BSU ET MARCHES FINANCIERS. Une confrontation entre fiction et réalité

Dimension: px
Commencer à balayer dès la page:

Download "BSU ET MARCHES FINANCIERS. Une confrontation entre fiction et réalité"

Transcription

1 Université de Fribourg, Suisse Département d'informatique Travail de séminaire en informatique de gestion BSU ET MARCHES FINANCIERS Une confrontation entre fiction et réalité Travail de séminaire Auteur: Jannick Pierobon Route des Vieux-Chênes Fribourg Responsable: Dr Stefan Hüsemann Fribourg, 2014

2 Abstract BSU est une association qui propose des simulations boursières. Le travail décrit l environnement dans lequel l association se situe et la référencie par le biais d une gap analysis à un outil financier réel, afin de trouver des potentiels d amélioration.

3 Introduction Table des matières 1 INTRODUCTION Qu est-ce que BSU Evolution du Système Informatique chez BSU Objectifs du travail Questions de recherche Méthodique et structure du travail LE MONDE BOURSIER Typologie de marché Actions Obligations Les produits dérivés Le marché des devises Les indices boursiers Le négoce des titres en bourse COMMENT MODELISER UN SI RUP et UML GAP ANALYSIS PMS au jour d hui Marchés financiers réels: la plate-forme Swissquote Explications des UC, solutions envisageables Spécification des fonctionnalités à développer : analyse des gaps UC15: Analyser les marchés financiers...20

4 Introduction UC8 : Négocier les action au cours actuel UC9 : Négocier les obligations au cours actuel UC10: Négocier les produits dérivés au cours actuel UC11: Négocier les devises au cours actuel UC12: Utiliser différents types d ordres UC14 : Négocier avec le smatphone CONCLUSIONS BIBLIOGRAPHIE...36 Table des figures FIGURE 1 : CLASSIFICATION DES MARCHES FINANCIERS (SIX SWISS EXCHANGE, 2013)... 5 FIGURE 2 : COMPOSITION DU SWISS MARKET INDEX (SWISSQUOTE, 2014)... 9 FIGURE 3 : POSSIBILTES D'ORDRES CHEZ SWISSQUOTE (SWISSQUOTE, 2014) FIGURE 4: ARCHITECTURE DES PROCESSUS DU RUP (IBM, 2005) FIGURE 5: EXEMPLE DE CAS D'UTILISATION FIGURE 6 : L'ETAT ACTUEL DU SI DU PMS, A PARTIR DE (SHEHU, 2008) FIGURE 7: USE CASE SIMPLIFIEE DU SI DE SWISSQUOTE FIGURE 8: OPERATION D'ACHAT SUR LE PORTEFEUILLE VIRTUEL DE SWISSQUOTE FIGURE 9: VUE D'ENSEMBLE DU PORTEFEUILLE VIRTUEL DE SWISSQUOTE (SWISSQUOTE, 2014) FIGURE 10: L'OUTIL D'ANALYSE GRAPHIQUE DE SWISSQUOTE (SWISSQUOTE, 2014) FIGURE 11: GAP ANALYSIS FIGURE 12: UC12 UTILISER DIFFERENTS TYPES D'ORDRES Indice des tableaux TABLE 1: CLASSIFICATION DES UC... 34

5 Introduction 1 Introduction 1.1 Qu est-ce que BSU BSU est l acronyme de «Börsenspiel der Schweizer Universitäten», une association estudiantine à but non lucratif, fondée par deux étudiants de l université de Fribourg en 1991 (Anderas Hüchting et Harald K. Berg) qui propose des jeux boursiers virtuels, destinés aux étudiants des universités et hautes écoles suisses depuis Les participants ont la possibilité d y expérimenter leurs connaissances de finance acquises pendant les cours, en faisant un lien entre la théorie et la pratique. Le jeu principal organisé par BSU a été le PMS, soit «Portofolio Management Simulation». Ce dernier consiste en un marché boursier virtuel, où le gestionnaire a à disposition un million de francs à investir sur un marché fictif avec des cours réels. A la fin des huit semaines de durée du jeu, les joueurs au sommet des classements reçoivent des prix. 1.2 Evolution du Système Informatique chez BSU Les jeux boursiers de BSU se déroulaient par fax ou courrier jusqu en 1998 ; les participants envoyaient leurs ordres d achat/vente de titres au bureau de la BSU, où ils étaient introduits manuellement dans d ordinateur qui calculait les rendements des portefeuilles et les classements. Au fil des années les jeux boursiers de BSU notamment le PMS se sont développés, en introduisant en un système informatique accessible par www. Suite à la rapide évolution des standards informatiques en matière de programmation et de mise en page web, le PMS en 2012 a subi une radicale transformation. Le logiciel calculant les rendements des portefeuilles et les classements était programmé en Acces 2 et l interface en ASP 3, des langages informatiques anciens, qui posaient des 1 Année dans laquelle le jeu boursier de BSU devint PMS. 2 Système de gestion des bases de données relationnelles développé par Microsoft. 3 Acronyme de Active Server Pages ; c est un ensemble de logiciels développés par Microsoft destiné à créer des sites web dynamiques. 1

6 Introduction problèmes liés à la maintenabilité 4 du PMS, car il était difficile de trouver des étudiants dans l environnement universitaire avec ces connaissances informatiques. En outre l aspect didactique lié à la partie informatique de la plate-forme n était plus central, car le contenu des cours universitaires ne prévoyait guère ces langages. Le PMS a été ainsi modifié, en utilisant des standards actuels tels que JAVA 5, PHP 6 et HTML 5 7, donnant un aspect plus moderne et dynamique à l interface du SI, par exemple grâce à l adaptabilité des pages aux smartphones. 1.3 Objectifs du travail Développer et maintenir actuelle une plate-forme financière virtuelle n est pas une tache facile. BSU au fil des années a su relever le défi et offrir aux participants une simulation boursière simplifiée de très haute qualité. L objectif du travail de séminaire est de représenter l état actuel du PMS suite aux modifications subies en 2012, et de le comparer avec un marché réel pour en trouver les différences. Ensuite ces différences seront analysées afin de trouver quelles fonctionnalités pourraient être développés au sein de la BSU, afin de rendre le PMS toujours plus semblable à la réalité. De cette façon l ouput 8 du travail sera utile à l association, notamment à l équipe informatique lors d un développement de nouvelles fonctionnalités pour le jeu. Au niveau personnel ce travail me permettra de mettre en pratique les connaissances acquises pendant le cours de systèmes d information, notamment la méthodologie Rational Unified Process 9 et le langage UML avec les diagrammes de cas d utilisation En anglais supportability, exigence non fonctionnelle envers un SI (Hüsemann, Semestre d'automne 2013) 5 Java est un langage de programmation orienté objet. 6 Hypertext Preprocessor, langage de programmation utilisé en grande partie pour produire pages web. (Hypertext Processor, n.d.) 7 HTML5 est la dernière version d HTML, format de données conçu pour représenter les pages web. 8 Produit du travail 9 Méthodologie de développement de projet informatique illustrée au chapitre 3 2

7 Introduction 1.4 Questions de recherche Les questions suivantes serviront de fil rouge au cours du travail. «Comment analyser et représenter les exigences envers un SI?» Le travail va affronter la méthodologie liée à la représentation des exigences envers un SI. Ceci est fondamental pour formaliser les exigences envers la plate-forme de BSU. «Comment en modéliser les fonctionnalités?» Cette question permet d introduire des modèles utiles à la représentation graphique des fonctionnalités, afin de les utiliser par la suite pour le PMS. «Comment fonctionne la négociation des titres boursiers dans la réalité?» La réponse à cette question permet au lecteur de se faire une idée basilaire sur le monde boursier, afin de comprendre au mieux le PMS de BSU. «Quelles sont les fonctionnalités actuelles du jeu?» Cette question est la base de départ pour construire la gap analysis, le lecteur peut ainsi comprendre quel est l état actuel du jeu. «Quelles perspectives d évolution seraient envisageables et apporteraient de la valeur au jeu, au niveau de ses fonctionnalités?» La réponse à cette questions est le but du travail : fournir une liste de fonctionnalités potentiellement développables pour le PMS. 1.5 Méthodique et structure du travail La comparaison entre le SI du PMS et la réalité se fera par le biais d une Gap Analysis. Tenu compte du grand nombre de plates-formes boursières présentes, Swiss Quote sera utilisé comme SI représentatif de la réalité. Choisir la meilleure plate-forme est difficile, car les avis divergent est la qualité sur toutes les plates-formes est haute. La raison du choix de Swissquote sera expliquée au chapitre 4.2. L approche visant à décrire les fonctionnalités actuelles et idéales du PMS sera faite conformément a la méthodologie 10 Diagramme de UML (Unified Modelling Language), illustré au chapitre 3.1 3

