Portefeuille conservateur de retraite TD

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1 Portefeuille conservateur de retraite TD (03/16) Fonds Mutuels TD Période close le 31 décembre 2015

2 nresponsabilité de la direction en matière d information financière Les états financiers ci-joints ont été préparés par Gestion de Placements TD Inc., en sa qualité de gestionnaire des Fiducies de fonds commun de placement TD (collectivement, les «Fonds» et, individuel lement, le «Fonds»). Il incombe au gestionnaire d assurer l intégrité, l objec tivité et la fiabilité des données présentées. Pour s acquitter de cette responsabilité, le gestionnaire choisit les méthodes comptables appro priées, formule des jugements et effectue des estimations conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS»). Le gestionnaire est aussi chargé d élaborer des contrôles internes exercés sur le processus de présentation de l information financière, de manière à fournir une assurance raisonnable quant à la pertinence et à la fiabilité de l information financière, ainsi que de protéger tous les biens des Fonds. Il appartient au conseil d administration de Gestion de Placements TD Inc. d examiner et d approuver le rapport financier intermédiaire, tout en s assurant que la direction s acquitte de ses responsabilités en matière d informa tion financière. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. est l auditeur externe des Fonds. Il a effectué l audit des états financiers conformément aux normes d audit généralement reconnues du Canada pour être en mesure d exprimer une opinion sur les états financiers. Le rapport de l auditeur est présenté à la page suivante. Au nom de Gestion de Placements TD Inc., gestionnaire des Fonds Tim G. Wiggan Atanaska Novakova Administrateur et Administratrice et chef de la direction chef des finances Le 17 mars 2016 Le 17 mars décembre

3 nrapport de l auditeur indépendant Aux porteurs de parts et au fiduciaire du : Fonds bons du Trésor canadiens TD Fonds du marché monétaire canadien TD Fonds du marché monétaire Plus TD Fonds du marché monétaire américain TD Fonds d obligations ultra court terme TD Fonds d obligations à court terme TD Fonds hypothécaire TD Fonds d obligations canadiennes TD Portefeuille à revenu favorable TD Fonds d obligations canadiennes de base plus TD Fonds d obligations de sociétés à rendement en capital TD Fonds d obligations à rendement réel TD Fonds d obligations mondiales TD Fonds d obligations à haut rendement TD Fonds de revenu mensuel TD Fonds de revenu mensuel tactique TD Fonds américain de revenu mensuel TD Fonds américain de revenu mensuel TD $ CA Fonds de revenu équilibré TD Fonds de revenu mensuel diversifié TD Fonds de rendement stratégique TD Fonds de croissance équilibré TD Fonds de revenu de dividendes TD Fonds à faible volatilité canadien TD Fonds de croissance de dividendes TD Fonds de valeurs sûres canadiennes TD Fonds d actions canadiennes TD Fonds d actions canadiennes optimal TD Fonds de petites sociétés canadiennes TD Fonds d actions américaines à risque géré TD Fonds américain à faible volatilité TD (collectivement, les «Fonds») Fonds nord-américain de dividendes TD Fonds de valeurs sûres américaines TD Fonds quantitatif d actions américaines TD Portefeuille d actions américaines TD Portefeuille neutre en devises d actions américaines TD Fonds de moyennes sociétés américaines TD Fonds de petites sociétés américaines TD Fonds d actions mondiales à risque géré TD Fonds mondial à faible volatilité TD Fonds de croissance international TD Fonds des marchés émergents à faible volatilité TD Fonds de croissance japonais TD Fonds de croissance asiatique TD Fonds des marchés émergents TD Fonds de croissance latino-américain TD Fonds de rendement américain pour actionnaires Epoch Fonds valeur de grandes sociétés américaines Epoch Fonds de rendement mondial pour actionnaires Epoch Fonds d actions mondiales Epoch Fonds d actions internationales Epoch Fonds d actions européennes Epoch Fonds ressources TD Fonds ressources énergétiques TD Fonds métaux précieux TD Fonds communications et divertissement TD Fonds science et technologie TD Fonds sciences de la santé TD Fonds indiciel d obligations canadiennes TD Fonds indiciel équilibré TD Fonds indiciel canadien TD Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD Fonds indiciel américain TD Fonds neutre en devises indiciel américain TD Fonds indiciel Nasdaq TD Fonds indiciel international TD Fonds neutre en devises indiciel international TD Fonds indiciel européen TD Fonds indiciel japonais TD Fonds conservateur à rendement cible TD Fonds équilibré à rendement cible TD Portefeuille de retraite en dollars américains TD Portefeuille conservateur de retraite TD Portefeuille équilibré de retraite TD Fonds de revenu fixe TD Fonds de gestion du risque TD Fonds de sociétés canadiennes TD Fonds de sociétés mondiales TD Fonds de gestion tactique TD Portefeuille de revenu équilibré Avantage TD Portefeuille équilibré Avantage TD Portefeuille de croissance équilibrée Avantage TD Portefeuille de croissance Avantage TD Portefeuille de croissance audacieuse Avantage TD Portefeuille confortable TD revenu conservateur Portefeuille confortable TD