L'avenir de la mondialisation: thème numéro 1 de la prochaine décennie

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1 CREDIT SUISSE AG Paradeplatz 8 Case postale CH-8070 Zurich Suisse Téléphone Fax media.relations@credit-suisse.com Communiqué de presse Credit Suisse La mondialisation touche-t-elle à sa fin? De nouveaux indicateurs signalent une possible évolution de la mondialisation vers un monde multipolaire L'avenir de la mondialisation: thème numéro 1 de la prochaine décennie Zurich, Le Credit Suisse Research Institute a publié aujourd hui son rapport intitulé «The End of Globalization or a More Multipolar World» (la fin de la mondialisation ou un monde davantage multipolaire), qui présente trois scénarios: «Globalization thrives» (la mondialisation prospère), «A multipolar world emerges at economic, political and social levels» (un monde multipolaire émerge aux niveaux économique, politique et social) et, scénario plus pessimiste, «Globalization comes to an end» (la mondialisation touche à sa fin). De nouveaux indicateurs signalent une possible évolution de la mondialisation vers un monde multipolaire. Michael O'Sullivan, Chief Investment Officer pour le Royaume-Uni et la région EEMEA, Private Banking & Wealth Management, Credit Suisse: «la mondialisation a été le plus puissant moteur économique des vingt dernières années, induisant le développement de villes internationales, le succès de petits Etats et la croissance de la richesse dans les pays émergents. Mais il n'est pas certain qu'elle poursuive dans cette voie. C'est pourquoi la direction qu'elle prendra sera l'un des principaux enjeux macro-économiques des dix prochaines années.» Pour obtenir un exemplaire du rapport du Credit Suisse Research Institute intitulé «The End of Globalization or a More Multipolar World», veuillez cliquer ici. Principaux éléments du rapport «The End of Globalization or a More Multipolar World» L objectif de ce rapport est de mesurer et de quantifier la mondialisation et ses nombreuses facettes, mais aussi de quantifier la «multipolarité». Globalization Clock (horloge de la mondialisation) Le Credit Suisse a sélectionné de nombreux indicateurs et données figurant dans le rapport pour élaborer une «globalization clock» (horloge de la mondialisation) qui présente l évolution de la mondialisation et de la multipolarité sous l'angle de leurs moyennes à long terme. Le tableau ciaprès montre qu au début des années 1990, la mondialisation était dominée par les Etats-Unis et certains pays d'europe. A suivi une phase de faible mondialisation et de faible multipolarité de 2000 à 2005 induites par le développement des technologies de l'information et la consolidation du pouvoir militaire par de grands pays développés pendant les guerres en Iraq et en Afghanistan.

2 Page 2/12 Depuis lors, le monde est entré dans le premier quadrant de l'horloge, une période prospère: la mondialisation et la multipolarité ont progressé en même temps, accentuées par la faiblesse économique des pays développés et la croissance des marchés émergents. The Future of Globalization Three Scenarios (l'avenir de la mondialisation trois scénarios) Le rapport présente les trois scénarios suivants: «Globalization thrives» (la mondialisation prospère), «A multipolar world emerges at economic, political and social levels» (un monde multipolaire émerge aux niveaux économique, politique et social) et, scénario plus pessimiste, «Globalization comes to an end» (la mondialisation touche à sa fin).

3 Page 3/12 Scénario 1: la mondialisation se poursuit Selon le premier scénario, la mondialisation se poursuit. Cela signifie que le dollar continue de jouer le rôle de primus inter pares (le premier parmi ses pairs) sur les marchés des changes, les multinationales occidentales dominent de manière générale le paysage économique mondial, les lois et les institutions internationales restent de nature occidentale. La précarité macro-économique est faible, le commerce se développe en dépit de quelques interruptions induites par des mesures protectionnistes, et l'économie de l'internet progresse au-delà des frontières. Sur le plan sociopolitique, on envisage une évolution importante: le développement humain s'améliore, caractérisé par des sociétés plus «ouvertes». Scénario 2: un monde multipolaire Le second scénario mise sur l'essor de l'asie et une stabilisation de la zone euro, de sorte que l'économie mondiale repose globalement sur trois piliers: les régions d'amérique, l'europe et l'asie (avec la Chine en tête). Si l'on étudie les choses dans le détail, il se pourrait que de nouvelles institutions internationales supplantent la Banque mondiale, que l'on évolue vers une «démocratie dirigée» et une prééminence du droit plus régionalisée, que la migration devienne plus régionale (avec une translation des zones rurales vers les zones urbaines, moins transfrontalière), que des centres financiers régionaux se développent et que le secteur bancaire et financier évolue sous de nouvelles formes.

