états financiers annuels audités

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1 états financiers annuels audités au 30 septembre 2014

2 Table des matières Responsabilité de la direction...2 Rapport de l auditeur indépendant...3 États financiers et états du portefeuille de placements FONDS CONSTITUÉS EN FIDUCIE Fonds de revenu Fonds Desjardins Marché monétaire (parts de catégories A, C et F) Fonds Desjardins Revenu court terme (parts de catégories A, I, C et F)...11 Fonds Desjardins Obligations canadiennes (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations opportunités (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital (parts de catégories A et I) Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds équilibrés Fonds Desjardins Équilibré tactique (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) Fonds Desjardins Équilibré Québec (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S)...92 Fonds Desjardins Revenu de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds d actions canadiennes Fonds Desjardins Croissance de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Environnement (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation (parts de catégories A, I, C et F) Fonds d actions américaines Fonds Desjardins Actions américaines valeur (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions américaines croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds d actions mondiales et internationales Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Mondial de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds spécialisés Fonds Desjardins Placements complémentaires (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Infrastructures mondiales (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Immobilier mondial (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Solutions de placement Portefeuille Diapason Revenu prudent (parts de catégories A, T4, I, C, R4, F et S4) (auparavant Portefeuille Diapason Retraite B (Conservateur)) Portefeuille Diapason Revenu conservateur (parts de catégories A, T4, I, C, R4, F et S4) (auparavant Portefeuille Diapason Conservateur) Portefeuille Diapason Revenu modéré (parts de catégories A, T5, I, C, R5, F et S5) (auparavant Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu)) Portefeuille Diapason Revenu diversifié (parts de catégories A, T6, I, C R6, F et S6) (auparavant Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance)) Portefeuille Diapason Croissance modéré (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré revenu) Portefeuille Diapason Croissance diversifié (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré croissance) Portefeuille Diapason Croissance équilibré (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Croissance) Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Croissance élevée) Portefeuille Diapason Croissance maximum (parts de catégories A, I, C et F) (auparavant Portefeuille Diapason Croissance maximale) Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Équilibré (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Croissance (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Croissance plus (parts de catégories A, I, C et F)

3 Table des matières (suite) Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Équilibré revenu (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Équilibré croissance (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance élevée (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance maximale (parts de catégories A, C et F) FONDS CONSTITUÉS EN SOCIÉTÉ Fonds d actions canadiennes Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance (actions de séries A et C) Fonds d actions américaines Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance (actions de séries A et C) Fonds d actions mondiales et internationales Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (actions de séries A et C) Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents (actions de séries A et C) Solutions de placement Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier (actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu (actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance (actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance (actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée (actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8) Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale (actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8) Notes afférentes aux états financiers FONDS CONSTITUÉS EN FIDUCIE Responsabilité de la direction Rapport de l auditeur indépendant États financiers et états du portefeuille de placements Fonds de revenu Fonds Desjardins Revenu à taux variable (parts de catégories A, I, C et F) Notes afférentes aux états financiers Collectivement appelés les «Fonds» ou les «Fonds Desjardins».

4 Responsabilité de la direction en matière d information financière dans les états financiers annuels audités Les états financiers des Fonds Desjardins ci-joints ont été préparés par Desjardins Société de placement inc. (le «gestionnaire»), en sa qualité de gestionnaire des Fonds, et ils ont été approuvés par le conseil d administration du gestionnaire. Le gestionnaire est responsable de l information et des déclarations contenues dans ces états financiers. Le gestionnaire prend les mesures nécessaires pour assurer la pertinence et la fiabilité de l information financière communiquée. Les états financiers ont été établis selon les principes comptables généralement reconnus au Canada et comprennent nécessairement certains montants fondés sur l utilisation d estimations et faisant appel au jugement. Les principales conventions comptables que le gestionnaire estime appropriées sont décrites dans la note 1 afférente aux états financiers. Le conseil d administration est chargé d examiner et d approuver les états financiers. Il valide le processus d audit et veille à ce que le gestionnaire s acquitte de ses responsabilités à l égard de la présentation de l information financière. Des auditeurs externes des Fonds Desjardins procèdent parallèlement à l examen des états financiers et de la présentation de l information financière. Les auditeurs des Fonds Desjardins sont PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Ils ont audité les états financiers conformément aux normes d audit généralement reconnues au Canada afin d être en mesure d exprimer leur opinion sur ces états financiers à l intention des porteurs de parts. Leur rapport se trouve à la page suivante. Desjardins Société de placement inc., la société de gestion des Fonds Desjardins Éric Lachaîne Chef de l exploitation, Desjardins Société de placement inc. Mouvement Desjardins Sylvie Pinard Chef des finances, Desjardins Société de placement inc. Mouvement Desjardins Le 10 décembre

5 Rapport de l auditeur indépendant Le 10 décembre 2014 Aux porteurs de parts de : Fonds Desjardins Marché monétaire (parts de catégories A, C et F) Fonds Desjardins Revenu court terme (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations canadiennes (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations opportunités (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital (parts de catégories A et I) Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Équilibré tactique (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Équilibré Québec (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Revenu de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Croissance de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Environnement (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions américaines valeur (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions américaines croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Mondial de dividendes (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Placements complémentaires (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Fonds Desjardins Infrastructures mondiales (parts de catégories A, I, C et F) Fonds Desjardins Immobilier mondial (parts de catégories A, T, I, C, R, F et S) Portefeuille Diapason Revenu prudent (parts de catégories A, T4, I, C, R4, F et S4) Portefeuille Diapason Revenu conservateur (parts de catégories A, T4, I, C, R4, F et S4) Portefeuille Diapason Revenu modéré (parts de catégories A, T5, I, C, R5, F et S5) Portefeuille Diapason Revenu diversifié (parts de catégories A, T6, I, C, R6, F et S6) Portefeuille Diapason Croissance modéré (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Diapason Croissance diversifié (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Diapason Croissance équilibré (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Diapason Croissance maximum (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Équilibré (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Croissance (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille SociéTerre Croissance plus (parts de catégories A, I, C et F) Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Équilibré revenu (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Équilibré croissance (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance élevée (parts de catégories A, C et F) Portefeuille Chorus II Croissance maximale (parts de catégories A, C et F) et Aux actionnaires de : Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (actions de séries A et C)* Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents (actions de séries A et C)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier (actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu (actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance (actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance (actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée (actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8)* Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale (actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8)* * Actions de Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (collectivement appelés les «Fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers accompagnant chaque Fonds, qui comprennent l état du portefeuille de placement au 30 septembre 2014, les états de l actif net aux 30 septembre 2014 et 2013 et les états des résultats et de l évolution de l actif net pour les exercices clos ou les périodes closes à ces dates, tel qu il est mentionné à l état des résultats de chacun des Fonds, ainsi que les notes complémentaires incluant un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de chacun de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une 3

6 Rapport de l auditeur indépendant (suite) opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 30 septembre 2014 et 2013 ainsi que de leurs résultats d exploitation et de l évolution de leur actif net pour les exercices clos ou les périodes closes à ces dates, tel qu il est mentionné à l état des résultats de chacun des Fonds, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables Professionnels Agréés 1 Montréal, Québec 1 CPA auditeur, CA, permis de comptabilité publique n o A

7 Fonds Desjardins Marché monétaire État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,00 10,00 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,00 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,00 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) non réalisé(e) (59 357) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 0,01 0,01 Catégorie C* résultant de l exploitation 506 par part 0,01 Catégorie F* résultant de l exploitation 3 par part 0,03 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (99 550) ( ) (332) (2) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 5

8 Fonds Desjardins Marché monétaire État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Titres de marché monétaire (69,3 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets 1,138 %, CAD Banque de Montréal, billets 1,148 %, CAD Banque Nationale du Canada, billets 1,152 %, CAD Banque Scotia, billets 1,180 %, CAD Banque Toronto-Dominion, billets 1,153 %, CAD Gaz Métro, billets 1,156 %, CAD Honda Canada Finance, billets 1,149 %, CAD ,160 %, CAD OMERS Finance Trust, billets 1,173 %, CAD ,171 %, CAD Société de transport de Montréal, billets 1,161 %, CAD Total des titres de marché monétaire Obligations (29,8 %) Gouvernements et sociétés publiques des provinces (16,3 %) Hydro-Québec sans coupon, CAD sans coupon, CAD sans coupon, CAD Ontario Hydro sans coupon, CAD sans coupon, CAD Province de la Colombie-Britannique sans coupon, CAD sans coupon, CAD sans coupon, CAD sans coupon, CAD sans coupon, CAD Province de la Saskatchewan sans coupon, CAD Province de l Ontario sans coupon, CAD sans coupon, CAD Province de Québec sans coupon, CAD Province du Manitoba sans coupon, CAD Sociétés (13,5 %) American Express Canada 4,853 %, CAD Banque Royale du Canada 3,270 %, CAD ,710 %, CAD Hydro One 3,130 %, CAD Total des obligations Total des placements (99,1 %) Autres éléments d actif net (0,9 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 6

9 Fonds Desjardins Marché monétaire notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marché monétaire a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Marché monétaire (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Marché monétaire 15 janvier 1989 Fonds Desjardins (catégorie C) Marché monétaire 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Marché monétaire 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,00 10, ,00 10,00 Catégorie C ,00 10,00 Catégorie F ,00 10,00 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement est attribué quotidiennement aux porteurs de parts. Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Marché monétaire (catégories A et C) 1,00 0,10 1,10 Marché monétaire (catégorie F) 0,75 0,10 0,85 f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de préserver le capital tout en maintenant sa liquidité et en procurant un revenu régulier. À cet effet, le Fonds investit essentiellement dans des titres du marché monétaire à court terme, tels les effets de commerce et acceptations bancaires émis et garantis par les grandes sociétés canadiennes et par l ensemble des institutions financières, dont les banques canadiennes, les sociétés de fiducie et les caisses d épargne et de crédit, ainsi que dans des obligations à court terme du gouvernement du Canada, des gouvernements provinciaux canadiens et des corporations canadiennes. Le Fonds peut également investir dans des bons du Trésor du gouvernement du Canada et des gouvernements provinciaux, dans des obligations à court terme des corporations municipales et des commissions ou des conseils scolaires ou encore dans les fonds garantis d institutions financières canadiennes. La durée moyenne pondérée jusqu à l échéance du portefeuille de ce Fonds n excède pas 90 jours. Le Fonds entend maintenir la valeur de ses parts aux environs de 10. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. 7

10 Fonds Desjardins Marché monétaire notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marché monétaire (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres de marché monétaire Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Charges à payer Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Charges à payer Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). La sensibilité des titres de marché monétaire aux variations de taux d intérêt est minime, car ils sont habituellement détenus jusqu à l échéance et sont, par nature, à court terme. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 8

11 Fonds Desjardins Marché monétaire notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marché monétaire (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. La valeur liquidative devrait se maintenir aux environs de 10, car le revenu du Fonds est attribué aux porteurs de parts chaque jour. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % FTSE TMX Canada* Bons du Trésor 60 jours +/- 0,25 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % DEX Bons du Trésor 60 jours +/- 0,25 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds est répartie entre les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres de marché monétaire par notation de crédit Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 14 AA 29 A 57 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AA 27 A 73 Total 100 Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , i) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Le Fonds offrira des parts de catégorie I à compter du mois de janvier Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres de marché monétaire % R-1 (élevé) 56 R-1 (moyen) 27 R-1 (faible) 17 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres de marché monétaire % R-1 (élevé) 33 R-1 (moyen) 34 R-1 (faible) 33 Total 100 9

12 Fonds Desjardins Marché monétaire notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marché monétaire (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur (30 549) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 10

13 Fonds Desjardins Revenu court terme État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Découvert bancaire Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 4,20 4,20 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 9,97 9,92 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,00 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,05 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (62 405) (34 607) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) ( ) ( ) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 0,08 0,02 Catégorie I résultant de l exploitation par part 0,33 0,06 Catégorie C* résultant de l exploitation 11 par part 0,10 Catégorie F* résultant de l exploitation 15 par part 0,15 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) (11) (11) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (11) (11) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 11

14 Fonds Desjardins Revenu court terme État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Valeur Juste nominale Coût valeur Obligations (83,8 %) Obligations canadiennes (82,9 %) Gouvernement du Canada (16,1 %) Fiducie du Canada pour l habitation taux variable, CAD taux variable, CAD taux variable, CAD ,700 %, CAD taux variable, CAD ,350 %, CAD Gouvernement du Canada 3,000 %, CAD ,500 %, CAD série A875, 1,250 %, CAD série B378, 1,250 %, CAD ,750 %, CAD Gouvernements et sociétés publiques des provinces (13,5 %) Hydro-Québec taux variable, CAD Province de la Colombie-Britannique taux variable, CAD Province de la Nouvelle-Écosse taux variable, CAD Province de l Ontario taux variable, CAD taux variable, CAD Province du Manitoba taux variable, CAD taux variable, CAD taux variable, CAD Municipalités et institutions parapubliques (0,9 %) Municipal Finance Authority of British Columbia 3,000 %, CAD Sociétés (52,4 %) Algonquin Power & Utilities Corp. 5,500 %, CAD Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,650 %, CAD ,220 %, CAD Banque de Montréal 3,103 %, CAD ,960 %, CAD taux variable, CAD ,979 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque HSBC Canada taux variable, CAD ,901 %, CAD ,558 %, CAD ,938 %, CAD Banque Manuvie du Canada 2,383 %, CAD Banque Royale du Canada 3,030 %, CAD ,364 %, CAD Banque Scotia 1,800 %, CAD ,740 %, CAD ,242 %, CAD ,650 %, (taux variable à partir du ) CAD ,898 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque Toronto-Dominion 2,948 %, CAD ,433 %, CAD ,367 %, (taux variable à partir du ) CAD Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,210 %, (taux variable à partir du ) CAD Compagnie Home Trust 3,400 %, CAD Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Enbridge taux variable, CAD taux variable, CAD taux variable, CAD Enbridge Income Fund 2,920 %, CAD Enbridge Income Fund Holdings 4,100 %, CAD Fiducie de capital RBC taux variable, CAD Financière Sun Life 5,700 %, CAD ,380 %, (taux variable à partir du ) CAD ,590 %, (taux variable à partir du ) CAD Great-West Lifeco 6,140 %, CAD ,650 %, CAD Hydro One taux variable, CAD Intact Financial Corporation 5,410 %, CAD Inter Pipeline taux variable, CAD ,839 %, CAD Plenary Health Care Partnerships Humber 2,633 %, CAD Power Corporation du Canada 7,570 %, CAD Société de financement GE Capital Canada 2,420 %, CAD taux variable, CAD Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,774 %, CAD ,944 %, CAD Société financière IGM 6,580 %, CAD ,350 %, CAD Société Financière Manuvie 5,505 %, CAD Teranet Income Fund 4,807 %, CAD TransCanada PipeLines série S, 11,900 %, CAD Total des obligations canadiennes Obligations étrangères (0,9 %) Australie Apt Pipelines 4,245 %, CAD Total des obligations Titres adossés à des créances hypothécaires (8,9 %) CNH Capital Canada Receivebles Trust série , classe B, 2,562 %, CAD Corporation émettrice Column Canada 4,934 %, CAD Fiducie de liquidité sur actifs immobiliers 4,342 %, CAD ,707 %, CAD ,872 %, CAD série , classe C, taux variable CAD IMSCI Commercial Mortgage série , classe A2, 2,607 %, CAD Institutional Mortgage Securities Canada série , 2,551 %, CAD LNH Financière First National 1,950 %, CAD LNH RBC Dominion valeurs mobilières 1,600 %, CAD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 12

15 Fonds Desjardins Revenu court terme État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Titres adossés à des créances hypothécaires (suite) Merrill Lynch Financial Asset classe A2, 4,621 %, CAD série 2005-CA17, classe B, 4,715 %, CAD ,977 %, CAD NHA MBS MCAP Service 2,000 %, CAD SCG Hotel Iss série 2013-CWP, classe A1, 2,633 %, CAD Schooner Trust classe A, 5,192 %, CAD ,194 %, CAD série , classe AJ,taux variable CAD Total des titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers (5,9 %) Canadian Capital Auto Receivables Asset Trust série , classe A3, 3,321 %, CAD série , classe A3, 2,773 %, CAD Cards II Trust classe A, 1,984 %, CAD CNH Capital Canada Receivables Trust série , classe A2, 2,338 %, CAD série , classe B, 3,444 %, CAD série A, classe B, 3,000 %, CAD Eagle Credit Card Trust 3,469 %, CAD ,869 %, CAD Fiducie de titrisation automobile Ford série 2012-R1, classe A3, 2,347 %, CAD série 2013-F1, classe C, 2,633 %, CAD série 2013-R1, classe C, 2,772 %, CAD série 2013-R4, classe B, 2,920 %, CAD série 2013-R4, classe C, 3,175 %, CAD série 2014-R2, class, 2,602 %, CAD Master Credit Card Trust, série 13-4, classe B, 3,223 %, CAD série 13-4, classe C, 3,623 %, CAD Total des titres adossés à des crédits mobiliers Titres de marché monétaire (0,8 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Bons du Trésor du Canada CAD CAD CAD CAD Total des titres de marché monétaire Valeur en capital impayé Prêts hypothécaires (Tableau 1) (0,1 %) Total des placements (99,5 %) Autres éléments d actif net (0,5 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 13

16 Fonds Desjardins Revenu court terme État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 1 Répartition des prêts hypothécaires par taux au 30 septembre 2014 Taux d intérêt de prêts hypothécaires Valeur en capital impayé Juste valeur Coût % 2, , , , , , , Répartition des prêts hypothécaires par catégorie d assurance au 30 septembre 2014 de prêts hypothécaires Valeur en capital impayé Juste valeur Coût Prêts assurés par la SCHL Prêts assurés par GE Capital Prêts assurés à 50 % par GE Capital Prêts conventionnels non assurés Répartition des prêts hypothécaires par échéance au 30 septembre 2014 de prêts hypothécaires Valeur en capital impayé Juste valeur Coût Un an et moins Plus d un an et moins de cinq ans TABLEAU 2 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés TABLEAU 3 Mises en pension (note 1) Juste Valeur des sûretés reçues Valeur valeur Trésorerie Titres de rachat Date d opération Date d échéance Description Financière Sun Life, 5,700 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 1,700 %, Banque HSBC Canada, 3,558 %, Compagnie Home Trust, 3,400 %, Province de l Ontario, taux variable, Gouvernement du Canada, série B378, 1,250 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 2,350 %, Bons du Trésor du Canada, Fiducie du Canada pour l habitation, taux variable, Banque Canadienne Impériale de Commerce, 2,220 %, Gouvernement du Canada, 1,500 %, Société de services financiers Wells Fargo Canada, 2,944 %, Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 14

17 Fonds Desjardins Revenu court terme notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu court terme a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Revenu court terme (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Revenu court terme 30 juin 1965 Fonds Desjardins (catégorie I) Revenu court terme 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Revenu court terme 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Revenu court terme 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,20 4, ,20 4,20 Catégorie I ,97 9, ,92 9,94 Catégorie C ,00 10,00 Catégorie F ,05 10,05 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie I annuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement par le Fonds (catégories A, C et F). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Revenu court terme (catégories A et C) 1,31 0,18 1,49 Revenu court terme (catégorie F) 0,81 0,18 0,99 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013.) Les prêts hypothécaires acquis et vendus par le Fonds Desjardins Revenu court terme sont négociés avec la Fédération des caisses Desjardins du Québec (la «Fédération»), à un montant en capital qui produit, pour le Fonds, un rendement égal au taux d intérêt auquel la Fédération fait, au moment de l achat par le Fonds, des engagements de prêts sur la garantie d hypothèques comparables. Aucuns honoraires supplémentaires ne sont perçus dans le cadre de ces s. 15

18 Fonds Desjardins Revenu court terme notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu court terme (suite) g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de fournir un revenu élevé aux porteurs de parts. Les actifs du Fonds se composent généralement d obligations gouvernementales et d entreprises. Le Fonds investit également dans des instruments du marché monétaire de grande qualité et dans des prêts sur hypothèque de premier rang. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers Titres de marché monétaire Prêts hypothécaires Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers Titres de marché monétaire Prêts hypothécaires Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. 16

19 Fonds Desjardins Revenu court terme notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu court terme (suite) Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». 17

20 Fonds Desjardins Revenu court terme notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu court terme (suite) Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 31 AA 31 A 30 BBB 8 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 26 AA 30 A 41 BBB 3 Total 100 Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Revenu court terme i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

21 Fonds Desjardins Revenu court terme notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu court terme (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Découvert bancaire Découvert bancaire Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Engagement relatif à des mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 4,20 4,20 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,92 0,02 9,94 par part 19

22 Fonds Desjardins Obligations canadiennes État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 5,71 5,55 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,59 10,26 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,29 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,34 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) (55 979) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) ( ) résultant de l exploitation ( ) Données par catégorie résultant de l exploitation ( ) par part 0,28 (0,02) Catégorie I résultant de l exploitation ( ) par part 0,68 (0,51) Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,30 Catégorie F* résultant de l exploitation 49 par part 0,48 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation ( ) ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) (832) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) (1 692) (15) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) Remboursement de capital ( ) (657) ( ) ( ) ( ) ( ) (2 349) (15) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 20

23 Fonds Desjardins Obligations canadiennes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Obligations (95,5 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Obligations canadiennes (95,1 %) Gouvernement du Canada (29,5 %) Fiducie du Canada pour l habitation 1,850 %, CAD ,050 %, CAD ,750 %, CAD ,350 %, CAD ,750 %, CAD ,800 %, CAD ,400 %, CAD Gouvernement du Canada 2,500 %, CAD série WL43, 5,750 %, CAD ,000 %, CAD ,500 %, CAD Postes Canada Corporation 4,360 %, CAD Gouvernements et sociétés publiques des provinces (31,0 %) Financement-Québec 5,250 %, CAD Hydro-Québec 11,000 %, CAD Muskrat Falls série B, 3,830 %, CAD Province de la Colombie-Britannique série BCCD-32, 3,300 %, CAD ,300 %, CAD Province de la Nouvelle-Écosse 4,150 %, CAD ,500 %, CAD Province de la Saskatchewan 5,800 %, CAD Province de l Ontario 2,100 %, CAD ,400 %, CAD ,200 %, CAD ,150 %, CAD ,500 %, CAD ,600 %, CAD ,500 %, CAD ,850 %, CAD ,600 %, CAD ,600 %, CAD ,500 %, CAD ,450 %, CAD Province de Québec 4,500 %, CAD taux variable, CAD ,250 %, CAD ,000 %, CAD ,750 %, CAD ,350 %, CAD ,000 %, CAD ,000 %, CAD ,000 %, CAD ,250 %, CAD Province du Manitoba 5,700 %, CAD ,100 %, CAD Province du Nouveau-Brunswick 4,800 %, CAD Université de la Colombie-Britannique 4,817 %, CAD Université McGill série A, 6,150 %, CAD York University 6,480 %, CAD Valeur Juste nominale Coût valeur Municipalités et institutions parapubliques (3,4 %) Municipal Finance Authority of British Columbia 4,800 %, CAD ,875 %, CAD ,450 %, CAD Municipalité régionale de York 4,000 %, CAD ,650 %, CAD Ville de Montréal 5,000 %, CAD ,450 %, CAD ,500 %, CAD ,000 %, CAD Ville de Toronto 4,150 %, CAD Ville d Ottawa 4,600 %, CAD Sociétés (31,2 %) 407 International 6,470 %, CAD série 04A3, 5,960 %, CAD Aéroports de Montréal 3,919 %, CAD Algonquin Power & Utilities Corp. 4,820 %, CAD Alimentation Couche-Tard 4,214 %, CAD Alliance Pipeline 4,928 %, CAD AltaLink 3,668 %, CAD ,990 %, CAD Arrow Lakes Power Corporation 5,516 %, CAD Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 4,700 %, CAD ,260 %, CAD ,960 %, CAD ,040 %, CAD ,300 %, CAD Banque Canadienne Impériale de Commerce 1,750 %, CAD ,650 %, CAD Banque de Montréal 1,890 %, CAD ,490 %, CAD Banque Nationale du Canada 2,050 %, CAD ,700 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque Royale du Canada 2,580 %, CAD ,820 %, CAD ,990 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque Scotia 1,800 %, CAD ,898 %, (taux variable à partir du ) CAD ,036 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque Toronto-Dominion 2,948 %, CAD ,447 %, CAD ,828 %, (taux variable à partir du ) CAD ,226 %, CAD ,779 %, (taux variable à partir du ) CAD ,763 %, (taux variable à partir du ) CAD Bell Aliant Communications régionales 4,370 %, CAD ,520 %, CAD ,170 %, CAD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 21

24 Fonds Desjardins Obligations canadiennes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Bell Canada 5,000 %, CAD ,350 %, CAD ,350 %, CAD ,750 %, CAD British Columbia Ferry Services 5,021 %, CAD Brookfield Asset Management 5,040 %, CAD ,950 %, CAD BRP Finance série 7, 5,140 %, CAD ,790 %, CAD Canadian Utilities 5,896 %, CAD ,543 %, CAD ,085 %, CAD Chemin de fer Canadien Pacifique 6,450 %, CAD Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,165 %, (taux variable à partir du ) CAD Compagnies Loblaw 5,220 %, CAD ,900 %, CAD Corporation Shoppers Drug Mart 2,010 %, CAD Crédit Ford du Canada 3,320 %, CAD Enbridge 3,160 %, CAD ,240 %, CAD Enbridge Income Fund 3,940 %, CAD EPCOR Utilities 5,650 %, CAD ,550 %, CAD Fiducie d actifs BNC 7,447 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle CAD Fiducie de Capital de la Banque Scotia série 06-1, 5,650 %, (taux variable à partir du ), CAD Fiducie de capital RBC série 2018, 6,819 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle CAD Fiducie de Capital TD III 7,243 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle CAD Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix série A, 3,554 %, CAD Financière Sun Life série 14-1, 2,770 %, (taux variable à partir du ), CAD ,400 %, (taux variable à partir du ) CAD First Capital Realty série H, 5,850 %, CAD série M, 5,600 %, CAD série Q, 3,900 %, CAD Fonds de placement immobilier RioCan 3,850 %, CAD série R, 3,716 %, CAD FortisAlberta 6,220 %, CAD FortisBC 6,100 %, CAD Great-West Lifeco 5,691 %, (taux variable à partir du ) CAD ,127 %, (taux variable à partir du ) CAD Groupe Investors 7,110 %, CAD Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Hydro One 5,180 %, CAD ,780 %, CAD ,350 %, CAD ,360 %, CAD ,590 %, CAD Industrielle Alliance, Assurance et services financiers 2,800 %, (taux variable à partir du ) CAD Intact Financial Corporation 4,700 %, CAD ,160 %, CAD Inter Pipeline 4,967 %, CAD Master Asset Vehicle I classe A-1, billets, 0,000 %, CAD classe A-2, billets, 0,000 %, CAD classe B, billets, 0,000 %, CAD classe C, billets, 0,000 %, CAD Pembina Pipeline Corporation 4,750 %, CAD ,810 %, CAD Plenary Health Care Partnerships Humber 4,895 %, CAD Reliance série 2, 5,187 %, CAD Rogers Communications 2,800 %, CAD ,380 %, CAD ,340 %, CAD ,000 %, CAD ,110 %, CAD Shaw Communications 5,500 %, CAD Société Canadian Tire 5,610 %, CAD Société de financement GE Capital Canada 2,420 %, CAD ,680 %, CAD ,600 %, CAD ,730 %, CAD Société Financière Daimler Canada 2,270 %, CAD TELUS Corporation 3,650 %, CAD ,350 %, CAD série CP, 4,850 %, CAD Teranet Income Fund 4,807 %, CAD ,754 %, CAD Terasen Gas 5,800 %, CAD Thomson Reuters 3,369 %, CAD ,350 %, CAD Toyota Credit Canada 2,800 %, CAD ,250 %, CAD TransCanada PipeLines 8,050 %, CAD Total des obligations canadiennes Obligations supranationales (0,4 %) Banque asiatique de développement 4,650 %, CAD Total des obligations Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 22

25 Fonds Desjardins Obligations canadiennes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Titres adossés à des créances hypothécaires (3,3 %) LNH Banque Toronto-Dominion 0,650 %, CAD ,400 %, CAD ,800 %, CAD ,600 %, CAD Total des titres adossés à des créances hypothécaires Titres de marché monétaire (0,2 %) Province de Québec, billets CAD Total des placements (99,0 %) Autres éléments d actif net (1,0 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste sûretés valeur reçues Titres prêtés TABLEAU 2 Mises en pension (note 1) Juste Valeur des sûretés reçues Valeur valeur Trésorerie Titres de rachat Date d opération Date d échéance Description Société Financière Daimler Canada, 2,270 %, Rogers Communications, 2,800 %, Rogers Communications, 5,380 %, Gouvernement du Canada, 3,500 %, Gouvernement du Canada, 3,500 %, Province de la Colombie-Britannique, série BCCD-32, 3,300 %, Province de Québec, 3,000 %, Province de l'ontario, 3,500 %, Gouvernement du Canada, 2,500 %, Gouvernement du Canada, 3,500 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 2,050 %, Gouvernement du Canada, 2,500 %, Gouvernement du Canada, 2,500 %, Gouvernement du Canada, 2,500 %, Enbridge Income Fund, 3,940 %, Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 23

26 Fonds Desjardins Obligations canadiennes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations canadiennes a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Obligations canadiennes (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Obligations canadiennes 1 er décembre 1959 Fonds Desjardins (catégorie I) Obligations canadiennes 25 janvier 2008 Fonds Desjardins (catégorie C) Obligations canadiennes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Obligations canadiennes 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,71 5, ,55 5,56 Catégorie I ,59 10, ,26 10,27 Catégorie C ,29 10,29 Catégorie F ,34 10,34 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie I annuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement par le Fonds (catégories A, C et F). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Obligations canadiennes (catégories A et C) 1,33 0,18 1,51 Obligations canadiennes (catégorie F) 0,83 0,18 1,01 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu élevé et régulier ainsi qu une plus grande sécurité du capital. À cet effet, le Fonds investit principalement dans divers titres de créance, telles des obligations de sociétés canadiennes ou étrangères et des obligations émises ou garanties par divers paliers de gouvernements canadiens ou étrangers. Le portefeuille de valeurs de ce Fonds peut également comprendre une légère proportion d actions. 24

27 Fonds Desjardins Obligations canadiennes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations canadiennes (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres de marché monétaire Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres de marché monétaire Total Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Les tableaux suivants montrent le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2014 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements (71 011) Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) (22 139) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) de l exercice pour les titres détenus au 30 septembre Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements ( ) Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) de l exercice pour les titres détenus au 30 septembre Aux 30 septembre 2014 et 2013, l évaluation de la juste valeur pour certains titres de niveau 3 est déterminée par des modèles d évaluation. La substitution d une ou plusieurs données provenant de ces modèles par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. 25

28 Fonds Desjardins Obligations canadiennes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations canadiennes (suite) Risques découlant des instruments financiers Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 26

29 Fonds Desjardins Obligations canadiennes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations canadiennes (suite) Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 39 AA 24 A 27 BBB 10 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 35 AA 26 A 28 BBB 11 Total 100 Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Obligations canadiennes i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

30 Fonds Desjardins Obligations canadiennes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations canadiennes (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Engagement relatif à des mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 5,55 0,01 5,56 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,26 0,01 10,27 par part 28

31 Fonds Desjardins Obligations opportunités État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Montant à recevoir sur contrats à terme standardisés Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Montant à payer sur contrats à terme standardisés Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,80 10,47 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,04 10,66 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,32 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,34 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés ( ) Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) (97 729) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) ( ) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (11 566) (9 507) ( ) résultant de l exploitation ( ) Données par catégorie résultant de l exploitation par part 0,59 0,05 Catégorie I résultant de l exploitation ( ) par part 0,76 (0,58) Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,28 Catégorie F* résultant de l exploitation 54 par part 0,54 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 29

32 Fonds Desjardins Obligations opportunités État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) (4 658) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) (1 474) (17) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) Remboursement de capital ( ) (1 093) ( ) ( ) ( ) ( ) (2 567) (17) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 30

33 Fonds Desjardins Obligations opportunités État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Valeur Juste nominale Coût valeur Obligations (89,5 %) Obligations canadiennes (69,2 %) Gouvernement du Canada (27,4 %) Fiducie du Canada pour l habitation 2,050 %, CAD ,700 %, CAD ,750 %, CAD ,750 %, CAD ,350 %, CAD ,400 %, CAD ,350 %, CAD Gouvernement du Canada 1,250 %, CAD ,500 %, CAD ,500 %, * CAD ,750 %, CAD ,500 %, CAD série A55, 8,000 %, CAD ,500 %, CAD série WL43, 5,750 %, CAD ,000 %, CAD ,000 %, CAD série 1, sans coupon, CAD ,500 %, CAD Gouvernements et sociétés publiques des provinces (22,3 %) Alberta Capital Finance Authority 4,450 %, CAD Autorité financière municipale de Colombie-Britannique 3,750 %, CAD Financement-Québec 2,400 %, CAD Financière CDP 4,600 %, CAD Hydro-Québec 6,500 %, CAD Infrastructure Ontario 4,700 %, CAD Ontario Hydro Energy sans coupon, CAD Ontario School Boards Financing Corporation série 02A2, 5,900 %, CAD placement privé, série 06A1, 5,070 %, CAD ,376 %, CAD Province de la Colombie-Britannique 2,700 %, CAD Province de la Saskatchewan 3,200 %, CAD ,000 %, CAD ,750 %, CAD ,400 %, CAD Province de l Alberta 2,550 %, CAD ,300 %, CAD Province de l Ontario 4,200 %, CAD ,150 %, CAD ,850 %, CAD ,500 %, CAD rendement réel, 2,000 %, CAD ,600 %, CAD ,500 %, CAD Province de Québec 4,500 %, CAD ,000 %, CAD ,350 %, CAD sans coupon, CAD ,000 %, CAD sans coupon, CAD ,000 %, CAD ,000 %, CAD ,250 %, CAD ,500 %, CAD Province de Terre-Neuve 5,700 %, CAD Valeur Juste nominale Coût valeur Gouvernements et sociétés publiques des provinces (suite) Province du Manitoba 4,750 %, CAD ,850 %, CAD sans coupon, CAD ,600 %, CAD ,400 %, CAD ,000 %, CAD Province du Nouveau-Brunswick 5,500 %, CAD Société de développement du Yukon 5,000 %, CAD Université Lakehead série A, 5,301 %, CAD Municipalités et institutions parapubliques (2,9 %) Municipal Finance Authority of British Columbia 5,100 %, CAD ,150 %, CAD ,950 %, CAD Municipalité régionale de Peel 5,100 %, CAD Municipalité régionale de York 4,000 %, CAD Municipalité régionale d Halton 3,500 %, CAD ,050 %, CAD Ville de Montréal 6,000 %, CAD Ville de Toronto 4,500 %, CAD ,500 %, CAD ,200 %, CAD Ville d Ottawa 4,990 %, CAD ,600 %, CAD Sociétés (16,6 %) 407 International 3,350 %, CAD série 06D1, 5,750 %, CAD Access Roads Edmonton 5,669 %, CAD Administration de l aéroport international Macdonald-Cartier d Ottawa 4,733 %, CAD Aéroport international de Vancouver 4,424 %, CAD Aéroports de Montréal 5,170 %, CAD Air Canada, placement privé série 144A, 7,625 %, CAD Algonquin Power & Utilities Corp. 5,500 %, CAD ,820 %, CAD ,650 %, CAD Alliance Pipeline 7,230 %, CAD AltaLink 3,399 %, CAD ,446 %, CAD AltaLink Investments série 13-1, 3,265 %, CAD Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 7,100 %, CAD ,630 %, CAD ,530 %, CAD Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,350 %, CAD Banque de Montréal 2,390 %, CAD ,450 %, CAD ,240 %, CAD ,120 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque HSBC Canada 2,938 %, CAD * Titre détenu en sûreté par les contreparties aux contrats à terme d une valeur nominale de Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31

34 Fonds Desjardins Obligations opportunités État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Banque Laurentienne du Canada 2,810 %, CAD Banque Nationale du Canada 2,689 %, CAD ,794 %, CAD Banque Royale du Canada 3,660 %, CAD ,364 %, CAD Banque Scotia 3,610 %, CAD ,370 %, CAD Bell Aliant Communications régionales 4,880 %, CAD ,170 %, CAD Bell Canada 4,400 %, CAD ,350 %, CAD ,350 %, CAD ,100 %, CAD British Columbia Ferry Services 6,250 %, CAD ,021 %, CAD British Columbia Telephone Company série 5, 9,650 %, CAD Canadian Natural Resources 3,050 %, CAD Canadian Utilities 3,122 %, CAD ,215 %, CAD ,500 %, CAD ,543 %, CAD Chemin de fer Canadien Pacifique 5,100 %, CAD CNOOC Finance 4,250 %, USD Collectif Santé Montréal, placement privé série 144A, 6,721 %, CAD Compagnies Loblaw 4,860 %, CAD Enbridge 4,570 %, CAD Enbridge Gas Distribution 4,500 %, CAD Enbridge Income Fund 3,940 %, CAD Enbridge Pipelines 3,790 %, CAD EnerCare Solutions 4,300 %, CAD EPCOR Utilities 5,750 %, CAD Financière Sun Life 5,700 %, CAD ,800 %, (taux variable à partir du ) CAD ,950 %, (taux variable à partir du ) CAD ,400 %, (taux variable à partir du ) CAD FortisAlberta 5,370 %, CAD Great-West Lifeco 6,740 %, CAD ,998 %, CAD ,127 %, (taux variable à partir du ) CAD Green Timbers 6,838 %, CAD Holcim Finance (Canada) 3,650 %, CAD Hydro One 3,200 %, CAD ,030 %, CAD Intact Financial Corporation 5,410 %, CAD Integrated Team Solutions SJHC 5,946 %, CAD Leisureworld Senior Care Corporation série B, 3,474 %, CAD Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Lower Mattagami Energy série 14-1, 3,416 %, CAD Manulife Finance (Delaware) 4,448 %, (taux variable à partir du ) CAD Maritimes & Northeast Pipeline 4,340 %, CAD Northwestconnect 5,950 %, CAD NOVA Chemicals Corporation, placement privé série 144A, 5,250 %, USD Nova Scotia Power 4,500 %, CAD Novelis 8,375 %, USD OPB Finance série A, 3,890 %, CAD Pembina Pipeline Corporation 3,770 %, CAD ,750 %, CAD Penske Truck Leasing 3,650 %, CAD Plenary Health Bridgepoint 7,246 %, CAD Plenary Health Niagara série 1, 7,685 %, CAD Rainbow Hospital Partnership 2,636 %, CAD Rogers Communications 5,380 %, CAD ,700 %, CAD ,340 %, CAD ,000 %, CAD ,680 %, CAD SEC LP and Arci 5,188 %, CAD Shaw Communications 6,750 %, CAD Sobeys 3,520 %, CAD Société de financement GE Capital Canada 5,680 %, CAD ,600 %, CAD ,730 %, CAD Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,944 %, CAD Société Financière Daimler Canada 2,230 %, CAD Société Financière Manuvie 5,161 %, CAD South Coast British Columbia Transportation Authority 4,650 %, CAD Suncor Énergie 5,800 %, CAD ,390 %, CAD TELUS Corporation 3,350 %, CAD série CP, 4,850 %, CAD Teranet Income Fund 4,807 %, CAD Terasen Gas 6,550 %, CAD THP Partenership 4,394 %, CAD Toronto Hydro Corporation 5,540 %, CAD TransCanada PipeLines 8,050 %, CAD Westcoast Energy 3,120 %, CAD ,430 %, CAD Yamana Gold, placement privé série 144A, 4,950 %, USD Total des obligations canadiennes Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 32

35 Fonds Desjardins Obligations opportunités État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Obligations américaines (10,1 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. Valeur Juste nominale Coût valeur Access Midstream Partners 4,875 %, USD Ally Financial 2,750 %, USD American International Group 6,820 %, USD American Tower Corporation 3,500 %, USD Anheuser-Busch InBev, placement privé 3,375 %, CAD Ashtead Group, placement privé série 144A, 5,625 %, USD Bank of America Corporation 3,300 %, USD BHMS 2014-ATLS Mortgage Trust placement privé, série 144A, classe AFX taux variable, USD California Resources Corporation placement privé, série 144A, 5,500 %, USD CenterPoint Energy 4,500 %, USD Comm Mortgage Trust placement privé, série 2014-KYO, classe A taux variable, USD placement privé, série 2014-SAVA, classe A taux variable, USD Compass Group 2,750 %, USD Detroit International Bridge Company 6,140 %, CAD série C3, 4,820 %, CAD DIRECTV Holdings 5,200 %, USD ,000 %, USD ,800 %, USD ,450 %, USD Endo Finance Company, placement privé série 144A, 7,000 %, USD Energy Transfer Partners 4,150 %, USD ,600 %, USD ,900 %, USD Ford Motor Credit Company 5,000 %, USD ,375 %, USD ,875 %, USD Frontier Communications Corporation 6,250 %, USD Gannett Company, placement privé série 144A, 5,500 %, USD Glencore Funding, placement privé série 144A, 4,125 %, USD GS Mortgage Securities Trust série 2014, classe GC22, taux variable, USD HCP 5,375 %, USD JP Morgan Chase & Co. 5,058 %, (taux variable à partir du ) CAD JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities placement privé, série 2014-INN, classe A taux variable USD KB Home 4,750 %, USD Kinder Morgan Energy Partners 2,650 %, USD ,850 %, USD ,150 %, USD ,950 %, USD ,500 %, USD Markel Corporation 7,125 %, USD Merrill Lynch & Co. 6,050 %, USD ,290 %, (taux variable à partir du ) CAD Monongahela Power Company, placement privé série 144A, 4,100 %, USD Obligations américaines (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Nabors Industries 5,000 %, USD Navient Corporation 6,000 %, USD Noble Energy 8,250 %, USD Obligations du Trésor des États-unis indexées sur l inflation, 0,125 %, USD Office chérifien des phosphates, placement privé série 1, 5,625 %, USD Omnicom Group 3,625 %, USD Prudential Financial 5,625 %, USD Rabobank, placement privé série 144A, 5,254 %, (taux variable, 5,254 % USD Reliance Holding USA 5,400 %, USD Reynolds American 3,250 %, USD Rio Oil Finance Trust, placement privé série 144A, 6,250 %, USD Sabine Pass Liquefaction, placement privé série 144A, 5,750 %, USD Sanchez Energy Corporation, placement privé série 144A, 6,125 %, USD SKANDINAVISKA Enskilda Banken placement privé, série 144A, 5,471 % (taux variable à partir du ), perpétuelle USD SM Energy Company 6,500 %, USD Southwestern Energy Company 4,100 %, USD Teco Finance 5,150 %, USD Tyson Foods 2,650 %, USD ,950 %, USD Wells Fargo & Company 6,180 %, USD Williams Partners 3,900 %, USD Total des obligations américaines Obligations étrangères (9,4 %) Allemagne (0,3 %) Landwirtschaftliche Rentenbank 4,875 %, CAD Munich taux variable, EURO Antilles néerlandaises (0,1 %) SUAM Finance, placement privé série 144A, 4,875 %, USD Australie (0,6 %) Apt Pipelines 4,245 %, CAD Asciano Finance 5,000 %, USD Asciano Group, placement privé série 144A, 4,625 %, USD CNOOC 4,500 %, USD Macquarie Group 7,625 %, USD Sydney Airport Finance 4,602 %, CAD Bermudes (0,0 %) Weatherford International 9,625 %, USD Brésil (0,0 %) Vale 5,625 %, USD

36 Fonds Desjardins Obligations opportunités État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Chili (0,1 %) Empresa de transporte de pasajeros metro placement privé, série 144A, 4,750 %, USD Colombie (0,2 %) Ecopetrol 5,875 %, USD Oleoducto Central 4,000 %, USD Danemark (0,1 %) Danske Bank 5,684 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Émirats arabes unis (0,2 %) Abu Dhabi National Energy Company 5,875 %, USD ,625 %, USD ,625 %, USD France (1,5 %) BNP Paribas placement privé, série 144A, 5,186 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD Dexia Municipal Agency 4,625 %, CAD ,000 %, CAD Électricité de France placement privé, série 144A, taux variable perpétuelle USD Gouvernement de France 3,250 %, EURO Groupe BPCE 5,700 %, USD Numericable Group, placement privé série 144A, 5,375 %, EURO Îles Caïmans (1,0 %) Baidu 2,750 %, USD Braskem Finance 6,450 %, USD Mizuho Financial Group (Cayman) 3 placement privé, série 144A, 4,600 %, USD Offshore Group Investment 7,125 %, USD Raizen Energy Finance, placement privé série 144A, 7,000 %, USD Tencent Holdings, placement privé série 144A, 3,375 %, USD Transocean 6,500 %, USD Virgolino De Oliveira placement privé, série 144A, 10,500 %, USD placement privé, série 144A, 11,750 %, USD Îles Vierges britanniques (0,4 %) Gold Fields Orogen Holding (BVI) 4,875 %, USD State Grid Overseas Investment 4,125 %, USD Japon (0,3 %) Japan Bank for International Cooperation 2,300 %, CAD Jersey (0,1 %) Heathrow Funding 3,000 %, CAD Luxembourg (0,3 %) Cosan Luxembourg, placement privé série 144A, 5,000 %, USD Holcim 6,000 %, USD Minerva Luxembourg 7,750 %, USD Servus Luxembourg Holding 7,750 %, EURO Valeur Juste nominale Coût valeur Luxembourg (suite) UniCredit Luxembourg Finance, placement privé série 144A, 6,000 %, USD Mexique (0,3 %) Gouvernement du Mexique série M 10, 8,500 %, MXN Grupo KUO S.A.B. de C.V., placement privé série 144A, 6,250 %, USD Norvège (0,4 %) De Nederlandsche Bank 6,012 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Eksportfinans 2,375 %, USD Kommunalbanken 4,480 %, CAD ,740 %, (taux variable à partir du ) CAD Pays-Bas (0,5 %) ABN AMRO 5,000 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Bank Nederlandse Gemeenten 0,500 %, CAD Montell Finance Company, placement privé série 144A, 8,100 %, USD Pérou (0,2 %) Consorcio de Alimentos 3,875 %, USD Fondo MIVIVIENDA, placement privé série 144A, 3,500 %, USD Minsur, placement privé série 144A, 6,250 %, USD Portugal (0,3 %) République du Portugal 4,750 %, EURO Royaume-Uni (1,6 %) Barclays Bank 7,625 %, USD ,750 %, (taux variable à partir du ) USD Boparan Finance 5,250 %, GBP Elli Finance 8,750 %, GBP LBG Capital No.2 série 21, 15,000 %, GBP Lloyds Banking Group 7,875 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP National Grid 2,730 %, CAD Nationwide Building Society, placement privé série 144A, 6,250 %, USD Paragon Offshore, placement privé série 144A, 6,750 %, USD série 144A, 7,250 %, USD Royal Bank of Scotland 5,370 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle CAD Stonegate Pub Company 5,750 %, GBP Travel Perkins 4,375 %, GBP WPP 3,750 %, USD Suède (0,2 %) Nordea Bank placement privé, série 144A, 6,125 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD ,875 %, USD ,250 %, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 34

37 Fonds Desjardins Obligations opportunités État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Suisse (0,3 %) Credit Suisse Group placement privé, série 144A, 7,500 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD Swiss Bank Corporation 7,500 %, USD UBS 7,625 %, USD Turquie (0,4 %) Arcelik, placement privé série 144A, 5,000 %, USD République de la Turquie 7,500 %, USD Turkiye Garanti Bankasi, placement privé série 144A, 4,750 %, USD Turkiye Halk Bankasi, placement privé série 144A, 3,875 %, USD Total des obligations étrangères Obligations supranationales (0,8 %) Banque asiatique de développement 4,650 %, CAD Banque européenne d investissement 5,400 %, CAD Banque Interaméricaine de développement 0,500 %, CAD Total des obligations supranationales Total des obligations Titres adossés à des créances hypothécaires (4,8 %) CNH Capital Canada Receivables Trust série , classe A1, 1,388 %, CAD IMSCI série , classe A2, 3,907 %, CAD IMSCI Commercial Mortgage série , classe A2, 2,607 %, CAD Institutional Mortgage Securities Canada série , 2,551 %, CAD SCG Hotel Iss série 2003-CWP, classe A2, 3,442 %, CAD Bank of America Commercial Mortgage série , classe AM, USD Bank of America Commercial Mortgage Trust série , classe A1A, taux variable USD Bear Stearns Mortgage série , classe 12A1, taux variable USD Citigroup Commercial Mortgage Trust série 2006-C4, 5,974 %, USD Comm 2007-GG9 Mortgage Trust classe AM, 5,475 %, USD Comm Mortgage Trust série 2014-UBS2, classe D, 5,183 %, USD Connecticut Avenue Securities série 2013-C01, classe M1, taux variable USD Countrywide Alternative Loan Trust série 05-J14, classe A7, 5,500 %, USD Countrywide Home Loans série 2007-HYB2, classe 3A1, taux variable USD série , classe 1A4, taux variable USD Credit Suisse Mortgage Capital Certification série 2007-C3, classe AM, taux variable USD Extended Stay America série 2013-ESH, classe A17, 2,295 %, USD Valeur Juste nominale Coût valeur Titres adossés à des créances hypothécaires (suite) First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust série 2006-FA2, classe 1A3, 6,000 % taux variable, USD GSAA Home Equity Trust série , classe 12A1, taux variable USD JP Morgan Chase & Co. série 2006-LDP7, classe AJ, taux variable USD JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust placement privé, série 2013-C17, classe D taux variable, USD LB-UBS Commercial Mortgage Trust série 2008-C1, classe AJ, taux variable USD série 2007-C7, classe AJ, taux variable USD Luminent Mortgage Trust série , classe A1A, taux variable USD ML-CFC Commercial Mortgage Trust série , classe AJ, taux variable USD NovaStar Mortage série 2006-MTA1, classe 2A1A, taux variable USD Residential Accredit Loans série 2007-QS4, classe 2A4, taux variable USD série 2007-Q02, classe A1, taux variable USD Structured Agency Credit Risk série 2013-DN2, classe M2, taux variable USD série 2014-DN1, classe M2, taux variable USD série 2014-DN1, classe M3, taux variable USD série 2014-DN3, classe M2, taux variable USD série 2014-HQ1, classe M2, taux variable USD série 2014-DN3, classe M3, taux variable USD série 2014-HQ2, classe M3, taux variable USD Suntrust Alternative Loan Trust série F, classe 2A1, taux variable USD WAMU Mortgage série 2006-AR14, classe 2A1, taux variable USD série 2005-AR1, classe A3, taux variable USD Total des titres adossés à des créances hypothécaires Titres de marché monétaire (3,9 %) Bons du Trésor du Canada CAD Bank Negara Monetary, billets MYR Total des titres de marché monétaire Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 35

38 Fonds Desjardins Obligations opportunités État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Actions (0,4 %) Actions canadiennes (0,2 %) Actions privilégiées Juste d actions Coût valeur Services financiers Corporation Financière Power, série A taux variable, perpétuelle Actions américaines (0,2 %) Actions privilégiées Services financiers Allstate Corporation 5,100 %, (taux variable à partir du ) Citigroup 5,900 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle Goldman Sachs Group série J, 5,500 %, (taux variable à partir de ), Total des actions américaines Total des actions Titres adossés à des crédits mobiliers (0,3 %) Valeur Juste nominale Coût valeur CNH Capital Canada Receivables Trust série , classe A1, 1,439 %, CAD Fiducie de titrisation automobile Ford série 2013-R4, classe A1, 1,487 %, CAD série 2014-R2, classe A1, 1,353 %, CAD série 2014-R2, classe B, 2,409 %, CAD Ford Floorplan Auto 2,063 %, CAD Total des titres adossés à des crédits mobiliers Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (11 501) Total des placements (98,9 %) Plus-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (0,1 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 2) (- 0,4 %) ( ) Autres éléments d actif net (1,4 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/CAD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 3 octobre , Euro 1 octobre , Livre sterling 1 octobre , Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Euro 3 octobre , Livre sterling 1 octobre , Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/USD) Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Ringgit malaisien 1 novembre , Plus-value non réalisée sur dérivés TABLEAU 2 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 4 octobre , ( ) Livre sterling 8 octobre , ( ) Peso mexicain 1 octobre , (36 328) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 36

39 Fonds Desjardins Obligations opportunités État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 3 Contrats à terme standardisés de contrats Échéance Valeur contractuelle Juste valeur Montant à recevoir achat/(vente) en devise Montant à recevoir sur contrats Bons du Trésor des États-Unis 10 ans (1 791) décembre USD Montant à recevoir sur contrats à terme standardisés TABLEAU 4 Contrats à terme standardisés de contrats Échéance Valeur contractuelle Juste valeur Montant à payer achat/(vente) en devise Montant à payer sur contrats Bons du Trésor des États-Unis 5 ans 502 décembre USD ( ) Obligations du Gouvernement du Canada (152) décembre CAD ( ) Obligations du Trésor des États-Unis (288) décembre USD ( ) Montant à payer sur contrats à terme standardisés ( ) TABLEAU 5 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés TABLEAU 6 Mises en pension (note 1) Juste Valeur des sûretés reçues Valeur valeur Trésorerie Titres de rachat Date d opération Date d échéance Description Enbridge Pipelines, 3,790 %, Province de l Alberta, 2,550 %, Bell Canada, 4,400 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 1,700 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 2,350 %, Gouvernement du Canada, 1,500 %, Gouvernement du Canada, 2,750 %, Gouvernement du Canada, 3,500 %, Province de l Alberta, 2,550 %, Province de Québec, sans coupon, Gouvernement du Canada, série A55, 8,000 %, Province de Québec, 3,000 %, Gouvernement du Canada, 3,500 %, Hydro One, 3,200 %, Gouvernement du Canada, 1,500 %, Gouvernement du Canada, 3,500 %, Province de l Ontario, 3,500 %, Province de Québec, 3,000 %, Gouvernement du Canada, 3,500 %, Province de l Alberta, 2,550 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 1,700 %, Gouvernement du Canada, 4,000 %, Gouvernement du Canada, 4,000 %, Gouvernement du Canada, 1,500 %, Gouvernement du Canada, 1,500 %, Gouvernement du Canada, 4,000 %, Province du Manitoba, 3,850 %, Province du Manitoba, 4,400 %, Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 37

