WHS REGLES DE TRADING

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1 REGLES DE TRADING CFD & FOREX WHS REGLES DE TRADING Version: Sep WH SELFINVEST Est Luxembourg, France, Belgique, Pologne, Allemagne, Pays-Bas Copyright : all rights attached to this guide are the sole property of WH SelfInvest S.A. Reproduction and/or transmission of this guide by whatever means is not allowed without the explicit permission of WH SelfInvest. Disclaimer: this guide is purely informational in nature and can in no way be construed as a suggestion or proposal to invest in the financial instruments mentioned. Persons who do decide to invest in these financial instruments acknowledge they do so solely based on their own decission and risks. Alle information contained in this guide comes from sources considered reliable. The accuracy of the information, however, is not guaranteed.

2 REGLES DE TRADING CFD & FOREX En signant les conditions générales de vente, vous vous êtes engagé à lire attentivement ce document sur les règles de trading, ainsi que toutes les informations disponibles sur notre site Internet, avant de placer des ordres sur votre plateforme de trading. WHS se réserve le droit de modifier ces règles sans avertissement préalable. Le trading avec effet de levier et/ou la vente à découvert peuvent entraîner des pertes supérieures à votre investissement initial. Tout solde débiteur sur le compte incombe à l entière responsabilité du client et celui-ci s engage à le couvrir dans les 5 jours ouvrables. La dernière version des règles de trading est toujours disponible sur le site web de WHS. Contactez le support desk de WHS si vous avez des questions ou des doutes concernant ces règles de trading. WH SELFINVEST Est Luxembourg, France, Belgique, Pologne, Allemagne, Pays-Bas Copyright : all rights attached to this guide are the sole property of WH SelfInvest S.A. Reproduction and/or transmission of this guide by whatever means is not allowed without the explicit permission of WH SelfInvest. Disclaimer: this guide is purely informational in nature and can in no way be construed as a suggestion or proposal to invest in the financial instruments mentioned. Persons who do decide to invest in these financial instruments acknowledge they do so solely based on their own decission and risks. Alle information contained in this guide comes from sources considered reliable. The accuracy of the information, however, is not guaranteed.

3 Table des matières Horaires de trading et Expirations Valeur du point, spreads, graphiques, et Spot FX vs. CFDs sur FX Ajustements, dividendes et vente à découvert Corporate actions, ordres téléphoniques et ordres GTC CFDs Spot Pétrole Exécution des ordres Règle comptable du First-in, First-out (FiFo) Comptes Non FiFo Slippage/Glissement Marges requises et état du compte Règles de prudence Procédure de réclamation