revenu équilibré Portefeuille confortable TD équilibré Portefeuille confortable TD croissance équilibrée Portefeuille confortable TD croissance Portefeuille confortable TD croissance audacieuse Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de chacun des Fonds, qui comprennent les états de la situation financière, les états du résultat global, les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie aux dates et pour les périodes indiquées à la note 1, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions un audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de chacun de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière, de la performance financière et des flux de trésorerie de chacun des Fonds aux dates et pour les périodes indiquées à la note 1, conformément aux Normes internationales d information financière. Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 17 mars décembre

4 nportefeuille conservateur de retraite TD États de la situation financière (en milliers, sauf les montants par part et le nombre de parts) Aux 31 décembre 2015 et Actif Actif courant Placements (note 3) $ $ Trésorerie Souscriptions à recevoir Passif Passif courant Charges à payer Rachats à payer Distributions à payer Montants à payer pour les achats de placements Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (note 3) $ $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série (note 5) Série Investisseurs $ $ Série Plus $ $ Série Conseillers $ $ Série F $ $ Série F Plus $ $ Série H $ $ Série K $ $ Série S $ $ Série T $ $ Série PS $ s. o. Série O 390 $ 0 $ $ $ Nombre de parts rachetables en circulation par série Série Investisseurs Série Plus Série Conseillers Série F Série F Plus Série H Série K Série S Série T Série PS s. o. Série O Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part de série (note 3) Série Investisseurs 15,84 $ 16,02 $ Série Plus 15,76 $ 15,92 $ Série Conseillers 15,91 $ 16,11 $ Série F 16,23 $ 16,29 $ Série F Plus 15,99 $ 16,04 $ Série H 14,25 $ 15,13 $ Série K 14,16 $ 14,97 $ Série S 14,56 $ 15,41 $ Série T 14,32 $ 15,18 $ Série PS 14,79 $ s. o. Série O 15,27 $ 15,04 $ Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre

5 nportefeuille conservateur de retraite TD États du résultat global (en milliers, sauf les montants par part et le nombre de parts) Périodes closes les 31 décembre 2015 et Revenus Gain (perte) de change sur trésorerie 179 $ 37 $ Gain (perte) net sur placements et dérivés Gain (perte) net sur placements Intérêts servant aux distributions Revenus de dividendes 95 0 Distributions de revenus reçues de fonds sous-jacents Distributions de gains en capital reçues de fonds sous-jacents Gain (perte) net réalisé Variation nette de la plus-value (moins-value) latente (34 610) Gain (perte) net sur placements Gain (perte) net sur dérivés Gain (perte) net réalisé 59 0 Gain (perte) net sur dérivés 59 0 Total du gain (perte) net sur placements et dérivés Total des revenus (montant net) Charges (note 6) Frais de gestion Frais d administration Autres coûts de la fiducie de fonds 0 5 Frais du comité d examen indépendant 1 2 Coûts de transactions (note 3) Frais d intérêts 5 7 Total des charges avant les renonciations Moins les charges visées par une renonciation (5) (7) Total des charges (montant net) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables avant impôts (94) Remboursements d impôts (retenues d impôts) (14) (891) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (108)$ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série Série Investisseurs (497)$ $ Série Plus (626)$ $ Série Conseillers (1 484)$ $ Série F $ $ Série F Plus $ $ Série H 16 $ 164 $ Série K (107)$ 82 $ Série S 265 $ 418 $ Série T (59)$ $ Série PS 15 $ s. o. Série O 0 $ 0 $ (108)$ $ Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période par série Série Investisseurs Série Plus Série Conseillers Série F Série F Plus Série H Série K Série S Série T Série PS s. o. Série O Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part de série (note 3) Série Investisseurs (0,06)$ 0,81 $ Série Plus (0,04)$ 0,87 $ Série Conseillers (0,04)$ 0,84 $ Série F 0,07 $ 1,01 $ Série F Plus 0,10 $ 1,02 $ Série H 0,07 $ 0,80 $ Série K (0,07)$ 0,35 $ Série S 0,10 $ 0,90 $ Série T (0,02)$ 0,79 $ Série PS 0,01 $ s. o. Série O (0,05)$ 0,04 $ Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre

6 nportefeuille conservateur de retraite TD États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (en milliers, sauf le nombre de parts) Périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 Série Investisseurs Série Plus Série Conseillers Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (497) (626) (1 484) Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (1 263)* (227) (2 522)* (423) (5 167)* (1 152) Gains nets réalisés sur placements (1 358)* (452) (2 600)* (749) (6 035)* (2 339) Remboursement de capital (2 621) (679) (5 122) (1 172) (11 202) (3 491) Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables Frais de rachat anticipé sur parts rachetables Rachat de parts rachetables (54 067) (15 821) (93 824) (21 557) ( ) (56 050) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période Parts rachetables émises Parts rachetables