8La. merveille du. monde

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2 Profitez de la capitalisation «Les intérêts composés sont la huitième merveille du monde. Celui qui en comprend le principe les gagne et celui qui ignore ce principe les paie.» ~ Citation généralement attribuée à Albert Einstein Chacun sait qu Albert Einstein était un scientifique brillant, mais peu nombreux sont ceux qui se rendent compte qu il a aussi pu, grâce à sa maîtrise exceptionnelle des mathématiques, pénétrer les secrets de l univers de la finance. En effet, de l avis général, Einstein considérait la capitalisation des intérêts comme l une des forces les plus puissantes de l univers, ce qui fait qu il est essentiel de comprendre en quoi elle consiste. D e fait, Einstein avait saisi que le temps et la capitalisation des rendements étaient de puissants alliés en matière de placement et qu investir dès que possible constituait le meilleur moyen d en profiter. La capitalisation des intérêts La capitalisation des intérêts et des rendements survient lorsque les flux dégagés par un placement s ajoutent au capital pour éventuellement produire des bénéfices à leur tour. Ce phénomène peut être un élément important à considérer dans le placement de votre épargne. Einstein avait aussi compris que la capitalisation est une arme à double tranchant. Effectivement, en accumulant des dettes, vous devez payer des intérêts en plus du capital jusqu au remboursement complet du prêt. Si vous n arrivez pas à rembourser le capital, votre endettement pourrait gonfler jusqu à devenir presque impossible à rembourser. Par exemple, le solde impayé d une carte de crédit à un taux de 20 % double après 3,6 ans. Si ce solde était toujours impayé, il doublerait encore une fois après une nouvelle période de 3,6 ans. La capitalisation à l œuvre Pour illustrer l avantage que présente la capitalisation, considérons trois épargnants : François, Carl et Suzanne qui ont chacun $ à investir. François choisit un placement sur 30 ans qui paie annuellement des intérêts simples de 6 %. Carl et Suzanne choisissent aussi chacun un placement sur 30 ans payant 6 % en intérêts, à la différence que les intérêts du placement de Carl sont capitalisés Édition Printemps-été

3 Tableau 1 : Intérêts simples et composés (ou capitalisés) Épargnant 6 % en intérêts Valeur au bout de 30 ans Épargnant recevant des intérêts simples François $ Placement sur 30 ans, intérêts simples payés annuellement $ Épargnant recevant des intérêts composés Carl $ Placement sur 30 ans, intérêts composés payés annuellement $ Suzanne $ Placement sur 30 ans, intérêts composés payés mensuellement $ À titre indicatif seulement. Le scénario évoqué est fictif. annuellement et ceux du placement de Suzanne, mensuellement. Bien qu il soit difficile de trouver un placement qui verse 6 % d intérêts sur le marché actuel, les données du tableau ci-dessus démontrent bien l avantage qu offre la capitalisation au fil du temps. L écart entre le rendement d intérêts simples et le rendement d intérêts composés, ou capitalisés, peut être gigantesque. Les réinvestissements mensuels, ou même quotidiens, peuvent creuser cet écart encore davantage. Telle est la puissance de la capitalisation. À vous maintenant d en profiter en réinvestissant les bénéfices de vos placements et de laisser au temps le temps de faire son œuvre. Ce que nous enseigne l histoire Personne ne peut prévoir la direction que prendront les marchés de capitaux. Cependant, en se tournant vers le passé, il est possible d estimer le potentiel de capitalisation à long terme des marchés. Le tableau 2 compare le rendement annualisé moyen sur 30 ans de trois placements de $ dans trois différentes catégories d actif. Le taux de rendement composé annualisé pour les actions s élève à 9 %, pour les obligations, à 10 %, tandis que le taux de rendement annualisé de certificats de placement garantis (CPG) d une durée de cinq ans s établit à 6 %. Les réinvestissements mensuels, ou même quotidiens, peuvent creuser cet écart encore davantage. ($) Tableau 2 Il faut investir continuellement et non anticiper les marchés Indice composé de rendement global S&P/TSX Indice obligataire universel DEX CPG 5 ans 5 ans 15 ans 25 ans Source : Morningstar Direct, au 31 décembre À titre indicatif seulement. Les rendements passés ne sont pas garants des rendements futurs. 12 Solut!ons pour planifier vos finances

