L ANALYSE FONCTIONNELLE DU BILAN

Transcription

1 L ANALYSE FONCTIONNELLE DU BILAN 1. Les objectifs de l analyse fonctionnelle du bilan L analyse fonctionnelle du bilan repose sur les notions de stock d emplois et de stock de ressources. Elle privilégie la notion de cycle pour expliquer le fonctionnement des entreprises. La distinction entre cycle d investissement, cycle de financement (long terme) et le cycle d exploitation (court terme) est primordiale. Elle permet de mesurer les capitaux nécessaires au financement des investissements ainsi que ceux liés au cycle d exploitation. 2. Le bilan fonctionnel Le bilan fonctionnel est un complément du bilan comptable patrimonial. Il permet d analyser comment a été assurée la couverture des emplois par les ressources. L établissement du bilan fonctionnel est une étape indispensable, préalable à tout diagnostic financier. Les grandes masses du bilan fonctionnel d investissement EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES - Ressources propres - Dettes financières de financement ACTIF CIRCULANT D EXPLOITATION PASSIF CIRCULANT D EXPLOITATION d exploitation ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION PASSIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION d exploitation TRESORERIE POSITIVE TRSEORERIE NEGATIVE Le cycle d investissement comprend les emplois stables, le cycle d investissement regroupe les ressources stables.

2 Les éléments stables du bilan Emplois stables à l actif Actif immobilisé en valeur brute + Valeur d origine des biens acquis en crédit bail Ressources stables au passif Ressources propres - Capitaux propres - Amortissements et provisions - Provisions pour risques et charges - Amortissements cumulés des biens en crédit-bail Dettes financières - Essentiellement les comptes 16 et 17 - Part restant à payer sur remboursement du crédit bail Les éléments circulants du bilan Actif circulant d exploitation Passif circulant d exploitation - Stocks à leur valeur brute - Avances et acomptes versés - Créances d exploitation - Effets escomptés non échus - Autres créances d exploitation - Charges constatées d avance liées à - Avances et acomptes reçus - Dettes fournisseurs d exploitation - Dettes fiscales et sociales relatives à (sauf IS) - Autres dettes d exploitation - Produits constatés d avance liés à Actif circulant hors exploitation Passif circulant hors exploitation - Créances hors exploitation - Valeurs mobilières de placement - Charges constatées d avance non liées à - Dettes fournisseurs d immobilisation - Dettes fiscales (IS) - Autres dettes d exploitation - Produits constatés d avance non liés à Trésorerie positive Trésorerie négative - Disponibilités ( soldes débiteurs de banque et de chèques postaux, caisse) - Concours bancaires courants - Soldes créditeurs de banque et effets escomptés non échus

3 3. Les valeurs structurelles tirées du bilan fonctionnel A/Le fonds de roulement net global (FRNG) Le fonds de roulement net global correspond à la partie de ressources stables qui finance l actif circulant. Il correspond au surplus des capitaux permanents sur les actifs stables. FRNG = Ressources Stables Emplois stables Ou FRNG = Actif circulant Passif circulant B/ Le besoin en fonds de roulement (BFR) Le besoin en fonds de roulement correspond au besoin de financement lié au cycle d exploitation. On distingue généralement le besoin en fonds de roulement d exploitation (BFRE) du besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE). BFRE = Actif circulant d exploitation Passf circulant d exploitation Et BFRHE = Actif circulant hors exploitation Passif circulant hors exploitation C/ La trésorerie nette Le plus souvent, le FRNG et le BFR ne sont pas identiques. La diffréence correspond à la trésorerie nette. Trésorerie nette = FRNG - BFR Ou Trésorerie nette = Trésorerie positive Trésoerie négative

4 4. les Ratios du bilan fonctionnel Un ratio est un rapport entre deux grandeurs comptables significatives. Ils permettent des comparaisons en valeurs relatives qui varient selon la talille de l entreprise : - analyse de l évolution d une entreprise dans le temps en comparant les ratios d un exercice avec ceux des exercices précédents ; - comparaison des ratios d une entreprise avec ceux des entreprises du même secteur d activité. A/ Les ratios de structure - ratio de couverture des emplois stables Ressources stables / Emplois stables - ratio de couverture des capitaux investis Ressources stables / Emplois stables + BFRE - ratio d indépendance financière ou taux d endettement Dettes financières + Trésorerie négative / Ressources propres B/ les ratios d activité ou de rotation - poids du BFRE sur le chiffre d affaires BFRE / Chiffres d affaires HT x 360 jours - délai de rotation des stocks Stocks moyens / coût annuel des achats (ou de production) x 360 jours - délai de crédit clients Créances clients / Chiffre d affaires annuel TTC x 360 jours - délai de crédit fournisseur Dettes fournisseurs / Achats +services extérieurs TTC x 360 jours

5 Théme d application Informations complémentaires issues du compte de résultat: - Le chiffre d affaires de la soicété IRIS s éléve à la clôture de l exercice N à Les achats de marchandises et matières premières atteignent respectivement et Les stocks et en cours fin décembre N s élévent à Ils correspondent exclusivement à des marchandises et matières premières. - Les services extérieurs TTC de la société IRIS sont égaux à