4 Horaires et expirations HORAIRES EXPIRATIONS Exemple : Contrats Forex : Les contrats Forex peuvent être traités 24h/24 en continu du dimanche soir au vendredi soir *. En semaine, les positions Forex restées ouvertes jusqu à 17h00 ET (Estern Time) sont automatiquement roulées (roll-over) sur la prochaine journée de trading. Cette opération est décrite dans le formulaire Comprendre vos relevés de comptes sur la page Clients de notre site web. Les transactions réalisées après 17h00 ET sont reportées avec la date du jour de trading suivant. Les prix appliqués pour la clôture et la réouverture des positions sont visibles chaque jour dans les rapports analytiques, accessibles via la plateforme de trading. Contrats CFD : Mis à part un certain nombre d exceptions, les CFD ne peuvent être traités que durant les horaires d ouverture du marché de référence de l instrument financier sous-jacent. Les CFD sur Forex et les CFD sur les indices les plus connus (Dax, CAC, AEX, Nikkei,...) sont cependant côtés 24h/24 (5j/7), donc aussi quand le marché sous-jacent est fermé. Cela est possible grâce à un calcul appelé fair value. Nous pouvons déduire le cours théorique de certains indices à partir du cours d autres indices encore ouverts. Les ordres sur ces CFD indices 24h/24 sont donc aussi exécutés 24h/24. Cela présente plusieurs avantages parmi lesquels celui de vous permettre de vous protéger contre un gap à l ouverture, en activant un ordre stop exécutable durant toute la nuit. ATTENTION: Les horaires de trading peuvent être différents les jours fériés. Pour plus d informations, veuillez consulter notre site web: hp Certains contrats CFD sont basés sur des contrats futures qui expirent à une certaine date d échéance. Les caractéristiques de ces contrats - expiration mensuelle ou trimestrielle, date d expiration, etc. - sont disponibles sur les sites des marchés sur lesquels ils sont cotés. Dans la plateforme WHS ProStation, il est possible de trouver la date d expiration du CFD en ouvrant un ticket d ordre (voir image à droite). Vous ne pouvez pas garder de position après la date d expiration. Si vous avez oublié une position sur un contrat CFD dont l expiration est passée, la position sera automatiquement clôturée au prix de compensation qui sera fixé par le marché sous jacent. Si vous souhaitez conserver une position sur le sous-jacent en question, il vous faudra rouler la position vous-même, c est-à-dire clôturer la position existante et rouvrir une position sur l échéance suivante. Il est conseillé de passer sur le CFD de la nouvelle échéance entre 1 et 3 jours avant la date d expiration car la liquidité sur le contrat future sous-jacent diminue très rapidement dans les derniers jours. CONSEIL: Vous pouvez vérifier les dates d expiration des CFD via la page suivante: ets.php Exemple : Sur le CFD Future France 40 Le contrat mars expire le 20/04/12. Pour rouler ma position avant cette date : Position Longue : Vendez le contrat qui va expirer (Mars), et Achetez le contrat suivant (Juin). Position Short : Achetez le contrat qui va expirer (Mars), et Vendez le contrat suivant (Juin). * 1

5 Valeur du point, spreads, graphiques et paires des devises VALEUR DU POINT TAILLE DES POSITIONS Les contrats CFD sont basés sur une gamme très large d instruments financiers. De ce fait, la valeur du point peut varier d un contrat CFD à un autre. SPREADS Les spreads des CFD basés sur des futures varient avec les spreads des futures sous-jacents. SPOT FOREX VS FOREX CFDs Deux types de paires de devises se trouvent sur la plateforme. Il y a soit le spot forex qui se termine par.fx. L autre se termine par.cfd (CFDs sur Forex). Les détails techniques se trouvent dans le tableau cidessous: Spot Forex CFDs sur Forex La colonne Tick correspond à l'écart minimum entre deux prix consécutifs. Le tick est exprimé en point de CFD. La colonne Tick Value donne la valeur monétaire du tick dans la devise de l instrument. A partir de ces deux informations, on peut déterminer la valeur du point d un contrat CFD comme ci-dessous : Contrat CFD: WTI Crude Oil Tick: 0.01 point Tick value : USD 1 Un point vaut donc USD 100 (= 1 / 0,01). Si l on achète 1 contrat WTI Crude Oil à USD , on manipule donc une position égale à: USD (= 1 x 105 x 100). CONSEIL: Consultez d abord la valeur d un tick dans le tableau des instruments avant de trader un CFD que vous ne connaissez pas. Attention: N utilisez pas la Calculatrice PIP pour déterminer la taille de vos positions, la valeur d un pip ou la valeur d un écart de pip. GRAPHIQUES Pour les CFD, il n y a pas de cours de dernière exécution (last) comme en bourse. Les graphiques sur la plate-forme ne sont donc pas basés sur la dernière exécution, mais sur le cours de l offre (bid). Les investisseurs moins expérimentés nous font parfois la remarque que leur ordre d achat stop est exécuté de façon fautive car la courbe du graphique n aurait pas atteint le seuil de déclenchement. Cette remarque n est pas correcte. Lorsque le ask, par définition toujours supérieur au bid, atteint le seuil de déclenchement, l ordre d achat est activé. Le graphique montre le bid et il se peut que le bid n ait pas atteint niveau du seuil de déclenchement au moment de l activation de l ordre d achat. Par tranche de 1.000, ou Toutes tailles disponibles, avec un minimum de ( par ex ) Roulement journalier à Les positions ne sont pas 17:00ET avec un gain ou roulées. une perte réalisé pour cette Ainsi le prix d entrée ne journée. changera pas et le G/P Le prix du Rollover devient le restera égal au delta entre nouveau prix d entrée et le le prix d entrée et le Bid ou G/P est remis à zéro. Ask actuel. Un ajustement financier sera appliqué de façon journalière si les positions sont maintenues de nuit. 2

