USD 53 390 RUB 7/20/15 (73) Banque Toronto Dominion AA- 1 52,050 1 267 USD 65 940 RUB 7/20/15 (105) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 50,467 2 536 USD 128 000 RUB 7/20/15 (300) Banque Toronto Dominion AA- 1 54,350 1 081 USD 58 770 RUB 7/20/15 (34) Banque Toronto Dominion AA- 1 54,270 306 USD 16 600 RUB 7/20/15 (10) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 30,630 3 662 USD 112 170 TWD 9/3/15 (32) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 3,177 1 468 USD 4 665 PEN 8/4/15 (7) Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 45,124 3 586 USD 161 794 PHP 9/9/15 (13) Banque Canadienne Impériale A+ de Commerce 1 1 109,500 3 097 USD 3 436 055 KRW 8/31/15 (26) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 1 109,880 975 USD 1 082 580 KRW 8/31/15 (8) Banque de Montréal A+ 1 1 101,600 1 475 USD 1 624 320 KRW 8/31/15 (25) State Street Bank and Trust Co. AA- 1 6,127 153 USD 935 CNY 7/23/15 (2) Banque de Montréal A+ 1 6,123 23 USD 140 CNY 7/23/15 Banque de Montréal A+ 1 6,123 156 USD 955 CNY 7/23/15 (3) Banque de Montréal A+ 1 6,120 91 USD 555 CNY 7/23/15 (2) Banque Royale du Canada AA- 1 6,120 245 USD 1 500 CNY 7/23/15 (4) Banque de Montréal A+ (4 746) Total : Contrats à terme de gré à gré (554) Contrats au comptant 1 3,777 4 USD 15 MYR 7/1/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 3,774 3 USD 13 MYR 7/2/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 12,153 26 USD 311 ZAR 7/1/15 Brown Brothers Harriman & Co A+ 1 0,161 1 031 HKD 166 CAD 7/2/15 State Street Bank and Trust Co. AA- 1 0,129 8 HKD 1 USD 7/6/15 Brown Brothers Harriman & Co A+ Total : Contrats au comptant Total : Contrats à terme de gré à gré (554) $ et contrats au comptant Contrats à terme standardisés Gain (perte) Contre- Montant latent(e) partie Notation* Description notionnel $ CA Goldman Sachs USD A Contrat à terme sur l indice 3 291 20 MSCI Marchés émergents Gain (perte) net(te) latent(e) sur les contrats à terme standardisés 20 $ Total : Liste des instruments dérivés (534) $ * Source : Agence de notation Standard & Poor s Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l actif net du Fonds. 74

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD États financiers État de la situation financière (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part) 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif Actif courant Placements 543 446 $ 487 874 $ Trésorerie 18 607 18 057 Dividendes à recevoir 2 694 307 Gain latent sur les instruments dérivés 2 688 11 704 Marge nette à recevoir des courtiers sur les contrats à terme 171 6 Souscriptions à recevoir 471 356 568 077 518 304 Passif Passif courant À payer sur les opérations de placement 1 076 Rachats à payer 328 11 Perte latente sur les instruments dérivés 3 222 6 009 4 626 6 020 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 563 451 $ 512 284 $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série Série A 562 841 $ 511 674 $ Série T 610 $ 610 $ Nombre de parts rachetables en circulation (voir «Tableaux complémentaires») Série A 51 467 877 51 900 310 Série T 58 305 63 174 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, par série Série A 10,94 $ 9,86 $ Série T 10,47 $ 9,66 $ État du résultat global (non audité) (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part) Semestre clos le 30 juin 2015 Pour la période du 11 avril au 30 juin 2014 Revenus Gain (perte) net(te) sur les placements Dividendes 12 222 $ $ Intérêts à des fins de distribution 37 Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente de placements 19 557 Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements 26 863 Gain (perte) net(te) sur les placements 58 679 Gain (perte) net(te) sur les dérivés Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés 5 648 Variation de la plus-value (moins-value) latente des instruments dérivés (6 229) Gain (perte) net(te) sur les dérivés (581) Autres revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie 182 Total des revenus (pertes) 58 280 Charges Frais de dépôt auprès des organismes de réglementation 66 Honoraires de consultation (note 4) 1 241 Honoraires des auditeurs 14 Frais de garde 290 Frais de présentation de l information aux porteurs de titres 6 Frais d administration 44 Rémunération du Comité d examen indépendant (CEI) 3 Frais d intérêt 4 Impôt déduit à la source sur le revenu étranger 843 Charges d exploitation assumées par le gestionnaire du Fonds (note 4) (423) Frais d opérations 541 Total des charges 2 629 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série 55 651 $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série Série A 55 585 $ $ Série T 66 $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, par série Série A 1,08 $ $ Série T 1,08 $ $ 75

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD États financiers État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables («actif net») (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 Pour la période du 11 avril au 30 juin 2014 SÉRIE A Actif net Début de la période 511 674 $ 150 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 55 585 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 43 296 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (47 716) (4 420) Distributions Tirées du revenu net de placement 2 2 Semestre clos le 30 juin 2015 Pour la période du 11 avril au 30 juin 2014 TOTAL : FONDS Actif net Début de la période 512 284 $ 150 $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 55 651 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 43 312 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (47 783) (4 471) Distributions Tirées du revenu net de placement 2 Remboursement de capital (15) (13) Actif net Fin de la période 563 451 $ 150 $ Actif net Fin de la période 562 841 $ 150 $ SÉRIE T Actif net Début de la période 610 $ $ Ajouter (déduire) les variations de la période : Exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 66 Opérations sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables 16 Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (67) (51) Distributions Remboursement de capital (15) (15) Actif net Fin de la période 610 $ $ 76

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD États financiers Tableau des flux de trésorerie (non audité) Semestre clos le 30 juin 2015 Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Pour la période du 11 avril au 30 juin 2014 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 55 651 $ $ Ajustements pour : Produit de la vente de placements 242 683 Achat de placements (250 759) (Gain) perte de change latent(e) sur la trésorerie (89) (Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (19 557) Variation de la (plus-value) moins-value latente des placements (26 863) Variation de la (plus-value) moins-value latente des instruments dérivés 6 229 Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement (2 552) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation 4 743 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 43 197 Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (13) Paiement en trésorerie pour le rachat de parts rachetables (47 466) Trésorerie nette liée aux activités de financement (4 282) Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie 89 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au cours de la période 550 Trésorerie, au début de la période 18 057 150 Trésorerie, à la fin de la période 18 607 $ 150 $ Intérêts reçus 37 Dividendes reçus, déduction faite des retenues d impôt 8 992 77

