PLACEMENTS MONDIAUX SUN LIFE (CANADA) INC.

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1 PLACEMENTS MONDIAUX SUN LIFE (CANADA) INC. RAPPORT SEMESTRIEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS pour la période close le 30 juin 207 Fonds Repère 2025 Sun Life

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3 Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers complets du fonds d investissement. Vous pouvez obtenir les états financiers semestriels gratuitement, sur demande, en composant le , en nous faisant parvenir un courriel à l adresse info@placementsmondiauxsunlife.com ou en nous écrivant à Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc.,, rue York, Toronto (Ontario) M5J 0B6. Nos états financiers sont disponibles sur notre site Web à l adresse et sur SEDAR à l adresse Toute l information financière est calculée en fonction de la valeur liquidative du fonds d investissement, à moins d indication contraire. Les porteurs de parts peuvent également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle sur le portefeuille. RAPPORT DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Résultats d exploitation Au cours de la période, la valeur liquidative du Fonds Repère 2025 Sun Life (le «fonds») a augmenté, passant de 3,6 millions de dollars à 7,2 millions de dollars. Cette augmentation s explique par des ventes nettes positives et par le rendement positif pour la période. La valeur garantie à l échéance par part du fonds est demeurée stable, terminant la période à 3,3056 $. Pendant la période, les parts de série A du fonds ont dégagé un rendement de,3 %. Ce rendement est inférieur à celui de l indice de référence mixte du fonds (80 %, indice obligataire universel FTSE TMX Canada et 20 %, indice mondial tous pays MSCI (devises locales)), qui a dégagé un rendement de 3,7 %. Se reporter à la section «Rendement passé» du présent rapport pour plus de renseignements. Les rendements à l échelle des Fonds Repère Sun Life ont été mitigés après qu ils ont subi l incidence négative de la hausse des rendements obligataires. La Réserve fédérale américaine a haussé les taux d intérêt au deuxième trimestre de la période et devrait les augmenter de nouveau. La Banque du Canada a emboîté le pas à la Réserve fédérale américaine en augmentant de 0,25 % les taux d intérêt pour les faire passer à 0,75 % en juillet. Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. (le «naire») est d avis que les rendements des obligations canadiennes et américaines pourraient suivre une légère tendance à la hausse d ici la fin de l année. La solide performance des actions en général a favorisé les rendements des quatre Fonds Repère. Les Fonds Repère Sun Life sont exposés aux actions en raison des placements dans des parts du Fonds Repère Actions mondiales Sun Life, dont le rendement a grimpé de 6,4 % au premier trimestre. Au deuxième trimestre, le rendement du Fonds Repère Actions mondiales Sun Life a progressé de 2,9 % par suite de la solidité persistante des marchés boursiers. Événements récents Après avoir rebondi à la fin de 206, le rendement des obligations canadiennes a chuté au premier trimestre, les obligations canadiennes à 0 ans ayant enregistré un rendement de,87 % au début du trimestre et de,63 % à la fin du trimestre. Parallèlement, le rendement des bons du Trésor américain à 0 ans a reculé, passant de 2,63 % à 2,39 %. Le naire ne s attend qu à une légère hausse des rendements au cours des prochains mois. Toutefois, la décision d investir dans les obligations des gouvernements provinciaux canadiens a continué de porter ses fruits à l échelle des Fonds Repère au premier trimestre. Le président américain Donald Trump est arrivé au pouvoir au premier trimestre de 207 en promettant des réductions d impôt considérables et généralisées et un ambitieux programme de relance économique. Le naire était d avis que le programme économique de Trump aurait une incidence positive sur le marché et a accru légèrement la position dans les actions américaines, dont le cours s est redressé après l élection du président Trump. Les positions dans les marchés émergents, qui se sont redressés lorsque les politiques commerciales