Tour CB 21 - La Défense Rue Rouget de l Isle, Issy-les-Moulineaux Carré Suffren, Paris 15 ème Foncière des Régions, notre ambition Investor Day - 22 novembre 2011 Cisco, Issy-les-Moulineaux Percier, Paris 8 ème
1- Un environnement dégradé 2- Foncière des Régions aujourd hui 3- Nos orientations stratégiques 4- Perspectives de résultats et politique de distribution Arcuriales, Lille
Un contexte économique dégradé, des conséquences contrastées Crise financière Incertitudes économiques Ralentissement économique Impacts Activité locative Investissements immobiliers Financements & Marchés boursiers Foncières des Régions, notre ambition 1- Un environnement dégradé 3
1- Un environnement dégradé 2- Foncière des Régions aujourd hui 3- Nos orientations stratégiques 4- Perspectives de résultats et politique de distribution Carré Suffren, Paris 15 ème
Foncière des Régions aujourd hui Bureaux France 47% Données pdg au 30/06/2011 8,9 Md de patrimoine Participations 8% Logistique 11% Murs d exploitation 9% Bureaux Italie 25% 72% Bureaux (En valeur pdg) Partenaire immobilier des «Grands Comptes» Grands comptes 2/3 des locataires (En loyers pdg) Présent sur l ensemble des métiers immobiliers Asset Management Développement Property Management Sociétés de gestion d OPCI et de fonds en Italie Foncières des Régions, notre ambition 2- Foncière des Régions aujourd hui 5
Bonnes performances de nos indicateurs clés depuis 2008 Données pdg En % 97,9 95,4 94,8 95,4 En années 6,1 5,5 6,1 6,2 2008 2009 2010 30/06/2011 2008 2009 2010 30/06/2011 Taux d occupation élevés Durée résiduelle ferme des baux très élevée En % vs n-1 Sur 9 mois En % vs n-1 + 5,3 Sur 6 mois + 3,8 + 3,3 + 0,6 + 1,2-3,1-3,6 + 1,3 2008 2009 2010 30/09/2011 2008 2009 2010 30/06/2011 Croissance des loyers à périmètre contant Croissance des valeurs à périmètre contant Foncières des Régions, notre ambition 2- Foncière des Régions aujourd hui 6
Bonnes performances de nos indicateurs clés depuis 2008 Données pdg En % 58,8 55,6 49,0 50,4 En Md 0,9 0,7 0,6 Sur 9 mois 0,4 2008 2009 2010 30/06/2011 2008 2009 2010 30/09/2011 Baisse progressive de la LTV Des cessions régulières Entre 5 et 10% du patrimoine par an En M 252 271 278 En /action 100,3 82,0 80,8 81,5 Augmentation de capital en 2009 et 2010 : - dividende en actions émises à 34 - émissions de BSA exerçables à 65 2008 2009 2010 Progression du Résultat Net Récurrent 2008 2009 2010 30/06/2011 ANR EPRA par action Distribution exceptionnelle en 2010 de 6 actions Beni Stabili Foncières des Régions, notre ambition 2- Foncière des Régions aujourd hui 7
1- Un environnement dégradé 2- Foncière des Régions aujourd hui 3- Nos orientations stratégiques - Positionnement immobilier cible - Une politique financière sécurisée - Une organisation et des structures adaptées 4- Perspectives de résultats et politique de distribution Cisco, Issy les Moulineaux
Positionnement immobilier cible Un patrimoine de bureaux à plus de 80% majoritairement en France Une exposition complémentaire aux Murs d exploitation Un patrimoine dédié aux «Grands Comptes» Foncières des Régions, notre ambition 3- Nos orientations stratégiques 9
Une politique financière sécurisée 1500 1000 1 Md de refinancements au S1 2011 (dont ORNANE pour 550 M ) 30/06/11 Objectif Anticipation des échéances 2013/2014 Programme de cession de 5 à 10% du patrimoine 500 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 et suivantes Diversification des sources de financement : 100 M de nouveaux financements depuis juillet 2011 Moins de 200 M à refinancer en 2012 600 M de lignes de crédit disponibles non tirées Renforcement des lignes «corporate» Diversification géographique des prêteurs Accès à de nouveaux modes de financements (placements privés, assureurs, ) LTV entre 45 et 50% Maintien d un coût de la dette inférieur à 4,5% Foncières des Régions, notre ambition 3- Nos orientations stratégiques 10
Une organisation et des structures adaptées Une gouvernance en ligne avec les «best practices» Conseil d Administration avec 40% d indépendants Séparation des fonctions exécutives et non exécutives Un actionnariat diversifié et long terme Public 47,9% Delfin 28,9% Covea 8,2% Crédit Mutuel 7,7% Predica 7,3% Une simplification des structures entamée Désinvestissement progressif des activités «non core» Réduction du nombre de sociétés Foncières des Régions, notre ambition 3- Nos orientations stratégiques 11
1- Un environnement dégradé 2- Foncière des Régions aujourd hui 3- Nos orientations stratégiques 4- Perspectives de résultat et politique de distribution Esclangon, Grenoble
Un RNR solide et une politique de dividende dynamique Résultat Net Récurrent Croissance organique (Asset management, indexation, ) Actif Net Réévalué Création de valeur par l asset management et les développements Politique de distribution active Entre 70 et 85% du Résultat Net Récurrent Foncières des Régions, notre ambition 4- Perspectives de résultat et politique de distribution 13
Tour CB 21 - La Défense Rue Rouget de l Isle, Issy-les-Moulineaux Carré Suffren, Paris 15 ème Bureaux France : un secteur porteur Investor Day - 22 novembre 2011 Cisco, Issy-les-Moulineaux Percier, Paris 8 ème
1- Bureaux France, notre marché - Des fondamentaux attrayants - Focus sur la région parisienne - Focus sur les Grandes Métropoles Régionales 2- Notre vision du marché Dassault Systèmes Campus, Vélizy-Villacoublay
