OFI SPREAD OPPORTUNITIES PROSPECTUS COMPLET

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1 OFI SPREAD OPPORTUNITIES CODE ISIN : FR PROSPECTUS COMPLET OPCVM CONFORME AUX NORMES EUROPEENNES Société Anonyme au capital de RCS Paris B APE 652 E N TVA Intracommunautaire : FR Siège social : 1, rue Vernier PARIS PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/2010 1/36

2 SOMMAIRE PROSPECTUS SIMPLIFIE...P 3 PARTIE A STATUTAIRE I. PRESENTATION SUCCINCTE II. INFORMATION CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION CLASSIFICATION OBJECTIF DE GESTION INDICE DE REFERENCE STRATEGIE D INVESTISSEMENT PROFIL DE RISQUE SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE DUREE DE PLACEMENT RECOMMANDEE III. INFORMATION SUR LES FRAIS, COMMISSIONS ET LA FISCALITE IV. INFORMATION D ORDRE COMMERCIAL V. INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES PARTIE B STATISTIQUE NOTE DETAILLEE...P 15 CARACTERISTIQUES GENERALES FORME DE L OPCVM ACTEURS MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION CARACTERISTIQUES GENERALES DISPOSITIONS PARTICULIERES Stratégies d investissement : principes et instruments utilisés Profil de risques Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type Modalités de détermination et d affectation de résultats Frais et commissions INFORMATION D ORDRE COMMERCIAL REGLES D INVESTISSEMENTS REGLES D EVALUATION ET DE COMPTABILISATION DES ACTIFS REGLEMENT DU FONDS...P 34 PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/2010 2/36

3 PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE -A- STATUTAIRE I- PRESENTATION SUCCINCTE Code ISIN : FR Dénomination : OFI SPREAD OPPORTUNITIES Forme juridique : FCP de droit français Compartiments/Nourricier : Non Société de gestion : OFI ASSET MANAGEMENT Délégataire administratif et comptable : SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES - NET ASSET VALUE Durée d existence prévue : Cet OPCVM a été initialement créé pour une durée de 99 ans Dépositaire : SOCIETE GENERALE Commissaire aux comptes : CABINET SELLAM Commercialisateur : OFI ASSET MANAGEMENT PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/2010 3/36

4 II- INFORMATION CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION CLASSIFICATION : FCP «DIVERSIFIE» OPCVM d OPCVM : Le fonds peut détenir jusqu à 10 % de son actif en actions ou parts d OPCVM ou de fonds d investissements. OBJECTIF DE GESTION Le FCP a pour objectif de réaliser une performance annuelle supérieure à 5% sur une période de placement de 2 ans en mettant en œuvre des stratégies de gestion alternatives sur les marchés de crédit. L AMF RAPPELLE AUX SOUSCRIPTEURS POTENTIELS QUE L OBJECTIF DE PERFORMANCE INDIQUE DANS LA RUBRIQUE OBJECTIF DE GESTION, EST FONDE SUR LA REALISATION D HYPOTHESES DE MARCHES ARRETEES PAR LA SOCIETE DE GESTION ET NE CONSTITUENT EN AUCUN CAS UNE PROMESSE DE RENDEMENT OU DE PERFORMANCE DU FONDS COMMUN DE PLACEMENT. INDICE DE REFERENCE L objectif de gestion porte sur la réalisation d une performance obtenue par l utilisation de stratégies d'investissement alternatives principalement axées sur les marchés de crédit. La performance de ce fonds ne s apprécie donc pas en fonction des évolutions d un indice de référence. STRATEGIE D INVESTISSEMENT Stratégie utilisée La société de gestion cherche à atteindre l objectif de gestion en mettant en oeuvre des stratégies de gestion alternatives axées sur les marchés de crédit sur des tires obligataires, des obligations convertibles ou des titres hybrides ainsi que sur des dérivés de crédit. Les stratégies sont réalisées sur les marchés des titres de créances ou de dettes, et dérivés des pays membres de l OCDE et non membres de l OCDE, à l exception des pays dont la notation est inférieure à BB (Standard & Poor s) ou de notation équivalente. Deux types de stratégies pourront être mises en place : des stratégies directionnelles de crédit (entre 20% et 80% de l actif du Fonds) et des stratégies d arbitrage (entre 20% et 80% de l actif du Fonds). Les stratégies directionnelles : Le FCP pourra initier des positions acheteuses ou vendeuses de risque de crédit sur les marchés des titres de créances ou de dettes (obligataires et convertibles), ainsi que des dérivés. Il pourra également initier des positions vendeuses de risque de crédit par le biais d instruments dérivés de crédit et d options sur instruments dérivés de crédit. L équipe de gestion sélectionnera, sur la base des recommandations établies par les équipes d analyse quantitative et d analyse crédit, des instruments de crédit considérés comme décotés en vue d en capturer le rendement. Les stratégies mises en oeuvre pourront utiliser des instruments de dette senior ou subordonnée d entreprises et d émetteurs souverains, y compris des obligations convertibles, ainsi que des instruments dérivés de crédit. Le FCP pourra également être investi en produits structurés de crédit, dans des produits de corrélation (Tranches de CDO, First to default, ). Enfin, le FCP pourra utiliser les dérivés de crédit et options sur dérivés de crédit à des fins de couverture du risque de crédit. Cet OPCVM pouvant être investi en titres de catégorie High Yield, il doit être considéré comme en partie spéculatif et s adresse plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. La couverture du risque de taux sera réalisée par des options listées, des futures ainsi que des swaps de taux. La gestion du FCP est discrétionnaire, elle est réalisée en fonction des anticipations de l équipe de gestion sur les marchés de crédit. L équipe de gestion se laisse la possibilité de sortir des fourchettes d allocations établies ci-dessus à titre indicatif. L exposition globale du fonds, qui sera augmentée notamment à travers l utilisation d instruments dérivés, n excèdera cependant pas la limite réglementaire de calcul de l engagement en VaR. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/2010 4/36