4 On constate aisément que plus vous conservez vos placements longtemps sur les marchés, plus ceux-ci se valorisent grâce à la capitalisation des rendements. Comprendre la capitalisation pour en profiter Il est difficile d épargner des sommes importantes en vue d un placement ponctuel. Voilà pourquoi de nombreux Canadiens ont recours aux prélèvements automatiques ($) sur le compte (PAC) afin d investir automatiquement de petites sommes à intervalles réguliers. En investissant de cette façon, les épargnants peuvent aussi bénéficier d une stratégie que l on nomme «achats périodiques par sommes fixes». Cette stratégie permet de souscrire davantage de parts d un fonds de placement à mesure que les cours baissent et moins de parts à mesure que les cours montent, et ainsi de réduire le coût moyen des Tableau 3 Les avantages de la méthode d achats périodiques par sommes fixes Valeur générée en commençant dès maintenant au lieu d attendre Période de 10 ans Janv. 02 Juil. 02 Janv. 03 Juil. 03 Janv. 04 Juil. 04 Janv. 05 Juil. 05 Janv. 06 Juil. 06 Janv. 07 Juil. 07 Janv. 08 Juil. 08 Janv. 09 Juil. 09 Janv. 10 Juil. 10 Janv. 11 Juil. 11 Placement ponctuel PAC de 100 $ Source : Morningstar Direct, au 31 décembre 2011, selon l indice composé de rendement total S&P/TSX, dans lequel les épargnants ne peuvent investir directement. À titre indicatif seulement. Les rendements passés ne sont pas garants des rendements futurs. parts de fonds de placement au fil du temps. Par ailleurs, la méthode d achats périodiques par sommes fixes offre le potentiel d optimiser le rendement tout en limitant les risques. Le tableau 3 compare un scénario où un épargnant amasse Qu est-ce qu un fonds de placement? On recueille dans un fonds de placement (ou un «organisme de placement collectif») les sommes investies par les épargnants en vue d effectuer des placements conformément aux objectifs du fonds. La gestion de ces fonds est confiée à des gestionnaires spécialisés, qui prennent les décisions de placement pour le compte des porteurs de parts, achetant et vendant des placements tels que titres du marché monétaire, obligations ou actions. Avant d investir dans un fonds de placement, il est essentiel de s assurer que toutes les distributions seront réinvesties pour que vous puissiez profiter pleinement des avantages de la capitalisation au fil du temps. Édition Printemps-été

5 6 000 $ en vue d un placement ponctuel et un autre où un épargnant investit de petites sommes et peut, par conséquent, commencer à investir beaucoup plus tôt. Ce dernier a effectué uniquement 60 placements d environ 100 $ chacun et a obtenu un rendement supérieur à celui enregistré par le placement de l épargnant qui a amassé $ en cinq ans pour ensuite investir cette somme d un coup. Dans ce scénario, la méthode des achats périodiques par sommes fixes a enregistré des résultats supérieurs durant des périodes de volatilité des marchés. L épargnant qui a choisi la méthode d achats périodiques par sommes fixes a tiré parti d un avantage supplémentaire en profitant plus tôt des effets de la capitalisation tout en évitant les dangers de l anticipation des marchés propres aux placements ponctuels de sommes importantes. Parlez-en à votre conseiller Vous comprenez désormais les avantages de la capitalisation et comment elle peut maximiser le potentiel de rendement de vos placements, à vous maintenant d en profiter. Communiquez dès maintenant avec votre conseiller afin de trouver la manière d intégrer la capitalisation à votre stratégie de placement. Balayez le code QR pour accéder à la vidéo connexe à cet article. Pour regarder la vidéo sur votre ordinateur de bureau, rendez-vous à solutionsmanuvie.ca. 2012, Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les renseignements fournis dans le présent document 1) sont la propriété de Morningstar ou de ses fournisseurs de contenu; 2) ils ne peuvent être reproduits ou distribués et 3) ils sont donnés sans garantie quant à leur exactitude, leur exhaustivité ou leur à-propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne peuvent être tenus responsables des dommages ou pertes découlant de l utilisation des renseignements qu il contient. Le rendement passé ne garantit pas le rendement futur. 14 Solut!ons pour planifier vos finances

6 2012 Financière Manuvie. Les personnes et les situations évoquées sont fictives et toute ressemblance avec des personnes vivantes ou décédées serait pure coïncidence. Le présent document est proposé à titre indicatif seulement. Il n a pas pour objet de donner des conseils particuliers d ordre financier, fiscal, juridique, comptable ou autre et les renseignements qu il fournit ne doivent pas être considérés comme tels. Nombre des points analysés varient selon la province. Tout particulier ayant pris connaissance des renseignements formulés ici devrait s assurer qu ils sont appropriés à sa situation en demandant l avis d un spécialiste. Sauf erreurs ou omissions. La souscription de fonds communs de placement peut donner lieu au versement de commissions ou de commissions de suivi ainsi qu au paiement de frais de gestion ou d autres frais. Veuillez lire le prospectus des fonds avant d effectuer un placement. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur liquidative varie fréquemment et les rendements passés peuvent ne pas se reproduire. Toute somme affectée à un fonds distinct est placée aux risques du titulaire du contrat et peut prendre ou perdre de la valeur. Les noms Manuvie et Investissements Manuvie, le logo qui les accompagne, le titre d appel «Pour votre avenir», les quatre cubes et les mots «Solide, Fiable, Sûre, Avant-gardiste» sont des marques de commerce de La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers qu elle et ses sociétés affiliées utilisent sous licence. TMK1310F 04/12