NOTICE D INFORMATION CONFIDENTIELLE La présente notice est confidentielle. Le contenu ne peut être reproduit ni distribué auprès du public ou de la presse. La présente notice doit être lue conjointement avec le document d information daté du 25 avril 2005 (le «document d information»). Rien ne garantit que les renseignements figurant aux présentes, bien qu ils aient été obtenus de sources que nous jugeons fiables, sont exacts ou exhaustifs. La présente notice est remise à titre d information uniquement et ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d une offre d achat des titres dont il est question aux présentes. CI, Fonds CI et le logo de Fonds CI sont des marques de commerce déposées de Fonds mutuels CI Inc. et font l objet de licences d utilisation attribuées à la Corporation BMO Nesbitt Burns Limitée et aux membres du même groupe qu elle. BMO (le médaillon contenant le M souligné) est une marque de commerce déposée de Banque de Montréal utilisée aux termes d une licence. Les termes clés utilisés aux présentes et qui n y sont pas par ailleurs définis ont le sens qui leur est attribué dans le document d information. NOUVEAU PLACEMENT Banque de Montréal Billets de dépôt liés à CI, série 2 venant à échéance le 7 juillet 2010 pouvant être rachetés au gré de la Banque le 28 décembre 2007 au prix de 121,22 $, représentant un rendement annuel composé de 8 % AVRIL 2005 POINTS SAILLANTS DU PLACEMENT Liés au rendement de deux fonds communs de placement parmi les mieux classés (le «portefeuille de référence») : o Fonds de placements canadiens CI o Fonds de revenu élevé Signature Structure attrayante Rendement annuel composé possible de 8 % si les billets sont rachetés par la Banque après 2,5 années 100 % du rendement du portefeuille de référence si la Banque ne rachète pas les billets de dépôt après 2,5 années et que les billets de dépôt sont détenus jusqu à échéance Protection en cas de baisse 100 % du capital est protégé à l échéance par la Banque de Montréal Avantageux sur le plan fiscal Report de l impôt et possibilité de réaliser des gains en capital Transparence des frais Des frais globaux de 2,95 % sont imputés au portefeuille de référence, ce qui représente un coût de 0,955 % supérieur au pourcentage moyen des dépenses de gestion des parts de catégorie A des fonds CI sous-jacents Admissibilité Contenu canadien à 100 % aux fins des REER «Rachetables» Les billets de dépôt sont «rachetables» quotidiennement sur un marché secondaire liquide* Placement minimal bas de 5 000 $ * maintenu par BMO Nesbitt Burns Inc., comme il est indiqué dans le document d information PÉRIODE DE VENTE Du 25 avril au 15 juin 2005
Structure : potentiel de croissance, protection du capital avec trois scénarios possibles Taux annuel composé de 8 % si les billets sont rachetés par la Banque après 2,5 années ou Participation de 100 % dans le portefeuille de référence s ils ne sont pas rachetés à la date de rachat par anticipation ou Protection du capital à 100 % à l échéance Date d émission Année 2,5 Absence Année 5 de rachat Rachat L épargnant reçoit 121,22 $ par billet de dépôt Somme suivante la plus élevée 100 $ majorés de 100 % du rendement total du portefeuille de référence par billet de dépôt ou 100 $ par billet de dépôt 3 scénarios faciles à comprendre Scénario 1 Scénario 2 Scénario 3 Les billets de dépôt sont rachetés après 2,5 années par la Banque et l épargnant reçoit 121,22 $ par billet de dépôt. Les billets de dépôt ne sont pas rachetés par la Banque après 2,5 années et l épargnant reçoit 100 % du rendement du portefeuille de référence à l échéance. Dans cet exemple, un épargnant reçoit 140 $ par billet de dépôt. Le portefeuille de référence a un rendement négatif à l échéance et l épargnant reçoit 100 $ par billet de dépôt à l échéance.
