Rapport annuel 2011 Groupe Vaudoise Assurances

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1 Rapport annuel 2011 Groupe Vaudoise Assurances

2 Groupe Vaudoise Assurances Rapport annuel 2011

3 Siège social Vaudoise Assurances Place de Milan Case postale Lausanne Tél Fax Exemplaires supplémentaires à l adresse susmentionnée. Publié intégralement sur le site Renseignements financiers : Jean-Daniel Laffely Directeur général adjoint, CFO Renseignements généraux : Nathalie Follonier-Kehrli Secrétaire générale Déclaration concernant des informations portant sur l avenir Ce rapport annuel contient des informations portant sur l avenir et qui impliquent des incertitudes et des risques. Le lecteur doit en être conscient et ne considérer ces informations que comme des projections pouvant diverger des événements qui se produiront effectivement. Toutes les informations se fondent sur les données dont le Groupe Vaudoise Assurances dispose au moment de la rédaction du rapport annuel. Ce rapport annuel est également disponible en allemand. Le texte français fait foi. Date de l assemblée générale 2012 : 22 mai 2012 Date de l assemblée générale 2013 : 06 mai 2013

4 Table des matières Informations sur le Groupe Vaudoise Assurances 06 Chiffres clés Portrait, missions et stratégie La Vaudoise avive sa mutualité Commentaires sur l exercice Ressources humaines Réseaux de vente et de conseil Opérations d assurances Assurances non vie Assurances vie Opérations financières Gouvernance d entreprise 32 Membres du conseil d'administration Organigramme fonctionnel au 31 décembre Membres de la direction Comptes consolidés du Groupe au 31 décembre Compte de profits et pertes consolidé Bilan consolidé Tableau de financement Capitaux propres consolidés Annexe aux comptes consolidés Rapport du réviseur des comptes consolidés Vaudoise Assurances Holding SA au 31 décembre Compte de profits et pertes Bilan avant répartition du bénéfice Annexe aux comptes annuels Proposition de répartition du bénéfice Statistique boursière Rapport de l organe de révision Vaudoise Générale au 31 décembre Compte de profits et pertes Bilan Annexe aux comptes annuels Développement de la Compagnie depuis sa fondation Vaudoise Vie au 31 décembre Compte de profits et pertes Bilan Annexe aux comptes annuels Développement de la Compagnie depuis sa fondation Valorlife au 31 décembre Chiffres clés Commentaires sur l exercice Mutuelle Vaudoise au 31 décembre Commentaires sur l exercice Compte de profits et pertes Bilan avant répartition de l'excédent actif Annexe aux comptes annuels Proposition de répartition de l excédent actif Rapport de l organe de révision Information aux lecteurs: tous les chiffres mentionnés dans ce rapport sont arrondis individuellement 3

5 Agence générale de Lausanne. Inaugurée en 1895, année de création de la Vaudoise, l'agence de Lausanne est la plus ancienne du réseau. Elle est installée aujourd'hui à l'avenue du Théâtre où près de 40 personnes se consacrent à la satisfaction des clients de Lausanne et sa région. Jacky Delapierre, Agent général et Directeur régional: «La vie d'une agence générale est celle d'une équipe qui doit être solidaire et bien formée. Les responsables internes Vie et Entreprises sont des maillons importants de l'activité du Groupe. Ils sont l'interface entre le siège et l'agence dans des domaines d'assurances pointus nécessitant l'élaboration de solutions personnalisées pour répondre aux besoins de nos clients. L'agence de Lausanne est au coeur du centre économique de notre région. Son rayonnement est important pour le développement de notre Compagnie.» De gauche à droite: Mme Anne-Claude Mayor, Spécialiste; Mme Aline Varnier, Gestionnaire senior; M. Jacky Delapierre, Agent général

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7 Informations sur le Groupe Vaudoise Assurances Message du président Paul-André Sanglard, Président du conseil d administration 6 Informations sur le Groupe Vaudoise Assurances Rapport annuel 2011

8 L'année 2011 a été marquée par une situation encore chaotique sur les marchés financiers et, plus généralement, par une incertitude économique au niveau mondial: Europe, Japon, Etats-Unis, tous les acteurs importants ont été touchés. Que ce soit la crise de l'euro, le Tsunami ou la traque fiscale engagée par Washington, ces facteurs externes ont eu un impact direct ou indirect sur la gestion des entreprises suisses. La Vaudoise n'y a pas fait exception. Sa stratégie orientée principalement sur le marché national ainsi que sa structure lui ont toutefois permis d'éviter les principaux écueils. Les très bons résultats 2011 en témoignent et encouragent le Groupe à maintenir et développer les valeurs mutualistes qui le guident depuis plus d'un siècle. Un projet d'envergure sera notamment mené durant les années à venir: un retour aux sources de la mutualité par un réaménagement de la politique de redistribution des bénéfices non vie. Ce renforcement de notre caractère mutualiste tiendra compte, en premier lieu, du besoin en fonds propres du Groupe. Tant sa structure juridique que les prescriptions imposées par la législation en matière de solvabilité imposent au Groupe de maintenir une importante dotation en fonds propres. Une partie du bénéfice de Vaudoise Générale sera redistribuée aux clients fidèles sous la forme d'un rabais de prime significatif. Nous maintenons une forte rémunération sur les parts sociales. Quant aux actionnaires, il sera proposé à l'assemblée générale d'augmenter sensiblement leur dividende. L'équilibre entre les différents cercles de bénéficiaires tiendra ainsi compte des intérêts en présence et s'inscrira parfaitement dans la stratégie d'indépendance de notre Groupe. Notre Groupe peut être serein. Ses fonds propres ont régulièrement augmenté depuis plusieurs années pour dépasser le cap du milliard de francs en La santé financière de la Vaudoise et les différents projets à découvrir au gré des pages du présent rapport annuel sont le reflet d'une direction très dynamique et complémentaire qui bénéficie de la pleine confiance du conseil d'administration. La saine collaboration et le dialogue très ouvert entre les deux organes constituent indéniablement des facteurs clés de succès de notre Groupe. Chers sociétaires et actionnaires, chers collaborateurs, clients et partenaires, par ce message, je tiens à vous remercier sincèrement, au nom du conseil d'administration, pour votre confiance et votre soutien tout au long de l'année. Le succès de notre Groupe, c'est également à vous que nous le devons! Paul-André Sanglard Président du conseil d administration Rappelons que si les fonds propres demeurent au centre des préoccupations du conseil d'administration, c'est qu'ils répondent à deux besoins importants. D une part, ils doivent permettre le développement de nos affaires sans que la qualité du bilan s en trouve amoindrie par un trop fort recours à des sources externes. D autre part, les fonds propres doivent permettre d absorber les conséquences de la survenance des risques. Une entreprise n est jamais à l abri des accidents, aussi rigoureuse que soit sa politique de gestion des risques. Ces accidents peuvent provoquer des pertes, qui seront absorbées par les fonds propres existants. 7