40 Fonds Desjardins Obligations opportunités notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations opportunités a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Obligations opportunités (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Obligations opportunités 12 janvier 2004 Fonds Desjardins (catégorie I) Obligations opportunités 25 janvier 2008 Fonds Desjardins (catégorie C) Obligations opportunités 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Obligations opportunités 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,80 10, ,47 10,48 Catégorie I ,04 11, ,66 10,66 Catégorie C ,32 10,33 Catégorie F ,34 10,38 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie I mensuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement par le Fonds (catégories A, C et F). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Obligations opportunités (catégories A et C) 1,44 0,17 1,61 Obligations opportunités (catégorie F) 0,94 0,17 1,11 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant (8 507 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013). 38

41 Fonds Desjardins Obligations opportunités notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations opportunités (suite) g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer à la fois aux porteurs de parts un revenu élevé et régulier et une sécurité accrue du capital. Le portefeuille du Fonds se compose de divers titres de créance émis par des gouvernements et des sociétés du Canada ainsi que des titres de créance étrangers. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Les tableaux suivants montrent le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2014 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 ( ) Solde à la fin de l exercice Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) de l exercice pour les titres détenus au 30 septembre Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements ( ) Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) (29 628) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) de l exercice pour les titres détenus au 30 septembre 2013 ( ) Aux 30 septembre 2014 et 2013, l évaluation de la juste valeur pour certains titres de niveau 3 est déterminée par des modèles d évaluation. La substitution d une ou plusieurs données provenant de ces modèles par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de * Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Euro Livre sterling Peso mexicain Ringgit malaisien * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. 39

42 Fonds Desjardins Obligations opportunités notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations opportunités (suite) Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de * Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Euro Livre sterling Rupiah indonésien Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 40

43 Fonds Desjardins Obligations opportunités notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations opportunités (suite) Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds est répartie entre les titres à revenu fixe et les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 45 AA 18 A 16 BBB 14 BB 3 B 2 CCC 1 D 1 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 49 AA 17 A 12 BBB 15 BB 2 B 2 CCC 1 CC 1 D 1 Total 100 La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-2» de Standard & Poor s («A-2» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Obligations opportunités i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

44 Fonds Desjardins Obligations opportunités notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations opportunités (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Montant à recevoir sur contrats à terme standardisés Montant à recevoir sur contrats à terme standardisés Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Moins-value non réalisée sur dérivés Moins-value non réalisée sur dérivés Montant à payer sur contrats à terme standardisés Montant à payer sur contrats à terme standardisés Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Engagement relatif à des mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,47 0,01 10,48 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,66 10,66 par part 42

45 Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Passif Charges à payer Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,04 9,84 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,42 10,17 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (99 859) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) ( ) résultant de l exploitation ( ) Données par catégorie résultant de l exploitation ( ) par part 0,43 (0,30) Catégorie I résultant de l exploitation ( ) par part 0,61 (0,03) État de L évolution de l actif net Catégorie I Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation ( ) ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 43

46 Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions* (98,0 %) Juste d actions Coût valeur Énergie (28,7 %) Athabasca Oil Corp Canadian Natural Resources Cenovus Energy Encana Corporation MEG Energy Corp Paramount Resources, classe A Suncor Énergie Tourmaline Oil Corp Matériaux (21,0 %) Detour Gold Corporation First Majestic Silver Corp Kinross Gold Corporation Lundin Mining Corporation New Gold Société aurifère Barrick Produits industriels (2,5 %) Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Consommation discrétionnaire (11,2 %) Brookfield Residential Properties Great Canadian Gaming Corporation Imax Corporation Consommation courante (2,5 %) Compagnies Loblaw Soins de santé (6,8 %) Novadaq Technologies Valeant Pharmaceuticals International Juste d actions Coût valeur Services financiers (12,3 %) Brookfield Asset Management, classe A Dundee Corporation, classe A Financière Sun Life Power Corporation du Canada Société Financière Manuvie Technologie (10,6 %) Celestica Groupe CGI, classe A Télécommunications (2,4 %) Rogers Communications, classe B Total des actions Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,7 %) Bons du Trésor de l Ontario CAD Total des placements (98,7 %) Plus-value non réalisée sur dérivés (tableau 1) (1,7 %) Autres éléments d actif net (- 0,4 %) ( ) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Le Fonds conclut des contrats à terme de gré à gré pour couvrir le risque lié à la portion de son portefeuille investi en actions afin de fournir au Fonds un rendement se rapprochant de celui qu il obtiendrait en effectuant un placement dans le Fonds Desjardins Obligations canadiennes. En vertu des modalités de chaque contrat à terme de gré à gré que le Fonds a conclu, le Fonds consent à livrer à l échéance les titres des contrats à terme de gré à gré qu il détient en échange d un versement en espèces comme il a été conclu entre le Fonds et la contrepartie au moment de la signature des contrats à terme de gré à gré. Contrat à terme gré à gré Montant Valeur Valeur Plus-value théorique Échéance Contrepartie à recevoir à payer non réalisée Exposition du contrat au rendement du Fonds Desjardins Obligations canadiennes décembre 2014 Banque Scotia Exposition du contrat au rendement du Fonds Desjardins Obligations canadiennes octobre 2014 Banque Toronto Dominion Plus-value non réalisée sur dérivés ** *Titres détenus en sûreté par la contrepartie aux contrats à terme de gré à gré. **Incluant les coûts du contrat à terme de gré à gré de Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 44

47 Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Obligations à rendement en capital 25 janvier 2008 Fonds Desjardins (catégorie I) Obligations à rendement en capital 18 mars 2010 En vertu des nouvelles dispositions du Budget fédéral, déposé le 21 mars 2013, les gains générés par certains instruments dérivés seront traités comme du revenu normal plutôt que comme du gain en capital. Le 11 juillet 2013, le Ministre des Finances a annoncé des modifications techniques aux propositions du Budget du 21 mars Ces modifications prolongent la période de transition afin de procéder aux changements de traitement fiscal de ces fonds d investissement. Au cours du mois d octobre 2013, le gestionnaire a obtenu des informations complémentaires et finales de la part du gouvernement fédéral. À la suite de la communication de ces informations, il a été décidé de maintenir le Fonds fermé à l appel public à l épargne, cette fermeture étant en place depuis le 28 mars La période de grâce de 180 jours qui était prévue dans les mesures budgétaires pour les contrats dérivés à terme conclus avant le 21 mars 2013 a été prolongée jusqu à la fin de l année b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,04 10, ,84 9,86 Catégorie I ,42 10, ,17 10,19 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I * * Émissions de parts sous forme de placement privé pour rétablir une situation à la suite des informations obtenues du Ministère des Finances du Canada. d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie I annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement par le Fonds (catégorie A). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les parts de catégorie A : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Obligations à rendement en capital 1,49 0,17 1,66 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (2 364 au 30 septembre 2013). g) Frais de contrepartie Le Fonds paie des frais de contrepartie à la contrepartie aux termes de contrats de gré à gré. Selon les ententes en vigueur au 30 septembre 2014, il est prévu que ces frais soient de l ordre de 0,60 % à 0,70 % par année de la valeur des contrats de gré à gré à chaque année, mais cela pourrait changer. 45

48 Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital (suite) h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif fondamental de ce Fonds est de procurer un rendement semblable à celui d un fonds de titres à revenu fixe canadien, les frais liés aux opérations et les frais de couverture en moins. Le Fonds investit principalement dans un portefeuille de titres de participation canadiens et couvre le risque lié aux actions en concluant des instruments dérivés qui offrent au Fonds un rendement basé sur le rendement d un fonds de titres à revenu fixe canadien. Son portefeuille peut également être constitué d obligations de gouvernements et de sociétés et d autres types de titres d emprunt principalement émis par des émetteurs canadiens, et peut comprendre un volet de titres étrangers. Les investisseurs peuvent recevoir des rentrées de fonds sous forme de gains en capital, de remboursement de capital, de dividendes ou d intérêt. Le Fonds vise à atteindre son objectif de placement en investissant dans un panier de titres canadiens et en concluant des contrats à terme de gré à gré ou d autres instruments dérivés autorisés pour couvrir le risque lié aux actions associé à ces titres et fournir au Fonds un rendement se rapprochant de celui qu il obtiendrait en effectuant un placement combiné dans le Fonds Desjardins Obligations canadiennes et dans le Fonds Desjardins Obligations opportunités, les frais liés aux opérations et les frais de couverture en moins. Le Fonds prévoit que le revenu tiré des contrats à terme de gré à gré sera considéré comme étant un gain en capital. Le Fonds peut également investir directement dans des titres à revenu fixe ou d autres titres d emprunt. Les objectifs de placement du Fonds Desjardins Obligations canadiennes et du Fonds Desjardins Obligations opportunités visent à procurer à la fois aux investisseurs un revenu élevé et régulier et une sécurité accrue du capital. Les contrats à terme de gré à gré dans le Fonds ont été modifiés afin de retirer le Fonds Desjardins Obligations opportunités et augmenter l exposition au Fonds Desjardins Obligations canadiennes. En fonction des conclusions et des prévisions du gestionnaire de portefeuille relativement à la conjoncture économique et du marché, le Fonds peut détenir des espèces ou investir dans des titres à court terme afin de protéger son capital et/ou de conserver ses liquidités. Le Fonds peut réduire son exposition aux titres de participation, aux contrats à terme de gré à gré ou aux autres instruments dérivés autorisés si le gestionnaire de portefeuille juge qu il est plus avantageux pour les porteurs de parts de procéder ainsi. Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés à des fins de couverture et à des fins autres que de couverture. Le Fonds peut investir jusqu à 30 % du coût de l ensemble de ses biens dans des titres étrangers. Le Fonds peut effectuer des opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de titres, conformément aux exigences de la réglementation sur les valeurs mobilières, afin de gagner un revenu supplémentaire. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Aux 30 septembre 2014 et 2013, une portion importante de l actif net du Fonds est investie dans des contrats à terme de gré à gré l exposant au rendement des fonds obligataires, ces fonds étant exposés au risque de taux d intérêt. Par conséquent, le Fonds est indirectement exposé au risque de taux d intérêt découlant de ces contrats à terme de gré à gré. Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe de taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013), relativement à l exposition aux contrats à terme de gré à gré portant sur le rendement des fonds obligataires. 46

49 Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Échéance Moins d un mois 1 à 3 mois Plus de 3 mois non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Échéance Moins d un mois 1 à 3 mois Plus de 3 mois non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif i) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Le Fonds cessera ses activités en décembre

50 Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Engagement relatif à des mises en pension Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,84 0,02 9,86 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,17 0,02 10,19 par part 48

51 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Couverture déposée sur contrats à terme standardisés Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Montant à recevoir sur contrats à terme standardisés Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,12 10,00 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,21 10,00 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,18 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,23 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014 (12 mois) 2013* Revenus Intérêts Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés ( ) Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant 6 Frais de garde Frais juridiques 19 Communications aux porteurs de parts 129 Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) ( ) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 0,37 Catégorie I* résultant de l exploitation par part 0,56 Catégorie C** résultant de l exploitation 613 par part 0,23 Catégorie F** résultant de l exploitation 44 par part 0,44 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre 2014* 2013* 2014* 2013* 2014** 2014** (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (30 613) ( ) (460) (21) Remboursement de capital (13 298) (254) (43 911) ( ) (714) (21) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en octobre ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 49

52 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Obligations (91,4 %) Obligations canadiennes (3,9 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés Algonquin Power & Utilities Corp. 4,650 %, CAD Banque de Montréal 1,890 %, CAD Banque Royale du Canada 3,360 %, CAD Banque Scotia 2,740 %, CAD Bell Canada 3,350 %, CAD ,250 %, CAD ,700 %, CAD Bombardier, placement privé série 144A, 6,125 %, USD Chemin de fer Canadien Pacifique 7,250 %, USD CNOOC Finance 4,250 %, USD Husky Energy 7,250 %, USD NOVA Chemicals Corporation, placement privé série 144A, 5,250 %, USD Novelis 8,375 %, USD Rogers Communications 6,800 %, USD Suncor Énergie 6,100 %, USD Talisman Energy 7,750 %, USD Thomson Reuters 1,300 %, USD Xstrata Finance (Canada), placement privé série 144A, 4,950 %, USD Yamana Gold, placement privé série 144A, 4,950 %, USD Total des obligations canadiennes Obligations américaines (42,7 %) AbbVie 2,900 %, USD Access Midstream Partners 4,875 %, USD Advance Auto Parts 4,500 %, USD AES Corporation 7,375 %, USD Aetna 2,200 %, USD Aflac 8,500 %, USD Alexandria Real Estate Equities 2,750 %, USD Ally Financial 2,750 %, USD Altria Group 9,250 %, USD American Express 7,000 %, USD ,125 %, USD American International Group 5,000 %, EURO ,250 %, USD American Tower Corporation 5,050 %, USD ,900 %, USD Anadarko Petroleum Corporation 6,375 %, USD Arizona Public Service Company 8,750 %, USD AT&T 5,500 %, USD ,450 %, USD Obligations américaines (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Bank of America 3,625 %, USD série L, 1,350 %, USD ,650 %, USD ,300 %, USD ,000 %, USD ,200 %, USD BB&T Corporation 5,250 %, USD Bœing Company 8,750 %, USD Boston Properties 3,800 %, USD Bunge 8,500 %, USD California Resources Corporation placement privé, série 144A, 5,500 %, USD Capital One Bank (USA) 2,150 %, USD Cardinal Health 4,000 %, USD Caterpillar 5,700 %, USD CBS Corporation 3,700 %, USD CenterPoint Energy 4,500 %, USD CF Industries 7,125 %, USD Chevron Corporation 2,427 %, USD Cimarex Energy Co. 4,375 %, USD Cisco Systems 4,450 %, USD Citigroup 4,450 %, USD ,875 %, USD Cliffs Natural Resources 6,250 %, USD Comcast Corp 5,875 %, USD ,700 %, USD Community Health Systems, placement privé série 144A, 5,125 %, USD Compass Bank 5,500 %, USD Cox Communications, placement privé série 144A, 6,250 %, USD série 144A, 2,950 %, USD CRH America 8,125 %, USD DDR Corp 3,500 %, USD Diamond Offshore Drilling 5,875 %, USD DIRECTV Holdings 4,600 %, USD Discovery Communications 4,875 %, USD Dow Chemical Company 8,550 %, USD Duke Realty 6,750 %, USD Enable Midstream Partners, placement privé série 144A, 3,900 %, USD Enbridge Energy Partners 5,200 %, USD Energy Transfer Partners 9,700 %, USD ,200 %, USD Entergy Texas 7,125 %, USD Enterprise Products Operating série N, 6,500 %, USD ,200 %, USD EPR Properties 5,250 %, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 50

53 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Obligations américaines (suite) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. Valeur Juste nominale Coût valeur Fidelity National Information Services 3,875 %, USD Fifth Third Bancorp 3,625 %, USD ,450 %, USD FirstEnergy Corp., placement privé série 144A, 4,350 %, USD Ford Motor Credit Company 5,000 %, USD ,750 %, USD ,875 %, USD Forest Laboratories, placement privé série 144A, 4,375 %, USD Gap 5,950 %, USD General Electric Capital Corporation 5,625 %, USD General Motors Corporation 3,500 %, USD Georgia-Pacific Corporation, placement privé série 144A, 5,400 %, USD Glencore Funding, placement privé série 144A, 3,125 %, USD série 144A, 4,125 %, USD Goldman Sachs Group série D, 6,000 %, USD ,850 %, USD Goodyear Tire & Rubber Company 8,250 %, USD Hartford Financial Services Group 5,500 %, USD ,125 %, USD HCP 6,700 %, USD ,375 %, USD Health Care REIT 6,200 %, USD ,125 %, USD ,125 %, USD Healthcare Trust of America 3,375 %, USD Hertz Corporation 6,750 %, USD Hess Corporation 8,125 %, USD Hewlett-Packard Co. 2,600 %, USD Hospitality Properties Trust 6,700 %, USD HSBC Bank USA 5,000 %, USD HSBC Finance Corporation 6,676 %, USD HSBC Holdings 5,911 %, (taux variable à partir du ) USD Huntington Bancshares 2,600 %, USD ING Grœp 5,775 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle USD International Business Machines Corporation 7,625 %, USD International Paper Company 7,500 %, USD ,750 %, USD JP Morgan & Co 6,000 %, USD ,000 %, USD ,000 %, USD ,800 %, USD ,300 %, USD ,100 %, série X, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD ,750 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle USD KB Home 4,750 %, USD Obligations américaines (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Kinder Morgan Energy Partners 3,500 %, USD ,650 %, USD ,850 %, USD placement privé, série 144A, 5,000 %, USD ,500 %, USD ,150 %, USD ,950 %, USD Kohl s Corporation 6,250 %, USD Kroger Co. 3,850 %, USD Life Technologies Corporation 6,000 %, USD Lincoln National Corp 8,750 %, USD ,250 %, USD ,200 %, USD Macy s Retail Holdings 3,875 %, USD Markel Corporation 7,125 %, USD ,350 %, USD Marsh & McLennan Companies 9,250 %, USD MetLife 7,717 %, USD ,048 %, USD placement privé, série 144A, 7,875 %, USD Monongahela Power Company, placement privé série 144A, 4,100 %, USD Moody s Corporation 2,750 %, USD Morgan Stanley 3,800 %, USD ,625 %, USD ,300 %, USD ,625 %, USD ,875 %, USD Mosaic Company 4,250 %, USD Murray Street Investment Trust 4,647 %, USD Mylan 2,600 %, USD Nabors Industries 6,150 %, USD ,250 %, USD ,000 %, USD ,100 %, USD Nationwide Financial Services placement privé, série 144A, 5,375 %, USD NBCUniversal Enterprise, placement privé série 144A, 1,974 %, USD Noble Energy 8,250 %, USD NRG Energy placement privé, série 144A, 6,250 %, USD ,625 %, USD placement privé, série 144A, 6,250 %, USD Nrg Yield Operating, placement privé série 144A, 5,375 %, USD Occidental Petroleum Corporation série 1, 4,100 %, USD OMEGA Healthcare Investors, placement privé série 144A, 4,500 %, USD Oracle Corp 2,375 %, USD Pacific Gas and Electric Company 5,625 %, USD Penske Truck Leasing, placement privé série 144A, 3,750 %, USD série 144A, 3,375 %, USD People s United Bank 4,000 %, USD People s United Financial 3,650 %, USD Plains Exploration & Production Company 6,500 %, USD

54 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Obligations américaines (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur PNC Financial Services Group 4,875 %, USD Progressive Corporation 6,700 %, (taux variable à partir du ) USD Prudential Financial 7,375 %, USD ,500 %, USD ,625 %, USD Rabobank, placement privé série 144A, 5,254 %, (taux variable, 5,254 % ) USD Regency Energy Partners 5,000 %, USD Reliance Holding USA, placement privé série 144A, 5,400 %, USD Reliance Steel & Aluminum Co. 4,500 %, USD Republic Services 3,800 %, USD Reynolds American 4,850 %, USD Rio Oil Finance Trust, placement privé série 144A, 6,250 %, USD Ryder System 2,500 %, USD Sabre Corporation, placement privé série 144A, 8,500 %, USD SLM Corp. 4,875 %, USD Spectra Energy Partners 4,600 %, USD Sprint Corporation, placement privé série 144A, 7,875 %, USD State Street Corporation 4,956 %, USD Sunoco Logistics Partners 4,250 %, USD SunTrust Bank 7,250 %, USD Swiss Solutions Holding Corporation 6,450 %, USD Tenet Healthcare Corporation 6,000 %, USD Time Warner 4,875 %, USD Time Warner Cable 8,750 %, USD Torchmark Corporation 9,250 %, USD Total System Services 2,375 %, USD TRW Automotive, placement privé série 144A, 4,450 %, USD Tyson Foods 2,650 %, USD ,500 %, USD ,950 %, USD Valero Energy Corporation 9,375 %, USD ,125 %, USD Ventas Realty 2,700 %, USD Verizon Communications 2,550 %, USD placement privé, série 144A, 2,625 %, USD ,500 %, USD ,150 %, USD ,850 %, USD Viacom 4,250 %, USD ,250 %, USD Volkswagen Group of America, placement privé série 144A, 2,125 %, USD Obligations américaines (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Wells Fargo & Co 2,150 %, USD ,450 %, USD ,300 %, USD ,180 %, USD Williams Partners 3,800 %, USD ,500 %, USD ,900 %, USD Windstream Corporation 7,500 %, USD Xerox Corporation 2,950 %, USD ZFS Finance (USA) Trust V placement privé, série 144A, 6,500 % (taux variable à partir du ), USD Zions Bancorporation 5,800 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD Total des obligations américaines Obligations étrangères (44,8 %) Allemagne (7,6 %) Commerzbank 8,125 %, USD Daimler 2,125 %, EURO Deutsche Bank 3,250 %, USD ,000 %, EURO Munich 5,767 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO République fédérale d Allemagne série 08, 3,750 %, EURO ,250 %, EURO ,500 %, EURO ,000 %, EURO Techem Energy Services 7,875 %, EURO Australie (1,0 %) Asciano Finance 5,000 %, USD Gouvernement d Australie série 137, 2,750 %, AUD QBE Insurance Group 6,125 %, GBP Westpac Banking Corporation 2,000 %, USD ,250 %, USD Belgique (0,2 %) Anheuser-Busch InBev 1,250 %, EURO Bermudes (0,3 %) Ingersoll-Rand 6,875 %, USD Weatherford International 9,625 %, USD ,125 %, USD Brésil (0,3 %) BRF, placement privé série 144A, 4,750 %, USD Samarco Mineração, placement privé série 144A, 5,750 %, USD Vale 5,625 %, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 52

55 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Chili (0,9 %) Celulosa Arauco y Constitution placement privée, série 144A, 4,500 %, USD Embotelladora Andina, placement privé série 144A, 5,000 %, USD Empresa de transporte de pasajeros metro placement privé, série 144A, 4,750 %, USD Empresa Nacional de Electricidad 4,250 %, USD Sociedad Química y Minera de Chile 3,625 %, USD Transelec, placement privé série 144A, 4,250 %, USD Colombie (0,1 %) Ecopetrol 5,875 %, USD Corée du Sud (0,1 %) SK Telecom Co., placement privé série 144A, 2,125 %, USD Danemark (0,2 %) Danske Bank placement privé, série 144A, 3,875 %, USD ,684 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Espagne (2,4 %) Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4,664 %, USD Gas Natural Capital Markets 5,625 %, EURO ,375 %, EURO Iberdrola Finanzas 4,625 %, EURO Telefonica Emisiones 3,661 %, EURO ,192 %, USD ,134 %, USD ,462 %, USD France (2,9 %) BNP Paribas 4,730 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Crédit Agricole, placement privé série 144A, 3,000 %, USD GDF Suez 2,250 %, EURO ,125 %, GBP Groupe BPCE, placement privé série 144A, 5,700 %, USD série 144A, 5,150 %, USD série 144A, 4,500 %, USD Labco 8,500 %, EURO Numericable Group, placement privé série 144A, 5,375 %, EURO RCI Banque 5,625 %, EURO Société Générale placement privé, Série 144A, 5,200 %, USD placement privé, Série 144A, 5,000 %, USD ,196 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Total Capital 4,875 %, EURO Guatemala (0,1 %) Comunicaciones Celulares 6,875 %, USD Guernsey (0,1 %) CSG Guernsey I 7,875 %, (taux variable à partir du ) USD Valeur Juste nominale Coût valeur Hong Kong (0,9 %) AIA Group 1,750 %, USD Lenovo Group 4,700 %, USD Standard Chartered Bank 5,875 %, USD Îles Caïmans (3,8 %) Baidu 3,250 %, USD Braskem Finance 5,375 %, USD Embraer Overseas 6,375 %, USD Guanay Finance, placement privé série 144A, 6,000 %, USD Hutchison Whampoa International placement privé, série 144A, 4,625 %, USD ,250 %, USD Mizuho Financial Group (Cayman) 3 placement privé, série 144A, 4,600 %, USD Noble Holding International 3,950 %, USD Odebrecht Finance, placement privé série 144A, 4,375 %, USD série 144A, 5,250 %, USD Seagate HDD Cayman, placement privé série 144A, 4,750 %, USD Seagate Technology, placement privé série 144A, 4,750 %, USD Tencent Holdings, placement privé série 144A, 3,375 %, USD Transocean 6,375 %, USD Vale Overseas 4,375 %, USD Virgolino de Oliveira Finance 10,500 %, USD Want Want China Holdings, placement privé série 144A, 1,875 %, USD XL Group 6,375 %, USD Îles Vierges britanniques (0,5 %) CNOOC Finance (2013) 3,000 %, USD Gerdau Trade, placement privé série 144A, 5,750 %, USD Indonésie (0,2 %) République d Indonésie, placement privé série 144A, 5,875 %, USD Irlande (1,2 %) Aquarius & Investments 6,375 %, (taux variable à partir du ) USD GE Capital European Funding 1,625 %, EURO Governor and Company of the Ban 2,750 %, EURO ,250 %, (taux variable à partir du ) EURO Perrigo Co, placement privé série 144A, 4,000 %, USD Italie (1,6 %) Cerved Technologies 6,375 %, EURO Enel 4,750 %, EURO Eni 3,750 %, EURO Gtech Spa 5,375 %, EURO Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 53

56 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Italie (suite) Intesa Sanpaolo 3,875 %, USD ,875 %, USD ,000 %, EURO placement privé, série 144A, 6,500 %, USD placement privé, série 144A, 5,017 %, USD ,500 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Japon (0,2 %) Nomura Holdings 2,000 %, USD Jersey (0,5 %) HBOS Capital Funding 6,461 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Heathrow Funding 6,250 %, GBP Swiss Capital Markets placement privé, série 144A, 6,854 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD Luxembourg (0,7 %) Hannover Finance 5,000 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Holcim US Finance S.à r.l. & Cie 2,625 %, EURO Tyco Electronics Corporation 2,375 %, USD UniCredit Luxembourg Finance, placement privé série 144A, 6,000 %, USD Mexique (1,5 %) Alpek, placement privé série 144A, 5,375 %, USD America Movil SAB de CV 5,000 %, USD ,125 %, USD Grupo Bimbo, placement privé série 144A, 3,875 %, USD Grupo Televisa 6,000 %, USD Petroleos Mexicanos 3,500 %, USD ,500 %, USD Trust F/1401, placement privé série 144A, 5,250 %, USD Norvège (0,0 %) De Nederlandsche Bank 6,012 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Nouvelle-Zélande (0,4 %) Gouvernement de Nouvelle-Zélande série 319, 5,000 %, NZD série 423, 5,500 %, NZD Pays-Bas (3,4 %) ABN AMRO 7,125 %, EURO ,000 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Aegon 4,000 %, (taux variable à partir du ) EURO Allianz Finance II 4,750 %, EURO BMW Finance 1,000 %, EURO Deutsche Telekom International Finance placement privé, série 144A, 2,250 %, USD E.ON International Finance 6,000 %, GBP ENEL Finance International, placement privé série 144A, 5,125 %, USD Valeur Juste nominale Coût valeur Pays-Bas (suite) ING Group placement privé, série 144A, 3,750 %, USD ,125 %, (taux variable à partir du ) EURO LyondellBasell Industries, placement privé série 144A, 5,000 %, USD Rabobank Nederland 4,125 %, EURO ,950 %, USD Repsol International Finance 4,875 %, EURO Volkswagen Credit Canada placement privé, série 144A, 2,125 %, USD Volkswagen International Finance 3,250 %, EURO Pérou (0,4 %) Gas Natural de Lima, placement privé série 144A, 4,375 %, USD Minsur, placement privé série 144A, 6,250 %, USD Pologne (0,3 %) République de Pologne 4,000 %, USD Royaume-Uni (10,4 %) Abbey National Treasury Services 4,000 %, USD Aon 4,000 %, USD Aviva 3,875 %, (taux variable à partir du ) EURO BAE Systems, placement privé série 144A, 4,750 %, USD Barclays Bank 5,140 %, USD ,625 %, EURO ,750 %, (taux variable à partir du ) USD ,875 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO ,000 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Boparan Finance 5,250 %, GBP BP Capital Markets 2,237 %, USD British Sky Broadcasting Group placement privé, série 144A, 3,750 %, USD British Telecom 6,625 %, GBP Centrica, placement privé série 144A, 4,000 %, USD Elli Finance 8,750 %, GBP Fresnillo, placement privé série 144A, 5,500 %, USD Gouvernement du Royaume-Uni 1,750 %, GBP indexées sur l inflation, 4,000 %, GBP ,250 %, GBP HSBC Holdings 6,000 %, EURO Lloyds Banking Group 7,500 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle USD National Grid 4,375 %, EURO National Westminster Bank taux variable, EURO Nationwide Building Society 3,750 %, EURO placement privé, série 144A, 6,250 %, USD ,875 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 54

57 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Royaume-Uni (suite) Paragon Offshore, placement privé série 144A, 7,250 %, USD Rexam 6,750 %, (taux variable à partir du ) EURO Rio Tinto Finance 2,250 %, USD Royal Bank of Scotland 5,375 %, EURO ,625 %, USD ,500 %, (taux variable à partir du ) EURO RSA Insurance Group 8,500 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Standard Chartered 4,000 %, (taux variable à partir du ) USD Stonegate Pub Company 5,750 %, GBP Travel Perkins 4,375 %, GBP Vodafone Group 5,000 %, EURO Russie (0,1 %) MMC Norilsk Nickel, placement privé série 144A, 5,550 %, USD Singapour (0,1 %) ABJA Investment Co. 4,850 %, USD Suède (1,0 %) Ericsson 4,125 %, USD Nordea Bank 4,250 %, USD placement privé, série 144A, 6,125 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD Skandinaviska Enskilda Banken 4,000 % (taux variable à partir du ) EURO ,092 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Svenska Handelsbanken 4,194 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Volvo Treasury 5,000 %, EURO Suisse (1,2 %) Credit Suisse Group placement privé, série 144A, 6,500 %, USD placement privé, série 144A, 7,500 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD Credit Suisse London 3,875 %, EURO UBS 4,750 % (taux variable à partir du ) EURO ,280 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO UBS Stamford Branch 5,875 %, USD Thaïlande (0,1 %) Bangkok Bank Public Company 2,750 %, USD Valeur Juste nominale Coût valeur Turquie (0,1 %) Turkiye Garanti Bankasi, placement privé série 144A, 4,750 %, USD Total des obligations étrangères Total des obligations Titres adossés à des créances hypothécaires (1,0 %) Chrysler Capital Auto Receivables Trust placement privé, série 2014-BA, classe A2 taux variable, USD Comm Mortgage Trust série 2014-UBS2, classe D, 5,183 %, USD Structured Agency Credit Risk série 2014-DN3, classe M2, ta, 2,557 %, USD série 2014-HQ1, classe M2, ta, 2,567 %, USD Total des titres adossés à des créances hypothécaires Total des placements (92,4 %) Plus-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (0,4 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 2) (- 1,3 %) ( ) Autres éléments d actif net (8,5 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 55

58 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/CAD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , Euro 1 octobre , Livre sterling 1 octobre , Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar australien 1 octobre , Dollar néo-zélandais 1 octobre , Euro 2 octobre , Livre sterling 1 octobre , Plus-value Swaps de taux d intérêt Valeur nominale Paie/reçoit Taux fixe Taux variable non réalisée % % Échéance septembre Paie fixe/reçoit variable 2,620 LIBOR USD 3 mois Plus-value Swaps de défaut de crédit Valeur nominale Taux fixe non réalisée % Échéance juin , Plus-value non réalisée sur dérivés TABLEAU 2 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Euro 1 octobre , (544) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 5 octobre , ( ) Dollar américain 2 novembre , ( ) Euro 1 octobre , (1 571) Livre sterling 5 octobre , (89 971) ( ) Moins-value Swaps de taux d intérêt Valeur nominale Paie/reçoit Taux fixe Taux variable non réalisée % % Échéance mars Paie fixe/reçoit variable 2,842 LIBOR USD 3 mois (29 532) mai Paie fixe/reçoit variable 2,700 LIBOR USD 3 mois (53 987) septembre Paie fixe/reçoit variable 2,735 LIBOR USD 3 mois (23 525) septembre Paie fixe/reçoit variable 2,738 LIBOR USD 3 mois (34 396) ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) TABLEAU 3 Contrats à terme standardisés de contrats Échéance Valeur contractuelle Juste valeur Montant à recevoir achat/(vente) en devise Montant à recevoir sur contrats EURX EURO-BUND 18 décembre EURO Bons du Trésor des États-Unis 5 ans (104) décembre USD Bons du Trésor des États-Unis 10 ans (54) décembre USD Bons du Trésor des Etats-Unis long terme (15) décembre USD Montant à recevoir sur contrats à terme standardisés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 56

59 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 4 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés TABLEAU 5 Mises en pension (note 1) Juste Valeur des sûretés reçues Valeur valeur Trésorerie Titres de rachat Date d opération Date d échéance Description Bell Canada, 4,700 %, Bell Canada, 4,700 %, Bell Canada, 3,350 %, Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 57

60 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Obligations mondiales de sociétés 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Obligations mondiales de sociétés 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Obligations mondiales de sociétés 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Obligations mondiales de sociétés 25 novembre 2013 Les capitaux de lancement ont été déposés dans le Fonds en septembre 2013, cependant les opérations ont débuté en octobre La valeur liquidative initiale des parts de catégories A, I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,12 10, ,00 10,00 Catégorie I ,21 10, ,00 10,00 Catégorie C ,18 10,18 Catégorie F ,23 10,23 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie I mensuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué annuellement par le Fonds (catégories A, C et F). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Obligations mondiales de sociétés (catégories A et C) 1,38 0,15 1,53 Obligations mondiales de sociétés (catégorie F) 0,88 0,15 1,03 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (0 au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif du Fonds est de procurer un revenu élevé et une certaine appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans des titres à revenu fixe de sociétés situées partout dans le monde. 58

61 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Instruments financiers dérivés Total Risques découlant des instruments financiers Risque de change Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de * Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Dollar australien Dollar néo-zélandais Euro Livre sterling * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risque de taux d intérêt Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Il comprend les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Couverture déposée sur contrats à terme standardisés Total des éléments d'actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l'achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l'écart de sensibilité aux taux d'intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. 59

62 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % Barclays Global Aggregate Corporate 1-10 Year (couvert en CA) +/- 1,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la concentration du risque de crédit du Fonds est répartie entre les titres à revenu fixe et les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 8 AA 6 A 30 BBB 47 BB 7 B 2 Total 100 Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Échéance Moins d un mois 1 à 3 mois Plus de 3 mois non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés i) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-2» de Standard & Poor s. 60

63 Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Passif Passifs Passifs courants Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 61

64 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Couverture sur dérivés Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,02 10,00 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,07 10,00 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,19 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,25 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre * Revenus Intérêts Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés ( ) Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant 19 Frais de garde Frais juridiques 57 Communications aux porteurs de parts 386 Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 0,33 Catégorie I* résultant de l exploitation par part 0,49 Catégorie C** résultant de l exploitation (622) par part (0,23) Catégorie F** résultant de l exploitation 49 par part 0,49 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre 2014* 2013* 2014* 2013* 2014** 2014** (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation (622) 49 Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) (1 867) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) (620) (25) Remboursement de capital (32 055) (199) ( ) ( ) (819) (25) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en octobre ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 62

65 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Obligations (94,0 %) Obligations canadiennes (1,2 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés CNOOC Finance 4,250 %, USD Novelis 8,750 %, USD Teck Resources 6,250 %, USD Valeant Pharmaceuticals International placement privé, série 144A, 5,625 %, USD Total des obligations canadiennes Obligations américaines (31,2 %) Ace Securities Corporation série 06-OP1, classe A1A, taux variable USD série 06-0P2, classe A1, taux variable, 0,310 % USD Activision Blizzard, placement privé série 144A, 6,125 %, USD ADT Corporation 4,875 %, USD AES Corporation 8,000 %, USD Ally Financial 7,500 %, USD AngloGold Ashanti Holdings 5,375 %, USD Aviation Capital Group, placement privé série 144A, 7,125 %, USD Bank of America Corporation 3,300 %, USD Biomet 6,500 %, USD Boston Properties 3,800 %, USD Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority 6,500 %, USD California Resources Corporation placement privé, série 144A, 5,000 %, USD placement privé, série 144A, 5,500 %, USD placement privé, série 144A, 6,000 %, USD CenturyLink 5,625 %, USD CIT Group 5,375 %, USD Community Health Systems 5,125 %, USD Concho Resources 5,500 %, USD CONSOL Energy, placement privée série 144A, 5,875 %, USD Continental Resources 3,800 %, USD Countrywide, série 05-14, classe M1 taux variable USD Crown Castle International Corp. 5,250 %, USD CSC Holdings 6,750 %, USD CVS Caremark Corporation, placement privé série 144A, 4,163 %, USD DaVita HealthCare Partners 5,750 %, USD Denali Finance Corporation, placement privé série 144A, 5,625 %, USD Denbury Resources 4,625 %, USD Domtar Corporation 6,750 %, USD El Paso 7,750 %, USD Enable Midstream Partners, placement privé série 144A, 3,900 %, USD Obligations américaines (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Endo Finance Company, placement privé série 144A, 5,375 %, USD Energy Transfer Partners 9,700 %, USD Enterprise Products Partners 4,050 %, USD EPR Properties 5,750 %, USD FirstEnergy Corp. 7,375 %, USD Ford Motor Credit Company 5,875 %, USD General Electric Capital Corporation 6,375 %, (taux variable à partir du ) USD General Motors Financial Company 4,250 %, USD Genesis Energy 5,750 %, USD GLP Capital 4,375 %, USD HCA 6,500 %, USD HD Supply 7,500 %, USD Hiland Partners, placement privé série 144A, 7,250 %, USD Hockey Merger Sub 2, placement privé série 144A, 7,875 %, USD International Lease Finance Corporation 5,875 %, USD Jefferies Group, placement privé série 144A, 7,375 %, USD Kilroy Realty Corporation 3,800 %, USD Kinder Morgan Energy Partners 3,500 %, USD MarkWest Energy Partners 4,500 %, USD Morgan Stanley 3,750 %, USD Morgan Stanley Capital Group série 04-HE9, classe M2, taux variable, USD série 06-HE3, classe A2C, taux variable, USD Omega Healthcare Investors, placement privé série 144A, 4,950 %, USD ONEOK Partners 5,000 %, USD Pacific Gas and Electric Company 6,050 %, USD Pioneer Natural Resources Company 3,950 %, USD Plains Exploration & Production Company 6,875 %, USD Regency Energy Partners 5,000 %, USD ,500 %, USD Reynolds Group 5,750 %, USD Rio Oil Finance Trust, placement privé série 144A, 6,250 %, USD Sabine Pass Liquefaction 5,625 %, USD ,625 %, USD placement privé, série 144A, 5,750 %, USD SLM Manufacturing Corporation 8,450 %, USD Southwestern Energy Company 4,100 %, USD Sprint Capital Corporation 8,750 %, USD Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust série 05-1, classe 2A, taux variable, USD Structured Asset Investment Loan Trust série 06-3, classe A5, taux variable, USD Targa Resources Partners 5,250 %, USD ,250 %, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 63

66 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Obligations américaines (suite) Tenet Healthcare Corporation 4,375 %, USD Tesoro Logistics 6,125 %, USD Thornburg Mortgage Securities Trust série 05-1, classe A3, taux variable, USD T-Mobile USA 6,375 %, USD Weyerhaeuser Company 7,375 %, USD Whiting Petroleum Corporation 5,000 %, USD Williams Partners 3,350 %, USD Total des obligations américaines Obligations étrangères (61,6 %) Afrique du Sud (0,1 %) République d Afrique du Sud 3,750 %, EURO Allemagne (0,8 %) RWE 7,000 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Australie (0,6 %) Virgin Australia A Trust placement privé, série 144A, 5,000 %, USD Autriche (0,5 %) Hypo Alpe-Adria-Bank International 2,750 %, CHF ,250 %, EURO ,375 %, EURO Barbade (0,5 %) Columbus International 7,375 %, USD placement privé, série 144A, 7,375 %, USD Belgique (0,6 %) KBC Grœp 8,000 %, (taux variable à partir du ) USD Bermudes (0,3 %) China Resources Gas Group, placement privé série 144A, 4,500 %, USD Brésil (2,1 %) Banco do Brasil 6,000 %, USD Itau Unibanco Holding, placement privé série 144A, 5,650 %, USD Notas do Tesouro Nacional 10,000 %, BRL Chili (1,1 %) Codelco, placement privé série 144A, 7,500 %, USD Corpbanca, placement privé série 144A, 3,875 %, USD Empresa Nacional de Telecomunicaciones placement privé, série 144A, 4,875 %, USD Colombie (1,2 %) Ecopetrol 5,875 %, USD Espagne (0,6 %) BPE Financiaciones 2,875 %, EURO France (4,5 %) Banque PSA Finance, placement privé série 144A, 5,750 %, USD Valeur Juste nominale Coût valeur France (suite) Crédit Agricole 8,125 %, (taux variable à partir du ) USD placement privé, série 144A, 8,125 %, (taux variable à partir du ), USD ,875 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle USD Électricité de France 5,250 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle USD placement privé, série 144A, 5,625 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD Groupe BPCE 5,700 %, USD Numericable Group, placement privé série 144A, 4,875 %, USD série 144A, 6,000 %, USD Orange 5,000 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Hong Kong (0,6 %) Bao-Trans Enterprises 3,750 %, USD Îles Caïmans (3,6 %) DP World Sukuk 6,250 %, USD MCE Finance, placement privé série 144A, 5,000 %, USD Petrobras International Finance Company 5,375 %, USD ,875 %, USD UPCB Finance 7,625 %, EURO Vale Overseas 4,375 %, USD Wynn Macau, placement privé série 144A, 5,250 %, USD Îles Vierges britanniques (1,2 %) CNOOC Finance (2012) 3,875 %, USD Sinopec Group Overseas Development (2014) placement privé, série 144A, USD Indonésie (2,9 %) Perusahaan Listrik Negara 5,500 %, USD placement privé, série 144A, 5,250 %, USD République d Indonésie 11,625 %, USD placement privé, série 144A, 2,875 %, EURO Irlande (5,1 %) AerCap Holdings, placement privé série 144A, 5,000 %, USD EDC Finance 4,875 %, USD Novatek Finance placement privé, série 144A, 6,604 %, USD SCF Capital 5,375 %, USD Sibur Securities 3,914 %, USD placement privé, série 144A, 3,914 %, USD Smurfit Kappa Group 3,250 %, EURO VimpelCom 7,748 %, USD Vnesheconombank placement privé, série 144A, 6,902 %, USD ,025 %, USD Italie (1,2 %) Banco Popolare 2,375 %, EURO Intesa Sanpaolo taux variable, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 64

67 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Italie (suite) Telecom Italia 4,500 %, EURO Japon (0,6 %) Sumitomo Life Insurance Company placement privé, série 144A, 6,500 %, (taux variable à partir du ), USD Kazakhstan (1,4 %) Samruk-Green Energy 3,750 %, USD Zhaikmunai 7,125 %, USD Luxembourg (3,7 %) ALROSA Finance, placement privé série 144A, 7,750 %, USD Altice, placement privé série 144A, 7,750 %, USD Gazprom, placement privé série 144A, 6,510 %, USD Intelsat Jackson Holdings 7,250 %, USD Mallinckrodt Int. Finance, placement privé série 144A, 5,750 %, USD Rosneft Finance 7,875 %, USD Sberbank of Russia 5,717 %, USD placement privé, série 144A, 6,125 %, USD Wind Acquisition Finance, placement privé série 144A, 4,000 %, EURO série 144A, 7,375 %, USD Maroc (0,3 %) Royaume du Maroc 4,500 %, EURO Mexique (4,3 %) America Móvil 6,125 %, USD America Movil SAB de CV 6,125 %, USD Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 6,500 %, USD BBVA Bancomer, placement privé série 144A, 6,750 %, USD Cemex, placement privé série 144A, 4,750 %, EURO Petroleos Mexicanos 3,500 %, USD ,500 %, USD placement privé, série 144A, 6,375 %, USD Panama (0,5 %) République du Panama 6,700 %, USD Pays-Bas (3,2 %) ING Bank, placement privé série 144A, 5,800 %, USD Koninklijke 6,125 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Majapahit Holding, placement privé série 144A, 7,750 %, USD Petrobras Global Finance 5,625 %, USD Rabobank Nederland 8,400 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle USD Ziggo Bond Company 8,000 %, EURO Valeur Juste nominale Coût valeur Pérou (1,4 %) Banco de Credito del Peru 4,250 %, USD République du Pérou 8,750 %, USD Pologne (1,2 %) République de Pologne 5,000 %, USD Portugal (0,5 %) Banco Espírito Santo 5,875 %, EURO ,000 %, EURO ,000 %, EURO ,000 %, EURO Royaume-Uni (9,7 %) Banque HSBC Canada 5,250 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Barclays Bank 7,625 %, USD ,750 %, (taux variable à partir du ) USD BG Energy Capital 6,500 %, (taux variable à partir du ) GBP ,500 %, (taux variable à partir du ) USD Ensco 4,700 %, USD LBG Capital No. 2 série 22, 15,000 %, EURO Royal Bank of Scotland 9,500 %, (taux variable à partir du ) USD SSE 5,625 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Tullow Oil, placement privé série 144A, 6,000 %, USD Vedanta Resources, placement privé série 144A, 6,000 %, USD Virgin Media Secured Finance 6,000 %, GBP Russie (2,3 %) AK Transneft 8,700 %, USD Novolipetsk Steel, placement privé série 144A, 4,450 %, USD Severstal, placement privé série 144A, 5,900 %, USD Singapour (0,3 %) ABJA Investment Co. 5,950 %, USD Slovénie (0,3 %) République de Slovénie 4,125 %, USD Suisse (1,8 %) Credit Suisse Group 6,500 %, USD Credit Suisse, placement privé série 144A, 6,500 %, USD UBS 7,625 %, USD UBS Jersey Branch 7,250 %, (taux variable à partir du ) USD Turquie (1,6 %) République de la Turquie 5,750 %, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 65

68 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Venezuela (1,0 %) Petroleos de Venezuela 6,000 %, USD ,500 %, USD Total des obligations étrangères Total des obligations Titres de marché monétaire (5,2 %) Bons du Trésor du Canada CAD CAD Bons du Trésor des États-Unis USD USD * USD USD * USD USD USD USD Total des titres de marché monétaire Valeur Juste nominale Coût valeur Titres adossés à des créances hypothécaires (0,6 %) RAAC, série 05-RP2, classe M3 taux variable USD Securitized Asset Backed Receivables série 06-HE2, classe A, taux variable, USD Structured Asset Mortgage Investments série 04-AR4, classe 2A1, taux variable, USD Total des titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers (0,0 %) Countrywide Asset-Backed Certificates série 05-AB1, classe A3, taux variable, USD Total des placements (99,8 %) Plus-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (1,4 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 2) (- 3,7 %) ( ) Autres éléments d actif net (2,5 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/CAD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 5 octobre , Dollar américain 2 novembre , Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/USD) Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Euro 8 novembre , Franc suisse 1 novembre , Réal brésilien 1 janvier , Yen japonais 3 octobre , Yen japonais 1 novembre , Plus-value Swaps de défaut de crédit Valeur nominale Taux fixe non réalisée % Échéance décembre , juin , septembre , septembre , Plus-value non réalisée sur dérivés * Titres détenus en sûreté par les contreparties aux swap de défaut de crédit d une valeur nominale de Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 66

69 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 2 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 17 octobre , ( ) Dollar américain 10 novembre , ( ) Euro 2 novembre , (194) ( ) Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/USD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Yen japonais 1 octobre , (43 333) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Livre sterling 1 décembre , (43 585) Moins-value Swaps de défaut de crédit Valeur nominale Taux fixe non réalisée % Échéance juin ,000 (44 960) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 67

70 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Obligations mondiales tactique 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Obligations mondiales tactique 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Obligations mondiales tactique 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Obligations mondiales tactique 25 novembre 2013 Les capitaux de lancement ont été déposés dans le Fonds en septembre 2013, cependant les opérations ont débuté en octobre La valeur liquidative initiale des parts de catégories A, I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,02 10, ,00 10,00 Catégorie I ,07 10, ,00 10,00 Catégorie C ,19 10,19 Catégorie F ,25 10,25 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie I mensuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué annuellement par le Fonds (catégories A, C et F). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Obligations mondiales tactique (catégories A et C) 1,58 0,15 1,73 Obligations mondiales tactique (catégorie F) 1,08 0,15 1,23 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (0 au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif du Fonds est de procurer un revenu élevé et une certaine appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans des titres à revenu fixe d émetteurs situés partout dans le monde. 68

71 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres adossés à des crédits mobiliers Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de l exercice clos le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de * Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Euro Franc suisse Livre sterling Real brésilien Yen japonais * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de taux d intérêt Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Il comprend les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt ( ) Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. 69

72 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la concentration du risque de crédit du Fonds est répartie entre les titres à revenu fixe et les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AA 1 A 7 BBB 46 BB 33 B 9 CCC 4 Total 100 Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Échéance Moins d un mois 1 à 3 mois Plus de 3 mois non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique i) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-2» de Standard & Poor s. 70

73 Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Passif Passifs Passifs courants Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 71

74 Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer 709 Moins-value non réalisée sur dérivés Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,22 10,00 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,17 10,00 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,50 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,55 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014 (12 mois) 2013* Revenus Intérêts Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant 3 Frais de garde Frais juridiques 10 Communications aux porteurs de parts 69 Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 0,66 Catégorie I* résultant de l exploitation par part 0,85 Catégorie C** résultant de l exploitation 79 par part 0,78 Catégorie F** résultant de l exploitation 84 par part 0,83 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre 2014* 2013* 2014* 2013* 2014** 2014** (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts (99 406) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (31 799) ( ) (29) (29) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en octobre ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 72

75 Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Obligations (97,6 %) Obligations canadiennes (0,4 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés Pacific Rubiales Energy 5,375 %, USD Obligations américaines (1,9 %) PEMEX Project Funding Master Trust 6,625 %, USD ,625 %, USD Total des obligations américaines Obligations étrangères (94,8 %) Afrique du Sud (4,5 %) Eskom Holdings 5,750 %, USD ,750 %, USD République d Afrique du Sud 5,875 %, USD ,875 %, USD série 2030, 8,000 %, ZAR série R213, 7,000 %, ZAR Argentine (2,5 %) République de l Argentine 7,000 %, USD ,750 %, USD Arménie (1,4 %) République d Arménie 6,000 %, USD Autriche (0,5 %) OAS Investments 8,250 %, USD Baheïn (0,5 %) Royaume du Bahreïn 6,000 %, USD Bermudes (0,3 %) China Resources Gas Group 4,500 %, USD BiéloRussie (1,0 %) République de Biélorussie 8,950 %, USD Brésil (9,2 %) Banco do Estado do Rio Grande do Sul 7,375 %, USD Banco Nac De desen Econo 6,369 %, USD ,500 %, USD Gouvernement du Brésil indexées sur l inflation, 6,000 %, BRL Notas do Tesouro Nacional indexées sur l inflation, 6,000 %, BRL ,000 %, BRL ,000 %, BRL République fédérative du Brésil 4,875 %, USD ,625 %, USD ,125 %, USD Chili (0,7 %) GNL Quintero 4,634 %, USD SACI Falabella 3,750 %, USD Valeur Juste nominale Coût valeur Chine (1,3 %) Banque de Développement agricole de Chine 3,000 %, CNY China Railway Group 3,850 %, USD Export-Import Bank of China 3,000 %, CNY Colombie (0,5 %) Banco de Bogotá 5,375 %, USD Costa Rica (0,2 %) Banco de Costa Rica 5,250 %, USD Côte d Ivoire (0,7 %) République de Côte d Ivoire 5,750 %, USD Croatie (2,5 %) Gouvernement de la République de Croatie 6,250 %, USD République de Croatie 6,625 %, USD ,000 %, USD Émirats arabes unis (2,5 %) DP World 6,850 %, USD Governement de Dubai 7,750 %, USD Sukuk Funding 4,348 %, USD Géorgie (0,5 %) Georgian Oil & Gas Corporation 6,875 %, USD Ghana (0,6 %) République du Ghana 8,125 %, USD Guatemala (0,9 %) République du Guatemala 5,750 %, USD ,875 %, USD Honduras (1,2 %) République du Honduras 7,500 %, USD Îles Caïmans (5,7 %) AES Andres Dominicana 9,500 %, USD China Overseas Finance (Cayman) II 5,500 %, USD Emaar Sukuk 6,400 %, USD EP Petrœcuador taux variable, USD JAFZ Sukuk 7,000 %, USD Odebrecht Finance 7,125 %, USD Odebrecht Offshore Drilling Finance 6,750 %, USD Petrobras International Finance Company 7,875 %, USD ,875 %, USD Telemovil Finance Co. 8,000 %, USD Îles Vierges britanniques (0,9 %) QGOG Atlantic/Alaskan Rigs 5,250 %, USD Sinopec Group Overseas Development (2014) 4,375 %, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 73

