Distributions à payer aux porteurs de parts rachetables 2 2 6

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1 Rapports financiers intermédiaires (non audité) pour la période close le 30 juin 2014 États de la situation financière (non audité), sauf les montants par part) Au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013 (note 1) 30 juin décembre er janvier 2013 Actif Actif courant Placements (actifs financiers non dérivés) (notes 2, 3 et 12) $ $ $ Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la juste valeur Marge Dividendes à recevoir Montant à recevoir à l émission de parts Autres montants à recevoir Actifs dérivés Total de l actif Passif Passif courant Montant à payer au rachat de parts Frais de gestion à payer 1 Distributions à payer au porteurs de parts rachetables Total du passif Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (notes 5 et 12) $ $ $ Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par catégorie (note 12) Catégorie A $ $ $ Catégorie privilégiée $ $ $ Catégorie O $ $ $ Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par part (notes 5 et 12) Catégorie A 30,48 $ 28,78 $ 20,79 $ Catégorie privilégiée 16,17 $ 15,21 $ 10,98 $ Catégorie O 18,58 $ 17,44 $ 12,58 $ Les notes des états de la situation financière se trouvent à la page suivante Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 1

2 Prêt de titres Les tableau ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l objet d opérations de prêt de titres en cours au 30 juin 2014, au 31 décembre 2013 et au 1 er janvier 2013 Valeur globale des titres prêtés Valeur globale de la garantie donnée de dollars) 30 juin décembre er janvier Type de garantie* i ii iii iv 30 juin décembre er janvier * Les définitions se trouvent à la note 2j Rapprochement des capitau propres et du résultat global présentés antérieurement selon les PCGR du Canada et selon les IFRS (note 12) Capitau propres 31 décembre 2013 de dollars) 30 juin 2013 de dollars) 1 er janvier 2013 de dollars) Capitau propres présentés selon les PCGR du Canada Réévaluation de placements à la JVRN Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables selon les IFRS décembre Résultat global pour la période close le 2013 de dollars) 30 juin 2013 de dollars) Résultat global présenté selon les PCGR du Canada Réévaluation de placements à la JVRN Augmentation (diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables selon les IFRS Organisation du Fonds (note 1) Le Fonds a été créé le 6 mars 1991 (date de création) Début des activités Catégorie A 6 mai 1991 Catégorie privilégiée 30 novembre 2011 Catégorie O 1 er juin Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

3 États du résultat global (non audité), sauf les montants par part) Pour les périodes closes les 30 juin 2014 et 2013 (note 1) 30 juin juin 2013 Produits Intérêts au fins de distribution 26 $ 30 $ Revenus de dividendes Profit (perte) sur dérivés Revenu tiré du prêt de titres Autres variations de la juste valeur des placements et des dérivés Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2f et g) Variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur les placements et les dérivés Charges (notes 7 et 12) Frais de gestion ± Honoraires des auditeurs 5 5 Frais de garde Honoraires versés au membres du comité d eamen indépendant 1 Frais juridiques 3 3 Frais de réglementation 9 4 Coûts de transaction ±± 62 1 Charges liées à l information des porteurs de parts Retenues d impôt (notes 7 et 12) Autres charges Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (599) (472) Augmentation (diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables liée à l eploitation (à l eclusion des distributions) Augmentation (diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables, par catégorie, liée à l eploitation (à l eclusion des distributions) Catégorie A $ $ Catégorie privilégiée $ $ Catégorie O $ $ Augmentation (diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables, par part, liée à l eploitation (à l eclusion des distributions) Catégorie A 1,69 $ 4,17 $ Catégorie privilégiée 0,94 $ 2,14 $ Catégorie O 1,14 $ 2,65 $ ± Tau maimal annuel des frais de gestion (note 6) Catégorie A 1,00 % Catégorie privilégiée 0,75 % Catégorie O 0,00 % ±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9) Commissions de courtage et autres honoraires Total payé 61 1 Payé à Marchés mondiau CIBC inc Payé à CIBC World Markets Corp Rabais de courtage Total payé Payé à Marchés mondiau CIBC inc et à CIBC World Markets Corp Frais d administration et autres charges d eploitation du Fonds (note 9) Fournisseur de services (note 9) Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiau CIBC Mellon (STM CIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d information financière et d évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 30 juin 2014 et 2013 sont les suivants : Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 3

4 États de l évolution de attribuable au porteurs de parts rachetables (non audité) ) Pour les périodes closes les 30 juin 2014 et 2013 (note 1) Parts de catégorie A Parts de catégorie privilégiée Parts de catégorie O 30 juin juin juin juin juin juin 2013 Augmentation (diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables liée à l eploitation (à l'eclusion des distributions) $ $ $ $ $ $ Distributions versées ou à verser au porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (2) (1) (2) (1) Transactions sur parts rachetables Montant reçu à l émission de parts Montant reçu au réinvestissement des distributions 2 1 Montant payé au rachat de parts (31 278) (24 600) (6 127) (1 577) (9 421) (27 548) (6 402) Augmentation (diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables liée à l eploitation Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables au début de la période Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables à la fin de la période $ $ $ $ $ $ Parts rachetables émises et en circulation (note 5) Au 30 juin 2014 et 2013 Solde au début de la période Parts rachetables émises Parts rachetables rachetées (1 048) (1 043) (385) (126) (516) (1 926) Solde à la fin de la période Pertes en capital et pertes autres qu en capital (note 7) En décembre 2013, le Fonds disposait des pertes en capital et des pertes autres qu en capital suivantes pouvant être reportées en avant au fins de l impôt : Epiration des pertes autres qu en capital : Total des pertes en capital Total des pertes autres qu en capital à à à Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

5 Tableau des flu de trésorerie (non audité) ) Pour les périodes closes les 30 juin 2014 et 2013 (notes 1 et 12) Flu de trésorerie liés au activités d eploitation 30 juin juin 2013 Augmentation (diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables liée à l eploitation (à l eclusion des distributions) $ $ Ajustements au titre des éléments suivants : (Profit net) perte nette réalisé(e) sur la vente de placements et de dérivés (16 204) (658) Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés (21 471) (96 839) Achat de placements ( ) (98 974) Produits de la vente de placements Marge (1 690) (2 108) Dividendes à recevoir 64 (150) Autres montants à recevoir (2) Autres passifs (1) (50 083) (23 088) Flu de trésorerie liés au activités de financement Montant reçu de l émission de parts Montant reçu du réinvestissement des distributions 2 1 Montant payé au rachat de parts (46 186) (53 789) Distributions versées au porteurs de parts (2) (5) Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période (1 815) (1 536) Trésorerie au début de la période Trésorerie à la fin de la période 983 $ 271 $ Intérêts reçus 26 $ 30 $ Dividendes reçus, nets des retenues d impôts $ $ Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 5

6 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2014 ACTIONS AMÉRICAINES Consommation discrétionnaire Aaron s Inc Abercrombie & Fitch Co, catégorie A Advance Auto Parts Inc Aeropostale Inc Amazoncom Inc AMC Entertainment Holdings Inc, catégorie A AMC Networks Inc American Ale & Manufacturing Holdings Inc American Eagle Outfitters Inc American Public Education Inc Ann Inc Apollo Education Group Inc, catégorie A Aramark Arctic Cat Inc Asbury Automotive Group Inc Ascena Retail Group Inc Ascent Capital Group Inc, série A Autoliv Inc AutoNation Inc AutoZone Inc Bally Technologies Inc Barnes & Noble Inc Beazer Homes USA Inc bebe stores Inc Bed Bath & Beyond Inc Best Buy Co Inc Big Lots Inc Biglari Holdings Inc BJ s Restaurants Inc Bloomin Brands Inc Blue Nile Inc Bob Evans Farms Inc BorgWarner Inc Boyd Gaming Corp Bridgepoint Education Inc Bright Horizons Family Solutions Inc Brinker International Inc Brown Shoe Co Inc Brunswick Corp Buckle Inc Buffalo Wild Wings Inc Burger King Worldwide Inc Burlington Stores Inc Cabela s Inc, catégorie A Cablevision Systems Corp, catégorie A Caesars Entertainment Corp Callaway Golf Co Capella Education Co CarMa Inc Carmike Cinemas Inc Carnival Corp Carter s Inc Cato Corp (The), catégorie A Cavco Industries Inc CBS Corp, catégorie B Cedar Fair LP Charter Communications Inc, catégorie A Cheesecake Factory Inc (The) Chegg Inc Chico s FAS Inc Children's Place Inc (The) Chipotle Meican Grill Inc, catégorie A Choice Hotels International Inc Churchill Downs Inc Chuy s Holdings Inc Cinemark Holdings Inc Clear Channel Outdoor Holdings Inc, catégorie A ClubCorp Holdings Inc Coach Inc Columbia Sportswear Co Comcast Corp, catégorie A Conn s Inc Container Store Group Inc (The) Cooper Tire & Rubber Co Core-Mark Holding Co Inc Cracker Barrel Old Country Store Inc Crocs Inc Crown Media Holdings Inc, catégorie A Cumulus Media Inc, catégorie A Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

7 DR Horton Inc Dana Holding Corp Darden Restaurants Inc Deckers Outdoor Corp Del Frisco s Restaurant Group Inc Denny s Corp DeVry Education Group Inc Diamond Resorts International Inc Dick s Sporting Goods Inc Dillard s Inc, catégorie A DineEquity Inc DIRECTV Discovery Communications Inc, série A DISH Network Corp, catégorie A Dollar General Corp Dollar Tree Stores Inc Domino s Pizza Inc Dorman Products Inc DreamWorks Animation SKG Inc, catégorie A Drew Industries Inc DSW Inc, catégorie A Dunkin Brands Group Inc EW Scripps Co (The), catégorie A Education Management Corp Entravision Communications Corp, catégorie A Ethan Allen Interiors Inc Epedia Inc Epress Inc Etended Stay America Inc Family Dollar Stores Inc Federal-Mogul Holdings Corp, catégorie A Fiesta Restaurant Group Inc Finish Line Inc (The), catégorie A Five Below Inc Foot Locker Inc Ford Motor Co Fossil Group Inc Fo Factory Holding Corp Francesca s Holdings Corp Fred s Inc, catégorie A GameStop Corp, catégorie A Gannett Co Inc Gap Inc (The) General Motors Co Genesco Inc Gente Corp Gentherm Inc Genuine Parts Co G-III Apparel Group Ltd GNC Acquisition Holdings Inc, catégorie A Goodyear Tire & Rubber Co (The) Graham Holdings Co, catégorie B Grand Canyon Education Inc Gray Television Inc Group 1 Automotive Inc Groupon Inc Guess Inc H&R Block Inc Hanesbrands Inc Harley-Davidson Inc Harman International Industries Inc Harte-Hanks Inc Hasbro Inc Haverty Furniture Cos Inc Hemisphere Media Group Inc Hibbett Sports Inc Hilton Worldwide Holdings Inc Home Depot Inc HomeAway Inc Houghton Mifflin Harcourt Co Hovnanian Enterprises Inc, catégorie A HSN Inc Hyatt Hotels Corp, catégorie A Icahn Enterprises LP Iconi Brand Group Inc International Game Technology International Speedway Corp, catégorie A Interpublic Group of Cos Inc Interval Leisure Group Inc irobot Corp ITT Educational Services Inc JC Penney Co Inc Jack in the Bo Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 7

8 Jarden Corp John Wiley & Sons Inc, catégorie A Johnson Controls Inc Journal Communications Inc, catégorie A K12 Inc Kate Spade & Co KB Home Kohl s Corp Krispy Kreme Doughnuts Inc L Brands Inc Lamar Advertising Co, catégorie A Lands End Inc Las Vegas Sands Corp La-Z-Boy Inc Leapfrog Enterprises Inc, catégorie A Lear Corp Leggett & Platt Inc Lennar Corp, catégorie A Libbey Inc Liberty Interactive Corp, série A Liberty Media Corp Liberty Ventures, série A Life Time Fitness Inc LifeLock Inc Lithia Motors Inc, catégorie A Live Nation Inc LKQ Corp Lowe s Cos Inc Lumber Liquidators Holdings Inc MDC Holdings Inc M/I Homes Inc Macy s Inc Madison Square Garden Co (The), catégorie A Marriott International Inc, catégorie A Marriott Vacations Worldwide Corp Mattel Inc Matthews International Corp, catégorie A Mattress Firm Holding Corp McDonald s Corp Media General Inc, catégorie A Men s Wearhouse Inc (The) Meredith Corp Meritage Homes Corp MGM Resorts International Modine Manufacturing Co Mohawk Industries Inc Monro Muffler Brake Inc Morningstar Inc Movado Group Inc Multimedia Games Holding Co Inc Murphy USA Inc Nacco Industries Inc, catégorie A National CineMedia Inc Netfli Inc New Media Investment Group Inc New York Times Co (The), catégorie A Newell Rubbermaid Inc News Corp, catégorie A Nestar Broadcasting Group Inc, catégorie A Nike Inc, catégorie B Noodles & Co Nordstrom Inc Norwegian Cruise Line Holdings Ltd NutriSystem Inc NVR Inc Office Depot Inc Omnicom Group Inc Orbitz Worldwide Inc O Reilly Automotive Inc Outerwall Inc Overstockcom Inc Oford Industries Inc Panera Bread Co, catégorie A Papa John s International Inc Penn National Gaming Inc Penske Automotive Group Inc Pep Boys - Manny, Moe & Jack (The) PetSmart Inc Pier 1 Imports Inc Pinnacle Entertainment Inc Polaris Industries Inc Pool Corp Popeyes Louisiana Kitchen Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

9 Potbelly Corp Priceline Group Inc PulteGroup Inc PVH Corp Quiksilver Inc Ralph Lauren Corp Red Robin Gourmet Burgers Inc Regal Entertainment Group Regis Corp Remy International Inc Rent-A-Center Inc Rentrak Corp Restoration Hardware Holdings Inc RetailMeNot Inc Ross Stores Inc Ruth s Hospitality Group Inc Ryland Group Inc (The) Sally Beauty Holdings Inc Scholastic Corp Scientific Games Corp, catégorie A Scripps Networks Interactive Inc Sears Holdings Corp Sears Hometown and Outlet Stores Inc SeaWorld Entertainment Inc Select Comfort Corp Service Corp International SFX Entertainment Inc Shoe Carnival Inc Shutterfly Inc Sinclair Broadcast Group Inc, catégorie A Sirius XM Holdings Inc Si Flags Entertainment Corp Skechers USA Inc, catégorie A Smith & Wesson Holding Corp Sonic Automotive Inc Sonic Corp Sotheby s Holdings, Inc, catégorie A Speedway Motorsports Inc Stage Stores Inc Standard Motor Products Inc Standard Pacific Corp Staples Inc Starbucks Corp Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc Starz Series A Liberty Capital Stein Mart Inc Steiner Leisure Ltd Steven Madden Ltd StoneMor Partners LP Sturm, Ruger & Co Inc Superior Industries International Inc Systema Inc Target Corp Taylor Morrison Home Corp Tempur Sealy International Inc Tenneco Inc Tesla Motors Inc Teas Roadhouse Inc, catégorie A Thor Industries Inc Tiffany & Co Tile Shop Holdings Inc (The) Time Inc Time Warner Cable Inc Time Warner Inc TJX Cos Inc Toll Brothers Inc Tower International Inc Tractor Supply Co TRI Pointe Homes Inc TripAdvisor Inc TRW Automotive Holdings Corp Tuesday Morning Corp Tumi Holdings Inc Tupperware Corp Twenty-First Century Fo Inc, catégorie A Ulta Salon, Cosmetics & Fragrance Inc Under Armour Inc, catégorie A Unifi Inc Universal Electronics Inc Urban Outfitters Inc VF Corp Vail Resorts Inc Vera Bradley Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 9

