ETF Société d'investissement à Capital Variable R.C.S. Luxembourg N B 140.772 Rapport semestriel non audité au 31 décembre 2009 Les parts ne peuvent être souscrites sur la seule base des rapports financiers. Les souscriptions des parts ne sont valables que si elles sont effectuées sur la base du prospectus de vente, du rapport annuel le plus récent et du rapport annuel semestriel, si publié ultérieurement.
Sommaire ComStage ETF Gestion et administration 8 Etat de l actif net 10 Etat des opérations et des variations de l actif net pour la période clôturée au 31 décembre 2009 31 Informations statistiques 52 ComStage ETF DAX TR Portefeuille d investissements 58 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 59 ComStage ETF Dow Jones EURO STOXX 50 TR Portefeuille d investissements 60 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 61 ComStage ETF Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 TR Portefeuille d investissements 62 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 63 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 TR Portefeuille d investissements 64 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 65 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Automobiles & Parts TR Portefeuille d investissements 66 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 67 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Banks TR Portefeuille d investissements 68 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 69 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Basic Resources TR Portefeuille d investissements 70 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 71 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Chemicals TR Portefeuille d investissements 72 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 73 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Construction & Materials TR Portefeuille d investissements 74 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 75 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Financial Services TR Portefeuille d investissements 76 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 77 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Food & Beverage TR 2
Sommaire ComStage ETF Portefeuille d investissements 78 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 79 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Health Care TR Portefeuille d investissements 80 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 81 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Industrial Goods & Services TR Portefeuille d investissements 82 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 83 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Insurance TR Portefeuille d investissements 84 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 85 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Media TR Portefeuille d investissements 86 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 87 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Oil & Gas TR Portefeuille d investissements 88 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 89 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Personal & Household Goods TR Portefeuille d investissements 90 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 91 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Real Estate TR Portefeuille d investissements 92 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 93 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Retail TR Portefeuille d investissements 94 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 95 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Technology TR Portefeuille d investissements 96 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 97 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Telecommunications TR Portefeuille d investissements 98 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 99 ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Travel & Leisure TR Portefeuille d investissements 100 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 101 3
Sommaire ComStage ETF ComStage ETF Dow Jones STOXX 600 Utilities TR Portefeuille d investissements 102 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 103 ComStage ETF Dow Jones Industrial Average TM Portefeuille d investissements 104 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 105 ComStage ETF Nasdaq-100 Portefeuille d investissements 106 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 107 ComStage ETF Nikkei 225 Portefeuille d investissements 108 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 109 ComStage ETF Commerzbank EONIA Index TR Portefeuille d investissements 110 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 111 ComStage ETF Commerzbank FED Funds Effective Rate Index TR Portefeuille d investissements 112 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 113 ComStage ETF Commerzbank Commodity EW Index TR Portefeuille d investissements 114 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 115 ComStage ETF MSCI World TRN Portefeuille d investissements 116 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 117 ComStage ETF MSCI Europe TRN Portefeuille d investissements 118 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 119 ComStage ETF MSCI EMU TRN Portefeuille d investissements 120 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 121 ComStage ETF MSCI North America TRN Portefeuille d investissements 122 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 123 ComStage ETF MSCI Pacific TRN Portefeuille d investissements 124 4
