Rapport annuel. Partenariat

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1 2012 Rapport annuel Partenariat

2 Tour d horizon Notations de Helaba (Au ) Fitch Ratings Moody s Investors Service Standard & Poor s Dettes à long terme A+* A2 A* Dettes à court terme F1+* P 1 A 1* Notation puissance fi nancière/viabilité a+* D+ Lettres de gage publiques AAA Aaa Lettres de gage hypothécaires AAA * Notation commune attribuée à la fédération de la Sparkassen-Finanzgruppe Hessen-Thüringen. Notations pour les dettes de Helaba, soumises à l obligation de maintenance et de garantie (Grandfathering)** Moody s Fitch Ratings Investors Service Standard & Poor s Dettes à long terme AAA Aa1*** AA ** Pour les dettes acceptées (illimitées avant le 18 juillet 2001, avec échéance au 31 décembre 2015 pour la période transitoire allant du 19 juillet 2001 au 18 juillet 2005). *** Perspective négative. Parts du capital social de Helaba à partir du 5 juillet 2012 Actionnaires en % Sparkassen- und Giroverband Hessen-Thüringen 68,85 Land de la Hesse 8,10 État libre de Thuringe 4,05 Sparkassenverband Westfalen-Lippe 4,75 Rheinischer Sparkassen- und Giroverband 4,75 Fiduciaire des fonds régionaux de soutien des caisses d épargne 1) 4,75 Fiduciaire de la réserve de garantie des Landesbanken 2) 4,75 1) FIDES Alpha GmbH, représentée par DSGV e. V. 2) FIDES Beta GmbH, représentée par DSGV e. V.

3 Le groupe Helaba en chiffres Résultat en millions d euros Variations en millions d euros en millions d euros en % Revenus nets d intérêts avant provisionnement pour risques ,3 Produit net des commissions ,5 Charges de gestion ,5 Résultat avant impôts ,1 Résultat consolidé après impôts ,9 Rentabilité des fonds propres avant impôts en % 8,4 9,2 Coefficient d exploitation en % 61,2 56,6 Chiffres du bilan Créances sur établissements de crédit ,9 Créances sur la clientèle ,1 Actifs détenus à des fi ns de négoce Placements fi nanciers et parts dans des sociétés évaluées «at equity» ,9 Engagements vis-à-vis d établissements de crédit ,6 Engagements vis-à-vis de la clientèle ,6 Engagements titrisés ,5 Passifs détenus aux fi ns de négoce ,8 Fonds propres ,1 Total de l actif ,5 Tour d horizon Indicateurs réglementaires Actifs-risques ,1 Quote-part des fonds propres de base en % 11,6* 10,1 Part du capital global en % 16,3* 15,3 * après calcul

4 Brève présentation Avec près de employés et un volume d affaires de 200 milliards d euros, le groupe Helaba est l une des banques leaders sur la place fi nancière de Francfort. Le secteur Grandes entreprises propose des services fi nanciers complets, provenant d un prestataire unique, aussi bien aux entreprises, qu aux banques et aux investisseurs institutionnels. Dans le secteur Activités fédérées, Clientèle privée et PME, Helaba offre via la banque fédérative des produits et services fi nanciers innovants et de qualité aux caisses d épargne. En tant que banque centrale des caisses d épargne de la Hesse, de la Thuringe, de Rhénanie-Du-Nord-Westphalie et du Brandebourg, Helaba est un partenaire solide pour 40 % des caisses d épargne allemandes. Par l intermédiaire de sa fi liale Frankfurter Sparkasse, elle est leader régional du marché «retail». Grâce à 1822direkt, elle dispose en plus d un point d ancrage sur le marché à forte croissance de la banque directe. La Landesbausparkasse Hessen-Thüringen, secteur d activité indépendant appartenant à la banque Helaba, utilise les caisses d épargne en tant que partenaires de distribution et est leader sur le marché dans ces deux Länder. Dans le secteur Dévelop pement et infrastructure secteur public, la WIBank est chargée des programmes de développement du Land de la Hesse sous l égide de Helaba. Au-delà de ses missions fi nancières, Helaba s engage dans de nombreux domaines de la vie publique et soutient des projets novateurs dans les secteurs culturel, éducatif, environnemental, sportif et social.

5 » Loyauté et esprit partenarial : tels sont les principes sur lesquels notre entreprise fonde son action. Nous pensons à long terme. Et nous savons que les liens stables et durables nous rendent plus forts. Nous expérimentons quotidiennement ce principe.«hans-dieter Brenner, Président du Directoire

6 Partenariat

7 Sommaire Le groupe 4 Avant-propos 6 Directoire 8 Planification stratégique Secteurs d activité 12 Grandes entreprises 12 Immobilier 22 Corporate Finance 27 Financial Institutions and Public Finance 32 Global Markets 42 Asset Management 45 Transactions 48 Gestion Clientèle cible (GCC) 51 Clientèle fédérative, privée et PME 51 Banque fédérative 58 Landesbausparkasse Hessen-Thüringen 59 Frankfurter Sparkasse 62 Frankfurter Bankgesellschaft 64 Développement et infrastructure secteur public 70 Personnel 72 Durabilité 76 L art fait dialoguer l espace Rapport de gestion du groupe 86 Activités et conditions générales 94 Bénéfices, finances et actifs 103 Rapport sur les opportunités et les risques 138 Rapport sur les événements survenus depuis la clôture du bilan 138 Rapport prévisionnel Comptes annuels consolidés 144 Compte de résultat 145 Compte de résultat consolidé 146 Bilan 148 Compte de modification des fonds propres 149 Compte de flux de trésorerie 151 Annexe (Notes) 256 Assurance des représentants légaux 257 Rapport général du Commissaire aux comptes Organes de la banque 260 Conseil d administration 267 Assemblée des garants 268 Comité consultatif des entreprises publiques / institutions, communes et caisses d épargne (ÖUIKS) 270 Rapport du Conseil d administration 271 Rapport de l Assemblée des garants Renvoi internet Renvoi au glossaire Service 274 Adresses de la Landesbank Hessen-Thüringen 276 Glossaire 278 Crédits et mentions légales

