PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE

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1 Prospectus simplifié PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE L OPCVM DAY TRADE LEVERAGE est un OPCVM à règles d investissement allégées avec effet de levier. Il n est pas soumis aux mêmes règles que les OPCVM «tous souscripteurs» et peut donc être plus risqué. Seules les personnes mentionnées à la rubrique «souscripteurs concernés» peuvent acheter des parts de l OPCVM DAY TRADE LEVERAGE. Présentation succincte Code ISIN : Dénomination : Forme juridique : Compartiment / nourricier : Société de gestion : Délégataires : Dépositaire : Prime Broker : Commissaire aux comptes : Commercialisateur : FR DAY TRADE LEVERAGE FCP de droit français Non DTAM EURO NET ASSET VALUE Délégataire de la gestion comptable EURO-VL - Délégataire de la gestion administrative SOCIETE GENERALE LEHMAN BROTHERS Deloitte & Associés DTAM Personne s assurant que les critères relatifs à la capacité des souscripteurs ou acquéreurs ont été respectés et que ces derniers ont reçus l information : DTAM Informations concernant les placements et la gestion Classification : OPCVM diversifié OPCVM d OPCVM : jusqu à 50 % de l actif net Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif de réaliser une performance annuelle de 5 à 10% pour une période de placement à horizon 3 ans. 1/30

2 Prospectus simplifié Indicateur de référence : Aucun indice de référence ne reflète l objectif de gestion du fonds. Stratégie d'investissement : Le fonds Day Trade Leverage utilise la volatilité des marchés d actions pour obtenir une performance régulière et substantielle. Il est le troisième de la gamme de fonds de day trading gérée par DTAM, après Day Trade Action France créé en 2000, et Day Trade Equity Neutral créé en Day Trade Action France est un fonds «Long Only», c'est-à-dire sans couverture directionnelle, et qui cherche à surperformer le CAC 40. Day Trade Equity Neutral est un fonds nourricier, intégralement investi dans le fonds maître Day Trade Action France, mais aussi couvert par une position vendeuse de CAC 40 futures. Il vise donc la performance absolue. Day Trade Leverage reprend un objectif de gestion proche de celui de Day Trade Equity Neutral, tout en s autorisant la vente à découvert et l effet de levier. De plus il bénéficie d une intensité de trading supérieure à celle des fonds précédents. L objectif du fonds Day Trade Leverage est de multiplier par quatre l exposition nette du fonds Day Trade Equity Neutral, et de multiplier également par 4 l intensité de trading implicite du fonds Day Trade Equity Neutral. Le fonds n intervient que sur des instruments simples, des titres vifs d actions françaises et internationales. Il est composé de deux parties : une partie acheteuse et une partie vendeuse (Longs et Shorts). L exposition nette directionnelle n excède pas 40% (à l achat ou à la vente). La partie acheteuse peut représenter jusqu à 200% de l actif net. Le fonds peut donc avoir recours au Prime Broker pour emprunter en espèces jusqu à 100% de son actif net. La partie vendeuse peut représenter jusqu à 160% de l actif net et est obtenue par des ventes de titres à découvert. Ces titres sont empruntés auprès du Prime Broker. L engagement du fonds sera donc limité à 260% de l actif net (100% de prêt d espèces % d emprunts de titres) La partie acheteuse est composée d actions du CAC 40, d actions françaises hors CAC 40, d actions de la zone Euro et d actions hors zone Euro dans les proportions suivantes : Actions CAC 40 : Actions France hors CAC 40 : Actions Zone Euro hors France : Actions hors Zone Euro : entre 0 et 60% de l actif net entre 0 et 60% de l actif net entre 0 et 60% de l actif net entre 0 et 40% de l actif net La partie vendeuse est composée exclusivement d actions du CAC 40 dans les proportions suivantes : Actions CAC 40 (positions vendeuses) entre 0 et 160% de l actif net En résumé la structure du fonds est la suivante : ACTIF NET= 100% Partie Longue (Achats) Partie Short (Ventes) 200% max - Actions en direct - Maximum 200% de l Actif Net - Valeurs hors zone Euro maximum 40% 160% max -Actions en Direct - (uniquement CAC40) Maximum 160% de l actif net 2/30

3 Prospectus simplifié L essentiel de la performance du fonds est obtenu par l emploi du day trading. Day Trade Leverage bénéficie d une gestion dynamique de type «Day-Trading» et effectue à ce titre de nombreuses opérations quotidiennes sur le marché pour profiter au maximum des opportunités offertes par celui-ci. La performance est atteinte par la stratégie «Long-Short» ainsi que par la rotation rapide du portefeuille, le «Day Trading». Ce Day Trading se concentre essentiellement sur les valeurs les plus volatiles (la volatilité étant l amplitude de variation d un titre sur une période donnée) et en particulier celles qui tout en étant volatiles restent dans un intervalle limité (optimisation du couple performance / risque). Pour sélectionner les valeurs, la stratégie des gérants étant basée sur l étude de leur volatilité, ils ont mis en place un logiciel qui fait ressortir les actions dont le cours oscille dans un intervalle restreint et un grand nombre de fois. Une étude fondamentale de la société ainsi sélectionnée peut être faite en complément, surtout quand les marchés sont peu volatiles. Le fonds étant un fonds Long/Short, d exposition directionnelle maximale de 40% de l actif net, il dispose donc d une trésorerie importante (entre 60 et 140% de l actif net). Ces liquidités sont investies en titres d Etat monétaires et obligataires court terme (inférieurs à deux ans). Un reliquat, inférieur à 10% de l actif net, peut être laissé en dépôt auprès du Prime Broker et rémunéré par celui-ci. Alternativement le fonds peut également investir dans des OPCVM monétaires pour gérer cette trésorerie. L'OPCVM peut détenir jusqu à 50 % de son actif en actions et parts d'opcvm français ou européens conformes à la Directive de classification «Actions» afin d optimiser à la marge la gestion actions ou «monétaires» ou «obligataires» pour gérer la trésorerie. Pour réaliser son objectif de gestion le FCP peut avoir recours aux instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés pour couvrir tout ou partie de son exposition directionnelle. Cette couverture prend la forme de vente de contrats CAC 40 futures. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. DAY TRADE LEVERAGE étant un OPCVM à règles d investissement allégées, l attention des souscripteurs est attirée sur les risques liés à l existence de règles de dispersion des risques plus souples que pour les autres OPCVM agréés. Il appartient à chaque investisseur préalablement à toute prise de décision d'investissement d'analyser le risque inhérent à celui-ci et de s'assurer qu'il est conforme à ses objectifs, ses contraintes, son horizon de placement. Risque de perte en capital : Le fonds ne bénéficie d aucune garantie ni protection. Il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risques liés à la gestion Le fonds cherche à générer de la performance en faisant des prévisions sur l'évolution de certains marchés par rapport à d autres à travers les stratégies directionnelles et d arbitrage. Ces anticipations peuvent être erronées et conduire à une contre-performance. Le fonds peut recourir à du levier par l emprunt d espèces et le prêt de titres. Ce levier permet d accroître l espérance de gains mais également accentue les risques de perte. Les risques liés à cet effet de levier sont donc supérieurs aux risques d un OPCVM à vocation générale. Risque de concentration Les fonds ARIA EL ne sont pas soumis aux mêmes règles en terme de diversification que les fonds à vocation générale. Certains investissements peuvent représenter une part importante du portefeuille et affecter significativement la performance du fonds. 3/30