Sommaire ComStage ETF Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 125 ComStage ETF MSCI Pacific ex. Japan TRN Portefeuille d investissements 126 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 127 ComStage ETF MSCI EM Eastern Europe TRN Portefeuille d investissements 128 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 129 ComStage ETF MSCI Japan TRN Portefeuille d investissements 130 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 131 ComStage ETF MSCI Russia 30% Capped TRN Portefeuille d investissements 132 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 133 ComStage ETF MSCI Taiwan TRN Portefeuille d investissements 134 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 135 ComStage ETF MSCI USA TRN Portefeuille d investissements 136 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 137 ComStage ETF MSCI USA Large Cap TRN Portefeuille d investissements 138 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 139 ComStage ETF MSCI USA Mid Cap TRN Portefeuille d investissements 140 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 141 ComStage ETF MSCI USA Small Cap TRN Portefeuille d investissements 142 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 143 ComStage ETF MSCI Europe Large Cap TRN Portefeuille d investissements 144 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 145 ComStage ETF MSCI Europe Mid Cap TRN Portefeuille d investissements 146 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 147 ComStage ETF MSCI Europe Small Cap TRN 5
Sommaire ComStage ETF Portefeuille d investissements 148 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 149 ComStage ETF SMI Portefeuille d investissements 150 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 151 ComStage ETF TOPIX Portefeuille d investissements 152 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 153 ComStage ETF Dow Jones EURO STOXX 50 Short TR Portefeuille d investissements 154 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 155 ComStage ETF Dow Jones EURO STOXX 50 Leveraged Portefeuille d investissements 156 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 157 ComStage ETF ATX Portefeuille d investissements 158 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 159 ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified Overall TR Portefeuille d investissements 160 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 161 ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 1-3 TR Portefeuille d investissements 162 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 163 ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 3-5 TR Portefeuille d investissements 164 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 165 ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 5-7 TR Portefeuille d investissements 166 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 167 ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 7-10 TR Portefeuille d investissements 168 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 169 ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 10-15 TR Portefeuille d investissements 170 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 171 6
Sommaire ComStage ETF ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 15+ TR Portefeuille d investissements 172 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 173 ComStage ETF iboxx Liquid Sovereigns Diversified 25+ TR Portefeuille d investissements 174 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 175 ComStage ETF iboxx Sovereigns Germany Capped 1-5 TR Portefeuille d investissements 176 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 177 ComStage ETF iboxx Sovereigns Germany Capped 5-10 TR Portefeuille d investissements 178 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 179 ComStage ETF iboxx Sovereigns Germany Capped 10+ TR Portefeuille d investissements 180 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 181 ComStage ETF iboxx Sovereigns Inflation-Linked Euro-Inflation TR Portefeuille d investissements 182 Analyse du portefeuille par catégorie d investissements et par pays 183 Notes au rapport semestriel 184 Informations destinées aux investisseurs en la République fédérale d Allemagne au 31 décembre 2009 (non auditées) 191 Informations destinées aux investisseurs en Autriche au 31 décembre 2009 (non auditées) 192 Ratio des charges totales (RCT) et ratio de rotation du portefeuille (RRP) au 31 décembre 2009 (non audités) 193 Composition des indices au 31 décembre 2009 (non auditée) 195 7
Gestion et administration ComStage ETF Siège social 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg Gestion et administration de la société Mathias Turra, Président Commerz Derivatives Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg Bernd Holzenthal Commerzbank International S.A., 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg Hermann Berger Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D-60327 Frankfurt am Main Société de gestion Commerz Derivatives Funds Solutions S.A. 25, rue Edward Steichen L-2540 Luxembourg Gestion et administration de la société de gestion Thomas Timmermann, Président du conseil d administration Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D-60327 Frankfurt am Main Bernd Holzenthal Commerzbank International S.A., 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg Michael Seifried Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D-60327 Frankfurt am Main Mathias Turra Commerz Derivatives Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg Roberto Vila Commerzbank AG, 60 Gracechurch Street, London EC3V 0HR, Royaume-Uni Hermann Berger Commerzbank AG, Mainzer Landstraße 153, D-60327 Frankfurt am Main Gestionnaire de portefeuille des compartiments Le ou les gestionnaire(s) de portefeuille d un compartiment est/sont nommé(s) dans l annexe pertinente du prospectus détaillé. Banque dépositaire et établissement payeur BNP Paribas Securities Services, succursale au Luxembourg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Adresse postale : L-2085 Luxembourg Teneur de registres et agent de transfert de la société BNP Paribas Securities Services, succursale au Luxembourg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Adresse postale : L-2085 Luxembourg Établissement gestionnaire BNP Paribas Securities Services, succursale au Luxembourg 33, rue de Gasperich L-5826 Hesperange Adresse postale : L-2085 Luxembourg 8
Gestion et administration ComStage ETF Commissaire aux comptes de la société PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d'entreprises 400, route d'esch L-1471 Luxembourg Teneur de marché, distributeur et société de rachat Commerzbank Aktiengesellschaft Kaiserstraße 16 (Kaiserplatz) D-60311 Frankfurt am Main Conseillers juridiques à la société Kremer Associés & Clifford Chance 2-4, place de Paris L-1011 Luxembourg 9