émises au réinvestissement Parts rachetables rachetées ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Parts rachetables en circulation à la clôture de la période Série F Série F Plus Série H Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (3 359)* (680) (2 340)* (477) (31) (16) Gains nets réalisés sur placements (2 841)* (868) (1 938)* (586) (44) (30) Remboursement de capital (169) (143) (6 200) (1 548) (4 278) (1 063) (244) (189) Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables Frais de rachat anticipé sur parts rachetables Rachat de parts rachetables (80 333) (22 189) (67 961) (22 632) (3 497) (1 892) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (125) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période Parts rachetables émises Parts rachetables émises au réinvestissement Parts rachetables rachetées ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Parts rachetables en circulation à la clôture de la période * Distributions présumées voir la perte fiscale reportée à la rubrique D) des notes propres au Fonds. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre

7 nportefeuille conservateur de retraite TD États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (en milliers, sauf le nombre de parts) Périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 Série K Série S Série T Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ s. o. $ $ $ $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (107) (59) Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (230) (14) (409) (62) (459) (109) Gains nets réalisés sur placements (238) (24) (467) (79) (592) (220) Remboursement de capital (972) (45) (1 913) (315) (2 353) (1 040) (1 440) (83) (2 789) (456) (3 404) (1 369) Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables Frais de rachat anticipé sur parts rachetables Rachat de parts rachetables (8 251) (1 318) (27 215) (2 213) (10 402) (4 272) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période s. o Parts rachetables émises Parts rachetables émises au réinvestissement Parts rachetables rachetées ( ) (87 459) ( ) ( ) ( ) ( ) Parts rachetables en circulation à la clôture de la période Série PS Série O TOTAL Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période s. o. $ s. o. 0 $ s. o. $ $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 15 s. o. 0 0 (108) Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (161) s. o. (2)* 0 (15 943) (3 160) Gains nets réalisés sur placements (44) s. o. (1)* 0 (16 158) (5 347) Remboursement de capital (133) s. o. 0 0 (5 540) (1 543) (338) s. o. (3) 0 (37 641) (10 050) Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables s. o Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables 207 s. o Frais de rachat anticipé sur parts rachetables 0 s. o Rachat de parts rachetables (2 287) s. o. (5) 0 ( ) ( ) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables s. o Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables s. o Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ s. o. 390 $ 0 $ $ $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période s. o. s. o. 6 s. o. Parts rachetables émises s. o Parts rachetables émises au réinvestissement s. o Parts rachetables rachetées ( ) s. o. (325) 0 Parts rachetables en circulation à la clôture de la période s. o * Distributions présumées voir la perte fiscale reportée à la rubrique D) des notes propres au Fonds. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre

8 nportefeuille conservateur de retraite TD Tableaux des flux de trésorerie (en milliers) Périodes closes les 31 décembre 2015 et Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (108)$ $ Ajustements au titre des éléments suivants : (Gain) perte latente de change sur trésorerie 0 (37) (Gain) perte nette réalisée sur vente de placements et de dérivés (17 181) (4 882) Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur placements (18 902) Achats de placements ( ) ( ) Produit de la vente ou de l échéance de placements Augmentation (diminution) des charges à payer Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation ( ) ( ) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Distributions versées aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (4 916) (1 023) Produit de l émission de parts rachetables Montants versés au rachat de parts rachetables, déduction faite des frais de rachat ( ) (85 387) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement Gain (perte) latent de change sur trésorerie 0 37 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie 78 (1 263) Trésorerie (découvert bancaire) à l ouverture de la période Trésorerie (découvert bancaire) à la clôture de la période 367 $ 289 $ Intérêts servant aux distributions reçus*, déduction faite des retenues d impôts Dividendes reçus*, déduction faite des retenues d impôts 81 0 * Compris dans les flux de trésorerie liés aux activités d exploitation. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre

9 nportefeuille conservateur de retraite TD Inventaire du portefeuille (en milliers, sauf le nombre d actions ou de parts/ la valeur nominale) Au 31 décembre 2015 Nbre d actions ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur Fonds sous-jacents 92,2 % FONDS D OBLIGATIONS CANADIENNES 32,4 % Fonds d obligations canadiennes de base plus TD, Série O* $ $ Fonds Opportunités de revenu TD, Série O* FONDS D ACTIONS MONDIALES 59,8 % Fonds mondial à faible volatilité TD, Série O* Fonds de réduction du risque TD, Série O* Équivalents indiciels 0,6 % ishares 20+ Year Treasury Bond ETF Placements à court terme 7,5 % La Banque de Nouvelle-Écosse (USD) ,10 %, éch. le 4 janv Banque Royale du Canada ,45 %, éch. le 4 janv Total Placements à court terme Coûts de transactions (note 3) (19) 0 TOTAL DES TITRES EN PORTEFEUILLE 100,3 % AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF) NET (0,3 %) (5 192) (5 192) TOTAL DE L ACTIF NET 100,0 % $ $ * Gestion de Placements TD Inc. est aussi le gestionnaire des fonds sous-jacents. 31 décembre

10 nportefeuille conservateur de retraite TD États financiers Notes propres au Fonds A) Le Fonds (note 1) I) Le Fonds a commencé ses activités le 10 septembre II) GPTD est le gestionnaire, le conseiller en valeurs et le fiduciaire du Fonds. III) La monnaie fonctionnelle et de présentation du Fonds est le dollar canadien. IV) L objectif de placement du Fonds est de réaliser un niveau de revenu modéré avec un certain potentiel de croissance du capital, tout en tentant de réduire la volatilité du portefeuille. Pour tenter de réaliser cet objectif, le Fonds investit principalement dans des parts d autres fonds d investissement gérés par Gestion de Placements TD Inc. et peut aussi obtenir une exposition à des titres de tous types. Il peut employer des stratégies de placement qui visent à réduire la volatilité du portefeuille. Ces stratégies ont pour but de réduire les pertes résultant de replis des marchés, mais elles pourraient avoir pour effet de ne pas tirer pleinement profit de la vigueur des marchés boursiers. V) La Série PS a été lancée le 15 septembre La Série K a été lancée le 9 septembre 2014 et la Série O a été lancée le 5 décembre B) Frais de gestion et frais d administration (note 6) Périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 I) FRAIS DE GESTION (%) Réels (hors TPS et TVH) Série Maximums Série Investisseurs 1,50 1,50 1,50 Série Plus 1,30 1,30 1,30 Série Conseillers 1,50 1,50 1,50 Série F 0,75 0,75 0,75 Série F Plus 0,65 0,65 0,65 Série H 1,50 1,50 1,50 Série K 1,30 1,30 1,30 Série S 0,75 0,75 0,75 Série T 1,50 1,50 1,50 Série PS 0,65 0,65 s. o. Série O 0,00 0,00 0,00 Au 31 décembre 2015, le montant (en milliers) des frais de gestion à payer à GPTD, compris dans les charges à payer dans les états de la situation financière, s élevait à $ (941 $ en 2014). II) FRAIS D ADMINISTRATION (%) C) Commissions de courtage et accords de paiement indirect (en milliers) (notes 3 et 6) Périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 I) COMMISSIONS DE COURTAGE Total des commissions de courtage 26 $ 14 $ Montants payés à des parties liées 0 7 II) ACCORDS DE PAIEMENT INDIRECT Accords de paiement indirect 10 $ s. o. Pourcentage du total des commissions (%) 38,09 s. o. D) Perte fiscale reportée (en milliers) (note 7) Au 31 décembre 2015 Sans objet. Le 31 décembre 2015, le Fonds a versé les distributions présumées suivantes : Distributions Distributions de gains Série de revenus en capital Série Investisseurs 49 $ 108 $ Série Plus Série Conseillers Série F Série F Plus Série O 0* 0* * Moins de 500 $ Les parts sont réputées avoir été émises à un montant égal à celui présumé des distributions et sont immédiatement regroupées. En conséquence, le total de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part ainsi que l actif net demeurent les mêmes avant et après ces distributions présumées. E) Prêts de titres et garanties détenues (en milliers) (note 3) Aux 31 décembre 2015 et 2014 Sans objet. Taux annuel (hors TPS et TVH) Série Série Investisseurs 0,08 0,08 Série Plus 0,08 0,08 Série Conseillers 0,08 0,08 Série H 0,08 0,08 Série K 0,08 0,08 Série T 0,08 0,08 Au 31 décembre 2015, le montant (en milliers) des frais d administration à payer à GPTD, compris dans les charges à payer dans les états de la situation financière, s élevait à 85 $ (43 $ en 2014). 31 décembre

11 Portefeuille conservateur de retraite TD États financiers Notes propres au Fonds F) Gestion des risques financiers (notes 3, 4 et 8) I) RISQUE DE TAUX D INTÉRÊT Sans objet. II) RISQUE DE CHANGE Sans objet. III) AUTRE RISQUE DE PRIX Le tableau ci-après résume l incidence de l autre risque de prix sur le Fonds. Aux 31 décembre 2015 et 2014, si l indice de référence du Fonds avait augmenté ou diminué de 5 %, toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué d environ : Incidence sur Incidence sur l actif net (en milliers) l actif net (%) Indice de référence Indice obligataire universel FTSE TMX Canada (90 %) Indice MSCI Monde, dividendes nets (CAD) (5 %) Indice de rendement global S&P 500 (CAD) (5 %) $ 7413 $ 1,15 0,79 LÉGENDE S&P Standard & Poor s Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent être différents des montants approximatifs ci-dessus et l écart peut être important. IV) RISQUE DE CRÉDIT Sans objet. V) INSTRUMENTS FINANCIERS SELON LEUR NIVEAU DANS LA HIÉRARCHIE DES JUSTES VALEURS (en milliers) Le tableau ci-après présente le classement des instruments financiers