6 vente achat Ajustements, dividendes et vente à découvert AJUSTEMENT FINANCIER Le fait de garder une position CFD ouverte après 23h00 CET génère un ajustement financier (crédit ou débit) sur votre compte. Ceci n est appliqué que sur les CFD actions, indices cash (donc pas sur les CFD basés sur des indices futures), matières premières cash (donc pas sur les CFD sur des matières premières futures). Si la valeur de la position est X ( X = nombre de CFD x prix de clôture), l ajustement est : Position longue -X x (LIBOR + 2.5%) / 360 Exemples: 07/08/2013 USD overnight Libor = 0.119% EUR overnight Libor = 0.045% Position short + X x (LIBOR) 2.5%) / 360 Position Prix Ajustement MSFT $ $ AIRF AIRF MSFT $ $0.687 FINANCEMENT ET ROLLOVER SUR FOREX Des ajustements financiers sont faits sur les positions gardées overnight (c est-à-dire après 17:00 ET) sur les marchés roulants. Pour une position short: F = S * V Pour une position longue: F = S * V * -1 où F = Coût financier/crédit S = Taux Swap V = Taille du contrat Les clients particuliers reçoivent le swap institutionnel diminué de 0.5 pips et paient le swap institutionnel augmenté de 0.5 pips. Dans le cas d un crédit, il ne pourra pas excéder 0.5 pip. VENTE À DECOUVERT Des restrictions peuvent être imposées sur les ventes à découvert (liquidité insuffisante, limitation des marchés sous-jacents, etc.). La liste des actions disponibles à la vente à découvert est visible en cliquant sur le nom du pays sur la page web suivante: Information_Sheets.php?sheet=1 DIVIDENDES Les positions longues ou shorts sur un CFD dont l action sous-jacente paie un dividende sont traitées comme suit: Actions U.K. Actions U.S. Autres Actions + 90% x dividendes bruts - 100% x dividendes bruts + 85% x dividendes bruts - 100% x dividendes bruts Variable selon le pays - 100% x dividendes bruts Les indices cash (.F40,.N25 etc.) peuvent être manipulés par le paiement de dividendes. Les comptes qui détiennent l indice reçoivent le dividende, contrairement au comptes qui sont à découvert, qui eux doivent payer le dividende. Il est important de garder à l esprit que la valeur de l indice cash sera ajustée en parallèle avec le dividende payé. Ainsi le G/P en cours des positions longues est influencé négativement, contrairement au G/P des positions à découvert qui lui est influencé de manière positive à l ajustement. 3