4 Prospectus simplifié Risque liés à l utilisation d un Prime Broker Pour financer son activité, le fonds fait appel aux services du Prime Broker. Celui-ci est alors autorisé à prendre en garantie une partie des actifs déposés chez lui, qu il peut utiliser pour son propre compte, «réutilisation». La réutilisation des actifs remis en garantie est, à tous moments, limitée à 140% de la créance détenue par le Prime Broker sur le fonds. Conformément à la réglementation le Prime Broker est dans l obligation de restituer les actifs «réutilisés», ou des actifs équivalents, à la première demande du fonds. Les risques liés à l utilisation du Prime Broker sont donc les suivants : - Interruption ou cessation de l activité de financement par le Prime Broker. - Non restitution des actifs utilisés par le Prime Broker du fait d évènements de marché. - Non restitution des sommes dues par le Prime Broker suite à sa défaillance. - Mauvaise évaluation de la dette et/ou des actifs remis en garantie. Risques spécifiques liés au «Day Trading» L attention des souscripteurs est attirée sur les risques de volatilité de cet OPCVM et sur les rotations fréquentes du portefeuille liées à l utilisation de la technique de gestion du «day trading». Ce produit est destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir évaluer les risques liés à ce type de gestion. Risque de change : Le fonds est principalement investi en Euro. Lorsqu'il est investi dans une autre devise (USD, CHF, ) la position en espèces dans cette devise est le plus souvent négative et compense ainsi en partie le risque de change sur les titres détenus. La somme des expositions nettes par devise hors Euro (position en titres + position en espèces) ne devra pas dépasser 20% de l'actif net du fonds. Risque de taux : Le fonds est investi dans des instruments de taux courts pour la gestion de sa trésorerie. Ces investissements portent sur des emprunts d Etat de maturité inférieure à deux ans et comportent donc un faible risque en capital. Le détail des risques mentionnés dans cette rubrique se trouve dans la note détaillée. Souscripteurs concernés et profil de l'investisseur type : Souscripteurs concernés : Conformément à l article du règlement général de l AMF, le présent OPCVM est autorisé à être distribué en France auprès d investisseurs, en fonction de leur nature et selon les modalités suivantes : Sans Seuil minimum d investissement 1. Aux investisseurs mentionnés au premier alinéa de l article L du code monétaire et financier ; c'est-àdire toute personne morale disposant des compétences et des moyens nécessaires pour appréhender les risques inhérents aux opérations sur instruments financiers ou appartenant à la liste des catégories d investisseurs reconnus comme qualifiés est fixée par décret. 2. A l Etat, ou dans le cas d un Etat fédéral, à l un ou plusieurs des membres composant la fédération. 3. A la Banque Centrale Européenne, aux banques centrales, à la Banque mondiale, au Fonds monétaire international, à la Banque européenne d investissement. 4. Aux sociétés répondant à deux des trois critères suivant, lors du dernier exercice clos. : a) Total du bilan supérieur à d euros b) chiffre d affaire supérieur à d euros c) capitaux propres supérieurs à d euros 4/30

5 Prospectus simplifié Avec un seuil d investissement supérieur ou égal à euros. Avec un seuil d investissement supérieur ou égal à euros. 1. aux investisseurs qui ont occupé pendant au moins un an, dans le secteur financier, une position professionnelle leurs ayant permis d acquérir une connaissance de la stratégie mise en œuvre par l OPCVM qu ils envisagent de souscrire. 2. aux investisseurs qui détiennent, pour une valeur totale supérieur ou égale à d euros, des dépôts, des produits d assurance vie ou un portefeuille d instruments financiers. Tous investisseurs Profil type de l investisseur : Ce fonds s adresse aux investisseurs institutionnels, aux trésoreries d entreprise et aux investisseurs fortunés, et aux investisseurs ayant occupé pendant au moins un an une position professionnelle dans le secteur financier, position leur permettant d acquérir une connaissance de la stratégie mise en œuvre par l OPCVM qu ils envisagent de souscrire. La durée d investissement recommandée est de 3 ans minimum. Les investisseurs ajusteront les montants investis dans cet OPCVM au regard de la totalité de leurs actifs. - La société de gestion recommande que la position détenue dans l OPCVM n excède pas 15% du portefeuille global de l investisseur. Toutefois il ne s agit que d une recommandation, chacun restant libre d adapter sous sa seule responsabilité. - La durée minimale de placement recommandée est de 3 ans. Informations sur les frais, commissions et la fiscalité Frais et commissions : Commissions de souscription et de rachat : Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l OPCVM servent à compenser les frais supportés par l OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise à l'opcvm Commission de souscription acquise à l'opcvm Assiette valeur liquidative nombre de parts Néant Taux barème 4,5 % maximum (1) Néant Commission de rachat non acquise à l'opcvm Néant Néant Commission de rachat acquise à l'opcvm Néant Néant (1) La société de gestion se réserve le droit de ne pas prélever tout ou partie de la commission de souscription. 5/30