Des barrières à l entrée Des acteurs de 1 er plan sur leurs marchés Des leaders spécialistes (par type de produit - segment de marché) Nombreux acteurs de taille européenne (Foncières, SCPI, Fonds, Assureurs ) Un accès au foncier limité Forte densité en zone urbaine Peu de friches industrielles à redévelopper Compétition pour les meilleurs emplacements De nombreuses contraintes d urbanisme Réglementation exigeante Accès aux transports déterminant Un marché dominé par des spécialistes dotés d un savoir-faire complet Bureaux France : Un secteur porteur Des fondamentaux attrayants 3
Une cyclicité modérée et un marché de plus en plus transparent Une cyclicité modérée Une transparence accrue Une base locative diversifiée en termes de secteurs d activité Pas de surproduction d immeubles neufs Une large base d investisseurs long terme Des sources d information fiables Brokers / IPD / IEIF Un environnement juridique clair (baux, droits d enregistrement, financement ) L effet cyclique du marché des bureaux est modéré notamment par l amélioration continue de la transparence du marché Bureaux France : Un secteur porteur Des fondamentaux attrayants 4
Une croissance attendue de la demande Green Un critère de plus en plus important pour certains clients Demande pour des bâtiments énergiquement performants et «éco-responsables» Grandes entreprises exigeantes PME satisfaites du parc actuel Réponses : -Système de certification -Solutions propriétaires/locataires -Rotation du patrimoine Labels français et internationaux : HQE/ BBC / BEPOS / HPE / THPE BREEAM / LEED / ISA Baux verts, mesures et suivi des consommations Les grandes entreprises recherchent des solutions immobilières adaptées Bureaux France : Un secteur porteur Des fondamentaux attrayants 5
Un marché liquide avec des investisseurs domestiques Source : BNP Paribas Real Estate Répartition des investisseurs au S1 2011 par nationalité Un marché soutenu notamment par la présence des assureurs, la collecte des SCPI et le succès des OPCI Bureaux France : Un secteur porteur Des fondamentaux attrayants 6
Des performances historiques solides 25.0% 20.0% 18,6% 21,8% Rendement en Capital Rendement Locatif Rendement Global 15.0% 10.0% 5.0% 6,7% 9,9% 0.0% -5.0% -10.0% - 2,5% - 1,9% -15.0% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Source : IPD Rentabilité annuelle moyenne des bureaux en France Les bureaux ont bien résisté à la crise de 2008/2009 Bureaux France : Un secteur porteur Des fondamentaux attrayants 7
Un bon point d entrée Un rendement relatif élevé En fin de période 7% 6% Bureaux Régions Bureaux 1ère Couronne Taux de rendement «prime» bureaux QCA OAT 10 ans (moyenne mensuelle) Euribor 3 mois (moyenne mensuelle) Source : CBRE / INSEE / Banque de France Rendement prime sensiblement au-dessus des taux longs Bureaux France : Un secteur porteur Des fondamentaux attrayants 8
Deux marchés avec des fondamentaux attrayants Ile-de-France 2/3 de la demande placée en France : 2,2 millions de m² pour 2011 e Offre disponible de 3,6 millions de m² Base locative diversifiée en termes de secteur Des grands clients : 90% des sièges sociaux du CAC 40 Marché liquide avec des opportunités de création de valeur Régions 1/3 de la demande placée en France : 1,3 millions de m² dans les grandes métropoles régionales Offre disponible de 2,1 millions de m² Demande pour des immeubles performants Rendements supérieurs à l Ile-de-France et moindre cyclicité Bureaux France : Un secteur porteur Des fondamentaux attrayants 9
1- Bureaux France, notre marché - Des fondamentaux attrayants - Focus sur la région parisienne - Focus sur les Grandes Métropoles Régionales 2- Notre vision du marché Bureaux France Gambetta, Caen
Principales caractéristiques du marché de région parisienne Forces Faiblesses Marché profond et liquide Demande locative diversifiée Demande structurelle pour de nouveaux m² de bureaux Taux de vacance de 7% Compétition forte Vers un marché de remplacement plutôt qu un marché d expansion Opportunités Demande pour de grandes surfaces à coût compétitif Du capital disponible pour l immobilier de bureaux Menaces Obsolescence progressive d une partie du parc A court terme, conjoncture économique peu favorable Bureaux France : Un secteur porteur Focus sur la Région Parisienne 11
Une demande structurelle soutenue par des fondamentaux macro-économiques Croissance de la population en Ile-de-France Tendance positive de création d emplois tertiaires 85% d emploi tertiaire en IDF vs 75% en France (INSEE) Même dans le scénario pessimiste de BNP RE, croissance et rebond attendu d ici 2015 Taux d emploi dans les services en Ile de France Bureaux France : Un secteur porteur Focus sur la Région Parisienne 12
Des marchés différenciés 400 350 300 250 200 QCA + 4% Paris Hors QCA -2% La Défense Péri- Défense Croissant Ouest Neuilly Levallois Boucle Nord Boucle Sud Moyenne décennale > 5000 m² < 5000 m² 1 ère couronne Nord Sud Est 150 100-11% + 32% -16% + 445% -7% -66% -27% +46% 50 0 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 Source : BNP Paribas Real Estate Transactions Bureaux Ile de France (sept 2011) La demande placée 2011 devrait s établir à 2,2 millions de m² avec un dynamisme de Paris et des moyennes surfaces Bureaux France : Un secteur porteur Focus sur la Région Parisienne 13