7 Corporate actions, ordres téléphoniques et ordres GTC RIGHTS ISSUE SPLITS REVERSE SPLITS En cas d augmentation de capital («rights issue»), le cours peut baisser mécaniquement suite à la dilution des actions. Spéculer sur cette baisse de prix en vendant le CFD à découvert est inutile : tout trader ayant une position à découvert/short au moment de cette augmentation de capital sera contraint de racheter les nouvelles actions émises en plus de sa position initiale. Ces actions supplémentaires, émises à un cours préférentiel, devront être rachetées au cours du marché. Un split est la division de la valeur nominale d une action pour rendre la valeur unitaire de l action plus faible. Le reverse split est l opération inverse. Une position CFD dont le sous-jacent est une action qui est l objet d un split ou d un reverse split sera mise à jour sur la plateforme dans les meilleurs délais. Il appartient cependant au client de s informer si des opérations de split ou de reverse split risquent d influencer leur portefeuille, et d adapter les volumes et/ou les prix des ordres en cours sur les CFD concernés. PLACER UN ORDRE PAR TELEPHONE Pour que votre ordre soit exécuté efficacement, préparez à l avance les informations suivantes : Numéro de compte + Adresse Instrument/Contrat Achat ou vente Nombre de contrats (des tailles minimum/maximum peuvent être d application) Type d ordre (marché, limite, stop, OCO, parent/contingents) Prix souhaité De 08h00 à 22h00 : : Appelez l un des numéros suivants: De 22h00 à 08h00 : Appelez au : (English only!) ORDRES STOP ET LIMITE LE WEEK-END Il n est pas sans risque de garder des ordres stop ou limit à validité illimitée pendant une nuit, un jour férié ou un week-end. Ces ordres peuvent être exécutés à des prix moins favorables que prévu. En effet, un décalage entre le prix de clôture d une séance et le prix d ouverture de la séance suivante peut apparaître (gap). Avoir des ordres 24h/24h augmente les risques d exécution à des conditions de marché moins favorables (pendant des périodes avec des spreads plus importants). Exemples: Prix de clôture le vendredi Ordres en cours Bid/Ask à l ouverture EUR/USD.DE30 MSFT Buy Buy 6955 Buy / / /.12 Prix d exécution

8 CFDs Spot Pétrole DEFINITION Les contrats spot pétrole, CFD Spot WTI Light Crude Oil (CFD Spot WTI) et Spot Brent Crude Oil (CFD Spot Brent), permettent de se positionner facilement à long terme sur le pétrole. Leurs principaux avantages sont : Pas d expiration. Comparés aux CFD Futures WTI et Brent qui expirent chaque mois et qu il faut donc renouveler (roll-over), les contrats spot pétrole ont une durée illimitée. Ils facilitent ainsi la vie car on n a plus à penser au roll-over. Ils permettent en plus d économiser les frais de transactions associés au roll-over. Pas de frais de financement. Les seuls frais sont les coûts de transaction lors de l ouverture et de la clôture d une position. Prix basés sur le future sous-jacent. On peut ainsi suivre facilement les prix des CFD spot pétrole car ils correspondent aux prix des futures WTI et Brent communiqués par les médias. SUIVI DE SA POSITION FONCTIONNEMENT Le CFD Spot WTI a pour sous-jacent le Future Mini Crude Oil WTI coté électroniquement par le CME. Le Future Mini Crude Oil WTI expire chaque mois, le 4 ème jour ouvrable avant le 25 du mois à 14h30 heure de New York. Le prix du CFD spot WTI est ajusté sur la nouvelle échéance du Future un jour avant l expiration de ce dernier. La cotation du CFD est alors suspendue de 14h30 à 18h00 (heure de New York). Le CFD Spot BRENT a pour sous-jacent le Future Brent Crude coté électroniquement par le ICE. Le Future Brent Crude expire chaque mois, le 1 er ou 2 ème jour ouvrable précédant le 15 ème jour avant le premier jour du mois d expiration à 20:30 (heure de Paris). Le prix du CFD est ajusté sur la nouvelle échéance du Future un jour avant l expiration de ce dernier. La cotation du CFD est alors suspendue de 20h30 à 02h00 du matin (heure de Paris). En conséquence, le graphique et le compte subissent une fois par mois un ajustement suite au changement d échéance. Ces ajustements n affectent aucunement la valeur du compte. Ajustement graphique : Un jour avant l expiration du future sous-jacent, le prix du spot est ajusté sur celui de la nouvelle échéance. Cela entraîne généralement un décalage du graphique vers le haut (voir cercles sur le graphique de droite). Ajustement monétaire : Un décalage du graphique vers le haut entraîne un gain. Un débit est effectué dans le compte pour annuler ce gain. Un décalage du graphique vers le bas entraîne une perte. Un crédit est effectué dans le compte pour annuler cette perte. Les ajustements monétaires sont effectués pendant la suspension des cours. Le prix d entrée est affiché à la fois sur le graphique et dans le tableau des positions. WTI : Plus ou moins value = (cours actuel - prix d entrée) x #lots x $100 + somme des ajustements monétaires En conséquence -Si on envisage de garder une position pendant plusieurs mois, il faut prévoir assez de cash sur le compte pour compenser les ajustements monétaires mensuels. -Une position longue et un cours actuel supérieur au prix d entrée n entraînent pas forcément que la position soit gagnante. Il faut tenir compte de l impact des ajustements monétaires. 5

