Rapport annuel La santé animale est notre passion

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1 Rapport annuel 2007 La santé animale est notre passion

2 Mission Expert de la santé animale, Virbac soigne depuis près de 40 ans les animaux de compagnie et de production. Soucieux de les connaître et les comprendre un peu mieux chaque jour, nous nous attachons à concevoir des traitements adaptés à leurs besoins spécifiques. Nous proposons des produits simples d utilisation et des services toujours plus efficaces aux praticiens et aux propriétaires d animaux. Nous nous mobilisons également pour promouvoir la santé animale partout dans le monde.

3 Panorama du Groupe Virbac Un laboratoire dédié à la santé animale Fondé en 1968 par un vétérinaire français, Virbac est le premier laboratoire mondial indépendant exclusivement dédié à la santé animale. Présent commercialement dans plus de 100 pays, le Groupe développe, fabrique et distribue la plus large gamme de produits et services destinés à la prévention et au traitement des principales pathologies des animaux de compagnie et de production. Marché de la santé animale Rang Société CA 2007 Part de MUSD marché 1 Schering-Plough ,1 % 2 Pfizer ,7 % 3 Merial ,7 % 4 Bayer (1) ,3 % 5 Fort Dodge ,8 % 6 Elanco 996 5,6 % 7 Novartis (1) 990 5,5 % 8 Virbac (1) 600 3,3 % 9 Boehringer Ingelheim 558 3,1 % 10 CEVA (1) 460 2,6 % (1) hors activité non santé animale Répartition du chiffre d affaires par région 22 % France 32 % Europe hors France 17 % Amérique du Nord 7 % Amérique latine 5 % Afrique & Moyen-Orient 10 % Asie 7 % Pacifique * Source :Vetnosis, anciennement activité santé animale de Wood Mackenzie 2007 ** CEESA Western Europe 2007 *** À taux de change et périmètre constants

4 Profil 8 e laboratoire vétérinaire mondial * 6 e laboratoire vétérinaire en Europe ** collaborateurs + 8,0 % de croissance du chiffre d affaires en 2007 *** Une forte présence internationale 78 % des ventes hors de France 25 filiales commerciales hors de France Une présence commerciale dans plus de 100 pays 63 % des effectifs hors de France 5 centres de R&D (France, États-Unis, Australie, Mexique,Vietnam) Des sites de production dans chacun des 7 grands marchés (France, États-Unis, Brésil, Mexique, Afrique du Sud, Australie et Vietnam) Des positions solides sur tous les segments 7 e mondial * en animaux de compagnie et 6 e ** en Europe : pionnier sur le marché en forte croissance des animaux de compagnie,virbac y consacre aujourd hui une part importante de ses efforts commerciaux et de ses investissements de Recherche & Développement. Marché de la santé animale par espèce 63 % 58 % 42 % 37 % 11 e mondial* en animaux de production : sur le marché des médicaments pour les animaux de production,virbac concilie une double exigence de performance économique et de niveau de qualité grâce à une stratégie ciblée et sélective. Virbac marché animaux de compagnie animaux de production Bourse Virbac SA est cotée depuis 1985 à la bourse de Paris. Au 31 décembre 2007, 46,7 % du capital et 64 % des droits de vote sont détenus par la famille du fondateur de Virbac. Répartition de l actionnariat 46,7 % Groupe familial Dick 0,9 % Plan d Épargne Entreprise 51,2 % Public 1,2 % Autocontrôle Au 31/12/2007 en pourcentage du capital.

5 Sommaire 2 Message du président 4 Faits marquants 6 Gouvernement d entreprise 8 Chiffres clés 10 Stratégie et finance 12 Le Groupe dans le monde 14 Europe 18 Amérique du Nord 20 Amérique latine 22 Pacifique 26 Asie 28 Afrique & Moyen-Orient 30 Rapport financier 134 Glossaire 135 Index Les mots suivis d un astérisque * ont leur définition précisée dans le glossaire page 134. RAPPORT ANNUEL

6 Message du président 2007, une année portée par l innovation Le marché mondial de la santé animale a encore connu une bonne année en 2007 : le segment des médicaments pour animaux de compagnie a continué à croître à un rythme comparable à celui des années précédentes, le segment des médicaments pour animaux de production a de son côté confirmé son embellie récente, bénéficiant en particulier de la forte croissance économique des pays émergents qui permet de mieux satisfaire la demande en produits alimentaires de leurs populations. Le moteur de cette croissance est bien sûr l innovation produit, au cœur des préoccupations de Virbac et particulièrement prolifique en 2007 dans le domaine des animaux de compagnie. La croissance à taux constants y a ainsi dépassé les 11 %, sous l effet de plusieurs lancements majeurs : aux États-Unis Iverhart Max TM, nouvelle version à spectre élargi de notre antiparasitaire interne canin contre les vers du cœur ; en Europe, Cortavance, un dermocorticoïde* canin très original ;Ypozane, premier traitement de l hyperplasie bénigne de la prostate du chien âgé ; Milteforan, premier traitement de la leishmaniose* par voie orale. Ces lancements ont concouru, avec bien d autres de plus faible ampleur dans toutes les régions du monde, au dépassement de l objectif que nous nous étions fixé il y a quelques années : faire en sorte que plus de 15 % du chiffre d affaires total de Virbac proviennent de produits lancés dans les trois dernières années dans les différents pays où nous sommes actifs. Dans ce contexte de marché plutôt favorable,virbac a poursuivi ses gains de parts de marché, grâce en particulier à une accélération de la croissance interne : hors effets de change, toujours défavorables en raison de l appréciation continue de l euro, elle a atteint 8,0 % en 2007 après 6,8 % en 2006 et 4,9 % en RAPPORT ANNUEL 2007