5 Les stratégies d arbitrage Les principales stratégies mises en oeuvre sont les suivantes : Les stratégies sur le crédit : ces stratégies consistent à prendre des positions de valeur relative sur les marchés de dettes privées émises par des entreprises (obligations, crédit des obligations convertibles, CDS...). Les stratégies d arbitrage de structure de capital : ces stratégies consistent à prendre des positions de valeur relative entre des titres émis par une même entreprise (actions, dettes ) Et également en cas d opportunité : Les stratégies sur la volatilité des actions et des indices et sur des convertibles : cette méthodologie consiste à gérer des positions acheteuses et vendeuses de volatilité en utilisant des valeurs mobilières à composante optionnelle (obligations convertibles par exemple) ou des produits dérivés (options sur actions par exemple). Instruments utilisés Le fonds sera principalement investi en titres obligataires, obligations convertibles et autres instruments de dette ou hybrides, ainsi qu en instruments dérivés de crédit. Les instruments d actif utilisés seront l ensemble des instruments des marchés de crédit (titres de créances ou de dettes) ainsi que des titres convertibles et hybrides. Dans le cadre de la mise en œuvre de ses stratégie, le Fonds peut utiliser des instruments dérivés, de gré à gré ou listés sur des marchés organisés, notamment pour la couverture générale du portefeuille ou pour augmenter l exposition au marché sans dépasser une exposition correspondant à la limite générale en VaR ("value at risk") décrite dans la note détaillée du FCP. Les instruments dérivés concernés sont notamment les swaps de taux, FRN «Floating Rate Note», les dérivés de taux (options et futures), les dérivés de crédit, les swaps d opérations de change à terme et options de change, les options et swaps de variance sur actions et sur indices et les futures sur indices, mais aussi des instruments spécifiques tels que CFD (Contract for difference), CDS (Credit Default Swap) et options sur CDS, asset swap, total return swap. Le portefeuille pourra intervenir de manière accessoire sur les marchés actions et autres titres de capital de sociétés cotées (telles que les obligations convertibles, échangeables, bons de souscription ou de cession, warrants) dont la capitalisation boursière est supérieure à 100 millions d euros. Le FCP pourra investir jusqu à 10% de son actif en parts ou actions d OPCVM français coordonnés ou non coordonnés, d OPCVM européens coordonnés et de fonds d investissement de droit étranger de toute classification. Les swaps d opérations de change à terme, les opérations de terme sec et les options de change seront utilisés pour couvrir les expositions de change du fonds. Néanmoins, il peut subsister un risque de change résiduel pour le porteur. En outre, le fonds pourra placer la trésorerie disponible en certificats de dépôt ou en billets de trésorerie. Il pourra également, à titre accessoire, acquérir des parts ou actions d OPCVM de trésorerie du groupe OFI. Pour toute information complémentaire sur la description des stratégies et l utilisation des instruments financiers, le souscripteur est invité à se référer à la note détaillée. PROFIL DE RISQUE Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Les principaux risques auxquels le FCP est exposé en raison des stratégies mises en œuvre et des instruments utilisés sont les suivants : Risque en perte de capital L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risque lié à la gestion Compte tenu de la stratégie d investissement mise en œuvre, le principal risque pris par l investisseur reposera sur les capacités du gestionnaire de l OPCVM à correctement déterminer la valeur intrinsèque des entreprises et anticiper les évènements pouvant avoir une influence sur celle-ci. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/2010 5/36

6 En cas de mauvaises anticipations, la performance de l OPCVM pourrait être inférieure à son objectif voire être négative. Risque d arbitrage L arbitrage se définit comme une technique qui vise à profiter d une différence de valorisation entre actifs en anticipant une évolution favorable de cette différence. Ces arbitrages peuvent être effectués entre valeurs, secteurs, titres ou instruments financiers. En cas d évolution défavorable de cette différence après initiation du ou des arbitrages, la valorisation des stratégies diminue et peut conduire à une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque actions / obligations convertibles La fluctuation du cours des actions, de même que des obligations convertibles, peut avoir une influence positive ou négative sur la valeur liquidative du fonds. Le risque de marché est le risque d un mouvement du cours des actions, ou des obligations convertibles, contraire aux positions prises et entraînant ainsi une baisse de la valeur liquidative. Risque de crédit Une partie du portefeuille sera investie en obligations privées, autres titres à taux fixe et produits dérivés de crédit. En cas de dégradation de la qualité des émetteurs (par exemple de leur notation par les agences de notations financière) ou de défaillance de l emprunteur, la valeur des obligations baisse et par conséquent la valeur liquidative du fonds peut également baisser. Cet OPCVM doit être considéré comme en partie spéculatif et s adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. Risque de corrélation L évolution de la corrélation de défaut entre émetteurs est l'un des facteurs de risques des stratégies utilisant des instruments de crédit à sous-jacents multiples. Le FCP prendra des positions sur la corrélation de défaut. Un mouvement adverse de celle-ci entraînera une baisse de la valeur liquidative du FCP. Risque de taux Le fonds peut être soumis en raison de sa composition, aux risques de taux d intérêt (taux réels, nominaux et taux d inflation). Ce risque résulte du fait qu en général le prix des titres de créances et des obligations baisse lorsque les taux augmentent. Ainsi, la valeur des titres détenus en portefeuille peut diminuer après une évolution défavorable des taux d intérêt, entraînant ainsi une baisse de la valeur liquidative du FCP. La sensibilité aux taux d intérêt est calculée en simulant l impact d une variation de 100 bp des différents points de la courbe des taux. Sont pris en compte l ensemble des produits sensibles à l évolution des taux y compris les produits de couverture : futures sur taux d intérêt, options sur future de taux d intérêt, swaps de taux. Risque de liquidité La liquidité, notamment sur des marchés de gré à gré, est parfois réduite. En particulier, dans des conditions de marché agitées, les prix des titres en portefeuille peuvent connaître des fluctuations importantes. Il peut être parfois difficile de dénouer dans de bonnes conditions certaines positions pendant plusieurs jours consécutifs. Risque de contrepartie Le fonds peut être amené à effectuer des opérations avec des contreparties qui détiennent pendant une certaine période des espèces ou des actifs. Le fonds supporte donc le risque que la contrepartie ne réalise pas les transactions instruites pas la société de gestion du fait de l insolvabilité, la faillite entre autre de la contrepartie, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. La gestion de ce risque passe par le processus de choix des contreparties tant des opérations d intermédiation que des opérations de gré à gré. Le processus de sélection des contreparties est détaillé page 25 (voir «procédure de sélection et d évaluation des intermédiaires financiers»). PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/2010 6/36