6 Prospectus simplifié Les Frais de Fonctionnement et de Gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transactions. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse,..) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : - des commissions de performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l OPCVM. - des commissions de mouvement facturées à l OPCVM. - une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l OPCVM, se reporter à la partie B du prospectus simplifié. Frais facturés à l OPCVM : Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de transaction, de sur performance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement) Commission de performance Assiette Actif net Actif net Taux barème 2 % TTC maximum 25 % TTC de la performance annuelle du FCP Modalité de calcul de la commission de performance : Des frais de gestion variables seront prélevés au profit de la société de gestion selon les modalités suivantes : Dès lors que la performance de l actif net investi est positive, une provision de 25 % TTC de cette sur performance est constituée. En cas de sous performance, une reprise de provision sera effectuée, à hauteur des dotations. En cas de rachat net lors d une valeur liquidative, la part de la provision correspondant à ces rachats est acquise à la société de gestion. Les frais de gestion variables sont provisionnés à chaque valeur liquidative et sont prélevés annuellement. Régime fiscal : Selon le principe de transparence, l administration fiscale considère que le porteur de parts est directement détenteur d une fraction des instruments financiers et liquidités détenus dans le Fonds. Le Fonds ne proposant que des parts de capitalisation, le régime fiscal est celui de l imposition des plus-values sur valeurs mobilières applicable dans le pays de résidence du porteur, suivant les règles appropriées à la situation du porteur (personne physique, personne morale soumise à l impôt sur les sociétés ). Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent donc être soumis à taxation. Les porteurs de parts du Fonds sont invités à se rapprocher de leur conseiller fiscal ou de leur chargé de clientèle habituel afin de déterminer les règles fiscales applicables à leur situation particulière. Informations d ordre commercial Conditions de souscription et de rachat : Les souscriptions et les rachats ne peuvent porter que sur un nombre entier de parts. La valeur d origine de la part est fixée à 100 euros. 6/30

7 Prospectus simplifié Les demandes de souscription et de rachat sont centralisées par le dépositaire : - pour les souscriptions à 10h30 en J-3 de la date de calcul de la valeur liquidative. - Pour les rachats à 10h30 en J de la date de calcul de la valeur liquidative SOCIETE GENERALE 32 rue du Champ de Tir Nantes et sont exécutées à cours inconnu, les règlements intervenant en J+2 de la date de calcul de la valeur liquidative. Les parts étant au porteur en EOCF les ordres sont reçus des adhérents Euroclear France. Modalités des souscriptions Le bulletin de souscription, dûment rempli et signé, accompagné des justificatifs requis, et en particulier la lettre de reconnaissance des souscripteurs, prévue à l article du règlement générale de l AMF, doivent parvenir à la société de gestion au plus tard à 10h30 le 3 ème jour ouvré précédent le jour de valorisation (soit en général le mardi). Les ordres de souscriptions sont exprimés en nombres de parts. Toute souscription reçue est irrévocable. Modalité des rachats Toute demande de rachat doit être présentée au dépositaire au plus tard à 10h30 le jour de la date de calcul de la valeur liquidative à laquelle le rachat sera effectué. Les demandes de rachat sont irrévocables. En application de l article L du code Monétaire et financier, le rachat par le FCP de ses parts, comme l émission de parts nouvelles, peuvent être suspendus, à titre provisoire, par la société de gestion, quand des circonstances exceptionnelles l exigent et si l intérêt des porteurs le commande. Date de clôture de l exercice: Dernier jour de bourse ouvré à Paris du mois de décembre de chaque année. (Première clôture : décembre 2007). Affectation du résultat : Capitalisation intégrale des revenus. Date et périodicité de calcul de la valeur liquidative : La valeur liquidative est calculée chaque vendredi de bourse ouvré à Paris à l exception des jours fériés légaux en France et des jours de fermeture de la bourse de Paris (calendrier officiel : EURONEXT). Dans ce cas, la valeur liquidative est calculée le jour ouvré précédent. Une valeur liquidative sera également calculée le dernier jour de bourse ouvré à Paris de chaque année civile. Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative: Les porteurs de parts peuvent obtenir, sur simple demande, toutes informations concernant l Opcvm auprès de la société de gestion. À ce titre, la valeur liquidative est disponible auprès des guichets du dépositaire, de la société de gestion ou sur le site Devise de libellé des parts : Euro 7/30

8 Prospectus simplifié Date de création : Cet OPCVM a été agréé par l AMF le 16 février Il a été créé le 9 mars Valeur liquidative d origine : 100 euros. Informations supplémentaires Le prospectus complet de l OPCVM et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : DTAM 22, avenue de Friedland PARIS Ces documents sont également disponibles sur le site Des explications supplémentaires peuvent être obtenues auprès de Monsieur Thierry DUMONT au tdumont@dtam.fr Date de publication du prospectus : 1 er juillet Le site de l AMF ( contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. La diffusion de ce prospectus simplifié, et l offre ou l achat de parts du FCP peut être assujettis à des restrictions dans certains pays. Ce prospectus simplifié ne constitue ni une offre ni une démarche sur l initiative de quiconque, dans tout pays dans lequel cette offre ou de démarchage serait illégal, ou dans lequel la personne formulant cette offre ou accomplissant ce démarchage ne remplirait pas les condition requises pour ce faire ou à destination de toute personne à laquelle il serait illégal de formuler cette offre ou qu il serait illégal de démarcher. Les souscription potentiels de parts du FCP doivent s informer des exigences légales applicable à cette demande de souscription, et de prendre des renseignement sur la réglementation du contrôle des changes, et le régime fiscal respectivement applicable dans le pays dont ils sont ressortissant ou résidents, ou dans lequel ils ont leur domicile. 8/30