7 Cette forte croissance interne dans le domaine des animaux de compagnie a été complétée par une croissance encore plus forte dans le domaine des animaux de production, 14,7 % à taux constants, tirée elle par les acquisitions : l Inde acquise mi- 2006, dont 2007 a bénéficié en totalité, une gamme d antibiotiques porcins acquise en début d année en Italie et une activité d aquaculture en Thaïlande, intégrée également en début d année. Le fort niveau de croissance, allié à une bonne maîtrise des dépenses de fonctionnement, a permis une amélioration du taux de rentabilité opérationnelle de 0,8 point, clairement supérieure à notre objectif annuel de 0,5 point, et ceci sans sacrifier l avenir puisque les dépenses de R&D ont crû plus rapidement que le chiffre d affaires. Le résultat net a pour la deuxième année consécutive progressé d environ 25 %, grâce à la disparition complète de charges non courantes et, dans une moindre mesure, de la réduction de la quote-part des intérêts minoritaires. Enfin, la forte génération de cash flow libres a permis de réduire l endettement d une vingtaine de millions d euros et de revenir à un ratio dette nette sur fonds propres de 26 %. L impact sur l endettement du niveau élevé d acquisitions de 2006 (Inde et intérêts minoritaires aux États-Unis) a ainsi été très vite réduit, ce qui nous permet de poursuivre une politique ambitieuse de croissance externe est également une année qui a vu le Groupe améliorer son efficacité et renforcer sa cohésion. La filiale américaine a maintenant complètement intégré les modes de management du Groupe, bénéficie du plein support des directions fonctionnelles du siège et fait l objet de toute l attention de la direction du Groupe pour favoriser son développement. Dans le domaine de la R&D pour animaux de compagnie en particulier, les équipes américaines et françaises travaillent en complète symbiose à l optimisation d un portefeuille de projets Groupe. L entrée dans Virbac de l activité vétérinaire de GlaxoSmithKline rachetée en Inde a par ailleurs été un modèle d intégration réussie, que ce soit sur le plan humain ou sur celui de l adaptation des pratiques de management et des systèmes de gestion. En parallèle, nous avons poursuivi toutes les grandes initiatives lancées ces dernières années, amélioration continue dans les usines, optimisation des dépenses marketing et commerciales en Europe, déploiement mondial de nos principaux systèmes d information et programmes de développement des ressources humaines, persuadés que la continuité dans l effort était le meilleur garant d une amélioration durable des performances. Nos perspectives de croissance sont bonnes, car nous devrions bénéficier de la montée en puissance des nombreux produits lancés en 2007, en particulier dans le domaine des animaux de compagnie. Nous tablons en conséquence sur une croissance organique de l ordre de 6 %, sous réserve que les désordres financiers mondiaux de ce début d année n affectent pas la croissance du marché vétérinaire mondial, ce qui ne peut pas être exclu. Par ailleurs le niveau élevé de l euro et le désinvestissement de nos marques OTC aux États-Unis intervenu au début de l année pèseront sur le taux de croissance réel de l exercice. À l inverse, nous espérons concrétiser certains de nos projets de croissance externe auxquels nous apportons toute notre attention, avec l ambition que nous permet notre faible niveau d endettement et notre solide génération de cash flow. Nous conservons par ailleurs l objectif affiché depuis plusieurs années d améliorer d un demi-point par an en moyenne le taux de rentabilité opérationnelle, grâce aux effets conjugués de la croissance, de l introduction de nouveaux produits à plus forte marge et des efforts d optimisation industrielle. Éric Marée Président du directoire de Virbac RAPPORT ANNUEL

8 Faits marquants 2007 Janvier t États-Unis : Iverhart Max TM fait parler de lui Lancement d Iverhart Max TM à la North American Veterinary Conference : une innovation majeure sur le marché américain des antiparasitaires internes. La différenciation produit (protection globale contre les vers ronds, plats et du cœur) doublée d un fort soutien commercial et marketing explique le succès auprès des vétérinaires américains. Asie :Virbac avance ses pions sur le marché aquacole Depuis le 4 janvier,virbac est propriétaire de Bio Solution International, société thaïlandaise spécialisée dans les produits d aquaculture. Avec cette acquisition, le Groupe renforce son développement dans le secteur aquacole en Asie (85 % du marché mondial). Juin Europe : de la révolution dans l air! Suite à l obtention d une AMM* centralisée européenne, Cortavance (nouveau corticoïde d utilisation topique en réponse aux dermatoses inflammatoires prurigineuses) est lancé dans 24 pays européens en Avec cette innovation majeure, Virbac confirme son statut de pionnier en dermatologie. Juillet Groupe : un rapprochement synergique en R&D e Définition d une stratégie globale R&D en animaux de compagnie intégrant les États-Unis. Cette nouvelle approche doit entraîner deux bénéfices majeurs : la construction d un portefeuille de projets communs et la mutualisation des ressources R&D entre la France et les États-Unis. o Septembre Europe : le Working Style, nouveau standard commercial r Présentation à l ensemble des filiales européennes et début de la mise en œuvre du Working Style. Cette charte sur les bonnes pratiques marketing/ventes Virbac vise à accroître la compétitivité du Groupe en développant la connaissance du client et en gérant mieux la relation commerciale. Australie : une année marquante t Le 14 septembre, tous les collaborateurs de la filiale australienne ainsi que des partenaires se rassemblent pour un dîner de gala en présence d Éric Marée, à l occasion du 20 e anniversaire de la filiale et de l inauguration de ses nouveaux locaux. Après 20 ans, Virbac Australie occupe le 6 e rang local avec un chiffre d affaires de plus de 40 M AUD. Prochain objectif : entrer dans le top 5. Octobre Europe : Milteforan,1 er traitement leishmaniose par voie orale Lancement d un traitement contre la leishmaniose* canine dans les quatre pays principaux touchés par cette maladie (Grèce, Italie, Espagne et Portugal). L administration du produit par voie orale, le mode d action de la miltéfosine et le packaging conçu pour une sécurité d utilisation optimale font de Milteforan une réponse novatrice sur un marché porteur. Europe :Virbac, pionnier sur le marché de la prostate u Suite à l obtention d une AMM* européenne centralisée, Ypozane, traitement spécifique contre l hyperplasie prostatique bénigne du chien, est commercialisé en France, Belgique et Allemagne. Ce lancement doit permettre la création d un nouveau marché en Europe via l éducation des vétérinaires à cette maladie très répandue mais peu diagnostiquée. e 4 RAPPORT ANNUEL 2007