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé DAX TR Dow Jones Dow Jones EURO STOXX EURO STOXX 50 TR Select Dividend 30 TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 371.527.463 243.262.220 112.424.646 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 57.669.040 38.765.012 15.531.390 453.484.772 Investissements à valeur de marché 429.196.503 282.027.232 127.956.036 4.428.664.689 Liquidités 33.335 19.748 5.149 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 543.602 - - 31.479.693 Intérêts à recevoir 28.365 18.517 5.184 295.274 Total de l actif 429.801.805 282.065.497 127.966.369 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 85.481 46.631 50.773 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6-4.451.789 3.911.304 81.808.019 Intérêts à payer - 1 30 544 Total du passif 85.481 4.498.421 3.962.107 83.247.889 Actif net en fin de période 429.716.324 277.567.076 124.004.262 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 7.225.000 5.875.000 4.759.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 7.225.000 5.875.000 4.759.000 Valeur nette d inventaire par part 59,48 47,25 26,06 10 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 TR STOXX 600 STOXX 600 Automobiles & Banks TR Parts TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 279.907.840 8.397.136 47.150.346 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 24.700.180 1.098.029 6.640.144 453.484.772 Investissements à valeur de marché 304.608.020 9.495.165 53.790.490 4.428.664.689 Liquidités 21.527 1.336 6.441 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 1.835.941 - - 31.479.693 Intérêts à recevoir 11.341 655 3.544 295.274 Total de l actif 306.476.829 9.497.156 53.800.475 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 73.494 3.733 20.682 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6-469.785 5.138.787 81.808.019 Intérêts à payer 16 3 16 544 Total du passif 73.510 473.521 5.159.485 83.247.889 Actif net en fin de période 306.403.319 9.023.635 48.640.990 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 4.467.000 265.000 1.200.000 Nombre de parts émises 2.983.000 - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 7.450.000 265.000 1.200.000 Valeur nette d inventaire par part 41,13 34,05 40,53 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 11
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 STOXX 600 STOXX 600 Basic Chemicals TR Construction & Resources TR Materials TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 45.425.875 20.096.048 21.104.414 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 6.172.115 2.581.481 2.717.644 453.484.772 Investissements à valeur de marché 51.597.990 22.677.529 23.822.058 4.428.664.689 Liquidités 6.203 3.276 3.330 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 2.994.644 878.178-31.479.693 Intérêts à recevoir 3.378 1.526 1.603 295.274 Total de l actif 54.602.215 23.560.509 23.826.991 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 21.251 9.383 9.553 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 - - 77.808 81.808.019 Intérêts à payer - - 1 544 Total du passif 21.251 9.383 87.362 83.247.889 Actif net en fin de période 54.580.964 23.551.126 23.739.629 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 643.000 305.000 534.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 643.000 305.000 534.000 Valeur nette d inventaire par part 84,88 77,22 44,46 12 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 STOXX 600 STOXX 600 Financial Food & Health Care TR Services TR Beverage TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 7.630.999 21.342.283 44.820.648 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 998.665 2.987.102 6.398.075 453.484.772 Investissements à valeur de marché 8.629.664 24.329.385 51.218.723 4.428.664.689 Liquidités 1.353 2.971 6.045 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6-525.156 1.216.354 31.479.693 Intérêts à recevoir 587 1.620 3.448 295.274 Total de l actif 8.631.604 24.859.132 52.444.570 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 3.400 10.007 21.132 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 400.301 - - 81.808.019 Intérêts à payer 2 1 8 544 Total du passif 403.703 10.008 21.140 83.247.889 Actif net en fin de période 8.227.901 24.849.124 52.423.430 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 206.000 524.000 1.027.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 206.000 524.000 1.027.000 Valeur nette d inventaire par part 39,94 47,42 51,05 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 13
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 STOXX 600 STOXX 600 Industrial Goods Insurance TR Media TR & Services TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 8.470.537 38.280.173 8.669.383 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 1.119.382 5.463.966 1.144.904 453.484.772 Investissements à valeur de marché 9.589.919 43.744.139 9.814.287 4.428.664.689 Liquidités 1.380 5.146 1.433 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 - - 177.692 31.479.693 Intérêts à recevoir 651 2.911 667 295.274 Total de l actif 9.591.950 43.752.196 9.994.079 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 3.842 17.085 4.018 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 90.026 2.292.459-81.808.019 Intérêts à payer 4 19 2 544 Total du passif 93.872 2.309.563 4.020 83.247.889 Actif net en fin de période 9.498.078 41.442.633 9.990.059 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 254.000 1.763.000 416.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 254.000 1.763.000 416.000 Valeur nette d inventaire par part 37,39 23,51 24,01 14 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 Oil STOXX 600 STOXX 600 & Gas TR Personal & Real Estate TR Household Goods TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 42.301.524 9.475.562 9.002.402 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 6.041.279 1.165.903 1.162.352 453.484.772 Investissements à valeur de marché 48.342.803 10.641.465 10.164.754 4.428.664.689 Liquidités 5.753 1.572 1.460 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6-100.092-31.479.693 Intérêts à recevoir 3.238 717 674 295.274 Total de l actif 48.351.794 10.743.846 10.166.888 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 19.339 4.305 3.918 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 623.163-806.683 81.808.019 Intérêts à payer 14-3 544 Total du passif 642.516 4.305 810.604 83.247.889 Actif net en fin de période 47.709.278 10.739.541 9.356.284 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 791.000 206.000 685.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 791.000 206.000 685.000 Valeur nette d inventaire par part 60,32 52,13 13,66 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 15