du Fonds selon leur niveau dans la hiérarchie des justes valeurs aux 31 décembre 2015 et Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total 31 décembre 2015 Actions ordinaires $ 0 $ 0 $ $ Placements à court terme Fonds sous-jacents $ $ 0 $ $ G) Composition du portefeuille de placement (%) (note 8) Aux 31 décembre 2015 et 2014, la composition du portefeuille de placement du Fonds est la suivante : Fonds sous-jacents Fonds d actions mondiales 59,8 61,5 Fonds d obligations canadiennes 32,4 27,6 Équivalents indiciels 0,6 0,0 Placements à court terme 7,5 10,7 Autres éléments de l actif (du passif) net (0,3) 0,2 100,0 100,0 H) Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées (en milliers) (note 3) Le tableau ci-après donne les détails des placements du Fonds dans les fonds sous-jacents et les fonds négociés en bourse aux 31 décembre 2015 et Placements Actif net du Fonds, à la du fonds juste valeur sous-jacent Fonds sous-jacents (en milliers) (en milliers) 31 décembre 2015 ishares 20+ Year Treasury Bond ETF $ $ Fonds d obligations canadiennes de base plus TD Fonds mondial à faible volatilité TD Fonds Opportunités de revenu TD Fonds de réduction du risque TD $ 31 décembre 2014 Fonds d obligations canadiennes de base plus TD $ $ Fonds mondial à faible volatilité TD Fonds de réduction du risque TD $ I) Compensation des actifs et des passifs financiers (en milliers) (note 3) Sans objet. 31 décembre 2014 Placements à court terme 0 $ $ 0 $ $ Fonds sous-jacents $ $ 0 $ $ Aucun transfert n a eu lieu entre les niveaux 1 et 2 au cours des périodes. VI) RAPPROCHEMENT DES ÉVALUATIONS DE LA JUSTE VALEUR DE NIVEAU 3 (en milliers) Sans objet. VII) ANALYSE DES ÉCHÉANCES CONTRACTUELLES DES PASSIFS FINANCIERS Aux 31 décembre 2015 et 2014, l actif net du Fonds était payable à vue. L échéance de tous les autres passifs financiers du Fonds est inférieure à trois mois. 31 décembre

12 nnotes annexes 1. Le Fonds Les Fiducies de fonds commun de placement TD (collectivement, les «Fonds» et, individuellement, le «Fonds») sont des fonds communs de placement à capital variable constitués selon les lois de l Ontario et régis par une déclaration de fiducie, dans sa version modifiée à l occasion. Gestion de Placements TD Inc. («GPTD») est le gestionnaire, le conseiller en valeurs et le fiduciaire des Fonds. GPTD, TDAM USA Inc., Services d investissement TD Inc. («SITD»), TD Waterhouse Canada Inc. («TDW») et Epoch Investment Partners, Inc. («Epoch») sont des filiales en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion («TD»). L adresse du siège social des Fonds est le C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8. La date de clôture de l exercice des Fonds est le 31 décembre. Les états de la situation financière sont présentés aux 31 décembre 2015 et Les états du résultat global et de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, ainsi que les tableaux des flux de trésorerie sont présentés pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et Lorsqu un Fonds ou une série d un Fonds a été créé au cours de l une de ces périodes, l information est présentée à compter de la date de création. Un état comparatif n est présenté que si le Fonds existe à la date de présentation de l'information financière. La date de début des activités du Fonds indiquée dans les notes propres au Fonds des états financiers est la date à laquelle le Fonds a commencé ses activités ou, dans le cas d une nouvelle série, la date à laquelle cette nouvelle série a été offerte pour la première fois et non à la date de création. La publication des présents états financiers a été autorisée par GPTD le 17 mars Mode de présentation Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB»). Ils ont été préparés selon le principe du coût historique, après modification pour tenir compte de la réévaluation des actifs et des passifs financiers (y compris les instruments financiers dérivés) à la juste valeur par le biais du résultat net (la «JVRN»). 3. Résumé des principales méthodes comptables Instruments financiers Lors de la comptabilisation initiale, le Fonds comptabilise les instruments financiers à la juste valeur majorée des coûts de transactions si ces instruments financiers ne sont pas évalués à la JVRN. Les achats et les ventes ordinaires d instruments financiers sont comptabilisés à la date de trans - action. Les placements non dérivés du Fonds, qui sont désignés comme étant à la JVRN, et les actifs et les passifs dérivés du Fonds, qui sont classés comme étant détenus à des fins de transaction («DFT»), sont évalués à la JVRN. Tous les autres actifs et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs et les passifs financiers reflètent le montant à recevoir ou à payer, actualisé, s il y a lieu, selon le taux d intérêt effectif du contrat. Le Fonds a établi qu il répond à la définition d «entité d investissement» et, par conséquent, il évalue ses filiales, le cas échéant, à la JVRN. Une entité d investissement est une entité qui obtient des fonds d un ou de plusieurs investisseurs, à charge pour elle de leur fournir des services de gestion de placements, déclare à ses investisseurs qu elle a pour objet d investir des fonds dans le seul but de réaliser des