9 Chiffres clés (en millions de CHF) Groupe Vaudoise Assurances (chiffres consolidés voir pages 48 à 71) retraité Assurances non vie Primes émises brutes , ,4 Primes acquises pour propre compte , ,9 Charges d'assurances , ,3 Assurances vie Primes émises brutes '170, '318,0 Primes acquises pour propre compte '166, '314,1 Charges d'assurances '101, '270,2 Assurances non vie et vie Primes émises brutes '870, '000,4 Primes acquises pour propre compte '848, '973,0 Charges d'assurances '554, '724,5 Frais généraux , ,3 Produits des placements , ,9 Charges des placements , ,2 Bénéfice de l'exercice , ,2 Provisions techniques '476, '470,0 Placements '747, '504,0 Capitaux propres (avant répartition du bénéfice) '008, ,2 Bénéfice par action nominative B CHF 39, CHF 40,05 Capitaux propres par action nominative B CHF 336, CHF 298,40 Effectif des collaborateurs ' '174 Vaudoise Assurances Holding SA (chiffres non consolidés voir pages 74 à 85) Bénéfice de l'exercice , ,8 Dividende par action nominative A 1) CHF 0, CHF 0,15 Dividende par action nominative B 1) CHF 9, CHF 7,00 Capital-actions , ,0 Capitaux propres (après répartition du bénéfice) , ,0 1) propositions du conseil d administration 8 Informations sur le Groupe Vaudoise Assurances Rapport annuel 2011

10 Primes par branche % a) Accidents / maladie b) Responsabilité civile c) Véhicules à moteur d) Incendie / diverses e) Vie pour propre compte f) Vie pour le compte du souscripteur f) 49% a) 13% b) 3% c) 14% Nombre de contrats par branche % a) Accidents / maladie b) Responsabilité civile c) Véhicules à moteur d) Incendie / diverses e) Vie e) 15% a) 11% b) 5% d) 7% d) 31% c) 38% e) 14% Répartition des primes sur le marché suisse % a) Suisse romande b) Suisse alémanique c) Suisse italienne b) 34% c) 7% a) 59% 9

11 Portrait, missions et stratégie Nos forces: indépendance et ancrage local Fondation de Mutuelle Vaudoise Le 4 avril 1895, à l Hôtel de Ville de Lausanne, un groupe d entrepreneurs et d industriels fonde une société coopérative: l Assurance Mutuelle Vaudoise. Implantation hors du canton de Vaud Ouverture d une agence dans le canton de Neuchâtel. Implantation en Suisse alémanique Ouverture de la première agence en Suisse alémanique, à Berne. Implantation au Tessin Ouverture de la première agence tessinoise, à Lugano. Nouveau siège social Inauguration du siège social, le Cèdre, situé entre le lac Léman et la place de Milan. Ce bâtiment conçu par le célèbre architecte Jean Tschumi est aujourd hui encore un ouvrage de référence. Symbole graphique Adoption d un symbole pour faciliter l identification de la marque d une région linguistique à une autre. Le Groupe Vaudoise Assurances fournit à ses clients un conseil et des solutions de haut niveau dans tous les domaines de l assurance et de la prévoyance. Assureur de taille moyenne, la Vaudoise constitue une véritable alternative aux grands groupes. Il s agit d un partenaire de référence en Suisse, tant pour les particuliers et les indépendants que pour les PME ou les collectivités publiques. Aujourd hui, plus de 350'000 clients lui font confiance. Le Groupe et ses valeurs L indépendance comme pierre angulaire Le Groupe figure parmi les dix principales compagnies d assurances privées en Suisse. La majorité du capital-actions de Vaudoise Assurances Holding SA étant détenue par Mutuelle Vaudoise, une société coopérative, le Groupe se développe en toute indépendance et dans une perspective à long terme. C est le seul assureur indépendant multibranches avec un centre décisionnel en Suisse romande. Un assureur présent Culturellement et géographiquement proche de ses clients, la Vaudoise dispose d un réseau d agences particulièrement dense, avec au total plus de 90 représentations dans tout le pays. Une large décentralisation des compétences en matière de vente, d acceptation des risques et de règlement des prestations favorise l établissement de relations de confiance avec la clientèle. Une entreprise responsable Auprès de ses quelque 1'200 collaborateurs, le Groupe mène une politique active de valorisation des compétences et d accomplissement des talents, soutenue par une évaluation annuelle et un important programme de formation continue. Il forme chaque année une centaine d apprentis et accueille des jeunes en formation. Il applique un mode de gouvernance d entreprise soucieux de l intérêt de toutes les parties prenantes et de l éthique des affaires. Missions et produits Un savoir-faire au service de nos clients Par sa structure à taille humaine et ses circuits décisionnels courts, la Vaudoise est particulièrement proche des marchés. Elle se trouve ainsi en mesure de proposer à sa clientèle cible des solutions d assurances et de prévoyance différenciées, adaptées à la situation spécifique de chaque client. Active à l origine dans le domaine des assurances de personnes et de patrimoine, la Vaudoise a fortement développé ses activités dans l assurance vie depuis Une analyse continue du marché, combinée à une excellente connaissance et proximité de la clientèle, permet d anticiper les besoins et de développer une offre innovante et adaptée aux besoins des clientèles cibles de la Vaudoise. Parmi ses services à haute valeur ajoutée figurent, entre autres, un service d assistance gratuit 24h sur 24, l indemnisation immédiate des dégâts provoqués par la grêle aux véhicules ainsi que des mesures proactives de réintégration professionnelle destinées à des personnes en incapacité temporaire de travail. Pour sa part, Valorlife, établie au Liechtenstein, fournit des solutions d épargne et d assurances vie à une clientèle internationale. 10 Informations sur le Groupe Vaudoise Assurances Rapport annuel 2011

