Unité de valeur 2. Marchés financiers, gestion des valeurs mobilières et des produits financiers

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1 Association Française des Conseils en Gestion de Patrimoine Certifiés CGPC Membre du Financial Planning Standards Board (FPSB) Association déclarée loi du 1 er juillet 1901 (et textes subséquents) EXAMEN DE CERTIFICATION 2009 Unité de valeur 2 Marchés financiers, gestion des valeurs mobilières et des produits financiers Durée : 2 heures - Coefficient : 1 Documents à disposition : Néant Siège social : 5, rue Tronchet PARIS Tél Fax info@cgpc.net

2 1 ère Partie : 30 QCM 1/ Qu appelle-t-on pyramide (ou schéma ) de Ponzi? A. Une technique financière de capitalisation exponentielle. B. Un type de fraude consistant à procéder au remboursement des précédents investisseurs avec l argent des suivants. C. La sortie d un placement en rente décroissante sur une durée certaine. D. Une figure caractéristique de l analyse technique. 2/ Dans le cadre des exonérations fiscales applicables à l ISF, les investissements socialement responsables (ISR) réalisés en actions non cotées : A. Permettent de bénéficier d une réduction d impôts équivalente à 25 % des sommes investies. B. Sont exonérés d ISF dans la limite de % des revenus annuels du foyer fiscal. C. Ne bénéficient d aucun avantage particulier, cette décision d investissement relevant uniquement d un choix éthique. D. Sont exonérés de prélèvements sociaux dans la mesure où cet investissement contribue par nature à la solidarité sociale. 3/ Le taux de croissance du PIB : A. Compare le niveau du PIB pour un trimestre donné à ce qu il était au même trimestre de l année précédente. B. Mesure la progression du volume de biens et services produits d une année par rapport à celle qui la précède. C. Mesure la variation de la valeur des biens et services produits au cours d une année par rapport à celle qui la précède. 4/ Une offre publique de rachat suivie d'un retrait obligatoire, appelée OPR-RO : A. Peut intervenir lorsque l actionnaire majoritaire détient plus de 75 % des actions. B. Peut intervenir lorsque l actionnaire majoritaire détient plus de 95 % des droits de vote. C. N est possible qu après lancement préalable d une OPA. D. Est une procédure interdite par l AMF depuis le 22 septembre 2008 «pour éviter que ces opérations puissent donner des signaux faux ou trompeurs au marché». 5/ Le PER (Price Earning Ration) est : A. Egal au rapport : cours d une action sur dividende brut par action. B. Egal au rapport : cours d une action sur bénéfice net par action. C. Egal au rapport : cours d une action sur actif net par action. D. Egal au nombre d années nécessaires à ce que la somme des flux futurs de bénéfices actualisés recouvre le cours actuel de l action. 2

3 6/ Qu appelle-t-on «Profondeur d'un marché»? A. La profondeur d'un marché est l amplitude de variation des cours lors d une même séance de bourse. B. La profondeur d'un marché reflète le pourcentage de la plus forte baisse des cours sur les douze derniers mois. C. La profondeur d'un marché est la capacité à exécuter sur celui-ci des volumes importants de transactions sans faire bouger significativement les cours. D. La profondeur d un marché est fonction du nombre de sociétés qui y sont cotées. 7/ Qu est qu une OCEANE? A. Une Obligation Convertible en Actions Nouvellement Emises. B. Une Option Convertible en Actions Nominatives Existantes. C. Une Obligation Convertible en Actions Nouvelles ou à Emettre. D. L appellation commerciale d un quirat. 8/ En cas de vente d une obligation à taux fixe avant le jour de détachement de son coupon : A. Le vendeur est crédité d un montant égal au cours de l obligation. B. Le vendeur est crédité d un montant égal à la somme du cours de l obligation et du coupon couru. C. Le vendeur est crédité d un montant égal à la somme du cours de l obligation et du coupon, multiplié par la valeur nominale de l obligation. 9/ Fin 2008, l endettement des ménages en France correspond à : A. 33 % de leur revenu disponible brut. B. 40 % de leur revenu disponible brut. C. 55 % de leur revenu disponible brut. D. 75 % de leur revenu disponible brut. 10/ Au cours de ces 10 dernières années, le taux d endettement des ménages : A. Est resté stable. B. A baissé de 10 %. C. A augmenté de 30 %. D. A augmenté de 50 %. 11/ Une obligation à taux fixe est d'autant plus sensible aux variations des taux d intérêt : A. Que sa maturité est longue. B. Que son nominal est élevé. C. Que sa maturité est courte. 3

