pour l exercice clos le 31 décembre 2012

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1 Rapport annuel pour l exercice clos le 31 décembre 2012 Fonds d actions canadiennes Fonds d actions de petites sociétés canadiennes Fonds d actions de grandes sociétés américaines Fonds d actions de petites sociétés américaines Fonds d actions EAEO Fonds d actions marchés émergents Fonds mondial de gestion de la volatilité Fonds canadien à revenu fixe Fonds d obligations à long terme Fonds d obligations à rendement réel Fonds d'obligations à court terme Fonds d obligations américaines à haut rendement Fonds de marché monétaire Fonds synthétique de forte capitalisation américaine Fonds synthétique de moyenne capitalisation américaine Fonds d investissement à court terme Fonds de revenu 100 Fonds de revenu 20/80 Fonds de revenu 30/70 Fonds prudent de revenu mensuel Fonds équilibré 40/60 Équilibré orienté Canada Fonds équilibré 50/50 Fonds équilibré 60/40 Fonds équilibré de revenu mensuel Fonds de croissance 70/30 Fonds de croissance 80/20 Croissance orienté Canada Fonds de croissance 100 Fonds de croissance mondiale 100 parts de catégorie O, parts de catégorie I, parts de catégorie P, parts de catégorie F, parts de catégorie R, parts de catégorie S, parts de catégorie D, parts de catégorie E, parts de catégorie O(H), parts de catégorie I(H), parts de catégorie P(H), parts de catégorie F(H), parts de catégorie R(H), parts de catégorie D(H), et parts de catégorie E(H) Units Gérant : SOCIÉTÉ DE PLACEMENTS SEI CANADA Rapport annuel SEI 2012 seic.com

2 Table des matières Responsabilité de la direction à l égard de l information financière Rapport des vérificateurs État du portefeuille de placements, états des résultats, états de l actif net et états de l évolution de l actif net pour : 3 4 Fonds d actions canadiennes 6 Fonds d actions de petites sociétés canadiennes 16 Fonds d actions de grandes sociétés américaines 22 Fonds d actions de petites sociétés américaines 32 Fonds d actions EAEO 47 Fonds d actions marchés émergents 64 Fonds mondial de gestion de la volatilité 78 Fonds canadien à revenu fixe 84 Fonds d obligations à long terme 100 Fonds d obligations à rendement réel 104 Fonds d'obligations à court terme 108 Fonds d obligations américaines à haut rendement 113 Fonds de marché monétaire 131 Fonds synthétique de forte capitalisation américaine 136 Fonds synthétique de moyenne capitalisation américaine 142 Fonds d investissement à court terme 148 Fonds de revenu Fonds de revenu 20/ Fonds de revenu 30/ Fonds prudent de revenu mensuel 165 Fonds équilibré 40/ Équilibré orienté Canada 174 Fonds équilibré 50/ Fonds équilibré 60/ Fonds équilibré de revenu mensuel 187 Fonds de croissance 70/ Fonds de croissance 80/ Croissance orienté Canada 200 Fonds de croissance Fonds de croissance mondiale Notes afférentes aux états financiers 213

3 3

4 Rapport de l auditeur indépendant Aux porteurs de parts du Groupe de fonds de Placements SEI Fonds d actions canadiennes Fonds équilibré orienté Canada Fonds d actions de petites sociétés canadiennes Fonds de croissance orienté Canada Fonds d actions de grandes sociétés américaines Fonds prudent de revenu mensuel Fonds d actions de petites sociétés américaines Fonds équilibré de revenu mensuel Fonds d actions EAEO Fonds d investissement à court terme Fonds d actions marchés émergents Fonds de revenu 100 Fonds mondial de gestion de la volatilité Fonds de revenu 20/80 Fonds canadien à revenu fixe Fonds de revenu 30/70 Fonds d obligations à long terme Fonds de revenu 40/60 Fonds d obligations à rendement réel Fonds équilibré 50/50 Fonds de marché monétaire Fonds équilibré 60/40 Fonds synthétique de forte capitalisation américaine Fonds de croissance 70/30 Fonds de croissance 80/20 Fonds synthétique de moyenne capitalisation américaine Fonds de croissance 100 Fonds de croissance mondiale 100 Fonds d obligations à court terme Fonds d obligations américaines à haut rendement (collectivement, les «Fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de chaque Fonds, qui comprennent l état du portefeuille de placements au 31 décembre 2012, et les états de l actif net, des résultats et de l évolution de l actif net à la date et pour les périodes indiquées à la note 1, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. 4

5 Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de chacun de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds, de leurs résultats d exploitation et de l évolution de leur actif net à la date et pour les périodes indiquées à la note 1, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 28 mars