9 Exécution des ordres EXECUTION DES ORDRES Ordre Marché. Un ordre marché est exécuté au meilleur prix disponible. Le prix affiché par le ticket d ordre avant l envoi de l ordre ne représente que le dernier meilleur prix disponible et non le prix d exécution final. Ordre Limite. Un ordre limite est exécuté au prix limite ou si possible à un meilleur prix. Ordre Direct Deal. L ordre direct deal est un ordre limite, dont la limite correspond au cours de demande actuel si vous achetez, ou au cours d offre actuel si vous vendez. C est une façon rapide de placer un ordre tout en évitant le slippage. En effet, soit le prix du marché est meilleur ou égal à cette limite et l ordre est exécuté, ou alors le prix du marché glisse et ne permet plus l exécution de l ordre. Dans ce cas, vous recevez automatiquement un nouveau ticket d ordre avec comme limite le nouveau prix disponible actualisé. Vous pouvez alors cliquer pour donner votre accord, ou simplement ignorer le ticket d ordre (celui-ci disparaît automatiquement après quelques secondes) et l ordre ne sera pas placé. Ordre Stop. Un ordre stop déclenche un ordre marché lorsqu un niveau de prix introduit par l utilisateur (le trigger) est atteint. Cet ordre au marché est alors exécuté au prochain prix disponible. Les ordres stop d achat sont exécutés au meilleur cours de demande (ASK) disponible. Les ordres de vente stop sont exécutés au meilleur cours d offre (BID) disponible. Le prix d exécution peut différer du niveau de prix introduit. Les prix n évoluent pas nécessairement de manière continue, ils peuvent évoluer par sauts. Stop Garanti. Ce type d ordre stop n est disponible que pour les CFD sur indices et sur les CFD sur les principales paires FX, et uniquement via le type d ordre Parent et Contingents. Un ordre stop garanti est un ordre stop avec prix d exécution garanti. Le prix d exécution équivaut au seuil de déclenchement. Un nombre fixe de points est facturé sur l exécution de l ordre parent. Le niveau de prix choisi pour activer l ordre doit se trouver à une distance minimale du prix actuel du marché. IMPORTANT Exemple:Les paramètres du stop garanti pour le CFD France 40 sont : 2 / 50. Cas d une vente stop Le marché traite Vous souhaitez prendre une position longue protégée par un stop garanti. Cochez Assuré et introduisez un prix pour le stop d au moins 50 points sous le cours, par ex. : L exécution est garantie à L ordre parent sera exécuté avec des frais de 2 points. Cas d un achat stop Le marché traite Vous souhaitez prendre une position short protégée par un stop garanti, cochez Assuré et introduisez un prix pour le stop d au moins 50 points audessus du cours, par ex. : L exécution est garantie à L ordre parent sera exécuté avec des frais de 2 points. (1) Un ordre qui n est pas rejeté au moment où vous le placez est, par définition, accepté ; même si vous ne voyez pas immédiatement apparaître une confirmation de l ordre. (2) Un ordre exécutable (un ordre marché, un ordre limite dont la limite a été atteinte, un ordre stop dont le seuil de déclenchement est touché), sera toujours exécuté comme décrit dans ce document même si vous ne voyez pas immédiatement apparaître la position. Même lorsqu un ordre est exécuté immédiatement, la confirmation de l exécution peut être ralentie. Le fait que vous ne receviez pas immédiatement la confirmation de l exécution, ou que vous ne voyiez pas la position, ne signifie pas que l ordre n a pas été exécuté. Ce n est pas un problème. Même si vous ne recevez pas immédiatement la confirmation, vous pouvez quand même placer un ordre pour clôturer ou protéger la position. La confirmation et la mise à jour de la position vont toujours suivre. En cas de doute, contactez toujours notre helpdesk. 6