protectionnistes proposées par le président Trump ne sont pas concrétisées, ont également été accrues. Toutefois, le naire a fait preuve de prudence en matière d exposition aux actions internationales, en raison de l incertitude politique et économique suscitée par nombre d élections européennes importantes et par la décision du gouvernement du Royaume-Uni d entamer les négociations sur son retrait de l Union européenne. Le naire a continué de liquider les obligations d État canadiennes, tout en ajoutant des obligations de gouvernements provinciaux à rendement plus élevé, de sorte qu il dispose des capitaux nécessaires pour investir dans les actions, qui pourraient générer des rendements plus importants au fil du temps. Au cours de la période, le naire a ouvert des positions dans les actions internationales, et réduit la pondération en actions américaines, en raison d évaluations préoccupantes, et dans les actions canadiennes, du fait de la faiblesse de l économie. Le 5 février 206, toutes les parts de série E ont été converties en parts de série A du même fonds, aux termes de l option frais de souscription payables à l acquisition. Se reporter au prospectus simplifié du fonds pour des précisions sur les modifications susmentionnées et sur le programme Gestion privée. Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p

4 Opérations entre parties liées Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. (le «naire») est le naire, le fiduciaire et le naire de portefeuille du fonds. Le naire fournit tous les services généraux de et d administration dont le fonds a besoin pour mener ses activités quotidiennes ou en coordonne la prestation, y compris les services de conseil en placement, les services de tenue des comptes et des registres, et d autres services administratifs. À titre de fiduciaire, le naire détient le titre de propriété des placements du fonds en fiducie pour le compte des porteurs de parts. En contrepartie de ses services, le naire reçoit des frais de qui sont calculés en pourcentage de la valeur liquidative moyenne du fonds. Ces frais sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. À titre de naire de portefeuille, le naire est responsable de la du portefeuille de placements du fonds directement ou par l intermédiaire de sous-conseillers. Le naire a retenu les services de Sun Life du Canada, compagnie d assurance-vie, société qui lui est affiliée, pour agir à titre de sous-conseiller du fonds. Le naire est une filiale entièrement détenue indirectement par la Financière Sun Life inc., mais la Sun Life du Canada, compagnie d assurance-vie est une filiale en propriété exclusive directe. Frais d administration du fonds Le naire paie certains frais d exploitation de chaque fonds (les «frais d administration») en contrepartie d honoraires d administration fixes que chaque fonds verse au naire (les «honoraires d administration»). Les honoraires d administration sont calculés en fonction de la valeur liquidative de chaque série du fonds. Les frais d administration comprennent, notamment, les honoraires du responsable des registres, des comptables, des auditeurs et des conseillers juridiques, les frais bancaires et les intérêts débiteurs, les frais de garde, les taxes, les frais administratifs et les coûts des systèmes, les coûts des rapports aux épargnants, des prospectus et d autres documents d information, les droits de dépôt réglementaire (y compris ceux qu engage le naire) et les honoraires du fiduciaire pour les régimes enregistrés. Le montant de cette charge est porté aux frais d administration à l état du résultat global du fonds qui se trouve dans les états financiers semestriels (non audités). Chaque fonds paie également certains frais d exploitation directement (les «coûts du fonds»). Les coûts du fonds comprennent les coûts d emprunt engagés par le fonds à l occasion, les coûts des opérations de portefeuille, les frais payables au comité d examen indépendant du fonds ou relativement à celui-ci, les taxes et impôts payables par le fonds et les coûts pour se conformer à de nouvelles exigences réglementaires ou légales imposées au fonds. Chaque fonds répartit les coûts du fonds proportionnellement