4 Page 4/12 Au niveau des entreprises, un changement significatif serait l'émergence de champions régionaux qui, dans de nombreux cas, supplanteraient les multinationales. On pourrait également s'attendre à ce qu'une amélioration inégale du développement humain permette à des économies locales de devenir plus stables et plus prospères, grâce à la poursuite des tendances de consommation dans les pays émergents. En Europe, l'ue met un frein à son expansion extérieure et prospère, car la restructuration des banques et des entreprises favorise une rationalisation de l'économie. Scénario 3: la fin de la mondialisation Notre troisième scénario, plus pessimiste mais moins probable, rappelle l'effondrement de la mondialisation en 1913 et le déclenchement de la Première Guerre mondiale. Bien que le monde ait été mis à mal ces dernières années par la crise financière généralisée et par des actes terroristes, ces développements ont de toute évidence contribué à intensifier la coopération entre les nations plutôt qu'à l'amoindrir. La mondialisation reste toutefois menacée et, dans cette section, nous présentons les risques sous la forme d'un tableau d'évaluation. Les tendances et les développements que nous envisageons incluent le ralentissement de la croissance économique et du commerce avec un risque de choc macro-économique (induit par l'endettement, les inégalités, l'immigration), une montée du protectionnisme, un conflit géopolitique/militaire entre les grandes puissances, une guerre des devises, un ou plusieurs

5 Page 5/12 événements climatiques, l'émergence de vastes mouvements politiques opposés à la mondialisation et de l'hostilité à l'égard des multinationales, ou encore une inversion des transitions démocratiques. Where Globalization Is Headed (orientation géographique de la mondialisation) L'emplacement géographique du PIB mondial se décale vers l'est. Dans l'avenir par exemple, Delhi, Mumbai, Shanghai et Beijing feront partie des cinquante premières villes du monde. Credit Suisse Globalization Index (indice Credit Suisse de la mondialisation) Le Credit Suisse Globalization Index se fonde sur des facteurs économiques, sociaux et technologiques. Il montre que les pays européens arrivent en tête de liste, tandis que l'afrique compte les Etats les moins mondialisés. Certains petits pays qui servent d'«entrepôts» financiers ou commerciaux, tels que le Luxembourg, affichent des flux financiers et commerciaux très importants par rapport à la taille de leur PIB et paraissent donc fortement mondialisés au sens économique du terme.

6 Page 6/12 Trends Within Globalization (tendances au sein de la mondialisation) C'est au niveau des modèles commerciaux et de l'activité économique que le monde affiche la plus forte multipolarité. Le commerce devient plus régional bien qu'il y ait des velléités d'entraver les échanges.

7 Page 7/12 Sur le plan financier, la mondialisation est élevée et la multipolarité moindre, les Etats-Unis restant au centre du monde financier étant donné que leurs marchés dominent les autres et que le dollar joue un rôle prépondérant par rapport à l'euro et au renminbi.

8 Page 8/12 Notre analyse des investissements des entreprises et de la croissance de leur chiffre d'affaires montre que la mondialisation reste inchangée en ce qui concerne les modèles de consommation et de marketing, mais il semble que les entreprises aient réduit leurs investissements transfrontières. En parallèle, les sociétés des marchés émergents se développent aussi bien au niveau des ventes que des investissements. Ces évolutions pointent vers un monde plus multipolaire, dans lequel les entreprises continuent de vendre au-delà des frontières, mais se montrent plus prudentes lorsqu'il s'agit d'y investir.

9 Page 9/12 S'agissant des gouvernements, l'impulsion donnée par la mondialisation à l'expansion de la démocratie semble avoir atteint une limite, étant donné que des formes de gouvernement moins démocratiques obtiennent aussi le succès économique et que de nouvelles institutions régionales reprennent les activités d'organismes internationaux. De nouvelles institutions telles que les fonds souverains et les conseils de politique fiscale comptent parmi les plus importantes.

10 Page 10/12 End of Globalization Risk Scorecard (évaluation des risques d'une fin de la mondialisation) Notre tableau d'évaluation des risques d'une fin de la mondialisation comporte un certain nombre de variables: tendance au ralentissement de la croissance économique et des échanges commerciaux avec un risque de choc macro-économique (induit par l'endettement, les inégalités, l'immigration),

11 Page 11/12 montée du protectionnisme, inégalité des richesses ou encore inversion de transitions démocratiques. Notre objectif est d'évaluer les niveaux actuels de difficultés auxquels sont confrontés les pays/régions clés en ce qui concerne ces variables. Contact Media Relations Credit Suisse AG, téléphone , Credit Suisse AG Credit Suisse Group AG, qui fait partie du groupe de sociétés du Credit Suisse (ci-après le «Credit Suisse»), est un prestataire de services financiers leader sur le plan international. Banque intégrée, le Credit Suisse fournit à ses clients son expertise combinée dans les domaines du private banking, de l investment banking et de l asset management. Il propose des services de conseil

12 Page 12/12 spécialisés, des solutions globales et des produits novateurs aux entreprises, aux clients institutionnels et aux clients privés fortunés du monde entier ainsi qu aux clients retail en Suisse. Le Credit Suisse, dont le siège est à Zurich, est présent dans plus de 50 pays. Le groupe emploie quelque personnes. Les actions nominatives (CSGN) de Credit Suisse Group AG, société-mère du Credit Suisse, sont cotées en Suisse, ainsi qu à New York sous la forme d American Depositary Shares (CS). Pour plus d informations sur le Credit Suisse, rendez-vous à l adresse Disclaimer Ce document a été conçu par Credit Suisse. Les opinions exprimées sont celles de Credit Suisse au moment de la rédaction. Toute modification demeure réservée. Ce document a été publié exclusivement à titre d information et à l usage des personnes concernées. Il ne s agit ni d une offre ni d une incitation à l achat ou à la vente de titres de la part ou à la demande de Credit Suisse. Les indications relatives à l évolution des différentes valeurs dans le passé ne sont pas forcément représentatives des développements futurs. Les informations et les analyses proviennent de sources connues pour être fiables. Toutefois, Credit Suisse ne garantit pas qu elles soient exactes ou complètes et ne peut donc être tenu pour responsable des pertes qui pourraient résulter de leur utilisation.