10 First-in, First-out (FiFo) EXECUTION DES ORDRES BASEE SUR LA METHODE FIRST-IN, FIRST-OUT Tous les CFDs sont échangés sur la base du principe First-in, First-out (FIFO). Cette règle implique que les premiers lots qui sont achetés et qui entrent sur le compte sont les premiers à disparaître du compte. Très souvent, des investisseurs moins expérimentés font l erreur de penser que ce principe peut impacter négativement le solde de leur compte. Pour illustrer cela, supposons qu une position plus ancienne soit perdante, mais qu une deuxième position plus récente, ouverte plus tard, soit gagnante. De ce fait, fermer d abord les plus anciennes positions oblige le trader à prendre une perte, alors que s il pouvait clôturer d abord la deuxième position, cela signifierait que le trader pourrait prendre un gain et pourrait ainsi avoir la possibilité «d attendre» que la première position redevienne profitable. En réalité, la position fermée en premier n a aucun impact sur le G/P total. L exemple suivant explique pourquoi: FIFO Choix du trader Séquence Trade Position G/P (réalisé) Séquence Trade Position G/P (réalisé) Trade1 Achat Trade2 Vente (du Trade1) Trade3 Ajout Trade (+50 du Trade1, -20 du Trade3) Trade (Break Even du Trade3) Trade1 Achat Trade2 Vente Trade3 Ajout Trade (des 2 positions dutrade2) Trade (Position dutrade1) Résultat final: +80 Résultat final: +80 7

11 Comptes Non FiFo Non-FiFo Les clients WHS peuvent choisir le paramétrage non-fifo pour leur compte. Le non-fifo permet au trader de fermer des positions d un même marché dans l ordre qu'il souhaite. Le trader peut toujours liquider la première position qu'il a ouverte, cela donne simplement plus de flexibilité pour fermer la position souhaitée. Ce règlage permet au trader d'utiliser 'les ordres liés et d appliquer le 'hedging'. Ordres liés Les ordres liés permettent au trader de lier des ordres stops et limites à des positions ouvertes bien spécifiques. Le trader contrôle donc exactement quelle position sera fermée par quel ordre stop ou limite. Ainsi, si la position désignée est liquidée, tous les ordres liés seront automatiquement annulés par le système. Les ordres sont liés à une position spécifique et non à une position globale dans le marché. Les stops et limites sur des positions individuelles ne sont pas affichés dans la vue d ensemble étant donné que celle-ci n est pas une représentation fiable de l évolution des ordres. Hedging et marge Le hedging permet au trader d être à la fois long et short sur le même marché. Un des avantages du hedging est la flexibilité donnée au trader dans la mesure où il peut utiliser différentes idées et stratégies sans faire appel à des comptes différents. Quand deux trades opposés de taille égale sont placés, la marge nette requise est réduite. La totalité de la marge sera requise pour la jambe la plus longue de la position; aucune marge ne sera nécessaire pour la jambe la plus courte de la position. Exemple de trade: IMPORTANT Exemple.DE30 Exemple EURUSD Marge FiFo Les utilisateurs tradent sur le.de30 avec une marge de 2% Achat = EUR Marge = EUR * 2% = 1000 EUR Vente 5 lots => Marge = clôture la position longue opposée Marge totale = 0 L'utilisateur sera long en EURUSD avec une valeur notionnelle de et une marge de 2 %. La marge exigée est Puis une vente en EURUSD est placée pour la même valeur. Le Résultat est que la position long initiale est liquidée. Sans position ouverte, la marge totale requise sera 0. Marge Non-FiFo Les utilisateurs tradent sur le.de30 avec une marge de 2% Achat = EUR Marge = EUR * 2% = 1000 EUR Vente 5 lots =>Marge = - ( EUR *0%) = - 0 EUR Marge totale = 1000EUR L'utilisateur sera long en EURUSD avec une valeur notionnelle de et une marge de 2%. La marge exigée est Puis une vente en EURUSD est placée pour la même valeur. Le Résultat est que la position long et la position short sont ouvertes. La position long initiale a une marge de 1000 et la position short a une marge de 0 (0%), rendant la marge totale requise de (1) Pour utiliser le Non-FiFo, merci d envoyer une instruction à info@whselfinvest.com (2) Sur le Non-FIFO, des trades opposés placés sur le même compte seront des trades de hedging. Pour réellement 'fermer' des positions, le trader doit soit choisir une position et la clôturer (au marché) ou utiliser un trade opposé et la fonction appelée Close By'. Cette fonction fusionnera deux trades opposés et les fera correspondre. 8

