OPCI IMMO DIVERSIFICATION

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1 OPCI IMMO DIVERSIFICATION Document trimestriel d information Au 31 décembre 2015 Société de placement à prépondérance immobilière à capital variable au capital initial de euros Agréée par l Autorité des Marchés Financiers le 30 avril 2013 sous le n SPI Siège social : 43/47, avenue de la Grande Armée PARIS Immatriculée le 03/07/2013 au RCS de PARIS sous le numéro

2 SOMMAIRE ÉDITORIAL I - CHIFFRES CLÉS II - DÉTAIL DE L ACTIF NET III - TRANSACTIONS IV - ÉTAT DU PATRIMOINE V - PERFORMANCE ET RÉSULTAT DE L OPCI VI - POINT SUR LA LIQUIDITÉ 2 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2015

3 Le volume d investissement total en immobilier d entreprise au titre de l année 2015 s établit à 29 Mds, soit la meilleure performance depuis 2007 et en hausse de 21% par rapport à Dans un environnement de taux historiquement bas et d une abondance de liquidités sur le marché, l immobilier continue à offrir des écarts de rendements intéressants aux investisseurs. Après une année record en 2014 à 7,7 Mds, les montants investis en France en commerces en 2015 se sont normalisés à 4,5 Mds (les acteurs français représentent 55% du volume placé). Les taux de rendement prime ont encore reculé, conséquence d une hausse des prix plus que d une progression des loyers. C est le cas notamment des pieds d immeuble, dont les taux prime (meilleurs emplacements) frôlent désormais 3% à Paris et 4% à Lille, Lyon et Toulouse. Les taux prime des autres classes commerciales sont plus stables avec 4,25% en centre commerciaux et 5,25% en retail park. En matière de bureaux, la majorité de la demande se porte sur les immeubles récents ou neufs bénéficiant d une bonne localisation au sein d un secteur tertiaire privilégié et proposant une sécurité locative. Dans ce contexte, les taux de rendement continuent leur baisse pour atteindre des niveaux historiquement bas : environ 3,25% à Paris, 3,75%-4% en première couronne parisienne. L'OPCI IMMO DIVERSIFICATION vise à offrir un placement immobilier diversifié de long terme (8 à 12 ans). Les investissements sont constitués de biens immobiliers professionnels tels que commerces, bureaux ou locaux d activités, détenus directement ou par des participations dans des sociétés à prépondérance immobilière, couplés à un portefeuille d'actions sélectionnées dans l'univers immobilier. Au cours du quatrième trimestre, deux nouveaux investissements ont été concrétisés. Le 10 novembre, IMMO DIVERSIFICATION a signé l acquisition de 6 magasins exploités par l enseigne Decathlon, situés dans des zones commerciales dynamiques en périphérie de Rochefort (17), Auch (32) Tarbes (65), Carcassonne (11), Bourges (18) et Haguenau (67). Les actifs disposent tous de nouveaux baux de 9 ans fermes. L acquisition a été négociée pour un montant de 36,4 M. Le 22 décembre, l OPCI a réalisé un investissement immobilier indirect en finalisant l acquisition de 21,99% d une société dédiée (SCI), comprenant 11 murs de magasins en région parisienne et en province apportés par le groupe Monoprix. D une valeur supérieure à 160 M, dont une quote-part de 35,2 M pour IMMO DIVERSIFICATION, le portefeuille comporte plusieurs actifs stratégiques tels que les Monoprix d Aix-en-Provence et de Lyon Croix-Rousse. Il totalise plus de m² de surface de vente et a fait l objet de nouveaux baux d une durée de 12 ans. Le groupe Monoprix conserve 51 % de la structure, les 49 % restant étant détenus par des fonds grand public gérés par CILOGER (dont IMMO DIVERSIFICATION). Un comité stratégique composé de représentants de Monoprix et de CILOGER se réserve les décisions importantes, notamment les gros travaux et toutes modifications substantielles de la situation locative. En liaison avec la collecte réalisée, la recherche de biens correspondant à la stratégie d investissement d IMMO DIVERSIFICATION est activement poursuivie. Au 31 décembre 2015, les immeubles détenus directement et indirectement représentent 45,07% de l actif net d IMMO DIVERSIFICATION. L expertise immobilière réalisée en fin de trimestre valorise le patrimoine immobilier détenu directement à 126,2 M, supérieure de 3,80% à son prix de revient, révélatrice de la pertinence des emplacements et des locataires sélectionnés. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