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 STOXX 600 STOXX 600 Retail TR Technology TR Telecommunications TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 9.656.336 20.883.363 26.953.388 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 1.294.038 2.990.112 3.849.808 453.484.772 Investissements à valeur de marché 10.950.374 23.873.475 30.803.196 4.428.664.689 Liquidités 1.535 2.863 3.496 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 - - - 31.479.693 Intérêts à recevoir 755 1.606 2.062 295.274 Total de l actif 10.952.664 23.877.944 30.808.754 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 4.387 9.422 12.617 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 358.624 862.717 113.305 81.808.019 Intérêts à payer 1 5 3 544 Total du passif 363.012 872.144 125.925 83.247.889 Actif net en fin de période 10.589.652 23.005.800 30.682.829 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 271.000 951.000 681.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 271.000 951.000 681.000 Valeur nette d inventaire par part 39,08 24,19 45,06 16 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 STOXX 600 Industrial Travel & Leisure Utilities TR Average TM TR Note EUR EUR USD EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 7.082.753 44.998.128 155.104.859 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 944.685 6.379.325 25.736.789 453.484.772 Investissements à valeur de marché 8.027.438 51.377.453 180.841.648 4.428.664.689 Liquidités 976 5.979 26.694 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 35.610 1.027.809 4.545.395 31.479.693 Intérêts à recevoir 544 3.460 12.401 295.274 Total de l actif 8.064.568 52.414.701 185.426.138 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - 4.152 23.620 Frais forfaitaires 3.273 20.899 135.480 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 - - - 81.808.019 Intérêts à payer 4 8-544 Total du passif 3.277 20.907 139.632 83.247.889 Actif net en fin de période 8.061.291 52.393.794 185.286.506 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 483.000 794.000 1.707.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 483.000 794.000 1.707.000 Valeur nette d inventaire par part 16,69 65,99 108,55 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 17
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Nasdaq-100 Nikkei 225 Commerzbank EONIA Index TR Note USD JPY EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 79.379.143 5.423.426.767 325.498.411 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 13.148.827 760.535.160 33.102.204 453.484.772 Investissements à valeur de marché 92.527.970 6.183.961.927 358.600.615 4.428.664.689 Liquidités 8.660 1.281.586 24.816 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 4.946.597 248.964.775-31.479.693 Intérêts à recevoir 6.424 250.729 16.224 295.274 Total de l actif 97.489.651 6.434.459.017 358.641.655 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 38.929 4.520.085 48.873 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 - - 1.832.650 81.808.019 Intérêts à payer 50 4.021 1 544 Total du passif 38.979 4.524.106 1.881.524 83.247.889 Actif net en fin de période 97.450.672 6.429.934.911 356.760.131 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 5.175.000 6.000.000 2.500.000 Nombre de parts émises - - 1.000.000 Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 5.175.000 6.000.000 3.500.000 Valeur nette d inventaire par part 18,83 1.071,66 101,93 18 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Commerzbank Commerzbank MSCI FED Funds Commodity EW World TRN Effective Rate Index TR Index TR Note USD USD USD EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 83.789.224 135.881.188 237.763.522 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 8.487.958 17.211.654 40.744.279 453.484.772 Investissements à valeur de marché 92.277.182 153.092.842 278.507.801 4.428.664.689 Liquidités 5.795 31.609 31.969 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6-8.369.004 1.493.758 31.479.693 Intérêts à recevoir 4.428 8.860 19.090 295.274 Total de l actif 92.287.405 161.502.315 280.052.618 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 12.061 78.006 183.391 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 1.923.404 - - 81.808.019 Intérêts à payer 18-10 544 Total du passif 1.935.483 78.006 183.401 83.247.889 Actif net en fin de période 90.351.922 161.424.309 279.869.217 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 600.000 1.300.000 10.000.000 Nombre de parts émises 300.000 - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 900.000 1.300.000 10.000.000 Valeur nette d inventaire par part 100,39 124,17 27,99 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 19
