Billets de dépôt à capital protégé liés à la croissance nord-américaine à Faible Volatilité, série 1 de la Banque de Montréal

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1 S&P 5 Low Volatility Index Niveau de clôture S&P 5 Index Niveau de clôture S&P/TSX Low Volatility Index Niveau de clôture S&P/TSX Composite Niveau de clôture BMO Produits Structurés Mondiaux Solutions à capital protégé à Faible Volatilité, série 1 de la Banque de Montréal Durée de 7 ans Rendement variable égal à 1% du rendement pondéré des indices à l échéance Capital garanti à 1% si le billet est conservé jusqu à l échéance Points Saillants du Placement Durée 7 ans Rendement variable Le rendement variable pour chaque billet de dépôt à l échéance, s il en est, sera égal à 1 $ multiplié par 1 % de la somme des variations en pourcentage pondérées des niveaux de clôture de chacun des indices mesurés à compter de la date de clôture jusqu au troisième jour ouvrable, inclusivement, avant l échéance (la «date d évaluation finale»). Aucun rendement variable ne sera payable à l échéance, à moins que la somme des variations en pourcentage pondérées de chaque indice à la date d évaluation finale ne soit supérieure à zéro. Capital protégé à 1% par la Banque de Montréal, en tant qu émetteur, si les billets sont détenus jusqu à l échéance Code FundSERV : JHN196 Disponible jusqu au 29 avril Indices de Référence Le rendement variable est lié au rendement des cours pondéré des indices. Les pondérations des indices sont de 7 % en ce qui concerne l indice composé à faible volatilité S&P/TSX (rendement des cours) et de 3 % en ce qui concerne l indice à faible volatilité S&P 5 MD (rendement des cours) Caractéristiques de l indice S&P5 Low Volatility Composantes de l indice 1 Capitalisation boursière totale [$CA millions] Capitalisation boursière moyenne 5, La plus forte capitalisation boursière 349,762.1 La plus faible capitalisation boursière 4, Capitalisation boursière médiane 25, Caractéristiques de l indice S&P/TSX Low Volatility Composantes de l indice 5 Capitalisation boursière totale [$CA millions] Capitalisation boursière moyenne 17, La plus forte capitalisation boursière 111,244.6 La plus faible capitalisation boursière Capitalisation boursière médiane 7, Source: S&P Dow Jones Indices au 31 mars Les Indices Rendement des cours 1 ans S&P 5 Index vs. S&P 5 Low Volatility Index Rendement des cours sur 1 ans S&P/TSX Composite vs. S&P/TSX Low Volatility Index S&P 5 Low Volatility Index S&P 5 Index S&P/TSX Low Volatility Index S&P/TSX Composite Source: Bloomberg au 31 mars 216 Pour obtenir de plus amples renseignements, adressez-vous à votre conseiller en placement.

2 Description générale de l indice composé à faible volatilité S&P/TSX L indice est conçu pour mesurer le rendement des 5 titres les moins volatiles au sein de l indice composé S&P/TSX. La volatilité est définie comme l écart-type des variations quotidiennes du cours d une action sur une période de négociation d un an. Méthodologie de l indice composé à faible volatilité S&P/TSX Pour être inclus dans l indice, un titre doit être une composante de l indice composé S&P/TSX et avoir été échangé tous les jours de bourse dans les 12 derniers mois qui ont précédé la date de référence de rééquilibrage. La pondération des titres compris dans l indice est inversement proportionnelle à leur volatilité, les actions les moins volatiles ayant les pondérations les plus élevées. La fréquence du rééquilibrage de l indice est trimestrielle et a lieu en mars, en juin, en septembre et en décembre. Il est possible d obtenir des renseignements supplémentaires sur l indice à l adresse ou de toute autre source publique accessible. Rendement historique de l indice composé à faible volatilité S&P/TSX Indice composé à faible volatilité S&P/TSX (rendement des cours) Rendement annualisé au 31 mars an 3 ans 5 ans 1 ans -1,39% 5,48% 6,35% 2,97% Indice composé S&P/TSX (rendement des cours) -9,45% 1,91% -,9% 1,9% Source: S&P Dow Jones Indices au 31 mars Composition sectorielle de l indice composé à faible volatilité S&P/TSX Secteur industriel ; 3,5 % Secteur des télécommunications; 8,3 % Soins de santé; 2,1 % Services publics ; 2, % Matières; 1,8 % consommation cyclique; 1,3 % Secteur financier; 56,7 % consommation de base; 15,4 % Source: Bloomberg au 31 mars 216

