états financiers annuels audités

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1 états financiers annuels audités au 30 septembre 2014

2 Table des matières Responsabilité de la direction...2 Rapport de l auditeur indépendant...3 États financiers et états du portefeuille de placements FONDS CONSTITUÉS EN FIDUCIE Fonds de revenu Fonds Desjardins Marché monétaire (parts de catégories A, C et F) Fonds Desjardins Revenu court terme (parts de catégories A, I, C et F)...11 Fonds Desjardins Obligations canadiennes (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations opportunités (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital (parts de catégories A et I) Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds équilibrés Fonds Desjardins Équilibré tactique (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) Fonds Desjardins Équilibré Québec (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S)...92 Fonds Desjardins Revenu de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds d actions canadiennes Fonds Desjardins Croissance de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Environnement (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation (parts de catégories A, I, C et F) Fonds d actions américaines Fonds Desjardins Actions américaines valeur (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions américaines croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds d actions mondiales et internationales Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Mondial de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds spécialisés Fonds Desjardins Placements complémentaires (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Infrastructures mondiales (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Immobilier mondial (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Solutions de placement Portefeuille Diapason Revenu prudent (parts de catégories A, T4, I, C, R4, F et S4) (auparavant Portefeuille Diapason Retraite B (Conservateur)) Portefeuille Diapason Revenu conservateur (parts de catégories A, T4, I, C, R4, F et S4) (auparavant Portefeuille Diapason Conservateur) Portefeuille Diapason Revenu modéré (parts de catégories A, T5, I, C, R5, F et S5) (auparavant Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu)) Portefeuille Diapason Revenu diversifié (parts de catégories A, T6, I, C R6, F et S6) (auparavant Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance)) Portefeuille Diapason Croissance modéré (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré revenu) Portefeuille Diapason Croissance diversifié (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré croissance) Portefeuille Diapason Croissance équilibré (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Croissance) Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Croissance élevée) Portefeuille Diapason Croissance maximum (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Croissance maximale) Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Équilibré (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Croissance (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Croissance plus (parts de catégories A, I, C et F)

3 Table des matières (suite) Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Équilibré revenu (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Équilibré croissance (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance élevée (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance maximale (parts de catégories A, C et F) FONDS CONSTITUÉS EN SOCIÉTÉ Fonds d actions canadiennes Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance (actions de séries A et C) Fonds d actions américaines Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance (actions de séries A et C) Fonds d actions mondiales et internationales Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents (actions de séries A et C) Solutions de placement Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier (actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu (actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance (actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance (actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée (actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale (actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8) Notes afférentes aux états financiers FONDS CONSTITUÉS EN FIDUCIE Responsabilité de la direction Rapport de l auditeur indépendant États financiers et états du portefeuille de placements Fonds de revenu Fonds Desjardins Revenu à taux variable (parts de catégories A, I, C et F) Notes afférentes aux états financiers Collectivement appelés les «Fonds» ou les «Fonds Desjardins».

4 Responsabilité de la direction en matière d information financière dans les états financiers annuels audités Les états financiers des Fonds Desjardins ci-joints ont été préparés par Desjardins Société de placement inc. (le «gestionnaire»), en sa qualité de gestionnaire des Fonds, et ils ont été approuvés par le conseil d administration du gestionnaire. Le gestionnaire est responsable de l information et des déclarations contenues dans ces états financiers. Le gestionnaire prend les mesures nécessaires pour assurer la pertinence et la fiabilité de l information financière communiquée. Les états financiers ont été établis selon les principes comptables généralement reconnus au Canada et comprennent nécessairement certains montants fondés sur l utilisation d estimations et faisant appel au jugement. Les principales conventions comptables que le gestionnaire estime appropriées sont décrites dans la note 1 afférente aux états financiers. Le conseil d administration est chargé d examiner et d approuver les états financiers. Il valide le processus d audit et veille à ce que le gestionnaire s acquitte de ses responsabilités à l égard de la présentation de l information financière. Des auditeurs externes des Fonds Desjardins procèdent parallèlement à l examen des états financiers et de la présentation de l information financière. Les auditeurs des Fonds Desjardins sont PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Ils ont audité les états financiers conformément aux normes d audit généralement reconnues au Canada afin d être en mesure d exprimer leur opinion sur ces états financiers à l intention des porteurs de parts. Leur rapport se trouve à la page suivante. Desjardins Société de placement inc., la société de gestion des Fonds Desjardins Éric Lachaîne Chef de l exploitation, Desjardins Société de placement inc. Mouvement Desjardins Sylvie Pinard Chef des finances, Desjardins Société de placement inc. Mouvement Desjardins Le 10 décembre