8 4 Mesdames, Messieurs, Pour Helaba, l exercice 2012 a été extrêmement important sur le plan stratégique et très performant sur le plan opérationnel. Grâce à un résultat consolidé IFRS avant impôts en augmentation de près de 5 %, nous avons atteint un nouveau record, soit 512 millions d euros, et dépassé encore une fois le meilleur résultat que nous ayons obtenu jusqu ici durant l exercice précédent. Depuis plusieurs années déjà, nous surfons sur une vague ascendante. Les opérations avec la clientèle, qui se sont manifestées particulièrement dans le produit net des commissions et les revenus nets d intérêts, ont affiché un profil stable avec une tendance à la hausse. Nous sommes parvenus à améliorer de façon significative le résultat des opérations de négoce par rapport à l exercice précédent. Je suis particulièrement satisfait de ce résultat à plusieurs égards : outre le recours à tous les fonds mixtes, il a permis de faire progresser la distribution de dividendes à nos actionnaires de 8 à quasiment 11 %, ce qui représente là aussi un record. La banque dispose d une dotation solide en fonds propres. Le résultat annuel a permis de les renforcer encore de 230 millions d euros sur l ensemble du groupe. Grâce aux apports en numéraire de nos nouveaux garants, 1 milliard d euros a pu être affecté au capital social en milieu d exercice. À la date de clôture du bilan, notre ratio de fonds propres se montait à 11,6 % et le taux global des fonds propres à 16,3 %. Durant l été dernier, nous avons posé d importants jalons pour le développement stratégique de Helaba : avec effet rétroactif au 1 er juillet 2012, nous avons repris le portefeuille de la banque fédérative de l ex-westlb, soit un total au bilan de quelque 43 milliards d euros, des actifs pondérés en fonction du risque à hauteur d environ 9 milliards d euros et 415 collaborateurs et collaboratrices. Parallèlement, la fonction de banque centrale des caisses d épargne de Rhénanie du Nord-Westphalie et du Brandebourg nous a été dévolue. Depuis lors, nous gérons 40 % de toutes les caisses d épargne allemandes, en tant que banque fédérative. La composition des garants chez Helaba se caractérise désormais par une participation des caisses d épargne à hauteur de près de 88 %. Aucune autre banque centrale de Land ne peut se prévaloir d un ancrage aussi important dans l organisation des caisses d épargne. Il nous faudra maintenant relever le défi de renforcer davantage encore la collaboration fédérative et d atteindre ensemble les objectifs ambitieux que nous nous sommes fixés. Notre but est de proposer une offre complète de produits et de services par tâche au niveau suprarégional en collaboration avec les caisses d épargne. Dans notre région de prédilection, nous exerçons non seulement la fonction de banque centrale pour les caisses d épargne, mais jouons aussi activement le rôle de banque commerciale, conjointement avec les caisses d épargne. Helaba dispose d un modèle d affaire stable et tourné vers l avenir. Nous ne nous devons pas moins de travailler chaque jour au maintien futur d un partenariat privilégié avec nos clients. Les réglementations toujours plus importantes entraînent une augmentation des coûts ; en effet, les coûts de capital et de liquidité, l impôt bancaire et les coûts relatifs à la structure bancaire touchent toutes les banques. Nous faisons face à ces coûts et au regain de la pression concurrentielle grâce à notre programme d optimisation des process et des ressources, qui vise à améliorer toutes les procédures commerciales à travers la banque. Nous comptons ainsi, à moyen terme, diminuer sensiblement les charges de gestion du groupe.

9 Le groupe Secteurs d activité Rapport de gestion du groupe Comptes annuels consolidés Organes de la banque Service Avant-propos 5 À mon avis, l année 2013 sera placée sous le signe du renouveau du monde des affaires. Sur le plan national, elle sera axée sur l intégration et les investissements. À l international, l élargissement de notre région initiale et l acquisition de nouveaux marchés potentiels pour nos opérations avec la clientèle et nos activités fédérées, constituent de nouvelles opportunités qu il nous faudra saisir. Le premier trimestre 2013 a été couronné de succès en termes de nouvelles affaires conclues et d évolution du résultat. Il serait toutefois abusif de considérer dès à présent que cette tendance se poursuivra tout au long de l exercice. Les perspectives conjoncturelles sont bien trop incertaines pour cela. Et l impact des réglementations sur les coûts structurels de la banque ne peut en outre faire l objet d un calcul précis. Étant donné que les taux d intérêt continueront à rester faibles, nous estimons que les résultats de l activité d exploitation se maintiendront au niveau de l exercice précédent. Dans l ensemble, mes prévisions pour l exercice 2013 sont donc modérément optimistes. Le maintien de notre succès repose sur la confiance de nos clients, le soutien de nos actionnaires ainsi que sur l engagement, le savoirfaire et la loyauté de nos collaborateurs, auxquels j adresse mes plus sincères remerciements. Sincères salutations, Hans-Dieter Brenner Président du Directoire

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11 Le groupe Secteurs d activité Rapport de gestion du groupe Comptes annuels consolidés Organes de la banque Service Directoire 7 Directoire De gauche à droite (situation au 15 avril 2013) Klaus-Dieter Gröb Banque fédérative, Landesbausparkasse Hessen-Thüringen (LBS), GCC Secteur public/entreprises paracommunales Dr Norbert Schraad Corporate Finance, GCC Grandes entreprises, Service Distribution Jürgen Fenk Crédit immobilier, Gestion de la distribution Immobilier, Gestion de l'immobilier, Financial Institutions and Public Finance, Administration, Représentations à l étranger Dr Detlef Hosemann Bilans et fiscalité, Contrôle stratégique, Service Règlement/ Dépôts, Organisation et Informatique, Compliance et protection des données Rainer Krick Marchés de capitaux, Gestion actifs/passifs, Ventes secteur public, Asset Management, GCC Clients institutionnels Hans-Dieter Brenner Président du Directoire Services centraux du Directoire et Planification stratégique, Ressources humaines, Révision, Service juridique, Économie politique/recherche, Frankfurter Sparkasse, Wirtschaftsund Infrastrukturbank Hessen Thomas Groß Contrôle du risque de crédit, Contrôle du risque négoce, Suivi du marché Crédit, Cash Management