9 i u États-Unis : optimiser les locaux de Saint-Louis La phase 1 du projet de réaménagement de l usine de Saint- Louis est achevée (extérieur du nouveau bâtiment). Objectif des travaux : libérer de l espace de production dans l usine actuelle pour accueillir les ateliers pharmaceutiques en déplaçant les activités supports (bureaux et laboratoires R&D/Contrôle qualité) dans un nouveau bâtiment. Les aménagements se poursuivront sur Novembre r Vietnam : production des lamelles à mâcher nouvelle génération Création d une nouvelle ligne pour la fabrication des lamelles à mâcher végétales seconde génération (plus efficaces grâce à une durée de mastication plus longue). Cette unité de fabrication doit à terme fournir l ensemble des filiales dans le monde. Premiers lots en janvier 2008 à destination de la France, du Royaume-Uni, du Japon et de Taïwan. Décembre Carros : l atelier bactériologie rénové o Finalisation de la rénovation de l atelier bactériologie de Carros avec l installation de 9 nouveaux équipements. Ces travaux visent à mettre en conformité les locaux avec les dernières normes pharmaceutiques en vigueur et à doubler la taille des lots de fabrication. Démarrage de l installation en février Groupe : Barcelona World Race, une première pour Jean-Pierre Dick! i Le 11 février 2008, Jean-Pierre Dick et Damian Foxall remportent la première édition de la Barcelona World Race, un tour du monde sans escale parcouru pendant trois mois à bord de leur innovant monocoque. Le nouveau design du bateau permet de gagner en impact visuel et d accroître la notoriété de la marque, les opérations clients contribuent à renforcer le partenariat avec la profession vétérinaire. RAPPORT ANNUEL

10 Gouvernement d entreprise Le directoire Il assure la direction stratégique et opérationnelle de la société. Il est composé de cinq membres : Éric Marée, président e Pierre Pagès, directeur général r Christian Karst, directeur du développement t Michel Garaudet, directeur des affaires financières u Jean-Pierre Dick, chargé des projets spéciaux et président de la Fondation d entreprise Virbac i Le directoire s appuie sur un comité stratégique qui réunit les principaux directeurs de zones et de fonctions. e r t u i Le comité d audit Le comité d audit est chargé de l examen de l information financière et de la gestion des risques et des pratiques comptables. Ses missions sont les suivantes : 1 s assurer de la pertinence, de la permanence et de la fiabilité des méthodes comptables, 1 s assurer de l existence et de l efficacité des procédures de contrôle interne et de la gestion des risques, 1 se prononcer sur la validité du traitement comptable des opérations significatives. Il est constitué de Philippe Capron, président, François Guinot et Pierre Madelpuech. 6 RAPPORT ANNUEL 2007

11 Le conseil de surveillance Le conseil de surveillance assure le contrôle de gestion, l examen régulier des comptes et de tous les projets et investissements significatifs. Le conseil de surveillance est composé de : Philippe Capron e Pierre Madelpuech, représentant permanent de la société ASERGI r Xavier Yon, représentant permanent de la société XYC t Marie-Hélène Dick, présidente u François Guinot i Jeanine Dick, vice-présidente o e r t u i o Le comité des rémunérations Le comité des rémunérations a pour principales missions de : 1 formuler des recommandations et propositions concernant la rémunération des membres du directoire, 1 être informé de la politique générale RH du Groupe et plus spécifiquement la politique de rémunération des principaux dirigeants du Groupe, 1 examiner les propositions et conditions d attribution des stock-options ou plans d actions gratuites, 1 formuler des propositions concernant les montants des jetons de présence des membres du conseil de surveillance. Les commissaires aux comptes 1 La société Deloitte et Associés, représentée par Vincent Gros 1 La société David et Associés, représentée par Jean-Pierre Giraud Il est constitué de Marie-Hélène Dick, présidente, François Guinot et Xavier Yon. RAPPORT ANNUEL

12 Chiffres clés 2007 Chiffre d affaires (en millions d euros) Résultats (en millions d euros) 372,4 401,6 438,5 38,3 44,4 40,9 51,7 51,7 32,1 31,0 24,9 19, Résultat opérationnel courant Résultat net - part du Groupe Résultat opérationnel après éléments non récurrents Croissance interne Virbac (à taux de change et périmètre constants) +8,0 % +6,8 % +4,9 % RAPPORT ANNUEL 2007

13 Marge brute d autofinancement (en millions d euros) Investissements (en millions d euros) 37,1 41,9 45,7 3,7 3,3 8,9 3,8 13,1 Investissements incorporels Investissements corporels Investissements financiers 5, , , , Structure financière (en millions d euros) Capitaux employés 193,4 245,3 245,3 Financement 193,4 245,3 245,3 210,3 210,6 162,7 182,2 150,7 Immobilisations nettes Besoin en fond de roulement (BFR) Actifs destinés à être cédés 148,1 Capitaux propres - part du Groupe Endettement net Minoritaires et provisions à long terme 42,7 0, ,0 0, ,0 4, ,5 14, ,4 67, ,7 47, RAPPORT ANNUEL

14 Stratégie et finance La stratégie de Virbac s articule autour de plusieurs principes clés : Cours de bourse (cours journalier) L action Virbac a progressé de 46,2 % en Action Virbac SA Indice SBF 250 Base 1 er janvier RAPPORT ANNUEL 2007

15 1 la focalisation sur la santé animale et la qualité de la relation avec les clients dans sa totalité, 1 une ambition globale sur le segment des animaux de compagnie. Elle vise à s assurer une position dominante sur certains créneaux à forte rentabilité (comme la dermatologie ou les antiparasitaires équins) et à rechercher une différenciation significative sur les segments plus concurrentiels comme les vaccins. Parallèlement, le Groupe poursuit un développement ciblé par pays et segment dans le domaine des animaux de production, 1 une innovation orientée en priorité vers la satisfaction des besoins des clients, intégrant recherche, développement et licensing, 1 des zones de croissance prioritaires (Amérique du Nord, puis Asie et Amérique latine) et des zones d optimisation de croissance et de rentabilité (Europe et Pacifique), 1 un effort constant de recherche d acquisitions, 1 l accent sur la contribution des hommes à l exécution de la stratégie. Ratios d endettement En 2007, le désendettement net du Groupe s est élevé à 19,8 M. L endettement net atteint 47,4 M au 31 décembre 2007, soit 23,9 % des capitaux propres totaux et provisions contre respectivement 67,2 M et 37,7 % à fin La capacité d autofinancement du Groupe s est élevée à 45,7 M contre 41,9 M en 2006, soit une progression de 9 %. Endettement net/marge brute d autofinancement 0,40 1,60 1,04 Endettement net/fonds propres de l ensemble consolidé et provisions 8,3 % 37,7 % 23,9 % RAPPORT ANNUEL