Une raréfaction de l offre neuve Paris 800 700 600 500 400 300 200 QCA -16% Hors QCA + 4% La Défense -34% Péri- Défense -3% Croissant Ouest Neuilly Levallois +20% Boucle Nord + 5% Boucle Sud -11% Neuf Seconde Main 1 ère couronne Nord Sud Est + 29% -10% -11% 100 0 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 Source : BNP Paribas Real Estate Offre à un an au S1 2011 en Ile de France L offre neuve est en repli sur la plupart des marchés Bureaux France : Un secteur porteur Focus sur la Région Parisienne 14
Le «Grand Paris» : une amélioration de la compétitivité de la région parisienne 12 millions d habitants Saint-Denis Financement public et impôt spécifique Nanterre 32,4 Md d investissement dans les transports La Défense Plateau de Saclay Développer de nouvelles zones de compétitivité (Nanterre, Saclay) Consolider des zones d activité existantes (La Défense, St-Denis) Bureaux France : Un secteur porteur Focus sur la Région Parisienne 15
1- Bureaux France, notre marché - Des fondamentaux attrayants - Focus sur la Région Parisienne - Focus sur les Grandes Métropoles Régionales 2- Notre vision du marché Bureaux France France Télécom, Avenue de Saxe, Paris 7ème
Un marché plus étroit, mais attractif et stable Forces Marché stable et moins cyclique que la région parisienne Du foncier disponible Coûts immobiliers compétitifs Faiblesses Marché moins liquide Moins d opportunités Expertise locale nécessaire pour comprendre le marché Opportunités Menaces Décentralisation et croissance du PIB supérieure dans certaines régions Demande pour des bâtiments performants Faible élasticité des loyers A court terme, conjoncture économique peu favorable Bureaux France : Un secteur porteur Focus sur les Grandes Métropoles Régionales 17
Des fondamentaux économiques solides Dynamique démographique (1999 vs 2010) ++ Croissance démographique > 1% + 0% < Croissance démographique < 1% - Croissance démographique négative Marché de l emploi (2005 vs 2010) ++ Croissance de l emploi > 1% + 0% < Croissance de l emploi < 1% - Croissance de l emploi négative Démographie et croissance Effet positif de la Décentralisation et du TGV Tendances démographiques favorables à Lyon, Aix-Marseille, Toulouse, Bordeaux et Lille Dynamisme du marché de l emploi + 40 000 emplois vs 2010 malgré la conjoncture Attention image floue Taux d emploi positif vs S1 2010 dans la plupart des régions Industries spécialisées : catalyseurs de la croissance. Ex: Toulouse et Aéronautique Rennes et Télécom Source : INSEE Bureaux France : Un secteur porteur Focus sur les Grandes Métropoles Régionales 18
Perspectives Offre / Demande favorables Source BNP Paribas RE Rapport Transactions/Offres Bureaux Neufs en Régions Bureaux France : Un secteur porteur Focus sur les Grandes Métropoles Régionales 19
1- Bureaux France, notre marché - Des fondamentaux attrayants - Focus sur la Région Parisienne - Focus sur les Grandes Métropoles Régionales 2- Notre vision du marché Bureaux France Tour CB21 Paris, La Défense
Notre vision du marché des bureaux en France 2 marchés différents Ile-de-France : profond et liquide Régions : stabilité et rendement Des barrières à l entrée Un taux de vacance faible et pas de surproduction Une demande structurellement bien orientée Une large base d investisseurs long terme Bureaux Green : une opportunité Un marché porteur Bureaux France : Un secteur porteur 2 Notre vision du marché Bureaux France 21
Tour CB 21 - La Défense Rue Rouget de l Isle, Issy-les-Moulineaux Carré Suffren, Paris 15 ème Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur Investor Day - 22 novembre 2011 Cisco, Issy-les-Moulineaux Percier, Paris 8 ème
1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 3- Foncière des Régions face au Benchmark IPD Bureaux France 4- Notre ambition 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 6- Une politique d investissements ciblés 7- Conclusion Dassault Systèmes Campus, Vélizy-Villacoublay
Un patrimoine bureaux de 4,2 Md constitué au fil de l évolution des besoins des grands utilisateurs Période importante d externalisation dans les grandes entreprises Tendance aux regroupements et réorganisations (grandes surfaces, clés en main) 2001 2002 2003 2004 2005 2008 2009 2010 2011 Externalisation avec Externalisation avec France Télécom Externalisation avec Externalisation avec Acquisition d 1,5 Md d actifs tertiaires (Bail Investissement) Externalisation avec Livraison : siège de Dassault Systèmes à Vélizy Acquisition de 280 M d actifs auprès d assureurs Installation du siège monde de dans la Tour CB21 Livraison du siège d Eiffage Construction à Vélizy Clés en main locatifs et externalisations auprès de grands utilisateurs pour 120 M Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 3
Un portefeuille de 4,2 Md à 75% en Ile-de-France Rendement : 6,6% Ile de France : 75% Durée résiduelle ferme des baux : 5,9 ans Taux d occupation : 95,1% Régions - Autres 14% Régions GMR ** 12% 2 ème couronne 6% 1 ère couronne * 37% Paris QCA 13% Répartition géographique (valeur) Paris hors QCA 18% IBM, Bordeaux DS Campus, Vélizy-Villacoublay 32 Grenier, Boulogne-Billancourt * Y compris La Défense et Vélizy Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 4 1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» ** Grandes Métropoles Régionales : Bordeaux, Grenoble, Lille, Lyon, Metz, Aix Marseille, Montpellier, Nantes, Nice, Rennes, Strasbourg, Toulouse