4 12/ Qu est-ce que le marché primaire? A. Le marché où se négocient les parts de SCPI. B. Une autre dénomination du Premier Marché. C. Le marché des émissions de titres. D. Le marché précédant l ouverture de la Bourse et sur lequel s effectuent certaines transactions entre les intermédiaires financiers. 13/ En 2009, le taux d épargne des ménages en France est : A. Inférieur à 10 %. B. D environ 12 %. C. Légèrement supérieur à 15 %. D. De l ordre de 20 %. 14/ L indice CAC 40 est calculé? A. Avec une pondération par la capitalisation boursière. B. Avec une pondération par les prix. C. Avec une pondération par le flottant. D. Avec une équipondération. 15/ Quels sont les droits constitutifs d une action? A. Le droit de vote, le droit au dividende et le droit à l actif net. B. Le droit de vote, le droit au bénéfice, le droit à l actif net et le droit à amortissement. C. Le droit de vote, le droit au dividende et le droit de vendre. D. Le droit de vote, le droit à percevoir des intérêts et le droit de souscription. 16/ Les dépôts réalisés auprès des établissements de crédit dont le siège est situé sur le territoire de la République Française bénéficient d une garantie d un montant maximum de qui s applique : A. A l'ensemble des dépôts d'un même déposant auprès du même établissement de crédit, quels que soient le nombre de dépôts ou leur localisation dans l'espace Economique Européen. B. A l'ensemble des dépôts d'un même déposant auprès de l ensemble des établissements de crédit. C. A l'ensemble des dépôts d'un même déposant auprès de chacune des succursales d un même établissement de crédit. D. A chacun des comptes d un même déposant. 4

5 17/ Les bons de capitalisation : A. Permettent d exercer à tout moment le choix entre anonymat et nominatif. B. Sont fiscalement plus intéressants dans le cadre de l anonymat. C. Sont exonérés de droits de mutation dans le cadre d une donation de bons anonymes. D. Subissent un prélèvement forfaitaire libératoire (PFL) de 60 % lorsqu ils sont anonymes. 18/ Les taux d'intérêts ont-ils une influence sur le cours des actions? A. Oui, parce qu'ils affectent les bénéfices des entreprises et que les placements sur les marchés de taux sont en concurrence avec les placements actions. B. Non, car les taux d'intérêts influencent uniquement le cours des obligations. C. Les taux d'intérêts n'influencent que les cours des actions des sociétés endettées et celui des sociétés financières. 19/ Publiées en juillet 2009, les prévisions de l Insee anticipent : A. Une contraction d environ 13 % des investissements pour l année B. Une stagnation des investissements pour l année C. Une contraction de l ordre de 23 % des investissements pour l année D. Une croissance de 1,3 % des investissements pour l année / Volatilité/Sensibilité : A. Volatilité et sensibilité sont 2 notions identiques. B. La volatilité est la mesure a posteriori du risque pris sur les actions. C. La sensibilité est la mesure a posteriori du risque pris sur les obligations. D. La sensibilité est la mesure a priori du risque pris sur les actions. 21/ A l échéance des 8 ans : A. Un retrait sur un PEA interdit tout versement postérieur. B. Un retrait sur un PEA entraîne de facto sa clôture. C. Un PEA peut être transformé en compte-titres normal. D. Des retraits et des versements peuvent continuer à être fait sans condition sur un PEA. 22/ Le (les) document(s) à remettre obligatoirement au client préalablement à toute souscription de SICAV ou FCP : A. Le prospectus simplifié. B. La dernière situation trimestrielle. C. Les statuts de la SICAV. D. Le relevé de portefeuille. 5