12 Assurance sur la vie Création d une société juridiquement distincte, Vaudoise Vie, pour exploiter la branche vie, conformément aux prescriptions fédérales. Agrandissement du siège social Inauguration d un deuxième bâtiment. Nouvelle dimension Fondation de Vaudoise Assurances Holding SA qui donne au Groupe une structure financière et juridique mieux adaptée à sa stratégie de développement. Filiale dans l EEE Création de la société Valorlife avec siège au Liechtenstein pour la diffusion de produits vie notamment dans les pays de l Espace Economique Européen. Renforcement en assurances non vie et cession du portefeuille 2 e pilier Achat des portefeuilles automobiles, choses et responsabilité civile de «La Suisse» et partenariat de distribution avec Swiss Life dans le domaine de la prévoyance professionnelle. Nouvelle identité visuelle Pour renforcer la position du Groupe en tant qu'assureur solide, responsable, engagé et présent sur tout le territoire suisse. Stratégie et développement Vision et stabilité La Vaudoise mise sur les avantages liés à sa taille moyenne que sont la flexibilité, le dynamisme, la proximité de la clientèle et la capacité d innovation. A cela s ajoutent un savoir-faire plus que centenaire et une excellente réputation. Peu perméable aux effets de mode, le Groupe poursuit une stratégie de développement claire et durable, concentrée sur: le développement maîtrisé de ses affaires; la rentabilité de son activité de base; son positionnement en tant qu apporteur de solutions et assureur de proximité; le développement de son marché en Suisse alémanique. Des objectifs clairement définis A cette fin, la direction poursuit des objectifs quantitatifs ambitieux, touchant tant la solidité économique globale de l entreprise que le développement des affaires, le taux de frais généraux, le ratio de sinistres et le rendement des placements de ses deux sociétés opérationnelles principales, Vaudoise Générale et Vaudoise Vie. La quantité seule ne représentant pas une fin en soi, ces objectifs sont encadrés par six axes stratégiques qualitatifs, qui constituent les fondations du plan d action: la recherche constante de produits et de services innovants; une distribution multicanal; une organisation et des processus efficaces; le développement des aptitudes et de l engagement de ses collaborateurs; un management de la performance; une identité et une image de marque professionnelle et dynamique. Des placements sûrs et rentables La politique de placements tient compte de la complexité des affaires d'assurances exploitées et de la situation financière de notre Groupe. Nous désirons offrir des rendements attractifs et stables par une combinaison de revenus fixes, comme les obligations et prêts aux collectivités, des valeurs tangibles comme l'immobilier, des hypothèques pour notre clientèle d'assurances ainsi que des placements en actions et en investissements alternatifs. Nous poursuivons une politique d'investissements très largement diversifiée par classe d'actifs, pays et secteurs permettant de réduire efficacement le risque lié à cette activité. S'appuyant sur les meilleurs spécialistes aussi bien en interne qu'en externe, la stratégie d'investissements est revue et réadaptée sur la base d'analyses et de modélisations permettant d'optimiser notre congruence entre les actifs et nos engagements vis-à-vis de nos clients (Asset Liability Management). Afin de profiter des fluctuations des marchés, la stratégie s'accompagne de plans tactiques qui permettent d'optimiser le rendement dans les limites d'allocation définies. Par une gestion des risques appropriée, nous désirons minimiser le risque de pertes importantes résultant notamment d'une chute du marché des actions ou d'une dépréciation forte des monnaies étrangères. 11