8 Introduction proposée par Rational Unified Process. Les solutions envisageables pour combler certains gap seront analysés tenant compte de quatr aspects principales: faisabilité (est-ce que l association dispose des moyen pour parvenir à cet objectif?), temps (est-ce que le temps nécessaire au développement de la solution est envisageable?), didactique (quel serait la valeur adjointe à niveau didactique?), image (est-ce que cette nouvelle fonctionnalité amènera-t-elle de nouveaux joueurs?). 4

9 Le monde boursier 2 Le monde boursier Les sous chapitres suivants présenteront la structure de ce qu on appelle communément la bourse et les principaux produits financiers, nécessaires pour comprendre la situations actuelle du PMS et pour la gap analysis qui suivra. 2.1 Typologie de marché Les littératures offrent nombreuses classifications de marché financier, basées sur le type de produit financier échangé, sur l échéance de ce dernier ou sur les acteur en jeu. Ainsi peut on parler de marché des obligation (ou obligataire) de marché à court terme ou de marché interbancaire. Une classification générale est toutefois utile pour fournir au lecteur une vision d ensemble sur les marchés financiers (Figure 1 : Classification des marchés financiers ). Figure 1 : Classification des marchés financiers (SIX Swiss Exchange, 2013) Les marchés traités dans ce travail seront les marchés des capitaux (échange d instruments financiers tels que actions, obligations, ) et les marchés dérivés. 5

10 Le monde boursier 2.2 Actions Une action est un papier valeur qui confère à son détenteur un droit de propriété équivalent à une fraction du capital de l entreprise. Selon le type d action celle-ci peut conférer à son détenteur un droit de vote à l assemblée des actionnaires. L action donne en outre le droit à un dividende, qui correspond à une partie du bénéfice de l entreprise. Le dividende n est cependant pas garanti, le droit au dividende du détenteur de l action ne correspond pas à une obligation de versement de la part de l entreprise. En cas de faillite les actionnaires sont considérés des créanciers résiduels, c est à dire qu ils sont remboursés en dernier. Ils existent plusieurs types d actions : Actions au porteur : elles donnent droit au dividende et au vote, librement transmissibles. Actions nominatives : droit au dividende, le détenteur doit être inscrit au registre des actionnaires pour avoir le droit de vote, la transmission n est pas garantie Bon de participation : droit au dividende 2.3 Obligations Une obligation est un emprunt divisé en parts (valeur nominale) (Isakov, Semestre d'automne 2013), chaque détenteur d obligation a droit à un remboursement de la part de l émetteur. Certaines obligations donnent droit à un coupon, qui correspond à un intérêt périodique sur la dette. En cas de faillite de l entreprise les détenteurs d obligation sont des créanciers prioritaires, c est à dire qu ils sont remboursés en premier. Ils existent plusieurs types d obligations : Obligation ordinaire : le coupon de l obligation ne varie pas au cours du temps. Obligation à taux variable : le coupon de l obligation varie au cours du temps. Obligation à zéro-coupon : l obligation ne verse pas de coupon. 6

11 Le monde boursier 2.4 Les produits dérivés Les produits dérivés sont des actifs financiers dont la valeur dépend d un sous jacent (actif) et ont une échéance fixée dans une date future. (Isakov, Semestre d'automne 2013) Il existe deux types de produits principaux : les options et le futures Les futures sont des contrat entre deux acteurs qui décident de vendre respectivement acheter un actif à une date et à un prix fixés à l avance. Les futures génèrent donc des obligations pour les souscripteurs. Les options se différencient sur se point par rapport aux futures ; elles ne génèrent pas d obligations, donnant la possibilités aux détenteurs de choisir si les exercer ou pas. Il est toutefois important souligner qu une option génère une obligation pour l émetteur, lequel sera obligé à vendre ou respectivement acheter, un actif à un prix fixé. Pour mieux comprendre les options il vaut mieux en expliquer la terminologie : Sous jacent : actif sur lequel porte l option (options sur actions, blé etc). Exercer l option : acheter/vendre un sous jacent au prix fixé par l option. Prix d exercice : prix auquel le sous jacent sera exercé. Prime d option : prix de l option. Option put : option qui donne le droit de vente d un sous jacent à un certain prix. Option call : option qui donne le droit d achat d un sous jacent à un certain prix. Date d échéance : date à laquelle l option peut être exercée. Il apparaît maintenant clair où se situe la profitabilité pour un acteur financier ; si par exemple le prix d exercice d une action call sera inferieur au prix du marché (du sous jacent), l option génèrera un gain pour son détenteur. Ainsi les produits dérivés, notamment les options, comme l explicite le tableau vu précédemment (Figure 1 : Classification des marchés financiers ) servent comme instruments pour se prévenir d une fluctuation de la valeur des actifs. Il faut enfin faire une distinction entre deux typologies d options ; les options européennes, qui peuvent être exercées seulement à la date d échéance, et les 7

12 Le monde boursier options dites américaines dont le droit d exercice est possible n importe quand avant la date d échéance. 2.5 Le marché des devises Le marché des devises connu sous le nom de Forex (Foreign Exchange) permet d échanger les devises convertibles à des taux de change qui varient en continuation, selon l offre et la demande de monnaie. La centralité de ce marché apparaît évidente quand on pense au commerce international, notamment dans la finance lors de l achat de produits financiers cotés avec des devises différentes. 2.6 Les indices boursiers Un indice boursier indique la performance d un marché déterminé. Les indices boursiers peuvent faire référence à un marché déterminé ou être globales (Dow Jones 11 ). Ceci permet aux investisseurs de contrôler l évolution du marché, et de faire des prévisions pour le futur. En Suisse ils existent plusieurs indices, le plus connu est le Swiss Market Index (Figure 2 : Composition du Swiss Market Index (Swissquote, 2014)lequel regroupe les 20 titres en termes de capitalisation boursière du SPI 12 (SIX Swiss Exchange Group, 2014). 11 Dow Jones Industrial Average, est l indice des bourses de New York, le plus vieux au monde 12 Swiss Performance index, indice regroupant les titres des sociétés ayant siège en Suisse ou dans le Principauté du Lichtenstein. 8

13 Le monde boursier Figure 2 : Composition du Swiss Market Index (Swissquote, 2014) 2.7 Le négoce des titres en bourse Ils existent plusieurs typologies d ordres qu un investisseur peut faire sur un marché et selon les plates-formes elles peuvent varier. Voici les principales (Swissquote, 2014) Ordre au prix du marché : les investisseurs achètent le titre au cours du marché, l exécution est instantanée. Ordres limités : les ordres limités fixent un cours auquel il faut acheter/vendre et ils ont une durée de validité. Il y en a de deux types : les GTC (Good Till Cancelled), où l ordre est valable jusqu à ce que le négociant l annule et les GFD (Good For The Day), dont la validité est définie par un horaire (chez Swissquote 23h par exemple). Ordres à seuil de déclanchement : ces ordres sont aussi appelés ordres stop, et sont notamment utilisés pour se prémunir d une forte baisse de la valeur des titres. Ainsi un seuil de déclanchement (ou niveau de résistance) est fixé ; une fois la cotation d un titre descendue au dessous de ce seuil le titre sera vendu au meilleur prix possible. Il y a deux types d ordres stop : les ordres stop-loss, qui fixent une limite de déclanchement et les stop-limit, qui outre que fixer le niveau de résistance, fixent un seuil (limit) qui ne doit pas être dépassé. Par exemple un investisseur place un ordre stop-limit de vente, avec un niveau de résistance (aussi appelé trigger Figure 3 : Possibilités d'ordres chez Swissquote) de 100 francs et une limite de prix de 80. De cette façon quand l action se situera dans la fourchette l action sera vendue. Ceci offre une plage de vente/achat par rapport aux ordres stop-loss qui ne fixent pas de 9