Points saillants des Fonds CI sous-jacents Fonds de placements canadiens CI Gestionnaire chef de file : Kim Shannon Catégorie d actif : Actions canadiennes Date de création : Novembre 1932 Rendement : En dollars canadiens en date du 28 février 2005 Cumul annuel 1 mois 6 mois 1 an 2 ans 3 ans 5 ans 10 ans 15 ans Fonds (%) 5,7 5,8 17,0 17,7 22,3 11,8 13,8 13,9 10,2 8,9 Fonds de revenu élevé Signature Gestionnaires chef de file : Eric Bushell, Matt Shandro Catégorie d actif : Revenu canadien Date de création : Décembre 1996 Rendement : En dollars canadiens en date du 28 février 2005 Cumul annuel 1 mois 6 mois 1 an 2 ans 3 ans 5 ans 10 ans 15 ans Depuis le début Depuis le début Fonds (%) 5,7 3,0 17,5 20,8 23,1 17,7 19,6 s.o. s.o. 13,0 30 000 $ Exemple d'un placement de 10 000 $ du 31 décembre 1996 au 28 février 2005 incluant les distributions réinvesties 25 000 $ 20 000 $ Fonds de revenu élevé Signature : 27 327 $ (au 28 février 2005) Fonds de placements canadiens CI : 25 181 $ (au 28 février 2005) 15 000 $ 10 000 $ 5 000 $ 0 $ déc-04 juin-04 déc-03 juin-03 déc-02 juin-02 déc-01 juin-01 déc-00 juin-00 déc-99 juin-99 déc-98 juin-98 déc-97 juin-97 déc-96 Fonds de placements canadiens CI Fonds de revenu élevé Signature Le graphique ci-dessus présente les rendements historiques des fonds CI indiqués et ne se veut pas une indication concernant la volatilité ou les rendements futurs de ces fonds ou le rendement éventuel, s il y a lieu, des billets de dépôt et ne devrait pas être interprété comme telle. Le graphique qui précède suppose que l ensemble des distributions ou des dividendes ont été réinvestis dans des parts supplémentaires des fonds et ne comprend pas les frais de vente ou les taxes applicables, ce qui aurait pour effet de réduire les rendements. Les rendements sont indiqués après le paiement des dépenses des fonds. Le graphique montre le placement d une somme globale de 10 000 $ dans chacun des fonds CI indiqués le 31 décembre 1996 et la façon dont la valeur du placement fluctue au cours des périodes indiquées.
Modalités du placement Émetteur Note Banque de Montréal (la «Banque) Prix d émission 100,00 $ (le «capital») Taille de l émission En date du document d information, les obligations de dépôt de la Banque qui ont une durée jusqu à échéance d au moins un an sont notées AA- par Standard & Poor s, Aa3 par Moody s et AA (bas) par DBRS. Les billets de dépôt n ont pas été notés et rien ne garantit que s ils obtenaient une note précise de ces agences de notation, ils auraient la même note que les autres obligations de dépôt de la Banque. Les billets de dépôt ne constituent pas des dépôts assurés aux termes de la Loi sur la Société d assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d assurance-dépôts. La Banque émettra un maximum de 75 000 000 $ de billets de dépôt dans le cadre du présent document d information. La Banque peut augmenter le maximum à son appréciation. Période de vente Du 25 avril 2005 au 15 juin 2005 Date d émission Vers le 29 juin 2005 Date d échéance/durée Concession de vente Achat minimal 5 000 $ Date de rachat par anticipation Montant de rachat par anticipation Fonds Portefeuille de référence Rendement variable Admissibilité aux fins de placement Incidences fiscales Marché secondaire Frais de négociation anticipée Vers le 7 juillet 2010 4,25 $ par billet de dépôt (4,25 %) payable à BMO Nesbitt Burns Inc. à titre de courtier Le 28 décembre 2007 Si la Banque rachète les billets de dépôt à la date de rachat par anticipation, à son appréciation, aucun rendement variable ne sera alors payable sur les billets de dépôt et l épargnant aura uniquement le droit de recevoir, à l égard d un billet de dépôt, le capital de 100,00 $ majoré du coupon de rachat de 21,22 % du capital ou de la somme de 21,22 $, payable le troisième jour ouvrable suivant la date de rachat par anticipation. Les Fonds sont le Fonds de placements canadiens CI, parts de catégorie A et le Fonds de revenu élevé Signature, parts de catégorie A. Le portefeuille de référence est un portefeuille de parts des Fonds dont les frais s élèvent à 2,95 %. Les frais sont composés de ce qui suit : i) un ratio des frais de gestion fixe de 1,995 % par année (cumulé quotidiennement et versé mensuellement), et ii) des frais de programme correspondant à 0,955 % (cumulés quotidiennement et versés mensuellement) de la valeur liquidative du portefeuille de référence. Le ratio des frais de gestion sera fixé pour la durée des billets de dépôt et ne fluctuera pas selon les variations (à la hausse ou à la baisse) des ratios de frais de gestion réels des Fonds. Les frais décrits ci-dessus seront payés par prélèvement sur l actif du portefeuille de référence et auront par conséquent une incidence sur le montant du rendement variable, s il y a lieu, en réduisant la valeur liquidative finale du portefeuille de référence. Au début, le portefeuille de référence sera pondéré également avec les parts de chaque Fonds. Par la suite, la pondération variera selon les fluctuations de la valeur des parts des Fonds. Un épargnant recevra un rendement variable, s il y a lieu, en dollars canadiens à la date d échéance. Le rendement variable correspond à la plus élevée des sommes suivantes, à savoir : a) le produit du capital et du rendement du portefeuille de référence, lorsque le rendement du portefeuille de référence représente le rendement total (qui peut être positif ou négatif), exprimé en tant que pourcentage du portefeuille de référence mesuré à compter de la date d émission jusqu à la date d échéance, et b) zéro. Admissibles aux REER, FERR, REEE et RPDB (à l exception d une fiducie régie par un RPDB auquel les contributions sont faites par la Banque ou une société avec laquelle la Banque ne négocie pas sans lien de dépendance au sens de la Loi de l impôt sur le revenu) à titre de contenu canadien. Lorsqu un épargnant achète des billets de dépôt par l intermédiaire de courtiers et d autres sociétés, ces courtiers ou autres sociétés pourraient ne pas être en mesure de permettre un achat de billets de dépôt par l intermédiaire de certains régimes enregistrés. Les épargnants devraient consulter leur propre conseiller financier pour savoir s il existe des restrictions concernant leur capacité d acheter des billets de dépôt par l entremise de régimes enregistrés. Le montant du paiement excédentaire par rapport au capital que l épargnant reçoit à l échéance, s il y a lieu, sera inclus dans le revenu de celui-ci pour l année d imposition au cours de laquelle il est reçu; toutefois, si un événement extraordinaire survient, l épargnant peut devoir reporter l intérêt, s il y a lieu, à des fins fiscales. Lorsque Banque de Montréal rachète les billets de dépôt à la date de rachat par anticipation, le montant intégral du coupon de rachat sera inclus dans le revenu de l épargnant. En règle générale, un épargnant peut réaliser un gain en capital ou subir une perte en capital dans le cadre de la vente du billet de dépôt avant l échéance (autre qu à une date de rachat par anticipation). Les épargnants qui vendent les billets de dépôt peu avant la date d échéance devraient consulter leur propre conseiller en fiscalité à l égard de leur situation personnelle. Se reporter à la rubrique intitulée «INCIDENCES FISCALES FÉDÉRALES CANADIENNES» dans le document d information. Il n existe actuellement aucun marché par l intermédiaire duquel les billets de dépôt seront vendus. Toutefois, BMO Nesbitt Burns, sous réserve de conditions de marché normales, déploiera des efforts raisonnables en vue de maintenir un marché secondaire pour les billets de dépôt, mais elle se réserve le droit de ne pas le faire à l avenir, sans en aviser au préalable les épargnants. Les ordres de rachat et les règlements sur le marché secondaire doivent être effectués au moyen du système d entrée des ordres des organismes de placement collectif FundSERV. Les billets de dépôt ne seront inscrits à la cote d aucune bourse. L épargnant ne sera pas en mesure de racheter ni de vendre les billets de dépôt avant l échéance, sauf par l intermédiaire du marché secondaire. Des frais de négociation anticipée s appliqueront aux ordres de rachat sur le marché secondaire pour les billets de dépôt donnés au cours des deux années suivant l émission, établis comme suit : 90 180 270 360 450 540 630 720 Par la suite Frais de négociation anticipée applicables 5,70 % 5,00 % 4,30 % 3,60 % 2,90 % 2,20 % 1,50 % 0,80 % Néant
