COURS DE LICENCE 2 SCIENCES ECONOMIQUES COURS D ALAIN MATHIEU

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1 COURS DE LICENCE 2 SCIENCES ECONOMIQUES COURS D ALAIN MATHIEU MACROECONOMIE 2 PRISE DE NOTE PAR : PLASMAN SYLVAIN SERIE 7 ANNEE

2 Sommaire et accès aux chapitres/sous-chapitres Cliquez sur le sous chapitre pour y accéder Introduction A. Les fonctions de la monnaie B. Les formes de la monnaie 1. La monnaie objet a) Le bimétallisme or-argent b) Monométallisme 2. La monnaie fiduciaire 3. La monnaie divisionnaire 4. La monnaie scripturale C. Aspect institutionnel du financement de l économie Chapitre I Un système bancaire mixte et hiérarchisé SECTION I LES BANQUES COMMERCIALES A. Bilan simplifié d une banque commerciale B. Les modalités de la création monétaire 1. Achat de devises par les banques commerciales 2. L émission de monnaie suite aux opérations du Trésor Public 3. Les concours à l économie C. La destruction de monnaie 1. Les sorties de devises 2. Les remboursements de crédit SECTION II LE SYSTEME EUROPEEN DES BANQUES CENTRALES (SEBC) ET L EURO SYSTEME A. Le cadre institutionnel B. Bilan schématique d une banque centrale 1. Le refinancement des banques commerciales a) Acquisition de devises

3 Annexes Bibliographie b) Prêteur en dernier ressort

4 Introduction A. Les fonctions de la monnaie Toute monnaie doit exercer 3 fonctions : - Intermédiaire des échanges Plus de troc, c'est-à-dire échange de marchandises contre d autres marchandises, car il limite les échanges (contrainte géographique, d encombrement, d évaluation). Cependant le troc a été utilisé sur le plan international, et certains pays encore sont tentés de l utiliser encore aujourd hui, par manque de devises pour les exportations. Exemple : L URSS, pourtant première producteur mondiale de céréales, se trouvait dans l obligation d importer. Par manque de devises, elle a du vendre une partie de son stock d or afin de l échanger contre des devises. Le France elle-même a du recourir au troc : Afin d exporter leurs automobiles, elle a du accepter de les échanger contre du café, qu elle a du mal à refourguer par la suite. Cette technique de «learing», c'est-à-dire de compensation, demande un certain bilatéralisme qui pose problème. Par l intermédiaire de la monnaie, le plan des échanges devient «multilatéral» : La vente apporte des devises qui permettent d acheter n importe quel autre type de bien. «La monnaie est de la liberté frappée», en parlant de la multilatéralisation des échanges Fédor (Fiodor) Mihailovic Dostoïevski - Equivalent général des valeurs La monnaie est un étalon - Réserve de valeur La monnaie permet l épargne et d établir un «pont» entre le passé, le présent et le futur. Ces 3 fonctions de la valeur ne peuvent être vraies que si la valeur de la monnaie est maitrisée. Exemple : L Allemagne, lors de l hyper inflation (1920 s), leur banque ne pouvait produire assez rapidement de monnaie pour arriver au niveau de l inflation (Depuis, on dit de l Allemagne qu elle est «vaccinée» contre l inflation car cette dernière érode la monnaie) B. Les formes de la monnaie La monnaie a subie un long processus de matérialisation 1. La monnaie objet

5 Hachettes de cuivre, coquillages, tel était les premières monnaies archaïques. Pour cause de pratique, la monnaie est devenue métallique, de la monnaie «sonnante et trébuchante», de la monnaie solide, divisible, résistante à l usure du temps. De là est venu «battre, frapper la monnaie» qui devint marque de souveraineté, l effigie du monarque figurait sur la monnaie Les pièces d or pouvait circuler simultanément qui fit survenir le bimétallisme or-argent a) Le bimétallisme or-argent Elle présente 3 caractéristiques : - La frappe libre des pièces d or et d argent à partir de lingots de la matière correspondante aux hôtels des monnaies - Un pouvoir libératoire illimité de l or et de l argent Tout débiteur pouvait rembourser leur créance en or, en argent ou les deux en même temps Ces difficultés sont liées à la différence qui est apparu entre le rapport légal et le rapport commercial liant l or et l argent, fluctuant en fonction de l offre et de la demande respective concernant ces deux métaux. On observe à la fin du XVIIIème une diminution de la valeur de l argent, et pour cause, l offre augmente du fait de la découverte de nouvelles mines. Cependant la demande diminue aussi en même temps, et pour cause, l argent se dématérialise. Au milieu du XIXème, c est une diminution de la valeur de l or que l on observe pour les mêmes raisons que l argent. La «mauvaise» monnaie circule au profit de la «bonne» (Loi de GRESHAM). La mauvaise monnaie, dont les détenteurs souhaitent se débarrasser le plus rapidement, est celle qui circule donc le plus rapidement, au profit de la bonne, qui elle, est thésaurisée. C est l évêque de Lisieux, Nicolas Oresme qui aurait évoqué en premier cette loi. b) Monométallisme Le monométallisme or est la méthode d échange opté par les pays influant au XXème. Les Napoléons peuvent être frappés directement à partir des lingots d or. La distorsion entre le rapport légal et le rapport commercial disparait 2. La monnaie fiduciaire Au sens strict, la monnaie fiduciaire, c est la monnaie papier (Billets de banque). Au sens large, on dit que toute monnaie est fiduciaire car fiduciaire vient de fiducia qui signifie confiance. On en conclut donc que toute monnaie doit inspirer la confiance Palmstruck, fondateur de la banque centrale de Stockholm, fut aussi créateur du billet de banque. Le billet de banque a été tantôt convertible en or, tantôt inconvertible Cela signifiait que la banque possédait assez d or pour pouvoir convertir les billets en or.