Certificats Leverage & Short

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1 Certificats Leverage & Short Produit présentant un risque de perte en capital et à effet de levier. Produit émis par ING Bank N.V. et soumis au risque de défaut de l émetteur.

2 Les Certificats ING Leverage & Short Déjà présent sur le marché des Turbos et Turbos Infinis depuis 2011, ING complète sa gamme afin de permettre aux investisseurs de profiter de la hausse ou de la baisse du CAC 40 (dividendes réinvestis) avec un levier quotidien fixe. Ces certificats Leverage & Short fonctionnent de manière simple en répliquant quotidiennement la performance du CAC 40, à la hausse comme à la baisse, avec un effet de levier de 3, 4, 5, 7 ou 10. L effet de levier peut être favorable ou défavorable à l investisseur. Le principe Les certificats Leverage & Short sont des produits d investissement offerts par ING qui vous permettent de bénéficier à la hausse comme à la baisse des mouvements du CAC 40 avec un effet de levier fixe. Il existe deux types de certificats : les Certificats Leverage en cas d anticipation haussière, multipliant la performance du CAC 40 par 3, 4, 5, 7 ou 10 (exemple : avec un certificat Leverage x5, si le CAC gagne 1% alors la performance du certificat sera de +5%, inversement, si le CAC 40 perd 1%, alors la performance du certificat sera de -5%) (perte en capital). les certificats Short en cas d anticipation baissière, multipliant l inverse de la performance du CAC 40 par 3, 4, 5, 7 ou 10 (exemple : avec un certificat Short x5, si le CAC perd 1% alors la performance du certificat sera de +5%, inversement, si le CAC 40 gagne 1%, alors la performance du certificat sera de -5%) (perte en capital) ; Les gains ou pertes éventuels peuvent se voir réduits ou augmentés en fonction des taux de change et ne prennent pas en compte les frais, commissions et redevances éventuels supportés par l investisseur (impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres commissions prélevés par l intermédiaire financier). Les montants indiqués sont hors défaut de l Emetteur. Ces certificats répliquent la performance d indices calculés de façon indépendante visant à amplifier les variations quotidienne du CAC 40. Un Certificat Leverage x5 réplique donc un indice amplifiant 5 fois les variations quotidiennes du CAC 40. Avantages des Certificats Leverage & Short Rendements potentiellement plus élevés Grâce à l effet de levier, vous pouvez obtenir un rendement élevé moyennant un investissement de départ relativement modeste. Transparence Les Certificats Leverage & Short d ING ont un prix très transparent et facilement calculable par l investisseur. Ils ne comportent pas de valeur temps et ne souffrent d aucun impact de la volatilité. Risques Produits présentant un risque de perte en capital. Les Certificats Leverage & Short sont des produits risqués, pouvant entrainer une perte en capital partielle ou totale. L effet de levier En investissant dans des Certificats Leverage & Short, vous avez recours à un effet de levier. L effet de levier amplifiera les fluctuations du cours du sous-jacent, ce qui peut entraîner une perte en capital plus forte sur l investissement. Risque de défaut de l émetteur Les Certificats Leverage sont émis par ING Bank NV. En investissant dans les Turbos, vous vous exposez au risque de crédit d ING Bank N.V. Si ING Bank N.V. n est plus en mesure de remplir ses engagements financiers, il est possible que vous perdiez la totalité de votre investissement. A1 chez Moody s et A chez Standard & Poors, (depuis le 3 Août 2016) Remboursement anticipé Dans des circonstances exceptionnelles telles que : 1) des modifications significatives du régime fiscal français, 2) des modifications significatives par rapport au sous-jacent et/ou 3) si ING Bank N.V. ne peut plus satisfaire ses engagements financiers, ING a la possibilité de rembourser anticipativement les Certificats à la valeur de marché du moment. Cette valeur peut être inférieure au cours d émission, ce qui peut résulter en une perte en capital pour l investisseur. Vous trouverez les conditions spécifiques du remboursement anticipé dans notre prospectus, disponible sur Certificats Leverage & Short 2

3 Caractéristiques des Certificats ING Leverage & Short Les Certificats Leverage & Short d ING possèdent un certains nombre de caractéristiques que vous pouvez retrouver sur notre site internet Vous trouverez ci-après un résumé des caractéristiques principales de ces certificats. Exemple (hors frais liés à l indice et au certificat) CAC40 Leverage x J 100 EUR +3% 3090 J EUR +15% +2% 3151,80 J+2 126,50 EUR +10% -1% 3120,28 J+3 120,17 EUR -5% * -2% 3057,88 J+4 108,16 EUR -10% * +1,93% +8,16% * perte en capital L effet de levier Les Certificats Leverage vous permettent d amplifier les variations quotidiennes du CAC 40 grâce à un effet de levier. L effet levier correspond au facteur par lequel vous devez multiplier la performance quotidienne du CAC 40 afin d obtenir la performance du certificat Leverage ou Short. Ainsi, avec un certificat Leverage 5 d ING si le cours du CAC 40 augmente de 2% sur une journée, alors le cours de ce certificat augmentera de 2% x 5=10% De la même manière, si le Cours du CAC 40 baisse de 2% sur une journée, la baisse du cours du certificat baissera de - 2% x 5 = -10% Attention cependant, sur une durée de détention du certificat supérieure à une journée, la performance du certificat sera différente du produit Effet de levier x Performance du CAC 40 L effet de levier du certificat est réajusté de façon quotidienne, afin que la performance du certificat sur une journée, soit égale à la performance du CAC 40 multipliée par l effet de levier. Les données relatives aux performances passées et les simulations de performances futures ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. Le ratio Le cours du sous-jacent est parfois très élevé et parfois très faible. Les Certificats Leverage & Short ont par conséquent recours à un ratio. Ce ratio indique le nombre de Certificats qu il faut acquérir pour répliquer l évolution du cours d une unité du sous-jacent. Le ratio des Certificats Leverage & Short, dont les sous-jacents sont les indices Leverage et Short NYSE Euronext auront un ratio dépendant du cours de l indice à l émission. La parité La parité est essentielle dans le mode de calcul du prix du Certificat. En effet, si le ratio permet de rendre les sousjacents à coût élevé accessibles à tous les investisseurs, la parité va, elle, permettre de tenir compte des frais de gestion et de la Prime de risque de gap (cf ci-dessous) associés à la détention des Certificats. Avant le prélèvement de ces frais, la performance du certificat est égale à la performance de l indice sous-jacent (les indices Leverage et Short de NYSE Euronext) divisée par le ratio. Ce ne sera néanmoins plus le cas, en pourcentage, une fois les commissions déduites. Si, pour l investisseur, l impact des commissions est minime au quotidien, il devra cependant procéder à un ajustement de la parité afin de conserver l indexation du produit par rapport à la performance en pourcentage de l indice. Le mécanisme de stop-loss Au cours d une même séance boursière, il se peut que le CAC 40 connaisse de fortes variations. Ces variations se répercutent sur la valeur des Certificats Leverage & Short en raison de l effet de levier. Si nous prenons l exemple d un Certificat Leverage 7, en cas de chute du CAC 40 de 12% sur une même séance, la performance du Certificat sera elle de -84% (7x- 12%). Afin d éviter que le Certificat n ait une valeur nulle voire négative, un mécanisme de stop-loss est activé en cas de forte variation du sous-jacent. La cotation de l indice sous-jacent est alors suspendue et les paramètres utilisés pour évaluer la performance du Certificat seront recalculés : le dernier cours connu du sous-jacent servira de nouvelle référence, à la place du cours de clôture de la veille. Le mécanisme de stop-loss permet ainsi de limiter les pertes pour l investisseur, lequel ne pourra jamais perdre plus que son investissement initial. Néanmoins, la perte en capital peut être totale. Certificats Leverage & Short 3

4 Exemple CAC 40 Certificat J EUR Variation -17% -85% Nouveau prix EUR Scénarios après réinitialisation +5% 2614,50 18,75 EUR -5% 2365,50 12 EUR Remboursement anticipé ING a le droit de résilier un Certificat à tout moment. Les investisseurs en sont alors informés au minimum 30 jours. Vous trouverez plus d informations à ce sujet dans le Prospectus de base. Valeur d un Certificat La valeur d un Certificat est simple et facile à calculer. Celleci dépend de la performance de l indice sous-jacent, du ratio et de la parité du certificat. Prime de risque de gap Cette prime, correspondant au maximum à 4% (par an) de la valeur du certificat, correspond au coût de la couverture mise en place afin de neutraliser toute baisse du CAC 40 en cas d activation du mécanisme de stop loss au cours d une même séance boursière pour les certificats Leverage (ou une hausse pour les certificats Short). Cette prime est prélevée quotidiennement sur la valeur du certificat. Frais de gestion Ces frais, d un montant maximum de 0.4% (par an) de la valeur du certificat, correspondent aux frais engagés par l émetteur lors de l émission du certificat ainsi que des frais récurrents lors de la vie de celui-ci. Impact des dividendes La- valeur des Certificats ING Leverage & Short est calculée sur base de la performance du CAC 40 dividendes réinvestis. Ainsi, le détachement des dividendes n a aucun impact sur le sousjacent, et donc n aura aucun impact sur la valeur du certificat, que cela soit pour les certificats Leverage ou Short. Exemples Afin de vous aider à mieux comprendre le fonctionnement de ces Certificats Leverage & Short, nous vous présentons ci-contre deux scénarios. Ces exemples sont donnés à titre purement indicatif et n offrent aucune garantie quant aux rendements futurs. Ces exemples ne tiennent pas compte des coûts de mise en place de la stratégie au sein de l indice NYSE Euronext, ni des frais et commissions liés à l utilisation des Certificats Leverage & Short d ING. L exemple utilise les valeurs suivantes : Cours du CAC 40 Cours de l indice CAC5L Cours de l indice CAC5S Cours du certificat Leverage 5 à l ouverture Cours du certificat Short 5 à l ouverture 3000 pts 2000 pts 100 pts 20 EUR 10 EUR Ratio Certificat Leverage Ratio Certificat Short 5 10 Date d échéance Les Certificats Leverage & Short n ont pas de date de maturité. Un investisseur peut donc détenir durant plusieurs jours/ semaines /mois sans voir le certificat expirer. Ils ne possèdent pas non plus de valeur temps, le calcul du prix du certificat se fait alors de façon très transparente. Comment calculer la valeur d un Certificat La formule suivante peut être utilisée pour calculer la valeur d un Certificat. Valeur du certificat = Cours de l indice sous-jacent x (1/ratio) x parité Certificats Leverage & Short 4

5 Scénario 1* Hausse du cours, le CAC 40 passe de 3000 à 3150 Certificat Leverage 5 L indice CAC 40 a grimpé de 3000 à 3150 pts durant la même séance boursière, soit une hausse de 5%. L indice NYSE Euronext CAC5L passe de 2000 à 2500 pts, soit une hausse de 5% x 5 = 25%. Le certificat Leverage 5 correspondant voit son prix augmenter de 25% également, soit 25 EUR (20 EUR x 125%) Certificat Short 5 L indice CAC 40 a grimpé de 3000 à 3150 pts durant la même séance boursière, soit une hausse de 5%. L indice NYSE Euronext CAC5S passe de 100 à 75 pts, soit une chute de 5% x 5 = 25%. Le certificat Short 5 correspondant voit son prix chuter de 25% également, soit une perte en capital de 7,5 EUR (10 EUR x 75%). Scénario 2 Hausse du cours, le CAC 40 passe de 3000 à 2700 Certificat Leverage 5 L indice CAC 40 a chuté de 3000 à 2700 pts durant la même séance boursière, soit une baisse de 10%. L indice NYSE Euronext CAC5L passe de 2000 à 1000 pts, soit une chute de 10% x 5 = 50%. Le certificat Leverage 5 correspondant voit son prix chuter de 50% également, soit une perte en capital de 10 EUR (20 EUR x 50%) Certificat Short 5 L indice CAC 40 a chuté de 3000 à 2700 pts durant la même séance boursière, soit une baisse de 10%. L indice NYSE Euronext CAC5S passe de 100 à 150 pts, soit une hausse de 10% x 5 = 50%. Le certificat Short 5 correspondant voit son prix augmenter de 50% également, soit 15 EUR. * Ce cours est purement indicatif et dépend de la date d échéance, des dividendes attendus, de l évolution des taux, de la prime de risque de gap et de la volatilité du sous-jacent. Comment acheter et vendre un Certificat ING? Vous pouvez facilement acheter et vendre des Certificats via votre banque ou votre intermédiaire financier entre 9h05 et 17h30. Carnet d ordres Si vous investissez dans les Certificats Leverage & Short ING, vous devez naturellement suivre de près l évolution du cours du CAC 40. Vous devez être attentif non seulement au dernier cours, mais également au cours vendeur et au cours acheteur. Il s agit des cours qui sont effectivement appliqués dans les transactions. Ils peuvent être consultés dans le carnet d ordres. Outre les cours vendeurs et acheteurs, le carnet d ordres indique également les volumes et le nombre d ordres. Le cours acheteur (bid) correspond au cours maximum que les acheteurs sont disposés à payer et le cours vendeur (ask ou offer) équivaut au cours minimum que les vendeurs souhaitent obtenir. Si vous voulez acheter des Certificats et être sûr que votre ordre sera exécuté, vous devez donc payer le cours vendeur. À l inverse, si vous voulez vendre des Certificats et être sûr que votre ordre sera exécuté, vous devez utiliser le cours acheteur. Frais Si vous investissez dans des Certificats, vous devez payer des frais de transaction. Vous devez les payer à la banque ou à l intermédiaire financier chez qui vous achetez ou vendez les Certificats. Enfin, votre banque ou intermédiaire financier peut réclamer une commission pour la tenue d un compte-titres et la conservation de titres sur celui-ci. Vous pourrez obtenir un résumé des commissions et des frais en vigueur auprès de votre banque ou de votre intermédiaire financier. Fiscalité Il incombe à l investisseur de se renseigner sur les conséquences fiscales d un investissement dans les Certificats Leverage & Short, au vu de sa situation patrimoniale. Risques L effet de levier En investissant dans des Certificats Leverage & Short, vous avez recours à un effet de levier. Cet effet de levier amplifie l effet des fluctuations du cours du sous-jacent sur le cours du Certificat. Certificats Leverage & Short 5

6 Si vous investissez dans un Certificat Leverage et que le cours du CAC 40 diminue ou si vous investissez dans un Certificat Short et que le cours du CAC 40 augmente, la perte sur votre Certificat sera plus élevée que si vous aviez investi directement dans le CAC 40. La liquidité ING communique les cours vendeurs et les cours acheteurs des Certificats pendant les heures d ouverture des plateformes de négociations sur lesquelles les Certificats peuvent être échangés. Dans des circonstances exceptionnelles, il se peut qu ING ne détermine pas de cours vendeur, ni de cours acheteur pour certains Certificats. Il est également possible que les transactions sur certains Certificats doivent être suspendues pendant les heures de marché en cas de problèmes techniques chez ING, sur Euronext ou sur la bourse où le sous-jacent est coté. ING ne pourra pas être tenue pour responsable du préjudice qui pourrait en découler. Dans des circonstances exceptionnelles telles que : 1) des modifications significatives du régime fiscal français, 2) des modifications significatives par rapport au sous-jacent et/ou 3) si ING Bank N.V. ne peut plus satisfaire ses engagements financiers, ING a la possibilité de rembourser anticipativement les Certificats à la valeur de marché du moment. Cette valeur peut être inférieure au cours d émission. Vous trouverez les conditions spécifiques du remboursement anticipé dans le prospectus. instrument doit être prise après avoir consulté le prospectus de base (et les éventuels suppléments), son résumé en langue française et les conditions définitives (Final Terms) du Certificat. L investisseur est invité à prendre connaissance de la section Facteurs de Risques du prospectus en particulier. Vous trouverez ces documents sur le site Vous devez vous-même vérifier si les caractéristiques du produit conviennent à votre profil en tant qu investisseur. Votre conseiller en investissements pourra vous donner davantage d informations à ce sujet. Informations supplémentaires Vous trouverez la gamme actuelle des Certificats Leverage & Short d ING sur notre site Internet : Vous pouvez également télécharger le prospectus de base et les conditions définitives (Final Terms) de chaque Certificat sur Si vous avez des questions, n hésitez pas à nous contacter par à l adresse info@ingturbos.fr, les spécialistes de l équipe vous répondront dans les plus brefs délais. Pour un conseil en investissement, veuillez vous adresser à votre propre conseiller. Les Certificats Leverage & Short d ING vous permettent de profiter des hausses et des baisses d une large gamme de valeurs sousjacentes avec un effet de levier. Vous trouverez une liste de toutes ces valeurs sur le site Le risque de crédit Les Certificats sont émis par ING Bank NV. En investissant dans des Certificats, vous vous exposez au risque de crédit d ING Bank N.V. Si ING Bank N.V. n est plus en mesure de remplir ses engagements financiers, il est possible que vous perdiez la totalité de votre investissement. A1 chez Moody s et A chez Standard & Poors, (depuis le 3 Août 2016). À quelles conditions les Certificats Leverage & Short peuvent-ils être intéressants pour vous? Si vous êtes à la recherche d un placement qui peut vous rapporter plus qu un investissement direct dans la valeur sous-jacente. Si vous êtes prêt à prendre le risque de perdre toute ou partie de votre mise dans le cas où vos prévisions ne se réalisent pas. Si vous êtes disposé à vous exposer au risque de crédit d ING Bank N.V. pendant la durée de votre investissement. Si vous gérez votre portefeuille-titres de manière active. Les Certificats Leverage & Short ne conviennent que pour un nombre restreint d objectifs d investissement. Avertissement Un Certificats Leverage & Short est un produit présentant un risque important. Les Certificats sont émis et offerts au public en France en vertu du prospectus de base approuvé par l autorité de marché néerlandaise (Autoriteit Financiële Markten) le 16 Juin Votre décision d investir dans cet Certificats Leverage & Short 6

7 Attention! La valeur de votre investissement peut fluctuer. Les performances passées n offrent aucune garantie quant aux résultats futurs. Avertissement Les Certificats présentent un risque de perte en capital. Les investisseurs potentiels doivent être conscients qu ils peuvent perdre l intégralité ou une partie de leur investissement en cas de vente ou de résiliation des Certificats. Tous les exemples et les chiffres repris dans cette brochure sont présentés à des fins explicatives et ne peuvent en aucun cas constituer un indicateur fiable de performances futures. Les informations contenues dans cette brochure n ouvrent aucun droit. Rien dans cette brochure ne peut être considéré comme un avis juridique, fiscal ou autre, ni comme une offre de conclure une quelconque opération. L offre de Certificats ne peut se faire que sur la base du prospectus de base daté du 16 juin Le prospectus de base, ainsi que ses suppléments, sont disponibles sur le site internet ou sur simple demande à l adresse info@ingturbos.fr. La vente des Certificats pourra intervenir par voie d offre au public en France conformément aux dispositions de l articles L du Code Monétaire et Financier Tout investissement comporte des risques. Les investisseurs potentiels doivent être conscients de ces risques avant de prendre une décision d investissement et, le cas échéant, doivent requérir un avis professionnel indépendant afin de déterminer si l investissement s inscrit dans le cadre leur propre politique d investissement. Cette brochure ou les copies qui en sont faites ne peuvent être diffusées aux États- Unis d Amérique, au Royaume-Uni ou au Canada ou auprès des résidents de l un de ces pays. Certaines restrictions peuvent également exister dans d autres juridictions. Vous êtes prié de respecter ces restrictions. Bien qu ayant apporté le plus grand soin à la réalisation de cette brochure, ING Bank N.V. ne peut être tenue pour responsable de l exactitude des informations et des données contenues dans celle-ci. Des frais peuvent être calculés lors de l achat ou de la vente de Certificats. Des frais de financement sont également calculés sur le niveau de financement des Certificats Long. En investissant dans des Certificats, vous vous exposez au risque de crédit d ING Bank N.V. en sa qualité d émetteur des Certificats. Pour la prestation de ses services d investissement, ING Bank N.V. dispose d un permis octroyé par la Banque centrale néerlandaise d Amsterdam (plus d informations sur en vertu de la loi sur la surveillance financière (Wft). ING Bank N.V. est enregistrée auprès de l Autorité des marchés financiers à Amsterdam (plus d informations sur 3 Août 2016 FIM ING Bank N.V.