12 Slippage / Glissement SLIPPAGE Un ordre stop placé sur le marché peut éventuellement être exécuté à un prix moins bon que celui auquel il a été introduit. Cela signifie qu il y aura une différence de prix entre le prix d exécution et le prix du stop. Ce phénomène s appelle slippage. Un cas courant de slippage peut se produire par exemple au moment de l annonce des chiffres du chômage aux USA, le premier vendredi du mois. Certains traders anticipent cette annonce et enlèvent leurs ordres du carnet d ordres, faisant ainsi perdre au marché de la liquidité juste avant que les chiffres ne soient divulgués. L absence de liquidité ainsi que l effet de surprise contribuent à créer des mouvements de prix importants. Il est important de noter que les prix n évoluent pas de façon linéaire, c est-à-dire qu il n y a pas d exécution à chaque niveau de prix. C est pourquoi certains ordres peuvent être exécutés avec des déviations plus ou moins grandes. Ce film vous montre un exemple de carnets d ordres de plusieurs contrats futures au moment de la communication d une nouvelle: (Veuillez noter que le mouvement de prix peut être encore plus volatile que celui montré dans cet exemple). 8

13 Marges requises et état du compte MARGES REQUISES Le marge est le montant du capital requis pour couvrir le risque de perte sur une position. Marge intraday. La marge intraday représente le capital* minimum requis sur le compte pour pouvoir ouvrir une nouvelle position et maintenir une position ouverte en continu. Un ordre est refusé si la marge est insuffisante. Marge overnight. La marge overnight représente le capital minimum requis sur le compte pour maintenir des positions jusqu au jour suivant ou plus longtemps. La marge overnight est égale à deux fois la marge intraday (exception : spot forex et CFD forex). CONNAÎTRE LA VALEUR DE SON COMPTE La plateforme de trading montre en temps réel et dans la devise de votre compte les valeurs des paramètres suivants, très importants: Capitaux Disp : Pouvoir d achat (somme totale des capitaux marge intraday requise) Marge Req : Marge totale requise par les positions ouvertes en intraday G/P Flottante : Gain ou perte total sur les positions ouvertes Somme Totale des Capitaux : Valeur actuelle totale du compte (= Capitaux Disp + G/P Flottante + G/P non réalisé) Pourcentage de Marge : Voir paragraphe Règles de prudence *Capital (Equity)= cash + profits ou pertes sur positions ouvertes La marge varie d un instrument à l autre. Voici quelques exemples : Marge intraday Contrat FX et CFD FX 2% 2% CFD sur action individuelle 10% 20% CFD Euro Bond Future 2% 2% CFD CAC40 Index 2% 2% CFD Brent CrudeOil Future 2% 4% CFD London Coffee Future 5% 10% Marge overnight Les marges, y compris les marges des positions déjà ouvertes, peuvent être modifiées sans avertissement préalable. 9