76 Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Inde (1,4 %) Banque export-import de l Inde 4,000 %, USD Indian Railway Finance Corporation 3,917 %, USD Oil and Natural Gas Corporation 4,625 %, USD Indonésie (6,8 %) Adaro Indonesia 7,625 %, USD Pertamina (Persero) 4,300 %, USD ,625 %, USD PT Pertamina 6,500 %, USD ,000 %, USD République d Indonésie 6,875 %, USD ,875 %, USD série FR71, 9,000 %, IDR série FR68, 8,375 %, IDR ,750 %, USD Irak (1,1 %) République d Irak 5,800 %, USD Irlande (0,5 %) VimpelCom 7,748 %, USD Kazakhstan (2,3 %) KazMunaiGas Exploration Production 5,750 %, USD KazMunayGas National Company 4,400 %, USD Zhaikmunai 7,125 %, USD Kenya (0,4 %) République du Kenya 6,875 %, USD Lettonie (0,9 %) République de Lettonie 2,750 %, USD Lituanie (0,4 %) République de Lituanie 5,125 %, USD Luxembourg (1,2 %) Gazprom Neft 6,000 %, USD Rosneft Finance 7,875 %, USD Mexique (7,9 %) Alfa 5,250 %, USD Bancomer 6,750 %, USD États-Unis du Mexique 6,050 %, USD Gobierno Federal de los Estado Unidos Mexicanos série M 10, 7,250 %, MXN Gouvernement du Mexique indexées sur l inflation, 4,500 %, MXN Obligations de développement du gouvernement fédéral mexicain 10,000 %, MXN Petroleos Mexicanos 6,375 %, USD Mongolie (1,7 %) Development Bank of Mongolia 5,750 %, USD Mongolia International bond 5,125 %, USD Valeur Juste nominale Coût valeur Nigéria (0,8 %) République fédérale du Nigeria 5,125 %, USD Zenith Bank 6,250 %, USD Paraguay (1,1 %) République du Paraguay 6,100 %, USD Pays-Bas (3,6 %) Bharti Airtel International 5,125 %, USD Kazakhstan Temir Zholy 6,950 %, USD LUKOIL International Finance 3,416 %, USD Mozambique Ematum Finance 6,305 %, USD Myriad International Holdings 6,000 %, USD Petrobras Global Finance 4,875 %, USD Pérou (2,5 %) République du Pérou 7,840 %, PEN ,950 %, PEN Qatar (1,0 %) État du Qatar 6,400 %, USD République Dominicaine (2,1 %) République Dominicaine 7,500 %, USD ,450 %, USD Roumanie (3,3 %) Gouvernement de Roumanie 6,750 %, USD ,125 %, USD Royaume-Uni (0,1 %) Fresnillo 5,500 %, USD Russie (2,1 %) Alfa Bank 7,875 %, USD ,750 %, USD Fédération de Russie série 6212, 7,050 %, RUB Gouvernement de la Fédération de Russie 5,000 %, USD Rwanda (1,0 %) République du Rwanda 6,625 %, USD Salvador (0,2 %) République du Salvador 6,375 %, USD Sénégal (1,0 %) République du Sénégal 8,750 %, USD ,250 %, USD Serbie (0,5 %) République de Serbie 5,250 %, USD Singapour (0,5 %) ABJA Investment Co. 5,950 %, USD Tanzanie (1,2 %) République-Unie de Tanzanie, placement privé 6,392 %, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 74

77 Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Turquie (2,2 %) République de la Turquie 7,500 %, USD ,250 %, USD Uruguay (3,9 %) République orientale de l Uruguay indexées sur l inflation, 5,000 %, UYU indexées sur l inflation, 4,250 %, UYU ,875 %, USD ,625 %, USD Venezuela (4,5 %) Petroleos de Venezuela 8,500 %, USD République Bolivarienne du Venezuela 12,750 %, USD ,750 %, USD ,950 %, USD Zambie (0,5 %) République de Zambie 8,500 %, USD Obligations supranationales (0,5 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Banque Africaine d Import-Export 5,750 %, USD Total des placements (97,6 %) Plus-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (0,4 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 2) (- 4,0 %) ( ) Autres éléments d actif net (6,0 %) Actif net (100 %) Total des obligations étrangères TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/CAD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , Peso mexicain 1 octobre , Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/USD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Won sud-coréen 1 décembre , Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Nouveau Sol péruvien 2 novembre , Réal brésilien 2 novembre , Rupiah indonésienne 1 novembre , Plus-value non réalisée sur dérivés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 75

78 Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 2 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Rand sud-africain 1 octobre , (13 210) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 3 octobre , ( ) Peso mexicain 1 octobre , (95 749) Rand sud-africain 2 octobre , (35 110) ( ) Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/USD) Moins-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Peso argentin 2 mai , ( ) Peso philippin 1 novembre , ( ) Réal brésilien 1 novembre , ( ) Roupie indienne 1 novembre , ( ) ( ) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Nouveau Sol péruvien 1 novembre , (29 145) Won sud-coréen 1 décembre , (30 965) (60 110) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 76

79 Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents a) constitution du Fonds Le Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Obligations des marchés émergents 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Obligations des marchés émergents 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Obligations des marchés émergents 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Obligations des marchés émergents 25 novembre 2013 Les capitaux de lancement ont été déposés dans le Fonds en septembre 2013, cependant les opérations ont débuté en octobre La valeur liquidative initiale des parts de catégories A, I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,22 10, ,00 10,00 Catégorie I ,17 10, ,00 10,00 Catégorie C ,50 10,50 Catégorie F ,55 10,55 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie I mensuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué annuellement par le Fonds (catégories A, C et F). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Obligations des marchés émergents (catégories A et C) 1,58 0,15 1,73 Obligations des marchés émergents (catégorie F) 1,08 0,15 1,23 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 709 (0 au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif du Fonds est de procurer un revenu élevé et une certaine appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans des titres à revenu fixe d émetteurs situés dans des marchés émergents. 77

80 Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Obligations Instruments financiers dérivés Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de l exercice clos le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de * Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Nouveau Sol péruvien Peso argentin Peso mexicain Peso philippin Peso uruguayen Rand sud-africain Real brésilien Rouble russe Roupie indienne Rupiah indonésien Won sud-coréen Yuan chinois * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de taux d intérêt Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Il comprend les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Charges à payer Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt ( ) Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. 78

81 Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la concentration du risque de crédit du Fonds est répartie entre les titres à revenu fixe et les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AA 3 A 9 BBB 47 BB 17 B 15 CCC 7 Non cotés 2 Total 100 Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Échéance Moins d un mois 1 à 3 mois Plus de 3 mois non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l'achat de titres Charges à payer 709 Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents i) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-2» de Standard & Poor s. 79

82 Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Passif Passifs Passifs courants Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 80

83 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Couverture déposée sur dérivés Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Montant à payer sur contrats à terme standardisés Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 17,88 16,28 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,68 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,69 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (1 017) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,72 1,50 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,33 Catégorie F* résultant de l exploitation 36 par part 0,21 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) (34 081) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) (5 985) (13) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 81

84 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (54,1 %) Actions canadiennes (24,6 %) Juste d actions Coût valeur Énergie (6,5 %) Bankers Petroleum Canadian Natural Resources Canadian Oil Sands Cenovus Energy Compagnie Pétrolière Impériale Enbridge Enbridge Income Fund Holdings Husky Energy Ithaca Energy Parkland Fuel Corporation Penn West Petroleum Suncor Énergie TransCanada Corporation TransGlobe Energy Corporation Matériaux (3,1 %) Alacer Gold Alamos Gold Argonaut Gold B2Gold Corp Canexus Corporation Cascades Centerra Gold China Gold International Resources Corp Eldorado Gold Corporation Goldcorp IAMGOLD Corporation Kinross Gold Corporation Nevsun Resources New Gold Norbord Silvercorp Metals Société aurifère Barrick Turquoise Hill Resources Western Forest Products Yamana Gold Produits industriels (0,6 %) Bombardier, classe B Transcontinental, classe A Consommation discrétionnaire (1,7 %) Cogeco Câble Corus Entertainment, classe B EnerCare, reçus de souscription Magna International, classe A Martinrea International Reitmans (Canada), classe A Shaw Communications, classe B Tim Hortons Transat A.T., classe B Consommation courante (1,6 %) Alimentation Couche-Tard, classe B Compagnies Loblaw Empire Company, classe A George Weston Groupe Jean Coutu (PJC), classe A KP Tissue Metro Services financiers (5,5 %) Banque Canadienne Impériale de Commerce Banque de Montréal Banque Laurentienne du Canada Banque Royale du Canada Banque Scotia Banque Toronto-Dominion Fairfax Financial Holdings Fonds de placement immobilier Cominar, classe U GMP Capital Intact Financial Corporation Juste d actions Coût valeur Technologie (0,2 %) Celestica Télécommunications (3,4 %) BCE Manitoba Telecom Services Rogers Communications, classe B TELUS Corporation Services publics (0,9 %) ATCO, classe I Emera Fortis TransAlta Corporation Titres indiciels (1,1 %) ishares S&P/TSX 60 Index Fund ishares S&P/TSX Capped REIT Index Fund Total des actions canadiennes Actions américaines (20,5 %) Énergie (1,4 %) Chevron Corporation Diamond Offshore Drilling Exxon Mobil Corporation Marathon Petroleum Corporation Noble Corporation Occidental Petroleum Corporation Matériaux (0,2 %) Domtar Corporation Produits industriels (0,8 %) ADT Corporation Deere & Company Fluor Corporation Jacobs Engineering Group KBR Lockheed Martin Corporation Northrop Grumman Corporation Consommation discrétionnaire (0,9 %) Cooper Tire & Rubber Company Family Dollar Stores Ford Motor Company General Motors Corporation lululemon athletica McDonald s Corporation Consommation courante (2,0 %) Archer Daniels Midland Company Coca-Cola Company ConAgra Foods Costco Wholesale Corporation CVS Health PepsiCo Procter & Gamble Sysco Corporation Wal-Mart Stores Soins de santé (3,8 %) Abbott Laboratories AbbVie Cardinal Health Eli Lilly and Company Johnson & Johnson Merck & Co Pfizer Services financiers (1,3 %) Aflac Capital One Financial Corporation Citigroup JP Morgan Chase & Co MetLife Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 82

85 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Juste d actions Coût valeur Services financiers (suite) Northern Trust Corporation PNC Financial Services Group Travelers Companies U.S. Bancorp Wells Fargo & Company Technologie (2,3 %) Apple Cisco Systems Hewlett-Packard Company Intel Corporation International Business Machines Corporation (IBM) Microsoft Corporation Oracle Corporation Qualcomm Symantec Corporation Télécommunications (1,0 %) AT&T CenturyLink T-Mobile Verizon Communications Services publics (2,3 %) Ameren Corporation American Electric Power Company Calpine Corporation Consolidated Edison Duke Energy Corp Edison International Entergy Corporation Exelon Corporation FirstEnergy Corp NextEra Energy PG&E Corporation PPL Corporation Public Service Enterprise Group Southern Company Xcel Energy Titres indiciels (4,5 %) ishares MSCI Australia Index Fund ishares MSCI China ETF ishares MSCI Germany Index Fund ishares MSCI Hong Kong Index Fund ishares MSCI Japan Index Fund ishares MSCI Malaysia Index Fund ishares MSCI Singapore Index Fund ishares MSCI South Korea Index Fund ishares MSCI Sweden Index Fund ishares MSCI Switzerland Index fund ishares MSCI Taiwan Index Fund ishares S&P Latin American 40 Index Fund, unités ishares Trust S&P 500 Index Fund SPDR S&P Emerging Europe Exchange Traded Fund WisdomTree India Earnings Fund Total des actions américaines Actions étrangères (9,0 %) Afrique du Sud (0,1 %) MTN Group Allemagne (0,7 %) Allianz Bayer Deutsche Bank Deutsche Telekom E.ON SAP Siemens Volkswagen, privilégiées Juste d actions Coût valeur Australie (0,3 %) Aurizon Holdings BHP Billiton Mirvac Group National Australia Bank Stockland Westfield Corporation Woolworths Belgique (0,1 %) Anheuser-Busch InBev Bermudes (0,1 %) Brookfield Renewable Power Brésil (0,0 %) Ambev, C.A.A.E Chili (0,1 %) Empresa Nacional de Electricidad - (Endesa Chile), C.A.A.E Corée du Sud (0,2 %) Hyundai Mobis Hyundai Motor Company, C.I.A.E KT&G Corporation S-OIL Corporation Danemark (0,2 %) Novo Nordisk Espagne (0,3 %) Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Santander Iberdrola France (0,4 %) Orange Sanofi Total, série B Hong Kong (0,3 %) AIA Group China Mobile China Unicom CNOOC Guangdong Investment Indonésie (0,0 %) Bank Rakyat Indonesia Israël (0,1 %) Teva Pharmaceutical Industries Italie (0,1 %) Luxottica Group Japon (1,7 %) Canon Honda Motor Co Japan Tobacco Kao Corporation KDDI Corporation Mitsubishi Electric Corporation Mitsubishi UFJ Financial Group Mizuho Financial Group Nippon Telegraph and Telephone Corporation Nissan Motor Co NTT DoCoMo Seven & I Holdings Co Sumitomo Mitsui Financial Group Sumitomo Mitsui Trust Holdings Takeda Pharmaceutical Company Toyota Motor Corporation Mexique (0,1 %) América Movil SAB de CV, série L, C.A.A.E Wal-Mart de Mexico SAB de CV, série V, C.A.A.E Norvège (0,1 %) Statoil ASA Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 83

86 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Juste d actions Coût valeur Pays-Bas (0,4 %) ING Grœp LyondellBasell Industries, classe A Unilever Pologne (0,1 %) Bank Pekao, C.I.A.E Royaume-Uni (2,3 %) Anglo American AstraZeneca Barclays BG Group BHP Billiton BP British American Tobacco Compass Group Diageo GlaxoSmithKline Glencore HSBC Holdings Imperial Tobacco Group National Grid Pearson Reckitt Benckiser Group Royal Dutch Shell, classe B SABMiller Shire Smith & Nephew SSE Tesco Unilever Vodafone Group William Morrison Supermarkets Russie (0,1 %) Gazprom, C.A.A.E Suède (0,1 %) Nordea Bank Svenska Cellulosa, série B Suisse (1,2 %) Compagnie Financière Richemont Credit Suisse Group Nestlé Novartis Partners Group Holding Roche Holding Transocean UBS Zurich Financial Services Total des actions étrangères Total des actions Valeur nominale Obligations (35,5 %) Gouvernement du Canada (8,1 %) Fiducie du Canada pour l habitation 2,750 %, CAD ,350 %, CAD ,800 %, CAD Gouvernement du Canada série WL43, 5,750 %, CAD ,500 %, CAD Gouvernements et sociétés publiques des provinces (9,2 %) Cadillac Fairview Finance Trust série A, 3,240 %, CAD Financement-Québec 5,250 %, CAD Valeur Juste nominale Coût valeur Gouvernements et sociétés publiques des provinces (suite) Muskrat Falls série B, 3,830 %, CAD Province de la Colombie-Britannique 4,300 %, CAD Province de l Alberta 3,450 %, CAD Province de l Ontario 2,850 %, CAD ,500 %, CAD ,450 %, CAD Province de Québec 4,500 %, CAD Sociétés (18,2 %) 407 International série 04A3, 5,960 %, CAD Algonquin Power & Utilities Corp. 4,650 %, CAD AltaLink 3,990 %, CAD Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 6,980 %, CAD Banque de Montréal 2,960 %, CAD ,400 %, CAD Banque Royale du Canada 2,860 %, CAD ,990 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque Scotia 2,898 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque Toronto-Dominion 3,226 %, CAD ,763 %, (taux variable à partir du ) CAD Bell Aliant Communications régionales 5,410 %, CAD Bell Canada 4,750 %, CAD British Columbia Ferry Services 5,021 %, CAD Brookfield Asset Management 4,540 %, CAD Canadian Utilities 4,543 %, CAD Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,165 %, (taux variable à partir du ) CAD Compagnies Loblaw 3,748 %, CAD ,900 %, CAD Crédit Ford du Canada 3,320 %, CAD Enbridge 7,200 %, CAD Enbridge Income Fund 3,940 %, CAD Financière Sun Life série 14-1, 2,770 %, (taux variable à partir du ), CAD First Capital Realty série N, 4,500 %, CAD Fonds de placement immobilier RioCan série O, 4,499 %, CAD Hydro One 2,780 %, CAD ,590 %, CAD Reliance 4,075 %, CAD Rogers Communications 5,340 %, CAD ,110 %, CAD Société de financement GE Capital Canada 5,730 %, CAD TELUS Corporation 3,350 %, CAD série CP, 4,850 %, CAD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 84

87 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Teranet Income Fund 6,100 %, CAD Thomson Reuters 4,350 %, CAD Total des obligations Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (42 082) Total des placements (89,6 %) Plus-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (0,5 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 2) (- 0,1 %) (80 946) Autres éléments d actif net (10,0 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/CAD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 2 décembre , Dollar de Hong Kong 1 décembre , Dollar de Singapour 1 décembre , Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar australien 1 décembre , Franc suisse 1 décembre , Yen japonais 1 décembre , Zloty polonais 1 décembre , Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/USD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Yuan renminbi chinois 1 décembre , Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Euro 1 décembre , Peso chilien 1 décembre , Won sud-coréen 1 décembre , Yen japonais 1 décembre , Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/JPY) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de yen japonais Dollar de Hong Kong 1 décembre , Plus-value non réalisée sur dérivés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 85

88 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 2 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Peso mexicain 1 décembre , (296) Rand sud-africain 1 décembre , (2 585) (2 881) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Couronne suédoise 1 décembre , (1 401) Dollar américain 1 décembre , (8 963) Euro 1 décembre , (1 922) Livre sterling 1 décembre , (32 120) (44 406) Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/USD) Moins-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Dollar taïwanais 1 décembre , (2 696) Réal brésilien 1 décembre , (11 991) Roupie indienne 1 décembre , (11 272) Rupiah indonésienne 1 décembre , (7 700) (33 659) Moins-value non réalisée sur dérivés (80 946) TABLEAU 3 Contrats à terme standardisés de contrats Échéance Valeur contractuelle Juste valeur Montant à payer achat/(vente) en devise Montant à payer sur contrats FTSE décembre GBP (6 562) NIKKEI décembre JPY (1 022) ME S&P CAN 60 3 décembre CAD (17 724) MSCI EMG 32 décembre USD (96 658) Montant à payer sur contrats à terme standardisés ( ) TABLEAU 4 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés TABLEAU 5 Mises en pension (note 1) Juste Valeur des sûretés reçues Valeur valeur Trésorerie Titres de rachat Date d opération Date d échéance Description Brookfield Asset Management, 4,540 %, International, série 04A3, 5,960 %, TELUS Corporation, 3,350 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 2,750 %, Hydro One, 2,780 %, Fiducie du Canada pour l habitation, 3,800 %, Enbridge Income Fund, 3,940 %, Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 86

89 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré tactique a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Équilibré tactique (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Équilibré tactique 20 août 1986 Fonds Desjardins (catégorie I) Équilibré tactique 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Équilibré tactique 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Équilibré tactique 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre Le 18 octobre 2013, le nom et l objectif du Fonds Desjardins Équilibré canadien ont été modifiés pour devenir Fonds Desjardins Équilibré tactique. La politique de placement de ce Fonds a été modifiée afin de refléter la nouvelle structure du produit. L objectif de placement du Fonds est présenté ci-après dans la note h. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,88 17, ,28 16,29 Catégorie C ,68 10,69 Catégorie F ,69 10,70 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Équilibré tactique (catégories A et C) 1,84 0,20 2,04 Équilibré tactique (catégorie F) 0,84 0,20 1,04 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. En fonction de ses objectifs de placement, le Fonds investit ses actifs dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins. Toutes les s dans ces fonds sous-jacents sont exécutées en fonction de la valeur liquidative par part déterminée selon les politiques du fonds sous-jacent respectif en vigueur le jour de la. Le Fonds ne paie aucune commission ni d autres frais relativement à ces s. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant (3 841 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). 87

90 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré tactique (suite) g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Équilibré tactique Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de réaliser un rendement total supérieur en investissant principalement dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. La proportion de l actif du Fonds investie dans des titres de participation et des titres à revenu fixe peut varier en fonction de la conjoncture du marché. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Instruments financiers dérivés Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés (80 946) (80 946) Total (80 946) (80 946) Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Le tableau suivant montre le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 ( ) Solde à la fin de l exercice Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de * Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne danoise Couronne norvégienne Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Dollar de Taïwan Euro Franc suisse Livre sterling Peso chilien Peso mexicain Rand sud-africain Real brésilien Roupie indienne Rupiah indonésien Shekel israëlien Won sud-coréen Yen japonais Yuan chinois Zloty polonais * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Euro 81 Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 88

91 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré tactique (suite) Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Couverture déposée sur dérivés Total des éléments d actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Bons du Trésor 60 jours +/- 0,25 +/ % FTSE TMX Canada Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada Corporatif +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial tous pays +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % DEX Bons du Trésor 60 jours +/- 0,25 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ S & P 500 +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 89

92 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré tactique (suite) Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la concentration du risque de crédit du Fonds est répartie entre les titres à revenu fixe et les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. Au 30 septembre 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situait principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tenaient compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspondait au risque maximal de crédit auquel le Fonds était exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 32 AA 16 A 36 BBB 16 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 36 AA 36 A 21 BBB 7 Total 100 La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Équilibré tactique j) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

93 Fonds Desjardins Équilibré tactique (auparavant Fonds Desjardins Équilibré canadien) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré tactique (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts Engagement relatif à des prêts de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) de titres Engagement relatif à des mises en pension Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 16,28 0,01 16,29 par part 91

94 Fonds Desjardins Équilibré Québec État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 19,22 16,99 Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,47 9,66 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,91 Catégorie R Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,41 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,93 Catégorie S Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,51 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (14) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) (19 602) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part ,97 Catégorie T résultant de l exploitation par part 1,40 1,15 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,88 Catégorie R* résultant de l exploitation par part 0,91 Catégorie F* résultant de l exploitation 104 par part 1,04 Catégorie S* résultant de l exploitation 104 par part 1,02 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 92

95 Fonds Desjardins Équilibré Québec État de L évolution de l actif net Catégorie T Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S Exercices clos les 30 septembre 2014* 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts (11 122) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (1 057) (380) (6) (17) Remboursement de capital (3 226) (34) (1 057) (3 606) (6) (51) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 93

96 Fonds Desjardins Équilibré Québec État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Juste d actions Coût valeur Actions (60,1 %) Matériaux (1,9 %) Cascades Groupe Canam, classe A Mines Virgina Osisko Gold Royalties SEMAFO Stella-Jones Tembec Produits industriels (13,4 %) Air Canada, classe B Bombardier, classe B CAE Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Groupe HNZ Groupe SNC-Lavalin Héroux-Devtek Quincaillerie Richelieu Transcontinental, classe A TransForce WSP Global Consommation discrétionnaire (12,0 %) Aimia BRP Cogeco Cogeco Câble Dollarama Groupe de Jeux Amaya Industries Dorel, classe B MTY Food Group Quebecor, classe B RONA Transat A.T., classe B Uni-Sélect Vêtements de Sport Gildan Yellow Media Consommation courante (9,6 %) Alimentation Couche-Tard, classe B Groupe Jean Coutu (PJC), classe A Groupe Saputo Metro Neptune Technologies & Bioressources Soins de santé (3,8 %) ProMetic Sciences de la Vie Valeant Pharmaceuticals International Services financiers (12,5 %) Banque Laurentienne du Canada Banque Nationale du Canada Corporation Financière Power Fiera Capital Corporation Fonds de placement immobilier BTB Fonds de placement immobilier Cominar, classe U Industrielle Alliance, Assurance et services financiers Power Corporation du Canada Juste d actions Coût valeur Technologie (3,1 %) 5N Plus Groupe CGI, classe A Télécommunications (3,0 %) BCE Services publics (0,8 %) Boralex, classe A Innergex Énergie renouvelable Valener Total des actions Obligations (39,1 %) Valeur nominale Gouvernements et sociétés publiques des provinces Financement-Québec 2,450 %, CAD Financière CDP 4,600 %, CAD Province de Québec 4,500 %, CAD ,500 %, CAD ,250 %, CAD ,500 %, CAD ,375 %, CAD ,000 %, CAD ,750 %, CAD Total des obligations Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (14 141) Total des placements (99,2 %) Autres éléments d actif net (0,8 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés TABLEAU 2 Mises en pension (note 1) Juste Valeur des sûretés reçues Valeur valeur Trésorerie Titres de rachat Date d opération Date d échéance Description Province de Québec, 3,000 %, Province de Québec, 4,500 %, Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 94

97 Fonds Desjardins Équilibré Québec notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré Québec a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Équilibré Québec (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Équilibré Québec 20 juin 1997 Fonds Desjardins (catégorie T) Équilibré Québec 16 décembre 2002 Fonds Desjardins (catégorie I) Équilibré Québec 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Équilibré Québec 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R) Équilibré Québec 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Équilibré Québec 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S) Équilibré Québec 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C, R, F et S se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,22 19, ,99 17,01 Catégorie T ,47 10, ,66 9,67 Catégorie C ,91 10,92 Catégorie R ,41 10,42 Catégorie F ,93 10,99 Catégorie S ,51 10,53 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie T Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S

98 Fonds Desjardins Équilibré Québec notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré Québec (suite) d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie T mensuelle Catégorie C trimestrielle Catégorie R mensuelle Catégorie F trimestrielle Catégorie S mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre (catégories A, I, C et F). Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (catégories T, R et S). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Équilibré Québec (catégories A, T, C et R) 1,89 0,20 2,09 Équilibré Québec (catégories F et S) 0,89 0,20 1,09 f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant la période close le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Équilibré Québec Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer à la fois un revenu raisonnable et une appréciation du capital à long terme, à partir d un portefeuille composé de titres québécois. À cet effet, le Fonds investit dans divers titres de participation ou de créance émis par des sociétés par actions ou de personnes ou des coopératives québécoises, dans divers titres de créance émis ou garantis par le gouvernement du Québec, par des municipalités du Québec ou par divers autres organismes du secteur public ou parapublic québécois, ainsi que dans des dépôts à terme d institutions financières québécoises. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. 96

99 Fonds Desjardins Équilibré Québec notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré Québec (suite) Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Moyen terme Provincial Québec +/- 1,00 +/ Indice Desjardins Actions Québec +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % DEX Bons du Trésor 60 jours +/- 0,25 +/ DEX Québec Obligations +/- 1,00 +/ Indice Desjardins Actions Québec +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; 97

100 Fonds Desjardins Équilibré Québec notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré Québec (suite) Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 6 A 94 Total 100 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 3 A 95 BBB 2 Total 100 Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

101 Fonds Desjardins Équilibré Québec notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Équilibré Québec (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 16,99 0,02 17,01 par part Catégorie T Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,66 0,01 9,67 par part 99

102 Fonds Desjardins Revenu de dividendes État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 25,88 23,21 Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 9,75 9,16 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,73 Catégorie R Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,31 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,71 Catégorie S Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,40 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (47) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 3,01 1,22 Catégorie T résultant de l exploitation par part 1,17 0,49 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,64 Catégorie R* résultant de l exploitation par part 0,86 Catégorie F* résultant de l exploitation 92 par part 0,92 Catégorie S* résultant de l exploitation 92 par part 0,90 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 100

103 Fonds Desjardins Revenu de dividendes État de L évolution de l actif net Catégorie T Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S Exercices clos les 30 septembre 2014* 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts (29 363) (20 171) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (11 060) (3 373) (18) (28) Remboursement de capital (8 454) (23) (11 060) (11 827) (18) (51) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 101

104 Fonds Desjardins Revenu de dividendes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Juste d actions Coût valeur Actions (79,8 %) Actions canadiennes (62,7 %) Actions privilégiées (8,4 %) Énergie (2,0 %) AltaGas série A, 5,000 %, (taux variable à partir du ), Enbridge série 11, 4,400 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 13, 4,400 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 3, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 7, 4,400 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série B, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série D, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série F, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série H, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série P, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série R, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Pembina Pipeline Corporation série 1, 4,250 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 7, 4,500 % (taux variable à partir du ), perpétuelle Société d énergie Talisman série 1, 4,200 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle TransCanada Corp. série 1, 4,600 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle TransCanada PipeLines série 3, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 5, 4,400 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 7, 4,400 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Produits industriels (0,2 %) Transcontinental série D, 6,750 %, convertibles Consommation courante (0,1 %) Compagnies Loblaw série A, 5,950 %, convertibles Services financiers (4,5 %) Banque canadienne de l Ouest série 5, 4,400 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Banque Canadienne Impériale de Commerce série 26, 5,750 %, convertibles série 39, 3,900 % Banque de Montréal série 16, 3,390 %, taux variable, convertibles série 17, 2,669 %, (taux variable à partir du ), série 25, 3,900 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 27, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 29, 3,900 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 31, 3,800 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Banque HSBC Canada série D, 5,000 %, perpétuelle Juste d actions Coût valeur Services financiers (suite) Banque Royale du Canada série AJ, taux variable, perpétuelle série BB, 3,900 % série W, 4,900 %, convertibles Banque Scotia série 14, 4,500 %, perpétuelle série 15, 4,500 %, perpétuelle série 16, 5,250 %, perpétuelle série 18, 5,000 % série 32, 3,700 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Banque Toronto-Dominion série 3, 3,800 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série O, 4,850 %, perpétuelle série R, classe A, 5,600 %, perpétuelle série T, 2,624 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série Z, taux variable, perpétuelle Brookfield Asset Management série 28-A, 4,600 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 34, 4,200 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Brookfield Office Properties série H, 5,750 %, convertibles série J, 5,000 %, convertibles Corporation Financière Power série E, 5,250 %, perpétuelle série I, 6,000 % série S, 4,800 %, perpétuelle Financière Sun Life série 1, 4,750 %, perpétuelle série 8R, 4,350 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Fonds de placement immobilier RioCan série A, 5,250 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Great-West Lifeco série F, 5,900 %, perpétuelle série P, 5,400 %, Power Corporation du Canada série G, 5,600 %, Société Financière Manuvie série 11, 4,000 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série 15, classe 1, 3,900 %, perpétuelle série 17, classe 1, 3,900 %, perpétuelle série 2, 4,650 %, perpétuelle Télécommunications (0,6 %) BCE série AD, taux variable, perpétuelle série AF, 4,541 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série AG, 4,500 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série AI, 4,150 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série AM, 4,850 %, taux initial (jusqu en 2016) perpétuelle série S, taux variable, perpétuelle Services publics (1,0 %) Algonquin Power & Utilities Corp. série A, 4,500 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Canadian Utilities série 4, 3,800 %, perpétuelle série AA, 4,900 %, perpétuelle série CC, 4,500 %, perpétuelle série Y, 4,000 %, (taux variable à partir du ), Emera série A, 4,400 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle série F, 4,250 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 102

105 Fonds Desjardins Revenu de dividendes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Juste d actions Coût valeur Services publics (suite) Fortis série J, 4,750 %, perpétuelle série K, 4,000 %, (taux variable à partir de ), perpétuelle série M, 4,100 % (taux variable à partir du ), perpétuelle Nova Scotia Power série D, 5,900 %, perpétuelle Valener série A, 4,350 %, perpétuelle Total des actions privilégiées Actions ordinaires (54,3 %) Énergie (12,1 %) ARC Resources Canadian Natural Resources Enerplus Corporation Husky Energy Suncor Énergie TransCanada Corporation Vermilion Energy Whitecap Resources Matériaux (4,7 %) Agrium AuRico Gold First Quantum Minerals Goldcorp Potash Corporation of Saskatchewan Teck Resources, classe B Produits industriels (5,9 %) Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Finning International Métaux Russel WSP Global Consommation discrétionnaire (4,3 %) Aimia Corus Entertainment, classe B Quebecor, classe B Thomson Reuters Vêtements de Sport Gildan Consommation courante (1,6 %) Compagnies Loblaw Empire Company, classe A Services financiers (21,5 %) Banque de Montréal Banque Royale du Canada Banque Scotia Banque Toronto-Dominion CI Financial Fonds de placement immobilier Cominar, classe U Industrielle Alliance, Assurance et services financiers Intact Financial Corporation Société financière IGM Société Financière Manuvie Technologie (1,3 %) Open Text Corporation Télécommunications (1,8 %) TELUS Corporation Services publics (1,1 %) Fortis Total des actions ordinaires Total des actions canadiennes Actions américaines (3,0 %) Juste d actions Coût valeur Consommation discrétionnaire (0,2 %) Comcast Corporation, classe A Consommation courante (1,2 %) PepsiCo Philip Morris International Soins de santé (1,0 %) Baxter International Johnson & Johnson Télécommunications (0,6 %) Verizon Communications Total des actions américaines Actions étrangères (14,1 %) Afrique du Sud (0,4 %) MTN Group Australie (0,3 %) Coca-Cola Amatil Brésil (1,8 %) Banco Bradesco, C.A.A.E Petroleo Brasileiro, C.A.A.E Souza Cruz Telefonica Brasil, C.A.A.E Vale Chine (0,3 %) PetroChina Company, classe H France (1,3 %) Casino, Guichard-Perrachon GDF SUEZ Total, série B Italie (0,4 %) Eni Japon (0,7 %) Daito Trust Construction Co Japan Tobacco Luxembourg (0,4 %) Tenaris, C.A.A.E Malaisie (0,4 %) British American Tobacco (Malaysia) Berhad Mexique (0,5 %) Fomento Economico Mexicano, C.A.A.E Kimberly-Clark de Mexico, classe A Royaume-Uni (2,9 %) BHP Billiton British American Tobacco Centrica HSBC Holdings Royal Dutch Shell, classe B Standard Chartered Vodafone Group Singapour (1,0 %) Singapore Telecommunications United Overseas Bank Suède (0,7 %) Atlas Copco, série B Nordea Bank Suisse (2,0 %) Nestlé Novartis Roche Holding Zurich Financial Services Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 103

106 Fonds Desjardins Revenu de dividendes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Juste d actions Coût valeur Taïwan (1,0 %) Taiwan Mobile Taiwan Semiconductor Manufacturing Company C.A.A.E Total des actions étrangères Total des actions Obligations (17,9 %) Valeur nominale Gouvernement du Canada (4,9 %) Broadcast Center Trust 7,530 %, CAD Gouvernement du Canada 1,000 %, CAD ,500 %, CAD ,500 %, CAD PSP Capital série 7, 3,290 %, CAD Royal Office Finance série A, 5,209 %, CAD Gouvernements et sociétés publiques des provinces (5,8 %) Ontario School Boards Financing Corporation série 01A3, 6,550 %, CAD Ornge Issuer Trust 5,727 %, CAD Province de la Colombie-Britannique 3,200 %, CAD Province de l Alberta 3,900 %, CAD ,450 %, CAD Province de l Ontario 4,400 %, CAD ,000 %, CAD ,150 %, CAD ,850 %, CAD ,500 %, CAD ,500 %, CAD ,450 %, CAD Province de Québec 4,500 %, CAD ,500 %, CAD ,250 %, CAD ,500 %, CAD TCHC Issuer Trust 4,877 %, CAD série B, 5,395 %, CAD Sociétés (7,2 %) 407 International série 06D1, 5,750 %, CAD Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 4,530 %, CAD Banque Canadienne Impériale de Commerce 1,750 %, CAD ,350 %, CAD ,350 %, CAD ,150 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque de Montréal 2,960 %, CAD ,390 %, CAD ,240 %, CAD ,979 %, (taux variable à partir du ) CAD ,120 %, (taux variable à partir du ) CAD ,609 %, CAD Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Banque Royale du Canada 2,364 %, CAD ,260 %, CAD ,820 %, CAD ,860 %, CAD ,040 %, (taux variable à partir du ) CAD ,990 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque Scotia 2,370 %, CAD ,242 %, CAD ,270 %, CAD ,898 %, (taux variable à partir du ) CAD Banque Toronto-Dominion 2,447 %, CAD ,563 %, CAD ,226 %, CAD ,779 %, (taux variable à partir du ) CAD ,763 %, (taux variable à partir du ) CAD British Columbia Ferry Services 5,021 %, CAD Canadian Utilities 4,543 %, CAD Capital City Link série A, 4,386 %, CAD Collectif Santé Montréal, placement privé série 144A, 6,721 %, CAD CSS (FSCC) Partnership 6,915 %, CAD Enbridge 3,940 %, CAD ,200 %, CAD Hospital Infrastructure série A, 5,439 %, CAD Integrated Team Solutions SJHC 5,946 %, CAD North West Redwater Partnership série A, 3,200 %, CAD Plenary Properties 6,288 %, CAD Reliance série 1, 4,574 %, CAD série 2, 5,187 %, CAD SNC-Lavalin Innisfree McGill Finance 6,632 %, CAD Teranet Income Fund 5,754 %, CAD ,100 %, CAD TransCanada PipeLines 8,050 %, CAD Total des obligations Titres de marché monétaire (0,3 %) Bons du Trésor du Canada CAD CAD Province de la Saskatchewan, billets CAD Total des titres de marché monétaire Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (98,0 %) Autres éléments d actif net (2,0 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 104

107 Fonds Desjardins Revenu de dividendes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 1 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés TABLEAU 2 Mises en pension (note 1) Juste Valeur des sûretés reçues Valeur valeur Trésorerie Titres de rachat Date d opération Date d échéance Description Gouvernement du Canada, 1,000 %, Province de l Ontario, 3,500 %, Gouvernement du Canada, 2,500 %, Gouvernement du Canada, 2,500 %, Gouvernement du Canada, 1,500 %, Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 105

108 Fonds Desjardins Revenu de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu de dividendes a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Revenu de dividendes (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Revenu de dividendes 1 er janvier 1994 Fonds Desjardins (catégorie T) Revenu de dividendes 16 décembre 2002 Fonds Desjardins (catégorie I) Revenu de dividendes 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Revenu de dividendes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R) Revenu de dividendes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Revenu de dividendes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S) Revenu de dividendes 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C, R, F et S se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,88 25, ,21 23,24 Catégorie T ,75 9, ,16 9,17 Catégorie C ,73 10,74 Catégorie R ,31 10,32 Catégorie F ,71 10,74 Catégorie S ,40 10,42 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie T Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S

109 Fonds Desjardins Revenu de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu de dividendes (suite) d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie T mensuelle Catégorie C trimestrielle Catégorie R mensuelle Catégorie F trimestrielle Catégorie S mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre (catégories A, I, C et F). Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (catégories T, R et S). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Revenu de dividendes (catégories A, T, C et R) 1,75 0,20 1,95 Revenu de dividendes (catégories F et S) 0,75 0,20 0,95 f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Corporation Fiera Capital («Fiera») est un sous-gestionnaire de portefeuille du Fonds. La Fédération des caisses Desjardins du Québec (la «Fédération»), une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, détient 10,7 % des droits de vote de Fiera. Les honoraires de Fiera sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu élevé, essentiellement sous forme de dividendes, et, dans une moindre mesure, une appréciation du capital à long terme, en investissant principalement dans des titres canadiens et, accessoirement, dans des titres étrangers productifs de revenu. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Titres de marché monétaire Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Revenu de dividendes Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. 107

110 Fonds Desjardins Revenu de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu de dividendes (suite) Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Dollar de Taïwan Euro Franc suisse Livre sterling Peso mexicain Rand sud-africain Real brésilien Ringgit malaisien Yen japonais Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Baht thaïlandais Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Dollar de Taïwan Euro Franc suisse Livre sterling Peso mexicain Rand sud-africain Real brésilien Ringgit malaisien Yen japonais Yuan chinois Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de (non significatif au 30 septembre 2013). Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Total des éléments d actif Éléments de passif Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 108

111 Fonds Desjardins Revenu de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu de dividendes (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ MSCI Mondial +/- 3,00 +/ BMO Marchés des capitaux 50 actions privilégiées +/- 3,00 +/ S & P / TSX composé dividendes +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ MSCI Mondial +/- 3,00 +/ BMO Marchés des capitaux 50 actions privilégiées +/- 3,00 +/ S & P / TSX composé dividendes +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 31 AA 39 A 24 BBB 6 Total 100 Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 36 AA 33 A 25 BBB 6 Total 100 Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Revenu de dividendes j) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

112 Fonds Desjardins Revenu de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu de dividendes (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts Engagement relatif à des prêts de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) de titres Engagement relatif à des mises en pension Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 23,21 0,03 23,24 par part Catégorie T Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,16 0,01 9,17 par part 110

113 Fonds Desjardins Croissance de dividendes État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 18,75 15,94 Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 12,34 11,20 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 14,87 12,63 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,09 Catégorie R Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,46 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,10 Catégorie S Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,52 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (30 891) (20 421) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) (87 369) (99 374) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 3,03 2,56 Catégorie T résultant de l exploitation par part 2,11 1,53 Catégorie I résultant de l exploitation par part 2,79 1,05 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 1,03 Catégorie R* résultant de l exploitation par part 1,06 Catégorie F* résultant de l exploitation 125 par part 0,38 Catégorie S* résultant de l exploitation 125 par part 1,22 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 111

114 Fonds Desjardins Croissance de dividendes État de L évolution de l actif net Catégorie T Catégorie I Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S Exercices clos les 30 septembre 2014* 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts (59 726) (20 268) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (12 823) (3 571) (54) (23) Remboursement de capital (23 505) (46) (12 823) (27 076) (54) (69) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 112

115 Fonds Desjardins Croissance de dividendes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (98,1 %) Actions canadiennes (79,8 %) Juste d actions Coût valeur Énergie (26,9 %) AltaGas Income ARC Resources Bonavista Energy Corporation Canadian Natural Resources Cenovus Energy Corporation Cameco Enbridge Inter Pipeline Keyera Corp Pembina Pipeline Corporation Société d énergie Talisman Suncor Énergie TransCanada Corporation Vermilion Energy Matériaux (2,2 %) Potash Corporation of Saskatchewan Produits industriels (8,0 %) CAE Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Groupe SNC-Lavalin WSP Global Consommation discrétionnaire (7,7 %) Aimia Corus Entertainment, classe B Société Canadian Tire, classe A Thomson Reuters Tim Hortons Consommation courante (6,7 %) Compagnies Loblaw George Weston Groupe Jean Coutu (PJC), classe A Metro Services financiers (24,8 %) Banque Royale du Canada Banque Scotia Banque Toronto-Dominion Corporation Financière Power Great-West Lifeco Intact Financial Corporation Société Financière Manuvie Technologie (2,0 %) Open Text Corporation Services publics (1,5 %) ATCO, classe I Canadian Utilities, classe A Innergex Énergie renouvelable Juste d actions Coût valeur Soins de santé (2,5 %) Johnson & Johnson Pfizer Services financiers (2,0 %) JP Morgan Chase & Co MetLife Technologie (1,7 %) CA International Business Machines Corporation (IBM) Total des actions américaines Actions étrangères (3,9 %) France (0,9 %) Total, C.A.A.E Pays-Bas (1,2 %) Royal Dutch Shell, C.A.A.E Royaume-Uni (1,8 %) HSBC Holdings, C.A.A.E National Grid, C.A.A.E Total des actions étrangères Total des actions Valeur nominale Titres de marché monétaire (1,0 %) Bons du Trésor du Québec CAD CAD Province de la Colombie-Britannique, billets CAD Total des titres de marché monétaire Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (34 528) Total des placements (99,1 %) Moins-value réalisée sur dérivés (Tableau 1) (- 0,1 %) ( ) Autres éléments d actif net (1,0 %) Actif net (100 %) Total des actions canadiennes Actions américaines (14,4 %) Produits industriels (2,1 %) Emerson Electric Co General Electric Company Consommation discrétionnaire (0,9 %) Target Corporation Consommation courante (5,2 %) Colgate-Palmolive Company PepsiCo Philip Morris International Procter & Gamble Walgreen Co Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 113

116 Fonds Desjardins Croissance de dividendes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) TABLEAU 2 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 114

117 Fonds Desjardins Croissance de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Croissance de dividendes a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Croissance de dividendes (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Croissance de dividendes 15 janvier 2009 Fonds Desjardins (catégorie T) Croissance de dividendes 15 janvier 2009 Fonds Desjardins (catégorie I) Croissance de dividendes 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Croissance de dividendes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R) Croissance de dividendes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Croissance de dividendes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S) Croissance de dividendes 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C, R, F et S se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,75 18, ,94 15,94 Catégorie T ,34 12, ,20 11,21 Catégorie I ,87 14, ,63 12,64 Catégorie C ,09 11,10 Catégorie R ,46 10,46 Catégorie F ,10 11,11 Catégorie S ,52 10,56 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie T Catégorie I Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S

118 Fonds Desjardins Croissance de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Croissance de dividendes (suite) d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestielle Catégorie T mensuelle Catégorie I trimestrielle Catégorie C trimestielle Catégorie R mensuelle Catégorie F trimestielle Catégorie S mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre (catégories A, I, C et F). Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (catégories T, R et S). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Croissance de dividendes (catégories A, T, C et R) 1,87 0,20 2,07 Croissance de dividendes (catégories F et S) 0,87 0,20 1,07 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant 0 (1 830 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (6 273 au 30 septembre 2013). g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Croissance de dividendes h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un niveau élevé de revenu de dividendes et une appréciation du capital à long terme, principalement au moyen de placements dans des titres de participation canadiens. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. 116

119 Fonds Desjardins Croissance de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Croissance de dividendes (suite) Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-2» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 117

120 Fonds Desjardins Croissance de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Croissance de dividendes (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Engagement relatif à des prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 15,94 15,94 par part Catégorie T Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 11,20 0,01 11,21 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 12,63 0,01 12,64 par part 118

121 Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer 865 Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,16 10,00 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,17 10,00 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,84 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,86 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014 (12 mois) 2013* Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant 3 Frais de garde Frais juridiques 9 Communications aux porteurs de parts 64 Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (79 918) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 1,08 Catégorie I* résultant de l exploitation par part 1,43 Catégorie C** résultant de l exploitation 261 par part 0,05 Catégorie F** résultant de l exploitation 22 par part 0,18 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre 2014* 2013* 2014* 2013* 2014** 2014** (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts (54 778) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (9 632) ( ) (565) (24) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) (9 632) ( ) (565) (24) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en octobre ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 119

122 Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Juste d actions Coût valeur Actions (94,5 %) Actions canadiennes (90,4 %) Énergie (9,2 %) ARC Resources Canadian Oil Sands Cenovus Energy Enerplus Corporation Husky Energy Matériaux (1,6 %) Teck Resources, classe B Consommation discrétionnaire (9,2 %) Corus Entertainment, classe B Shaw Communications, classe B Thomson Reuters Tim Hortons Consommation courante (7,0 %) George Weston Metro North West Company Services financiers (48,4 %) Banque Canadienne Impériale de Commerce Banque de Montréal Banque Laurentienne du Canada Banque Royale du Canada Banque Scotia Banque Toronto-Dominion Brookfield Office Properties Corporation Financière Power Dream Industrial Real Estate Investment Trust Fiducie de placement immobilier Dream Office Financière Sun Life First Capital Realty Fonds de placement immobilier RioCan Great-West Lifeco Intact Financial Corporation Société Financière Manuvie Société Financière Manuvie, reçus de souscription Télécommunications (10,2 %) BCE Rogers Communications, classe B TELUS Corporation Services publics (4,8 %) Capital Power Corporation Superior Plus Corp Titres de marché monétaire (4,6 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Bons du Trésor du Canada CAD CAD Total des titres de marché monétaire Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (44 117) Total des placements (99,1 %) Autres éléments d actif net (0,9 %) Actif net (100 %) TABLEAU Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Total des actions canadiennes Actions étrangères (4,1 %) Bermudes Brookfield Property Partners Brookfield Renewable Power Total des actions étrangères Total des actions Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 120

123 Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions canadiennes de revenu 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions canadiennes de revenu 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions canadiennes de revenu 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions canadiennes de revenu 25 novembre 2013 Les capitaux de lancement ont été déposés dans le Fonds en septembre 2013, cependant les opérations ont débuté en octobre La valeur liquidative initiale des parts de catégories A, I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,16 11, ,00 10,00 Catégorie I ,17 11, ,00 10,00 Catégorie C ,84 10,84 Catégorie F ,86 10,86 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie I trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions canadiennes de revenu (catégories A et C) 1,87 0,17 2,04 Actions canadiennes de revenu (catégorie F) 0,87 0,17 1,04 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 865 (0 au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif du Fonds est de procurer un revenu élevé et, dans une moindre mesure, une appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres d émetteurs canadiens, notamment des actions ordinaires et actions privilégiées de sociétés qui versent des dividendes, des parts de fiducies de placement immobilier et des parts de fiducies de revenu. 121

124 Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de l exercice clos le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 30 septembre 2014, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer 865 Total des éléments de passif 865 h) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé dividendes +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. 122

125 Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Passif Passifs Passifs courants Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 123

126 Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 21,72 19,01 Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 6,56 6,19 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 15,54 13,45 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,79 Catégorie R Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,12 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,91 Catégorie S Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,20 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (51 026) (28 464) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 2,90 2,34 Catégorie T résultant de l exploitation par part 0,92 0,86 Catégorie I résultant de l exploitation par part 2,10 2,34 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,41 Catégorie R* résultant de l exploitation par part 1,00 Catégorie F* résultant de l exploitation 91 par part 0,91 Catégorie S* résultant de l exploitation 91 par part 0,88 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 124

127 Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur État de L évolution de l actif net Catégorie T Catégorie I Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) (12 491) (34 974) ( ) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S Exercices clos les 30 septembre 2014* 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts (12 383) (20 339) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (251) (15) Remboursement de capital (6 136) (54) (6 387) (69) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 125

128 Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Juste d actions Coût valeur Actions (97,8 %) Actions canadiennes (97,1 %) Énergie (24,8 %) Bankers Petroleum Canadian Natural Resources Canadian Oil Sands Canyon Services Group Compagnie Pétrolière Impériale Encana Corporation Ensign Resource Service Group Husky Energy MEG Energy Corp Mullen Group Pacific Rubiales Energy Corp Pan Orient Energy Corp Precision Drilling Corporation Savanna Energy Services Corporation Suncor Énergie Total Energy Services Tourmaline Oil Corp Trican Well Service Trinidad Drilling Western Energy Services Corp Matériaux (6,9 %) Agrium Cascades CCL Industries, classe B Centerra Gold Dundee Precious Metals IAMGOLD Corporation Lundin Mining Corporation Nevsun Resources Teck Resources, classe B West Fraser Timber Co Western Forest Products Produits industriels (11,4 %) Air Canada, classe B Bombardier, classe B CAE Chorus Aviation, classe B Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Corporation Wajax Finning International Groupe Aecon Horizon North Logistics Progressive Waste Solutions Toromont Industries Transcontinental, classe A WestJet Airlines Consommation discrétionnaire (9,1 %) BRP Cogeco Câble Industries Dorel, classe B Magna International, classe A Martinrea International Shaw Communications, classe B Société Canadian Tire, classe A Thomson Reuters Torstar Corporation, classe B Uni-Sélect Consommation courante (2,2 %) Corporation Cott Empire Company, classe A Metro Juste d actions Coût valeur Soins de santé (1,3 %) Valeant Pharmaceuticals International Services financiers (34,3 %) Artis Real Estate Investment Trust Banque Canadienne Impériale de Commerce Banque de Montréal Banque Laurentienne du Canada Banque Nationale du Canada Banque Royale du Canada Banque Scotia Banque Toronto-Dominion CI Financial Corporation Financière Power Financière Sun Life Fonds de placement immobilier Cominar, classe U Genworth MI Canada Great-West Lifeco Home Capital Group Industrielle Alliance, Assurance et services financiers Intact Financial Corporation Kingsway Financial Services Power Corporation du Canada Société financière IGM Société Financière Manuvie Société Financière Manuvie, reçus de souscription Technologie (3,5 %) Blackberry Celestica Groupe CGI, classe A Mitel Networks Corporation Open Text Corporation Télécommunications (2,1 %) Rogers Communications, classe B TELUS Corporation Services publics (1,5 %) ATCO, classe I Capital Power Corporation Superior Plus Corp Total des actions canadiennes Actions américaines (0,7 %) Énergie Gran Tierra Energy Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (97,8 %) Autres éléments d actif net (2,2 %) Actif net (100 %) TABLEAU Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 126

129 Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions canadiennes valeur 16 décembre 2002 Fonds Desjardins (catégorie T) Actions canadiennes valeur 17 janvier 2007 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions canadiennes valeur 25 janvier 2008 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions canadiennes valeur 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R) Actions canadiennes valeur 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions canadiennes valeur 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S) Actions canadiennes valeur 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C, R, F et S se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,72 21, ,01 19,03 Catégorie T ,56 6, ,19 6,19 Catégorie I ,54 15, ,45 13,47 Catégorie C ,79 10,80 Catégorie R ,12 10,13 Catégorie F ,91 10,92 Catégorie S ,20 10,24 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie T Catégorie I Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S

130 Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur (suite) d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie T mensuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie R mensuelle Catégorie F annuelle Catégorie S mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre (catégories A, I, C et F). Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (catégories T, R et S). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions canadiennes valeur (catégories A, T, C et R) 2,11 0,19 2,30 Actions canadiennes valeur (catégories F et S) 1,11 0,19 1,30 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant 0 (216 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013). g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu raisonnable et une appréciation du capital à long terme. Le Fonds investit principalement dans des titres de participation de sociétés canadiennes. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Le tableau suivant montre le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) ( ) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. 128

131 Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur (suite) Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur j) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

132 Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Engagement relatif à des prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 19,01 0,02 19,03 par part Catégorie T Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 6,19 6,19 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 13,45 0,02 13,47 par part 130

133 Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 34,91 29,67 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 14,31 12,15 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,14 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,25 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) (55 368) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 5,53 2,16 Catégorie I résultant de l exploitation par part 2,57 1,42 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,60 Catégorie F* résultant de l exploitation 124 par part 1,24 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) (2 823) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 131