6 Fonds d actions canadiennes État du portefeuille de placements 31 DÉCEMBRE 2012 Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ ACTIONS CANADIENNES 88,2 % Biens de consommation discrétionnaire 4,3 % Groupe de jeux Amaya Inc Groupe BTMC Inc., cat. A Brookfield Residential Properties Inc Société Canadian Tire Ltée, cat. A Cineplex Inc Cogeco Câble Inc Corus Entertainment Inc., cat. B DHX Media Ltd Dollarama Inc Les Vêtements de Sport Gildan Inc Glacier Media Inc Glentel Inc Great Canadian Gaming Corp KP Tissue Inc Linamar Corp Magna International Inc., cat. A Martinrea International Inc Groupe d alimentation MTY Inc Québecor inc., cat. B Tim Hortons Inc Torstar Corp., cat. B Biens de consommation de base 5,0 % Alimentation Couche-Tard Inc., cat. B Coastal Contacts Inc Cott Corp Empire Co. Ltd., cat. A George Weston Ltd High Liner Foods Inc Groupe Jean Coutu (PJC) inc. (Le), cat. A Industries Lassonde inc., cat. A Les Compagnies Loblaw limitée Les Aliments Maple Leaf Inc Metro Inc., cat. A North West Co. Inc Saputo Inc Shoppers Drug Mart Corp Énergie 21,8 % Advantage Oil & Gas Ltd Angle Energy Inc ARC Resources Ltd Athabasca Oil Corp Baytex Energy Corp Bonterra Energy Corp Calfrac Well Services Ltd Canadian Energy Services & Technology Corp Canadian Natural Resources Ltd Canadian Oil Sands Ltd Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ Canyon Services Group Inc Cenovus Energy Inc Cequence Energy Ltd Crescent Point Energy Corp Crew Energy Inc Crocotta Energy Inc Enbridge Inc EnCana Corp Enerplus Corp Ensign Energy Services Inc Gibson Energy Inc Husky Energy Inc Compagnie Pétrolière Impériale Limitée Legacy Oil+Gas Inc., cat. A Longview Oil Corp MEG Energy Corp Nexen Inc NuVista Energy Ltd Pacific Rubiales Energy Corp Paramount Resources Ltd., cat. A Parex Resources Inc Parkland Fuel Corp Pason Systems Inc Penn West Petroleum Ltd Petrominerales Ltd PHX Energy Services Corp Pinecrest Energy Inc Precision Drilling Corp Savanna Energy Services Corp Secure Energy Services Inc ShawCor Ltd., cat. A Suncor Energy Inc Société d énergie Talisman Inc TransCanada Corp TransGlobe Energy Corp Trilogy Energy Corp UEX Corp Whitecap Resources Inc Services financiers 23,7 % Banque de Montréal Banque Scotia Brookfield Asset Management Inc., cat. A Banque Canadienne Impériale de Commerce Banque canadienne de l Ouest Carfinco Financial Group Inc Fonds de placement immobilier Chartwell Seniors Housing La Société Davis + Henderson Fonds de placement immobilier Dundee Services financiers Élément Fairfax Financial Holdings Ltd Fiera Sceptre Inc SCEF 6

7 Fonds d actions canadiennes État du portefeuille de placements (suite) 31 DÉCEMBRE 2012 Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ GMP Capital Inc Granite Real Estate Inc Great-West Lifeco Inc Home Capital Group Inc Société financière IGM Inc Industrielle Alliance, assurance et services financers inc Intact Corporation financière Killam Properties Inc Banque Laurentienne du Canada Société Financière Manuvie Fonds de placement immobilier Morguard Onex Corp Power Corp. du Canada Corporation Financière Power Banque Royale du Canada Financière Sun Life inc Banque Toronto-Dominion Soins de santé 2,0 % Alaris Royalty Corp Catamaran Corp CML Healthcare Inc IMRIS Inc Oncolytics Biotech Inc Valeant Pharmaceuticals International Inc Produits industriels 6,3 % Air Canada, cat. B Badger Daylighting Ltd Bird Construction Inc Black Diamond Group Ltd Bombardier Inc., cat. B Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada CanWel Building Materials Group Ltd Chorus Aviation Inc., cat. B Contrans Group Inc., cat. A DirectCash Payments Inc Finning International Inc Genivar Inc HNZ Group Inc Quincaillerie Richelieu Ltée Métaux Russel Inc Stantec Inc Superior Plus Corp Transat A.T. Inc., cat. B Transcontinental Inc., cat. A Wajax Corp WestJet Airlines Ltd WFI Industries Ltd Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ Technologies de l information 2,6 % Absolute Software Corp Celestica Inc Groupe CGI inc., cat. A Computer Modelling Group Ltd Descartes Systems Group Inc. (The) MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd NexJ Systems Inc Open Text Corp Pure Technologies Ltd Research In Motion Ltd Softchoice Corp Wi-LAN Inc Matériaux 16,3 % Acadian Timber Corp Agrium Inc Alacer Gold Corp Alamos Gold Inc Allied Nevada Gold Corp Argonaut Gold Inc Atrium Biotechnologies Inc Augusta Resource Corp AuRico Gold Inc Mines Aurizon Ltée B2Gold Corp Société aurifère Barrick Cameco Corp Canexus Corp Centerra Gold Inc Chemtrade Logistics Income Fund Colossus Minerals Inc Continental Gold Ltd Copper Mountain Mining Corp Detour Gold Corp Domtar Corp Eldorado Gold Corp First Majestic Silver Corp First Quantum Minerals Ltd Fortuna Silver Mines Inc Franco-Nevada Corp Goldcorp Inc Gran Colombia Gold Corp., bons de souscription, 24/08/ IAMGOLD Corp Intertape Polymer Group Inc Karnalyte Resources Inc Kinross Gold Corp Major Drilling Group International Inc Methanex Corp Orbit Garant Drilling Inc Osisko Mining Corp Pan American Silver Corp SCEF 7