13 La Vaudoise avive sa mutualité 12 Informations sur le Groupe Vaudoise Assurances Rapport annuel 2011

14 Au-delà d'un nouveau logo Le 12 avril 2011, la Vaudoise présentait sa nouvelle identité visuelle. Il s'agit d'une évolution raisonnée et mesurée, marque d'une volonté de continuité. L'identité visuelle n'est toutefois que l'appréhension immédiate d'une réflexion plus profonde. Le travail sur la marque a surtout été l'occasion de se poser la question des valeurs et du positionnement de notre Compagnie. L'analyse nous a démontré que, de sa fondation en 1895 jusqu'à nos jours, la Vaudoise a certes évolué avec son temps, elle a affiné sa stratégie, professionnalisé ses activités, modifié ses structures, mais elle est toujours restée fidèle à son ADN de base: la mutualité. Cette dernière est synonyme d'"approche humaine" de l'assurance. Son orientation clients-sociétaires et son mode de gouvernance en font la parfaite antithèse de la recherche de l'intérêt immédiat, qui domine aujourd'hui une grande partie des décisions sociales et économiques. Des valeurs très mutualistes Le travail sur le positionnement de la marque a alors très naturellement permis d'identifier quatre valeurs fortes, quatre valeurs mutualistes: solidité, responsabilité, présence et engagement. Solide Depuis 1895, la Vaudoise est un des acteurs importants du marché suisse, grâce à ses racines mutualistes et à sa vision stratégique à long terme. Les indicateurs économiques que sont le taux de solvabilité et le niveau de fonds propres témoignent de sa solidité. Responsable Nous engageons notre responsabilité et notre professionnalisme en faveur de nos clients et les accompagnons tout au long des étapes qui jalonnent leur existence. Présente Nous sommes proches de nos clients, aussi bien géographiquement que par notre disponibilité et notre écoute. Notre origine suisse, notre ancrage au niveau local et régional sont autant d'atouts pour une assurance qui se veut présente auprès de ses assurés et de ses partenaires. Retour aux sources Redistribution de bénéfices aux clients de Vaudoise Générale Au-delà du logo et de l'identification à des valeurs, le conseil d'administration et la direction ont décidé que le moment était venu de redéfinir plus clairement la stratégie de la Vaudoise, gouvernée depuis 1989 sur les bases d'une structure hybride mêlant coopérative et société anonyme cotée en bourse. A l'issue de chaque exercice annuel, il s'agit pour le conseil d'administration de prendre en considération différents paramètres au moment de déterminer la politique de fonds propres, de répartition de l'excédent pour les sociétaires et de dividende pour les actionnaires. Afin d'adopter une ligne claire, respectueuse de notre identité et de notre stratégie, le conseil d'administration et la direction ont décidé de réactiver, sous une forme réaménagée, une politique de redistribution aux clients des bons résultats, politique que l'assurance Mutuelle Vaudoise contre les accidents, ancêtre de Vaudoise Générale, a pratiqué durant des décennies. Le renforcement du caractère mutualiste décidé par le conseil d'administration, qui prendra effet dans le courant de l'année 2012, permettra d'allier maintien de la solidité financière du Groupe et redistribution appropriée des résultats. Le maintien d'une politique de fonds propres élevés restera prioritaire dès lors qu'elle est la pierre angulaire de la solidité de notre Groupe. Si l'exercice annuel le permet, le conseil d'administration décidera alors d'une juste répartition du bénéfice entre les clients fidèles de Vaudoise Générale, selon un cycle trisannuel, les sociétaires et les actionnaires. Cette nouvelle politique, plus claire, permettra au conseil d'administration de mener une stratégie mutualiste plus affirmée. L'existence de Vaudoise Assurances Holding SA n'est pas remise en cause pour autant; ses actionnaires, qui ont fait le bon choix lorsque l'on compare les performances du secteur des assurances durant ces dix dernières années, sont au contraire clairement intégrés dans cette stratégie à long terme. Le conseil d'administration veillera à préserver leurs droits dans un juste équilibre. Engagée Partenaire actif et résolument engagé aux côtés de ses clients, la Vaudoise soutient de très nombreux acteurs socio-économiques qui font le dynamisme de nos régions. Nous participons et contribuons concrètement à la vie de la société suisse. 13

15 Agence générale de Coire. La plus ancienne ville de Suisse a été dotée d'une agence Vaudoise en 1920 déjà. Aujourd'hui, les 20 collaborateurs de l'agence générale couvrent le territoire grison de Coire jusqu'au Val Poschiavo, aux confins de l'engadine, ainsi que le Liechtenstein et la ville saint-galloise de Buchs. Fritz Thuner, Agent général: «La qualité du service interne d'une agence est fortement corrélée avec les résultats commerciaux de l'agence. J'estime que les collaborateurs du service interne peuvent influencer jusqu'à environ 30% les performances du service de vente. Nous devons donc en tenir compte si nous désirons atteindre nos objectifs. Au-delà des chiffres, le service interne contribue de manière décisive à la satisfaction de la clientèle: il est le point d'entrée à l'agence. C'est souvent lors du premier contact qu'une attitude professionnelle peut faire la différence. Les compétences des collaborateurs internes jouent donc un rôle clé dans la performance collective. Je suis fier de pouvoir compter sur une excellente équipe.» De gauche à droite: Mme Marisa Tonini, Gestionnaire (St.Moritz); Mme Anna Fetz, Gestionnaire; M. Fritz Thuner, Agent général; M. Ruedi Peng, Gestionnaire senior Prestations; Mme Claudia Hemmi, Gestionnaire senior et Adj. au responsable du service interne; M. René Landenberger, Responsable service interne

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17 Commentaires sur l'exercice 2011 Solide capacité bénéficiaire confirmée Philippe Hebeisen, Directeur général, CEO Très bon résultat 2011 L'année 2011 s'est déroulée dans un contexte économique incertain. Plusieurs pans de l'économie ont souffert du franc fort alors que d'autres ont, au contraire, particulièrement bien tiré leur épingle du jeu. Les craintes des investisseurs sur les marchés financiers et la crise de la zone euro ont maintenu en Suisse des taux d'intérêts très bas. Dans ce contexte, le comportement de notre clientèle s'est peu modifié par rapport à l'an dernier. Nos clients ont profité des actions accordées sur les véhicules neufs mais sont restés très prudents en matière d'assurances vie. Vaudoise Vie a, pour sa part, dû adapter sa politique d'acceptation des affaires aux nouvelles conditions. A l'instar de la plupart des autres compagnies du marché, l'offre en affaires à primes uniques traditionnelles s'est considérablement réduite. Dans cet environnement, notre Groupe est parvenu à réaliser à nouveau un très bon bénéfice consolidé de CHF 117,4 millions contre CHF 120,2 millions en Cette très bonne performance s'explique principalement par une croissance des primes supérieure au marché suisse dans toutes les branches d'assurances non vie, par l'absence de catastrophe naturelle sur notre marché domestique et par une charge de sinistres une nouvelle fois très favorable. Le résultat financier ne s'infléchit que légèrement par rapport à l'année précédente et reste maîtrisé grâce à une large diversification géographique de nos investissements et par classe d'actifs. Ratio combiné record Globalement, les primes acquises en assurances non vie évoluent de manière très positive (CHF 682,2 millions contre CHF 658,9 millions en 2010). Toutes les branches d'assurances sont en progression. Les primes émises présentent une hausse de 2,4% dans un marché suisse en croissance de 1,4%. La branche Véhicules à moteur, qui représente une part importante de notre portefeuille, se démarque particulièrement par une progression des primes émises de 2,9%. Le résultat tech- 16 Commentaires sur l exercice 2011 Rapport annuel 2011