14 Le monde boursier limites et aux ordres limités qui imposent un cours précis. Les ordres stop sont aussi soit GFD soit GTC Ordres suiveur : Trailing stop est aussi un ordre à seuil de déclenchement à la vente mais celui-ci se réajuste par rapport à l évolution du cours de l action. L opérateur doit définir une valeur après laquelle l ordre de stop doit changer (en valeur ou en pourcentage). Le but de ce type d ordre est de garantir une plus-value maximale. Par exemple si l action continue d augmenter de 30 centimes, l ordre suiveur («qui suit le prix») permet d augmenter le seuil de déclanchement afin de garantir un gain maximal au détenteur de l action en cas d inversion de tendance. Ordres OCO : les ordres OCO (One Cancel the Other) sont une combinaison de deux ordres stop, lorsque l un des deux est exécuté l autre est automatiquement annulé. Ils existent toutefois d autres types d ordres, comme les ordres iceberg (le volume de transaction est dévoilé seulement en partie), plus complexes et normalement réservés aux professionnels. Figure 3 : Possibilités d'ordres chez Swissquote (Swissquote, 2014) 10

15 3 Comment modéliser un SI 3.1 RUP et UML Développer un logiciel informatique n est guère une tâche facile ; c est un parcours qui prend en cause un grand nombre de personnes et de moyens. Au fil des années nombreuses «best practices» ont étés développés, afin d essayer de garantir un produit final correspondant aux attentes et respectant les contraintes (temps, cout et qualité). Une méthodologie très rependue de nos jours est RUP (Rational Unified Process); disponible sur le web, IBM13 propose depuis 2005 (Martenet, 2009) un produit fournissant un cadre de travail très structuré avec des composants dont les relations/interactions sont décrites. La caractéristique principale de RUP est d utiliser un procédé itératif de développement de système informatique ; chaque étape de l évolution se constitue d itérations qui déploient des outputs. Ceci permet d avoir suivi constant du produit de la part des parties prenantes (dors en avant stakeholders), évitant des imprévus à la fin du projet. Ce procédé s oppose aux méthodologies dites «à cascade», qui favorisent une suite d opérations sans délivrer des outputs au cours du développement du projet. Comme mentionné auparavant RUP fournit un cadre conceptuel très détaillé, qui se résume en deux dimensions : temps et contenu. Sur l axe horizontale (Figure 4: Architecture des processus du RUP) est représenté le temps, quant au contenu il figure sur l axe horizontal. La deuxième dimension comprend les disciplines (Buisiness modelling, Requirements ) qui définissent le rôle de chaque acteur au sein du projet informatique. Centrale pour ce travail est la discipline Requirements, car elle s occupe de rassembler les exigences envers le futur système informatique et de les modéliser. L aspect de la modélisation est confié par RUP à UML (Unified Modelling Language), un langage de modélisation orienté objet14 définit standard par l OMG (Object Management Group) et naît grâce à la fusions de langages de modélisations orientée objet. UML propose 13 IBM a racheté l entreprise Rational en 2003 (Hüsemann, Semestre d'automne 2013) 14 Modélisation qui consiste à représenter les éléments à modéliser comme des objets et à en décrire les intéractions. 11

16 nombreux diagrammes, offrants points de vue statiques et dynamiques. Le diagramme qui sera utile pour la Gap Analysis est le diagramme de cas d utilisation ( Figure 5: Exemple de cas d'utilisatio), capable de représenter de façon intuitive un système informatique du point de vue de ses fonctionnalités (use case), et de décrire les interactions avec ses utilisateurs (acteurs). Chaque cas d utilisation est ensuite accompagné d un autre diagramme ou d une description visant à détailler la fonctionnalité. 12

17 Figure 4: Architecture des processus du RUP (IBM, 2005) Figure 5: Exemple de cas d'utilisation 13

18 4 Gap Analysis Une Gap Analysis est une étude qui a comme but de comparer deux situations dans un environnement quelconque; la situation idéale et la situation réelle (Buisiness dictionary, 2013). Le rapprochement de ces deux états peut être fait de façon textuelle ou graphique, permettant de mettre en évidence leurs distances (gaps). Ceci permet de décomposer une distance qui peut initialement paraître grande en écarts, et de développer des solutions ponctuelles pour les colmater. 4.1 PMS au jour d hui Le système informatique du jeu virtuel de BSU offre actuellement la possibilité aux joueurs de créer leurs compte, consulter leur portefeuille, les classements (risque, et performance) et négocier les actions au prix du marché, sans toutefois obtenir de dividendes. Le cours de l action est celui de clôture des marchés financiers (17 heures). Il faut considérer le contexte académique dans lequel le PMS se situe ; il serait peut intéressant d offrir un jeu boursier identique à la réalité, ainsi le but d apprentissage lié à la finance comme par exemple la diversification perdrait la centralité. BSU ne veut pas apprendre aux étudiants à utiliser une plate-forme boursière mais plutôt à familiariser avec la finance. Toutefois ceci n exclue pas le fait que des améliorations au PMS seraient possibles. La figure suivante (Figure 6 : L'état actuel du SI du PMS) illustre l état actuel du PMS sous forme de UC. 14

19 Figure 6 : L'état actuel du SI du PMS, à partir de (Shehu, 2008) 4.2 Marchés financiers réels: la plate-forme Swissquote Le web contient nombreuses plates-formes permettant de s insérer en tant que particulier dans le monde de la finance. Nombreuses banques suisses proposent leur propre plate-forme financière, la différence substantielle consiste dans le couts de courtage (intermédiation). Le choix de Swissquote à été subjectif, notamment grâce à la facilité d inscription et à l aspect dynamique et interactif du site web. Fondé en 1997 par la firme Marvel Communication S.A la plate-forme offrait initialement un accès gratuit et en temps réel aux cours négociés à la bourse suisse. En 1998 Marvel lance Swissquote Trade SA, devenant en 2000 Swissquote Holding SA, société faîtière qui rachètera ensuite Marvel Communication. Cette année est aussi caractérisée par la création de Swissquote Bank. La société à continué à s agrandir jusqu à rejoindre 200'000 clients et 519 employés en 2013 (Swissquote, 2014). La raison de ce succès explique le CEO Marc Bürki est due à la différentiation par un accès web 15

20 innovateur pour l époque et un approche low cost (Sigrist, 2005). La plate-forme offre de nos jours nombreuses possibilités pour un investisseur, résumées cidessous (Figure 7: Use case simplifiée du SI de Swissquote). Figure 7: Use case simplifiée du SI de Swissquote 4.3 Explications des UC, solutions envisageables. Ce sous chapitre propose une sélection entre les fonctionnalités à développer au sein de la BSU, il ne s agit toutefois pas d une analyse portant le statut de ceteris paribus ; selon le contexte dans le quel l association se situe (moyens à disposition, environnement) les solutions peuvent varier. Il s agit tout d abord de décrire brièvement chaque UC. (UC1)Créer un compte : l utilisateur peut créer un compte sur la plate-forme. (UC2)Négocier les actions au cours de fin de journée : l utilisateur peut acheter/vendre les actions, au cours de clôture des marchés financiers (17h). 16

21 (UC3)Consulter le classement : l utilisateur peut à tout moment consulter le classement du jeu. Ce UC ce divise en deux : le UC4, et le UC5 (UC4)Consulter le classement performance : l utilisateur peut consulter le classement performance ; utilisateurs du PMS y sont classifiés en fonction de la performance réalisée. (UC5)Consulter le classement risque : l utilisateur peut consulter le classement risque ; les utilisateurs y sont classifiés en fonction du risque du portefeuille. (UC6)Consulter le portefeuille : cette fonctionnalité offre au joueur une vue d ensemble sur son portefeuille (nom du titre, quantité de titres, cours). (UC7)Obtenir des informations financières : l utilisateur peut s informer auprès de la plate-forme sur les évolutions des titres financiers. (UC8)Négocier le actions au cours actuel : l utilisateur peut acheter/vendre les actions au cours actuel. (UC9)Négocier les obligations au cours actuel : l utilisateur peut acheter/vendre les obligations au cours actuel. (UC10)Négocier les produits dérives au cours actuel : l utilisateur peut acheter/vendre les produits dérivés au cours actuel. (UC11)Négocier les devises au cours actuel : l utilisateur peut acheter/vendre les devises au cours actuel. (UC12)Utiliser différents types d ordres : ce cas d utilisation est la spécialisation des UC8,9,10,11. L utilisateur peut passer différents types d ordres d achat (typologies décrites au chapitre 2.7Le négoce des titres en bourse) (UC13)Gerer un portefeuille virtuel : Swissquote offre la possibilité de créer un portefeuille virtuel ; le négoce comprend des produits financiers réels mais l achat/vente sont fictifs (Figure 8: Opération d'achat sur le portefeuille virtuel de Swissquote, Figure 9: Vue d'ensemble du portefeuille virtuel de Swissquote). Figure 8: Opération d'achat sur le portefeuille virtuel de Swissquote 17