10 Viacom Inc, catégorie B Vince Holding Corp Visteon Corp Vitamin Shoppe Inc Walt Disney Co (The) WCI Communities Inc Weight Watchers International Inc Wendy s Co (The) Whirlpool Corp William Lyon Homes, catégorie A Williams Sonoma Inc Winmark Corp Winnebago Industries Inc Wolverine World Wide Inc World Wrestling Entertainment Inc, catégorie A Wyndham Worldwide Corp Wynn Resorts Ltd Yum! Brands Inc zulily inc, catégorie A Zumiez Inc ,2 % Biens de consommation de base Altria Group Inc Andersons Inc (The) Annie s Inc Archer-Daniels-Midland Co Avon Products Inc B&G Foods Holdings Corp, catégorie A Boston Beer Co Inc (The), catégorie A Boulder Brands Inc Brown-Forman Corp, catégorie B Bunge Ltd Calavo Growers Inc Cal-Maine Foods Inc Campbell Soup Co Casey s General Stores Inc Chefs Warehouse Inc (The) Chiquita Brands International Inc Church & Dwight Co Inc Cloro Co Coca-Cola Bottling Co Consolidated Coca-Cola Co (The) Coca-Cola Refreshments USA Inc Colgate-Palmolive Co ConAgra Foods Inc Constellation Brands Inc, catégorie A Costco Wholesale Corp Coty Inc, catégorie A CVS Caremark Corp Darling Ingredients Inc Dean Foods Co Diamond Foods Inc Dr Pepper Snapple Group Inc Elizabeth Arden Inc Energizer Holdings Inc Estée Lauder Cos Inc, catégorie A Flowers Foods Inc Fresh Del Monte Produce Inc Fresh Market Inc (The) General Mills Inc Hain Celestial Group Inc Harbinger Group Inc Hershey Co (The) Hillshire Brands Co Hormel Foods Corp Ingles Markets Inc, catégorie A Ingredion Inc Inter Parfums Inc J & J Snack Foods Corp JM Smucker Co (The) Kellogg Co Keurig Green Mountain Inc Kimberly-Clark Corp Kraft Foods Group Inc Kroger Co (The) Lancaster Colony Corp Lorillard Inc McCormick & Co Inc Mead Johnson Nutrition Co, catégorie A Molson Coors Brewing Co, catégorie B Mondelez International Inc, catégorie A Monster Beverage Corp Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

11 National Beverage Corp Natural Grocers by Vitamin Cottage Inc Nu Skin Enterprises Inc Pepsico Inc Philip Morris International Inc Pilgrim s Pride Corp Pinnacle Foods Inc Post Holdings Inc PriceSmart Inc Procter & Gamble Co (The) Revlon Inc, catégorie A Reynolds American Inc Rite Aid Corp Safeway Inc Sanderson Farms Inc Seaboard Corp Snyder s-lance Inc SpartanNash Co Sprouts Farmers Markets Inc Supervalu Inc Susser Holdings Corp Synutra International Inc Sysco Corp Tootsie Roll Industries Inc TreeHouse Foods Inc Tyson Foods Inc, catégorie A United Natural Foods Inc Universal Corp USANA Health Sciences Inc Vector Group Ltd Walgreen Co Wal-Mart Stores Inc WD-40 Co Weis Markets Inc WhiteWave Foods Co, catégorie A Whole Foods Market Inc ,1 % Énergie Alliance Holdings GP LP Alliance Resource Partners LP Alon USA Energy Inc Alon USA Partners LP Alpha Natural Resources Inc Anadarko Petroleum Corp Antero Resources Corp Apache Corp Apco Oil and Gas International Inc Approach Resources Inc Arch Coal Inc Athlon Energy Inc Atlas Energy LP Atlas Pipeline Partners LP Atwood Oceanics Inc Baker Hughes Inc Basic Energy Services Inc Bill Barrett Corp Blueknight Energy Partners LP Boardwalk Pipeline Partners LP Bonanza Creek Energy Inc BP Prudhoe Bay Royalty Trust BreitBurn Energy Partners LP Bristow Group Inc Buckeye Partners LP C&J Energy Services Inc Cabot Oil & Gas Corp Calumet Specialty Products Partners LP Cameron International Corp CARBO Ceramics Inc Carrizo Oil & Gas Inc Cheniere Energy Inc Cheniere Energy Partners LP Chesapeake Energy Corp Chevron Corp Cimare Energy Co Clayton Williams Energy Inc Clean Energy Fuels Corp Cloud Peak Energy Inc Cobalt International Energy Inc Comstock Resources Inc Concho Resources Inc ConocoPhillips CONSOL Energy Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 11

12 Contango Oil & Gas Co Continental Resources Inc Crestwood Equity Partners LP Crestwood Midstream Partners LP CVR Refining LP DCP Midstream Partners LP Delek US Holdings Inc Denbury Resources Inc Devon Energy Corp Diamond Offshore Drilling Inc Diamondback Energy Inc Dorchester Minerals LP Dresser-Rand Group Inc Dril-Quip Inc Eagle Rock Energy Partners LP El Paso Pipeline Partners LP Emerald Oil Inc Emerge Energy Services LP Enbridge Energy Management LLC Enbridge Energy Partners LP, catégorie A Enduro Royalty Trust Energen Corp Energy Transfer Equity LP Energy Transfer Partners LP EnLink Midstream Partners LP Enterprise Products Partners LP EOG Resources Inc EQT Corp EQT Midstream Partners LP Era Group Inc EV Energy Partner LP Evolution Petroleum Corp EXCO Resources Inc Eterran Holdings Inc Eterran Partners LP Eon Mobil Corp FMC Technologies Inc Forum Energy Technologies Inc Genesis Energy LP Geospace Technologies Corp Global Partners LP Goodrich Petroleum Corp Green Plains Inc GulfMark Offshore Inc, catégorie A Gulfport Energy Corp Halcon Resources Corp Halliburton Co Heli Energy Solutions Group Inc Helmerich & Payne Inc Hercules Offshore Inc Hess Corp Holly Energy Partners LP HollyFrontier Corp Hornbeck Offshore Services Inc ION Geophysical Corp Jones Energy Inc, catégorie A Key Energy Services Inc Kinder Morgan Energy Partners LP Kinder Morgan Inc Kinder Morgan Management LLC Laredo Petroleum Inc Legacy Reserves LP Linn Co LLC LINN Energy LLC Magellan Midstream Partners LP Magnum Hunter Resources Corp Marathon Oil Corp Marathon Petroleum Corp MarkWest Energy Partners LP Martin Midstream Partners LP Matador Resources Co Matri Service Co McDermott International Inc Memorial Production Partners LP Midcoast Energy Partners LP Mid-Con Energy Partners LP MPLX LP Murphy Oil Corp National-Oilwell Varco Inc Natural Resource Partners LP Newfield Eploration Co Newpark Resources Inc Niska Gas Storage Partners LLC Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

13 Noble Energy Inc Northern Oil and Gas Inc Northern Tier Energy LP NuStar Energy LP NuStar GP Holdings LLC Nuverra Environmental Solutions Inc Oasis Petroleum Inc Occidental Petroleum Corp Oceaneering International Inc Oil States International Inc Oiltanking Partners LP Oneok Inc ONEOK Partners LP Pacific Coast Oil Trust Parker Drilling Co Patterson-UTI Energy Inc PBF Energy Inc PDC Energy Inc Peabody Energy Corp Penn Virginia Corp PHI Inc Phillips Phillips 66 Partners LP Pioneer Energy Services Corp Pioneer Natural Resources Co Plains All American Pipeline LP Plains GP Holding LP, catégorie A QEP Midstream Partners LP QEP Resources Inc Quicksilver Resources Inc Range Resources Corp Regency Energy Partners LP Resolute Energy Corp Re Energy Corp RigNet Inc Rose Rock Midstream LP Rosetta Resources Inc RPC Inc Sanchez Energy Corp SandRidge Energy Inc Schlumberger Ltd Seacor Holdings Inc SemGroup Corp, catégorie A SM Energy Co Solazyme Inc Southwestern Energy Co Spectra Energy Corp Spectra Energy Partners LP Stone Energy Corp Summit Midstream Partners LP Sunoco Logistics Partners LP Superior Energy Services Inc Swift Energy Co Synergy Resources Corp Tallgrass Energy Partners LP Targa Resources Corp Targa Resources Partners LP TC Pipelines LP Tesoro Corp Tesoro Logistics LP TETRA Technologies Inc Tidewater Inc TransMontaigne Partners LP Triangle Petroleum Corp Unit Corp USA Compression Partners LP Valero Energy Corp Valero Energy Partners LP Vantage Drilling Co, rachetable W&T Offshore Inc Western Gas Equity Partners LP Western Gas Partners LP Western Refining Inc Western Refining Logistics LP Whiting Petroleum Corp Williams Cos Inc Williams Partners LP World Fuel Services Corp World Point Terminals LP WPX Energy Inc ,6 % Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 13

14 Services financiers 1st Source Corp Acadia Realty Trust Affiliated Managers Group Inc Aflac Inc AG Mortgage Investment Trust Inc Agree Realty Corp Aleander & Baldwin Inc Aleander s Inc Aleandria Real Estate Equities Inc Alleghany Corp AllianceBernstein Holding LP Allstate Corp (The) Altisource Residential Corp American Assets Trust Inc American Campus Communities Inc American Capital Agency Corp American Capital Ltd American Capital Mortgage Investment Corp American Equity Investment Life Holding Co American Epress Co American Financial Group Inc American Homes 4 Rent, catégorie A American International Group Inc American National Insurance Co American Realty Capital Properties Inc American Residential Properties Inc (ARP) American Tower Corp Ameriprise Financial Inc Ameris Bancorp Amerisafe Inc AmTrust Financial Services Inc Annaly Mortgage Management Inc Anworth Mortgage Asset Corp Apartment Investment & Management Co, catégorie A Apollo Commercial Real Estate Finance Inc Apollo Investment Corp Apollo Residential Mortgage Inc Ares Capital Corp Arlington Asset Investment Corp, catégorie A ARMOUR Residential REIT Inc Arthur J Gallagher & Co Artisan Partners Asset Management Inc Ashford Hospitality Trust Associated Banc-Corp Associated Estates Realty Corp Assurant Inc Astoria Financial Corp AV Homes Inc Avalonbay Communities Inc Aviv REIT Inc BancFirst Corp Bancorp Inc (The) BancorpSouth Inc Bank of America Corp Bank of Hawaii Corp Bank of New York Mellon Corp (The) Bank of the Ozarks Inc BankUnited Inc Banner Corp BB&T Corp BBCN Bancorp Inc Beneficial Mutual Bancorp Inc Berkshire Hathaway Inc, catégorie B Berkshire Hills Bancorp Inc BGC Partners Inc, catégorie A BioMed Realty Trust Inc BlackRock Inc BlackRock Kelso Capital Corp Blackstone Group LP (The) Blackstone Mortgage Trust Inc, catégorie A BofI Holding Inc BOK Financial Corp Boston Private Financial Holdings Inc Boston Properties Inc Brandywine Realty Trust Brimor Property Group Inc Brookline Bancorp Inc Brown & Brown Inc Camden Property Trust Campus Crest Communities Inc Capital One Financial Corp Capital Southwest Corp Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

15 Capitol Federal Financial Inc Capstead Mortgage Corp Cardinal Financial Corp CareTrust REIT Inc Carlyle Group (The) Cash America International Inc Cathay General Bancorp CBL & Associates Properties Inc CBOE Holdings Inc CBRE Group Inc Cedar Realty Trust Inc Central Pacific Financial Corp Chambers Street Properties REIT Charles Schwab Corp (The) Chatham Lodging Trust Chemical Financial Corp Chesapeake Lodging Trust Chimera Investment Corp Chubb Corp (The) Cincinnati Financial Corp CIT Group Inc Citigroup Inc City Holding Co City National Corp ClearBridge Energy MLP Opportunity Fund Inc CME Group Inc CNA Financial Corp CNO Financial Group Inc CoBiz Financial Inc Cohen & Steers Inc Colony Financial Inc Columbia Banking Systems Inc Columbia Property Trust Inc Comerica Inc Commerce Bancshares Inc CommonWealth REIT Community Bank Systems Inc Community Trust Bancorp Inc Coresite Realty Corp Corporate Office Properties Trust Corrections Corp of America Cousins Properties Inc Cowen Group Inc, catégorie A Crawford & Co, catégorie B Credit Acceptance Corp Crown Castle International Corp CubeSmart Cullen/Frost Bankers Inc Customers Bancorp Inc CVB Financial Corp CyrusOne Inc CYS Investments Inc DCT Industrial Trust Inc DDR Corp DiamondRock Hospitality Co Digital Realty Trust Inc Dime Community Bancshares Inc Discover Financial Services Douglas Emmett Inc Duke Realty Corp DuPont Fabros Technology Inc Dyne Capital Inc E*TRADE Financial Corp Eagle Bancorp Inc East West Bancorp Inc EastGroup Properties Inc Eaton Vance Corp Education Realty Trust Inc ehealth Inc Ellington Financial LLC Empire State Realty Trust Inc Employers Holdings Inc Encore Capital Group Inc Entertainment Properties Trust Equity Lifestyle Properties Inc Equity One Inc Equity Residential Erie Indemnity Co, catégorie A Esse Property Trust Inc EverBank Financial Corp Evercore Partners Inc, catégorie A Ecel Trust Inc Etra Space Storage Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 15

