PLACEMENTS MONDIAUX SUN LIFE (CANADA) INC.

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1 PLACEMENTS MONDIAUX SUN LIFE (CANADA) INC. RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS pour l exercice clos le 31 décembre 2015 Fonds Repère Actions mondiales Sun Life

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3 Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers complets du fonds d investissement. Vous pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en composant le , en nous faisant parvenir un courriel à l adresse info@placementsmondiauxsunlife.com ou en nous écrivant à Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc., 150, rue King Ouest, Toronto (Ontario) M5H 1J9. Nos états financiers sont disponibles sur notre site Web à l adresse et sur SEDAR à l adresse Toute l information financière est calculée en fonction de la valeur liquidative du fonds d investissement, à moins d indication contraire. Les porteurs de parts peuvent également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle sur le portefeuille. RAPPORT DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Objectif et stratégies de placement L objectif de placement fondamental du Fonds Repère Actions mondiales Sun Life (le «fonds») est de chercher à procurer une plus-value du capital à long terme, grâce à une exposition accrue aux indices boursiers d Amérique du Nord, d Europe et d Extrême-Orient, réalisée au moyen de placements effectués principalement dans des instruments dérivés. La Société a retenu les services de la Sun Life du Canada, compagnie d assurance-vie (la «Sun Life») à titre de sousconseiller. Le gestionnaire de portefeuille et le sous-conseiller gèrent le fonds en investissant dans des instruments dérivés d indices de marchés boursiers et cherchent à obtenir du fonds un rendement, positif ou négatif, supérieur aux rendements des marchés boursiers sur lesquels les placements sont effectués. Le fonds est géré de sorte que sa répartition géographique se situe dans des fourchettes cibles définies par rapport aux pondérations de l indice mondial MSCI. Aucun placement n est effectué dans des pays qui ne sont pas compris dans l indice mondial MSCI. Le sousconseiller utilise également des techniques de gestion du risque, comme l acquisition d options, en vue de protéger le portefeuille contre une chute soudaine d un indice boursier. Risque Aucun changement qui aurait eu une incidence importante sur le degré de risque global du fonds n a été apporté à l objectif ou à la stratégie de placement du fonds au cours de la période. Les risques associés à un placement dans le fonds sont les mêmes que ceux qui sont énoncés dans les documents de placement du fonds. Résultats d exploitation Au cours de la période, la valeur liquidative du fonds a augmenté, passant de 293,7 millions de dollars à 314,8 millions de dollars. Cette augmentation s explique par l incidence du rendement positif pour la période, ainsi que par les rentrées de fonds positives provenant des quatre fonds Repère Sun Life. Pendant la période, les parts de série I du fonds ont dégagé un rendement de 2,4 %. Ce résultat est supérieur à celui de l indice de référence du fonds, l indice mondial tous pays MSCI (monnaie locale), qui a inscrit un rendement de 1,1 %. Au cours de la période, Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. (le «gestionnaire») a changé l indice de référence du fonds, l indice mondial MSCI (monnaie locale), pour l indice mondial tous pays MSCI (monnaie locale). Le gestionnaire estime que le nouvel indice de référence reflète mieux l objectif et la nature des placements du fonds. Au premier trimestre, l économie nord-américaine s est contractée, du fait surtout des interruptions liées aux conditions météorologiques et de la volatilité des prix des produits de base. Les marchés émergents ont continué de progresser à un rythme plus lent en raison des forces structurelles, alors que l Europe continentale et le Japon ont vu leur économie croître à un rythme modéré grâce aux politiques monétaires accommodantes et aux améliorations du commerce. Les marchés boursiers se sont raffermis grâce aux actions internationales et aux actions des marchés émergents, et les rendements des obligations mondiales ont bondi lorsque la Banque centrale européenne a lancé son programme d achat d actifs. Au deuxième trimestre, l économie nord-américaine s est quelque peu redressée par rapport au premier trimestre, au cours duquel l