Amundi Oblig Internationales Une gestion obligataire de convictions Novembre 2014 Document à usage strictement professionnel au sens de la Directive Européenne MIF
Amundi Oblig Internationales Caractéristiques Statut juridique: SICAV de droit Français (en EUR, USD et CHF) Benchmark: JP Morgan Government Bond Index Broad Objectif de performances : Benchmark + 2,8% brut p.a. sur l'horizon de placement de 3 ans min Tracking error (ex ante): Risque de taux d'intérêt: Maximum 6% p.a. Gestion de la sensibilité entre [0;+8] Risque devises : Univers d'investissement : Non-hedgé : gestion de risque active Jusqu à 100% OCDE govies; Investment Grade OCDE non-govies; AAA-rated ABS & MBS. Non-OCDE govies & non-govies avec rating au moins égal à celui du pays d'émission [10% max]. Toutes devises OCDE et non-ocde. I 1 I
Philosophie de gestion Document à usage strictement professionnel au sens de la Directive Européenne MIF
Amundi Oblig Internationales Philosophie de gestion Un univers vaste Obligations d Etat, Crédit Investment Grade, Haut Rendement, dette émergente, ABS, Devises. Des performances ambitieuses Une performance nette annualisée de 9,1% depuis le lancement de la Sicav et une sur-performance nette annualisée de 4,1% net au-dessus de l indice de référence, significativement supérieur à notre objectif de +2% net annualisé. Stabilité et un track-record éprouvé Un historique de performance de 20 ans pour la Sicav (1.) Avec l appui de toute l équipe obligations internationales de Londres et de l ensemble du Groupe Amundi Un style flexible Combinant les perspectives macro-économiques à long terme et une gestion tactique à court terme. Une allocation d actifs dynamique afin de capter la valeur partout Un actif sous gestion de 703 m Eur (Septembre 2014) axé sur l investissement dans des actifs liquides. Source: Amundi 1. Lancement du processus de gestion actuel :31/12/1993 I 3 I
Processus de gestion Document à usage strictement professionnel au sens de la Directive Européenne MIF
Processus de gestion Avant tout une méthode de gestion Un processus éprouvé depuis 1993 qui s appuie sur les compétences de l ensemble des équipes de gestion Amundi Londres Une approche «top-down» : Une approche stratégique moyen / long termes, globale et locale Une approche tactique court terme Une allocation du portefeuille en fonction du budget de risque Une gestion de convictions discrétionnaire et fondamentale I 5 I
Processus de gestion Des vues stratégiques s appuyant sur une approche collégiale Vues stratégiques Source : Amundi I 6 I
Processus de gestion 5 étapes Idea Generation: Macroeconomic Analysis Scenario Construction: Architects Committee & Strategic Views Sheet Risk Adjusted Model Portfolio Construction Implementation of Actual Portfolio & Tactical Management 1 2 3 4 Macroeconomic, quantitative models Market Data Management Guidelines Market Timing, Trading etc Amundi Strategic Economic Research Quantitative Research Fixed Income Platform External Research Continuous Risk Control: 5 Ex-ante & Ex-post risk & performance monitoring I 7 I
Processus de gestion Une approche multi-stratégique Directionnelles Vues des architectes Arbitrages Spécialistes Obligations Sensibilté Allocation pays Allocation courbe Sélection de titres Trading Devises Exposition $ Allocation G4 Allocation intra-bloc allocation devises émergentes Trading Marché / Industrie Crédit/ Dette Emergente Exposition Allocation sectorielle Sélection de titres Arbitrage dette émergente Exposition Pays Trois classes d actifs statistiquement peu corrélées / 3 angles Actions (VaR 4 et +) Zone Secteur Long/Short I 8 I