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé MSCI Europe MSCI EMU TRN MSCI North TRN America TRN Note USD USD USD EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 93.496.667 490.024.063 47.863.722 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 8.223.198 35.578.001 7.884.840 453.484.772 Investissements à valeur de marché 101.719.865 525.602.064 55.748.562 4.428.664.689 Liquidités 10.307 42.443 6.335 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 - - 1.742.807 31.479.693 Intérêts à recevoir 5.949 29.061 3.859 295.274 Total de l actif 101.736.121 525.673.568 57.501.563 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 36.089 182.639 23.477 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 491.081 3.595.123-81.808.019 Intérêts à payer 19 114 14 544 Total du passif 527.189 3.777.876 23.491 83.247.889 Actif net en fin de période 101.208.932 521.895.692 57.478.072 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 1.645.500 605.300 1.948.600 Nombre de parts émises 703.000 21.616.000 - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 2.348.500 22.221.300 1.948.600 Valeur nette d inventaire par part 43,10 23,49 29,50 20 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé MSCI Pacific MSCI Pacific ex. MSCI EM TRN Japan TRN Eastern Europe TRN Note USD USD USD EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 11.732.012 33.939.127 16.944.157 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 1.901.516 4.772.478 2.226.789 453.484.772 Investissements à valeur de marché 13.633.528 38.711.605 19.170.946 4.428.664.689 Liquidités 2.664 7.029 4.961 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 138.874 - - 31.479.693 Intérêts à recevoir 954 2.622 1.292 295.274 Total de l actif 13.776.020 38.721.256 19.177.199 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 10.181 28.106 18.648 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6-582.919 445.113 81.808.019 Intérêts à payer 10 15 150 544 Total du passif 10.191 611.040 463.911 83.247.889 Actif net en fin de période 13.765.829 38.110.216 18.713.288 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 375.000 1.006.000 435.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 375.000 1.006.000 435.000 Valeur nette d inventaire par part 36,71 37,88 43,02 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 21
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé MSCI Japan MSCI Russia MSCI Taiwan TRN 30% Capped TRN TRN Note USD USD USD EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 18.725.504 16.647.570 30.255.384 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 3.054.864 2.290.224 4.167.957 453.484.772 Investissements à valeur de marché 21.780.368 18.937.794 34.423.341 4.428.664.689 Liquidités 5.301 4.736 7.202 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 444.896-1.628.185 31.479.693 Intérêts à recevoir 1.554 1.282 2.849 295.274 Total de l actif 22.232.119 18.943.812 36.061.577 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 16.467 18.516 33.964 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6-223.530-81.808.019 Intérêts à payer 10 20-544 Total du passif 16.477 242.066 33.964 83.247.889 Actif net en fin de période 22.215.642 18.701.746 36.027.613 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 617.200 120.000 2.164.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 617.200 120.000 2.164.000 Valeur nette d inventaire par part 35,99 155,85 16,65 22 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé MSCI USA TRN MSCI USA MSCI USA Mid Large Cap TRN Cap TRN Note USD USD USD EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 47.795.827 11.896.314 13.513.935 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 7.165.094 1.608.520 1.829.250 453.484.772 Investissements à valeur de marché 54.960.921 13.504.834 15.343.185 4.428.664.689 Liquidités 6.182 1.823 2.460 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 1.767.269 367.944 845.707 31.479.693 Intérêts à recevoir 3.813 944 1.060 295.274 Total de l actif 56.738.185 13.875.545 16.192.412 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 23.162 5.686 9.005 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 - - - 81.808.019 Intérêts à payer 12 3 5 544 Total du passif 23.174 5.689 9.010 83.247.889 Actif net en fin de période 56.715.011 13.869.856 16.183.402 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 2.159.100 177.600 219.500 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 2.159.100 177.600 219.500 Valeur nette d inventaire par part 26,27 78,10 73,73 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 23
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé MSCI USA Small MSCI Europe MSCI Europe Cap TRN Large Cap TRN Mid Cap TRN Note USD USD USD EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 29.429.207 12.652.793 13.709.195 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 3.640.975 1.911.377 1.802.193 453.484.772 Investissements à valeur de marché 33.070.182 14.564.170 15.511.388 4.428.664.689 Liquidités 5.157 1.925 2.172 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 2.370.651 - - 31.479.693 Intérêts à recevoir 2.295 1.009 1.062 295.274 Total de l actif 35.448.285 14.567.104 15.514.622 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 19.580 6.007 8.850 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6-245.088 381.901 81.808.019 Intérêts à payer 10 3 5 544 Total du passif 19.590 251.098 390.756 83.247.889 Actif net en fin de période 35.428.695 14.316.006 15.123.866 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 2.078.500 191.200 234.900 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 2.078.500 191.200 234.900 Valeur nette d inventaire par part 17,05 74,87 64,38 24 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé MSCI Europe SMI TOPIX Small Cap TRN Note USD CHF JPY EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 15.846.994 31.810.829 2.476.150.333 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 2.064.671 3.874.418 398.622.301 453.484.772 Investissements à valeur de marché 17.911.665 35.685.247 2.874.772.634 4.428.664.689 Liquidités 2.823 4.247 527.245 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 - - 25.908.792 31.479.693 Intérêts à recevoir 1.223 2.402 200.153 295.274 Total de l actif 17.915.711 35.691.896 2.901.408.824 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 10.128 14.628 2.091.424 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 701.526 82.457-81.808.019 Intérêts à payer 5 5 2.051 544 Total du passif 711.659 97.090 2.093.475 83.247.889 Actif net en fin de période 17.204.052 35.594.806 2.899.315.349 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 773.636 531.800 3.169.000 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 773.636 531.800 3.169.000 Valeur nette d inventaire par part 22,24 66,93 914,90 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 25
