Direction Etudes, Veille & Prospective Tableau de bord Epargne à décembre La confiance des ménages renoue avec le niveau d'avant-crise

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1 Direction Etudes, Veille & Prospective Tableau de bord Epargne à décembre La confiance des ménages renoue avec le niveau d'avant-crise - En, le moral des ménages s'est nettement amélioré, en particulier, les anticipations sur leur situation financière ont progressé (graph. ) et leurs intentions d'épargne ont faibli (graph. ). - Ce regain de confiance a soutenu la demande des ménages (graph. ), avec une croissance de leur consommation en de,%. - Pourtant, jusqu'au T, les ménages semblent avoir maintenu leur effort d'épargne. Le taux d'épargne (révisé à % au T) reste élevé, au plus haut depuis (graph. 9). : Une collecte nette (hors titres) en hausse (+%) - En dépit d'une moindre collecte en décembre, les flux nets annuels des ménages en atteignent Md, contre,9md en. En nette hausse par rapport à la période - mais sans retrouver le niveau de -. - Le recul de l'av et du PEL profite majoritairement aux livrets et aux DAV (Page ). - Outre le net redressement du livret A, les livrets bancaires enregistrent leur première collecte annuelle positive depuis (graph. & ). - Après des éxcédents records sur les DAV en, ceux-ci atteignent un nouveau sommet historique à,9md (graph. ). Assurance-Vie : Les supports UC résistent, les fonds euros trébuchent - A,Md d'excédents annuels (-9% par rapport à ), le marché de l'assurance-vie est pénalisé par l'importante progression (+%) des prestations. Phénomène sépicifique aux fonds euros, qui s'est accéléré au S (graph. ). - Mais le montant global de cotisations brutes reste élevé et similaire à celui de (*). - Les flux nets des supports UC, portés par un T record (graph. ), enregistrent leur meilleure performance annuelle depuis avec % des excédents en, mais toujours % de la collecte brute. Excédents du mois de décembre depuis (*) A,Md, il s'agit de la deuxième meilleure collecte brute de ces six dernières années pour l'assurance-vie. Exc. Exc. Exc. Exc. Exc. Var. Exc. Sources : Banque de France et FFSA (en Millions ) Décembre / Total placements financiers hors titres % Dépôts à vue % Total Livrets - 9 % Plans d'épargne-logement (PEL) % Total Assurance-vie (supports et UC) %

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3 - Excédents produits banc - Prestations fonds euros Direction Etudes, Veille & Prospective Tableau de bord Epargne à décembre Mise à jour : février Le contexte macro-économique et financier - Pouvoir d'achat - Chômage Variation annuelle moyenne du Revenu Disponible Brut (RDB),%,%,%,%,%,% -,% -,% -,% -,% (Millions de pers.),,,,,,9, (Taux),%,%,% 9,% 9,%,%,% Var. RDB valeur Var. RDB vol. (P. d'achat) Indice global des prix Taux chômage (pts de %) Var. RDB vol. / Unité Consommation - Evolution du pouvoir d'achat, des prix et du chômage Variation / Trimestre précédent Variation / Année précédente Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ RDB volume cum. trim.,%,%,%,%,%,%,% RDB vol. trim. / U Conso,%,%,%,%,9%,99%,% -,% -,% -,%, -,, Taux de chômage harmonisé (Insee-BIT) (d) Nombre demandeurs d'emploi - cat A (Pôle Emploi-Dares) (g),9%,%,%,%,%,9% -,% -,,, -, -,,9%,%,% -,,%,9% Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Taux chômage (niveau %),,,,,,,, 9,9, - Evolution des Prix - Inflation et revenus des ménages,% -, Indice global,%,%,%,% -,% -,% Energie % % % % % % % -% -% -% -%,%,%,%,%,%,%,%,%,%,% -,% Infl. ss-jac. (gliss. M) (g) Infl. Energie (gliss. M) (d) Infl. glob. (gliss. M) (g) Infl. glob. (gliss. Ann.) Var. prest. Soc. (gliss. ann) Var. tx sal. Hor. (gliss. Ann.) - Confiance des ménages et perception du chômage - Perception de la situation financière Solde d'opinions (% citations à la hausse - % citations à la baisse) Solde d'opinions ( = Moyenne 9 - ) 9 9 (% citations à la hausse /amélioration - % citations à la baisse/détérioration) Evol. future Chômage (g) Ind. synth. Confiance (d) Evol. Future Prix Situation Fin. Passée Situation Fin. Future Sources : INSEE, Eurostat, Pôle emploi-dares