12 8 La planification stratégique de Helaba Landesbank Hessen-Thüringen En tant qu institut de crédit de droit public, Helaba Landesbank Hessen-Thüringen se distingue par une stratégie commerciale stable, orientée vers l avenir, se fondant sur le modèle d affaires d une banque universelle intégrée qui se caractérise par un fort ancrage régional, une présence internationale ciblée et une intégration étroite dans l organisation des caisses d épargne. Outre son modèle d affaires éprouvé, les principaux facteurs de réussite de Helaba sont les suivants : un profil de risque conservateur associé à une gestion des risques efficace et à une solide dotation en fonds propres et en liquidités, un solide ancrage dans les activités avec la clientèle et des liens étroits avec l économie réelle, le renoncement résolu à la titrisation des crédits, une gestion des liquidités à long terme ainsi que l importance des opérations de la fédération des caisses d épargne et du secteur Développement et infrastructure secteur public. Helaba déploie essentiellement ses activités dans les Länder de la Hesse, de la Thuringe, de la Rhénanie du Nord-Westphalie et du Brandebourg. Au vu du produit intérieur brut de ses régions clés, elle est de ce fait la Landesbank qui est ancrée dans l espace économique le plus attrayant. Helaba agit en Allemagne à partir de ses deux sièges de Francfort-sur-le-Main et d Erfurt et de ses filiales de Düsseldorf et Kassel. Ses agences commerciales dédiées aux clients du secteur immobilier et de la banque fédérative veillent à la proximité avec la clientèle à Berlin, Munich et Stuttgart. Modèle d affaires stratégique de Helaba : trois divisions Groupe Helaba Le Groupe Helaba une banque universelle intégrée, fortement ancrée au plan régional Grandes entreprises Activités fédérées, Clientèle fédérative, privée et PME Développement et infrastructure secteur public Secteurs d activité Immobilier Corporate Finance Financial Institutions and Public Finance Global Markets Asset Management Transactions Francfort/Main Erfurt Düsseldorf Kassel Londres Paris New York Dublin Zurich Madrid Moscou Shanghai

13 Le groupe Secteurs d activité Rapport de gestion du groupe Comptes annuels consolidés Organes de la banque Service Planification stratégique 9 Le modèle d affaires stratégique de Helaba repose sur les trois divisions suivantes : Grandes entreprises, Clientèle fédérative, privée et PME et Développement et infrastructure secteur public. Dans le secteur Grandes entreprises, Helaba concentre ses activités autour de six domaines clés : Immobilier, Corporate Finance, Financial Institutions and Public Finance, Global Markets, Asset Management et Transactions. En matière de ventes, la banque applique une double stratégie : d une part, une approche qui distingue les clients par catégorie de produits et, d autre part, une démarche de vente globale qui cible les clients dans les secteurs des Grandes entreprises et des entreprises moyennes fortunées, des clients institutionnels ainsi que des collectivités publiques et des entreprises para-communales. Heleba jouit en outre d une présence directe sur les marchés avec ses succursales en France, en Grande-Bretagne et aux États-Unis ainsi que ses bureaux de représentation à l étranger à Madrid, Moscou et Shanghai. Dans le secteur Clientèle fédérative, privée et PME, l objectif de Helaba est de renforcer sa position au rang des meilleures banques de la fédération des caisses d épargne en Allemagne. Dans la Hesse et la Thuringe, elle constitue, avec les caisses d épargne de la fédération, la Sparkassen-Finanzgruppe Hessen-Thüringen, dont le modèle d affaires repose sur une seule entité économique et une notation commune. Helaba a conclu de nombreuses conventions de coopération avec les caisses d épargne et les deux fédérations de caisses d épargne de Rhénanie du Nord-Westphalie depuis l été Ces conventions réglementent entre autres la collaboration commerciale au sein de la fédération, ainsi que la mise en place de comités au sein de la fédération. Avec les caisses d épargne du Brandebourg, la banque a aussi conclu des conventions de coopération commerciale avec l association des caisses d épargne est-allemandes. Les conventions de coopération avec les caisses d épargne de Rhénanie du Nord-Westphalie et du Brandebourg complètent le concept de fédération de la Sparkassen-Finanzgruppe Hessen-Thüringen, qui est maintenu dans sa forme actuelle. Durant l été 2012, les ministères des finances des deux Länder ont transmis à Helaba la fonction de banque centrale des caisses d épargne en Rhénanie du Nord-Westphalie et dans le Brandebourg. Helaba est désormais la banque fédérative pour 166 caisses d épargne de quatre Länder allemands, soit 40 % de toutes les caisses d épargne en Allemagne. La Landesbausparkasse Hessen-Thüringen (LBS), entité juridiquement dépendante de Helaba, permet à celle-ci d être leader du marché dans le segment des activités des caisses d épargne-logement dans ces deux Länder. La Frankfurter Sparkasse, filiale de droit public à 100 % et totalement consolidée de Helaba, est avec plus de clients la première banque «retail» de la région de Francfortsur-le-Main et opère avec 1822direkt sur le marché national de la banque directe. Par le biais de la Frankfurter Bankgesellschaft (Schweiz) AG et de sa filiale à part entière Frankfurter Bankgesellschaft (Deutschland) AG, Helaba satisfait son offre pour les caisses d épargnes dans le segment Private Banking, Wealth Management et gestion de fortune. Dans le secteur Développement et infrastructure secteur public, Helaba est chargée de gérer des programmes de développement du secteur public pour le compte du Land de la Hesse, par l intermédiaire de la Wirtschafts- und Infrastrukturbank Hessen (WIBank), entité juridiquement dépendante de Helaba. La WIBank, qui n est pas soumise à l impôt sur les sociétés ni à la taxe professionnelle, bénéficie conformément au droit européen d une obligation de garantie directe du Land de la Hesse. Helaba détient en outre des participations dans de nombreux autres organismes de développement de la Hesse et de la Thuringe, notamment dans des banques garantes et dans des moyennes entreprises apparentées. Elle a accordé à la Thüringer Aufbaubank un prêt subordonné, reconnu sur un plan règlementaire comme fonds propres de garantie, pour un montant de 40 millions d euros.