Répartition géographique du portefeuille Bureaux France Lille Paris et 1 ère couronne* : 68% Nantes Lyon 2 ème couronne : 6% Bordeaux Toulouse Marseille Régions : 26% Répartition géographique (valeur) Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 5 * Y compris La Défense et Vélizy
68% du portefeuille situé dans Paris et en 1 ère couronne* Données au 30/06/2011 Paris QCA Paris hors QCA 1 ère couronne* 2 ème couronne Régions Total Nb d'actifs 12 21 39 94 345 511 Valeur HD pdg 563 M 749 M 1 559 M 263 M 1 078 M 13% 18% 37% 6% 26% 4 212 M Rendement 6,0% 6,4% 5,5% 9,4% 8,1% 6,6% Durée résiduelle ferme des baux Taux d'occupation 7,1 années 7,2 années 6,3 années 4,6 années 4,8 années 5,9 années 100% 100% 88,2% 97,3% 97,6% 95,1% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 6 * Y compris La Défense et Vélizy
1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 3- Foncière des Régions face au Benchmark IPD Bureaux France 4- Notre ambition 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 6- Une politique d investissements ciblés 7- Conclusion Arcuriales Lille
Une forte visibilité sur les revenus locatifs 279 M de loyers pdg à fin juin 2011 80% des loyers provenant de locataires de 1 er rang 5,9 années de maturité moyenne des baux Autres locataires < 4M 20% Cisco Systems France 2% AON Lagardère 2% 2% SNCF Eiffage 3% Thalès 2% 3% Suez Environnement 6% Dassault Système 7% EDF 10% Une base locative diversifiée (répartition en loyers) France Telecom 44% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 8
Un travail continu d asset management Echéancier des baux à fin 2007 Echéancier des baux à fin 2011 20M 17M 39M N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 N+6 N+7 N+8 N+9 N+10 N+1 Années 2012 2013 2014 Etalement des échéances de baux Fractionnement du risque locataire 3,7 années 4,8 années 5,7 années 5,9 années Paris : Ile de France : 380 /m²/an 200 /m²/an GMR* : 120 /m²/an 2008 2009 2010 30/06/2011 Durée résiduelle ferme très élevée Des loyers moyens compétitifs Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 9 * Grandes Métropoles Régionales
Des taux d occupation historiquement très élevés Portefeuille d externalisation Evolution de la structure du portefeuille 100% 95% 95,3 % FdR 92,9 % BNP IDF 32 Grenier, Boulogne-Billancourt 90% 85% 2007 2008 2009 2010 T3 2011 Taux d occupation vs Marché Esclangon, Grenoble Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 10
Une indexation des loyers adaptée à nos locataires L indexation des loyers : 58% avec floor d indexation de 0 ou 1% ICC : 14% ICC/IPC : 86% L ILAT Composition : 50% ICC / 25% IPC / 25% PIB Situation législative : > Adoption des amendements à la proposition de loi en avril 2011 > Décret d application en cours de rédaction Mode d application non défini aujourd hui Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 11
1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 3- Foncière des Régions face au Benchmark IPD Bureaux France 4- Notre ambition 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 6- Une politique d investissements ciblés 7- Conclusion Carré Suffren, Paris 15 ème
Composition du Benchmark IPD Bureaux France GMR* 2 ème couronne 5% 5% Reste de Province 4% Paris QCA 26% La Défense/1 ère couronne 43% Paris hors QCA 18% 38 acteurs Répartition géographique du Benchmark (en valeur) 59,3 Md fin 2010 30 avenue Kléber, Paris 16 ème 37 rue du Cherche Midi, Paris Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 3- Foncière des Régions face au Benchmark IPD Bureaux France 13 * Grandes Métropoles Régionales
Rendement du portefeuille Bureaux France vs IPD Bureaux France Performance relative au Benchmark FdR - Bureaux Benchmark IPD France Bureaux % 25 20 15 10 5 0-5 Source : IPD 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Surperformance historique du rendement du portefeuille Bureaux France FdR vs Benchmark IPD Bureaux France Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 3- Foncière des Régions face au Benchmark IPD Bureaux France 14
1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 3- Foncière des Régions face au Benchmark IPD Bureaux France 4- Notre ambition 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 6- Une politique d investissements ciblés 7- Conclusion Tour CB 21, Paris, La Défense
Notre démarche : consolider notre statut de foncière de référence de l immobilier de bureaux dédiée aux «Grands Comptes» Foncière de référence de l immobilier de bureaux dédiée aux «Grands Comptes» Gestion partenariale de nos locataires Adaptation continue du patrimoine en fonction des besoins de nos locataires Production d immeubles neufs répondant aux besoins des «Grands Comptes» Des revenus locatifs pérennes Du potentiel de création de valeur Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 4- Notre ambition 16
1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 3- Foncière des Régions face au Benchmark IPD Bureaux France 4- Notre ambition 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 6- Une politique d investissements ciblés 7- Conclusion Gambetta, Caen