4 Milliers,%,%,%,%,%,%,%,%,%,9%,%,%,% Variation Cumul trimestres / cumul trimestres précédents,%,%,%,%,%,% -,% -,% -,% -,% Arbitrage entre épargne et consommation # - Evolution de la consommation Variation trimestrielle,%,%,%,%,%,%,%,% -,% -,% -,% -,% Var. Consommation vol. Var. RDB vol. (P. d'achat) Var. RDB vol Var. Consommation (CVS) 9 - Taux d'épargne et pouvoir d'achat Var. trim. Epargne % du RDB,%,%,% - Excédents produits bancaires moyen / long terme,%,%,%,% -,% -,% -,% -,% -,%,%,%,%,%,%,%,%,% - Enquête Intentions Epargne Solde d'opinions (% citations à la hausse - % citations à la baisse) Capacité d'épargne Situation financière Taux d'épargne ménages (d) Var. RDB. Vol. (g) Situation financière future (d) Capacité d'épargne actuelle (g) Capacité d'épargne future (g) - Enquête Perception Epargne et Consommation - Evolution Crédits Consommation Solde d'opinions (% citations à la hausse - % citations à la baisse) Opportunité d'acheter Opportunité d'épargner Encours et Variations d'encours Titres - - (Encours Mds ) (Cdts nvx Mds / mois),,,,,,,,,, Opport. d'achats importants (g) - Evolution Crédits Immobiliers Opport. d'épargner (d) Encours Mds (Cdts nvx Mds / mois) Encours (g) Crédits nvx hors découverts (moy. M CVS) (d) - Ratios d'endettement (en % du RDB) Immobilier et total Consommation 9,,,,,, Encours (Mén.) (g) Sources : INSEE, Banque de France Crédits nvx (moy, M CVS) (d) Enc. Créd. Imm. Mén. / RDB trim. (g) Enc. Créd. Tot. Mén. / RDB trim. (g) Enc. Créd. Conso. / RDB trim. (d)

5 (%),,,,,,,,,,,,,, -, -, Evolution de la courbe des taux Placements financiers: critères d'arbitrage - Performances de marché Evolution du CAC (%) (En points) - - Pente ans vs mois Taux Euribor M OAT ans Var CAC depuis //N (g) CAC fin de mois (d) Taux de rendement bruts - Excédents produits bancaires moyen / long terme,, - Performances principaux placements (%) Taux de rendement nets d'impôts Hypothèses de prélèvements :,% (CSG) et % (IR),,,,,,,,,,,,, Livret A / LDD CSL-Liv. B PEL LEP Ass.-vie_Fds CAT < ans brut Livret A / LDD CSL-Liv. B PEL LEP Ass.-vie_Fds CAT < ans net - Tableau des performances des principaux placements Taux bruts (en %) Livret A / LDD CSL-Liv. B LEP CAT < ans PEL Ass.-vie Fonds Ass.-vie Fonds UC Euribor M OAT A Var CAC (en %) CAC (pts fin de période) Année,,9,,9,,,9,, -, Année,9,,,,,, -,9,, Janv.-Déc.,,,,,,9,9 -,, -, Octobre,,,,,,9 -, -,9, -, 9 Novembre,,,,,,9 -, -,, -, Décembre,,,,,,9, -,,, - Allocation produits bancaires et assurance-vie - Livret Excédents Développement globaux placements Durable financiers hors titres Excédents Produits bancaires vs Ass.-vie (Mds / An) (Mds / An) (Mds / An) Exc. AV CVS cum. M ann. Exc. Prod. Banc. CVS. cum. M ann. Placements totaux cum. M Prod. Banc. Hors centralisation CDC cum. M Exc. Ass.-Vie cum. M Exc. Prod. Banc. Cum. M Sources : Banque de France, BPCE DEVP, FFSA