18 nique d'assurances non vie atteint CHF 89,4 millions en 2011 contre CHF 101,5 millions en Malgré la croissance de primes et une sinistralité particulièrement favorable, ce recul s'explique essentiellement par la baisse du résultat financier. Notre ratio combiné (rapport sinistres et frais sur primes), l'un des meilleurs du marché, se réduit à 82,2% en 2011 (87,4% en 2010). Assurances vie: forte dépendance des taux d'intérêts En assurances vie, les primes acquises ont reculé pour s'établir à CHF 1'166,6 millions contre CHF 2'314,1 millions en Cette décroissance s'explique par un recul de l'encaissement de Valorlife après une année exceptionnelle liée dans une large mesure à l'amnistie fiscale italienne. Quant à Vaudoise Vie, elle a connu, comme durant les deux années précédentes, un regain d'intérêt pour les produits d assurance vie traditionnelle à primes périodiques. Les conditions défavorables sur les marchés financiers et le maintien des taux d'intérêts à un niveau historiquement très bas ont forcé la direction à réduire son offre en assurances à primes uniques traditionnelles afin de ne pas prétériter nos assurés vie existants. Dans les produits de nouvelle génération, Trendvalor 9, produit à capital garanti lié au marché des actions, a connu un vif succès auprès de notre clientèle. Malgré un contexte peu propice aux assurances vie, le résultat technique atteint un niveau confortable de CHF 30,0 millions. Frais de fonctionnement maîtrisés La maîtrise des frais généraux demeure une des clés du succès de notre Groupe. Nous avons pu vérifier avec satisfaction que la mise en place de la nouvelle organisation des régions de vente et des règlements de sinistres, ainsi qu'une gestion très attentive des frais ont permis un maintien des frais de fonctionnement à leur niveau de 2010, tout en initiant des travaux importants de rajeunissement de la marque "Vaudoise". Solidité financière encore affirmée Comme ces dernières années, les excellents résultats du Groupe ont permis d'augmenter aussi bien les provisions techniques que les fonds propres. Ceux-ci progressent ainsi de 12,6% par rapport à l'an dernier et atteignent le milliard de francs. Tant la solvabilité 1 que les résultats SST du Groupe sont, par ailleurs, bien supérieurs aux limites fixées par la FINMA, ce qui montre encore une fois la solidité financière de notre Groupe. Positionnement stratégique d'inspiration mutualiste Parallèlement aux réflexions sur les valeurs de l'entreprise et sur l'évolution de notre marque, nous avons nettement progressé en 2011 dans notre volonté de mieux différencier notre modèle d'affaires de celui de nos concurrents, d'une part, et de tirer le meilleur parti de l'examen des risques et opportunités stratégiques, d'autre part. Première conséquence spectaculaire de ces travaux, la décision prise, après trois ans d'excellents résultats et une importante dotation en fonds propres, de redistribuer une partie du bénéfice des affaires non vie aux clients fidèles de Vaudoise Générale. Un fonds sera créé à cette fin, auquel sera attribué, sur la base des résultats 2011, un montant de CHF 25 millions. Une première tranche de redistribution aura lieu en 2012 sous forme de rabais de prime Véhicules à moteur de l'ordre de 15%. Nous entendons ainsi souligner nos racines mutualistes et favoriser la fidélisation de notre clientèle. Sur un plan plus opérationnel, la réorganisation de nos régions de vente se poursuit. Dans une perspective d'amélioration constante des processus, leur nombre a été réduit à 5 (3 régions romandes et 2 alémaniques) et des pôles de compétences réunissant spécialistes Vie et Entreprises au sein des régions sont en phase de réalisation. Par ailleurs, notre nouveau système de rémunération avec une part variable s'est appliqué pour la première fois en 2011 à l'ensemble de nos collaboratrices et collaborateurs. Ce système insuffle un changement de paradigme dans la manière dont cadres et collaborateurs réalisent leurs entretiens d'évaluation et négocient leurs objectifs pour l'année à venir, qui doivent être en ligne avec ceux de la direction. Une formation a été organisée pour tous nos cadres de conduite afin que cet exercice à grande échelle se déroule dans les meilleures conditions. Perspectives 2012 A la faveur du dynamisme de la production de nouvelles affaires initiée en 2011, nos prévisions misent sur la poursuite d'une croissance des primes en affaires non vie. Une réorganisation dans le segment des affaires de patrimoine, plus proche de la clientèle, y contribuera également. Tant que les taux d'intérêts du marché perdureront à un si bas niveau, nous entendons par contre limiter la croissance des assurances vie à primes uniques. Vaudoise Vie proposera toutefois à ses clients une ou plusieurs nouvelles tranches de produits structurés Trendvalor en Ce type de produit à capital garanti, dont la Vaudoise assume le risque de contrepartie, se révèle être une excellente alternative tant pour nos clients que pour notre Compagnie. Dans le domaine des placements, une quelconque prévision serait trop hasardeuse eu égard à l'instabilité des marchés financiers. Nous désirons toutefois assurer une continuité de notre stratégie d'investissements et avons ainsi maintenu une allocation aux classes d'actifs quasiment stable pour 2012, tout en renforçant nos protections sur actions. Les compagnies d'assurances privées ont confirmé, lors de ces dernières années marquées par de fortes perturbations financières, leur rôle stabilisateur sur l'ensemble de l'économie; la solidité des résultats et le bilan du Groupe Vaudoise s'inscrit parfaitement, à sa mesure, dans cette réalité. 17