16 EZCORP Inc, catégorie A FNB Corp Fannie Mae FBL Financial Group Inc, catégorie A Federal Realty Investment Trust Federated Investors Inc, catégorie B Felcor Lodging Trust Inc Fidelity & Guaranty Life Fidelity National Title Group Inc, catégorie A Fifth Street Finance Corp Fifth Third Bancorp Financial Engines Inc First American Financial Corp First Busey Corp, catégorie A First Cash Financial Services Inc First Citizens Bancshares Inc First Commonwealth Financial Corp First Financial Bancorp First Financial Bankshares Inc First Financial Corp First Financial Holdings Inc First Horizon National Corp First Industrial Realty Trust Inc First Interstate BancSystem Inc First Merchants Corp First Midwest Bancorp Inc First NBC Bank Holding Co First Niagara Financial Group Inc First Potomac Realty Trust First Republic Bank FirstMerit Corp Flagstar Bancorp Inc Flushing Financial Corp Forest City Enterprises Inc, catégorie A Forestar Group Inc Fortress Investment Group LLC Franklin Resources Inc Franklin Street Properties Corp Freddie Mac Fulton Financial Corp FXCM Inc GAMCO Investors Inc, catégorie A Gaming and Leisure Properties Inc General Growth Properties Inc Genworth Financial Inc, catégorie A Geo Group Inc (The) Getty Realty Corp GFI Group Inc Glacier Bancorp Inc Glimcher Realty Trust Goldman Sachs Group Inc (The) Golub Capital BDC LLC Government Properties Income Trust Gramercy Property Trust Inc Green Dot Corp, catégorie A Greenhill & Co Inc Hancock Holding Co Hanmi Financial Corp Hanover Insurance Group Inc Hartford Financial Services Group Inc (The) Hatteras Financial Corp HCC Insurance Holdings Inc HCI Group Inc HCP Inc Health Care REIT Inc Healthcare Realty Trust Inc Healthcare Trust of America Inc, catégorie A Heartland Financial USA Inc Hercules Technology Growth Capital Inc Hersha Hospitality Trust HFF Inc, catégorie A Highwoods Properties Inc Hilltop Holdings Inc Home Bancshares Inc Home Properties Inc Horace Mann Educators Corp Hospitality Properties Trust Host Hotels & Resorts Inc Howard Hughes Corp (The) Hudson City Bancorp Inc Hudson Pacific Properties Inc Huntington Bancshares Inc IBERIABANK Corp Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

17 ICG Group Inc Independent Bank Corp (Massachusetts) Independent Bank Group Inc Infinity Property & Casualty Corp Inland Real Estate Corp Intercontinental Echange Inc International Bancshares Corp Invesco Ltd Invesco Mortgage Capital Inc Investment Technology Group Inc Investors Real Estate Trust istar Financial Inc Janus Capital Group Inc JGWPT Holdings Inc, catégorie A Jones Lang LaSalle Inc JPMorgan Chase & Co Kansas City Life Insurance Co Kearny Financial Corp Kemper Corp Kennedy-Wilson Holdings Inc KeyCorp Kilroy Realty Corp Kimco Realty Corp Kite Realty Group Trust Ladenburg Thalmann Financial Services Inc Lakeland Financial Corp LaSalle Hotel Properties Legg Mason Inc Leucadia National Corp Leington Corporate Properties Trust Liberty Property Trust Lincoln National Corp Loews Corp LPL Financial Holdings Inc LTC Properties Inc M&T Bank Corp Macerich Co (The) Mack-Cali Realty Corp Main Street Capital Corp Marcus & Millichap Inc Markel Corp MarketAess Holdings Inc Marsh & McLennan Cos Inc MB Financial Inc MBIA Inc McGraw Hill Financial Inc (The) Medical Properties Trust Inc Medley Capital Corp Mercury General Corp Meridian Interstate Bancorp Inc MetLife Inc MFA Financial Inc MGIC Investment Corp Mid-America Apartment Communities Inc Moody s Corp Morgan Stanley MSCI Inc, catégorie A NASDAQ OMX Group Inc (The) National Bank Holdings Corp, catégorie A National Health Investors Inc National Interstate Corp National Penn Bancshares Inc National Retail Properties Inc National Western Life Insurance Co Navient Corp Navigators Group Inc (The) NBT Bancorp Inc Nelnet Inc, catégorie A New Mountain Finance Corp New Residential Investment Corp New York Community Bancorp Inc New York Mortgage Trust Inc Newcastle Investment Corp NewStar Financial Inc NMI Holdings Inc, catégorie A Northern Trust Corp Northfield Bancorp Inc NorthStar Realty Finance Corp Northwest Bancshares Inc Oaktree Cap Group LLC Och-Ziff Capital Management Group Ocwen Financial Corp Old National Bancorp Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 17

18 Old Republic International Corp Omega Healthcare Investors Inc OneBeacon Insurance Group Ltd, catégorie A Oritani Financial Corp PacWest Bancorp Park National Corp Parkway Properties Inc Pebblebrook Hotel Trust PennantPark Investment Corp Pennsylvania REIT PennyMac Mortgage Investment Trust People s United Financial Inc PHH Corp PICO Holdings Inc Piedmont Office Realty Trust Inc, série A Pinnacle Financial Partners Inc Piper Jaffray Cos Inc Plum Creek Timber Co Inc PNC Financial Services Group Inc Portfolio Recovery Associates Inc Post Properties Inc Potlatch Corp Primerica Inc Principal Financial Group Inc PrivateBancorp Inc ProAssurance Corp Progressive Corp (The) Prologis Inc Prospect Capital Corp Prosperity Bancshares Inc Protective Life Corp Provident Financial Services Inc Prudential Financial Inc PS Business Parks Inc Public Storage Inc Pzena Investment Management Inc, catégorie A QTS Realty Trust Inc, catégorie A Radian Group Inc RAIT Financial Trust Ramco-Gershenson Properties Trust Raymond James Financial Inc Rayonier Inc RCS Capital Corp, catégorie A Realty Income Corp Redwood Trust Inc Regency Centers Corp Regional Management Corp Regions Financial Corp Reinsurance Group America Inc Renasant Corp Republic Bancorp Inc, catégorie A Resource Capital Corp Retail Opportunity Investments Corp Retail Properties of America Inc RLI Corp RLJ Lodging Trust Rouse Properties Inc Ryman Hospitality Properties Inc S&T Bancorp Inc Sabra Health Care REIT Inc Safeguard Scientifics Inc Safety Insurance Group Inc Sandy Spring Bancorp Inc Saul Centers Inc SEI Investments Co Select Income REIT Selective Insurance Group Inc Senior Housing Properties Trust Signature Bank Silver Bay Realty Trust Corp Simmons First National Corp, catégorie A Simon Property Group Inc SL Green Realty Corp SLM Corp Solar Capital Ltd Southside Bancshares Inc Sovran Self Storage Inc Spirit Realty Capital Inc Springleaf Holdings Inc St Joe Corp STAG Industrial Inc StanCorp Financial Group Inc Starwood Property Trust Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

19 State Auto Financial Corp State Bank Financial Corp State Street Corp Sterling Bancorp Stewart Information Services Corp Stifel Financial Corp Strategic Hotels & Resorts Inc Summit Hotel Properties Inc Sun Communities Inc Sunstone Hotel Investors Inc SunTrust Banks Inc Susquehanna Bancshares Inc SVB Financial Group Symetra Financial Corp Synovus Financial Corp T Rowe Price Group Inc Tanger Factory Outlet Centers Inc Taubman Centers Inc Taylor Capital Group Inc TCF Financial Corp TD Ameritrade Holding Corp Tejon Ranch Co Terreno Realty Corp REIT Teas Capital Bancshares Inc TFS Financial Corp THL Credit Inc TICC Capital Corp Tompkins Trustco Inc Torchmark Corp TowneBank Travelers Cos Inc (The) Triangle Capital Corp Trustco Bank Corp Trustmark Corp Two Harbors Investment Corp US Bancorp UDR Inc UMB Financial Corp Umpqua Holdings Corp Union Bankshares Corp United Bankshares Inc United Community Banks Inc United Fire Group Inc Universal Health Realty Income Trust Unum Group Urstadt Biddle Properties, catégorie A Valley National Bancorp Ventas Inc ViewPoint Financial Group Virtus Investment Partners Inc Vornado Realty Trust Voya Financial Inc WR Berkley Corp Waddell & Reed Financial, catégorie A Walker & Dunlop Inc Walter Investment Management Corp Washington Federal Inc Washington Prime Group Inc Washington REIT Washington Trust Bancorp Inc Webster Financial Corp Weingarten Realty Investors Wells Fargo & Co Wesbanco Inc Westamerica Bancorp Western Alliance Bancorp Westwood Holdings Group Inc Weyerhaeuser Co White Mountains Insurance Group Inc Wilshire Bancorp Inc Winthrop Realty Trust Wintrust Financial Corp WisdomTree Investments Inc World Acceptance Corp WP Carey Inc WSFS Financial Corp Zions Bancorp ,8 % Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 19

20 Santé Abais Inc Abbott Laboratories AbbVie Inc ABIOMED Inc Acadia Healthcare Co Inc Acadia Pharmaceuticals Inc Accelerate Diagnostics Inc Acceleron Pharma Inc Accretive Health Inc Accuray Inc AcelR Pharmaceuticals Inc Acorda Therapeutics Inc Aegerion Pharmaceuticals Inc Aetna Inc Affymetri Inc Agilent Technologies Inc Agios Pharmaceuticals Inc Air Methods Corp Akorn Inc Alere Inc Aleion Pharmaceuticals Inc Align Technology Inc Allergan Inc Allscripts Healthcare Solutions Inc Alnylam Pharmaceuticals Inc AMAG Pharmaceuticals Inc Amedisys Inc AmerisourceBergen Corp Amgen Inc AMN Healthcare Services Inc AmSurg Corp Anacor Pharmaceuticals Inc Analogic Corp AngioDynamics Inc Anika Therapeutics Inc Antares Pharma Inc Aratana Therapeutics Inc Arena Pharmaceuticals Inc ARIAD Pharmaceuticals Inc Array BioPharma Inc Arrowhead Research Corp athenahealth Inc AtriCure Inc Atrion Corp Auilium Pharmaceuticals Inc AVANIR Pharmaceuticals Inc Bater International Inc Becton, Dickinson & Co BioCryst Pharmaceuticals Inc Biogen Idec Inc BioMarin Pharmaceutical Inc Bio-Rad Laboratories Inc, catégorie A Bio-Reference Laboratories Inc BioScript Inc Bluebird Bio Inc Boston Scientific Corp Bristol-Myers Squibb Co Brookdale Senior Living Inc Bruker BioSciences Corp CR Bard Inc Cambre Corp Cantel Medical Corp Capital Senior Living Corp Cardinal Health Inc Cardiovascular Systems Inc CareFusion Corp Celgene Corp Cellde Therapeutics Inc Centene Corp Cepheid Inc Cerner Corp Cerus Corp Charles River Laboratories International Inc Chemed Corp Chimeri Inc CIGNA Corp Clovis Oncology Inc Community Health Systems Inc Computer Programs and Systems Inc CONMED Corp Cooper Cos Inc (The) CorVel Corp Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

21 Covance Inc CTI BioPharma Corp Cubist Pharmaceuticals Inc Cyberonics Inc Cynosure Inc, catégorie A DaVita HealthCare Partners Inc Dendreon Corp Dentsply International Inc DepoMed Inc Decom Inc Dya Corp Dynava Technologies Corp Edwards Lifesciences Corp Eli Lilly and Co Emergent Biosolutions Inc Emeritus Corp Enanta Pharmaceuticals Inc Endocyte Inc Endologi Inc Ensign Group Inc (The) Envision Healthcare Holdings Inc Epizyme Inc Eact Sciences Corp EamWorks Group Inc Eeliis Inc Epress Scripts Holding Co Fluidigm Corp Forest Laboratories Inc, catégorie A Foundation Medicine Inc Furie Pharmaceuticals Inc Galena Biopharma Inc GenMark Diagnostics Inc Genomic Health Inc Geron Corp Gilead Sciences Inc Globus Medical Inc, catégorie A Greatbatch Inc Haemonetics Corp Halozyme Therapeutics Inc Hanger Inc HCA Holdings Inc Health Net Inc Healthsouth Corp HealthStream Inc Healthways Inc HeartWare International Inc Henry Schein Inc Hill-Rom Holdings Inc HMS Holdings Corp Hologic Inc Horizon Pharma Inc Hospira Inc Humana Inc Hyperion Therapeutics Inc ICU Medical Inc Ideni Pharmaceuticals Inc IDEXX Laboratories Inc Illumina Inc ImmunoGen Inc Immunomedics Inc Impa Laboratories Inc Incyte Corp Infinity Pharmaceuticals Inc Inovio Pharmaceuticals Inc Insmed Inc Insulet Corp Insys Therapeutic Inc Integra LifeSciences Holdings Intercept Pharmaceuticals Inc InterMune Inc Intreon Corp Intuitive Surgical Inc Invacare Corp IPC The Hospitalist Co Ironwood Pharmaceuticals Inc, catégorie A Isis Pharmaceuticals Inc Johnson & Johnson Kery Biopharmaceuticals Inc Kindred Healthcare Inc KYTHERA Biopharmaceuticals Inc Laboratory Corp of America Holdings Landauer Inc Lannett Co Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 21

22 Leicon Pharmaceuticals Inc LHC Group Inc LifePoint Hospitals Inc Ligand Pharmaceuticals Inc, catégorie B Lumine Corp MacroGenics Inc Magellan Health Inc Mannkind Corp Masimo Corp McKesson Corp MedAssets Inc MedCath Corp Medicines Co (The) Medidata Solutions Inc Medivation Inc MEDNAX Inc Medtronic Inc Merck & Co Inc Meridian Bioscience Inc Merit Medical System Inc Merrimack Pharmaceuticals Inc Mettler-Toledo International Inc MiMed Group Inc Molina Healthcare Inc Momenta Pharmaceutical Inc MWI Veterinary Supply Inc Mylan Inc Myriad Genetics Inc National Healthcare Corp National Research Corp, catégorie B Natus Medical Inc Nektar Therapeutics Neogen Corp Neurocrine Biosciences Inc NewLink Genetics Corp Novava Inc NPS Pharmaceuticals Inc NuVasive Inc NStage Medical Inc Omnicare Inc Omnicell Inc OncoMed Pharmaceuticals Inc Ophthotech Corp Opko Health Inc Oreigen Therapeutics Inc Osiris Therapeutics Inc Owens & Minor Inc Pacific Biosciences of California Inc Pacira Pharmaceuticals Inc Pareel International Corp Patterson Cos Inc PDL BioPharma Inc PerkinElmer Inc Pfizer Inc Pharmacyclics Inc PharMerica Corp Portola Pharmaceuticals Inc Premier Inc, catégorie A Prestige Brands Holdings Inc Protali BioTherapeutics Inc PTC Therapeutics Inc Puma Biotechnology Inc Quality Systems Inc Quest Diagnostics Inc Questcor Pharmaceuticals Inc Quidel Corp Quintiles Transnational Holdings Inc Raptor Pharmaceuticals Corp Receptos Inc Regeneron Pharmaceuticals Inc Relypsa Inc Repligen Corp Repos Therapeutics Inc ResMed Inc Rockwell Medical Inc Sagent Pharmaceuticals Inc Sali Pharmaceuticals Ltd Sangamo BioSciences Inc Sarepta Therapeutics Inc Seattle Genetics Inc Select Medical Holdings Corp Sirona Dental Systems Inc Spectranetics Corp, droits Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