3 catégories d actifs complémentaires, 3 démarches Actifs destinés à devenir «Core» «En cours de valorisation» 19% de Bureaux France Patrimoine «Core» 54% de Bureaux France Patrimoine «d externalisation» 27% de Bureaux France Cessions de 5 à 10% du portefeuille par an Une amélioration continue de la qualité du patrimoine via un renforcement progressif du poids du patrimoine «Core» Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 18
Caractéristiques des 3 catégories d actifs Données au 30/06/2011 Patrimoine «Core» Patrimoine «d externalisation» Patrimoine «En cours de valorisation» Total Nb d actifs 76 394 41 511 Valeur HD pdg 2 275 M 1 125 M 812 M 54% 27% 19% 4 212 M Rendement 5,9% 8,0% 6,8% 6,6% Durée résiduelle ferme des baux Taux d occupation 8,0 années 4,8 années 2,8 années 5,9 années 93,3% 95,4% n.a. 95,1% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 19
«Core» : 54% du patrimoine Bureaux France Chiffres clés Patrimoine «Core» Des actifs matures de grandes tailles en phase avec leur marché GMR* 10% Paris 46% 1 ère couronne 44% 2,3 Md - 76 actifs Marchés profonds : Paris, 1 ère couronne, GMR* Taille moyenne élevée : 30 M /actif Bonne liquidité locative Potentiel «Green» Durée résiduelle moyenne élevée : 8,0 ans Forte liquidité à la vente Répartition géographique (valeur) Actifs Paris, 1 ère couronne et GMR* Valeur < 75 M s 50% Répartition par type (valeur) Actifs Paris et 1 ère couronne Valeur > 75 M 50% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 20 * Grandes Métropoles Régionales
«Core» : 54% du patrimoine Bureaux France Démarches stratégiques Catégories d actifs Stratégies Paris 1 ère couronne Grandes tailles Valeur > 75 M Labellisations et certifications environnementales Partages avec des institutionnels (Réduction des expositions unitaires importantes) Paris/1 ère c./gmr* Tailles moyennes Valeur < 75 M Verdissement progressif Asset management classique (allongement des baux, augmentation du taux d occupation) Cessions à maturité Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 21 * Grandes Métropoles Régionales
«Core» : 54% du patrimoine Bureaux France Illustrations CB 21 La Défense 68 000 m² Détenu à 75% Percier Paris 8 8 500 m² Détenu à 100% Carré Suffren Paris 15 25 000 m² Détenu à 60% Lille Arcuriales 15 300 m² Détenu à 100% Grenoble Esclangon (EDF) 6 000 m² Détenu à 100% DS Campus Vélizy 60 000 m² Détenu à 100% Toulouse Marquette (EDF) 6 400 m² Détenu à 100% Montpellier Trencavel (EDF) 9 200 m² Détenu à 100% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 22
«Externalisation» : 27% du patrimoine Bureaux France Chiffres clés Patrimoine «Externalisation» Régions 51% Paris 6% 1 ère couronne 10% 2 ème couronne 23% 1,1 Md - 394 actifs Petites tailles unitaires Taux d occupation élevé : 95% Baux longs : > 5 ans Loyers compétitifs Faible volatilité Forte pérennité des locataires Bonne liquidité Taux de renouvellement élevé Répartition géographique (valeur) Eiffage ETDE 11% EDF 7% Autres locataires 10% GMR* 10% Répartition par locataires (loyer) France Telecom 72% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 23 * Grandes Métropoles Régionales
«Externalisation» : 27% du patrimoine Bureaux France Démarches stratégiques Stratégies Réalisations 2011 Détention moyen-long terme Asset management Travail d allongement des baux Maintien des caractéristiques des immeubles aux standards de marché Cessions progressives à des SCPI ou des investisseurs locaux (Familly Office, ) 11% du portefeuille «Externalisation» cédés en 2011 au 22/11/2011 34 actifs - 128 M Cessions au dessus des valeurs d expertise Signatures d annexes vertes Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 24
«Externalisation» : 27% du patrimoine Bureaux France Illustrations Sceaux 2 350 m² Reims 6 250 m² Caen 2 950 m² Nancy 7 750 m² Tours 4 800 m² Strasbourg 2 950 m² Clermont-Ferrand 4 600 m² Lyon Est 2 500 m² Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 25
«En cours de valorisation» : 19% du patrimoine Bureaux France Chiffres clés Patrimoine «En cours de valorisation» GMR* 18% Régions 4% Paris 24% 812 M - 41 actifs Taille moyenne : 20 M /actif Base locative de «Grands Comptes» Localisations sur des marchés profonds Baux courts : 2,8 années en moyenne Bonne liquidité post redéveloppement ou post amélioration de la situation locative Répartition géographique (valeur) Redéveloppements identifiés 46% 1 ère couronne 54% Répartition par type (valeur) Upside situation locative 54% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 26 * Grandes Métropoles Régionales
«En cours de valorisation» : 19% du patrimoine Bureaux France Démarches stratégiques Catégories d actifs Stratégies Situations locative à travailler Allongements de baux Relocations avec création de valeur Programme de verdissement progressif dans le cadre de nos partenariats En cours de restructuration Restructurations répondant à la demande utilisateurs Upgrader la qualité environnementale Actifs destinés à intégrer la catégorie «Core» Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 27