embauche, les dépenses et d autres activités avaient été interrompues. Cependant, l économie canadienne a continué d éprouver des difficultés, son déficit commercial ayant atteint un sommet record et les dépenses des entreprises étant demeurées faibles. L Europe continentale a continué de progresser, quoique à un rythme plus lent qu au premier trimestre, en raison de l éclatement de la crise de la dette souveraine en Grèce. Les économies des marchés émergents ont également progressé, grâce à une meilleure croissance mondiale, mais ont connu des tensions découlant des taux plus élevés des obligations et des préoccupations relatives au financement externe. Dans l ensemble, les marchés boursiers ont connu un trimestre plus faible, alors que la confiance dans le fait que la Réserve fédérale augmenterait le taux des fonds fédéraux s accroissait et que le remboursement de la dette de la Grèce au Fonds monétaire international arrivait à échéance. Les marchés obligataires ont également reculé considérablement par suite Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 1

4 de l amélioration des données économiques aux États-Unis et des craintes suscitées par la crise de la dette en Grèce. Au troisième trimestre, les investisseurs ont commencé à prendre conscience du ralentissement considérable de la croissance économique en Chine. La Chine a également dévalué sa monnaie, ce qui a secoué les marchés internationaux. Les pays qui dépendent des produits de base, comme le Canada, ont été frappés de plein fouet, étant donné que la Chine consomme plus de 50 % des produits de base mondiaux. Dans l ensemble, la faiblesse prononcée des marchés boursiers mondiaux au cours du trimestre a déclenché un virage vers la qualité et contribué à étoffer la composante obligations du fonds, surtout en ce qui a trait aux obligations fédérales. Au quatrième trimestre, les rendements obligataires ont grimpé après que la Réserve fédérale américaine a décidé de hausser les taux d intérêt, ce qui a entraîné des rendements négatifs pour les obligations, et a visé davantage les obligations mondiales que les obligations canadiennes. L économie canadienne a trébuché lorsque le prix du pétrole a chuté pour se fixer à 35 $ le baril (en dollars américains). Le marché boursier canadien a enregistré un rendement négatif du fait de la vente massive de titres de sociétés liées aux produits de base et au pétrole. En revanche, l économie américaine a continué de faire bonne figure, les cours des actions américaines s étant relevés. L économie de la zone euro s est aussi améliorée, de sorte que le taux de chômage a diminué. De plus, la possibilité de mesures de relance budgétaire additionnelles dans la zone euro et la faiblesse de la monnaie ont soutenu les marchés boursiers. Les rendements des actifs des pays des marchés émergents ont divergé, la solidité du dollar américain continuant d exercer des pressions. Le marché chinois a été aux prises avec une volatilité accrue, tandis que le marché indien a enregistré des rendements positifs. Événements récents La perspective du gestionnaire à l égard de l économie américaine est toujours la même, mais il est probable que les actions américaines afficheront, au mieux, des rendements modestes. Par conséquent, le gestionnaire fait preuve de plus de prudence. Le gestionnaire continue d envisager avec optimisme la situation dans la zone euro, pour autant que les mesures d assouplissement quantitatif sont maintenues et que l euro demeure faible. Il s agit d un placement à long terme pour le fonds, étant donné que la confiance dans ce marché s accroît. Au Canada, l incidence du recul des prix du pétrole entraînera davantage de pertes d emploi et un effritement de l économie. Dans l ensemble, en 2016, la volatilité sera plus présente, ce qui pourrait limiter la remontée de la plupart des marchés boursiers et obligataires. Cette année, la répartition judicieuse des actifs sera vitale, étant donné qu il est probable que les écarts de rendement des marchés se creuseront. Opérations entre parties liées Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. (le «gestionnaire») est le gestionnaire, le fiduciaire et le gestionnaire de portefeuille du fonds. Le gestionnaire fournit tous les services généraux de gestion et d administration dont le fonds a besoin pour mener ses activités quotidiennes ou en coordonne la prestation, y compris les services de conseil en placement, les services de tenue des comptes et des