Processus de gestion Une allocation pilotée par le risque Le contrôle des risques fait partie intégrale du processus de gestion 3 niveaux complémentaires pour contrôler les risques: Front Office Outils de controle simples et instantanés Department de controle de risques- Askari independent et en profondeur Comites Risques complementaire, qualitatif Portefeuille client I 9 I
Processus de gestion Équipe de gestion & organisation 820 md sous gestion 1 Plateforme obligataire 420 md 1 / Amundi London Branch 22md 2 17 Chercheurs Quantatives 20 Recherche économique et stratégie Global Macro Global Credit Global Aggregate Global Bonds Oblig Int. Devises Global Corporates Global Emerging Dettes Emergentes 24 Analystes Crédit 24 Analystes Crédit 1. Source : Amundi Group données à fin juin 2014. 2. Source : Amundi London Branch données à fin juin 2014. Données fpournies à titre d information. I 10 I
Performances
Performances Performances nettes cumulées en euro Performances nettes annualisées en euro 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans démarrage 3 ans 5 ans démarrage 30/06/2014 31/12/2013 30/09/2013 30/09/2011 30/09/2009 25/04/2005 30/09/2011 30/09/2009 25/04/2005 31/10/2014 31/10/2014 31/10/2014 31/10/2014 31/10/2014 31/10/2014 31/10/2014 31/10/2014 31/10/2014 Amundi Oblig Internationales - C 8,04% 18,35% 18,47% 41,75% 49,17% 99,69% 12,42% 8,45% 7,53% JPM GBI Broad en euro 4,76% 10,90% 7,80% 5,82% 27,01% 46,48% 2,10% 4,97% 4,09% Ecart 3,28% 7,45% 10,67% 35,93% 22,16% 53,21% 10,32% 3,48% 3,44% 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 04/05 04/06 04/07 04/08 04/09 04/10 04/11 04/12 04/13 04/14 Amundi Oblig Internationales - C JPM GBI Broad en euro Source : Amundi au 31/10/2014. Performances nettes de frais calculées en euro. Les performances passées ne présagent pas des performances futures. I 12 I
Caractéristiques
Caractéristiques du fonds Gestion : Univers d Investissement : Objectif de gestion : Durée minimum de placement recommandée : Fourchette de Tracking Error : Discrétionnaire, budget de risque Obligations internationales Surperformer son indice de référence par le biais d une gestion active sur les marchés de taux et change, sur une durée de 3 ans. Supérieure à 3 ans 6 % max.ex ante Fourchette de sensibilité : entre 0 et 8 Garantie de capital : Risque taux : Risque de change : Risque de crédit : Risques High Yield : Risque ABS/MBS : Profil Risques Non Oui Oui Oui Oui Oui Risque lié à l utilisation de dérivés : Oui 1 Le DICI (Document d Information Clé pour l Investisseur) comporte les informations essentielles sur l OPCVM, et doit être remis à l Investisseur avant toute souscription. Le prospectus complet est disponible sur les sites www.cpr-am.fr et www.amundi.com ou sur simple demande auprès de «Le Comptoir par CPR». Code ISIN : FR0010156604 (action P) Minimum 1 ere souscription : 1 action (action P) Frais de gestion fixes annuels : 1,0 % TTC max. (action P) Commissions de surperformance : 20% TTC max. par an de la différence entre l actif valorisé et l actif de référence Commission Souscriptions / Rachats non acquise à la SICAV : 1 % max. / 0% (action P) Ordres : Règlement : Forme juridique : Classification AMF : Affectation du résultat : SICAV de droit français conforme aux normes européennes Obligations et titres de créances internationaux Capitalisation Date de création : 22/04/2005 (action P) Échelle de de risque selon DICI1 : Ordres Avant 12 h 30 en J Exécuté sur la valeur liquidative en J+1 Juridique 1 2 3 4 5 6 7 Le niveau de risque de ce fonds reflète le risque du marché des obligations internationales sur lequel il est investi et son mode de gestion. I 14 I
Annexes