6 Total Produits bancaires % Total Produits bancaires non centralisés CDC 9 9 % Total Produits bancaires CT % 9 9 Dépôts à vue 9 % 9 Total Livrets % 9 Livrets soumis à l'impôt (Livret B - CSL) NS 9 9 Total Livrets défiscalisés % 9 9 Livrets A et Bleu % 9 9 Livrets de développement durable (LDD) % Livrets d'épargne populaire (LEP) % Livrets Jeunes % 9 - Excédents produits bancaires moyen / long terme Source: Banque de France (en Millions ) Cumul er Janv. - fin Décembre Enc. Enc. Exc. Fin Exc. Fin Var. Exc. / Total Produits bancaires MLT 9 9 -% Total Epargne-Logement 9 -% Comptes d'épargne-logement (CEL) % Plans d'épargne-logement (PEL) 9 -% Total Placements à échéance % Comptes à Terme toutes durées % 9 Plans d'épargne Populaire (PEP) % 9 Autres Produits d'épargne % Excédents Assurance-vie Source: FFA (en Millions ) Cumul er Janv. - fin Janvier Exc. Exc. Total Assurance-vie (supports et UC) -9% 9 9 Cotisations 9 -% Prestations 9 % Assurance-vie supports en 9 9 -% 9 Cotisations 9 % Prestations % Assurance-vie supports en UC % 9 Cotisations -% Prestations -% - Encours et Variations d'encours Titres Source: Banque de France (Déclarations Protide) (en Millions ) Placements financiers des Ménages 9 - Excédents produits bancaires et Assurance-vie Cumul er Janv. - fin Décembre Enc. Enc. Exc. Fin Exc. Fin Var. Exc. Source: Banque de France (en Millions ) / Total placements financiers hors titres % Total Produits bancaires Hors Livrets A et Bleu 9 -% Excédents produits bancaires court terme Cumul Exc. er Janv. - fin Exc. Décembre Enc. Enc. Exc. Fin Exc. Fin Var. Exc. Source: Banque de France (en Millions ) / Exc. Fin Enc. Fin Exc. Fin Enc. Fin Enc. Fin Var. Enc. / Enc. Juin Enc. Sept. Var. T-/T- Total Titres 9 9 Total OPCVM OPCVM monétaires 99 - OPCVM non monétaires Total Titres non OPCVM 9 9 Actions cotées 9 Titres de créances 9 9 Fonds d'investissement divers Var. Exc. / Enc. Décembre Enc. Décembre

7 Milliers Produits bancaires: Excédents et encours Dépôts à vue 9 Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) Exc. bruts cum M (g) - Excédents produits bancaires moyen / long terme Livrets A,,, -, - -, - -, Exc. bruts cum. M (d) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ),,, -, - -, - -, Exc. bruts cum. M (g) - - Encours et Variations d'encours Titres Exc. Bruts (g) Exc. bruts cum. M (d) - Comptes sur Livret - Livrets B et CSL Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) Exc. bruts cum M (g) Exc. Bruts cum. M (d) - Livret Développement Durable Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ),,,, 9 9 -, -, 9 -, - 9 -, Exc. Bruts (g) Exc. bruts cum. M (g) Exc. bruts cum. M (d) Sources : Banque de France, BPCE DEVP

8 Produits bancaires: Excédents et encours - Livrets d'epargne Populaire Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) 9 -,, -,,, -, - -, -, -, -, -, -, -,, -, - -, - Exc. bruts cum. M (g) Tendance des Var. d'encours et de l'encours sur ans (Var. d'enc. Mds ),,, -, - -, Comptes à Terme Toutes durées (Ménages) Exc. bruts cum. M (d) Var. d'encours mensuelles sur mois (Var. d'enc. Mds ) (Var. d'enc. cum. M., Mds ), -, - -, Var. d'enc. brutes cum. M (g) Var. d'enc. brutes (g) Var. d'enc. CVS cum. M ann. (d) Var d'enc. CVS (g) Var. d'enc. brutes cum. M (d) - Plan Epargne Logement Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ),,,,,,,, -, -, 9 - -, - 9 9, -, - -, - -, - -, Exc. bruts cum. M (g) - Comptes Epargne Logement 9,, -, -, -, -, -, Exc. bruts cum. M (d) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ),, -, -, -, -, - Sources : Banque de France, BPCE DEVP Exc. bruts cum. M (g) Exc CVS cum. M ann. (d) Exc. bruts cum. M (d)

9 - - Produits bancaires: Excédents et encours - Total produits bancaires Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ),,, -, - -, Exc. bruts cum. M (g) Exc. bruts cum. M (d) - Total produits bancaires non centralisés CDC Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) Exc. bruts cum. M (g) Exc CVS cum. M ann. (d) Exc. bruts cum. M (d) % (Var. trim) Evolution Titres sur ans - Titres: Encours Total et OPCVM % Evolution Opcvm et fonds d'inv. Divers sur ans (Var. trim) % % % % -% -% -% -% -% - Encours et Variations d'encours Titres -% % % % % -% -% Enc. Total titres (d) Var. Enc. Titres (g) Enc. FID (d) Enc. OPCVM mon. (d) Enc. OPCVM non mon. (d) Var. Enc. OPCVM (g) - Titres: Encours Actions et Titres de Créances Evolution Actions sur ans Evolution Titres de créances sur ans (Var. trim) % (Var. trim) % % % -% -% -% -% -% Enc. Actions (d) Var. Enc. Actions (g) Enc. Titres de créance (d) Var. Enc. Titres de créances (g) Sources : Banque de France (Décl. Protide), BPCE DEVP