9 Prospectus simplifié PARTIE B STATISTIQUE Le FCP ayant été créé le 9 mars 2007, les performances seront présentées après la première année civile complète soit à fin décembre Performances de l OPCVM au 31/12/2008 : Part de capitalisation Part de capitalisation Part de capitalisation Part de capitalisation Performances annualisées 1 an 3 ans 5 ans OPCVM Part de capitalisation % % 80.00% AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES ÉVENTUELS Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps % 40.00% 20.00% 0.00% /30

10 Prospectus simplifié Présentation des frais facturés à l OPCVM au cours du dernier exercice clos au 31/12/2007 Frais de fonctionnement et de gestion 1.98 %* Coût induit par l investissement dans d autres OPCVM ou fonds d investissement -% Ce coût se détermine à partir : - des coûts liés à l achat d OPCVM et fonds d investissement, - % - déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l OPCVM investisseur. - % Autres frais facturés à l OPCVM Ces autres frais se décomposent en : - commission de sur-performance - commissions de mouvement 2.34% Total facturé à l OPCVM au cours du dernier exercice clos 4.32% 2.34%* - % * L OPCVM a été créé en mars 2007, le taux de frais de fonctionnement et de gestion a donc été annualisé. Le taux de commission de surperformance correspond au taux réel calculé sur la période, sans annualisation. Les frais de Fonctionnement et de Gestion Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transact ion, et le cas échéant de la commission de sur-perfor mance. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, ) et la commission de mouvement (voir ci-dessous). Les frais de fonctionnement et de gestion incluen t notammen t les frais de gestion financière, les frais de gestion administrative et comptable, les frais de dépositaire, de conservation et d audit. Coût induit par l achat d OPCVM et/ou de fonds d investissement Certains OPCVM investissent dans d autres OPCVM ou dans des fonds d investissement de droit étranger (OPCVM cibles). L acquisition et la détention d un OPCVM cible (ou d un fonds d investissement) font supporter à l OPCVM acheteur deux types de coûts évalués ici : - des commissions de souscription/racha t. Toutefois, la part de ces commissions acquises à l OPCVM cible est assimilée à des frais de transaction e t n est donc pas comptée ici, - des frais facturés directement à l OPCVM cible, qui constituent des coûts indirects pou r l OPCVM acheteur. Dans certains cas, l OPCVM acheteur peut négocier des rétrocessions, c est à dire des rabais sur certains de ces frais. Ces rabais viennent diminuer le total des frais que l OPCVM acheteur supporte effectivement. Autres frais facturés à l OPCVM D autres frais peuvent être facturés à l OPCVM. Il s agi t : - des commissions de sur- performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs, - des commissions de mouvement. La commission de mouvement est une commission facturée à l OPCVM à chaque opération sur le portefeuille. Le prospectus complet détaille ces commissions. La société de gestion peut en bénéficier dans les conditions prévues en partie A du prospectus simplifié. L attention de l investisseur est appelée sur le fait que ces frais sont susceptibles de varier fortement d une année à l autre et que les chiffres présentés ici sont ceux constatés au cours de l exercice précédent. 10/30

11 Prospectus simplifié Information sur les transactions au cours du dernier exercice clos au 31/12/2007 Les transactions entre la société de gestion pour le compte des OPCVM qu elle gère et les sociétés liées ont représenté sur le total des transactions de cet exercice : Classes d actifs Transactions Actions - % Titres de créance - % 11/30

12 Prospectus - Note détaillée Note détaillée L OPCVM DAY TRADE LEVERAGE EST UN OPCVM A REGLES D INVESTISSEMENT ALLEGEES AVEC EFFET DE LEVIER. IL N EST PAS SOUMIS AUX MEME REGLES QUE LES OPCVM APPLIQUANT DES REGLES D INVESTISSEMENT ET DES RATIOS DE DISPERSION DES RISQUES CLASSIQUE («OPCVM A VOCATION GENERALE» ET PEUT DONC ETRE PLUS RISQUE. SEULES LES PERSONNES MENTIONNEES A LA RUBRIQUE «SOUSCRIPTEUR CONCERNES» PEUVENT ACHETER DES PARTS DE L OPCVM DAY TRADE LEVERAGE. I. Caractéristiques générales I-1 Forme de l'opcvm Dénomination : DAY TRADE LEVERAGE Forme juridique et état membre dans lequel l OPCVM a été constitué : Fonds commun de placement (FCP) de droit français. Date de création et durée d'existence prévue : Le Fonds a été créé le 9 mars 2007 pour une durée de 99 ans. Synthèse de l'offre de gestion : Code ISIN FR Date de clôture de l exercice Dernier jour ouvré du mois de juin Valeur liquidative d origine Caractéristiques Distribution des revenus Devise de libellé Souscripteurs concernés Montant minimum de souscription 100 euros Capitalisation Euro Voir restrictions 1 part Indication du lieu où l'on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique : Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : DTAM 22, avenue de Friedland PARIS Ces documents sont également disponibles sur le site Des explications supplémentaires peuvent être obtenues auprès de Monsieur Thierry DUMONT au tdumont@dtam.fr 12/30