134 Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Juste d actions Coût valeur Actions (96,9 %) Actions canadiennes (93,8 %) Énergie (23,4 %) AltaGas Income ARC Resources Baytex Energy Corp Canadian Natural Resources Cardinal Energy Cenovus Energy Enbridge Encana Corporation Enerflex Fission Uranium Corp Gibson Energy Keyera Corp Legacy Oil Plus Gas MEG Energy Corp North American Energy Partners Nuvista Energy Peyto Exploration & Development Corp PHX Energy Services Corp PrairieSky Royalty Precision Drilling Corporation Suncor Énergie Tamarack Valley Energy Tamarack Valley Energy, reçus de souscription TORC Oil & Gas Tourmaline Oil Corp Trinidad Drilling Veresen Veresen, reçus de souscription Whitecap Resources Matériaux (8,8 %) Agrium AuRico Gold Capstone Mining Corp CCL Industries, classe B Chemtrade Logistics Income Fund Copper Mountain Mining Corporation Dominion Diamond Corporation First Majestic Silver Corp First Quantum Minerals Franco-Nevada Corporation Goldcorp Groupe Canam, classe A Groupe Intertape Polymer Labrador Iron Ore Royalty Corp Lundin Mining Corporation Mines Agnico Eagle SEMAFO Teck Resources, classe B West Fraser Timber Co Produits industriels (11,5 %) ATS Automation Tooling Systems Chemin de fer Canadien Pacifique Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Finning International Groupe Aecon Métaux Russel Newalta Progressive Waste Solutions WestJet Airlines WSP Global Consommation discrétionnaire (8,7 %) Dollarama Great Canadian Gaming Corporation Groupe de jeux Amaya Magna International, classe A Quebecor, classe B Sirius XM Holdings Société Canadian Tire, classe A Vêtements de Sport Gildan Juste d actions Coût valeur Consommation courante (4,9 %) Alimentation Couche-Tard, classe B Compagnies Loblaw Groupe Saputo Soins de santé (1,6 %) Catamaran ProMetic Sciences de la Vie Valeant Pharmaceuticals International Services financiers (30,4 %) Banque de Montréal Banque Royale du Canada Banque Scotia Banque Toronto-Dominion Boardwalk Real Estate Investment Trust CI Financial Corporation Financière Power Element Financial Corporation Financière Sun Life Genworth MI Canada Industrielle Alliance, Assurance et services financiers Intact Financial Corporation Société financière IGM Société Financière Manuvie Société Financière Manuvie, reçus de souscription Technologie (3,7 %) Celestica Evertz Technologies Groupe CGI, classe A Mitel Networks Corporation Open Text Corporation Sandvine Corporation Télécommunications (0,5 %) Rogers Communications, classe B Services publics (0,3 %) Superior Plus Corp Total des actions canadiennes Actions américaines (2,7 %) Matériaux (0,4 %) Eagle Materials Praxair Produits industriels (0,2 %) Honeywell International Consommation discrétionnaire (0,5 %) MGM Mirage Restoration Hardware Holdings Walt Disney Company Consommation courante (0,5 %) Hormel Foods Corporation Molson Coors Brewing Company, classe B Soins de santé (0,3 %) Gilead Sciences Technologie (0,8 %) Autodesk Hewlett-Packard Company Ingram Micro, classe A Microsoft Corporation Total des actions américaines Actions étrangères (0,4 %) Bermudes Brookfield Property Partners Total des actions Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 132

135 Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Titres de marché monétaire (1,8 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Bons du Trésor de l Ontario CAD CAD Bons du Trésor du Canada CAD CAD Bons du Trésor du Québec CAD Province de la Colombie-Britannique, billets CAD Province de la Nouvelle-Écosse, billets CAD Province de la Saskatchewan, billets CAD Province de l Alberta, billets CAD Société québécoise des infrastructures, billets CAD Total des titres de marché monétaire Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (98,7 %) Autres éléments d actif net (1,3 %) Actif net (100 %) TABLEAU Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 133

136 Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions canadiennes croissance 30 octobre 1956 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions canadiennes croissance 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions canadiennes croissance 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions canadiennes croissance 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,91 34, ,67 29,70 Catégorie I ,31 14, ,15 12,16 Catégorie C ,14 11,14 Catégorie F ,25 11,25 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions canadiennes croissance (catégories A et C) 1,89 0,20 2,09 Actions canadiennes croissance (catégorie F) 0,89 0,20 1,09 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Corporation Fiera Capital («Fiera») est un sous-gestionnaire de portefeuille du Fonds. La Fédération des caisses Desjardins du Québec (la «Fédération»), une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, détient 10,7 % des droits de vote de Fiera. Les honoraires de Fiera sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013). 134

137 Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance (suite) g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu raisonnable et une appréciation du capital à long terme. Le Fonds investit principalement dans des titres de participation de sociétés canadiennes. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Les tableaux suivants montrent le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2014 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 ( ) Solde à la fin de l exercice Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) de l exercice pour les titres détenus au 30 septembre 2014 Certains titres classés de niveau 3 comportaient des restrictions. En 2014, ces titres d une valeur approximative de ont été transférés du niveau 3 vers le niveau 1 à la suite de l expiration des restrictions. Ces titres sont maintenant évalués selon des prix cotés sur des marchés actifs. Au 30 septembre 2014, l évaluation de la juste valeur pour certains titres de niveau 3 est déterminée par des modèles d évaluation. La substitution d une ou plusieurs données provenant de ces modèles par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 ( ) Solde à la fin de l exercice Certains titres classés de niveau 3 comportaient des restrictions. En 2013, ces titres d une valeur approximative de ont été transférés du niveau 3 vers le niveau 1 à la suite de l expiration des restrictions. Ces titres sont maintenant évalués selon des prix cotés sur des marchés actifs. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 135

138 Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance (suite) Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance j) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif

139 Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Engagement relatif à des prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 29,67 0,03 29,70 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 12,15 0,01 12,16 par part 137

140 Fonds Desjardins Environnement État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 32,96 27,78 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 19,72 16,41 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,19 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,31 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (22 788) (18 479) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 5,31 2,13 Catégorie I résultant de l exploitation par part 3,43 1,73 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 1,15 Catégorie F* résultant de l exploitation 131 par part 1,31 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 138

141 Fonds Desjardins Environnement État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 139

142 Fonds Desjardins Environnement État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Juste d actions Coût valeur Actions (95,2 %) Énergie (16,8 %) ARC Resources Cenovus Energy Crescent Point Energy Enbridge Encana Corporation MEG Energy Corp Precision Drilling Corporation Suncor Énergie Matériaux (9,9 %) CCL Industries, classe B First Quantum Minerals Goldcorp Mines Agnico Eagle SEMAFO West Fraser Timber Co Produits industriels (11,2 %) Chemin de fer Canadien Pacifique Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Finning International Consommation discrétionnaire (7,1 %) Magna International, classe A Vêtements de Sport Gildan Consommation courante (5,4 %) Compagnies Loblaw Services financiers (34,5 %) Banque de Montréal Banque Royale du Canada Banque Scotia Banque Toronto-Dominion Brookfield Asset Management, classe A Intact Financial Corporation Société Financière Manuvie Société Financière Manuvie, reçus de souscription Technologie (5,4 %) Groupe CGI, classe A Télécommunications (4,9 %) Rogers Communications, classe B TELUS Corporation Titres de marché monétaire (4,5 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Bons du Trésor de l Ontario CAD Bons du Trésor du Canada CAD CAD Bons du Trésor du Québec CAD Société québécoise des infrastructures, billets CAD Total des titres de marché monétaire Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (99,7 %) Autres éléments d actif net (0,3 %) Actif net (100 %) TABLEAU Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Total des actions Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 140

143 Fonds Desjardins Environnement notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Environnement a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Environnement (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Environnement 10 septembre 1990 Fonds Desjardins (catégorie I) Environnement 15 janvier 2009 Fonds Desjardins (catégorie C) Environnement 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Environnement 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,96 32, ,78 27,80 Catégorie I ,72 19, ,41 16,42 Catégorie C ,19 11,20 Catégorie F ,31 11,32 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Environnement (catégories A et C) 2,00 0,24 2,24 Environnement (catégorie F) 1,00 0,24 1,24 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Corporation Fiera Capital («Fiera») est un sous-gestionnaire de portefeuille du Fonds. La Fédération des caisses Desjardins du Québec (la «Fédération»), une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, détient 10,7 % des droits de vote de Fiera. Les honoraires de Fiera sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013). 141

144 Fonds Desjardins Environnement notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Environnement (suite) g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Environnement Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu et une appréciation du capital à long terme. Le portefeuille de valeurs de ce Fonds se compose principalement d actions de sociétés canadiennes responsables sur le plan environnemental, c est-à-dire des entreprises qui gèrent de façon active la dimension environnementale de leurs activités en se donnant une vision et des objectifs clairs en termes de gestion des questions environnementales. Un comité consultatif composé d experts de diverses disciplines, engagés activement dans le domaine de l environnement et dont la compétence est reconnue dans leur milieu respectif, a été mis sur pied pour appuyer le sous-gestionnaire en procédant à l évaluation des titres en ce qui concerne leurs aspects environnementaux. Le Fonds a recours à une méthode de placement socialement responsable. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. 142

145 Fonds Desjardins Environnement notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Environnement (suite) Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Autres éléments de passif Total des éléments de passif i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Environnement j) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

146 Fonds Desjardins Environnement notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Environnement (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Engagement relatif à des prêts de titres Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 27,78 0,02 27,80 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 16,41 0,01 16,42 par part 144

147 Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 34,48 26,59 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,83 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,95 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (15) (4 435) Revenu net (perte nette) de placement ( ) ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 8,18 3,60 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 1,32 Catégorie F* résultant de l exploitation 195 par part 1,95 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Montant global des rachats de parts ( ) ( ) (11 330) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 145

148 Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (98,7 %) Actions canadiennes (98,7 %) Juste d actions Coût valeur Énergie (23,4 %) Calfrac Well Services Canadian Energy Services & Technology Corp CanElson Drilling Delphi Energy Corp Legacy Oil Plus Gas Nuvista Energy Painted Pony Petroleum Petrowest Corporation, classe A RMP Energy Secure Energy Services Spartan Energy Corporation Surge Energy Tamarack Valley Energy Tamarack Valley Energy, reçus de souscription Total Energy Services Matériaux (15,6 %) Argonaut Gold B2Gold Corp CCL Industries, classe B First Majestic Silver Corp Imperial Metals Corporation Interfor Corp Lundin Mining Corporation Polaris Minerals Corporation Stella-Jones Winpak Produits industriels (14,7 %) Ag Growth International ATS Automation Tooling Systems Badger Daylighting Black Diamond Group Boyd Group Income Fund DIRTT Environmental Solutions Groupe Aecon Lumenpulse New Flyer Industries Quincaillerie Richelieu Toromont Industries TransForce Consommation discrétionnaire (13,5 %) AutoCanada DHX Media Groupe de jeux Amaya IMAX Corporation Linamar Corporation Performance Sports Group Transat A.T., classe B Consommation courante (3,5 %) Clearwater Seafoods High Liner Foods SunOpta Soins de santé (2,8 %) Concordia Healthcare Corp Knight Therapeutics Medical Facilities Corporation Services financiers (16,1 %) Alaris Royalty Corporation Banque canadienne de l Ouest Callidus Capital Corporation Dream Industrial Real Estate Investment Trust DREAM Unlimited Corp., classe A Equitable Group FirstService Corporation Home Capital Group InterRent Real Estate Investment Trust Melcor Developments Tricon Capital Group Juste d actions Coût valeur Technologie (8,4 %) Descartes Systems Group Enghouse Systems Mitel Networks Corporation Redknee Solutions Solium Capital Services publics (0,7 %) Boralex, classe A Total des actions canadiennes Actions américaines (0,0 %) Produits industriels Protective Products of America Total des actions Valeur nominale Titres de marché monétaire (1,3 %) Bons du Trésor du Canada CAD CAD CAD Total des titres de marché monétaire Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (49 437) Total des placements (100,0 %) Autres éléments d actif net (- 0,0 %) (9 921) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 146

149 Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions canadiennes petite capitalisation 1 er janvier 1994 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions canadiennes petite capitalisation 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions canadiennes petite capitalisation 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions canadiennes petite capitalisation 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,48 34, ,59 26,66 Catégorie C ,83 11,86 Catégorie F ,95 11,98 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions canadiennes petite capitalisation (catégories A et C ) 1,89 0,20 2,09 Actions canadiennes petite capitalisation (catégorie F) 0,89 0,20 1,09 f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Corporation Fiera Capital («Fiera») est un sous-gestionnaire de portefeuille du Fonds. La Fédération des caisses Desjardins du Québec (la «Fédération»), une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, détient 10,7 % des droits de vote de Fiera. Les honoraires de Fiera sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant (3 733 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. 147

150 Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation (suite) h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est l accroissement du capital à long terme. Le Fonds investit principalement dans des titres de participation de sociétés canadiennes à petite capitalisation. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Les tableaux suivants montrent le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2014 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 ( ) Solde à la fin de l exercice Certains titres classés de niveau 3 comportaient des restrictions. En avril 2014, ces titres d une valeur approximative de ont été transférés du niveau 3 vers le niveau 1 suite à l expiration des restrictions. Ces titres sont maintenant évalués selon des prix cotés sur des marchés actifs. Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 ( ) Solde à la fin de l exercice Aux 30 septembre 2014 et 2013, l évaluation de la juste valeur pour certains titres de niveau 3 est déterminée par des modèles d évaluation. La substitution d une ou plusieurs données provenant de ces modèles par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. 148

151 Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX petite capitalisation +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % S & P / TSX petite capitalisation +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Montant Montant Fonds Desjardins Pertes autres qu en capital Année d échéance Actions canadiennes petite capitalisation j) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif

152 Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions canadiennes petite capitalisation (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 26,59 0,07 26,66 par part 150

153 Fonds Desjardins Actions américaines valeur État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 12,82 10,28 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 19,42 15,17 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,45 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,55 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (60 835) (21 478) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 2,60 2,04 Catégorie I résultant de l exploitation par part 4,00 1,59 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 1,18 Catégorie F* résultant de l exploitation 269 par part 0,87 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) (54 784) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 151

154 Fonds Desjardins Actions américaines valeur État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (98,6 %) Actions canadiennes (3,0 %) Juste d actions Coût valeur Énergie (1,1 %) Compagnie Pétrolière Impériale Matériaux (0,9 %) Goldcorp Methanex Corporation Services financiers (1,0 %) Banque Scotia Total des actions canadiennes Actions américaines (86,0 %) Énergie (10,2 %) Anadarko Petroleum Corporation Chevron Corporation Exxon Mobil Corporation Marathon Oil Corporation Phillips QEP Resources Matériaux (0,9 %) Dow Chemical Company Produits industriels (10,0 %) CSX Corporation Equifax General Dynamics Corporation General Electric Company Honeywell International Illinois Tool Works Northrop Grumman Corporation Textron United Parcel Service, classe B Consommation discrétionnaire (6,0 %) Comcast Corporation, classe A Ford Motor Company Lowe s Companies Ralph Lauren Corporation Walt Disney Company Wyndham Worldwide Corporation Consommation courante (5,7 %) Coca-Cola Company CVS Health Kraft Foods Group Mondelez International Philip Morris International Soins de santé (15,3 %) Amgen Bristol-Myers Squibb Company Cardinal Health Covidien Eli Lilly and Company Johnson & Johnson Medtronic Merck & Co Pfizer UnitedHealth Group Zœtis Juste d actions Coût valeur Services financiers (23,2 %) Aflac Ameriprise Financial Bank of America Corporation BlackRock Citigroup JP Morgan Chase & Co M&T Bank Corporation Marsh & McLennan Companies MetLife PNC Financial Services Group Principal Financial Group Prudential Financial Public Storage Simon Property Group Vornado Realty Trust Wells Fargo & Company Technologie (8,3 %) Analog Devices Cisco Systems Intel Corporation Microsoft Corporation Oracle Corporation Symantec Corporation Xerox Corporation Télécommunications (1,8 %) Verizon Communications Services publics (4,6 %) Alliant Energy Corporation Ameren Corporation Northeast Utilities Southern Company Total des actions américaines Actions étrangères (9,6 %) Antilles néerlandaises (0,9 %) Schlumberger Belgique (0,8 %) Anheuser-Busch InBev Irlande (3,1 %) Accenture, classe A Eaton Corporation XL Group Pays-Bas (0,9 %) Unilever, C.A.A.E Royaume-Uni (2,4 %) AstraZeneca Diageo, C.A.A.E Suisse (1,5 %) ACE Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (98,6 %) Autres éléments d actif net (1,4 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 152

155 Fonds Desjardins Actions américaines valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions américaines valeur a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions américaines valeur (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions américaines valeur 12 janvier 2004 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions américaines valeur 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions américaines valeur 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions américaines valeur 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,82 12, ,28 10,28 Catégorie I ,42 19, ,17 15,17 Catégorie C ,45 11,45 Catégorie F ,55 11,55 c) parts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions américaines valeur (catégories A et C ) 2,19 0,18 2,37 Actions américaines valeur (catégorie F) 1,19 0,18 1,37 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Actions américaines valeur Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. 153

156 Fonds Desjardins Actions américaines valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions américaines valeur (suite) h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de placement de ce Fonds est d obtenir une appréciation du capital à long terme. Le portefeuille du Fonds se compose principalement de titres de participation de sociétés des États-Unis. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % Russell 1000 valeur +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % Russell 1000 valeur +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 154

157 Fonds Desjardins Actions américaines valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions américaines valeur (suite) i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Actions américaines valeur j) Capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,28 10,28 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 15,17 15,17 par part 155

158 Fonds Desjardins Actions américaines croissance État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 8,96 7,39 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 20,73 16,63 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,30 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,41 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) (51 243) Revenu net (perte nette) de placement ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,58 2,18 Catégorie I résultant de l exploitation par part 4,25 2,70 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,80 Catégorie F* résultant de l exploitation 141 par part 1,41 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) (1 762) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 156

159 Fonds Desjardins Actions américaines croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (97,7 %) Actions canadiennes (0,6 %) Juste d actions Coût valeur Consommation discrétionnaire IMAX Corporation Actions américaines (86,2 %) Énergie (2,7 %) Athlon Energy Atwood Oceanics Cobalt International Energy Continental Resources Diamondback Energy Laredo Petroleum Pioneer Natural Resources Range Resources Corporation RSP Permian Matériaux (0,6 %) Eagle Materials Headwaters Platform Speciality Products Corporation Produits industriels (9,9 %) Acuity Brands AECOM Technology Corporation American Airlines Group AMETEK Applied Industrial Technologies Clean Harbors DigitalGlobe Generac Holdings HD Supply Holdings Hertz Global Holdings IDEX Corporation IHS Kansas City Southern Landstar System Old Dominion Freight Line Spirit Airlines Textron TrueBlue WABCO Holdings WageWorks Watts Water Technologies, classe A WESCO International Consommation discrétionnaire (24,9 %) AutoZone Comcast Corporation, classe A D.R. Horton Dunkin Brands Harley-Davidson Harman International Industries Home Depot HSN L Brands Las Vegas Sands Lennar Corporation, classe A Lowe s Companies Michael Kors priceline.com Ralph Lauren Corporation Red Robin Gourmet Burgers Ross Stores Skechers USA, classe A Standard Pacific Corp Starwood Hotels & Resorts Worldwide Tenneco TripAdvisor TRW Automotive Holdings Corp Vince Holding Corp Wynn Resorts Juste d actions Coût valeur Consommation courante (6,8 %) CVS Health Keurig Green Mountain Mondelez International Monster Beverage Corporation Spectrum Brands Holdings Sprouts Farmers Market Soins de santé (14,5 %) Acadia Healthcare Company Alnylam Pharmaceuticals Biogen Idec Bristol-Myers Squibb Company Celgene Corporation Covance Cubist Pharmaceuticals Dexcom Envision Healthcare Holdings Gilead Sciences HeartWare International IMS Health Holdings Insulet Corporation, série C Medivation Merck & Co Mylan Laboratories NPS Pharmaceuticals Quintiles Transnational Holdings Regeneron Pharmaceuticals Salix Pharmaceuticals Seattle Genetics TeamHealth Veeva Systems, classe A Vertex Pharmaceuticals Services financiers (2,2 %) BlackRock HFF, classe A Kennedy-Wilson Holdings LPL Financial Holdings MSCI, classe A WL Ross Holding Corp Technologie (24,6 %) Alliance Data Systems Apple Cloudera, série F Cognizant Technology Solutions Corporation, classe A Constant Contact CoStar Group DealerTrack Technologies Facebook, classe A FleetCor Technologies Gartner Group, classe A Google, classe A Google, classe C Heartland Payment Systems Intuit Lattice Semiconductor Marketo MasterCard, classe A Microsoft Corporation Nutanix, privilégiée, série E Power Integrations Shutterstock SunEdison SunPower Corporation Uber Technologies, privilégiée, série D, 8,000 % Verint Systems Virtusa Corporation Visa, classe A WEX Yelp Total des actions américaines Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 157

160 Fonds Desjardins Actions américaines croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Actions étrangères (10,9 %) Juste d actions Coût valeur Belgique (1,3 %) Anheuser-Busch InBev Bermudes (0,1 %) Freescale Semiconductor France (1,2 %) Safran, C.A.A.E Îles Caïmans (0,9 %) Alibaba Group Holding, C.A.A.E Inde (0,2 %) WNS (Holdings), C.A.A.E Irlande (2,5 %) Actavis Fleetmatics Pentair Panama (1,3 %) Copa Holdings, classe A Pays-Bas (2,8 %) Mobileye Nielsen Suisse (0,6 %) Compagnie Financière Richemont, C.A.A.E Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (97,7 %) Autres éléments d actif net (2,3 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 158

161 Fonds Desjardins Actions américaines croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions américaines croissance a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions américaines croissance (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions américaines croissance 12 janvier 2004 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions américaines croissance 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions américaines croissance 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions américaines croissance 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,96 8, ,39 7,40 Catégorie I ,73 20, ,63 16,65 Catégorie C ,30 11,32 Catégorie F ,41 11,42 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions américaines croissance (catégories A et C ) 2,25 0,18 2,43 Actions américaines croissance (catégorie F ) 1,25 0,18 1,43 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant 0 (34 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013). 159

162 Fonds Desjardins Actions américaines croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions américaines croissance (suite) g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Actions américaines croissance Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer une croissance du capital à long terme. Le Fonds investit principalement dans des titres de participation et des titres connexes à des titres de participation de sociétés des États-Unis et/ou des titres d organismes de placement collectif qui eux-mêmes investissent principalement dans des titres de participation et des titres connexes à des titres de participation de sociétés des États-Unis. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Les tableaux suivants montrent le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2014 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) de l exercice pour les titres détenus au 30 septembre Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) (44 929) Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) de l exercice pour les titres détenus au 30 septembre 2013 (44 929) Aux 30 septembre 2014 et 2013, l évaluation de la juste valeur pour certains titres de niveau 3 est déterminée par des modèles d évaluation. La substitution d une ou plusieurs données provenant de ces modèles par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. 160

163 Fonds Desjardins Actions américaines croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions américaines croissance (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existante entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % Russell 1000 croissance +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % Russell 1000 croissance +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Montant Montant Fonds Desjardins Pertes autres qu en capital Année d échéance Actions américaines croissance j) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif

164 Fonds Desjardins Actions américaines croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions américaines croissance (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 7,39 0,01 7,40 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 16,63 0,02 16,65 par part 162

165 Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,25 9,22 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 15,23 13,79 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,76 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,89 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) (97 881) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,16 1,93 Catégorie I résultant de l exploitation ( ) par part 2,20 (0,22) Catégorie C* résultant de l exploitation 93 par part 0,32 Catégorie F* résultant de l exploitation 89 par part 0,89 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 163

166 Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (97,7 %) Actions canadiennes (5,8 %) Juste d actions Coût valeur Matériaux (2,0 %) Potash Corporation of Saskatchewan Produits industriels (2,8 %) Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Télécommunications (1,0 %) TELUS Corporation Total des actions canadiennes Actions étrangères (91,9 %) Afrique du Sud (1,5 %) MTN Group Allemagne (1,4 %) Linde Bermudes (1,5 %) Dairy Farm International Holdings Brésil (4,7 %) Banco Bradesco, C.A.A.E Petroleo Brasileiro, C.A.A.E Vale Corée du Sud (1,1 %) Samsung Electronics, privilégiées France (5,5 %) Casino, Guichard-Perrachon GDF SUEZ Schneider Electric Total, série B Hong Kong (4,0 %) AIA Group Swire Pacific, classe A Italie (2,3 %) Eni Japon (10,0 %) Astellas Pharma Daito Trust Construction Co FANUC Japan Tobacco Shin-Etsu Chemical Co Luxembourg (3,7 %) Tenaris, C.A.A.E Mexique (1,0 %) Fomento Economico Mexicano, C.A.A.E Royaume-Uni (25,1 %) BHP Billiton British American Tobacco Centrica Experian HSBC Holdings Rolls-Royce Holdings Royal Dutch Shell, classe B Standard Chartered Vodafone Group Weir Group Wood Group (John) Singapour (7,4 %) City Developments Jardine Matheson Holdings Overseas-Chinese Banking Singapore Telecommunications Juste d actions Coût valeur Suède (6,0 %) Atlas Copco, actions A Nordea Bank Telefonaktiebolaget LM Ericsson, classe B Suisse (16,7 %) Nestlé Novartis Roche Holding Schindler Holding Zurich Financial Services Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (97,7 %) Autres éléments d actif net (2,3 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 164

167 Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions outre-mer valeur 26 octobre 1998 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions outre-mer valeur 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions outre-mer valeur 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions outre-mer valeur 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,25 10, ,22 9,25 Catégorie I ,23 15, ,79 13,83 Catégorie C ,76 10,79 Catégorie F ,89 10,91 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions outre-mer valeur (catégories A et C ) 2,23 0,23 2,46 Actions outre-mer valeur (catégorie F ) 1,23 0,23 1,46 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant (0 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus de dividendes de ( en 2013) du Fonds Desjardins Marchés émergents. 165

168 Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur (suite) g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est d obtenir une appréciation du capital à long terme. Le portefeuille du Fonds se compose principalement de titres de participation de sociétés qui sont situées surtout en Europe, en Australasie et en Extrême-Orient ou qui y concentrent leurs activités. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne suédoise Dollar américain Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre sterling Rand sud-africain Won sud-coréen Yen japonais Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Couronne suédoise Dollar américain Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2013 Impact sur l actif net Couronne suédoise Dollar américain Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. 166

169 Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI EAEO +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI EAEO +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif

170 Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,22 0,03 9,25 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 13,79 0,04 13,83 par part 168

171 Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 15,40 14,10 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 17,51 15,75 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,38 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,50 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) (82 589) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,47 3,25 Catégorie I résultant de l exploitation par part 1,46 4,10 Catégorie C* résultant de l exploitation (1 872) par part (0,78) Catégorie F* résultant de l exploitation 50 par part 0,50 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation (1 872) 50 Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) (6 841) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 169

172 Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Juste d actions Coût valeur Actions (98,0 %) Actions américaines (1,2 %) Technologie MercadoLibre Actions étrangères (96,8 %) Allemagne (2,9 %) Aixtron HeidelbergCement Porsche Automobil Holding, privilégiées SMA Solar Technology Volkswagen Australie (1,4 %) Cochlear Fortescue Metals Group Bermudes (1,0 %) Credicorp Chili (0,5 %) Sociedad Quimica y Minera de Chile, C.A.A.E Corée du Sud (2,4 %) Celltrion NAVER Danemark (4,5 %) Chr. Hansen Holding Novo Nordisk Novozymes Espagne (9,0 %) Banco Popular Espanol Banco Santander Distribuidora Internacional de Alimentacion INDITEX France (5,7 %) Essilor International Kering L Oréal Hong Kong (4,1 %) AIA Group Hong Kong Exchanges & Clearing Îles Caïmans (12,0 %) Alibaba Group Holding, C.A.A.E Baidu, C.A.A.E JD.com, C.A.A.E New Oriental Education & Tech. Group, C.A.A.E Tencent Holdings Youku, C.A.A.E Îles Vierges britanniques (0,3 %) Mail.Ru Group Inde (0,5 %) Housing Development Finance Corporation Irlande (1,6 %) Bank of Ireland James Hardie Industries Italie (7,4 %) Exor Fiat Fiat, droits Unicredit Juste d actions Coût valeur Japon (10,7 %) Don Quijote Co GREE M Rakuten Sanrio SBI Holdings SMC Corporation Softbank Corp Yaskawa Electric Corporation Norvège (0,9 %) Schibsted Pays-Bas (1,2 %) ASML Holding Gemalto Portugal (0,4 %) Jeronimo Martins Royaume-Uni (12,2 %) Aggreko ARM Holdings ASOS Meggitt Ocado Group Prudential Rolls-Royce Holdings Standard Chartered Russie (0,6 %) Magnit C.I.A.E Singapour (0,5 %) Singapore Exchange Suède (11,1 %) Alfa Laval Atlas Copco, actions A Elekta, actions B Investment AB Kinnevik, série B Sandvik Svenska Handelsbanken Volvo, actions B Suisse (4,9 %) Compagnie Financière Richemont Geberit Swatch Group, classe B Syngenta Turquie (1,0 %) BIM Birlesik Magazalar Turkiye Garanti Bankasi Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (98,0 %) Autres éléments d actif net (2,0 %) Actif net (100 %) TABLEAU Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 170

173 Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions outre-mer croissance 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions outre-mer croissance 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions outre-mer croissance 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions outre-mer croissance 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,40 15, ,10 14,13 Catégorie I ,51 17, ,75 15,78 Catégorie C ,38 10,39 Catégorie F ,50 10,50 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions outre-mer croissance (catégories A et C ) 2,29 0,22 2,51 Actions outre-mer croissance (catégorie F ) 1,29 0,22 1,51 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. 171

174 Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance (suite) h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est d obtenir une appréciation du capital à long terme. Le Fonds investit principalement dans des titres de participation et des titres connexes à des titres de participation de sociétés situées à l extérieur du Canada et des États-Unis ou dont les activités se déroulent à l extérieur de ces deux pays. Le Fonds peut également investir dans des titres de participation et des titres connexes à des titres de participation de sociétés situées sur des marchés émergents ou dont les activités se déroulent sur de tels marchés. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne danoise Couronne norvégienne Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre sterling Livre turque Roupie indienne Won sud-coréen Yen japonais Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne danoise Couronne norvégienne Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Euro Franc suisse Lire turque Livre sterling Rand sud-africain Real brésilien Roupie indienne Won sud-coréen Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Couronne suédoise Dollar américain Dollar de Hong Kong Euro Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. 172

175 Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance (suite) Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2013 Impact sur l actif net Couronne suédoise Dollar américain Dollar de Hong Kong Euro Franc suisse Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI EAEO +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2014 Moins 1 à 3 Échéance d un mois mois non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins 1 à 3 Échéance d un mois mois non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance j) Capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI EAEO +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. 173

176 Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 14,10 0,03 14,13 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 15,75 0,03 15,78 par part 174

177 Fonds Desjardins Mondial de dividendes État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 33,49 28,16 Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 4,90 4,40 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 17,34 14,38 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,24 Catégorie R Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,54 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,34 Catégorie S Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,60 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 5,83 5,54 Catégorie T résultant de l exploitation par part 0,89 0,77 Catégorie I résultant de l exploitation par part 3,07 2,60 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,75 Catégorie R* résultant de l exploitation par part 0,85 Catégorie F* résultant de l exploitation 820 par part 1,13 Catégorie S* résultant de l exploitation 134 par part 1,30 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 175

178 Fonds Desjardins Mondial de dividendes État de L évolution de l actif net Catégorie T Catégorie I Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S Exercices clos les 30 septembre 2014* 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) (69 708) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (3 760) (29) Remboursement de capital (7 653) (40) (11 413) (69) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 176

179 Fonds Desjardins Mondial de dividendes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (95,9 %) Actions canadiennes (4,0 %) Juste d actions Coût valeur Matériaux (0,7 %) Potash Corporation of Saskatchewan Consommation discrétionnaire (0,9 %) Shaw Communications, classe B Télécommunications (2,4 %) BCE Rogers Communications, classe B Total des actions canadiennes Actions américaines (43,3 %) Énergie (4,8 %) ConocoPhillips Enterprise Products Partners Kinder Morgan Energy Partners MarkWest Energy Partners Targa Resources Partners Matériaux (1,6 %) Dow Chemical Company E.I. du Pont de Nemours and Company Produits industriels (3,3 %) Deere & Company Emerson Electric Co Lockheed Martin Corporation R.R. Donnelley & Sons Company Waste Management Consommation discrétionnaire (2,0 %) Mattel McDonald s Corporation Regal Entertainement Group, classe A Consommation courante (8,4 %) Altria Group Coca-Cola Company Kimberly-Clark Lorillard PepsiCo Philip Morris International Reynolds American Soins de santé (2,2 %) AbbVie Johnson & Johnson Merck & Co Services financiers (5,8 %) Arthur J. Gallagher & Co CME Group Corrections Corporation of America Health Care REIT People s United Financial Wells Fargo & Company Technologie (3,4 %) Apple Automatic Data Processing KLA-Tencor Corporation Microchip Technology Microsoft Corporation Juste d actions Coût valeur Télécommunications (4,7 %) AT&T CenturyLink Verizon Communications Services publics (7,1 %) Ameren Corporation Dominion Resources Duke Energy Corp PPL Corporation Southern Company TECO Energy Wisconsin Energy Corporation Total des actions américaines Actions étrangères (48,6 %) Allemagne (5,8 %) BASF Daimler Deutsche Post Deutsche Telekom Muenchener Rueckversicherung Australie (3,4 %) BHP Billiton Commonwealth Bank of Australia Telstra Corporation Westpac Banking Corp France (8,5 %) Électricité de France Sanofi SCOR Total, série B Unibail-Rodamco (Union du Crédit-Bail Immobilier) Vinci Vivendi Universal Italie (1,5 %) Terna - Rete Elettricita Nazionale Norvège (3,0 %) Orkla Statoil ASA Yara International Pays-Bas (2,1 %) Royal Dutch Shell, C.A.A.E Wolters Kluwer Philippines (0,6 %) Philippine Long Distance Telephone Company, C.A.E.E Royaume-Uni (18,3 %) AstraZeneca BAE Systems British American Tobacco Centrica Compass Group Diageo, C.A.A.E GlaxoSmithKline Imperial Tobacco Group National Grid Pearson Rio Tinto Severn Trent SSE Unilever United Utilities Group Vodafone Group William Morrison Supermarkets Suède (0,9 %) Svenska Handelsbanken Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 177

180 Fonds Desjardins Mondial de dividendes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Juste d actions Coût valeur Suisse (4,5 %) Nestlé Novartis Roche Holding Swisscom Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (95,9 %) Autres éléments d actif net (4,1 %) Actif net (100 %) TABLEAU Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 178

181 Fonds Desjardins Mondial de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Mondial de dividendes a) Constitution du Fonds Le Fonds Desjardins Mondial de dividendes (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Mondial de dividendes 12 novembre 1959 Fonds Desjardins (catégorie T) Mondial de dividendes 1 er décembre 2004 Fonds Desjardins (catégorie I) Mondial de dividendes 25 janvier 2008 Fonds Desjardins (catégorie C) Mondial de dividendes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R) Mondial de dividendes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Mondial de dividendes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S) Mondial de dividendes 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C, R, F et S se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,49 33, ,16 28,23 Catégorie T ,90 4, ,40 4,41 Catégorie I ,34 17, ,38 14,42 Catégorie C ,24 11,25 Catégorie R ,54 10,55 Catégorie F ,34 11,35 Catégorie S ,60 10,66 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie T Catégorie I Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S

182 Fonds Desjardins Mondial de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Mondial de dividendes (suite) d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie T mensuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie R mensuelle Catégorie F annuelle Catégorie S mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre (catégories A, I, C et F). Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (catégories T, R et S). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Mondial de dividendes (catégories A, T, C et R) 2,13 0,23 2,36 Mondial de dividendes (catégories F et S) 1,13 0,23 1,36 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (651 au 30 septembre 2013). g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Mondial de dividendes Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne norvégienne Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Euro Franc suisse Livre sterling Won sud-coréen 12 Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif du Fonds est de procurer un revenu, notamment sous forme de dividendes, ainsi qu une appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans des titres de participation et des titres connexes à des titres de participation de sociétés situées partout dans le monde, y compris les marchés émergents. 180

183 Fonds Desjardins Mondial de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Mondial de dividendes (suite) Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne norvégienne Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Euro Franc suisse Livre sterling Won sud-coréen 10 Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Dollar américain Euro Livre sterling Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2013 Impact sur l actif net Dollar américain Euro Livre sterling Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI mondial +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indice de référence % MSCI mondial +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer 651 Autres éléments de passif Total des éléments de passif i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Mondial de dividendes j) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 181

184 Fonds Desjardins Mondial de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Mondial de dividendes (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres Engagement relatif à des prêts de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 28,16 0,07 28,23 par part Catégorie T Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 4,40 0,01 4,41 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 14,38 0,04 14,42 par part 182

185 Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 12,67 11,02 Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 7,84 7,37 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 15,40 13,15 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,92 Catégorie R Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,24 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,04 Catégorie S Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,36 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) (86 721) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,69 1,63 Catégorie T résultant de l exploitation par part 1,11 1,05 Catégorie I résultant de l exploitation par part 2,19 1,89 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,70 Catégorie R* résultant de l exploitation par part 1,19 Catégorie F* résultant de l exploitation 3 par part 0,02 Catégorie S* résultant de l exploitation 104 par part 1,01 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 183

186 Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation État de L évolution de l actif net Catégorie T Catégorie I Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (21 886) (8 256) ( ) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S Exercices clos les 30 septembre 2014* 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts (40 921) (20 239) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (2 215) (18) Remboursement de capital (5 542) (51) (7 757) (69) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 184

187 Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (94,5 %) Actions canadiennes (4,0 %) Juste d actions Coût valeur Matériaux (1,9 %) Potash Corporation of Saskatchewan Produits industriels (2,1 %) Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Total des actions canadiennes Actions américaines (25,8 %) Énergie (4,0 %) Chevron Corporation EOG Resources Matériaux (1,5 %) Praxair Produits industriels (2,0 %) United Technologies Corporation Consommation discrétionnaire (1,4 %) Comcast Corporation, classe A Consommation courante (8,6 %) CVS Health PepsiCo Philip Morris International Soins de santé (5,0 %) Baxter International Johnson & Johnson Technologie (3,3 %) Oracle Corporation Visa, classe A Total des actions américaines Actions étrangères (64,7 %) Afrique du Sud (1,4 %) MTN Group Antilles néerlandaises (2,5 %) Schlumberger Brésil (5,6 %) Banco Bradesco, C.A.A.E Petroleo Brasileiro, C.A.A.E Vale Chine (1,5 %) PetroChina Company, classe H Corée du Sud (2,2 %) Samsung Electronics, C.A.A.E Samsung Electronics, C.I.A.E., sans droit de vote France (1,0 %) Schneider Electric Hong Kong (2,8 %) AIA Group Swire Pacific, classe A Italie (1,7 %) Eni Japon (6,6 %) Daito Trust Construction Co FANUC Japan Tobacco Shin-Etsu Chemical Co Juste d actions Coût valeur Luxembourg (3,0 %) Tenaris, C.A.A.E Mexique (1,9 %) Fomento Economico Mexicano, C.A.A.E Royaume-Uni (14,9 %) BHP Billiton British American Tobacco Centrica HSBC Holdings Rolls-Royce Holdings Royal Dutch Shell, classe B Standard Chartered Vodafone Group Singapour (1,0 %) City Developments Suède (4,7 %) Atlas Copco, actions A Nordea Bank Telefonaktiebolaget LM Ericsson, classe B Suisse (10,9 %) Nestlé Novartis Roche Holding Zurich Financial Services Taïwan (3,0 %) Taiwan Semiconductor Manufacturing Company C.A.A.E Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (94,5 %) Autres éléments d actif net (5,5 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 185

188 Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions mondiales toute capitalisation 25 janvier 1999 Fonds Desjardins (catégorie T) Actions mondiales toute capitalisation 25 janvier 2008 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions mondiales toute capitalisation 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions mondiales toute capitalisation 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R) Actions mondiales toute capitalisation 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions mondiales toute capitalisation 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S) Actions mondiales toute capitalisation 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C, R, F et S se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,67 12, ,02 11,04 Catégorie T ,84 7, ,37 7,38 Catégorie I ,40 15, ,15 13,17 Catégorie C ,92 10,93 Catégorie R ,24 10,25 Catégorie F ,04 11,04 Catégorie S ,36 10,36 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie T Catégorie I Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S

189 Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation (suite) d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie T mensuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie R mensuelle Catégorie F annuelle Catégorie S mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre (catégories A, I, C et F). Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (catégories T, R et S). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions mondiales toute capitalisation (catégories A, T, C et R) 2,19 0,23 2,42 Actions mondiales toute capitalisation (catégories F et S) 1,19 0,23 1,42 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de placement de ce Fonds est de fournir aux investisseurs une appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation de sociétés étrangères et canadiennes. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne suédoise Dollar américain Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre sterling Rand sud-africain Yen japonais Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre sterling Rand sud-africain Yen japonais Yuan chinois

190 Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation (suite) Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Dollar américain Franc suisse Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2013 Impact sur l actif net Dollar américain Franc suisse Livre sterling Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI mondial +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI mondial +/- 3,00 +/ Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Montant Montant Fonds Desjardins Pertes autres qu en capital Année d échéance Actions mondiales toute capitalisation i) capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 188

191 Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 11,02 0,02 11,04 par part Catégorie T Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 7,37 0,01 7,38 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 13,15 0,02 13,17 par part 189

192 Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 14,98 12,63 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 20,69 16,96 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,08 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,19 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 2,44 3,61 Catégorie I résultant de l exploitation par part 3,46 4,23 Catégorie C* résultant de l exploitation 262 par part 0,23 Catégorie F* résultant de l exploitation 119 par part 1,19 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) (1 773) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 190

193 Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Juste d actions Coût valeur Actions (97,3 %) Actions canadiennes (10,5 %) Énergie (0,5 %) Pason Systems ShawCor, classe A Total Energy Services Matériaux (1,1 %) Groupe Intertape Polymer Western Forest Products Produits industriels (1,8 %) Boyd Group Income Fund MacDonald, Dettwiler and Associates Stantec Consommation discrétionnaire (2,8 %) Cineplex Dollarama Entertainment One MDC Partners, classe A Performance Sports Group Services financiers (3,6 %) Alaris Royalty Corporation Altus Group Element Financial Corporation Fonds de placement immobilier BTB Genworth MI Canada Gluskin Sheff + Associates Home Capital Group Morguard Corporation Technologie (0,5 %) Descartes Systems Group Services publics (0,2 %) ATCO, classe I Total des actions canadiennes Actions américaines (50,5 %) Énergie (4,5 %) Delek US Holdings Evolution Petroleum Corporation Newfield Exploration Company Seventy Seven Energy SM Energy Company Stone Energy Corporation Unit Corporation Warren Resources Western Refining Whiting Petroleum Corporation WPX Energy Matériaux (4,7 %) A. Schulman Avery Dennison Corporation Axiall Corporation Boise Cascade Corporation Carpenter Technology Corporation KapStone Paper and Packaging Corporation Kraton Performance Polymers Minerals Technologies Packaging Corporation of America Schweitzer-Mauduit International Steel Dynamics Taminco Corp United States Steel Corporation Produits industriels (8,8 %) ACCO Brands Corporation Actuant Corporation, classe A Acuity Brands Advanced Drainage Systems Allison Transmission Holdings Altra Industrial Motion Juste d actions Coût valeur Produits industriels (suite) American Airlines Group Applied Industrial Technologies Blount International Carlisle Companies Covanta Holding Corporation Ducommun EMCOR Group Exelis Huntington Ingalls Industries Hyster-Yale Materials Handling, classe A Kennametal Lennox International Macquarie Infrastructure Company ManpowerGroup Masco Corporation Nordson Regal Beloit Corporation Spirit AeroSystems Holdings, classe A Toro Company TriMas Corporation Vectrus WABCO Holdings Consommation discrétionnaire (7,4 %) Apollo Education Group Carter s Chico s FAS Gentex Corporation Harman International Industries Houghton Mifflin Harcourt Company Iconix Brand Group Lear Corporation Marcus Corporation Marriott Vacations Worldwide Corporation Nautilus Orbitz Worldwide ServiceMaster Global Holdings Standard Motor Products Steven Madden Texas Roadhouse, classe A Time Tower International Consommation courante (0,1 %) Nu Skin Enterprises, classe A Soins de santé (5,0 %) Affymetrix Almost Family Cambrex Corporation Centene Corporation Charles River Laboratories International Covance Emergent BioSolutions Health Net LifePoint Hospitals Medivation Mednax NuVasive PAREXEL International Corporation PerkinElmer Phibro Animal Health Corporation, série A Symmetry Medical United Therapeutics Corporation Universal Health Services, classe B Services financiers (10,8 %) American Campus Communities American Homes 4 Rent Arthur J. Gallagher & Co Artisans Partners Asset Management Ashford Hospitality Trust Camden Property Trust Cape Bancorp Capitol Federal Financial Cousins Properties CubeSmart CyrusOne DCT Industrial Trust Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 191

194 Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Juste d actions Coût valeur Services financiers (suite) Duke Realty Corporation Education Realty Trust Encore Capital Group Equity Lifestyle Properties Extra Space Storage Fidelity National Financial Ventures Government Properties Income Trust Hanover Insurance Group Healthcare Realty Trust Healthcare Trust of America, classe A Hersha Hospitality Trust Home Properties Jones Lang LaSalle Northrim BanCorp PacWest Bancorp Pico Holdings Potlatch Corporation PrivateBancorp Provident Financial Holdings Reinsurance Group of America Retail Properties of America RLJ Lodging Trust SEI Investments Company Signature Bank Sovran Self Storage Strategic Hotels & Resorts Sun Communities Waddell & Reed Financial, classe A Westwood Holdings Group Technologie (8,9 %) AOL ARRIS Group Blackhawk Network Holdings Brocade Communications Systems CDW Corporation CommScope Holding Company Convergys Corporation EchoStar Corporation, classe A Fairchild Semiconductor International FLIR Systems Intersil Corporation, classe A j2 Global Littelfuse LogMeIn M/A-COM Technology Solutions Holdings ON Semiconductor Polycom RF Micro Devices Rovi Corporation SS&C Technologies Holdings Synaptics TeleCommunication Systems United Online Vantiv Services publics (0,3 %) AGL Resources Total des actions américaines Actions étrangères (36,3 %) Allemagne (2,2 %) Aurelius Duerr Freenet NORMA Group Wirecard Australie (1,4 %) Beach Energy BT Investment Management Investa Office Fund M2 Group Juste d actions Coût valeur Autriche (0,3 %) Mayr-Melnhof Karton Zumtobel Belgique (0,4 %) Arseus Bermudes (1,6 %) APT Satellite Holdings Catlin Group Endurance Specialty Holdings Freescale Semiconductor Markit Silverlake Axis Brésil (1,0 %) Banco ABC Brasil, privilégiées Grendene Danemark (1,1 %) Chr. Hansen Holding Schouw & Co Topdanmark France (3,9 %) Boiron Cegid Group Compagnie Plastic Omnium Gaztransport Et Technigaz Ingenico Technicolor, série A Ubisoft Entertainment Grèce (0,1 %) Motor Oil (Hellas) Corinth Refineries Îles Caïmans (0,9 %) Greatview Aseptic Packaging Pacific Textiles Holdings Irlande (0,3 %) Mallinckrodt Israël (0,1 %) First International Bank Of Israel Italie (0,9 %) Azimut Holding Industria Macchine Automatiche Japon (7,6 %) Aiful Corporation Ain Pharmaciez Alpine Electronics Canon Electronics CHIYODA INTEGRE CO Don Quijote Co Elematec Corporation JAFCO Co MACNICA Nippon Flour Mills Co Oenon Holdings Okinawa Cellular Telephone Company PACIFIC INDUSTRIAL CO Seiko Epson Corporation Ship Healthcare Holdings Showa Corporation Suruga Bank Topcon United Arrows Luxembourg (0,2 %) Intelsat Norvège (0,3 %) BW Offshore Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 192

195 Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Juste d actions Coût valeur Nouvelle-Zélande (0,2 %) Air New Zealand Pays-Bas (1,7 %) Aalberts Industries Frank s International IMCD Group VistaPrint Royaume-Uni (7,3 %) Berendsen Card Factory Dignity EnQuest Foxtons Group Galliford Try Hunting IG Group Holdings Inland Homes Micro Focus International Pace Micro Technology Rightmove Stagecoach Group Telit Communications Zoopla Property Group Suède (2,0 %) HEXPOL ICA Gruppen Intrum Justitia Suisse (1,8 %) Autoneum Holding GAM Holding Kardex Kudelski Taïwan (1,0 %) Radiant Opto-Electronics Corporation Sinmag Equipment Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (97,3 %) Autres éléments d actif net (2,7 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 193

196 Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Actions mondiales petite capitalisation 12 janvier 2004 Fonds Desjardins (catégorie I) Actions mondiales petite capitalisation 23 mars 2010 Fonds Desjardins (catégorie C) Actions mondiales petite capitalisation 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Actions mondiales petite capitalisation 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,98 15, ,63 12,69 Catégorie I ,69 20, ,96 17,05 Catégorie C ,08 11,09 Catégorie F ,19 11,21 c) parts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Actions mondiales petite capitalisation (catégories A et C ) 2,17 0,23 2,40 Actions mondiales petite capitalisation (catégorie F) 1,17 0,23 1,40 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant l exercice, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. 194

197 Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (suite) h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de placement de ce Fonds est de fournir aux investisseurs une appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de sociétés étrangères et canadiennes à petite capitalisation. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Le tableau suivant montre le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements (9 089) Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne danoise Couronne norvégienne Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Dollar de Taïwan Dollar néo-zélandais Euro Franc suisse Livre sterling Real brésilien Shekel israélien Yen japonais Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne danoise Couronne norvégienne Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Taïwan Dollar néo-zélandais Euro Franc suisse Livre sterling Real brésilien Shekel israélien Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Dollar américain Euro Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. 195

198 Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (suite) Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2013 Impact sur l actif net Dollar américain Euro Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Montant Montant Fonds Desjardins Pertes autres qu en capital Année d échéance Actions mondiales petite capitalisation j) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

199 Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 12,63 0,06 12,69 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 16,96 0,09 17,05 par part 197

200 Fonds Desjardins Marchés émergents État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 14,72 13,45 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 15,48 13,93 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,64 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,71 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,30 0,42 Catégorie I résultant de l exploitation par part 1,70 0,82 Catégorie C* résultant de l exploitation 163 par part 0,13 Catégorie F* résultant de l exploitation 69 par part 0,69 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) (7 368) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 198

201 Fonds Desjardins Marchés émergents État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Juste d actions Coût valeur Actions (96,5 %) Actions américaines (1,2 %) Consommation discrétionnaire Yum! Brands Actions étrangères (95,3 %) Afrique du Sud (2,4 %) Massmart Holdings Truworths International Brésil (12,7 %) Banco Bradesco, C.A.A.E Lojas Renner Multiplan Empreendimentos Imobiliarios Petroleo Brasileiro, C.A.A.E Souza Cruz Ultrapar Participacœs Vale Chili (1,3 %) Banco Santander-Chile, C.A.A.E Chine (2,2 %) PetroChina Company, classe H Corée du Sud (5,6 %) E-Mart Samsung Electronics, privilégiées Hong Kong (10,9 %) AIA Group China Mobile Hang Lung Development Company Hang Lung Properties Swire Pacific, classe A Swire Pacific, classe B Swire Properties Hongrie (1,0 %) Richter Gedeon Richter Gedeon, C.I.A.E Inde (14,1 %) Grasim Industries Grasim Industries, C.I.A.E Hero Motocorp Hindustan Unilever Housing Development Finance Corporation ICICI Bank ICICI Bank, C.A.A.E Infosys ITC UltraTech Cement UltraTech Cement, C.I.A.E Indonésie (2,8 %) ASTRA International Luxembourg (2,6 %) Tenaris, C.A.A.E Malaisie (2,2 %) CIMB Group Holdings Berhad Public Bank Berhad Juste d actions Coût valeur Mexique (7,2 %) Consorcio ARA Fomento Economico Mexicano, C.A.A.E Grupo Aeroportuario del Sureste, C.A.A.E Grupo Financiero Banorte, classe O Organización Soriana, classe B Philippines (3,8 %) Ayala Corporation Ayala Land Bank of the Philippine Islands Pologne (2,2 %) Bank Pekao Grupa Portugal (0,9 %) Jeronimo Martins Royaume-Uni (5,0 %) BHP Billiton SABMiller Standard Chartered Russie (4,4 %) LUKOIL, C.A.A.E Magnit Taïwan (4,4 %) Taiwan Mobile Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Thaïlande (5,0 %) PTT Exploration and Production Public Company Siam Cement Public Company Siam Commercial Bank Public Company Turquie (4,6 %) Akbank BIM Birlesik Magazalar Turkiye Garanti Bankasi Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (96,5 %) Autres éléments d actif net (3,5 %) Actif net (100 %) TABLEAU Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 199

202 Fonds Desjardins Marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marchés émergents a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Marchés émergents (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Marchés émergents 17 janvier 2007 Fonds Desjardins (catégorie I) Marchés émergents 17 janvier 2007 Fonds Desjardins (catégorie C) Marchés émergents 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Marchés émergents 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,72 14, ,45 13,47 Catégorie I ,48 15, ,93 13,95 Catégorie C ,64 10,64 Catégorie F ,71 10,71 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Marchés émergents (catégories A et C ) 2,38 0,21 2,59 Marchés émergents (catégorie F) 1,38 0,21 1,59 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de placement de ce Fonds est d obtenir une appréciation du capital à long terme. Le portefeuille du Fonds se compose principalement d actions de sociétés étrangères sur des marchés émergents choisis dans tous les secteurs de l économie ainsi que de titres de fonds de marchés émergents qui sont négociés en bourse. 200

