ÉCONOMIE RECHERCHE ÉCONOMIQUE 4 mai 16 N 486 Voit-on des signes de réindustrialisation de la France? Avec la dégradation de la compétitivité-coût de la Chine et des autres pays émergents, avec l amélioration de la compétitivité-coût et de la profitabilité de l industrie manufacturière en France, avec la croissance plus rapide de la demande (intérieure et à l exportation) pour les produits industriels en France, on pourrait espérer qu il y ait réindustrialisation de la France. Nous examinons : - l évolution de la production manufacturière et de la capacité de production manufacturière ; - l évolution de l emploi dans l industrie manufacturière ; - la réponse de la production industrielle à la demande ; - l évolution de la balance commerciale pour les produits industriels ; - celle de l investissement productif et des perspectives d investissement ; - celle de la robotisation du capital de l industrie, ce qui nous conduit à la conclusion qu il n y a pas réindustrialisation en France malgré un environnement favorable. Rédacteur : Patrick ARTUS
Un environnement favorable à la réindustrialisation de la France L environnement est devenu aujourd hui a priori favorable à la réindustrialisation de la France avec : - la hausse rapide des coûts de production en Chine et dans les autres pays émergents (graphique 1) ; - l amélioration de la compétitivité-coût et des marges bénéficiaires de l industrie manufacturière en France (graphiques a/b/c) ; 16 14 1 Graphique 1 Coût salarial unitaire (en % par an) Chine Ensemble des émergents hors Chine 16 14 1 14 1 Graphique a France : coût salarial unitaire et prix de la valeur ajoutée dans le secteur manufacturier (1 en 1998:1) Coût salarial unitaire dans l'industrie manufacturière Prix de la valeur ajoutée manufacturière 14 1 1 1 8 8 6 6 4 4 Sources : Datastream, NBS, NATIXIS 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 1 98 96 94 9 Sources : Datastream, Eurostat, NATIXIS 9 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 16 1 98 96 94 9 9 Graphique b Niveau du coût salarial unitaire dans l'industrie manufacturière* Graphique c France : marges bénéficiaires dans l'industrie manufacturière (en %),7,7 Allemagne France Espagne Italie,7,7 4 38 4 38,6,6,, (*) Masse salariale y c. charges sociales / valeur ajoutée en volume,6,6,,,4 36 34 3 3 36 34 3 3,4 98 4 6 8 1 1 14 16,4 Sources : Datastream, Insee, NATIXIS 8 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 16 8 - la croissance plus rapide de la demande (intérieure et à l exportation) pour les produits industriels en France (graphique 3a), avec la forte élasticité-prix des exportations en France (,8) qui explique que les exportations réagissent fortement à la dépréciation de l euro (graphique 3b) depuis 14. On pourrait espérer qu il y ait réindustrialisation de la France. Flash 16 486 -
1 Graphique 3a France : demande intérieure en produits manufacturés et exportations (volume, GA en %) Demande intérieure manufacturière Exportations 1 1,6 1,4 Graphique 3b Taux de change $/ (1 =...$) 1,6 1,4 1, 1, - - 1, 1, -1-1 Sources : Datastream, INSEE, NATIXIS 98 4 6 8 1 1 14 16 Sources : Datastream, NATIXIS,8 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 16,8 Observe-t-on des signes de réindustrialisation en France? Nous regardons les évolutions récentes : - de la production et de la capacité de production dans l industrie manufacturière (graphiques 4 a/b) ; la production et la capacité de production stagnent depuis 11, sans signe d amélioration récente ; Graphique 4a France : production manufacturière Graphique 4b France : capacité de production manufacturière 11 1 9 1 en 1998:1 (G) GA en % (D),,, -, 11, 17,, 1, 1, 1 en 1998:1 (G) GA en % (D) 1 9 8 8 -, -7, -1, 97, 9, 9, - -1 Sources : Datastream, CE, NATIXIS 7 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 16-1, Sources : Datastream, CE, NATIXIS 9, 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 16 - de l emploi dans l industrie manufacturière (graphique ), qui continue à reculer ; - de la réponse de la production industrielle et des importations à la demande (graphique 6) : ce sont les importations et non la production domestique qui réagissent à l accélération de la demande ; Flash 16 486-3