L équipe de gestion Laurent Crosnier CIO - Amundi London Branch CIO - Amundi (UK) Ltd Cedric Morisseau Head of Global Bonds, Absolute Return and Currency GFI & Asian Fixed Income Singapore & Kuala Lumpur P. Jauer CIO P. Chow L. Aderdor R. Lim H.J. Koh T. Neo N. Nazlan K. Kamaruddin Global Fixed Income Absolute Return & Currency Amundi UK Limited London London London Global Bonds Global Aggregate Global Corporate EMD Absolute Return Currency Insurance Solutions C. Morisseau C. Morris+ R. Stefani A. Beaudu L. Crosnier P. Dubreuil+ R. Mercier G. Pesques P. Dubreuil+ S. Fawn S. Strigo M. Vydrine F. Castaldi Y. Casa A. Burgues J. Kwok R. Puri M. Styles C. Morris+ P.Hayden+ Experienced Team Responsible for Defining the Top-down Macro Views Name Function Location Tenure with Amundi Industry Experience Laurent Crosnier, CFA MARKET PROFILE London 23 25 Cédric Morisseau MARKET PROFILE London 20 20 Fabio Castaldi QUANT PROFILE London 8 21 Philippe Jauer MARKET PROFILE Singapore 18 25 Merrick Styles QUANT PROFILE London 8 10 Chris Morris MACRO PROFILE London 3 21 Average 13 20 Source: Amundi I 16 I
Avertissements Les informations figurant dans cette publication ne visent ni à être distribuées, ni utilisées par des investisseurs «non professionnels» au sens de la Directive MIF, ou entité dans un pays ou une juridiction où cette distribution ou utilisation serait contraire aux dispositions légales ou réglementaires, ou qui imposerait à la Société de gestion de se conformer aux obligations d enregistrement de ces pays. Ce document est à usage strictement interne des CIF en relation avec «Le Comptoir par CPR» et n a pas vocation à être diffusé auprès d investisseurs. Nous vous recommandons de vous informer soigneusement avant toute décision d investissement. Toute souscription doit se faire sur la base du Document d Information Clé pour l Investisseur (DICI) qui comporte les informations essentielles sur l OPCVM. Le prospectus complet est disponible sur les sites www.lecopmptoir-cpr.fr ou www.amundi.comou sur simple demande auprès de «Le Comptoir par CPR» ou d Amundi. L investissement en instruments financiers n est pas garanti et peut donc perdre de la valeur. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne sont donc pas un indicateur fiable des performances futures. En aucun cas, les informations contenues dans cette publication ne constituent un conseil en investissement ou une quelconque sollicitation de CPR AM représentant «Le Comptoir par CPR»* ou d Amundi. Elles ne remplacent pas le prospectus disponible sur simple demande ou sur les sites www.lecomptoir-cpr.fr et www.amundi.com. Les informations contenues dans ce document n ont aucune valeur contractuelle. Cette publication ne peut être reproduite, en totalité ou en partie, ou communiquée à des tiers sans l autorisation préalable de CPR AM représentant «Le comptoir par CPR»* ou d Amundi. Sous réserve du respect de ses obligations, ni Amundi ni CPR AM représentant «Le Comptoir par CPR»* ne pourront être tenus responsables des conséquences financières ou de quelque nature que ce soit résultant de l investissement. * «Le Comptoir par CPR» est une marque de CPR Asset Management. CPR Asset Management Société Anonyme au Capital de 46 155 465 EUR Société de gestion de portefeuille agréée AMF n GP01-056 90, boulevard Pasteur - 75015 Paris. Amundi Oblig Internationales Echelle de risque selon DICI 1 1 2 3 4 5 6 7 Le niveau de risque de ce fonds reflète le risque du marché des obligations internationales sur lequel il est investi et son mode de gestion. 1 Le DICI (Document d Information Clé pour l Investisseur) comporte les informations essentielles sur l OPCVM, et doit être remis à l Investisseur avant toute souscription. Le prospectus complet est disponible sur les sites www.cpr-am.fr et www.amundi.com ou sur simple demande auprès de «Le Comptoir par CPR». I 17 I