5 Rapport de l auditeur indépendant Le 10 décembre 2014 Aux porteurs de parts de : Fonds Desjardins Marché monétaire (parts de catégories A, C et F) Fonds Desjardins Revenu court terme (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations canadiennes (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations opportunités (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital (parts de catégories A et I) Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Équilibré tactique (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Équilibré Québec (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Revenu de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Croissance de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Environnement (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions américaines valeur (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions américaines croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Mondial de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Placements complémentaires (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Infrastructures mondiales (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Immobilier mondial (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Portefeuille Diapason Revenu prudent (parts de catégories A, T4, I, C, R4, F et S4) Portefeuille Diapason Revenu conservateur (parts de catégories A, T4, I, C, R4, F et S4) Portefeuille Diapason Revenu modéré (parts de catégories A, T5, I, C, R5, F et S5) Portefeuille Diapason Revenu diversifié (parts de catégories A, T6, I, C, R6, F et S6) Portefeuille Diapason Croissance modéré (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Diapason Croissance diversifié (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Diapason Croissance équilibré (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Diapason Croissance maximum (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Équilibré (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Croissance (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Croissance plus (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Équilibré revenu (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Équilibré croissance (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance élevée (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance maximale (parts de catégories A, C et F) et Aux actionnaires de : Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents (actions de séries A et C)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier (actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu (actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance (actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance (actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée (actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale (actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8)* * Actions de Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (collectivement appelés les «Fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers accompagnant chaque Fonds, qui comprennent l état du portefeuille de placement au 30 septembre 2014, les états de l actif net aux 30 septembre 2014 et 2013 et les états des résultats et de l évolution de l actif net pour les exercices clos ou les périodes closes à ces dates, tel qu il est mentionné à l état des résultats de chacun des Fonds, ainsi que les notes complémentaires incluant un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de chacun de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une 3

6 Rapport de l auditeur indépendant (suite) opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 30 septembre 2014 et 2013 ainsi que de leurs résultats d exploitation et de l évolution de leur actif net pour les exercices clos ou les périodes closes à ces dates, tel qu il est mentionné à l état des résultats de chacun des Fonds, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables Professionnels Agréés 1 Montréal, Québec 1 CPA auditeur, CA, permis de comptabilité publique n o A

7 Fonds Desjardins Marché monétaire État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,00 10,00 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,00 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,00 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) non réalisé(e) (59 357) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 0,01 0,01 Catégorie C* résultant de l exploitation 506 par part 0,01 Catégorie F* résultant de l exploitation 3 par part 0,03 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (99 550) ( ) (332) (2) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 5

8 Fonds Desjardins Marché monétaire État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Titres de marché monétaire (69,3 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets 1,138 %, CAD Banque de Montréal, billets 1,148 %, CAD Banque Nationale du Canada, billets 1,152 %, CAD Banque Scotia, billets 1,180 %, CAD Banque Toronto-Dominion, billets 1,153 %, CAD Gaz Métro, billets 1,156 %, CAD Honda Canada Finance, billets 1,149 %, CAD ,160 %, CAD OMERS Finance Trust, billets 1,173 %, CAD ,171 %, CAD Société de transport de Montréal, billets 1,161 %, CAD Total des titres de marché monétaire Obligations (29,8 %) Gouvernements et sociétés publiques des provinces (16,3 %) Hydro-Québec sans coupon, CAD sans coupon, CAD sans coupon, CAD Ontario Hydro sans coupon, CAD sans coupon, CAD Province de la Colombie-Britannique sans coupon, CAD sans coupon, CAD sans coupon, CAD sans coupon, CAD sans coupon, CAD Province de la Saskatchewan sans coupon, CAD Province de l Ontario sans coupon, CAD sans coupon, CAD Province de Québec sans coupon, CAD Province du Manitoba sans coupon, CAD Sociétés (13,5 %) American Express Canada 4,853 %, CAD Banque Royale du Canada 3,270 %, CAD ,710 %, CAD Hydro One 3,130 %, CAD Total des obligations Total des placements (99,1 %) Autres éléments d actif net (0,9 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 6

