Présentation des ETF ishares RÉSERVÉ AUX INVESTISSEURS EN BELGIQUE

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1 Présentation des ETF ishares RÉSERVÉ AUX INVESTISSEURS EN BELGIQUE

2 Rejoignez la révolution de l investissement Les ETF (Exchange Traded Funds) ont révolutionné les méthodes de gestion de portefeuilles des investisseurs. Simples, flexibles et peu onéreux, les ETF permettent de diversifier l exposition au risque. Grâce à ces caractéristiques, les ETF ont séduit des investisseurs parmi les plus avisés, des banques privées aux fonds de pension en passant par les agences gouvernementales, les gérants d actifs et les investisseurs privés. Ce guide vous aidera à mieux comprendre les ETF et vous expliquera comment les intégrer efficacement dans votre portefeuille.

3 Présentation des ETF ishares [ 1 ] Les ETF sont des outils simples, transparents et efficients Les ETF sont les plus connus des produits indiciels cotés (Exchange Traded Products - ETP), catégorie qui regroupe d autres types de véhicules tels que les Exchange Traded Commodities (ETC) et les Exchange Traded Notes (ETN). A l image des FCP ou des SICAV, un ETF est un fonds de gestion collective qui peut être acheté et vendu sur un marché réglementé comme l action d une entreprise. Ainsi, avec les ETF, les investisseurs bénéficient à la fois des avantages des fonds de gestion collective et des actions. Les avantages des ETF La popularité croissante des ETF témoigne de l intérêt que les investisseurs accordent à leurs caractéristiques : ``Des coûts plus faibles les ETF sont généralement moins chers que les fonds traditionnels de gestion collective. ``Diversification du risque les ETF sont source de diversification et évitent aux investisseurs de «mettre tous leurs œufs dans le même panier». ``Transparence les ETF présentent un haut degré de transparence, tant au niveau des titres détenus que des performances et des coûts. OPCVM Action ``Flexibilité il existe une multiplicité d ETF qui peuvent être achetés ou vendus de manière simple et rapide. Comme tout investissement, acheter et vendre des ETF comporte des inconvénients et des risques. La valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et votre capital (et les revenus en découlant) est exposé à des risques. La liquidité de vos investissements n est pas garantie. Exchange Traded Fund/iShares BlackRock est le promoteur de la plus grande gamme d ETF au monde. Les fonds ishares sont gérés de manière à ce que leurs caractéristiques profitent aux investisseurs. Les ETF ishares sont des fonds indiciels : ils cherchent à répliquer aussi fidèlement que possible la performance d un indice donné, comme l indice EURO STOXX 50 qui regroupe les actions des grandes entreprises de la zone euro. En d autres termes, un ETF a pour objectif d offrir aux investisseurs la même performance positive ou négative que le marché sous-jacent. Par exemple, si l indice EURO STOXX 50 progresse de 10 % sur un an, un ETF le répliquant cherche donc à offrir aux investisseurs la même performance (diminuée des frais, qui portent le nom de Total des frais sur encours (TFE)). Pour générer une performance similaire à celle de l indice de marché, les ETF détiennent toutes les titres de l indice, ou un échantillon de ces titres, afin de reproduire la performance de l indice. Les ETF offrent un accès efficient à de très nombreux indices et segments de marché, par exemple les actions, les obligations, les matières premières, etc.