«En cours de valorisation» : 19% du patrimoine Bureaux France Illustration : Immeuble 32 Grenier situé à Boulogne Origine de l opération Externalisation des sièges régionaux d EDF en 2001 Immeuble entièrement loué à EDF pendant 8 ans Stratégie de valorisation de l immeuble Restructuration totale lancée en 2009 13 M d investissement Livraison au T3 2011 Location de l immeuble à 80% à la livraison 7 800 m² de bureaux. Adapté à la division. Restaurant. Dépose VIP. 134 places de parking Une opération en ligne avec notre stratégie Visibilité sur les revenus locatifs Stratégie de partenariat avec de grands utilisateurs Objectifs 50% de patrimoine «vert» Maturité moyenne des baux de 9 années Loyers annualisés de 2 M Siège social groupe industriel Certification HQE Exploitation en cours Création de valeur Valeur à fin juin 2011 : + 11% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 28
«En cours de valorisation» : 19% du patrimoine Bureaux France Illustration : Immeuble 32 Grenier situé à Boulogne Avant Après Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 29
Patrimoine «En cours de valorisation» Illustration : Issy Rouget de l Isle Origine de l opération Construit en 1988 Situé au cœur du quartier d affaires d Issy-les-Moulineaux Stratégie de valorisation de l immeuble Rénovation complète du hall d entrée, des ascenseurs et des plateaux de bureaux Livraison au T3 2011 Location de l immeuble à 100% à la livraison 6 800 m² de bureaux. Adapté à la division. 130 places de parking Après Une opération en ligne avec notre stratégie Avant Visibilité sur les revenus locatifs Stratégie de partenariat avec de grands utilisateurs Maturité moyenne des baux de 6 années vs 3 années Taux d occupation de 100% vs 35% Signature du bail avec une filiale d un locataire partenaire de Foncière des Régions Création de valeur Valeur à fin décembre 2011* : + 4% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 30 * Valeur retour expertises 31/12/2011
1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 3- Foncière des Régions face au Benchmark IPD Bureaux France 4- Notre ambition 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 6- Une politique d investissements ciblés 7- Conclusion Cisco, Issy les Moulineaux
Des acquisitions et des développements ciblés Positionnement sur des marchés profonds Paris 1 ère couronne GMR* avec take up > 50 000 m²/an Acquisitions d actifs disposant de potentiel green Degrémont, 183 avenue du 18 juin 1940, Rueil Malmaison Diversification de la base locative Augmentation de la taille moyenne par actif Génération de cash flow additionnels et sécurisés (baux longs, ) Percier, 5-7 avenue Percier, Paris 8 ème pour répondre à la demande «Grands Comptes» Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 32 * Grandes Métropoles Régionales
Dernières acquisitions réalisées Siège de Degrémont (Suez Environnement) Immeuble de 13 800 m² à Rueil Malmaison Bail de 12 ans fermes Localisation : 1 ère couronne Immeuble mono-locataire 7 000 m² à Issy-les-Moulineaux Stratégie de repositionnement green à l échéance du bail actuel Locataires : grandes signatures Des acquisitions en ligne avec la stratégie Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 33
Pipeline total de 680 M De grands sièges sociaux en Ile-de-France 284 000 m² de bureaux 50 M de loyers potentiels Des clés en main locatifs en région Des repositionnement d actifs existants 70% à Paris et en Ile-de-France 30 % en GMR* avec take up > 50 000 m² Des développements nouveaux 13 projets Lancement de projets essentiellement pré-loués Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 34 * Grandes Métropoles Régionales
153 M de pipeline engagé, sécurisé et créateur de valeur Projets Localisations Zones Surface Livraison Loyer cible bureaux Pré-location (%) Prix de revient Siège Eiffage Construction Vélizy IDF 10 000 m² T4 2011 270 /m² 100% 44 M Siège Eiffage Informatique Clichy IDF 4 600 m² T2 2013 310 /m² 100% 23 M Le Floria Fontenay IDF 9 420 m² T3 2012 280 /m² 100% 33 M Le Divo Metz GMR 5 300 m² T2 2012 175 /m² 50% 13 M Louis Guerin Lyon Villeurbanne GMR 12 500 m² T1 2013 180 /m² 0% 32 M Clé en main ERDF Avignon GMR 4 100 m² T4 2013 145 /m² 100% 8 M Total 45 920 m² 74% 153 M Des projets pré-loués à 74% Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 35
Siège du groupe Eiffage Construction à Vélizy Projet en cours de livraison Immeubles FdR Tramway T6 Futur siège Ancien siège Arrêt Tramway T6 (2012) Rendement projet : 6,6%* Loyer Bureaux : 270 /m² Clé en main locatif pour le groupe Eiffage Architecte : Jean-Paul Viguier Bail 12 années fermes Immeuble de 10 000 m² sur 6 niveaux en superstructure et 3 niveaux de parking (270 places) BBC Effinergie et HQE Construction Livraison T4 2011 Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 36 * Y compris location parking et/ou restaurant
Siège Eiffage Informatique à Clichy Rendement projet : 6,4%* Loyer Bureaux : 310 /m² Clé en main locatif pour le groupe Eiffage à 100m de la station RER «Saint- Ouen» Bail 10,5 années fermes Immeuble de 5 niveaux en superstructure et 2 niveaux de parking (100 places) Surface : 4 600 m² 1 er immeuble BBC de la zone Livraison T2 2013 Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 37 * Y compris location parking et/ou restaurant
Le Floria à Fontenay Restructuration pour la Société Générale Rendement projet : 7,3%* Loyer Bureaux : 280 /m² Restructuration pour le groupe Société Générale avec engagement locatif de 9 ans fermes Situé au pied de la station RER «Val de Fontenay» Surface : 9 420 m² Démarche HQE exploitation, Label BBC Livraison T3 2012 Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 38 * Y compris location parking et/ou restaurant