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15 Secteurs d activité 12 Grandes entreprises 12 Immobilier 22 Corporate Finance 27 Financial Institutions and Public Finance 32 Global Markets 42 Asset Management 45 Transactions 48 Gestion Clientèle cible (GCC) 51 Clientèle fédérative, privée et PME 51 Banque fédérative 58 Landesbausparkasse Hessen-Thüringen 59 Frankfurter Sparkasse 62 Frankfurter Bankgesellschaft 64 Développement et infrastructure secteur public 70 Personnel 72 Durabilité 76 L art fait dialoguer l espace

16 12 Immobilier Le secteur d activité central Immobilier comprend le crédit immobilier à des fins industrielles et commerciales et la gestion de biens immobiliers, avec des filiales et des sociétés de participation de la banque. Helaba dispose pour ses clients d un large éventail de produits et de services en rapport avec l immobilier : de l élaboration des projets au financement, en passant par la réalisation. Si les activités de gestion de biens immobiliers de la banque se concentrent dans la région Rhin-Main, et plus précisément dans la Hesse et la Thuringe, les activités de crédit immobilier de Helaba se déroulent pour leur part sur l ensemble du pays et sur une sélection de marchés clés internationaux. Le secteur immobilier de Helaba emploie au total 205 salariés (2011 : 201). Crédit immobilier Le financement de biens immobiliers fait partie des activités traditionnelles, hautement stratégiques, de Helaba. Le modèle d affaires se base sur des relations-clients stables à long terme. La banque doit la pérennité de sa réussite dans le secteur du crédit immobilier à son profil international et à sa présence constante sur des marchés choisis. L Allemagne constitue le principal marché immobilier de Helaba. La majeure partie des activités y concerne les financements de l évolution du portefeuille et de projets dans l immobilier industriel et commercial ainsi que les financements du marché immobilier professionnel. La clientèle de la banque est composée d investisseurs professionnels industriels et commerciaux privés ou institutionnels ainsi que de sociétés de placement immobilier et de sociétés de logements. Dans le secteur Nouvelles affaires internationales, la banque se concentre, en Europe, sur les marchés cibles que sont la France (principalement Paris), la Grande-Bretagne (principalement Londres), la Scandinavie, la Pologne, la République Tchèque et les pays du Benelux. Aux États-Unis, elle cible principalement les grandes villes des côtes Est et Ouest. Sa clientèle comprend des fonds à vocation locale, des sociétés immobilières et d autres investisseurs industriels ou commerciaux. Le fait que Helaba se soit développée progressivement sur les marchés internationaux et qu elle ait accompagné ses clients même dans des périodes difficiles lui a permis de renforcer sa position sur le marché. Elle continue aujourd hui à procéder de la même façon. Toutefois, aucun nouveau marché n est actuellement en cours d acquisition. Portefeuille de crédits : Ventilation de la part industrielle et commerciale par type d utilisation au 31 décembre 2012 en millions d euros L immobilier de bureau constitue l essentiel des biens financés Immobilier de bureau Immobilier commercial / centres commerciaux Immeubles à usage mixte Autres (entre autres fonds Reits et fonds ouverts) Utilisation industrielle et commerciale

17 Le groupe Secteurs d activité Rapport de gestion du groupe Comptes annuels consolidés Organes de la banque Service Grandes entreprises 13 Helaba diversifie systématiquement son portefeuille de crédits immobiliers, tant en termes de clients, de types de biens et d utilisation que de sites nationaux et internationaux. La banque poursuit l approche traditionnelle d une banque de réseau aussi bien sur le plan national qu international. Évolution positive des marchés immobiliers Durant l exercice précédent, les marchés cibles pour les opérations de crédit immobilier de Helaba ont enregistré une évolution stable voire positive malgré les incertitudes liées à la crise de l euro. L Allemagne s est en particulier nettement détachée du reste de l Europe dans le contexte macroéconomique et du marché immobilier. Aux États-Unis, le marché de l immobilier de bureau a enregistré une reprise grâce au nombre croissant d employés de bureau. Le marché des logements locatifs a évolué de façon extrêmement positive. Le marché de l investissement a atteint à nouveau son niveau normal aussi bien en Allemagne qu aux États-Unis. Sur les autres marchés cibles européens, les investisseurs internationaux se sont comme toujours concentrés sur des situations centrales et des biens d exception. Le redressement économique qui se dessine pour l exercice 2013 dans la zone euro devrait avoir des répercussions positives sur le comportement des acteurs du marché face à l investissement. L augmentation des nouvelles affaires à moyen et long terme se poursuit La tendance positive qu ont connue les marchés immobiliers s est prolongée en La stabilisation des loyers associée à la baisse simultanée du taux de logements vides et à l augmentation des prix de l immobilier a conduit à une hausse des volumes de transaction, notamment sur les marchés allemands. La pression exercée sur les placements des investisseurs institutionnels et des compagnies d assurance a consolidé la situation de la banque face à la concurrence, notamment pour ce qui concerne les biens d exception. Les activités élargies des concurrents sur certains marchés et les ventes de quelques fonds immobiliers ouverts se sont reflétées dans le nombre clairement croissant de remboursements anticipés de crédits. Elles se sont répercutées approximativement pour moitié sur le portefeuille des crédits nationaux et pour moitié sur le portefeuille de crédits internationaux. Nouvelles affaires à moyen et long terme pour la période , contrats de crédit conclus en millions d euros Crédits immobiliers : 7,2 milliards d euros de nouvelles affaires à moyen et long terme, dont environ 0,6 milliard d'euros de prolongations ) ) Valeur moyenne des années