7 Le FCP est également exposé à titre accessoire aux risques de volatilité, de change et actions. Pour toute information complémentaire sur la description des risques et le processus de suivi, le souscripteur est invité à se référer à la note détaillée. SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE LE FCP EST OUVERT A TOUS SOUSCRIPTEURS. Le profil type de l investisseur du Fonds est caractérisé par une recherche d un placement diversifié plus particulièrement orienté sur les marchés du crédit. La société de gestion du fonds attire l attention de l investisseur sur la complexité des instruments financiers utilisés. Ce produit est destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir en évaluer les mérites et les risques et qui ne requièrent pas une liquidité immédiate de leurs placements. La société de gestion tient en permanence à la disposition des souscripteurs d une part, la composition détaillée du portefeuille à la date de publication du dernier rapport périodique de l OPCVM et la fin du semestre de l exercice et, d autre part, les documents d information des OPC sous-jacents. Le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM par chaque investisseur dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et futurs, de son horizon de placement, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement au risque de cet OPCVM. DUREE MINIMALE DE PLACEMENT RECOMMANDEE : 2 ANS PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/2010 7/36

8 III- INFORMATION SUR LES FRAIS, COMMISSIONS ET LA FISCALITE FRAIS ET COMMISSIONS : Les frais de souscription et de rachat Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion. Frais à la charge de l investisseur, Assiette Taux barème prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription Valeur liquidative X nombre de parts 2% maximum 1 non acquise à l OPCVM Commission de souscription Valeur liquidative X nombre de parts Néant acquise à l OPCVM Commission de rachat Valeur liquidative X nombre de parts 2% maximum 2 non acquise à l OPCVM Commission de rachat Valeur liquidative X nombre de parts 3% 3 acquise à l OPCVM 1 La société de gestion se réserve le droit de ne pas prélever tout ou partie de la commission de souscription 2 La société de gestion se réserve le droit de ne pas prélever tout ou partie de la commission de rachat 3 La commission de rachat sera appliquée pour toute demande de rachat présentée avec un préavis inférieur à 15 jours Préavis incitatif de rachat Des commissions de rachat s appliqueront dans les conditions suivantes : - pour les règlements sans délai d exécution de l ordre : 3% acquis à l OPCVM pour toute demande de rachat présentée avec un préavis inférieur à 15 jours. - pour les règlements avec un délai d exécution de l ordre (préavis) égal ou supérieur à 15 jours : néant Cas d exonération : Aucune commission de souscription ou de rachat ne peut être appliquée, dès lors qu'un même porteur personne morale réalise un rachat et une souscription pour le même montant ou le même nombre de parts sur la même valeur liquidative. Les frais de fonctionnement et de gestion Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transactions et le cas échéant de la commission de surperformance. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc..) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l OPCVM des commissions de mouvement facturées à l OPCVM et, dans certains cas, une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l OPCVM, se reporter à la partie B du prospectus simplifié. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/2010 8/36

9 FRAIS FACTURES A L OPCVM ASSIETTE TAUX BAREME Frais de fonctionnement et de gestion Actif net 1,5% TTC maximum Commission de surperformance Actif net 20% TTC de la performance excédant celle de la valeur liquidative de début d exercice, incrémentée à un taux arithmétique annuel de 5% Prestataires percevant des commissions de mouvement : - Dépositaire Prélèvement sur chaque transaction Variable en fonction de l instrument - Société de Gestion Prélèvement sur chaque transaction Produits listés EUR 25 TTC OTC Simples EUR 50 TTC OTC Complexes EUR 150 TTC La commission de surperformance Le taux de référence correspond à la performance entre la valeur liquidative de début d exercice et une valeur liquidative calculée à partir de cette même valeur liquidative de début d exercice incrémentée à un taux arithmétique annuel de 5%. La performance du fonds commun de placement est calculée en fonction de l évolution de la valeur liquidative. La commission de surperformance correspond à 20% TTC de la performance excédant celle du taux de référence. Elle sera provisionnée à chaque valeur liquidative, la provision ne pouvant être négative. En cas de sousperformance dans le courant de l exercice, il serait procédé à une révision de la provision plafonnée à hauteur des dotations. En cas de rachats, la quote-part de la commission de surperformance correspond aux parts rachetées, est perçue par la Société de Gestion. Hormis les rachats, cette commission sera prélevée annuellement à la date de calcul de la dernière valeur liquidative du mois de clôture de l exercice. Un descriptif de la méthode utilisée pour le calcul de la commission de surperformance est disponible auprès de la Société de Gestion. REGIME FISCAL Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/2010 9/36