19 Ressources humaines Ce processus d'évaluation forme une boucle gagnant-gagnant: l'employeur dispose ainsi d'un moyen d'évaluer et de récompenser l'atteinte des objectifs stratégiques fixés pour l'année sous revue de manière individualisée. Il permet aussi aux collaborateurs de participer à la bonne marche financière de la société. Dès 2011, tout le personnel interne du Groupe a bénéficié de ce nouveau système. Premiers ambassadeurs de notre Groupe, nos collaboratrices et collaborateurs doivent comprendre la stratégie mise en place. Dans le prolongement de mesures initiées les années précédentes, la direction a finalisé en 2011 deux projets d'envergure destinés à renforcer l'esprit d'entreprise de ses collaborateurs et leur adhésion aux objectifs stratégiques de la Vaudoise: une part de rémunération variable pour tous et de nouveaux avantages sociaux. Une part de rémunération variable pour tous Entrée en fonction le 1 er août 2011, Mme Madeleine Siegenthaler, notre nouvelle Directrice des Ressources Humaines, a mené à bien des étapes importantes de la stratégie RH. Avec ses équipes, elle a notamment élaboré un nouvel outil d'évaluation des collaborateurs qui fait le lien entre la rémunération variable et l'appréciation du travail réalisé. Afin de rendre cet outil pleinement opérationnel, les cadres de conduite ont bénéficié d'une formation leur permettant de mener avec succès les entretiens avec leurs collaborateurs. L'esprit mutualiste: une réalité également pour les collaborateurs Le second axe poursuivi cette année par la direction porte sur les avantages sociaux liés à l'environnement de travail. Afin de s'assurer que tous nos collaborateurs bénéficient d'une prévoyance individuelle, la direction a décidé d'octroyer une prime annuelle récurrente d'assurance prévoyance à ses employés. Et pour rappeler que les racines mutualistes de la Vaudoise sont plus vivantes que jamais, chaque collaborateur a reçu une part sociale de la Mutuelle Vaudoise. Grâce à cette dernière, tout employé a désormais le droit de participer aux assemblées générales et pourra ainsi contribuer au développement stratégique de sa société. A l'écoute des attentes de ses collaborateurs, la direction a par ailleurs incité un groupe de jeunes talents à développer la palette des avantages sociaux offerts au personnel. Certaines nouveautés ont déjà été mises en oeuvre au 1 er janvier L'équilibre travail-famille a remporté le palmarès, avec un congé maternité allongé, sans oublier le congé paternité renforcé ainsi qu'un jour de vacances supplémentaire pour tous les employés. Enfin, une offre sportive supplémentaire une salle de fitness aménagée au siège de l'entreprise a permis d'étoffer les prestations dans le domaine de la promotion de la santé. 18 Commentaires sur l exercice 2011 Rapport annuel 2011

20 Réseaux de vente et de conseil Assureur de proximité, la Vaudoise voue une attention particulière à l adéquation entre ses réseaux de distribution et les besoins de la clientèle. Cette stratégie multicanal nous a permis de poursuivre notre croissance en 2011 et de développer des affaires rentables dans les segments de nos clientèles cibles que sont les particuliers, indépendants, PME et institutions publiques. Notre force: un réseau d'agences performant Premier canal de distribution du Groupe, le réseau d'agences a permis d'enregistrer une nouvelle croissance des affaires avec un effectif stable du service externe. Le 6 mai 2011, notre société a célébré sa 1 ère convention du service externe. Plus de 400 collaborateurs et cadres, représentant le siège et l'ensemble du réseau national, se sont réunis à Langenthal. Cette plateforme d'une journée avait pour but de rassembler, d'informer, d'échanger, de témoigner notre reconnaissance au réseau. Et enfin, tout aussi important, de cultiver l'esprit de famille "Vaudoise". L'année sous revue a vu l'arrivée de plusieurs agents généraux. M. Christophe Haller à l'agence générale de Bâle, M. Philippe Charmoy à l'agence générale de la Broye, à Payerne, et M. Angelo Venturella à l'agence générale du Jura, à Delémont. Notre réseau de distribution, qui compte 97 points de vente dont 36 agences générales, a connu peu de modifications. Notons cependant l'ouverture d'une nouvelle agence principale à Belp/BE. Nous avons saisi l'opportunité d'y engager de nouveaux collaborateurs expérimentés. Notre agence générale de Brigue a bénéficié d'une rénovation complète. Plusieurs agences principales et locales ont été adaptées aux besoins de la clientèle. C'est le cas notamment pour Echallens, Glaris, Le Sentier, Romont, Sierre et Zofingue. L'orientation clients: pierre angulaire de notre formation Dans le prolongement du premier module de formation en développement de l'orientation clients mis en place l'an dernier, nous avons institué un nouveau module intitulé "compétences sociales". Ce dernier est intégré au tout début du cursus de formation pour les nouveaux collaborateurs du service externe. Il vise à préciser, observer et favoriser, dès le départ, le développement des compétences clés attendues par notre Compagnie, tant au niveau de l'orientation clients que des valeurs qu elle entend promouvoir auprès des assurés. Cette session a pris la forme d un coaching individuel qui fait appel à la responsabilité et à l engagement des collaborateurs. Les courtiers: des partenaires indispensables Avec près de 220 millions de primes émises cumulées entre Vaudoise Générale et Vaudoise Vie, la part du courtage continue de progresser, en particulier dans les assurances d'entreprises, dont près de 40% des primes émises proviennent de ce canal. Dans les assurances de particuliers, nous observons une hausse pour Vaudoise Générale avec près de 12% de parts pour le courtage. Quant aux assurances vie à primes périodiques, leur part progresse à 20%. Ce canal de distribution est l un des deux canaux de vente essentiels de la Vaudoise. Nos services courtiers, situés respectivement à Lausanne, Zurich (Dübendorf) et Lugano, sont les interlocuteurs spécialement dédiés aux courtiers dont le rayon d action dépasse le territoire d une agence ou d une région. En phase avec notre politique de proximité, nos agences générales peuvent, quant à elles, travailler directement avec des partenaires courtiers. Nous avons renforcé la structure de cette organisation dans le but d'offrir à tous nos partenaires des services leur permettant d'honorer leurs mandats dans de très bonnes conditions. Cette politique implique que nous privilégiions la qualité des conventions de collaboration que nous concluons plutôt que la quantité. La Vaudoise Assurances est non seulement à l'écoute de ses clients, mais également de ses partenaires courtiers qui contribuent au bon développement de ses affaires. Assurer son véhicule en quelques clics Le site Internet Click2Drive.ch, dédié à la vente d'assurances automobiles, est actif depuis quatre ans. Il contribue de manière significative à la croissance nette du portefeuille d'assurances Véhicules à moteur de la Vaudoise. Dès l'automne 2011, un nouveau produit Click2Ride.ch, destiné aux conducteurs de deux roues qui choisissent le canal du web, a été créé. Besoins complémentaires: un réseau de spécialistes à votre service La Vaudoise tient à sa qualité d'assureur global. Afin de permettre à nos conseillers d'offrir un conseil complet et des solutions adaptées à chaque client, nous avons conclu des accords de partenariat dans les domaines des assurances que nous ne pratiquons pas directement. C'est le cas notamment pour l'assurance de protection juridique, l'assurance vie collective, l'assurance maladie, l'assurance transports, l'assurance des animaux, l'assurance des objets d'art et l'assurance caution. 19

