Le rebond de l emploi aux États-Unis augmente les probabilités d une hausse de taux en décembre 6 novembre 2015 Faits saillants Fort rebond de l emploi aux États-Unis. Les ventes d automobiles augmentent encore aux États-Unis. États-Unis : l ISM manufacturier fait du surplace, mais l indice non manufacturier rebondi. Canada : une création de 44 400 emplois en octobre. Canada : le solde commercial s est amélioré en septembre. À surveiller États-Unis : une légère hausse des ventes au détail est attendue. Canada : le nombre de mises en chantier devrait reculer en octobre. Marchés financiers Les Bourses mondiales connaissent une bonne semaine. Les taux obligataires poursuivent leur ascension. Le dollar américain s apprécie en raison de la plus forte probabilité que la Réserve fédérale resserre sa politique monétaire en décembre. Table des matières Statistiques clés de la semaine...2 États-Unis et Canada Marchés financiers...3 À surveiller cette semaine...4 États-Unis, Canada et Outre-mer Indicateurs économiques de la semaine...6 Tableaux Indicateurs économiques États-Unis...8 Indicateurs économiques Canada...9 Principaux indicateurs financiers... 10 Graphique de la semaine Les salaires et les embauches se sont accélérés en octobre aux États-Unis Var. mens. en milliers Var. ann. en % 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2013 2014 2015 Emplois selon les entreprises (gauche) Salaire horaire moyen (droite) 2,6 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 Sources : Bureau of Labor Statistics et Desjardins, Études économiques François Dupuis 514-281-2336 ou 1 866 866-7000, poste 2336 Vice-président et économiste en chef Courriel : desjardins.economie@desjardins.com Mathieu D Anjou Benoit P. Durocher Francis Généreux Jimmy Jean Hendrix Vachon Économiste principal Économiste principal Économiste principal Économiste principal Économiste senior Note aux lecteurs : Pour respecter l usage recommandé par l Office de la langue française, nous employons dans les textes et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. Mise en garde : Ce document s appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement des caisses Desjardins ne garantit d aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement des caisses Desjardins et celui-ci n est pas responsable des conséquences d une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marchés. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement des caisses Desjardins n assument aucune prestation de conseil en matière d investissement. Les opinions et prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement des caisses Desjardins. Copyright 2015, Mouvement des caisses Desjardins. Tous droits réservés.
Statistiques clés de la semaine États-Unis L enquête auprès des entreprises indique qu il y a eu 271 000 embauches nettes en octobre après un gain de 137 000 en septembre et une hausse de 153 000 en août. Le secteur de la construction a créé 31 000 emplois en octobre, le meilleur gain depuis février. L emploi est demeuré stable au sein de la fabrication. Il s est perdu 4 000 postes dans le secteur des ressources naturelles. Il s est créé 241 000 emplois dans les services du secteur privé. L emploi chez les détaillants a augmenté de 43 800 postes, la plus forte croissance depuis novembre 2014. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 %. La variation annuelle est passée de 2,3 % à 2,5 %, la plus forte croissance depuis juillet 2009. Le taux de chômage a diminué à 5,0 %, rejoignant le niveau d avril 2008. L ISM manufacturier est passé de 50,2 à 50,1 entre septembre et octobre, évitant encore une fois la barre des 50 qui fait la différence entre une progression et une contraction de l activité manufacturière. Cela rejoint le niveau de mai 2013. Cinq des dix sous-indices sont en baisse avec les reculs les plus prononcés du côté de l emploi et des importations. La production actuelle (+1,1), les commandes en attente (+1,0) et, surtout, les nouvelles commandes (+2,8) ont connu des hausses encourageantes. Après deux mois consécutifs de baisse, l indice ISM non manufacturier a rebondi en septembre passant de 56,9 à 59,1, dépassant ainsi le niveau d août. Les gains des sous-indices liés à la production actuelle (+2,8) et aux nouvelles commandes (+5,3) sont les plus marqués. Pour la première fois depuis l hiver 2013, les ventes d automobiles neuves ont progressé pendant quatre mois consécutifs. Ainsi, après des gains de 3,0 % en juillet, de 1,5 % en août et de 1,9 % en septembre, les ventes ont augmenté de 0,3 % en octobre. Le consensus s attendait plutôt à une baisse. Le nombre annualisé de ventes est passé à 18 120 000 unités, ce qui représente une hausse de 10,1 % depuis octobre 2014. Le solde commercial américain s est amélioré conformément aux données préliminaires publiées à la fin du mois d octobre. Ainsi, le solde est passé de -48,02 G$ US à -40,8 G$ US, ce qui représente le plus petit déficit depuis février 2015. Les exportations nominales ont bondi de 1,6 %, la plus forte hausse depuis mars 2014. En termes réels, le bond est encore plus important, soit de 3,0 %. Les importations ont reculé de 1,8 % (-1,2 % en termes réels). Francis Généreux Économiste principal Canada Il s est créé 44 400 emplois en octobre au Canada, dont presque 80 % à temps partiel. La création d emplois par les administrations publiques a été de 32 000, un gain en partie causé par les activités relatives à l élection fédérale. Le secteur privé a aussi connu un fort gain, soit de 41 300 emplois, mais on observe une baisse de 27 300 chez les travailleurs autonomes. Le taux de chômage canadien a atteint 7,0 %, une baisse de 0,1 point par rapport à septembre. Le taux d activité est remonté à 66,0 %, un niveau qui n avait pas été atteint depuis juillet 2014. Au Québec, l évolution du marché du travail suit un parcours en dents de scie depuis cinq mois, les gains succédant aux pertes. Ainsi, on estime à 5 600 les pertes d emplois, essentiellement à temps plein, en octobre. Le taux de chômage est demeuré à 7,7 % pour un deuxième mois d affilée. En Ontario, on observe un rattrapage par rapport au mois de septembre. Le nombre d emplois créés en octobre est évalué à 29 200, ce qui fait suite à une perte de 33 800 le mois précédent. Le taux de chômage ontarien est passé de 6,9 % à 6,8 %. Le solde du commerce international de marchandises est passé de -2,7 G$ en août à -1,7 G$ en septembre. Cette amélioration s explique par une hausse de 0,7 % des exportations ainsi que par une baisse de 1,3 % des importations. Avec la publication des données de septembre, nous avons une idée plus précise de l évolution du commerce extérieur pour l ensemble du troisième trimestre. Exprimées en termes réels, les exportations de marchandises ont augmenté de 11,1 % (à rythme trimestriel annualisé) durant l été. Du côté du volume des importations, une baisse de 3,1 % a été répertoriée. Au bout du compte, le total du solde commercial s est amélioré significativement durant la période, soit de +1,2 G$ de 2007 au deuxième trimestre à +5,3 G$ de 2007 au troisième trimestre. 1,5 1,0 0,5 0,0 Benoit P. Durocher Économiste principal Canada Le solde commercial de biens s est légèrement amélioré au premier trimestre de 2015 En G$ de 2007 En G$ de 2007 Solde commercial de marchandises en termes réels 2,5 2,5 Moyenne trimestrielle 2,0 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 (0,5) (1,0) (1,5) (2,0) 2013 2014 2015 (0,5) (1,0) (1,5) (2,0) Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques 2