10 IV- INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées avant 15h30 la veille du jour de calcul de la valeur liquidative et sont réalisées sur la base de la prochaine valeur liquidative. Elles sont collectées par l établissement en charge de la centralisation des ordres de souscription/rachat des parts de l OPCVM : Dénomination sociale...societe GENERALE Forme juridique :...Société Anonyme Statut réglementaire... Établissement de crédit créé le 8 mai 1864 par décret d'autorisation signé par Napoléon III. Autorité de tutelle... CECEI et Commission Bancaire Siège social Bd Haussmann Paris Adresse postale PARIS Cedex 18 - FRANCE Adresse postale de la fonction dépositaire PARIS Cedex 18 - FRANCE Adresse postale de la fonction de centralisation...32 rue du Champ de Tir Nantes des ordres et tenue du registre Le montant minimum de souscription initiale est de euros, sans montant minimum de souscription ultérieure. La valeur de la part est de (dix mille) euros. Le FCP décimalisant au dix millième, les souscriptions ultérieures et les rachats peuvent être effectués en fraction de parts. Lors du passage d un ordre de rachat, le porteur devra préciser s il souhaite ou non respecter le préavis incitatif de rachat. Dans le cas où il souhaite le respecter, la date d opération (qui est le jour de centralisation des ordres) est reportée de 15 jours calendaires et la valeur liquidative applicable au rachat sera celle qui suit la nouvelle date d opération. Si la nouvelle date d opération est un jour férié, alors cette date est reportée au jour ouvré qui suit. Les virements de fonds s effectuent le deuxième jour de Bourse ouvré non férié suivant le jour de calcul de la valeur liquidative. Date de clôture de l exercice Dernier jour de Bourse ouvré non férié à Paris du mois de juin (première clôture le dernier jour de bourse du mois de juin 2009). Affectation du résultat Capitalisation. Comptabilisation selon la méthode des coupons encaissés. Caractéristiques des parts CODE ISIN SOUSCRIPTEURS AFFECTATION DEVISE DE DECIMALISATION MONTANT MINIMUM DE CONCERNES DES REVENUS LIBELLE SOUSCRIPTION INITIALE FR FCP tous souscripteurs Capitalisation EUR Oui (1/ e ) EUR Date et périodicité de calcul de la valeur liquidative HEBDOMADAIRE, La valeur liquidative est calculée sur la base du dernier jour de bourse ouvré non férié de la semaine et est datée de ce même jour. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

11 Si les jours de valorisation sont des jours fériés légaux en France, la valeur liquidative est alors calculée le premier jour ouvré précédent, et datée de ce même jour (calendrier de référence : TARGET). Lieu et modalités de publication de la valeur liquidative : La valeur liquidative de l OPCVM est disponible sur simple demande auprès de : OFI ASSET MANAGEMENT 1 Rue Vernier PARIS A l adresse suivante : ofi.newsreport@ofi-am.fr Ou consultable sur le site Internet : La diffusion de ce prospectus simplifié et l offre ou l achat de parts du FCP peuvent être assujettis à des restrictions dans certains pays. Ce prospectus simplifié ne constitue ni une offre ni un démarchage sur l initiative de quiconque, dans tout pays dans lequel cette offre ou le démarchage serait illégal, ou dans lequel la personne formulant cette offre ou accomplissant ce démarchage ne remplirait pas les conditions requises pour le faire ou à destination de toute personne à laquelle il serait illégal de formuler cette offre ou qu il serait illégal de démarcher. Les souscripteurs potentiels de parts du FCP doivent s informer des exigences légales applicables à cette demande de souscription, et prendre des renseignements sur la réglementation du contrôle des changes, et le régime fiscal respectivement applicables dans le pays dont ils sont ressortissants ou résidents, ou dans lequel ils ont leur domicile. Date d agrément du FCP par l AMF : 10 juin 2008 Date de création du FCP : 20 juin 2008 Valeur liquidative d origine : Euros PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

12 V- INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES Le prospectus complet de l OPCVM et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : La valeur liquidative de l OPCVM est disponible sur simple demande auprès de : OFI ASSET MANAGEMENT 1 Rue Vernier PARIS A l adresse suivante : ofi.newsreport@ofi-am.fr Ou consultable sur le site Internet : Date de publication du prospectus : 1 er octobre 2010 Le site de l Autorité des Marchés Financiers ( contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. Cet OPCVM ne fait l objet d aucune cotation, publicité, démarchage ou autre forme de sollicitation du public. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

13 PARTIE -B- STATISTIQUES PERFORMANCES DU FCP AU 31/12/ % 25% 21,76% 20% 15% 10% 5% 0% 2009 PERFORMANCES ANNUALISEES AU 31/12/2009 Performances 1 an 3 ans 5 ans OFI SPREAD OPPORTUNITIES (anciennement dénommé ADI SPREAD 21.76% - - OPPORTUNITIES jusqu au 28 juin 2010) Aucun indicateur de référence n est défini AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES EVENTUELS Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis (le cas échéant) PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

