de projets Le crowdfunding *,

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1 dossier 26 / évryagglo entreprendre avril / mai / JUIN 2014

2 Le crowdfunding *, une foule de projets Les petits ruisseaux font les grandes rivières. En 2013, quelque 80 millions d euros récoltés en France hors des circuits bancaires ont servi à financer le développement des entreprises. Le crowdfunding ou financement participatif est en plein essor. Après les projets issus des milieux artistiques et créatifs, il finance aujourd hui des entreprises de petite taille. Des PME, commerçants ou artisans auxquels les banques, en période de crise, rechignent à prêter les fonds nécessaires à leur croissance. De leur côté, les start-up et les jeunes entreprises innovantes trouvent grâce au crowdfunding une myriade de partenaires modestes mais motivés. Dossier réalisé par Catherine Lengellé (*) Financement participatif évryagglo entreprendre avril / Mai / juin 2014 / 27

3 dossier LE CROWDFUNDING Le crowdfunding spécial business Achat d actions, prêt ou don : les entreprises peuvent solliciter de différentes manières le soutien financier du public. Devenir actionnaire d une start-up n a «jamais été aussi simple», proclame Anaxago sur sa page d accueil. La plate-forme propose aux particuliers comme aux sociétés des prises de participation en capital au sein d entreprises en recherche de fonds d amorçage pour leur démarrage ou leur développement post-création (entre six mois et six ans d existence). Dans la chaîne de financement de la création et du développement des entreprises, le crowdfunding s insère entre la «love money» (l argent réuni par un entrepreneur dans son cercle familial et amical) et le réseau des quelques business angels (clubs d investisseurs particuliers). Sur Anaxago, par exemple, il est possible d investir dans une entreprise à partir de et sans maximum pour des financements de à À la clé, pour la plate-forme Wiseed, un objectif de rémunération minimal de 15 % Une nouvelle réglementation à l horizon La France est le premier pays à reconnaître le financement participatif à travers une réglementation spécifique. Dans le cadre de l ordonnance sur la simplification de la vie des entreprises, qui devait être examinée en mars 2014, le gouvernement projetait de créer le statut d «intermédiaire en financement participatif» pour les prêts rémunérés et de «conseiller en investissement participatif» pour l investissement en capital. Il envisageait en outre de limiter à par projet le montant prêté par un investisseur et à un million d le total des emprunts réunis par un projet. Aucune limite ne devait être posée en matière de dons. des investisseurs. Ce qui implique une sélection pointue des sociétés financées. Sur ces sites, les investisseurs bénéficient de conseils et certains, comme Anaxago, organisent des rencontres avec les dirigeants. Prêts participatifs D autres sites de crowdfunding proposent de renforcer les fonds propres de l entreprise par des prêts participatifs. Pratique pour financer un équipement et ses accessoires, tout comme des services associés, sans toucher à la trésorerie ni gêner le versement de subventions éventuelles. Nouvelle en France, cette forme de crowdfunding devrait connaître un fort développement, à l exemple de Funding Circle qui, en Grande-Bretagne, a déjà octroyé près de 300 M en trois ans. Les prêteurs, particuliers ou entreprises, élaborent leur offre de prêt (montant et taux). Unilend réduit le risque en sélectionnant les emprunteurs sur la base d éléments financiers et en leur attribuant une note de confiance sous la forme d un nombre d étoiles sur une échelle de 5. Pour être retenus par la plate-forme, ils doivent en arborer au minimum 3, ce qui correspond à une «solidité financière supérieure à la moyenne». À la clé, pour les goodmorning crowdfunding investisseurs potentiels, jusqu à 8 % de rémunération moyenne mensuelle. Dons et précommandes Troisième forme de financement participatif susceptible de bénéficier aux entreprises, le don avec ou sans contrepartie. Celle-ci est plus ou moins symbolique selon la somme versée et correspond parfois à une précommande d objet ou de prestation. L un des leaders du secteur, KissKiss BankBank, avait récolté fin janvier près de 12 M à travers projets créatifs ou innovants. Certaines platesformes sont spécialisées dans un domaine d activité. Ecobole, par exemple, met en avant les projets en faveur de la protection 28 / évryagglo entreprendre avril / mai / JUIN 2014