23 Spectrum Pharmaceuticals Inc St Jude Medical Inc STAAR Surgical Co Steris Corp Stryker Corp Surgical Care Affiliates Inc Synageva BioPharma Corp Synergy Pharmaceuticals Inc Synta Pharmaceuticals Corp Tandem Diabetes Care Inc Team Health Holdings Inc Techne Corp Telefle Inc Tenet Healthcare Corp Tesaro Inc TherapeuticsMD Inc Theravance Inc Thermo Fisher Scientific Inc Thoratec Corp Unilife Corp United Therapeutics Corp UnitedHealth Group Inc Universal American Corp Universal Health Services Inc, catégorie B Vanda Pharmaceuticals Inc Varian Medical Systems Inc VCA Inc Veeva Systems Inc, catégorie A Verte Pharmaceuticals Inc VIVUS Inc Volcano Corp Waters Corp WellCare Health Plans Inc Wellpoint Inc West Pharmaceutical Services Inc Wright Medical Group Inc XOMA Corp Zeltiq Aesthetics Inc Zimmer Holdings Inc Zoetis Inc Zogeni Inc ,0 % Industrie 3M Co AO Smith Corp AAON Inc AAR Corp ABM Industries Inc Acacia Research Corp Acco Brands Corp Aceto Corp Actuant Corp, catégorie A Acuity Brands Inc ADT Corp (The) Advisory Board Co (The) Aecom Technology Corp Aegion Corp Aerovironment Inc AGCO Corp Air Lease Corp Aircastle Ltd Alamo Group Inc Alaska Air Group Inc Albany International Corp, catégorie A Allegiant Travel Co Alliant Techsystems Inc Allison Transmission Holdings Inc Altra Industrial Motion Corp AMERCO Inc Ameresco Inc, catégorie A American Airlines Group Inc American Railcar Industries Inc American Science and Engineering Inc American Woodmark Corp Ametek Inc Apogee Enterprises Inc Applied Industrial Technologies Inc ArcBest Corp Armstrong World Industries Inc Astec Industries Inc Astronics Corp Atlas Air Worldwide Holdings Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 23

24 Avis Budget Group Inc AZZ Inc B/E Aerospace Inc Babcock & Wilco Co (The) Barnes Group Inc Barrett Business Services Inc Beacon Roofing Supply Inc Blount International Inc Boeing Co (The) Brady Corp, catégorie A Briggs & Stratton Corp Brink s Co (The) Builders FirstSource Inc CH Robinson Worldwide Inc CAI International Inc Capstone Turbine Corp Carlisle Cos Inc Caterpillar Inc Celadon Group Inc Chart Industries Inc Cintas Corp CIRCOR International Inc Civeo Corp Clarcor Inc Clean Harbors Inc Colfa Corp Columbus Mckinnon Corp NY Comfort Systems USA Inc Con-way Inc Copart Inc Corporate Eecutive Board Co (The) Covanta Holding Corp Crane Co CSX Corp Cubic Corp Cummins Inc Curtiss-Wright Corp Danaher Corp Deere & Co Delta Air Lines Inc Delue Corp DigitalGlobe Inc Donaldson Co Inc Dover Corp Dun & Bradstreet Corp (The) DXP Enterprises Inc Dycom Industries Inc EMCOR Group Inc Emerson Electric Co Encore Wire Corp EnerSys Engility Holdings Inc EnPro Industries Inc Equifa Inc ESCO Technologies Inc Esterline Technologies Corp Eelis Inc EOne Co (The) Epeditors International of Washington Inc Eponent Inc Fastenal Co Federal Signal Corp FedE Corp Flowserve Corp Fluor Corp Fortune Brands Home & Security Inc Forward Air Corp Franklin Electric Co Inc FTI Consulting Inc Furmanite Corp G&K Services Inc, catégorie A GATX Corp Gencorp Inc General Cable Corp General Dynamics Corp General Electric Co Genesee & Wyoming Inc, catégorie A Gibraltar Industries Inc Gorman-Rupp Co (The) Graco Inc GrafTech International Ltd Granite Construction Inc Great Lakes Dredge & Dock Co Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

25 Greenbrier Cos Inc (The) Griffon Corp H&E Equipment Services Inc Harsco Corp Hawaiian Holdings Inc HD Supply Holdings Inc Healthcare Services Group Inc Heartland Epress Inc HEICO Corp Herman Miller Inc Hertz Global Holdings Inc Hecel Corp Hillenbrand Inc HNI Corp Honeywell International Inc Hub Group Inc, catégorie A Hubbell Inc, catégorie B Huntington Ingalls Industries Inc Huron Consulting Group Inc Hyster-Yale Materials Handling Inc ICF International Inc Ide Corp IHS Inc, catégorie A Illinois Tool Works Inc Insperity Inc Interface Inc Iron Mountain Inc ITT Corp JB Hunt Transport Services Inc Jacobs Engineering Group Inc JetBlue Airways Corp John Bean Technologies Corp Joy Global Inc Kaman Corp, catégorie A Kansas City Southern Industries Inc KAR Auction Services Inc KBR Inc Kelly Services Inc, catégorie A Kennametal Inc KEYW Holding Corp (The) Kforce Inc Kimball International Inc, catégorie B Kirby Corp Knight Transportation Inc Knoll Inc Korn Ferry International Kratos Defense & Security Solutions Inc LB Foster Co, catégorie A L-3 Communications Holdings Inc Landstar System Inc Lenno International Inc Lincoln Electric Holdings Inc Lindsay Corp Lockheed Martin Corp Macquarie Infrastructure Company LLC Manitowoc Co Inc (The) ManpowerGroup Inc Marten Transport Ltd Masco Corp MasTec Inc Matson Inc McGrath Rentcorp Meritor Inc Middleby Corp (The) Mistras Group Inc Mobile Mini Inc Moog Inc, catégorie A MRC Global Inc MSA Safety Inc MSC Industrial Direct Co Inc, catégorie A Mueller Industries Inc Mueller Water Products Inc, série A Multi-Color Corp MYR Group Inc National Presto Industries Inc Navigant Consulting Inc Navistar International Corp NCI Building Systems Inc NL Industries Inc Nordson Corp Norfolk Southern Corp Nortek Inc Northrop Grumman Corp Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 25

26 Now Inc Old Dominion Freight Line Inc On Assignment Inc Orbital Sciences Corp Oshkosh Truck Corp, catégorie B Owens Corning Inc Paccar Inc Pall Corp Parker Hannifin Corp Park-Ohio Holdings Corp PGT Inc Pitney Bowes Inc Plug Power Inc Ply Gem Holdings Inc Polypore International Inc Powell Industries Inc Power Solutions International Inc PowerSecure International Inc Precision Castparts Corp Primoris Services Corp Proto Labs Inc Quad Graphics Inc Quane Building Products Corp Quanta Services Inc RR Donnelley & Sons Co Raven Industries Inc Raytheon Co RBC Bearings Inc Regal-Beloit Corp Republic Airways Holdings Inc Republic Services Inc Resources Connection Inc Renord Corp Roadrunner Transportation Systems Inc Robert Half International Inc Rockwell Automation Inc Rockwell Collins Inc Rollins Inc Roper Industries Inc RPX Corp Rush Enterprises Inc, catégorie A Ryder System Inc Saia Inc Simpson Manufacturing Co Inc SkyWest Inc Snap-On Inc SolarCity Corp Southwest Airlines Inc Spirit Aerosystems Holdings Inc, catégorie A Spirit Airlines Inc SPX Corp Standard Plus Corp Stande International Corp Stanley Black & Decker Inc Steelcase Inc, catégorie A Stericycle Inc Stock Building Supply Holdings Inc Sun Hydraulics Corp Swift Transportation Co TAL International Group Inc Taser International Inc Team Inc Teledyne Technologies Inc Tennant Co Tere Corp Tetra Tech Inc Tetainer Group Holdings Ltd Tetron Inc Thermon Group Holdings Inc Timken Co Titan International Inc Toro Co (The) Towers Watson & Co, catégorie A TransDigm Group Inc Tre Co Inc TriMas Corp Trinity Industries Inc Triumph Group Inc TrueBlue Inc Tutor Perini Corp UniFirst Corp Union Pacific Corp United Continental Holdings Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

27 United Parcel Service Inc, catégorie B United Rentals Inc United Stationers Inc United Technologies Corp Universal Forest Products Inc Universal Truckload Services Inc URS Corp US Ecology Inc USG Corp UTi Worldwide Inc Valmont Industries Inc Verisk Analytics Inc, catégorie A Viad Corp WW Grainger Inc Wabash National Corp WABCO Holdings Inc Wabtec Corp WageWorks Inc Waste Connections Inc Waste Management Inc Watsco Inc, catégorie A Watts Water Technologies Inc, catégorie A Werner Enterprises Inc Wesco Aircraft Holdings Inc WESCO International Inc West Corp Woodward Governor Co XPO Logistics Inc Xylem Inc YRC Worldwide Inc ,0 % Technologies de l information 3D Systems Corp ACI Worldwide Inc Activision Blizzard Inc Aciom Corp Adobe Systems Inc Adtran Inc Advanced Energy Industries Inc Advanced Micro Devices Inc Advent Software Inc Aerofle Holding Corp Akamai Technologies Inc Alliance Data Systems Corp Altera Corp Ambarella Inc Amkor Technology Inc Amphenol Corp, catégorie A Analog Devices Inc Angie s List Inc Aniter International Inc ANSYS Inc AOL Inc Apple Inc Applied Materials Inc Applied Micro Circuits Corp Arris Group Inc Arrow Electronics Inc Aruba Networks Inc Aspen Technology Inc Atmel Corp Autodesk Inc Automatic Data Processing Inc Avnet Inc AVX Corp Badger Meter Inc Bankrate Inc Bazaarvoice Inc Belden CDT Inc Benchmark Electronics Inc Benefitfocus Inc Black Bo Corp Blackbaud Inc Blackhawk Network Holdings Inc Blucora Inc Booz Allen Hamilton Holding Corp Bottomline Technologies Inc Broadcom Corp, catégorie A Broadridge Financial Solutions Inc BroadSoft Inc Brocade Communications Systems Inc Brooks Automation Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 27

28 CA Inc Cabot Microelectronics Corp CACI International Inc, catégorie A Cadence Design Systems Inc CalAmp Corp Callidus Software Inc Cardtronics Inc Cass Information Systems Inc Cavium Inc CDW Corp ChannelAdvisor Corp Checkpoint Systems Inc Ciena Corp Cirrus Logic Inc Cisco Systems Inc Citri Systems Inc Cogne Corp Cognizant Technology Solutions Corp, catégorie A Coherent Inc CommScope Holding Inc Commvault Systems Inc Computer Sciences Corp Compuware Corp comscore Inc Comtech Telecommunications Corp Comverse Inc Concur Technologies Inc Constant Contact Inc Control4 Corp Convergys Corp Conversant Inc CoreLogic Inc Cornerstone OnDemand Inc Corning Inc CoStar Group Inc Cray Inc Cree Inc CSG Systems International Inc CTS Corp Cvent Inc Cypress Semiconductor Corp Daktronics Inc Dealertrack Technologies Inc Demand Media Inc Demandware Inc Diebold Inc Digital River Inc Diodes Inc Dolby Laboratories Inc, catégorie A DST Systems Inc E2open Inc EarthLink Inc ebay Inc Ebi Inc EchoStar Communications Corp, catégorie A Electro Rent Corp Electronic Arts Inc Electronics for Imaging Inc Ellie Mae Inc EMC Corp Emule Corp Endurance International Group Holdings Inc EnerNOC Inc Entergris Inc Envestnet Inc EPAM Systems Inc EPIQ Systems Inc eplus Inc Equini Inc Euronet Worldwide Inc Ear Corp Elservice Holdings Inc Etreme Networks Inc F5 Network Inc Facebook Inc FactSet Research Systems Inc Fair Issac Corp Fairchild Semiconductor International Inc, catégorie A FARO Technologies Inc FEI Co Fidelity National Information Services Inc Finisar Corp FireEye Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

29 First Solar Inc Fiserv Inc FleetCor Technologies Inc Flir Systems Inc Forrester Research Inc Fortinet Inc Freescale Semiconductor Holdings I Ltd Fusion-io Inc Gartner Inc Gigamon Inc Global Cash Access Holdings Inc Global Eagle Entertainment Inc Global Payments Inc Gogo Inc Google Inc, catégorie C GT Advance Technologies Inc Guidewire Software Inc Harmonic Inc Harris Corp Heartland Payment Systems Inc Hewlett-Packard Co Hittite Microwave Corp IAC/InterActiveCorp igate Corp II-VI Inc Imperva Inc Infinera Corp Infoblo Inc Informatica Corp Ingram Micro Inc, catégorie A Insight Enterprises Inc Integrated Device Technology Inc Intel Corp Interactive Intelligence Group InterDigital Inc Internap Network Services Corp International Business Machines Corp International Rectifier Corp Intersil Corp, catégorie A Intralinks Holdings Inc Intuit Inc Invensense Inc IPG Photonics Corp Itron Inc Iia j2 Global Inc Jabil Circuit Inc Jack Henry & Associates Inc JDS Uniphase Corp Jive Software Inc Juniper Networks Inc KLA Tencor Corp Knowles Corp Kulicke & Soffa Industries Inc Lam Research Corp Lattice Semiconductor Corp Leidos Holdings Inc Lemark International Inc Linear Technology Corp LinkedIn Corp, catégorie A Lionbridge Technologies Inc Liquidity Services Inc Littelfuse Inc LivePerson Inc LogMeIn Inc MA-COM Technology Solutions Holdings Inc Manhattan Associates Inc ManTech International Corp, catégorie A Marketo Inc MasterCard Inc, catégorie A Maim Integrated Products Inc Maimus Inc Measurement Specialties Inc Mentor Graphics Corp Methode Electronics Inc Micrel Inc Microchip Technology Inc Micron Technology Inc Micros Systems Inc Microsemi Corp Microsoft Corp MicroStrategy Inc, catégorie A Millennial Media Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 29

30 MKS Instruments Inc MoneyGram International Inc Monolithic Power Systems Inc Monotype Imaging Holdings Inc Monster Worldwide Inc Motorola Solutions Inc Move Inc MTS Systems Corp Nanometrics Inc National Instruments Corp NCR Corp NetApp Inc Netgear Inc NetScout Systems Inc NetSuite Inc NeuStar Inc, catégorie A Newport Corp NIC Inc Nimble Storage Inc Nuance Communications Inc NVIDIA Corp OmniVision Technologies Inc ON Semiconductor Corp OpenTable Inc Oracle Corp OSI Systems Inc Palo Alto Networks Inc Pandora Media Inc Park Electrochemical Corp ParkerVision Inc Payche Inc PC Connection Inc PDF Solutions Inc Pegasystems Inc Perficient Inc Photronics Inc Plantronics Inc Pleus Corp PMC-Sierra Inc Polycom Inc Power Integration Inc Progress Software Corp Proofpoint Inc PROS Holdings Inc PTC Inc QLIK Technologies Inc QLogic Corp Qualcomm Inc Qualys Inc Rackspace Hosting Inc Rally Software Development Corp Rambus Inc RealD Inc RealPage Inc Red Hat Inc RF Micro Devices Inc Riverbed Technology Inc Rocket Fuel Inc Rofin-Sinar Technologies Inc Rogers Corp Rovi Corp Ruckus Wireless Inc Salesforcecom Inc SanDisk Corp Sanmina Corp Sapient Corp ScanSource Inc Science Applications International Corp SciQuest Inc Semtech Corp ServiceNow Inc ServiceSource International Inc ShoreTel Inc Shutterstock Inc Silicon Graphics International Corp Silicon Image Inc Silicon Laboratories Inc Silver Spring Networks Inc Skyworks Solutions Inc Solarwinds Inc Solera Holdings Inc Sonus Networks Inc Spansion Inc, catégorie A Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

