PLACEMENTS MONDIAUX SUN LIFE (CANADA) INC.
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- Victoire Breton
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1 PLACEMENTS MONDIAUX SUN LIFE (CANADA) INC. RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS pour l exercice clos le 31 décembre 2015 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life
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3 Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers complets du fonds d investissement. Vous pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en composant le , en nous faisant parvenir un courriel à l adresse info@placementsmondiauxsunlife.com ou en nous écrivant à Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc., 150, rue King Ouest, Toronto (Ontario) M5H 1J9. Nos états financiers sont disponibles sur notre site Web à l adresse et sur SEDAR à l adresse Toute l information financière est calculée en fonction de la valeur liquidative du fonds d investissement, à moins d indication contraire. Les porteurs de parts peuvent également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle sur le portefeuille. RAPPORT DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Objectif et stratégies de placement L objectif de placement fondamental du Fonds valeur équilibré MFS Sun Life (le «fonds») est de procurer une croissance du capital à long terme conformément à une stratégie de placement prudente grâce à une combinaison d actions sous-évaluées et de titres à revenu fixe émis principalement par des émetteurs canadiens. Le fonds peut investir dans des titres d autres fonds communs de placement. Le sous-conseiller du fonds est MFS Gestion de placements Canada limitée («MFS Canada»), dont le sous-conseiller est MFS Institutional Advisors, Inc. («MFS»). Pour atteindre l objectif de placement du fonds, le sous-conseiller investit en général dans une combinaison de titres de participation et de titres de créance. Les titres de participation représentent de 40 % à 80 % de l actif du fonds, et les titres de créance, au moins 15 %. Le fonds cherche à investir dans des titres de participation de sociétés qui, à son avis, sont sous-évaluées par rapport à leur valeur perçue, en privilégiant les sociétés à forte capitalisation. Le portefeuille de titres de créance du fonds privilégie des titres de créance de première qualité, mais aussi des titres de créance de qualité inférieure. Lorsqu il investit dans des titres de participation, le gestionnaire du fonds tient compte de facteurs comme les bénéfices, les flux de trésorerie, la position concurrentielle et la capacité de gestion des émetteurs. Dans le cas des titres de créance, le gestionnaire du fonds tient compte de facteurs comme la qualité du crédit de l instrument, les caractéristiques afférentes aux garanties, les dispositions de l acte constitutif, ainsi que la capacité de gestion de l émetteur, la structure de son capital, son niveau d endettement et sa capacité de respecter ses obligations courantes. Risque Aucun changement qui aurait eu une incidence importante sur le degré de risque global du fonds n a été apporté à l objectif ou à la stratégie de placement du fonds au cours de la période. Les risques associés à un placement dans le fonds sont les mêmes que ceux qui sont énoncés dans le prospectus simplifié du fonds. Résultats d exploitation Au cours de la période, la valeur liquidative du fonds a augmenté, passant de 12,8 millions de dollars à 15,1 millions de dollars. Cette augmentation s explique par le rendement positif et par les ventes nettes positives pour la période. Pendant la période, les parts de série A du fonds ont dégagé un rendement de 3,5 %, soit moins que l indice de référence mixte du fonds, qui a inscrit un rendement de 4,1 %. L indice de référence mixte est composé à 30 % de l indice composé plafonné S&P/TSX, à 30 % de l indice mondial MSCI ($ CA), à 35 % de l indice obligataire universel FTSE TMX Canada et à 5 % de l indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada. Le rendement des autres séries de ce fonds est semblable à celui de la série A, sauf pour ce qui est des différences attribuables aux diverses structures de frais. Veuillez vous reporter à la section «Rendement passé» du présent rapport pour connaître les données sur le rendement de chaque série. Au sein de la composante actions canadiennes, la sélection de titres déficiente et une sous-pondération dans le secteur des services de télécommunications ont compromis le rendement relatif. Le fait de ne pas détenir d actions de la société de télécommunications BCE et la sous-pondération dans la société de télécommunications Rogers Communication ont été des facteurs ayant largement nui au rendement relatif. Au sein de la composante actions américaines, la piètre sélection de titres dans les secteurs des soins de santé et de l industrie a été source de faiblesse relative. Au sein du secteur des soins de santé, le fait de ne pas détenir d actions de la société d assurance santé et du fournisseur de services Medicare/Medicaid UnitedHealth Group a freiné le rendement relatif. Au sein du secteur de l industrie, le fait de ne pas détenir d actions du conglomérat industriel diversifié General Electric et la surpondération dans le conglomérat manufacturier Tyco International, qui a affiché une mauvaise tenue, a sapé le rendement relatif. Au sein de la composante valeur internationale du fonds, la position du fonds dans la trésorerie et les équivalents de trésorerie a affaibli le rendement relatif. Dans des conditions de marché normales, la totalité de la trésorerie du fonds est investie, et la trésorerie détenue ne sert en général qu à Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 1