Marchés financiers Un resserrement monétaire en décembre commence à se préciser aux États Unis L humeur a continué de s améliorer sur les Bourses mondiales. En Europe, les indices en Allemagne et en France étaient en voie de conclure avec des gains hebdomadaires respectifs de 1,3 % et 1,8 %. En Asie, la Bourse de Shanghai a enregistré un gain de 6,1 %, portant sa croissance à près de 18 % depuis le début du quatrième trimestre. Aux États Unis, le S&P 500 a amorcé la semaine du bon pied, mais a battu quelque peu en retraite à partir de mercredi alors que les dirigeants de la Réserve fédérale (Fed) ont insisté sur la possibilité d une hausse de taux en décembre. La publication de données d emploi, nettement au-delà des attentes vendredi, a causé un léger recul supplémentaire de l indice boursier. De son côté, la Bourse canadienne a encore été volatile, faisant écho aux soubresauts des prix du pétrole. Le S&P/TSX était en voie d enregistrer une légère baisse hebdomadaire. Les taux obligataires américains ont maintenu une trajectoire haussière, particulièrement ceux de court terme. Le taux de cinq ans a bondi de plus de 20 points de base durant la semaine pour s approcher de 1,75 % vendredi, niveau le plus élevé depuis juin. La présidente de la Fed, Janet Yellen, a souligné mercredi qu un resserrement en décembre était une réelle possibilité. Les propos d autres hauts dirigeants, comme Stanley Fischer et William Dudley, et la bonne performance de l emploi en octobre, ont corroboré cette idée. Les taux canadiens ont également progressé cette semaine, mais de façon plus modérée. Celui de dix ans a franchi 1,70 % vendredi. Marchés boursiers Indice Indice 2 125 14 075 2 100 13 950 2 075 13 825 2 050 13 700 2 025 13 575 2 000 13 450 1 975 13 325 1 950 1 925 13 200 1 900 13 075 1 875 12 950 2015-09-24 2015-10-02 2015-10-12 2015-10-20 2015-10-28 2015-11-05 s&p 500 (gauche) s&p/tsx (droite) Marchés obligataires taux de dix ans En points de % En % -0,50 2,4 2,3 2,2-0,55 2,1 2,0 1,9-0,60 1,8 1,7-0,65 1,6 1,5 1,4-0,70 1,3 2015-09-24 2015-10-02 2015-10-12 2015-10-20 2015-10-28 2015-11-05 Les bons chiffres de l emploi publiés vendredi aux États Unis ont donné un coup de fouet au dollar américain. Plus tôt dans la semaine, le billet vert affichait déjà une tendance haussière en raison d autres statistiques assez encourageantes et des commentaires hawkish des principaux dirigeants de la Fed. La poussée de la devise américaine a accentué le mouvement baissier du taux de change eurolandais, lequel avoisinait 1,07 $ US au moment d écrire ces lignes. La livre s affichait également en net repli, à moins de 1,51 $ US. Le ton plutôt dovish adopté par la Banque d Angleterre cette semaine a contribué à la faiblesse de la devise britannique. Le dollar canadien n a pas échappé à la tendance générale, et s est déprécié à moins de 0,7550 $ US (à plus de 1,325 $ CAN/$ US). $ US/$ CAN 0,780 0,775 0,770 0,765 0,760 0,755 0,750 0,745 Écart (gauche) États-Unis (droite) canada (droite) Marchés des devises $ US/ 1,15 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 1,08 Jimmy Jean Économiste principal Hendrix Vachon Économiste senior 0,740 1,07 2015-09-24 2015-10-02 2015-10-12 2015-10-20 2015-10-28 2015-11-05 dollar canadien (gauche) euro (droite) 3