9 Fonds Desjardins Marché monétaire notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marché monétaire a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Marché monétaire (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Marché monétaire 15 janvier 1989 Fonds Desjardins (catégorie C) Marché monétaire 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Marché monétaire 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,00 10, ,00 10,00 Catégorie C ,00 10,00 Catégorie F ,00 10,00 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement est attribué quotidiennement aux porteurs de parts. Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Marché monétaire (catégories A et C) 1,00 0,10 1,10 Marché monétaire (catégorie F) 0,75 0,10 0,85 f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de préserver le capital tout en maintenant sa liquidité et en procurant un revenu régulier. À cet effet, le Fonds investit essentiellement dans des titres du marché monétaire à court terme, tels les effets de commerce et acceptations bancaires émis et garantis par les grandes sociétés canadiennes et par l ensemble des institutions financières, dont les banques canadiennes, les sociétés de fiducie et les caisses d épargne et de crédit, ainsi que dans des obligations à court terme du gouvernement du Canada, des gouvernements provinciaux canadiens et des corporations canadiennes. Le Fonds peut également investir dans des bons du Trésor du gouvernement du Canada et des gouvernements provinciaux, dans des obligations à court terme des corporations municipales et des commissions ou des conseils scolaires ou encore dans les fonds garantis d institutions financières canadiennes. La durée moyenne pondérée jusqu à l échéance du portefeuille de ce Fonds n excède pas 90 jours. Le Fonds entend maintenir la valeur de ses parts aux environs de 10. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. 7

10 Fonds Desjardins Marché monétaire notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marché monétaire (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres de marché monétaire Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Charges à payer Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Charges à payer Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). La sensibilité des titres de marché monétaire aux variations de taux d intérêt est minime, car ils sont habituellement détenus jusqu à l échéance et sont, par nature, à court terme. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 8

11 Fonds Desjardins Marché monétaire notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marché monétaire (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. La valeur liquidative devrait se maintenir aux environs de 10, car le revenu du Fonds est attribué aux porteurs de parts chaque jour. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % FTSE TMX Canada* Bons du Trésor 60 jours +/- 0,25 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % DEX Bons du Trésor 60 jours +/- 0,25 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds est répartie entre les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres de marché monétaire par notation de crédit Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 14 AA 29 A 57 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AA 27 A 73 Total 100 Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , i) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Le Fonds offrira des parts de catégorie I à compter du mois de janvier Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres de marché monétaire % R-1 (élevé) 56 R-1 (moyen) 27 R-1 (faible) 17 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres de marché monétaire % R-1 (élevé) 33 R-1 (moyen) 34 R-1 (faible) 33 Total 100 9

12 Fonds Desjardins Marché monétaire notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marché monétaire (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur (30 549) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 10

13 Fonds Desjardins Revenu court terme État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Découvert bancaire Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 4,20 4,20 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 9,97 9,92 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,00 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,05 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (62 405) (34 607) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) ( ) ( ) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 0,08 0,02 Catégorie I résultant de l exploitation par part 0,33 0,06 Catégorie C* résultant de l exploitation 11 par part 0,10 Catégorie F* résultant de l exploitation 15 par part 0,15 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) (11) (11) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (11) (11) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 11