13 Prospectus - Note détaillée I-2 Acteurs Société de gestion : La société de gestion a été agréée le 15 juillet 2002 par la Commission des Opérations de Bourse sous le numéro GP (agrément général). Son programme d activité relatif à la gestion d OPCVM agréés à règles d investissement allégées avec effet de levier ARIA EL a été approuvé par l AMF le 7 novembre DTAM 22, avenue de Friedland PARIS Dépositaire et conservateur : Les fonctions de dépositaire, de conservateur, la centralisation des ordres de souscription et de rachat et la tenue des registres de parts sont assurées par : SOCIETE GENERALE Établissement de Crédit créé le 8 mai 1864 par décret d autorisation signé par Napoléon III et agréé par le CECEI Siège social : 29 boulevard Haussmann Paris Adresse postale de la fonction Dépositaire : Société Générale - 50 boulevard Haussmann Paris Cedex 09 Adresse postale de la fonction centralisation des ordres et tenue des registres : Société Générale 32 rue du Champ de Tir Nantes Principaux éléments du contrat de délégation pour le dépositaire : Ces éléments sont traités dans un contrat de Prime Brokerage signé entre le dépositaire, le Prime Broker, et la société de gestion. Prime Broker et sous conservateur : LEHMAN BROTHERS INTERNATIONAL (EUROPE) 25 Bank Street, London E14 5LE UK LEHMAN BROTHERS INTERNATIONAL (EUROPE) est un établissement régulé par la FSA (FINANCIAL SERVICES AUTHORITY) Etablissement en charge de la centralisation des ordres de souscription et rachat et de la tenue des registres des parts : SOCIETE GENERALE Établissement de Crédit créé le 8 mai 1864 par décret d autorisation signé par Napoléon III et agréé par le CECEI Siège social : 29 boulevard Haussmann Paris Adresse postale de la fonction centralisation des ordres et tenue des registres : Société Générale 32 rue du Champ de Tir Nantes Commissaire aux comptes : DELOITTE & ASSOCIES 185, avenue Charles de Gaulle NEUILLY SUR SEINE représenté par Monsieur Jean-Pierre VERCAMER Commercialisateur : DTAM 22, avenue de Friedland PARIS 13/30

14 Prospectus - Note détaillée Il appartient à toute personne commercialisant cet OPCVM de s assurer que les critères relatif à la capacité des souscripteurs ou acquéreurs ont été respectés et que ces derniers ont reçu l information requise en l application des articles et du règlement générale de l AMF. La société de gestion s assure que les critères relatifs à la capacité des souscripteurs ou acquéreurs ont été respectés. Elle s assure également de l existence de la déclaration écrite mentionnée à l article du règlement générale de l AMF. Personne s assurant que les critères relatifs à la capacité des souscripteurs ou acquéreurs ont été respectés et que ces derniers ont reçus l information : DTAM 22, avenue de Friedland PARIS Délégataires : La gestion comptable a été déléguée. Elle consiste principalement à assurer la gestion comptable du Fonds et le calcul des valeurs liquidatives : EURO NET ASSET VALUE Immeuble Colline Sud 10, passage de l Arche Paris La Défense Cedex France Principaux éléments du contrat de délégation pour la société de gestion : Détermination de la valeur liquidative du fonds commun de placement. Elaboration à chaque valeur liquidative d un dossier d information constitué : du calcul de la valeur liquidative des règles financières de la ventilation de l actif net de l état des liquidités et disponibilités de l état détaillé des transactions de l état des gains ou perte de change Préparation des éléments comptables constitutifs des documents d information périodiques et rapports annuels du fonds. La gestion administrative a été déléguée. Elle consiste principalement à assurer le suivi juridique du Fonds : EURO-VL Immeuble Colline Sud 10, passage de l Arche Paris La Défense Cedex II. Modalités de fonctionnement et de gestion II-1 Caractéristiques générales Caractéristiques des parts ou actions : Code ISIN : FR Montant de la part : 100 (cent euros) Nature du droit attaché à la catégorie de parts : Chaque porteur de parts dispose d un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts possédées. Modalités de tenue du passif : La tenue du passif est assurée par le dépositaire. Droits de vote : Le Fonds étant une copropriété de valeurs mobilières, aucun droit de vote n est attaché aux parts détenues. Les décisions concernant le Fonds sont prises par la société de gestion dans l intérêt des porteurs de parts. 14/30

15 Prospectus - Note détaillée Forme des parts : Parts au porteur. Décimalisation : Les parts ne peuvent être souscrites qu en nombre entier de parts. Date de clôture : Dernier jour de bourse ouvré à Paris du mois de décembre de chaque année. (Première clôture : décembre 2007). Indications sur le régime fiscal : La qualité de copropriété du Fonds le place de plein droit en dehors du champ d application de l impôt sur les sociétés. En outre, la loi exonère les plus-values de cessions de titres réalisées dans le cadre de la gestion du FCP, sous réserve qu aucune personne physique, agissant directement ou par personne interposée, ne possède plus de 10 % de ses parts (article A, III-2 du Code général des impôts). Selon le principe de transparence, l administration fiscale considère que le porteur de parts est directement détenteur d une fraction des instruments financiers et liquidités détenus dans le Fonds. Le Fonds ne proposant qu une part de capitalisation, la fiscalité applicable est en principe celle des plus values sur valeurs mobilières du pays de résidence du porteur, suivant les règles appropriées à sa situation (personne physique, personne morale soumise à l impôt sur les sociétés, autres cas ). Les règles applicables aux porteurs résidents français sont fixées par le Code général des impôts. D une manière générale, les porteurs de parts du Fonds sont invités à se rapprocher de leur conseiller fiscal ou de leur chargé de clientèle habituel afin de déterminer les règles fiscales applicables à leur situation particulière. Cette analyse pourrait, selon le cas, leur être facturée par leur conseiller et ne saurait en aucun cas être prise en charge par le Fonds ou la société de gestion. Les porteurs de parts résidents hors de France seront soumis aux dispositions de la législation fiscale en vigueur dans leur pays de résidence. II-2 Dispositions particulières Classification : OPCVM Diversifié Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif de réaliser une performance annuelle de 5 à 10% pour une période de placement à horizon 3 ans. Indicateur de référence : Aucun indice de référence ne reflète l objectif de gestion du fonds Stratégie d'investissement : Le fonds Day Trade Leverage utilise la volatilité des marchés d actions pour obtenir une performance régulière et substantielle. Il est le troisième fonds de la gamme de fonds de day trading gérée par DTAM, après Day Trade Action France créé en 2000, et Day Trade Equity Neutral créé en Day Trade Action France est un fonds «Long Only», c'est-à-dire sans couverture directionnelle, et qui cherche à surperformer le CAC 40. Day Trade Equity Neutral est un fonds nourricier, intégralement investi dans le fonds maître Day Trade Action France, mais aussi couvert par une position vendeuse de CAC 40 futures. Il vise donc la performance absolue. 15/30