À surveiller États-Unis Vendredi 13 nov. - 8:30 Octobre m/m Consensus 0,3 % Desjardins 0,5 % Septembre 0,1 % Vendredi 13 nov. - 10:00 Novembre Consensus 91,1 Desjardins 89,0 Octobre 90,0 Ventes au détail (octobre) La croissance des ventes au détail a été plus faible que prévu en septembre, avec un gain de seulement 0,1 % malgré un autre bon apport des ventes d automobiles. D ailleurs, ce secteur devrait encore contribuer à la croissance des ventes au détail en octobre. De plus, un des facteurs négatifs de septembre, les ventes auprès des stations-service, devrait aussi contribuer à une hausse des ventes totales, car les prix de l essence ont moins diminué que ce qui est habituel à cette période de l année. L ajustement saisonnier devrait donc amener une hausse des ventes des stations-service. Excluant les autos et l essence, la croissance des ventes devrait afficher une accélération, avec un gain de 0,5 % après avoir stagné le mois précédent. Le bon niveau de l ISM non manufacturier ainsi que la création de 43 800 postes chez les détaillants sont des éléments qui suggèrent une bonne performance. Les ventes totales devraient afficher une hausse de 0,5 %. Indice de confiance des consommateurs de l Université du Michigan (novembre préliminaire) La confiance des consommateurs selon l indice de l Université du Michigan s est améliorée en octobre après trois mois consécutifs de détérioration. On s attend cependant à une légère baisse en novembre. La diminution de cinq points de l indice du Conference Board, dont les mouvements devancent souvent ceux du Michigan, est un premier facteur négatif. Deuxièmement, l indice hebdomadaire de confiance compilé par Bloomberg est en baisse constante depuis la mi-octobre. Troisièmement, après avoir été faibles tout au long du mois dernier, les demandes initiales d assurance-chômage ont relevé la tête la semaine dernière. Finalement, la version finale de l indice du Michigan était plus faible que ce que laissait voir la version préliminaire, suggérant une détérioration à la fin du mois. À l inverse, la faiblesse relative des prix de l essence et la bonne performance de la Bourse américaine au cours des dernières semaines sont des points positifs qui contrebalancent les effets négatifs. Ces derniers l emporteront légèrement pour nous amener à prévoir un léger recul d un point de l indice de l Université du Michigan qui pourrait diminuer à 90,0. Canada Lundi 9 nov. - 8:15 Octobre taux ann. Consensus 200 500 Desjardins 205 000 Septembre 230 700 Mises en chantier (octobre) Le nombre de mises en chantier a bondi à 230 700 unités en septembre, soit un niveau assez élevé d un point de vue historique. Le secteur des logements collectifs a particulièrement contribué à cette hausse. Un retour vers un niveau davantage conforme à la tendance des derniers mois est toutefois attendu en octobre. Ainsi, le nombre total de mises en chantier pourrait redescendre aux alentours de 200 000 unités. 4
Outre-mer Chine : Indicateurs économiques (octobre) Plusieurs indicateurs portant sur l économie chinoise en octobre seront publiés au cours des prochains jours. La balance commerciale sera rendue publique durant le week-end, alors que les indices de prix à la consommation et à la production seront connus lundi soir. Les ventes au détail et la production industrielle seront publiées tôt mercredi matin. Ces données de septembre montreront si l économie chinoise continue de ralentir au cours du quatrième trimestre. Zone euro : PIB réel (T3) Le PIB réel eurolandais a augmenté de 0,4 % au deuxième trimestre. Cette croissance a été aidée par la consommation, mais minée par les investissements. Une progression assez semblable est attendue pour le troisième trimestre. Les ventes ont bien commencé l été et plusieurs indicateurs de confiance ont continué de s améliorer. Les croissances trimestrielles des PIB réels français, allemand et italien seront aussi publiées vendredi. Durant la semaine Vendredi 13 nov. - 5:00 T3 2015 t/t Consensus 0,4 % T2 2012 0,4 % 5