22 Figure 9: Vue d'ensemble du portefeuille virtuel de Swissquote (Swissquote, 2014) (UC14) Négocier avec le smartphone : l utilisateur peut par le biais de son téléphone portable effectuer des opérations sur la plate-forme Swissquote. (UC15) Analyser les marchés financiers : l utilisateur peut au travers de graphiques interactifs analyser l évolution de son portefeuille et/ou du marché financier (titres, indices boursiers,...) (Figure 10: L'outil d'analyse graphique de Swissquote). Figure 10: L'outil d'analyse graphique de Swissquote (Swissquote, 2014) 18

23 Suite à une confrontation entre le Use Case du PMS (Figure 6 : L'état actuel du SI du PMS) avec celui de Swissquote (Figure 7: Use case simplifiée du SI de Swissquote) il apparaît évident que le PMS est loin d être similaire à une plateforme financière actuelle ; toutefois comme mentionné auparavant (Chapitre 4.1 PMS au jour d hui) ceci n est pas le but de l association. Le diagramme suivant représente les deux systèmes informatiques avec leurs fonctionnalités; les cas d utilisation en vert et en rouge sont les gaps, verts sont ceux qui pourraient être comblés au sein de la BSU et rouges ceux qui ne représentent pas une priorité pour l association dans le prochaines années. Le cas d utilisation UC13 est en gris car étant le PMS une plate-forme de simulation boursière l implémentation de cette fonctionnalité serait inutile. Figure 11: Gap Analysis 19

24 4.4 Spécification des fonctionnalités à développer : analyse des gaps Ce sous-chapitre reprend les gaps présent dans la Figure 11, afin d en expliquer les avantages et les couts liés à un futur développement. Pour chaque gap classifié «vert» dans l image vue précédemment des descriptions de cas d utilisation seront faites selon un modèle déterminé (Shehu, 2008). Le chapitre conclusif fera enfin un tri entre les UC, afin de les hiérarchiser en matière de priorité de développement UC15: Analyser les marchés financiers Le PMS ne fournit pas d instruments interactifs pour l analyse financière. Cet instrument (voir Figure 10) est utile pour des analyses avancées de marchés financiers, il fournit notamment un valide appui pour des calculs statistiques prévisionnels, basés sur des données historiques. Cette fonctionnalité à été classifié en rouge, donc pas prioritaire pour le PMS, car elle requiert un grand investissement de temps et nécessite des compétences informatiques importantes. Une version interactive simplifiée (possibilité de tracer de segments sur le graphique, calculer l écart entre des pics...) serait toutefois envisageable. Il faut par contre considérer que le PMS fournit actuellement des graphes non interactifs permettant de voir l évolution du cours d une action dans le temps. La fonction informative de cette fonctionnalité est donc remplie. Il s agit maintenant d évaluer au sein de l association si il est ou non prioritaire d en développer la partie interactive. 20

25 4.4.2 UC8 : Négocier les action au cours actuel Situation actuelle Le PMS permet de négocier les actions avec le cours de clôture des marchés financiers. Les actions ne versent pas de dividende. But visé Permettre aux utilisateurs de négocier les actions au cours actuel avec prise en compte des dividendes. Avantages pour le PMS Cette implémentation permettrait de rendre la plate-forme plus dynamique. Ainsi l utilisateur devrait suive l évolution journalière d un cours afin d effectuer l achat/vente au cours plus intéressant. Ceci augmenterait considérablement le nombre de visites journalières du site web, avec une conséquente augmentation de la visibilité des sponsors présents sur la plate-forme. Un futur développement d un applicatif pour Smartphone (UC14) serait encore plus justifié, car un accès à tout moment pour effectuer une opération sur la plateforme maintenant fondamental. Coûts/désavantages La fonctionnalité ne requiert aucun cout monétaire. Du temps est nécessaire pour l équipe IT afin de mettre en place l actualisation continue des cours boursiers et le calcul des dividendes. Il s agit de trouver aussi un fournisseur de cours boursier qui puisse garantir un intervalle d actualisation acceptable. Déroulement Préconditions : Le PMS est actif (période de jeu). L utilisateur est enregistré sur la plate-forme. 21

ANALYSE D UN SYSTEME D INFORMATION ET EXTENSION DE

ANALYSE D UN SYSTEME D INFORMATION ET EXTENSION DE Université de Fribourg, Suisse Département d'informatique Bachelor en informatique de gestion ANALYSE D UN SYSTEME D INFORMATION ET EXTENSION DE CELUI-CI PAR DE NOUVELLES FONCTIONNALITES Travail de séminaire

Plus en détail

JEU BOURSIER 2015. Séance d introduction à la plateforme de trading SaxoWebTrader. - Pour débutants -

JEU BOURSIER 2015. Séance d introduction à la plateforme de trading SaxoWebTrader. - Pour débutants - JEU BOURSIER 2015 Séance d introduction à la plateforme de trading SaxoWebTrader - Pour débutants - A partir d un ordinateur: a) Rends-toi sur le site suisse de SaxoBank: https://webtrader.saxobank.ch/sim/login/

Plus en détail

LES ORDRES DE BOURSE. Le guide. Découvrir et apprendre à maîtriser les différents types d ordres

LES ORDRES DE BOURSE. Le guide. Découvrir et apprendre à maîtriser les différents types d ordres LES ORDRES DE BOURSE Le guide Découvrir et apprendre à maîtriser les différents types d ordres Les renseignements fournis dans le présent guide sont donnés uniquement à titre d information et n ont pas

Plus en détail

COMPRENDRE LA BOURSE

COMPRENDRE LA BOURSE COMPRENDRE LA BOURSE Les options Ce document pédagogique n est pas un document de conseils pour investir en bourse. Les informations données dans ce document sont à titre informatif. Vous êtes seul responsable

Plus en détail

Les valeurs mobilières. Les actions 3. Les droits et autres titres de capital 5. Les obligations 6. Les SICAV et FCP 8

Les valeurs mobilières. Les actions 3. Les droits et autres titres de capital 5. Les obligations 6. Les SICAV et FCP 8 Les actions 3 Les droits et autres titres de capital 5 Les obligations 6 Les SICAV et FCP 8 2 Les actions Qu est-ce qu une action? Au porteur ou nominative, quelle différence? Quels droits procure-t-elle

Plus en détail

Menu INVEST STORE. COMMENT VOUS CONNECTER SUR VOTRE CAEL AVEC OPTION BOURSE : Adresse du site www.ca-normandie.fr

Menu INVEST STORE. COMMENT VOUS CONNECTER SUR VOTRE CAEL AVEC OPTION BOURSE : Adresse du site www.ca-normandie.fr MODE D EMPLOI INVEST STORE INITIAL Consultez vos comptes 24 h/ 24-7 j / 7 Bourse et OPCVM en ligne à tout moment Rapide Facile Pratique VOTRE ACCES BOURSE DISPONIBLE A TOUT MOMENT COMMENT VOUS CONNECTER

Plus en détail

LES TURBOS. Investir avec du levier sur les indices et les actions!

LES TURBOS. Investir avec du levier sur les indices et les actions! LES TURBOS Investir avec du levier sur les indices et les actions! Produits présentant un risque de perte en capital, à destination d investisseurs avertis. Émetteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.