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones ATX EURO STOXX EURO STOXX 50 Short TR 50 Leveraged Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 27.129.463 14.187.317 25.807.558 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 3.637.549 1.724.330 3.340.239 453.484.772 Investissements à valeur de marché 30.767.012 15.911.647 29.147.797 4.428.664.689 Liquidités 5.966 2.703 3.455 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6-29.370-31.479.693 Intérêts à recevoir 2.176 1.066 1.943 295.274 Total de l actif 30.775.154 15.944.786 29.153.195 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires - - - 23.620 Frais forfaitaires 17.135 8.734 11.390 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 2.488.337-2.368.727 81.808.019 Intérêts à payer - 3-544 Total du passif 2.505.472 8.737 2.380.117 83.247.889 Actif net en fin de période 28.269.682 15.936.049 26.773.078 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période 802.000 782.000 1.048.800 Nombre de parts émises - - - Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 802.000 782.000 1.048.800 Valeur nette d inventaire par part 35,25 20,38 25,53 26 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé iboxx Liquid iboxx Liquid iboxx Liquid Sovereigns Sovereigns Sovereigns Diversified Diversified 1-3 Diversified 3-5 Overall TR TR TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 48.517.931 271.407.039 271.643.758 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 2.897.753 20.402.587 20.412.016 453.484.772 Investissements à valeur de marché 51.415.684 291.809.626 292.055.774 4.428.664.689 Liquidités - 1.639 1.832 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 - - - 31.479.693 Intérêts à recevoir 5.368 29.150 18.904 295.274 Total de l actif 51.421.052 291.840.415 292.076.510 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires 2.289 - - 23.620 Frais forfaitaires 10.013 52.459 44.571 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 3.075.085 11.285.960 11.989.774 81.808.019 Intérêts à payer 2 - - 544 Total du passif 3.087.389 11.338.419 12.034.345 83.247.889 Actif net en fin de période 48.333.663 280.501.996 280.042.165 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période - - - Nombre de parts émises 412.658 2.400.400 2.397.100 Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 412.658 2.400.400 2.397.100 Valeur nette d inventaire par part 117,13 116,86 116,83 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 27
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé iboxx Liquid iboxx Liquid iboxx Liquid Sovereigns Sovereigns Sovereigns Diversified 5-7 Diversified 7-10Diversified 10-15 TR TR TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 50.216.644 49.902.865 10.014.453 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 4.021.247 3.996.121 473.060 453.484.772 Investissements à valeur de marché 54.237.891 53.898.986 10.487.513 4.428.664.689 Liquidités - - - 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 - - - 31.479.693 Intérêts à recevoir 5.863 5.812 1.099 295.274 Total de l actif 54.243.754 53.904.798 10.488.612 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires 2.777 2.524 487 23.620 Frais forfaitaires 10.370 10.272 2.057 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 4.115.426 4.374.382 595.716 81.808.019 Intérêts à payer 5 2-544 Total du passif 4.128.578 4.387.180 598.260 83.247.889 Actif net en fin de période 50.115.176 49.517.618 9.890.352 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période - - - Nombre de parts émises 430.000 430.000 87.611 Nombre de parts rachetées - - - Nombre de parts en fin de période 430.000 430.000 87.611 Valeur nette d inventaire par part 116,55 115,16 112,89 28 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé iboxx Liquid iboxx Liquid iboxx Sovereigns Sovereigns Sovereigns Diversified 15+ Diversified 25+Germany Capped TR TR 1-5 TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 10.057.209 9.959.636 100.989.928 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 475.077 470.462 6.031.653 453.484.772 Investissements à valeur de marché 10.532.286 10.430.098 107.021.581 4.428.664.689 Liquidités - - - 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 - - - 31.479.693 Intérêts à recevoir 1.100 1.100 11.190 295.274 Total de l actif 10.533.386 10.431.198 107.032.771 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires 382 344 4.964 23.620 Frais forfaitaires 2.052 2.017 20.943 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 671.206 767.170 5.264.990 81.808.019 Intérêts à payer - - 7 544 Total du passif 673.640 769.531 5.290.904 83.247.889 Actif net en fin de période 9.859.746 9.661.667 101.741.867 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période - - - Nombre de parts émises 91.386 90.337 2.000.000 Nombre de parts rachetées - - (1.000.000) Nombre de parts en fin de période 91.386 90.337 1.000.000 Valeur nette d inventaire par part 107,89 106,95 101,74 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 29
Etat de l actif net au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé iboxx iboxx iboxx Sovereigns Sovereigns Sovereigns Germany Germany Inflation-Linked Capped 5-10 TR Capped 10+ TR Euro-Inflation TR Note EUR EUR EUR EUR Actif Investissements à leur coût d acquisition 51.191.682 10.026.435 52.516.438 3.975.179.917 Plus/(moins)-values latentes sur investissements 2.2 3.057.441 473.629 3.136.558 453.484.772 Investissements à valeur de marché 54.249.123 10.500.064 55.652.996 4.428.664.689 Liquidités - - - 351.831 Plus-values latentes sur swap 2.2, 6 - - - 31.479.693 Intérêts à recevoir 5.671 2.379 5.822 295.274 Total de l actif 54.254.794 10.502.443 55.658.818 4.460.791.487 Passif Découverts bancaires 2.400 317 4.233 23.620 Frais forfaitaires 10.572 2.730 14.997 1.415.706 Moins-values latentes sur swap 2.2, 6 3.160.996 660.454 3.498.652 81.808.019 Intérêts à payer - - - 544 Total du passif 3.173.968 663.501 3.517.882 83.247.889 Actif net en fin de période 51.080.826 9.838.942 52.140.936 4.377.543.598 Variations du nombre de parts Pour la période clôturée au 31 décembre 2009 Nombre de parts en début de période - - - Nombre de parts émises 1.000.000 95.000 1.000.000 Nombre de parts