P15-4A. a) JOURNAL GÉNÉRAL J1 Date Titre du compte et explication Débit Crédit

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1 P15-4A, P15-7A, P15-8B, P14-5B, P15-5A et P15-8A P15-4A a) JOURNAL GÉNÉRAL Date Titre du compte et explication Débit Crédit 15 janv. Dividendes en espèces ( X 1 $) Dividendes à payer févr. Dividendes à payer Encaisse avril Dividendes en actions (7 000 X 13 $) Dividendes en actions ordinaires à distribuer mai Dividendes en actions ordinaires à distribuer Actions ordinaires er juillet Note : Le fractionnement d actions de l ordre de 2 pour 1 fait passer le nombre d actions à ( X 2). 1 er déc. Dividendes en espèces ( X 0,50 $) Dividendes à payer Produits Bénéfices non répartis Bénéfices non répartis Charges Bénéfices non répartis Dividendes en espèces Dividendes en actions TS8-sol 1

2 P15-4A (suite) b) Actions ordinaires 1 er janv. 15 mai Dividendes en actions ordinaires à distribuer 15 avril 15 mai Dividendes en espèces 15 janv. 1 er déc. 31 Écriture de clôture Dividendes en actions 15 avril 31 déc Bénéfices non répartis 1 er janv. 31 déc Écriture de clôture Écriture de clôture Écriture de clôture TS8-sol 2

3 P15-4A (suite) c) SOCIÉTÉ LEBLANC Bilan partiel Au 31 décembre 2011 Capitaux propres Capital-actions Actions ordinaires sans valeur nominale, nombre illimité d actions autorisées, actions émises Bénéfices non répartis Total des capitaux propres TS8-sol 3

4 P15-7A a) CAP BLEU LTÉE État des résultats Pour l exercice terminé le 31 décembre 2011 Chiffre d affaires Coût des marchandises vendues Marge bénéficiaire brute Charges d exploitation Amortissement Bénéfice avant impôts Charges d impôts Bénéfice tiré des activités poursuivies Activités abandonnées Perte imputable aux activités abandonnées, déduction faite des impôts de $ Bénéfice avant éléments extraordinaires Gain extraordinaire, déduction faite des charges d impôts de $ Bénéfice net b) CAP BLEU LTÉE État des bénéfices non répartis Pour l exercice terminé le 31 décembre 2011 Solde, 1 er janvier (montant déclaré) Moins :... Effet sur le bénéfice des exercices précédents d une modification d une convention comptable, déduction faite des impôts de $ Solde, 1 er janvier (montant redressé) Plus : Bénéfice net Moins : Dividendes en espèces... (30 000) Solde, 31 décembre TS8-sol 4

5 P15-8B Bénéfice par action 1,85 $ 1,46 $ Ratio cours/bénéfice 22,5 fois 24,1 fois Ratio dividendes/bénéfice 75,8 % 94,8 % Taux de rendement des actions en dividendes 3,4 % 4,0 % Calculs (en millions de dollars) : Bénéfice par action 2011 : (461 $ - 3,5 $) 247 = 1,85 $ 2010 : (349,7 $ - 3,5 $) 236,6 = 1,46 $ Cours/bénéfice 2011 : 41,55 $ 1,85 $ = 22,5 fois 2010 : 35,15 $ 1,46 $ = 24,1 fois Ratio de distribution 2011 : 349,5 $ 461 $ = 75,8 % 2010 : 331,4 $ 349,7 $ = 94,8 % Taux de rendement des actions 2011 : 349,5 $ 247 = 1,41 $ 41,55 $ = 3,4 % 2010 : 331,4 $ 236,6 = 1,40 $ 35,15 $ = 4,0 % Les ratios de Telus nous indiquent que la société gagne un montant plus élevé par action en Cependant, les investisseurs semblent moins intéressés par l entreprise, comme l indique la diminution du ratio cours/bénéfice. Le ratio dividendes/bénéfice est passé de 94,8 % à 75,8 %. Cependant, il ne s agit pas nécessairement d un élément négatif. Cela pourrait simplement vouloir dire que la société conserve son bénéfice pour sa croissance future. La diminution du taux de rendement des actions s est de nouveau produite uniquement parce que les dividendes sont demeurés relativement constants, tandis que le cours des actions a augmenté. Encore une fois, il ne s agit pas nécessairement d un élément négatif, puisque la société pourrait conserver son bénéfice pour sa croissance future. TS8-sol 5