21 Opérations d assurances Progression réjouissante des branches non vie Malgré une situation économique incertaine et un marché suisse saturé, les opérations d'assurances réalisées en 2011 présentent un résultat très favorable, tant du point de vue de l'encaissement que de la charge de sinistres. L'encaissement des branches non vie continue son évolution positive initiée depuis quelques années (+ 2,4% contre 1,4% en 2010). En 2011, toutes les branches sont en progression. Notons particulièrement la belle performance des assurances Véhicules à moteur dont le chiffre d'affaires croît de 2,9%, alors qu'il présentait déjà une évolution positive de 1,8% un an auparavant, et de la branche maladie collective qui progresse de 3,2%. La charge de sinistres augmente légèrement dans toutes les branches. Son niveau demeure toutefois toujours très contenu. Quant aux assurances vie, elles marquent un retour à la normale après une année 2010 dont l'encaissement exceptionnel était principalement dû au développement des affaires de Valorlife sur le marché international (amnistie fiscale italienne). Malgré des taux d'intérêts extrêmement bas et une situation sur les marchés financiers difficile, Vaudoise Vie est parvenue à maintenir un chiffre d'affaires stable en primes périodiques grâce à ses produits traditionnels de prévoyance. Dans le domaine des primes uniques, le produit à capital garanti lié au marché des actions Trendvalor 9 a suscité l'engouement de la clientèle. 20 Commentaires sur l exercice 2011 Rapport annuel 2011

22 Primes émises brutes en milliers de CHF Prestations payées brutes en milliers de CHF /- % /- % Ensemble des affaires Affaires directes '859' '991'565-37, '447' '909 60,6 Affaires indirectes ' '839 20, ' '685 26,2 Total '870' '000'404-37, '453' '594 60,5 Affaires directes Assurances non vie ' '407 2, ' '530 3,2 Assurances vie '167' '315'158-49, ' ' ,4 Total '859' '991'565-37, '447' '909 60,6 Affaires indirectes Assurances non vie ' '991 22, ' '873 11,1 Assurances vie ' '848 17, ' ,5 Total ' '839 20, ' '685 26,2 21

23 Assurances non vie Croissance dans toutes les branches En 2011, le chiffre d'affaires des assurances Véhicules à moteur dépasse CHF 280 millions, ce qui représente une croissance réjouissante de 2,9% par rapport à l'année précédente. L'encaissement de cette branche constitue 41% de l'ensemble des primes émises par Vaudoise Générale et 61% des assurances de Patrimoine. La part de marché de la Vaudoise sur le marché suisse passe ainsi de 4,8% en 2010 à 5,2% en Ce résultat est appréciable sur un marché saturé et farouchement disputé. L'écoute active du marché et la veille concurrentielle guident nos réflexions et déterminent l'évolution de notre gamme d'assurances automobile. Le nouveau produit Avenue Junior, destiné aux moins de 30 ans, nous permet de rajeunir notre portefeuille tout en renforçant notre croissance. La modularité de nos couvertures comme la possibilité de choisir des options à la carte reçoivent un accueil très positif de nos clients existants et potentiels. La simplification permanente des processus augmente par ailleurs l'autonomie de nos conseillers de vente et par conséquent le développement de nos affaires. Malgré une importante pression sur les tarifs, la situation des marchés incite certains de nos concurrents à procéder à des ajustements tarifaires, après avoir pratiqué des prix inférieurs au seuil de rentabilité technique. Les résultats obtenus en 2011 confirment notre bon positionnement actuel sur le marché en terme de rapport prix/prestations. Celui-ci nous permet de faire face à la grande volatilité des polices d'assurances automobile. Les ventes de voitures neuves en '958 véhicules présentent une hausse de 8,4% par rapport à Cette augmentation s'explique notamment par les actions et primes de compensation offertes en réponse à la forte baisse de l'euro et du Dollar. Les pronostics de la branche automobile pour 2012 sont encore réservés. La pression sur les prix catalogue impacte l'encaissement en assurance Casco, alors que les coûts de réparations demeurent à la hausse. En ce qui concerne le coût des sinistres, les forts orages de grêle qui se sont abattus en juillet dernier sur la Suisse alémanique ont naturellement influencé le ratio "sinistres sur primes". Son niveau demeure toutefois très contenu. La sélection sérieuse des risques et le suivi proactif de la qualité du portefeuille restent les meilleures garanties d'une croissance rentable sur le long terme. Une gestion de proximité et professionnelle des cas de sinistres, avec une attention particulière pour les dommages corporels importants, constitue également un élément essentiel de ce résultat. En assurance Responsabilité civile générale, le volume des primes a augmenté de 0,9%. Cette amélioration est le résultat d'une évolution très positive (+ 2,3%) dans le segment Entreprises, pourtant toujours très concurrentiel. Dans le segment Clientèle privée, le recul de 1,7% s'explique principalement par une baisse tarifaire rendant les branches RC privée et RC immeubles plus compétitives. Le produit "Home in One", solution pour les propriétaires de bâtiments et les locataires, lancé en 2010, rencontre un vif succès et devrait parvenir à compenser à moyen terme les effets de la baisse tarifaire tout en garantissant un bon niveau de rentabilité. 22 Commentaires sur l exercice 2011 Rapport annuel 2011