8 Fonds d actions canadiennes État du portefeuille de placements (suite) 31 DÉCEMBRE 2012 Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ Potash Corp. of Saskatchewan, Inc Q2 Gold Resources Inc Semafo, Inc Sherritt International Corp Silver Wheaton Corp Stella-Jones Inc Stella-Jones Inc., restreinte Teck Resources Ltd., cat. B Trevali Mining Corp West Fraser Timber Co. Ltd Winpak Ltd Yamana Gold Inc Télécommunications 5,0 % BCE Inc Bell Aliant Inc Rogers Communications Inc., cat. B Shaw Communications Inc., cat. B TELUS Corp TELUS Corp. sans droit de vote Services publics 1,2 % Alterra Power Corp ATCO Ltd., cat. I Emera Inc Fortis Inc Innergex énergie renouvelable inc TransAlta Corp Total des actions canadiennes Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ ACTIONS ÉTRANGÈRES 0,4 % Aurora Oil & Gas Ltd Brookfield Renewable Energy Partners L.P Caesar Stone Sdot Yam Ltd Foraco International SA Perseus Mining Ltd ACTIONS AMÉRICAINES 5,1 % Laboratoires Abbott Apple Inc Atlantic Power Corp CBS Corp., cat. B Domtar Corp Eli Lilly and Co Gilead Sciences Inc Golden Star Resources Ltd Gran Tierra Energy Inc JPMorgan Chase & Co Las Vegas Sands Corp Mattress Firm Holding Corp Merck & Co Inc Microsoft Corp Pfizer Inc PNC Financial Services Group Inc QLIK Technologies Inc Thomson Reuters Corp United Parcel Service Inc., cat. B Total des actions SCEF 8

9 Fonds d actions canadiennes État du portefeuille de placements (suite) 31 DÉCEMBRE 2012 Coût Juste Nombre moyen valeur de parts $ $ FONDS COMMUN DE PLACEMENT 0,0 % Fonds de marché monétaire SEI, cat. O* Billets à court terme 2,5 % Moins : coûts de transaction inclus dans le coût moyen ( ) Total des placements 96,2 % Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats à terme standardisés** 0,0 % Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats de change à terme 0,0 % Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats de change au comptant 0,0 % (6 025) Autres actifs et passifs, montant net 3,8 % Actif net 100,0 % * Le Fonds détient des parts de catégorie O des fonds présentés. Les Fonds ci-dessus sont gérés par le même gestionnaire. TABLEAU DES BILLETS À COURT TERME Valeur Taux Date Coût Juste nominale d intérêt d échéance moyen valeur $ % $ $ Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Banque Royale du Canada, dépôt à terme , Billet à escompte de premier rang Zeus Receivables Trust , Total des billets à court terme SCEF 9