rachetées (500.000) - (500.000) Nombre de parts en fin de période 500.000 95.000 500.000 Valeur nette d inventaire par part 102,16 103,57 104,28 30 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat des opérations et des variations de l actif net pour la période clôturée au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé DAX TR Dow Jones Dow Jones EURO STOXX EURO STOXX 50 TR Select Dividend 30 TR Note EUR EUR EUR EUR Produits Intérêts bancaires 493 135 206 8.201 Produits sur opérations de prêt 97.032 52.363 17.817 723.485 Total des produits 97.525 52.498 18.023 731.686 Charges Frais forfaitaires 5.1, 5.2 239.852 129.607 144.328 3.607.845 Intérêts bancaires 198 93 144 8.709 Total des charges 240.050 129.700 144.472 3.616.554 Produits/(charges) net(te)s (142.525) (77.202) (126.449) (2.884.868) Plus/(moins)-values réalisées sur Investissements 2.3 45.979.764 34.556.269 9.131.050 367.941.202 Contrats de devise - - - 1.112.448 Swaps 2.2 (17.286.957) (1.908.700) 8.634.550 (191.140.598) Plus/(moins)-values nettes réalisées de la 28.550.282 32.570.367 17.639.151 175.028.184 période Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur Investissements 2.2 58.838.367 32.818.744 19.752.869 448.517.919 Swaps 2.2, 6 (4.716.592) (10.798.387) (8.211.108) (119.570.478) Liée à l exploitation 82.672.057 54.590.724 29.180.912 503.975.625 Produits perçus sur les souscriptions de parts - - - 1.745.816.377 Montant net versé pour le rachat de parts - - - (205.500.750) Actif net en début de période 347.044.267 222.976.352 94.823.350 2.345.213.422 Gain ou perte de change - - - (11.961.076) Actif net en fin de période 429.716.324 277.567.076 124.004.262 4.377.543.598 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 31
Etat des opérations et des variations de l actif net pour la période clôturée au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 TR STOXX 600 STOXX 600 Automobiles & Banks TR Parts TR Note EUR EUR EUR EUR Produits Intérêts bancaires 170 9 42 8.201 Produits sur opérations de prêt 33.246 2.080 9.727 723.485 Total des produits 33.416 2.089 9.769 731.686 Charges Frais forfaitaires 5.1, 5.2 184.406 11.103 60.560 3.607.845 Intérêts bancaires 38 9 28 8.709 Total des charges 184.444 11.112 60.588 3.616.554 Produits/(charges) net(te)s (151.028) (9.023) (50.819) (2.884.868) Plus/(moins)-values réalisées sur Investissements 2.3 14.707.245 1.147.269 3.598.197 367.941.202 Contrats de devise - - - 1.112.448 Swaps 2.2 881.532 (1.153.940) 6.927.813 (191.140.598) Plus/(moins)-values nettes réalisées de la 15.437.749 (15.694) 10.475.191 175.028.184 période Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur Investissements 2.2 31.104.605 1.425.600 8.365.779 448.517.919 Swaps 2.2, 6 (8.780.261) (637.890) (9.263.404) (119.570.478) Liée à l exploitation 37.762.093 772.016 9.577.566 503.975.625 Produits perçus sur les souscriptions de parts 120.395.758 - - 1.745.816.377 Montant net versé pour le rachat de parts - - - (205.500.750) Actif net en début de période 148.245.468 8.251.619 39.063.424 2.345.213.422 Gain ou perte de change - - - (11.961.076) Actif net en fin de période 306.403.319 9.023.635 48.640.990 4.377.543.598 32 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat des opérations et des variations de l actif net pour la période clôturée au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 STOXX 600 STOXX 600 Basic Chemicals TR Construction & Resources TR Materials TR Note EUR EUR EUR EUR Produits Intérêts bancaires 79 34 36 8.201 Produits sur opérations de prêt 9.252 4.912 5.171 723.485 Total des produits 9.331 4.946 5.207 731.686 Charges Frais forfaitaires 5.1, 5.2 56.964 25.410 27.125 3.607.845 Intérêts bancaires 53 17 18 8.709 Total des charges 57.017 25.427 27.143 3.616.554 Produits/(charges) net(te)s (47.686) (20.481) (21.936) (2.884.868) Plus/(moins)-values réalisées sur Investissements 2.3 3.709.073 1.964.177 2.053.730 367.941.202 Contrats de devise - - - 1.112.448 Swaps 2.2 33.180 6.012 365.443 (191.140.598) Plus/(moins)-values nettes réalisées de la 3.694.567 1.949.708 2.397.237 175.028.184 période Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur Investissements 2.2 8.169.607 3.334.920 3.501.994 448.517.919 Swaps 2.2, 6 5.323.190 1.461.248 (266.659) (119.570.478) Liée à l exploitation 17.187.364 6.745.876 5.632.572 503.975.625 Produits perçus sur les souscriptions de parts - - - 1.745.816.377 Montant net versé pour le rachat de parts - - - (205.500.750) Actif net en début de période 37.393.600 16.805.250 18.107.057 2.345.213.422 Gain ou perte de change - - - (11.961.076) Actif net en fin de période 54.580.964 23.551.126 23.739.629 4.377.543.598 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 33
Etat des opérations et des variations de l actif net pour la période clôturée au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 STOXX 600 STOXX 600 Financial Food & Health Care TR Services TR Beverage TR Note EUR EUR EUR EUR Produits Intérêts bancaires 14 37 80 8.201 Produits sur opérations de prêt 1.590 5.406 10.781 723.485 Total des produits 1.604 5.443 10.861 731.686 Charges Frais forfaitaires 5.1, 5.2 9.944 27.667 60.225 3.607.845 Intérêts bancaires 10 22 78 8.709 Total des charges 9.954 27.689 60.303 3.616.554 Produits/(charges) net(te)s (8.350) (22.246) (49.442) (2.884.868) Plus/(moins)-values réalisées sur Investissements 2.3 876.956 2.030.901 6.211.765 367.941.202 Contrats de devise - - - 1.112.448 Swaps 2.2 (55.094) 538.305 (2.682.717) (191.140.598) Plus/(moins)-values nettes réalisées de la 813.512 2.546.960 3.479.606 175.028.184 période Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur Investissements 2.2 1.258.240 3.769.855 6.532.152 448.517.919 Swaps 2.2, 6 (977.431) (706.220) (665.632) (119.570.478) Liée à l exploitation 1.094.321 5.610.595 9.346.126 503.975.625 Produits perçus sur les souscriptions de parts - - - 1.745.816.377 Montant net versé pour le rachat de parts - - - (205.500.750) Actif net en début de période 7.133.580 19.238.529 43.077.304 2.345.213.422 Gain ou perte de change - - - (11.961.076) Actif net en fin de période 8.227.901 24.849.124 52.423.430 4.377.543.598 34 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.