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD États financiers Tableaux complémentaires (non audités) Opérations sur parts rachetables Pour la période close le 30 juin 2015 Pour la période du 11 avril au 30 juin 2014 SÉRIE A En circulation, au début de la période 51 900 310 15 000 Émises 3 960 753 Rachetées (4 393 186) En circulation, à la fin de la période 51 467 877 15 000 SÉRIE T En circulation, au début de la période 63 174 Émises 1 559 Rachetées (6 428) En circulation, à la fin de la période 58 305 Accords de paiement indirect Le terme «accord de paiement indirect» est utilisé pour décrire une pratique commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d affaires. Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d autres éléments qui facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme de rendements pour les porteurs de parts. La tranche des commissions liées à un accord de paiement indirect versées aux courtiers pour l exécution d opérations de portefeuille ne peut être déterminée pour les six premiers mois de 2015 et de 2014. Frais Au 30 juin 2015 2014 Frais de gestion maximaux annualisés Série A 0,40 % 0,40 % Série T 0,40 % 0,40 % Montants faisant l objet d une convention-cadre de compensation Dans le cadre normal de ses activités, le Fonds conclut diverses conventions-cadres de compensation exécutoires avec les contreparties à ses instruments dérivés. Les tableaux suivants présentent les actifs et les passifs financiers du Fonds faisant l objet d une convention-cadre de compensation exécutoire. Les tableaux sont présentés par type d instrument financier. Actifs financiers Actif brut Passifs bruts compensés Montants nets présentés Instruments financiers admissibles à la compensation Nets Actifs dérivés au 30 juin 2015 4 212 $ 1 524 $ 2 688 $ 716 $ 1 972 $ Actifs dérivés au 31 déc. 2014 3 813 $ 2 109 $ 11 704 $ 4 183 $ 7 521 $ Passifs financiers Passif brut Actifs bruts compensés Montants nets présentés Instruments financiers admissibles à la compensation Nets Passifs dérivés au 30 juin 2015 4 746 $ 1 524 $ 3 222 $ 716 $ 2 506 $ Passifs dérivés au 31 déc. 2014 8 118 $ 2 109 $ 6 009 $ 4 183 $ 1 826 $ Pertes fiscales reportées prospectivement Au 30 juin 2015 Perte en capital nette reportée prospectivement 1 338 $ Pertes autres qu en capital expirant en 2015 $ 2016 2017 et après Total $ Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l impôt sur le revenu pour l année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l année. La direction vise à ce que la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque année au plus tard le 31 décembre de sorte qu il n y ait pas d impôt sur le revenu au Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu. Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d impôt sur le revenu, il n a inscrit aucune économie d impôt relativement aux pertes non utilisées au 30 juin 2015. Le Fonds a accumulé des pertes en capital réalisées nettes de 1 338 $ pouvant servir en contrepartie de gains réalisés nets. Les pertes en capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu en capital réalisées en 2005 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 10 ans. Les pertes autres qu en capital réalisées à compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans. 78

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Instruments financiers Le Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD (le «Fonds») investit dans un portefeuille diversifié de titres de capitaux propres des marchés émergents principalement et dans des contrats à terme standardisés et de gré à gré, comme l indique l inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont l échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes afférentes aux états financiers. Risque de crédit L exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres de créance et des instruments dérivés. La valeur comptable des placements à court terme et des obligations canadiennes et étrangères figurant dans l inventaire du portefeuille de même que la trésorerie figurant à l état de la situation financière constituent l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des titres de créance. Le gain latent figurant dans la liste des instruments dérivés constitue l exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des instruments dérivés. Tous les contrats à terme de gré à gré et les contrats au comptant ont été conclus avec des contreparties dont la notation se situe entre A+ et AA-. Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des actions privilégiées et dans des titres de créance à court terme assortis des notations suivantes : Notation % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Actions privilégiées Pfd-1 0,3 % Pfd-2 0,8 % 0,6 % Pfd-3 0,7 % 3,0 % Pfd-4 0,8 % Aucune note 1,5 % 0,8 % Total 3,8 % 4,7 % Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor s et Moody s. Risque de change L exposition aux devises aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 est présentée dans le tableau ci-après. Les placements à court terme, qui sont de nature monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur juste valeur. Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 30 juin 2015 Dollar américain 7 374 207 945 (431) 214 888 38,14 % Euro 1 7 297 (7 268) 30 0,01 % Peso argentin (2 172) (2 172) -0,39 % Réal brésilien 416 65 340 (33 582) 32 174 5,71 % Livre anglaise 945 (769) 176 0,03 % Peso chilien 80 6 485 6 565 1,17 % Peso colombien (848) (848) -0,15 % Couronne tchèque 14 554 108 676 0,12 % Livre égyptienne 65 1 089 1 154 0,20 % Dollar de Hong Kong 1 234 84 513 38 575 124 322 22,06 % Forint hongrois 946 142 1 088 0,19 % Roupie indienne 1 347 1 347 0,24 % Rupiah indonésienne 3 471 19 676 23 147 4,11 % Ringgit malaisien 6 4 017 12 842 16 865 2,99 % Peso mexicain 723 7 544 8 267 1,47 % Nouveau rouble russe (23 662) (23 662) -4,20 % Nouveau dollar taïwanais 94 50 040 (7 224) 42 910 7,62 % Nouvelle livre turque 7 25 862 (18 619) 7 250 1,29 % Nouveau sol péruvien 1 825 1 825 0,32 % Peso philippin 2 2 462 4 464 6 928 1,23 % Zloty polonais 23 4 764 2 891 7 678 1,36 % Riyal du Qatar 475 4 368 4 843 0,86 % Dollar de Singapour 2 026 2 026 0,36 % Rand sud-africain (32) 28 679 7 692 36 339 6,45 % Won sud-coréen 42 814 2 138 44 952 7,98 % Franc suisse 13 13 Baht thaïlandais 9 220 2 472 11 692 2,08 % Dirham des Émirats arabes unis 184 3 391 3 575 0,63 % Yuan renminbi 259 (9 850) (9 591) -1,70 % Total 9 476 543 446 11 535 564 457 100,18 % 79

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Devise Trésorerie et autres éléments de l actif net attribuable aux porteurs Placements, de parts à leur juste rachetables valeur Exposition aux dérivés Exposition nette aux devises Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 décembre 2014 Dollar américain 4 844 219 004 (31 386) 192 462 37,57 % Euro 6 732 (6 870) (138) -0,03 % Peso argentin (3 663) (3 663) -0,72 % Réal brésilien 630 60 105 (28 324) 32 411 6,33 % Livre anglaise 368 (202) 166 0,03 % Peso chilien 17 021 17 021 3,32 % Peso colombien 3 634 3 634 0,71 % Couronne tchèque 4 330 (3 324) 1 006 0,20 % Livre égyptienne 17 1 218 1 235 0,24 % Dollar de Hong Kong 5 89 313 7 369 96 687 18,87 % Forint hongrois 900 (14) 886 0,17 % Roupie indienne 18 132 18 132 3,54 % Rupiah indonésienne 1 5 392 17 592 22 985 4,49 % Ringgit malaisien 3 4 605 12 215 16 823 3,28 % Peso mexicain 2 915 12 569 15 484 3,02 % Nouveau rouble russe (17 725) (17 725) -3,46 % Nouveau dollar taïwanais (7 644) (7 644) -1,49 % Nouvelle livre turque 12 627 3 541 16 168 3,16 % Nouveau sol péruvien 1 806 1 806 0,35 % Peso philippin 1 1 831 3 985 5 817 1,14 % Zloty polonais 2 8 259 (8 397) (136) -0,03 % Riyal du Qatar 453 3 851 4 304 0,84 % Dollar de Singapour 1 840 1 840 0,36 % Rand sud-africain 5 26 043 11 668 37 716 7,36 % Won sud-coréen 32 013 19 008 51 021 9,96 % Baht thaïlandais 2 9 654 1 693 11 349 2,22 % Dirham des Émirats arabes unis 272 2 635 2 907 0,57 % Yuan renminbi (7 098) (7 098) -1,39 % Total 5 521 487 874 22 072 515 467 100,61 % Risque de taux d intérêt La plupart des actifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Les dates d échéance des actifs portant intérêt du Fonds tombent dans moins d un an. Par conséquent, l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt est mineure. Risque de liquidité Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d un an. Les parts rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement plus longtemps. Autre risque de prix Au 30 juin 2015, 96,4 % (95,2 % au 31 décembre 2014) de l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d environ 54 345 $ (48 787 $ au 31 décembre 2014). À l inverse, si le cours augmente de 10 %, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d environ 54 345 $ (48 787 $ au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. Au 30 juin 2015, si le dollar canadien avait augmenté de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu diminuer d environ 56 446 $, ou 10,02 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (51 547 $, ou 10,06 %, au 31 décembre 2014). À l inverse, si le dollar canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d environ 56 446 $, ou 10,02 % de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (51 547 $, ou 10,06 %, au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l écart peut être important. 80

Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Risques liés aux instruments financiers (non audités) Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds en pourcentage du total des placements à long terme. Segment de marché 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actions étrangères Belgique 0,13 % Bermudes 0,20 % 1,16 % Brésil 13,42 % 14,30 % Îles Vierges britanniques 0,90 % 0,85 % Îles Caïmans 4,99 % 2,54 % Chili 0,02 % Chine 12,11 % 12,98 % Colombie 0,15 % 0,01 % Chypre 0,04 % 0,03 % République tchèque 0,08 % 0,87 % Égypte 0,20 % 0,30 % Grèce 0,04 % Hong Kong 3,68 % 6,15 % Hongrie 0,17 % 0,18 % Inde 5,76 % 5,39 % Indonésie 0,64 % 1,10 % Luxembourg 0,42 % 0,85 % Malaisie 0,74 % 0,94 % Mexique 1,66 % 2,18 % Pays-Bas 1,79 % 2,10 % Panama 0,04 % Pérou 0,02 % Philippines 0,45 % 0,38 % Pologne 0,88 % 1,69 % Portugal 0,03 % Qatar 0,09 % 0,09 % Russie 6,35 % 5,24 % Singapour 0,37 % 0,38 % Afrique du Sud 5,30 % 4,69 % Corée du Sud 8,06 % 6,82 % Taïwan 11,93 % 4,02 % Thaïlande 1,70 % 1,98 % Turquie 4,78 % 2,59 % Émirats arabes unis 0,03 % 0,06 % Royaume-Uni 0,19 % 0,73 % États-Unis 12,73 % 19,31 % Total 100,00 % 100,00 % Hiérarchie de la juste valeur Voici un sommaire de l usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1), des modèles internes basés sur des données d entrée observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données d entrée observables sur le marché (niveau 3) dans l évaluation des titres du Fonds. Les données d entrée ou les méthodologies servant à l évaluation des titres n indiquent pas nécessairement les risques liés à un placement dans ces derniers. Prix cotés Autres données des actifs d entrée identiques sur observables les marchés importantes actifs (niveau 1) (niveau 2) Total* 30 juin 2015 Actions étrangères 543 280 $ 166 $ 543 446 $ Gain latent sur les instruments dérivés 20 $ 2 668 $ 2 688 $ Perte latente sur les instruments dérivés $ (3 222) $ (3 222) $ Total 543 300 $ (388) $ 542 912 $ 31 décembre 2014 Actions étrangères 231 537 $ 256 337 $ 487 874 $ Gain latent sur les instruments dérivés $ 11 704 $ 11 704 $ Perte latente sur les instruments dérivés $ (6 009) $ (6 009) $ Total 231 537 $ 262 032 $ 493 569 $ *Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3. Pour la période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015, des placements en actions d environ 121 $ ont été transférés du niveau 1 au niveau 2 et 233 383 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 1. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour la période du 11 avril 2014 au 31 décembre 2014. 81

Notes annexes Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 1. Dénomination et création des fonds ÉTABLISSEMENT DES FONDS Les fonds collectifs GPPMD (individuellement, un «fonds» et, collectivement, les «fonds») sont composés de fiducies de fonds communs de placement sans personnalité morale constituées sous le régime des lois de la province d Ontario conformément aux déclarations de fiducie portant les dates suivantes : Parts de série A Fonds collectif 6 décembre 2002 d obligations canadiennes GPPMD Fonds collectif 24 mars 2010 d obligations canadiennes à long terme GPPMD Fonds collectif de dividendes GPPMD Fonds collectif 23 janvier 2013 stratégique de rendement GPPMD Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD Fonds collectif d actions américaines GPPMD Fonds collectif d actions internationales GPPMD Fonds collectif 23 janvier 2013 d occasions stratégiques GPPMD Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD Parts de série T 4 janvier 2007 25 octobre 2010 Série Fiducie privée 16 juin 1999 25 octobre 2010 9 août 2000 6 août 1999 25 octobre 2010 9 août 2000 6 décembre 2002 25 octobre 2010 11 avril 2014 11 avril 2014 Gestion financière MD inc. (le «gestionnaire») est le gestionnaire des fonds. Le siège social des fonds est situé au 1870, promenade Alta Vista, Ottawa (Ontario) K1G 6R7. La publication des états financiers a été autorisée par le gestionnaire le 7 août 2015. SÉRIES DE PARTS Tous les fonds collectifs GPPMD offrent des parts de la série Fiducie privée ou de la série A, qui ne peuvent être achetées que par les clients de Conseils en placements privés MD (division d exploitation de Gestion financière MD inc.) ou de la Société de fiducie privée MD qui ont confié à Conseils en placements privés MD la gestion discrétionnaire de leur portefeuille et qui sont conseillés par elle ou qui reçoivent des services de fiducie de la part de la Société de fiducie privée MD. Le Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD et le Fonds collectif d actions américaines GPPMD offrent aussi des parts de série A à tous les épargnants admissibles. Ces parts ne sont pas offertes aux nouveaux souscripteurs. Les porteurs de parts de la série A peuvent toutefois conserver leurs parts, de même que souscrire d autres parts de cette série. Les parts de série T ont été établies afin de soutenir une nouvelle solution de placement fiscalement avantageuse pour les clients. Les parts de série T génèrent des rentrées de fonds stables fiscalement avantageuses qui n augmentent pas le revenu imposable et n ont aucune incidence sur des prestations comme la Sécurité de la vieillesse. 2. Mode de présentation et adoption des IFRS Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS) publiées par l International Accounting Standards Board (IASB). 3. Principales conventions comptables TRÉSORERIE La trésorerie est composée des dépôts en espèces et à vue auprès des institutions financières. Ces dépôts sont consignés au coût, ce qui représente la juste valeur. MONNAIE FONCTIONNELLE ET MONNAIE DE PRÉSENTATION Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des fonds. La valeur de la trésorerie, des placements et des autres actifs ou passifs en devises est convertie en dollars canadiens au taux de change en vigueur le jour de l évaluation. Les opérations effectuées en cours d exercice dans des devises sont converties en dollars canadiens au taux de change en vigueur le jour de l opération. La différence dans le taux de change entre la date de l opération et la date de règlement de l opération est imputée au revenu dans l état du résultat global. Les gains et les pertes de change liés à la trésorerie sont inscrits au poste «Gain (perte) de change», tandis que ceux liés à d autres actifs et passifs financiers sont comptabilisés dans le gain (perte) net(te) sur la vente de placements ou sur les dérivés. Toute l information financière est présentée en dollars canadiens et a été arrondie au millier le plus près, sauf indication contraire. INSTRUMENTS FINANCIERS Les instruments financiers sont comptabilisés à leur juste valeur au moment de leur comptabilisation initiale. Les placements des fonds dans les titres de créance, les placements à court terme, les titres de capitaux propres et les dérivés sont classés dans les actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net. Cette catégorie est elle-même divisée en deux sous-catégories : les actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction, et ceux désignés comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net lors de leur comptabilisation initiale. Un actif ou un passif financier est réputé être détenu à des fins de transaction s il est acquis ou contracté principalement en vue de sa revente ou de son rachat à court terme ou si, à la constatation initiale, il fait partie d un portefeuille d investissements financiers identifiables qui sont gérés de concert et présentent des signes récents de prise de bénéfices à court terme. Les instruments dérivés des fonds sont également considérés comme détenus à des fins de transaction. Aucun instrument dérivé des fonds n est désigné comme instrument de couverture dans une relation de couverture. Les actifs et passifs financiers initialement comptabilisés à la juste valeur par le biais du résultat net sont des instruments financiers qui ne sont pas détenus à des fins de transaction, mais qui sont gérés, et leur rendement est mesuré à la juste valeur, conformément à la stratégie de placement des fonds. Tous les placements des fonds dans les titres de créance, les placements à court terme et les titres de capitaux propres ont été initialement comptabilisés à la juste valeur par 82