Indicateurs économiques Semaine du 9 au 13 novembre 2015 Jour Heure Indicateur Période Consensus États-Unis Données précédentes Lundi 9 Mardi 10 Mercredi 11 Jeudi 12 Vendredi 13 12:00 Discours du président de la Fed de Boston, E. Rosengren 8:30 Prix des exportations (m/m) Oct. n.d. 0,1 % -0,7 % 8:30 Prix des importations (m/m) Oct. -0,1 % 0,2 % -0,1 % 10:00 Stocks des grossistes (m/m) Sept. 0,0 % -0,1 % 0,1 % --- Marchés fermés (Veterans Day) 8:30 Demandes d assurance-chômage 2-6 nov. 270 000 272 000 276 000 9:15 Discours du président de la Fed de Saint-Louis, J. Bullard 9:30 Discours de la présidente de la Réserve fédérale, J. Yellen 9:45 Discours du président de la Fed de Richmond, J. Lacker 10:15 Discours du président de la Fed de Chicago, C. Evans 12:15 Discours du président de la Fed de New York, W. Dudley 14:00 Budget fédéral (G$ US) Oct. -130,0 n.d. -121,7 18:00 Discours du vice-président de la Réserve fédérale, S. Fisher 8:30 Indice des prix à la production Total (m/m) Oct. 0,2 % 0,2 % -0,5 % Excluant aliments et énergie (m/m) Oct. 0,1 % 0,1 % -0,3 % 8:30 Ventes au détail Total (m/m) Oct. 0,3 % 0,5 % 0,1 % Excluant automobiles (m/m) Oct. 0,4 % 0,5 % -0,3 % 10:00 Indice de confiance du Michigan préliminaire Nov. 91,1 89,0 90,0 10:00 Stocks des entreprises (m/m) Sept. 0,0 % 0,0 % 0,0 % 12:30 Discours de la présidente de la Fed de Cleveland, L. Mester Canada Lundi 9 Mardi 10 Mercredi 11 Jeudi 12 Vendredi 13 8:15 Mises en chantier (taux ann.) Oct. 200 500 205 000 230 700 --- --- --- Marchés fermés (jour du Souvenir) 8:30 Indice des prix des logements neufs (m/m) Sept. 0,2 % 0,2 % 0,3 % 8:00 Discours d une première sous-gouverneure de la Banque du Canada, C. Wilkins Note : Desjardins, Études économiques participent à toutes les semaines au sondage de la maison Bloomberg pour le Canada et les États-Unis. Environ 15 économistes sont consultés pour le sondage au Canada et près d une centaine du côté américain. Les simplifications m/m, t/t et a/a correspondent respectivement à des variations mensuelles, trimestrielles et annuelles. À la suite du trimestre, les simplifications p, d et t correspondent respectivement à première estimation, deuxième estimation et troisième estimation. Les heures indiquées sont à l heure normale de l Est (GMT - 5 heures). Prévisions de Desjardins, Études économiques du Mouvement des caisses Desjardins. 6
Indicateurs économiques Semaine du 9 au 13 novembre 2015 Pays Heure Indicateur Période Outre-mer Consensus m/m (t/t) a/a Données précédentes m/m (t/t) a/a Durant la semaine Chine --- Balance commerciale (G$ US) Oct. 62,00 60,34 Lundi 9 Allemagne 2:00 Balance commerciale (G ) Sept. 20,0 15,3 Allemagne 2:00 Compte courant (G ) Sept. 21,9 12,3 Japon 18:50 Compte courant (G ) Sept. 1 500,0 1 590,1 Chine 20:30 Indice des prix à la consommation Oct. 1,5 % 1,6 % Chine 20:30 Indice des prix à la production Oct. -5,9 % -5,9 % Mardi 10 France 2:45 Production industrielle Sept. 0,0 % 2,0 % 1,6 % 1,6 % Italie 4:00 Production industrielle Sept. 0,6 % 2,3 % -0,5 % 1,0 % Mercredi 11 Corée du Sud --- Réunion de la Banque de Corée Oct. 1,50 % 1,50 % Chine 0:30 Production industrielle Oct. 5,8 % 5,7 % Chine 0:30 Ventes au détail Oct. 10,9 % 10,9 % Royaume-Uni 4:30 Taux de chômage ILO Sept. 5,4 % 5,4 % Japon 18:50 Commandes de machinerie Sept. 3,3 % -4,6 % -5,7 % -3,5 % Jeudi 12 Allemagne 2:00 Indice des prix à la consommation final Oct. 0,0 % 0,3 % 0,0 % 0,3 % France 2:45 Compte courant (G ) Sept. n.d. 0,2 Zone euro 5:00 Production industrielle Sept. -0,1 % 1,3 % -0,5 % 0,9 % Mexique 10:00 Publication du compte rendu de la Banque du Mexique Japon 23:30 Indice de l activité tertiaire Sept. 0,1 % 0,1 % Japon 23:30 Production industrielle final Sept. n.d. n.d. 1,0 % -0,9 % Vendredi 13 France 1:30 PIB réel préliminaire T3 0,3 % 1,1 % 0,0 % 1,1 % Allemagne 2:00 PIB réel préliminaire T3 0,3 % 1,8 % 0,4 % 1,6 % France 2:45 Création d emplois non agricoles préliminaire T3 0,1 % 0,2 % France 2:45 Salaires préliminaire T3 n.d. 0,3 % Italie 4:00 PIB réel préliminaire T3 0,3 % 1,0 % 0,3 % 0,7 % Royaume-Uni 4:30 Construction Sept. 1,5 % -0,4 % -4,3 % -1,3 % Zone euro 5:00 Balance commerciale (G ) Sept. 19,3 19,8 Zone euro 5:00 PIB réel T3 0,4 % 1,7 % 0,4 % 1,5 % Note : Contrairement au Canada et aux États-Unis, la divulgation des chiffres économiques outre-mer se fait de façon beaucoup plus approximative. La journée de publication des statistiques est donc indicative seulement. Les simplifications m/m, t/t et a/a correspondent respectivement à des variations mensuelles, trimestrielles et annuelles. (SA) : ajusté pour les saisonnalités, (NSA) : non ajusté pour les saisonnalités. Les heures indiquées sont à l heure normale de l Est (GMT - 5 heures). 7
trim. ann. 1 an 2014 2013 2012 2011 Produit intérieur brut (G$ 2009) 2015 T3 16 394 1,5 2,0 2,4 1,5 2,2 1,6 Consommation (G$ 2009) 2015 T3 11 269 3,2 3,2 2,7 1,7 1,5 2,3 Dépenses gouvernementales (G$ 2009) 2015 T3 2 869 1,7 0,7-0,6-2,9-1,9-3,0 Investis. résidentiels (G$ 2009) 2015 T3 531,8 6,1 8,9 1,8 9,5 13,5 0,5 Investis. non résidentiels (G$ 2009) 2015 T3 2 222 2,1 2,1 6,2 3,0 9,0 7,7 Changement des stocks (G$ 2009) (1) 2015 T3 56,8 --- --- 68,0 61,4 54,7 37,6 Exportations (G$ 2009) 2015 T3 2 128 1,9 1,5 3,4 2,8 3,4 6,9 Importations (G$ 2009) 2015 T3 2 664 1,8 5,5 3,8 1,0 2,2 5,5 Demande intérieure finale (G$ 2009) 2015 T3 16 868 2,9 2,8 2,5 1,2 1,9 1,7 Déflateur du PIB (2009 = 100) 2015 T3 110,0 1,2 0,9 1,6 1,6 1,8 2,1 Productivité du travail (2009 = 100) 2015 T3* 106,4 1,6 0,4 0,7-0,0 0,9 0,2 Coût unit. de main-d œuvre (2009 = 100) 2015 T3* 107,1 1,4 2,0 2,0 1,1 1,7 2,1 Indice coût de l emploi (déc. 2005 = 100) 2015 T3 124,5 2,3 1,9 2,0 2,0 1,8 2,0 Solde du compte courant (G$) (1) 2015 T2-109,7 --- --- -389,5-376,8-449,7-460,4 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau au cours de la période. États-Unis : indicateurs économiques trimestriels trim. de réf. niveau Variation (%) Variation annuelle (%) États-Unis : indicateurs économiques mensuels Mois de réf. -1 mois -3 mois -6 mois -12 mois Indicateur avancé (2010 = 100) Sept. 123,3-0,2-0,2 1,5 3,4 Indice ISM manufacturier (1) Oct.* 50,1 50,2 52,7 51,5 57,9 Indice ISM non manufacturier (1) Oct.* 59,1 56,9 60,3 57,8 56,9 Confiance cons. Conf. Board (1985 = 100) (1) Oct. 97,6 102,6 91,0 94,3 94,1 Confiance cons. Michigan (1966 = 100) (1) Oct. 90,0 87,2 93,1 95,9 86,9 Dépenses de consommation (G$ 2009) Sept. 11 298 0,2 0,8 1,7 3,2 Revenu personnel disponible (G$ 2009) Sept. 12 290 0,2 1,0 1,6 3,4 Crédit à la consommation (G$) Août 3 470 0,5 1,8 3,8 6,8 Ventes au détail (M$) Sept. 447 686 0,1 0,9 2,1 2,4 Excluant automobiles (M$) Sept. 353 002-0,3 0,2 1,4 0,8 Production industrielle (2007 = 100) Sept. 107,1-0,2 0,4-0,1 0,4 Taux d utilis. de la capacité de production (%) (1) Sept. 77,5 77,8 77,5 78,2 78,5 Nouv. commandes manufacturières (M$) Sept.