BCE UKRAINE. Faut-il avoir peur? BÉNÉFICES. Quid de la croissance en 2014?

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1 4 449LÔ3TU,R5 N +,83 4, - N 7 DU 4 MI 4 SUR L SMIN Fra d courag LIR PGS 4 À 9 LITIGS LS BNQUS SOUS PRSSION Un lourd amnd aux a-un pour BNP Parba pourra mnacr l dvdnd au r d 4 réd grcol vé dan l dor d l urbor PGS T 8 GROUP SB NTRTIN L prédn d la océé, Thrry d La Tour d ra, nvag d nouvll acuon PG 4 LUB MD OP PROLONGÉ LS TRIFS PSSÉS U RIBL QULS SONT LS OURTIRS N LIGN LS MOI HRS? l L MRHÉ PLFONN 7 uon à por B Qul g n jun? UKRIN Fau-l avor pur? LORISTION ÉTTS-UNIS L marché -l rop chr? uand la hau d aux? BÉNÉFIS La clôur d l offr à 7,5 rpoué au 6 jun L Ialn ndra Bonom do dr d c au 6 ma à 8 hur l a l nnon d lancr un conr-op PG 7 KINOPS INNONT L fournur bron d éupmn d ranmon par fbr opu pèr édur l plu grand opéraur élécom grâc à chnolog PG 6 LIR PGS, 4 À 8 T 36 Qud d la croanc n 4? FRN L mallon fabl d la zon uro? ÉLTIO Qull majoré pour l urop? ancr LS INQ LURS BIN PLÉS POUR PROFITR D L RÉOLUTION D L IMMUNOTHÉRPI arrvé d un nouvll généraon d médcamn u uln l mécanm du yèm mmunar va accélérr l dévloppmn d l mmunohérap dan l doman du cancr ma au dan clu d malad nflammaor chronu L cur pharmacuu n ébullon aprè l uccè du médcamn Yrvoy, d Brol-Myr Subb (un ancorp L xmpl d cllul uu m m u n o - m o d u l a u r ) L g ra n d laboraor on nré dan la cour, l océé d bochnolog u mn au pon d nouvaux oul d mmunohérap (vaccn hérapuu, hérap cllular ) on ou l projcur n ff, l avnr dan c cur rpora ur la combnaon d ou c approch pour vancr l cancr PGS À PRODUITS NOUUX SIX FONDS PROMTTURS u n d la rnan d nouvaux fond lancé dpu l débu d l anné, nou avon cho l x mllur Il ag d uar fond acon axé ur l dux zon l plu promu (urop Japon) d dux fond dvrfé, la fabl d aux oblgaar n rndan arayan aucun nouvau fond d oblgaon PG 3 FRN : 4, - BLGIQU T LUXMBOURG : 4,7 - DOM RÉUNION : 5,65 - MRO : 5 DH - SUISS : 8,3 F S - T O M : 4 X P F - Z O N F : 4 F - N D O R R : 4, 7 - I M P R I M É N F R N