3 Description générale de l indice à faible volatilité S&P 5 MD L indice à faible volatilité S&P 5 MD mesure le rendement des 1 titres les moins volatiles composant l indice S&P 5. L indice sert de référence dans le cadre de stratégies à faible volatilité pour le marché boursier américain. Les composantes de l indice sont pondérées selon une relation inversement proportionnelle à leur volatilité réalisée, les coefficients de pondération les plus élevés étant attribués aux actions les moins volatiles. La volatilité réalisée est définie comme l écart type des variations quotidiennes du rendement du cours d un titre au cours de l année civile précédente. Méthodologie de l indice à faible volatilité S&P 5 MD Afin d être inclus dans l indice à faible volatilité S&P 5 MD, un titre doit être une composante de l indice S&P 5 et doit avoir été négocié à tous les jours de bourse au cours des 12 mois précédant la date de référence du rééquilibrage. La pondération des titres compris dans l indice est inversement proportionnelle à leur volatilité, les actions les moins volatiles ayant les pondérations les plus élevées. Les rééquilibrages de l indice à faible volatilité S&P 5 MD sont effectués trimestriellement aux mois de février, de mai, d août et de novembre. De plus amples renseignements à l égard de l indice à faible volatilité S&P 5 MD peuvent être consultés à l adresse ou dans d autres sources publiques disponibles. Rendement historique de l indice à faible volatilité S&P 5 MD Indice à faible volatilité S&P 5 MD (rendement des cours) Rendement annualisé au 31 mars an 3 ans 5 ans 1 ans 6,35% 9,14% 1,94% 6,34% Indice composé S&P/TSX (rendement des cours) -,39% 9,49% 9,21% 4,75% Source: S&P Dow Jones Indices au 31 mars Composition sectorielle de l indice à faible volatilité S&P 5 MD Technologie de l information; 2,9 % consommation cyclique; 5, % Secteur des télécommunications ; 2,2 % Matières; 1,9 % consommation de base; 22,5 % Soins de santé; 13,5 % Services publics ; 14,2 % Secteur financier; 21,4 % Secteur industriel ; 16,2 % Source: Bloomberg au 31 mars 216

4 Profil de Rendement et Exemples de Rendement Variable Le profil de rendement et les exemples ci-dessous ne sont donnés qu à titre d illustration. Le profil de rendement illustre le rendement variable qui pourrait peut être versé à l égard des billets de dépôt en fonction d un rendement de l indice donné, déterminé à la date d évaluation finale. Les rendements de l indice servant à illustrer les deux différents exemples sont hypothétiques et ne constituent pas des estimations ni des prévisions des variations attendues du niveau de clôture de l indice entre la date de clôture et la date d évaluation finale, inclusivement. Le calcul du rendement variable consiste à déterminer le rendement de l indice en comparant le niveau final au niveau initial. Le rendement variable, s il en est, sera égal au montant du dépôt multiplié par 1 % du rendement pondéré des indices, s il est positif. Exemple de rendement 1 % 75 % 5 % Rendement du billet 25 % % -25 % -5 % Somme des rendements de l'indice pondérés Rendement pondéré -75 % -1 % -1 % -75 % -5 % -25 % % 25 % 5 % 75 % 1 % La ligne bleue représente l étendue des rendements de l indice pondérés à la date d évaluation finale. La ligne rouge représente l étendue des rendements pondérés éventuels pour un billet de dépôt EXEMPLE DE RENDEMENT POSITIF ET NÉGATIF SCÉNARIO 1 RENDEMENT PONDÉRÉ POSITIF Indice Niveau initial Niveau final Rendement de l indice Rendement de l indice pondéré Indice composé à faible volatilité S&P/TSX (rendement des cours) 373,58 63,57 68,79 % 7 % 48,15 % Indice à faible volatilité S&P 5 MD (rendement des cours) 6 12, ,55 5,8 % 3 % 15,24 % Total 1 % 63,39 % Rendement variable = montant du dépôt x taux de participation x rendement pondéré (où le rendement pondéré est le total des rendements de l indice pondérés) = 1 $ x 1 % x 63,39 % = 63,39 $ SCÉNARIO 2 RENDEMENT PONDÉRÉ NÉGATIF Indice Niveau initial Niveau final Rendement de l indice Rendement de l indice pondéré Indice composé à faible volatilité S&P/TSX (rendement des cours) 373,58 323,46-13,42 % 7 % -9,39 % Indice à faible volatilité S&P 5 MD (rendement des cours) 6 12, ,55-14,75 % 3 % -4,42 % Total 1 % -13,81 %