Plus en détail

boursorama expert Le guide Découvrir la plateforme Boursorama Expert

boursorama expert Le guide Découvrir la plateforme Boursorama Expert boursorama expert Le guide Découvrir la plateforme Boursorama Expert 1 Les renseignements fournis dans le présent guide sont donnés uniquement à titre d information et n ont pas pour objet de donner des

Plus en détail

Son Organisation, son Fonctionnement et ses Risques

Son Organisation, son Fonctionnement et ses Risques La Bourse Son Organisation, son Fonctionnement et ses Risques Le Marché Financier a un double rôle : apporter les capitaux nécessaires au financement des investissements des agents économiques et assurer

Plus en détail

Guide d utilisation. Swissquote Bank Ltd Web Trader 2

Guide d utilisation. Swissquote Bank Ltd Web Trader 2 Swissquote Bank Ltd Web Trader 2 Guide d utilisation 2013 Swissquote Bank Ltd. Tous droits réservés. Le contenu du présent document est confidentiel et constitue la propriété intellectuelle de Swissquote

Plus en détail

RÉSUMÉ (TRADUCTION) Credit Suisse International

RÉSUMÉ (TRADUCTION) Credit Suisse International RÉSUMÉ (TRADUCTION) Credit Suisse International Notes zéro coupon, liées à un indice, remboursables automatiquement, d un montant maximum total de EUR 100.000.000, échéance 2011, Série NCSI 2006 469 ISIN

Plus en détail

La vie est faite de hauts et de bas. Nous sommes là dans les deux cas. 2587GS4_210x210BrochureTurbo-FR@1-8.indd 1. Bienvenue chez

La vie est faite de hauts et de bas. Nous sommes là dans les deux cas. 2587GS4_210x210BrochureTurbo-FR@1-8.indd 1. Bienvenue chez La vie est faite de hauts et de bas. Nous sommes là dans les deux cas. 2587GS4_210x210BrochureTurbo-FR@1-8.indd 1 Bienvenue chez 13/11/14 15:43 LES TURBOS DE UNICREDIT Investir avec les Certificats Turbos

Plus en détail

Phoenix Prima. Brochure commerciale. Phoenix Prima. L indépendance au service de la performance. Instrument financier à capital non garanti

Phoenix Prima. Brochure commerciale. Phoenix Prima. L indépendance au service de la performance. Instrument financier à capital non garanti Phoenix Prima Instrument financier à capital non garanti Brochure commerciale Phoenix Prima Produit alternatif à un placement risqué de type action Durée d investissement conseillée : 6 ans en l absence

Plus en détail

Misez sur l indice représentatif de la bourse suisse.

Misez sur l indice représentatif de la bourse suisse. ING Bank (NL) (A+/Aa3) À QUOI VOUS ATTENDRE? ING Bank (NL) est un titre de dette structuré. Le produit est émis par ING Bank N.V. et vous permet de miser sur l évolution du SMI (Swiss Market Index), l

Plus en détail

TURBOS WARRANTS CERTIFICATS. Les Turbos Produits à effet de levier avec barrière désactivante. Produits non garantis en capital.

TURBOS WARRANTS CERTIFICATS. Les Turbos Produits à effet de levier avec barrière désactivante. Produits non garantis en capital. TURBOS WARRANTS CERTIFICATS Les Turbos Produits à effet de levier avec barrière désactivante. Produits non garantis en capital. 2 LES TURBOS 1. Introduction Que sont les Turbos? Les Turbos sont des produits

Plus en détail

LES TURBOS INFINIS. Investir avec un levier adapté à votre stratégie!

LES TURBOS INFINIS. Investir avec un levier adapté à votre stratégie! LES TURBOS INFINIS Investir avec un levier adapté à votre stratégie! Produits présentant un risque de perte en capital à destination d investisseurs avertis. Émetteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.

Plus en détail

Concevoir des applications Web avec UML

Concevoir des applications Web avec UML Concevoir des applications Web avec UML Jim Conallen Éditions Eyrolles ISBN : 2-212-09172-9 2000 1 Introduction Objectifs du livre Le sujet de ce livre est le développement des applications web. Ce n est

Plus en détail

COMPRENDRE LA BOURSE

COMPRENDRE LA BOURSE COMPRENDRE LA BOURSE Les positions vendeuses sur les options, ou vente d options Ce document pédagogique n est pas un document de conseils pour investir en bourse. Les informations données dans ce document

Plus en détail

Πώς να κάνετε συναλλαγές και πώς να βάζετε εντολές

Πώς να κάνετε συναλλαγές και πώς να βάζετε εντολές Πώς να κάνετε συναλλαγές και πώς να βάζετε εντολές μέσα από την πλατφόρμα SAXO Trader INFORMATIONS GÉNÉRALES SUR LES DEVISES ET INSTRUCTIONS POUR TRADER Για περισσότερη βοήθεια επικοινωνήστε μαζί μας στο

Plus en détail

CHAPITRE 17. Opérations relatives aux titres. - Les bourses sont des marchés qui fonctionnent dans le cadre du jeu de l offre et de la demande.

CHAPITRE 17. Opérations relatives aux titres. - Les bourses sont des marchés qui fonctionnent dans le cadre du jeu de l offre et de la demande. CHAPITRE 17 Opérations relatives aux titres - Les bourses sont des marchés qui fonctionnent dans le cadre du jeu de l offre et de la demande. - Il y a par ex: o Bourses des valeurs pour le commerce des

Plus en détail

Marchés Financiers I. Nicolas Huck, Olivier Lamotte

Marchés Financiers I. Nicolas Huck, Olivier Lamotte Objectifs du cours Organisation du cours et évaluation Pédagogie découverte et U-Discover Bibliographie Nicolas Huck, Olivier Lamotte Objectifs du cours Organisation du cours et évaluation Pédagogie découverte

Plus en détail

Avertissement sur les risques liés aux instruments financiers Clients professionnels

Avertissement sur les risques liés aux instruments financiers Clients professionnels Avertissement sur les risques liés aux instruments financiers Clients professionnels 07/10/2014 Le présent document énonce les risques associés aux opérations sur certains instruments financiers négociés

Plus en détail

Ask : Back office : Bar-chart : Bear : Bid : Blue chip : Bond/Junk Bond : Bull : Call : Call warrant/put warrant :

Ask : Back office : Bar-chart : Bear : Bid : Blue chip : Bond/Junk Bond : Bull : Call : Call warrant/put warrant : Parlons Trading Ask : prix d offre ; c est le prix auquel un «market maker» vend un titre et le prix auquel l investisseur achète le titre. Le prix du marché correspond au prix le plus intéressant parmi

Plus en détail

CERTIFICATS TURBOS Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004

CERTIFICATS TURBOS Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 CERTIFICATS TURBOS Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 Emétteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Garant du remboursement : BNP Paribas S.A. POURQUOI INVESTIR

Plus en détail

Méthodes de la gestion indicielle

Méthodes de la gestion indicielle Méthodes de la gestion indicielle La gestion répliquante : Ce type de gestion indicielle peut être mis en œuvre par trois manières, soit par une réplication pure, une réplication synthétique, ou une réplication

Plus en détail

Guide de l utilisateur

Guide de l utilisateur Swissquote Bank Console Trading Guide de l utilisateur 2005-2013 SWISSQUOTE BANK SA. Tous droits réservés. Le contenu du présent document est confidentiel et constitue la propriété intellectuelle de SWISSQUOTE

Plus en détail

CERTIFICATS TURBOS INFINIS BEST Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004

CERTIFICATS TURBOS INFINIS BEST Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 CERTIFICATS TURBOS INFINIS BEST Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 Emetteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Garant du remboursement : BNP Paribas S.A. POURQUOI

Plus en détail

Options. Brochure destinée aux investisseurs particuliers BASIC. Société du groupe KBC. Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext

Options. Brochure destinée aux investisseurs particuliers BASIC. Société du groupe KBC. Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext Brochure destinée aux investisseurs particuliers Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext p. 2 Index 1. Options call et put 3 2. Acheteur et vendeur 4 3. Standardisation 5 Valeur sous-jacente

Plus en détail

LES TURBOS INFINIS. Investir avec un levier adapté à votre stratégie!

LES TURBOS INFINIS. Investir avec un levier adapté à votre stratégie! LES TURBOS INFINIS Investir avec un levier adapté à votre stratégie! Produits présentant un risque de perte en capital, à destination d investisseurs avertis. Émetteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance

Plus en détail

Portfolio Management Simulation Manuel

Portfolio Management Simulation Manuel Portfolio Management Simulation Manuel Règles du jeu Bourse Action Obligation Option Risque Avenue Beauregard 11 1700 Fribourg e bsu@unifr.ch http://bsu.unifr.ch Table des matières Règles du jeu PMS...