Renseignements relatifs aux communications téléphoniques Lorsqu un épargnant achète des billets de dépôt par téléphone, et qu il n a pas reçu le document d information connexe, le conseiller en placement doit mettre en lumière certains renseignements à l égard du billet de dépôt. Pour ces billets de dépôt, ces renseignements se résument comme suit : 1. Le rendement des billets de dépôt est lié au rendement d un portefeuille composé des fonds communs de placement CI suivants : Fonds de placements canadiens CI, parts de catégorie A, et Fonds de revenu élevé Signature, parts de catégorie A. 2. Le rendement du portefeuille, calculé à compter de la date d émission des billets de dépôt, aura une incidence sur le montant éventuel de rendement variable payable. 3. Les rendements du billet de dépôt peuvent être limités à 21,22 %, ce qui représente un rendement annuel composé de 8 % si la Banque exerce son option de racheter les billets de dépôt 2,5 années après la date d émission à la date de rachat par anticipation. À la date d échéance, si les billets de dépôt n ont pas été rachetés à la date de rachat par anticipation, vous recevrez la somme que vous avez déposée auprès de la Banque, majorée d un montant de rendement variable, s il y a lieu, lié au rendement des fonds CI dans le portefeuille, déduction faite des frais décrits dans le document d information. Les lois canadiennes empêchent une personne de demander un intérêt supérieur à 60 % chaque année. 4. Il est possible qu aucun rendement ne soit payable sur les billets de dépôt. Aucun rendement variable ne sera payable, à moins que le rendement du portefeuille des fonds CI excède les frais globaux décrits dans le document d information. 5. Le capital sera remboursé uniquement à l échéance. Vous ne pouvez choisir de recevoir le capital ou l intérêt avant l échéance. Toutefois, BMO Nesbitt Burns déploiera des efforts raisonnables pour former un marché secondaire pour permettre la vente des billets de dépôt au moyen de FundSERV. Le marché secondaire représente l unique façon par laquelle vous pouvez racheter ou vendre vos billets de dépôt avant l échéance (à l exception d un rachat des billets de dépôt à la date de rachat par anticipation, à notre appréciation). 6. Si vous choisissez de vendre un billet de dépôt au cours des 720 premiers suivant la clôture du placement, la somme que vous recevrez sera réduite par des frais de vente anticipée. Les frais de vente anticipée varieront entre 5,70 $ pour chaque billet de dépôt vendu au cours des premiers 90 suivant la clôture du placement et 0,80 $ pour chaque billet de dépôt vendu entre les 631 et les 720 suivant la clôture du placement. 7. Les billets de dépôt viennent à échéance le 7 juillet 2010. 8. Le document d information renferme un exposé des facteurs de risque associés à un placement dans les billets de dépôt. Veuillez lire attentivement les facteurs de risque décrits dans le document d information. 9. Vous pouvez annuler l ordre d achat du billet de dépôt (ou son achat s il est émis) dans les 48 heures suivant la réception réputée du document d information. Vous recevrez le document d information par courrier avec la confirmation de transaction. Une version PDF du document d information est offerte et peut vous être envoyée par courriel si vous le souhaitez. 10. Dans certains cas, la détermination et le paiement du montant de rendement variable peuvent être reportés au-delà de l échéance. Dans d autres circonstances, le calcul et le paiement du rendement variable peuvent être accélérés ou un fonds peut être remplacé par un autre fonds CI. Ces circonstances sont décrites à la rubrique intitulée «DESCRIPTION DES BILLETS DE DÉPÔT - Circonstances particulières» dans le document d information que nous vous ferons parvenir. 11. Si vous vendez les billets de dépôt sur le marché secondaire, vous pouvez recevoir moins que le capital déposé de 100 $ par billet de dépôt. BMO Nesbitt Burns n est nullement tenue de faciliter ou de créer un tel marché secondaire et peut suspendre le marché secondaire en tout temps. 12. Le présent document ne constitue qu un sommaire de certaines modalités des billets de dépôt. Vous devriez lire le document d information pour obtenir de plus amples renseignements concernant tous les aspects des billets de dépôt.