18 14 Helaba est parvenue à augmenter encore le résultat de ses nouvelles affaires et a atteint un volume de près de 7,2 milliards d euros (2011 : 6,7 milliards d euros) pour les nouvelles affaires à moyen et long terme. Les marges en Allemagne ont évolué positivement au fil des années écoulées. Des marges plus importantes ont dans certains cas pu être obtenues au niveau international. Dans le segment des biens d exception, la progression a été légèrement ralentie en raison de la concurrence intense. Étant donné que Helaba gère son segment crédit immobilier en fonction du volume et non du résultat, ses marges sont raisonnables et adaptées à la prise de risque. Malgré l évolution favorable des nouvelles affaires, le portefeuille de crédits s est réduit, y compris les avals qui n affichent plus que 30,8 milliards d euros (2011 : 33,1 milliards d euros), et ce en raison des nombreux remboursements anticipés liés aux taux d intérêts bas. Les unités commerciales allemandes de Helaba représentaient la majeure partie des nouvelles affaires avec une part d environ 61 %. Les immobiliers de bureau et les immobiliers commerciaux constituent toujours les principales opérations. La part des clients étrangers ayant acheté des biens en Allemagne a continué d augmenter et reflète l intérêt croissant des investisseurs internationaux. Ancrage solide en Allemagne Continuité sur les marchés cibles étrangers À l exception des opérations avec les fonds immobiliers ouverts, les unités commerciales allemandes ont continué à exploiter le potentiel des nouvelles affaires. Le financement du centre commercial CentrO Oberhausen a constitué un exemple remarquable d un partenariat de financement durant l exercice précédent. Dans ce contexte, la banque a restructuré avec des partenaires une transaction arrivée à son terme qui concernait des titres adossés à des financements hypothécaires d immeubles commerciaux et l a financée au sein d un club-deal, première transaction de ce type entre des banques et une assurance en Allemagne. Dans le cadre de ce financement de grande envergure, Helaba a enregistré d abord sa part de refinancement dans ses propres livres et en a ensuite placé une partie auprès de diverses caisses d épargne en Rhénanie du Nord-Westphalie. Pour l Allemagne, la banque escompte en 2013 un taux de croissance d environ 1 %, une base solide pour de nouvelles affaires de financements immobiliers. Voir glossaire p. 276 La succursale de Paris a continué à faire fructifier son activité d exploitation. Grâce à quelques financements exceptionnels de biens immobiliers, la position qu occupe Helaba sur le marché s est encore renforcée. En obtenant des mandats en tant qu arrangeur et agent, elle a réussi à augmenter encore ses performances. Compte tenu de l intérêt persistant des investisseurs, la banque espère pouvoir à nouveau améliorer légèrement sa position, surtout sur le marché parisien. La tendance haussière déjà observée au cours de l exercice précédent dans le domaine du financement immobilier en Grande-Bretagne s est poursuivie en Cette augmentation s est également répercutée positivement sur les nouvelles affaires et les résultats. Les investissements immobiliers ont atteint des résultats supérieurs à la moyenne dans les quartiers centraux de Londres. Les biens d exception y ont particulièrement contribué. Les estimations de marché pour 2013 sont modérément optimistes. Les investisseurs internationaux tournés sur le long terme, tels que les fonds de pension, apprécient la taille, la liquidité et les conditions professionnelles du marché londonien. Helaba souhaite exploiter le potentiel d affaires à marges intéressantes qui en découle pour ses nouvelles opérations.

19 Le groupe Secteurs d activité Rapport de gestion du groupe Comptes annuels consolidés Organes de la banque Service Grandes entreprises 15 Sur le marché des États-Unis, la Banque est surtout active à New-York, Washington D. C. et les métropoles de la côte Ouest. La structure du portefeuille a progressé grâce aux remboursements anticipés et aux nouvelles affaires conclues en tenant compte des risques et des marges. La banque s appuie sur l évolution économique positive qui se profile pour sélectionner de nouvelles opérations à rendement intéressant. Helaba est parvenue à augmenter son volume de nouvelles affaires sur le marché cible scandinave après un exercice un peu moins performant. En Pologne et en République tchèque, son volume d affaires s est accru et s est accompagné d une évolution positive des résultats. L intérêt croissant que portent les investisseurs notamment à ces deux marchés d Europe centrale et orientale ouvre d intéressantes perspectives d affaires. Une stratégie commerciale cohérente La pérennité de ses relations clientèle constitue pour Helaba un élément clé de ses opérations dans le secteur de l immobilier à long terme. L optimisation continuelle et efficace de son portefeuille, mise en place durant les exercices précédents, a conditionné les activités de Helaba sur ses marchés cibles. Le léger retour au calme des marchés financiers et la stabilité de l espace économique allemand constituent des indicateurs du bon potentiel de vente sur le marché intérieur. La position de Helaba sur les marchés européens cibles est destinée à être encore renforcée. La banque se sert de son potentiel d affaires aux États-Unis pour sélectionner des financements immobiliers aux rendements et risques adaptés. Sa priorité est à nouveau allée aux nouvelles opérations offrant un bon rendement et des paramètres de risque conservateurs. Gestion immobilière Le département Gestion immobilière du groupe Helaba gère les participations immobilières de la banque et assume la fonction de propriétaire vis-à-vis des biens immobiliers appartenant à la banque. Le groupe immobilier Helaba, qui se présente sur le marché en tant qu entité, propose des services complets autour de l immobilier. Les principales sociétés de gestion immobilière de Helaba sont OFB Projektentwicklung GmbH (OFB), sa filiale GGM Gesellschaft für Gebäude- Management mbh (GGM) et le groupe GWH Immobilien Holding GmbH (GWH IH). Tendances positives sur les marchés Les surfaces de bureau vendues sur le marché de Francfort, soit m², ont augmenté d environ 20 % par rapport à l exercice précédent. Le niveau des surfaces inoccupées a chuté pour s établir à 15 % (2011 : 17 %) notamment grâce à la réaffectation de bureaux en logements. À Francfort-surle-Main, le record de loyer est resté à 38,00 le m² par mois. Le marché de l immobilier résidentiel a enregistré une évolution positive. Le nombre croissant de ménages et l attractivité grandissante des centres villes ont entraîné une augmentation de la demande dans les espaces économiques prospères. Cette tendance s est encore accentuée en raison du souhait d investir dans des placements non financiers et des taux d intérêt bas. Dans certaines régions, les prix d achat ont davantage augmenté que les loyers de sorte que les rendements d achat ont baissé.

