Portefeuille de retraite en dollars américains TD
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- Bertrand Gervais
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1 Portefeuille de retraite en dollars américains TD (08/17) Fonds Mutuels TD Période close le 30 juin 2017 Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants de nature financière, mais ne renferme pas le rapport financier intermédiaire ni les états financiers annuels complets du fonds d investissement. Vous pouvez obtenir le rapport financier intermédiaire ou les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au , en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com, ou en consultant notre site Internet à tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à sedar.com Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet pour obtenir gratuitement les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d investissement. Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds donne le point de vue de la direction sur les facteurs et faits importants qui ont influé sur le rendement et les perspectives du fonds d investissement depuis le 31 décembre 2016, date de fin d exercice du fonds d investissement, jusqu au 30 juin Il convient de lire le présent rapport avec le rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds de 2016.
2 nportefeuille de retraite en dollars américains TD Analyse du rendement par la direction Résultat d exploitation Les parts de la Série Investisseurs du Portefeuille de retraite en dollars américains TD (le «Fonds») ont enregistré un rendement de 3,1 % pour la période de six mois close le 30 juin 2017 (la «période présentée»), comparativement au rendement de 3,3 % de l indice de référence spécifique du Fonds, constitué à hauteur de 85 % de l indice obligataire américain Bloomberg Barclays (USD) et de 15 % de l indice de rendement global S&P 500 (USD). Les rendements des autres séries du Fonds peuvent varier, principalement en raison des frais et des charges. Contrairement au rendement de l indice de référence, le rendement du Fonds est indiqué après déduction des frais et des charges. Revue des marchés L activité économique américaine, mesurée par le produit intérieur brut (le «PIB»), s est encore redressée. Les derniers chiffres sur le PIB témoignent toutefois d un ralentissement de la croissance à 1,4 % en rythme annualisé (pour le premier trimestre de 2017). L inflation avait certes fortement progressé sous l effet de la précédente hausse des prix de l énergie, mais a reculé au cours de la période présentée en réaction à la baisse des prix de l énergie. Selon les chiffres les plus récents, l inflation de base (hors alimentation et énergie) s établissait à 1,7 % et restait inférieure à la cible de 2 % de la Réserve fédérale américaine (la «Fed»). La Fed a profité de l occasion pour relever son taux d intérêt directeur à deux reprises (de 0,25 % à chaque fois) au cours de la période présentée. Elle a confirmé que la politique monétaire restait expansion niste et anticipe une poursuite du redressement de l économie. Les taux des obligations du Trésor américain à court terme ont augmenté au cours de la période présentée, ce qui a coïncidé avec les augmentations des taux d intérêt de la Fed. Les taux à moyen et long terme avaient débuté la période présentée à des niveaux élevés en prévision des mesures favorables à la croissance promises par le président américain Trump, et la reprise des prix du pétrole avait entraîné un relèvement des perspectives d inflation. Toutefois, vers le milieu de la période présentée, la baisse des prix du pétrole a freiné les perspectives de croissance et d inflation, ce qui a provoqué une diminution des taux à moyen et long terme. Les écarts de taux des obligations de sociétés de catégorie investissement (la différence de taux entre deux obligations d échéances comparables, mais de qualités de crédit différentes) se sont rétrécis durant la période présentée, et les obligations de sociétés ont surpassé celles d État. Les écarts de taux des obligations de sociétés à rendement élevé se sont encore resserrés, et ces dernières ont surclassé les obligations de sociétés de catégorie investissement. Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats Au cours de la période présentée, le Fonds a progressé en termes absolus. La proportion d actions et de titres à revenu fixe dans le Fonds a contribué au rendement. En outre, la composante des liquidités en dollars canadiens a eu un effet positif sur le rendement, puisque le dollar canadien s est apprécié par rapport au dollar américain. Dans le volet des actions, la proportion d actions américaines obtenue par l entremise du Fonds de réduction du risque TD, du Fonds américain à faible volatilité TD et du Fonds d actions américaines à risque géré TD a bien servi le Fonds. En particulier, le Fonds d actions américaines à risque géré TD a le plus contribué au rendement relatif. Actif Le Fonds a enregistré une augmentation importante de son actif en raison des achats des investisseurs dans l ensemble des séries. Faits récents Le conseiller en valeurs reste attentif à tout un éventail de facteurs macroéconomiques susceptibles d avoir un impact sur les placements et est