16 Prospectus - Note détaillée Day Trade Leverage reprend un objectif de gestion proche de celui de Day Trade Equity Neutral, tout en s autorisant la vente à découvert et l effet de levier. De plus il bénéficie d une intensité de trading supérieure à celle des fonds précédents. L objectif du fonds Day Trade Leverage est de multiplier par quatre l exposition nette du fonds Day Trade Equity Neutral, et de multiplier également par 4 l intensité de trading implicite du fonds Day Trade Equity Neutral. Le fonds n intervient que sur des instruments simples, des titres vifs d actions françaises et internationales. Il est composé de deux parties : une partie acheteuse et une partie vendeuse (Longs et Shorts). L exposition nette directionnelle n excède pas 40% (à l achat ou à la vente). La partie acheteuse peut représenter jusqu à 200% de l actif net. Le fonds peut donc avoir recours au Prime Broker pour emprunter en espèces jusqu à 100% de son actif net. La partie vendeuse peut représenter jusqu à 160% de l actif net et est obtenue par des ventes de titres à découvert. Ces titres sont empruntés auprès du Prime Broker. L engagement du fonds sera donc limité à 260% de l actif net (100% de prêt d espèces % d emprunts de titres). La partie acheteuse est composée d actions du CAC 40, d actions françaises hors CAC 40, d actions de la zone Euro et d actions hors zone Euro dans les proportions suivantes : Actions CAC 40 : Actions France hors CAC 40 : Actions Zone Euro hors France : Actions hors Zone Euro : entre 0 et 60% de l actif net entre 0 et 60% de l actif net entre 0 et 60% de l actif net entre 0 et 40% de l actif net La partie vendeuse est composée exclusivement d actions du CAC 40 dans les proportions suivantes : Actions CAC 40 (positions vendeuses) entre 0 et 160% de l actif net En résumé la structure du fonds est la suivante : ACTIF NET= 100% Partie Longue (Achats) Partie Short (Ventes) 200% max - Actions en direct - Maximum 200% de l Actif Net - Valeurs hors zone Euro maximum 40% 160% max -Actions en Direct - (uniquement CAC40) Maximum 160% de l actif net L essentiel de la performance du fonds est obtenu par l emploi du day trading. Day Trade Leverage bénéficie d une gestion dynamique de type «Day-Trading» et effectue à ce titre de nombreuses opérations quotidiennes sur le marché pour profiter au maximum des opportunités offertes par celui-ci. La performance est atteinte par la stratégie «Long-Short» ainsi que par la rotation rapide du portefeuille, le «Day Trading». Ce Day Trading se concentre essentiellement sur les valeurs les plus volatiles (la volatilité étant l amplitude de variation d un titre sur une période donnée) et en particulier celles qui tout en étant volatiles restent dans un intervalle limité (optimisation du couple performance / risque) 16/30

17 Prospectus - Note détaillée Pour sélectionner les valeurs, la stratégie des gérants étant basée sur l étude de leur volatilité, ils ont mis en place un logiciel qui fait ressortir les actions dont le cours oscille dans un intervalle restreint et un grand nombre de fois. Une étude fondamentale de la société ainsi sélectionnée peut être faite en complément, surtout quand les marchés sont peu volatiles. Le fonds étant un fonds Long/Short, d exposition directionnelle maximale de 40% de l actif net, il dispose donc d une trésorerie importante (entre 60 et 140% de l actif net). Ces liquidités sont investies en titres d Etat monétaires et obligataires court terme (inférieurs à deux ans). Un reliquat, inférieur à 10% de l actif net, peut être laissé en dépôt auprès du Prime Broker et rémunéré par celui-ci. Alternativement le fonds peut également investir dans des OPCVM monétaires pour gérer cette trésorerie. L'OPCVM peut détenir jusqu à 50 % de son actif en actions et parts d'opcvm français ou européens conformes à la Directive de classification «Actions» afin d optimiser à la marge la gestion actions ou «monétaires» ou «obligataires» pour gérer la trésorerie. Pour réaliser son objectif de gestion le FCP peut avoir recours aux instruments financiers à terme négociés sur des marchés réglementés pour couvrir tout ou partie de son exposition directionnelle. Cette couverture prend la forme de vente de contrats CAC 40 futures. 1. Les actifs (hors dérivés) Actions : Le fonds investit principalement sur les valeurs du CAC 40, mais également sur d autres valeurs françaises, SBF 250, Nouveau Marché (dans une proportion très faible), et sur des marchés étrangers, zone Euro (principalement Allemagne et Hollande), Suisse, Etats-Unis (Nasdaq, NYSE). Le fonds peut investir ainsi jusqu à 200% de son actif net. Titres de créance et instruments du marché monétaire : Le fonds peut investir en instruments monétaires pour gérer sa trésorerie. Parts ou actions d OPCVM : L'OPCVM peut détenir jusqu à 50 % de son actif en actions et parts d'opcvm français ou européens conformes à la Directive. Les OPCVM utilisés peuvent être les suivants : OPCVM «Actions» afin d optimiser à la marge la gestion actions. OPCVM «monétaires» ou «obligataires» pour gérer la trésorerie. 2. Les instruments dérivés Le fonds peut avoir recours aux instruments à terme pour couvrir tout ou partie de son exposition directionnelle. Cette couverture prendra la forme de vente de contrats CAC 40 futures De plus cette couverture ne fait pas l objet d opérations de Day Trading contrairement aux actions figurant à l actif du fonds. Nature des marchés d intervention : - marchés à terme réglementés français : EURONEXT LIFFE (contrat future sur le CAC 40) Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : - actions Nature des interventions, l ensemble des opérations devant être limité à la réalisation de l objectif de gestion : - couverture des risques action Nature des instruments utilisés : - vente de contrat de future sur indice action CAC 40 17/30

18 Prospectus - Note détaillée 3. Les dépôts Le FCP s'autorise à faire des dépôts (dépôts à vue notamment) jusqu à 10% de son actif afin d'optimiser la gestion de sa trésorerie. Ces dépôts seront rémunérés par le Prime Broker sur une base de Libid. 4. Les emprunts d espèces Le fonds n effectuera pas d emprunts d espèces auprès du dépositaire. Tout son financement sera obtenu auprès du Prime Broker. Emprunt d espèces auprès du Prime Broker : jusqu à 100% de l actif net. 5. Les opérations d acquisitions et de cessions temporaires de titres Les positions vendeuses font l objet d emprunts de titres auprès du Prime Broker. Les positions acheteuses peuvent être réutilisées par le Prime Broker dans le cadre de la limite en vigueur (140% de la créance détenue par le Prime Broker sur le fonds) Les risques inhérents à ses opérations sont ceux liés à l utilisation d un Prime Broker et décrits dans les risques généraux. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. DAY TRADE LEVERAGE étant un OPCVM à règles d investissement allégées, l attention des souscripteurs est attirée sur les risques liés à l existence de règles de dispersion des risques plus souples que pour les autres OPCVM agréés. Il appartient à chaque investisseur préalablement à toute prise de décision d'investissement d'analyser le risque inhérent à celui-ci et de s'assurer qu'il est conforme à ses objectifs, ses contraintes, son horizon de placement. Ce produit est en effet destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir en évaluer les mérites et les risques et qui ne requièrent pas une liquidité immédiate de leur placement. RISQUES GENERAUX Risque de perte en capital : Le fonds ne bénéficie d aucune garantie ni protection. Il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risque Général L objectif de gestion du fonds est une performance de 5 à 10% annuelle. Toutefois même si la stratégie mise en place par la société de gestion doit permettre de réaliser cet objectif, on ne peut écarter les circonstances de marchés ou un défaut d évaluation des opportunités de la part de la société de gestion qui pourraient conduire à une sous performance des actifs gérés. Risque liés à l utilisation d un Prime Broker Pour financer son activité, le fonds fait appel aux services du Prime Broker. Celui-ci est alors autorisé à prendre en garantie une partie des actifs déposés chez lui, qu il peut utiliser pour son propre compte, «réutilisation». La réutilisation des actifs remis en garantie est, à tous moments, limitée à 140% de la créance détenue par le Prime Broker sur le fonds. Conformément à la réglementation le Prime Broker est dans l obligation de restituer les actifs «réutilisés», ou des actifs équivalents, à la première demande du fonds. Les risques liés à l utilisation du Prime Broker sont donc les suivants : - Interruption ou cessation de l activité de financement par le Prime Broker. - Non restitution des actifs utilisés par le Prime Broker du fait d évènements de marché. - Non restitution des sommes dues par le Prime Broker suite à sa défaillance. - Mauvaise évaluation de la dette et/ou des actifs remis en garantie. 18/30

19 Prospectus - Note détaillée RIQUES DE GESTION CLASSIQUES Risque de marché Actions La fluctuation des cours des actions peut avoir une influence positive ou négative sur la valorisation du fonds. Le risque encouru ici est le risque d un mouvement du cours contraire aux positions prises. Risque de change Le fonds est principalement investi en Euro. Lorsqu'il est investi dans une autre devise (USD, CHF, ) la position en espèces dans cette devise est le plus souvent négative et compense ainsi en partie le risque de change sur les titres détenus. La somme des expositions nettes par devise hors Euro (position en titres + position en espèces) ne devra pas dépasser 20% de l'actif net du fonds. Risque de taux Le fonds est investi dans des instruments de taux courts pour la gestion de sa trésorerie. Ces investissements portent sur des emprunts d Etat de maturité inférieure à deux ans et comportent donc un faible risque en capital. AUTRES RISQUES DE GESTION Risques liés à la gestion Le fonds cherche à générer de la performance en faisant des prévisions sur l'évolution de certains marchés par rapport à d autres à travers les stratégies directionnelles et d arbitrage. Ces anticipations peuvent être erronées et conduire à une contre-performance. Le fonds peut recourir à du levier par l emprunt d espèces et le prêt de titres. Ce levier permet d accroître l espérance de gains mais également accentue les risques de perte. Il peut constituer jusqu à trois fois l actif du fonds, ce qui permet au fonds d engager jusqu à quatre fois son actif net. Les risques liés à cet effet de levier sont donc supérieurs aux risques dans un OPCVM à vocation générale. Risque de concentration Les fonds ARIA EL ne sont pas soumis aux mêmes règles en terme de diversification que les fonds à vocation générale. Certains investissements peuvent représenter une part importante du portefeuille et affecter significativement la performance du fonds. Risques de liquidité Les actifs du fonds peuvent souffrir d une évolution défavorable sur les marchés qui pourra rendre plus difficile la possibilité d ajuster les positions dans de bonnes conditions. Risque lié aux emprunts de titres Le fonds a la possibilité d emprunter des titres et de verser en garantie un collatéral. Cet emprunt de titres génère une exposition à la variation du prix d emprunts des titres et un risque de taux d intérêt. Risque de contrepartie En effectuant des opérations avec des contreparties de marché, le fonds encourt le risque que ces contreparties ne réalise pas les transactions instruites. La gestion de ce risque passe par une sélection rigoureuse des contreparties dans le domaine de l intermédiation ou des opérations de gré à gré. Risques spécifiques liés au «Day Trading» L attention des souscripteurs est attirée sur les risques de volatilité de cet OPCVM et sur les rotations fréquentes du portefeuille liées à l utilisation de la technique de gestion du «day trading». Ce produit est destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir évaluer les risques liés à ce type de gestion 19/30