rendements sous forme de plus-values en capital et/ou de revenus de placement, et évalue et apprécie la performance de la quasi-totalité de ses placements sur la base de la juste valeur. Le jugement important que pose le Fonds pour établir qu il répond à cette définition consiste à établir qu il utilise principalement la juste valeur pour évaluer et apprécier la performance de la quasi-totalité de ses placements. Les placements du Fonds peuvent comprendre des entreprises associées et des coentreprises qui sont désignées comme étant à la JVRN. L obligation du Fonds à l égard des rachats de parts en circulation comprend une obligation contractuelle de distribuer, en trésorerie au gré du porteur de parts, tout revenu net et tout gain en capital net réalisé. L obligation permanente de rachat n est donc pas la seule obligation contractuelle du Fonds. Par conséquent, les parts rachetables en circulation du Fonds sont classées dans les passifs financiers, conformément aux exigences d IAS (International Accounting Standards) 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Les obligations du Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables sont présentées au montant du rachat. Les méthodes comptables utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés du Fonds sont quasiment identiques aux méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Aux fins de traitement des opérations des porteurs de parts, la valeur liquidative d un Fonds s entend de la différence entre la valeur de son actif total et la valeur de son passif total, calculée chaque jour d évaluation, conformément à la Partie 14 du Règlement sur l information continue des fonds d investissement. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, aussi appelé l actif net, désigne l actif net calculé conformément aux IFRS. Pour toutes les dates présentées, il n y avait pas de différence entre la valeur liquidative par part de série et l actif net par part de série du Fonds. Évaluation de la juste valeur La juste valeur s entend du prix qui serait reçu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs (comme les dérivés et les titres négociables cotés) est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière. Le Fonds utilise le dernier cours pour les actifs et les passifs financiers lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, GPTD détermine le point de l écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. La politique du Fonds consiste à comptabiliser les transferts d un niveau à l autre de la hiérarchie des justes valeurs à la date de l événement ou du changement de circonstances à l origine du transfert. 31 décembre

13 nnotes annexes La juste valeur des actifs et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif, y compris les dérivés hors cote, est déterminée au moyen de techniques d évaluation. Le Fonds utilise diverses méthodes et pose des hypothèses qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque date de présentation de l information financière. Les techniques d évaluation comprennent l utilisation de transactions récentes comparables dans des conditions de concurrence normale, la référence à d autres instruments identiques en substance, l analyse des flux de trésorerie actualisés, les modèles d évaluation des options et d autres techniques couramment utilisées par les intervenants du marché et fondées au maximum sur des données de marché observables. La méthode d évaluation adoptée pour les types de placements spécifiques détenus par le Fonds est présentée ci-après. a) Les titres non cotés à une bourse reconnue sont évalués en fonction des cours publiés obtenus auprès de courtiers reconnus dans ce type de titres, s ils sont facilement disponibles. Les instruments de créance sont évalués en fonction des cours moyens, s ils sont facilement disponibles. b) Les instruments de créance à court terme, les mises en pensions et les prises en pension de titres sont évalués en fonction des cours obtenus auprès de courtiers en valeurs mobilières reconnus. c) Les obligations à rendement réel sont évaluées en fonction des cours publiés obtenus auprès de courtiers reconnus. Les variations du facteur d inflation figurent au poste «Intérêts servant aux distributions» des états du résultat global. d) Les prêts hypothécaires sont évalués en fonction des taux de rendement courants de TD sur des nouveaux prêts hypothécaires de type et d échéance semblables. Les prêts hypothécaires sont achetés auprès de TD et d autres parties liées, comme Les Hypothèques Trustco Canada et la Société Canada Trust. En contrepartie des services et des facilités fournis, le vendeur de chaque prêt hypothécaire reçoit des commissions de liquidité. Le cas échéant, les commissions de liquidité versées pour la période sont présentées dans les notes propres au Fonds des états financiers. Les commissions de liquidité sont reportées et amorties sur le terme à courir jusqu à l échéance des prêts hypothécaires achetés. Elles figurent, le cas échéant, au poste «Intérêts servant aux distributions» des états du résultat global. e) Les contrats de change à terme peuvent être utilisés par le Fonds pour se protéger contre les fluctuations des taux de change ou pour en