conscient des difficultés structurelles toujours non résolues, comme l ampleur de l endettement, la faiblesse de la productivité et le vieillissement de la population. Les actions et les taux obligataires ont globalement progressé au cours des derniers mois, en réponse aux signes d amélioration de l économie mondiale et à l enthou - siasme provoqué par certaines des politiques du président américain Trump, mais cet optimisme est peut-être en train de s essouffler. Même si l incertitude politique en Europe s est atténuée au cours du dernier trimestre, les perspectives au Royaume-Uni demeurent incertaines. Par conséquent, le conseiller en valeurs continue de privilégier les actions européennes. À l heure actuelle, le Fonds privilégie les placements en actions par rapport aux liquidités et aux placements en titres à revenu fixe. Compte tenu du contexte, le conseiller en valeurs continue d ajuster le Fonds afin de créer de la valeur en réduisant la part de liquidités et en modifiant légèrement la pondération des titres à revenu fixe et des actions par l entremise du Fonds américain à faible volatilité TD. 30 juin
3 Opérations entre parties liées Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. («GPTD») peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds, se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de courtage et sur produits dérivés. Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs : GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion («TD»), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs du Fonds. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels pouvant varier pour chaque série de parts du Fonds; il paie aussi à GPTD des frais d administration annuels de 0,08 % au titre des parts des Séries Investisseurs, Conseillers, H et T du Fonds. Le Fonds peut aussi détenir des séries de parts d autres fonds qui sont gérés par GPTD et pour lesquels GPTD peut percevoir des frais. Cependant, les frais ne sont pas comptabilisés en double. Placeur : Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d investis sement TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont également placées par des courtiers dont TD Waterhouse Canada Inc. («TDW»), filiale en propriété exclusive de TD. TDW, comme d autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour le placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds; le montant des commissions est établi d après la valeur moyenne de l actif que détient le courtier. Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts : TD est l agent chargé de la tenue des registres et l agent des transferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs de parts, traite les ordres d achat, de substitution, de conversion et de rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare l information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le compte du Fonds. TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes. Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais. Achat et vente de titres : GPTD a mis en place un comité d examen indépendant («CEI») qui, en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des recommandations ou, selon ce qu il juge approprié, des approbations à l égard de toutes les questions relatives aux conflits d intérêts qui lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par année, un rapport sur ses activités à l intention des porteurs de titres du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de GPTD à l adresse tdassetmanagement.com; un porteur de titres peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en communi quant avec GPTD (se reporter à la page couverture). Le Fonds ou les fonds sous-jacents dans lesquels le Fonds investit n ont effectué au cours de la période présentée aucune opération de porte feuille qui aurait exigé l autorisation du CEI. 30 juin
4 Faits saillants de nature financière (libellés en dollars américains) Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour la période de six mois close le 30 juin 2017 et pour les cinq exercices précédents, le cas échéant. Actif net par part ($) 1 SÉRIE INVESTISSEURS * Actif net au début de la période 15,57 14,99 15,00 s. o. s. o. s. o. Total du revenu 0,05 0,36 0,14 s. o. s. o. s. o. Total des charges (excluant les distributions) (0,13) (0,28) (0,09) s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,02 0,10 0,17 s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) latents au cours de la période 0,47 0,46 (0,17) s. o. s. o. s. o. Total de l augmentation (la diminution) liée aux opérations 2 0,41 0,64 0,05 s. o. s. o. s. o. Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,02) (0,10) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,02) (0,10) s. o. s. o. s. o. Actif net à la fin de la période 16,06 15,57 14,99 s. o. s. o. s. o. SÉRIE CONSEILLERS * Actif net au début de la période 15,63 15,04 15,00 s. o. s. o. s. o. Total du revenu 0,05 0,27 0,17 s. o. s. o. s. o. Total des charges (excluant les distributions) (0,13) (0,29) (0,08) s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,03 0,07 0,22 s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) latents au cours de la période 0,45 0,53 (0,42) s. o. s. o. s. o. Total de l augmentation (la diminution) liée aux opérations 2 0,40 0,58 (0,11) s. o. s. o. s. o. Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,03) (0,06) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,03) (0,06) s. o. s. o. s. o. Actif net à la fin de la période 16,11 15,63 15,04 s. o. s. o. s. o. SÉRIE F * Actif net au début de la période 15,78 15,08 15,00 s. o. s. o. s. o. Total du revenu 0,06 0,23 0,22 s. o. s. o. s. o. Total des charges (excluant les distributions) (0,06) (0,14) (0,04) s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,04 0,03 0,27 s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) latents au cours de la période 0,50 0,64 (0,57) s. o. s. o. s. o. Total de l augmentation (la diminution) liée aux opérations 2 0,54 0,76 (0,12) s. o. s. o. s. o. Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,06) (0,05) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,06) (0,05) s. o. s. o. s. o. Actif net à la fin de la période 16,34 15,78 15,08 s. o. s. o. s. o. Les notes de bas de page pour les tableaux ci-dessus sont présentées à la fin de la section Actif net par part. 30 juin
5 Actif net par part ($) 1 (suite) SÉRIE H * Actif net au début de la période 14,61 14,80 15,00 s. o. s. o. s. o. Total du revenu 0,05 0,27 0,17 s. o. s. o. s. o. Total des charges (excluant les distributions) (0,12) (0,28) (0,08) s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,04 0,10 0,23 s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) latents au cours de la période 0,48 0,31 (0,61) s. o. s. o. s. o. Total de l augmentation (la diminution) liée aux opérations 2 0,45 0,40 (0,29) s. o. s. o. s. o. Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,03) (0,04) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital (0,74) (0,25) s. o. s. o. s. o. Total des distributions annuelles 3 (0,37) (0,77) (0,29) s. o. s. o. s. o. Actif net à la fin de la période 14,70 14,61 14,80 s. o. s. o. s. o. SÉRIE S * Actif net au début de la période 14,73 14,80 15,00 s. o. s. o. s. o. Total du revenu 0,05 0,27 0,16 s. o. s. o. s. o. Total des charges (excluant les distributions) (0,05) (0,14) (0,04) s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,04 0,07 0,22 s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) latents au cours de la période 0,46 0,27 (0,43) s. o. s. o. s. o. Total de l augmentation (la diminution) liée aux opérations 2 0,50 0,47 (0,09) s. o. s. o. s. o. Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,06) (0,08) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital (0,74) (0,25) s. o. s. o. s. o. Total des distributions annuelles 3 (0,37) (0,80) (0,33) s. o. s. o. s. o. Actif net à la fin de la période 14,89 14,73 14,80 s. o. s. o. s. o. SÉRIE T * Actif net au début de la période 14,60 14,79 15,00 s. o. s. o. s. o. Total du revenu 0,05 0,22 0,17 s. o. s. o. s. o. Total des charges (excluant les distributions) (0,12) (0,27) (0,08) s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,02 0,05 0,23 s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) latents au cours de la période 0,51 0,47 (0,40) s. o. s. o. s. o. Total de l augmentation (la diminution) liée aux opérations 2 0,46 0,47 (0,08) s. o. s. o. s. o. Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,03) (0,05) s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital (0,74) (0,25) s. o. s. o. s. o. Total des distributions annuelles 3 (0,36) (0,77) (0,30) s. o. s. o. s. o. Actif net à la fin de la période 14,69 14,60 14,79 s. o. s. o. s. o. 1 Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires et des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales d information financière. Le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la valeur liquidative («VL») aux fins des transactions avec les porteurs de parts. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (la diminution) liée aux opérations est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. Ces tableaux ne constituent pas un rapprochement de l actif net par part. 3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds. * Les données publiées représentent les résultats enregistrés entre le début des opérations et le 31 décembre de l année indiquée. Pour connaître les dates de début des opérations, consultez les tableaux Rendements d année en année dans la section Rendement passé. Prix du premier appel public à l épargne. 30 juin
6 Ratios et données supplémentaires SÉRIE INVESTISSEURS Total de la valeur liquidative (en milliers de $) s. o. s. o. s. o. Nombre de parts en circulation (en milliers) s. o. s. o. s. o. Ratio des frais de gestion (%) 2 1,76 1,83 1,85 s. o. s. o. s. o. renonciations ou les absorptions (%) 1,76 1,83 1,85 s. o. s. o. s. o. Valeur liquidative par part ($) 16,06 15,57 14,99 s. o. s. o. s. o. SÉRIE CONSEILLERS Total de la valeur liquidative (en milliers de $) s. o. s. o. s. o. Nombre de parts en circulation (en milliers) s. o. s. o. s. o. Ratio des frais de gestion (%) 2 1,76 1,83 1,81 s. o. s. o. s. o. renonciations ou les absorptions (%) 1,76 1,83 1,83 s. o. s. o. s. o. Valeur liquidative par part ($) 16,11 15,63 15,04 s. o. s. o. s. o. SÉRIE F Total de la valeur liquidative (en milliers de $) s. o. s. o. s. o. Nombre de parts en circulation (en milliers) s. o. s. o. s. o. Ratio des frais