4 Corolaire, le taux d occupation financier trimestriel des immeubles d IMMO DIVERSIFICATION se maintient à un niveau élevé, à 98,08% au quatrième trimestre et à 98,63% en moyenne annuelle, et ce en dépit d une conjoncture tendue. Le taux d occupation financier est l expression de la performance locative. Il se détermine par la division entre d une part les loyers et indemnités d occupation ou compensatrices de loyers facturés, et d autre part le montant des loyers facturés si l ensemble du patrimoine était loué à la valeur de marché. Ce taux est calculé sur l intégralité du patrimoine. Par ailleurs, conformément à sa stratégie, l OPCI détient des positions dans des valeurs mobilières du secteur immobilier, pour atteindre un niveau d investissement de 35,62% de l actif net. Au cours du mois de décembre, les marchés boursiers ont fait preuve d une aversion pour le risque accrue, notamment après la déception causée par une politique de la BCE plus prudente qu anticipée. Le secteur immobilier a suivi ce mouvement et corrigé de 4,5%, Les investissements d IMMO DIVERSIFICATION en Europe sont toujours prioritaires et représentent 96,6% des positions de la poche des actifs financiers. Les valeurs liquidatives au 31 décembre des parts A, B, C et E sont en progressions respectives de 6,70%, 6,56%, 6,51% et 6,52%. La valeur liquidative de la part F est en progression de 2,72% depuis sa date de création, le 30 juin Le dividende relatif au quatrième trimestre 2015 a été mis en paiement le 29 janvier 2016, pour un montant net de 25,01 euros par action A, 69,44 euros par actions B, 14,01 euros par action C, 140,11 euros par actions E et 17,59 euros par action F. Il intègre le résultat provenant des immeubles détenus, ainsi qu une partie du résultat provenant des cessions du portefeuille actions. Les dividendes totaux versés au titre de l année 2015 s élèvent à respectivement 42,81, 157,72, 31,82, 318,26 et 38,78 pour les parts A, B, C, E et F. Ils correspondent à l intégralité du résultat immobilier et à la majeure partie du résultat financier. Ainsi, en matière de performance, pour l année 2015, la variation des valeurs liquidatives avec dividendes réinvestis se monte à 9,02% pour les parts B, C et E, et à 9,03% pour les parts A. Au total, IMMO DIVERSIFICATION présente ainsi au 31 décembre 2015 une exposition au secteur immobilier de 80,69%. 4 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2015

5 I. CHIFFRES CLÉS AU 31 DECEMBRE 2015 Date de création : 26 juin 2013 Terme statutaire : 02 juillet 2112 Nombre d actions : Valeur liquidative : Parts A : 1 137,22 Parts B : 5 638,24 Parts A : Parts B : Parts C : Parts E : Parts F : ,34671 actions actions 6 239,96722 actions 406,34014 actions 748,34942 actions Parts C : 1 137,36 Parts E : ,06 Parts F : 5 135,93 Montant de l actif net : ,30 Nombre d immeubles détenus en direct : 25 Nombre d immeubles à détention indirecte : 11 Évolution de la valeur liquidative : 15/10/15 31/10/15 15/11/15 30/11/15 15/12/15 31/12/15 Part A 1 134, , , , , ,22 Part B 5 622, , , , , ,24 Part C 1 134, , , , , ,36 Part E , , , , , ,06 Part F 5 126, , , , , ,93 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

