BNP Paribas (AA / Aa2)

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1 (AA / Aa) CAC40 À QUOI VOUS ATTENDRE? P. BNP Paribas CAC40 est un titre de dette structuré, émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., qui, sauf en cas de remboursement anticipé, vous donne droit à l échéance à un coupon brut unique équivalent à 00% de la hausse éventuelle de l indice CAC40 entre son niveau initial et final ainsi qu au remboursement par l émetteur de 00% de la valeur nominale. Cependant, à partir de 03 et jusqu en 05, l émetteur a annuellement la possibilité à sa discrétion de procéder au remboursement anticipé à 00% de la valeur nominale + coupon unique brut de 7% multiplié par le nombre d années écoulées. Il est vraisemblable que l émetteur ait intérêt à procéder à un remboursement anticipé notamment en cas de baisse de son taux de refinancement ou en cas de hausse de l indice CAC40 au delà du coupon prévu en cas de remboursement anticipé. DURÉE P. 3 Max. 5 ans L émetteur a le droit annuellement de rembourser le produit anticipativement à partir de la fin de la e année. Valeur sous-jacente P. L indice CAC40 de la Bourse de Paris. Misez sur la perspective d un coupon élevé en cas de remboursement anticipé ou sur la hausse éventuelle de l indice CAC40 en l absence de remboursement anticipé. TYPE D INVESTISSEMENT BNP Paribas CAC40 est un titre de dette structuré. En souscrivant à cet instrument, vous prêtez de l argent à l émetteur qui s engage à vous payer un montant défini en fonction de l évolution de l indice CAC40. Un remboursement anticipé est possible annuellement au gré de l émetteur à partir de 03. A l échéance (ou en cas de remboursement anticipé) l émetteur s engage à rembourser 00% de la valeur nominale sauf en cas de faillite ou de défaut de paiement de l émetteur et du garant. Dans ce cas, vous risquez de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et de perdre le montant investi. PUBLIC CIBLE BNP Paribas CAC40 s adresse à des investisseurs expérimentés qui ont une connaissance suffisante pour évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques d investir dans cet instrument complexe (notamment une familiarisation avec l actif sous-jacent et les taux d intérêt). Compte tenu des modalités selon lesquelles la date de remboursement et le montant total du coupon éventuel sont définis, l investisseur ne peut prédire la durée du produit et le rendement total. Cet instrument s adresse donc à des investisseurs qui sont prêts à accepter ce niveau d imprévisibilité. DROIT AU REMBOURSEMENT DE p. 3-4 LA VALEUR NOMINALE? Droit au remboursement de 00% de la valeur nominale en cas de remboursement anticipé au gré de l émetteur ou à l échéance par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (risque de non récupération du capital en cas de défaut de l émetteur et du garant). Veuillez vous reporter au paragraphe «Risque de crédit» à la page 4. % QUELS SONT LES RISQUES P. 4 principaux? Risque de remboursement anticipé Risque de crédit Risque de liquidité Risque de modification des taux d intérêt Risque boursier Frais D ENTRÉE P. 5 DB Product Profile = le risque le plus faible I 5 = le risque le plus élevé QU EST-CE QUE LE DB PRODUCT PROFILE? Le DB Product Profile est une notation propre à la Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre de pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique). Rendement brut actuariel de respectivement de 5,7%, 5,86% ou 5,84% (frais d entrée de % inclus).

2 (AA / Aa) CAC40 Misez sur la perspective d un coupon élevé en cas de remboursement anticipé ou sur la hausse éventuelle de l indice CAC40 en l absence de remboursement anticipé. A quoi vous attendre? BNP Paribas CAC40 est un titre de dette structuré d une durée maximale de 5 ans. Le produit s adresse à l investisseur expérimenté qui souhaite miser sur l évolution de l indice CAC40. Ce produit présente la possibilité d un remboursement anticipé annuel, au gré de l émetteur à partir de 03 et jusqu en 05 à 00% de la valeur nominale + coupon unique brut de 7% multiplié par le nombre d années écoulées. En l absence de remboursement anticipé, le produit vous donne droit à un coupon brut unique à la date d échéance finale équivalent à 00% de la hausse éventuelle de l indice CAC40 (sans maximum) entre son niveau initial et final ainsi que le remboursement par l émetteur de 00% de la valeur nominale. L indice CAC40 représente les 40 plus grosses capitalisations boursières cotées sur la bourse de Paris. Il s agit de l indice représentatif de l économie française. Il a été créé le 3 décembre 987. Répartition sectorielle Utilities Communications Energy Basic Materials Industrial Consumer, Cyclical % 5 Diversified 8 Technology Consumer goods Financial Le top 5 du CAC40 Nom Poids Total S.A.,9% Sanofi 8,5% BNP Paribas 7,05% GDF Suez 4,46% Danone 4,0% France Telecom S.A. 4,0% LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.A. 3,99% Société Générale 3,85% Schneider Electric S.A. 3,80% Air Liquide S.A. 3,69% AXA S.A. 3,49% Vivendi S.A. 3,0% L Oréal S.A.,8% ArcelorMittal,76% Vinci S.A.,66% Pour souscrire Télé-Invest Financial Center Online Banking Il importe d examiner votre placement en fonction de votre profil d investisseur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant le formulaire «Mes données financières» via votre Online Banking. Rendement brut actuariel de respectivement de 5,7%, 5,86% ou 5,84% (frais d entrée de % inclus).