31 Splunk Inc SPS Commerce Inc SS&C Tecnologies Holdings Inc Stampscom Inc SunEdison Inc Sunpower Corp Super Micro Computer Inc Sykes Enterprises Inc Symantec Corp Synaptics Inc Synchronoss Technologies, Inc SYNNEX Corp Synopsys Inc Syntel Inc Tableau Software Inc Take-Two Interactive Software Inc Tangoe Inc Tech Data Corp TeleTech Holdings Inc Teradata Corp Teradyne Inc Tessera Technologies Inc Teas Instruments Inc Tetura Corp Tibco Software Inc TiVo Inc Total System Service Inc Trimble Navigation Ltd TriQuint Semiconductor Inc Trulia Inc TTM Technologies Inc Twitter Inc Tyler Technologies Inc Ubiquiti Networks Inc Ultimate Software Group Inc (The) Ultratech Inc Unisys Corp Universal Display Corp Vantiv Inc Veeco Instruments Inc VeriFone Systems Inc Verint Systems Inc VeriSign Inc ViaSat Inc Virnet Holding Corp Virtusa Corp Visa Inc, catégorie A Vishay Intertechnology Inc VMware Inc, catégorie A Webcom Group Inc WebMD Health Corp Western Digital Corp Western Union Co WEX Inc Workday Inc, catégorie A Xcerra Corp Xero Corp Xilin Inc Xoom Corp Yahoo! Inc Yelp Inc Zebra Technologies Corp, catégorie A Zillow Inc, catégorie A Zynga Inc ,1 % Matériau A Schulman Inc Advanced Emissions Solutions Inc Air Products and Chemicals Inc Airgas Inc AK Steel Holding Corp Albemarle Corp Alcoa Inc Allegheny Technologies Inc Allied Nevada Gold Corp American Vanguard Corp AptarGroup Inc Ashland Inc Avery Dennison Corp Aiall Corp Balchem Corp Ball Corp Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 31

32 Bemis Co Inc Berry Plastics Group Inc Boise Cascade Co Cabot Corp Calgon Carbon Corp Carpenter Technology Corp Celanese Corp, série A Century Aluminum Co CF Industries Holdings Inc Chemtura Corp Clearwater Paper Corp Cliffs Natural Resources Inc Coeur Mining Inc Commercial Metals Co Compass Minerals International Inc Crown Holdings Inc Cytec Industries Inc Deltic Timber Corp Domtar Corp Dow Chemical Co (The) EI du Pont de Nemours & Co Eagle Materials Inc Eastman Chemical Co Ecolab Inc Ferro Corp Flotek Industries Inc FMC Corp Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc, catégorie B FutureFuel Corp Globe Specialty Metals Inc Graphic Packaging Holding Co Greif Inc, catégorie A HB Fuller Co Haynes International Inc Headwaters Inc Hecla Mining Co Hi-Crush Partners LP Horsehead Holding Corp Huntsman Corp Innophos Holdings Inc Innospec Inc International Flavors and Fragrances Inc International Paper Co Intrepid Potash Inc Kaiser Aluminum Corp KapStone Paper and Packaging Corp Koppers Holdings Inc Kraton Performance Polymers Inc Kronos Worldwide Inc Louisiana Pacific Corp LSB Industries Inc Martin Marietta Materials Inc Materion Corp MeadWestvaco Corp Minerals Technologies Inc Molycorp Inc Monsanto Co Mosaic Co (The) Myers Industries Inc Neenah Paper Inc NewMarket Corp Newmont Mining Corp Holding Co Nucor Corp OCI Partners LP Olin Corp OM Group Inc Omnova Solutions Inc Owens Illinois Inc PH Glatfelter Co Packaging Corp of America PetroLogistics LP PolyOne Corp PPG Industries Inc Praair Inc Quaker Chemical Corp Rayonier Advanced Materials Reliance Steel & Aluminum Co Rentech Nitrogen Partners LP Rock-Tenn Co, catégorie A Rockwood Holdings Inc Royal Gold Inc RPM International Inc RTI International Metals Inc Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

33 Schnitzer Steel Industries Inc, catégorie A Schweitzer Mauduit International Inc Scotts Miracle-Gro Co (The), catégorie A Sealed Air Corp Sensient Technologies Corp Sherwin-Williams Co Sigma-Aldrich Corp Silgan Holdings Inc Sonoco Products Co Southern Copper Corp Steel Dynamics Inc Stepan Co Stillwater Mining Co SunCoke Energy Inc SunCoke Energy Partners LP Taminco Corp Terra Nitrogen Co LP Teas Industries Inc Tredegar Corp United States Steel Corp Valhi Inc Valspar Corp (The) Vulcan Materials Co WR Grace & Co Walter Energy Inc Wausau Paper Corp Westlake Chemical Corp Worthington Industries Inc ,5 % Télécommunications 8X8 Inc AT&T Inc Atlantic Tele-Network Inc CenturyLink Inc Cincinnati Bell Inc Cogent Communications Holdings Inc Consolidated Communications Holdings Inc Frontier Communications Corp Globalstar Inc incontact Inc Iridium Communications Inc Level 3 Communications Inc Loral Space & Communications Inc NII Holdings Inc, catégorie B ORBCOMM Inc Premiere Global Services Inc RingCentral Inc SBA Communications Corp Shenandoah Telecommunications Co Sprint Corp Telephone and Data Systems Inc T-Mobile US Inc tw telecom Inc United States Cellular Corp Verizon Communications Inc Vonage Holdings Corp Windstream Holdings Inc ,8 % Services publics AES Corp (The) AGL Resources Inc Allete Inc Alliant Energy Corp Ameren Corp American Electric Power Co Inc American States Water Co American Water Works Co Inc AmeriGas Partners LP Aqua America Inc Atmos Energy Corp Avista Corp Black Hills Corp California Water Service Group Calpine Corp CenterPoint Energy Inc Chesapeake Utilities Corp Cleco Corp CMS Energy Corp Consolidated Edison Inc Dominion Resources Inc DTE Energy Co Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 33

34 Duke Energy Corp Edison International El Paso Electric Co Empire District Electric Co Entergy Corp Eelon Corp Ferrellgas Partners LP FirstEnergy Corp Great Plains Energy Inc Hawaiian Electric Industries Inc IDACORP Inc Integrys Energy Group Inc ITC Holdings Corp Laclede Group Inc (The) MDU Resources Group Inc MGE Energy Inc National Fuel Gas Co New Jersey Resources Corp NetEra Energy Inc NiSource Inc Northeast Utilities Northwest Natural Gas Co NorthWestern Corp NRG Energy Inc NRG Yield Inc, catégorie A OGE Energy Corp Ormat Technologies Inc Otter Tail Corp Pepco Holdings Inc PG&E Corp Piedmont Natural Gas Co Inc Pinnacle West Capital Corp PNM Resources Inc Portland General Electric Co PPL Corp Public Services Enterprise Group Inc Questar Corp SCANA Corp Sempra Energy Inc SJW Corp South Jersey Industries Inc Southern Co (The) Southwest Gas Corp Suburban Propane Partners LP Teco Energy Inc UGI Corp UIL Holdings Corp UNS Energy Corp Vectren Corp Westar Energy Inc WGL Holdings Inc Wisconsin Energy Corp Xcel Energy Inc ,8 % TOTAL DES ACTIONS AMÉRICAINES ,9 % ACTIONS INTERNATIONALES Bermudes Arch Capital Group Ltd Argo Group International Holdings Ltd Aspen Insurance Holdings Ltd Assured Guaranty Ltd Ais Capital Holdings Ltd Endurance Specialty Holdings Ltd Energy XXI (Bermuda) Ltd Enstar Group Ltd Everest Re Group Ltd Genpact Ltd Helen of Troy Ltd Lazard Ltd, catégorie A Maiden Holdings Ltd Marvell Technology Group Ltd Montpelier Re Holdings Ltd Nabors Industries Ltd PartnerRe Ltd Platinum Underwriters Holdings Ltd RenaissanceRe Holdings Ltd Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

35 Ship Finance International Ltd Signet Jewelers Ltd Validus Holdings Ltd ,4 % Canada Catamaran Corp Kodiak Oil & Gas Corp Lions Gate Entertainment Corp Tahoe Resources Inc Tesco Corp Thomson Reuters Corp Ultra Petroleum Corp ,2 % Îles Caïman Herbalife Ltd Theravance Biopharma Inc ,0 % Curaçao Orthofi International NV Irlande Libéria ,0 % Actavis PLC Alkermes PLC Eaton Corp PLC Endo International PLC Fleetmatics Group Ltd Pentair PLC ,4 % Royal Caribbean Cruises Ltd ,0 % Îles Marshall Teekay Shipping Corp ,0 % Porto Rico First BanCorp OFG Bancorp Popular Inc ,0 % Royaume-Uni Kofa PLC Rowan Companies PLC, catégorie A ,0 % TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES ,0 % TOTAL DES ACTIONS ,9 % TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURT TERME ,9 % Tau d intérêt nominal (%) Date d échéance Autres renseignements Valeur nominale Valeur actuelle PLACEMENTS À COURT TERME (note 11) Hydro-Quebec 0,11 % 2014/08/29 billet à escompte Province d Ontario 0,10 % 2014/07/29 billet à escompte Province de Québec 0,11 % 2014/08/01 billet à escompte Province de Québec 0,11 % 2014/08/20 billet à escompte Province de Québec 0,11 % 2014/08/29 billet à escompte TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME ,7 % Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (190) TOTAL DES PLACEMENTS ,6 % Dépôt de garantie ,2 % Actifs dérivés 709 0,1 % Autres actifs, moins les passifs ,1 % TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES ,0 % Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 35

36 Actifs et passifs dérivés contrats à terme standardisés (note 11) Valeur contractuelle ($) Nom du contrat Date d échéance de contrats Devise Pri par contrat valeur ($) Profit (perte) latent(e) Indice Russell 2000 des États-Unis septembre USD 1 168, Indice S&P 500 E-Mini des États-Unis septembre USD 1 929, Total des contrats à terme sur indice boursier Au 30 juin 2014, $ en liquidités étaient déposés à titre de marge sur des contrats à terme standardisés 36 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

37 Annee à l'inventaire du portefeuille (non audité) Instruments financiers classés par catégorie (notes 2b et 12) ) Les tableau suivants présentent les valeurs comptables des instruments financiers du Fonds par catégorie : Au 30 juin 2014 Détenus à des fins de transaction Actifs (passifs) financiers à la JVRN désignés à la date de passation du contrat Total Actifs (passifs) financiers au coût amorti Actif Placements (actifs financiers non dérivés) $ $ $ $ $ Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la juste valeur Marge Dividendes à recevoir Montant à recevoir à l émission de parts Autres montants à recevoir Actifs dérivés Total de l'actif Passif Montant à payer au rachat de parts Distributions à payer au porteurs de parts rachetables 2 2 Total du passif Au 31 décembre 2013 Détenus à des fins de transaction Actifs (passifs) financiers à la JVRN désignés à la date de passation du contrat Total Actifs (passifs) financiers au coût amorti Actif Placements (actifs financiers non dérivés) $ $ $ $ $ Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la juste valeur Marge Dividendes à recevoir Montant à recevoir à l émission de parts Autres montants à recevoir Actifs dérivés Total de l'actif Passif Montant à payer au rachat de parts Frais de gestion à payer 1 1 Distributions à payer au porteurs de parts rachetables 2 2 Total du passif Au 1 er janvier 2013 Détenus à des fins de transaction Actifs (passifs) financiers à la JVRN désignés à la date de passation du contrat Total Actifs (passifs) financiers au coût amorti Actif Placements (actifs financiers non dérivés) $ $ $ $ $ Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la juste valeur Marge Dividendes à recevoir Montant à recevoir à l émission de parts Autres montants à recevoir Actifs dérivés Total de l'actif Passif Montant à payer au rachat de parts Distributions à payer au porteurs de parts rachetables 6 6 Total du passif Total Total Total Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 37

38 Profit net (perte nette) sur instruments financiers 1 ) Le tableau suivant présente le profit net (la perte nette) sur les instruments financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) par catégorie pour les périodes closes les 30 juin 2014 et 2013 Profit net (perte nette) Catégorie 30 juin juin 2013 Actifs financiers à la JVRN : Détenus à des fins de transaction $ $ Désignés à la date de passation du contrat Total des actifs financiers à la JVRN Profit net (perte nette) sur instruments financiers fait référence au total des produits du Fonds à l eception du revenu tiré du prêt de titres présenté au états du résultat global Contrats de compensation (note 2d) Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d autres conventions semblables qui ne satisfont pas au critères de compensation dans les états de la situation financière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu une faillite ou la résiliation des contrats Au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013, le Fonds n avait pas conclu de conventions selon lesquelles les instruments financiers pouvaient être compensés Participations dans des fonds sous-jacents (note 4) Au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013, le Fonds ne détenait aucun placement important dans des fonds sous-jacents 38 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