Le Divo à Metz Rendement projet : 8,0%* Loyer Bureaux : 175 /m² Immeuble de 7 niveaux en superstructure et 2 niveaux de parking Architectes : ECDM (Emmanuel Combarel) Surface : 5 300 m² Démarche certification HQE, Label BBC Effinergie Livraison T2 2012 Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 39 * Y compris location parking et/ou restaurant
Le Louis Guerin à Lyon (Villeurbanne) Rendement projet : 7,5%* Loyer Bureaux : 180 /m² Restructuration lourde sur 6 niveaux en superstructure avec 216 places de parking en infrastructure Hall double hauteur, 2 patios paysagers Architecte : Sud Architectes Surface : 12 500 m² Démarche HQE rénovation, Label BBC Effinergie Rénovation, Label BREEAM Livraison T1 2013 Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 40 * Y compris location parking et/ou restaurant
Clé en main locatif pour ERDF à Avignon Rendement projet : 7,7%* Loyer Bureaux : 145 /m² Clé en main pour ERDF sur 3 niveaux en superstructure avec 227 places de parking extérieur Architectes : Boisseson Dumas Vilmorin Surface : 4 100 m² Démarche HQE exploitation, Label BBC Livraison T4 2013 Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 41 * Y compris location parking et/ou restaurant
Plus de 500 M de projets maîtrisés Données pdg Projets Localisations Zones Surface Horizon de livraison Euromed Center (QP FdR 50%) Marseille GMR 57 500 m² 18 36 mois New Vélizy Vélizy IDF 45 000 m² 18 36 mois Green Corner Saint-Denis IDF 20 500 m² 18 36 mois Cœur d Orly (QP FdR 25%) Orly IDF 100 000 m² 3 5 ans Les Silex (1 ère tranche) Lyon Part-Dieu GMR 11 500 m² 3 5 ans Total 234 500 m² Des projets sur des localisations attractives Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 42
Projet Euromed Center à Marseille (QP FdR 50%) Projet mixte sur plusieurs phases : 4 immeubles de bureaux, un hôtel 4* avec son Business Center, des commerces le long du futur mail piétonnier et un parking public Architectes : Fuksas, Lehoux-Phily- Samaha, Mathoulin-Jardin, International d Architecture Surface : 57 500 m² Démarche certification HQE et Label BBC Effinergie Rénovation, Label BREEAM Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 43
Projet New Vélizy 4 bâtiments de 5 à 7 niveaux sur 2 niveaux de sous-sol à usage de bureaux et de parking en infrastructure (2 350 places de stationnement) Architectes : Di Fiore Architectes Surface : 45 000 m² Démarche certification HQE, Label BBC Effinergie, label BREEAM Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 44
Projet Green Corner à Saint-Denis Immeuble neuf de 4 niveaux en superstructure et 2 niveaux en infrastructure (RIE, Fitness, Archives) avec 276 emplacements de parking Architectes : Thual et Agathon Surface : 20 500 m² Démarche certification HQE, Label BBC Effinergie, label BREEAM Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 45
Projet Cœur d Orly (QP FdR 25%) Création d un éco-quartier d affaires comprenant des bureaux, des commerces, un pôle hôtelier et des espaces publics Architectes : J.M Wilmotte, Atelier 115, Brochet-Lajus-Pueyo associé à SRA Surface : 100 000 m² Démarche certification HQE, Label BBC Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 46
Lyon Silex : Projet de développement Bureaux à Lyon Part-Dieu Projet de bureaux sur 9 niveaux en superstructure Architectes : AIA Architectes Surface : 11 500 m² Démarche certification HQE, Label BBC Effinergie Tranche 1 Tranche 2 Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 6- Une politique d investissements ciblés 47
1-4,2 Md de patrimoine dédié aux «Grands Comptes» 2- Forte visibilité sur les revenus locatifs 3- Foncière des Régions face au Benchmark IPD France 4- Notre ambition 5- Un asset management dynamique sur le patrimoine existant 6- Une politique d investissements ciblés 7- Conclusion EDF, Talence
Notre positionnement immobilier moyen terme Maturité moyenne des baux supérieure à 4 ans Maintien d un taux d occupation élevé Base locative de grandes signatures Plus de 50% de patrimoine vert Présence sur des marchés profonds : Paris IDF 1 ère couronne GMR* avec take up > 50 000 m²/an Bureaux France : Une stratégie immobilière tournée vers la création de valeur 7- Conclusion 49 * Grandes Métropoles Régionales
Tour CB 21 - La Défense Rue Rouget de l Isle, Issy-les-Moulineaux Carré Suffren, Paris 15 ème Property Tour Investor Day - 22 novembre 2011 Cisco, Issy-les-Moulineaux Percier, Paris 8 ème
Itinéraire 3 4 10 5 9 8 7 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 DS Campus - Vélizy Siège d Eiffage Construction - Vélizy 32 Grenier - Boulogne - Sequana Atlantis - Issy-les-Moulineaux - Cisco Carré Suffren - Paris Ségur - Paris - France Télécom Delcassé - Paris Percier - Paris Laborde - Paris - France Télécom Raphaël Kleber - Paris Siège FdR 1 2 Property Tour 2