16 Le Groupe dans le monde Répartition géographique du chiffre d affaires 2007 Europe 236,6 M Asie 45,4 M Afrique & Moyen-Orient 23,6 M 12 R A P P O RT A N N U E L

17 Implanté sur les 5 continents à travers ses 25 filiales,virbac a toujours fait du développement international l un des axes clés de sa stratégie. L organisation du Groupe est ainsi aujourd hui divisée en quatre zones : Europe, Amérique du Nord, Amérique latine et APISA. Cette dernière zone, qui regroupe l Asie, le Pacifique, l Inde et l Afrique du Sud et dont la mise en place sera effective au 1 er juillet 2008, représente Amérique du Nord 72,9 M une région qui connaît actuellement les plus fortes croissances économiques du monde et regroupe plus de la moitié de la population mondiale. Les autres marchés de l Afrique ainsi que ceux du Moyen-Orient sont rattachés à la zone Europe. Présent commercialement dans plus de 100 pays,virbac emploie plus de collaborateurs.témoins de cette internationalisation de Virbac : les collaborateurs, basés à plus de 63 % hors de France et le Groupe, qui y réalise également 78 % de son chiffre d affaires. Les centres de recherche et de production installés dans chacun de ses grands marchés participent à la volonté d adaptation constante du Groupe aux besoins locaux de ses clients dans le monde entier. Amérique latine 29,5 M Pacifique 30,5 M RAPPORT ANNUEL

18 14 RAPPORT ANNUEL 2007

19 Europe Le chiffre d affaires des activités européennes, en progression de 6,5 %, témoigne en 2007 des très bons résultats obtenus en particulier en animaux de compagnie sur l ensemble des segments. À noter, les lancements réussis, dans les filiales de la zone, de Cortavance en dermatologie, de Vet Aquadent en hygiène bucco-dentaire et de Milteforan pour le traitement de la leishmaniose canine. Hongrie Slovenie RAPPORT ANNUEL

20 Europe La Direction des Ressources Humaines agit pour la culture d entreprise Virbac En 2007, la Direction des Ressources Humaines poursuit la mise en œuvre de ses chantiers majeurs en conjuguant stratégie RH et stratégie d entreprise. Dans le cadre du chantier Business Partner, les partenariats se sont généralisés avec toutes les directions du siège de l entreprise. L équipe des ressources humaines est présente auprès des managers dans la gestion de leur équipes, comme en recrutement par exemple, ou bien en accompagnement plus global de grands projets d entreprise. En Direction Industrielle France, la démarche Amélioration Continue mobilise diverses compétences RH dans le changement d organisation, dans la mise à jour des compétences ainsi que dans la gestion de la mobilité importante générée par les nouveaux enjeux. 26 collaborateurs sont ainsi devenus animateurs d équipe au sein des ateliers, constituant près de la moitié des évolutions de postes en France en Le chantier Développement des Compétences s étend maintenant à un niveau international avec un projet majeur des Ressources Humaines. Il s agit d un cursus de développement du leadership mondial de Virbac, soit 140 personnes à des postes clés au siège et en filiales. Le directoire de Virbac avec l aide de la DRH a défini les 15 compétences clés et les comportements attendus afin de contribuer à la croissance tout en renforçant les valeurs et la culture de Virbac. Le chantier Gestion de la Performance qui est l axe central des actions en France a connu un volet innovant en 2007, le management de proximité. 70 encadrants ont été formés pour déployer à leur tour la formation auprès de 110 managers français. Plus encore, le cursus PERF (Performance, Évaluation, Rémunération, Formation) s est adressé à tous pour la première fois : permettre à chaque collaborateur d être acteur de sa propre performance, en clarifiant leur rôle et les outils mis à leur disposition. Un foisonnement de projets qui sont autant de sources d opportunités d échanges et d apprentissage pour les collaborateurs, et qui comme en témoigne l'enquête d'opinion interne 2007 commencent à porter leurs fruits : les résultats confirment en effet les progrès significatifs qui ont été accomplis en matière de ressources humaines. Ces résultats demandent néanmoins à être encore améliorés pour mieux donner corps à la vision du Groupe closer to customer better through people. Cortavance, un nouveau traitement pour les affections cutanées du chien Les troubles dermatologiques constituent le second motif de consultation chez les vétérinaires spécialisés en animaux de compagnie. Les phénomènes d irritation et d inflammation de la peau représentent la grande majorité de ces troubles. Le traitement de choix : les corticoïdes qui permettent un soulagement rapide et efficace pour l animal. Les options disponibles : soit un traitement non spécifique administré par voie orale ou injectable à l efficacité reconnue mais dont l utilisation sur le long terme (souvent requise pour ces affections généralement récurrentes) peut représenter des risques d effets secondaires, soit un traitement local à l efficacité plus mesurée. En mai 2007,Virbac innove dans 24 pays européens avec le lancement de Cortavance, le premier dermocorticoïde* de nouvelle génération indiqué dans le traitement symptomatique des dermatoses inflammatoires et prurigineuses du chien. Formulé à base d hydrocortisone acéponate, Cortavance cumule des avantages d efficacité et de facilité d application : son application en spray permet d agir localement et puissamment tout en ciblant la zone à traiter sans effets systémiques. Avec un ratio bénéfices/risques optimal, Cortavance se présente comme une solution alternative résolument efficace et sûre. 16 RAPPORT ANNUEL 2007