Facteurs de risque à examiner Un placement dans les billets de dépôt est assujetti à certains facteurs de risque que les épargnants éventuels devraient examiner avant de souscrire ces titres. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez consulter la rubrique intitulée «FACTEURS DE RISQUE» du document d information. On devrait porter une attention particulière à ce qui suit : Caractère convenable des billets de dépôt en vue d un placement L épargnant devrait prendre une décision d investir dans les billets de dépôt après avoir examiné attentivement, avec ses conseillers, le caractère convenable des billets de dépôt à la lumière des renseignements exposés dans le document d information. Banque de Montréal, BMO Nesbitt Burns, le placeur pour compte, l agent chargé des calculs, Fonds mutuels CI Inc. et le gérant du programme des billets ne formulent aucune recommandation quant au caractère convenable des billets de dépôt en vue d un placement pour toute personne. Un placement dans les billets de dépôt est incertain en ce qu ils pourraient ne procurer aucun rendement sur le placement initial de l épargnant. Il est possible qu à l échéance, l épargnant ne reçoive que le capital. Par conséquent, un placement dans les billets de dépôt ne convient qu aux épargnants préparés à prendre en charge les risques inhérents à un placement dont le rendement est lié au rendement des Fonds. Le capital sera uniquement remboursé si les billets de dépôt sont détenus jusqu à l échéance. Les billets de dépôt ne constituent pas des dettes traditionnelles. Ils n ont pas de rendement fixe et pourraient ne générer aucun rendement à l échéance. Par conséquent, les billets de dépôt ne conviennent pas aux fins de placement aux épargnants qui ont besoin d un rendement du capital investi ou qui s attendent à tirer parti d un tel rendement. Les épargnants doivent comprendre que le risque que comporte ce type de placement est supérieur à ceux normalement associés à d autres types de placements. Les placements dans lesquels Fonds mutuels CI Inc. propose d investir (et ainsi, auxquels le Fonds est exposé) peuvent être assujettis à des fluctuations de prix importantes, non prévues et soudaines et à divers autres risques. Par conséquent, la négociation de placements peut donner lieu à des pertes importantes ainsi qu à des gains dans la valeur du portefeuille de référence au cours d une courte période. Possibilité qu aucun rendement variable ne soit payable Le rendement variable payable aux termes des billets de dépôt, s il y a lieu, est incertain et est lié à la valeur liquidative du portefeuille de référence. Les billets de dépôt NE suivront PAS directement le rendement des Fonds compris dans le portefeuille de référence, et les épargnants ne disposeront pas d un droit de propriété ou de droits connexes (notamment, des droits de vote) à l égard des parts des Fonds. Aux fins du calcul de la valeur liquidative du portefeuille de référence, un ratio des frais de gestion fixe sera utilisé et aucun rajustement ne sera apporté pour tenir compte des fluctuations du ratio des frais de gestion réel qui peuvent survenir. Il est possible qu aucun montant de rendement variable ne soit payable, ce qui fait qu un épargnant pourrait ne recevoir que le capital de 100,00 $ par billet de dépôt à l échéance. Dans tous les cas, un épargnant aura le droit de recevoir le montant intégral de son capital investi uniquement à l échéance. Se reporter à la rubrique intitulée «CALCUL DU RENDEMENT VARIABLE» du document d information. Facteurs de risque liés aux Fonds et au portefeuille de référence Le montant de rendement variable, s il y a lieu, payable sur les billets de dépôt est lié