10 Fonds d actions canadiennes État du portefeuille de placements (suite) 31 DÉCEMBRE 2012 TABLEAU DES POSITIONS ACHETEUR SUR CONTRATS À TERME STANDARDISÉS** Plus-value Nombre Coût moyen Valeur Valeur (moins-value) de par contrat contractuelle actuelle non réalisée contrats $ $ $ $ Plus-value non réalisée Indice canadien S&P/TSX 60 date d échéance mars CAD 704, Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats à terme positions acheteur standardisés TABLEAU DES CONTRATS DE CHANGE À TERME Plus-value Note de crédit (moins-value) de la Date de Montant Montant Cours à Taux non réalisée Contrepartie contrepartie 1 compensation vendu acquis terme courant $ Bank of New York Mellon (The), Pittsburgh A CAD USD ,989 0, TABLEAU DES CONTRATS DE CHANGE À TERME AU COMPTANT Plus-value Note de crédit (moins-value) de la Date de Montant Montant Cours à Taux non réalisée Contrepartie contrepartie 1 compensation vendu acquis terme courant $ Banque Canadienne Impériale de Commerce A USD CAD ,006 1,004 (6 025) (6 025) 1 Note du papier commercial extraite du Commercial Paper Guide de Standard and Poor s. **Des bons du Trésor du Canada de $ sont détenus en garantie par les contreparties aux contrats à terme. État du portefeuille de placement 31 DÉCEMBRE Toutes les catégories de portefeuille sont incluses dans le tableau suivant. Portefeuille par catégorie Pourcentage de l actif net (%) Biens de consommation discrétionnaire 4,3 4,8 Biens de consommation de base 5,0 3,8 Énergie 21,8 25,4 Services financiers 23,7 20,2 Soins de santé 2,0 1,2 Produits industriels 6,3 5,5 Technologies de l information 2,6 3,3 Matériaux 16,3 19,2 Télécommunications 5,0 3,7 Services publics 1,2 1,4 Actions étrangères 0,4 0,7 Actions américaines 5,1 2,5 Fonds commun de placement Total des billets à court terme 2,5 1,8 Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats à terme standardisés 0,1 Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats de change à terme Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats de change au comptant Autres actifs et passifs, montant net 3,8 6,4 100,0 100,0 SCEF 10

11 Fonds d actions canadiennes Notes afférentes à l état du portefeuille de placements 31 DÉCEMBRE 2011 ET 2012 Risque de change Le tableau suivant indique les devises auxquelles le Fonds était exposé aux 31 décembre 2012 et 2011, en ce qui concerne les actifs et les passifs monétaires et non monétaires détenus à des fins de transaction. Actifs exposés au risque de change* Contrats de change à terme Exposition nette En % de l actif net Dollar américain ,51 % 3,15 % Franc suisse ,00 % 0,03 % Euro ,00 % 0,00 % *Les montants incluent les éléments monétaires et non monétaires. Au 31 décembre 2012, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 5 % (31 décembre %), par rapport à toutes les autres devises, toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de quelque $, respectivement (31 décembre $). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse de sensibilité et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt Aux 31 décembre 2012 et 2011, les risques de taux d intérêt étaient minimes, puisque la majorité des instruments financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Autre risque de prix Au 31 décembre 2012, une hausse de 10 % du cours des actions (31 décembre %) aurait entraîné une baisse ou une augmentation de $ de l actif net du Fonds (31 décembre $). En pratique, les résultats réels pourraient être différents des résultats de cette analyse de sensibilité et l écart pourrait être important. Risque de crédit Aux 31 décembre 2012 et 2011, les risques de taux d intérêt étaient minimes, car le Fonds ne détenait aucun placement important dans des instruments de créance ou dans des dérivés. Évaluation de la juste valeur Le tableau suivant résume les données utilisées, aux 31 décembre 2012 et 2011, pour évaluer les placements et les dérivés du Fonds à leur juste valeur : Cours sur les marchés actifs Autres données importantes Données importantes 2012 pour des actifs identiques (niveau 1) observables (niveau 2) non observables (niveau 3) Total Actions ordinaires $ $ $ $ Actions privilégiées Billets à court terme Obligations Placements dans des fonds Total des placements $ $ $ $ Contrats au comptant (6 025) (6 025) Positions acheteur sur contrats à terme Contrats à terme Positions vendeur sur contrats à terme 2011 Actions ordinaires $ $ $ $ Actions privilégiées Billets à court terme Obligations Placements dans des fonds Total des placements $ $ $ $ Positions acheteur sur contrats à terme Au cours des exercices terminés le 31 décembre 2012 et 2011, des placements en actions d environ 0 $ (31 décembre $) ont été transférés du niveau 2 au niveau 1, au moment où ils commençaient à être négociés sur un marché actif. Au cours des exercices terminés au 31 décembre 2012 et au 31 décembre 2011, des placements en actions d environ 0 $ (31 décembre 0 $) ont été transférés du niveau 1 au niveau 2, étant donné qu ils n étaient plus négociés sur un marché actif. SCEF 11

12 Fonds d actions canadiennes Notes afférentes à l état du portefeuille de placements 31 DÉCEMBRE 2011 ET 2012 Au cours des exercices terminés aux 31 décembre 2012 et 2011, le rapprochement de l évaluation à la juste valeur des placements, au moyen de données non observables (niveau 3), se présente comme suit : Solde d ouverture $ $ Achats Ventes ( ) Transferts nets vers ou depuis le niveau 3 Gains (ou pertes) réalisés Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée Solde de clôture $ $ Total de la variation de la plus-value non réalisée au cours de l exercice sur les actifs détenus SCEF 12