4 Plates-formes de don Écobole : Ecobole.fr Indiegogo : KissKiss BankBank : Mymajor Company : Reservoirfunds : Ulule : Plates-formes de participation au capital Plates-formes de prêt participatif Unilend Montant minimal de l offre : 20. Les sommes prêtées sont prélevées sur un compte personnel ouvert par l investisseur sur la plate-forme (minimum 100 ). Taux : de 4 % minimum à 10 % maximum avant impôt avec une rentabilité annuelle moyenne potentielle de 6 à 8 % par an. Rémunération : versement mensuel des intérêts et d une fraction du capital emprunté. Frais : aucun pour le financeur Sur le même modèle : Prêt-de-chez-moi ( et Prêt d union ( de l environnement. Mymajor Company est en grande partie orientée musique. Sur ces sites, les entreprises sont mêlées aux particuliers, aux artistes et aux associations. Rien de tel sur Reservoir Funds, dédiée au seul financement de l entrepreneuriat. Quelle que soit la forme de crowdfunding, un seuil de faisabilité est toujours défini avec l entrepreneur : celui-ci doit être atteint pour valider la levée de fonds, l emprunt ou le recueil de don et débiter les investisseurs. C est le challenge : l entreprise doit impérativement séduire ses investisseurs. Mais, au contraire des banquiers, elle peut les toucher par d autres arguments que les seuls comptes et miser sur leur goût du risque! Anaxago Montant minimal de l appel : Participation minimale : Durée de la souscription : 90 jours. Seuil de faisabilité : entre 50 et 80 % Frais : 5 % à l entrée pour le financeur, pas de frais de gestion ni d abonnement. Éligibilité aux déductions fiscales IR et ISF. Sur le même modèle : Smartangels ( et Wiseed ( À lire, à consulter» Le Guide du financement participatif (crowdfunding) à destination des plates-formes et des porteurs de projet, sur le site de la Banque de France. Infos : Acpr.banque-france.fr/accueil.html» tousnosprojets.bpifrance.fr : édité par Bpifrance (Banque publique d investissement), ce site présente une sélection d opérateurs de crowdfunding français et de projets.» alloprod.com : un annuaire des projets participatifs interactif assorti d un classement par les internautes. évryagglo entreprendre avril / Mai / juin 2014 / 29

5 dossier LE CROWDFUNDING Interview «Un mode de financement alternatif» Le point sur les particularités de ce mode de financement pour les entreprises avec Hubert de Vauplane, du cabinet Kramer Levin, spécialisé dans l accompagnement des plates-formes de crowdfunding. À quelles entreprises s adresse le crowdfunding? Il s adresse plutôt aux PME et aux commerçants. Il peut représenter un mode de financement alternatif pour les sociétés qui n ont pas ou ont peu accès au crédit bancaire. Celles qui y ont accès peuvent l utiliser comme complément de financement. Pour les entreprises, il se présente soit sous forme d emprunt, soit sous forme de participation au capital. L emprunt servant surtout à financer le BFR (besoin en fonds de roulement) ou les créances commerciales à court terme. Le crowdfunding peut ainsi jouer le rôle de l affacturage, auquel les PME n ont pas souvent accès et qui revient cher. Quel sont les taux pratiqués? Le taux dépend de la notation des entreprises, de la présence ou non de garanties, de la durée du prêt (en général quelques mois) Il peut donc quadrupler par rapport au taux accordé à une entreprise bien notée. Et les financeurs? Ce sont des particuliers désireux d un rendement supérieur à celui d un livret d épargne. Les sommes peuvent être modestes (à partir de 100 ). Il s agit aussi d entreprises désireuses de placer leur trésorerie à un niveau plus intéressant. Existe-t-il des plates-formes spécial business? Les plates-formes spécialisées en BFR et créances se développent actuellement, certaines ciblant les PME et les TPE, les autres les PME uniquement. Le crowdfunding est très récent : à peine deux ou trois ans. C est une offre nouvelle qui commence à peine à se structurer. Dans le cas de participation au capital, ce sont les mêmes financeurs? Cette forme de financement concerne essentiellement les TPE et les start-up. Elle est surtout liée à l innovation et permet de constituer un financement d amorçage : la somme qui manque pour développer un prototype, pour obtenir des crédits bancaires plus importants Elle est pratiquée par des investisseurs qualifiés dotés d une capacité financière élevée. Elle se situe donc entre la love money et les business angels. Pratiquer le crowdfunding, c est à la portée de tous? Un accompagnement juridique ou financier est inutile. Les sites sont souvent bien faits avec des explications détaillées sur les risques. Les candidats à l emprunt ou la cession de capital sont en général conseillés par la plate-forme de crowdfunding. Leur dossier est examiné et filtré par un comité de sélection. Toutefois, les vérifications ne comportent pas d examen des comptes. Il y a un risque Et cela explique que les taux peuvent être élevés. 30 / évryagglo entreprendre avril / mai / JUIN 2014