6 II. DÉTAIL DE L ACTIF NET ACTIF NET 31/12/ /09/2015 Actifs à caractère immobilier Immeubles détenus en direct Parts et actions de sociétés Actions négociées sur un marché réglementé article L I Autres actifs à caractère immobilier Total Dépôts et instruments financiers non immobiliers Organismes de placement collectif en valeurs mobilières Instruments financiers à terme Total Emprunts Créances diverses Dettes diverses Dépôts à vue Total ACTIF NET A LA DATE D'ARRETE En euros III. TRANSACTIONS L OPCI a acquis le 10 novembre 2015 six magasins exploités par l enseigne Décathlon, situés dans des zones commerciales dynamiques en périphérie de Auch (32), Rochefort (17), Tarbes (65), Carcassonne (11), Bourges (18) et Haguenau (67). Ces actifs ont été acquis pour un prix de revient total de 36,8M. Le 22 décembre 2015, l OPCI a également acquis des parts d une SCI détenant 11 murs de magasins en région parisienne et en province apportés par le groupe Monoprix. Le prix de revient de cette acquisition s élève à 35,2M. 6 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2015

7 IV. ÉTAT DU PATRIMOINE Détail du portefeuille au 31 décembre 2015 Immeubles détenus en direct Localisation Type Date d'acquisition Prix de revient Valorisation hors droits au 31/12/2015 Variation Valorisation HD/Prix de revient 79, rue d'antibes CANNES , rue de la Chaussée d'antin PARIS rue des Pierres Missignault BARJOUVILLE Enseigne Léon de Bruxelles VALENCIENNES , rue des Charmettes VILLEURBANNE , place Henri Mengin NANCY Rue du commerce et rue Papin BLOIS rue Saint-Aubin ANGERS rue Jacques Duclos LES CLAYES SOUS BOIS Place Arlès Dufour OULLINS , rue Ferdinand Duval PARIS , Quai de la Gare PARIS Esplanade Léon Grosse AIX LES BAINS , rue Paul Hochart L'HAY-LES-ROSES , rue Notre Dame de Lorette PARIS rue de la Porte Dijeaux BORDEAUX avenue Malakoff PARIS Rue du 8 mai, ZAC de CLARAC AUCH Chemin Masquens CARCASSONNE rue Georges Méliès HAGUENAU rue des Pêcheurs d'islande ROCHEFORT Route d'orléans - ZC les Pieds Blancs ST DOULCHARD Chemin Cognac TARBES C 16/06/ ,55% C 16/06/ ,41% C 05/07/ ,91% C 05/07/ ,67% C 30/12/ ,76% C 29/03/ ,74% C 24/05/ ,64% C 24/05/ ,21% C 04/08/ ,23% C 15/11/ ,07% C 29/12/ ,73% C 07/06/ ,86% C 07/06/ ,05% C 11/06/ ,06% C 14/01/ ,11% C 30/03/ ,07% C 28/07/ ,10% C 10/11/ ,98% C 10/11/ ,85% C 10/11/ ,83% C 10/11/ ,38% C 10/11/ ,73% C 10/11/ ,98% rue Baudin LEVALLOIS-PERRET rue du Faubourg Montmartre PARIS B 16/12/ ,71% B 31/07/ ,78% Total patrimoine ,80% C = Commerce B = Bureau Le prix de revient des actifs immobiliers est égal au prix d achat éventuellement majoré des coûts directement attribuables à l acquisition. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

8 Parts de sociétés de personnes non admises au marché réglementé Désignation Devise Date d'acquisiton Nombre de parts Prix de revient Valorisation 31/12/2015 % actif net SCI SIMONOP'1 EUR 22/12/ , , ,00 9,23% 8 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2015