13 Fonds d actions canadiennes États de l actif net AU 31 DÉCEMBRE (en milliers de dollars sauf les données par part) États des résultats EXERCICES CLOS LES 31 DÉCEMBRE (en milliers de dollars sauf les données par part) ACTIF Placements à la juste valeur $ $ Encaisse, y compris les avoirs en devises, à la juste valeur Dividendes à recevoir Intérêts courus à recevoir 18 Marge à recevoir sur les contrats à terme Montant à recevoir pour la vente de titres en portefeuille Montant à recevoir pour la souscription de parts Plus-value non réalisée des positions acheteur sur contrats à terme standardisés Plus-value non réalisée des contrats de change à terme standardisés PASSIF Charges à payer Montant à payer pour l achat de titres en portefeuille Montant à payer pour le rachat de parts Moins-value non réalisée des contrats de change au comptant ACTIF NET REPRÉSENTANT LES CAPITAUX PROPRES $ $ ACTIF NET PAR CATÉGORIE (note 3) (Catégorie D) $ $ (Catégorie E) $ 806 $ (Catégorie F) $ $ (Catégorie I) 39 $ 36 $ (Catégorie O) $ $ (Catégorie P) $ $ ACTIF NET PAR PART (note 7) (Catégorie D) 18,59 $ 18,10 $ (Catégorie E) 19,19 $ 18,64 $ (Catégorie F) 21,19 $ 20,41 $ (Catégorie I) 19,32 $ 18,75 $ (Catégorie O) 18,82 $ 18,20 $ (Catégorie P) 19,51 $ 18,83 $ PLACEMENTS AU COÛT MOYEN $ $ REVENU DE PLACEMENT Dividendes $ $ Intérêts Retenues d impôt étranger à la source (326) (104) CHARGES Droits de garde et frais d administration Frais juridiques Honoraires d audit Frais de gestion Honoraires du fiduciaire Frais du comité d examen indépendant 12 1 Coût de la communication de l information aux porteurs de parts TVH Charges visées par une renonciation (12) (192) REVENU DE PLACEMENT NET (PERTE) GAIN RÉALISÉ ET NON RÉALISÉ (PERTE) SUR LES PLACEMENTS Gain net réalisé (perte) à la vente de placements Gain net réalisé (perte) sur les contrats à terme et standardisés (10 250) Gain de change net réalisé (perte) (458) (449) Coûts de transaction sur l achat et la vente de placements (3 828) (4 543) Plus-value (moins-value) non réalisée des placements ( ) Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats à terme et standardisés (1 076) GAIN NET (PERTE) SUR LES PLACEMENTS ( ) AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET LIÉE AUX ACTIVITÉS $ ( ) $ NET LIÉE AUX ACTIVITÉS (Catégorie D) 772 $ (1 749) $ (Catégorie E) 58 $ (80) $ (Catégorie F) 706 $ (1 969) $ (Catégorie I) 3 $ (6) $ (Catégorie O) $ ( ) $ (Catégorie P) $ (17 309) $ NET LIÉE AUX ACTIVITÉS PAR PART* (Catégorie D) 0,66 $ (4,32) $ (Catégorie E) 0,66 $ (4,03) $ (Catégorie F) 1,39 $ (3,75) $ (Catégorie I) 1,66 $ (3,43) $ (Catégorie O) 1,26 $ (2,92) $ (Catégorie P) 0,83 $ (3,95) $ *Fondé sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. SCEF 13

14 Fonds d actions canadiennes États de l évolution de l actif net EXERCICES CLOS LES 31 DÉCEMBRE (en milliers de dollars sauf les données par part) Total du Fonds Catégorie D ACTIF NET AU DÉBUT DE LA PÉRIODE $ $ $ $ NET LIÉE AUX ACTIVITÉS ( ) 772 (1 749) DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTS Du revenu de placement net (55 633) (29 077) (138) (2) Des gains en capital nets réalisés (18 251) ( ) (255) (1 104) (73 884) ( ) (393) (1 106) OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES Produit de l émission de parts Paiements au rachat de parts ( ) ( ) (3 489) (2 045) Réinvestissement des distributions VARIATION DE L ACTIF NET ( ) ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE $ $ $ $ Catégorie E Catégorie F ACTIF NET AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 806 $ 97 $ $ $ NET LIÉE AUX ACTIVITÉS 58 (80) 706 (1 969) DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTS Du revenu de placement net (19) (4) (190) (75) Des gains en capital nets réalisés (17) (62) (48) (911) (36) (66) (238) (986) OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES Produit de l émission de parts Paiements au rachat de parts (366) (180) (3 603) (5 725) Réinvestissement des distributions (1 772) 836 VARIATION DE L ACTIF NET (1 304) (2 119) ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE $ 806 $ $ $ SCEF 14