Etat des opérations et des variations de l actif net pour la période clôturée au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 STOXX 600 STOXX 600 Industrial Goods Insurance TR Media TR & Services TR Note EUR EUR EUR EUR Produits Intérêts bancaires 13 74 18 8.201 Produits sur opérations de prêt 1.817 7.694 1.978 723.485 Total des produits 1.830 7.768 1.996 731.686 Charges Frais forfaitaires 5.1, 5.2 10.907 49.957 11.457 3.607.845 Intérêts bancaires 12 66 15 8.709 Total des charges 10.919 50.023 11.472 3.616.554 Produits/(charges) net(te)s (9.089) (42.255) (9.476) (2.884.868) Plus/(moins)-values réalisées sur Investissements 2.3 1.160.483 4.625.901 1.345.112 367.941.202 Contrats de devise - - - 1.112.448 Swaps 2.2 192.339 625.755 (907.230) (191.140.598) Plus/(moins)-values nettes réalisées de la 1.343.733 5.209.401 428.406 175.028.184 période Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur Investissements 2.2 1.084.784 5.571.906 1.102.052 448.517.919 Swaps 2.2, 6 (285.584) (2.881.654) 522.987 (119.570.478) Liée à l exploitation 2.142.933 7.899.653 2.053.445 503.975.625 Produits perçus sur les souscriptions de parts - - - 1.745.816.377 Montant net versé pour le rachat de parts - - - (205.500.750) Actif net en début de période 7.355.145 33.542.980 7.936.614 2.345.213.422 Gain ou perte de change - - - (11.961.076) Actif net en fin de période 9.498.078 41.442.633 9.990.059 4.377.543.598 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel. 35
Etat des opérations et des variations de l actif net pour la période clôturée au 31 décembre 2009 ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF ComStage ETF Consolidé Dow Jones Dow Jones Dow Jones STOXX 600 Oil STOXX 600 STOXX 600 & Gas TR Personal & Real Estate TR Household Goods TR Note EUR EUR EUR EUR Produits Intérêts bancaires 73 15 14 8.201 Produits sur opérations de prêt 9.657 2.072 1.729 723.485 Total des produits 9.730 2.087 1.743 731.686 Charges Frais forfaitaires 5.1, 5.2 54.870 12.097 11.098 3.607.845 Intérêts bancaires 75 15 13 8.709 Total des charges 54.945 12.112 11.111 3.616.554 Produits/(charges) net(te)s (45.215) (10.025) (9.368) (2.884.868) Plus/(moins)-values réalisées sur Investissements 2.3 5.596.473 1.039.168 1.063.084 367.941.202 Contrats de devise - - - 1.112.448 Swaps 2.2 (1.584.448) 497.319 941.562 (191.140.598) Plus/(moins)-values nettes réalisées de la 3.966.810 1.526.462 1.995.278 175.028.184 période Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur Investissements 2.2 6.176.934 1.455.584 1.129.691 448.517.919 Swaps 2.2, 6 (2.659.376) (508.891) (771.008) (119.570.478) Liée à l exploitation 7.484.368 2.473.155 2.353.961 503.975.625 Produits perçus sur les souscriptions de parts - - - 1.745.816.377 Montant net versé pour le rachat de parts - - - (205.500.750) Actif net en début de période 40.224.910 8.266.386 7.002.323 2.345.213.422 Gain ou perte de change - - - (11.961.076) Actif net en fin de période 47.709.278 10.739.541 9.356.284 4.377.543.598 36 Les notes jointes font partie intégrante de ce rapport semestriel.