registres, et d autres services administratifs. À titre de fiduciaire, le gestionnaire détient le titre de propriété des placements du fonds en fiducie pour le compte des porteurs de parts. En contrepartie de ses services, le gestionnaire reçoit des frais de gestion qui sont calculés en pourcentage de la valeur liquidative moyenne du fonds. Ces frais sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. À titre de gestionnaire de portefeuille, le gestionnaire est responsable de la gestion du portefeuille de placements du fonds directement ou par l intermédiaire du sous-conseiller. Le gestionnaire a retenu les services de Sun Life du Canada, compagnie d assurance-vie, un membre de son groupe, pour agir à titre de sous-conseiller du fonds. Le gestionnaire est une filiale entièrement détenue indirectement par la Financière Sun Life inc., mais la Sun Life du Canada, compagnie d assurance-vie est une filiale entièrement détenue directement. Frais d administration du fonds Le gestionnaire paie certains frais d exploitation de chaque fonds (les «frais d administration») en contrepartie d honoraires d administration fixes que chaque fonds verse au gestionnaire (les «honoraires d administration»). Les honoraires d administration sont calculés en fonction de la valeur liquidative de chaque série du fonds. Les frais d administration comprennent, notamment, les honoraires du responsable des registres, des comptables, des auditeurs et des conseillers juridiques, les frais bancaires et les intérêts débiteurs, les frais de garde, les taxes, les frais administratifs et les coûts des systèmes, les coûts des rapports aux épargnants, des prospectus et des autres documents d information, les droits de dépôt réglementaire (y compris ceux qu engage le gestionnaire) et les honoraires du fiduciaire pour les régimes enregistrés. Le montant de cette charge est porté aux frais d administration à l état du résultat global du fonds qui se trouve dans les états financiers annuels (audités). Chaque fonds paie également certains frais d exploitation directement (les «coûts du fonds»). Les coûts du fonds comprennent les coûts d emprunt engagés par le fonds à l occasion, les coûts des opérations de portefeuille, les frais payables au comité d examen indépendant du fonds ou p 2 Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life

5 relativement à celui-ci, les taxes et impôts payables par le fonds et les coûts pour se conformer à de nouvelles exigences réglementaires ou légales imposées au fonds. Chaque fonds répartit les coûts du fonds proportionnellement entre ses séries de parts. Les coûts du fonds qui sont propres à une série de parts sont attribués à cette série. Ces sommes sont payées à partir de l actif attribué à chaque série de parts du fonds, ce qui réduit le rendement que vous pouvez obtenir. Description des séries Le fonds offre seulement des parts de série I. La date de création de la série I est le 1 er octobre Les parts de série I sont des titres à vocation spéciale offerts à l heure actuelle uniquement aux autres fonds communs de placement et à des investisseurs institutionnels admissibles. Les parts de série I ne sont pas vendues au grand public. Chaque épargnant qui achète des actions de série I négocie ses propres frais de gestion et de conseils qui sont versés directement au gestionnaire. FAITS SAILLANTS FINANCIERS Le tableau suivant présente les principales informations financières concernant le fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers à compter de la date de sa création jusqu au 31 décembre Actif net du fonds par part ($) 1,4 Fonds Repère Actions mondiales Sun Life série I ($) ($) ($) ($) ($) Valeur liquidative au début de la période 17,57 15,79 11,66 10,05 10,74 Augmentation (diminution) attribuable à l exploitation : Total des revenus 0,10 0,14 0,11 0,07 0,08 Total des charges Profits réalisés (pertes réalisées) pour la période 0,67 1,88 3,49 1,22 (0,66) Profits latents (pertes latentes) pour la période (0,44) (0,18) 0,54 0,27 (0,13) Total de l augmentation (de la diminution) attribuable à l exploitation 2 0,33 1,84 4,14 1,56 (0,71) Distributions : Du revenu de placement (sauf les dividendes) (0,71) (2,13) (3,45) (0,71) Des dividendes Des gains en capital (0,01) Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,71) (2,14) (3,45) (0,71) Valeur liquidative à la fin de la période 17,99 17,57 15,79 11,66 10, Cette information est tirée des états financiers annuels audités du