14 PRESENTATION DES FRAIS FACTURES AU FCP AU COURS DU DERNIER EXERCICE CLOS AU 30/06/2010 II. 3. Frais factures au FCP au cours du dernier exercice clos au 30/06/2009 Frais de fonctionnement et de gestion 1.10% Autres frais facturés à l OPCVM Dont commissions de surperformance Dont commissions de mouvement 0.77% 0.76% 0.01% Total facturé à l OPCVM au cours du dernier exercice clos 1.87% II.4. Information sur les transactions au cours du dernier exercice clos au 30/06/2010 Les transactions entre la société de gestion pour le compte des OPCVM qu elle gère et les sociétés liées ont représenté sur le total des transactions de cet exercice : Classes d actifs Transaction Actions 13.27% Titres de créances 0% PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

15 NOTE DETAILLEE CARACTERISTIQUES GENERALES FORME DE L OPCVM Dénomination : OFI SPREAD OPPORTUNITIES Forme juridique : Fonds Commun de Placement Etat membre où le FCP a été constitué : France Date d agrément AMF : 10 juin 2008 Date de création : 20 juin 2008 La durée du Fonds est de 99 ans à compter de sa date de création sauf dans les cas de dissolution anticipée ou de la prorogation prévue au règlement du fonds Synthèse de l offre de gestion CODE ISIN SOUSCRIPTEURS AFFECTATION DEVISE DE DECIMALISATION MONTANT MINIMUM DE CONCERNES DES REVENUS LIBELLE SOUSCRIPTION INITIALE FR FCP tous souscripteurs Capitalisation EUR Oui (1/ e ) EUR Lieu où se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : OFI ASSET MANAGEMENT 1 Rue Vernier PARIS A l adresse suivante : ofi.newsreport@ofi-am.fr Ou consultable sur le site Internet : PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

16 ACTEURS Société de gestion Dénomination sociale...ofi ASSET MANAGEMENT Forme juridique...société Anonyme Siège social... 1, rue Vernier PARIS Agréée en qualité de SGP par la COB sous le numéro GP Dépositaire et conservateur Dénomination sociale...societe GENERALE Forme juridique...société Anonyme Statut réglementaire... Établissement de crédit créé le 8 mai 1864 par décret d'autorisation signé par Napoléon III. Autorité de tutelle :... CECEI et Commission Bancaire Siège social Bd Haussmann Paris Adresse postale PARIS CEDEX 18 - FRANCE Adresse postale de la fonction dépositaire PARIS CEDEX 18 - FRANCE Adresse postale de la fonction de centralisation des ordres et tenue du registre..32, rue du Champ de Tir Nantes Commissaires aux comptes Dénomination sociale :... CABINET SELLAM Siège social : avenue des Champs Elysées PARIS Associé responsable :... Patrick SELLAM Commercialisateur Dénomination sociale...ofi ASSET MANAGEMENT Forme juridique...société Anonyme Siège social... 1, rue Vernier PARIS Délégataire administratif et comptable Dénomination sociale... SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES - NET ASSET VALUE Siège social... Immeuble Colline Sud 10, passage de l Arche PARIS La Défense Cedex Principaux éléments du contrat de délégation pour la société de gestion : Détermination de la valeur liquidative du fonds commun de placement. Elaboration, à chaque valeur liquidative, d un dossier d information constitué : du calcul de la valeur liquidative des règles financières de la ventilation de l actif net PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

17 de l état des liquidités et disponibilités de l état détaillé des transactions de l état des gains ou pertes de change Préparation des éléments comptables constitutifs des documents d information périodiques et rapports annuels du fonds Conception chiffrée et graphique des plaquettes d information périodiques, rapports annuels et statistiques Banque de France : des règles financières de la ventilation de l actif net de l état des liquidités et disponibilités de l état détaillé des transactions de l état des gains ou pertes de change Préparation des éléments comptables constitutifs des documents d information périodiques et rapports annuels du fonds Conception chiffrée et graphique des plaquettes d information périodiques, rapports annuels et statistiques Banque de France PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