4 acheter de nouveaux titres et à fournir des liquidités. En période de hausse boursière, mesurée par l indice de référence du fonds, la position de trésorerie nuit au rendement par rapport à celui de l indice de référence, qui ne détient pas de trésorerie. Au sein de la composante des titres à revenu fixe du fonds, l exposition aux titres établie en fonction de la courbe des bons du Trésor américain a freiné le rendement relatif étant donné que la courbe de rendement des obligations du gouvernement canadien a fléchi au cours de la période, tandis que les rendements des bons du Trésor américain se sont accrus. La duration relative plus courte du fonds a également sapé le rendement pendant une certaine période, alors que le rendement des obligations d État a largement reculé. Une surpondération dans les obligations de sociétés, au détriment des obligations fédérales, a également nui au rendement étant donné l élargissement des écarts au cours de la période. Au sein de la composante actions canadiennes du fonds, la sélection de titres a favorisé le rendement par rapport à l indice de référence mixte du fonds. Au sein du secteur des matériaux, la surpondération du fonds dans le fabricant d étiquettes CCL Industries, la société d exploration des métaux précieux Mines Agnico Eagle et le fournisseur de produits agricoles Agrium a profité au rendement relatif, les trois sociétés ayant bien fait au cours de la période considérée. Le fait de ne pas détenir d actions de la société du secteur des mines et des métaux First Quantum Minerals et une sous-pondération dans le fabricant de fertilisants Potash Corporation of Saskatchewan ont également contribué au rendement relatif. L exposition aux titres à l extérieur du marché national a été un autre facteur positif pour le rendement par rapport à l indice de référence du fonds, surtout en ce qui a trait aux actions internationales. Plus particulièrement, la sélection de titres et une surpondération dans le secteur des biens de consommation de base ont avantagé le rendement relatif. Les actions du fabricant de produits ménagers et industriels Kao (Japon), du fabricant de produits ménagers Reckitt Benckiser (Royaume-Uni) et du fabricant de produits cosmétiques japonais Kose, ainsi qu une surpondération dans le producteur de tabac Japan Tobacco (Japon), ont soutenu le rendement relatif. Dans une moindre mesure, l exposition du fonds aux actions américaines a également favorisé le rendement relatif. La sélection de titres et une position sous-pondérée dans le secteur de l énergie, qui a affiché une mauvaise tenue, a stimulé le rendement relatif. Le fait de ne pas détenir de titres de l exploitant de pipelines de gaz naturel Kinder Morgan a contribué au rendement relatif. Au sein de la composante des titres à revenu fixe du fonds, une surpondération dans les obligations assorties d une durée jusqu à l échéance entre cinq et dix ans a eu une incidence favorable sur le rendement relatif étant donné les variations sur la courbe de rendement au cours de la période. La faible position non couverte du fonds en dollars américains a également été une valeur ajoutée, compte tenu de la dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain. En ce qui concerne la composition de l actif, la préférence envers les actions par rapport aux obligations a ajouté de la valeur, les actions ayant de façon générale mieux fait que le marché des obligations. Événements récents Au cours de l année, la faiblesse de la croissance mondiale a pesé sur l économie des marchés développés et sur celle des marchés émergents. L économie des marchés émergents a été particulièrement anémique. Bien que la Réserve fédérale américaine ait commencé à hausser les taux d intérêt à la fin de l année, les banques centrales d autres grands pays développés ont continué de maintenir leurs taux d intérêt à de bas niveaux, notamment la Banque centrale européenne et la Banque du Japon. L attention est restée tournée vers la Chine, les marchés mondiaux ayant été secoués au cours de l été par les faux pas du gouvernement chinois en matière de politique monétaire, d abord la réaction désordonnée à l évolution en dents de scie des marchés boursiers, puis la décision de dévaluer le renminbi en août. Par la suite, la Chine a accéléré la mise en œuvre de toute une série de mesures monétaires et budgétaires pour stimuler l économie et raviver la confiance des investisseurs. Son économie a semblé se stabiliser à la fin de la période. Également à la fin de la période, le renminbi chinois a été reconnu comme une monnaie de réserve par le Fonds monétaire international («FMI»), qui a annoncé qu il l ajouterait au panier de devises de son droit de tirage spécial à compter du 1 er octobre Au deuxième semestre de l année, les bénéfices ont chuté aux