203 Fonds Desjardins Marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marchés émergents (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de l exercice clos le 30 septembre 2014, des titres d une valeur approximative de ont été transférés du niveau 1 vers le niveau 2 à la suite de la modification de la méthode d évaluation de la juste valeur. Au cours de l exercice clos le 30 septembre 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Le tableau suivant montre le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) Transferts vers (depuis) le niveau 3 ( ) Solde à la fin de l exercice Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Baht thaïlandais Dollar américain Dollar de Hong Kong Dollar de Taïwan Euro Forint hongrois Livre sterling Livre turque Peso mexicain Peso philippin Rand sud-africain Real brésilien Ringgit malaisien Roupie indienne Rupiah indonésien Won sud-coréen Zloty polonais Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Baht thaïlandais Dollar américain Dollar de Hong Kong Dollar de Taïwan Forint hongrois Lire turque Livre sterling Peso mexicain Peso philippin Rand sud-africain Real brésilien Ringgit malaisien Rouble russe Roupie indienne Rupiah indonésien Won sud-coréen Yuan chinois Zloty polonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Baht thaïlandais Dollar américain Dollar de Hong Kong Rand sud-africain Real brésilien Roupie indienne Won sud-coréen Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. 201

204 Fonds Desjardins Marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marchés émergents (suite) Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2013 Impact sur l actif net Dollar américain Dollar de Hong Kong Lire turque Rand sud-africain Real brésilien Roupie indienne Won sud-coréen Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Marchés émergents i) capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. 202

205 Fonds Desjardins Marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Marchés émergents (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 13,45 0,02 13,47 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 13,93 0,02 13,95 par part 203

206 Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,09 10,00 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,37 10,00 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,55 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,66 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014 (12 mois) 2013* Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant 4 Frais de garde Frais juridiques 11 Communications aux porteurs de parts 71 Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (note g) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 0,35 Catégorie I* résultant de l exploitation par part 0,61 Catégorie C** résultant de l exploitation 52 par part 0,52 Catégorie F** résultant de l exploitation 63 par part 0,63 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre 2014* 2013* 2014* 2013* 2014** 2014** (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (67 867) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en octobre ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 204

207 Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (96,2 %) Actions canadiennes (1,2 %) Juste d actions Coût valeur Énergie Pacific Rubiales Energy Corp Actions étrangères (95,0 %) Afrique du Sud (4,9 %) Discovery Massmart Holdings Naspers Bermudes (2,9 %) Digital China Holdings Genpact Luye Pharma Group Brésil (9,5 %) Brasil Insurance Participacœs e Administracao BRMalls Participacœs Cetip Mercados Organizados JSL Linx LPS Brasil Consultoria de Imoveis Marcopolo, privilégiées Tegma Gestao Logistica Chine (6,8 %) CITIC Securities Company, classe H Perfect World Co Shanghai Fosun Pharmaceutical Group Co WuXi PharmaTech, C.A.A.E Corée du Sud (9,6 %) Hankook Tire Hyundai Mobis LG Chem Samsung Electronics, C.I.A.E SK Telecom Co., C.A.A.E Suprema Émirats arabes unis (0,6 %) Aramex PJSC Hong Kong (7,8 %) ASM Pacific Technology China Resources Entreprise China Taiping Insurance Holdings Company Fosun International Sun Art Retail Group Îles Caïmans (18,8 %) 21Vianet Group AAC Technologies Holdings Baidu, C.A.A.E China Distance Education Holdings Daphne International Holdings Eurasia Drilling Company Greatview Aseptic Packaging Hilong Holding SPT Energy Group Tingyi (Cayman Islands) Holding Corporation Truly International Holdings United Laboratories International Yingde Gases Group Company Juste d actions Coût valeur Inde (10,3 %) Amara Raja Batteries, billets liés à des titres de participation Gillette India, billets liés à des titres de participation IDFC, billets liés à des titres de participation TTK Prestige, billets liés à des titres de participation United Spirits Whirlpool of India, billets liés à des titres de participation Indonésie (2,2 %) Hero Supermarket MNC Investama Luxembourg (1,2 %) O KEY Group Malaisie (1,8 %) AirAsia Berhad Mexique (1,6 %) Compartamos S.A.B. de C.V Pologne (0,8 %) Integer.pl Royaume-Uni (2,3 %) International Personal Finance Lamprell Russie (2,0 %) Moscow Exchange MICEX Sberbank, C.A.A.E Synergy Co Taïwan (9,3 %) Catcher Technology Co Chroma ATE Hon Hai Precision Industry Co Simplo Technology Co Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Yungtay Engineering Co Turquie (2,6 %) Turkcell Iletisim Hizmetleri Ulker Biskuvi Sanayi Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres ( ) Total des placements (96,2 %) Autres éléments d actif net (3,8 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 205

208 Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Opportunités des marchés émergents 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Opportunités des marchés émergents 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Opportunités des marchés émergents 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Opportunités des marchés émergents 25 novembre 2013 Les capitaux de lancement ont été déposés dans le Fonds en septembre 2013, cependant les opérations ont débuté en octobre La valeur liquidative initiale des parts de catégories A, I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,09 10, ,00 10,00 Catégorie I ,37 10, ,00 10,00 Catégorie C ,55 10,55 Catégorie F ,66 10,66 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Opportunités des marchés émergents (catégories A et C) 2,40 0,20 2,60 Opportunités des marchés émergents (catégorie F) 1,40 0,20 1,60 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (0 au 30 septembre 2013). g) Autres rémunérations versées aux courtiers Durant la période, les paiements indirects affectés à des biens ou à des services à l exception de l exécution des ordres, s établissent à : Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents Aucune autre forme de rémunération n a été versée aux courtiers. 206

209 Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents (suite) h) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif du Fonds est d obtenir une appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation et de titres connexes à des titres de participation de sociétés situées sur des marchés émergents ou dont les activités se déroulent sur de tels marchés. Le Fonds peut également investir dans des titres de fonds négociés en bourse afin d obtenir une exposition aux marchés émergents. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, des titres d une valeur approximative de ont été transférés du niveau 1 vers le niveau 2 à la suite de la modification de la méthode d évaluation de la juste valeur. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dirham des Émirats arabes unis Dollar américain Dollar de Hong Kong Dollar de Taïwan Livre sterling Livre turque Peso mexicain Rand sud-africain Real brésilien Ringgit malaisien Rupiah indonésien Won sud-coréen Zloty polonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Dollar américain Dollar de Hong Kong Dollar de Taïwan Real brésilien Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif

210 Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents (suite) i) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Fonds Desjardins Année d échéance Opportunités des marchés émergents j) capitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Passif Passifs Passifs courants Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 208

211 Fonds Desjardins Placements complémentaires État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Couverture déposée sur dérivés Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Montant à recevoir sur contrats à terme standardisés Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Collatéral à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Montant à payer sur contrats à terme standardisés Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 12,74 11,79 Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 8,62 8,20 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,16 9,30 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,90 Catégorie R Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,38 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,99 Catégorie S Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,47 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés ( ) ( ) Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (93 965) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) ( ) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (81 807) (15 392) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,30 1,46 Catégorie T résultant de l exploitation par part 0,90 0,40 Catégorie I résultant de l exploitation ( ) par part 1,95 (0,92) Catégorie C* résultant de l exploitation 90 par part 0,90 Catégorie R* résultant de l exploitation 90 par part 0,88 Catégorie F* résultant de l exploitation 99 par part 0,99 Catégorie S* résultant de l exploitation 99 par part 0,97 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 209

212 Fonds Desjardins Placements complémentaires État de L évolution de l actif net Catégorie T Catégorie I Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S Exercices clos les 30 septembre 2014* 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (11) (22) Remboursement de capital (40) (29) (51) (51) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 210

213 Fonds Desjardins Placements complémentaires État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Obligations (47,5 %) Obligations canadiennes (0,6 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Gouvernement du Canada rendement réel, 3,000 %, CAD rendement réel, 2,211 %, CAD Total des obligations canadiennes Obligations américaines (15,1 %) Obligations du Trésor des États-Unis indexées sur l inflation, 1,625 %, USD indexées sur l inflation, 1,875 %, USD indexées sur l inflation, 2,000 %, USD indexées sur l inflation, 0,125 %, USD indexées sur l inflation, 2,500 %, USD indexées sur l inflation, 2,375 %, USD indexées sur l inflation, 0,125 %, USD indexées sur l inflation, 1,625 %, USD indexées sur l inflation, 0,125 %, USD indexées sur l inflation, 2,125 %, USD indexées sur l inflation, 1,875 %, USD indexées sur l inflation, 1,375 %, USD indexées sur l inflation, 1,250 %, USD indexées sur l inflation, 1,125 %, USD indexées sur l inflation, 0,625 %, USD indexées sur l inflation, 0,125 %, USD indexées sur l inflation, 0,125 %, USD indexées sur l inflation, 0,125 %, USD indexées sur l inflation, 0,375 %, USD indexées sur l inflation, 0,625 %, USD indexées sur l inflation, 2,375 %, USD indexées sur l inflation, 2,000 %, USD indexées sur l inflation, 2,375 %, USD indexées sur l inflation, 1,750 %, USD indexées sur l inflation, 3,625 %, USD indexées sur l inflation, 2,500 %, USD indexées sur l inflation, 3,875 %, USD indexées sur l inflation, 3,375 %, USD indexées sur l inflation, 2,125 %, USD indexées sur l inflation, 2,125 %, USD indexées sur l inflation, 0,750 %, USD indexées sur l inflation, 0,625 %, USD Total des obligations américaines Obligations étrangères (31,8 %) Afrique du Sud (0,9 %) République d Afrique du Sud 10,500 %, ZAR Allemagne (3,0 %) Bundesrepublik Deutschland indexées sur l inflation, 0,150 %, EURO indexées sur l inflation, 0,750 %, EURO indexées sur l inflation, 1,750 %, EURO indexées sur l inflation, 0,100 %, EURO indexées sur l inflation, 0,500 %, EURO Australie (0,5 %) Gouvernement de l Australie indexées sur l inflation, 4,000 %, AUD Brésil (4,5 %) Gouvernement du Brésil indexées sur l inflation, 6,000 %, BRL indexées sur l inflation, 6,000 %, BRL indexées sur l inflation, 6,000 %, BRL indexées sur l inflation, 6,000 %, BRL Nota do Tesouro Nacional indexées sur l inflation, 6,000 %, BRL Valeur Juste nominale Coût valeur Chili (0,3 %) Bono Banco Central de Chile indexées sur l inflation, 3,000 %, CLP indexées sur l inflation, 3,000 %, CLP Espagne (1,0 %) Royaume d Espagne indexées sur l inflation, 1,800 %, EURO France (1,7 %) Gouvernement de France série OATe, indexées sur l inflation, 1,600 % EURO série BNTi, indexées sur l inflation, 0,450 % EURO série OATi, indexées sur l inflation, 1,000 % EURO série OATe, indexées sur l inflation, 0,250 % EURO série OATi, indexées sur l inflation, 1,300 % EURO série OATe, indexées sur l inflation, 2,250 % EURO série OATe, indexées sur l inflation, 1,100 % EURO série OATi, indexées sur l inflation, 2,100 % EURO série OATe, indexées sur l inflation, 0,250 % EURO série OATe, indexées sur l inflation, 1,850 % EURO série OATi, indexées sur l inflation, 3,400 % EURO série OATe, indexées sur l inflation, 3,150 % EURO série OATe, indexées sur l inflation, 1,800 % EURO Italie (4,7 %) Buoni Poliennali del Tes indexées sur l inflation, 2,100 %, EURO indexées sur l inflation, 2,600 %, EURO indexées sur l inflation, 3,100 %, EURO indexées sur l inflation, 2,350 %, EURO Gouvernement de l Italie indexées sur l inflation, 2,100 %, EURO indexées sur l inflation, 2,350 %, EURO indexées sur l inflation, 2,550 %, EURO Japon (0,2 %) Gouvernement du Japon indexées sur l inflation, 0,100 %, JPY Mexique (1,4 %) Gouvernement du Mexique indexées sur l inflation, 2,500 %, MXN indexées sur l inflation, 2,000 %, MXN indexées sur l inflation, 4,500 %, MXN indexées sur l inflation, 4,000 %, MXN Mexican Udibonos indexées sur l inflation, 3,500 %, MXN Pologne (1,1 %) Gouvernement de Pologne indexées sur l inflation, 2,750 %, PLN Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 211

214 Fonds Desjardins Placements complémentaires État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Royaume-Uni (11,4 %) Gouvernement du Royaume-Uni indexées sur l inflation, 1,250 %, GBP indexées sur l inflation, 6,753 %, GBP indexées sur l inflation, 1,875 %, GBP indexées sur l inflation, 0,125 %, GBP indexées sur l inflation, 2,500 %, GBP indexées sur l inflation, 1,250 %, GBP indexées sur l inflation, 0,125 %, GBP indexées sur l inflation, 4,125 %, GBP indexées sur l inflation, 1,250 %, GBP indexées sur l inflation, 0,750 %, GBP indexées sur l inflation, 2,000 %, GBP indexées sur l inflation, 1,125 %, GBP indexées sur l inflation, 0,645 %, GBP indexées sur l inflation, 0,625 %, GBP indexées sur l inflation, 0,125 %, GBP indexées sur l inflation, 0,750 %, GBP indexées sur l inflation, 0,500 %, GBP indexées sur l inflation, 0,250 %, GBP indexées sur l inflation, 1,250 %, GBP indexées sur l inflation, 0,125 %, GBP indexées sur l inflation, 0,375 %, GBP Suède (0,3 %) Gouvernement de Suède série 3102, indexées sur l inflation, 4,000 % SEK série 3104, indexées sur l inflation, 3,500 % SEK Royaume de Suède série 2YR, indexées sur l inflation, 5,850 % SEK Thaïlande (0,1 %) Gouvernement de Thaïlande indexées sur l inflation, 1,200 %, THB Turquie (0,7 %) Gouvernement de Turquie indexées sur l inflation, 3,000 %, TRY Total des obligations étrangères Total des obligations de parts Fonds de placement (29,9 %) Fonds Desjardins Immobilier mondial catégorie I Fonds Spécialisé d obligations mondiales à rendement élevé NordOuest NEI, série I Total des fonds de placement d actions Actions (18,0 %) Actions canadiennes (1,6 %) Énergie (1,5 %) AltaGas Income Enbridge Gibson Energy Pembina Pipeline Corporation TransCanada Corporation Veresen Produits industriels (0,1 %) Westshore Terminals Investment Total des actions canadiennes Actions américaines (5,8 %) Juste d actions Coût valeur Énergie (1,8 %) Cheniere Energy Kinder Morgan ONEOK SemGroup Corporation, classe A Spectra Energy Corp Targa Resources Williams Companies Produits industriels (0,1 %) Wesco Aircraft Holdings Services publics (3,9 %) American Electric Power Company Consolidated Edison Dominion Resources Duke Energy Corp Edison International Exelon Corporation NextEra Energy PG&E Corporation PPL Corporation Public Service Enterprise Group Sempra Energy Southern Company Total des actions américaines Actions étrangères (10,6 %) Allemagne (0,9 %) E.ON Fraport Hamburger Hafen und Logistik RWE Australie (1,4 %) Macquarie Atlas Roads Group Qube Holdings Sydney Airport Transurban Group Bermudes (0,1 %) Beijing Enterprises Water Group China Gas Holdings Brésil (0,2 %) Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo, C.A.A.E Companhia Energetica de Minas Gerais, C.A.A.E Ultrapar Participacœs, C.A.A.E Chili (0,1 %) Empresa Nacional de Electricidad (Endesa Chile) C.A.A.E Enersis, C.A.A.E Chine (0,1 %) China Longyuan Power Group Huaneng Power International, C.A.A.E Espagne (1,0 %) Abertis Infraestructuras Iberdrola France (1,3 %) Aeroports de Paris GDF SUEZ Groupe Eurotunnel Hong Kong (0,7 %) China Merchants Holdings (International) Co China Resources Power Holdings Company Cosco Pacific Guangdong Investment Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 212

215 Fonds Desjardins Placements complémentaires État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Juste d actions Coût valeur Îles Caïmans (0,1 %) China Resources and Transportation Group Hopewell Highway Infrastructure Italie (1,3 %) Ansaldo STS Atlantia Enel Societa Iniziative Autostradali e Servizi Japon (0,7 %) Japan Airport Terminal Co Kamigumi Co Mitsubishi Logistics Corporation Sumitomo Warehouse Co Mexique (0,4 %) Grupo Aeroportuario del Pacifico, C.A.A.E Grupo Aeroportuario del Sureste, C.A.A.E Nouvelle-Zélande (0,2 %) Auckland International Airport Pays-Bas (0,1 %) Koninklijke Vopak Royaume-Uni (1,3 %) BBA Aviation Centrica National Grid SSE Singapour (0,5 %) Hutchison Port Holdings Trust Unit SATS SIA Engineering Company Suisse (0,2 %) Flughafen Zuerich Titres de marché monétaire (0,7 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (1 400) Total des placements (96,1 %) Plus-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (0,7 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 2) (- 0,4 %) ( ) Autres éléments d actif net (3,6 %) Actif net (100 %) Total des actions étrangères Total des actions TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/CAD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 2 octobre , Livre sterling 1 octobre , Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Couronne suédoise 1 octobre , Dollar australien 1 octobre , Euro 2 octobre , Lire turque 1 octobre , Livre sterling 1 octobre , Peso chilien 1 octobre , Peso mexicain 1 octobre , Rand sud-africain 1 octobre , Réal brésilien 2 octobre , Yen japonais 1 octobre , Zloty polonais 1 octobre , Plus-value non réalisée sur dérivés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 213

216 Fonds Desjardins Placements complémentaires État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 2 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Euro 1 octobre , (10 355) Rand sud-africain 1 octobre , (68 293) (78 648) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 3 octobre , ( ) Livre sterling 3 octobre , (14 426) ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) TABLEAU 3 Contrats à terme standardisés de contrats Échéance Valeur contractuelle Juste valeur Montant à recevoir achat/(vente) en devise Montant à recevoir sur contrats Bons du Trésor des États-Unis 5 ans (7) décembre USD Bons du Trésor des États-Unis 10 ans (10) décembre USD Montant à recevoir sur contrats à terme standardisés TABLEAU 4 Contrats à terme standardisés de contrats Échéance Valeur contractuelle Juste valeur Montant à payer achat/(vente) en devise Montant à payer sur contrats EURX EURO-BOBL (17) décembre EURO (11 789) EURX EURO-BTP (7) décembre EURO (13 771) EURX EURO-BUND (5) décembre EURO (5 520) LIF LONG GILT (5) décembre GBP (4 908) Montant à payer sur contrats à terme standardisés (35 988) TABLEAU 5 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 214

217 Fonds Desjardins Placements complémentaires notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Placements complémentaires a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Placements complémentaires (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Placements complémentaires 12 janvier 2004 Fonds Desjardins (catégorie T) Placements complémentaires 1 er décembre 2004 Fonds Desjardins (catégorie I) Placements complémentaires 2 mai 2006 Fonds Desjardins (catégorie C) Placements complémentaires 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R) Placements complémentaires 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Placements complémentaires 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S) Placements complémentaires 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C, R, F et S se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,74 12, ,79 11,80 Catégorie T ,62 8, ,20 8,20 Catégorie I ,16 10, ,30 9,31 Catégorie C ,90 10,90 Catégorie R ,38 10,39 Catégorie F ,99 11,00 Catégorie S ,47 10,48 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire Un nombre illimité de parts de catégorie S, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie T Catégorie I Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S

218 Fonds Desjardins Placements complémentaires notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Placements complémentaires (suite) d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie T mensuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie R mensuelle Catégorie F annuelle Catégorie S mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre (catégories A, I, C et F). Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (catégories T, R et S). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Placements complémentaires (catégories A, T, C et R) 2,10 0,23 2,33 Placements complémentaires (catégories F et S) 1,30 0,23 1,53 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. Le Fonds Desjardins Placements complémentaires investit dans des parts de série I des Fonds NEI ainsi que dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Immobilier mondial qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Placements NordOuest & Éthique S.E.C. («PNESEC») est le gestionnaire des Fonds NEI et Éthiques. La Fédération des caisses Desjardins du Québec, une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, détient une participation de 50 % dans PNESEC. En fonction de ses objectifs de placement, le Fonds investit ses actifs dans des parts de série I de divers fonds sous-jacents gérés par PNESEC et dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Immobilier mondial. Toutes les s dans ces fonds sous-jacents sont exécutées en fonction de la valeur liquidative par part déterminée selon les politiques du fonds sous-jacent respectif en vigueur le jour de la. Le Fonds ne paie aucune commission ni d autres frais relativement à ces s. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer à la fois un revenu et une appréciation du capital à long terme, en investissant principalement, que ce soit directement ou au moyen de parts d autres organismes de placement collectif, dans des titres à revenu fixe et des titres de participation axés sur le revenu provenant d émetteurs situés à travers le monde. Le Fonds vise à procurer aux investisseurs une meilleure diversification en mettant l accent sur des catégories d actifs complémentaires à un portefeuille composé de catégories d actifs traditionnelles. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Fonds de placement Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant 673 (0 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (les montants à recevoir du gestionnaire étaient de au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013) et de dividendes de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. 216

219 Fonds Desjardins Placements complémentaires notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Placements complémentaires (suite) Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Obligations Fonds de placement Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Les tableaux suivants montrent le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de l exercice : Au 30 septembre 2014 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements (2 252) Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice Au 30 septembre 2013 Solde au début de l exercice Produit de la vente de placements (9 207) Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice Risques découlant des instruments financiers Étant donné qu une partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de * Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Baht thaïlandais Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Dollar néo-zélandais Euro Franc suisse Livre sterling Livre turque Peso chilien Peso mexicain Rand sud-africain Real brésilien Yen japonais Zloty polonais * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de * Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Baht thaïlandais Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Dollar néo-zélandais Euro Franc suisse Lire turque Livre sterling Peso chilien Peso mexicain Rand sud-africain Real brésilien Shekel israëlien Yen japonais Zloty polonais * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. 217

220 Fonds Desjardins Placements complémentaires notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Placements complémentaires (suite) Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2013 Impact sur l actif net Dollar américain Euro Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Ils comprennent les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Couverture déposée sur dérivés Total des éléments d actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2013 Ne portant Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans pas intérêt Total Éléments d actif Actifs financiers détenus à des fins de Somme à recevoir pour la vente de titres Autres éléments à recevoir Couverture déposée sur dérivés Total des éléments d actif Éléments de passif Passifs financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif Total de l écart de sensibilité aux taux d intérêt Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de ( au 30 septembre 2013). En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 218

221 Fonds Desjardins Placements complémentaires notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Placements complémentaires (suite) Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds est répartie entre les titres à revenu fixe et les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Au 30 septembre 2013 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 42 AA 28 A 5 BBB 25 Total 100 La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Autres éléments de passif Total des éléments de passif Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 41 AA 28 A 6 BBB 25 Total

222 Fonds Desjardins Placements complémentaires notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Placements complémentaires (suite) h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Placements complémentaires i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , j) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Depuis septembre 2014, les parts de catégorie T du Fonds ne sont plus offertes à la vente aux nouveaux investisseurs. Les parts de catégorie T seront reclassifiées en parts de catégorie A en novembre Depuis septembre 2014, les parts de catégories R et S du Fonds ne sont plus offertes à la vente aux nouveaux investisseurs ni aux porteurs de parts actuels. Les catégories R et S seront annulées en novembre À la suite de l approbation des porteurs de parts du Fonds, prévue en novembre 2014, l objectif du Fonds sera changé. Afin de refléter le nouvel objectif de placement, le nom du Fonds sera modifié pour Fonds Desjardins Obligations mondiales indexées à l inflation. Le ratio de frais de gestion du Fonds sera réduit de 2,33 % à 1,70 % (pour les catégories A et C) et de 1,53 % à 0,70 % (pour la catégorie F). 220

223 Fonds Desjardins Placements complémentaires notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Placements complémentaires (suite) k) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Couverture déposée sur contrats à terme standardisés Couverture déposée sur contrats à terme standardisés Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Moins-value non réalisée sur dérivés Moins-value non réalisée sur dérivés Montant à payer sur contrats à terme standardisés Montant à payer sur contrats à terme standardisés Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 11,79 0,01 11,80 par part Catégorie T Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 8,20 8,20 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,30 0,01 9,31 par part 221

224 Fonds Desjardins Infrastructures mondiales État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,42 10,00 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,70 10,00 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,53 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,64 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014 (12 mois) 2013* Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant 7 Frais de garde Frais juridiques 21 Communications aux porteurs de parts 143 Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 1,20 Catégorie I* résultant de l exploitation par part 1,77 Catégorie C** résultant de l exploitation 152 par part 1,52 Catégorie F** résultant de l exploitation 343 par part 1,01 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre 2014* 2013* 2014* 2013* 2014** 2014** (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) (12 700) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en octobre ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 222

225 Fonds Desjardins Infrastructures mondiales État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (97,5 %) Actions canadiennes (3,2 %) Juste d actions Coût valeur Énergie Pembina Pipeline Corporation TransCanada Corporation Total des actions canadiennes Actions américaines (35,4 %) Produits industriels (2,5 %) Norfolk Southern Corporation Union Pacific Corporation Services financiers (10,5 %) American Tower Corporation Crown Castle International Corp Services publics (22,4 %) AES Corporation Alliant Energy Corporation Atmos Energy Corporation Duke Energy Corp Exelon Corporation FirstEnergy Corp ITC Holdings Corp NiSource Northeast Utilities PG&E Corporation PPL Corporation Juste d actions Coût valeur Japon (10,2 %) Central Japan Railway East Japan Railway Company Kamigumi Co Pays-Bas (3,0 %) Koninklijke Vopak Royaume-Uni (8,0 %) BBA Aviation National Grid SSE Suisse (2,1 %) Flughafen Zuerich Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (87 219) Total des placements (97,5 %) Autres éléments d actif net (2,5 %) Actif net (100 %) Total des actions américaines Actions étrangères (58,9 %) Allemagne (2,2 %) E.ON Fraport Australie (8,1 %) Asciano Group Transurban Group Brésil (2,0 %) Companhia de Concessœs Rodoviarias Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo Chine (0,9 %) Jiangsu Expressway Company Espagne (1,9 %) Abertis Infraestructuras Iberdrola France (12,5 %) Eutelsat Communications Groupe Eurotunnel Rubis Vinci Hong Kong (4,2 %) China Merchants Holdings (International) Co Hong Kong Electric Holdings Italie (3,8 %) Atlantia Snam Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 223

226 Fonds Desjardins Infrastructures mondiales notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Infrastructures mondiales a) constitution du Fonds Le Fonds Desjardins Infrastructures mondiales (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Infrastructures mondiales 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Infrastructures mondiales 18 octobre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Infrastructures mondiales 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Infrastructures mondiales 25 novembre 2013 Les capitaux de lancement ont été déposés dans le Fonds en septembre 2013, cependant les opérations ont débuté en octobre La valeur liquidative initiale des parts de catégories A, I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,42 11, ,00 10,00 Catégorie I ,70 11, ,00 10,00 Catégorie C ,53 11,53 Catégorie F ,64 11,64 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Infrastructures mondiales (catégories A et C) 2,32 0,20 2,52 Infrastructures mondiales (catégorie F) 1,32 0,20 1,52 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (0 au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif du Fonds est de procurer un revenu et une appréciation du capital à long terme en investissant principalement dans des titres de participation de sociétés situées partout dans le monde qui exercent leurs activités dans le secteur des infrastructures. 224

227 Fonds Desjardins Infrastructures mondiales notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Infrastructures mondiales (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Euro Franc suisse Livre sterling Real brésilien Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Euro Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % UBS Global 50 / 50 Infrastructure & Utilities +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Infrastructures mondiales i) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 225

228 Fonds Desjardins Infrastructures mondiales notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Infrastructures mondiales (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Passif Passifs Passifs courants Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 226

229 Fonds Desjardins Immobilier mondial État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 7,49 6,55 Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 4,88 4,57 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 7,80 6,75 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,17 Catégorie R Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,49 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,31 Catégorie S Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,62 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille ( ) ( ) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 0,98 0,63 Catégorie T résultant de l exploitation par part 0,66 0,56 Catégorie I résultant de l exploitation par part 1,45 0,98 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,57 Catégorie R* résultant de l exploitation par part 0,97 Catégorie F* résultant de l exploitation 130 par part 1,30 Catégorie S* résultant de l exploitation 129 par part 1,26 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 227

230 Fonds Desjardins Immobilier mondial État de L évolution de l actif net Catégorie T Catégorie I Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (81 234) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (19 165) (8 553) ( ) ( ) Remboursement de capital (33 333) (32 720) (19 165) (41 886) (32 720) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S Exercices clos les 30 septembre 2014* 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement (1 374) (30) Remboursement de capital (2 585) (39) (3 959) (69) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 228

231 Fonds Desjardins Immobilier mondial État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Actions (98,9 %) Actions canadiennes (1,0 %) Juste d actions Coût valeur Services financiers Boardwalk Real Estate Investment Trust Canadian Real Estate Investment Trust Total des actions canadiennes Actions américaines (50,8 %) Consommation discrétionnaire (0,7 %) Hilton Worldwide Holdings Services financiers (50,1 %) American Realty Capital Properties AvalonBay Communities BioMed Realty Trust Boston Properties Brandywine Realty Trust Brixmor Property Group REIT Cousins Properties DCT Industrial Trust DDR Corp Douglas Emmett Duke Realty Corporation Equity Residential Essex Property Trust General Growth Properties Health Care REIT Healthcare Realty Trust Healthcare Trust of America, classe A Highwoods Properties Host Hotels & Resorts Kilroy Realty Corporation Kimco Realty Corporation Lexington Realty Trust Liberty Property Trust Macerich Company Pebblebrook Hotel Trust Post Properties ProLogis Public Storage Ramco-Gershenson Properties Trust Simon Property Group SL Green Realty Corp Spirit Realty Capital Strategic Hotels & Resorts Sun Communities Sunstone Hotel Investors Tanger Factory Outlet Centers Taubman Centers UDR Vornado Realty Trust Total des actions américaines Actions étrangères (47,1 %) Allemagne (1,3 %) LEG Immobilien Australie (6,4 %) Federation Centres REIT, unités Goodman Group Investa Office Fund Mirvac Group Scentre Group Stockland Westfield Corporation Bermudes (1,3 %) Hongkong Land Holdings Juste d actions Coût valeur France (4,0 %) ICADE Klepierre Mercialys Unibail-Rodamco (Union du Crédit-Bail Immobilier) Hong Kong (5,0 %) Hang Lung Properties Link Real Estate Investment Trust New World Development Company Sun Hung Kai Properties Sun Hung Kai Properties, bons de souscription Swire Properties Japon (14,7 %) GLP, unités Japan Hotel REIT Investment Corporation Japan Real Estate Investment Corporation Japan Retail Fund Investment Corporation Kenedix Realty Investment Corporation Mitsubishi Estate Company Mitsui Fudosan Co Nippon Prologis REIT Nomura Real Estate Holdings NTT Urban Development Corporation ORIX JREIT Sumitomo Realty & Development Co Tokyo Tatemono United Urban Investment Corporation Luxembourg (0,9 %) GAGFAH Pays-Bas (1,2 %) Corio Eurocommercial Properties Nieuwe Steen Investments, unités Royaume-Uni (7,4 %) British Land Company Derwent London Great Portland Estates Hammerson Land Securities Group Safestore Holdings Unite Group Singapour (3,4 %) CapitaCommercial Trust Capitaland Global Logistic Properties Suntec REIT Suède (1,0 %) Castellum Fabege Hufvudstaden Suisse (0,5 %) PSP Swiss Property Total des actions étrangères Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (25 819) Total des placements (98,9 %) Autres éléments d actif net (1,1 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 229

232 Fonds Desjardins Immobilier mondial notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Immobilier mondial a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Immobilier mondial (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Immobilier mondial 17 janvier 2007 Fonds Desjardins (catégorie T) Immobilier mondial 17 janvier 2007 Fonds Desjardins (catégorie I) Immobilier mondial 17 janvier 2007 Fonds Desjardins (catégorie C) Immobilier mondial 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R) Immobilier mondial 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Immobilier mondial 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S) Immobilier mondial 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C, R, F et S se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,49 7, ,55 6,56 Catégorie T ,88 4, ,57 4,58 Catégorie I ,80 7, ,75 6,76 Catégorie C ,17 11,18 Catégorie R ,49 10,50 Catégorie F ,31 11,31 Catégorie S ,62 10,62 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie T Catégorie I Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S

233 Fonds Desjardins Immobilier mondial notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Immobilier mondial (suite) d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie T mensuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie R mensuelle Catégorie F annuelle Catégorie S mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre (catégories A, I, C et F). Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (catégories T, R et S). e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Immobilier mondial (catégories A, T, C et R) 2,36 0,22 2,58 Immobilier mondial (catégories F et S) 1,36 0,22 1,58 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (2 831 au 30 septembre 2013). g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est d obtenir une appréciation du capital à long terme. Le portefeuille du Fonds se compose principalement de titres de participation de sociétés et de parts de fiducies de placement immobilier (FPI) situées partout dans le monde qui exercent leurs activités dans le secteur immobilier. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre sterling Yen japonais

234 Fonds Desjardins Immobilier mondial notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Immobilier mondial (suite) Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Euro Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2013 Impact sur l actif net Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Euro Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % FTSE EPRA/NAREIT Developed +/- 3,00 +/ Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Immobilier mondial i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indice de référence % FTSE EPRA/NAREIT Developed +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 232

235 Fonds Desjardins Immobilier mondial notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Immobilier mondial (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 6,55 0,01 6,56 par part Catégorie T Catégorie T Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 4,57 0,01 4,58 par part Catégorie I Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 6,75 0,01 6,76 par part 233

236 Portefeuille Diapason Revenu prudent (auparavant Portefeuille Diapason Retraite B (Conservateur)) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Passif Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,31 9,79 Catégorie T4 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,11 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,44 Catégorie R4 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,02 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,46 Catégorie S4 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,06 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014 (12 mois) 2013 (5 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (1 004) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) ( ) résultant de l exploitation ( ) Données par catégorie * résultant de l exploitation ( ) par part 0,66 (0,16) Catégorie T4*** résultant de l exploitation par part 0,22 Catégorie C** résultant de l exploitation 222 par part 0,16 Catégorie R4**** résultant de l exploitation 22 par part 0,22 Catégorie F** résultant de l exploitation 63 par part 0,62 Catégorie S4**** résultant de l exploitation 26 par part 0,26 * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre *** Début des opérations en février **** Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 234

237 Portefeuille Diapason Revenu prudent (auparavant Portefeuille Diapason Retraite B (Conservateur)) État de L évolution de l actif net Catégorie T4 Catégorie C Catégorie R4 Catégorie F Catégorie S4 Périodes closes les 30 septembre * 2014*** 2014** 2014**** 2014** 2014**** (12 mois) (5 mois) (8 mois) (11 mois) (6 mois) (11 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) (100) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) (17 685) (176) (7) (17) (11) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) Remboursement de capital (38 250) (13) (9) ( ) ( ) (55 935) (176) (20) (17) (20) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre *** Début des opérations en février **** Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 235

238 Portefeuille Diapason Revenu prudent (auparavant Portefeuille Diapason Retraite B (Conservateur)) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,7 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Infrastructures mondiales catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,3 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 236

239 Portefeuille Diapason Revenu prudent (auparavant Portefeuille Diapason Retraite B (Conservateur)) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu prudent a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Diapason Revenu prudent (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Diapason Revenu prudent 28 mars 2013 Fonds Desjardins (catégorie T4) Diapason Revenu prudent 3 février 2014 Fonds Desjardins (catégorie I) Diapason Revenu prudent 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Diapason Revenu prudent 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R4) Diapason Revenu prudent 14 avril 2014 Fonds Desjardins (catégorie F) Diapason Revenu prudent 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S4) Diapason Revenu prudent 14 avril 2014 Le 18 octobre 2013, le nom du Portefeuille Diapason Retraite B (Conservateur) a été modifié pour Portefeuille Diapason Revenu prudent. La valeur liquidative initiale des parts de catégories T4, C, R4, F et S4 se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T4, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R4, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S4, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie T Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie T4 mensuelle Catégorie C trimestrielle Catégorie R4 mensuelle Catégorie F trimestrielle Catégorie S4 mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué annuellement par le Fonds (catégories T4, R4 et S4). d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Diapason Revenu prudent (catégories A, T4, C et R4) 1,50 0,18 1,68 Diapason Revenu prudent (catégories F et S4) 0,70 0,18 0,88 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). 237

240 Portefeuille Diapason Revenu prudent (auparavant Portefeuille Diapason Retraite B (Conservateur)) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu prudent (suite) Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer un revenu courant et une faible appréciation du capital à moyen terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur Indices de référence des cours % l actif net FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur Indices de référence des cours % l actif net DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,1 Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. 238

241 Portefeuille Diapason Revenu prudent (auparavant Portefeuille Diapason Retraite B (Conservateur)) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu prudent (suite) h) Iincidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,79 9,79 par part 239

242 Portefeuille Diapason Revenu conservateur (auparavant Portefeuille Diapason Conservateur) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,39 9,88 Catégorie T4 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,19 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,53 Catégorie R4 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,04 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,54 Catégorie S4 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,08 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014 (12 mois) 2013 (5 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (1 421) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) ( ) résultant de l exploitation ( ) Données par catégorie * résultant de l exploitation ( ) par part 0,75 (0,09) Catégorie T4*** résultant de l exploitation par part 0,24 Catégorie C** résultant de l exploitation par part 0,36 Catégorie R4**** résultant de l exploitation 452 par part 0,17 Catégorie F** résultant de l exploitation 70 par part 0,69 Catégorie S4**** résultant de l exploitation 28 par part 0,28 * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre *** Début des opérations en février **** Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 240

243 Portefeuille Diapason Revenu conservateur (auparavant Portefeuille Diapason Conservateur) État de L évolution de l actif net Catégorie T4 Catégorie C Catégorie R4 Catégorie F Catégorie S4 Périodes closes les 30 septembre * 2014*** 2014** 2014**** 2014** 2014**** (12 mois) (5 mois) (8 mois) (11 mois) (6 mois) (11 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) (22 428) (2 968) (130) (15) (10) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) Remboursement de capital (57 519) (387) (10) ( ) ( ) (79 947) (2 968) (517) (15) (20) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre *** Début des opérations en février **** Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 241

244 Portefeuille Diapason Revenu conservateur (auparavant Portefeuille Diapason Conservateur) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,9 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Infrastructures mondiales catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,1 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 242

245 Portefeuille Diapason Revenu conservateur (auparavant Portefeuille Diapason Conservateur) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu conservateur a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Diapason Revenu conservateur (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Diapason Revenu conservateur 28 mars 2013 Fonds Desjardins (catégorie T4) Diapason Revenu conservateur 3 février 2014 Fonds Desjardins (catégorie I) Diapason Revenu conservateur 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Diapason Revenu conservateur 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R4) Diapason Revenu conservateur 14 avril 2014 Fonds Desjardins (catégorie F) Diapason Revenu conservateur 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S4) Diapason Revenu conservateur 14 avril 2014 À la suite de la fusion des fonds le 18 octobre 2013 (note h), le nom du Portefeuille Diapason Conservateur a été modifié pour Portefeuille Diapason Revenu conservateur. La valeur liquidative initiale des parts de catégories T4, C, R4, F et S4 se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T4, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R4, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S4, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie T Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie T4 mensuelle Catégorie C trimestrielle Catégorie R4 mensuelle Catégorie F trimestrielle Catégorie S4 mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué annuellement par le Fonds (catégories T4, R4 et S4). d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Diapason Revenu conservateur (catégories A, T4, C et R4) 1,55 0,18 1,73 Diapason Revenu conservateur (catégories F et S4) 0,75 0,18 0,93 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. 243

246 Portefeuille Diapason Revenu conservateur (auparavant Portefeuille Diapason Conservateur) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu conservateur (suite) e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer un revenu courant et une faible appréciation du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur Indices de référence des cours % l actif net FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur Indices de référence des cours % l actif net DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ Russell 1000 valeur +/- 3,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. 244

247 Portefeuille Diapason Revenu conservateur (auparavant Portefeuille Diapason Conservateur) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu conservateur (suite) Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : h) Fusion de fonds (note 8) À compter de la fermeture des bureaux le 18 octobre 2013, le Portefeuille Diapason Retraite C (Revenu) (Fonds cédant) a été fusionné avec le Portefeuille Diapason Revenu conservateur (auparavant, Portefeuille Diapason Conservateur) (Fonds recevant). Voici les états de l actif net du Fonds cédant à la date de fusion illustrant la juste valeur des actifs nets acquis par le Fonds recevant : État de l actif net Au 18 octobre 2013 Actif Placements à la juste valeur Passif Découvert bancaire Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Le total de l actif net acquis par le Fonds recevant est de : Série A Total de l actif net acquis par le Fonds recevant de parts émises Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,88 9,88 par part 245

248 Portefeuille Diapason Revenu modéré (auparavant Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu)) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,54 9,79 Catégorie T5 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,22 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,60 Catégorie R5 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,02 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,63 Catégorie S5 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,06 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014 (12 mois) 2013 (5 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (1 466) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) (41 072) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) ( ) résultant de l exploitation ( ) Données par catégorie * résultant de l exploitation ( ) par part 0,85 (0,18) Catégorie T5*** résultant de l exploitation par part 0,35 Catégorie C** résultant de l exploitation par part 0,50 Catégorie R5**** résultant de l exploitation 27 par part 0,27 Catégorie F** résultant de l exploitation 76 par part 0,75 Catégorie S5**** résultant de l exploitation 31 par part 0,31 * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre *** Début des opérations en février **** Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 246

249 Portefeuille Diapason Revenu modéré (auparavant Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu)) État de L évolution de l actif net Catégorie T5 Catégorie C Catégorie R5 Catégorie F Catégorie S5 Périodes closes les 30 septembre * 2014*** 2014** 2014**** 2014** 2014**** (12 mois) (5 mois) (8 mois) (11 mois) (6 mois) (11 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) (21 073) (1 786) (4) (13) (8) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) Remboursement de capital ( ) (21) (17) ( ) ( ) ( ) (1 786) (25) (13) (25) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre *** Début des opérations en février **** Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 247

250 Portefeuille Diapason Revenu modéré (auparavant Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu)) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (100,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Infrastructures mondiales catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,0 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 248

251 Portefeuille Diapason Revenu modéré (auparavant Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu)) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu modéré a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Diapason Revenu modéré (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Diapason Revenu modéré 28 mars 2013 Fonds Desjardins (catégorie T5) Diapason Revenu modéré 3 février 2014 Fonds Desjardins (catégorie I) Diapason Revenu modéré 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Diapason Revenu modéré 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R5) Diapason Revenu modéré 14 avril 2014 Fonds Desjardins (catégorie F) Diapason Revenu modéré 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S5) Diapason Revenu modéré 14 avril 2014 À la suite de la fusion des fonds le 18 octobre 2013 (note h), le nom du Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu) a été modifié pour Portefeuille Diapason Revenu modéré. La valeur liquidative initiale des parts de catégories T5, C, R5, F et S5 se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T5, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R5, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S5, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie T Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie T5 mensuelle Catégorie C trimestrielle Catégorie R5 mensuelle Catégorie F trimestrielle Catégorie S5 mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué annuellement par le Fonds (catégories T5, R5 et S5). d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Diapason Revenu modéré (catégories A, T5, C et R5) 1,66 0,18 1,84 Diapason Revenu modéré (catégories F et S5) 0,86 0,18 1,04 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. 249

252 Portefeuille Diapason Revenu modéré (auparavant Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu)) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu modéré (suite) e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer un revenu courant et une appréciation modérée du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur Indices de référence des cours % l actif net FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur Indices de référence des cours % l actif net DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. 250

253 Portefeuille Diapason Revenu modéré (auparavant Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu)) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu modéré (suite) Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : h) Fusion de fonds (note 8) À compter de la fermeture des bureaux le 18 octobre 2013, le Portefeuille Diapason Retraite E (Équilibré croissance) (Fonds cédant) a été fusionné avec le Portefeuille Diapason Revenu modéré (auparavant, Portefeuille Diapason Retraite D (Équilibré revenu) (Fonds recevant). Voici les états de l actif net du Fonds cédant à la date de fusion illustrant la juste valeur des actifs nets acquis par le Fonds recevant : État de l actif net Au 18 octobre 2013 Actif Encaisse Placements à la juste valeur Passif Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Le total de l actif net acquis par le Fonds recevant est de : Série A Total de l actif net acquis par le Fonds recevant de parts émises Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,1 i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,79 9,79 par part 251

254 Portefeuille Diapason Revenu diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance)) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,83 9,86 Catégorie T6 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,33 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,75 Catégorie R6 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,02 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,81 Catégorie S6 Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,07 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014 (12 mois) 2013 (5 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (56 581) (30 213) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) ( ) résultant de l exploitation ( ) Données par catégorie * résultant de l exploitation ( ) par part 0,96 (0,10) Catégorie T6*** résultant de l exploitation par part 0,31 Catégorie C** résultant de l exploitation par part 0,45 Catégorie R6**** résultant de l exploitation 32 par part 0,32 Catégorie F** résultant de l exploitation 90 par part 0,90 Catégorie S6**** résultant de l exploitation 37 par part 0,36 * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre *** Début des opérations en février **** Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 252

255 Portefeuille Diapason Revenu diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance)) État de L évolution de l actif net Catégorie T6 Catégorie C Catégorie R6 Catégorie F Catégorie S6 Périodes closes les 30 septembre * 2014*** 2014** 2014**** 2014** 2014**** (12 mois) (5 mois) (8 mois) (11 mois) (6 mois) (11 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) (9 775) (4 416) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) (20 969) (2 531) (3 733) (2) (10) (7) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) Remboursement de capital (23 334) (28) (23) ( ) (20 969) (25 865) (3 733) (30) (10) (30) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre *** Début des opérations en février **** Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 253

256 Portefeuille Diapason Revenu diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance)) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,8 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Infrastructures mondiales catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,2 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 254

257 Portefeuille Diapason Revenu diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance)) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu diversifié a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Diapason Revenu diversifié (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Diapason Revenu diversifié 28 mars 2013 Fonds Desjardins (catégorie T6) Diapason Revenu diversifié 3 février 2014 Fonds Desjardins (catégorie I) Diapason Revenu diversifié 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Diapason Revenu diversifié 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie R6) Diapason Revenu diversifié 14 avril 2014 Fonds Desjardins (catégorie F) Diapason Revenu diversifié 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie S6) Diapason Revenu diversifié 14 avril 2014 À la suite de la fusion des fonds le 18 octobre 2013 (note h), le nom du Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance) a été modifié pour Portefeuille Diapason Revenu diversifié. La valeur liquidative initiale des parts de catégories T6, C, R6, F et S6 se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie T6, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu d appoint mensuel fixe, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie R6, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie S6, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie T Catégorie C Catégorie R Catégorie F Catégorie S c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie T6 mensuelle Catégorie C trimestrielle Catégorie R6 mensuelle Catégorie F trimestrielle Catégorie S6 mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué annuellement par le Fonds (catégories T6, R6 et S6). d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Diapason Revenu diversifié (catégories A, T6, C et R6) 1,79 0,18 1,97 Diapason Revenu diversifié (catégories F et S6) 0,89 0,18 1,07 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. 255

258 Portefeuille Diapason Revenu diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance)) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu diversifié (suite) e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de (9 436 au 30 septembre 2013). Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer un revenu courant et une appréciation du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur Indices de référence des cours % l actif net FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur Indices de référence des cours % l actif net DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. 256

259 Portefeuille Diapason Revenu diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance)) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Revenu diversifié (suite) Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : h) Fusion de fonds (note 8) À compter de la fermeture des bureaux le 18 octobre 2013, le Portefeuille Diapason Retraite G (Croissance élevée) (Fonds cédant) a été fusionné avec le Portefeuille Diapason Revenu diversifié (auparavant, Portefeuille Diapason Retraite F (Croissance) (Fonds recevant). Voici les états de l actif net du Fonds cédant à la date de fusion illustrant la juste valeur des actifs nets acquis par le Fonds recevant : État de l actif net Au 18 octobre 2013 Actif Encaisse Placements à la juste valeur Passif Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Le total de l actif net acquis par le Fonds recevant est de : Série A Total de l actif net acquis par le Fonds recevant de parts émises Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,9 i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,86 9,86 par part 257

260 Portefeuille Diapason Croissance modéré (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré revenu) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,58 10,00 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,42 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,57 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,60 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014* (12 mois) 2013 (5 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (29 081) Revenu net (perte nette) de placement ( ) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 0,87 0,01 Catégorie I** résultant de l exploitation par part 0,74 Catégorie C** résultant de l exploitation 813 par part 0,19 État de L évolution de l actif net Catégorie F** résultant de l exploitation 71 par part 0,71 Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre * 2014** 2014** 2014** (12 mois) (5 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) (52) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) (493) (11) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (493) (11) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 258

261 Portefeuille Diapason Croissance modéré (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré revenu) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,9 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions américaines croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions américaines valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,1 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 259

262 Portefeuille Diapason Croissance modéré (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré revenu) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance modéré a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Diapason Croissance modéré (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Diapason Croissance modéré 28 mars 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Diapason Croissance modéré 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Diapason Croissance modéré 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Diapason Croissance modéré 25 novembre 2013 Le 18 octobre 2013, le nom du Portefeuille Diapason Équilibré revenu a été modifié pour Portefeuille Diapason Croissance modéré. La valeur liquidative initiale des parts de catégories I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie I trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Diapason Croissance modéré (catégories A et C) 1,71 0,18 1,89 Diapason Croissance modéré (catégorie F) 0,91 0,18 1,09 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013) et des revenus de dividendes de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer un revenu courant et une appréciation modérée du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note

263 Portefeuille Diapason Croissance modéré (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré revenu) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance modéré (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ Russell 1000 valeur +/- 3,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate 1-10 Year (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ Russell /- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». 261

264 Portefeuille Diapason Croissance modéré (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré revenu) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance modéré (suite) h) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 262

265 Portefeuille Diapason Croissance diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré croissance) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,70 9,88 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,70 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,65 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,70 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014* (12 mois) 2013 (5 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (47 797) Revenu net (perte nette) de placement ( ) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) ( ) résultant de l exploitation ( ) Données par catégorie * résultant de l exploitation ( ) par part 0,94 (0,10) Catégorie I** résultant de l exploitation par part 0,75 Catégorie C** résultant de l exploitation par part 0,44 État de L évolution de l actif net Catégorie F** résultant de l exploitation 78 par part 0,78 Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre * 2014** 2014** 2014** (12 mois) (5 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation ( ) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) (113) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) (125) (8) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (125) (8) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 263

266 Portefeuille Diapason Croissance diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré croissance) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,9 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions américaines croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions américaines valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés, catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,1 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 264

267 Portefeuille Diapason Croissance diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré croissance) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance diversifié a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Diapason Croissance diversifié (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Diapason Croissance diversifié 28 mars 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Diapason Croissance diversifié 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Diapason Croissance diversifié 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Diapason Croissance diversifié 25 novembre 2013 Le 18 octobre 2013, le nom du Portefeuille Diapason Équilibré croissance a été modifié pour Portefeuille Diapason Croissance diversifié. La valeur liquidative initiale des parts de catégories I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie I trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Diapason Croissance diversifié (catégories A et C) 1,78 0,18 1,96 Diapason Croissance diversifié (catégorie F) 0,88 0,18 1,06 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013) et des revenus de dividendes de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer un équilibre entre un revenu et une appréciation du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. 265

268 Portefeuille Diapason Croissance diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré croissance) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance diversifié (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate 1-10 Year (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ Russell /- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ Russell 1000 croissance +/- 3,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif g) Capitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 266

269 Portefeuille Diapason Croissance diversifié (auparavant Portefeuille Diapason Équilibré croissance) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance diversifié (suite) h) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 9,88 9,88 par part 267

270 Portefeuille Diapason Croissance équilibré (auparavant Portefeuille Diapason Croissance) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,97 10,00 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,78 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,70 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,77 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014* (12 mois) 2013 (5 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (37 784) Revenu net (perte nette) de placement ( ) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 1,06 0,01 Catégorie I** résultant de l exploitation par part 0,77 Catégorie C** résultant de l exploitation par part 0,36 État de L évolution de l actif net Catégorie F** résultant de l exploitation 84 par part 0,83 Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre * 2014** 2014** 2014** (12 mois) (5 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) (26 702) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) (4 139) (7) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (4 139) (7) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 268

271 Portefeuille Diapason Croissance équilibré (auparavant Portefeuille Diapason Croissance) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,9 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions américaines croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions américaines valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés, catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,1 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 269

272 Portefeuille Diapason Croissance équilibré (auparavant Portefeuille Diapason Croissance) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance équilibré a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Diapason Croissance équilibré (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Diapason Croissance équilibré 28 mars 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Diapason Croissance équilibré 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Diapason Croissance équilibré 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Diapason Croissance équilibré 25 novembre 2013 Le 18 octobre 2013, le nom du Portefeuille Diapason Croissance a été modifié pour Portefeuille Diapason Croissance équilibré. La valeur liquidative initiale des parts de catégories I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie I trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Diapason Croissance équilibré (catégories A et C) 1,86 0,18 2,04 Diapason Croissance équilibré (catégorie F) 0,96 0,18 1,14 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013) et des revenus de dividendes de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer une appréciation du capital à long terme et, dans une moindre mesure, un revenu. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. 270