Principales caractéristiques des actifs VE totale au 30 juin 2011 HD : 916 M Loyer annualisé total au 30 juin 2011 : 56 M Maturité moyenne des baux : 7,9 années Actif Ville Zone Immostat Surface Architecte Locataires 1 DS Campus Vélizy 2 ème couronne 60 000 m² Arte Charpentier Dassault Systèmes 2 Siège d Eiffage construction Vélizy 2 ème couronne 10 000 m² Jean-Paul Viguier Eiffage Construction 3 32 Grenier Boulogne Croissant Ouest 7 800 m² Calq Architecture Groupe Industriel 4 Atlantis Issy les Moulineaux Croissant Ouest 11 300 m² Jean-Jacques Ory Cisco 5 Carré Suffren Paris 15 Paris Sud 25 000 m² FS Braun Institut Français, Ministère Education, AIE, AON 6 Ségur Paris 07 Paris Sud 4 550 m² Charles Giroud France Télécom 7 Delcassé Paris 08 Paris QCA 4 950 m² - 8 Percier Paris 08 Paris QCA 8 500 m² Patouillard- Demoriane Hays, Cojean, Etude notariale Chloé, Crédit Agricole 9 Laborde Paris 08 Paris Centre Ouest 5 850 m² - France Télécom 10 Raphaël Kléber Paris 16 Paris QCA 3 420 m² - Foncière des Régions Total 137 270 m² Property Tour 3
DS CAMPUS 10-12, rue Latécoère 78140 Vélizy-Villacoublay Immeubles FdR Présentation de l immeuble Date de construction : 2008 Surface : 60 000 m² Détention en plein propriété Origine : Clé en main Dassault Tramway T6 Positionnement Mono locataire : Siège mondial de Dassault Systèmes Durée résiduelle ferme bail > 9 ans Loyer bureaux : 295 /m² Campus certifié HQE Prestations haut de gamme Situé à 15 min de Paris Porte de Saint de Cloud Localisation au cœur de la zone tertiaire de Vélizy Property Tour 4
SIEGE D EIFFAGE CONSTRUCTION 11, place de l Europe 78140 Vélizy-Villacoublay Immeubles FdR Présentation de l immeuble Date de construction : 2011 Surface : 10 000 m² Détention en plein propriété Origine : Clé en main Eiffage Tramway T6 Positionnement Futur siège Ancien siège Arrêt Tramway T6 (2012) Mono locataire : Siège d Eiffage Construction Bail 12 ans fermes Loyer bureaux : 270 /m² Certification HQE et labellisation BBC-Effinergie Prestations haut de gamme Situé à 15 min de Paris Porte de Saint de Cloud Localisation au cœur de la zone tertiaire de Vélizy Property Tour 5
BOULOGNE GRENIER 32, avenue Pierre Grenier 92100 Boulogne-Billancourt Présentation de l immeuble Date de construction : 1956 (restructuré en 2011) Surface : 7 800 m² Détention en plein propriété Origine : Acquisition portefeuille EDF en 2001 Positionnement Durée résiduelle ferme bail : 9 ans (location à 80%) Loyer bureaux : 380 /m² Certification HQE Exploitation en cours d obtention Excellente divisibilité Situé à 3 min de Paris Porte de Saint de Cloud Property Tour 6
ATLANTIS 11, rue Camille Desmoulins 92130 Issy-les-Moulineaux Présentation de l immeuble Date de construction : 1999 Surface : 11 300 m² Détention en plein propriété Origine : Acquisition portefeuille auprès de Groupama en 2009 Positionnement Mono locataire : siège de Cisco Systems Durée résiduelle ferme bail : 3 ans Loyer bureaux : 390 /m² Emplacement stratégique au cœur de la zone tertiaire d Issy Situé à 3 min de Paris Porte de Saint de Cloud Excellente desserte en transports Property Tour 7
CARRE SUFFREN 8-12, rue du Capitaine Scott 75015 Paris Présentation de l immeuble Date de construction : 1963 (restructuré en 2009) Surface : 25 000 m² Détention à 60% avec Predica Origine : Acquisition unitaire en 2004 Positionnement Multi locataire loué à 100% : AON, AIE, Ministère de l Education, Institut Français Durée résiduelle ferme baux : 10 ans Loyer bureaux : 530 /m² Certification HQE Exploitation en cours d obtention Property Tour 8
SEGUR 55-57 bis, avenue de Saxe 75007 Paris Présentation de l immeuble Date de construction : 1900 et 1970 (2 bâtiments) Surface : 4 250 m² Détention en plein propriété Origine : Acquisition portefeuille France Télécom Technical en 2005 Positionnement Mono locataire : France Télécom Durée résiduelle ferme bail : 3 ans Loyer bureaux : 500 /m² Localisation prime à proximité des Invalides Property Tour 9
DELCASSE 11, avenue Delcassé 75008 Paris Présentation de l immeuble Date de construction : 1954 Surface : 4 950 m² Détention en plein propriété Origine : Acquisition portefeuille auprès de Predica en 2009 Positionnement Multi locataire loué à 100% : Hays, Cojean, Etude Notariale Durée résiduelle ferme baux : 3 ans Loyer bureaux : 480 /m² Immeuble mixte : 80% bureaux / 20% commerces Localisation idéale face à la sortie de métro Miromesnil Property Tour 10
PERCIER 5-7, avenue Percier 75008 Paris Présentation de l immeuble Date de construction : 1930 Surface : 8 500 m² Détention en plein propriété Origine : Acquisition portefeuille auprès de Groupama en 2009 Positionnement Multi locataire loué à 100% : Chloé (siège du groupe), Crédit Agricole Durée résiduelle ferme baux : 3 ans Loyer bureaux : 495 /m² Immeuble de grand standing Localisation au cœur de Paris QCA Property Tour 11
LABORDE 10, rue de Madrid 75008 Paris Présentation de l immeuble Date de construction : 1914 et 1932 (2 bâtiments) Surface : 5 850 m² Détention en plein propriété Origine : Acquisition portefeuille France Télécom Technical en 2005 Positionnement Mono locataire : France Télécom Durée résiduelle ferme bail > 7 ans Loyer bureaux : 430 /m² Localisation prime Property Tour 12
RAPHAËL KLEBER 30, avenue Kléber 75016 Paris Présentation de l immeuble Date de construction : 1930 (restructuré en 2005 et 2011) Surface : 3 420 m² Détention en plein propriété Origine : Acquisition unitaire Positionnement Siège de Foncière des Régions Localisation exceptionnelle au sein du triangle d or Excellente desserte en transports Aménagement des plateaux de grande qualité Property Tour 13