États-Unis, en raison principalement de la baisse marquée des prix du pétrole et d autres produits de base. La chute des bénéfices était essentiellement concentrée dans les secteurs de l énergie, des matériaux et de l industrie. Le raffermissement marqué du dollar américain au cours de la période a exercé des pressions additionnelles sur les bénéfices. Les exportations ont reculé en raison de la solidité du dollar et de la diminution de la demande dans les marchés émergents. Les dépenses de consommation sont demeurées stables au deuxième semestre de l année, les consommateurs ayant été avantagés par une légère augmentation des salaires réels et le recul des prix de l essence. La demande d automobiles a presque atteint des sommets à la fin de la période. Dans les marchés émergents, deux facteurs clés ont pesé sur l économie et le cours des actifs : la faiblesse de la croissance en Chine et le recul des prix des produits de base qui en a découlé, sans parler des prévisions de hausse des p 2 Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life
5 taux d intérêt aux États-Unis. Des facteurs structurels comme les taux de change variables et les mesures budgétaires ont contrebalancé en partie ces difficultés cycliques. Opérations entre parties liées Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. (le «gestionnaire») est le gestionnaire, le fiduciaire et le gestionnaire de portefeuille du fonds. Le gestionnaire fournit tous les services généraux de gestion et d administration dont le fonds a besoin pour mener ses activités quotidiennes ou en coordonne la prestation, y compris les services de conseil en placement, les services de tenue des comptes et des registres, et d autres services administratifs. À titre de fiduciaire, le gestionnaire détient le titre de propriété des placements du fonds en fiducie pour le compte des porteurs de parts. En contrepartie de ses services, le gestionnaire reçoit des frais de gestion qui sont calculés en pourcentage de la valeur liquidative moyenne du fonds. Ces frais sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. À titre de gestionnaire de portefeuille, le gestionnaire est responsable de la gestion du portefeuille de placements du fonds directement ou par l intermédiaire de sous-conseillers. Le gestionnaire a retenu les services de MFS Gestion de placements Canada Limitée («MFS Canada»), société membre de son groupe, pour agir à titre de sous-conseiller du fonds. Le gestionnaire est une filiale entièrement détenue indirectement par la Financière Sun Life inc., qui détient aussi une participation majoritaire indirecte dans MFS Canada. Frais d administration du fonds Le gestionnaire paie certains frais d exploitation de chaque fonds (les «frais d administration») en contrepartie d honoraires d administration fixes que chaque fonds verse au gestionnaire (les «honoraires d administration»). Les honoraires d administration sont calculés en fonction de la valeur liquidative de chaque série du fonds. Les frais d administration comprennent, notamment, les honoraires du responsable des registres, des comptables, des auditeurs et des conseillers juridiques, les frais bancaires et les intérêts débiteurs, les frais de garde, les taxes, les frais administratifs et les coûts des systèmes, les coûts des rapports aux épargnants, des prospectus et des autres documents d information, les droits de dépôt réglementaire (y compris ceux qu engage le gestionnaire) et les honoraires du fiduciaire pour les régimes enregistrés. Le montant de cette charge est porté aux frais d administration à l état du résultat global du fonds qui se trouve dans les états financiers annuels (audités). Chaque fonds paie également certains frais d exploitation directement (les «coûts du fonds»). Les coûts du fonds comprennent les coûts d emprunt engagés par le fonds à l occasion, les coûts des opérations de portefeuille, les frais payables au comité d examen indépendant du fonds ou relativement à celui-ci, les taxes et impôts payables par le fonds et les coûts pour se conformer à de nouvelles exigences réglementaires ou légales imposées au fonds. Chaque fonds répartit les coûts du fonds proportionnellement entre ses séries de parts. Les coûts du fonds qui sont propres à une série de parts sont attribués à cette série. Ces sommes sont payées à partir de l actif attribué à chaque série de parts du fonds, ce qui réduit le rendement que vous pouvez obtenir. Description des séries Le fonds offre les séries de parts suivantes : A, D, E, F, I et O. La date de création de la série A est le 31 mars 2009; la date de création de la série D, le 28 mars 2003; la date de création de la série F, le 2 avril 2012; la date de création de la série I, le 24 mars 2005; et la date de création des séries E et O, le 1 er avril Les parts de série A sont offertes à tous les épargnants. Les parts de série D peuvent seulement être souscrites par les porteurs actuels détenant des parts de catégorie D du fonds le 30 mars Les épargnants peuvent substituer à leurs parts de série D d un fonds des parts de série D d un autre fonds commun de placement de Placements mondiaux Sun Life, mais ne peuvent pas substituer à des parts d une autre série des parts de série D. Dès qu un épargnant ne détient plus de parts de