Graphique France : emploi dans le secteur manufacturier Graphique 6 France : valeur ajoutée, importations et demande manufacturières (volume, GA en %) 11 1 en 1998:1 (G) GA en % (D) 4 Demande totale* du secteur manufacturier (volume) Importations du secteur manufacturier (volume) Valeur ajoutée du secteur manufacturier (volume) 1 9 9 8 - -4-6 1 - (*) demande intérieure + exportations 1-8 7 98 4 6 8 1 1 14 16-8 -1-1 Sources : Datastream, INSEE, NATIXIS 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 16-1 - de la balance commerciale pour les produits manufacturés (graphique 7) ; elle se dégrade à nouveau fortement depuis la mi- ; Graphique 7 France : balance commerciale de biens manufacturés 1 En % du PIB valeur (G) en Mds d' annualisée (D) 4-1 - - -4-3 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 16-6 - de l investissement productif et des perspectives d investissement (graphiques 8 a/b et tableau 1). On voit un réel redressement de l investissement, et un certain redressement des perspectives d investissement ; 1,4 1, Graphique 8a France : investissement productif en % du PIB volume (G) GA en % (D) 1 4 Graphique 8b France : commande de biens d'équipements (enquêtes industrielles) 4 1, 9,8 9,6 9 6 3 - - 9,4 9, -3-4 -4 9, -6-6 -6 8,8 8,6 8,4 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 16-9 -1-8 Sources : Commission Européenne, NATIXIS -1 98 99 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 16-8 -1 Flash 16 486-4
Tableau 1 France : INSEE - Enquête investissement (Janvier 16) Evolution annuelle en valeur de l'investissement dans l'industrie manufacturière par grand secteur (en %) Secteur 1 13 Juil. 14 En 14 En En 16 Industrie manufacturière C - 1 3 7 1-3 7 Industries agro-alimentaires (C1) 8 6 4 1 9 1-7 7 11 Fabrication de biens d'équipement (C3) - -7 8 4 1-1 -1-4 -3 9 18 Fabrication de matériels de transport (C4) -13 - -1 14 4-3 3 oct. 14 Jan. Avr. Juil. Oct. estimé Janv. 16 dont automobiles (CL1) -1-1 1 1 - -3 3 Autres industries (C) -6-1 -1 4 7 1 1-1 4 Sous -total des secteurs C3, C4 et C 6-7 4 7 1 1 6 Source : INSEE, Enquête sur l'investissement dans l'industrie Oct. Janv. 16 - de la robotisation du capital de l industrie (tableaux a/b). On observe un très léger progrès, mais la France reste un des pays de l OCDE où la modernisation du capital est la plus lente. Tableau a Nombre de robots industriels achetés (Pour 1 emplois dans le secteur manufacturier) Pays 1998 1999 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 * Etats-Unis,6,7,7,61,,78,97 1,4 1,4 1,8 1,,8 1, 1,7 1,88 1,97,,4 Royaume-Uni,31,3,4,3,,34,,46,4,37,31,,3,6 1,17 1,,84,9 Allemagne 1,8 1,36 1,63 1,6 1,4 1,7 1,8 1,39 1,9,, 1,17 1,97,68,36,4,68,8 France,47,89 1,8,99,87,9,9,96,98,88,8,49,73 1,1 1,7,79 1,1 1, Espagne,67,7 1, 1,4,8,71,99,94,8,83,83,6,8 1,39,96 1,39 1,16 1,3 Italie,94 1,13 1,9 1,39 1,19 1,1 1,4 1, 1,1 1,6 1,,67 1,8 1,3 1,8 1,19 1,8 1,69 Suède,94,8 1,3 1,14,68,4 1,3 1,4 1,3 1,3 1,61,9 1,1 1,6 1,68, 1,8 n.d Japon,4,6 3,,18,1,63 3, 3,8 3,7 3,1,83 1,11,,63,74,43,8 3,17 Chine n.d,,1,,,,11,14,17,19,3,16,41,,4,7 1,9 1,4 (*) Estimation Sources : IFR International Federation of Robotics, UNECE, NBS, NATIXIS Flash 16 486 -
Tableau b Stock de robots industriels (Pour 1 emplois dans le secteur manufacturier) Pays 1998 1999 1 3 4 6 7 8 9 1 11 1 13 14 * Etats-Unis,3,,9,3,37,4,47,6,71,83,96 1,14 1,3 1,3 1,41 1, 1,64 1,78 Royaume-Uni,6,9,3,37,4,43,4,,,4,,4,4,,6,63,68,7 Allemagne,94 1, 1,16 1,6 1,37 1, 1,64 1,74 1,8 1,93 1,94 1,98,8,16,18,,3,4 France,46,,9,6,7,77,86,94 1, 1,7 1,1 1,16 1,3 1,4 1, 1,18 1, 1, Espagne,3,37,46,7,64,7,76,84,9,99 1,4 1, 1, 1,3 1,39 1,41 1,4 1,4 Italie,68,76,86,96 1, 1,8 1,16 1,4 1,9 1,34 1,39 1,44 1, 1,1 1, 1, 1, 1,6 Suède,7,76,8,89,94,98 1,8 1,19 1,4 1,9 1,38 1, 1, 1,9 1,63 1,7 1,8 n.d Japon,9,96,9,78,77,9 3,3 3, 3,8 3,6 3,4,89,84,9,96,9,8,86 Chine n.d,,3,1,1,1,,4,,7,9,11,14,18,3,,36, (*) Estimation Sources : IFR International Federation of Robotics, UNECE, NATIXIS Au total, les signes de réindustrialisation visibles aujourd hui en France ne concernent que la progression de l investissement productif, et aucune des autres variables (capacité de production, capacité de la production à réagir à la demande, balance commerciale, modernisation du capital). Synthèse : une déception Avec la dégradation de la compétitivité-coût des pays émergents, l amélioration de celle de l industrie en France, la hausse forte des marges bénéficiaires de l industrie manufacturière en France, le redressement net de la demande pour les produits manufacturés, on pourrait espérer observer une réindustrialisation de l économie française. Malheureusement, ce n est pas le cas ; le seul signe de réindustrialisation parmi tous les indicateurs possibles, est la reprise de l investissement productif. Il est probable que la compétitivité-coût de la France, en raison de son niveau de gamme, est encore faible ; on doit s interroger sur les raisons de l absence de modernisation du capital, de l absence de réactivité de l offre quand la demande de produits industriels progresse. Flash 16 486-6
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