14 Effet de levier et règles de prudence EFFET DE LEVIER Exemples : J ai sur mon compte et j achète 3 CFD France40 à points. L effet de levier est : 6 (= 3 x / 2.500) REGLES DE PRUDENCE (REGLES DE MARGE) WHS utilise le «Pourcentage de Marge» (PM) pour mesurer le niveau de risque sur un compte. Le Pourcentage de Marge est le ratio entre la valeur totale du compte et la marge requise. La formule de calcul est simple : J ai sur mon compte et j achète 8 CFD France40 à points. L effet de levier est : 0.8 (=8 x / ). Il est inférieur à 1, donc je n ai pas d effet de levier utilisé. J ai sur mon compte et j achète 300 CFD action ABC à 50, et j achète 2 CFD France40 à points. L effet de levier est : 5 (= [(300 x 50) + (2 X 5000)] / 5.000). CONSEIL : Ce pourcentage est disponible en temps réel sur votre plate-forme. Consultez-le régulièrement! CONSEIL : L effet de levier résulte donc du choix du client lui-même. Plus d effet de levier signifie plus de risque. Soyez toujours conscient de l effet de levier que vous allez utiliser avant de placer un ordre. 10

15 Règles de prudence Situation Règle Actions prises par WHS en cas de non respect des règles Ouvrir une nouvelle position Maintenir une position en intraday PM doit être > 100% PM doit rester > 100% Si PM < 100%, la plateforme rejette automatiquement tout nouvel ordre. Si PM descend sous 100%, les exigences de marge intraday ne sont plus respectées et WHS peut user de son droit contractuel pour liquider des positions dans votre compte sans qu un avertissement préalable soit nécessaire. Maintenir une position en overnight PM doit être > 200% Si PM descend sous 25% Chaque matin, WHS vérifie que la valeur du compte couvre la marge overnight. Certains instruments comme le Forex et les indices requièrent le même pourcentage de marge intraday et overnight. D autres instruments comme les actions individuelles ou les matières premières bloquent 200% de marge en overnight. En cas de dépassement, WHS se réserve le droit de : 1) Enregistrer un appel de marge overnight. 2) Liquider les positions nécessaires. 3) Informer le client par . Au 3 ème appel de marge au cours d une période de 180 jours, le client cesse de bénéficier de la marge 'intraday'. La marge 'overnight' sera requise pour toute ouverture de position pendant 90 jours. Ceci constitue une protection, puisque le client sera contraint de travailler avec plus de précaution. Dans le cas (improbable) d'un nouveau dépassement de marge au cours des 90 jours, la période de doublement de la marge est prolongée de 90 jours. Si PM descend sous 25 %, toutes les positions de votre compte seront liquidées automatiquement au prix du marché. Attention : dans certaines circonstances (ex : gap d ouverture, insuffisance de liquidité, forte volatilité, taille d ordre importante, cotation suspendue, etc.), une liquidation peut résulter en un solde débiteur dont le titulaire de compte est responsable. Le débit causé doit être couvert dans les 5 jours ouvrables. Astuce : Le client peut demander à WHS de doubler sa marge intraday s il veut éviter les overnight calls. Afin d'éviter ou de diminuer le risque de dépassement de marge, WHS se réserve le droit de liquider entièrement ou partiellement des positions 30 minutes avant la clôture du marché en question, ou après 21h30,si le compte ne respecte pas les règles. 11

16 Procédure de réclamation DEMANDES DE SUPPORT RECLAMATIONS Dans l éventualité où vous auriez quelle que raison que ce soit de vous sentir insatisfait d un aspect de notre service, vous devez en premier lieu contacter notre HelpDesk au , ou par à l adresse info@whselfinvest.com, la grande majorité des questions pouvant être traitées à ce niveau. Si notre HelpDesk est dans l incapacité de résoudre le problème soumis, vous pouvez le signaler sous forme de réclamation à notre service de plainte. Veuillez exposer clairement votre réclamation par écrit, par ou par voie postale. Notre service de plainte mènera une investigation impartiale de la réclamation, dans le but de comprendre ce qui s est ou ne s est pas passé, et de juger si nous avons agi de façon juste et si nous avons tenu, entre autres, nos obligations contractuelles. Une réponse complète par écrit vous sera adressée sous les quatre semaines suivant la plainte. Veuillez svp écrire à: complaint@whselfinvest.com ou WH SelfInvest Complaint Service 291 route d Arlon 1150 Luxembourg Luxembourg 12