de gestion (%) 2 0,82 0,89 0,87 s. o. s. o. s. o. renonciations ou les absorptions (%) 0,82 0,89 0,88 s. o. s. o. s. o. Valeur liquidative par part ($) 16,34 15,78 15,08 s. o. s. o. s. o. SÉRIE H Total de la valeur liquidative (en milliers de $) s. o. s. o. s. o. Nombre de parts en circulation (en milliers) s. o. s. o. s. o. Ratio des frais de gestion (%) 2 1,65 1,83 1,81 s. o. s. o. s. o. renonciations ou les absorptions (%) 1,65 1,83 1,83 s. o. s. o. s. o. Valeur liquidative par part ($) 14,70 14,61 14,80 s. o. s. o. s. o. SÉRIE S Total de la valeur liquidative (en milliers de $) s. o. s. o. s. o. Nombre de parts en circulation (en milliers) s. o. s. o. s. o. Ratio des frais de gestion (%) 2 0,80 0,89 0,87 s. o. s. o. s. o. renonciations ou les absorptions (%) 0,80 0,89 0,89 s. o. s. o. s. o. Valeur liquidative par part ($) 14,89 14,73 14,80 s. o. s. o. s. o. Les notes de bas de page pour les tableaux ci-dessus sont présentées à la fin de la section Ratios et données supplémentaires. 30 juin
7 Ratios et données supplémentaires (suite) SÉRIE T Total de la valeur liquidative (en milliers de $) s. o. s. o. s. o. Nombre de parts en circulation (en milliers) s. o. s. o. s. o. Ratio des frais de gestion (%) 2 1,74 1,83 1,81 s. o. s. o. s. o. renonciations ou les absorptions (%) 1,74 1,83 1,83 s. o. s. o. s. o. Valeur liquidative par part ($) 14,69 14,60 14,79 s. o. s. o. s. o. 1 Données au 30 juin 2017 et au 31 décembre des cinq exercices précédents, s il y a lieu. 2 Le ratio des frais de gestion («RFG») est établi d après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d opérations de portefeuille) de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds, le cas échéant, dans le RFG des fonds sous-jacents dans lesquels le Fonds a investi, et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Il exclut les charges d exploitation auxquelles GPTD a renoncé ou qu elle a absorbées. Ces renonciations ou absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans avis. 3 Le ratio des frais d opérations («RFO») représente le total des commissions et des autres frais d opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. Le RFO d un fonds qui investit dans des parts de fonds sous-jacents comprend la partie du RFO, si disponible, des fonds sous-jacents qui est attribuable à ce placement. 4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé, plus les frais d opérations payables, directement ou indirectement, par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables durant l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. Frais de gestion En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est chargée de l ensemble des activités commerciales et internes du Fonds, notam ment de la distribution des parts du Fonds aux investis seurs, et fournit ou prend des dispositions pour que soient fournis des services de conseils en placement et des services de marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série de parts du Fonds verse à GPTD des frais de gestion. Les frais de gestion sont constatés et calculés en pourcentage de la valeur liquidative de chaque série de parts du Fonds, à la clôture des bureaux chaque jour ouvrable, et ils sont versés chaque mois à GPTD. Le montant maximum des frais de gestion est celui qui peut être imputé à chaque série de parts du Fonds selon le prospectus simplifié et dont une partie peut ne pas être imputée, au gré de GPTD. Le montant réel des frais de gestion est le montant annualisé qui a été imputé pour la période présentée. GPTD peut exiger le montant maximum des frais de gestion sans en aviser les porteurs de parts. Les frais de gestion annualisés pour la période présentée et la ventilation des principaux services fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de gestion réels, s établissent comme suit : Frais de gestion Frais de Rémunération Charges (exprimé en %) maximums gestion réels du courtier absorbées Autres Série Investisseurs 1,40 1,44 64,68 0,17 35,15 Série Conseillers 1,40 1,43 50,99 0,18 48,83 Série F 0,65 0,68 0,00 0,44 99,56 Série H 1,40 1,44 69,72 0,19 30,09 Série S 0,65 0,67 0,00 0,44 99,56 Série T 1,40 1,45 43,40 0,17 56,43 Comprend les frais de gestion payés par le Fonds et la quote-part des frais de gestion, le cas échéant, du ou des fonds sous-jacents dans lesquels le Fonds a investi. Cependant, les frais ne sont pas comptabilisés en double. Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres. Le plafond annuel des frais de gestion de certaines séries du Fonds a été modifié le 28 mars Pour la Série Investisseurs, la Série Conseillers, la Série H et la Série T du Fonds, le plafond annuel des frais de gestion était de 1,50 % du 1er janvier 2017 au 27 mars 2017 et de 1,40 % du 28 mars 2017 au 30 juin Pour la Série F et la Série S du Fonds, le plafond annuel des frais de gestion était de 0,75 % du 1er janvier 2017 au 27 mars 2017 et de 0,65 % du 28 mars 2017 au 30 juin juin