fonds. L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation à la date considérée. L augmentation ou la diminution attribuable à l exploitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Le fonds réinvestit automatiquement les distributions dans des parts supplémentaires du fonds. Immédiatement après la distribution, les parts en circulation seront regroupées, de sorte que la valeur liquidative par part après la distribution sera la même qu avant la distribution. Les données de 2015, 2014 et 2013 ont été préparées selon les Normes internationales d information financière («IFRS»). Avant 2013, les données comparatives étaient préparées selon les principes comptables généralement reconnus («PCGR») du Canada. Ratios et données supplémentaires 6 Fonds Repère Actions mondiales Sun Life série I Valeur liquidative totale ($) Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en charge (%) 2 0,05 0,04 0,08 0,11 Ratio des frais d opération (%) 3 Taux de rotation du portefeuille (%) 4,5 Valeur liquidative par part ($) 1 17,99 17,57 15,79 11,66 10, Les données sont au 31 décembre de la période indiquée, le cas échéant. Le ratio des frais de gestion est établi d après le total des charges (compte non tenu descommissionsdecourtageetdesautrescoûtsliésauxopérationsde portefeuille) pour la période indiquée, et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Avant 2015, le gestionnaire du fonds renonçait à une partie de ses frais de gestion et/ou absorbait une partie des charges normalement imputées au fonds. Le ratio des frais d opération représente le total des commissions et des autres coûts liés aux opérations de portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le taux de rotation du portefeuille du fonds indique dans quelle mesure le gestionnaire de portefeuille du fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation du portefeuille au cours d un exercice est élevé, plus les frais d opération payables par le fonds au cours de l exercice sont élevés, et plus il est probable qu un épargnant réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement du fonds. Les pourcentages sont annualisés. Les données de 2015, 2014 et 2013 ont été préparées selon les IFRS. Avant 2013, les données comparatives étaient préparées selon les PCGR du Canada. Frais de gestion Aucuns frais de gestion ne sont imputés au fonds. RENDEMENT PASSÉ Les taux de rendement indiqués sont les rendements totaux composés annuels et annualisés historiques qui tiennent Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 3

6 compte des fluctuations de la valeur par part et du réinvestissement de la totalité des distributions, mais qui ne tiennent pas compte des frais de souscription, de rachat, de placement ni des frais optionnels ou de l impôt sur le résultat à payer par un porteur de parts, qui auraient pour effet de réduire le rendement. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis. Le rendement passé d un fonds n est pas nécessairement indicatif de son rendement futur. Rendement annuel Le graphique ci-après présente le rendement annuel du fonds pour la période considérée. Ils indiquent, en pourcentage, la croissance ou la diminution d un placement entre le premier jour et le dernier jour de chaque période. Parts de série I Rendement annuel pour les périodes closes les 31 décembre 50,0 % 40,0 % 35,5 % 30,0 % 20,0 % 15,9 % 11,3 % 10,0 % 7,4 % 2,4 % 0,0 % -10,0 % -20,0 % 2010* -6,4 % * pour la période du 1 er octobre 2010 au 31 décembre 2010 Rendement composé annuel Le tableau suivant compare les rendements totaux composés annuels historiques des parts de série I du fonds à l indice mondial tous pays MSCI (monnaie locale). L indice mondial tous pays MSCI est un indice pondéré de capitalisation boursière rajusté en fonction du flottement libre destiné à mesurer le rendement boursier des marchés développés. Les parts de série I ont dégagé un rendement supérieur à celui de l indice depuis la date de création, au cours des cinq derniers exercices, des trois derniers exercices et du dernier exercice. 