5 Modalités du Placement Émetteur Banque de Montréal (la «Banque») Note En date du document d information, les éléments du passif-dépôts de la Banque ayant une durée jusqu à l échéance de plus de un an sont notés «AA» par DBRS, «A+» par Standard & Poor s et «Aa3» par Moody s. Les billets de dépôt n ont pas encore obtenu de note et rien ne garantit que, s ils étaient expressément notés par ces agences de notation, les billets de dépôt auraient la même note que les autres éléments du passif-dépôts de la Banque. Les billets de dépôt ne sont pas assurés en vertu de la Loi sur la Société d assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d assurance-dépôts conçu pour garantir le paiement de la totalité ou d une partie d un dépôt en cas d insolvabilité de l institution Financière acceptant le dépôt. Prix d émissions 1 $ par billet de dépôt (le «montant du dépôt») Période de vente Jusqu au 29 avril 216. Date de clôture Vers le 4 mai 216. Date d échéance / Durée Achat minimal Indice de référence Paiement à l échéance Code FundSERV Frais du placement Marché secondaire Frais de négociation anticipée Absence d assurancedépôts Les billets de dépôt viendront à échéance le 4 mai 223 (l «échéance» ou la «date d échéance»). La durée jusqu à l échéance sera d environ 7 ans. 2 $ (2 billets de dépôt) Le rendement des cours pondéré des indices déterminera le montant du rendement variable, s il en est, que les porteurs recevront à l échéance. L indice composé à faible volatilité S&P/TSX (rendement des cours) est conçu pour mesurer le rendement des 5 titres les moins volatiles au sein de l indice composé S&P/TSX. La volatilité est définie comme l écart type des variations quotidiennes du rendement d un titre sur la période précédente de un an de négociations. L indice à faible volatilité S&P 5MD mesure le rendement des 1 titres les moins volatiles composant l indice S&P 5. L indice sert de référence dans le cadre de stratégies à faible volatilité pour le marché boursier américain. Les indices sont pondérés conformément au tableau suivant : Indice Indice composé à faible volatilité S&P/TSX (rendement des cours) 7% Indice à faible volatilité S&P 5 MD (rendement des cours) 3% Sous réserve de la survenance de certaines circonstances particulières, un investisseur recevra, pour chaque billet de dépôt qu il détient à l échéance, (i) le montant du dépôt et (ii) un rendement variable, s il en est, qui repose sur le rendement des cours pondéré des indices. Plus particulièrement, le rendement variable de chaque billet de dépôt, s il en est, correspond à 1 $ multiplié par 1 % de la somme (si elle est positive), s il en est, des variations en pourcentage pondérées (positives et négatives) des niveaux de clôture de chacun des indices mesurés à compter de la date de clôture jusqu au troisième jour ouvrable avant l échéance, inclusivement (la «date d évaluation finale») (le «rendement variable»). Aucun rendement variable ne sera versé à l échéance à moins que la somme des variations en pourcentage pondérées de chaque indice à la date d évaluation finale ne soit supérieure à zéro. Les propriétaires véritables de billets de dépôt (chacun, un «porteur») ne pourront choisir de recevoir des paiements avant l échéance. Aucun rendement variable ni aucune distribution ne sera versé pendant la durée des billets de dépôt. Comme aucune limite n est fixée quant au rendement négatif d un indice, le rendement négatif d un indice pourrait annuler le rendement positif de l autre indice, de sorte qu il se pourrait qu aucun rendement variable ne soit payable. Se reporter aux rubriques «Programme de billets Paiement à l échéance» et «Programme de billets Rendement variable» du document d information. JHN196 Des frais de 3, $ (3, % du prix de souscription) par billet de dépôt seront prélevés sur le produit du présent placement et versés à BMO Nesbitt Burns Inc. pour services rendus à titre d agent du placement (l «agent du placement»). L agent du placement versera