bénéficier. Ces contrats sont évalués chaque jour d évaluation en fonction de la différence entre les taux contractuels et les taux de change à terme courants utilisés pour les notionnels des contrats. La variation nette de la plus-value (moins-value) latente et le gain (la perte) net réalisé au dénouement des contrats sont inscrits au poste «Gain (perte) net sur dérivés» des états du résultat global. f) Le Fonds peut recourir à un contrat à terme pour avoir une exposition à un type de placement spécifique sans y investir directement. Ces contrats sont évalués en fonction de la différence entre le taux contractuel et le taux actuel du marché pour le placement sous-jacent à la date d évaluation. Le gain (la perte) latent et le gain (la perte) net réalisé au dénouement des contrats sont inscrits au poste «Gain (perte) net sur dérivés» des états du résultat global. g) Le Fonds peut acquérir des contrats à terme standardisés, normalisés et négociés en bourse. Tout contrat à terme standardisé en cours au 31 décembre 2015 est présenté à l inventaire du portefeuille. Tout écart entre la valeur à la fermeture des bureaux du jour d évaluation courant et la valeur de règlement du jour d évaluation précédent est réglé au comptant quotidiennement et inscrit dans les états du résultat global au poste «Revenus (pertes) sur dérivés». Les montants à recevoir (à payer) relativement au règlement de contrats à terme standardisés sont présentés dans les états de la situation financière au poste «Marge à recevoir (à payer) sur contrats à terme standardisés». Les instruments de créance à court terme indiqués à l inventaire du portefeuille ont été traités séparément et sont détenus à titre de marge sur les contrats à terme standardisés achetés par le Fonds. h) Les contrats d option négociés en bourse sont évalués au cours de clôture chaque jour d évaluation. Les primes reçues ou payées sur les options vendues ou achetées sont comprises dans le coût des options. Tout écart entre la valeur actuelle du contrat et la valeur du contrat à la date de signature est comptabilisé à titre de variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur dérivés. Quand une option est dénouée ou exercée, la différence entre la prime et le montant payé ou reçu, ou le plein montant de la prime si l option arrive à échéance sans être exercée, est inscrit au poste «Gain (perte) net sur dérivés» des états du résultat global. Lorsqu une option de vente vendue est exercée, le coût du titre acheté est réduit de la prime reçue sur l option. i) Les placements dans les fonds sous-jacents (fonds communs de placement) sont généralement évalués à la valeur liquidative par part de série des fonds sous-jacents présentée par les gestionnaires de ces fonds sous-jacents. j) Les fonds négociés en bourse (les «FNB») sont évalués selon le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière. Hiérarchie des justes valeurs Le Fonds classe ses placements à la juste valeur selon une hiérarchie qui accorde de l importance aux données utilisées pour réaliser ces évaluations. Les trois niveaux de la hiérarchie des justes valeurs sont les suivants : Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques; Données d entrée concernant l actif ou le passif, autres que les cours, qui sont observables directement (les prix) ou indirectement (les dérivés de prix); Données d entrée qui ne reposent pas sur des données de marché observables (les données d entrée non observables). Les évaluations de la juste valeur sont toutes récurrentes. La valeur comptable de la trésorerie, des souscriptions à recevoir, des intérêts à recevoir, des dividendes à recevoir, des montants à recevoir pour les ventes de placements, des montants à payer pour les achats de placements, des rachats à payer, des distributions à payer, des charges à payer et de l obligation du Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables correspond approximativement à la juste valeur en raison de l échéance à court terme de ces éléments. 31 décembre

14 nnotes annexes La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé en question est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sont reclassés au niveau 2, sauf si l évaluation de la juste valeur fait intervenir des données d entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3. La hiérarchie place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et au niveau le plus bas les données d entrée non observables (niveau 3). Le classement dans la hiérarchie est établi au niveau le plus bas des données importantes pour l évaluation de la juste valeur. L importance d une donnée d entrée déterminée est évaluée par rapport à l évaluation de la juste valeur prise dans son ensemble. Si une évaluation de la juste valeur est fondée sur des données observables qui nécessitent un ajustement important en fonction de données non observables, elle relève du niveau 3. L appréciation de l importance d une donnée d entrée déterminée pour l évaluation de la juste valeur prise dans son ensemble nécessite l exercice du jugement et tient compte des facteurs spécifiques à l actif ou au passif. Déterminer ce qui constitue une donnée «observable» nécessite l exercice du jugement. Les données