21 Milteforan, le premier traitement de la leishmaniose par voie orale Une organisation de la production conforme à la conception du service client chez Virbac Virbac a poursuivi en 2007 le déploiement de son projet d Amélioration Continue. Après la mise en place des principes fondamentaux et des méthodes d évaluation, la Direction de la Production s est consacrée cette année à l organisation, avec pour objectif l accroissement de la performance et la rentabilité des unités de production au service du client. À l origine du système industriel Virbac, un ensemble de concepts et de méthodes définissant l organisation des secteurs opérationnels d une entreprise et visant à développer la compétitivité de son système industriel. Initié par l industrie automobile, le lean manufacturing* a fait ses preuves dans bon nombre d entreprises leaders sur leurs marchés. L organisation de la production repose ainsi sur quatre axes : 1 l efficacité maximale des lignes de production, 1 la recherche absolue de valeur ajoutée dans les processus opérationnels, 1 la simplification permanente de l ensemble des process, 1 la promotion d actions terrain rapides et efficaces. Illustration de la bonne marche de cette réorganisation, le site de Magny en Vexin, en France, a mis en œuvre depuis avril 2007, les flux physiques optimisés, une démarche visant à agencer l environnement de travail des collaborateurs pour fiabiliser et rythmer les flux internes. Diminution des stocks, rangement, rigueur et ergonomie ont abouti à un réel gain de performance pour la plus grande satisfaction du client. La leishmaniose* est une préoccupation majeure des propriétaires de chien des pays du bassin méditerranéen. Cette maladie, transmise par le phlébotome*, est mortelle chez le chien. Les moyens de lutte sont limités soit à l utilisation d insecticide pour limiter le risque de transmission du parasite soit à des traitements visant à contrôler le développement de la maladie une fois celle-ci déclarée. Historiquement, seul un traitement nécessitant des injections répétées était enregistré officiellement en Europe. Le lancement de Milteforan représente donc une innovation à plus d un titre : - une administration par voie orale qui permet un traitement efficace à domicile, ne nécessitant pour le propriétaire ni visites répétées chez le vétérinaire ni manipulation contraignante, - un principe actif, encore jamais utilisé en médecine vétérinaire, dont l administration n est pas contre-indiquée chez les chiens insuffisants rénaux alors qu il s agit d une complication fréquente de la leishmaniose, - et une présentation qui regroupe les éléments conçus pour une sécurité d utilisation optimale, tels qu un flacon incassable muni d une valve anti-fuite et des gants mis à la disposition des utilisateurs. Première innovation de longue date pour le traitement de la leishmaniose, ce lancement a suscité un vif intérêt dans les principaux pays concernés par la maladie ; non seulement de la part de nombreux experts de la maladie associés avant même le lancement commercial mais également par les vétérinaires praticiens qui ont répondu présents en nombre aux réunions et conférences organisées à l occasion du lancement. Cet intérêt laisse entrevoir des perspectives prometteuses pour Milteforan tant par la conquête de parts du marché existant que par le développement du nombre de chiens traités. L'efficacité de cette démarche, validée sur ce site pilote, à permis de déployer de façon différée ce dispositif sur le site industriel de Carros. De plus, le projet d Amélioration Continue a déjà entrepris son déploiement sur l'ensemble des sites de production hors France, et se poursuivra en 2008 sur les axes consolidés en France. La réussite du projet est rendue possible par l adéquation de deux facteurs primordiaux : l implication des hommes dans une démarche participative et responsabilisante, et la recherche d'une plus grande transversalité. RAPPORT ANNUEL

22 Cette zone enregistre en 2007 une forte progression de l activité animaux de compagnie. Le lancement aux États-Unis d Iverhart Max TM, une nouvelle génération de vermifuge contre les vers du cœur et les parasites intestinaux, explique en grande partie la progression de 7,1 % du chiffre d affaires malgré l évolution défavorable des taux de change. 18 RAPPORT ANNUEL 2007

23 Amérique du Nord La synergie États-Unis/Europe : le rapprochement des équipes au service du développement Réactivité et originalité, vecteurs essentiels de différenciation de l approche R&D La performance dont Virbac fait preuve en matière d innovation repose depuis sa création sur un processus original orienté vers le client dans lequel les trois dimensions Recherche- Développement et Licensing sont liées. Écoute des besoins du marché, réactivité et originalité de l approche sont les facteurs déterminants du succès des innovations Virbac. La définition d une stratégie globale R&D en animaux de compagnie En 2007, l observation des marchés sur le segment des animaux de compagnie a encouragé Virbac à mutualiser les ressources humaines et financières des structures américaine et européenne et à construire un portefeuille de projets communs. Cette synergie répond à un double enjeu : la stratégie du Groupe mais aussi une réalité du marché vétérinaire. Les États-Unis constituant d une part le premier marché en animaux de compagnie, une forte proportion de la croissance de Virbac doit venir de cette zone. D autre part, sur un marché animaux de compagnie de plus en plus global, chaque produit développé aspire à devenir un véritable projet d ambition mondiale. Zoom sur la stratégie et la réorganisation du pôle R&D L un des principaux enjeux de la R&D américaine est de soutenir les gammes existantes tout en favorisant le développement de nouveaux produits, avec un objectif de 4 projets sans AMM* à fort potentiel et de 8 projets avec AMM en portefeuille. Pour s adapter à cette nouvelle stratégie, la Direction R&D américaine prévoit une augmentation de ses effectifs, 5 nouvelles fonctions techniques vont ainsi être créées. De plus, depuis l été 2007, la collaboration entre les structures R&D américaine et européenne a été renforcée avec une réorganisation fonctionnelle et opérationnelle des deux équipes favorisant les échanges et synergies. Iverhart Max TM, le traitement le plus complet des parasites du chien Aux États-Unis les propriétaires de chiens ont appris de longue date à protéger leur animal contre le vers du cœur. Ce parasite transmis au chien par piqûre de moustique peut en se développant conduire à la mort de l animal infesté. La majorité des traitements proposés associent également une protection contre un certain nombre de vers intestinaux mais, jusqu à présent exclusivement dirigés contre les vers ronds, ils ne concernaient pas les ténia (vers plats). En 2007,Virbac lance Iverhart Max TM, combinaison inédite de trois molécules, permettant de traiter pour la première fois de façon simultanée les vers parasites du cœur, les vers ronds et les vers plats. À travers l organisation de tables rondes, de symposiums, le soutien de leaders d opinion et une communication vers la presse professionnelle,virbac a accompagné ce lancement d une vaste campagne d information sur ce type d infection très courante chez les animaux de compagnie. La différenciation produit doublé d un fort soutien commercial et marketing, en particulier dans les zones à forte pression parasitaire telles que la Floride, expliquent le succès de ce produit. RAPPORT ANNUEL

24 Les 4 filiales (Mexique, Brésil, Costa Rica et Colombie) participent cette année à la croissance de 7,7 % de la zone, avec notamment l excellente performance de la filiale brésilienne qui enregistre une croissance de 47 %. 20 RAPPORT ANNUEL 2007