Plus en détail

Certificats TURBO. Bénéficiez d un effet de levier en investissant sur l indice CAC 40! Produits non garantis en capital.

Certificats TURBO. Bénéficiez d un effet de levier en investissant sur l indice CAC 40! Produits non garantis en capital. Certificats TURBO Bénéficiez d un effet de levier en investissant sur l indice CAC 40! Produits non garantis en capital. www.produitsdebourse.bnpparibas.com Les Certificats Turbo Le Certificat Turbo est

Plus en détail

CFDs : introduction et présentation des produits et de la plateforme de négociation

CFDs : introduction et présentation des produits et de la plateforme de négociation CFDs : introduction et présentation des produits et de la plateforme de négociation Module 1 CFD : introduction et présentation des produits et de la plateforme de négociation Ce module vous présente les

Plus en détail

Plain talk sur le fonctionnement des FNB. Formation de la clientèle

Plain talk sur le fonctionnement des FNB. Formation de la clientèle Plain talk sur le fonctionnement des FNB Formation de la clientèle Table des matières 2 Qu est-ce qu un FNB? 4 Comment fonctionnent les FNB 8 Quels FNB vous conviennent le mieux? Les fonds négociés en

Plus en détail

ACTIONS ET OBLIGATIONS Les placements financiers en quelques mots

ACTIONS ET OBLIGATIONS Les placements financiers en quelques mots Aperçu des actions et des obligations Qu est-ce qu une action? Une action est une participation dans une entreprise. Quiconque détient une action est copropriétaire (actionnaire) de l entreprise (plus

Plus en détail

Les Turbos. Guide Pédagogique. Produits à effet de levier avec barrière désactivante. Produits présentant un risque de perte en capital

Les Turbos. Guide Pédagogique. Produits à effet de levier avec barrière désactivante. Produits présentant un risque de perte en capital Les Turbos Guide Pédagogique Produits à effet de levier avec barrière désactivante Produits présentant un risque de perte en capital Les Turbos 2 Sommaire Introduction : Que sont les Turbos? 1. Les caractéristiques

Plus en détail

Brochure Commerciale. Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance 1

Brochure Commerciale. Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance 1 Brochure Commerciale DAILY 8.25 Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance DAILY 8.25 (possibilité de rappel anticipé quotidien) Produit de placement alternatif

Plus en détail

Chapitre 20. Les options

Chapitre 20. Les options Chapitre 20 Les options Introduction Les options financières sont des contrats qui lient deux parties. Les options existent dans leur principe depuis plusieurs millénaires, mais elles connaissent depuis

Plus en détail

TURBOS JOUR PRODUITS À EFFET DE LEVIER PRÉSENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL. TURBOS JOUR : DES EFFETS DE LEVIER DE x20, x50, x100 JUSQU À x300!

TURBOS JOUR PRODUITS À EFFET DE LEVIER PRÉSENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL. TURBOS JOUR : DES EFFETS DE LEVIER DE x20, x50, x100 JUSQU À x300! TURBOS JOUR PRODUITS À EFFET DE LEVIER PRÉSENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL TURBOS JOUR : DES EFFETS DE LEVIER DE x20, x50, x100 JUSQU À x300! Société Générale propose une nouvelle génération de Turbos,

Plus en détail

Chapitre 5 : produits dérivés

Chapitre 5 : produits dérivés Chapitre 5 : produits dérivés 11.11.2015 Plan du cours Options définition profil de gain à l échéance d une option déterminants du prix d une option Contrats à terme définition utilisation Bibliographie:

Plus en détail

g e gamme 2 Les Turbos d investissements in mme d investissements intellig d i ti t i t lli t Que sont les Turbos?

g e gamme 2 Les Turbos d investissements in mme d investissements intellig d i ti t i t lli t Que sont les Turbos? Equity First une gamme d invest First une gamme d investisseme une gamme d investissements in ga d investissements intelligents Eq intelligents Equity First une gam Equity First une gamme d invest First

Plus en détail

CERTIFICATS TURBOS INFINIS Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004

CERTIFICATS TURBOS INFINIS Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 CERTIFICATS TURBOS INFINIS Instruments dérivés au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 Emetteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Garant du remboursement : BNP Paribas S.A. POURQUOI

Plus en détail

Communiqué de l Instance pour la publicité des participations du 3 décembre 2013 II/13. Déclaration des instruments financiers.

Communiqué de l Instance pour la publicité des participations du 3 décembre 2013 II/13. Déclaration des instruments financiers. Communiqué de l Instance pour la publicité des participations du 3 décembre 2013 II/13 Déclaration des instruments financiers Résumé: Instruments financiers prévoyant une exécution en nature Sont soumis

Plus en détail

TURBOS Votre effet de levier sur mesure

TURBOS Votre effet de levier sur mesure TURBOS Votre effet de levier sur mesure Société Générale attire l attention du public sur le fait que ces produits, de par leur nature optionnelle, sont susceptibles de connaître de fortes fluctuations,

Plus en détail

Les TURBOS. Division (12pt)

Les TURBOS. Division (12pt) Les TURBOS Division (12pt) Le prospectus d émission des certificats TURBOS a été approuvé par la Bafin, régulateur Allemand, en date du 3 mai 2010. Ce document à caractère promotionnel est établi sous

Plus en détail

Qu est-ce-qu un Warrant?

Qu est-ce-qu un Warrant? Qu est-ce-qu un Warrant? L epargne est investi dans une multitude d instruments financiers Comptes d epargne Titres Conditionnel= le detenteur à un droit Inconditionnel= le detenteur a une obligation Obligations

Plus en détail

Obligation structurée

Obligation structurée Obligation structurée Une obligation pas comme les autres Sommaire Introduction 5 Nature de l investissement 7 Avantages et inconvénients 7 Mécanismes de performance 8 Avec ou sans protection du capital

Plus en détail

Votre coupon augmente avec la hausse des taux d intérêt. Crédit Agricole CIB (AA- / Aa3) Interest Evolution 2018 STRATÉGIE P. 2. DURÉE p.

Votre coupon augmente avec la hausse des taux d intérêt. Crédit Agricole CIB (AA- / Aa3) Interest Evolution 2018 STRATÉGIE P. 2. DURÉE p. Crédit Agricole CIB (AA- / Aa3) STRATÉGIE P. 2 Crédit Agricole CIB - fait bénéficier l investisseur d un coupon brut annuel intéressant pendant 8 ans. Concrètement, le calcul du coupon s opère sur la base

Plus en détail

ING Turbos. Faible impact de la volatilité. Evolution simple du prix

ING Turbos. Faible impact de la volatilité. Evolution simple du prix ING Turbos Produit présentant un risque de perte en capital et à effet de levier. Les Turbos sont émis par ING Bank N.V. et sont soumis au risque de défaut de l émetteur. ING Turbos ING a lancé les Turbos

Plus en détail

Société Générale Acceptance

Société Générale Acceptance Société Générale Acceptance À QUOI VOUS ATTENDRE? P. 2 Société Générale Acceptance est un instrument dérivé. Le produit est émis par Société Générale Acceptance N.V. et garanti par Société Générale S.A.