observables sont considérées comme des données de marché qui sont faciles à obtenir, diffusées et mises à jour périodique - ment, fiables et vérifiables, non exclusives et fournies par des sources indépendantes actives sur le marché pertinent. GPTD a mis en place un comité sur la juste valeur afin de superviser le rendement de l évaluation de la juste valeur figurant dans les états financiers du Fonds, dont les évaluations de niveau 3. Le comité se réunit régulièrement pour effectuer un examen détaillé de l évaluation des placements détenus par le Fonds. GPTD utilise différentes méthodes pour établir la juste valeur des titres classés au niveau 3. Ces méthodes d évaluation comprennent l utilisation de transactions récentes comparables effectuées dans des conditions de concurrence normale, l analyse des flux de trésorerie actualisés, les modèles d évaluation des options et d autres techniques couramment utilisées par les intervenants du marché et fondées sur des données de marché observables. Ces méthodes reposent sur des données d entrée clés, comme les cotations des courtiers, les multiplicateurs du secteur et les taux d escompte. Les changements des principales hypothèses utilisées pour établir la juste valeur des titres classés au niveau 3 ne devraient pas entraîner une variation de plus de 1 % de la juste valeur des placements détenus par le Fonds. Le classement des instruments financiers du Fonds selon la hiérarchie des justes valeurs aux 31 décembre 2015 et 2014 et tout transfert entre niveaux ayant eu lieu au cours de ces périodes résultant d un changement dans le plus bas niveau de données importantes utilisées dans l évaluation de la juste valeur, le cas échéant, sont présentés dans les notes propres au Fonds des états financiers. Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées Une entité structurée est une entité dans laquelle les droits de vote ou droits similaires ne sont pas le principal facteur pour déterminer qui la contrôle. C est notamment le cas lorsque tout droit de vote n est lié qu aux tâches administratives et que les activités pertinentes sont menées au moyen d accords contractuels. GPTD a établi que tous les fonds sous-jacents et les FNB dans lesquels le Fonds investit sont des entités structurées non consolidées. Pour arriver à cette conclusion, GPTD a évalué le fait que le processus décisionnel concernant les activités des fonds sous-jacents et des FNB n est généralement pas déterminé par les droits de vote ou des droits similaires détenus par le Fonds ou par d autres investisseurs dans tout fonds sous-jacent et FNB. Le Fonds peut investir dans des fonds sous-jacents et des FNB dont les objectifs de placement consistent à réaliser un revenu à court ou à long terme et à offrir un potentiel de croissance du capital. Les intérêts du Fonds dans ces titres aux 31 décembre 2015 et 2014 sont comptabilisés à la juste valeur dans les états de la situation financière, et correspondent à l exposition du Fonds aux fonds sous-jacents et aux FNB. Le Fonds n offre pas un important soutien financier supplémentaire ou une autre forme de soutien aux fonds sous-jacents et aux FNB, et ne s est pas engagé à leur offrir un tel soutien. La variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacents et des FNB au cours des périodes présentées est inscrite au poste «Variation nette de la plus-value (moins-value) latente» sous «Gain (perte) net sur placements» dans les états du résultat global. L information supplémentaire sur les intérêts du Fonds dans des fonds sous-jacents et des FNB, le cas échéant, figure dans les notes propres au Fonds des états financiers. En outre, le Fonds peut investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires et dans d autres titres adossés à des actifs qui, directement ou indirectement, représentent une participation dans, ou sont garantis par, des hypothèques immobilières. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, y compris de prêts hypothécaires accordés par des organismes de crédit, des prêteurs hypothécaires, des banques commerciales et d autres institutions. Ces titres de créance et de capitaux propres peuvent être structurés en tranches de rangs différents. Le Fonds peut aussi investir dans des titres obligataires de premier rang garantis par des actifs et qui n ont qu une exposition minimale aux tranches de titres de second rang. Ces titres peuvent donner lieu à un paiement mensuel composé d intérêts et d un remboursement du capital. Les autres titres adossés à des actifs sont créés à partir de divers types d actifs, dont les prêts automobiles, les encours de cartes de crédit, les prêts sur la valeur nette de la propriété et les prêts étudiants. Aux 31 décembre 2015 et 2014, la juste valeur des titres adossés à des créances hypothécaires et des autres titres adossés à des actifs du Fonds, s il y a lieu, est présentée dans les états de la situation financière à titre de placements. Ce montant correspond à l exposition maximale aux pertes à ces dates. La variation de la juste valeur des titres adossés à des créances hypothécaires et des autres titres adossés à des actifs est inscrite au poste «Gain (perte) net sur placements» des états du résultat global. 31 décembre