20 Prospectus - Note détaillée Souscripteurs concernés et profil de l'investisseur type : Souscripteurs concernés : Conformément à l article du règlement général de l AMF, le présent OPCVM est autorisé à être distribué en France auprès d investisseurs, en fonction de leur nature et selon les modalités suivantes : Profil type de l investisseur : Ce fonds s adresse aux investisseurs institutionnels, aux trésoreries d entreprise et aux investisseurs fortunés, et aux investisseurs ayant occupé pendant au moins un an une position professionnelle dans le secteur financier, position leur permettant d acquérir une connaissance de la stratégie mise en œuvre par l OPCVM qu ils envisagent de souscrire. Sans Seuil minimum d investissement Avec un seuil d investissement supérieur ou égal à euros. Avec un seuil d investissement supérieur ou égal à euros. 1. Aux investisseurs mentionnés au premier alinéa de l article L du code monétaire et financier ; c'est-àdire toute personne morale disposant des compétences et des moyens nécessaires pour appréhender les risques inhérents aux opérations sur instruments financiers ou appartenant à la liste des catégories d investisseurs reconnus comme qualifiés est fixée par décret. 2. A l Etat, ou dans le cas d un Etat fédéral, à l un ou plusieurs des membres composant la fédération. 3. A la Banque Centrale Européenne, aux banques centrales, à la Banque mondiale, au Fonds monétaire international, à la Banque européenne d investissement. 4. Aux sociétés répondant à deux des trois critères suivant, lors du dernier exercice clos. : a) Total du bilan supérieur à d euros b) chiffre d affaire supérieur à d euros c) capitaux propres supérieurs à d euros 1. aux investisseurs qui ont occupé pendant au moins un an, dans le secteur financier, une position professionnelle leurs ayant permis d acquérir une connaissance de la stratégie mise en œuvre pas l OPCVM qu ils envisagent de souscrire. 2. aux investisseurs qui détiennent, pour une valeur totale supérieur ou égale à d euros, des dépôts, des produits d assurance vie ou un portefeuille d instruments financiers. Tous investisseurs La durée d investissement recommandée est de 3 ans minimum. Les investisseurs ajusteront les montants investis dans cet OPCVM au regard de la totalité de leurs actifs. o o La société de gestion recommande que la position détenue dans l OPCVM n excède pas 15% du portefeuille global de l investisseur. Toutefois il ne s agit que d une recommandation, chacun restant libre d adapter sous sa seule responsabilité. La durée minimale de placement recommandée est de 3 ans. Modalités de détermination et d'affectation des revenus Capitalisation intégrale des revenus. Caractéristiques des parts : Les parts sont libellées en euros. Elles ne peuvent être fractionnées 20/30

21 Prospectus - Note détaillée Modalités de souscription et de rachat : Les souscriptions et les rachats ne peuvent porter que sur un nombre entier de parts. La valeur d origine de la part est fixée à 100 euros. Les demandes de souscription et de rachat sont centralisées par le dépositaire : pour les souscriptions à 10h30 en J-3 de la date de calcul de la valeur liquidative. Pour les rachats à 10h30 en J de la date de calcul de la valeur liquidative. SOCIETE GENERALE 32 rue du Champ de Tir Nantes et sont exécutées à cours inconnu, les règlements intervenant le deuxième jour ouvré suivant. Les parts étant au porteur en EOCF les ordres sont reçus des adhérents Euroclear France. Le valeur liquidative est calculée chaque vendredi de bourse ouvré à Paris, à l exception des jours fériés légaux en France et des jours de fermeture de la bourse de Paris (calendrier officiel Euronext). Dans ce cas la valeur liquidative est calculée le jour ouvré précédent. Modalités des souscriptions Les parts du fonds peuvent être souscrites chaque semaine, au plus tard à 10h30 le troisième jour ouvré précédent le jour de valorisation. Ainsi les souscriptions ayant habituellement lieu le vendredi, les souscriptions seront reçues par le centralisateur jusqu à 10h30 le mardi précédent. Le bulletin de souscription, dûment rempli et signé, accompagné des justificatifs requis, et en particulier la lettre de reconnaissance des souscripteurs, prévue à l article du règlement générale de l AMF, doivent parvenir à La société de gestion au plus tard à 10h30 le 3 ème jour ouvré précédent le jour de valorisation. Les ordres de souscriptions sont exprimés en nombres de parts. Toute souscription reçue est irrévocable. - contrôle de la qualité des investisseurs et de l origine des fonds. La souscription de part du FCP est réservée à un certains types d investisseurs (voir plus haut «Souscripteurs concernés»). Conformément à l article la société de gestion s assure sur la base des éléments déclaratifs du souscripteur que les critères relatifs à la capacité du souscripteur ont été respectés. La société de gestion peut également s assurer des éléments déclaratifs par une demande de documents supplémentaires (preuve d identité, déclaration de patrimoine, attestation bancaire, certificat de travail, etc pour des investisseurs particuliers, Kbis, comptes certifiés, documents d identité des mandataires etc pour des sociétés). La société de gestion peut toutefois refuser une souscription qui pourrait provenir d un investisseur non autorisé, ou pour laquelle certains doutes subsisteraient. Ni la société de gestion ni le dépositaire n auraient alors à motiver leur décision à l investisseur. - montant des souscriptions Le montant minimal de la souscription initiale est déterminé selon le type d investisseurs (voir tableau «Souscripteurs concernés»). Par le suite le montant minimal de souscription est d une part. 21/30