Plus en détail

Positionnement de UP

Positionnement de UP UNIFIED PROCESS Positionnement de UP Unified Process Langage Méthode Outil logiciel UML UP RUP 6 BONNES PRATIQUES développement itératif gestion des exigences architecture basée sur des composants modélisation

Plus en détail

Obligation structurée

Obligation structurée Obligation structurée Introduction Une obligation structurée, également connue sous la dénomination de Structured Note, a les caractéristiques principales d une obligation : un émetteur, une durée déterminée,

Plus en détail

LES FONDS D INVESTISSEMENT. La façon la plus accessible de diversifier vos placements

LES FONDS D INVESTISSEMENT. La façon la plus accessible de diversifier vos placements LES FONDS D INVESTISSEMENT La façon la plus accessible de diversifier vos placements Gestion professionnelle, diversification et liquidité De plus en plus de gens prennent conscience de la différence entre

Plus en détail

Porphyre Janvier 2016

Porphyre Janvier 2016 DYNAMISEZ LE POTENTIEL DE PERFORMANCE DE VOTRE CONTRAT D ASSURANCE VIE Porphyre Janvier 2016 Support en unités de compte dans le cadre d un contrat d assurance vie ou de capitalisation, d une durée de

Plus en détail

COMPRENDRE LES OPTIONS BINAIRES - LEÇON 1

COMPRENDRE LES OPTIONS BINAIRES - LEÇON 1 COMPRENDRE LES OPTIONS BINAIRES - LEÇON 1 Qu est ce que sont les options binaires? Le trading d options binaires, parfois connu sous le nom des options numériques ou ORF (options de retour fixe), est une

Plus en détail

FORMATION DES JOURNALISTES THÈME 1 : ORGANISATION DU MARCHÉ FINANCIER PAR LA COSUMAF

FORMATION DES JOURNALISTES THÈME 1 : ORGANISATION DU MARCHÉ FINANCIER PAR LA COSUMAF FORMATION DES JOURNALISTES THÈME 1 : ORGANISATION DU MARCHÉ FINANCIER PAR LA COSUMAF SOMMAIRE DU THEME 1 I LES ACTEURS DU MARCHE / ARCHITECTURE ORGANISATIONNELLE DU MARCHE 1- L ORGANE DE REGULATION : LA

Plus en détail

I. Risques généraux s appliquant à l ensemble des instruments financiers

I. Risques généraux s appliquant à l ensemble des instruments financiers I. Risques généraux s appliquant à l ensemble des instruments financiers 1. Risque de liquidité Le risque de liquidité est le risque de ne pas pouvoir acheter ou vendre son actif rapidement. La liquidité

Plus en détail

Concours TTC 2009 Règlement de participation

Concours TTC 2009 Règlement de participation Concours TTC 2009 Règlement de participation Principe Le but du jeu consiste à reprendre le portefeuille virtuel de TTC à sa valeur au vendredi 11 septembre 2009, et d optimiser son rendement afin de faire

Plus en détail

Question 1: Analyse et évaluation des obligations

Question 1: Analyse et évaluation des obligations Question 1: Analyse et évaluation des obligations (56 points) Vous travaillez pour le département de trésorerie d une banque internationale. L établissement bénéficie d une très bonne réputation et peut

Plus en détail

Manuel Ordres Avancés

Manuel Ordres Avancés Manuel Ordres Avancés Version 01/10/2013 BinckBank pourra modifier ce guide pratique à tout instant. BinckBank informera les clients de chaque modification par un message sur le site web. Vous trouverez

Plus en détail

La capitalisation boursière 3. Le volume des transactions 5. Le flottant 7. Les indices boursiers 9

La capitalisation boursière 3. Le volume des transactions 5. Le flottant 7. Les indices boursiers 9 La capitalisation boursière 3 Le volume des transactions 5 Le flottant 7 Les indices boursiers 9 Le Price Earning Ratio & Taux de rendement des actions 11 (Dividend Yield) Lire le bilan d une entreprise

Plus en détail

Swiss Life lance sa huitième unité de compte structurée : Objectif Juillet 2011

Swiss Life lance sa huitième unité de compte structurée : Objectif Juillet 2011 Communiqué de presse 6 mai 2011 Swiss Life lance sa huitième unité de compte structurée : Objectif Juillet 2011 Cet instrument financier, qui est une alternative à un placement risqué en actions, n est

Plus en détail

Protégez vous contre l inflation

Protégez vous contre l inflation Credit Suisse (A+/Aa) À QUOI VOUS ATTENDRE? P. Inflation Booster 0 Credit Suisse Inflation Booster 0 est un titre de dette structuré. Le produit est émis par Credit Suisse AG et vous donne droit à un coupon

Plus en détail

La question de la retraite

La question de la retraite Partie 1 La question de la retraite Introduction............................................................ 3 Les enjeux liés aux caisses de retraite......................... 7 L actualité des questions

Plus en détail

Les Warrants ABN AMRO

Les Warrants ABN AMRO Les Warrants ABN AMRO Donner de nouveaux horizons à ses stratégies * le meilleur du possible Making more possible* Gagner en performance avec les Warrants Les Warrants permettent de développer de multiples

Plus en détail

Manuel pour la bourse virtuelle Version 3

Manuel pour la bourse virtuelle Version 3 Manuel pour la bourse virtuelle Version 3 Le manuel de la bourse virtuelle a pour but de vous expliquer toutes les fonctionnalités afin que vous puissiez comprendre le jeu de bourse. À propos La bourse

Plus en détail

ING Turbos. Profitez de la hausse ou de la baisse des cours avec un effet de levier encore plus important!

ING Turbos. Profitez de la hausse ou de la baisse des cours avec un effet de levier encore plus important! ING Turbos 2 Profitez de la hausse ou de la baisse des cours avec un effet de levier encore plus important! @ ING Turbos ING a lancé les Turbos Infinis en France en Janvier 2011. Ceux-ci permettent de

Plus en détail

Placement Millésime Décembre 2015

Placement Millésime Décembre 2015 Placement Millésime Décembre 2015 Titre de créance de droit français à capital non garanti en cours de vie et à l échéance (1), représentatif d une unité de compte d un contrat de capitalisation Produit

Plus en détail

Cours Gestion de patrimoine. Les produits structurés

Cours Gestion de patrimoine. Les produits structurés Cours Gestion de patrimoine Les produits structurés Plan Introduction Importance de la garantie pour les épargnants Utilité des fonds garantis Méthodes de gestion des fonds garantis Méthode du coussin

Plus en détail

Comment aborder l Investment Challenge dans les meilleures conditions?

Comment aborder l Investment Challenge dans les meilleures conditions? en collaboration avec Comment aborder l Investment Challenge dans les meilleures conditions? Vous participez au concours organisé par l association Transaction l Investment Challenge, et vous avez bien

Plus en détail

Options, Futures, Parité call put

Options, Futures, Parité call put Département de Mathématiques TD Finance / Mathématiques Financières Options, Futures, Parité call put Exercice 1 Quelle est la différence entre (a) prendre une position longue sur un forward avec un prix

Plus en détail

Instruments financiers

Instruments financiers FR 20130311 Instruments financiers 1. Les obligations Il s agit de titres à revenu fixe, remboursables à l échéance finale, à un prix connu au moment de l émission (sauf pour les emprunts avec options

Plus en détail

Bien investir sur les marchés financiers

Bien investir sur les marchés financiers Bien investir sur les marchés financiers avec les CFD Bien investir sur les marchés financiers IG 1 Qu est-ce qu un CFD (Contrat pour la Différence)? Produit dérivé accessible aux investisseurs particuliers,

Plus en détail

Obligations. Brochure destinée aux investisseurs particuliers BASIC. Société du groupe KBC. Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext

Obligations. Brochure destinée aux investisseurs particuliers BASIC. Société du groupe KBC. Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext Brochure destinée aux investisseurs particuliers Publié par KBC Securities en collaboration avec Euronext p. 2 Index 1. Qu est-ce qu une obligation? 3 Définition 3 Différences entre actions et obligations

Plus en détail

AVERTISSEMENT ET INFORMATION SUR LES RISQUES LIES A LA NEGOCIATION DES CONTRATS A TERME ET DES ACTIONS

AVERTISSEMENT ET INFORMATION SUR LES RISQUES LIES A LA NEGOCIATION DES CONTRATS A TERME ET DES ACTIONS Le présent document énonce les risques associés aux opérations sur certains instruments financiers négociés par Newedge Group S.A. pour le compte d un client «le Client». Le Client est informé qu il existe

Plus en détail

Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur indice boursier?

Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur indice boursier? Indices boursiers Factsheet Introduction Trading sur indice boursier Les indices boursiers proposés sur les plateformes eforex de Swissquote sont des contrats sur dérivés de gré à gré (OTC) dont le sous-jacent

Plus en détail

Produits financiers dérivés. Octobre 2007

Produits financiers dérivés. Octobre 2007 Produits financiers dérivés Octobre 2007 Plan Généralités sur les produits dérivés Les contrats Forward Les contrats Futures Les swaps Les options «plain vanilla» Les options exotiques Page 2 Généralités

Plus en détail

GUIDE DES WARRANTS. Donnez du levier à votre portefeuille!