25 Amérique latine Pour sa quatrième édition, le cycle de conférences Canigen remporte un franc succès au Mexique et s internationalise Le succès du cycle de conférences Canigen contribue depuis quatre ans à renforcer l image de Virbac au Mexique auprès des vétérinaires et à soutenir sa position de leader du marché sur le segment des vaccins. Canigen est la marque mondialement exploitée des vaccins pour chiens de Virbac qui se compose d une gamme de six produits. Le cycle de conférences Canigen, lancé en 2002, constitue un des facteurs clés qui a permis à Virbac Mexique de détenir 27 % de parts de marché en 2007 sur le segment des vaccins pour animaux de compagnie au Mexique. Pour Virbac, qui a toujours fait de la proximité avec ses clients sa première source de compétitivité et d avantage concurrentiel, le cycle de conférences Canigen représente une occasion unique de communiquer autour de ses valeurs et un moyen idéal d informer et de fidéliser sa clientèle. En avril 2007, l évènement fut un tremplin pour les lancements de Virbagen Omega et Romidys. Devant le succès grandissant de l évènement,virbac a organisé pour la première fois, en mars 2007, le cycle de conférences Canigen au Costa Rica sur le thème des maladies touchant le chat. Plus d une centaine de vétérinaires venus de tout le pays ont accepté l invitation. Un encouragement supplémentaire pour Virbac Colombie et Virbac Brésil qui s apprêtent à lancer le concept en Le cycle de conférences Canigen Mexique 2007 en chiffres 1 4 villes : Mexico, Morelia, Monterrey et Mérida 1 4 fois 6 heures de conférences sur le thème de la dermatologie des animaux de compagnie participants 1 plus de doses de vaccin vendues 1 3 lancements de produits : Virbagen Omega, Romidys, distribution de Metacam Avec le lancement d Endogard, Virbac Colombie espére devenir le n 1 sur le segment des antiparasitaires internes En octobre 2007,Virbac a surpris le marché colombien des comprimés antiparasitaires internes pour chiens en lançant une présentation d Endogard en forme d os. Lancé au Brésil en 2003 puis en Colombie en 2004, le produit Endogard révèle soudain, par ce changement de packaging, toute l originalité de sa forme jusqu alors dissimulée dans l emballage. Appétence, facilité d administration, largeur de son spectre d action et sécurité d utilisation ont fait dès son lancement le succès immédiat d Endogard classé aujourd hui n 2 du segment des comprimés antiparasitaires internes. Outre la nouveauté tenant à la forme du packaging, le lancement de la nouvelle présentation produit répond à des objectifs stratégiques : la stratégie régionale de Virbac vise en effet à unifier et consolider l image du produit sur le marché sudaméricain. Différenciation produit forte grâce à une innovation attractive pour les propriétaires et renfort de communication auprès des vétérinaires sont les deux leviers principaux des équipes marketing sur le terrain. Le succès d Endogard est le fruit d un travail commun entre les équipes Ressources Humaines, Production et Marketing. RAPPORT ANNUEL

26 Dans la région Pacifique qui enregistre une croissance de 3 %, les conditions climatiques très défavorables en Australie ont entraîné une baisse du chiffre d affaires 2007, compensée cependant par les bons résultats de la filiale néo-zélandaise aussi bien en animaux de compagnie qu en animaux de production. 22 RAPPORT ANNUEL 2007

27 Pacifique Habillage des locaux en Australie : visite au cœur de l univers iconographique de Virbac ,Virbac Australie a fêté cette année ses 20 ans : actuellement située au 6 e rang du marché vétérinaire australien avec un chiffre d affaires de plus de 40 M AUD, la filiale célèbre également son installation dans de nouveaux locaux à Milperra, au sud de Sydney. L espace a été réorganisé pour encourager le travail en équipe et optimiser la communication entre les départements. Les locaux intègrent un agrandissement significatif des laboratoires R&D, marquant encore davantage l ambition de Virbac en matière d innovation. Les photos de Frédéric Decante renforcent la notion de proximité clients, tout en reflétant l expertise de l entreprise. Prochain objectif de Virbac Australie : entrer dans le top 5 du marché vétérinaire local d ici cinq ans. Frédéric Decante est un vétérinaire et un photographe passionné par la santé animale. Il a fait de ses photos autant de témoignages du quotidien de son métier : mise en valeur de la beauté de l animal, expertise et souci du détail, un rapport à l animal entièrement partagé par Virbac. Son expérience et sa connaissance du monde animal accentuent la vérité de son regard et la justesse de ses prises de vue pour offrir un témoignage à la fois touchant et réaliste. Virbac Nouvelle-Zélande à la conquête du marché du petfood Présent depuis 4 ans sur le marché du petfood en Nouvelle-Zélande,Virbac a une nouvelle fois participé en 2007 à l un des principaux évènements de l industrie de la santé animale dans le pays : PetExpo. Parce que le marché du petfood est en forte croissance (+ 6 % en 2006) et parce que cette activité compte pour 40 % du chiffre d affaires de la filiale,virbac poursuit un objectif de taille : se positionner comme n 2 du segment de marché haut de gamme aliment sec d ici En Nouvelle-Zélande, où la population féline est plus importante que la population canine,virbac ambitionne également de devenir leader sur le segment des aliments premium pour chats, avec 20 % du marché d ici De multiples atouts viennent encourager ces objectifs ambitieux : une gamme complète de qualité, une distribution massive des produits et un mode de fabrication unique, le tout servi par une communication originale basée sur l appétence du produit, sur l originalité du process de fabrication et la qualité des matières premières. Avec 25 % de croissance en 2007, la gamme petfood a déjà commencé à tirer les fruits de cette stratégie offensive. RAPPORT ANNUEL