Notes annexes Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 le biais du résultat net, et sont inscrits dans l état de la situation financière à titre de placements. La trésorerie est évaluée à la juste valeur à la comptabilisation initiale et au coût amorti par la suite. Les acquisitions et ventes régulières d actifs financiers sont comptabilisées à la date d opération. Les frais d opérations liés aux placements et aux dérivés sont imputés à l état du résultat global au moment où ils sont engagés. Les gains et les pertes découlant des variations de la juste valeur sont présentés dans l état du résultat global, au poste «Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements» dans le cas des actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net, et au poste «Variation de la plus-value (moins-value) latente des instruments dérivés» dans le cas des dérivés, à la période au cours de laquelle ils interviennent. Les intérêts aux fins de distribution figurant dans l état du résultat global représentent les intérêts nominaux perçus par les fonds, comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d exercice. Les revenus de dividendes et les distributions aux porteurs de parts sont comptabilisés à la date ex-dividende. Les distributions des fonds sous-jacents et découlant des intérêts, du revenu étranger et des retenues à la source connexes, des dividendes canadiens et des gains en capital nets réalisés sont constatées à leur déclaration. Les gains ou les pertes réalisé(e)s sur les opérations de placement ainsi que la plus-value ou la moins-value latentee des placements sont calculés selon la méthode du coût moyen, qui ne tient pas compte des commissions de courtage ni des autres frais liés aux opérations. Les frais d opérations, notamment les commissions de courtage, sont déduits du revenu au moment où ils sont engagés. Les autres actifs et passifs financiers, comme les intérêts accumulés et les dividendes à recevoir, les montants à recevoir sur les opérations de placement, les souscriptions à recevoir, les montants à recevoir sur les valeurs mobilières, les distributions à payer, les montants à payer sur les opérations de placement et les rachats à payer sont initialement constatés à leur juste valeur, nette des frais d opérations, puis sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d intérêt effectif. Suivant cette méthode, les actifs et passifs financiers doivent refléter le montant à payer ou à recevoir, actualisé au taux d intérêt contractuel effectif, s il y a lieu. Les conventions comptables appliquées pour mesurer la juste valeur des placements et des dérivés des fonds sont les mêmes que celles utilisées pour mesurer la valeur liquidative lors d opérations avec les porteurs de parts. L obligation des fonds pour l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est présenté à la valeur du rachat. COMPENSATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS Lorsque les montants constatés sont assujettis à un droit de compensation juridiquement exécutoire et que l intention est soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément, les actifs et passifs financiers font l objet d une compensation, et le solde net est présenté dans l état de la situation financière. Dans le cadre normal de leurs activités, les fonds peuvent conclure diverses conventions-cadres de compensation ou d autres conventions similaires qui ne répondent pas aux critères aux fins de compensation dans l état de la situation financière, mais qui permettent toutefois de compenser les montants connexes dans certaines circonstances, comme la faillite ou la rupture d un contrat. Les opérations avec des contreparties sont régies selon des conventions-cadres de compensation distinctes. Chaque convention autorise le règlement par compensation de certains contrats ouverts, dans lesquels cas le Fonds et la contrepartie concernée choisissent tous deux de régler pour le montant net. En l absence d une telle convention, les contrats sont réglés pour le montant brut. Toutefois, chaque partie à la convention-cadre de compensation aura la possibilité de réglé tous les contrats ouverts pour le montant net dans l éventualité d un manquement de l autre partie. ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR La «juste valeur» s entend du prix qui serait obtenu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif dans le cadre d une opération normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation. Les placements sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net et sont comptabilisés à la juste valeur. Dans le cas des titres négociés sur un marché actif, la juste valeur correspond au cours acheteur à la date de clôture, obtenu auprès de services indépendants de fixation des prix. Les fonds utilisent le dernier cours de négociation des actifs et passifs financiers, dans la mesure où ce dernier tombe dans l écart entre les cours acheteur et vendeur. Dans le cas contraire, le gestionnaire détermine un point compris dans cette fourchette qui représente au mieux la juste valeur, à la lumière des faits et circonstances propres à l élément visé. Dans le cas des placements non négociés sur un marché actif, ou des titres pour lesquels le gestionnaire estime que les derniers cours ne sont pas fiables, la juste valeur est estimée en fonction des techniques d évaluation établies par le gestionnaire. Les techniques d évaluation établies par le gestionnaire sont fondées sur les données observables du marché sauf dans les cas où il n existe pas de données du marché pertinentes ou fiables. La valeur des titres estimée au moyen des techniques d évaluation non fondées sur les données observables du marché, s il y a lieu, est indiquée dans la section des risques liés aux instruments financiers des états financiers. CONTRATS DE CHANGE À TERME Les fonds peuvent conclure des contrats de change à terme aux fins de couverture ou à d autres fins lorsqu une telle activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autorités de réglementation canadiennes des valeurs mobilières. Les fonds concluent des contrats de change à terme avec des contreparties autorisées et ces contrats sont comptabilisés à la juste valeur. Les variations de la juste valeur des contrats de change à terme sont inscrites à la rubrique «Variation de la plus-value (moins value) latente des instruments dérivés». À la clôture des contrats, le gain ou la perte est comptabilisé(e) à la rubrique «Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés». Les gains et pertes latent(e)s sur les contrats de change à terme sont considéré(e)s comme des actifs ou des passifs financiers détenu(e)s à des fins de transaction. Les montants notionnels des contrats ouverts sont indiqués dans l inventaire du portefeuille dans la liste des instruments dérivés. CONTRATS À TERME STANDARDISÉS Les contrats à terme standardisés sont évalués chaque jour d évaluation au moyen du cours de clôture affiché sur le marché public pertinent. Les gains et pertes découlant des contrats à terme sont comptabilisés dans la section «Variation de la plus-value (moins-value) latente des dérivés» de l état du résultat global jusqu au dénouement ou à l expiration des contrats, moment auquel les gains ou pertes sont réalisés et inscrits dans la section «Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés» de l état du résultat global. GESTION DU RISQUE DE CAPITAL Les parts émises en circulation sont réputées faire partie du capital des fonds. La souscription et le rachat des parts des fonds ne sont assujettis à aucune exigence de capital particulière, mis à part à certains seuils de souscription minimale. Les parts des fonds sont offertes en vente tout jour ouvrable et peuvent être rachetées ou émises à la valeur liquidative par part de leur série respective ce même jour 83