18 MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION I- CARACTERISTIQUES GENERALES Code ISIN : FR Montant de la part d origine : Euros Caractéristiques des parts Le fonds commun de placement n a pas la personnalité morale. Il est une copropriété de valeurs mobilières dont les parts sont émises et rachetées à la demande des porteurs à la valeur liquidative majorée ou diminuée, selon les cas, des frais et commissions. Chaque porteur de part dispose d un droit de copropriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts dont il dispose. Aucun droit de vote n est attaché aux parts de fonds commun de placement, les décisions étant prises par la société de gestion. Les porteurs de parts peuvent uniquement se prévaloir, à l égard du fonds commun de placement, d un droit pécuniaire et d un droit à l information. A cet égard, conformément aux dispositions de l instruction du 15 décembre 1998 relative aux OPCVM, la société de gestion a l obligation de porter à la connaissance des porteurs de parts toutes modifications du fonctionnement du FCP, soit individuellement, soit par voie de presse ou par tout autre moyen autorisé. Forme des parts Nominatif / Porteur Décimalisation Le fonds, décimalisant au dix millième, peut être souscrit en fraction de parts. Date de clôture de l exercice La date de clôture de l exercice comptable du fonds est le dernier jour ouvré non férié à Paris du mois de juin (première clôture le dernier jour de bourse du mois de juin 2009). Indications sur le régime fiscal L ATTENTION DES INVESTISSEURS EST ATTIREE SUR LE FAIT QUE LES INFORMATIONS QUI SUIVENT NE CONSTITUENT QU UN ABREGE DU REGIME FISCAL APPLICABLE, EN L ETAT ACTUEL DE LA LEGISLATION FRANÇAISE AUX INVESTISSEURS RELEVANT DE LA FISCALITE FRANÇAISE POUR L INVESTISSEMENT DANS UN FCP FRANÇAIS DE CAPITALISATION. LES INVESTISSEURS SONT EN CONSEQUENCE INVITES A ETUDIER LEUR SITUATION PARTICULIERE AVEC LEUR CONSEILLER FISCAL HABITUEL. L attention du lecteur est attirée sur les possibles évolutions de la réglementation fiscale applicable à ce fonds. En cas de doute sur le régime fiscal qui lui est applicable, il est fortement conseillé au lecteur et/ou porteur de s adresser à un conseiller qualifié de son choix. Le fonds commun de placement a opté pour le régime de la capitalisation des produits. A ce titre, conformément à la réglementation applicable au jour de la publication du prospectus, les produits des placements dans lesquels ce fonds investit ne sont pas imposables au niveau des porteurs de parts. Il appartient à chaque porteur de part, en cas de doute sur le régime fiscal qui lui est applicable, de s adresser à un conseiller qualifié de son choix. En outre, il doit être noté qu au jour de la publication de ce prospectus la souscription de parts de FCP est dispensée de tout droit d enregistrement. Les rachats de parts de FCP ainsi que la répartition des actifs de ces fonds entre les porteurs sont exonérés du droit de partage prévu par le Code Général des Impôts. Enfin, les frais et commissions qui peuvent être perçus au profit du gérant et du dépositaire lors de l émission, le placement, la gestion et le rachat des parts des fonds sont établis toutes charges comprises. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

19 Les porteurs de parts résidents hors de France seront soumis aux dispositions de la législation fiscale en vigueur dans leur pays de résidence, sous réserve éventuellement de l application d une convention fiscale spécifique. II- DISPOSITIONS PARTICULIERES CODE ISIN : FR CLASSIFICATION : FCP «DIVERSIFIE» OPCVM d OPCVM : Le fonds peut détenir jusqu à 10 % de son actif en actions ou parts d OPCVM ou de fonds d investissements. Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif de réaliser une performance annuelle supérieure à 5% sur une période de placement de 2 ans en mettant en œuvre des stratégies de gestion alternatives sur les marchés de crédit. L AMF RAPPELLE AUX SOUSCRIPTEURS POTENTIELS QUE L OBJECTIF DE PERFORMANCE INDIQUE DANS LA RUBRIQUE OBJECTIF DE GESTION, EST FONDE SUR LA REALISATION D HYPOTHESES DE MARCHES ARRETEES PAR LA SOCIETE DE GESTION ET NE CONSTITUENT EN AUCUN CAS UNE PROMESSE DE RENDEMENT OU DE PERFORMANCE DU FONDS COMMUN DE PLACEMENT. Indice de référence : L objectif de gestion porte sur la réalisation d une performance obtenue par l utilisation de stratégies d'investissement alternatives principalement axées sur les marchés de crédit. La performance de ce fonds ne s apprécie donc pas en fonction des évolutions d un indice de référence. STRATEGIE D INVESTISSEMENT La société de gestion cherche à atteindre l objectif de gestion en mettant en oeuvre des stratégies de gestion alternatives axées sur les marchés de crédit sur des tires obligataires, des obligations convertibles ou des titres hybrides ainsi que sur des dérivés de crédit. Les stratégies sont réalisées sur les marchés des titres de créances ou de dettes, et dérivés des pays membres de l OCDE et non membres de l OCDE, à l exception des pays dont la notation est inférieure à BB (Standard & Poor s) ou de notation équivalente. Deux types de stratégies pourront être mises en place : des stratégies directionnelles de crédit et des stratégies d arbitrage. Le fonds sera principalement investi en titres obligataires, obligations convertibles et autres instruments de dette ou hybrides, ainsi qu en instruments dérivés de crédit. Les instruments d actif utilisés seront l ensemble des instruments des marchés de crédit (titres de créances ou de dettes) ainsi que des titres convertibles et hybrides. Les différentes stratégies mises en œuvres ont été regroupées en 2 familles : Stratégies directionnelles, entre 20% et 80% de l actif du Fonds ; Stratégie d arbitrage (notamment de crédit et de structure de capital), entre 20% et 80% de l actif du Fonds. La gestion du FCP est discrétionnaire, elle est réalisée en fonction des anticipations de l équipe de gestion sur le marché de crédit. Cet OPCVM pouvant être investi en titres de catégorie High Yield, il doit être considéré comme en partie spéculatif et s adresse plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. L exposition globale du fonds, qui sera augmentée notamment à travers l utilisation d instruments dérivés, n excèdera cependant pas la limite réglementaire de calcul de l engagement en VaR. STRATEGIES DIRECTIONNELLES Le FCP pourra initier des positions acheteuses ou vendeuses de risque de crédit sur les marchés des titres de créances ou de dettes (obligataires et convertibles), ainsi que des dérivés. Il pourra également initier des positions vendeuses de risque de crédit par le biais d instruments dérivés de crédit et d options sur instruments dérivés de crédit. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