28 Pacifique Tauranga lieu de naissance d un étonnant monocoque Satisfait d avoir bouclé son premier Vendée Globe en 6 e position sur Virbac-Paprec mais toujours assoiffé de victoire, Jean-Pierre Dick a voulu mettre toutes les chances de son côté pour la prochaine édition du tour du monde en solitaire sans escale et sans assistance. Son nouvel atout s appelle Paprec-Virbac 2. Combinaison unique d innovations, de sécurité et de performance, cette ébauche s est muée en plans et en volumes sous les crayons des techniciens du cabinet Farr Yacht Design. Il fallait encore choisir le constructeur : Nous avons réalisé une tournée de six chantiers à travers le monde, en Australie, en Nouvelle-Zélande et aux États-Unis a expliqué Jean-Pierre Dick. Notre choix s est porté sur Southern Ocean Marine car ils ont montré une grande motivation vis-à-vis de notre projet, en plus d un savoir-faire et d une grande expérience. Il était important pour nous de choisir un bon chantier afin d obtenir un bateau le plus abouti possible. Un grand volet articulé (trim tab) occupe toute la partie arrière du bateau sur une longueur de plus d un mètre. Utilisé de longue date sur les petites vedettes rapides, ce volet réglable articulé sur l arrière de la coque est une innovation sans précédent sur un monocoque de 60 pieds. En navigation, le skipper contrôle la montée ou la descente du trim tab pour régler l assiette du bateau. Autre innovation étonnante : pour ménager le skipper et lui permettre de mener plus longtemps et plus efficacement sa monture, Paprec-Virbac 2 se donne des airs de cabriolet : un roof coulissant procure au navigateur un abri escamotable à plusieurs dimensions pour se protéger des embruns quand il sort effectuer ses réglages. À l intérieur aussi, Paprec-Virbac joue la carte de l innovation : un concentré de haute technologie dans une cellule de moine. Tout, ici, doit contribuer à la performance. Le cabinet de toilette est exclu, la cuisine réduite à un évier miniature, à un réchaud et à un porte-condiments sommaire. Dans cette cellule, trône un insolite poste de pilotage pivotant baptisé satellite. Monté sur un rail en demi-lune, cet ensemble combine en un seul bloc table à cartes, ordinateurs de bord, moyens de communication et rangements, le tout pivotant d un bord à l autre selon la gîte du voilier. La Barcelona World Race, dont le départ a été donné le 11 novembre 2007, fut pour Jean-Pierre Dick l occasion de reprendre la mer après plusieurs mois de chantier et de tester les extraordinaires innovations de son nouveau monocoque. Remporter la première course en double autour du monde sans escale, le défi était de taille pour Jean-Pierre Dick et Damien Foxall. Il aura fallu un vrai sens de la cohabitation et une bonne dose de courage et de sérénité chez ces deux professionnels du large pour mener Paprec-Virbac 2 à bon port. 24 RAPPORT ANNUEL 2007

29 1 Architecte : Farr Yacht Design (États-Unis) 1 Chantier : Southern Ocean Marine (Nouvelle-Zélande) 1 Longueur : 18,28 m (60 feet) Largeur : 5,80 m 1 Tirant d eau : 4,50 m 1 Poids : +/-9 t 1 Hauteur du mât : 28,50 m 1 Surface de voilure maximum : 560 m 2 1 Temps de construction : heures Le 11 février 2008 leurs efforts sont récompensés à leur arrivée sur les pontons barcelonais où ils peuvent célébrer fièrement leur victoire! RAPPORT ANNUEL

30 Avec une progression de 45,6 % du chiffre d affaires, l Asie bénéficie des effets en année pleine de l acquisition indienne et d une nouvelle acquisition en Thaïlande : Bio Solution International. Du côté de la Chine, les performances du Groupe sur le segment animaux de compagnie laissent entrevoir des perspectives prometteuses. 26 RAPPORT ANNUEL 2007

31 Asie Chine : Virbac pionnier en animaux de compagnie Le marché de la santé animale chinois, et plus spécifiquement celui des animaux de compagnie, se développe rapidement. Pour preuve, la croissance régulière du nombre de vétérinaires dans le pays (+ 13 % entre 2005 et 2006). Autre indicateur : le fort intérêt porté par les étudiants vétérinaires au secteur des animaux de compagnie lors de la présentation du groupe Virbac et de ses ambitions en Chine par Éric Marée en mars 2007 à l université de Pékin. Le Groupe est présent en Chine avec son bureau de représentation depuis janvier 2003.Virbac est la seconde entreprise à fournir des vaccins au gouvernement et une des marques étrangères les plus représentées dans les cliniques vétérinaires. Le rôle de Virbac sur le segment des animaux de compagnie lui donne toute latitude pour construire progressivement son image de marque. Virbac a notamment misé sur l éducation des étudiants vétérinaires pour asseoir sa stratégie en Chine. Ces futurs propriétaires de clinique mais aussi les vétérinaires du pays se voient ainsi proposer des outils pédagogiques, des conférences et des programmes d éducation continue. Des évènements internationaux visent également les principaux clients du Groupe. Enfin, le service client est renforcé par le biais de l accroissement de la force de vente. Les perspectives de Virbac s annoncent prometteuses dans un marché porté par la croissance du marché des animaux de compagnie et l élargissement de l ouverture aux produits étrangers. Le Groupe consacre dès aujourd hui les investissements nécessaires à son futur développement en Chine. Retour en Inde Un an après l aquisition de l activité vétérinaire de GSK, premier bilan sur une intégration exemplaire Le Groupe a acquis en juillet 2006 la division vétérinaire du laboratoire GlaxoSmithKline Inde, une acquisition de 36,8 millions d euros qui a fait de Virbac le numéro un indien des produits vétérinaires. En 2007, l installation de l équipe dans ses nouveaux locaux, le déploiement dans la filiale indienne du progiciel de gestion des principales activités de l entreprise marquent progressivement l intégration de la société en tant que nouvelle filiale du Groupe. Sur le plan du management, l intégralité de l équipe est restée aux commandes et s épanouit désormais au sein de Virbac Inde. Déterminé à confirmer sa position de leader sur le marché de la santé animale en Inde et à répondre aux défis lancés par un marché présentant de nombreuses spécificités,virbac poursuit la mise en place de son modèle de développement. Sur le segment des animaux de production,virbac développe son activité grâce à l offre produits existante de Virbac Inde et introduit de nouveaux projets issus des réflexions menées au sein de forums de l innovation et destinées à répondre parfaitement aux besoins spécifiques du marché indien. Sur le terrain, pour servir au mieux une clientèle vaste et dispersée, Virbac accroît les effectifs de sa force de vente de manière substantielle. Parallèlement,Virbac poursuit son ambition sur le segment des animaux de compagnie : sur un marché où le développement rapide de la classe moyenne laisse présager un engouement certain pour les animaux de compagnie, les équipes du siège déploient les moyens de s assurer une position dominante et s attèlent au transfert de leur savoir-faire à l équipe indienne. RAPPORT ANNUEL