Notes annexes Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 ouvrable. L expression «jour ouvrable» s entend des jours où la Bourse de Toronto est active. La valeur liquidative de chaque série est calculée quotidiennement et elle correspond à la quote-part des actifs du fonds attribuables à cette série, moins sa part proportionnelle des passifs du fonds communs à toutes les séries, moins les passifs qui lui sont propres. Les charges directement attribuables à une série sont imputées à cette série. L actif, le passif commun, les revenus et les autres dépenses sont attribués proportionnellement à chaque série selon la valeur liquidative relative de chacune. La valeur liquidative par part est égale à la valeur liquidative de chaque série d un fonds divisée par le nombre total de parts de cette série en circulation. AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES, PAR PART L augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part, présentée dans l état du résultat global, correspond à la variation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables de chaque série pour la période, divisée par le nombre moyen pondéré de parts en circulation pour cette série au cours de ladite période. OPÉRATIONS DE PRÊTS DE VALEURS MOBILIÈRES Un fonds peut recourir au prêt de valeurs mobilières dans le cadre d une convention de prêt établie avec le dépositaire dans le but de générer un revenu supplémentaire. La valeur marchande totale de toutes les valeurs mobilières prêtées par le fonds ne peut dépasser 50 % de son actif. Le fonds reçoit une garantie, sous forme de valeurs mobilières jugées acceptables en vertu du Règlement 81-102 sur les fonds d investissement, d au moins 102 % de la juste valeur des valeurs mobilières prêtées. Les titres détenus en garantie sont généralement des obligations d État ou de sociétés. Le revenu provenant de prêts de valeurs mobilières est constaté mensuellement au poste «Prêts de valeurs mobilières» lorsqu il est à recevoir. Les données relatives aux prêts de valeurs mobilières figurent dans la rubrique Prêt de valeurs mobilières dans les tableaux complémentaires aux états financiers. PARTS RACHETABLES Les fonds émettent différentes séries de parts pouvant être rachetées au gré du porteur; elles ne sont cependant pas toutes assorties des mêmes droits. Ces parts sont classées en tant que passifs financiers. Les parts rachetables peuvent être échangées à tout moment contre un montant en espèces proportionnel à la quote-part de la série dans la valeur liquidative du fonds. Les parts rachetables sont comptabilisées au montant de rachat payable à la date de l état de la situation financière. PLACEMENTS DANS DES ENTITÉS STRUCTURÉES NON CONSOLIDÉES Une entité structurée est conçue de manière à ce que les droits de vote et autres droits similaires ne constituent pas le facteur prépondérant pour déterminer qui détient le contrôle de l entité, par exemple lorsque les droits de vote concernent exclusivement les fonctions administratives et que les activités importantes sont régies par des ententes contractuelles. Certaines stratégies de placement prévoient des opérations régulières sur d autres fonds. Les fonds considèrent tous leurs placements dans d autres fonds (fonds d entités émettrices) comme des placements dans des entités structurées non consolidées. Les fonds investissent dans des fonds d entités émettrices dont les objectifs visent autant la protection du capital, la maximisation des revenus de dividendes ou la croissance du capital à long terme et dont les stratégies de placement ne prévoient pas d effet de levier. Les fonds d entités émettrices financent leurs opérations en émettant des parts rachetables au gré du porteur et offrent à ce dernier un intérêt proportionnel dans leur actif net. Les fonds détiennent des parts rachetables dans chacun de leurs fonds d entités émettrices et peuvent demander le rachat de leur placement quotidiennement. Les placements dans un fonds d entités émettrices sont assujettis aux modalités définies dans la documentation de placement du fonds. La variation de la juste valeur de chaque fonds de placement sous-jacent est inscrite dans l état du résultat global, sous «Variation de la plus-value (moins-value) latente des placements et des dérivés». L exposition maximale d un fonds aux pertes résultant d une participation dans un fonds d entité émettrice est égale à la juste valeur de ses placements dans ce fonds d entité émettrice. L exposition de chaque fonds aux fonds de placement sousjacents est précisée dans les risques liés aux instruments financiers des états financiers. Dès lors qu un fonds cède les parts qu il détient dans un fonds d entité émettrice, il cesse d être exposé au risque qui y est associé. Certains fonds effectuent des placements dans des fonds négociés en bourse (FNB), qui sont présentés dans l inventaire du portefeuille. Ces fonds ont déterminé que ces FNB sont des entités structurées non consolidées. Ces FNB reproduisent, dans toute la mesure du possible, le rendement des indices applicables, visent à produire une croissance du capital ou un revenu à long terme, le cas échéant, en investissant principalement dans les titres constituant l indice de référence, dans les mêmes proportions relatives, ou cherchent à suivre les rendements des indices. Les FNB financent leurs activités en émettant des parts rachetables au gré du porteur et qui garantissent au porteur un intérêt proportionnel dans la valeur liquidative du FNB en question. Les FNB sous-jacents sont domiciliés aux États-Unis et sont cotés en bourse. Certains fonds effectuent des placements dans des titres adossés à des créances hypothécaires ou d autres types de créances. Ces titres comprennent des titres avec flux identiques, des titres garantis par des créances hypothécaires, des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales, des titres adossés à des actifs, des titres garantis par des créances et d autres titres qui représentent directement ou indirectement une participation dans des prêts hypothécaires sur un bien immeuble, qui sont garantis par ce type de prêts ou qui sont payables à partir de ce type de prêts. Les titres de créances et de capitaux propres émis par ces valeurs mobilières peuvent être regroupés par tranches caractérisées par divers niveaux de subordination. Ces valeurs mobilières peuvent donner lieu à un paiement mensuel d intérêts ou de capital. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir d un portefeuille de prêts hypothécaires commerciaux ou résidentiels, notamment des prêts hypothécaires établis par des institutions d épargne et de prêt, des banques de crédit hypothécaire et des banques commerciale s. Les titres adossés à des actifs sont créés à partir de nombreux types d actifs, notamment des prêts auto, des créances de cartes de crédit, des prêts sur valeur domiciliaire et des prêts étudiants. L exposition maximale des fonds aux pertes résultant d une participation dans des titres adossés à des créances hypothécaires est égale à la juste valeur de leurs placements dans ses titres comme le présente l inventaire du portefeuille. Un tableau décrivant les types d entités structurés que les fonds ne consolident pas, mais dans lesquels ils détiennent une participation est présenté dans la section des tableaux complémentaires aux états financiers. 84