6 Archimej Technology lève des fonds auprès des internautes Start-up d Évry Centre Essonne, l entreprise conceptrice d un analyseur chimique basé sur la spectroscopy 2.0 a lancé une campagne de dons sur le site Indiegogo* $, c est le montant qu espère obtenir Archimej au cours de sa campagne de dons sur la plate-forme états-unienne Indiegogo, du 16 février au 6 avril. Hébergée à Genopole et cofondée par de jeunes ingénieurs-entrepreneurs issus de l Institut d optique de Palaiseau, la la start-up travaille à la mise au point du premier analyseur chimique portable, basé sur une innovation technologique : la spectroscopy 2.0. Comme son aînée, la spectroscopie, celle-ci concerne la mesure de l intensité des longueurs d onde de la lumière, moyen utilisé notamment pour l analyse du sang. Grâce à l utilisation de leds, la start-up a miniaturisé l outil de mesure en vue d une utilisation par les ONG (organisations non + d infos Archimej.com et facebook.com/archimejtechnology gouvernementales) médicales, les pays en voie de développement et l ensemble des patients éloignés des centres médicaux. «Notre projet est encore très jeune et les petits financements sont les bienvenus. Ce sont d ailleurs les plus faciles à obtenir. Nous avons choisi Indiegogo car c est la deuxième plateforme de crowdfunding la plus connue au monde et nous pourrons ainsi élargir notre public et accroître notre visibilité sur Internet. Nous avons fixé un montant modeste car ce qui importe d abord c est de savoir à travers cette campagne si les bénéficiaires finaux de notre produit, le Beta-Bioled, nous soutiennent, s ils partagent nos idées», explique Camille Pat, chargée de communication d Archimej. Ce qui n empêche pas la start-up d espérer séduire le public au-delà du seuil fixé et d obtenir davantage pour accélérer le développement du produit. D ores et déjà, elle prévoit, fin 2014, une seconde campagne de dons, cette fois sous forme de prévente de son analyseur. * Voir p. 29 Les membres d Archimej, concepteurs du Beta-Bioled. Davincicrowd, le crowdfunding appliqué à la recherche Un ciel émaillé d étoiles représentant chacune un projet à soutenir : l écran d accueil du site de Davincicrowd est d une grande poésie pour une plateforme de dons dédiée «100 % à la recherche et à l enseignement supérieur». Elle a été lancée en 2013 par l Institut français des fondations de recherche et d enseignement supérieur (Iffres) et s adresse aux particuliers. Leurs dons peuvent toutefois être abondés à la même hauteur par les entreprises. Les projets concernés doivent présenter un intérêt général ou émaner d un organisme d intérêt général et respecter des critères éthiques. Un comité de validation vérifie ces points. La durée des campagnes n est pas limitée dans le temps et le montant des dons n est pas encadré par un plafond ou un seuil. «Notre ambition est de faire interagir quatre parties prenantes : le monde de la recherche et de l enseignement supérieur, l univers de l entreprise, les organismes à but non lucratif (associations et fondations) ainsi que la société civile à travers le citoyen, oublié jusque-là en matière de financement dans ce domaine, explique Max Anghilante, président de l Iffres. En particulier, nous espérons que l intérêt porté par le public aux projets présentés attirera l attention des entreprises.». + d infos évryagglo entreprendre avril / Mai / juin 2014 / 31