4 [ 2 ] Présentation des ETF ishares La croissance du secteur des ETF La croissance du secteur des ETF a été phénoménale. Depuis le lancement du premier ETF en 1993, l encours sous gestion du secteur des ETF a dépassé 1 498,7 milliards de dollars, via ETF 1. Le graphique ci-dessous illustre la croissance des actifs des ETF à partir de Actifs Md USD Nombre d'etf pas moins. Le coût de détention d un ETF se mesure au travers du total des frais sur encours (TFE), qui reflète le coût annuel total supporté par l investisseur. Les ETF ishares ne prélèvent aucun coût supplémentaire ils sont totalement transparents et tous les TFE sont consultables à l adresse Le tableau ci-dessous compare les coûts (TFE) des Exchange Traded Products (ETP ; les ETF font partie de famille des ETP) et des fonds traditionnels de gestion collective en Europe. On constate que les ETF sont en général moins chers que les fonds collectifs à gestion indicielle et que les fonds collectifs à gestion active, qui visent à générer des performances supérieures à un marché ou un indice. TFE des ETP et des fonds de gestion collective en Europe 2 ETP Fonds collectifs à gestion indicielle Fonds collectifs OPCVM Moyenne des fonds actions 0,39 % 0,85 % 1,97 % Moyenne des fonds obligataires 0,19 % 0,37 % 0,91 % Juin-12 Actifs sous gestion en Mds USD Nombre d'etf 0 Comme pour tout investissement, il faut aussi prendre en compte les coûts liés à l achat et à la vente des ETF. A l instar de l action d une société cotée en bourse, l achat et la vente d un ETF implique des frais de transaction. Des coûts généralement plus faibles Il est important de maintenir des coûts aussi bas que possible, quel que soit l investissement concerné. Si de nombreux produits d investissement promettent de battre le marché, ils peuvent pratiquer en parallèle des coûts plus élevés. En réalité, certains produits ne sont pas en mesure de surperformer régulièrement les marchés. Par conséquent, au fil du temps votre performance peut être rognée par des coûts élevés. Les ETF ishares visent à produire la performance du marché en prélevant uniquement les frais correspondants pas plus, Votre courtier ou votre conseiller financier pourra vous expliquer ce processus simple et vous détailler les coûts de transaction. Vous avez l assurance de connaître le prix exact que vous paierez au moment de l achat d un ETF. Les opérations d achat et de vente étant réalisables de manière instantanée en bourse, vous n avez pas à supporter les délais et les spreads élevés qui peuvent caractériser les autres types d investissement collectifs. Calculés une fois par jour, les spreads sont l écart entre le prix d achat et le prix de vente de parts (d actions) du véhicule de gestion collective. Comme pour tout investissement, la valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et votre capital est exposé à des risques. 1 Source : BlackRock, Panorama des ETP, juin Source : Morningstar, BlackRock, données valables à fin 2011.

5 Présentation des ETF ishares [ 3 ] Trouver un juste milieu entre risque, coût et performance, au profit des investisseurs Bien souvent, les décisions d investissement sont motivées uniquement par les prévisions de performance. Toutefois, les investisseurs sont de plus en plus nombreux à reconnaître que la recherche de performances doit tenir compte des risques et des coûts associés. Cette approche plus exhaustive de l investissement peut paraître complexe mais elle est indéniablement plus fiable que d autres pour atteindre des objectifs financiers prédéfinis. Les ETF ishares vous offrent les avantages de la diversification via deux moyens : 1. En général, les ETF détiennent un très grand nombre de titres individuels (par exemple des actions et des obligations), qui composent l indice répliqué. En d autres termes, les ETF sont par nature des supports diversifiés offrant un «couple rendement /risque» équilibré. 2. Le nombre d ETF ishares existants vous permet d accéder à des marchés et à des classes d actifs divers et variés dans le monde entier. Grâce à leurs spécificités, les ETF peuvent être le véhicule d investissement le plus approprié pour construire des portefeuilles potentiels performants cherchant un équilibre entre risque, coût et performance. La compréhension des risques est essentielle pour réussir ses investissements. Une performance annuelle de 10 % assortie d un niveau de risque élevé est moins intéressante qu une performance de 10 % avec un degré de risque moindre. Ainsi, les investisseurs devraient toujours rechercher les investissements les plus performants mais dotés du profil de risque le plus faible possible. Trouver le «juste milieu» n est pas simple mais la diversification est un moyen reconnu et efficace pour y parvenir.