Notes annexes Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 4. Frais et autres opérations avec une partie liée Les frais de gestion sont propres à chaque fonds GPPMD et, dans le cas du Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD et du Fonds collectif d actions américaines GPPMD, ils sont propres à chaque série de parts de chacun de ces fonds Le gestionnaire offre aux porteurs de parts de la série A du Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD et du Fonds collectif d actions américaines GPPMD des services de gestion des placements et d administration, notamment par la dotation du personnel clé de direction. En contrepartie, le gestionnaire perçoit des frais de gestion établis en fonction de la valeur liquidative des parts de série A des fonds, calculés quotidiennement et versés hebdomadairement. Les frais de gestion figurent dans le tableau des frais faisant partie des tableaux complémentaires aux états financiers. Le gestionnaire ne perçoit aucuns frais de gestion pour les parts du Fonds collectif d actions internationales GPPMD, du Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD, du Fonds collectif d obligations canadiennes à long terme GPPMD, du Fonds collectif d obligations canadiennes GPPMD, du Fonds collectif de dividendes GPPMD, du Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD et du Fonds collectif d occasions stratégiques GPPMD, de même que pour les parts de la série Fiducie privée ou de la série T du Fonds collectif d actions canadiennes GPPMD et du Fonds collectif d actions américaines GPPMD. Les porteurs de parts de ces séries ont convenu de payer des frais de gestion de compte directement à Conseils en placement privés MD ou à la Société de fiducie privée MD en fonction de la valeur liquidative. Ces frais sont imputés directement à chaque porteur de parts jusqu à concurrence de 1,56 % par année, en sus des frais de garde. Le Fonds collectif d actions internationales GPPMD doit payer des honoraires de consultation facturés par le conseiller du fonds. Comme le gestionnaire absorbe une portion de ces honoraires, le Fonds en acquitte une partie, qui varie de 0,20 % à 0,30 % de la valeur liquidative. Les frais facturés varient et peuvent diminuer à mesure que la taille du fonds augmente. Le Fonds collectif d actions de marchés émergents GPPMD doit payer des honoraires de consultation facturés par le conseiller du fonds. Comme le gestionnaire absorbe une portion de ces honoraires, le Fonds en acquitte une partie, qui varie de 0,30 % à 0,40 % de la valeur liquidative. Les frais facturés varient et peuvent diminuer à mesure que la taille du fonds augmente. Chaque fonds collectif acquitte toutes les charges d exploitation qui ont trait aux séries particulières du fonds. Ces charges comprennent notamment des frais de courtage liés à l achat et la vente des valeurs mobilières, des commissions, des frais d opérations, des frais d audit, de garde et d émission, des taxes de vente, la rémunération et les dépenses du CEI, des impôts, toutes les dépenses liées aux prospectus et aux assemblées des porteurs de parts, de même que les frais de service des fonds. Les charges d exploitation associées à cette série de parts dans son ensemble sont réparties au prorata parmi les fonds auxquels elles ont trait. Le gestionnaire des fonds peut en tout temps ne pas tenir compte des charges d exploitation que doivent payer les fonds ou les absorber. COMITÉ D EXAMEN INDÉPENDANT Le gestionnaire a mis sur pied un Comité d examen indépendant (CEI), comme l exige le Règlement 81-107 sur le comité d examen indépendant des fonds d investissement (le «Règlement 81-107»). Le CEI examine les questions de conflit d intérêts ayant trait aux activités des fonds. En outre, dans certaines situations, au lieu d obtenir le consentement des porteurs de parts, un fonds peut être restructuré avec un autre fonds ou ses actifs pourront être transférés à un autre fonds qui est géré par le gestionnaire ou une société membre de son groupe. Cette mesure nécessite l approbation du CEI et les porteurs de parts reçoivent par écrit un avis au moins 60 jours avant la date d entrée en vigueur du changement. L approbation du CEI est également requise pour un remplacement d auditeur. Le CEI se compose de trois personnes qui sont indépendantes du gestionnaire, des fonds et des entités liées au gestionnaire. FRAIS D OPÉRATIONS À COURT TERME ET FRAIS DE RACHAT ANTICIPÉ Les clients qui font racheter ou substituer des parts ou des actions d un fonds MD se voient réclamer des frais de rachat anticipé correspondant à 2,00 % du montant des parts ou des actions rachetées ou substituées si le rachat ou la substitution se produit dans les soixante (60) jours de leur date d achat ou de substitution. Les frais de rachat sont comptabilisés à titre de revenus dans la période de frais de rachat anticipé. Les frais de rachat anticipé ne s appliquent pas aux rachats ou aux substitutions : effectués dans le cadre des programmes de retraits systématiques et réguliers; lorsque le montant du rachat ou de la substitution est inférieur à 10 000 $; découlant de la recommandation de votre conseiller MD relativement à un plan financier. 5. Parts rachetables Le capital des fonds est représenté par un nombre illimité de parts autorisées sans valeur nominale. Les parts de toutes les séries sont rachetables à la valeur liquidative respective de la série, moyennant une demande de leur porteur. Chaque part donne droit à son porteur à une voix aux assemblées des porteurs de parts et permet de bénéficier également avec les autres porteurs de parts de la même série des dividendes ou distributions, de la liquidation ou des autres droits afférents à cette série. Les mouvements pertinents des parts rachetables pour la période figurent à l état de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Les fonds investissent le produit des souscriptions dans des instruments financiers conformément à leurs politiques et à leurs pratiques de gestion du risque, tout en conservant une réserve de liquidités suffisante pour satisfaire aux demandes de rachat des porteurs de parts. Les politiques des fonds en matière de placement sont énoncées dans le prospectus, et les pratiques de gestion des risques et de liquidité figurent à la Note 7. 6. Estimations comptables et jugements critiques La préparation d états financiers exige que le gestionnaire fasse appel à son jugement dans l application des conventions comptables et dans la formulation d estimations et d hypothèses prospectives. La section qui suit décrit les estimations et les jugements comptables déterminants qui ont été retenus pour préparer les états financiers des fonds. 85

Notes annexes Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR DES DÉRIVÉS ET DES TITRES NON COTÉS SUR UN MARCHÉ ACTIF À l occasion, les fonds peuvent détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. La juste valeur de ces titres peut être établie par les fonds à partir de sources fiables ou de prix indicatifs provenant des teneurs de marché. Des cours fixés par les courtiers peuvent être obtenus auprès de sources à titre indicatif, mais n ont aucune valeur exécutoire ou contrai gnante. Lorsque les données du marché ne sont pas disponibles, les fonds peuvent chiffrer leurs positions au moyen de modèles d évaluation internes jugés adéquats par le gestionnaire, qui sont articulés autour de méthodes et de techniques de valorisation communément admises dans le secteur. Les modèles sont, dans la mesure du possible, fondés sur des données observables. Néanmoins, le gestionnaire peut être contraint de formuler certaines hypothèses et/ou estimations concernant les risques, la volatilité et les corrélations, lorsque nécessaire. La modification des hypothèses et estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur déclarée des instruments financiers. Selon la définition des fonds, les «données observables» sont des données du marché faciles à obtenir, publiées ou mises à jour régulièrement, fiables, vérifiables et provenant de sources indépendantes ayant une présence active sur le marché en cause. CLASSIFICATION ET ÉVALUATION DES PLACEMENTS ET APPLICATION DE L OPTION DE LA JUSTE VALEUR Le classement et l évaluation des instruments financiers détenus par les fonds nécessitent des jugements importants de la part du gestionnaire pour déterminer si les placements du fonds cadrent avec une approche de rendement global aux fins de l application de l option de la juste valeur aux actifs financiers prévue par l IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. Les jugements les plus importants consistent à déterminer quels placements sont détenus à des fins de transaction, et si l option de la juste valeur peut être appliquée à ceux qui ne le sont pas. 7. Risques liés aux instruments financiers Les fonds