39 Risques liés au instruments financiers Objectif de placement : Le (Fonds) cherche à procurer une croissance à long terme par l appréciation du capital Le Fonds est géré de manière à dégager un rendement similaire à celui du Wilshire 5000 Total Market Inde, qui se veut représentatif de l ensemble du marché américain des actions et qui est pondéré en fonction des cours de plus de titres américains Stratégies de placement : Le Fonds emploie des stratégies de gestion passive de manière à créer un portefeuille présentant des caractéristiques similaires à celles du Wilshire 5000 Total Market Inde, ce qui lui permet de dégager un rendement semblable à celui de l indice en dollars canadiens Les principau risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après À la note 2 des états financiers se trouvent des renseignements générau sur la gestion des risques et une analyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de tau d intérêt, d illiquidité et d autres risques de pri/de marché Dans les tableau sur les risques suivants, est défini comme étant l «Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables» Risque de concentration au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013 L inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 30 juin 2014 Les tableau qui suivent présentent les secteurs de placements dans lesquels investissait le Fonds au 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013 par type d actif, par secteur, par région ou par position de change : Au 31 décembre 2013 Répartition du portefeuille l actif net Actions internationales Bermudes 0,3 Canada 0,1 Irlande 0,3 Libéria 0,1 Royaume-Uni 0,2 Actions américaines Consommation discrétionnaire 13,6 Biens de consommation de base 9,1 Énergie 8,6 Services financiers 13,0 Santé 11,3 Industrie 10,7 Technologies de l information 16,9 Matériau 3,3 Télécommunications 1,9 Services publics 2,3 Placements à court terme 7,4 Actifs (passifs) dérivés 0,4 Autres actifs, moins les passifs 0,5 Total 100,0 Au 1 er janvier 2013 l actif Répartition du portefeuille net Actions internationales Bermudes 0,3 Canada 0,1 Irlande 0,1 Actions américaines Consommation discrétionnaire 13,2 Biens de consommation de base 10,2 Énergie 9,4 Services financiers 13,1 Santé 11,0 Industrie 10,5 Technologies de l information 18,0 Matériau 3,7 Télécommunications 2,5 Services publics 2,9 Placements à court terme 4,0 Dépôt de garantie 0,2 Actifs (passifs) dérivés 0,1 Autres actifs, moins les passifs 0,7 Total 100,0 Risque de crédit Les notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par divers fournisseurs de services eternes et sont sous réserve de changements qui peuvent être importants Voir l'inventaire du portefeuille pour connaître le risque de contrepartie découlant des contrats sur instruments dérivés hors cote, le cas échéant Au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortis des notes de crédit suivantes : s de créance par note de crédit 30 juin décembre er janvier 2013 AA 2,9 1,0 A 2,8 7,4 3,0 Total 5,7 7,4 4,0 Risque de change Les tableau qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fonds était importante au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013, compte tenu de la valeur marchande des instruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie) et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant Au 30 juin 2014 Risque de change total* Devise (note 2m) de dollars) USD ,1 * Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant) Au 31 décembre 2013 Devise (note 2m) Risque de change total* de dollars) USD ,0 * Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant) Au 1 er janvier 2013 Risque de change total* Devise (note 2m) de dollars) USD ,8 * Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant) Le tableau qui suit indique dans quelle mesure au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013 aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s était raffermi ou affaibli de 1 % par rapport à toutes les devises Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et l écart peut être important 30 juin décembre er janvier 2013 Incidence sur (en Risque de tau d intérêt Au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013, la majeure partie des actifs et des passifs financiers du Fonds ne portaient pas intérêt et étaient à court terme; ainsi, le Fonds n était pas grandement eposé au risques de fluctuations des tau d intérêt en vigueur sur le marché Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 39

40 Risque d illiquidité Le risque de liquidité s entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecter ses engagements liés à des passifs financiers Le Fonds est eposé au rachats en trésorerie quotidiens de parts rachetables Le Fonds conserve des liquidités suffisantes pour financer les rachats attendus À l eception des contrats dérivés, le cas échéant, la totalité des passifs financiers du Fonds sont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date de clôture Dans le cas des Fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu à l échéance ecède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignements additionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les annees des dérivés qui suivent l inventaire du portefeuille Autres risques de pri/de marché Le tableau ci-après indique dans quelle mesure au 30 juin 2014, 31 décembre 2013, et 1 er janvier 2013 aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l indice ou des indices de référence du Fonds s était raffermie ou affaiblie de 1 % Cette variation est estimée d après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds et celui de l indice ou des indices de référence du Fonds, d après 36 données mensuelles, selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées La corrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, par conséquent, l incidence sur pourrait être très différente Incidence sur Indice de référence 30 juin décembre er janvier 2013 Indice Wilshire 5000 Total Market Indice S&P Au 1 er janvier 2013 Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total Classement Actifs financiers Placements à court terme Actions Actifs dérivés Total des actifs financiers (i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiques (ii) Autres données observables importantes (iii) Données non observables importantes Transfert d actifs entre le niveau 1 et le niveau 2 Le transfert d actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait que ces titres ne sont plus négociés sur un marché actif 30 juin décembre 2013 valeur des actifs transférés du niveau 1 au niveau 2 au cours de la période (en 41 Le transfert d actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait que ces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif Pour les périodes closes le 30 juin 2014 et le 31 décembre 2013, aucun transfert d actifs ou de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n a eu lieu Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers niveau 3 Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou à la fin de l une ou l autre des périodes Évaluation de la juste valeur des instruments financiers Les tableau qui suivent présentent un sommaire des données utilisées au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013 dans l évaluation des actifs financiers et des passifs financiers du Fonds, comptabilisés à la juste valeur : Au 30 juin 2014 Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total Classement Actifs financiers Placements à court terme Actions Actifs dérivés Total des actifs financiers (i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiques (ii) Autres données observables importantes (iii) Données non observables importantes Au 31 décembre 2013 Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total Classement Actifs financiers Placements à court terme Actions Actifs dérivés Total des actifs financiers (i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiques (ii) Autres données observables importantes (iii) Données non observables importantes 40 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

41 Notes des états financiers (non audité) Au dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1) 1 Organisation des Fonds et périodes de présentation de l information financière Chacun des Fonds mutuels CIBC et chacun des portefeuilles de la famille de Portefeuilles sous gestion CIBC (individuellement un Fonds et collectivement les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois de l Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie) Le siège social des Fonds est situé au 20, Bay Street, Suite 1402, Toronto (Ontario) Placements CIBC inc est le placeur principal des Fonds, la Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire (fiduciaire) des Fonds Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie À l avenir, l offre de toute catégorie de parts d un Fonds peut être interrompue ou des catégories de parts supplémentaires peuvent être offertes Le tableau qui suit présente les catégories de parts offertes par chaque Fonds, à la date des présents états financiers : Fonds Catégorie A Catégorie T4 Catégorie T6 Catégorie T8 Catégorie privilégiée Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC ü ü Catégorie institutionnelle Fonds marché monétaire CIBC ü ü ü Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC ü ü ü Fonds de revenu à court terme CIBC ü ü ü Fonds canadien d'obligations CIBC ü ü ü Fonds à revenu mensuel CIBC ü ü Fonds d'obligations mondiales CIBC ü ü Fonds mondial à revenu mensuel CIBC ü ü Fonds équilibré CIBC ü Fonds de revenu de dividendes CIBC ü ü Fonds de croissance de dividendes CIBC ü ü Fonds d'actions canadiennes CIBC ü ü Fonds d'actions valeur canadiennes CIBC ü ü Fonds de petites capitalisations canadien CIBC ü Fonds américaines CIBC ü ü Fonds petites sociétés américaines CIBC ü ü Fonds d'actions mondiales CIBC ü Fonds internationales CIBC ü ü Fonds d'actions européennes CIBC ü ü Fonds de marchés émergents CIBC ü ü Fonds Asie-Pacifique CIBC ü ü Fonds Amérique latine CIBC Fonds petites sociétés internationales CIBC Fonds sociétés financières CIBC ü ü ü Fonds ressources canadiennes CIBC ü ü Fonds énergie CIBC ü ü Fonds immobilier canadien CIBC ü ü Fonds métau précieu CIBC ü ü Fonds mondial de technologie CIBC ü Fonds indiciel d'obligations canadiennes à court terme CIBC ü ü ü ü Fonds indice obligataire canadien CIBC ü ü ü ü Fonds indice obligataire mondial CIBC ü ü ü Fonds indiciel équilibré CIBC ü ü ü Fonds indice boursier canadien CIBC ü ü ü ü ü ü ü ü Fonds indice boursier américain CIBC ü ü ü ü Fonds indice boursier international CIBC ü ü ü ü Fonds indice boursier européen CIBC ü ü ü Fonds indiciel marchés émergents CIBC ü ü ü ü Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC ü ü ü Fonds indice Nasdaq CIBC ü ü ü Portefeuille revenu sous gestion CIBC ü ü ü Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC ü ü ü Portefeuille équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC ü ü ü Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü Portefeuille croissance sous gestion CIBC ü ü ü ü Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC ü ü ü ü Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü ü Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü ü Catégorie O 41

42 p / 2 Notes des états financiers (non audité) Chaque catégorie de parts peut eiger des frais de gestion différents Les charges d eploitation peuvent être communes ou propres à une catégorie Les charges propres à une catégorie sont réparties par catégorie Par conséquent, une valeur liquidative distincte par part est calculée pour chaque catégorie de parts Les parts de catégorie A sont offertes à tous les investisseurs sans frais d acquisition moyennant un investissement minimum de 500 $ Les investisseurs pourraient avoir à payer des frais d opération à court terme, le cas échéant Les parts des catégories T4, T6 et T8 ont les mêmes caractéristiques que les parts de catégorie A, sauf que chacune vise à payer un montant de distribution fie par part, ce qui donne également lieu à une valeur liquidative par part distincte pour chaque catégorie, et peut nécessiter un placement initial différent Les parts de catégorie privilégiée sont offertes au investisseurs sans frais d acquisition moyennant un investissement minimum de $ pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC et le Fonds marché monétaire CIBC, de $ US pour le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, de $ pour le Fonds de revenu à court terme CIBC, le Fonds canadien d obligations CIBC, le Fonds indiciel d obligations canadiennes à court terme CIBC, le Fonds indice obligataire canadien CIBC, le Fonds indice obligataire mondial CIBC, le Fonds indiciel équilibré CIBC, le Fonds indice boursier canadien CIBC, le Fonds indice boursier américain élargi CIBC, le Fonds indice boursier américain CIBC, le Fonds indice boursier international CIBC, le Fonds indice boursier européen CIBC, le Fonds indiciel marchés émergents CIBC, le Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC et le Fonds indice Nasdaq CIBC, et de US $ pour le et le Fonds indice Nasdaq CIBC Les frais de gestion sont moins élevés pour ces parts que pour les parts de catégorie A Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes au investisseurs qui participent à des programmes qui ne les obligent pas à payer de frais d acquisition ni de frais de service ou de commissions de suivi au courtiers et ceu qui paient des honoraires annuels à leur courtier Pour ces investisseurs, nous facturons séparément les frais de placement habituels et demandons des frais de gestion réduits Les investisseurs potentiels comprennent les clients institutionnels, les clients des conseillers en valeurs rémunérés à l acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceu qui paient des honoraires annuels à leurs courtiers plutôt que des frais d acquisition découlant des opérations pour lesquelles les courtiers ne reçoivent pas de frais de service ni de commissions de suivi du gestionnaire Les parts de catégorie O ne sont offertes qu à certains investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire, avec lequel ils ont conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O ou dont le courtier ou le gestionnaire discrétionnaire offre des comptes gérés distinctement ou des programmes semblables et a conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O avec le gestionnaire Ces investisseurs, habituellement des sociétés de services financiers, dont le gestionnaire, se servent des parts de catégorie O des Fonds pour faciliter l offre d autres produits au investisseurs Aucuns frais de gestion ni aucune charge d eploitation ne sont imputés à un Fonds à l égard des parts de catégorie O; plutôt, le gestionnaire facture des frais de gestion convenus directement au porteurs de parts de catégorie O, ou selon leurs directives, ou encore au courtiers et au gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de catégorie O La date à laquelle chaque Fonds a été créé au termes d une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque catégorie de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois (date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière L inventaire du portefeuille présente les titres détenus par chacun des Fonds au 30 juin 2014 Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés au 30 juin 2014, 31 décembre 2013 et 1 er janvier 2013, tandis que les états du résultat global, les états de l évolution de attribuable au porteurs de parts rachetables et les tableau des flu de trésorerie sont établis pour les périodes de si mois closes les 30 juin 2014 et 2013, sauf pour les Fonds ou les catégories créés au cours de l une ou l autre de ces périodes, auquel cas l information présentée couvre la période qui s étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu au 30 juin 2014 ou 2013 Les présents états financiers ont été approuvés au fins de publication par le gestionnaire le 21 août Sommaire des principales méthodes comptables Les présents états financiers ont été préparés conformément à l International Accounting Standard, Information financière intermédiaire (IAS 34), publiée par l International Accounting Standards Board (IASB) Les Fonds ont adopté les Normes internationales d'information financière (IFRS) en 2014, comme l eigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément au principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada Les Fonds ont appliqué les mêmes méthodes comptables au fins de la préparation de leurs états de la situation financière d ouverture en IFRS au 1 er janvier 2013 et pour toutes les périodes présentées, comme si ces méthodes avaient toujours été en vigueur La note 12 fait état de l incidence de la transition au IFRS sur la situation financière, la performance financière et les flu de trésorerie présentés par les Fonds Elle présente également la nature et l effet des changements de méthodes comptables importants par rapport au méthodes utilisées au fins de la préparation des états financiers des Fonds conformément au PCGR du Canada, pour l eercice clos le 31 décembre 2013 Les états financiers consolidés ont été préparés sur la base de la continuité de l eploitation selon le principe du coût historique Cependant, chaque Fonds est une entité d'investissement, et essentiellement tous les actifs et passifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes au méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative au fins des opérations avec les porteurs de parts Pour l'application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèses formulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées Toutefois, les circonstances eistantes et les hypothèses peuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendantes de la volonté des Fonds Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu ils surviennent Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaire fonctionnelle des Fonds (à moins d'indication contraire) a) Instruments financiers Classement et comptabilisation des instruments financiers Conformément à IAS 39, Instruments financiers Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale : Actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) Cette catégorie est subdivisée comme suit : l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s ils ont été acquis dans le but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce au fluctuations à court terme des pri Les dérivés et les titres vendus à découvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d instruments de couverture efficaces au sens d IAS 39 l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceu classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentés ci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ils font partie d un groupe d actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément au stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il est décrit dans le prospectus des Fonds Prêts et créances Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant au placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l émission de parts Autres passifs financiers Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceu classés à la juste valeur par le biais du résultat net Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant au titres en portefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer au porteurs de parts rachetables L'obligation des Fonds relative à attribuable au porteurs de parts rachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats b) Gestion des risques L approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l ampleur de l eposition à divers types de risques, y compris la diversification au sein des catégories d actifs et les limites quant à l eposition au placements et au contreparties En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l eposition à certains risques Le gestionnaire dispose également de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité au objectifs et au stratégies de placement, des directives internes et la réglementation sur les valeurs mobilières Se reporter à l Annee à l inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques Évaluation de la juste valeur des instruments financiers 42