GUIDE DES WARRANTS. Donnez du levier à votre portefeuille! GUIDE DES WARRANTS Donnez du levier à votre portefeuille! Instrument dérivé au sens du Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 Produits non garantis en capital à effet de levier EN SAVOIR PLUS? www.listedproducts.cib.bnpparibas.be

Plus en détail

INSTRUMENTS FINANCIERS ET RISQUES ENCOURUS

INSTRUMENTS FINANCIERS ET RISQUES ENCOURUS INSTRUMENTS FINANCIERS ET RISQUES ENCOURUS L objet de ce document est de vous présenter un panorama des principaux instruments financiers utilisés par CPR AM dans le cadre de la fourniture d un service

Plus en détail

LES MARCHÉS DÉRIVÉS DE CHANGE. Finance internationale 9éme ed. Y. Simon & D. Lautier

LES MARCHÉS DÉRIVÉS DE CHANGE. Finance internationale 9éme ed. Y. Simon & D. Lautier LES MARCHÉS DÉRIVÉS DE CHANGE 1 Section 1. Les instruments dérivés de change négociés sur le marché interbancaire Section 2. Les instruments dérivés de change négociés sur les marchés boursiers organisés

Plus en détail

DURÉE D INVESTISSEMENT CONSEILLÉE : 6 ANS (en l absence d activation automatique du mécanisme de remboursement anticipé)

DURÉE D INVESTISSEMENT CONSEILLÉE : 6 ANS (en l absence d activation automatique du mécanisme de remboursement anticipé) DURÉE D INVESTISSEMENT CONSEILLÉE : 6 ANS (en l absence d activation automatique du mécanisme de remboursement anticipé) ENVELOPPE LIMITÉE EN EXCLUSIVITÉ SUR HEDIOS-VIE.COM CET INSTRUMENT FINANCIER, COMME

Plus en détail

Les produits de Bourse UniCredit sur le CAC Ext (Étendu).

Les produits de Bourse UniCredit sur le CAC Ext (Étendu). EXCLUSIVITÉ UNICREDIT! Les produits de Bourse UniCredit sur le CAC Ext (Étendu). De 8h00 à 18h30, le potentiel des prix et de la liquidité*. CES PRODUITS SONT DESTINÉS À DES INVESTISSEURS AVERTIS. PRODUITS

Plus en détail

Ananké Janvier 2016 VALORISEZ LE CAPITAL DE VOTRE ASSURANCE VIE. Assuré d avancer

Ananké Janvier 2016 VALORISEZ LE CAPITAL DE VOTRE ASSURANCE VIE. Assuré d avancer VALORISEZ LE CAPITAL DE VOTRE ASSURANCE VIE Ananké Janvier 2016 Support en unités de compte dans le cadre d un contrat d assurance vie ou de capitalisation, d une durée de 8 ans maximum. Titre de créance

Plus en détail

Principes de Finance

Principes de Finance Principes de Finance 12. Théorie des options I Daniel Andrei Semestre de printemps 211 Principes de Finance 12. Théorie des options I Printemps 211 1 / 43 Plan I Introduction II Comprendre les options

Plus en détail

Cap sur les trackers négociés sur NextTrack

Cap sur les trackers négociés sur NextTrack Cap sur les trackers négociés sur NextTrack Cap sur les trackers négociés sur NextTrack 1 Cap sur la performance indicielle! 4 2 Que sont les trackers? 5 3 Les trackers, de nouveaux produits financiers?

Plus en détail

> Opportunité Zen. Assurance Vie & Capitalisation. Mai 2013

> Opportunité Zen. Assurance Vie & Capitalisation. Mai 2013 Assurance Vie & Capitalisation > Opportunité Zen Mai 2013 Titre de créance à capital garanti, support en unités de compte d un contrat d assurance vie ou de capitalisation, d une durée de 8 ans. Offre

Plus en détail

PALATINE HORIZON 2015

PALATINE HORIZON 2015 PALATINE HORIZON 2015 OPCVM respectant les règles d investissement et d information de la directive 85/611/CE modifiée PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE - A - STATUTAIRE Présentation succincte : Code ISIN :

Plus en détail

Les obligations. S. Chermak infomaths.com

Les obligations. S. Chermak infomaths.com Les obligations S. Chermak Infomaths.com Saïd Chermak infomaths.com 1 Le marché des obligations est un marché moins médiatique mais tout aussi important que celui des actions, en terme de volumes. A cela

Plus en détail

Chapitre 4 Le marché des obligations

Chapitre 4 Le marché des obligations Chapitre 4 Le marché des obligations I) Caractéristiques des obligations II) Typologie des obligations III) Présentation de la cote et évaluation des obligations Une obligation est un titre de créance

Plus en détail

Akimou Ossé, Banque SYZ & CO Avril 2008

Akimou Ossé, Banque SYZ & CO Avril 2008 LES PRODUITS STRUCTURES Akimou Ossé, Banque SYZ & CO Avril 2008 Page 1 - Produits Structurés Programme Chapitre 1: Généralités é Chapitre 2: Les certificats t Chapitre i 3: Les reverses convertibles Chapitre

Plus en détail

Floored Floater. Cette solution de produit lui offre les avantages suivants:

Floored Floater. Cette solution de produit lui offre les avantages suivants: sur le taux d intérêt LIBOR CHF à trois mois avec emprunt de référence «Sony» sur le taux d intérêt EURIBOR EUR à trois mois avec emprunt de référence «Sony» Dans l environnement actuel caractérisé par

Plus en détail

ING Turbos Infinis. Avantages des Turbos Infinis Potentiel de rendement élevé. Pas d impact de la volatilité. La transparence du prix

ING Turbos Infinis. Avantages des Turbos Infinis Potentiel de rendement élevé. Pas d impact de la volatilité. La transparence du prix ING Turbos Infinis Produit présentant un risque de perte en capital et à effet de levier. Les Turbos sont émis par ING Bank N.V. et sont soumis au risque de défaut de l émetteur. ING Turbos Infinis Les

Plus en détail

RENDEMENT 2020. Support présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance. Assurance vie et capitalisation

RENDEMENT 2020. Support présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance. Assurance vie et capitalisation RENDEMENT 2020 Support présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance Assurance vie et capitalisation Offre limitée du 14 avril au 12 juillet 2014 (sous réserve de disponibilité)

Plus en détail

Indices de stratégie de SIX Structured Products. Les indices de référence pour les produits structurés

Indices de stratégie de SIX Structured Products. Les indices de référence pour les produits structurés Indices de stratégie de SIX Structured Products Les indices de référence pour les produits structurés Misez sur nos indices Stratégie La procédure de sélection Possibilité de comparaison grâce aux indices

Plus en détail

Norme comptable internationale 7 Tableau des flux de trésorerie

Norme comptable internationale 7 Tableau des flux de trésorerie Norme comptable internationale 7 Tableau des flux de trésorerie Objectif Les informations concernant les flux de trésorerie d une entité sont utiles aux utilisateurs des états financiers car elles leur

Plus en détail

Comprendre les produits structurés

Comprendre les produits structurés Comprendre les produits structurés Sommaire Page 3 Introduction Page 4 Qu est-ce qu un produit structuré? Quels sont les avantages des produits structurés? Comment est construit un produit structuré? Page

Plus en détail

Guide de l utilisateur

Guide de l utilisateur Swissquote Bank Console allocate trading Guide de l utilisateur 2013 Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. Le contenu du présent document est confidentiel et constitue la propriété intellectuelle de

Plus en détail

alpha sélection est une alternative à un placement risqué en actions et présente un risque de perte en capital, en cours de vie et à l échéance.

alpha sélection est une alternative à un placement risqué en actions et présente un risque de perte en capital, en cours de vie et à l échéance. alpha sélection alpha sélection est une alternative à un placement risqué en actions et présente un risque de perte en capital, en cours de vie et à l échéance. Instrument financier émis par Natixis (Moody

Plus en détail

Qu'est-ce qu'un fonds à formule? Document non contractuel

Qu'est-ce qu'un fonds à formule? Document non contractuel Qu'est-ce qu'un fonds à formule? THESAURUS 2013 Tous droits de CONFIDENTIEL reproduction réservés Obligation Options 100% Capital garanti Performance 1- Qu est-ce qu un fonds à formule «Un fonds à formule

Plus en détail