à la valeur liquidative du portefeuille de référence qui, à son tour, est fondée sur le rendement des Fonds. En conséquence, certains facteurs de risque applicables à des épargnants qui investissent directement dans des parts d un ou de plusieurs Fonds s appliquent aussi à un placement dans des billets de dépôt dans la mesure où ces facteurs de risque pourraient avoir une incidence défavorable sur le rendement des Fonds. Ces facteurs de risque peuvent inclure le risque propre aux titres de participation (dans le cas de placements de titres de participation, facteurs qui peuvent faire en sorte que le cours de l action diminue ou augmente), le risque propre aux placements étrangers (dans le cas de placements dans des sociétés étrangères, facteurs concernant les pays dans lesquels une société étrangère exerce ses activités), le risque propre aux taux d intérêt (dans le cas de placements dans des instruments à revenu fixe, facteurs qui pourraient entraîner une fluctuation des taux d intérêt, étant donné que la valeur des instruments à revenu fixe varie en sens contraire par rapport aux taux d intérêt), le risque de crédit (dans le cas d instruments à revenu fixe, facteurs touchant la capacité d une société à rembourser les sommes dues), le risque de liquidité (facteurs relatifs à la facilité de convertir un placement en espèces, ce qui peut causer des changements importants dans la valeur du placement), les risques liés aux instruments dérivés (dans le cas de l utilisation d instruments dérivés pour se protéger contre les pertes liées aux fluctuations des cours des actions, des taux de change ou des indices boursiers, une couverture par l intermédiaire de l utilisation d instruments dérivés peut ne pas être tou efficace et peut restreindre la capacité d un Fonds à accroître sa valeur) et les risques de change (dans le cas de placements étrangers faits en une monnaie autre que le dollar canadien, facteurs touchant le taux de change entre cette monnaie et le dollar canadien). Un exposé complet de ces risques applicables à chaque Fonds figure dans le prospectus simplifié des Fonds que l on peut consulter à l adresse www.cifunds.com. Marché secondaire Le capital et le rendement variable, s il y a lieu, par billet de dépôt ne sont payables qu à l échéance (sous réserve, dans le cas du rendement variable, du paiement anticipé par suite de la survenance d un événement extraordinaire et sous réserve, dans le cas du capital, du paiement du capital le troisième jour ouvrable suivant la date de rachat par anticipation, si un rachat par anticipation par BMO a eu lieu). Un épargnant ne peut choisir de recevoir le rendement variable avant l échéance. Même si, sous réserve de conditions normales du marché, BMO Nesbitt Burns s efforcera de créer un marché secondaire, rien ne garantit qu un tel marché sera liquide ou durable, et BMO se réserve le droit de ne pas le faire à l avenir, à son entière appréciation, et ce, sans en aviser au préalable les épargnants. À ce titre, rien ne garantit qu un marché secondaire sur lequel les billets de dépôt peuvent être vendus se concrétisera ou, si un tel marché se concrétise, qu il sera liquide ou durable. Tout cours sur le marché secondaire dépendra de plusieurs facteurs et de leur interrelation. En particulier, les épargnants devraient comprendre que tout cours (i) devrait avoir une faible sensibilité aux augmentations et aux diminutions de la valeur liquidative du portefeuille de référence (c est-à-dire que le cours d un billet de dépôt augmentera et diminuera à un rythme différent comparativement aux augmentations et aux diminutions en pourcentage de la valeur liquidative du portefeuille de référence) et (ii) peut être considérablement touché par des changements dans le niveau des taux d intérêt indépendamment du rendement du portefeuille de référence. Avant l échéance, les billets de dépôt pourraient se négocier au-dessus ou en dessous de leur capital de 100,00 $. Les billets de dépôt ne seront inscrits à la cote d aucune bourse. L épargnant qui vend un