série D, il ne peut plus acheter de parts de série D supplémentaires. De plus, l épargnant peut substituer à ses parts de série D des parts de toute autre série (si elles sont offertes), s il respecte les exigences applicables à cette autre série. Les parts de série E sont offertes aux épargnants par l intermédiaire du programme Gestion privée et doivent être acquises au moyen d un compte Gestion privée. Les épargnants qui achètent des parts de série E sont admissibles à des réductions des frais de gestion, le cas échéant, selon la valeur des parts de série E détenues dans leur compte Gestion privée. Ces réductions des frais de gestion seront payées à l épargnant au moyen de distributions de frais par le fonds, qui seront réinvesties dans des parts de série E additionnelles. Conformément à l annonce faite le 15 décembre 2015 relativement aux modifications apportées au programme Gestion privée, le 5 février 2016, toutes les parts de série E auront une nouvelle désignation, celle de parts de série A. Se reporter au prospectus simplifié du fonds pour des précisions sur les modifications susmentionnées et sur le programme Gestion privée. Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 3
6 Les parts de série F sont offertes aux épargnants qui versent des honoraires à leur courtier et pour lesquels le courtier a conclu une entente avec le gestionnaire. Plutôt que de payer des frais de souscription, les épargnants qui achètent les parts de série F versent à leur courtier des honoraires pour des conseils en placement et d autres services. Le gestionnaire ne verse pas de commission aux courtiers à l égard des parts de série F, de sorte qu il peut imposer des frais de gestion moins élevés. Les parts de série I sont des titres à vocation spéciale offerts à l heure actuelle uniquement aux autres fonds communs de placement et à des investisseurs institutionnels admissibles. Les parts de série I ne sont pas vendues au grand public. Chaque épargnant qui achète des actions de série I négocie ses propres frais de gestion et de conseils qui sont versés directement au gestionnaire. Les parts de série O sont offertes aux épargnants par l intermédiaire du programme Gestion privée et doivent être acquises au moyen d un compte Gestion privée. Chaque épargnant qui achète des parts de série O verse directement au gestionnaire des frais de gestion et est admissible à des réductions des frais de gestion, le cas échéant, selon la valeur des parts de série O détenues dans son compte Gestion privée. Les frais de gestion de la série O sont payés, déduction faite des réductions des frais de gestion, au moyen d un rachat de parts de série O détenues dans le compte de l épargnant. FAITS SAILLANTS FINANCIERS Les tableaux suivants présentent les principales informations financières concernant le fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers à compter de la date de sa création jusqu au 31 décembre Valeur liquidative par part du fonds ($) 1, 4 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série A ($) ($) ($) ($) ($) Valeur liquidative au début de la période 14,77 13,73 12,52 12,00 12,60 Total des revenus Total des revenus 0,43 0,40 0,47 0,41 0,35 Total des charges (0,38) (0,37) (0,33) (0,29) (0,25) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,81 1,03 0,83 0,07 0,16 Profits latents (pertes latentes) pour la période (0,51) 0,31 1,05 0,58 (0,58) Total de l augmentation (de la diminution) attribuable à l exploitation 2 0,35 1,37 2,02 0,77 (0,32) Distributions : Du revenu de placement (sauf les dividendes) (0,04) (0,10) (0,12) (0,07) Des dividendes (0,03) (0,13) (0,14) (0,10) (0,03) Des gains en capital (0,42) (0,22) (0,46) (0,13) Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,45) (0,39) (0,70) (0,22) (0,23) Valeur liquidative à la fin de la période 14,84 14,77 13,73 12,50 12,00 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série D ($) ($) ($) ($) ($) Valeur liquidative au début de la période 15,29 14,06 12,67 12,08 12,69 Total des revenus Total des revenus 0,44 0,40 0,44 0,38 0,35 Total des charges (0,22) (0,21) (0,18) (0,15) (0,14) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,83 1,19 0,77 0,07 0,16 Profits latents (pertes latentes) pour la période (0,30) 0,28 1,07 0,57 (0,64) Total de l augmentation (de la diminution) attribuable à l exploitation 2 0,75 1,66 2,10 0,87 (0,27) Distributions : Du revenu de placement (sauf les dividendes) (0,04) (0,09) (0,16) (0,14) Des dividendes (0,15) (0,13) (0,14) (0,13) (0,08) Des gains en capital (0,44) (0,22) (0,47) (0,13) Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,59) (0,39) (0,70) (0,29) (0,35) Valeur liquidative à la fin de la période 15,41 15,29 14,06 12,65 12,08 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série E ($) ($) Valeur liquidative au début de la période 10,34 10,00 Total des revenus Total des revenus 0,36 0,20 Total des charges (0,26) (0,19) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,77 0,71 Profits latents (pertes latentes) pour la période (0,71) (0,13) Total de l augmentation (de la diminution) attribuable à l exploitation 2 0,16 0,59 Distributions : Du revenu de placement (sauf les dividendes) (0,02) Des dividendes (0,19) (0,07) Des gains en capital (0,29) (0,15) Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,48) (0,24) Valeur liquidative à la fin de la période 10,21 10,34 p 4 Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life