14 Fonds Desjardins Revenu court terme État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Valeur Juste nominale Coût valeur Obligations (83,8 %) Obligations canadiennes (82,9 %) Gouvernement du Canada (16,1 %) Fiducie du Canada pour l habitation taux variable, CAD taux variable, CAD taux variable, CAD ,700 %, CAD taux variable, CAD ,350 %, CAD Gouvernement du Canada 3,000 %, CAD ,500 %, CAD série A875, 1,250 %, CAD série B378, 1,250 %, CAD ,750 %, CAD Gouvernements et sociétés publiques des provinces (13,5 %) Hydro-Québec taux variable, CAD Province de la Colombie-Britannique taux variable, CAD Province de la Nouvelle-Écosse taux variable, CAD Province de l Ontario taux variable, CAD taux variable, CAD Province du Manitoba taux variable, CAD taux variable, CAD taux variable, CAD Municipalités et institutions parapubliques (0,9 %) Municipal Finance Authority of British Columbia 3,000 %, CAD Sociétés (52,4 %) Algonquin Power & Utilities Corp. 5,500 %, CAD Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,650 %, CAD ,220 %, CAD Banque de Montréal 3,103 %, CAD ,960 %, CAD taux variable, CAD ,979 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque HSBC Canada taux variable, CAD ,901 %, CAD ,558 %, CAD ,938 %, CAD Banque Manuvie du Canada 2,383 %, CAD Banque Royale du Canada 3,030 %, CAD ,364 %, CAD Banque Scotia 1,800 %, CAD ,740 %, CAD ,242 %, CAD ,650 %, (taux variable à partir du ) CAD ,898 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque Toronto-Dominion 2,948 %, CAD ,433 %, CAD ,367 %, (taux variable à partir du ) CAD Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,210 %, (taux variable à partir du ) CAD Compagnie Home Trust 3,400 %, CAD Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Enbridge taux variable, CAD taux variable, CAD taux variable, CAD Enbridge Income Fund 2,920 %, CAD Enbridge Income Fund Holdings 4,100 %, CAD Fiducie de capital RBC taux variable, CAD Financière Sun Life 5,700 %, CAD ,380 %, (taux variable à partir du ) CAD ,590 %, (taux variable à partir du ) CAD Great-West Lifeco 6,140 %, CAD ,650 %, CAD Hydro One taux variable, CAD Intact Financial Corporation 5,410 %, CAD Inter Pipeline taux variable, CAD ,839 %, CAD Plenary Health Care Partnerships Humber 2,633 %, CAD Power Corporation du Canada 7,570 %, CAD Société de financement GE Capital Canada 2,420 %, CAD taux variable, CAD Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,774 %, CAD ,944 %, CAD Société financière IGM 6,580 %, CAD ,350 %, CAD Société Financière Manuvie 5,505 %, CAD Teranet Income Fund 4,807 %, CAD TransCanada PipeLines série S, 11,900 %, CAD Total des obligations canadiennes Obligations étrangères (0,9 %) Australie Apt Pipelines 4,245 %, CAD Total des obligations Titres adossés à des créances hypothécaires (8,9 %) CNH Capital Canada Receivebles Trust série , classe B, 2,562 %, CAD Corporation émettrice Column Canada 4,934 %, CAD Fiducie de liquidité sur actifs immobiliers 4,342 %, CAD ,707 %, CAD ,872 %, CAD série , classe C, taux variable CAD IMSCI Commercial Mortgage série , classe A2, 2,607 %, CAD Institutional Mortgage Securities Canada série , 2,551 %, CAD LNH Financière First National 1,950 %, CAD LNH RBC Dominion valeurs mobilières 1,600 %, CAD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 12

15 Fonds Desjardins Revenu court terme État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Titres adossés à des créances hypothécaires (suite) Merrill Lynch Financial Asset classe A2, 4,621 %, CAD série 2005-CA17, classe B, 4,715 %, CAD ,977 %, CAD NHA MBS MCAP Service 2,000 %, CAD SCG Hotel Iss série 2013-CWP, classe A1, 2,633 %, CAD Schooner Trust classe A, 5,192 %, CAD ,194 %, CAD série , classe AJ,taux variable CAD Total des titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers (5,9 %) Canadian Capital Auto Receivables Asset Trust série , classe A3, 3,321 %, CAD série , classe A3, 2,773 %, CAD Cards II Trust classe A, 1,984 %, CAD CNH Capital Canada Receivables Trust série , classe A2, 2,338 %, CAD série , classe B, 3,444 %, CAD série A, classe B, 3,000 %, CAD Eagle Credit Card Trust 3,469 %, CAD ,869 %, CAD Fiducie de titrisation automobile Ford série 2012-R1, classe A3, 2,347 %, CAD série 2013-F1, classe C, 2,633 %, CAD série 2013-R1, classe C, 2,772 %, CAD série 2013-R4, classe B, 2,920 %, CAD série 2013-R4, classe C, 3,175 %, CAD série 2014-R2, class, 2,602 %, CAD Master Credit Card Trust, série 13-4, classe B, 3,223 %, CAD série 13-4, classe C, 3,623 %, CAD Total des titres adossés à des crédits mobiliers Titres de marché monétaire (0,8 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Bons du Trésor du Canada CAD CAD CAD CAD Total des titres de marché monétaire Valeur en capital impayé Prêts hypothécaires (Tableau 1) (0,1 %) Total des placements (99,5 %) Autres éléments d actif net (0,5 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 13