20 L équipe de gestion sélectionnera, sur la base des recommandations établies par les équipes d analyse quantitative et d analyse crédit, des instruments de crédit considérés comme décotés en vue d en capturer le rendement. Les stratégies mises en oeuvre pourront utiliser des instruments de dette senior ou subordonnée d entreprises et d émetteurs souverains, y compris des obligations convertibles, ainsi que des instruments dérivés de crédit. Le FCP pourra également être investi en produits structurés de crédit, dans des produits de corrélation (Tranches de CDO, First to default, ). Enfin, le FCP pourra utiliser les dérivés de crédit et options sur dérivés de crédit à des fins de couverture du risque de crédit. Cet OPCVM pouvant être investi en titres de catégorie High Yield, il doit être considéré comme en partie spéculatif et s adresse plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. La couverture du risque de taux sera réalisée par des options listées, des futures ainsi que des swaps de taux. La gestion du FCP est discrétionnaire, elle est réalisée en fonction des anticipations de l équipe de gestion sur les marchés de crédit. L équipe de gestion se laisse la possibilité de sortir des fourchettes d allocations établies ci-dessus à titre indicatif. L exposition globale du fonds, qui sera augmentée notamment à travers l utilisation d instruments dérivés, n excèdera cependant pas la limite réglementaire de calcul de l engagement en VaR. STRATEGIES D ARBITRAGE Les principales stratégies mises en oeuvre sont les suivantes : Les stratégies sur le crédit : ces stratégies consistent à prendre des positions de valeur relative sur les marchés de dettes privées émises par des entreprises. Les stratégies d arbitrage de structure de capital : ces stratégies consistent à prendre des positions de valeur relative entre des titres émis par une même entreprise (actions, dettes ) Et également en cas d opportunité : Les stratégies sur la volatilité des actions et des indices et sur des convertibles : cette méthodologie consiste à gérer des positions acheteuses et vendeuses de volatilité en utilisant des valeurs mobilières à composante optionnelle (obligations convertibles par exemple) ou des produits dérivés (options sur actions par exemple). TRESORERIE ET CHANGE Le fonds pouvant disposer de liquidités, la gestion de la trésorerie vise à rémunérer les excédents en investissant sur les marchés monétaires et obligataires. Selon les stratégies, la trésorerie doit couvrir les opérations réalisées en devises ainsi que les ventes de valeurs mobilières. A titre accessoire, les excédents de trésorerie pourront être investis dans des parts d OPCVM de trésorerie du Groupe OFI. INSTRUMENTS UTILISES POUR L ENSEMBLE DES STRATEGIES Instruments spécifiques utilisés Le FCP peut intervenir sur des instruments dérivés de crédit ainsi que sur des titres intégrant des dérivés de crédit. Instruments spécifiques Obligations Convertibles ou échangeables Obligations à taux fixe ou variable, obligations indexées sur l inflation ou autres instruments de dettes ou hybrides d un émetteur privé Options de gré à gré sur actions Options sur indices boursiers Utilisation Exposition à la volatilité implicite, la volatilité réalisée ou au crédit d un émetteur. Exposition au crédit d un émetteur. Couverture ou exposition à la volatilité implicite ou la volatilité réalisée de l action sous-jacente. Couverture ou exposition à la volatilité implicite ou la volatilité réalisée d un indice boursier. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

21 CDS et options sur CDS Indice de CDS et options sur indice de CDS Asset Swap, ASCOT Swaps de performance (TRS) CFD (contract for difference) Swaption (option sur swap européenne) Tranches de CDO (synthétiques et titres vifs) Tranches de CLO Couverture ou exposition au risque de crédit individuel d un émetteur. Couverture ou exposition au risque de crédit d un panier d émetteurs. Couverture du risque de crédit d un émetteur. Extraction de l option de conversion de l obligation convertible. Couverture ou exposition à un indice ou à un panier de valeurs mobilières. Couverture ou exposition à une valeur mobilière. Couverture ou exposition sur taux d intérêt. Exposition à un risque de crédit d un panier d émetteurs avec une subordination variable et exposition à la corrélation de défaut. Exposition à un risque de crédit d un panier de prêts à des entreprises avec une subordination variable Tranches de CDO (synthétiques et titres vifs) Investissement sous forme d obligations ou de CDS indexés sur le risque d une tranche de CDO ayant pour collatéral de la dette d entreprise ou de la dette souveraine. Les tranches pourront avoir une subordination variable allant des tranches les plus juniors (equity) aux tranches les plus seniors. Tranches de CLO Investissement sous forme d obligations indexées sur le risque d une tranche de CLO ayant pour collatéral des prêts syndiqués. Les tranches pourront avoir une subordination variable allant des tranches les plus juniors (equity) aux tranches les plus seniors. TRÉSORERIE ET CHANGE Instruments utilisés Instrument Obligations à taux fixe FRN (Floating Rate Note) Titres de Créance Négociables (ECP, USCP, Certificat de Dépôt, Billet de Trésorerie) Change Spot/change à terme/swap de change Swaps, caps / floor Utilisation Gestion des liquidités MT Gestion des liquidités MT Gestion des liquidités CT Couverture des expositions en devises Couverture des expositions taux Le fonds pourra placer la trésorerie disponible en titres de créances et instruments du marché monétaire (tels que des certificats de dépôt, billets de trésorerie, titres de créances négociables etc ). Il pourra également et à titre accessoire acquérir des parts ou actions d OPCVM ou de fonds d investissement de trésorerie. Actions et autres titres de capital Le portefeuille pourra intervenir de manière accessoire sur les marchés actions et autres titres de capital de sociétés cotées (telles que les obligations convertibles, échangeables, bons de souscription ou de cession, warrants) dont la capitalisation boursière est supérieure à 100 millions d euros. OPCVM PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