32 Virbac est présent en Afrique du Sud où l activité animaux de production a fortement participé cette année à la croissance de la zone. L intégration d une nouvelle gamme d anti-infectieux pour animaux de production a généré un chiffre d affaires supplémentaire important. 28 RAPPORT ANNUEL 2007

33 Afrique & Moyen-Orient Des positions renforcées en Afrique du Sud Distribution exclusive des produits Phibro Début 2007, les changements intervenus chez le leader mondial du secteur des additifs et prémélanges médicamenteux, Phibro Animal Health (Phibro), ont permis à Virbac de renforcer ses positions en Afrique du Sud. Suite à la fermeture de la filiale locale de Phibro,Virbac RSA s est vu sélectionné comme distributeur exclusif de la gamme. Nécessitant un investissement marginal, cette acquisition fait de Virbac le leader incontournable sur le segment des additifs et prémélanges médicamenteux en Afrique du Sud. Acquisition des actifs d Argos : des produits parfaitement adaptés au traitement des parasites locaux Le 6 décembre 2007,Virbac a acquis une série de 11 produits de la société sud-africaine Argos Veterinary Science Pty ainsi que leurs droits d exploitation au niveau mondial. Cette acquisition permet à Virbac de renforcer des positions déjà solides sur ce marché grâce à une offre produits antiparasitaires parfaitement adaptée aux besoins locaux. Le déploiement à moyen terme de ces produits devrait entraîner une amélioration significative de la position du groupe Virbac et de ses parts de marché et lui permettre de devenir un acteur majeur de la zone. RAPPORT ANNUEL

34 30 Rapport financier 2007 Rapport de gestion Rapport relatif aux travaux du conseil et aux procédures de contrôle Rapport des commissaires aux comptes sur le rapport relatif aux travaux du conseil et aux procédures de contrôle Comptes consolidés Comptes sociaux Attestation du responsable du rapport financier annuel Observations du conseil de surveillance Résolutions proposées à l assemblée générale ordinaire du 20 juin

35 31 Rapport de gestion 2007 Avec une progression de 9,2 % de son chiffre d affaires en 2007 (8,0 % à taux de change et périmètre constants), le groupe Virbac affiche cette année encore une croissance soutenue. Toutes les zones géographiques ont connu une évolution positive, et plus particulièrement l Europe et l Asie. La croissance s établit à 11,1 % à taux de change constants en animaux de compagnie grâce à l évolution sensible des gammes antiparasitaires, spécialités, alimentation spécialisée et dermatologie. Les animaux de production qui ont bénéficié des acquisitions indienne et italienne affichent une hausse de 14,7 % (à taux de change constants) par rapport à Évènements majeurs de l année Lancement en janvier 2007 aux États-Unis d une nouvelle formule de vermifuge contre les vers du cœur sous le nom d Iverhart Max. Cette innovation majeure sur le marché américain des antiparasitaires internes apporte une protection globale contre les trois principaux parasites internes du chien : les vers ronds, les vers plats et les vers du cœur. 1 Acquisition début janvier 2007 de la société Bio Solution International, société thaïlandaise de fabrication et de distribution de produits d aquaculture. Avec cette acquisition, le Groupe renforce son développement dans le secteur aquacole en Asie, qui représente 85 % du marché mondial. 1 Suite à l obtention d une AMM (Autorisation de Mise sur le Marché) centralisée européenne, Cortavance, un dermocorticoïde de nouvelle génération qui permet de lutter contre les dermatoses inflammatoires et prurigineuses des chiens, est lancé dans 24 pays européens en Avec ce produit,virbac confirme son statut de pionnier en dermatologie.

36 32 1 Définition d une stratégie globale en recherche et développement sur le marché des animaux de compagnie qui intègre la R&D américaine. Cette nouvelle approche doit entraîner deux bénéfices majeurs : la construction d un portefeuille de projets communs et la mutualisation des ressources de R&D entre la France et les États-Unis. 1 Première année pleine de Virbac Inde au sein du Groupe. La filiale réalise une belle performance avec une croissance de 14 % à taux de change et périmètre constants et dépasse les objectifs attendus pour Lancement de Milteforan (antiparasitaire destiné au traitement de la leishmaniose canine) dans les quatre principaux pays touchés par cette maladie (Grèce, Italie, Espagne et Portugal). Ce produit, grâce à une administration par voie orale et un packaging conçu pour renforcer la sécurité d utilisation, apporte une réponse thérapeutique novatrice à une maladie encore très mal prise en charge. 1 En 2007,Virbac a démarré le projet de mise en conformité de l atelier bactériologique de Carros (fabrication de leptospires) avec les dernières normes pharmaceutiques en vigueur. Ces travaux vont également permettre de doubler la taille des lots de fabrication et de sécuriser le processus de fabrication. La nouvelle installation a été mise en service en février Évolution des activités du Groupe en 2007 En 2007, les activités du Groupe ont progressé de 11,8 % à taux de change constants, grâce à une croissance soutenue sur les deux métiers : + 11,1 % sur le métier des animaux de compagnie et + 14,7 % pour l activité animaux de production (6,1 % hors Inde). 1 Commercialisation en France, en Belgique et en Allemagne de Ypozane, traitement spécifique contre l hyperplasie prostatique bénigne du chien. Ce lancement doit permettre la création d un nouveau marché en Europe via l éducation des vétérinaires à cette pathologie très répandue mais peu diagnostiquée et le renforcement de la position de Virbac sur le segment de la reproduction. Évolution par segment Répartition du chiffre d affaires par segment Métier/gamme Chiffre d affaires 2007 Croissance par segment à taux constants (en millions d euros) à taux réels < - 5 % - 5 % à 0 % 0 % à 5 % +5 % à 10 % +10 % à 15 % > 15 % Animaux de compagnie 267,5 11,1 % Antiparasitaires 66,4 36,9 % Immunologie 47,1 2,4 % Antibiotiques/dermatologie 41,0 5,8 % Spécialités 51,0 11,9 % Équine 22,7-5,6 % Alimentation spécialisée 15,4 7,3 % Autres 23,9 0,6 % Animaux de production 156,6 14,7 % Antiparasitaires bovins 24,4 5,2 % Produits bovins (hors antiparasitaires) 81,9 13,0 % Antibiotiques porcs/volailles 40,0 19,7 % Produits porcs/volailles/aquaculture (hors antibiotiques) 10,3 37,8 % Autres activités 14,4-3,3 % TOTAL 438,5 11,8 %