entre ses séries de parts. Les coûts du fonds qui sont propres à une série de parts sont attribués à cette série. Ces sommes sont payées à partir de l actif attribué à chaque série de parts du fonds, ce qui réduit le rendement que vous pouvez obtenir. Description des séries Le fonds offre uniquement des parts de série A. La date de création de la série A est le er octobre 200. Les parts de série A sont offertes à tous les épargnants. FAITS SAILLANTS FINANCIERS Les tableaux suivants présentent les principales informations financières concernant le fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers à compter de la date de sa création jusqu au 30 juin 207. Valeur liquidative par part du fonds par action ($), 4 Fonds Repère 2025 Sun Life série A ($) ($) ($) ($) ($) ($) Valeur liquidative au début de la période 2,74 2,87 2,47,8,29 0,73 Augmentation (diminution) attribuable à l exploitation : Total des revenus 0,3 0,4 0,37 0,6 0,95 0,50 Total des charges (0,4) (0,28) (0,28) (0,26) (0,24) (0,25) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,03 0,0 0,5 0,09 0,03 Profits latents (pertes latentes) pour la période 0,4 (0,3) 0, 0,94 (0,92) 0,26 Total de l augmentation (de la diminution) attribuable à l exploitation 2 0,6 (0,7) 0,35,29 (0,2) 0,54 Distributions : Du revenu de placement (sauf les dividendes) (0,2) (0,06) (0,33) (0,6) (0,9) Des dividendes Des gains en capital (0,03) (0,) (0,07) (0,0) Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,5) (0,7) (0,33) (0,68) (0,20) Valeur liquidative à la fin de la période 2,90 2,74 2,87 2,47,8,28 2 Cette information est tirée des états financiers annuels audités et des états financiers semestriels non audités du fonds pour la période considérée close le 30 juin 207. L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation à la date considérée. L augmentation ou la diminution attribuable à l exploitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. p 2 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life

5 3 4 Le fonds réinvestit automatiquement les distributions dans des parts supplémentaires du fonds. Immédiatement après la distribution, les parts en circulation seront regroupées, de sorte que la valeur liquidative par part après la distribution sera la même qu avant la distribution. Avant 203, les données comparatives étaient préparées selon les principes comptables généralement reconnus («PCGR») du Canada. Après 203, les données ont été préparées selon les Normes internationales d information financière («IFRS»). Ratios et données supplémentaires 6 Fonds Repère 2025 Sun Life série A Valeur liquidative totale ($) Nombre de parts en circulation Ratio des frais de 2 2,6 2,6 2,6 2,6 2,7 2,2 Ratio des frais de avant renonciations ou prises en charge 2 2,6 2,6 2,6 2,39 2,40 2,68 Ratio des frais d opération 3 Taux de rotation du portefeuille 4, 5 9,62 8,03 49,5 56,35,08,40 Valeur liquidative par part ($) 2,90 2,74 2,87 2,47,8, Les données sont au 3 décembre de la période indiquée, sauf pour ce qui est des données pour la période semestrielle la plus récente, qui sont au 30 juin 207. Le ratio des frais de est établi d après le total des charges (compte non tenu descommissionsdecourtageetdesautrescoûtsliésauxopérationsde portefeuille), y compris le pourcentage des charges des fonds de fonds attribuées au fonds pour la période indiquée, et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Avant 205, le naire du fonds renonçait à une partie de ses frais de et/ou absorbait une partie des charges normalement imputées au portefeuille. Le ratio des frais d exploitation représente le total des commissions et d autres coûts liés aux opérations de portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le taux de rotation du portefeuille du fonds indique dans quelle mesure le naire de portefeuille du fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 00 % signifie que le fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation du portefeuille au cours d un exercice est élevé, plus les frais d exploitation payables parlefondsaucoursdel exercicesontélevés,etplusilestprobablequ un épargnant réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement du fonds. Les