6 [ 4 ] Présentation des ETF ishares La transparence des ETF Avec une grande partie des véhicules d investissement, il est parfois difficile de savoir en détail comment est placé l argent des investisseurs. De même, il est parfois incertain que les objectifs d investissement soient atteints, avec notamment un manque d informations quant au suivi quotidien des performances. Les ETF ishares vous offrent une transparence maximale et s engagent à répliquer fidèlement les performances pôtentielles du marché auquel ils sont adossés. Chaque jour, la liste des titres composant un ETF à réplication physique 3 (par exemple des actions ou des obligations) est publiée sur le site Internet. Pour les ETF à réplication synthétique 4, ishares publie les noms des contreparties, les niveaux de collatéral, les titres entrant dans la composition du collatéral et les spreads de swap les plus récents. Ainsi, vous savez à tout moment comment votre argent est investi. Ces informations sont facilement consultables sur le site et auprès de l agent Belge 5. A ce jour, seul les ETF ishares à réplication physique sont commercialisé en Belgique. Pour les ETF participant à l activité de prêt de titres, ishares publie également toutes les informations pertinentes sur son site Internet 6. Cette information est également disponible auprès de l agent Belge. Les solutions flexibles offertes par les ETF Compte tenu de la profondeur de la gamme d ETF ishares, vous et votre conseiller êtes en mesure de construire des portefeuilles qui présentent un équilibre entre risque, coût et performance. Il n a jamais été aussi simple et efficace d investir dans des catégories d actif aussi diverses (actions, obligations, matières premières, immobilier, etc.). Vous pouvez investir aux quatre coins du monde via des ETF couvrant les marchés financiers mondiaux ou en combinant des fonds distincts suivant des marchés individuels, des grandes économies (États-Unis, Europe et Asie) aux marchés plus exotiques de l univers émergent. La richesse de la gamme d ETF ishares vous donne les clés pour construire un portefeuille qui n a qu une ambition : satisfaire vos objectifs personnels. Et si vos objectifs changent au fil du temps en raison de l évolution de votre situation personnelle, le portefeuille d ETF peut être facilement ajusté pour «coller» à vos exigences. Grâce à cette flexibilité, il est possible d acheter et de vendre des ETF à tout moment et selon les modalités de votre choix, tout en profitant de faibles coûts de transaction. Les ETF ishares constituent des «blocs essentiels» servant de socles à votre portefeuille et vous donne accès à une large gamme de types d actifs et de marchés. Vous avez aussi l assurance que le gérant de portefeuille cherche bien à répliquer fidèlement l évolution de l indice suivi par l ETF, ni plus, ni moins. BlackRock en tant que promoteur, fait toute la transparence sur la capacité des ETF à reproduire l évolution de leur indice de référence. Les données de performance consultables sur vous permettent de suivre au quotidien l évolution de vos ETF ishares. 3 Les ETF à réplication physique détiennent les titres de l indice qui est répliqué. Il existe deux méthodes de réplication : la réplication intégrale (tous les titres sont détenus selon les mêmes pondérations que celles de l indice) et la réplication optimisée (l ETF ne détient qu une partie des titres composant l indice). 4 Un ETF à réplication synthétique cherche à générer la performance d un indice en utilisant des contrats dérivés (swaps sur indice de rendement total). 5 Les ETF commercialisés en Belgique sont à réplication physique. 6 Le prêt de titres entraîne le transfert de titres à un tiers (l emprunteur), qui remet au prêteur un collatéral (une garantie) qui peut prendre la forme d actions, d obligations ou de liquidités, en plus d une commission.

7 Présentation des ETF ishares [ 5 ] Comment acheter des ETF ishares? Les ETF ishares sont cotés sur plusieurs bourses européennes (ATX, Euronext, SIX Swiss Exchange et Xetra) et peuvent être achetés aussi simplement qu une action. Votre courtier ou votre conseiller financier pourra vous expliquer comment fixer les limites relatives aux prix d achat et de vente des transactions. Il pourra aussi vous expliquer les caractéristiques et les avantages des ETF. BlackRock Le n 1 mondial des promoteurs d ETF 6 Avec plus de 630,6 milliards de dollars d actifs gérés, BlackRock est le premier promoteur d ETF au monde. ishares a fait figure de pionnier en démocratisant l accès aux ETF pour tous les types d investisseurs. Avec 591 compartiments d ETF cotés en bourse dans le monde entier et une part de marché mondiale supérieure à 42 %, ishares propose une nouvelle manière d investir depuis 17 ans 6. Pour obtenir des informations complémentaires sur les ETF ishares, consultez le site où vous trouverez toutes les données des fonds, les fiches techniques, des outils, des informations détaillées sur les ETF et les méthodes pour acheter des ETF ishares. Principaux outils utilisables dans vos décisions d investissement : ``Graphique de l évolution de la NAV. ``Outil de recherche de fonds pour trouver le fonds de votre choix. L étape suivante Pour découvrir comment ces fonds polyvalents et économiques vous aident à atteindre vos objectifs d investissement, rendez-vous sur le site Vous pouvez aussi vous entretenir avec votre conseiller financier ou nous contacter par téléphone au ou par à l adresse info@ishares.be. Nous vous recommandons de solliciter les conseils d un professionnel indépendant avant d investir. Comme tout investissement, acheter et vendre des ETF comporte des risques. La valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et votre capital est exposé à des risques. La politique d investissement des ETFs ishares consiste à reproduire la performance de leurs indices respectifs. Pour plus d information sur nos ETF, veuillez-vous référer au site web de ishares Belgique Les ETF comportent des risques ; avant d investir, veuillez : ``de bien réfléchir à vos objectifs d investissement. ``de sélectionner les investissements susceptibles de correspondre à vos objectifs ou de consulter un conseiller financier. ``de consacrer du temps à la compréhension de vos choix d investissement et de lire les prospectus. 6 Source : BlackRock Investment Institute, Bloomberg. Données valables à fin juillet 2012.