3 Evolution CAC40 Points Mai 003 Mai 004 Mai 005 Mai 006 Mai 007 Mai 008 Mai 009 Mai 00 Mai 0 Temps Source : Bloomberg au 9/05/0 Les évolutions passées de l indice CAC40 ne sauraient présager de son évolution future. La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou par d autres institutions financières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par exemple, la hausse d un indice boursier). La diversification des stratégies dans un même portefeuille peut s avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou téléphonez à Télé-Invest au pour plus de détails. Concrètement Une durée maximale de 5 ans La durée maximale de BNP Paribas CAC40 est de 5 ans. A partir de la e année, l émetteur (BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.) peut décider librement chaque année d un remboursement anticipé, moyennant le versement d un coupon brut unique. Les différents scénarios possibles Scénario : un coupon brut unique de 4% et votre capital récupéré après ans Le 5 juillet 03, BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., l émetteur, peut, à son entière discrétion, procéder à un remboursement anticipé du certificat. Dans ce cas, vous pouvez prétendre au remboursement de 00% de la valeur nominale par l émetteur et à un coupon unique de 4% brut. Scénario : un coupon brut unique de % et votre capital récupéré après 3 ans Le 5 juillet 04, BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., l émetteur, peut, à son entière discrétion, procéder à un remboursement anticipé du certificat. Dans ce cas, vous pouvez prétendre au remboursement de 00% de la valeur nominale par l émetteur et à un coupon unique de % brut. Scénario 3 : un coupon brut unique de 8% et votre capital récupéré après 4 ans Le 5 juillet 05, BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., l émetteur, peut, à son entière discrétion, procéder à un remboursement anticipé du certificat. Dans ce cas, vous pouvez prétendre au remboursement de 00% de la valeur nominale par l émetteur et à un coupon unique de 8% brut 3. Scénario 4 : en l absence de remboursement anticipé, un coupon brut équivalant à 00% de la hausse éventuelle de l indice CAC40 à l échéance finale (sans maximum) Si le produit n est pas remboursé de manière anticipée, vous avez droit à l échéance finale (5/07/06) au remboursement de 00% de la valeur nominale par l émetteur majoré d un coupon unique lié à l évolution de l indice CAC40, qui reprend les 40 plus grosses capitalisations boursières cotées sur la bourse de Paris. Ce coupon unique équivaut à la progression de l indice CAC40 entre le cours de clôture de l indice à la date de d observation initiale (5/07/0) et la moyenne arithmétique des cours de clôture de l indice durant les 7 observations mensuelles des 6 derniers mois de la durée de vie du produit. La hausse éventuelle observée n est pas plafonnée, ce qui vous permet d en profiter au maximum. Dans ce scénario, deux cas de figures sont possibles pour le remboursement final : - Le niveau final de l indice CAC40 est inférieur ou égal à son niveau initial, vous aurez droit au remboursement de 00% de la valeur nominale investie à l échéance mais aucun coupon ne sera payé. Votre rendement actuariel brut sera alors de -0,4% (frais d entrée de % inclus). - Le niveau final de l indice CAC40 est supérieur à son niveau initial, vous aurez droit au remboursement de 00% de la valeur nominale investie à l échéance et à un coupon brut final équivalent à 00% de la progression de l indice CAC40 tel que décrit ci-dessus. Par exemple, si le niveau final de l indice est 0% supérieur à son niveau initial, vous aurez droit à un coupon brut unique de 0%. Votre rendement actuariel brut sera alors de,5% (frais d entrée de % inclus). Dans le pire des scénarios, en cas de faillite ou de défaut de paiement de l émetteur et du garant, le coupon pourra être perdu et la récupération du capital sera incertaine et pourra dans le pire des cas être de 0%. Rendement actuariel brut de 5,7% (frais d entrée de % inclus). Rendement actuariel brut de 5,86% (frais d entrée de % inclus). 3 Rendement actuariel brut de 5,84% (frais d entrée de % inclus). 3

4 Un produit émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. BNP Paribas CAC40 est un titre de dette structuré émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., dont l obligation de paiement est garantie par BNP Paribas S.A. (notation AA outlook négatif selon S&P et Aa watch down selon Moody s). Cet émetteur s engage à vous rembourser 00% de la valeur nominale à l échéance (5/07/06). Ce produit a un DB Product Profile de. Le DB Product Profile est une notation propre à Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique). Quels sont les risques principaux? Le produit BNP Paribas CAC40 s adresse aux investisseurs à la recherche d une solution pour diversifier leurs placements. Ce produit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de ce type. Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, consultez les pages 30 à 53 du Prospectus de Base. Risque de remboursement anticipé Un remboursement anticipé est possible à partir de la ème année à chaque date de remboursement anticipé, à la discrétion de l émetteur, BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. En cas de remboursement anticipé, vous avez droit à un coupon de 7% multiplié par le nombre d années écoulées et au remboursement de 00% de la valeur nominale. Par contre, vous ne pouvez pas prétendre à un coupon suivant. Il est vraisemblable que l émetteur, BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., ait intérêt à procéder à un remboursement anticipé notamment en cas de baisse de son taux de refinancement ou en cas de hausse de l indice CAC40 au delà du coupon prévu en cas de remboursement anticipé. Risque de crédit En achetant ce produit, comme pour tout titre de dette structuré, vous acceptez le risque de crédit (p. ex. faillite) de l émetteur, dans ce cas BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., et du garant BNP Paribas S.A. (AA outlook négatif selon S&P et Aa watch down selon Moody s). Si l émetteur et le garant font faillite, vous pouvez perdre tout ou une partie de votre capital, ainsi que le coupon restant éventuellement encore à payer. Un changement dans la perception du risque de crédit, qui peut s exprimer par une modification de la notation de crédit du garant, peut faire fluctuer le prix de marché du titre à travers le temps jusqu à l échéance de celui-ci. Plus l échéance est éloignée, plus l impact potentiel sur le prix de marché est important. Risque de liquidité BNP Paribas assure la liquidité des titres dans des conditions normales de marché. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ces titres peut descendre au-dessous du pair sur le marché secondaire pendant leur durée. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Vous avez uniquement droit au remboursement au pair par l émetteur à l échéance ou en cas de remboursement anticipé au gré de l émetteur, sauf en cas de défaut de l émetteur. Risque de modification des taux d intérêt Comme la plupart des autres instruments de dette structurés, ce produit est soumis à un risque de modification des taux d intérêt. Si, après émission de ce titre, le taux d intérêt du marché augmente, toutes les autres données du marché restant identiques, le prix du produit diminue pendant sa durée de vie. Si, dans les mêmes conditions, le taux d intérêt du marché diminue après l émission, le prix du produit augmente. Ce risque est plus important au début de la durée de vie du produit et diminue à mesure que la date d échéance approche. Risque boursier Investir dans BNP Paribas CAC40 comporte un risque inhérent au marché boursier. Pendant la durée du produit, d éventuelles baisses du marché, et plus précisément de l indice CAC40 peuvent faire descendre la cotation du produit en dessous de la valeur nominale. Si, à l échéance, et en l absence de remboursement anticipé, le niveau final de l indice (7 observations mensuelles durant les 6 derniers mois) est égal ou inférieur au niveau initial, l investisseur ne percevra pas de coupon. Il pourra cependant prétendre au remboursement de 00% de la valeur nominale par l émetteur. Prospectus de Base Cette brochure est un document commercial. Les informations qu elle contient ne constituent pas un conseil en placement. Toute décision d investissement doit au minimum être fondée sur le Prospectus de Base approuvé par l AMF (Authority for the Financial Markets) en date du 07/06/0 (le «Prospectus de Base»). Ces documents, les résumés en néerlandais et en français, ainsi que les conditions définitives au 6/06/0 sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de la Deutsche Bank S.A. Vous pouvez également les demander par téléphone au ou les consulter sur www. deutschebank.be/ produits. Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l émetteur publierait pendant la période de souscription seront également mis à disposition via les canaux cités 4. En savoir plus sur les ratings? Rendez-vous sur 4 Dès qu un supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de la Deutsche Bank S.A. pendant la période de souscription, l investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription. 4

5 Fiche technique BNP Paribas CAC40 est un titre de dette structuré (de type Certificats) avec droit au remboursement de la valeur nominale à l échéance par l émetteur. Emetteur Garant BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. BNP Paribas S.A., une société de droit français. Notation S&P: AA (outlook : négatif) / Moody s: Aa (outlook : watch down) Distributeur Deutsche Bank S.A. Code ISIN Devise Souscription sur le marché primaire XS EUR Date d échéance finale 5/07/06 Date d observation initiale 5/07/0 Du 6/06/0 au 4/07/0 inclus Date d émission et de paiement : 5/07/0 Valeur nominale :.000 EUR Prix d émission : 00% Frais d entrée : % L émetteur se réserve le droit de clôturer anticipativement la période de souscription sur le marché primaire. Dates d observation finales 08/0/06, 08/0/06, 08/03/06, 08/04/06, 09/05/06, 08/06/06, 08/07/06. Niveau initial de l indice Niveau final de l indice Dates possibles de remboursement anticipé Remboursement anticipé Remboursement à l échéance Coupon unique brut Indice sous-jacent Marché secondaire Taxe sur les transactions boursières Précompte mobilier Cours de clôture de l indice CAC40 à la date d observation initiale. Moyenne arithmétique des cours de clôture de l indice CAC40 aux dates d observation finales. 