15 Fonds d actions canadiennes États de l évolution de l actif net EXERCICES CLOS LES 31 DÉCEMBRE (en milliers de dollars sauf les données par part) Catégorie I Catégorie O ACTIF NET AU DÉBUT DE LA PÉRIODE 36 $ 42 $ $ $ NET LIÉE AUX ACTIVITÉS 3 (6) ( ) DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTS Du revenu de placement net (1) (54 989) (28 996) Des gains en capital nets réalisés (3) (17 264) ( ) (1) (3) (72 253) ( ) OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES Produit de l émission de parts Paiements au rachat de parts ( ) ( ) Reinvestment of distributions VARIATION DE L ACTIF NET 3 (6) ( ) ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE 39 $ 36 $ $ $ Catégorie P ACTIF NET AU DÉBUT DE LA PÉRIODE $ $ NET LIÉE AUX ACTIVITÉS (17 309) DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTS Du revenu de placement net (296) Des gains en capital nets réalisés (667) (7 912) (963) (7 912) OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES Produit de l émission de parts Paiements au rachat de parts (31 543) ( ) Reinvestment of distributions VARIATION DE L ACTIF NET ACTIF NET À LA CLÔTURE DE LA PÉRIODE $ $ SCEF 15

16 Fonds d actions de petites sociétés canadiennes État du portefeuille de placements 31 DÉCEMBRE 2012 ACTIONS CANADIENNES 90,9 % Biens de consommation discrétionnaire 10,5 % Groupe de jeux Amaya Inc Groupe BTMC Inc., cat. A Cineplex Inc Corus Entertainment Inc., cat. B DHX Media Ltd Dorel Industries Inc., cat. B Glacier Media Inc Glentel Inc Great Canadian Gaming Corp Meubles Léon Ltée Linamar Corp Martinrea International Inc Mood Media Corp Groupe d alimentation MTY Inc Québecor inc., cat. B Torstar Corp., cat. B Uni-Select Inc Biens de consommation de base 3,3 % Coastal Contacts Inc Cott Corp High Liner Foods Inc Industries Lassonde inc., cat. A Les Aliments Maple Leaf Inc North West Co. Inc Énergie 20,1 % Advantage Oil & Gas Ltd AltaGas Ltd Angle Energy Inc Bonterra Energy Corp Calfrac Well Services Ltd Canadian Energy Services & Technology Corp Cathedral Energy Services Ltd Cequence Energy Ltd Crew Energy Inc Crocotta Energy Inc Denison Mines Corp Enerflex Ltd Ensign Energy Services Inc Fairborne Energy Ltd Legacy Oil+Gas Inc., cat. A Longview Oil Corp Nuvista Energy Ltd Pacific Rubiales Energy Corp Paramount Resources Ltd., cat. A Parex Resources Inc Parkland Fuel Corp Pason Systems Inc PHX Energy Services Corp Pinecrest Energy Inc Savanna Energy Services Corp Secure Energy Services Inc ShawCor Ltd., cat. A TransGlobe Energy Corp SCSC Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ Twin Butte Energy Ltd Uranium One Inc Services financiers 10,8 % Carfinco Financial Group Inc Cash Store Financial Services Inc Fonds de placement immobilier Chartwell Seniors Housing La Société Davis + Henderson Services financiers Élément Equitable Group Inc Fiera Sceptre Inc Home Capital Group Inc Industrielle Alliance, assurance et services financers inc Intact Corporation financière Banque Laurentienne du Canada Fonds de placement immobilier Morguard Soins de santé 2,1 % Alaris Royalty Corp IMRIS Inc Oncolytics Biotech Inc Produits industriels 12,7 % Air Canada, cat. B Badger Daylighting Ltd Bird Construction Inc Black Diamond Group Ltd CanWel Building Materials Group Ltd Contrans Group Inc., cat. A DirectCash Payments Inc FirstService Corp Genivar Inc HNZ Group Inc Quincaillerie Richelieu Ltée Métaux Russel Inc Stantec Inc Superior Plus Corp Toromont Industries Ltd Wajax Corp WestJet Airlines Ltd WFI Industries Ltd Technologies de l information 9,5 % Absolute Software Corp Celestica Inc COM DEV International Ltd Computer Modelling Group Ltd Descartes Systems Group Inc. (The) MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd NexJ Systems Inc Pure Technologies Ltd Softchoice Corp Wi-LAN Inc