273 Portefeuille Diapason Croissance équilibré (auparavant Portefeuille Diapason Croissance) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance équilibré (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate 1-10 Year (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ Russell /- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ Russell 1000 croissance +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 271

274 Portefeuille Diapason Croissance équilibré (auparavant Portefeuille Diapason Croissance) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance équilibré (suite) h) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,00 10,00 par part 272

275 Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (auparavant Portefeuille Diapason Croissance élevée) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,27 10,13 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,93 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,82 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,93 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014* (12 mois) 2013 (5 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (26 250) Revenu net (perte nette) de placement ( ) ( ) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) (460) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 1,21 0,13 Catégorie I** résultant de l exploitation par part 0,76 Catégorie C** résultant de l exploitation par part 0,77 Catégorie F** résultant de l exploitation 93 par part 0,93 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre * 2014** 2014** 2014** (12 mois) (5 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 273

276 Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (auparavant Portefeuille Diapason Croissance élevée) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,9 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions américaines croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions américaines valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés, catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,1 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 274

277 Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (auparavant Portefeuille Diapason Croissance élevée) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance ambitieux a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Diapason Croissance ambitieux 28 mars 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Diapason Croissance ambitieux 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Diapason Croissance ambitieux 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Diapason Croissance ambitieux 25 novembre 2013 Le 18 octobre 2013, le nom du Portefeuille Diapason Croissance élevée a été modifié pour Portefeuille Diapason Croissance ambitieux. La valeur liquidative initiale des parts de catégories I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie I trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Diapason Croissance ambitieux (catégories A et C) 1,99 0,18 2,17 Diapason Croissance ambitieux (catégorie F) 0,99 0,18 1,17 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013) et des revenus de dividendes de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer une appréciation du capital à long terme et un faible revenu. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. 275

278 Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (auparavant Portefeuille Diapason Croissance élevée) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate 1-10 Year (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ Russell /- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ Russell 1000 croissance +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 276

279 Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (auparavant Portefeuille Diapason Croissance élevée) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance ambitieux (suite) h) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,13 10,13 par part 277

280 Portefeuille Diapason Croissance maximum (auparavant Portefeuille Diapason Croissance maximale) État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,51 10,20 Catégorie I Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,04 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,86 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,98 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Périodes closes les 30 septembre 2014* (12 mois) 2013 (5 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (17 058) Revenu net (perte nette) de placement ( ) ( ) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie * résultant de l exploitation par part 1,31 0,21 Catégorie I** résultant de l exploitation par part 0,75 Catégorie C** résultant de l exploitation par part 0,56 Catégorie F** résultant de l exploitation 98 par part 0,98 État de L évolution de l actif net Catégorie I Catégorie C Catégorie F Périodes closes les 30 septembre * 2014** 2014** 2014** (12 mois) (5 mois) (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) (37 878) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en mai ** Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 278

281 Portefeuille Diapason Croissance maximum (auparavant Portefeuille Diapason Croissance maximale) État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,9 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions américaines croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions américaines valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions outre-mer valeur catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations des marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales de sociétés, catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,1 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 279

282 Portefeuille Diapason Croissance maximum (auparavant Portefeuille Diapason Croissance maximale) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance maximum a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Diapason Croissance maximum (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Diapason Croissance maximum 28 mars 2013 Fonds Desjardins (catégorie I) Diapason Croissance maximum 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie C) Diapason Croissance maximum 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Diapason Croissance maximum 25 novembre 2013 Le 18 octobre 2013, le nom du Portefeuille Diapason Croissance maximale a été modifié pour Portefeuille Diapason Croissance maximum. La valeur liquidative initiale des parts de catégories I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie I Catégorie C Catégorie F c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie I annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Diapason Croissance maximum (catégories A et C) 2,07 0,18 2,25 Diapason Croissance maximum (catégorie F) 1,07 0,18 1,25 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013) et des revenus de dividendes de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer une appréciation du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note

283 Portefeuille Diapason Croissance maximum (auparavant Portefeuille Diapason Croissance maximale) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance maximum (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays Universal Govt Inflation-linked Bond (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ Russell 1000 croissance +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ FTSE EPRA/NAREIT +/- 3,00 +/ S & P Global Infrastructure +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,1 Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate 1-10 Year (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ Russell /- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». 281

284 Portefeuille Diapason Croissance maximum (auparavant Portefeuille Diapason Croissance maximale) notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Diapason Croissance maximum (suite) h) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,20 10,20 par part 282

285 Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 12,68 12,00 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,46 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,45 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) (42 009) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 0,78 0,22 Catégorie C* résultant de l exploitation 50 par part 0,50 Catégorie F* résultant de l exploitation par part 0,45 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) (4) (618) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) (4) (618) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 283

286 Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,9 %) Juste de parts Coût valeur Fonds d actions canadiennes Éthique NEI, série I Fonds d actions mondiales Éthique NEI, série I Fonds de dividendes mondial Éthique NEI, série I Fonds Desjardins Environnement catégorie I Fonds d obligations canadiennes NEI, série I Total des placements Autres éléments d actif net (0,1 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 284

287 Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) SociéTerre Sécuritaire boursier 15 janvier 2009 Fonds Desjardins (catégorie C) SociéTerre Sécuritaire boursier 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) SociéTerre Sécuritaire boursier 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,68 12, ,00 12,00 Catégorie C ,46 10,46 Catégorie F ,45 10,45 c) Parts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond SociéTerre Sécuritaire boursier (catégories A et C) 1,71 0,20 1,91 SociéTerre Sécuritaire boursier (catégorie F) 0,71 0,20 0,91 Le Fonds investit dans des parts de série I des Fonds NEI et Éthiques ainsi que dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Environnement, lesquelles ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Placements NordOuest & Éthique S.E.C. («PNESEC») est le gestionnaire des Fonds NEI et Éthiques. La Fédération des caisses Desjardins du Québec, une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, détient une participation de 50 % dans PNESEC. En fonction de ses objectifs de placement, le Fonds investit ses actifs dans des parts de série I de divers fonds sous-jacents gérés par PNESEC et dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Environnement. Toutes les s dans ces fonds sous-jacents sont exécutées en fonction de la valeur liquidative par part déterminée selon les politiques du fonds sous-jacent respectif en vigueur le jour de la. Le Fonds ne paie aucune commission ni d autres frais relativement à ces s. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est de procurer un revenu ainsi qu un niveau modéré d appréciation du capital à long terme. Le Fonds investit principalement dans des titres de participation et des titres à revenu fixe de sociétés canadiennes et, dans une moindre mesure, de sociétés étrangères, et/ou dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent principalement dans des titres de participation et des titres à revenu fixe de sociétés canadiennes ou étrangères. Le Fonds a recours à une méthode de placement socialement responsable. 285

288 Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

289 Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Sécuritaire boursier (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 12,00 12,00 par part 287

290 Portefeuille SociéTerre Équilibré État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 13,98 12,98 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,50 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,58 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (12) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,03 0,68 Catégorie C* résultant de l exploitation 603 par part 0,09 Catégorie F* résultant de l exploitation par part 0,52 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) (4 500) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) (761) (332) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) (761) (332) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 288

291 Portefeuille SociéTerre Équilibré État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,8 %) Juste de parts Coût valeur Fonds d actions canadiennes Éthique NEI, série I Fonds d actions mondiales Éthique NEI, série I Fonds de dividendes mondial Éthique NEI, série I Fonds Desjardins Environnement catégorie I Fonds d obligations canadiennes NEI, série I Total des placements Autres éléments d actif net (0,2 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 289

292 Portefeuille SociéTerre Équilibré notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Équilibré a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille SociéTerre Équilibré (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) SociéTerre Équilibré 15 janvier 2009 Fonds Desjardins (catégorie C) SociéTerre Équilibré 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) SociéTerre Équilibré 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,98 13, ,98 12,98 Catégorie C ,50 10,50 Catégorie F ,58 10,58 c) Parts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond SociéTerre Équilibré (catégories A et C) 1,86 0,20 2,06 SociéTerre Équilibré (catégorie F) 0,86 0,20 1,06 Le Fonds investit dans des parts de série I des Fonds NEI et Éthiques ainsi que dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Environnement, lesquelles ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Placements NordOuest & Éthique S.E.C. («PNESEC») est le gestionnaire des Fonds NEI et Éthiques. La Fédération des caisses Desjardins du Québec, une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, détient une participation de 50 % dans PNESEC. En fonction de ses objectifs de placement, le Fonds investit ses actifs dans des parts de série I de divers fonds sous-jacents gérés par PNESEC et dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Environnement. Toutes les s dans ces fonds sous-jacents sont exécutées en fonction de la valeur liquidative par part déterminée selon les politiques du fonds sous-jacent respectif en vigueur le jour de la. Le Fonds ne paie aucune commission ni d autres frais relativement à ces s. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif est d atteindre un équilibre entre l appréciation du capital à long terme et la production d un revenu. Le Fonds investit principalement dans des titres de participation et des titres à revenu fixe de sociétés canadiennes et, dans une moindre mesure, de sociétés étrangères, et/ou dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent principalement dans des titres de participation et des titres à revenu fixe de sociétés canadiennes ou étrangères. Le Fonds a recours à une méthode de placement socialement responsable. 290

293 Portefeuille SociéTerre Équilibré notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Équilibré (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

294 Portefeuille SociéTerre Équilibré notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Équilibré (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Parts rachetées à payer Parts rachetées à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 12,98 12,98 par part 292

295 Portefeuille SociéTerre Croissance État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Somme à recevoir pour la vente de titres Passif Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 14,46 13,11 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,68 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,79 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Revenu net (perte nette) de placement ( ) ( ) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,29 1,04 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,56 Catégorie F* résultant de l exploitation 79 par part 0,79 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 293

296 Portefeuille SociéTerre Croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,8 %) Juste de parts Coût valeur Fonds d actions canadiennes Éthique NEI, série I Fonds d actions internationales Éthique NEI, série I Fonds de dividendes mondial Éthique NEI, série I Fonds Desjardins Environnement catégorie I Fonds d obligations canadiennes NEI, série I Fonds multistratégique américain Éthique NEI, série I Fonds Spécialisé d actions Éthique NEI, série I Total des placements Autres éléments d actif net (0,2 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 294

297 Portefeuille SociéTerre Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Croissance a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille SociéTerre Croissance (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) SociéTerre Croissance 10 janvier 2000 Fonds Desjardins (catégorie C) SociéTerre Croissance 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) SociéTerre Croissance 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,46 14, ,11 13,11 Catégorie C ,68 10,68 Catégorie F ,79 10,79 c) Parts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond SociéTerre Croissance (catégories A et C) 1,99 0,19 2,18 SociéTerre Croissance (catégorie F) 0,99 0,19 1,18 Le Fonds investit dans des parts de série I des Fonds NEI et Éthiques ainsi que dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Environnement, lesquelles ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Placements NordOuest & Éthique S.E.C. («PNESEC») est le gestionnaire des Fonds NEI et Éthiques. La Fédération des caisses Desjardins du Québec, une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, détient une participation de 50 % dans PNESEC. En fonction de ses objectifs de placement, le Fonds investit ses actifs dans des parts de série I de divers fonds sous-jacents gérés par PNESEC et dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Environnement. Toutes les s dans ces fonds sous-jacents sont exécutées en fonction de la valeur liquidative par part déterminée selon les politiques du fonds sous-jacent respectif en vigueur le jour de la. Le Fonds ne paie aucune commission, ni d autres frais relativement à ces s. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) ainsi que du gain en capital de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer à la fois du revenu et une croissance du capital à long terme. Le Fonds investit principalement dans des titres de participation et des titres à revenu fixe de sociétés canadiennes et, dans une moindre mesure, de sociétés étrangères, et/ou dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent principalement dans titres de participation et des titres à revenu fixe de sociétés canadiennes ou étrangères. Le Fonds a recours à une méthode de placement socialement responsable. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note

298 Portefeuille SociéTerre Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Croissance (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ S & P 500 +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ BMO NB petite cap Actions +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ S & P 500 +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ BMO NB petite cap Actions +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,

299 Portefeuille SociéTerre Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Croissance (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 13,11 13,11 par part 297

300 Portefeuille SociéTerre Croissance plus État de l actif net Aux 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Souscriptions à recevoir Passif Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (note b) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 17,44 15,30 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,85 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,97 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Exercices clos les 30 septembre Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (2 766) Revenu net (perte nette) de placement ( ) ( ) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 2,00 1,86 Catégorie C* résultant de l exploitation 296 par part 0,41 Catégorie F* résultant de l exploitation 97 par part 0,97 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Montant global des rachats de parts ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 298

301 Portefeuille SociéTerre Croissance plus État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (99,7 %) Juste de parts Coût valeur Fonds d actions canadiennes Éthique NEI, série I Fonds d actions internationales Éthique NEI, série I Fonds d actions mondiales Éthique NEI, série I Fonds Desjardins Environnement, catégorie I Fonds d obligations canadiennes NEI, série I Fonds multistratégique américain Éthique NEI, série I Fonds Spécialisé d actions Éthique NEI, série I Total des placements Autres éléments d actif net (0,3 %) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 299

302 Portefeuille SociéTerre Croissance plus notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Croissance plus a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille SociéTerre Croissance plus (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) SociéTerre Croissance plus 15 janvier 2009 Fonds Desjardins (catégorie C) SociéTerre Croissance plus 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) SociéTerre Croissance plus 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. Les opérations sur les parts de catégorie I n avaient toujours pas débuté au 30 septembre b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,44 17, ,30 15,30 Catégorie C ,85 10,85 Catégorie F ,97 10,97 c) Parts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond SociéTerre Croissance plus (catégories A et C) 2,16 0,18 2,34 SociéTerre Croissance plus (catégorie F ) 1,16 0,18 1,34 Le Fonds investit dans des parts de série I des Fonds NEI et Éthiques ainsi que dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Environnement, lesquelles ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Placements NordOuest & Éthique S.E.C. («PNESEC») est le gestionnaire des Fonds NEI et Éthiques. La Fédération des caisses Desjardins du Québec, une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, détient une participation de 50 % dans PNESEC. En fonction de ses objectifs de placement, le Fonds investit ses actifs dans des parts de série I de divers fonds sous-jacents gérés par PNESEC et dans des parts de catégorie I du Fonds Desjardins Environnement. Toutes les s dans ces fonds sous-jacents sont exécutées en fonction de la valeur liquidative par part déterminée selon les politiques du fonds sous-jacent respectif en vigueur le jour de la. Le Fonds ne paie aucune commission, ni d autres frais relativement à ces s. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement Le Fonds est un fonds de répartition stratégique de l actif. Son objectif principal est de procurer une appréciation du capital à long terme. Le Fonds investit dans des titres de participation et des titres à revenu fixe de sociétés canadiennes et étrangères, et/ou dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent dans des titres de participation et des titres à revenu fixe de sociétés canadiennes et étrangères. Le Fonds a recours à une méthode de placement socialement responsable. 300

303 Portefeuille SociéTerre Croissance plus notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Croissance plus (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Le Fonds est donc peu exposé au risque de taux d intérêt. Risque de prix Aux 30 septembre 2014 et 2013, les estimations de l impact sur l actif net du Fonds d une variation des indices de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre/fonds et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans les tableaux ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ S & P 500 +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ BMO NB petite cap Actions +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % DEX Univers +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ S & P 500 +/- 3,00 +/ MSCI EAEO +/- 3,00 +/ BMO NB petite cap Actions +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, le Fonds n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit. Risque de liquidité Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif

304 Portefeuille SociéTerre Croissance plus notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille SociéTerre Croissance plus (suite) h) Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital (note 6) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2013 sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Fonds Desjardins Année d échéance SociéTerre Croissance plus i) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Souscriptions à recevoir Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 15,30 15,30 par part 302

305 Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,28 10,59 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,40 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,53 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (75 456) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (48 271) (30 326) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 0,81 0,31 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,41 Catégorie F* résultant de l exploitation 66 par part 0,65 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) (3 582) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) (2 524) (13) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) (2 524) (13) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 303

306 Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (94,3 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu à taux variable, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions américaines (5,2 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,6 %) Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (4 053) Total des placements (100,1 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau) (- 0,0 %) ( ) Autres éléments d actif net (- 0,1 %) ( ) Actif net (100 %) TABLEAU Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 304

307 Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Chorus II Sécuritaire boursier 28 novembre 2011 Fonds Desjardins (catégorie C) Chorus II Sécuritaire boursier 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Chorus II Sécuritaire boursier 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,28 11, ,59 10,59 Catégorie C ,40 10,40 Catégorie F ,53 10,53 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Chorus II Sécuritaire boursier (catégories A et C) 1,36 0,15 1,51 Chorus II Sécuritaire boursier (catégorie F) 0,56 0,15 0,71 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de 0 ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu élevé et une certaine appréciation du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note

308 Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/

309 Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier (suite) En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , i) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Le Fonds offrira des parts de catégories T4, T6, R4, R6, S4 et S6 à compter du mois d octobre

310 Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Sécuritaire boursier (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (17 312) Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Engagement relatif à des mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts (17 312) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,59 10,59 par part 308

311 Portefeuille Chorus II Équilibré revenu État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,74 10,85 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,63 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,70 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (62 240) (34 174) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 0,97 0,48 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,36 État de L évolution de l actif net Catégorie F* résultant de l exploitation par part 0,63 Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) (268) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) (3 426) (934) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) (3 426) (934) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 309

312 Portefeuille Chorus II Équilibré revenu État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (94,2 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu à taux variable, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions américaines (5,2 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,7 %) Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (5 359) Total des placements (100,1 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau) (- 0,0 %) ( ) Autres éléments d actif net (- 0,1 %) ( ) Actif net (100 %) TABLEAU Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 310

313 Portefeuille Chorus II Équilibré revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Équilibré revenu a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Chorus II Equilibré revenu (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Chorus II Équilibré revenu 28 novembre 2011 Fonds Desjardins (catégorie C) Chorus II Équilibré revenu 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Chorus II Équilibré revenu 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,74 11, ,85 10,85 Catégorie C ,63 10,63 Catégorie F ,70 10,70 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Chorus II Équilibré revenu (catégories A et C) 1,43 0,15 1,58 Chorus II Équilibré revenu (catégorie F) 0,63 0,15 0,78 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de 0 ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de principalement procurer un revenu et, dans une moindre mesure, une appréciation du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note

314 Portefeuille Chorus II Équilibré revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Équilibré revenu (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/

315 Portefeuille Chorus II Équilibré revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Équilibré revenu (suite) En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , i) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Le Fonds offrira des parts de catégories T4, T6, R4, R6, S4 et S6 à compter du mois d octobre

316 Portefeuille Chorus II Équilibré revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Équilibré revenu (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (20 397) Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Engagement relatif à des mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts (20 397) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 10,85 10,85 par part 314

317 Portefeuille Chorus II Équilibré croissance État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 12,20 11,13 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,71 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,77 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (81 922) (38 634) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,11 0,64 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,36 Catégorie F* résultant de l exploitation (307) par part (0,06) État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation (307) Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) (6 875) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) (1 479) (386) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) (1 479) (386) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 315

318 Portefeuille Chorus II Équilibré croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (94,4 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu à taux variable, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions américaines (5,2 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,8 %) Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (5 369) Total des placements (100,4 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau) (0,0 %) ( ) Autres éléments d actif net (- 0,4 %) ( ) Actif net (100 %) TABLEAU Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 316

319 Portefeuille Chorus II Équilibré croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Équilibré croissance a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Chorus II Équilibré croissance (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Chorus II Équilibré croissance 28 novembre 2011 Fonds Desjardins (catégorie C) Chorus II Équilibré croissance 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Chorus II Équilibré croissance 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,20 12, ,13 11,13 Catégorie C ,71 10,71 Catégorie F ,77 10,77 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Chorus II Équilibré croissance (catégories A et C) 1,49 0,15 1,64 Chorus II Équilibré croissance (catégorie F) 0,59 0,15 0,74 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de 0 ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un équilibre entre un revenu et une appréciation du capital à long terme. À cette fin, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note

320 Portefeuille Chorus II Équilibré croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Équilibré croissance (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ DEX Gouvernemental Long terme +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 318

321 Portefeuille Chorus II Équilibré croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Équilibré croissance (suite) Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , i) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Le Fonds offrira des parts de catégories T5, T7, R5, R7, S5 et S7 à compter du mois d octobre

322 Portefeuille Chorus II Équilibré croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Équilibré croissance (suite) j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir ( ) Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 11,13 11,13 par part 320

323 Portefeuille Chorus II Croissance État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 12,71 11,44 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,80 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,89 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (68 917) (33 288) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,28 0,84 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,34 État de L évolution de l actif net Catégorie F* résultant de l exploitation 89 par part 0,89 Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) Gain net réalisé sur la vente de placements ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 321

324 Portefeuille Chorus II Croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (94,4 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu à taux variable, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions américaines (5,1 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,7 %) Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (4 717) Total des placements (100,2 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau) (0,0 %) ( ) Autres éléments d actif net (- 0,2 %) ( ) Actif net (100 %) TABLEAU Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 322

325 Portefeuille Chorus II Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Croissance a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Chorus II Croissance (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Chorus II Croissance 28 novembre 2011 Fonds Desjardins (catégorie C) Chorus II Croissance 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Chorus II Croissance 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,71 12, ,44 11,44 Catégorie C ,80 10,80 Catégorie F ,89 10,89 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : trimestrielle Catégorie C trimestrielle Catégorie F trimestrielle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : 2014 taux annuel % Fonds Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Chorus II Croissance (catégories A et C) 1,60 0,15 1,75 Chorus II Croissance (catégorie F) 0,70 0,15 0,85 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de 0 ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de principalement procurer une appréciation du capital à long terme et, dans une moindre mesure, un revenu. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note

326 Portefeuille Chorus II Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Croissance (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de * Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ DEX Gouvernemental Long terme +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. 324

327 Portefeuille Chorus II Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Croissance (suite) Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Autres éléments de passif Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , i) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Le Fonds offrira des parts de catégories T5, T7, R5, R7, S5 et S7 à compter du mois d octobre j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (75 521) Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Garantie en trésorerie à verser pour les mises en pension Engagement relatif à des mises en pension Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts (75 521) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 11,44 11,44 par part 325

328 Portefeuille Chorus II Croissance élevée État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 13,58 12,01 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,89 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,98 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement ( ) ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (29 798) (14 372) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,50 1,14 Catégorie C* résultant de l exploitation par part 0,87 Catégorie F* résultant de l exploitation 98 par part 0,98 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) ( ) Gain net réalisé sur la vente de placements (62 420) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 326

329 Portefeuille Chorus II Croissance élevée État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (94,4 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu à taux variable, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions américaines (5,1 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,4 %) Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (2 303) Total des placements (99,9 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau) (- 0,0 %) (65 851) Autres éléments d actif net (0,1 %) Actif net (100 %) TABLEAU Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , (65 851) Moins-value non réalisée sur dérivés (65 851) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 327

330 Portefeuille Chorus II Croissance élevée notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Croissance élevée a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Chorus II Croissance élevée (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Chorus II Croissance élevée 28 novembre 2011 Fonds Desjardins (catégorie C) Chorus II Croissance élevée 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Chorus II Croissance élevée 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,58 13, ,01 12,01 Catégorie C ,89 10,89 Catégorie F ,98 10,98 c) Parts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Chorus II Croissance élevée (catégories A et C) 1,78 0,15 1,93 Chorus II Croissance élevée (catégorie F) 0,78 0,15 0,93 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant (6 703 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de 0 ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif principal de ce Fonds est de procurer une appréciation du capital à long terme et un certain niveau de revenu. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note

331 Portefeuille Chorus II Croissance élevée notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Croissance élevée (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/-3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/-3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014 «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ DEX Gouvernemental Long terme +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. 329

332 Portefeuille Chorus II Croissance élevée notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Croissance élevée (suite) Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , i) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Le Fonds offrira des parts de catégories T6, T8, R6, R8, S6 et S8 à compter du mois d octobre Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur (23 388) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (23 282) Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts (23 282) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 12,01 12,01 par part 330

333 Portefeuille Chorus II Croissance maximale État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Souscriptions à recevoir 200 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts Données par catégorie (notes b et c) Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 14,08 12,30 Catégorie C Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 10,95 Catégorie F Actif net et avoir des porteurs de parts Actif net par part 11,05 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux porteurs de parts Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement ( ) ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (6 468) (3 030) résultant de l exploitation Données par catégorie résultant de l exploitation par part 1,65 1,36 Catégorie C* résultant de l exploitation (843) par part (0,06) Catégorie F* résultant de l exploitation 105 par part 1,05 État de L évolution de l actif net Catégorie C Catégorie F Exercices clos les 30 septembre * 2014* (12 mois) (12 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation (843) 105 Opérations sur parts Produit de la vente de parts Distributions réinvesties Montant global des rachats de parts ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des porteurs de parts Revenu net de placement ( ) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 331

334 Portefeuille Chorus II Croissance maximale État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (96,1 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu à taux variable, catégorie I Total des fonds de placement Actions américaines (3,5 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (599) Total des placements (99,6 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau) (- 0,0 %) (14 907) Autres éléments d actif net (0,4 %) Actif net (100 %) TABLEAU Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , (14 907) Moins-value non réalisée sur dérivés (14 907) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 332

335 Portefeuille Chorus II Croissance maximale notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Croissance maximale a) Cconstitution du Fonds Le Portefeuille Chorus II Croissance maximale (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Chorus II Croissance maximale 28 novembre 2011 Fonds Desjardins (catégorie C) Chorus II Croissance maximale 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Chorus II Croissance maximale 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par part aux états financiers avec la valeur liquidative par part utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par part Actif net par part présenté aux états financiers utilisée à des fins autres que les états financiers ,08 14, ,30 12,30 Catégorie C ,95 10,95 Catégorie F ,05 11,05 c) Pparts (note 2) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de l exercice Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de l exercice Catégorie C Catégorie F d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : annuelle Catégorie C annuelle Catégorie F annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Chorus II Croissance maximale (catégories A et C) 1,83 0,15 1,98 Chorus II Croissance maximale (catégorie F) 0,83 0,15 0,98 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant (1 265 en 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de 0 ( en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif principal de ce Fonds est de procurer une appréciation du capital à long terme. À cette fin, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note

336 Portefeuille Chorus II Croissance maximale notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Croissance maximale (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ DEX Gouvernemental Long terme +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). 334

337 Portefeuille Chorus II Croissance maximale notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II Croissance maximale (suite) Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Ccapitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , i) Éévénements postérieurs à la date de l état de l actif net Le Fonds offrira des parts de catégories T6, T8, R6, R8, S6 et S8 à compter du mois d octobre Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif j) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur (6 074) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (6 074) Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des porteurs de parts ( ) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie Données par catégorie Actif net et avoir des porteurs de parts (6 074) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net par part 12,30 12,30 par part 335

338 Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes État de l actif net Au 30 septembre 2014 Actif Encaisse Placements à la juste valeur Passif Charges à payer 688 Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (note b) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,68 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,69 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Période close le 30 septembre 2014* (6 mois) Revenus Intérêts 234 Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais de garde 479 Communications aux actionnaires 24 Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (39 538) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) 63 Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 0,39 Série C résultant de l exploitation (922) par action (0,70) État de L évolution de l actif net Série A Série C Période close le 30 septembre 2014* 2014* (6 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation (922) Opérations sur actions Produit de la vente d actions Actif net à la fin de la période * Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 336

339 Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (100,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Croissance de dividendes, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,0 %) 199 Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 337

340 Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes a) Cconstitution du Fonds Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Fonds Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Catégorie de société Desjardins (série A) Croissance de dividendes 14 avril 2014 Catégorie de société Desjardins (série C) Croissance de dividendes 14 avril 2014 La valeur liquidative initiale des actions de séries A et C se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de la période Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de la période Série A Série C c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série C annuelle annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A et C : 2014 taux annuel % Catégorie de société Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Croissance de dividendes 1,89 0,20 2,09 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 688. Durant la période, le Fonds a reçu des revenus de dividendes de des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un niveau élevé de revenu de dividendes et une appréciation du capital à long terme. Le Fonds vise à reproduire le rendement du Fonds Desjardins Croissance de dividendes (le «fonds sous-jacent») en investissant son actif dans les parts de ce fonds sous-jacent qui investit à son tour principalement dans des titres de participation canadiens. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de change. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de change découlant du fonds sous-jacent actuel. Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. 338

341 Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes (suite) Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de taux d intérêt. Cependant, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du fonds sous-jacent ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de prix Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de prix. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de prix découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,8 Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de crédit. Cependant, le fonds sous-jacent n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit découlant du fonds sous-jacent actuel. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés du fonds sous-jacent ont une notation de crédit d au moins «A-1+» de Standard & Poor s. Risque de liquidité Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de liquidité. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de liquidité découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le fonds sous-jacent peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer 688 Total des éléments de passif

342 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu État de l actif net Au 30 septembre 2014 Actif Encaisse 595 Placements à la juste valeur Passif Charges à payer 235 Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (note b) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,46 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,47 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Période close le 30 septembre 2014* (6 mois) Revenus Intérêts Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais de garde 477 Communications aux actionnaires 11 Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (39 705) Revenu net (perte nette) de placement Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) 162 Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 0,34 Série C résultant de l exploitation 718 par action 0,35 État de L évolution de l actif net Série A Série C Période close le 30 septembre 2014* 2014* (6 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Montant global des rachats d actions (2 686) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 340

343 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (100,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (- 0,0 %) (40) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 341

344 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu a) Cconstitution du Fonds Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Fonds Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Catégorie de société Desjardins (série A) Actions canadiennes de revenu 14 avril 2014 Catégorie de société Desjardins (série C) Actions canadiennes de revenu 14 avril 2014 La valeur liquidative initiale des actions de séries A et C se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de la période Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de la période Série A Série C c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série C annuelle annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A et C : e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 235. Durant la période, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de 919 et des revenus de dividendes de des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu élevé et, dans une moindre mesure, une appréciation du capital à long terme. Le Fonds vise à reproduire le rendement du Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu (le «fonds sous-jacent») en investissant son actif dans les parts de ce fonds sous-jacent qui investit à son tour principalement dans un portefeuille diversifié de titres d émetteurs canadiens, notamment des actions ordinaires et actions privilégiées de sociétés qui versent des dividendes, des parts de fiducies de placement immobilier et des parts de fiducies de revenu. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de change. Cependant, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du fonds sous-jacent sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de taux d intérêt. Cependant, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du fonds sous-jacent ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur découlant du fonds sous-jacent actuel taux annuel % Catégorie de société Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Actions canadiennes de revenu 1,89 0,17 2,06 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. 342

345 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu (suite) Risque de prix Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de prix. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de prix découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé dividendes +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de crédit. Cependant, le fonds sous-jacent n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de liquidité Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de liquidité. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de liquidité découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le fonds sous-jacent peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres 400 Charges à payer 235 Total des éléments de passif 635 g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,4 343

346 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur État de l actif net Au 30 septembre 2014 Actif Encaisse Placements à la juste valeur Passif Charges à payer 195 Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (note b) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,23 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,23 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Période close le 30 septembre 2014* (6 mois) Revenus Intérêts 154 Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais de garde 478 Communications aux actionnaires 8 Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (39 751) Revenu net (perte nette) de placement (2 388) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) 49 Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation 428 Données par série Série A résultant de l exploitation 405 par action 0,02 Série C résultant de l exploitation 23 par action 0,23 État de L évolution de l actif net Série A Série C Période close le 30 septembre 2014* 2014* (6 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Actif net à la fin de la période * Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 344

347 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (100,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (- 0,0 %) (56) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 345

348 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur a) Cconstitution du Fonds Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Fonds Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Catégorie de société Desjardins (série A) Actions canadiennes valeur 14 avril 2014 Catégorie de société Desjardins (série C) Actions canadiennes valeur 14 avril 2014 La valeur liquidative initiale des actions de séries A et C se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de la période Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de la période Série A Série C c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série C annuelle annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A et C : 2014 taux annuel % Catégorie de société Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Actions canadiennes valeur 2,13 0,19 2,32 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 195. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu raisonnable et une appréciation du capital à long terme. Le Fonds vise à reproduire le rendement du Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur (le «fonds sous-jacent») en investissant son actif dans les parts de ce fonds sous-jacent qui investit à son tour principalement dans des titres de participation de sociétés canadiennes. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et

349 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur (suite) Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de change. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de change découlant du fonds sous-jacent actuel. Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de taux d intérêt. Cependant, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du fonds sous-jacent ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de prix Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de prix. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de prix découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Risque de liquidité Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de liquidité. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de liquidité découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le fonds sous-jacent peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer 195 Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,7 Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de crédit. Cependant, le fonds sous-jacent n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit découlant du fonds sous-jacent actuel. 347

350 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance État de l actif net Au 30 septembre 2014 Actif Encaisse 72 Placements à la juste valeur Passif Charges à payer 144 Actif net et avoir des actionnaires Données par série (note b) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,54 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,54 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Période close le 30 septembre 2014* (6 mois) Revenus Intérêts 150 Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais de garde 479 Communications aux actionnaires 7 Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (39 748) Revenu net (perte nette) de placement 149 Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) 73 Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 0,44 Série C résultant de l exploitation 54 par action 0,54 État de L évolution de l actif net Série A Série C Période close le 30 septembre 2014* 2014* (6 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Actif net à la fin de la période * Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 348

351 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (100,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (- 0,0 %) (72) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 349

352 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance a) Cconstitution du Fonds Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Fonds Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Catégorie de société Desjardins (série A) Actions canadiennes croissance 14 avril 2014 Catégorie de société Desjardins (série C) Actions canadiennes croissance 14 avril 2014 La valeur liquidative initiale des actions de séries A et C se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de la période Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de la période Série A Série C c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série C annuelle annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A et C : 2014 taux annuel % Catégorie de société Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Actions canadiennes croissance 1,91 0,20 2,11 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 144. Durant la période, le Fonds a reçu des revenus de dividendes de des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu raisonnable et une appréciation du capital à long terme. Le Fonds vise à reproduire le rendement du Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance (le «fonds sous-jacent») en investissant son actif dans les parts de ce fonds sous-jacent qui investit à son tour principalement dans des titres de participation de sociétés canadiennes. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et

353 Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance (suite) Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de change. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de change découlant du fonds sous-jacent actuel. Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de taux d intérêt. Cependant, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du fonds sous-jacent ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de prix Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de prix. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de prix découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Risque de liquidité Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de liquidité. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de liquidité découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le fonds sous-jacent peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer 144 Total des éléments de passif 144 g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,3 Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indice de référence % S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de crédit. Cependant, le fonds sous-jacent n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit découlant du fonds sous-jacent actuel. 351

354 Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance État de l actif net Au 30 septembre 2014 Actif Encaisse Placements à la juste valeur Passif Charges à payer 515 Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (note b) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,80 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,80 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Période close le 30 septembre 2014* (6 mois) Revenus Intérêts 199 Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais de garde 478 Communications aux actionnaires 18 Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (39 670) Revenu net (perte nette) de placement (5 971) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) 283 Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 0,74 Série C résultant de l exploitation 94 par action 0,72 État de L évolution de l actif net Série A Série C Période close le 30 septembre 2014* 2014* (6 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Montant global des rachats d actions (26 102) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 352

355 Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (100,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions américaines croissance catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (- 0,0 %) (107) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 353

356 Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance a) Cconstitution du Fonds Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Fonds Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Catégorie de société Desjardins (série A) Actions américaines croissance 14 avril 2014 Catégorie de société Desjardins (série C) Actions américaines croissance 14 avril 2014 La valeur liquidative initiale des actions de séries A et C se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de la période Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de la période Série A Série C c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série C annuelle annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A et C : 2014 taux annuel % Catégorie de société Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Actions américaines croissance 2,28 0,18 2,46 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 515. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer une croissance du capital à long terme. Le Fonds vise à reproduire le rendement du Fonds Desjardins Actions américaines croissance (le «fonds sous-jacent») en investissant son actif dans les parts de ce fonds sous-jacent qui investit à son tour principalement dans des titres de participation et des titres connexes à des titres de participation de sociétés des États-Unis. Le fonds sous-jacent peut également investir dans des titres d organismes de placement collectif qui eux-mêmes investissent principalement dans des titres de participation et des titres connexes à des titres de participation de sociétés des États-Unis. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et

357 Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance (suite) Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de change. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de change découlant du fonds sous-jacent actuel. Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de taux d intérêt. Cependant, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du fonds sous-jacent ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de prix Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de prix. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de prix découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Risque de liquidité Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de liquidité. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de liquidité découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le fonds sous-jacent peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer 515 Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,8 Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indice de référence % Russell 1000 croissance +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de crédit. Cependant, le fonds sous-jacent n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit découlant du fonds sous-jacent actuel. 355

358 Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance État de l actif net Au 30 septembre 2014 Actif Encaisse Placements à la juste valeur Passif Charges à payer 267 Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (note b) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 9,81 Série C Actif net et avoir des actionnaires 981 Actif net par action 9,81 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Période close le 30 septembre 2014* (6 mois) Revenus Intérêts 169 Dividendes Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais de garde 479 Communications aux actionnaires 11 Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (39 755) Revenu net (perte nette) de placement (1 031) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) (257) Gain net (perte nette) non réalisé(e) (6 290) (6 547) résultant de l exploitation (7 578) Données par série Série A résultant de l exploitation (7 559) par action (0,27) Série C résultant de l exploitation (19) par action (0,19) État de L évolution de l actif net Série A Série C Période close le 30 septembre 2014* 2014* (6 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation (7 559) (19) Opérations sur actions Produit de la vente d actions Montant global des rachats d actions (22 240) Actif net à la fin de la période * Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 356

359 Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (100,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (- 0,0 %) (49) Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 357

360 Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance a) Cconstitution du Fonds Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Fonds Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Catégorie de société Desjardins (Série A) Actions outre-mer croissance 14 avril 2014 Catégorie de société Desjardins (Série C) Actions outre-mer croissance 14 avril 2014 La valeur liquidative initiale des actions de séries A et C se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de la période Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de la période Série A Série C c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série C annuelle annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A et C : 2014 taux annuel % Catégorie de société Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Actions outre-mer croissance 2,33 0,22 2,55 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 267. Durant la période, le Fonds a reçu des revenus de dividendes de des fonds gérés par des parties liées. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est d obtenir une appréciation du capital à long terme. Le Fonds vise à reproduire le rendement du Fonds Desjardins Actions outre-mer croissance (le «fonds sous-jacent») en investissant son actif dans les parts de ce fonds sous-jacent qui investit à son tour principalement dans des titres de participation et des titres connexes à des titres de participation de sociétés situées à l extérieur du Canada et des États-Unis ou dont les activités se déroulent à l extérieur de ces deux pays. Le fonds sous-jacent peut également investir dans des titres de participation et des titres connexes à des titres de participation de sociétés situées sur des marchés émergents ou dont les activités se déroulent sur de tels marchés. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et

361 Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance (suite) Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de change. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de change découlant du fonds sous-jacent actuel. Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne danoise Couronne norvégienne Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour Euro Franc suisse Livre turque Livre sterling Roupie indienne Won sud-coréen Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Couronne suédoise Dollar américain Dollar de Hong Kong 863 Euro Livre sterling Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de taux d intérêt. Cependant, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du fonds sous-jacent ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de prix Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de prix. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de prix découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indice de référence % MSCI EAEO +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de crédit. Cependant, le fonds sous-jacent n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de liquidité Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de liquidité. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de liquidité découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le fonds sous-jacent peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer 267 Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,3 359

362 Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation État de l actif net Au 30 septembre 2014 Actif Encaisse 678 Placements à la juste valeur Passif Charges à payer 173 Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (note b) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,35 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,34 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Période close le 30 septembre 2014* (6 mois) Revenus Intérêts 156 Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais de garde 479 Communications aux actionnaires 8 Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (39 746) Revenu net (perte nette) de placement (2 516) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) 29 Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 0,27 Série C résultant de l exploitation (15) par action (0,11) État de L évolution de l actif net Série A Série C Période close le 30 septembre 2014* 2014* (6 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation (15) Opérations sur actions Produit de la vente d actions Actif net à la fin de la période * Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 360

363 Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (100,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,0 %) 5 Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 361

364 Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation a) Cconstitution du Fonds Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Fonds Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Catégorie de société Desjardins (Série A) Actions mondiales petite capitalisation 14 avril 2014 Catégorie de société Desjardins (Série C) Actions mondiales petite capitalisation 14 avril 2014 La valeur liquidative initiale des actions de séries A et C se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de la période Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de la période Série A Série C c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série C annuelle annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A et C : 2014 taux annuel % Catégorie de société Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Actions mondiales petite capitalisation 2,21 0,23 2,44 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 173. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de placement de ce Fonds est de fournir aux investisseurs une appréciation du capital à long terme. Le Fonds vise à reproduire le rendement du Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (le «fonds sous-jacent») en investissant son actif dans les parts de ce fonds sous-jacent qui investit à son tour principalement dans un portefeuille diversifié de titres de sociétés étrangères et canadiennes à petite capitalisation. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de change. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de change découlant du fonds sous-jacent actuel. 362

365 Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation (suite) Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Couronne danoise Couronne norvégienne 570 Couronne suédoise Dollar américain Dollar australien 3180 Dollar de Hong Kong Dollar de Singapour 246 Dollar de Taïwan Dollar néo-zélandais 395 Euro Franc suisse Livre sterling Real brésilien Shekel israëlien 205 Yen japonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Dollar américain Euro 593 Livre sterling 548 Yen japonais 520 Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de crédit. Cependant, le fonds sous-jacent n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de liquidité Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de liquidité. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de liquidité découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le fonds sous-jacent peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres 500 Charges à payer 173 Total des éléments de passif 673 g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,9 Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de taux d intérêt. Cependant, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du fonds sous-jacent ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de prix Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de prix. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de prix découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indice de référence % MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. 363

366 Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents État de l actif net Au 30 septembre 2014 Actif Encaisse Placements à la juste valeur Passif Charges à payer 175 Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (note b) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,19 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,19 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État des résultats Période close le 30 septembre 2014* (6 mois) Revenus Intérêts 151 Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais de garde 478 Communications aux actionnaires 8 Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire (39 880) Revenu net (perte nette) de placement (2 750) Gains (pertes) sur placements Gain net (perte nette) réalisé(e) 84 Gain net (perte nette) non réalisé(e) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 0,17 Série C résultant de l exploitation 19 par action 0,19 État de L évolution de l actif net Série A Série C Période close le 30 septembre 2014* 2014* (6 mois) (6 mois) Actif net au début de la période résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Actif net à la fin de la période * Début des opérations en avril Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 364

367 Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (100,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents, catégorie I Total des placements Autres éléments d actif net (0,0 %) 5 Actif net (100 %) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 365

368 Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents a) Cconstitution du Fonds Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Fonds Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Catégorie de société Desjardins (série A) Opportunités des marchés émergents 14 avril 2014 Catégorie de société Desjardins (série C) Opportunités des marchés émergents 14 avril 2014 La valeur liquidative initiale des actions de séries A et C se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de la période Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de la période Série A Série C c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série C annuelle annuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. d) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A et C : 2014 taux annuel % Catégorie de société Desjardins Frais de gestion Frais d exploitation RFG plafond Opportunités des marchés émergents 2,44 0,20 2,64 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. e) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 175. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est d obtenir une appréciation du capital à long terme. Le Fonds vise à reproduire le rendement du Fonds Desjardins Opportunités des marchés émergents (le «fonds sous-jacent») en investissant son actif dans les parts de ce fonds sous-jacent qui investit à son tour principalement dans un portefeuille diversifié de titres de participation et de titres connexes à des titres de participation de sociétés situées sur des marchés émergents ou dont les activités se déroulent sur de tels marchés. Le fonds sous-jacent peut également investir dans des titres de fonds négociés en bourse afin d obtenir une exposition aux marchés émergents. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Fonds de placement Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et

369 Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au fonds Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents (suite) Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de change. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de change découlant du fonds sous-jacent actuel. Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dirham des Émirats arabes unis Dollar américain Dollar de Hong Kong Dollar de Taïwan Livre turque Livre sterling Peso mexicain Rand sud-africain Real brésilien Ringgit malaisien Rupiah indonésien Won sud-coréen Zloty polonais Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux devises suivantes, les autres variables étant demeurées constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de : Au 30 septembre 2014 Impact sur l actif net Dollar américain Dollar de Hong Kong Dollar de Taïwan 625 Real brésilien 635 Au 30 septembre 2014, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport aux autres devises, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de taux d intérêt Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de taux d intérêt. Cependant, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du fonds sous-jacent ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de prix Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de prix. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de prix découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indice de référence % MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de crédit. Cependant, le fonds sous-jacent n a pas investi de montants importants dans des titres à revenu fixe, dans des titres de marché monétaire ni dans des instruments financiers dérivés. Le Fonds est donc peu exposé au risque de crédit découlant du fonds sous-jacent actuel. Risque de liquidité Au 30 septembre 2014, la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un fonds sous-jacent, lequel est exposé au risque de liquidité. Par conséquent, le Fonds est exposé au risque de liquidité découlant du fonds sous-jacent actuel. Le fonds sous-jacent peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le fonds sous-jacent peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer 175 Total des éléments de passif g) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % ,3 367

370 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (notes b et c) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 11,40 10,64 Série T4 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,19 9,89 Série T6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 9,61 9,53 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,50 Série R4 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,15 Série R6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 9,99 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux actionnaires Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (62 039) (52 391) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 0,76 0,23 Série T4 résultant de l exploitation par action 0,72 0,24 Série T6 résultant de l exploitation par action 0,68 0,22 Série C* résultant de l exploitation par action 0,21 Série R4* résultant de l exploitation 54 par action 0,53 Série R6* résultant de l exploitation 54 par action 0,53 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 368

371 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier État de L évolution de l actif net Série A Série T4 Série T6 Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Distributions réinvesties Montant global des rachats d actions ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (58 147) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Série C Série R4 Série R6 Exercice clos le 30 septembre 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Distributions réinvesties Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement (1 013) (5) (5) Remboursement de capital (34) (51) (1 013) (39) (56) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 369

372 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (85,5 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital, catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions (14,0 %) Actions canadiennes (9,0 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares S&P/TSX Canadian Preferred Share Index Fund Actions américaines (5,0 %) Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Total des actions Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,9 %) Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (9 932) Total des placements (100,4 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (- 0,0 %) ( ) Autres éléments d actif net (- 0,4 %) ( ) TABLEAU 1 Actif net (100 %) Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) TABLEAU 2 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 370

373 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier a) Cconstitution du Portefeuille Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Portefeuille Chorus II en catégorie de société (série A) Sécuritaire boursier 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (série T4) Sécuritaire boursier 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (série T6) Sécuritaire boursier 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (série C) Sécuritaire boursier 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (série R4) Sécuritaire boursier 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (série R6) Sécuritaire boursier 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des actions de séries C, R4 et R6 se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par action aux états financiers avec la valeur liquidative par action utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par Actif net par action présenté aux états financiers action utilisée à des fins autres que les états financiers Série A ,40 11, ,64 10,64 Série T ,19 10, ,89 9,89 Série T ,61 9, ,53 9,53 Série C ,50 10,50 Série R ,15 10,15 Série R ,99 9,99 c) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T4, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T6, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R4, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R6, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de l exercice Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de l exercice Série A Série T Série T Série C Série R Série R d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série T4 Série T6 Série C Série R4 Série R6 annuelle mensuelle mensuelle annuelle mensuelle mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (séries T4, T6, R4 et R6). 371

374 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier (suite) e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6 : Portefeuille Chorus II en catégorie de société Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Sécuritaire boursier 1,39 0,15 1,54 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( au 30 septembre 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu élevé et une certaine appréciation du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. 372

375 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier (suite) Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ VMD Actions privilégiées P1-P2 +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Charges à payer Total des éléments de passif h) Capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ VMD Actions privilégiées P1-P2 +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 373

376 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Actif net et avoir des actionnaires ( ) Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Données par série Données par série Série A Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,64 10,64 Actif net par action Série T4 Série T4 Actif net et avoir des actionnaires Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 9,89 9,89 Actif net par action Série T6 Série T6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 9,53 9,53 Actif net par action 374

377 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (notes b et c) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 11,85 10,87 Série T4 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,59 10,11 Série T6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,00 9,74 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,62 Série R4 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,28 Série R6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,11 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux actionnaires Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (49 861) (30 496) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 0,95 0,40 Série T4 résultant de l exploitation par action 0,87 0,39 Série T6 résultant de l exploitation par action 0,82 0,36 Série C* résultant de l exploitation par action 0,51 Série R4* résultant de l exploitation par action 0,64 Série R6* résultant de l exploitation 65 par action 0,64 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 375

378 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu État de L évolution de l actif net Série A Série T4 Série T6 Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Distributions réinvesties Montant global des rachats d actions ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) (60 555) ( ) (34 478) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Série C Série R4 Série R6 Exercice clos le 30 septembre 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d'actions Distributions réinvesties Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement (3 933) (872) (4) Remboursement de capital (7 422) (51) (3 933) (8 294) (55) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 376

379 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (87,3 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital, catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions (12,3 %) Actions canadiennes (7,5 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares S&P/TSX Canadian Preferred Share Index Fund Actions américaines (4,8 %) Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Total des actions Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,4 %) Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (8 704) Total des placements (100,0 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (- 0,0 %) ( ) Autres éléments d actif net (0,0 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) TABLEAU 2 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 377

380 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu a) Cconstitution du Portefeuille Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série A) Équilibré revenu 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T4) Équilibré revenu 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T6) Équilibré revenu 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série C) Équilibré revenu 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R4) Équilibré revenu 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R6) Équilibré revenu 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des actions de séries C, R4 et R6 se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par action aux états financiers avec la valeur liquidative par action utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par Actif net par action présenté aux états financiers action utilisée à des fins autres que les états financiers Série A ,85 11, ,87 10,87 Série T ,59 10, ,11 10,11 Série T ,00 10, ,74 9,74 Série C ,62 10,62 Série R ,28 10,28 Série R ,11 10,11 c) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T4, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T6, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R4, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R6, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de l exercice Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de l exercice Série A Série T Série T Série C Série R Série R d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série T4 Série T6 Série C Série R4 Série R6 annuelle mensuelle mensuelle annuelle mensuelle mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (séries T4, T6, R4 et R6). 378

381 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu (suite) e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A, T4, T6, C, R4 et R6 : Portefeuille Chorus II en catégorie de société Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Équilibré revenu 1,46 0,15 1,61 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( au 30 septembre 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de principalement procurer un revenu et, dans une moindre mesure, une appréciation du capital à long terme. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. 379

382 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu (suite) Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ S&P / TSX Actions privilégiées +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,0 * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ VMD Actions privilégiées P1-P2 +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 380

383 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires ( ) Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Données par série Données par série Série A Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,87 10,87 Actif net par action Série T4 Série T4 Actif net et avoir des actionnaires Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,11 10,11 Actif net par action Série T6 Série T6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 9,74 9,74 Actif net par action 381

384 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (notes b et c) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 12,31 11,18 Série T5 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,71 10,21 Série T7 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,11 9,83 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,68 Série R5 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,25 Série R7 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,09 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux actionnaires Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (37 245) (30 939) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 1,08 0,59 Série T5 résultant de l exploitation par action 0,99 0,58 Série T7 résultant de l exploitation par action 0,89 0,52 Série C* résultant de l exploitation par action 0,50 Série R5* résultant de l exploitation 72 par action 0,70 Série R7* résultant de l exploitation 72 par action 0,70 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 382

385 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance État de L évolution de l actif net Série A Série T5 Série T7 Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Distributions réinvesties Montant global des rachats d actions ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement ( ) ( ) ( ) (47 812) (82 479) (19 599) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Série C Série R5 Série R7 Exercice clos le 30 septembre 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d'actions Distributions réinvesties Montant global des rachats d'actions (3 541) Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement (1 536) (4) (4) Remboursement de capital (42) (60) (1 536) (46) (64) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 383

386 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (89,0 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions (10,5 %) Actions canadiennes (5,4 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares S&P/TSX Canadian Preferred Share Index Fund Actions américaines (5,1 %) Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Total des actions Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,4 %) Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (6 165) Total des placements (99,9 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (0,0 %) (85 783) Autres éléments d actif net (0,1 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , (85 783) Moins-value non réalisée sur dérivés (85 783) TABLEAU 2 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 384

387 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance a) Cconstitution du Portefeuille Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série A) Équilibré croissance 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T5) Équilibré croissance 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T7) Équilibré croissance 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série C) Équilibré croissance 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R5) Équilibré croissance 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R7) Équilibré croissance 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des actions de séries C, R5 et R7 se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par action aux états financiers avec la valeur liquidative par action utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par Actif net par action présenté aux états financiers action utilisée à des fins autres que les états financiers Série A ,31 12, ,18 11,18 Série T ,71 10, ,21 10,21 Série T ,11 10, ,83 9,83 Série C ,68 10,68 Série R ,25 10,25 Série R ,09 10,09 c) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T5, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T7, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R5, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R7, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de l exercice Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de l exercice Série A Série T Série T Série C Série R Série R d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série T5 Série T7 Série C Série R5 Série R7 annuelle mensuelle mensuelle annuelle mensuelle mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (séries T5, T7, R5 et R7). 385

388 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance (suite) e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7 : Portefeuille Chorus II en catégorie de société Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Équilibré croissance 1,52 0,15 1,67 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant ( au 30 septembre 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un équilibre entre un revenu et une appréciation du capital à long terme. À cette fin, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. 386

389 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance (suite) Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ S&P / TSX Actions privilégiées +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,1 * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ DEX Gouvernemental Long terme +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ VMD Actions privilégiées P1-P2 +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 387

390 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires ( ) Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Données par série Données par série Série A Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 11,18 11,18 Actif net par action Série T5 Série T5 Actif net et avoir des actionnaires Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,21 10,21 Actif net par action Série T7 Série T7 Actif net et avoir des actionnaires Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 9,83 9,83 Actif net par action 388