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Date de début du calcul du rendement 1 Fonds Repère Actions mondiales Sun Life série I 2,4 % 15,6 % 10,9 % s.o. 11,8 % Indice mondial tous pays MSCI (monnaie locale) 1,1 % 12,7 % 9,4 % s.o. 10,6 % Indice mondial MSCI (monnaie locale) 2,1 % 13,0 % 9,6 % s.o. 10,8 % 1 La date de début du calcul du rendement des parts de séries I est le 1 er octobre APERÇU DU PORTEFEUILLE 1 au 31 décembre 2015 Les 25 principaux titres Pourcentage de la valeur liquidative Titres du fonds (%) 1 Obligation du Trésor canadien, 28 janv ,2 2 Obligation du Trésor canadien, 25 févr ,6 3 Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 6,4 4 Obligation du Trésor canadien, 24 mars ,9 5 Profit (perte) latent(e) sur contrats à terme standardisés 0,7 6 S&P 500 Index, vente à 1600, 16 juin 0,1 7 S&P500Index,venteà1550,16sept. 0,1 8 S&P 500 Index, vente à 1600, 16 déc. 9 S&P500Index,venteà1550,16mars 10 S&P 500 Index, vente à 1600, 16 mars 100,0 Valeur liquidative totale (en milliers) $ Tableau des contrats à terme standardisés 2 Valeur nominale (en Nom du contrat milliers de dollars) 1 E-Mini S&P 500 Index DJ Euro Stoxx 50 Index CME NIKKEI 225 Index LIFFE FTSE 100 Index Australian SPI 200 Index Indice S&P 60 Canada E-Mini MSCI Emerging Markets Index Répartition géographique Pourcentage de la valeur liquidative du fonds (%) États-Unis 57,9 Europe (à l exclusion du Royaume-Uni) 16,9 Asie 10,4 Royaume-Uni 7,6 Australie 3,6 Canada 2,9 Autres marchés émergents 0,7 100, Information au 31 décembre L aperçu du portefeuille peut changer en raison des opérations que réalise le fonds. Vous pouvez obtenir les mises à jour trimestrielles de ces titres, sans frais, en composant le , enconsultant notresitewebàl adressewww.placementsmondiauxsunlife.com ou en nous envoyant un courriel à l adresse info@placementsmondiauxsunlife.com. Le fonds est exposé aux marchés des actions mondiales en fonction de la valeur nominalededérivésfondéssurlesindicesprésentésdansletableaudescontratsà terme standardisés ci-dessus. La trésorerie et les équivalents de trésorerie, pour les besoins de ce tableau, comprennent les autres actifs moins les passifs. p 4 Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life

7 Énoncés prospectifs Le présent rapport de la direction sur le rendement du fonds peut contenir des énoncés prospectifs concernant le fonds, notamment sa stratégie, ses résultats d exploitation, son rendement et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des énoncés de nature prévisionnelle ou dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent. Ils sont fondés sur des croyances, des prévisions et des projections courantes à l égard d événements futurs et sont, par nature, assujettis notamment à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses concernant le fonds et à divers facteurs économiques. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels du fonds diffèrent sensiblement des résultats, du rendement ou des réalisations futurs qui pourraient être exprimés ou supposés par ces énoncés prospectifs. Ces facteurs pourraient inclure, notamment, des facteurs généraux d ordre économique et politique et des facteurs liés au marché, dont les taux d intérêt et les taux de change, la concurrence, les changements technologiques, des changements de réglementation ou des lois fiscales. Bien que les énoncés prospectifs contenus dans le présent rapport soient fondés sur des hypothèses qui sont actuellement jugées raisonnables par la direction, le gestionnaire ne peut garantir aux épargnants actuels ou éventuels que les résultats, le rendement ou les réalisations réels seront conformes à ces énoncés prospectifs. Des termes comme «peut», «pourrait», «devrait», «voudrait», «croire», «planifier», «anticiper», «prévoir», «objectif» et autres expressions analogues caractérisent les énoncés prospectifs. Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds Placements mondiaux Sun Life p 5

8 RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Fonds Repère Actions mondiales Sun Life Vous pouvez obtenir plus de renseignements sur chaque fonds dans notre notice annuelle, ainsi que dans le rapport de la direction sur le rendement du fonds et les états financiers de chaque fonds lorsqu ils seront disponibles. Ces documents sont intégrés par renvoi dans le présent document, ce qui signifie qu ils en font légalement partie intégrante comme s ils étaient imprimés dans celui-ci. Pour obtenir sans frais un exemplaire de ces documents, veuillez nous appeler au numéro sans frais ou veuillez les demander à votre conseiller. Vous pouvez trouver ces documents ainsi que des renseignements sur les fonds, comme les circulaires d information et les contrats importants, aux adresses ou Placements mondiaux Sun Life (Canada) inc. 150, rue King Ouest, Toronto (Ontario) M5H 1J9 Téléphone : Télécopieur : info@placementsmondiauxsunlife.com