20 16 En 2012, Helaba a réduit encore son portefeuille immobilier en tenant compte des facteurs de rentabilité et de risque. Sur l ensemble de ses biens immobiliers propres, elle a vendu le complexe de bureaux JUNGHOF qu elle louait dans le quartier des banques de Francfort. Le groupe GWH saisit les opportunités du marché Les activités du groupe GWH se concentrent sur les segments Gestion immobilière, Négoce immobilier, Promotion immobilière et Services immobiliers. Dans le segment Gestion, les produits des loyers de la société ont augmenté d environ 2,7 % (2011 : 3,1 %). Le taux d inoccupation des logements locatifs a baissé pour s établir à un très faible niveau de 1,0 % (2011 : 1,2 %). À la fin 2012, le groupe gérait un parc de logements en propriété propre (2011 : ) et de 784 logements en location (comme en 2011), principalement dans la Hesse. Dans le domaine du négoce immobilier, l excédent des ventes sur les achats s élevait à 328 logements et s explique par les niveaux de prix élevés. Le groupe GWH poursuit l optimisation de son portefeuille et sa croissance ciblée le long du couloir rhénan sur les sites prospères de la région Düsseldorf/Cologne/Bonn et de la région Rhin-Neckar. Dans le domaine de la promotion immobilière, la société a vendu 94 logements clé en main. La coopération avec d autres sociétés de logement donnera la possibilité au groupe de développer ses opérations dans le domaine de la promotion immobilière. Dans le domaine des services, le groupe GWH gère un total de logements pour le compte de tiers. Le groupe OFB développe les projets à caractère commercial et industriel Le groupe OFB Projektentwicklung GmbH propose des services de conception de projet et de gestion de la construction dans l immobilier industriel et commercial en Allemagne. Son activité se concentre essentiellement sur la région Rhin-Main. Pour le groupe OFB, les pré-locations qualifiées ou autres mesures à risques limités font partie intégrante de la stratégie commerciale. L un des points phares de son activité est la création de surfaces à proximité de l aéroport de Francfort. D ici le milieu de l année 2013, l OFB aura terminé l immeuble de bureaux Alpha Rotex dans le quartier Gateway Gardens. Elle a dès à présent obtenu le concours d une importante société de logistique comme locataire principal. Son prochain projet dans les environs de l aéroport porte sur un hôtel pour longs séjours. À proximité immédiate, sur le site de Mönchhof, la construction de deux autres tranches destinées à des surfaces de logistique a par ailleurs débuté. Deux des centres commerciaux imaginés par OFB ont été ouverts à Fulda et Wittenberg. À Munich, un projet a été lancé pour la construction d un centre commercial destiné à un usage mixte de commerce de détail, de bureau et de parking. La GGM propose aux investisseurs institutionnels et privés une vaste palette de services autour de la gestion de biens immobiliers. L immeuble MAIN TOWER qui appartient à la banque s est vu décerné le célèbre prix Affiliated Highly Protected Risks-Award par la société d assurance Affiliated FM. En tant que spécialiste des assurances de biens industriels, l entreprise examine les installations du MAIN TOWER. La GGM accompagne ce processus et veille à la mise en œuvre des propositions d amélioration.

21 Le groupe Secteurs d activité Rapport de gestion du groupe Comptes annuels consolidés Organes de la banque Service Grandes entreprises 17

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23 » Quelles prestations Helaba peut-elle proposer pour financer les opérations immobilières? «

24 IMMOBILIER Nos prestations vont de l'élaboration des projets au financement immobilier, en passant par la réalisation. Nous bénéficions d'une longue expérience et de compétences étendues sur notre marché national ainsi que sur certains marchés étrangers sélectionnés. Nous pouvons ainsi être un partenaire fiable pour réaliser vos projets exactement en fonction de vos besoins.

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26 22 Corporate Finance Le secteur clé Corporate Finance dispose d un portefeuille d activités très diversifié. À Francfort-surle-Main, Düsseldorf, New York et Londres, ses collaborateurs structurent des crédits aux entreprises et des financements de biens. Les atouts de Helaba dans ce secteur clé reposent sur la conception de solutions sur mesure, combinant des éléments de différents produits bancaires. Des équipes interdisciplinaires composées entre autres de commerciaux, de juristes et d ingénieurs sont constituées à cet effet. Au total, 215 collaborateurs travaillent (en 2011 : 189) dans le secteur du Corporate Finance. Le volume d affaires est passé à 38,9 milliards d euros (2011 : 32,9 milliard d euros). Financement d entreprises : Helaba, un partenaire financier stratégique Le financement de la clientèle d entreprise fait partie des activités centrales qui contribuent largement à la réussite de Helaba. Le portefeuille de produits comprend la mise à disposition de liquidités dans le cadre de lignes de crédits d exploitation et du financement d investissements. La banque a augmenté son volume d affaires de 5,1 milliards d euros ; il s établit désormais à 14,3 milliards d euros. La reprise du portefeuille de clients entreprises de l ex-westlb y a largement contribué. Grâce à la bonne santé économique des entreprises allemandes, Helaba a pu renforcer sa position sur le marché. Voir glossaire p. 277 Helaba est un partenaire fiable qui soutient ses clients dans le développement de leurs activités commerciales. Les crédits bilatéraux et les crédits consortiaux jouent un rôle important à cet égard, tout comme le financement à long terme des clients cibles au moyen de prêts garantis par un titre de créance. La banque a pour objectif d être un partenaire de financement stratégique pour ses clients entreprises. Elle assume des mandats de financement, tels que des crédits syndiqués, pour ses clients cibles basés en Allemagne. La bonne position qu occupe Helaba sur le marché dans ce domaine d activité s est confirmée par l extension de ses activités en Le chiffre d affaires du Corporate Finance, par secteurs Les financements d entreprises, de projets et de transports génèrent 70 % du volume d affaires 4 % Financement des rachats 5 % Financement structuré New York 5 % Leasing 12 % ABS / Financement à forfait 4 % Financement du commerce extérieur 37 % Financement d entreprises 19 % Financement des transports 14 % Financement de projets