17 Fonds d actions de petites sociétés canadiennes État du portefeuille de placements (suite) 31 DÉCEMBRE 2012 Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ Matériaux 21,0 % Acadian Timber Corp Alamos Gold Inc Allied Nevada Gold Corp Argonaut Gold Inc Augusta Resource Corp AuRico Gold Inc Mines Aurizon Ltée B2Gold Corp Canexus Corp CCL Industries Inc., cat. B Chemtrade Logistics Income Fund Colossus Minerals Inc Continental Gold Ltd Copper Mountain Mining Corp Fortuna Silver Mines Inc Hanfeng Evergreen Inc Hudbay Minerals Inc Intertape Polymer Group Inc Karnalyte Resources Inc Keegan Resources Inc Major Drilling Group International Inc Orbit Garant Drilling Inc Orezone Gold Corp Pan American Silver Corp Pilot Gold Inc Stella-Jones Inc Stella-Jones Inc., restreinte Sulliden Gold Corp. Ltd Trevali Mining Corp Volta Resources Inc Winpak Ltd ZCL Composites Inc Coût Juste Nombre moyen valeur d actions $ $ Services publics 0,9 % Alterra Power Corp Innergex énergie renouvelable inc Total des actions canadiennes ACTIONS ÉTRANGÈRES 2,2 % Caesar Stone Sdot Yam Ltd Foraco International SA Perseus Mining Ltd ACTIONS AMÉRICAINES 1,3 % Gran Tierra Energy Inc Mattress Firm Holding Corp QLIK Technologies Inc Total des actions Total des billets à court terme 3,0 % Moins : coûts de transaction inclus dans le coût moyen ( ) Total des placements 97,4 % Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats à terme standardisés* 0,0 % Autres actifs et passifs, montant net 2,6 % Actifs nets 100,0 % *Des bons du Trésor du Canada de $ sont détenus en garantie par les contreparties aux contrats à terme. TABLEAU DES BILLETS À COURT TERME Valeur Taux Date Coût Juste nominale d intérêt d échéance moyen valeur $ % $ $ Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Bon du Trésor du gouvernement du Canada , Banque Royale du Canada, dépôt à terme , Billet à escompte de premier rang Zeus Receivables Trust , Total des billets à court terme SCSC 17

18 Fonds d actions de petites sociétés canadiennes État du portefeuille de placements (suite) 31 DÉCEMBRE 2012 TABLEAU DES POSITIONS ACHETEUR SUR CONTRATS À TERME STANDARDISÉS** Plus-value Nombre Coût moyen Valeur Valeur (moins-value) de par contrat contractuelle actuelle non réalisée contrats $ $ $ $ Plus-value non réalisée Indice canadien S&P/TSX 60 date d échéance mars CAD 704, Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats à terme positions acheteur standardisés État du portefeuille de placements 31 DÉCEMBRE Toutes les catégories de portefeuille sont incluses dans le tableau suivant. Portefeuille par catégorie Pourcentage de l actif net (%) Biens de consommation discrétionnaire 10,5 10,1 Biens de consommation de base 3,3 2,5 Énergie 20,1 22,1 Services financiers 10,8 11,1 Soins de santé 2,1 Produits industriels 12,7 12,1 Technologies de l information 9,5 7,6 Matériaux 21,0 26,4 Services publics 0,9 0,9 Actions étrangères 2,2 1,8 Actions américaines 1,3 1,8 Total des billets à court terme 3,0 1,9 Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats à terme standardisés Autres actifs et passifs, montant net 2,6 1,7 100,0 100,0 SCSC 18