16 Fonds Desjardins Revenu court terme État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 1 Répartition des prêts hypothécaires par taux au 30 septembre 2014 Taux d intérêt de prêts hypothécaires Valeur en capital impayé Juste valeur Coût % 2, , , , , , , Répartition des prêts hypothécaires par catégorie d assurance au 30 septembre 2014 de prêts hypothécaires Valeur en capital impayé Juste valeur Coût Prêts assurés par la SCHL Prêts assurés par GE Capital Prêts assurés à 50 % par GE Capital Prêts conventionnels non assurés Répartition des prêts hypothécaires par échéance au 30 septembre 2014 de prêts hypothécaires Valeur en capital impayé Juste valeur Coût Un an et moins Plus d un an et moins de cinq ans TABLEAU 2 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés TABLEAU 3 Mises en pension (note 1) Juste Valeur des sûretés reçues Valeur valeur Trésorerie Titres de rachat Date d opération Date d échéance Description Financière Sun Life, 5,700 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 1,700 %, Banque HSBC Canada, 3,558 %, Compagnie Home Trust, 3,400 %, Province de l Ontario, taux variable, Gouvernement du Canada, série B378, 1,250 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 2,350 %, Bons du Trésor du Canada, Fiducie du Canada pour l habitation, taux variable, Banque Canadienne Impériale de Commerce, 2,220 %, Gouvernement du Canada, 1,500 %, Société de services financiers Wells Fargo Canada, 2,944 %, Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 14

17 Fonds Desjardins Revenu court terme notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu court terme a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Revenu court terme (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Revenu court terme 30 juin 1965 Fonds Desjardins (catégorie I) Revenu court terme 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Revenu court terme 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Revenu court terme 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,20 4, ,20 4,20 Catégorie I ,97 9, ,92 9,94 Catégorie C ,00 10,00 Catégorie F ,05 10,05 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie I annuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement par le Fonds (catégories A, C et F). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Revenu court terme (catégories A et C) 1,31 0,18 1,49 Revenu court terme (catégorie F) 0,81 0,18 0,99 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013.) Les prêts hypothécaires acquis et vendus par le Fonds Desjardins Revenu court terme sont négociés avec la Fédération des caisses Desjardins du Québec (la «Fédération»), à un montant en capital qui produit, pour le Fonds, un rendement égal au taux d intérêt auquel la Fédération fait, au moment de l achat par le Fonds, des engagements de prêts sur la garantie d hypothèques comparables. Aucuns honoraires supplémentaires ne sont perçus dans le cadre de ces s. 15

18 Fonds Desjardins Revenu court terme notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu court terme (suite) g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de fournir un revenu élevé aux porteurs de parts. Les actifs du Fonds se composent généralement d obligations gouvernementales et d entreprises. Le Fonds investit également dans des instruments du marché monétaire de grande qualité et dans des prêts sur hypothèque de premier rang. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers Titres de marché monétaire Prêts hypothécaires Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers Titres de marché monétaire Prêts hypothécaires Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. 16

19 Fonds Desjardins Revenu court terme notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu court terme (suite) Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». 17

20 Fonds Desjardins Revenu court terme notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu court terme (suite) Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 31 AA 31 A 30 BBB 8 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 26 AA 30 A 41 BBB 3 Total 100 Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Revenu court terme i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,