2 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 raég 4 +, ,5 RTIFIT INSTIR DJ STOXX 6 +,85 34,76 9,63 +,8 DOW JONS 66,4 +,66 NSDQ OMPOSIT NIKKI 5 +, 446,7 473, +,59 LS PISTS D INSTISSMNT L apparnc on rompu P-P RDTION ORRTION SR Rnvoyé à IDÉ IS FRNÇO MONNIR L marché v dan l an d la décon raégu d la B l 5 jun D c là, l éanc d Bour paran bn longu morn, auf u l ndc connun d monr doucmn L radr on du mal à gardr l yux rvé ur lur écran L géran n achèn plu rn ma n vndn pa non plu, bn u l volum échangé fondn dan un volalé xrêmmn fabl Un grand nmn d nnu gagn la planè Bour, aprè un hau du ac 4 d 5 n d 8 ncor n 3 pn pu a ourc dan ulu conraréé concrè : l ac 4 n parvn pa à f r a n c h r durablmn l 45 pon Mêm l OP, u, d habud, orn d la orpur l nvur, révèln fnalmn plu longu complué à abour u prévu (lr lub Md p 7 lom p ), uand ll n échoun pa ou mplmn (Publc-Omncom) L marché m au à por d nombru uon Polu, vor géopolu, d abord : u ra l prochan prédn d la ommon uropénn au lndman d élcon? Fau-l avor pur d un gurr n Ukran (p 36)? Monéar économu, nu : u va décdr la B n jun pour nrayr la déflaon dan la zon uro? L aux von-l augmnr aux a-un (pp 4 à 7)? La Franc n -ll pa dvnu l mallon fabl d l urop (p 8)? Fnancèr, nfn : l marché d acon -l dvnu rop chr? La croanc d bénéfc ra--ll au rndz-vou (lr cdou pour l répon)? Il y a dux an ncor, un ul d c nrrogaon aura uff à déablr la Bour Pa c fo, l mouvmn haur né au cour d l éé ran xrêmmn puan u dmuran, v o u av z l nmn u la Bour fa du urplac dpu l débu du mo d ma, c faux n réalé, ll connu d monr ll a progré d, n négran l dvdnd ouché dpu ro man Mux, n prnan n comp ou l dvdnd prçu dpu l débu d l anné, l ac 4 an déjà 456 pon, caan l ul médau d 45 pon L échc d cran OP vald au l cénaro d un marché haur Dan l ca d Publc, l drgan on monré u l avan confanc dan la oldé d lur nrpr u l éa préférabl d rompr l fançall, car la fuon n éa pa L ONTINU D MONTR GRÂ UX DIIDNDS ,5 ac 4 dvdnd rénv ac 4 44 «DIIDNDS LS 43 PRÇUS DPUIS L DÉBUT D L NNÉ, L 4 ST DÉJÀ U-DSSUS D 45 POINTS» 4 +, Dpu l débu d l anné ac 4 : + 4,6 4 Janvr 4 Févrr éuabl Pour lub Md, l aconnar u apprên à n pa apporr à l offr on bn raon car l prx Mar nd ac 4 dvd,6 6 + : v rén vrl Ma Sourc : Fac PR n pa uffan La mllur pruv apporé par l drgan du lub ux-mêm, u on négocé la pob- lé d rr au capal dan l por, à n n pa dour, d gan plu mporan dan ulu anné u ûr, c u c pérod d nnu prm d gagnr du mp d nou amnr ranullmn vr l 5 jun, da d la prochan décon d la B Un rndz-vou majur l approch d c échéanc, l avèr néanmon u l an dégonfln D plu n plu d obrvaur n cron plu à l annonc d un polu monéar ulra-accommodan (Q), ma pluô à un ba d aux Maro Dragh, u a oujour éé à la hauur d événmn juu à prén, do prouvr u c n pa u un apparnc fmonnr@nvrfr SPT RÉPOS À SPT QUSTIO QUL GST N JUIN POUR L BNQU NT RL UROPÉNN? La probablé d un ba d aux dvn rè élvé, and u la prpcv d un Q rpoué à l auomn FUT-IL RDOUTR UN GURR N UKRIN? Il mpobl d répondr à c uon, car pronn n a juu où Poun prê à allr L nvur connun cpndan d cror u l nérê économu d Occdnaux n on pa mnacé n Ru À QUND L HUSS DS TUX UX ÉTTS-UNIS? L marché rdoua d non ur l aux long au débu d l anné ru rpoué à fn 4 L FRN DINT-LL L MILLON FIBL D L ZON URO? un fa (p 8) QUI SR L PROHIN PRÉSIDNT D L OMMISSION UROPÉNN? Marn Schulz, candda du par ocal, Jan-laud Junckr, candda du Par popular uropén, on l dux favor L conéunc dvran êr lmé ur l marché L MRHÉ ST-IL HR? Dpu dux an, la hau du marché fa à parr d un xnon d mulpl d PR L acon on an uamn rrouvé lur nvau moyn d valoraon horu Il fau déorma u l prof augmnn pour far monr l cour d Bour LS BÉNÉFIS DS NTRPRISS SRONT-ILS U RNDZ-OUS? L réula du prmr rmr prmn d valdr un croanc anl d 7 pour l nrpr amércan du S&P 5 n rvanch, l prpcv d améloraon d plu d d prof d valur du ac 4 on probablmn un pu hau RBITRGS NOS SÉNRIOS POUR L MBL D L NNÉ 4 PROBBILITÉ D UN 4 U-DSSUS D 46 POINTS 6 PS D OPTIMISM NI D PSSIMISM XSSIF SUR LS MRHÉS TIO 3 OGRI 6 mo normalé, mur l appé pour l ru obrvé ur l marché financr, (échll d gauch)*,5 ac 4, (échll d dro) OPTIMISM XSSIF NOS HNGMNTS D OIL 8 7,5 U-DSSOUS D 4 POINTS 5 DSSULT ITION n n hau (4--4) HTR 4 INNT PHRM n parll (6--3) HT SPÉULTIF 3 -, ,5 -, -,5 PSSIMISM XSSIF Sourc : xan BNP Parba ma, Bloombrg, Daaram 3 4 * OGRI (obrvd global rk ndcaor) NOUU OIL n parll (5-3-4) HTR N BISS 6,5 onl précédn (da du conl) UROFI SINTIFI NTR 4 T 46 POINTS LUR

3 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 op-flop PLUS FORTS HUSSS P GMINI + 7,6 RNULT + 6,8 l op PRODWR (LPRO, 9,49 ) Un cran nombr d conra, prévu pour 3, on éé rporé à débu 4, cauan ulu décpon bourèr la d, l fondamnaux rn old grâc à un d n déjà formn rédu, Prodwar ouha «conforr [a] dynamu d croanc rnabl l améloraon d [] PLUS FORTS BISSS BOURS D PRIS PUBLIIS GROUP + 5,5 rao fnancr» