Placement des caisses de retraite en 2017 : conseils d experts inclus

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1 Placement des caisses de retraite en 2017 : conseils d experts inclus Présenté par le Le 29 mars 2017 Le Centre Sheraton Montréal Montréal, QC

2 FIDUCIE GLOBALE DES RÉGIMES DE RETRAITE Gilles Horrobin, CFA Chef des placements 2

3 Les régimes de retraites STM La Société de Transport de Montréal est le transporteur public pour les services de métro et autobus sur l île de Montréal. Avec ses employés et retraités détenant plus de 4,6 G$ d actifs, notre Fiducie est l une des caisses de retraite les plus importantes au Québec. Nos régimes, pleinement capitalisés, sont surtout gérés à l interne avec un focus sur un service client exemplaire. Nos coûts d opérations sont compétitifs. Nous sommes fiers de nos employés et de nos partenaires. 3

4 Notre structure de gouvernance en bref Comités de retraite (2) 21 / 20 membres: cadres de la STM, représentants syndicaux, participants et indépendants. Parmi les responsabilités: Approbation de la politique de placement et des états financiers Comité de placement CIO + 4 membres Approuve l allocation d actif et certaines transactions des marchés non-publics Comité de déontologie 2 membres Responsable du suivi des Codes de déontologie Comités d Audit (2) 3 membres Recommandent les états financiers 4

5 Notre division de gestion de placement Chef des placements Gilles Horrobin Secrétaire Nicole Proulx Conseiller corporatif Jean-François Desroches Gestionnaire principal Immobilier Alain Filion Gestionnaire principal - Placements privés et Infrastructure Denis Giroux Gestionnaire principal Revenus Fixes Premier Gest. principal Actions Sylvain Bélanger Gestionnaire Immobilier Alain Turcotte Gestionnaire - Placements privés et Infrastructure Mike Litowski Gestionnaire Revenus Fixes et projets spéciaux Jean-Yves Paquette Gestionnaire principal Actions américaines Yan Marcotte Gestionnaire Actions Daniel Anger Gestionnaire Actions Mario Zaccardelli Gestionnaire Actions Chantal Ouimet 5

6 Nos facteurs de succès Délégation d autorité Personnel spécialisé en gestion de placements Gestion de placement interne Analyse rigoureuse des placements (vérification diligente) Allocation d actifs dynamique Innovation et transparence 6

7 Régime de rentes du Mouvement Desjardins Louis Beaulieu Directeur Gestion des risques 7

8 Caractéristiques générales Régime à prestations déterminées enregistré au Québec En vigueur depuis le 1 er janvier 1979 Multi-employeur 11,4 G$ d actifs Partage des coûts à 35 % pour les employés 8

9 Situation financière RATIO DE CAPITALISATION RATIO DE COMPTABILITÉ RATIO DE SOLVABILITÉ ENTRÉES DE FONDS 104 % MARGE DE STABILISATION 10,7 % 88 % 81 % 530 M$ en cotisations SORTIES DE FONDS 470 M$ en prestations 9

10 Allocation d actifs au 31 décembre 2016 Revenu fixe Actions Immobilier Infrastructures Placements privés Rendement ,9 % 10

11 Gouvernance CA de la Fédération des Caisses Desjardins Participants Comité de retraite 12 membres - 2 observateurs Comité de placement 6 membres - 2 observateurs Comité consultatif sur la gestion des risques 6 membres Stratégie et gestion des risques Gestion de portefeuille Juridique Actuariat Services aux participants Administration 11

12 Association de bienfaisance et de retraite des policiers et policières de la Ville de Montréal PLACEMENTS 2017 ACARR 29 MARS 2017 Gilles Chouinard, Vice-président, placements ABRPPVM 12

13 ABRPPVM Association de bienfaisance et de retraite des policiers et policières de la Ville de Montréal (Caisse de retraite) FONDÉE EN ANS EN JUIN 2017 ACTIF DE $ DOLLARS EN COTISANTS EN RETRAITÉS EN 1934 INVESTI SEULEMENT EN OBLIGATIONS PREMIÈRE ÉTUDE ACTUARIELLE 13

14 ABRPPVM RAPATRIEMENT DES FONDS DU GESTIONNAIRE EXTERNE EN 1979 ET CRÉATION D UN SERVICE DES PLACEMENTS GESTION INTERNE OBLIGATIONS, ACTIONS CANADIENNES ET AMÉRICAINES, HYPOTHÈQUES ET IMMOBILIER 1982 : MANDATS EXTERNES INTERNATIONAUX EAFE 1984 : PLACEMENTS PRIVÉS (INTERNE) 14

15 ABRPPVM ACTIF DE LA CAISSE AU 31 DÉCEMBRE 2016 : 5,4 MILLIARDS DE DOLLARS DÉMOGRAPHIE DU RÉGIME AU 31 DÉCEMBRE 2016 : ACTIFS RETRAITÉS BÉNÉFICIAIRES GESTION COMPLÈTE DE L ACTIF ET DU PASSIF 45 EMPLOYÉS + 6 POLICIERS LIBÉRÉS DU SPVM 15

16 ABRPPVM SERVICE DES PLACEMENTS : 11 PERSONNES 2 GESTIONNAIRES 1 ACTIONS CANADIENNES ET 1 ACTIONS AMÉRICAINES 7 ANALYSTES DONT 5 ACTIONS ET 2 OBLIGATIONS GÈRE ACTIVEMENT : RÉPARTITION ACTIF, PORTEFEUILLES ACTIONS, OBLIGATIONS, DEVISES ÉTRANGERES, PRODUITS DÉRIVÉS (OPTIONS ET CONTRATS À TERME POUR CHACUNE DES CLASSES D ACTIFS) 16

17 ABRPPVM PLACEMENTS PRIVÉS : o FONDS DE RACHAT AMÉRICAINS ET CANADIENS o FONDS DE RACHAT SECONDAIRES ET CO-INVESTISSEMENTS (ÉTATS-UNIS ET EUROPE) o DETTE PRIVÉE (CANADA, ÉTATS-UNIS ET EUROPE)

18 Contexte de la CDPQ Par Jacques Demers, FSA, FICA Vice-président principal, Déposants PRÉSENTÉ À L'ASSOCIATION CANADIENNE DES ADMINISTRATEURS DE RÉGIMES DE RETRAITE (ACARR) CONSEIL RÉGIONAL DU QUÉBEC PVP Déposants et Portefeuille global 29 mars 2017 Ce document constitue de l information privilégiée et confidentielle et il ne peut être transmis ou communiqué sans le consentement préalable de la Caisse. 18

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24 Dialogue avec nos experts Gilles Horrobin : STM Louis Beaulieu : Desjardins Gilles Chouinard : ABRPPVM Jacques Demers : CDPQ Modérateur : Emmanuel Matte CFA, FSA, FICA 24

25 Les thèmes pour aujourd hui Placements alternatifs Revenu fixe Gestion des devises 25

26 1. Placements alternatifs Allocation des grandes caisses de retraite canadiennes 6,3% Source: Association canadienne des gestionnaires de caisses de retraite (PIAC) 26

27 1. Placements alternatifs Allocation des grandes caisses de retraite canadiennes 12,8% Source: Association canadienne des gestionnaires de caisses de retraite (PIAC) 27

28 1. Placements alternatifs Allocation des grandes caisses de retraite canadiennes 27,3% Source: Association canadienne des gestionnaires de caisses de retraite (PIAC) 28

29 1. Placements alternatifs Dialogue avec nos experts 29

30 2. Revenu fixe Source: Statistiques Canada 30

31 2. Revenu fixe Rendement obligations du Canada (univers) Source: Backlays Rendements de moins en moins intéressants 31

32 2. Revenu fixe Croissance (valeur marchande) au cours des 10 dernières années Obligations corporatives de pays émergents Gouvernement de pays émergents Gouvernement US (Treasury) Obligations US à hauts rendements (HY) La classe «obligations corporatives de pays émergents» est presque 7 fois plus importante qu il y a dix ans! Obligations corporatives US Source: Backlays,

33 2. Revenu fixe Dialogue avec nos experts 33

34 3. Gestion des devises Taux de change (US$ vs CA$) Un jeu à rendement nul? Source: Yahoo finance 34

35 3. Gestion des devises Impact d une couverture du taux de change CA$/US$ sur le rendement Source: Yahoo finance Années 35

36 3. Gestion des devises Dialogue avec nos experts 36

37 Votre tour Des Questions? Louis Beaulieu : Desjardins Gilles Chouinard : ABRPPVM Jacques Demers : CDPQ Gilles Horrobin : STM 37

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