7 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série F ($) ($) ($) ($) Valeur liquidative au début de la période 15,30 13,91 12,55 12,64 Total des revenus Total des revenus 0,45 0,38 0,44 0,35 Total des charges (0,23) (0,21) (0,19) (0,12) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,84 1,08 0,76 0,04 Profits latents (pertes latentes) pour la période (0,37) 0,66 1,07 0,88 Total de l augmentation (de la diminution) attribuable à l exploitation 2 0,69 1,91 2,08 1,15 Distributions : Du revenu de placement (sauf les dividendes) (0,09) (0,17) Des dividendes (0,16) (0,13) (0,14) Des gains en capital (0,44) (0,22) (0,47) Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,60) (0,22) (0,69) (0,31) Valeur liquidative à la fin de la période 15,39 15,30 13,91 12,52 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série I ($) ($) ($) ($) ($) Valeur liquidative au début de la période 14,00 12,64 12,70 Total des revenus Total des revenus 0,20 0,44 0,20 Total des charges (0,01) (0,01) (0,01) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,93 0,70 Profits latents (pertes latentes) pour la période 0,20 1,23 (1,71) Total de l augmentation (de la diminution) attribuable à l exploitation 2 1,32 2,36 (1,52) Distributions : Du revenu de placement (sauf les dividendes) (0,17) (0,18) (0,12) Des dividendes (0,25) (0,15) (0,09) Des gains en capital (0,48) Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,90) (0,33) (0,21) Valeur liquidative à la fin de la période 14,00 12,61 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série O ($) ($) Valeur liquidative au début de la période 10,37 10,00 Total des revenus Total des revenus 0,31 0,22 Total des charges (0,03) (0,02) Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,62 0,31 Profits latents (pertes latentes) pour la période (0,33) 0,34 Total de l augmentation (de la diminution) attribuable à l exploitation 2 0,57 0,85 Distributions : Du revenu de placement (sauf les dividendes) - (0,06) Des dividendes (0,24) (0,18) Des gains en capital (0,30) (0,15) Remboursement de capital - - Distributions annuelles totales 3 (0,54) (0,39) Valeur liquidative à la fin de la période 10,42 10, Cette information est tirée des états financiers annuels audités du fonds. L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation à la date considérée. L augmentation ou la diminution attribuable à l exploitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du fonds, ou les deux. Les données de 2015, 2014 et 2013 ont été préparées selon les Normes internationales d information financière («IFRS»). Avant 2013, les données comparatives étaient préparées selon les principes comptables généralement reconnus («PCGR») du Canada. Ratios et données supplémentaires 6 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série A Valeur liquidative totale ($) Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 2,41 2,43 2,44 2,32 1,97 Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en charge (%) 2 2,41 4,40 4,31 3,38 1,97 Ratio des frais d opération (%) 3 0,05 0,06 0,06 0,08 0,04 Taux de rotation du portefeuille (%) 4, 5 31,65 37,98 51,90 52,58 20,00 Valeur liquidative par part ($) 1 14,84 14,77 13,73 12,52 12,01 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série D Valeur liquidative totale ($) Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 1,31 1,33 1,34 1,24 1,05 Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en charge (%) 2 1,31 2,42 2,36 1,81 1,05 Ratio des frais d opération (%) 3 0,05 0,06 0,06 0,08 0,04 Taux de rotation du portefeuille (%) 4, 5 31,65 37,98 51,90 52,58 20,00 Valeur liquidative par part ($) 1 15,41 15,29 14,06 12,67 12,09 Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 5
8 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série E Valeur liquidative totale ($) Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 2,39 2,50 Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en charge (%) 2 2,39 4,54 Ratio des frais d opération (%) 3 0,05 0,06 Taux de rotation du portefeuille (%) 4, 5 31,65 37,98 Valeur liquidative par part ($) 1 10,21 10,34 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série F Valeur liquidative totale ($) Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 1,37 1,39 1,40 1,39 Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en charge (%) 2 1,37 2,53 2,48 2,03 Ratio des frais d opération (%) 3 0,05 0,06 0,06 0,08 Taux de rotation du portefeuille (%) 4, 5 31,65 37,98 51,90 52,58 Valeur liquidative par part ($) 1 15,39 15,30 13,91 12,55 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série I Valeur liquidative totale ($) Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 0,12 0,07 Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en charge (%) 2 0,21 0,10 Ratio des frais d opération (%) 3 0,06 0,08 Taux de rotation du portefeuille (%) 4, 5 51,90 52,58 Valeur liquidative par part ($) 1 14,00 12,64 Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série O Valeur liquidative totale ($) Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 0,23 0,26 Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en charge (%) 2 0,23 0,47 Ratio des frais d opération (%) 3 0,05 0,06 Taux de rotation du portefeuille (%) 4, 5 31,65 37,98 Valeur liquidative par part ($) 1 10,42 10, Les données sont au 31 décembre de la période indiquée, le cas échéant. Le ratio des frais de gestion est établi d après le total des charges (compte non tenu descommissionsdecourtageetdesautrescoûtsliésauxopérationsde portefeuille) y compris le pourcentage des charges de fonds de fonds attribué au fonds pour la période indiquée, et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Avant 2015, le gestionnaire du fonds renonçait à une partie de ses frais de gestion et/ou absorbait une partie des charges normalement imputées au portefeuille. Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts liés aux opérations de portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le taux de rotation du portefeuille du fonds indique dans quelle mesure le gestionnaire de portefeuille du fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation du portefeuille au cours d un exercice est élevé, plus les frais d opération payables par le fonds au cours de l exercice sont élevés, et plus il est probable qu un épargnant réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement du fonds. Les pourcentages sont annualisés. 6 Les données de 2015, 2014 et 2013 ont été préparées selon les IFRS. Avant 2013, les données comparatives étaient préparées selon les PCGR du Canada. Frais de gestion Les frais de gestion annuels maximums payés par le fonds représentent un pourcentage de la valeur liquidative quotidienne moyenne de chaque série, exclusion faite des taxes applicables et des frais d exploitation. Ils s accumulent quotidiennement et sont payés au gestionnaire mensuellement à terme échu. Les frais de gestion servent à payer les services de conseils en portefeuille et en placement, la surveillance de tout prestataire de services, les activités de marketing et de promotion, la planification de la distribution et de la vente de titres du fonds, les services d administration générale du fonds ainsi que les commissions de ventes et de suivi versées aux courtiers. Voici les pourcentages et les principaux services payés à même les frais de gestion : En pourcentage des frais de gestion Frais de gestion annuels maximums (%) Rémunération du courtier (%) 1 Services d administration générale, services de conseil en placement et profit (%) Parts de série A 1, Parts de série D 0, Parts de série E 1, Parts de série F 1, Parts de série I Parts de série O 2 1, Comprend les commissions de ventes et de suivi et les sommes versées dans le cadre de programmes d appui à la commercialisation. Les frais de gestion de la série O ne sont pas payés parlefonds.lesépargnants qui achètent des titres de série O paient plutôt les frais de gestion directement au gestionnaire. RENDEMENT PASSÉ Les taux de rendement indiqués sont les rendements totaux composés annuels et annualisés historiques qui tiennent compte des fluctuations de la valeur par part et du réinvestissement de la totalité des distributions, mais qui ne tiennent pas compte des frais de souscription, de rachat, de placement ni des frais optionnels ou de l impôt sur le résultat à payer par un porteur de parts, qui auraient pour effet de réduire le rendement. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis. Le rendement passé d un fonds n est pas nécessairement indicatif de son rendement futur. Rendement annuel Les graphiques ci-après présentent le rendement annuel du fonds pour la période considérée. Ils indiquent, en pourcentage, la croissance ou la diminution d un placement entre le premier jour et le dernier jour de chaque période. p 6 Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life
9 Parts de série A Rendement annuel pour les périodes closes les 31 décembre 20,0 % 16,9 % 15,2 % 15,0 % 10,4 % 10,0 % 5,7 % 6,2 % 5,0 % 3,5 % 0,0 % -5,0 % -10,0 % -2,9 % 2009* Parts de série I Rendement annuel pour les périodes closes les 31 décembre 20,0 % 17,9 % 15,5 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % 2,1 % 7,5 % s. o. 3,0 % 2008*** **** 2012** s. o. s. o **** 2015**** Parts de série D Rendement annuel pour les périodes closes les 31 décembre 20,0 % 16,5 % 15,0 % 13,5 % 10,4 % 11,6 % 10,0 % 6,6 % 7,3 % 4,6 % 5,0 % 0,0 % -0,7 % -5,0 % -2,0 % -10,0 % -15,0 % -20,0 % -13,2 % Parts de série E Rendement annuel pour les périodes closes les 31 décembre 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % 5,8 % 2014***** 3,5 % 2015 Parts de série F Rendement annuel pour les périodes closes les 31 décembre 20,0 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % 1,7 % 16,4 % 11,5 % 2012** ,6 % Parts de série O Rendement annuel pour les périodes closes les 31 décembre 10,0 % 5,0 % 0,0 % 7,6 % 5,8 % 2014***** 2015 * pour la période du 31 mars 2009 au 31 décembre ** pour la période du 2 avril 2012 au 31 décembre *** pour la période du 28 novembre 2008 au 31 décembre **** rendements non disponibles pour cette période, car aucun épargnant n a souscrit de parts de cette série pendant une année civile complète. ***** pour la période du 1 er avril 2014 au 31 décembre Rendement composé annuel Le tableau suivant compare les rendements totaux composés annuels historiques des parts des séries A, D, E, F