Franck Teyssonnier 24 mai 2012

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1 Franck Teyssonnier 24 mai 2012

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8 Positionnement des «financiers» Contrats cessions, donations, montages, Conseil patrimonial évaluation, planification, restructuration Gestion financière portefeuille, planification, Structures patrimoniales et caritatives Fiscalité & planification successorale Pilotage et coordination sélection planification/organisation coordination reporting contrôle Gestion de biens immobiliers Gestion d entreprises Vie de famille politique familiale, formation, Cœur d intervention initial Services de confort intendance Assurance biens, personnes Gestion d autres actifs

9 Positionnement des «juristes» Contrats cessions, donations, montages, Conseil patrimonial évaluation, planification, restructuration Gestion financière portefeuille, planification, Structures patrimoniales et caritatives Fiscalité & planification successorale Pilotage et coordination sélection planification/organisation coordination reporting contrôle Gestion de biens immobiliers Gestion d entreprises Vie de famille politique familiale, formation, Cœur d intervention initial Services de confort intendance Assurance biens, personnes Gestion d autres actifs

10 Positionnement des «pilotes / coordinateurs» Contrats cessions, donations, montages, Conseil patrimonial évaluation, planification, restructuration Gestion financière portefeuille, planification, Structures patrimoniales et caritatives Fiscalité & planification successorale Pilotage et coordination sélection planification/organisation coordination reporting contrôle Gestion de biens immobiliers Gestion d entreprises Vie de famille politique familiale, formation, Cœur d intervention initial Services de confort intendance Assurance biens, personnes Gestion d autres actifs

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13 >$500 Million S.F.O total S.F.O partiel M.F.O

14 UHNWI avec leur SFO Famille Arnault, Famille Mulliez, Famille Peugeot Famille Dassault UHNWI avec banque et leur MFO Rothschild, Pictet, Lombard, Reyl,Bemberg, UHNWI/VHNWI soit accès à un MFO Bancaire ou MFO Indépendant UHNWI/VHNWI soit création holding patrimonial Avec internalisation partiel ou total des services de MFO Prise de participation dans entreprises non côtées Pôle immobilier Pôle finance :actif et Passif

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25 Besoins et exigences des clients Besoins Exigences -Nouvelles fortunes : cadre dirigeant actionnaire, actionnaire, trader,.. Consacrer plus de temps à l activité professionnelle et aux loisirs -Compétences et expériences -Transparence dans les solutions proposées (tarification, reporting) - Fortune établie: héritiers Contrôler le risque et la performance des actifs -Objectivité du conseil et de l offre proposée -Recherche d un partenaire qui est acheteur aux côtés de la famille, de solutions, de prestations

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29 Single Family Office : Family Office dédié à une famille Résulte de la formation au travers d un homme de confiance d une entité qui gère l ensemble des actifs d une seule famille Fortunes établies : famille dont une partie du patrimoine est constitué d une entreprise cotée ou non cotée Nouvelles fortunes : une tendance qui se développe création par des actionnaires dirigeants de leur propre structure de Family Office : prise de prise de participations, patrimoine immobilier Avantages : confidentialité totale / maîtrise de l activité Inconvénients: coûts /recrutement

30 Le Family Office bancaire Contexte Prestation de conseil -renforcement de l environnement concurrentiel - clients mieux informés et plus avertis -Défiance des clients à l égard des acteurs bancaires et de marchés -pour segment UHNWIpeu de différentiation en terme d offre par les banques privées -un outil de fidélisation et d acquisition des clients -positionnement : activité fonctionnelle et opérationnelle -besoins des banques privées d avoir une stratégie de spécialisation forte -Hub et sert de relais entre les métiers de la banque

31 Multi Family Office Bancaire Indépendant Avantages Avantages - image/notoriété - expériences des équipes - expertises variées - moins de conflit d intérêts -stabilité et solidité -plus d objectivité -coût /ressources -nombre limité de familles suivis par - service complet Family officer -Présence internationale -outils logiciels propriétaires Inconvénients Limites - Impartialité - pérennité - risque dérive marketing - capacité à investir -Créativité - parfois trop franco français

32 Multi family office indépendant : un exemple des valeurs mises en avance La performance : Nous identifions pour vous les prestataires les plus performants dans le temps et obtenons des conditions tarifaires préférentielles. L efficacité: La vue d ensemble que nous avons nous permet d établir une cartographie approfondie de votre patrimoine, et de vous orienter de manière efficace et pragmatique en vous faisant gagner du temps et de l argent. La pluridisciplinarité : De par nos expériences, nous sommes en mesure de vous conseiller dans la majorité des segments de votre patrimoine, ou de vous mettre en contact avec les meilleurs spécialistes. L indépendance : Notre actionnariat est totalement indépendant, ce qui nous permet de vous conseiller en toute objectivité. Le sens des responsabilités qui nous caractérise nous permet d agir dans votre seul intérêt. La transparence : Nos honoraires sont totalement transparents et discutés avec vous avant chaque mission. La confidentialité : Nous vous garantissons une confidentialité absolue sur toutes les informations en notre possession

33 SFO Famille Arnault, Famille Mulliez, Famille Peugeot Famille Dassault MFO avec banque Rotschild, Pictet, Lombard, Reyl,Bemberg, MFO indépendant Agami finance, Intuitu, FMJ, Suite cession ou LBO Création holding patrimonial Dédié à un redéploiement Avec prise de participation dans entreprise non côté Pôle immobilier Pôle finance :actif et Passif