6 P14-5B d) SOCIÉTÉ DAOUST Bilan (partiel) Au 31 décembre 2011 Capitaux propres Capital-actions Actions privilégiées, dividende cumulatif de 6 $, sans valeur nominale, actions autorisées, actions émises Actions ordinaires sans valeur nominale, nombre illimité d actions autorisées, actions émises Total du capital-actions Bénéfices non répartis (voir note X) Total des capitaux propres Note X: Les dividendes sur les actions privilégiées totalisant $ (8 000 x 6 $ x l action x 2 ans) sont en arrérages. e) Total des capitaux propres Moins : Avoir des actionnaires privilégiés Arriérés de dividende (6 $ x x 2 ans) Avoir des actionnaires ordinaires Actions ordinaires émises Valeur comptable d une action ( $ )... 4,55$ f) Taux de rendement des capitaux propres = Bénéfice net dividendes priv Moyenne des capitaux propres ordinaires $ $* $ ** = 7,94 % 2 *Avoir des actionnaires ordinaires début: $ + ( $ $)= $ **Avoir des actionnaires ordinaires fin: $ + ( $ $)= $ TS8-sol 6

7 P15-5A b) SOCIÉTÉ JAJOU État des bénéfices non répartis Pour l exercice terminé le 31 décembre 2011 Solde, 1 er janvier Plus : Bénéfice net Moins : Dividendes en espèces Actions privilégiées Dividendes en espèces Actions ordinaires Dividendes en actions à émettre * Réserve pour agrandissement - usine Solde, 31 décembre * x 5 % = x 7 $ = $ c) SOCIÉTÉ JAJOU Bilan partiel Au 31 décembre 2011 Capitaux propres Capital d apport Capital-actions Actions privilégiées sans valeur nominale à dividende non cumulatif, 10 $, actions autorisées, actions émises Actions ordinaires, v. n. de 5 $, actions autorisées, actions émises Dividendes en actions ordinaires à distribuer actions Total du capital-actions Surplus d apport - Prime sur actions ordinaires Total du capital d apport Bénéfices non répartis Réserve pour agrandissement usine Libres Total des capitaux propres TS8-sol 7

8 P15-8A Résultat (Bénéfice) par action 3,85 $ 2,98 $ Ratio cours/bénéfice 11,5 fois 12,8 fois Ratio dividendes/bénéfice 17,6 % 19,6 % Taux de rendement des actions en dividendes 1,6 % 1,5 % Calculs (en millions de dollars) : Résultat (Bénéfice) par action 2011 : (772 $ - 11 $) 197,9 = 3,85 $ 2010 : (602 $ - 9 $) 199,3 = 2,98 $ Cours/bénéfice 2011 : 44,35 $ 3,85 $ = 11,5 fois 2010 : 38,20 $ 2,98 $ = 12,8 fois Ratio de distribution 2011 : 136 $ 772 $ = 17,6 % 2010 : 118 $ 602 $ = 19,6 % Taux de rendement des actions 2011 : 136 $ 197,9 = 0,69 $ 44,35 $ = 1,6 % 2010 : 118 $ 199,3 = 0,59 $ 38,20 $ = 1,5 % Il y a eu une augmentation du bénéfice par action en Cependant, les actionnaires ont une opinion moins favorable de l entreprise, que l on peut constater par la baisse du ratio cours/bénéfice. Il indique que les actionnaires veulent payer un prix moins élevé pour les actions de la société en 2011 qu en 2010, comme le témoigne la diminution du ratio dividendes/bénéfice. Le ratio dividendes/bénéfice a diminué en raison du fait que les dividendes n ont pas augmenté au même rythme que le bénéfice net. Cependant, il ne s agit pas nécessairement d un élément négatif. Cela pourrait simplement vouloir dire que la société conserve son bénéfice pour sa croissance future. L augmentation du taux de rendement en dividendes des actions s est uniquement produite en raison des dividendes par action qui ont augmenté plus rapidement que celle du cours des actions. Bien que le dividende par action semble avoir nettement augmenté (passant de 0,59 $ à 0,69 $), en réalité, il s est accru à un rythme moins rapide, puisque le nombre d actions a chuté. TS8-sol 8