8 Information réglementaire BlackRock Advisors (UK) Limited, qui assume la responsabilité de ce document, est une société agréée et réglementée par la Financial Services Authority («FSA») et son siège social est situé 12 Throgmorton Avenue, Londres, EC2N 2DL, Angleterre, tél. +44 (0) ishares plc, ishares II plc, ishares III plc et ishares V plc ci-après («les Sociétés») sont des sociétés d investissement à capital variable avec responsabilité cloisonnée pour chacun de ses compartiments, régie par le droit irlandais et autorisée par l Autorité de réglementation financière irlandaise. Toute référence au terme de «ETF» dans ce document sera interprétée en tant que compartiment d une des Sociétés. Investisseurs faisant l objet de mesures restrictives Le présent document n est pas et ne doit en aucun cas être considéré comme une publicité ou comme une action de promotion d une offre publique d actions aux États-Unis ou au Canada. Ce document ne s adresse pas aux personnes qui sont résidentes aux États-Unis, au Canada ou dans une province ou un territoire de ces pays, où les Sociétés ne sont pas agréées et où la distribution de leurs actions n est pas autorisée et où aucun prospectus n a été déposé auprès d un organe de contrôle ou de réglementation des marchés des valeurs mobilières. Les sociétés/titres ne peuvent pas être acquis(es) ou détenu(e)s dans le cadre d un Plan ERISA ou avec les actifs d un tel plan. Pour les investisseurs en Belgique Sauf indication contraire, toute décision d investissement doit reposer uniquement sur les informations contenues dans le Prospectus, le Document d information clé pour l investisseur (KIID), le dernier rapport de gestion semestriel et les comptes non audités et/ou le rapport annuel et les comptes audités. Des copies du Prospectus (en anglais), du KIID (en français, néerlandais et anglais), ainsi que du dernier rapport de gestion semestriel et des comptes non audités et/ou du rapport annuel et des comptes audités (en anglais) sont disponibles sans frais auprès de l Agent de paiement Belge du fonds (J.P. Morgan Europe Ltd, 1 Boulevard du Roi Albert II, B-1210 Bruxelles, Belgique). Les investisseurs ne supportent aucun frais non-récurrent (les investisseurs sont néanmoins invités à vérifier l application éventuelle de frais de courtage et des frais pratiqués par leurs intermédiaires financiers). Résumé du régime fiscal belge applicable aux investisseurs particuliers: taxe sur les opérations de bourse sur actions cotées, exécutées en Belgique, tant pour l acheteur que pour le vendeur: 0,09% (max. 650 EUR par transaction) pour les actions de distribution et 1% (max EUR par transaction) pour les actions de capitalisation. Précompte mobilier sur dividende: 25%. Avertissements sur les risques Les produits mentionnés dans le présent document ne conviennent pas nécessairement à tous les investisseurs. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne doivent pas être le seul facteur pris en considération lors du choix d un produit. La valeur des investissements peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs ne sont pas assurés de récupérer les montants investis. Votre revenu n est pas fixe et il est susceptible de fluctuer. La valeur des placements exposés aux devises étrangères peut être affectée par les variations des taux de change. Les niveaux et bases d imposition, ainsi que les allègements fiscaux, sont soumis à variation. BlackRock n a pas étudié l adéquation de cet investissement avec vos besoins individuels et votre tolérance aux risques. Les données fournies dans ce document ne sont que des informations synthétiques. Tout investissement doit être réalisé uniquement sur la base du Prospectus correspondant. Il est recommandé de requérir les conseils d un professionnel indépendant avant d investir. Le présent document ne peut être distribué sans autorisation préalable de BlackRock Advisors (UK) Limited. ishares et BlackRock sont des marques commerciales déposées de BlackRock, Inc., ou de ses filiales aux Etats-Unis et dans les autres pays BlackRock Advisors (UK) Limited. N d immatriculation Tous droits réservés. Les appels peuvent être surveillés ou enregistrés BlackRock, Inc. Tous droits réservés. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS, ALADDIN, ishares, LIFEPATH, SO WHAT DO I DO WITH MY MONEY, INVESTING FOR A NEW WORLD et BUILT FOR THESE TIMES sont des marques commerciales déposées et non déposées de BlackRock, Inc. ou de ses filiales situées aux États-Unis et dans le reste du monde. Toutes les autres marques commerciales appartiennent à leurs propriétaires respectifs. La valeur liquidative par action est publié sur base journalière sur ainsi que De Tijd. Contact Pour plus d informations sur tous les ETF ishares, rendez-vous sur notre site Vous pouvez nous joindre par téléphone : ISHARES <GO> IS-IIAE-R-AUG12-BEFR-HOR