* 466 303-1,0-2,9-2,5-6,9 Nouv. commandes biens durables (M$) Sept. 231 175-1,2-2,3-2,3-2,9 Stocks des entreprises (G$) Août 1 811 0,0 0,7 1,5 2,4 Mises en chantier résidentielles (k) (1) Sept. 1 206 1 132 1 211 954,0 1 026 Permis de bâtir résidentiels (k) (1) Sept. 1 105 1 161 1 337 1 038 1 053 Ventes de maisons neuves (k) (1) Sept. 468,0 529,0 469,0 485,0 459,0 Ventes de maisons existantes (k) (1) Sept. 5 550 5 300 5 480 5 210 5 100 Dépenses de construction totales (G$) Sept.* 1 094 0,6 1,8 8,7 14,1 Surplus commercial (M$) (1) Sept.* -40 812-48 017-45 205-52 163-43 186 Emplois non agricoles (k) (2) Oct.* 142 654 271,0 561,0 1 289 2 814 Taux de chômage (%) (1) Oct.* 5,0 5,1 5,3 5,4 5,7 Prix à la consommation (1982-1984 = 100) Sept. 237,6-0,2-0,1 0,8-0,0 Excluant aliments et énergie Sept. 243,2 0,2 0,4 1,0 1,9 Déflateur des dépenses de cons. (2009 = 100) Sept. 109,7-0,1-0,0 0,6 0,2 Excluant aliments et énergie Sept. 109,8 0,1 0,3 0,7 1,3 Prix à la production (2009 = 100) Sept. 193,1-1,3-1,9-0,1-4,1 Excluant aliments et énergie Sept. 193,2 0,2 0,2 0,8 2,1 Prix des exportations (2000 = 100) Sept. 122,2-0,7-2,5-2,9-7,4 Prix des importations (2000 = 100) Sept. 123,2-0,1-2,7-1,7-10,7 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau du mois de la colonne; (2) Statistique représentant la variation depuis le mois de référence. niveau Variation (%) 8
trim. ann. 1 an 2014 2013 2012 2011 Produit intérieur brut (M$ 2007) 2015 T2 1 759 190-0,5 1,0 2,4 2,0 1,9 3,0 Cons. des ménages (M$ 2007) 2015 T2 989 747 2,3 1,9 2,7 2,5 1,9 2,2 Cons. des gouvernements (M$ 2007) 2015 T2 350 393 1,2 0,3 0,2 0,4 1,2 0,8 Investis. résidentiels (M$ 2007) 2015 T2 118 873 1,3 4,1 2,7-0,4 5,7 1,7 Investis. non résidentiels (M$ 2007) 2015 T2 179 758-12,0-7,3 0,2 2,6 9,0 12,7 Changement des stocks (M$ 2007) (1) 2015 T2 7 110 --- --- 7 530 12 368 7 437 10 911 Exportations (M$ 2007) 2015 T2 558 854 0,4 1,3 5,4 2,0 2,6 4,6 Importations (M$ 2007) 2015 T2 575 275-1,5 0,7 1,8 1,3 3,7 5,7 Demande intérieure finale (M$ 2007) 2015 T2 1 756 157 0,0 0,6 1,6 1,5 2,5 2,5 Déflateur du PIB (2007 = 100) 2015 T2 112,7 1,4-0,3 1,8 1,3 1,6 3,4 Productivité du travail (2007 = 100) 2015 T2 106,6-2,3-0,4 2,7 1,1 0,0 1,4 Coût unitaire de main-d œuvre (2007 = 100) 2015 T2 115,7 1,7 1,9 1,0 1,3 3,0 2,1 Solde du compte courant (M$) (1) 2015 T2-17 398 --- --- -41 480-56 255-59 911-47 195 Taux d utilis. de la capacité de prod. (%) (1) 2015 T2 81,3 --- --- 82,8 81,2 81,5 80,6 Revenu pers. disponible (M$) 2015 T2 1 147 656-0,5 3,1 3,4 3,8 4,2 4,5 Excédent d expl. net des sociétés (M$ 2007) 2015 T2 246 676 0,9-11,4 8,8-0,6-4,2 15,4 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau au cours de la période. canada : indicateurs économiques trimestriels trim. de réf. niveau Variation (%) Variation annuelle (%) canada : indicateurs économiques mensuels Mois de réf. -1 mois -3 mois -6 mois -12 mois Produit intérieur brut (M$ 2007) Août 1 655 842 0,1 0,8 0,4 0,9 Production industrielle (M$ 2007) Août 356 055 0,4 2,8-0,7 0,5 Ventes des manufacturiers (M$) Août 52 108-0,2 3,2 5,3 0,6 Mises en chantier (k) (1) Sept. 231,6 214,9 202,4 190,5 197,0 Permis de bâtir (M$) Sept.* 7 055-6,7-9,4 1,0-6,0 Ventes au détail (M$) Août 43 622 0,5 1,6 3,4 2,8 Excluant automobiles (M$) Août 32 586 0,0 0,6 1,6 0,8 Ventes des grossistes (M$) Août 55 277-0,1 1,1 3,2 3,8 Surplus commercial (M$) (1) Sept.* -1 729-2 657-1 061-3 597 146,1 Exportations (M$) Sept.* 44 508 0,7-0,0 4,7-0,7 Importations (M$) Sept.* 46 236-1,3 1,4 0,2 3,5 Emplois (k) (2) Oct.* 18 023 44,4 22,8 21,3 11,9 Taux de chômage (%) (1) Oct.