19 Fonds d actions de petites sociétés canadiennes Notes afférentes à l état du portefeuille de placements 31 DÉCEMBRE 2011 ET 2012 Risque de change Le tableau suivant indique les devises auxquelles le Fonds était exposé aux 31 décembre 2012 et 2011, en ce qui concerne les actifs et les passifs, monétaires et non monétaires détenus à des fins de transaction. Actifs exposés au risque de change* Contrats de change à terme Exposition nette En % de l actif net Dollar américain ,65 % 0,67 % Livre sterling ,00 % 0,41 % *Les montants incluent les éléments monétaires et non monétaires. Au 31 décembre 2012, si le dollar canadien s était apprécié ou déprécié de 5 % (31 décembre %), par rapport à toutes les autres devises, toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net aurait diminué ou augmenté de quelque $, respectivement (31 décembre $). En pratique, les résultats réels pourraient être différents des résultats de cette analyse de sensibilité et la différence pourrait être importante. Risque de taux d intérêt Aux 31 décembre 2012 et 2011, les risques de taux d intérêt étaient minimes, puisque la majorité des instruments financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Autre risque de prix Au 31 décembre 2012, une hausse ou une baisse de 10 % du cours des actions (31 décembre %) aurait entraîné une augmentation ou une baisse de $ des actifs nets du Fonds (31 décembre $). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse de sensibilité et l écart peut être important. Risque de crédit Aux 31 décembre 2012 et 2011, les risques de taux d intérêt étaient minimes, car le Fonds ne détenait aucun placement important dans des instruments de créance ou dans des dérivés. Évaluation de la juste valeur Le tableau suivant résume les données utilisées, aux 31 décembre 2012 et 2011, pour évaluer les placements et les dérivés du Fonds à leur juste valeur : Cours sur les marchés actifs Autres données importantes Données importantes 2012 pour des actifs identiques (niveau 1) observables (niveau 2) non observables (niveau 3) Total Actions ordinaires $ $ $ $ Actions privilégiées Billets à court terme Obligations Placements dans des fonds Total des placements $ $ $ $ Contrats au comptant Positions acheteur sur contrats à terme Contrats à terme Positions vendeur sur contrats à terme 2011 Actions ordinaires $ $ $ $ Actions privilégiées Billets à court terme Obligations Placements dans des fonds Total des placements $ $ $ $ Positions acheteur sur contrats à terme Au cours des exercices terminés le 31 décembre 2012 et 2011, des placements en actions d environ 0 $ (31 décembre $) ont été transférés du niveau 2 au niveau 1, au moment où ils commençaient à être négociés sur un marché actif. Au cours des exercices terminés aux 31 décembre 2012 et aux 31 décembre 2011, des placements en actions d environ 0 $ (31 décembre 0 $) ont été transférés du niveau 1 au niveau 2, étant donné qu ils n étaient plus négociés sur un marché actif. Au cours des exercices terminés les 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds ne détenait aucun placement classé dans le niveau 3. SCSC 19

20 Fonds d actions de petites sociétés canadiennes États de l actif net 31 DÉCEMBRE (en milliers de dollars sauf les données par part) États des résultats EXERCICES CLOS LES 31 DÉCEMBRE (en milliers de dollars sauf les données par part) ACTIF Placements à la juste valeur $ $ Encaisse, y compris les avoirs en devises, à la juste valeur Dividendes à recevoir Marge à recevoir sur les contrats à terme Montant à recevoir pour la vente de titres en portefeuille Montant à recevoir pour la souscription de parts Plus-value non réalisée des positions acheteur sur contrats à terme standardisés PASSIF Charges à payer Montant à payer pour l achat de titres en portefeuille 83 Montant à payer pour le rachat de parts ACTIF NET REPRÉSENTANT LES CAPITAUX PROPRES $ $ ACTIF NET PAR CATÉGORIE (note 3) (Catégorie F) $ $ (Catégorie O) $ $ (Catégorie P) $ $ ACTIF NET PAR PART (note 7) (Catégorie F) 9,42 $ 9,36 $ (Catégorie O) 9,01 $ 8,96 $ (Catégorie P) 12,66 $ 12,67 $ PLACEMENTS AU COÛT MOYEN $ $ REVENU DE PLACEMENT Dividendes $ $ Intérêts Retenues d impôt étranger à la source (4) CHARGES Droits de garde et frais d administration Frais juridiques Honoraires d audit 4 6 Frais de gestion Honoraires du fiduciaire 2 1 Frais du comité d examen indépendant 1 1 Coût de la communication de l information aux porteurs de parts 8 19 TVH Charges visées par une renonciation (3) REVENU DE PLACEMENT NET (PERTE) GAIN RÉALISÉ ET NON RÉALISÉ (PERTE) SUR LES PLACEMENTS Gain net réalisé (perte) à la vente de placements (135) Gain net réalisé (perte) sur les contrats à terme et standardisés 97 (110) Gain de change net réalisé (perte) (15) (10) Coûts de transaction sur l achat et la vente de placements (261) (394) Plus-value (moins-value) non réalisée des placements 687 (37 473) Plus-value (moins-value) non réalisée des contrats à terme et standardisés 7 10 GAIN NET (PERTE) SUR LES PLACEMENTS 380 (23 036) AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE L ACTIF NET LIÉE AUX ACTIVITÉS $ (21 638) $ NET LIÉE AUX ACTIVITÉS (Catégorie F) 34 $ (524) $ (Catégorie O) $ (19 601) $ (Catégorie P) (37) $ (1 513) $ NET LIÉE AUX ACTIVITÉS PAR PART* (Catégorie F) 0,15 $ (2,25) $ (Catégorie O) 0,21 $ (1,80) $ (Catégorie P) (0,06) $ (3,20) $ *Fondé sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. SCSC 20