utilisent des instruments financiers pour atteindre leurs objectifs de placement respectifs. Les placements des fonds sont présentés dans l inventaire du portefeuille de chacun d eux, qui regroupe les titres par type d actif, région et segment de marché. L utilisation d instruments financiers fait courir aux fonds divers risques liés aux instruments financiers. Les pratiques de gestion du risque des fonds consistent notamment à établir des politiques de placement limitant l exposition aux risques liés aux instruments financiers et à charger des conseillers en placement expérimentés et professionnels d investir le capital des fonds dans des titres conformément aux politiques de placement. Le gestionnaire suit régulièrement le rendement des conseillers des fonds et leur conformité aux politiques de placement. Les importants risques liés aux instruments financiers auxquels les fonds sont exposés, de même que les pratiques particulières de gestion du risque liées à ces risques figurent ci-après. Les risques particuliers des fonds figurent dans la section des risques liés aux instruments financiers des états financiers. RISQUE DE CRÉDIT LLe risque de crédit s entend du risque qu une contrepartie à un instrument financier n acquitte pas ses obligations prévues au contrat, ce qui entraîne une perte. Les fonds sont exposés au risque de crédit par leurs placements dans des obligations canadiennes et étrangères et dans des instruments dérivés, ainsi que par la trésorerie et les placements à court terme, les montants dus aux courtiers, les dividendes et intérêts à recevoir et les autres créances. Un fonds peut effectuer des opérations de prêts de valeurs mobilières aux termes d une convention prévoyant les restrictions énoncées dans la législation canadienne en valeurs mobilières. La garantie détenue est composée de titres à revenu fixe à notation élevée. Tous les titres visés par des conventions de prêts sont entièrement garantis. En outre, le dépositaire des fonds a garanti les fonds contre le défaut des emprunteurs. Les risques de crédit découlant des placements à court terme et des titres à revenu fixe, notamment les obligations canadiennes et étrangères et les actions pri vilégiées, sont généralement limités à la juste valeur des placements figurant dans l inventaire du portefeuille. Les fonds limitent leur exposition à chaque émetteur, secteur ou catégorie de notation pris individuellement. La solvabilité des émetteurs dans lesquels les fonds investissent est examinée régulièrement, et les portefeuilles sont rajustés au besoin de manière à atteindre le seuil indiqué dans leur prospectus respectif. Le risque de crédit de chaque fonds, s il y a lieu, figure dans la section des risques liés aux instruments financiers des états financiers. Les risques de crédit découlant de la trésorerie sont limités à la valeur comptable figurant dans l état de la situation financière, sauf dans le cas du Fonds monétaire MD, où le risque de crédit se limite à la juste valeur inscrite dans l inventaire du portefeuille. Les fonds gèrent les risques de crédit que comportent la trésorerie et les placements à court terme en investissant dans des billets à court terme de qualité supérieure assortis d une notation d au moins R-1 (bas), de même qu en limitant l exposition à un même émetteur. Les contrats de dérivés sont assujettis à des ententes de compensation aux termes desquelles, en cas de défaut d une partie, les obligations de l autre partie s éteignent et sont réglées pour le montant net. Ainsi, la perte maximale de crédit sur contrats de dérivés est le gain latent figurant dans la liste des instruments dérivés, la perte étant nulle si le contrat se trouve en position de perte. Chaque fonds gère le risque de crédit sur instruments dérivés en concluant des contrats seulement avec des contreparties qui jouissent d une notation désignée au sens du Règlement 81-102. Le gain ou la perte latent(e) total(e) du contrat de dérivés ne peut être supérieur(e) à 10 % de la valeur liquidative de chaque fonds. Le risque de crédit sur les montants exigibles de courtiers est minime puisque les opérations sont réglées par l entremise de chambres de compensation où les titres ne sont remis que lorsque le paiement est reçu. Le risque de crédit associé aux opérations de prêts de valeurs mobilières est limité par le fait que la valeur de la trésorerie ou des titres pris en garantie par les fonds relativement à ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des valeurs mobilières prêtées. La juste valeur marchande des garanties et des valeurs mobilières prêtées est évaluée chaque jour ouvrable. La valeur globale en dollars des valeurs mobilières en portefeuille prêtées est présentée dans les tableaux complémentaires aux états financiers. RISQUE DE LIQUIDITÉ Le risque de liquidité est le risque que les fonds éprouvent des difficultés à remplir les obligations liées aux passifs financiers réglés par la remise d espèces ou d un autre actif financier. Les passifs financiers des fonds sont exigibles dans un délai d un an. De plus, les parts des fonds sont rachetables sur demande. Conformément au Règlement 81-102, les fonds doivent transmettre le paiement visant les parts rachetées dans un délai de trois jours ouvrables de la réception d un ordre de rachat. Pour gérer cette exigence de liquidité, les fonds investissent principalement dans des titres liquides qui peuvent être facilement vendus sur des marchés actifs, et chaque fonds peut emprunter jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative. Pendant les périodes closes les 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, aucun fonds n a fait de prélèvement sur sa ligne de crédit 86

Notes annexes Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 RISQUE DE CHANGE Le risque de change s entend du risque que les valeurs des actifs et des passifs financiers libellés en devises fluctuent en raison de fluctuations des taux de change. Dans la mesure où les fonds détiennent des actifs et des passifs libellés en devises, ils sont exposés au risque de change. Le Fonds peut aussi utiliser des contrats de change à terme au gré du gestionnaire. Le risque de change de chaque fonds, s il y a lieu, figure dans la section des risques liés aux instruments financiers des états financiers. RISQUE DE TAUX D INTÉRÊT Le risque de taux d intérêt s entend du risque que la juste valeur (calculée comme la valeur courante) des flux de trésorerie associée aux instruments financiers portant intérêt fluctue en raison de changements dans les taux d intérêt ayant cours sur le marché. De façon générale, lorsque les taux d intérêt augmentent, la juste valeur des instruments financiers portant intérêt diminue. Les instruments financiers dont la durée à l échéance est plus longue sont généralement assortis d un risque de taux d intérêt plus élevé. Les instruments financiers portant intérêt qui assujettissent les fonds au risque de taux d intérêt sont notamment les obligations canadiennes et étrangères, les titres adossés à des créances et les titres adossés à des créances hypothécaires avec flux groupé. Les instruments du marché monétaire à court terme portent aussi intérêt et sont donc assujettis au risque de taux d intérêt. Toutefois, en raison de la nature à court terme des titres, le risque de taux d intérêt est généralement peu important. Les pratiques de gestion du risque de taux d intérêt des fonds consistent notamment à établir des durations cibles en fonction des indices de référence appropriés et d ajuster les durations des fonds en conséquence. Si on prévoit que les taux d intérêt augmenteront, on peut raccourcir les durations pour limiter les pertes potentielles. À l inverse, si on prévoit que les taux d intérêt diminueront, les durations peuvent être rallongées pour augmenter les gains potentiels. L exposition de chaque fonds au risque de taux d intérêt, s il y a lieu, figure dans la section des risques liés aux instruments financiers des états financiers. AUTRE RISQUE DE PRIX L autre risque de prix s entend du risque que la juste valeur des instruments financiers diminue en raison des fluctuations des cours des instruments financiers autres que les baisses causées