34 Le marché du Family Office en France Marché jeune et peu mature, marché atomisé Problème de lisibilité : étant à la frontière de diverses activités Rémunération exclusive de conseil /coût de fonctionnement peut être un frein au développement Les clients sont peu enclins à payer pour une prestation de services

35 Le marché américain du Family Office Progression du multi Family Office bancaire et non bancaire aux Etats-Unis Fort développement des multi Family Office : (1990/2000) Pression sur les coûts Rapprochements ou intégration d autres activités

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37 Le développement des banques privées Clients en direct ou apportés par d autres métiers de la banque Lombard, Pictet, Crédit Suisse, UBS, Degroof; Rothshild,Lazard, Cie Financière Rothshild, Neuflize, Banque Marin Maurel Clients au travers soit d un réseau de détail BNP Paribas, Société Générale, Crédit Agricole, BPCE Clients au travers d indépendants en gestion de patrimoine séléction 1818 Clients au travers d une expertise de gestion Carmignac patrimoine, DNCA, Oddo,

38 Relations entre la banque privée et FO B to C : Prolongement de l activité banque privée au service des clients Le segment des UHNWI Rôle de la banque privée : Maître d œuvre Elle intervient soit au travers de Senior Private Banker ou d un multi Family Office bancaire B to B : Une réponse de la banque privée,fournisseur de produits et services Le segment des SFO et MFOI Rôle de la banque privée : Maître d ouvrage Elle intervient à la demande d un Family Officer via un cahier des charges soit pour la gestion des actifs ou le corporate

39 Relations entre la banque privée et FO Maître d oeuvre Structuration/ dépositaire/ sélection de gérants en architecture ouverte / gérants Accompagnement pour le passage de la stratégie aux actes

40 Relations entre la banque privée et FO Maître d ouvrage Réponse à des appels d offres de gestion financière, refinancement Cahier des charges de création de SICAR, Fonds d investissements Luxembourg Recherche de cibles d acquisitions ou d investissements immobiliers

41 Plusieurs modèles de développement Certaines Banques privées développent leur multi family office en l internalisant ou en l externalisant Certains Single Family office deviennent un Multi family office avec la création d une banque et d une société de gestion Certain Single family office constitue une société de gestion Certain Single family office reste Single family office dans l activité de conseil Certain Multifamily office reste dans l activité de conseil pas d activité bancaire internalisée, pas d activité de gestion internalisée

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43 . Family Members Industrial Holdings (1888 Today) Quinsa/Quilmes - Leading beverage bottler and distributor in Argentina and Latin America - Sold to InBev in 2006 Peñaflor - Purchased in 2009 a controlling interest in one of the 10 largest global wine producers Financial Assets Quilvest - Wealth Management - Private Equity Other Assets Real Estate Art Philanthropy

44 / /12 Brasserie Argentine (the industrial roots of the family), later named Quinsa, was founded by M. Bemberg in Argentina Quinsa listed on the Paris Stock Exchange Quilvest Banque Privée founded in Paris Quilvest Switzerland launches its wealth management and family office activities in Zurich Quilvest listed on the Luxembour g Stock Exchange Launch of the Group s US merchant banking activities First private equity investment First hedge fund investment In 1989, spinoff of the brewery business which was renamed Quinsa and sold in 2006 Quilvest extends its family office services to other High Net Worth clients First PE fund-offunds and direct investment opened to third party investors In 1996, first investment in the royalties asset class Quilvest announces the merger of its wealth management activity with Compagnie de Banque Privée (CBP) : geographical expansion (NY, London, Montevideo, Dubai, Hong Kong) Quilvest Private Equity senior partners become equity shareholders in Quilvest & Partners (Quilvest Private Equity management company)

45 First private equity investments in North America in 1972 Presence and important local network New York Created in specialists in Private Equity and Real Estate Montevideo (x2) Created in specialists in Private Equity London Created in specialists in Private Equity An industrial story which began in this region in 1888 A large business network Sponsor of Private Equity in Latin America for more than a decade with teams like Southern Cross Historical presence in Europe since 1917 A strong network of connections and teams A deep understanding of the investment environment Paris Created in specialists in Private Equity and Real Estate 96 specialists in Private Banking and Corporate Finance Luxembourg (x2) Created in 1938 Quilvest SA listed in Luxembourg CBP based in Luxemburg 100+ specialists in Private Banking and Administration Zurich Created in specialists in Multi Family Office 2 specialists in Private Equity Dubai Created in specialists in investments Pioneer in Asia on the Private Equity activity Member of funds advisory committee such as Navis, Pantheon, Schroeder and Prudential A strong network of connections and teams A partnership with Roland Berger Greater China Hong Kong Opened in 2010 Active in region since specialists in Private Equity Singapore Opened by CBP in Trust & Wealth Advisory professionals 45

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48 Les honoraires seulement : Une facturation par prestation Un abonnement annuel Reporting:Exemple sur les encours Consolidation des comptes,conseil en allocations d actifs,conseil en sélection de gérant Les honoraires et les rétrocessions Les rétrocessions

49 L avenir des FO et MFO 1 Reste un FO 2 Rapprochement de plusieurs FO 3 Possibilité d être un Multi family office 4 Possibilité de rapprochement entre Multi family Office indépendant 5 Rapprochement d une banque privée ou d une société de gestion

50 Sources Ouvrages Le Family Office, Renzo Evangelista, Edition Gualino2010 Family Office et famille, Bernard Camblain, Edition Gualino 2008 Le Family Office,Eric Pichet, Marie Grozieux, Edition du siècle 2005 Articles Le métier reste confidentiel et a peine à s affirmer, Multi Family Office bancaire, AgefiActifs -13 au 19 novembre 2009 Site internet