391 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (notes b et c) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 12,91 11,56 Série T5 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 11,24 10,57 Série T7 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,61 10,18 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,75 Série R5 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,34 Série R7 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,17 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux actionnaires Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (23 925) (13 279) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 1,28 0,81 Série T5 résultant de l exploitation par action 1,15 0,80 Série T7 résultant de l exploitation par action 1,15 0,73 Série C* résultant de l exploitation par action 0,39 Série R5* résultant de l exploitation 80 par action 0,79 Série R7* résultant de l exploitation 80 par action 0,78 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 389

392 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance État de L évolution de l actif net Série A Série T5 Série T7 Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Distributions réinvesties Montant global des rachats d actions ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement ( ) ( ) (53 243) (11 093) (29 235) (9 358) Remboursement de capital ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Série C Série R5 Série R7 Exercice clos le 30 septembre 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d'actions Distributions réinvesties Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement (3 537) (4) (4) Remboursement de capital (43) (60) (3 537) (47) (64) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 390

393 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (89,2 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités catégorie I Fonds Desjardins Revenu à taux variable, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions (10,3 %) Actions canadiennes (5,3 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares S&P/TSX Canadian Preferred Share Index Fund Actions américaines (5,0 %) Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Total des actions Valeur nominale Titres de marché monétaire (0,6 %) Province de Québec, billets CAD Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (3 287) Total des placements (100,1 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (- 0,0 %) (45 571) Autres éléments d actif net (- 0,1 %) ( ) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , (45 571) Moins-value non réalisée sur dérivés (45 571) TABLEAU 2 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 391

394 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance a) Cconstitution du Portefeuille Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série A) Croissance 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T5) Croissance 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T7) Croissance 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série C) Croissance 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R5) Croissance 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R7) Croissance 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des actions de séries C, R5 et R7 se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par action aux états financiers avec la valeur liquidative par action utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par Actif net par action présenté aux états financiers action utilisée à des fins autres que les états financiers Série A ,91 12, ,56 11,56 Série T ,24 11, ,57 10,56 Série T ,61 10, ,18 10,18 Série C ,75 10,75 Série R ,34 10,34 Série R ,17 10,17 c) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T5, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T7, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R5, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R7, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de l exercice Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de l exercice Série A Série T Série T Série C Série R Série R d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série T5 Série T7 Série C Série R5 Série R7 annuelle mensuelle mensuelle annuelle mensuelle mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (séries T5, T7, R5 et R7). 392

395 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance (suite) e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A, T5, T7, C, R5 et R7 : Portefeuille Chorus II en catégorie de société Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Croissance 1,65 0,15 1,80 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant (4 814 au 30 septembre 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de principalement procurer une appréciation du capital à long terme et, dans une moindre mesure, un revenu. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Titres de marché monétaire Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. 393

396 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance (suite) Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S&P / TSX Actions privilégiées +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ DEX Gouvernemental Long terme +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ VMD Actions privilégiées P1-P2 +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,1 En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. 394

397 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (15 960) Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires ( ) Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Données par série Données par série Série A Série A Actif net et avoir des actionnaires (14 620) Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 11,56 11,56 Actif net par action Série T5 Série T5 Actif net et avoir des actionnaires (715) Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,57 (0,01) 10,56 Actif net par action Série T7 Série T7 Actif net et avoir des actionnaires (625) Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,18 10,18 Actif net par action 395

398 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (notes b et c) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 13,46 11,92 Série T6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 11,41 10,70 Série T8 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,78 10,31 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,81 Série R6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,31 Série R8 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,14 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux actionnaires Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement (88 955) ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (7 787) (3 911) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 1,45 1,11 Série T6 résultant de l exploitation par action 1,18 0,97 Série T8 résultant de l exploitation par action 1,29 0,73 Série C* résultant de l exploitation par action 0,34 Série R6* résultant de l exploitation 86 par action 0,84 Série R8* résultant de l exploitation 86 par action 0,84 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 396

399 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée État de L évolution de l actif net Série A Série T6 Série T8 Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d actions Distributions réinvesties Montant global des rachats d actions ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement ( ) (75 215) (23 381) (4 294) (12 854) (3 408) Remboursement de capital ( ) (94 766) ( ) ( ) ( ) (75 215) ( ) (99 060) ( ) ( ) Actif net à la fin de l exercice Série C Série R6 Série R8 Exercice clos le 30 septembre 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d'actions Distributions réinvesties Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement (835) (4) (4) Remboursement de capital (51) (69) (835) (55) (73) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 397

400 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (89,3 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital, catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités, catégorie I Fonds Desjardins Revenu à taux variable, catégorie I Fonds Desjardins Revenu court terme, catégorie I Total des fonds de placement Actions (10,3 %) Actions canadiennes (5,2 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares S&P/TSX Canadian Preferred Share Index Fund Actions américaines (5,1 %) Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (1 231) Total des placements (99,6 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (- 0,0 %) (16 389) Autres éléments d actif net (0,4 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , (16 389) Moins-value non réalisée sur dérivés (16 389) TABLEAU 2 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 398

401 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée a) Cconstitution du Portefeuille Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série A) Croissance élevée 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T6) Croissance élevée 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T8) Croissance élevée 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série C) Croissance élevée 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R6) Croissance élevée 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R8) Croissance élevée 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des actions de séries C, R6 et R8 se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par action aux états financiers avec la valeur liquidative par action utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par Actif net par action présenté aux états financiers action utilisée à des fins autres que les états financiers Série A ,46 13, ,92 11,92 Série T ,41 11, ,70 10,70 Série T ,78 10, ,31 10,31 Série C ,81 10,81 Série R ,31 10,31 Série R ,14 10,14 c) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T6, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T8, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R6, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R8, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de l exercice Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de l exercice Série A Série T Série T Série C Série R Série R d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série T6 Série T8 Série C Série R6 Série R8 annuelle mensuelle mensuelle annuelle mensuelle mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (séries T6, T8, R6 et R8). 399

402 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée (suite) e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8 : Portefeuille Chorus II en catégorie de société Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Croissance élevée 1,81 0,15 1,96 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 septembre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant (1 455 au 30 septembre 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif principal de ce Fonds est de procurer une appréciation du capital à long terme et un certain niveau de revenu. À ces fins, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. 400

403 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée (suite) Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX Actions privilégiées +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ DEX Gouvernemental Long terme +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ VMD Actions privilégiées P1-P2 +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,4 401

404 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (2 563) Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires ( ) Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Données par série Données par série Série A Série A Actif net et avoir des actionnaires (2 313) Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 11,92 11,92 Actif net par action Série T6 Série T6 Actif net et avoir des actionnaires (130) Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,70 10,70 Actif net par action Série T8 Série T8 Actif net et avoir des actionnaires (120) Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,31 10,31 Actif net par action 402

405 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale État de l actif net État des résultats Aux 30 septembre Exercices clos les 30 septembre Actif Encaisse Placements à la juste valeur Plus-value non réalisée sur dérivés Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passif Charges à payer Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires Données par série (notes b et c) Série A Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 13,97 12,23 Série T6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 11,85 10,98 Série T8 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 11,28 10,66 Série C Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,88 Série R6 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,36 Série R8 Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,19 Approuvés au nom du conseil d administration de la Corporation des Fonds Desjardins Catégorie de société Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs Revenus Intérêts Dividendes Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais relatifs au Comité d examen indépendant Frais de garde Frais juridiques Communications aux actionnaires Droits de dépôt Frais administratifs Frais d exploitation des fonds sous-jacents Charges absorbées par le gestionnaire ( ) ( ) Revenu net (perte nette) de placement (95 036) ( ) Gains (pertes) sur placements et coûts d opérations de portefeuille Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Courtages et autres coûts d opérations de portefeuille (2 362) (1 319) résultant de l exploitation Données par série Série A résultant de l exploitation par action 1,58 1,32 Série T6 résultant de l exploitation par action 1,60 1,12 Série T8 résultant de l exploitation par action 1,30 0,79 Série C* résultant de l exploitation par action 0,27 Série R6* résultant de l exploitation 93 par action 0,91 Série R8* résultant de l exploitation 93 par action 0,90 * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 403

406 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale État de L évolution de l actif net Série A Série T6 Série T8 Exercices clos les 30 septembre (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) (12 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d'actions Distributions réinvesties Montant global des rachats d'actions ( ) ( ) ( ) (1 257) Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement ( ) (37 360) (11 126) (3 812) (9 519) (1 403) Remboursement de capital ( ) (54 470) ( ) (30 026) ( ) (37 360) ( ) (58 282) ( ) (31 429) Actif net à la fin de l exercice Série C Série R6 Série R8 Exercice clos le 30 septembre 2014* 2014* 2014* (11 mois) (11 mois) (11 mois) Actif net au début de l exercice résultant de l exploitation Opérations sur actions Produit de la vente d'actions Distributions réinvesties Distributions effectuées au profit des actionnaires Revenu net de placement (449) (5) (5) Remboursement de capital (52) (69) (449) (57) (74) Actif net à la fin de l exercice * Début des opérations en novembre Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 404

407 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale État du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Fonds de placement (89,8 %) Juste de parts Coût valeur Fonds Desjardins Actions canadiennes croissance catégorie I Fonds Desjardins Actions canadiennes valeur catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales petite capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Actions mondiales toute capitalisation, catégorie I Fonds Desjardins Croissance de dividendes catégorie I Fonds Desjardins Marchés émergents, catégorie I Fonds Desjardins Mondial de dividendes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations à rendement en capital catégorie I Fonds Desjardins Obligations canadiennes, catégorie I Fonds Desjardins Obligations mondiales tactique catégorie I Fonds Desjardins Obligations opportunités, catégorie I Fonds Desjardins Revenu à taux variable, catégorie I Total des fonds de placement Actions (8,8 %) Actions canadiennes (5,4 %) Juste d actions Coût valeur Titres indiciels ishares S&P/TSX Canadian Preferred Share Index Fund Actions américaines (3,4 %) Titres indiciels ishares MSCI EAFE Index Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund SPDR S&P 500 ETF Trust Vanguard Short-Term Bond ETF Total des actions américaines Total des actions Coûts d opérations de portefeuille inclus dans le coût des titres (610) Total des placements (98,6 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (- 0,0 %) (4 445) Autres éléments d actif net (1,4 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 1 octobre , (4 445) Moins-value non réalisée sur dérivés (4 445) TABLEAU 2 Prêt de titres (note 1) Valeur des Juste valeur sûretés reçues Titres prêtés Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 405

408 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale a) Cconstitution du Portefeuille Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. (la «Société») a été constituée le 1 er octobre 2011 en vertu de la Loi sur les sociétés par actions du Québec. La Société est constituée d un nombre illimité d actions avec droit de vote de catégorie A et de catégories d actions spéciales rachetables d organismes de placement collectif, sans droit de vote. À l heure actuelle, chaque catégorie est divisée en 100 séries, le nombre d actions de chacune étant illimité. Le Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale (le «Fonds») a été constitué aux dates suivantes : Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série A) Croissance maximale 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T6) Croissance maximale 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série T8) Croissance maximale 28 novembre 2011 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série C) Croissance maximale 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R6) Croissance maximale 25 novembre 2013 Portefeuille Chorus II en catégorie de société (Série R8) Croissance maximale 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des actions de séries C, R6 et R8 se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Rapprochement de l actif net par action aux états financiers avec la valeur liquidative par action utilisée à des fins autres que les états financiers Le rapprochement est présenté ci-dessous. Valeur liquidative par Actif net par action présenté aux états financiers action utilisée à des fins autres que les états financiers Série A ,97 13, ,23 12,23 Série T ,85 11, ,98 10,98 Série T ,28 11, ,66 10,66 Série C ,88 10,88 Série R ,36 10,36 Série R ,19 10,19 c) Actions (note 2) Avoir des actionnaires L avoir des actionnaires du Fonds est composé de : Actions autorisées Un nombre illimité d actions de série A, s adressant à tous les investisseurs, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T6, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série T8, conçues pour les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu mensuel présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Un nombre illimité d actions de série C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R6, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité d actions de série R8, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition d actions selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits», qui souhaitent obtenir un revenu présentant un avantage fiscal en sus de leur revenu tiré d autres sources, et non offertes dans le cadre des programmes de report d impôt. Ces actions sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Actions émises et en circulation d actions au début de l exercice Actions émises Actions réinvesties Actions rachetées d actions à la fin de l exercice Série A Série T Série T Série C Série R Série R d) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en actions supplémentaires selon la fréquence suivante : Série A Série T6 Série T8 Série C Série R6 Série R8 annuelle mensuelle mensuelle annuelle mensuelle mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement au cours de la période de 60 jours suivant la fin de l année d imposition. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement en espèces par le Fonds (séries T6, T8, R6 et R8). 406

409 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale (suite) e) Frais de gestion et autres frais (note 3) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante pour les actions de séries A, T6, T8, C, R6 et R8 : Portefeuille Chorus II en catégorie de société Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Croissance maximale 1,85 0,15 2,00 Le Fonds investit dans des parts de catégorie I de Fonds Desjardins qui ne sont pas assujetties aux frais de gestion. f) Opérations entre parties liées (note 4) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Valeurs Mobilières Desjardins inc. («VMD») est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. VMD est un courtier en valeurs qui effectue, pour le compte du Fonds, des opérations sur ses titres en portefeuille. Durant l exercice clos le 30 sepetmbre 2014, le Fonds a versé à VMD des commissions totalisant 784 (390 au 30 septembre 2013). Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de ( au 30 septembre 2013). Durant l exercice, le Fonds a reçu des revenus d intérêts de ( en 2013), des revenus de dividendes de ( en 2013) et du gain en capital de (0 en 2013) des fonds gérés par des parties liées. g) Iinformations sur les instruments financiers (note 5) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif principal de ce Fonds est de procurer une appréciation du capital à long terme. À cette fin, il investit principalement dans des parts d organismes de placement collectif qui investissent à leur tour dans des titres de participation et des titres à revenu fixe, et ce, dans toutes les régions du monde. Ce Fonds pourrait également contenir des fonds négociés en bourse ainsi que des titres de participation et des titres à revenu fixe individuels. Instruments financiers évalués à la juste valeur Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Évaluation des placements» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de l exercice, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments d actif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Instruments financiers dérivés Total Au 30 septembre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Éléments de passif financiers détenus à des fins de Actions Fonds de placement Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risques découlant des instruments financiers Étant donné que la majeure partie de l actif net du Fonds est investie dans un ou des fonds sous-jacents, le Fonds peut être indirectement exposé au risque de change, d intérêt ou de crédit. Ainsi, seule l exposition directe aux risques découlant des instruments financiers du Fonds est présentée. Gestion des risques des fonds sous-jacents Le gestionnaire de portefeuille du Fonds veille à ce que le gestionnaire de portefeuille des fonds sous-jacents gère les risques financiers. En effet, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit mensuellement les portefeuilles de placements des fonds sous-jacents à partir desquels il effectue une analyse de la performance par rapport aux indices de référence du Fonds ainsi qu une analyse du style de gestion. De plus, le gestionnaire de portefeuille du Fonds reçoit des documents trimestriels détaillés incluant l analyse de la performance, les répartitions sectorielles ainsi que les plus importantes positions des fonds sous-jacents. 407

410 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale (suite) Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds au risque de change : Au 30 septembre 2014 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Au 30 septembre 2013 Éléments d actif financiers détenus à des fins de Éléments de passif financiers détenus à des fins de * Autres éléments d actif Autres éléments de passif Dollar américain * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. Aux 30 septembre 2014 et 2013, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 3 % par rapport au dollar américain, les autres variables étant demeurées constantes, l impact sur l actif net aurait été non significatif. En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de taux d intérêt Aux 30 septembre 2014 et 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Ainsi, le Fonds n est pas exposé à d importants risques relativement aux fluctuations des taux d intérêt en vigueur. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments négociables et hors Bourse. Aux 30 septembre 2014 et 2013, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net Indices de référence % 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Gouvernemental / 50 % FTSE TMX Canada* Court terme Corporatif +/- 1,00 +/ FTSE TMX Canada* Univers +/- 1,00 +/ Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) +/- 1,00 +/ S & P / TSX Actions privilégiées +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ * À partir du 1 er janvier 2014, «DEX» a été modifié pour «FTSE TMX Canada». Au 30 septembre 2013 Variation Impact sur des cours l actif net Indices de référence % DEX Court terme +/- 1,00 +/ DEX Univers +/- 1,00 +/ DEX Gouvernemental Long terme +/- 1,00 +/ Barclays HR Limité 2 % +/- 1,00 +/ VMD Actions privilégiées P1-P2 +/- 1,00 +/ S & P / TSX composé +/- 3,00 +/ MSCI mondial +/- 3,00 +/ MSCI mondial petite capitalisation +/- 3,00 +/ MSCI Marchés émergents +/- 3,00 +/ En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Aux 30 septembre 2014 et 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s («A-1+» au 30 septembre 2013). Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les tableaux suivants analysent les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de l actif net. Les montants des tableaux représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Éléments de passif financiers détenus à des fins de Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif Au 30 septembre 2013 Moins d un mois 1 à 3 mois Échéance non indiquée Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer Total des éléments de passif h) Capitaux de lancement À la fin de l exercice, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % , ,7 408

411 Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale (suite) i) Incidences financières des normes IFRS (note 1) Au 1 er octobre 2013 État de l actif net (Postes selon les PCGR canadiens) Montant selon les PCGR canadiens Montant selon les Retraitements normes IFRS ÉTAT DE LA situation FINANCIÈRE (Postes selon les normes IFRS) Actif Actifs Actifs courants Encaisse Encaisse Placements à la juste valeur ( ) Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur donnés en garantie Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Plus-value non réalisée sur dérivés Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (355) Passif Passifs Passifs courants Charges à payer Charges à payer Somme à payer pour l achat de titres Somme à payer pour l achat de titres Actif net et avoir des actionnaires ( ) Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Données par série Données par série Série A Série A Actif net et avoir des actionnaires (312) Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 12,23 12,23 Actif net par action Série T6 Série T6 Actif net et avoir des actionnaires (31) Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,98 10,98 Actif net par action Série T8 Série T8 Actif net et avoir des actionnaires (12) Actif net et avoir des actionnaires Actif net par action 10,66 10,66 Actif net par action 409

412 Notes afférentes aux états financiers Exercices clos les 30 septembre 2014 et Principales conventions comptables Les présents états financiers sont préparés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada (les «PCGR») et sont exprimés en dollars canadiens. Les principales conventions comptables appliquées par les Fonds sont résumées ci-après. Modifications comptables futures Passage aux normes internationales d information financière (IFRS) Historique Normes internationales d information financière En décembre 2011, l Institut Canadien des Comptables Agréés (l «ICCA») a modifié la date d application des Normes internationales d information financière (les «IFRS») pour les sociétés de placement qui appliquent la note d orientation sur les sociétés de placement («NOC-18»). Ainsi, les IFRS devront être adoptées pour les états financiers intermédiaires et annuels des exercices ouverts à compter du 1 er janvier Travaux réalisés à ce jour Desjardins Société de placement inc. (le «gestionnaire») suit l évolution du programme d adoption des normes IFRS et, notamment, les éléments clés suivants : les changements de méthodes comptables ; les incidences sur l expertise, les systèmes d information et le contrôle interne à l égard de l information financière ; les incidences sur les procédures de communication d information. Au cours de l année 2014, l équipe a poursuivi sa conversion aux normes IFRS en mettant à niveau ses systèmes d information, ses processus et ses contrôles internes. Changements de méthodes comptables Le passage aux normes IFRS touche les principales méthodes comptables des Fonds tel que décrit sous la section «Nature des principaux retraitements». Processus et contrôles internes Les principales modifications apportées aux processus, aux systèmes d information et aux contrôles internes n ont pas d incidences significatives sur les contrôles internes clés. Une mise à jour a été effectuée concernant les processus et contrôles visant à s assurer que l information communiquée dans les états financiers préparés selon les normes IFRS est exhaustive et exempte d inexactitudes importantes, y compris les données comparatives de l exercice Communication de l information financière Le gestionnaire a élaboré le modèle des premiers états financiers intermédiaires et annuels selon les normes IFRS ainsi que les notes afférentes et a poursuivi l accumulation des données financières nécessaires à la production de ces états financiers. Le gestionnaire effectue une vigie continue de l évolution des normes qui pourraient affecter les états financiers après la date d adoption des normes IFRS, soit le 1 er octobre Les premiers états financiers IFRS seront publiés en date du 31 mars Transition aux IFRS Nature des principaux retraitements La nature des principaux retraitements à l état de la situation financière découlant du passage aux normes IFRS et les montants afférents sont les suivants : a) Classification des parts Selon les principes comptables généralement reconnus (les «PCGR») canadiens, les parts étaient présentées à l avoir des porteurs de parts. Selon les IFRS, IAS 32, Instruments financiers : Présentation, exige que les parts d une entité qui incluent une obligation contractuelle pour l émetteur de racheter ou de rembourser cet instrument contre la trésorerie ou un autre actif financier soient classées comme des passifs financiers. Comme les parts des Fonds ne rencontrent pas les critères d IAS 32 exigeant le classement aux capitaux propres, elles seront retraitées dans les passifs financiers à la transition aux IFRS. b) Évaluation de la juste valeur Selon les PCGR canadiens, la juste valeur est déterminée par le cours acheteur pour une position acheteur et par le cours vendeur pour une position vendeur. Selon la norme IFRS 13, Évaluation de la juste valeur, la juste valeur correspond au prix compris dans l écart acheteur-vendeur qui reflète le mieux la juste valeur lorsque l actif ou le passif a un cours acheteur et un cours vendeur. À la transition aux IFRS, la méthode d évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés est identique à celle utilisée pour évaluer la valeur liquidative aux fins des s avec les participants (prix de clôture). Par conséquent, il pourrait y avoir un écart d actif net entre le montant calculé selon les IFRS et celui calculé selon les PCGR canadiens. c) Présentation des placements à la juste valeur Selon les PCGR canadiens, il n est pas requis de présenter séparément les placements à la juste valeur donnés en garantie des autres placements à la juste valeur. Selon les IFRS, IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation, les placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie doivent être présentés distinctement des autres placements. d) État des flux de trésorerie Selon les PCGR canadiens, la présentation de l état des flux de trésorerie n est pas requise. Selon les IFRS, IAS 1, Présentation des états financiers, un jeu complet d états financiers doit comprendre un tableau des flux de trésorerie pour la période courante et comparative. e) Impôts sur le résultat Selon les PCGR canadiens, les Fonds distribuent la totalité de leurs revenus aux participants et, par conséquent, ne présentent aucun montant à titre d impôts futurs. Selon l analyse des IFRS, IAS 12, Impôts sur le résultat, il ne sera pas requis de présenter des montants à titre d impôts différés. Le gestionnaire ne s attend pas à ce que le passage aux normes IFRS ait une incidence significative sur l actif net des Fonds. Incidences financières des normes IFRS sur l état de la situation financière au 1 er octobre 2013 Les incidences financières des normes IFRS sur l état de la situation financière des Fonds et sur leurs principales méthodes comptables ont été déterminées sur la base des normes IFRS en vigueur au 1 er octobre Les données et les informations présentées ci-après relativement aux principales méthodes comptables n ont pour objectif que de communiquer aux participants les incidences des normes IFRS déterminées en date du 1 er octobre Les normes IFRS ont été appliquées de façon rétroactive. Les effets de ce changement de référentiel comptable sur la situation financière des Fonds au 1 er octobre 2013 sont présentés dans l état de la situation financière d ouverture dans la section des notes afférentes aux états financiers incidences financières des normes IFRS relative à chacun des Fonds. Incidences d éventuelles modifications aux normes IFRS Les incidences financières des normes IFRS sur les états financiers ainsi que sur les principales méthodes comptables des Fonds pourraient être ajustées en fonction d éventuelles modifications apportées aux normes IFRS, qui seront appliquées dans les états financiers de l exercice clos le 30 septembre Ces éventuelles modifications pourraient donner lieu au retraitement des états financiers comparatifs, y compris les ajustements transitoires comptabilisés au moment du basculement aux normes IFRS. Principales conventions comptables actuelles Utilisation d estimations Les présents états financiers comportent des estimations et des hypothèses établies par la direction, qui influent sur les montants des actifs et des passifs présentés, ainsi que sur les montants des revenus et des dépenses constatés au cours des exercices visées par les états financiers. Ces estimations sont faites en fonction de l information disponible à la date de publication des états financiers. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Évaluation des placements Les PCGR exigent que la juste valeur des instruments financiers négociés sur des marchés actifs soit calculée selon le cours acheteur/vendeur du placement compte tenu de la position du placement. En ce qui concerne les opérations effectuées par les porteurs de parts ou actionnaires, la valeur liquidative est calculée selon le prix de clôture des placements (désigné sous le nom «valeur liquidative»), alors que pour les états financiers, l actif net est calculé selon les cours acheteur/vendeur des placements (désignés sous le nom «actif net»). 410

413 Notes afférentes aux états financiers Exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013 Conformément au Règlement sur l information continue des fonds d investissement, une comparaison entre la valeur liquidative par part ou action et l actif net par part ou action est présentée dans la note Rapprochement de l actif net par part ou action aux états financiers avec la valeur liquidative par part ou action utilisée à des fins autres que les états financiers dans la section des notes afférentes aux états financiers information spécifique relative à chacun des Fonds à l exception des fonds de fonds. Les placements et les instruments financiers dérivés sont réputés être classés dans les instruments détenus à des fins de et, à ce titre, doivent être enregistrés à la juste valeur, laquelle est établie comme suit : Titres de marché monétaire Les titres de marché monétaire sont inscrits au cours acheteur. Titres de participation Les titres de participation sont inscrits au cours acheteur de la Bourse accréditée où le titre correspondant est le plus négocié pour les positions acheteur et au cours vendeur pour les positions vendeur. Bons de souscription Les bons de souscriptions non cotés sont évalués à l aide du modèle Black & Scholes. Obligations, titres adossés à des créances hypothécaires et titres adossés à des crédits mobiliers Les obligations, les titres adossés à des créances hypothécaires et les titres adossés à des crédits mobiliers sont évalués à partir des cours acheteur obtenus de courtiers en valeurs mobilières reconnus. L intérêt sur les obligations indexées sur l inflation est comptabilisé à chaque date d évaluation en fonction de la valeur nominale ajustée de l inflation et est constaté à titre de revenu d intérêts à l état des résultats. L ajustement de la valeur nominale en fonction de l inflation est constaté dans les revenus d intérêts à l état des résultats. Prêts hypothécaires Les prêts hypothécaires sont évalués par les entités du Mouvement Desjardins selon la valeur actualisée des flux monétaires au taux d intérêt de prêts similaires par leur nature et par leur durée. Les immeubles acquis par saisie d hypothèque sont évalués selon la valeur de réalisation estimative mesurée par l actualisation des flux monétaires futurs prévus aux taux réels inhérents aux prêts. Fonds de placement Les parts des fonds sous-jacents sont inscrites à la valeur liquidative par part, fournie par le gestionnaire du fonds sous-jacent, à chaque jour d évaluation. Instruments financiers dérivés Certains Fonds peuvent avoir recours à un éventail d instruments financiers dérivés comme des contrats à terme de gré à gré, des contrats à terme standardisés et des swaps, soit à des fins de couverture, soit à des fins autres que de couverture, ou les deux. Contrats à terme standardisés Les contrats à terme standardisés sont évalués à la juste valeur et sont réglés quotidiennement par l entremise de courtiers agissant à titre d intermédiaires. Les montants à recevoir (à payer) relativement au règlement de contrats à terme standardisés sont comptabilisés dans le poste «Montant à recevoir (à payer) sur contrats à terme standardisés» à l état de l actif net. Contrats de change à terme et des swaps La juste valeur de ces instruments correspond au gain ou à la perte qu entraînerait leur liquidation à la date d évaluation ; cette valeur est comptabilisée dans le poste «Plus-value (moins-value) non réalisée sur dérivés» à l état de l actif net. Contrats à terme de gré à gré Certains Fonds peuvent avoir recours à des contrats à terme de gré à gré. La juste valeur de ces contrats correspond au gain ou à la perte qu entraînerait leur liquidation à la date d évaluation ; cette valeur est comptabilisée dans le poste «Plus-value (moins-value) non réalisée sur dérivés» à l état de l actif net. Pour connaître les Fonds utilisant de tels instruments dérivés, se reporter à la section des notes afférentes aux états financiers information spécifique relative à chacun des Fonds. Opérations sur les placements Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de l opération. Le coût est déterminé selon la méthode du coût moyen à l exception du coût des titres de marché monétaire qui est déterminé selon la méthode de l épuisement successif. Les coûts de, comme les commissions de courtage, engagés au moment de l achat et de la vente de titres par les Fonds sont constatés à l état des résultats. L écart entre la plus-value (moins-value) non réalisée des placements au début et à la fin de l exercice est comptabilisé au poste «Gain net (perte nette) non réalisé(e)» à l état des résultats. Lors de la disposition d un placement, la différence entre la juste valeur et le coût des placements est incluse dans le poste «Gain net (perte nette) réalisé(e)» à l état des résultats. Prêts de titres et mises en pension Certains Fonds Desjardins peuvent conclure des ententes de prêt de titres avec le gardien de valeurs des Fonds (Fiducie Desjardins inc.). Une sûreté d au moins 102 % de la valeur du marché des titres prêtés, déterminée sur une base quotidienne, est maintenue en titres obligataires ainsi qu en trésorerie et équivalents de trésorerie afin de limiter le risque que la contrepartie ne puisse remplir ses obligations. Les revenus provenant des prêts de titres sont partagés entre le Fonds et son gardien de valeurs selon un taux préétabli. Ces revenus sont inclus dans le poste «Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension» à l état des résultats. La valeur des titres et le montant de la sûreté sont détaillés dans les portefeuilles de placements. Certains Fonds Desjardins peuvent également conclure des ententes de mises en pension avec le gardien de valeurs des Fonds. Ils ont obtenu une sûreté de 102 % de la valeur marchande des titres mis en pension. Toutefois, cette sûreté est composée d espèces jusqu à concurrence de la valeur du marché des titres mis en pension et de titres obligataires ainsi qu en trésorerie et équivalents de trésorerie facilement négociables pour l excédent. Les revenus provenant de ces mises en pension sont partagés entre le Fonds et son gardien de valeurs, selon un taux préétabli, et sont inclus dans le poste «Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension» à l état des résultats. Les opérations de mise en pension en vigueur au 30 septembre 2014 sont détaillées dans les portefeuilles de placements. Pour connaître les Fonds Desjardins effectuant du prêt de titres et des mises en pension, se reporter aux états financiers de chacun des Fonds. Trésorerie L encaisse (découvert bancaire) est réputée être détenue à des fins de et est comptabilisée à la juste valeur. Autres éléments d actif et de passif La couverture déposée sur dérivés, le montant à recevoir sur contrats à terme standardisés, les souscriptions à recevoir, la somme à recevoir pour la vente de titres, la garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres et les mises en pension ainsi que les intérêts, dividendes et autres montants à recevoir sont classés dans les prêts et créances et sont constatés au coût. De même, les charges à payer, le collatéral à payer, le montant à payer sur les parts ou actions rachetées à payer, la somme à payer pour l achat de titres, la garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres et les mises en pension ainsi que les intérêts, dividendes et autres montants à payer sont classés dans les passifs financiers et sont constatés au coût. Étant donné leur nature à court terme, leur valeur au coût se rapproche de leur juste valeur. Revenus Les revenus sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d exercice. Le revenu d intérêts est comptabilisé au fur et à mesure qu il est gagné, et le revenu de dividendes est comptabilisé à la date ex-dividende. Les distributions en intérêts et en dividendes reçues des fonds sous-jacents sont comptabilisées le jour où elles sont effectuées. Les distributions reçues des placements dans des fiducies de revenu et de redevances sont classées dans les revenus, les gains en capital ou les remboursements de capital en fonction des montants présentés par les gestionnaires de ces fiducies. En l absence d informations détaillées, le gestionnaire ventilera les sommes à sa discrétion. À la liquidation des instruments financiers dérivés, le gain ou la perte des dérivés détenus à des fins de couverture est inclus au poste «Gain net (perte nette) réalisé(e)» à l état des résultats. Le gain ou la perte des dérivés détenus à des fins autres que de couverture est inclus dans le poste «Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés» de ce même état. Évaluation des titres non cotés et autres placements Lorsque les principes d évaluation des placements décrits précédemment ne sont pas appropriés, la juste valeur est déterminée selon les meilleures estimations du gestionnaire à l aide de procédures d évaluation établies. Ces procédures couvrent entre autres les titres en arrêt de, les titres de sociétés privées ainsi que les titres non liquides. La juste valeur des titres établie aux fins du calcul de la valeur de l actif net des Fonds peut différer du cours acheteur ou vendeur le plus récent des titres. 411

414 Notes afférentes aux états financiers Exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013 Conversion des devises La juste valeur des instruments financiers libellés en monnaie étrangère est convertie en dollars canadiens au cours de change en vigueur à chaque date d évaluation. Les achats et les ventes de titres, de même que les revenus et les dépenses, exprimés en monnaie étrangère, sont convertis en dollars canadiens au cours de change en vigueur aux dates des opérations. Les gains ou les pertes de change réalisés sont inclus dans le poste «Gain net (perte nette) réalisé(e)» à l état des résultats. L écart entre les gains ou les pertes de change non matérialisés au début et à la fin de l exercice est comptabilisé au poste «Gain net (perte nette) non réalisé(e)» de ce même état. résultant de l exploitation par part ou action L augmentation (la diminution) de l actif net résultant de l exploitation par part ou action présentée à l état des résultats représente l augmentation (la diminution) de l actif net liée aux activités d exploitation par catégorie ou par série, divisée par le nombre moyen de parts ou d actions en circulation par catégorie ou par série au cours de l exercice. 2. Avoir des porteurs de parts ou actionnaires Structure du capital Fonds constitués en fiducie Chaque Fonds, à l exception des fonds en catégorie de société, est autorisé à émettre un nombre illimité de catégories de parts et un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Chaque part de catégorie confère le droit à son porteur de participer également aux distributions que le Fonds effectue pour cette catégorie. Des fractions de parts peuvent être émises. Les parts d un Fonds sont de même catégorie et confèrent les mêmes droits et privilèges, sauf que dans un Fonds comptant plus d une catégorie de parts, chaque catégorie de parts peut être assortie de différentes structures de frais de gestion, de rémunération du courtier ou de distribution. Par conséquent, chaque part confère un droit de vote à son porteur, pour les affaires sur lesquelles il a droit de se prononcer, et permet à ce dernier de participer également aux distributions effectuées par le Fonds en ce qui a trait aux catégories de parts et, lors de sa liquidation, à la répartition de l actif net de la catégorie de parts après acquittement du passif en cours. Une fraction de part confère à son porteur un droit de vote et un droit de participation proportionnels. Les Fonds n émettent que des parts et des fractions de parts entièrement libérées. Un porteur de parts peut faire racheter ses parts de la manière décrite à la rubrique «Rachats de titres» de la notice annuelle. La déclaration de fiducie ne prévoit aucune restriction sur le transfert de parts. Les droits et conditions rattachés aux parts de chacun des Fonds ne peuvent être modifiés que conformément aux dispositions de la législation sur les valeurs mobilières applicables à ces parts, et aux dispositions de la déclaration de fiducie. Le gestionnaire gère le capital des Fonds conformément à leurs objectifs de placement (voir note 5). Les Fonds s efforcent d investir les souscriptions reçues dans des placements appropriés et de maintenir des liquidités suffisantes pour effectuer les remboursements conformément aux règlements sur les valeurs mobilières. Fonds constitués en société Les Fonds Catégorie de société Desjardins sont autorisés à émettre un nombre illimité d actions des séries suivantes : Fonds Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes Actions canadiennes de revenu Actions canadiennes valeur Actions canadiennes croissance Actions américaines croissance Actions outre-mer croissance Actions mondiales petite capitalisation Opportunités des marchés émergents Séries A et C A et C A et C A et C A et C A et C A et C A et C Les Portefeuille Chorus II en catégorie de société sont autorisés à émettre un nombre illimité d actions des séries suivantes : Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier Équilibré revenu Équilibré croissance Croissance Croissance élevée Croissance maximale Séries A, T4, T6, C, R4 et R6 A, T4, T6, C, R4 et R6 A, T5, T7, C, R5 et R7 A, T5, T7, C, R5 et R7 A, T6, T8, C, R6 et R8 A, T6, T8, C, R6 et R8 Chaque action de série confère le droit à son porteur de participer également aux distributions que le Fonds effectue pour cette série. Des fractions d actions peuvent être émises. Les actions d un Fonds sont de même série et confèrent les mêmes droits et privilèges, sauf que dans un Fonds comptant plus d une série d actions, chaque série d actions peut être assortie de différentes structures de frais de gestion, de rémunération du courtier ou de distribution. Par conséquent, chaque action confère un droit de vote à son porteur, pour les affaires sur lesquelles il a droit de se prononcer, et permet à ce dernier de participer également aux distributions effectuées par le Fonds en ce qui a trait aux séries d actions et, lors de sa liquidation, à la répartition de l actif net de la série d actions après acquittement du passif en cours. Une fraction d action confère à son porteur un droit de participation proportionnel, mais ne comporte pas de droit de vote. Les Fonds n émettent que des actions et des fractions d actions entièrement libérées. Un actionnaire peut faire racheter ses actions de la manière décrite à la rubrique «Rachats de titres» de la notice annuelle. Les statuts de constitution de la Société ne prévoient aucune restriction sur le transfert d actions. Les droits et conditions rattachés aux actions de chacun des Fonds ne peuvent être modifiés que conformément aux dispositions de la législation sur les valeurs mobilières applicables à ces actions, et aux dispositions des statuts de constitution de la Société. Le gestionnaire gère le capital des Fonds conformément à leurs objectifs de placement (voir note 5). Les Fonds s efforcent d investir les souscriptions reçues dans des placements appropriés et de maintenir des liquidités suffisantes pour effectuer les remboursements conformément aux règlements sur les valeurs mobilières. Évaluation des parts ou actions Chaque jour ouvrable, pour chaque catégorie de parts ou série d actions de chaque Fonds, le gestionnaire calcule la valeur liquidative par part ou action en divisant l actif net par le nombre de parts ou d actions en circulation. La valeur liquidative de chaque catégorie de parts ou série d actions d un Fonds correspond à la proportion de l actif de ce Fonds attribuable à cette catégorie ou série, déduction faite de la proportion du passif global du Fonds attribuable à cette catégorie ou série et du passif spécifique de cette catégorie ou série. Les charges liées directement à une catégorie ou série lui sont imputées. Les autres revenus et charges ainsi que les gains et les pertes en capital réalisés et non réalisés sont imputés à chaque catégorie ou série en proportion de leur valeur liquidative respective. 3. Frais de gestion et autres frais Pour chaque Fonds constitué en fiducie, Fiducie Desjardins inc. reçoit, à titre de fiduciaire, des frais de gestion hebdomadaires, avant taxes, calculés sur la valeur liquidative de chaque catégorie de parts ou série d actions à chaque jour d évaluation. À partir de ces frais, le fiduciaire est responsable du versement des frais payables au gestionnaire. Ce dernier est responsable du paiement des frais de gestion des placements aux sous-gestionnaires dont les services sont retenus pour les Fonds. Pour chaque Fonds constitué en société, Fiducie Desjardins inc. reçoit, à titre d agent du gestionnaire, des frais de gestion hebdomadaires, avant taxes, calculés sur la valeur liquidative de chaque catégorie de parts ou série d actions à chaque jour d évaluation. À partir de ces frais, Fiducie Desjardins inc. est responsable du versement des frais payables au gestionnaire. Ce dernier est responsable du paiement des frais de gestion des placements aux sous-gestionnaires dont les services sont retenus pour les Fonds. Chacun des Fonds paie ses propres frais d exploitation, lesquels comprennent, entre autres, les frais de courtage, de garde, de conseils juridiques, d audit, de dépôt et d administration ainsi que les frais relatifs au Comité d examen indépendant des Fonds. Les frais associés au Comité d examen indépendant englobent les honoraires annuels et des réunions, le cas échéant, payables aux membres ainsi que tous autres frais liés aux activités du Comité d examen indépendant. 412

415 Notes afférentes aux états financiers Exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013 Certains Fonds peuvent investir dans d autres organismes de placement collectif («OPC»), y compris les Fonds Desjardins, afin d atteindre leurs objectifs de placement. Ces autres OPC doivent alors payer des frais, qui s ajoutent à ceux que doit payer le Fonds qui fait le placement. Le Fonds n aura à payer aucuns frais de gestion ni aucuns frais de gestion au rendement qui, de l avis d une personne raisonnable, dédoubleraient les frais que l autre OPC doit payer pour le même service. Pour connaître les Fonds Desjardins autorisés à investir dans d autres OPC, se reporter à la section des notes afférentes aux états financiers information spécifique relative à chacun des Fonds. Certains Fonds Desjardins, investissant dans des parts de catégorie I de d autres Fonds Desjardins, peuvent se faire facturer des frais d exploitation de fonds sous-jacents. Ces frais sont présentés au poste «Frais d exploitation des fonds sous-jacents» à l état des résultats. 4. Opérations entre parties liées Le gestionnaire pourvoit quotidiennement à l administration des Fonds. Il leur procure ou fait en sorte qu on leur procure tous les services (comptabilité, garde de valeurs, gestion de portefeuille, tenue des registres, agent des transferts) dont ils ont besoin pour bien fonctionner. Les Fonds versent des frais de gestion au gestionnaire, lesquels sont calculés quotidiennement sur la valeur liquidative des Fonds et payés hebdomadairement au taux annuel spécifié à la note «Frais de gestion et autres frais» des notes afférentes aux états financiers information spécifique relative à chacun des Fonds. Les frais de gestion, de garde et d administration présentés à l état des résultats ont été engagés auprès du gestionnaire des Fonds Desjardins. Les frais d exploitation de fonds sous-jacents présentés à l état des résultats ont été engagés auprès des Fonds Desjardins. Ces opérations ont lieu dans le cours normal des activités et sont évaluées à la valeur d échange, qui est le montant de la contrepartie établie et acceptée par les parties liées. Fonds constitués en fiducie Fiducie Desjardins inc. (la «Fiducie»), une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, est à la fois le fiduciaire des Fonds et le dépositaire de leurs actifs. Les honoraires de la Fiducie en tant que fiduciaire sont à la charge du gestionnaire. Les honoraires de la Fiducie en tant que dépositaire sont à la charge des Fonds et sont établis selon les conditions de marché. Fonds constitués en société Fiducie Desjardins inc. (la «Fiducie»), une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, est le dépositaire des actifs des Fonds. Les honoraires de la Fiducie en tant que dépositaire des actifs des Fonds sont à la charge des Fonds et sont établis selon les conditions de marché. 5. Iinformations sur les instruments financiers Classification des instruments financiers évalués à la juste valeur Les instruments financiers sont classés à leur juste valeur selon une hiérarchie à trois niveaux qui reflète l importance des données utilisées dans l établissement de la juste valeur des instruments : Niveau 1 : les prix cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques ; Niveau 2 : les données autres que les prix cotés au niveau 1, qui sont observables pour l actif ou le passif, directement (à savoir des prix) ou indirectement (à savoir des dérivés de prix) ; Niveau 3 : les données relatives à l actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables. Un changement dans la méthode d évaluation de la juste valeur peut résulter en un transfert entre niveaux. Gestion des risques financiers Les activités des Fonds exposent ces derniers à divers risques financiers, dont le risque de marché (incluant le risque de change, le risque de taux d intérêt et le risque de prix), le risque de crédit et le risque de liquidité. La stratégie globale de gestion des risques des Fonds met l accent sur la nature imprévisible des marchés financiers et vise à en atténuer l incidence négative éventuelle sur le rendement des Fonds. Le gestionnaire est responsable de la gestion des risques des Fonds ainsi que de la sélection et du suivi des sous-gestionnaires. Mensuellement, il compare la performance des Fonds aux indices de référence et cette analyse est révisée trimestriellement par le comité de placement de Desjardins Société de placement inc. Il s assure également du respect de la politique de placement des Fonds et rédige un rapport de conformité qui est révisé trimestriellement par le comité de placement. Trimestriellement, le gestionnaire discute des résultats obtenus des analyses de performance avec les sous-gestionnaires et il organise annuellement des rencontres avec eux afin de se tenir informé des changements de leurs pratiques d investissement. Risque de change Le risque de change s entend du risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des variations des cours des monnaies étrangères. Les Fonds s exposent au risque de change en détenant des éléments d actif et de passif libellés en devises autres que le dollar canadien, la devise d exploitation des Fonds, puisque la valeur des titres libellés en devises étrangères variera en fonction des taux de change en vigueur. L exposition des Fonds au risque de change est présentée en fonction de la valeur comptable des actifs monétaires et non monétaires (incluant les dérivés et le montant nominal des contrats de change à terme, le cas échéant). Pour le montant nominal des contrats de change à terme, une position acheteur est présentée sous «Éléments d actif financiers détenus à des fins de», et une position vendeur sous «Éléments de passif financiers détenus à des fins de». Lorsque la valeur du dollar canadien diminue par rapport à la valeur d une devise étrangère, la valeur des placements étrangers augmente. À l inverse, lorsque la valeur du dollar canadien augmente, la valeur des placements étrangers diminue. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt s entend du risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d intérêt du marché. Un risque de taux d intérêt existe lorsqu un fonds de placement investit dans des instruments financiers portant intérêt. Les Fonds sont exposés au risque que la valeur de ces instruments financiers varie à la suite de la fluctuation des taux d intérêt du marché. En général, la valeur de ces titres augmente si les taux d intérêt baissent et diminue si les taux d intérêt augmentent. Les fluctuations des taux d intérêt ont peu d incidence sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie, lesquels sont investis dans des titres à taux d intérêt du marché à court terme. Risque de prix Le risque de prix s entend du risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des variations des prix du marché, autres que celles découlant du risque de change ou du risque de taux d intérêt. Tous les placements de titres comportent des risques de pertes en capital. Le gestionnaire de portefeuille compte gérer ce risque au moyen d une sélection de titres judicieuse et d autres instruments financiers, conformément aux limites définies. Le risque maximal découlant des instruments financiers est déterminé en fonction de la juste valeur des instruments financiers. Les instruments financiers détenus par les Fonds sont exposés au risque lié au cours du marché découlant des incertitudes relatives aux cours futurs des instruments. Le risque lié au cours du marché des Fonds est géré au moyen de la diversification des ratios d exposition du portefeuille. Risque de crédit Le risque de crédit s entend de la possibilité qu une contrepartie à un instrument financier ne soit pas en mesure de payer le montant total à l échéance. Les Fonds sont exposés au risque de crédit, et des provisions pour défaillance sont comptabilisées pour les pertes subies avant la date de l état de l actif net, le cas échéant. Toutes les s sont réglées ou payées à la livraison par l entremise de courtiers approuvés. Le risque de défaillance est jugé minime, puisque la livraison des titres vendus est effectuée seulement lorsque le courtier a reçu le paiement. Le paiement sur achat est effectué une fois les titres reçus par le courtier. La échouera si une des parties ne respecte pas ses obligations. Le risque de crédit propre à l entité et le risque de crédit de la contrepartie sont pris en compte dans la détermination de la juste valeur des actifs et des passifs financiers, y compris les instruments financiers dérivés. 413

416 Notes afférentes aux états financiers Exercices clos les 30 septembre 2014 et 2013 Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend du risque qu une contrepartie à un instrument financier ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements en temps opportun ou à un prix raisonnable. Les Fonds sont exposés aux rachats quotidiens de parts ou d actions en espèces. Ils investissent donc la majorité de leurs actifs dans des placements liquides (c est-à-dire des placements qui sont négociés sur un marché actif et dont ils peuvent facilement se départir). Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, au moins 90 % des actifs des Fonds doivent être composés de placements liquides. Informations complémentaires Pour obtenir des renseignements concernant les risques découlant des instruments financiers auxquels chaque Fonds est exposé, se reporter à la section des notes afférentes aux états financiers information spécifique relative à chacun des Fonds. 6. Iimpôts sur le revenu et sur les gains en capital Fonds constitués en fiducie Aux termes de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada), chaque Fonds, à l exception du Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu, qui lui est une fiducie d investissement à participation unitaire, et des fonds en catégorie de société, est défini comme une fiducie de fonds communs de placement et est imposable sur ses revenus et ses gains nets en capital non distribués aux porteurs de parts. Les Fonds entendent verser aux porteurs de parts la totalité de leurs revenus de placement et une part suffisante du montant net de leurs gains en capital réalisés pour ne pas être assujettis à l impôt sur le revenu. Fonds constitués en société La Société regroupe les fonds suivants : Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale La Société est une personne morale unique aux fins d impôts et elle est admissible à titre de société publique de fonds communs en vertu de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). Ainsi, la Société calcule son revenu net (perte nette) et les gains en capital nets (pertes en capital nettes) aux fins d imposition en tant qu entité unique. La Société est assujettie à la Partie IV relative à l impôt sur les dividendes des autres sociétés canadiennes dans la mesure où ils ne sont pas déclarés et payés aux actionnaires. La Société a l intention de verser tous les dividendes canadiens qu elle reçoit à ses actionnaires, de telle sorte que l impôt de la Partie IV ne serait pas payé. Lors de la distribution du 24 septembre 2014, les dividendes ont été déclarés comme des dividendes déterminés. Les revenus d intérêts et les dividendes étrangers, nets des dépenses applicables, sont imposés en fonction des taux applicables des sociétés, avec crédits pour impôt étranger payé, sous réserve de certaines limites. Report des pertes Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment en diminution de gains en capital futurs. Les pertes autres qu en capital peuvent être reportées ultérieurement sur 20 ans. Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés à la déclaration fiscale de la Société au 30 septembre 2014 sont les suivants : Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. Pertes en capital Montant Pertes autres qu en capital Montant Données comparatives Certaines données comparatives des exercices précédents ont été redressées afin de se conformer à la présentation comptable adoptée pour l exercice courant. Année d échéance Fusion de fonds Lors de l assemblée extraordinaire qui a eu lieu le 18 septembre 2013, le gestionnaire a obtenu l approbation des porteurs de parts et des autorités en réglementation pour la fusion de certains Fonds. Les propositions de fusions par préavis pour certains fonds, déposées par le gestionnaire, ont également reçu l approbation du Comité d examen indépendant (le «CEI»). Les fusions de Fonds ont été effectuées le 18 octobre En vertu de ces fusions, chaque Fonds dissous a cèdé ses biens à leur juste valeur au Fonds prorogé en échange de parts. Par la suite, les porteurs de parts des Fonds dissous ont échangé leurs parts contre des parts des Fonds prorogés. Les Fonds prorogés n ont pas pris en charge les éléments de passif des Fonds dissous, car ceux-ci ont conservé suffisamment d actifs pour acquitter leurs éléments de passif à la date de fusion des fonds. Tous les gains latents et pertes latentes du portefeuille de placements des Fonds dissous ont été réalisés. Aucuns frais liés aux fusions de fonds n ont été imputés aux fonds ni aux porteurs de parts. Pour obtenir des renseignements complémentaires concernant les fusions de fonds, se reporter à la section des notes afférentes aux états financiers information spécifique relative à chacun des Fonds. 9. Informations supplémentaires Les porteurs de parts ou actionnaires des Fonds Desjardins peuvent se procurer sans frais le prospectus simplifié ainsi que les états financiers annuels et, le cas échéant, intermédiaires de chacun des fonds sous-jacents : en communiquant avec leur représentant de Desjardins ; ou en composant le ou, sans frais, le ; ou sur fondsdesjardins.com, sur sedar.com, par courriel à [email protected] ; ou auprès de Desjardins Société de placement inc. Service à la clientèle des Fonds Desjardins 2, complexe Desjardins Case postale 9000, succursale Desjardins Montréal (Québec) H5B 1H5 Date de fin d exercice La date de fin d exercice à des fins fiscales est le 31 décembre pour le Fonds suivants : Fonds Desjardins Marché monétaire Fonds Desjardins Actions canadiennes de revenu La date de fin d exercice à des fins fiscales de la Société est le 30 septembre. La date de fin d exercice à des fins fiscales de tous les autres Fonds est le 15 décembre. 414

417 415

418 Responsabilité de la direction en matière d information financière dans les états financiers annuels audités Les états financiers du Fonds Desjardins Revenu à taux variable ci-joints ont été préparés par Desjardins Société de placement inc. (le «gestionnaire»), en sa qualité de gestionnaire des Fonds, et ils ont été approuvés par le conseil d administration du gestionnaire. Le gestionnaire est responsable de l information et des déclarations contenues dans ces états financiers. Le gestionnaire prend les mesures nécessaires pour assurer la pertinence et la fiabilité de l information financière communiquée. Les états financiers ont été établis selon les Normes internationales d information financière et comprennent nécessairement certains montants fondés sur l utilisation d estimations et faisant appel au jugement. Les principales méthodes comptables que le gestionnaire estime appropriées sont décrites dans la note 1 afférente aux états financiers. Le conseil d administration est chargé d examiner et d approuver les états financiers. Il valide le processus d audit et veille à ce que le gestionnaire s acquitte de ses responsabilités à l égard de la présentation de l information financière. Des auditeurs externes du Fonds Desjardins Revenu à taux variable procèdent parallèlement à l examen des états financiers et de la présentation de l information financière. Les auditeurs du Fonds Desjardins Revenu à taux variable sont PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Ils ont audité les états financiers conformément aux normes d audit généralement reconnues au Canada afin d être en mesure d exprimer leur opinion sur ces états financiers à l intention des porteurs de parts. Leur rapport se trouve à la page suivante. Desjardins Société de placement inc., la société de gestion des Fonds Desjardins Éric Lachaîne Chef de l exploitation, Desjardins Société de placement inc. Mouvement Desjardins Sylvie Pinard Chef des finances, Desjardins Société de placement inc. Mouvement Desjardins Le 10 décembre