5/07/03, 5/07/04, 5/07/05. Au gré de l émetteur lors d une des dates de remboursement anticipé à 00% de la valeur nominale + coupon unique brut de 7% multiplié par le nombre d années écoulées depuis la date d émission. Dans ce cas, le rendement actuariel brut sera respectivement de 5,7%, 5,86% ou 5,84% (frais d entrée de % inclus). En l absence de remboursement anticipé : 00% de la valeur nominale par l émetteur. A la date d échéance finale (en l absence de remboursement anticipé), vous avez droit à un coupon équivalent à 00% de la hausse potentielle de l indice CAC40 (sans maximum) entre le niveau initial et le niveau final de l indice tel que défini ci-dessus. Si l indice est resté stable ou a diminué aucun coupon ne sera payé. Dans ce cas, le rendement actuariel brut sera de 0,40% (frais d entrée de % inclus). CAC40 qui représente les 40 plus grosses capitalisations boursières cotées sur la bourse de Paris. Il s agit de l indice représentatif de l économie française. Il a été crée le 3 décembre 987. Pour plus d informations, vous pouvez consulter le site web Le détenteur du titre de créance peut vendre le titre sur le marché secondaire. L émetteur assurera une certaine liquidité en proposant des prix d achat et de vente. Dans des circonstances normales de marché, le spread - c est-à-dire, la différence entre le prix acheteur et le prix vendeur - applicable en cas de revente des titres avant l échéance sera conforme aux conditions de marché. Par ailleurs, des frais de courtage de 0,50 % seront appliqués sur le prix établi. Marché primaire : aucune 3. Sur le marché secondaire : 0,07% (max. 500 EUR) 3. Remboursement à l échéance : aucune 3. Livraison Pas de livraison matérielle possible 4. db Product Profile 5 6 Prospectus de Base Avis important Commission 5% sur le coupon distribué 3. Le régime fiscal de ce titre de créance dépend de la situation de chaque investisseur et est susceptible d être modifié. Le titre de dette structurée BNP Paribas CAC40 est émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et représente une créance sur l émetteur. Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base approuvé par l AMF daté du 07/06/0 et les conditions définitives du 6/06/0. Toute décision d investissement doit être fondée sur ces documents. BNP Paribas CAC40 ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain. En plus des frais d entrée de %, la Deutsche Bank S.A. perçoit de l émetteur une commission calculée sur la base du prix d émission, qui varie généralement entre 0,50% et 5% de la valeur nominale, afin de couvrir entre autres le risque du marché suite au fait que le prix du titre de dette structuré peut varier pendant la période de souscription. Cette notation est valable au moment de l impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait fortement baisser entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A. en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit. La Deutsche Bank S.A. ne s engage pas à informer ses clients d une éventuelle modification de la notation de crédit, significative ou non, qui aurait lieu une fois la période de souscription écoulée. La Deutsche Bank S.A. agit uniquement en tant qu intermédiaire pour la distribution des titres émis par l émetteur. La Deutsche Bank S.A. n est pas l offreur, ni l émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d instruments de placement. 3 Traitement fiscal conformément à la législation en vigueur. 4 Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank S.A. et sur Les investisseurs qui souhaitent placer les titres sur un compte auprès d une autre institution financière sont tenus de s informer au préalable des tarifs en vigueur. 5 Le DB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank S.A., du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie d actifs, le rendement prévu contractuellement, la stabilité de la devise, la durée, la volatilité du cours, la notation de l émetteur par des agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci-dessus). Pour tout complément d information, rendez-vous sur 6 Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l impression de cette brochure. S il change entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A. modifiera la brochure. Si, par suite d une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne correspond plus au profil d investisseur de la personne ayant déjà souscrit à ce produit, la Deutsche Bank S.A. prendra contact avec l investisseur concerné. La Deutsche Bank S.A. n a pas cette obligation si le DB Product Profile accordé change après la période de souscription. E.R. : Stéphan Salberter, Avenue Marnix 3-5, 000 Bruxelles. Brochure datée du 4/06/0. 5