* 7,0 7,1 6,8 6,8 6,6 Rémunération hebdomadaire moyenne ($) Août 947,1-0,7 0,0-0,4 0,8 Nombre de salariés (k) (2) Août 15 684-58,6-20,6-1,1 4,4 Prix à la consommation (2002 = 100) Sept. 127,1-0,2-0,1 0,6 1,0 Excluant aliments et énergie Sept. 121,9 0,3 0,5 0,7 1,8 Excluant huit éléments volatils Sept. 126,6 0,2 0,5 1,0 2,1 Prix des produits industriels (2002 = 100) Sept. 111,0-0,3 0,2 0,4-0,4 Prix des matières premières (2002 = 100) Sept. 92,9 3,0-9,8-1,9-20,9 Masse monétaire M1+ (M$) Sept.* 807 996 1,0 3,7 5,0 9,0 * Nouvelle statistique par rapport à la semaine précédente. (1) Statistique représentant le niveau du mois de la colonne; (2) Statistique représentant la variation depuis le mois de référence. niveau Variation (%) 9
Principaux indicateurs financiers Données précédentes (%) Dernières 52 semaines (%) 6 nov. 30 oct. -1 mois -3 mois -6 mois -12 mois haut Moyenne Bas États-Unis Fonds fédéraux cible 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Bons du Trésor 3 mois 0,07 0,08 0,01 0,06 0,01 0,03 0,12 0,03-0,02 Obligations 2 ans 0,90 0,75 0,62 0,73 0,58 0,50 0,90 0,61 0,44 Obligations 5 ans 1,74 1,52 1,41 1,58 1,49 1,59 1,79 1,51 1,18 Obligations 10 ans 2,33 2,15 2,10 2,17 2,15 2,31 2,48 2,13 1,67 Obligations 30 ans 3,09 2,94 2,93 2,83 2,90 3,05 3,25 2,83 2,25 Indice S&P 500 2 094 2 079 2 015 2 078 2 116 2 032 2 131 2 060 1 868 Indice DJIA 17 835 17 664 17 084 17 373 18 191 17 574 18 312 17 609 15 666 Cours de l or ($ US/once) 1 087 1 141 1 158 1 097 1 185 1 165 1 302 1 178 1 084 Indice CRB 190,53 195,61 202,69 198,32 229,16 270,66 270,15 218,88 185,28 Pétrole WTI ($ US/baril) 44,54 46,60 49,67 43,87 59,41 78,71 77,85 52,58 38,22 canada Fonds à un jour cible 0,50 0,50 0,50 0,50 0,75 1,00 1,00 0,72 0,50 Bons du Trésor 3 mois 0,42 0,42 0,41 0,39 0,66 0,90 0,92 0,59 0,36 Obligations 2 ans 0,67 0,58 0,56 0,44 0,66 1,02 1,07 0,62 0,32 Obligations 5 ans 1,03 0,88 0,87 0,78 1,02 1,52 1,55 0,94 0,58 Obligations 10 ans 1,72 1,54 1,52 1,42 1,70 2,03 2,06 1,58 1,24 Obligations 30 ans 2,42 2,30 2,32 2,09 2,30 2,59 2,63 2,22 1,83 Écart de taux par rapport aux É.-U. (points de %) Fonds à un jour 0,25 0,25 0,25 0,25 0,50 0,75 0,75 0,47 0,25 Bons du Trésor 3 mois 0,35 0,34 0,40 0,33 0,65 0,87 0,90 0,57 0,28 Obligations 2 ans -0,23-0,17-0,06-0,29 0,08 0,52 0,56 0,00-0,33 Obligations 5 ans -0,71-0,64-0,54-0,80-0,47-0,07-0,08-0,57-0,99 Obligations 10 ans -0,62-0,61-0,58-0,75-0,45-0,28-0,26-0,55-0,81 Obligations 30 ans -0,67-0,64-0,61-0,74-0,60-0,46-0,29-0,60-0,88 Indice S&P/TSX 13 534 13 529 13 964 14 303 15 170 14 691 15 451 14 532 13 005 Taux de change ($ CAN/$ US) 1,3301 1,3078 1,2944 1,3130 1,2071 1,1328 1,3422 1,2458 0,7518 Taux de change ($ CAN/ ) 1,4291 1,4393 1,4701 1,4401 1,3525 1,4108 1,5441 1,4098 0,8077 Outre-mer BCE Taux de refinancement 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 BoE Taux de base 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 BoJ Taux à un jour 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 Allemagne : Obligations 10 ans 0,69 0,52 0,62 0,66 0,55 0,83 0,99 0,55 0,08 R.-U. : Obligations 10 ans 2,04 1,92 1,86 1,97 1,88 2,21 2,23 1,84 1,36 Euro : Taux de change ($ US/ ) 1,0744 1,1006 1,1358 1,0969 1,1205 1,2455 1,2554 1,1332 1,0495 R.-U. : Taux de change ($ US/ ) 1,5076 1,5429 1,5304 1,5497 1,5457 1,5874 1,5919 1,5375 1,4632 CRB : Commodity Research Bureau ; WTI : West Texas Intermediate ; BCE : Banque centrale européenne; BoE : Banque d Angleterre; BoJ : Banque du Japon Note : Données prises à la fermeture des marchés, à l'exeption de la journée courante qui ont été prises à 11 h. 10