par le risque de taux d intérêt et le risque de change. L autre risque de prix découle de la sensibilité des instruments financiers aux changements dans le marché en général (risque de marché) de même que de facteurs propres à chaque instrument financier. L autre risque de prix attribuable aux placements individuels est géré au moyen d une diversification efficace du portefeuille et d un choix minutieux des titres ainsi que des rajustements de la juste valeur lorsqu il y a une volatilité considérable sur les marchés internationaux après la fermeture des marchés. L autre risque de prix attribuable au marché en général est systématique et ne peut être atténué au moyen de la diversification. La perte maximale attribuable à l autre risque de prix se limite à la juste valeur des placements et à la valeur nominale sur les contrats de dérivés présentées dans l inventaire du portefeuille. L exposition de chaque fonds à l autre risque de prix, s il y a lieu, figure dans la section des risques liés aux instruments financiers des états financiers. La section des risques liés aux instruments financiers des états financiers présente également les renseignements relatifs à l exposition de chaque fonds aux risques liés aux instruments financiers, y compris le classement hiérarchique selon la juste valeur. RISQUES FINANCIERS LIÉS AUX FONDS COMMUNS DE PLACEMENT SOUS-JACENTS Certains fonds peuvent effectuer des placements dans d autres fonds communs de placement. Ces placements sont régis par les conditions stipulées dans les documents d émission de chacun des fonds sous-jacents et sont soumis aux risques liés aux instruments financiers qu ils détiennent. La perte maximale auquel un fonds est exposé du fait de sa participation dans un fonds commun de placement correspond à la juste valeur totale de ses placements dans ce fonds commun. Dès qu un fonds cède les parts qu il détient dans un fonds commun de placement sous-jacent, il cesse d être exposé au risque qui y est associé. La section de risques liés aux instruments financiers des états financiers de chaque fonds précise son exposition aux placements dans des fonds communs de placement sous-jacents. 8. Évaluation de la juste valeur Les fonds classent les évaluations de la juste valeur selon les données d entrées utilisées dans les techniques servant à mesurer cette juste valeur. Ainsi, une entité doit classer chaque instrument financier sous l un des trois niveaux de juste valeur suivants : Niveau 1 pour les prix non rajustés cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques; Niveau 2 pour les données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont observables pour l actif ou le passif, directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des dérivés de prix); Niveau 3 pour les données fondées sur des données de marché non observables. Le classement d un instrument financier est déterminé en fonction de la donnée du niveau le plus bas ayant une importance pour l évaluation de la juste valeur. Toutes les évaluations de la juste valeur sont récurrentes. La valeur comptable de la trésorerie, des montants à recevoir sur les opérations de placement, des dividendes et intérêts à recevoir, des souscriptions à recevoir, des montants à payer sur les opérations de placement, des rachats à payer, des distributions à payer ainsi que de l obligation des fonds pour l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est approximativement égale à leur juste valeur, compte tenu de la nature à court terme de ces éléments. Les titres et dérivés sont classés au niveau 1 de juste valeur, dans la mesure où il s agit de titres ou de dérivés activement négociés dont la valeur à la cote est disponible. Si un instrument classé au niveau 1 cesse d être activement négocié, il est déclassé. Le cas échéant, la juste valeur est déterminée à partir de données de marchés observables (opérations sur titres similaires du même émetteur, par exemple), et l instrument est classé au niveau 2, sauf si l évaluation de sa juste valeur est fondée sur des données de marché importantes qui ne sont pas observables, auquel cas il est classé au niveau 3. Des changements dans les méthodes d évaluation pourraient donner lieu au transfert d actifs ou de passifs à un autre niveau. L information sur les niveaux en fonction des données d entrées est présentée dans la section des risques liés aux instruments financiers de chaque fonds. ACTIONS Les actions des fonds sont classées au niveau 1 lorsqu elles sont activement négociées et qu un prix fiable est directement observable. Les fonds ont recours à des services d évaluation tiers pour ajuster la juste valeur des titres étrangers lorsque leur cours a fluctué, au-delà d un certain seuil, sur les marchés nordaméricains après la clôture des marchés étrangers. Les paramètres d application des rajustements de la juste valeur sont fondés sur des données observables sur le marché, de sorte que les titres étrangers sont classés au niveau 2. Les fonds ne détiennent aucun titre au niveau 3. 87

Notes annexes Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 OBLIGATIONS ET PLACEMENTS À COURT TERME Les obligations comprennent principalement les obligations d État et de sociétés, qui sont évaluées selon des modèles s appuyant sur des données observables comme les courbes de taux d intérêt, les différentiels de taux et la volatilité. Les données déterminantes pour l évaluation sont généralement observables; par conséquent, les obligations et les placements à court terme des fonds sont classés au niveau 2. ACTIFS ET PASSIFS DÉRIVÉS Les actifs et passifs dérivés sont les contrats de change à terme, dont l évaluation est principalement fondée sur la valeur nominale des contrats et sur l écart entre le taux contractuel et le taux du marché à terme pour la devise en cause. Les actifs et passifs dérivés des fonds sont classés au niveau 2. ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR DES PLACEMENTS (Y COMPRIS LES TITRES NON COTÉS) Si les méthodes d évaluation des placements décrites précédemment ne conviennent pas, les fonds effectueront une estimation de la juste valeur d un placement au moyen de procédures d évaluation de la juste valeur établies, en examinant entre autres l information publique, les cotes de courtiers, les modèles d évaluation, les décotes par rapport aux prix du marché de titres similaires ou les décotes appliquées en raison de restrictions sur la vente des titres ainsi que les données de fournisseurs externes de services d évaluation de la juste valeur. La section des risques liés aux instruments financiers des états financiers de chaque fonds résume le niveau d utilisation des prix cotés sur les marchés (niveau 1), des modèles internes avec données observables sur le marché (niveau 2) et des modèles internes sans données observables sur le marché (niveau 3). 9. Modifications futures des normes comptables La version définitive de l IFRS 9, Instruments financiers, a été publiée par l IASB en juillet 2014 et remplacera l IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. L IFRS 9 établit une approche unique de classement et d évaluation pour les actifs financiers qui reflète le modèle économique suivi pour les gérer ainsi que les caractéristiques de leurs flux de trésorerie. La norme présente également un modèle de dépréciation prospectif de la perte attendue qui se traduira par une comptabilisation plus ponctuelle des pertes sur prêts. Elle constitue un modèle unique de calcul de la perte de valeur appliquée à tous les instruments financiers. Elle comprend aussi des changements relatifs au risque de crédit propre à l entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de sorte que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l entité à l égard de ces passifs ne seront plus comptabilisés en résultat net. L IFRS 9 s applique aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, mais l adoption par anticipation est permise. Les fonds évaluent actuellement l incidence de l IFRS 9 et n ont pas encore déterminé la date de son adoption. 10. Données comparatives Certaines données comparatives ont été reclassées pour respecter la présentation applicable à l exercice en cours. 88