billet de dépôt avant la date d échéance aura à payer des frais de négociation anticipée d au plus 5,70 % du capital, initialement, décroissant trimestriellement jusqu à 0 % après 720. En conséquence, les billets de dépôt ne devraient pas être considérés comme des instruments négociables. Se reporter à la rubrique intitulée «QUESTIONS CONNEXES Négociation secondaire des billets de dépôt» dans le document d information. Événement perturbateur du marché/événement extraordinaire Si un événement perturbateur du marché se produit un jour où la valeur liquidative du portefeuille de référence doit être établie pour les fins du calcul du rendement variable, l établissement de cette valeur liquidative du portefeuille de référence sera reporté à une date ultérieure. Entre temps, il se peut que la valeur liquidative du portefeuille de référence fluctue. La survenance d un événement extraordinaire peut occasionner le choix d un Fonds remplaçant pour remplacer un Fonds ou devancer le paiement du rendement variable, s il y a lieu, auquel cas le montant de rendement variable sera établi selon un autre mode par l agent chargé des calculs. En aucun cas le capital d un billet ne sera versé avant la date d échéance, sauf dans le cadre d un rachat par anticipation par BMO. Se reporter à la rubrique intitulée «DESCRIPTION DES BILLETS DE DÉPÔT Circonstances particulières» dans le document d information. Absence de propriété des parts Les billets de dépôt ne donnent pas à un épargnant une propriété directe ou indirecte dans les Fonds ni un droit aux parts des Fonds ou aux titres composant l actif des Fonds. Les épargnants n auront aucun recours à l égard d un Fonds. Par conséquent, un épargnant ne disposera pas des droits et des avantages d un porteur de parts ou de titres, y compris le droit de recevoir des distributions ou des dividendes ou de voter ou d assister aux assemblées des porteurs de parts ou de titres. La propriété de billets de dépôt diffère de celle de parts des Fonds. Les billets de dépôt ne représentent pas un substitut direct d un placement dans les Fonds. Un placement dans les billets de dépôt permet de participer à la valeur du portefeuille de référence établie en fonction de la valeur liquidative du portefeuille de référence, tout en recevant, à l échéance, le remboursement du capital investi dans chaque billet de dépôt. Ainsi, les billets de dépôt permettent de participer à la plus-value du portefeuille de référence, en fonction de la valeur liquidative du portefeuille de référence (sauf si un rachat par anticipation par BMO survient), tout en assurant le rendement ultime du capital investi. Rachat par anticipation par BMO Le droit de la Banque de Montréal de racheter les billets de dépôt à la date de rachat par anticipation peut limiter le rendement de l épargnant sur les billets de dépôt. À la date de rachat par anticipation, la Banque de Montréal aura le droit de racheter avant l échéance l ensemble des billets de dépôt alors en circulation au prix de 121,22 $ par billet de dépôt, soit une prime de 21,22 % à l égard du capital, représentant à la date de rachat par anticipation un taux de rendement annuel composé de 8 %. Dans ces circonstances, le rendement de l épargnant sur les billets de dépôt ne dépendra pas de la valeur liquidative du portefeuille de référence, et pourrait être inférieur à ce qu il aurait été si la Banque de Montréal n avait pas racheté les billets de dépôt et que les billets de dépôt étaient demeurés en circulation jusqu à la date d échéance. En outre, si la Banque de Montréal exerçait le droit de rachat par anticipation par BMO, un épargnant pourrait ne pas être en mesure de réinvestir le produit qu il reçoit au moment en question dans un placement ayant un rendement comparable. Le coupon de rachat est payable uniquement si la Banque de Montréal, à son appréciation, exerce son droit de racheter les billets de dépôt à la date de rachat par anticipation. Un épargnant n a pas droit à un coupon de rachat, sauf si un rachat par anticipation par BMO survient.