43 Notes des états financiers (non audité) p / 3 Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le pri qui serait reçu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation Se reporter au notes 2d à 2i pour l'évaluation de chaque type d'instrument financier détenu par les Fonds La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs et passifs financiers lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Lorsque le dernier cours négocié ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause La juste valeur des actifs et passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d évaluation Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et au niveau le plus bas les données d entrée non observables (niveau 3) Les trois niveau de la hiérarchie sont les suivants : Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auquels l entité peut avoir accès à la date d évaluation; Niveau 2 : Données d entrée concernant l actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement; Niveau 3 : Données d entrée non observables concernant l actif ou le passif Si des données d entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d un actif ou d un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d entrée du niveau le plus bas qui a une importance pour l évaluation de la juste valeur Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l Annee à l inventaire du portefeuille La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés au placements s approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé en question est négocié activement et que le cours est disponible Lorsqu un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d être négocié activement, il est sorti du niveau 1 Dans ces cas, les instruments sont reclassés au niveau 2, sauf si l évaluation de la juste valeur fait intervenir l utilisation de données d entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3 Le gestionnaire est responsable de l eécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3 Le gestionnaire obtient les cours de fournisseurs tiers de services d évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement Chaque date de clôture, le gestionnaire eamine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées au niveau 3 Un comité d évaluation se réunit tous les trimestres afin d eaminer en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3 Risque de crédit Le risque de crédit est le risque qu une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fie ou un contrat dérivé, ne s acquitte pas d une obligation ou d un engagement qu elle a conclu avec le Fonds La valeur des titres à revenu fie et des dérivés présentés à l inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l émetteur et correspond donc au risque maimal de crédit auquel les Fonds sont eposés Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fie à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques à charte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues Le risque de défaut sur ces titres à revenu fie à court terme est réputé faible, leur note de crédit s établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon Standard & Poor s, une division de McGraw-Hill Financial, Inc, ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation) Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres Le risque de crédit lié au opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativement à ces opérations correspond à au moins 102 la juste valeur des titres prêtés La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable De plus amples renseignements sur les garanties et les titres prêtés se trouvent au notes des états de la situation financière et à la note 2 j Risque de change Le risque de change est le risque que la valeur d un placement fluctue en raison des variations des tau de change Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans des monnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds Risque de tau d intérêt Le pri d un titre à revenu fie augmente généralement lorsque les tau d intérêt diminuent et baisse lorsque les tau d intérêt augmentent C est ce qu on appelle le risque de tau d intérêt Les pri des titres à revenu fie à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des tau d intérêt que les pri des titres à revenu fie à court terme Compte tenu de la nature des titres à revenu fie à court terme assortis d une durée jusqu à l échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas eposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse au changements des tau d intérêt en vigueur sur le marché Risque d illiquidité Les Fonds sont eposés au rachats au comptant quotidiens de parts rachetables De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir une liquidité appropriée Toutefois, le risque d illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un pri équitable Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictions juridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d un manque d acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuations de la conjoncture des marchés, comme des variations des tau d intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un pri équitable La difficulté à vendre des titres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds Autres risques de pri/de marché Les autres risques de pri/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, comme l évolution de la conjoncture économique, les variations de tau d intérêt, les changements politiques et les catastrophes Tous les placements sont eposés à d autres risques de pri/de marché c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s i) Les intérêts au fins de distribution présentés au états du résultat global représentent le versement d intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d engagement Les Fonds n amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l achat de titres à revenu fie, à l eception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire ii) Le revenu de dividende est constaté à la date e-dividende iii) Les titres négociés sur le marché sont comptabilisés à la valeur actuelle établie selon le dernier cours lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Les titres de créance sont comptabilisés à la valeur actuelle, établie selon le dernier cours négocié sur le marché hors cote lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Lorsque le dernier cours négocié ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause Les titres non cotés sont comptabilisés à la valeur actuelle au moyen de méthodes d évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l établissement de la valeur actuelle iv) Les gains et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts de transaction v) Le revenu de placement est la somme des revenus versés au Fonds qui proviennent des titres de fonds de placement détenus par le Fonds vi) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceu qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction d) Compensation Les Fonds concluent des conventions-cadres de compensation ou d autres conventions semblables qui ne satisfont pas au critères de compensation dans les états de la situation financière, mais qui permettent la compensation des montants connees dans certains cas, comme une faillite ou la résiliation de contrats Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l Annee à l inventaire du portefeuille e) s en portefeuille Le coût des titres d un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée La valeur totale acquise représente le coût total du titre pour le Fonds Lorsque des unités additionnelles d un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre Lorsque des unités d un titre sont vendues, le coût proportionnel des unités du titre vendu est déduit du coût total du titre Si le titre fait l objet d un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l appellation «méthode du coût moyen» et le coût total actuel d un titre est désigné par l epression «pri de base rajusté» ou «PBR» du titre Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur 43

44 p / 4 Notes des états financiers (non audité) portefeuille sont eclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement au poste Augmentation (diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables et présentés à titre d élément distinct des charges dans les états financiers L écart entre la valeur actuelle des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille La variation de la plus-value (moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l inventaire du portefeuille Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les états de la situation financière f) Conversion des devises La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, le Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC, le Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC et le Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC, qui sont en dollars américains), au tau courants en vigueur à chaque date d évaluation Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour les Fonds susmentionnés, qui sont en dollars américains), au tau de change en vigueur à la date des opérations en question Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenu sont inscrits dans les états du résultat global, respectivement à titre de profit net réalisé (perte nette réalisée) de change et à titre de revenu g) Contrats de change à terme Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autorités canadiennes en valeurs mobilières La variation de la valeur actuelle des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value (moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global Le profit ou la perte découlant de l écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) de change pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n utilisent pas ces contrats à des fins de couverture h) Contrats à terme standardisés Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement au contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de garantie dans les états de la situation financière Toute variation du montant de garantie est réglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière L écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureau chaque date d évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureau à la date d évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) sur dérivés dans les états du résultat global i) Options Les primes versées sur les options d achat et les options de vente position acheteur sont incluses dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur dans les états de la situation financière Lorsqu une option d achat position acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l option Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieur au montant de la prime payée lors de l achat À l eercice d une option d achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l achat Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeur des placements Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été eercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentés à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés dans les états du résultat global Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée Par contre, si la prime reçue lorsque l option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés Si une option de vente position vendeur est eercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l option a été vendue j) Prêt de titres Le Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global Les actifs prêtés d un Fonds ne peuvent dépasser 50 la valeur actuelle de l actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés) Selon les eigences du Règlement sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise est de 102 la valeur actuelle des titres prêtés Une garantie peut se composer de ce qui suit : i) Trésorerie ii) s admissibles iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n est pas une contrepartie, ou un affilié de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pour autant que ses titres de créance notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l échéance est identique à celle des titres prêtés La valeur marchande des titres prêtés est établie à la clôture d une date d évaluation, et toute garantie additionnelle eigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant Les titres prêtés continuent d être inclus dans l inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière au poste Placements (actifs financiers non dérivés) à la valeur actuelle Le cas échéant, les opérations de prêt de titres d un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière k) Fonds à catégories multiples Les gains ou les pertes en capital réalisés ou latents, les produits et les charges communes (autres que les charges d eploitation et les frais de gestion propres à une catégorie) du Fonds sont attribués au porteurs de parts à chaque date d évaluation proportionnellement à la valeur liquidative respective du jour précédent, laquelle tient compte des opérations effectuées par le porteur de parts ce jour-là, pour chaque catégorie de parts à la date de l attribution Toutes les charges d eploitation et tous les frais de gestion propres à une catégorie n ont pas besoin d être attribués Toutes les charges d eploitation propres à une catégorie sont prises en charge par le gestionnaire et recouvrées auprès des Fonds l) Prêts et créances, autres actifs et passifs Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceu classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s approche de leur valeur actuelle, à l eception de attribuable au porteurs de parts rachetables qui sont présentés à la valeur de rachat m) Légende des abréviations Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l inventaire du portefeuille : Abréviation des devises AED Dirham des Émirats arabes unis JPY Yen japonais ARS Peso argentin KRW Won sud-coréen AUD Dollar australien MAD Dirham marocain BRL Real brésilien MXN Peso meicain CAD Dollar canadien MYR Ringgit malais CHF Franc suisse NOK Couronne norvégienne 44

45 Notes des états financiers (non audité) p / 5 CLP Peso chilien NZD Dollar néo-zélandais CNY Renminbi chinois PEN Nouveau sol péruvien COP Peso colombien PHP Peso philippin CZK Couronne tchèque PLN Zloty polonais DKK Couronne danoise RUB Rouble russe EGP Livre égyptienne SEK Couronne suédoise EUR Euro SGD Dollar de Singapour GBP Livre sterling THB Baht thaïlandais HKD Dollar de Hong Kong TRY Nouvelle lire de Turquie HUF Forint hongrois TWD Dollar de Taïwan IDR Roupie indonésienne USD Dollar américain ILS Shekel israélien VEF Bolivar fuerte vénézuélien INR Roupie indienne ZAR Rand sud-africain JOD Dinar jordanien Autres abréviations CAAÉ OVC ETF CIAÉ NVDR Certificat américain étrangères Obligation à valeur conditionnelle Fonds négocié en Bourse Certificat international étrangères Certificat représentatif étrangères sans droit de vote n) Norme publiée mais non encore en vigueur Les normes publiées mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous Les Fonds ont l intention d adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu elles seront en vigueur IFRS 9, Instruments financiers - Classement et évaluation L IFRS 9, dans sa version publiée, est le fruit de la première phase des travau de l IASB visant le remplacement d IAS 39 et s applique au classement et à l évaluation des actifs financiers et des passifs financiers, au sens qui leur est donné dans IAS 39 La norme devait initialement entrer en vigueur pour les eercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, mais la publication en décembre 2011 du document Date d entrée en vigueur obligatoire d IFRS 9 et obligations d information transitoires, modifiant l IFRS 9, a repoussé la date d entrée en vigueur obligatoire au 1 er janvier 2015 En février 2014, l IASB a décidé à titre provisoire d eiger l application par les entités d IFRS 9 pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1 er janvier 2018 p) Augmentation (diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables, par part, liée à l'eploitation L augmentation (la diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, liée à l'eploitation est obtenue en divisant l augmentation (la diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables liée à l'eploitation (à l'eclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 3 Évaluation des placements La date d évaluation (date d évaluation) d un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire Le gestionnaire peut, à son gré, fier d autres dates d évaluation La valeur des placements ou des actifs d un Fonds est calculée comme suit : a) Trésorerie et autres actifs La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre la constatation de l actif par le Fonds et la date d évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur b) Obligations, débentures et autres titres de créance La juste valeur des obligations, débentures et autres titres de créance est évaluée d après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d évaluation donnée, lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le point de l écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause c) s cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour, ou, s il n y a pas de cours négocié en Bourse ou lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché hors cote, à la juste valeur telle qu elle est déterminée par le gestionnaire comme base d évaluation appropriée Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d une Bourse ou d un marché, le gestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fonds commun de placement à la date d évaluation Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la valeur actuelle d après le dernier cours tel qu il est fié par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d un pri qui reflète plus précisément la juste valeur de ces titres, s il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur L évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus eacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou ecessives nuisibles effectuées dans le Fonds Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d Amérique du Nord ou d Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire à leur juste valeur marchande, plutôt qu à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres d) Instruments dérivés Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la valeur actuelle du dernier cours telle qu elle est établie sur leur Bourse principale ou par un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour La note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par Standard & Poor s, division de McGraw-Hill Financial, Inc) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée Lorsqu une option est vendue par un Fonds, la prime qu il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la valeur marchande actuelle de l option qui aurait pour effet de liquider la position La différence résultant d une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de attribuable au porteurs de parts rachetables du Fonds Les titres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d évaluation, si la position dans les contrats à terme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée 45

46 p / 6 Notes des états financiers (non audité) La garantie payée ou déposée à l égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une garantie constituée d actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenue à titre de sûreté Les autres instruments dérivés et les garanties sont évalués à la juste valeur d une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur e) s à négociation restreinte Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur f) Autres placements Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément au lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant Le gestionnaire établit la valeur d un titre ou d un autre bien d un Fonds pour lequel aucun cours n est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la valeur actuelle en l évaluant à sa juste valeur Dans de tels cas, la juste valeur est établie au moyen de techniques d évaluation à la juste valeur qui permettent d établir plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire 4 Participations des entreprises associées, des entreprises et des filiales Participations dans les Fonds sous-jacents Les Fonds peuvent investir dans d'autres fonds d'investissement (Fonds sous-jacents) Le cas échéant, les participations d'un Fonds dans les Fonds sous-jacents sont présentées dans l inventaire du portefeuille à la juste valeur, qui représente l'eposition maimale du Fonds à ces placements Le revenu de placement tiré de Fonds sous-jacents est compris dans les profits nets de placement dans les états du résultat global Le Fonds ne fournit pas d'autre soutien important au Fonds sous-jacents que ce soit d'ordre financier ou autre Lorsque la participation du Fonds est supérieure à 20 % du Fonds sous-jacent à la fin de la période, les placements du Fonds dans les Fonds sous-jacents sont présentés dans l Annee à l inventaire du portefeuille Une entreprise associée est un fonds de fonds dans lequel le fonds d investissement détient plus de 20 % et moins de 50 s parts en circulation d un fonds de placement Une filiale est un fonds de fonds dans lequel le fonds d investissement détient 50 % ou plus des parts en circulation d un fonds de placement Le cas échéant, des renseignements sur les participations des Fonds dans des Fonds sous-jacents se trouvent à l Annee à l inventaire du portefeuille 5 Parts rachetables émises et en circulation Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie Les parts en circulation représentent attribuable au porteurs de parts rachetables du Fonds Chaque part est sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à la valeur liquidative qui est déterminée à la date d'évaluation Le règlement du coût des parts émises est effectué en vertu de la réglementation sur les valeurs mobilières applicables au moment de l émission Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sont également considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds Les parts sont rachetées à attribuable au porteurs de parts rachetables par part du Fonds Le droit de faire racheter des parts d un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes en valeurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d options ou de contrats à terme au Canada ou à l étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés qui constituent plus de 50 la valeur ou de l eposition sous-jacente du total de l actif du Fonds, à l eclusion du passif d un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autre Bourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds Le Fonds n est pas assujetti, en vertu de règles eternes, à des eigences concernant son capital Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d avoir les liquidités nécessaires pour répondre au besoins de rachat de parts à la demande d un porteur de parts La variation des parts émises et en circulation pour les périodes closes les 30 juin 2014 et 2013 est présentée dans les états de l évolution de attribuable au porteurs de parts rachetables 6 Frais de gestion et charges d eploitation Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placement et de conseil liés au portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services Le maimum des frais de gestion annuels eprimé en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pour chaque catégorie de parts du Fonds est présenté dans la note intitulée Tau maimal annuel des frais de gestion des états du résultat global Pour les parts de catégorie O, les frais de gestion sont négociés ou payés par les porteurs de parts ou selon leurs instructions, ou encore par les courtiers et les gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, conformément à leurs instructions En plus d être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur eploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d eploitation et d administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés au membres du comité d eamen indépendant, les impôts et les taes, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques de même que les charges, les frais de garde, les coûts de services au investisseurs et les coûts liés à la présentation de rapports au porteurs de parts, de prospectus et d autres rapports Le gestionnaire paie toutes les charges d eploitation propres à une catégorie et les recouvre auprès des Fonds Les Fonds ne versent pas d honoraires au fiduciaire Le gestionnaire peut recouvrer d un Fonds un montant inférieur au charges d eploitation réelles propres à une catégorie qu il paie, et ainsi prendre en charge des charges propres à une catégorie Le gestionnaire peut également imputer à un Fonds un montant inférieur au frais de gestion maimau, présentés à la note Tau maimal annuel des frais de gestion des états du résultat global, et ainsi renoncer au frais de gestion Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges propres à une catégorie ou cesser de renoncer au frais de gestion Les charges d eploitation propres à une catégorie prises en charge par le gestionnaire ou les frais de gestion auquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs au frais de gestion qu il a le droit d eiger de certains investisseurs dans un Fonds L écart dans le montant des frais de gestion est payé par le Fonds au investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds Les distributions des frais de gestion sont négociables entre le gestionnaire et l investisseur et dépendent principalement de l importance du placement de l investisseur dans le Fonds Les distributions des frais de gestion payées au investisseurs admissibles n ont pas d incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais de gestion pour certains investisseurs de temps à autre Certains Fonds peuvent investir dans des parts d autres Fonds (Fonds sous-jacents) Lorsqu un Fonds investit dans des parts d un Fonds sous-jacent, le Fonds ne verse pas en double des frais de gestion sur la partie de ses actifs qu il investit dans des parts du Fonds sous-jacent En outre, le Fonds ne verse pas en double des frais d acquisition ou des frais de rachat à l égard de l achat ou du rachat par ce dernier de parts du Fonds sous-jacent Certains Fonds sous-jacents détenus par les Fonds peuvent offrir des distributions des frais de gestion Ces distributions des frais de gestion d un Fonds sous-jacent seront versées comme il est eigé pour les versements de distributions imposables par un Fonds Le gestionnaire d un Fonds sous-jacent peut, dans certains cas, renoncer à une partie des frais de gestion d un Fonds sous-jacent ou prendre en charge une partie des charges d eploitation de ce dernier 7 Impôt sur les bénéfices et retenues d'impôt Les Fonds sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) La tranche de leur revenu net et/ou des gains en capital nets réalisés distribuée au porteurs de parts n est pas assujettie à l impôt sur les bénéfices De plus, l impôt sur les bénéfices payable sur les gains en capital nets réalisés non distribués peut être recouvré par les Fonds suivant une formule établie selon les rachats de parts Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée au porteurs de parts de sorte qu aucun impôt n est payable par les Fonds et, par conséquent, aucune provision pour impôt sur les bénéfices n a été constituée dans les états financiers À l occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent le revenu net et les gains en capital nets qu il a réalisés Cette distribution ecédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n est pas imposable entre les mains des porteurs de parts Cependant, un remboursement de capital réduit le coût moyen des parts du porteur de parts au fins fiscales, ce qui peut donner lieu à un gain en capital pour le porteur de parts, dans la mesure où le coût moyen devient inférieur à zéro Le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, le Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC, le Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC et le Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC peuvent réaliser des profits et des pertes de change nets à la conversion en dollars canadiens, à des fins fiscales, du montant net de leurs gains en capital réalisés Ces gains sont distribués au investisseurs annuellement, à moins que ces Fonds choisissent de les conserver, ce qui ferait en sorte que l impôt serait payable par les Fonds Les pertes autres qu en capital subies en 2004 et 2005 peuvent être reportées en avant pendant 10 ans Les pertes autres qu en capital subies en 2006 et par la suite peuvent être reportées en avant pendant 20 ans Au fins de l impôt sur les bénéfices, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d eercices ultérieurs Le cas échéant, les pertes en capital et les pertes autres qu en capital d un Fonds sont présentées dans la note Pertes en capital et pertes autres qu en capital des états de l évolution de attribuable au porteurs de parts rachetables 46