pourcentages sont annualisés. Avant 203, les données comparatives étaient préparées selon les PCGR du Canada. Après 203, les données ont été préparées selon les IFRS. Frais de Les frais de annuels maximum payés par le fonds représentent un pourcentage de la valeur liquidative quotidienne moyenne de chaque série, exclusion faite des taxes applicables et des frais d exploitation. Ils s accumulent quotidiennement et sont payés au naire mensuellement à terme échu. Les frais de servent à payer les services de conseils en portefeuille et en placement, la surveillance de tout prestataire de services, les activités de marketing et de promotion, la planification de la distribution et de la vente de titres du fonds, les services d administration générale du fonds ainsi que les commissions de ventes et de suivi versées aux courtiers. Les frais de diminuent au fil du temps en fonction du nombre d années restant à courir avant la date d échéance prévue du fonds. Voici les pourcentages et les principaux services payés à même les frais de : Frais de annuels maximum échéance de plus de 5 ans Frais de annuels maximum échéance de plus de un an, mais d au plus 5 ans Frais de annuels maximum échéance d au plus un an En pourcentage des frais de Rémunération du courtier Services d administration générale, services de conseil en placement et profit Parts de série A,85,30, Comprend les commissions de ventes et de suivi. Rendement passé Les taux de rendement indiqués sont les rendements totaux composés annuels et annualisés historiques qui tiennent compte des fluctuations de la valeur par part et du réinvestissement de la totalité des distributions, mais qui ne tiennent pas compte des frais de souscription, de rachat, de placement ni des frais optionnels ou de l impôt sur le résultat à payer par un porteur de parts, qui auraient pour effet de réduire le rendement. Les fonds communs de placement ne sont généralement pas garantis. Toutefois, les fonds Repère Sun Life bénéficient d une garantie, décrite ci-dessus. Le rendement passé d un fonds n est pas nécessairement indicatif de son rendement futur. Rendement annuel Les graphiques ci-après présentent le rendement annuel du fonds pour la période considérée. Ils indiquent, en pourcentage, la croissance ou la diminution d un placement entre le premier jour et le dernier jour de chaque période. Parts de série A Rendement annuel pour les périodes closes les 3 décembre et rendement semestriel pour la période close le 30 juin 207 5,0 % 0,0 % 5,0 % 0,0 % -5,0 % 0,0 % 7,3 % 200* 20 5,2 % -,0 % ,5 % 204 3,3 % -, % * pour la période du er octobre 200 au 3 décembre 200,3 % 207 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 3

6 APERÇU DU PORTEFEUILLE Au 30 juin 207 (non audité) Les 25 principaux titres Pourcentage de la valeur liquidative Titres du fonds Gouvernement du Canada, obligation à coupon détaché, er juin ,5 2 Gouvernement du Canada, obligation à coupon détaché, er déc , 3 Fonds Repère Actions mondiales Sun Life, série I 2 2,8 4 Province de la Colombie-Britannique, obligation à coupon d intérêt, 8 juin ,8 5 Province de la Colombie-Britannique, obligation à coupon d intérêt, 8 juin ,2 6 Province de Terre-Neuve-et-Labrador, obligation à coupon détaché, 7 avr ,9 7 Province de l Ontario, obligation à coupon détaché classique, 2 juin ,6 8 Province de Québec, obligation à coupon détaché, er juin ,5 9 Province de Saskatchewan, obligation résiduelle à coupon détaché, 30 mai , 0 Province de Terre-Neuve-et-Labrador, obligation à coupon détaché, 7 oct ,7 New Brunswick Electric, obligation à coupon détaché, 3 juin ,6 2 Province de Terre-Neuve-et-Labrador, obligation à coupon détaché, 7 avr ,4 3 Province de la Colombie-Britannique, obligation à coupon d intérêt, 8 déc. 2024,9 4 Société financière de l industrie de l électricité de l Ontario, avr. 2025,5 5 Province de la Colombie-Britannique, Principal Strip, 23 août 2024, 6 New Brunswick Electric, obligation à coupon détaché, 3 juin ,9 7 Province de Saskatchewan, obligation à coupon détaché, 5 mars ,8 8 Gouvernement du Canada, obligation résiduelle à coupon détaché, er juin ,7 9 Province de l Alberta, obligation à coupon détaché, er juin ,7 20 Province de l