9 Inventaire de la Poche «autres actifs financiers» Désignation des valeurs Devise Qté, Nbre Valeur boursière % Actif Net Actions et valeurs assimilées ,62% Pays Emetteur : France ANF EUR ,06% FONCIERE DES REGIONS EUR ,51% ICADE EUR ,45% KLEPIERRE EUR ,89% NEXITY EUR ,95% UNIBAIL-RODAMCO EUR ,48% Pays Emetteur : Allemagne DEUTSCHE EUROSHOP AG EUR ,09% DEUTSCHE WOHNEN AG EUR ,26% ALSTRIA OFFICE EUR ,46% VONOVIA N NAMEN EUR ,55% LEG IMMOBILIEN AG EUR ,42% Pays Emetteur : Royaume-Uni BRITISH LAND GBP ,27% HAMMERSON GBP ,75% INTU JERSEY LTD GBP ,13% LAND SECURITIES PLC GBP ,26% SEGRO REIT GBP ,39% Pays Emetteur : Suisse SWISS PRIME SITE CHF ,06% Pays Emetteur : Italie BENI STABILI SPA EUR ,18% Pays Emetteur : Pays-Bas EUROCOMMERCIAL PROPERTY EUR ,26% Pays Emetteur : Etats-Unis d'amérique PUBLIC STORAGE USD ,23% AVALONBAY COMMUN USD ,25% Pays Emetteur : Iles Caïmans CHINA RES LAND LTD HKD ,45% CHINA OVER PROP HOLD HKD ,00% Pays Emetteur : Hong Kong CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD HKD ,28% OPCVM Français ,85% NATIXIS CASH EURIBOR (2) EUR 54, ,59% NATIXIS TRESORERIE PLUS (2) EUR 125, ,72% NATIXIS TRESORERIE (1) (2) EUR 1 485, ,30% AMUNDI TRESO COURT TERME C 3D EUR 260, ,39% SG CASH EURO EC 5D EUR ,84% Total (1) Cet OPCVM n est pas soumis aux règles de dépassement du ratio de division des risques de 5% de l actif net, car il constitué uniquement de valeurs émises ou garanties par un État de l Union Européenne. (2) Constitue la poche «liquidité» de la SPPICAV. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

10 Au cours du quatrième trimestre, en raison d une forte collecte, toutes les lignes présentes au 30 septembre 2015 ont été maintenues ou augmentées à l exception : - des lignes FONCIERE DES REGIONS, ICADE, EUROCOMMERCIAL PROPERTY, AMUNDI TRESO CT qui ont été diminuées, - de la ligne CHINA OVER PROP HOLD qui a été initiée, - des lignes LBPAM TRESORERIE I, AMUNDI TRESO ETAT E-C, LBPAM PREMIERE MONETAIRE I qui ont été soldées. V. PERFORMANCE ET RÉSULTAT DE L OPCI L analyse du résultat de la SPPICAV porte sur la période du 1 er octobre 2015 au 31 décembre RESULTAT 31/12/ /09/ mois 3 mois Résultat de l'activité immobilière Produits nets de l'activité immobilière Dividendes reçus des SPI Charges d'emprunts sur actifs immobiliers Total Résultat sur opérations financières Produits financiers Charges financières Total Frais de gestion et de fonctionnement Autres Produits Autres Charges Frais de gestion et de fonctionnement Total Résultat sur cessions d'actifs Plus-values réalisées sur instruments financiers Moins-values réalisées sur instruments financiers Total Comptes de régularisation RESULTAT NET En euros 10 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2015

11 L actif net varie sur cette période de + 59,1 M soit + 20,18%. Cette variation s explique par : Postes Valeurs en M Variation / actif net Collecte 56,65 19,3% Retraitement commission acquise 4,02 1,4% Résultat de la période (hors comptes de régularisation) 0,99 0,3% Distribution -1,00-0,3% Valeur des actifs immobiliers -1,23-0,4% Valeur des actifs financiers -0,31-0,1% 59,11 20,18% VI. POINT SUR LA LIQUIDITÉ Liquidités La trésorerie disponible de la SPPICAV s élève à ,83 euros composée de parts d OPCVM présentés dans le tableau «Inventaire de la Poche autres actifs financiers OPCVM Français» et des disponibilités (dettes et créances incluses). Le portefeuille des FCP est constitué uniquement de valeurs émises ou garanties par un état de l Union Européenne. Modalités de rachats et détention des parts en circulation au 31 décembre 2015 Les rachats d actions font l objet de restrictions mentionnées au paragraphe du prospectus. Le capital de la société est divisé en ,34671 parts A, parts B, 6 239,96722 parts C, 406,34014 parts E et 748,34942 parts F. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE

12 Conception réalisation : CILOGER Tous droits de reproduction réservés 12 Société de gestion de portefeuille Agrément AMF n GP en date du 10/07/2007 Agrément AIFM en date du 24/06/2014 au titre de la directive 2011/61/UE IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 31 DECEMBRE 2015 Siège social et bureaux : 43-47, Avenue de la Grande Armée Paris Tél. :