et O du fonds à l indice de référence mixte composé à 30 % de l indice composé plafonné S&P/TSX, à 30 % de l indice mondial MSCI ($ CA), à 35 % de l indice obligataire universel FTSE TMX Canada et à 5 % de l indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada. L indice composé plafonné S&P/TSX couvre environ 95 % du marché boursier canadien et constitue, depuis 1977, la principale mesure des sociétés canadiennes cotées à la Bourse de Toronto. L indice mondial MSCI ($ CA) est un indice pondéré de capitalisation boursière rajusté en fonction du flottement libre destiné à mesurer le rendement boursier des marchés développés. L indice obligataire universel FTSE TMX Canada est conçu comme une mesure de l ensemble du marché canadien des titres à revenu fixe de qualité supérieure. L indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada mesure le rendement des bons du Trésor à 91 jours. Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 7
10 Depuis leur création et au cours des cinq derniers exercices, les parts de série A ont dégagé un rendement inférieur à celui de l indice de référence, ont mieux fait que l indice de référence au cours des trois derniers exercices, et ont dégagé un rendement inférieur à celui de l indice de référence au cours de l exercice précédent. 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Date de début du calcul du 1, 2, 3, 4, 5 rendement Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série A 3,5 % 9,6 % 6,3 % s.o. 8,0 % Indice de référence mixte (30 %, indice composé plafonné S&P/TSX; 30 %, indice mondial MSCI ($ CA); 35 %, indice obligataire universel FTSE TMX Canada; 5 %, indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada) 4,1 % 9,3 % 7,0 % s.o. 9,3 % Indice composé plafonné S&P/TSX (8,3)% 4,6 % 2,3 % s.o. 9,2 % Indice mondial MSCI ($ CA) 18,9 % 22,5 % 15,0 % s.o. 15,4 % Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 3,5 % 3,6 % 4,8 % s.o. 5,1 % Indicedesbonsdu Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada 0,6 % 0,8 % 0,9 % s.o. 0,8 % Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série E 3,5 % s.o. s.o. s.o. 5,3 % Fonds valeur équilibré MFS Sun Life série O 5,8 % s.o. s.o. s.o. 7,7 % Indice de référence mixte (30 %, indice composé plafonné S&P/TSX; 30 %, indice mondial MSCI ($ CA); 35 %, indice obligataire universel FTSE TMX Canada; 5 %, indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada) 4,1 % s.o. s.o. s.o. 5,8 % Indice composé plafonné S&P/TSX (8,3)% s.o. s.o. s.o. (2,6)% Indice mondial MSCI ($ CA) 18,9 % s.o. s.o. s.o. 15,8 % 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Date de début du calcul du 1, 2, 3, 4, 5 rendement Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 3,5 % s.o. s.o. s.o. 5,4 % Indicedesbonsdu Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada 0,6 % s.o. s.o. s.o. 0,8 % Fonds valeur équilibré MFS SunLife séried 4,6 % 10,8 % 7,4 % 5,1 % s.o. Indice de référence mixte (30 %, indice composé plafonné S&P/TSX; 30 %, indice mondial MSCI ($ CA); 35 %, indice obligataire universel FTSE TMX Canada; 5 %, indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada) 4,1 % 9,3 % 7,0 % 5,5 % s.o. Indice composé plafonné S&P/TSX (8,3)% 4,6 % 2,3 % 4,4 % s.o. Indice mondial MSCI ($ CA) 18,9 % 22,5 % 15,0 % 6,8 % s.o. Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 3,5 % 3,6 % 4,8 % 5,0 % s.o. Indicedesbonsdu Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada 0,6 % 0,8 % 0,9 % 1,7 % s.o. Fonds valeur équilibré MFS SunLife sérief 4,6 % 10,7 % s.o. s.o. 9,0 % Indice de référence mixte (30 %, indice composé plafonné S&P/TSX; 30 %, indice mondial MSCI ($ CA); 35 %, indice obligataire universel FTSE TMX Canada; 5 %, indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada) 4,1 % 9,3 % s.o. s.o. 8,2 % Indice composé plafonné S&P/TSX (8,3)% 4,6 % s.o. s.o. 4,1 % Indice mondial MSCI ($ CA) 18,9 % 22,5 % s.o. s.o. 18,6 % Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 3,5 % 3,6 % s.o. s.o. 3,9 % Indicedesbonsdu Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada 0,6 % 0,8 % s.o. s.o. 0,9 % p 8 Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life
11 La date de début du calcul du rendement des parts de série A est le 1 er avril La date de début du calcul du rendement des parts de série D est le 1 er avril La date de début du calcul du rendement peut différer de la date de création de la série, le gestionnaire n ayant pas distribué de titres au public immédiatement après la création de celle-ci. La date de début ducalculdurendementcorrespondàla date à laquelle le gestionnaire a commencé à accepter des souscriptions et à calculer la valeur liquidative quotidienne de la série. La date de début du calcul du rendement des parts de série F est le 2 avril La date de début du calcul du rendement des parts de série I est le 2 avril Le rendement composé annuel n est pas disponible pour les parts de série I, car aucun épargnant n a souscrit de parts du fonds au cours de la période, d où l absence de données. Tout calcul du rendement composé serait donc erroné. La date de début du calcul du rendement des parts de séries E et O est le 1 er avril APERÇU DU PORTEFEUILLE 1 au 31 décembre 2015 Les 25 principaux titres Pourcentage de la valeur liquidative Titres du fonds (%) 1 Fonds d obligations canadiennes MFS Sun Life, série I 2 33,9 2 Fonds valeur international MFS Sun Life, série I 2 13,0 3 La Banque Toronto-Dominion 2,9 4 Banque Royale du Canada 2,4 5 Fonds du marché monétaire Sun Life, série I 2 2,3 6 Suncor Énergie Inc. 1,9 7 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 1,7 8 Banque de Nouvelle-Écosse 1,6 9 Canadian Natural Resources Ltd. 1,4 10 Société Financière Manuvie 1,4 11 Valeant Pharmaceuticals International Inc. 1,3 12 TransCanada Corporation 1,3 13 CCL Industries Inc., catégorie B 0,9 14 Agrium Inc. 0,9 15 Compagnies Loblaw limitée (Les) 0,8 16 JPMorgan Chase & Co. 0,8 17 Progressive Waste Solutions Ltd. 0,8 18 Québecor Inc., catégorie B 0,7 19 TELUS Corp. 0,7 20 Mines Agnico Eagle Ltée 0,7 21 Fairfax Financial Holdings Ltd. 0,7 22 Services financiers Élément 0,6 23 Trésorerie 0,6 24 Stantec Inc. 0,6 25 CAE Inc. 0,6 74,5 Valeur liquidative totale (en milliers) $ Répartition par secteur Pourcentage de la valeur liquidative du fonds (%) Services financiers 19,6 Obligations de gouvernements provinciaux canadiens 10,4 Obligations de sociétés canadiennes 9,3 Industrie 9,2 Obligations de sociétés américaines 7,3 Consommation de base 6,8 Énergie 6,7 Obligations du gouvernement du Canada 6,0 Matériaux 5,2 Soins de santé 4,6 Technologies de l information 4,5 Consommation discrétionnaire 3,5 Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 3,0 Services de télécommunications 2,1 Obligations de sociétés internationales 1,4 Services publics 0,4 100,0 Composition de l actif Pourcentage de la valeur liquidative du fonds (%) Actions canadiennes 34,6 Titres à revenu fixe canadiens 25,7 Actions américaines 14,1 Actions internationales 13,9 Titres à revenu fixe américains 7,3 Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 3,0 Titres à revenu fixe internationaux 1,4 100, Information au 31 décembre L aperçu du portefeuille peut changer en raison des opérations que réalise le fonds. Vous pouvez obtenir les mises à jour trimestrielles de ces titres, sans frais, en composant le , enconsultant notresitewebàl adressewww.placementsmondiauxsunlife.com ou en nous envoyant un courriel à l adresse info@placementsmondiauxsunlife.com. Le fonds investit dans d autres fonds d investissement. Le prospectus du fonds d investissement sous-jacent et d autres informations sont disponibles sur SEDAR à l adresse La trésorerie et les équivalents de trésorerie, pour les besoins de ce tableau, comprennent les autres actifs moins les passifs. Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 9
12 Énoncés prospectifs Le présent rapport de la direction sur le rendement du fonds peut contenir des énoncés prospectifs concernant le fonds, notamment sa stratégie, ses résultats d exploitation, son rendement et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des énoncés de nature prévisionnelle ou dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent. Ils sont fondés sur des croyances, des prévisions et des projections courantes à l égard d événements futurs et sont, par nature, assujettis notamment à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses concernant le fonds et à divers facteurs économiques. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels du fonds diffèrent sensiblement des résultats, du rendement ou des réalisations futurs qui pourraient être exprimés ou supposés par ces énoncés prospectifs. Ces facteurs pourraient inclure, notamment, des facteurs généraux d ordre économique et politique et des facteurs liés au marché, dont les taux d intérêt et les taux de change, la concurrence, les changements technologiques, des changements de réglementation ou des lois fiscales. Bien que les énoncés prospectifs contenus dans le présent rapport soient fondés sur des hypothèses qui sont actuellement jugées raisonnables par la direction, le gestionnaire ne peut garantir aux épargnants actuels ou éventuels que les résultats, le rendement ou les réalisations réels seront conformes à ces énoncés prospectifs. Des termes comme «peut», «pourrait», «devrait», «voudrait», «croire», «planifier», «anticiper», «prévoir», «objectif» et autres expressions analogues caractérisent les énoncés prospectifs. p 10 Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life
13 RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Fonds valeur équilibré MFS Sun Life Vous pouvez obtenir plus de renseignements sur chaque fonds dans notre notice annuelle, ainsi que dans le rapport de la direction sur le rendement du fonds et les états financiers de chaque fonds lorsqu ils seront disponibles. Ces documents sont intégrés par renvoi dans le présent document, ce qui signifie qu ils en font légalement partie intégrante comme s ils étaient imprimés dans celui-ci. Pour obtenir sans frais un exemplaire de ces documents, veuillez nous appeler au numéro sans frais ou veuillez les demander à votre conseiller. Vous pouvez trouver ces documents ainsi que des renseignements sur les fonds, comme les circulaires d information et les contrats importants, aux adresses ou Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. 150, rue King Ouest, Toronto (Ontario) M5H 1J9 Téléphone : Télécopieur : info@placementsmondiauxsunlife.com
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