Île-du-Prince-Édouard, CDS BE Generic Interest, 7 janv ,5 2 Province de Nouvelle-Écosse, obligation à coupon détaché classique, er juin ,5 22 Province de l Île-du-Prince-Édouard, CDS BE Generic Interest, 7 janv ,4 23 Province de l Alberta, obligation à coupon détaché, er déc ,3 24 Province de Saskatchewan, obligation à coupon détaché, 5 mars ,3 25 Newfoundland and Labrador Hydro, obligation à coupon détaché, 27 août ,3 96, Valeur liquidative totale (en milliers) 7 8 $ Composition de l actif Pourcentage de la valeur liquidative du fonds Titres à revenu fixe 87,6 Actions 4 2,8 Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 (0,4) 00, Information au 30 juin 207. L aperçu du portefeuille peut changer en raison des opérations que réalise le fonds. Vous pouvez obtenir les mises à jour trimestrielles de ces titres, sans frais, en composant le , en consultant notre site Web à l adresse ou en nous envoyant un courriel à l adresse info@placementsmondiauxsunlife.com. Le fonds investit dans d autres fonds d investissement. Le prospectus du fonds d investissement sous-jacent et d autres informations sont disponibles sur SEDAR à l adresse La trésorerie et les équivalents de trésorerie, pour les besoins de ce tableau, comprennent les autres actifs moins les passifs. Lesactions,pourlesbesoinsdecetableau,comprennentlesplacementsdansle Fonds Repère Actions mondiales Sun Life. Énoncés prospectifs Le présent rapport de la direction sur le rendement du fonds peut contenir des énoncés prospectifs concernant le fonds, notamment sa stratégie, ses résultats d exploitation, son rendement et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des énoncés de nature prévisionnelle ou dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent. Ils sont fondés sur des croyances, des prévisions et des projections courantes à l égard d événements futurs et sont, par nature, assujettis notamment à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses concernant le fonds et à divers facteurs économiques. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels du fonds diffèrent sensiblement des résultats, du rendement ou des réalisations futurs qui pourraient être exprimés ou supposés par ces énoncés prospectifs. Ces facteurs pourraient inclure, notamment, des facteurs généraux d ordre économique et politique et des facteurs liés au marché, dont les taux d intérêt et les taux de change, la concurrence, les changements technologiques, des changements de réglementation ou des lois fiscales. Bien que les énoncés prospectifs contenus dans le présent rapport soient fondés sur des hypothèses qui sont actuellement jugées raisonnables par la direction, le naire ne peut garantir aux épargnants actuels ou éventuels que les résultats, le rendement ou les réalisations réels seront conformes à ces énoncés prospectifs. Des termes comme «peut», «pourrait», «devrait», «voudrait», «croire», «planifier», «anticiper», «prévoir», «objectif» et autres expressions analogues caractérisent les énoncés prospectifs. p 4 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life

7 RAPPORT SEMESTRIEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Fonds Repère 2025 Sun Life Vous pouvez obtenir plus de renseignements sur chaque fonds dans notre notice annuelle, ainsi que dans le rapport de la direction sur le rendement du fonds et les états financiers de chaque fonds lorsqu ils seront disponibles. Ces documents sont intégrés par renvoi dans le présent document, ce qui signifie qu ils en font légalement partie intégrante comme s ils étaient imprimés dans celui-ci. Pour obtenir sans frais un exemplaire de ces documents, veuillez nous appeler au numéro sans frais ou veuillez les demander à votre conseiller. Vous pouvez trouver ces documents ainsi que d autres renseignements sur les fonds, comme les circulaires d information et les contrats importants, aux adresses ou Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc., rue York, Toronto, Ontario, M5J 0B6 Téléphone : Télécopieur : info@placementsmondiauxsunlife.com Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc., 207. La société Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. est membre du groupe Financière Sun Life.