24 Dans les assurances Choses (Incendie et autres dommages aux biens), le volume des primes a progressé de 2,2% par rapport à l'année précédente. Cette augmentation provient essentiellement des assurances privées. Les nouvelles solutions "Home in One" semblent convenir à notre clientèle de particuliers. Dans le segment Entreprises, nous devons constater une stagnation des primes. Ce marché très disputé pousse certaines compagnies à présenter des tarifications très agressives même sur des risques de moindre importance. La charge de sinistres globale des assurances Choses pour l'exercice sous revue se situe quant à elle à un niveau favorable. En Assurances de personnes, nous observons à nouveau une progression soutenue du volume des primes en assurances d'entreprises, cela malgré la pression qui continue à s'exercer dans ce marché très convoité. Des concurrents encore discrets il y a quelques années, comme les caissesmaladie, sont désormais très présents également dans le domaine de l'assurance accidents obligatoire (LAA). Notre progression s'appuie aussi bien sur notre propre réseau de vente que celui du courtage. S'agissant des indemnités payées, la situation est globalement bien maîtrisée. La situation économique joue toutefois un rôle non négligeable sur l'augmentation des prestations liées à l'assurance collective perte de salaire. Afin de limiter cet effet, nous avons développé pour nos clients un train de mesures permettant de soutenir une reprise du travail le plus rapidement possible. Evolution des affaires directes non vie Primes émises brutes en milliers de CHF Prestations payées brutes en milliers de CHF /- % /- % Opérations d'assurances Accidents ' '326 1, ' '664 0,9 Maladie ' '296 3, ' '862 4,7 Responsabilité civile ' '453 0, ' '996 3,3 Véhicules à moteur ' '284 2, ' '542 3,9 Incendie et autres dommages ' '817 3, ' '783 3,1 Diverses ' '231-5, ' '683-3,8 Total ' '407 2, ' '530 3,2 Répartition des primes % a) Accidents b) Maladie c) Responsabilité civile d) Véhicules à moteur e) Incendie et autres dommages f) Diverses e) 15% f) 2% a) 19% Répartition des prestations % a) Accidents b) Maladie c) Responsabilité civile d) Véhicules à moteur e) Incendie et autres dommages f) Diverses e) 12% f) 2% a) 18% b) 16% d) 42% d) 39% c) 9% b) 18% c) 8% 23

25 Assurances vie Stabilité et sécurité Marché suisse En 2011, l'économie mondiale s'est fragilisée. Une grande partie des pays européens est entrée dans un processus de désendettement qui risque de perdurer avec des répercussions sur la croissance économique. Le climat d'austérité européen n'a pas contribué à rassurer la clientèle suisse sur le marché des assurances vie. Dans ce contexte économique extrêmement instable, l'encaissement des primes des affaires vie a pourtant atteint CHF 280 millions. Ces résultats sont à la hauteur de nos expectatives. Ils reflètent la bonne santé et la stabilité de notre Compagnie et laissent entrevoir des perspectives 2012 encourageantes. Bien que moins encline à prendre des risques, notre clientèle continue de faire confiance aux produits proposés par notre Compagnie. Comme en 2010, nos clients se sont naturellement tournés vers nos produits classiques de prévoyance liée d'une part, et les assurances mixtes d'autre part. Les primes périodiques constituent ainsi 63% des primes totales encaissées. Trendvalor 9, notre produit à capital garanti lié à l'indice SMI, combinant assurance et investissement, a rencontré un franc succès. Celui-ci s'explique principalement par le fait que cette tranche ait été vendue en francs suisses, garantissant ainsi une plus grande sécurité que l Euro. Trendvalor 9 a largement dépassé nos attentes. Les prestations payées ont diminué de 9% en Ce recul s explique en grande partie par la baisse du nombre de rachats. Marchés étrangers Valorlife est une société du Groupe Vaudoise Assurances fondée en 1998 et basée au Liechtenstein. La création de la succursale à Dublin en 2009 a notamment permis d'offrir de nouvelles opportunités et de diversifier les produits proposés à notre clientèle étrangère. Le volume des primes encaissées en 2011 est conforme à nos attentes. S'il est en baisse par rapport à une année 2010 exceptionnelle due au contexte fiscal favorable en Italie, il reste nettement supérieur à l'encaissement de 2009, atteignant CHF 886,6 millions. Malgré l'insécurité financière en Europe et la rigidité toujours plus grande des normes internationales, notre filiale liechtensteinoise poursuit ainsi son rythme de croisière sur le marché des assurances vie. Notons que l'encaissement des primes reste sensible aux fluctuations des marchés européens. En 2011, le contexte économique sur les marchés financiers et le besoin de liquidités des clients ont incité ces derniers à racheter leurs polices d assurance vie faisant ainsi augmenter le total des prestations et rachats. La diversification des produits proposés et le développement des marchés cibles permettent à Valorlife de répondre aux besoins de sa clientèle. Les chiffres clés de Valorlife se trouvent en page 102 du présent rapport. 24 Commentaires sur l exercice 2011 Rapport annuel 2011