27 Le groupe Secteurs d activité Rapport de gestion du groupe Comptes annuels consolidés Organes de la banque Service Grandes entreprises 23 Financement de projets axés sur l énergie et les infrastructures Compte tenu de la difficile conjoncture dans le domaine des refinancements à long terme, le marché européen des financements de projets n a connu qu une évolution modérée. Les financements de projets d énergie renouvelable émanant de clients cibles en Allemagne et en France ont constitué l essentiel des nouvelles affaires de Helaba en Europe. En Grande-Bretagne, la banque a continué à axer ses activités sur des projets d infrastructures publiques dans le cadre de la «Private Finance Initiative» (PFI), la forme britannique du «Public Private Partnership (PPP)». Comme l exercice précédent, Helaba a été prospère aux États-Unis, notamment dans le financement des énergies renouvelables, et a atteint le statut de «Mandated Lead Arranger» auprès de clients importants. La banque a aussi soutenu les fabricants et sous-traitants allemands d installations solaires et éoliennes. Helaba a accordé des prêts à long terme ou ouvert des lignes de crédits d exploitation et d avals dans le secteur de la production d énergie conventionnelle, notamment pour des centrales à gaz ou des fournisseurs d énergie renommés. Voir glossaire p. 277 Voir glossaire p. 276 Le financement de projets à long terme continuera à évoluer dans un environnement économique difficile et dépendra de la propension à investir de la profession et du secteur public, ainsi que des marchés de refinancement. L activité principale de Helaba portera, comme précédemment, sur les financements consortiaux liés à des projets dans les secteurs de l énergie et des infrastructures en Europe occidentale et aux États-Unis. Financement des transports : forte demande de financement d avions, mais secteur de la navigation maritime en crise Helaba a enregistré une forte demande en matière de financement d avions, où le volume de nouvelles affaires a doublé. Plus de la moitié d entre elles concernait le marché couvert par les OCE. La banque s est notamment chargée du financement de deux A380 pour l une des plus grandes compagnies aériennes du monde. L entreprise a financé à nouveau un nombre croissant d avions via des sociétés de leasing. Le financement d avions reste toujours un marché très prometteur. Durant l exercice écoulé, la livraison d avions à travers le monde a atteint quelque 100 milliards de dollars américains, et la tendance est encore à la hausse. Partenaire fiable de l industrie du transport aérien, Helaba profitera dans les années à venir d un besoin de financement toujours élevé et remportera de nouveaux contrats attrayants. Voir glossaire p. 277 En 2012, la navigation maritime a été confrontée à une crise historique marquée par de très faibles taux de fret et d affrètement, des problèmes de surcapacité, un fléchissement des tonnages à transporter, des prix de carburant élevés et une baisse de la valeur des bateaux du fait de la multiplication des ventes forcées. Dans ce contexte très tendu, Helaba a axé son activité de financement des bateaux sur la gestion des parcs, son objectif étant d accompagner ses clients à travers cette crise profonde. Pour y parvenir, le concours des armateurs et des investisseurs, ainsi que la contribution des partenaires de financement en étaient des conditions indispensables. Les perspectives incertaines du marché ont constitué un obstacle majeur à la conclusion de nouvelles opérations. Pour renforcer son portefeuille, la Banque a limité la sélection de ses nouvelles opérations aux bateaux du parc.

28 24 Financement du leasing : financements attrayants, belles perspectives du marché Dans le domaine du leasing immobilier, Helaba a aménagé pour des clients cibles un grand complexe de bureaux en Rhénanie du Nord-Westphalie, conjointement entre autres avec les caisses d épargne de la fédération, et a participé au financement d un grand projet de logistique en Thuringe. Dans le leasing mobilier, la banque s est à nouveau engagée dans des financements globaux de grande envergure, en coopération avec des entreprises intégrées. En matière de financement du transport ferroviaire, Helaba a soutenu l un de ses clients cibles dans la structuration du financement dans le cadre d un appel d offres relatif à la construction de lignes. Dans le cadre des activités paracommunales et des opérations PPP, elle a accompagné les transactions de ses clients cibles et a conclu le financement d un réseau de distribution en tant que Mandated Lead Arranger. Dans le secteur de la santé, la banque a obtenu un mandat pour l arrangement du financement d un grand hôpital communal dans le Land de la Hesse. En 2013, une série de projets associés à des opportunités de financement attrayantes se profile dans les domaines du leasing, du transport ferroviaire, du PPP et de la santé. Helaba saisira ces opportunités conjointement avec les caisses d épargne de la fédération et les sociétés de leasing coopérantes d autant plus que les activités des concurrents sur les marchés semblent continuer à baisser. Nette augmentation du financement du commerce extérieur par rachat de la NRW-Verbundbank L évolution des activités de financement du commerce extérieur a été marquée par une nette augmentation des contrats conclus dans le cadre des financements d exportation couverts par l ECA. Les opérations de garanties internationales se sont multipliées en raison de la position toujours solide qu occupe l Allemagne dans le commerce international. La demande provenant de Russie a fortement augmenté au quatrième trimestre, aussi bien sur le plan des opérations d accréditifs documentaires à l exportation que dans le domaine des crédits acheteurs. Elle a surtout profité aux caisses d épargne qui ont assuré des opérations d accréditifs en vue de renforcer les activités fédérées. La banque a alloué un premier crédit acheteur pour la Russie à un client de caisse d épargne originaire de Rhénanie du Nord-Westphalie. Répartition géographique du portefeuille de Corporate Finance 87 % des activités de Corporate Finance sont réalisées en Europe. 1 % Amérique centrale et du Sud 1 % Europe de l Est 3 % Autres 9 % Amérique du Nord 56 % Allemagne 25 % Europe de l Ouest 5 % Grande-Bretagne