8 Rendement passé Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un placement qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves - tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs si l épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent pas compte des frais d acquisition, de substitu tion et de rachat, des frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rendement passé du Fonds n est pas nécessairement indicatif de son rendement futur. Rendements d année en année Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour - cen tage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre de chaque année et pour la période de six mois close le 30 juin 2017, d un placement effectué le 1er janvier de chaque année. 30 juin
9 Aperçu du portefeuille 30 juin 2017 % de la valeur liquidative RÉPARTITION DE L ACTIF Fonds d actions américaines 38,7 Fonds d actions mondiales 34,2 Fonds d obligations américaines 14,3 Équivalents indiciels 10,0 Trésorerie 2,9 Autres actifs (passifs) nets (0,1) TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (en milliers) $ US 30 juin 2017 % de la valeur liquidative LES 25 PRINCIPAUX TITRES 1. Fonds de réduction du risque TD $ US, Série O 34,2 2. Fonds américain à faible volatilité TD, Série O 19,9 3. Fonds d actions américaines à risque géré TD (CAD), Série O 18,8 4. Fonds d obligations de sociétés américaines TD, Série O 14,3 5. ishares 20+ Year Treasury Bond ETF 9,5 6. Trésorerie 2,9 7. ishares iboxx $ High Yield Corporate Bond ETF 0,5 Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres 100,1 30 juin 2017 % de la valeur liquidative RÉPARTITION DES PLACEMENTS DES FONDS SOUS-JACENTS Équivalents indiciels 51,2 Actions américaines 28,6 Obligations américaines 11,9 Options 1,2 Obligations canadiennes 1,1 Actions internationales 0,6 Titres adossés à des créances hypothécaires 0,5 Obligations internationales 0,4 Trésorerie 3,9 Autres actifs (passifs) nets 0,6 N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut ne pas correspondre au total indiqué. LÉGENDE DES DEVISES (CAD) Dollar canadien On peut obtenir le prospectus simplifié et d autres renseignements sur les fonds d investissement TD sous-jacents dans Internet à sedar.com et à tdassetmanagement.com ou en les demandant à Gestion de Placements TD Inc. L Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des opérations en cours dans le portefeuille du Fonds et des fonds sous-jacents. Des mises à jour sont disponibles chaque trimestre. Pour obtenir les renseignements trimestriels les plus à jour, il suffit de commu - niquer avec Fonds Mutuels TD au , d écrire à l adresse suivante : Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto (Ontario) M5K 1G8, ou d envoyer un courriel à td.mutualfunds@td.com 30 juin
10 Avertissement concernant les déclarations prospectives Certaines parties du présent rapport, dont les sections «Résultat d exploitation» et «Faits récents», peuvent renfermer des déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent, ou comprennent des termes comme «prévoir», «s attendre à», «projeter», «compter», «croire», «estimer», ainsi que les formes négatives de ces termes. Par ailleurs, toute déclaration à l égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l économie, la politique et les marchés, comme les taux d intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l objet d aucune modification. Les prévisions et projections sont de ce fait tributaires de risques et d incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs futurs, qu ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses. Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s avérer sensible ment différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent expliquer ces différences, dont les conditions générales de l économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les changements technologiques, l évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues et les catastrophes. La liste des facteurs importants précités n est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, il n y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux renseignements, d événements futurs ou autrement. Pour les fonds ayant comme référence les indices FTSE TMX Canada : FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc 2017 «FTSE MD» est une marque de commerce de FTSE International Ltd et est utilisée sous licence. «TMX» est une marque de commerce de TSX Inc. et est utilisée sous licence. Tous les droits sur les indices de FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. et/ou sur les notations de FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. appartiennent à FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. et/ou à ses parties cédantes. Ni FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. ni ses parties cédantes n acceptent de responsabilité pour les erreurs ou les omissions dans ces indices et/ou notations ou dans les données sous-jacentes. Aucune autre diffusion des données de FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. n est autorisée sans l accord écrit de FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. Les Fonds Mutuels TD, les Fonds TD et le Programme de gestion d actifs TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion, et offerts par l entremise de courtiers autorisés. Toutes les marques de commerce appartiennent à leurs propriétaires respectifs. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de La Banque Toronto-Dominion. 30 juin
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