la totalité ou une tranche de ces frais à des sous-groupes de placement, y compris d autres membres vendeurs admissibles à vendre les billets de dépôt. Se reporter à la rubrique «Frais du placement» du document d information. Les billets de dépôt ne seront inscrits à la cote d aucune bourse. De plus, le porteur n a pas le droit de faire racheter les billets de dépôt avant l échéance. Toutefois, BMO Marchés des capitaux déploiera, sous réserve des conditions normales du marché, des efforts raisonnables pour organiser un marché secondaire pour la vente des billets de dépôt, mais se réserve le droit de ne pas le faire dans l avenir, sans donner de préavis aux porteurs. Les ordres de «rachat» et les règlements sur le marché secondaire peuvent être effectués au moyen du réseau FundSERV. Les changements apportés aux lois et règlements peuvent avoir des répercussions sur la procédure de vente des billets de dépôt sur le marché secondaire et sur le moment de la vente. La vente d un billet de dépôt avant l échéance pourrait entraîner une perte, même si l évolution du cours des titres a été positive. Se reporter à la rubrique «Marché secondaire» du document d information pour en savoir plus. Des frais de négociation anticipée s appliqueront aux ordres de rachat de billets de dépôt sur le marché secondaire effectués par l intermédiaire du réseau de FundSERV dans les 36 jours suivant la date d émission. Ces frais seront établis en fonction d un pourcentage du montant du dépôt de la manière suivante : Délai de vente à 6 jours 61 à 12 jours 121 à 18 jours 181 à 24 jours 241 à 3 jours 31 à 36 jours Par la suite Frais de négociation anticipée 4, % 3,3 % 2,6 % 1,9 % 1,2 %,5 % Aucuns Les billets de dépôt ne sont pas des dépôts assurés en vertu de la Loi sur la Société d assurance-dépôts du Canada ou de tout autre régime d assurance-dépôts conçu pour garantir le paiement de la totalité ou d une partie d un dépôt en cas d insolvabilité de l institution Financière acceptant le dépôt. Les billets de dépôt sont émis par la Banque de Montréal et constituent des obligations directes et inconditionnelles de celle-ci. Le présent sommaire est publié pour examen dans le seul but de donner un aperçu des billets de dépôt proposés et ne constitue ni un conseil en placement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d achat. Le détail de certains risques liés à un placement dans les billets de dépôt ainsi qu un exposé intégral du mode de calcul du rendement variable éventuel assorti aux billets de dépôt figurent dans le document d information, que les investisseurs peuvent se procurer auprès de leur conseiller financier ou au Les investisseurs doivent lire attentivement le document d information avant d investir et discuter de l ensemble des principales caractéristiques des billets de dépôt, y compris leur convenance, avec leur conseiller financier. Les billets de dépôt pourraient ne pas convenir à tous les investisseurs; les cours et la valeur des billets de dépôt peuvent fluctuer ou être influencés négativement par divers facteurs. Les fluctuations du rendement du portefeuille sous-jacent auront un effet direct sur le rendement variable, s il en est, à l égard des billets de dépôt. Les billets de dépôt ne seront inscrits à la cote d aucune bourse. Les investisseurs ne peuvent exiger que la Banque de Montréal rachète les billets de dépôt avant leur échéance.la Banque de Montréal ne fait aucune recommandation en ce qui concerne les placements boursiers ou le bien-fondé d investir dans des valeurs mobilières en général et dans des billets de dépôt en particulier. Aucune personne n a été autorisée à donner des renseignements ou à faire des déclarations qui ne sont pas contenus dans le document d information relatif aux billets de dépôt, et la Banque de Montréal n accepte aucune responsabilité pour tout renseignement qui n est pas contenu dans ce document d information.«bmo (le médaillon contenant le M souligné)», «BMO» et «BMO Marchés des capitaux» sont des marques de commerce déposées de la Banque de Montréal. Le présent texte n est qu un sommaire du placement et devrait être lu en parallèle avec le document d information daté du 5 avril 216