419 Rapport de l auditeur indépendant Le 10 décembre 2014 Aux porteurs de parts de : Fonds Desjardins Revenu à taux variable (parts de catégories A, I, C et F) (le «Fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints du Fonds, qui comprennent l inventaire du portefeuille de placements au 30 septembre 2014, l état de la situation financière au 30 septembre 2014 et les états du résultat global, de l évolution de la situation financière et des flux de trésorerie pour la période close à cette date, tel qu il est mentionné à l état du résultat global du Fonds, ainsi que les notes complémentaires incluant un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS), ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers, sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers du Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Fonds au 30 septembre 2014 ainsi que de ses résultats d exploitation, de l évolution de la situation financière et de ses flux de trésorerie pour la période close à cette date, tel qu il est mentionné à l état du résultat global du Fonds, conformément aux Normes internationales d information financière. Comptables Professionnels Agréés 1 Montréal, Québec 1 CPA auditeur, CA, permis de comptabilité publique n o A

420 Fonds Desjardins Revenu à taux variable État de la situation financière Au 30 septembre 2014 Actifs Actifs courants Encaisse Couverture déposée sur dérivés Placements à la juste valeur par le biais du résultat net Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie Plus-value non réalisée sur dérivés Somme à recevoir pour la vente de titres Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir Passifs Passifs courants Charges à payer 398 Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Données par catégorie (note b) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part 9,85 Catégorie I Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part 9,98 Catégorie C Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part 9,85 Catégorie F Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part 9,87 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs État du résultat global Période close le 30 septembre 2014* (5 mois) Revenus Revenu d intérêts à des fins de distribution Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés Écart de conversion sur encaisse Variation de la juste valeur Gain net (perte nette) réalisé(e) Gain net (perte nette) non réalisé(e) ( ) (35 306) Charges Frais de gestion Honoraires d'audit Frais de garde Communications aux porteurs de parts 16 Droits de dépôt Frais administratifs Charges absorbées par le gestionnaire (79 449) Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (39 051) Données par catégorie Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (7 883) par part (0,15) Catégorie I Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (30 926) par part Catégorie C Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (171) par part (0,28) Catégorie F Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (71) par part (0,05) * Début des opérations en mai Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 418

421 Fonds Desjardins Revenu à taux variable État de L évolution de la situation financière Catégorie I Catégorie C Catégorie F Période close le 30 septembre 2014* 2014* 2014* 2014* (5 mois) (5 mois) (5 mois) (5 mois) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (7 883) (30 926) (171) (71) Opérations sur parts rachetables Produit de la vente de parts rachetables Distributions réinvesties Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (4 050) (53) (150) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE Période close le 30 septembre 2014* (5 mois) Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles attribuable aux porteurs de parts rachetables (39 051) Ajustement au titre des éléments suivants : Écart de conversion sur encaisse ( ) Gain net (perte nette) réalisé(e) ( ) Gain net (perte nette) non réalisé(e) Variation de la couverture déposée / découvert sur dérivés ( ) Produit de la vente de placements Achat de placements ( ) Somme à recevoir pour la vente de titres ( ) Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir ( ) Charges à payer 398 Somme à payer pour l'achat de titres Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles ( ) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables Effet de change sur l encaisse libellée en devises étrangères Augmentation (diminution) de l encaisse/découvert bancaire Encaisse (découvert bancaire) au début de la période Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période Intérêts reçus Dividendes reçus, déduction faite des retenues d'impôts Intérêts payés 191 * Début des opérations en mai Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 419

422 Fonds Desjardins Revenu à taux variable Inventaire du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 Obligations (88,9 %) Obligations canadiennes (1,3 %) Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés Novelis 8,750 %, USD Teck Resources 6,250 %, USD Total des obligations canadiennes Obligations américaines (31,9 %) AES Corporation 8,000 %, USD Ally Financial 7,500 %, USD American Tower Corporation 7,000 %, USD AngloGold Ashanti Holdings 5,375 %, USD Bank of America Corporation 3,300 %, USD ,100 %, USD Biomet 6,500 %, USD Boston Properties 3,800 %, USD Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority 6,500 %, USD California Resources Corporation placement privé, série 144A, 5,000 %, USD placement privé, série 144A, 5,500 %, USD placement privé, série 144A, 6,000 %, USD CIT Group 5,375 %, USD Citigroup 3,375 %, USD Continental Resources 3,800 %, USD Countrywide Asset-Backed Certificates série 04-BC1, classe M2, taux variable, USD Credit Suisse Group, série 06-6, classe 1A4 taux variable, USD Crown Castle International Corp. 5,250 %, USD CVS Caremark Corporation, placement privé série 144A, 4,163 %, USD DaVita HealthCare Partners 5,750 %, USD Domtar Corporation 6,750 %, USD El Paso 7,750 %, USD EPR Properties 5,750 %, USD FirstEnergy Corp. 7,375 %, USD General Motors Financial Company 4,250 %, USD GLP Capital 4,375 %, USD HCA 6,500 %, USD HD Supply 7,500 %, USD Jefferies Group, placement privé série 144A, 7,375 %, USD Kinder Morgan Energy Partners 3,500 %, USD MarkWest Energy Partners 4,500 %, USD Morgan Stanley 3,750 %, USD Morgan Stanley Capital Group série 04-HE9, classe M2, taux variable, USD série 06-HE3, classe A2C, taux variable, USD Obligations américaines (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Obligations du Trésor des États-Unis 3,375 %, USD Pioneer Natural Resources Company 3,950 %, USD Plains Exploration & Production Company 6,875 %, USD Reynolds Group 5,750 %, USD Rio Oil Finance Trust, placement privé série 144A, 6,250 %, USD Sabine Pass Liquefaction 5,625 %, USD SLM Manufacturing Corporation 8,450 %, USD Soundview Home Equity Loan Trust série 06-OPT5, classe 2A4, taux variable, USD Sprint Capital Corporation 8,750 %, USD Targa Resources Partners 5,250 %, USD Tenet Healthcare Corporation 4,375 %, USD T-Mobile USA 6,000 %, USD Total des obligations américaines Obligations étrangères (55,7 %) Afrique du Sud (1,0 %) République d Afrique du Sud 5,500 %, USD Allemagne (0,8 %) RWE 7,000 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle GBP Australie (0,4 %) Virgin Australia A Trust placement privé, série 144A, 5,000 %, USD Autriche (0,6 %) Hypo Alpe-Adria-Bank International 2,750 %, CHF ,375 %, EURO Barbade (0,6 %) Columbus International, placement privé série 144A, 7,375 %, USD Belgique (0,3 %) KBC Grœp 8,000 %, (taux variable à partir du ) USD Brésil (4,1 %) Banco do Brasil 6,000 %, USD Itau Unibanco Holding, placement privé série 144A, 5,650 %, USD Notas do Tesouro Nacional 10,000 %, BRL ,000 %, BRL Chili (1,1 %) Corpbanca, placement privé série 144A, 3,875 %, USD Empresa Nacional de Telecomunicaciones placement privé, série 144A, 4,875 %, USD Colombie (1,6 %) Ecopetrol 5,875 %, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 420

423 Fonds Desjardins Revenu à taux variable Inventaire du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur France (3,7 %) Credit Agricole 7,875 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle USD Électricité de France 5,250 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle USD placement privé, série 144A, 5,625 %, (taux variable à partir du ), perpétuelle USD Groupe BPCE 5,700 %, USD Numericable Group, placement privé série 144A, 6,000 %, USD Orange 5,000 % (taux variable à partir du ) perpétuelle USD Hong Kong (0,9 %) Bao-Trans Enterprises 3,750 %, USD Îles Caïmans (3,1 %) Petrobras International Finance Company 5,375 %, USD ,875 %, USD Vale Overseas 4,375 %, USD Wynn Macau, placement privé série 144A, 5,250 %, USD Indonésie (2,6 %) Perusahaan Listrik Negara, placement privé série 144A, 5,250 %, USD République d Indonésie 11,625 %, USD placement privé, série 144A, 2,875 %, EURO Irlande (4,9 %) EDC Finance 4,875 %, USD SCF Capital 5,375 %, USD placement privé, série 144A, 5,375 %, USD Sibur Securities, placement privé série 144A, 3,914 %, USD Smurfit Kappa Group 3,250 %, EURO VimpelCom 7,748 %, USD Vnesheconombank 6,025 %, USD Italie (1,4 %) Telecom Italia 4,500 %, EURO Japon (0,5 %) Sumitomo Life Insurance Company placement privé, série 144A, 6,500 %, (taux variable à partir du ), USD Kazakhstan (2,1 %) KazMunaiGas Exploration Production placement privé, série 144A, 9,125 %, USD Samruk-Green Energy 3,750 %, USD Zhaikmunai 7,125 %, USD Luxembourg (2,4 %) ALROSA Finance, placement privé série 144A, 7,750 %, USD Gazprom, placement privé série 144A, 6,510 %, USD Rosneft Finance 7,875 %, USD Wind Acquisition Finance, placement privé série 144A, 4,000 %, EURO Valeur Juste nominale Coût valeur Mexique (3,4 %) America Móvil 6,125 %, USD BBVA Bancomer, placement privé série 144A, 6,750 %, USD Petroleos Mexicanos 3,500 %, USD placement privé, série 144A, 6,375 %, USD Panama (0,4 %) République du Panama 6,700 %, USD Pays-Bas (1,7 %) ING Bank, placement privé série 144A, 5,800 %, USD Koninklijke 6,125 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Rabobank Nederland 8,375 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle USD Pérou (1,4 %) Banco de Credito del Peru 4,250 %, USD République du Pérou 8,750 %, USD Portugal (0,6 %) Banco Espirito Santo 5,875 %, EURO ,000 %, EURO ,000 %, EURO Royaume-Uni (9,0 %) Banque HSBC Canada 5,250 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Barclays Bank 7,625 %, USD BG Energy Capital 6,500 %, (taux variable à partir du ) USD LBG Capital No. 2 série 22, 15,000 %, EURO Royal Bank of Scotland 9,500 %, (taux variable à partir du ) USD SSE 5,625 %, (taux variable à partir du ) perpétuelle EURO Tullow Oil, placement privé série 144A, 6,250 %, USD Vedanta Resources, placement privé série 144A, 6,000 %, USD Virgin Media Secured Finance 6,000 %, GBP Russie (1,4 %) Novolipetsk Steel, placement privé série 144A, 4,450 %, USD Sberbank of Russia 5,717 %, USD Suisse (1,8 %) Credit Suisse, placement privé série 144A, 6,500 %, USD UBS 7,625 %, USD Turquie (2,1 %) République de la Turquie 7,500 %, USD ,375 %, USD Uruguay (0,9 %) République orientale de l Uruguay 6,875 %, USD Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 421

424 Fonds Desjardins Revenu à taux variable Inventaire du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Venezuela (0,9 %) Petroleos de Venezuela 5,500 %, USD Total des obligations étrangères Total des obligations Titres de marché monétaire (6,1 %) Bons du Trésor du Canada CAD CAD Bons du Trésor des États-Unis * USD * USD USD Total des titres de marché monétaire Valeur Juste nominale Coût valeur Titres adossés à des créances hypothécaires (0,6 %) Fremont Home Loan Trust série 05-1, classe M5, taux variable, USD RAAC, série 06-SP1, classe M1 taux variable USD Total des titres adossés à des créances hypothécaires Total des placements (95,6 %) Plus-value non réalisée sur dérivés (Tableau 1) (1,2 %) Moins-value non réalisée sur dérivés (Tableau 2) (- 4,7 %) ( ) Autres éléments d actif net (7,9 %) Actif net (100 %) TABLEAU 1 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Plus-value non réalisée (Devise/CAD) Plus-value non réalisée sur achat de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 11 octobre , Dollar américain 2 novembre , Euro 1 novembre , Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Euro 5 novembre , Franc suisse 1 novembre , Yen japonais 2 octobre , Contrats de change à terme Taux de change moyen des contrats (Devise/USD) Plus-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars américains Réal brésilien 2 janvier , Swaps de taux d intérêt Valeur nominale Paie/reçoit Taux fixe Taux variable % % Échéance mars Paie fixe/reçoit variable 0,500 EURIBOR 6 mois Swaps de défaut de crédit Valeur nominale Taux fixe % Échéance juin , Plus-value non réalisée sur dérivés * Titres détenus en sûreté par les contreparties aux swaps d une valeur nominale de Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 422

425 Fonds Desjardins Revenu à taux variable Inventaire du Portefeuille de placements au 30 septembre 2014 (suite) TABLEAU 2 Contrats de change à terme de contrats Échéance Taux de change moyen des contrats Montant en devise Valeur contractuelle Moins-value non réalisée (Devise/CAD) Moins-value non réalisée sur vente de devises étrangères en contrepartie de dollars canadiens Dollar américain 7 octobre , ( ) Dollar américain 4 novembre , ( ) Euro 1 novembre , (30) Livre sterling 1 décembre , (49 012) ( ) Swaps de taux d intérêt Valeur nominale Paie/reçoit Taux fixe Taux variable % % Échéance juin Paie fixe/reçoit variable 2,000 LIBOR USD 3 mois (74 346) mars Paie fixe/reçoit variable 2,250 LIBOR GBP 6 mois (2 669) juin Paie fixe/reçoit variable 2,500 LIBOR USD 3 mois ( ) juin Paie fixe/reçoit variable 3,000 LIBOR USD 3 mois ( ) décembre Paie fixe/reçoit variable 3,000 LIBOR USD 3 mois (55 592) juin Paie fixe/reçoit variable 3,750 LIBOR USD 3 mois (87 605) ( ) Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 423

426 Fonds Desjardins Revenu à taux variable notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu à taux variable a) Cconstitution du Fonds Le Fonds Desjardins Revenu à taux variable (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Revenu à taux variable 12 mai 2014 Fonds Desjardins (catégorie I) Revenu à taux variable 12 mai 2014 Fonds Desjardins (catégorie C) Revenu à taux variable 12 mai 2014 Fonds Desjardins (catégorie F) Revenu à taux variable 12 mai 2014 La valeur liquidative initiale des parts de catégories A, I, C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Parts (note 3) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement aux gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition reportés» ou «Frais d acquisition reportés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées de parts à la fin de la période Catégorie C Catégorie F Catégorie I c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : mensuelle Catégorie I mensuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement par le Fonds (catégorie A). d) Frais de gestion et autres frais (note 4) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2014 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Revenu à taux variable (catégories A, I et C) 1,45 0,15 1,60 Revenu à taux variable (catégorie F) 0,95 0,15 1,10 e) Opérations entre parties liées (note 5) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Au 30 septembre 2014, les dépenses à payer au gestionnaire sont de 398. f) Iinformations sur les instruments financiers (note 6) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif du Fonds est de procurer un revenu élevé tout en minimisant les effets des fluctuations des taux d intérêt. Le Fonds investit principalement dans des titres de créance à taux variable et à taux fixe d émetteurs situés partout dans le monde et conclut des s sur des instruments dérivés afin de générer un revenu à taux variable. 424

427 Fonds Desjardins Revenu à taux variable notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu à taux variable (suite) Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeur Le tableau suivant catégorise la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Principales méthodes comptables» de la note 1. Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Obligations Titres adossés à des créances hypothécaires Titres de marché monétaire Instruments financiers dérivés Total Risques découlant des instruments financiers Risque de change Le tableau suivant présente, en dollars canadiens, les devises auxquelles le Fonds est exposé de façon importante, ainsi que le notionnel des contrats de change à terme. Il indique également l effet potentiel sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une appréciation ou dépréciation de 3 % du dollar canadien par rapport à chacune des devises présentées, toutes les autres variables restant constantes. Au 30 septembre 2014 Effet sur Éléments d actif financiers* Éléments de passif financiers* Exposition nette l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Dollar américain Real brésilien Yen japonais Euro Livre sterling * Incluant le montant nominal des contrats de change à terme. En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. Passifs financiers à la JVRN Instruments financiers dérivés Total Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours de la période close le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Risque de taux d intérêt Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Il comprend les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Au 30 septembre 2014 Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans Actifs courants Encaisse Placements Total Passifs courants Placements Total Exposition nette Au 30 septembre 2014, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 0,25 %, en assumant un mouvement parallèle de la courbe des taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait diminué ou augmenté de En pratique, le rendement réel des s peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait s avérer importante. 425

428 Fonds Desjardins Revenu à taux variable notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu à taux variable (suite) Risque de concentration Le tableau qui suit résume le risque de concentration : Segment de marché 30 septembre 2014 Obligations canadiennes 1,3 % Obligations américaines 31,9 % Obligations étrangères Royaume-Uni 9,0 % Irlande 4,9 % Brésil 4,1 % France 3,7 % Mexique 3,4 % Îles Caïmans 3,1 % Indonésie 2,6 % Luxembourg 2,4 % Kazakhstan 2,1 % Turquie 2,1 % Autres pays** 18,3 % Titres de marché monétaire 6,1 % Titres adossés à des créances hypothécaires 0,6 % Instruments financiers dérivés -2,6 % Autres éléments d actifs 7,0 % ** Cette catégorie inclut tous les pays représentant moins de 2 % de la valeur liquidative du Fonds. Risque de prix Le Fonds peut effectuer des s d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Au 30 septembre 2014, les meilleures estimations du gestionnaire de l impact sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables découlant des changements probables à l égard des indices de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont les suivantes : Au 30 septembre 2014 Variation des cours Impact sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Indices de référence % Barclays Global Aggregate Corporate (couvert en CA) durée ajustée à 0,25 année +/- 1,00 +/ Barclays Global High Yield Corporate 2 % Issuer Capped (couvert en CA) durée ajustée à 0,25 année +/- 1,00 +/ JP Morgan EMBI Global Diversified (couvert en CA) durée ajustée à 0,25 année +/- 1,00 +/ La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Au 30 septembre 2014 Notation de crédit Pourcentage des titres à revenu fixe % AAA 1 A 6 BBB 45 BB 33 B 11 CCC 4 Total 100 La juste valeur d un instrument financier tient compte du risque de crédit propre au Fonds. Au 30 septembre 2014, les contreparties aux instruments financiers dérivés ont une notation de crédit d au moins «A-1» de Standard & Poor s. Risque de liquidité Le Fonds peut investir dans des instruments financiers dérivés qui se négocient à l extérieur d un marché organisé et qui peuvent être non liquides. Ainsi, le Fonds peut se voir incapable de les liquider rapidement en fonction d un montant qui se rapproche de leurs justes valeurs afin de respecter ses obligations de liquidités ou de réagir à des événements précis comme la détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Le tableau suivant analyse les éléments de passif financiers du Fonds en fonction d un groupe d échéances pertinent et de la période contractuelle restante à la date de l état de la situation financière. Les montants du tableau représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Au 30 septembre 2014 Moins d un mois 1 à 3 mois Plus de 3 mois Échéance non indiquée Moins-value non réalisée sur dérivés Somme à payer pour l achat de titres Charges à payer 398 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables En pratique, le rendement réel des s peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de crédit Au 30 septembre 2014, la concentration du risque de crédit du Fonds est répartie entre les titres à revenu fixe et les instruments financiers dérivés. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. 426

429 Fonds Desjardins Revenu à taux variable notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu à taux variable (suite) g) Iinformation sur les actifs et passifs compensés et non compensés Le tableau suivant présente de l information sur les actifs et passifs financiers compensés et non compensés à l état de la situation financière et faisant l objet d un accord général de compensation ou d une entente similaire : Au 30 septembre 2014 Montant brut présenté à l état de la situation financière Montant compensé Montant net présenté à l état de la situation financière Montants non compensés Instruments financiers 1 Garantie financière reçue Incidence nette Actifs financiers Plus-value non réalisée sur dérivés Passifs financiers Moins-value non réalisée sur dérivés ( ) Valeur comptable des actifs et des passifs financiers qui font l objet d un accord général de compensation ou d une entente similaire, mais qui ne satisfont pas aux critères de compensation. h) Classement des instruments financiers par catégorie Les tableaux suivants présentent la valeur comptable des instruments financiers du Fonds, par catégorie : Au 30 septembre 2014 Actifs Détenus à des fins de Actifs financiers à la JVRN Désignés au début Total Actifs financiers au coût amorti Placements Instruments financiers dérivés Autres éléments d'actif Passifs Détenus à des fins de Passifs financiers à la JVRN Désignés au début Total Passifs financiers au coût amorti Instruments financiers dérivés Autres éléments de passif Les tableaux suivants présentent les gains nets (pertes nettes) sur les instruments financiers à la JVRN, pour la période close le 30 septembre 2014 : Actifs financiers à la JVRN Gains nets (pertes nettes) réalisé(e)s 2014 Gains nets (pertes nettes) non réalisé(e)s 2014 Détenus à des fins de ( ) Désignés à la JVRN ( ) Total ( ) Total Total Passifs financiers à la JVRN Détenus à des fins de ( ) ( ) Total ( ) ( ) i) attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part pour la période close au 30 septembre 2014 s établit comme suit: Fonds Desjardins Revenu à taux variable Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 2014 (7 883) (0,15) Catégorie C 2014 (171) 614 (0,28) Catégorie F 2014 (71) (0,05) Catégorie I 2014 (30 926) (0,00) 427

430 Fonds Desjardins Revenu à taux variable notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds Desjardins Revenu à taux variable (suite) j) Ccapitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de Pourcentage de lancement participation % ,2 428

431 Notes afférentes aux états financiers Période close le 30 septembre Mode de présentation et adoption des IFRS Adoption des Normes internationales d information financière («IFRS») Les états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière («IFRS») applicables à la préparation des états financiers annuels, incluant IFRS 1, Première application des normes IFRS. Le fonds a adopté cette méthode de présentation en 2014 tel que requis par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Déclaration de conformité Les méthodes appliquées aux présents états financiers annuels sont conformes aux IFRS publiées et adoptées en date du 10 décembre 2014, date à laquelle les états financiers annuels ont été approuvés pour publication par le conseil d administration. Toutes modifications subséquentes aux IFRS prenant effet pourraient exiger un retraitement de ces états financiers annuels. Principales méthodes comptables Les principales règles d évaluation et de présentation appliquées lors de la préparation de ces états financiers sont indiquées ci-dessous. Actifs et passifs financiers Les actifs financiers du Fonds Desjardins Revenu à taux variable («le Fonds») comprennent principalement les instruments financiers et les instruments financiers dérivés présentés à l inventaire du portefeuille. Les passifs financiers comprennent principalement les instruments financiers dérivés. Les actifs et les passifs financiers sont comptabilisés à la date à laquelle le Fonds devient une partie prenante aux dispositions contractuelles, soit la date d acquisition de l instrument financier. Information sur la classification des instruments financiers : Le Fonds classifie ses actifs et ses passifs financiers parmi les catégories suivantes : Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net : Détenus à des fins de s : instruments financiers dérivés Désignés au début à la juste valeur par le biais du résultat net : tous les autres placements dont actions et titres à revenu fixes. Actifs financiers au coût amorti : Prêts et créances : Encaisse et autres montants à recevoir Passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net : Détenus à des fins de s : instruments financiers dérivés Passifs financiers au coût amorti : Découvert bancaire et autres montants à payer Un instrument financier est classé détenu à des fins de s si : Il est acquis ou contracté principalement en vue d être vendu ou racheté dans un proche avenir, ou Lors de la comptabilisation initiale, il fait partie d un portefeuille d instruments financiers identifiés qui sont gérés ensemble et qui présentent des indications d un profil récent de prise de bénéfices à court terme, ou Il s agit d un dérivé. Un instrument financier est désigné à la juste valeur par le biais du résultat («JVRN») net s il élimine ou réduit significativement une incohérence dans l évaluation ou la comptabilisation (parfois appelée «non-concordance comptable») qui, autrement, découlerait de l évaluation d actifs ou de passifs ou de la comptabilisation des profits ou pertes sur ceux-ci selon des bases différentes. Le Fonds comptabilise les instruments financiers à la juste valeur lors de leur comptabilisation initiale, tel qu expliqué à la note 2 «Jugements significatifs, estimations et hypothèses». Les placements et actifs et passifs dérivés sont évalués à la JVRN, y compris certains placements qui ont été désignés comme étant à la JVRN. L obligation du Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est présentée au coût amorti. Tous les autres actifs et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Les méthodes comptables utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont identiques aux méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des s avec les porteurs de parts rachetables. Détermination de la juste valeur des instruments financiers La juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif lors d une normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière et comprend peu de subjectivité quant à son établissement. Le Fonds utilise le dernier cours pour les actifs et passifs financiers lorsque ce cours s inscrit dans l écart vendeur-acheteur à la date d évaluation. Lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l écart qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. La juste valeur des actifs et passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif, y compris les dérivés hors cote, est déterminée au moyen de techniques d évaluation. Le Fonds utilise diverses méthodes et pose des hypothèses qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque date de présentation de l information financière. Les techniques d évaluation comprennent l utilisation de s récentes comparables dans des conditions de concurrence normale, la référence à la juste valeur d un autre instrument identique en substance, la valeur actualisée des flux de trésorerie et d autres techniques couramment utilisées par les intervenants du marché et fondées au maximum sur des données de marché observables. Voir la note 6 «Informations sur les instruments financiers» pour de plus amples renseignements sur les évaluations de la juste valeur du Fonds. Encaisse L encaisse (découvert bancaire) est évaluée au coût amorti qui se rapproche de la juste valeur. Titres de marché monétaire Les titres de marché monétaire sont inscrits au coût qui, majoré des intérêts courus, se rapprochent de la juste valeur. Obligations et titres adossés à des créances hypothécaires Les obligations et les titres adossés à des créances hypothécaires sont évalués à partir des cours obtenus de courtiers en valeurs mobilières reconnus. Instruments financiers dérivés Le Fonds peut avoir recours à un éventail d instruments financiers dérivés tels que, des contrats à terme de gré à gré, des contrats à terme standardisés et des swaps, soit à des fins de couverture, soit à des fins autres que de couverture, ou les deux. La juste valeur des instruments financiers dérivés est présentée sans tenir compte de l incidence des accords généraux de compensation juridique exécutoires. Se référer à la section sur la compensation des actifs et des passifs financiers pour de plus amples renseignements sur la compensation du Fonds. Contrats de change à terme, contrats à terme de gré à gré et swaps La juste valeur de ces instruments correspond au gain ou à la perte qu entraînerait leur réalisation à la date d évaluation ; cette valeur est comptabilisée dans la «Plus-value (moins-value) non réalisée sur dérivés» à l état de la situation financière. Contrats à terme standardisés Les contrats à terme standardisés sont évalués à la juste valeur et sont réglés quotidiennement par l entremise de courtiers agissant à titre d intermédiaires. Les montants à recevoir (à payer) relativement au règlement de contrats à terme standardisés sont comptabilisés dans le poste «Montant à recevoir (à payer) sur contrats à terme standardisés» à l état de la situation financière. Évaluation des titres non cotés et autres placements Lorsque les principes d évaluation des placements décrits précédemment ne sont pas appropriés, la juste valeur est déterminée selon les meilleures estimations du gestionnaire à l aide de procédures d évaluation établies et qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque date d évaluation. Ces procédures couvrent entre autres les titres en arrêt de, les titres de sociétés privées ainsi que les titres non liquides. Pour plus d information, se référer à la note 2 «Jugements significatifs, estimations et hypothèses». Opérations sur les placements Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de l opération. Le coût est déterminé selon la méthode du coût moyen à l exception du coût des titres de marché monétaire qui est déterminé selon la méthode de l épuisement successif. Le coût moyen n inclut pas l amortissement des primes ou des escomptes sur les titres à revenus fixes à l exception des obligations à zéro coupon. Les coûts de, comme les commissions de courtage, engagés au moment de l achat et de la vente de titres par le Fonds sont constatés à l état du résultat global. L écart entre la plus-value (moins-value) non réalisée des placements au début et à la fin de la période est comptabilisé au poste «Gain net (perte nette) non réalisé(e)» à l état du résultat global. Lors de la disposition d un placement, la 429

432 Notes afférentes aux états financiers Période close le 30 septembre 2014 différence entre la juste valeur et le coût des placements est incluse au poste «Gain net (perte nette) réalisé(e)» de ce même état. Compensation des actifs et des passifs financiers Un actif et un passif financier doivent être compensés à l état de la situation financière du Fonds si et seulement si le Fonds a : un droit juridiquement exécutoire et inconditionnel de les compenser et ; qu il a l intention, soit de régler le montant net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément. Le Fonds a un droit juridiquement exécutoire et inconditionnel de compenser un actif et un passif financier lorsque les conditions suivantes sont respectées : ce droit est exécutoire dans le cours normal des affaires et ; ce droit est exécutoire en cas de défaillance, d insolvabilité ou de faillite. Les instruments financiers dérivés négociés sur les marchés hors cote, les prêts de titres et les mises en pension, les sommes à recevoir sur la vente de titres et les sommes à payer pour l achat de titres font l objet d accords généraux de compensation ou d ententes similaires qui ne satisfont pas aux critères de compensation à l état de la situation financière, car le seul et unique critère respecté est le droit de compensation qui est exécutoire en cas de défaillance, d insolvabilité ou de faillite. Les dérivés négociés en Bourse conclus indirectement par l entremise de courtiers sont aussi assujettis à des accords généraux de compensation qui ne satisfont pas aux critères de compensation, car le seul et unique critère respecté est le droit de compensation qui est exécutoire dans le cours normal des affaires. Pour les instruments financiers dérivés négociés sur les marchés hors cote détenus dans le Fonds et faisant l objet d un accord général de compensation ou d une entente similaire, le tableau présentant l information sur les actifs et passifs financiers compensés ou non compensés à l état de la situation financière est présenté dans la section «Notes afférentes aux états financiers Informations spécifiques» relative au Fonds. Actif net attribuable aux porteurs de part L obligation du Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de part est évaluée à la valeur de rachat. Autres éléments d actif et de passif La couverture déposée sur dérivés, le montant à recevoir sur contrats à terme standardisés, les souscriptions à recevoir, la somme à recevoir pour la vente de titres ainsi que les intérêts, dividendes et autres montants à recevoir sont classés dans les prêts et créances et sont constatés au coût. De même, les charges à payer, le montant à payer sur contrats à terme standardisés, les parts rachetées à payer, la somme à payer pour l achat de titres, les intérêts, dividendes et autres montants à payer ainsi que les distributions à payer sont classés dans les passifs financiers et sont constatés au coût. Étant donné l échéance à court terme de ces instruments financiers, leur valeur au coût se rapproche de leur juste valeur. Revenus Les revenus d intérêts à des fins de distribution présentés à l état du résultat global tirés des placements en titres de créance sont comptabilisés au fur et à mesure qu ils sont gagnés. Le Fonds n amortit pas les primes payés ni les escomptes reçus à l achat de titre de créance à l exception des obligations zéro coupon qui sont amortis de façon linéaire. Le poste «Revenu d intérêts à des fins de distribution» peut inclure des revenus provenant d autres sources. Les dividendes sont comptabilisés à la date ex-dividende. Les distributions d intérêts et de dividendes reçues des fonds sous-jacents sont constatées à la date de distribution. Les distributions reçues des placements dans des fiducies de revenu et de redevances sont classées dans les revenus, les gains en capital ou les remboursements de capital en fonction des montants présentés par les gestionnaires de ces fiducies. En l absence d informations détaillées, le gestionnaire ventilera les sommes à sa discrétion. Les revenus étrangers sont comptabilisés au montant brut reçu et sont inclus aux postes de revenus à l état du résultat global. Les montants de l impôt retenu à la source sur ces revenus sont présentés à titre de «Retenues d impôt» de ce même état. À la réalisation des instruments financiers dérivés, le gain ou la perte des dérivés détenus à des fins de couverture est inclus au poste «Gain net (perte nette) réalisé(e)» à l état du résultat global. Le gain ou la perte des dérivés détenus à des fins autres que de couverture est inclus au poste «Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés» de ce même état. Conversion des devises Les souscriptions et rachats du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Les actifs et les passifs en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur à chaque date d évaluation. Les opérations, de même que les revenus et les dépenses, exprimés en devises, sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur aux dates des opérations. Les écarts de conversion se rapportant à la trésorerie sont présentés à titre d «Écart de conversion sur encaisse» et les écarts de conversion se rapportant à d autres actifs et passifs financiers sont présentés sous les postes «Gain net (perte nette) réalisé(e)» et «Gain net (perte nette) non réalisé(e)» dans l état du résultat global. résultant de l exploitation par part L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, présentée à l état du résultat global, représente l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, divisée par le nombre moyen de parts en circulation au cours de la période. Pour plus d information, se référer à la note 7 «attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part». Impôts Aux termes de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada), le Fonds Desjardins Revenu à taux variable est défini comme une fiducie d investissement à participation unitaire de placement et sa fin d année fiscale est le 31 décembre. Le Fond est imposable sur les revenus et les gains nets en capital non distribués aux porteurs de parts rachetables. Le Fonds doit verser aux porteurs de parts rachetables la totalité de leurs revenus de placement et une part suffisante du montant net de ses gains en capital réalisés pour ne pas être assujettis à l impôt sur le revenu. Le Fonds ne comptabilise donc pas d impôts sur le résultat. Étant donné que le Fonds ne comptabilise pas d impôts sur le résultat, l économie d impôts liée aux pertes en capital et autres pertes qu en capital n a pas été reflétée à titre d actif d impôt différé dans l état de la situation financière. Le Fonds est actuellement assujetti à des retenues d impôts sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays étrangers. Ces revenus et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d impôts s y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans l état du résultat global. Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment en diminution de gains en capital futurs. Les pertes autres qu en capital subies peuvent être reportées ultérieurement sur 20 ans en diminution des revenus de placement et des gains en capital futurs. Norme comptable publiée mais non encore adoptée En novembre 2009, IFRS 9, Instruments financiers («IFRS 9») a été publiée et modifiée subséquemment en octobre C était la première phase du projet sur la classification et l évaluation des actifs et passifs financiers. IFRS 9 remplacera IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). L IFRS 9 a été complétée en trois phases incluant des modifications mineures à la classification et à l évaluation des actifs et passifs financiers, la dépréciation des actifs financiers et la comptabilité de couverture générale. La comptabilité de macro-couverture a été retirée d IFRS 9 et devrait être publiée dans une norme distincte. En novembre 2013, la date d application obligatoire d IFRS 9 du 15 janvier 2015 a été retirée ; la date d application sera le 1 er janvier 2018 et l adoption anticipée sera permise. Le gestionnaire évalue présentement les incidences de l adoption de ces modifications sur les états financiers. 2. Jugements significatifs, estimations et hypothèses Lorsqu elle prépare les états financiers, la direction doit faire appel à son jugement pour appliquer les méthodes comptables et établir des estimations et des hypothèses quant à l avenir. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les paragraphes suivants présentent une analyse des jugements et estimations comptables les plus importantes établis par le Fonds aux fins de la préparation des états financiers. Évaluation de la juste valeur des dérivés et des titres non cotés sur un marché actif Le Fonds peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, notamment des dérivés. La juste valeur est déterminée à partir de modèles qui maximisent l utilisation de données de marché observables et minimisent celle de données non observables. Le Fonds considère comme des données observables les données de marché qui sont faciles à obtenir, diffusées et mises à jour périodiquement, fiables et vérifiables, non exclusives et fournies par des sources indépendantes qui sont des intervenants actifs sur le marché en question. Les modèles utilisés pour déterminer la juste valeur sont validés et sont examinés périodiquement par du personnel expérimenté du gestionnaire, indépendant de la partie qui les a créés. 430

433 Notes afférentes aux états financiers Période close le 30 septembre 2014 Lorsque des prix cotés ne sont pas disponibles, les estimations de la juste valeur sont établies à l aide de valeur actualisée et d autres méthodes d évaluation, sur lesquels influent les hypothèses utilisés quant au montant et à l échéancier des flux de trésorerie futurs estimatifs et aux taux d actualisation qui reflètent divers degrés de risque, dont le risque de liquidité, le risque de crédit, et ceux liés aux taux d intérêt, aux taux de change et à la volatilité des prix et des taux. Le calcul des justes valeurs peut différer compte tenu de l utilisation du jugement dans l application des techniques d évaluation et d estimations acceptables. La juste valeur reflète les conditions du marché à une date donnée et, pour cette raison, peut ne pas être représentative des justes valeurs futures. Compte tenu du rôle du jugement dans l application d un grand nombre de techniques d évaluation et d estimations acceptables pour le calcul des justes valeurs, celles-ci ne sont pas identiques. La juste valeur reflète les conditions du marché à une date donnée et, pour cette raison, peut ne pas être représentative des justes valeurs futures. Elle ne saurait également être interprétée comme un montant réalisable en cas de règlement immédiat des instruments. Se référer à la note 6 «Informations sur les instruments financiers» pour de plus amples renseignements sur l évaluation de la juste valeur des instruments financiers. Classement et évaluation des placements et application de l option de la juste valeur Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le Fonds, le gestionnaire doit effectuer des jugements importants quant à savoir si les activités des Fonds consistent à investir afin de bénéficier d un rendement global aux fins de l application de l option de la juste valeur des actifs financiers selon IAS 39. Le jugement le plus important réside dans la détermination que certains instruments sont détenus à des fins de et que l option de la juste valeur peut être appliquée aux instruments qui ne sont pas détenus à de telles fins. Se référer à la note 6 «Informations sur les instruments financiers» pour de plus amples renseignements sur les instruments financiers. 3. Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Structure des parts rachetables Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de catégories de parts rachetables et un nombre illimité de parts rachetables (les «parts»). Chaque part de catégorie confère le droit à son porteur de participer également aux distributions que le Fonds effectue pour cette catégorie. Des fractions de parts peuvent être émises. Les parts d un Fonds sont de même catégorie et confèrent les mêmes droits et privilèges, sauf que dans un Fonds comptant plus d une catégorie de parts, chaque catégorie de parts peut être assortie de différentes structures de frais de gestion, de rémunération du courtier ou de distribution. Par conséquent, chaque part confère un droit de vote à son porteur, pour les affaires sur lesquelles il a droit de se prononcer, et permet à ce dernier de participer également aux distributions effectuées par le Fonds en ce qui a trait aux catégories de parts et, lors de sa liquidation, à la répartition de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables de la catégorie de parts après acquittement du passif en cours. Une fraction de part confère à son porteur un droit de vote et un droit de participation proportionnels. Les Fonds n émettent que des parts et des fractions de parts entièrement libérées. Un porteur de parts peut faire racheter ses parts de la manière décrite à la rubrique «Rachats de titres» de la notice annuelle. La déclaration de fiducie ne prévoit aucune restriction sur le transfert de parts. Le gestionnaire gère le capital des Fonds conformément à leurs objectifs de placement (se référer à la note 6 «Informations sur les instruments financiers»). Les Fonds s efforcent d investir les souscriptions reçues dans des placements appropriés et de maintenir des liquidités suffisantes pour effectuer les remboursements conformément aux règlements sur les valeurs mobilières. Classement des parts rachetables émises par le Fonds Selon les IFRS, IAS 32, Instruments financiers : Présentation, (l «IAS 32») exige que les parts ou actions d une entité qui incluent une obligation contractuelle pour l émetteur de racheter ou de rembourser cet instrument contre la trésorerie ou un autre actif financier soient classées comme des passifs financiers. Comme les parts du Fonds ne satisfont pas aux critères d IAS 32 permettant le classement dans les capitaux propres, elles sont retraitées dans les passifs financiers à la transition aux IFRS. Le Fonds émet des parts rachetables qui incluent une obligation contractuelle pour l émetteur de racheter ou de rembourser cet instrument contre de la trésorerie ou un autre actif financier. Évaluation des parts rachetables Chaque jour ouvrable, le gestionnaire calcule la valeur liquidative par part en divisant l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par le nombre de parts en circulation. 4. Frais de gestion et autres frais Fiducie Desjardins inc. reçoit, à titre de fiduciaire, des frais de gestion hebdomadaires, avant taxes, calculés sur la valeur liquidative de chaque catégorie de parts ou série d actions à chaque jour d évaluation. À partir de ces frais, le fiduciaire est responsable du versement des frais payables au gestionnaire. Ce dernier est responsable du paiement des frais de gestion des placements aux sous-gestionnaires dont les services sont retenus pour le Fonds. Le Fonds paie ses propres frais d exploitation, lesquels comprennent, entre autres, les frais de courtage, de garde, de conseils juridiques, d audit, de dépôt et d administration ainsi que les frais relatifs au Comité d examen indépendant des Fonds. Les frais associés au Comité d examen indépendant englobent les honoraires annuels et des réunions, le cas échéant, payables aux membres ainsi que tous autres frais liés aux activités du Comité d examen indépendant. Le gestionnaire a le pouvoir d imputer les charges d exploitation au Fonds jusqu à concurrence d un taux annuel plafond qui est établi entre le Fonds et le gestionnaire. Lorsque le total des charges excède la limite imposée, le gestionnaire doit absorber la portion de ses charges, lesquelles sont présentées à titre de «Charges absorbées par le gestionnaire» à l état du résultat global. 5. Opérations entre parties liées Le gestionnaire pourvoit quotidiennement à l administration du Fonds. Il lui procure ou fait en sorte qu on lui procure tous les services (comptabilité, garde de valeurs, gestion de portefeuille, tenue des registres, agent des transferts) dont il a besoin pour bien fonctionner. Le Fonds verse des frais de gestion au gestionnaire, lesquels sont calculés quotidiennement sur la valeur liquidative du Fonds et payés hebdomadairement au taux annuel spécifié à la note «Frais de gestion et autres frais» des notes afférentes aux états financiers information spécifique relative au Fonds. Les frais de gestion, de garde et d administration présentés à l état du résultat global ont été engagés auprès du gestionnaire des Fonds Desjardins. Fiducie Desjardins inc. (la «Fiducie»), une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, est à la fois le fiduciaire du Fonds et le dépositaire de ses actifs. Les honoraires de la Fiducie en tant que fiduciaire sont à la charge du gestionnaire. Les honoraires de la Fiducie en tant que dépositaire sont à la charge du Fonds et sont établis selon les conditions de marché. 6. Informations sur les instruments financiers Niveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeur L évaluation de la juste valeur des instruments financiers est établie en fonction des trois niveaux hiérarchiques suivants : Le niveau 1 a trait à une évaluation fondée sur des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques ; Le niveau 2 a trait à des techniques d évaluation fondées principalement sur des données observables sur le marché ; Le niveau 3 a trait à des techniques d évaluation qui ne sont pas fondées principalement sur des données observables sur le marché. Si des données d entrée de niveaux différents sont utilisées pour évaluer la juste valeur d un actif ou d un passif, l évaluation est classée au niveau le plus bas des données significatives pour l évaluation de la juste valeur. Suivi des évaluations Le gestionnaire a la responsabilité d établir les évaluations à la juste valeur incluses dans les états financiers du Fonds, y compris les évaluations de niveau 3. Le gestionnaire obtient les prix auprès d un tiers fournisseur de services d établissement des prix et ceux-ci font l objet d un suivi et d un examen quotidien. Le comité de suivi des évaluations s assure que des procédures opérationnelles appropriées ainsi qu une structure de surveillance adéquate sont en place et suivies. Des bulletins de suivi mensuels sont produits et envoyés à chacun des membres pour approbation. Mensuellement, le comité de suivi des évaluations vérifie les différentes évaluations. Trimestriellement, ce comité examine et approuve les évaluations des titres de niveau 3 après avoir obtenu la confirmation des évaluations de chacun des gestionnaires de portefeuilles, au besoin. Le cas échéant, il approuve des ajustements apportés aux prix ou aux estimations fournis par le tiers fournisseur. 431

434 Notes afférentes aux états financiers Période close le 30 septembre 2014 Établissement des niveaux Un changement dans la méthode d évaluation de la juste valeur peut entraîner un transfert entre niveaux. La politique des Fonds consiste à comptabiliser les transferts d un niveau à l autre de la hiérarchie à la date de l événement ou du changement de circonstances à l origine du transfert. Les types de placements énumérés ci-après pourraient être classés de niveau 3 advenant que leur prix ne soit plus fondé sur des données observables. a) Titres de marché monétaire Les titres de marché monétaire proviennent principalement du secteur public et de sociétés, qui sont évalués selon des modèles fondés sur des données d entrée comme la courbe des taux d intérêt, les écarts de crédit et les volatilités. Comme les données d entrée significatives aux fins de l évaluation sont généralement observables, les titres de marché monétaire sont classés au niveau 2. Les titres de marché monétaire du secteur public garantis par le gouvernement sont classés au niveau 1. b) Obligations Les obligations du secteur public garanties par le gouvernement sont classées au niveau 1. Les obligations de sociétés, qui sont évaluées selon des modèles fondés sur des données d entrée comme la courbe des taux d intérêt, les écarts de crédit et les volatilités sont habituellement classées au niveau 2. c) Titres adossés à des créances hypothécaires Les titres adossés à des créances hypothécaires comprennent principalement des titres de sociétés, qui sont évaluées selon des modèles fondés sur des données d entrée comme la courbe des taux d intérêt, les écarts de crédit et les volatilités. Comme les données d entrée significatives aux fins de l évaluation sont généralement observables, les titres adossés à des créances hypothécaires et les titres adossés à des crédits mobiliers sont habituellement classés au niveau 2. d) Instruments financiers dérivés Les instruments dérivés se composent d options, de contrats de change à terme, de contrats à terme de gré à gré, de swaps. Les contrats de change à terme, les contrats à terme de gré à gré et les swaps pour lesquels les écarts de crédit de la contrepartie sont observables et fiables ou pour lesquels les données d entrée liées au crédit sont considérées comme importantes pour la juste valeur, sont classés au niveau 2. Les renseignements détaillés concernant la hiérarchisation des instruments financiers du Fonds se retrouvent à la section des notes afférentes aux états financiers. Pour les titres classés au niveau 3, les techniques d évaluation et les hypothèses sont également présentées à la section des notes afférentes aux états financiers. Gestion des risques découlant des instruments financiers Durant le cours normal de leurs activités, le Fonds est exposé à différents risques découlant des instruments financiers, notamment le risque de marché (incluant le risque de change, le risque de taux d intérêt et le risque de prix), le risque de concentration, le risque de crédit et le risque de liquidité. La stratégie globale de gestion des risques du Fonds met l accent sur la nature imprévisible des marchés financiers et vise à maximiser le rendement du Fonds. La majorité des placements comportent un risque de perte en capital. Le gestionnaire est responsable de la gestion des risques du Fonds ainsi que de la sélection et du suivi des sous-conseillers en valeurs. Mensuellement, il compare la performance du Fonds aux indices de référence et cette analyse est révisée trimestriellement par le comité de placement de Desjardins Société de placement inc. Le gestionnaire s assure également du respect de la politique de placement du Fonds et rédige un rapport de conformité qui est révisé trimestriellement par le comité de placement. Trimestriellement, le gestionnaire discute des résultats obtenus des analyses de performance avec les sous-conseillers en valeurs et il organise annuellement des rencontres avec eux afin de se tenir informé des changements de leurs pratiques d investissement. Risque de marché Le risque de marché correspond au risque de variation de la juste valeur d instruments financiers découlant d une fluctuation des paramètres affectant cette valeur, notamment les taux d intérêt, les taux de change et des prix du marché. Risque de change Le risque de change est défini comme le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des variations des cours des monnaies étrangères. Le Fonds s expose au risque de change en détenant des éléments d actif et de passif libellés en devises autres que le dollar canadien, la devise d exploitation des Fonds, puisque la valeur des titres libellés en devises étrangères variera en fonction des taux de change en vigueur. Le Fonds peut conclure des contrats de change à terme pour réduire leur exposition au risque de change. L exposition du Fonds au risque de change est présentée en fonction de la valeur comptable des actifs monétaires et non monétaires (incluant les dérivés et le montant nominal des contrats de change à terme et des contrats à terme standardisés sur devises, le cas échéant). Lorsque la valeur du dollar canadien diminue par rapport à la valeur d une devise étrangère, la valeur des placements étrangers augmente. À l inverse, lorsque la valeur du dollar canadien augmente, la valeur des placements étrangers diminue. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d intérêt du marché. Un risque de taux d intérêt existe lorsqu un fonds de placement investit dans des instruments financiers portant intérêt. Le Fonds est exposé au risque que la valeur de ces instruments financiers varie à la suite de la fluctuation des taux d intérêt du marché. En général, la valeur de ces titres augmente si les taux d intérêt baissent et diminue si les taux d intérêt augmentent. Le gestionnaire gère ce risque en calculant et en surveillant la duration effective moyenne du portefeuille concernant ces titres. Le Fonds détient également un montant limité de trésorerie exposé à des taux d intérêt variables qui les exposent au risque de taux d intérêt sur les flux de trésorerie. Risque de prix Le risque de prix est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des variations des prix du marché, autres que celles découlant du risque de change ou du risque de taux d intérêt. Le conseiller en valeurs compte gérer ce risque au moyen d une sélection de titres judicieuse et d autres instruments financiers, conformément aux limites définies. Le risque maximal découlant des instruments financiers est déterminé en fonction de la juste valeur ou de la valeur contractuelle des instruments financiers. Les instruments financiers détenus par le Fonds est exposé au risque lié au cours du marché découlant des incertitudes relatives aux cours futurs des instruments. Le risque lié au cours du marché du Fonds est géré au moyen de la diversification des ratios d exposition du portefeuille. Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration des positions dans une même catégorie, que ce soit un emplacement géographique ou un secteur d activité. Pour le fonds dont la stratégie est d investir à l international, la concentration par emplacement géographique sera présentée entre autres selon le pays d incorporation ou la région. Risque de crédit Le risque de crédit s entend de la possibilité qu une contrepartie à un instrument financier ne soit pas en mesure de payer le montant total à l échéance. Transaction sur instruments financiers Le Fonds est exposé au risque de crédit. Le risque de crédit propre au Fonds et le risque de crédit de la contrepartie sont pris en compte dans la détermination de la juste valeur des actifs et des passifs financiers, y compris les instruments financiers dérivés. Les s sont réglées ou payées à la livraison par l entremise de courtiers approuvés. Le risque de défaillance est jugé minime, puisque la livraison des titres vendus est effectuée seulement lorsque le courtier a reçu le paiement. Le paiement sur achat est effectué une fois les titres reçus par le courtier. La échouera si une des parties ne respecte pas ses obligations. Le recours à des dépositaires et à des courtiers primaires qui procèdent au règlement des s comporte toutefois des risques et, dans de rares circonstances, les titres et autres actifs déposés auprès du dépositaire ou du courtier peuvent être exposés au risque de crédit lié à ces parties. En outre, des problèmes d ordre pratique ou des retards peuvent survenir lorsque le Fonds tente de faire respecter leurs droits à l égard des actifs en cas d insolvabilité d une telle partie. Les instruments financiers dérivés sont des contrats dont la valeur est fonction notamment d un actif sous-jacent, tels des taux d intérêt et des cours de change. La grande majorité des contrats d instruments financiers dérivés est négociée de gré à gré entre le Fonds et ses contreparties, et comprend des contrats de change à terme, des swaps et des options. Les autres s sont des contrats négociés en bourse comprenant principalement des contrats à terme standardisés. 432

435 Notes afférentes aux états financiers Période close le 30 septembre 2014 Transactions de prêts de titre et de mise en pension Les s de prêts de titres et de mises en pension exposent le Fonds à un risque de crédit. Ces s sont encadrées par des conventions de participation de l Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières. Pour atténuer le risque de crédit, le Fonds conclue également des ententes de compensation avec les contreparties et exigent un pourcentage de constitution de garanties (sûretés financières) sur ces s. Le Fonds n accepte de la part des contreparties que des sûretés financières qui respectent les critères d admissibilité définis dans le cadre de leurs politiques. Ces critères favorisent la réalisation rapide des sûretés advenant une situation de défaut. Les sûretés reçues et données par le Fonds prennent principalement la forme d encaisse et de titres de gouvernements. Des renseignements supplémentaires sur les actifs affectés et reçus en garantie sont présentés dans la section «Notes afférentes aux états financiers Informations spécifiques» relative au Fonds. Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à honorer ces engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats quotidiens de parts en espèces. Il investit donc la majorité de ses actifs dans des placements liquides (c est-à-dire des placements qui sont négociés sur un marché actif et dont il peut facilement se départir). Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, au moins 90 % des actifs du Fonds doivent être composés de placements liquides. Le Fonds peut investir dans des dérivés, des titres de créance et des titres de capitaux propres non cotés qui ne sont pas négociés sur un marché actif. En conséquence, le Fonds pourrait ne pas être en mesure de liquider rapidement ces placements à des montants se rapprochant de la juste valeur, ou de réagir à des événements spécifiques, comme une détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les parts rachetables sont rachetables au gré du porteur. Toutefois, le gestionnaire ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle indiquée ci-dessus soit représentative des sorties de trésorerie réelles, car les porteurs conservent généralement ces instruments pour une plus longue période. Gestion du risque lié aux parts Les parts émises et en circulation sont considérées comme constituant le capital du Fonds. Le Fonds n est pas assujetti à des exigences particulières en matière de capital en ce qui concerne la souscription et le rachat de parts, exception faite de certaines exigences minimales en matière de souscription. Les porteurs de parts ont le droit d exiger le versement de la valeur liquidative par part du Fonds pour la totalité ou une partie des parts qu il détient par avis écrit au gestionnaire. L avis écrit doit être reçu dans le délai prescrit. Par ailleurs, l avis doit être irrévocable et la signature doit être garantie par une banque à charte canadienne, une société de fiducie ou un courtier en placement reconnu par le gestionnaire. Les parts sont rachetables contre un montant de trésorerie égal à la quote-part correspondante de la valeur liquidative du Fonds. Informations complémentaires Pour obtenir des renseignements concernant les risques découlant des instruments financiers auxquels le Fonds est exposé, se reporter à la section des notes afférentes aux états financiers informations spécifiques relative au Fonds. 433

436 Desjardins Société de placement inc. Service à la clientèle des Fonds Desjardins (pour la région de Montréal) [email protected] fondsdesjardins.com