6 23/ Plus la durée de vie d une obligation est longue : A. Plus son rendement nominal est élevé. B. Plus le risque attaché à l obligation est élevé. C. Plus sa sensibilité est faible. D. Plus son rendement actuariel est élevé. 24/ Depuis janvier 2003, une SICAV éligible au PEA doit détenir au minimum : A. 60 % d'actions de la Communauté Européenne. B. 75 % d'actions de la Communauté Européenne. C. 60 % d'actions françaises. D. 75 % d'actions françaises. 25/ Dans le cas d une souscription à des FCPI ou à des FIP, le souscripteur, son conjoint, ses ascendants et descendants ne doivent pas détenir plus de : A. 10 % des parts du fonds et 20 % des droits dans les bénéfices des sociétés dont les titres figurent à l actif du fonds. B. 10 % des parts du fonds et 25 % des droits dans les bénéfices des sociétés dont les titres figurent à l actif du fonds. C. 15 % des parts du fonds et 30 % des droits dans les bénéfices des sociétés dont les titres figurent à l actif du fonds. 26/ Qu est-ce que le l EONIA (Euro Overnight Index Average)? A. Le taux interbancaire offert entre banques de meilleures signatures pour la rémunération de dépôts dans la zone euro. B. Un taux calculé par la BCE et diffusé par la FBE (Fédération Bancaire de l'union Européenne), qui résulte de la moyenne pondérée de toutes les transactions au jour le jour de prêts non garantis réalisées par les banques retenues pour le calcul de l'euribor. C. Le taux que les banques doivent payer lorsqu elles empruntent de la monnaie à la BCE. 27/ Entre les mois d août 2008 et août 2009, le taux de référence (benchmark) des SICAV monétaires régulières est passé : A. D environ 3,20 % à 1 % environ. B. D environ 4,30 % à 0,35 % environ. C. D environ 4,30 % à 1,35 % environ. D. D environ 2,50 % à 0,35 % environ. 28/ Les versements sur un PEA peuvent être effectués : A. En numéraire et en titres uniquement européens. B. Uniquement en numéraire. C. Par le transfert de tout titre ou en espèces, quel que soit le pays d émission ou la devise. D. Uniquement en actions et obligations d origine européenne. 6

7 29/ Sur les dix dernières années, au niveau de points l indice CAC 40 est : A. En repli d environ 35 % par rapport au plus haut atteint en septembre B. En repli d environ 47 % par rapport au plus haut atteint en septembre C. En hausse d environ 17 % par rapport au plus haut atteint en septembre D. En repli d environ 65 % par rapport au plus haut atteint en septembre / Une distribution d actions gratuites : A. Se traduit par une hausse immédiate du cours du titre. B. Entraîne une augmentation du bénéfice par action. C. N a pas d impact sur le prix de revient moyen d une ligne en portefeuille. D. Ne modifie pas le montant des fonds propres d une entreprise. 7

8 2 nde Partie : 10 Questions ouvertes Question n 1 Qu est-ce que la courbe des taux et comment est-elle construite? 8

9 Question n 2 Quels sont les différents types d ordre de bourse? 9

10 Question n 3 Qu est-ce qu une option? Quel est son intérêt? 10

11 Question n 4 Qu est-ce que la prime de risque? 11

12 Question n 5 Quels sont les caractéristiques et avantages des trackers? 12

13 Question n 6 Qu est ce qu une obligation convertible? Peut-on recommander ce type d investissement dans le contexte actuel? 13

14 Question n 7 Quelle est la signification de l indicateur économique avancé américain «commandes de biens durables»? Quelle interprétation peut-on en donner? 14

15 Question n 8 Quel impact l inflation a-t-elle sur l économie? 15

16 Question n 9 De quelles protections bénéficient les épargnants détenant des comptes titres en dépôt auprès d un établissement de crédit, d un établissement financier en cas de faillite? 16

17 Question n 10 Quelles sont les missions et objectifs de la BCE? Quel est l instrument d intervention privilégié de la BCE? 17