29 Le groupe Secteurs d activité Rapport de gestion du groupe Comptes annuels consolidés Organes de la banque Service Grandes entreprises 25 Le bilan des opérations à court terme de financement du commerce extérieur a évolué favorablement. La progression représentait 45 % grâce au rachat des parts de l ex-westlb. Helaba a achevé avec succès l intégration de ce secteur d activité en quelques mois seulement. Elle a ainsi créé des fondements solides pour les opérations de commerce extérieur, en particulier pour les caisses d épargne de Rhénanie du Nord-Westphalie et du Brandebourg. Helaba met à disposition un modèle d affaires modulaire allant de la gestion complète à la simple exécution de contrats d importantes caisses d épargne en passant par un modèle de répartition des tâches. Elle propose en outre les services du centre de compétences S-International. Pour l année 2013, la banque prévoit une relance de sa clientèle PME, en association avec les caisses d épargne. Asset Backed Securities/Forfaitage comme source de financement alternative Dans le secteur Asset Backed Securities (ABS)/Forfaitage, Helaba finance des portefeuilles de créances qui sont particulièrement importants pour ses clients, comme source alternative de financement, dans le cadre de mesures de financement des ventes ou de structure du bilan. En 2012, la banque a vu son volume d affaires progresser. de 3,4 milliards d euros à plus de 4,6 milliards d euros grâce à cinq arrangements et une participation. Soulignons notamment à cet égard une transaction associée à des créances de leasing de 500 millions de livres sterling. Helaba a conclu intégralement une transaction concernant des créances découlant de fournitures et de prestations pour un montant de 350 millions d euros. Voir glossaire p. 276 Dans le secteur ABS/forfaitage, la banque profite de la bonne position qu elle occupe au niveau des opérations avec la clientèle d entreprises, de sa bonne solvabilité, de ses possibilités de refinancement et de son intégration dans l organisation des caisses d épargne allemandes. Pour l année 2013, les perspectives s annoncent positives : plusieurs mandats sont en phase de mise en œuvre, dont quelques mandats d arrangement concernant de grandes entreprises clientes. Financement des rachats : légère reprise du marché Le secteur Financement des rachats se concentre sur le financement de rachats d entreprises en Allemagne, en particulier pour les clients cibles ou clients de la banque fédérative. Au cours du deuxième semestre, l activité de rachat a fortement progressé et a été associée à une demande accrue et à l octroi de crédits bancaires. Les grandes entreprises ont utilisé les crédits bancaires comme instruments de financement intermédiaire, mais les ont refinancés à court terme sur le marché des capitaux. La consolidation voulue par la banque a fait fondre le portefeuille à 1,4 milliard d euros (2011 : 1,6 milliard d euros). Les perspectives du marché pour l année 2013 sont modérément positives ; les activités de fusion & acquisition vont probablement s intensifier en Allemagne. Gestion des pensions : plein feu sur les activités CTA portant sur les fusions et acquisitions Par le biais de son modèle fiduciaire spécifique (CTA de groupe), Helaba offre à ses clients une alternative éprouvée, rentable, aux modèles CTA internes. L activité CTA s est également concentrée en 2012 sur la mise en place de solutions visant à succéder aux modèles CTA internes existants, en rapport avec les ventes d entreprises par de grands clients. Avec un total actuel de 22 transactions, Helaba est l un des leaders sur le marché des activités CTA portant sur les fusions et acquisitions. En outre, la CTA est également utilisée pour garantir, en cas d insolvabilité, les avoirs en valeur au titre de la retraite partielle et de comptes en valeur actuelle. En coopération avec une compagnie d assurances, la banque propose en outre une solution de combinaison intégrée de CTA et de fonds de pension. Voir glossaire p. 276

30 26 Au cours de l exercice 2013, les activités devraient encore s intensifier, notamment sur le marché des activités CTA portant sur les fusions et acquisitions. Le contexte marqué par la faiblesse des taux d intérêt affecte de plus en plus le marché en termes de financement global des provisions pour pensions. Les rendements nettement plus bas sur le marché des obligations ont entraîné une réorientation des objectifs d investissement vers des catégories d actifs à forte valeur matérielle. S agissant de solutions basées sur des fonds, comme la CTA, les perspectives du marché résident dans les restrictions prudentielles grandissantes dans le domaine de l assurance au titre de Solvency II. HANNOVER LEASING La société HANNOVER LEASING GmbH & Co. KG à Pullach, avec un actif sous gestion de 15,2 milliards d euros dans 171 fonds gérés (2011 : 15,5 milliards d euros dans 192 fonds), fait partie des grands fonds et sociétés de leasing d Allemagne. Pour environ investisseurs privés et institutionnels (en 2011 : ), elle a investi des fonds propres à hauteur de 9,1 milliards d euros (2011 : 9,0 milliards d euros). Le groupe HANNOVER LEASING employait 281 personnes (2011 : 285). Helaba détient 49,3 % des parts dans HANNOVER LEASING. Dans le segment des fonds fermés, l entreprise a encore conforté sa place parmi les leaders du marché des offres de participations sur un marché toujours aussi difficile. Les investisseurs ont placé 109 millions d euros de capitaux propres (en 2011 : 127 millions d euros) dans des transactions accompagnées par HANNOVER LEASING. L offre de produits est centrée sur des fonds immobiliers avec des biens en Allemagne et à l étranger, mais elle englobe aussi des fonds fermés avec des investissements dans des participations dans des avions et des énergies renouvelables.