22 Le FCP pourra investir jusqu à 10% de son actif en parts ou actions d OPCVM français coordonnés ou non coordonnés, d OPCVM européens coordonnés et de fonds d investissement de droit étranger de toute classification. Acquisitions et cessions temporaires de titres Prises/mises en pension permettant de réaliser des prêts/emprunts d espèces/titres contre titres/espèces dans le respect de la réglementation en vigueur. Etant entendu que, pour les opérations de prises en pension, les titres de créance ne feront l objet d aucune opération de cession y compris temporaire ou de remise en garantie. Emprunts d espèces Le fonds pourra procéder à des emprunts d espèces dans la limite de 10% de son actif. PROFIL DE RISQUE Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la Société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Risques principaux : Risque en perte de capital L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risque lié à la gestion Compte tenu de la stratégie d investissement mise en œuvre, le principal risque pris par l investisseur reposera sur les capacités du gestionnaire de l OPCVM à correctement déterminer la valeur intrinsèque des entreprises et anticiper les évènements pouvant avoir une influence sur celle-ci. En cas de mauvaises anticipations, la performance de l OPCVM pourrait être inférieure à son objectif voire être négative. Risque d arbitrage L arbitrage se définit comme une technique qui vise à profiter d une différence de valorisation entre actifs en anticipant une évolution favorable de cette différence. Ces arbitrages peuvent être effectués entre valeurs, secteurs, titres ou instruments financiers. En cas d évolution défavorable de cette différence après initiation du ou des arbitrages, la valorisation des stratégies diminue et peut conduire à une baisse de la valeur liquidative de l OPCVM. Risque actions / obligations convertibles La fluctuation du cours des actions, de même que des obligations convertibles, peut avoir une influence positive ou négative sur la valeur liquidative du fonds. Le risque de marché est le risque d un mouvement du cours des actions, ou des obligations convertibles, contraire aux positions prises et entraînant ainsi une baisse de la valeur liquidative. Risque de crédit Une partie du portefeuille sera investie en obligations privées, autres titres à taux fixe et produits dérivés de crédit. En cas de dégradation de la qualité des émetteurs (par exemple de leur notation par les agences de notations financière) ou de défaillance de l emprunteur, la valeur des obligations baisse et par conséquent la valeur liquidative du fonds peut également baisser. Cet OPCVM doit être considéré comme en partie spéculatif et s adressant plus particulièrement à des investisseurs conscients des risques inhérents aux investissements dans des titres dont la notation est basse ou inexistante. PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36

23 Risque de corrélation L évolution de la corrélation de défaut entre émetteurs est l'un des facteurs de risques des stratégies utilisant des instruments de crédit à sous-jacents multiples. Le FCP prendra des positions sur la corrélation de défaut. Un mouvement adverse de celle-ci entraînera une baisse de la valeur liquidative du FCP. Risque de taux Le fonds peut être soumis en raison de sa composition, aux risques de taux d intérêt (taux réels, nominaux et taux d inflation). Ce risque résulte du fait qu en général le prix des titres de créances et des obligations baisse lorsque les taux augmentent. Ainsi, la valeur des titres détenus en portefeuille peut diminuer après une évolution défavorable des taux d intérêt, entraînant ainsi une baisse de la valeur liquidative du FCP. La sensibilité aux taux d intérêt est calculée en simulant l impact d une variation de 100 bp des différents points de la courbe des taux. Sont pris en compte l ensemble des produits sensibles à l évolution des taux y compris les produits de couverture : futures sur taux d intérêt, options sur future de taux d intérêt, swaps de taux. Risque de liquidité La liquidité, notamment sur des marchés de gré à gré, est parfois réduite. En particulier, dans des conditions de marché agitées, les prix des titres en portefeuille peuvent connaître des fluctuations importantes. Il peut être parfois difficile de dénouer dans de bonnes conditions certaines positions pendant plusieurs jours consécutifs. Risque de contrepartie Le fonds peut être amené à effectuer des opérations avec des contreparties qui détiennent pendant une certaine période des espèces ou des actifs. Le fonds supporte donc le risque que la contrepartie ne réalise pas les transactions instruites pas la société de gestion du fait de l insolvabilité, la faillite entre autre de la contrepartie, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. La gestion de ce risque passe par le processus de choix des contreparties tant des opérations d intermédiation que des opérations de gré à gré. Le processus de sélection des contreparties est détaillé page 28 (voir «procédure de sélection et d évaluation des intermédiaires financiers»). Risques accessoires : Risque de volatilité Le FCP prendra des positions sur la volatilité (la volatilité est une mesure de l ampleur des variations de valeur d un actif financier) des marchés (d actions, de taux, de change, de crédit). Il se peut donc qu un mouvement adverse de celle-ci ait un impact négatif sur la valeur liquidative du FCP. Risque de change Le risque de change est le risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille euro. La fluctuation des devises par rapport à l euro peut avoir une influence négative sur la valeur de ces instruments, et donc sur la valeur liquidative du fonds. SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L'INVESTISSEUR TYPE Le FCP est ouvert à tous souscripteurs Le profil type de l investisseur du Fonds est caractérisé par une recherche d un placement diversifié plus particulièrement orienté sur les marchés du crédit. La société de gestion du fonds attire l attention de l investisseur sur la complexité des instruments financiers utilisés. Ce produit est destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir en évaluer les mérites et les PROSPECTUS COMPLET-OFI SPREAD OPPORTUNITIES- DATE D'ÉDITION 01/04/ /36