10 Milliers (Exc. cum. M, Mds ) Excédents produits bancaires court terme Assurance-vie - Excédents Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M, Mds ) ####,,,, #### -, 9 Encours (Prov. Math.) (d) Exc. bruts cum. M (g) Tendance des cotisations et de l'encours sur ans -(Cotis. Excédents cum. M, produits Mds ) bancaires moyen (Cotis. cum / long M terme / Enc. M-) - Cotisations 9,% 9,% 9,%,9%,%,%,%,%,%,% Exc. Bruts (g) Cotisations mensuelles sur mois Exc. bruts cum. M (d) (Cotis. Mds ) (Cotis. cum. M., Mds ) 9 Cotis. M / Enc. (Prov. Math.) M- (d) Cotis. brutes cum. M (g) Tendance des prestations et de l'encours sur ans (Prest. cum M, Mds ) (Prest. cum M / Enc. M-) - Encours et Variations d'encours Titres - Prestations 9,%,%,%,%,%,% Cotis. brutes (g) Cotis. CVS cum. M ann. (d) Cotis. CVS (g) Cotis. brutes cum. M (d) Prestations mensuelles sur mois (Prest. Mds ) (Prest. cum. M., Mds ) 9 Prest. M / Enc. (Prov. Math.) M- (d) Prest. brutes cum. M (g) (Exc. cum. M, Mds ) Excédents fonds euros - - Prest. brutes (g) Prest. CVS cum. M ann. (d) Prest. CVS (g) Prest. brutes cum. M (d) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M., Mds ) Encours (Prov. Math.) (d) Sources : FFA, BPCE DEVP Exc. bruts cum. M (g) Excédents bruts (g) Exc. bruts cum. M (d)

11 Assurance-vie - Cotisations fonds euros Cotisations mensuelles sur mois (Cotis. Mds ) (Cotis. cum. M, Mds ) Excédents 9 produits bancaires court terme,,, - Prestations fonds euros Prestations mensuelles sur mois (Prest. Mds ) (Prest. cum. M, Mds ) #### 9 #### Cotis. brutes (g) Moy. cotis. CVS M ann. (d) Cotis. CVS (g) Cotis. brutes. cum. M (d) - Excédents fonds Unités de Compte (UC) (Exc. cum. M, Mds - Excédents ) produits bancaires moyen / long terme 9,,,,,,,, Prest. brutes (g) Moy. prest. CVS M ann. (d) Prest. CVS (g) Excédents mensuels sur mois Prest. brutes cum M (d) (Exc. cum. M, Mds ) Encours (Prov. Math.) (d) Exc. bruts cum. M (g) (Exc. cum. M, Mds ) - Encours et Variations d'encours Titres - Total Placements Hors Titres Moy. exc. CVS M ann. (d) Exc. bruts cum. M (d) Excédents mensuels sur mois (Exc. cum. M, Mds ) 9 Encours Bilan + AVie (d) Exc. bruts cum. M (g) Sources : FFA (avec corrections rétroactives pour, et ), BPCE DEVP - Synthèse des principaux placements (excédents cumulés depuis le er janv. N) Sources : Banque de France et FFSA (en Millions ) Exc. Année Conjoncture Epargne est une publication de la Direction Etudes, Veille et Prospective / Pôle Stratégie Réalisation : Christopher Kos et Alain Tourdjman (téléphone :...9 / courriel : alain.tourdjman@bpce.fr) BPCE,, avenue Pierre Mendès-France, PARIS Cedex Téléphone :... 9 Moy. exc. CVS M ann. (d) Cumul depuis le er janvier Exc. Décembre Exc. Décembre Exc. bruts cum. M (d) Encours Décembre Total placements financiers hors titres Total Produits bancaires non centralisés CDC 9 99 Total Produits bancaires Dépôts à vue 9 9 Total Livrets Plans d'épargne-logement (PEL) 9 9 Autres produits bancaires Assurance-vie supports en Assurance-vie supports en UC 9