47 Notes des états financiers (non audité) p / 7 L année d imposition des Fonds se termine le 15 décembre, sauf pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC, le Fonds marché monétaire CIBC et le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, pour lesquels l année d imposition se termine le 31 décembre Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays Ces produits et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d impôt s y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global 8 Commissions de courtage et honoraires Le total des commissions versées par les Fonds au courtiers relativement au opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds Lors de l attribution des activités de courtage, les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers des courtiers qui fournissent des services de recherche, d analyse statistique et d autres services au sous-conseillers en valeurs qui traitent les opérations de courtage par leur entremise (dans l'industrie, ce type d'entente est appelé un rabais de courtage) Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage et aident le sous-conseiller en valeurs du Fonds à prendre des décisions en matière de placement pour les Fonds Le total des rabais de courtage versés par les Fonds au courtiers est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l égard du Fonds Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné Les opérations relatives au titres à revenu fie et à certains autres titres sont effectuées sur le marché hors cote, où les participants agissent à titre de mandants Ces titres sont généralement négociés en fonction du solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur du titre du marché applicable) Les marges associées à la négociation de titres à revenu fie et de certains autres titres ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants En outre, les rabais de courtage ne comprennent que la valeur des services de recherche et d autres services fournis par un tiers au sous-conseillers en valeurs, la valeur des services fournis au sous-conseillers en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée Quand ces services sont offerts à plus d un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction du nombre d opérations ou d autres facteurs justes, tels qu ils sont déterminés par les sous-conseillers en valeurs 9 Opérations entre parties liées Les rôles et responsabilités de la Banque CIBC et de ses sociétés affiliées, en ce qui a trait au Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires décrits ci-après Les Fonds peuvent détenir des titres de la Banque CIBC La Banque CIBC et ses sociétés affiliées peuvent également prendre part à des placements d émetteurs ou accorder des prêts à des émetteurs dont les titres figurent dans le portefeuille des Fonds ou qui ont agi à titre de contrepartie dans des opérations sur dérivés Les frais de gestion à payer et les autres charges à payer inscrites dans les états de la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et certains sous-conseillers en valeurs des Fonds La Banque CIBC est le gestionnaire; la Compagnie Trust CIBC, le fiduciaire; et Gestion d actifs CIBC inc, le conseiller en valeurs (conseiller en valeurs) de chacun des Fonds American Century Investment Management, Inc (American Century) est le sous-conseiller en valeurs de certains Fonds Bien que la Banque CIBC ne soit pas une société affiliée, elle détient actuellement une participation de 41 % dans American Century Avant le 1 er janvier 2014, Gestion globale d actifs ClBC inc (Gestion CIBC), filiale en propriété eclusive de la Banque ClBC, était sous-conseiller en valeurs de certains Fonds En date du 1 er janvier 2014, Gestion d actifs CIBC inc, CIBC Asset Management Holdings Inc, Gestion privée de portefeuille CIBC Inc et Gestion CIBC ont été regroupées afin de former une entité juridique, Gestion d actifs CIBC inc (GACI) GACl continuera d agir à titre de conseiller en valeurs des Fonds GACl fournira des services de gestion de placement directement au Fonds pour lesquels Gestion ClBC agissait auparavant à titre de sous-conseiller en valeurs et continuera de retenir les services de sous-conseillers en valeurs pour les autres Fonds En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement au services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), au services juridiques, au services au investisseurs et au coûts liés au rapports au porteurs de parts, au prospectus et au autres rapports Le gestionnaire est l agent comptable des registres et l agent des transferts des Fonds et fournit tous les autres services administratifs requis par les Fonds ou en assure la prestation La valeur (incluant toutes les taes applicables) de tous les frais d administration des Fonds (déduction faite des prises en charge) que le gestionnaire a recouvrés auprès d un Fonds est présentée dans la note Frais d administration et autres charges d eploitation des Fonds des états du résultat global Ententes et rabais de courtage Le conseiller en valeurs délègue généralement les pouvoirs en matière de négociation et d eécution au sous-conseillers en valeurs Les sous-conseillers en valeurs prennent des décisions, y compris sur la sélection des marchés et des courtiers ainsi que sur la négociation des commissions, en ce qui a trait à l acquisition et à la vente de titres en portefeuille, à certains produits dérivés (y compris les contrats à terme standardisés) et à l eécution des opérations sur portefeuille Les activités de courtage peuvent être attribuées par les sous-conseillers en valeurs, y compris American Century, à Marchés mondiau CIBC inc et à CIBC World Markets Corp, chacune étant une filiale de la Banque CIBC Le total des commissions versées au courtiers liés relativement au opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds Marchés mondiau CIBC inc et CIBC World Markets Corp peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres à revenu fie, d autres titres et de certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) au Fonds Les courtiers, y compris Marchés mondiau CIBC inc et CIBC World Markets Corp, peuvent fournir des biens et des services, autres que ceu relatifs à l eécution d ordres, au conseiller et au sous-conseillers en valeurs, y compris American Century, qui traitent les opérations de courtage par leur entremise Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l eécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds Comme le prévoient les conventions des sous-conseillers en valeurs, ces rabais de courtage sont conformes au lois applicables Les frais de garde directement liés au opérations sur portefeuille engagés par un Fonds, autrement payables par le Fonds, sont payés par GACI ou encore par le ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom du Fonds, ou une partie du Fonds, au cours du mois en question Le total des rabais de courtage versés par les Fonds au courtiers est présenté dans la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l égard des Fonds Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné Les marges associées à la négociation de titres à revenu fie, d autres titres et de certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants En outre, les rabais de courtage ne comprennent que la valeur des services de recherche et d autres services fournis par un tiers au sous-conseillers en valeurs, la valeur des services fournis au sous-conseillers en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée Quand ces services sont offerts à plus d un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction du nombre d opérations ou d autres facteurs justes, tels qu ils sont déterminés par les sous-conseillers en valeurs Dépositaire Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres pour les Fonds et s assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu il peut détenir Le dépositaire fournit également d autres services au Fonds, y compris la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire des Fonds (dépositaire) Le dépositaire peut retenir les services de sous-dépositaires pour les Fonds Les frais et les marges pour les services rendus par le dépositaire et directement liés à l eécution des opérations sur portefeuille par un Fonds, ou une partie du Fonds, pour lequel GACI est le sous-conseiller en valeurs sont payés par GACI ou par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds au cours du mois en question Tous les autres frais découlant des services rendus par le dépositaire sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans la Compagnie Trust CIBC Mellon Fournisseur de services La Société de services de titres mondiau CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services au Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabilité, d information financière et d évaluation de portefeuille Les honoraires pour ces services sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès de chaque Fonds La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC Les montants en dollars versés par les Fonds (incluant toutes les taes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde (déduction faite des prises en charge) et à STM CIBC au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d information financière et d évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes de si mois closes les 30 juin 2014 et 2013 sont présentés dans la note Fournisseur de services des états du résultat global 10 Opérations de couverture Certains titres libellés en devises ont fait l objet d une couverture totale ou partielle à l aide de contrats de change à terme dans le cadre des stratégies de placement de certains Fonds Ces couvertures sont indiquées par un numéro de référence dans l inventaire du portefeuille et un numéro de référence correspondant dans le tableau des contrats de change à terme pour ces Fonds 11 Garantie sur certains instruments dérivés Des placements à court terme peuvent être utilisés comme garantie pour des contrats à terme standardisés en cours auprès de courtiers 47

48 p / 8 Notes des états financiers (non audité) 12 Transition au IFRS La présente note résume l effet de la transition des Fonds au IFRS Choi à la transition La seule dispense volontaire adoptée par les Fonds lors de la transition est la possibilité de désigner un actif ou un passif financier à la JVRN au moment de la transition au IFRS Tous les actifs financiers désignés à la JVRN au moment de la transition (voir l Annee à l inventaire du portefeuille) étaient auparavant comptabilisés à la juste valeur en vertu des PCGR du Canada, comme eigé par la Note d orientation concernant la comptabilité 18, Sociétés de placement Tableau des flu de trésorerie Selon les PCGR du Canada, les Fonds n étaient pas tenus de fournir un état des flu de trésorerie Selon IAS 1, un jeu complet d états financiers comprend, sans eception, un tableau des flu de trésorerie pour la période considérée et les périodes comparatives Classement des parts rachetables émises par les Fonds Selon les PCGR du Canada, les Fonds comptabilisaient leurs parts rachetables dans les capitau propres Selon les IFRS, IAS 32 eige que les parts ou actions qui incluent une obligation contractuelle pour l émetteur de les racheter ou de les rembourser contre de la trésorerie ou un autre actif financier soient classées dans les passifs financiers Comme les parts des Fonds ne satisfont pas au critères d IAS 32 permettant le classement dans les capitau propres, elles ont donc été reclassées dans les passifs financiers lors de la transition au IFRS Réévaluation des placements à la JVRN Selon les PCGR du Canada, les Fonds évaluaient la juste valeur de leurs placements conformément au chapitre 3855, Instruments financiers Comptabilisation et évaluation, qui eigeait l utilisation du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur, dans la mesure où ces cours étaient disponibles Selon les IFRS, les Fonds évaluent la juste valeur de leurs placements conformément au indications IFRS 13, Évaluation de la juste valeur (IFRS 13), suivant lesquelles la juste valeur correspond au cours compris dans l écart acheteur-vendeur qui reflète le mieu la juste valeur lorsque l actif ou le passif a un cours acheteur et un cours vendeur IFRS 13 permet également l utilisation du cours moyen ou d une autre convention d évaluation suivie par les intervenants du marché, faute de mieu en pratique, pour déterminer la juste valeur à l intérieur d un écart acheteur-vendeur En conséquence, lors de la première application des IFRS, un ajustement a été comptabilisé pour accroître la valeur comptable des placements des Fonds Cet ajustement a eu pour effet d accroître l augmentation (la diminution) de attribuable au porteurs de parts rachetables des Fonds provenant des opérations (à l eception des distributions) De plus amples renseignements sur les ajustements apportés au moment de la réévaluation se trouvent à la note Rapprochement des capitau propres et du résultat global présentés antérieurement selon les PCGR du Canada et selon les IFRSau états de la situation financière Ajustements de reclassement Les retenues d impôt qui étaient antérieurement portées en déduction des intérêts, dividendes et titres étrangers selon les PCGR du Canada ont été reclassées et sont présentées séparément à titre de charge selon les IFRS 48

49 Cette page est intentionnellement laissée en blanc Wilshire^MD, Wilshire Indees^SM et Wilshire 5000 Total Market Inde^SM sont des marques de service de Wilshire Associates Incorporated («Wilshire») et sont utilisées sous licence par GACI La totalité du contenu du Wilshire 5000 Total Market Inde^SM est 2012 Wilshire Associates Incorporated, tous droits réservés Le Fonds n est ni commandité, approuvé ou vendu par Wilshire, qui n en fait pas non plus la promotion, et Wilshire ne fait aucune déclaration ni garantie à l égard du Fonds

50 Fonds mutuels CIBC Famille de Portefeuilles sous gestion CIBC Banque CIBC 20 rue Bay, Bureau 1402 Toronto (Ontario) M5J 2N8 Placements CIBC inc Site Web wwwcibccom/fondsmutuels Placements CIBC inc est une filiale en propriété eclusive de la Banque CIBC et est le placeur principal des Fonds mutuels CIBC et de la famille de Portefeuilles sous gestion CIBC La famille de Portefeuilles sous gestion CIBC est constituée de fonds communs de placement qui investissent principalement dans des Fonds mutuels CIBC Pour obtenir un eemplaire du prospectus simplifié, veuillez communiquer avec Placements CIBC inc au ou vous adresser à votre conseiller «CIBC Pour ce qui compte dans votre vie» est une marque déposée de la Banque CIBC