Conférence de presse Entre hausse des taux et hausse des prix Direction de la communication : Maël Bernier: 06.32.86.92.98 / 01.77.93.36.57 mael.bernier@empruntis.com
1. Taux : la fin de l état de grâce 2. Quel impact sur les crédits immobiliers? 3. Paris : c est la folie! 2
Les taux du marché. Evolution des taux longs et court terme France : taux d intérêt en % Dernier point Le 31/01 3,87% 1,00% 1,00% L inquiétude sur la dette des états européens pousse le rendement des OAT vers le haut. Sources : Empruntis, Banque de France, Euribor-rate.eu, Natixis 3
Les taux fixes : la fin de la baisse cette fois? Evolution des taux fixes 15 ans et OAT France : taux d intérêt en % Dernier point Le 31/01 Baromètre Empruntis taux des crédits habitat fixe 15 ans OAT 15 ans 3,87% 3,80% 3,40% La conséquence logique est la remontée des taux de crédit. C est une hausse historique : +0,45 sur le 15 ans en 2 mois. Sources : Empruntis, Natixis 4
Les baromètres régionaux Ile-de-France Nord Est Ouest Sud-Ouest Méditerranée Rhône-Alpes Sources : Empruntis 5
1. Taux : la fin de l état de grâce 2. Quel impact sur les crédits immobiliers? 3. Paris : c est la folie! 6
La production bancaire. 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 Cumul sur 12 mois de la production de crédit à l habitat (mises en force), en milliards d euros mars-06 juin-06 sept.-06 déc.-06 mars-07 juin-07 sept.-07 déc.-07 mars-08 juin-08 sept.-08 déc.-08 mars-09 juin-09 sept.-09 déc.-09 mars-10 juin-10 sept.-10 La production bancaire a rebondi quasiment à son niveau historique, dopée par le rachat. Sources : Banque de France 7
Les taux bas dopent le rachat de crédit. Proportion des types de projets 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Rachat de crédit Investissement locatif Achat / revente Primo-accédants T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 T1 2009 T2 2009 T3 2009 T4 2009 T1 2010 T2 2010 T3 2010 T4 2010 Le rachat de crédit qui compte pour une part importante de la production bancaire va se réduire fortement. Sources : Empruntis 8
La durée moyenne des prêts à la hausse? Durée moyenne du prêt en années 2007 2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010 T1 T1 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 21,3 21,6 20,1 20,1 20,0 20,2 19,8 19,4 19,6 20,3 Après une décrue de la durée moyenne des prêts imputable au resserrement du marché et au retrait des produits «longs», la durée repart à la hausse : c est le premier mécanisme d ajustement des particuliers à la hausse des taux. Sources : Empruntis 9
Evolution du coût du crédit : exemple. Emprunt de 150 000 sur 20 ans Taux moyen Mensualité Coût du crédit Octobre 2005 Octobre 2008 Octobre 2009 3,50% 870 5,40% 1 023 4,05% 913 58 785 95 520 69 120 Octobre 2010 3,55% 874 59 760 Janvier 2011 4,00% 909 68 160 En trois mois le coût total du crédit a pris 13% soit près 10 000. On a reperdu ce qui avait été gagné en 1 an! Sources : Empruntis 10
Evolution depuis la hausse des taux Evolution du nombre de dossiers finançables en base 100 (1) 100 90 82 92 82 73 Taux +50 pdb +100 pdb - +50 pdb +100 pdb Prix - - +5% +5% +5% Evolution -10% -18% -8% -18% -27% Le scenario le pire (disparition d environ un quart des finançables) est aussi le plus probable. (1) : Base 100 = tous les dossiers finançables entre octobre et décembre 2010 Sources : Empruntis 11
Transactions Evolution du nombre de transactions résidentielles dans l ancien cumulées sur 12 mois ( 000) 900 850 812 800 750 700 10% 731 650 600 550 500 mars-01 juin-01 sept.-01 déc.-01 mars-02 juin-02 sept.-02 déc.-02 mars-03 juin-03 sept.-03 déc.-03 mars-04 juin-04 sept.-04 déc.-04 mars-05 juin-05 sept.-05 déc.-05 mars-06 juin-06 sept.-06 déc.-06 mars-07 juin-07 sept.-07 déc.-07 mars-08 juin-08 sept.-08 déc.-08 mars-09 juin-09 sept.-09 déc.-09 mars-10 juin-10 sept.-10 Toujours 10% en deçà de son «niveau de forme». Sources : Empruntis, FNAIM, Friggit, Banque de France 12
Evolution du pouvoir d achat immobilier (1). Surface achetable pour une mensualité et un apport donné. m 2 200 180 160 140 120 100 80 60 40 198 m 2 184 m 2 132 m 2 94 m 2 2 000 sur 15 ans, 10 K d apport 83 m 2 89 m 2 1 500 sur 20 ans, 20 K d apport 74 m 2 65 m 2 1 000 sur 25 ans, 10 K d apport 54 m 2 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 oct.-10 févr.-11 Evidemment le pouvoir d achat immobilier est assez fortement impacté par la hausse des taux ayant déjà eu lieu (1) : évolution de la capacité d achat à mensualité constante. Sources : Notaires, Empruntis 13
1. Taux : la fin de l état de grâce 2. Quel impact sur les crédits immobiliers? 3. Paris : c est la folie! 14
Les prix à Paris flambent Evolution du prix / m 2 depuis septembre 2008 à Paris Moyenne : 7 572 /m 2 Les prix ont augmenté de +20,3% en 2010 à Paris Sources : MeilleursAgents.com 15
Evolution du pouvoir d achat immobilier à Paris (1). Surface achetable pour une mensualité et un apport donné. m 2 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 115 m 2 107 m 2 77 m 2 37 m 2 26 m 2 39 m 2 2 000 sur 15 ans, 10 K d apport 40 m 2 37 m 2 1 500 sur 20 ans, 20 K d apport 27 m 2 1 000 sur 25 ans, 10 K d apport 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 oct.-10 févr.-11 La situation aujourd hui est aussi tendue qu en 2008 au plus fort de la crise. La surface achetable a diminué de 70% en 12 ans pour une même mensualité! (1) : évolution de la capacité d achat à mensualité constante. Paris intra-muros Sources : Notaires, Empruntis
Explications et perspectives Rareté du foncier Limite de l exercice de fuite vers la périphérie avec notamment l augmentation du coût des transports Effet d entraînement (surestimation des prix de vente, anticipation de la hausse future) Rallongement des durées de ventes (déjà notée par certains réseaux) A nouveau un marché très dur pour les primo-accédants Ralentissement de la hausse des prix pour 2011 Alors que les politiques lancent des ballons d essai pour trouver les thèmes porteurs de la présidentielle de 2012, la difficulté croissance à devenir propriétaire risque de faire un retour inattendu. 17
Geoffroy BRAGADIR Fondateur Mael BERNIER Directrice de la Communication Contacts presse: Maël Bernier 01.77.93.36.57 / 06.32.86.92.98 mael.bernier@empruntis.com Douha Chérif (Agence Wellcom) 01.46.34.60.60 dch@wellcom.fr 18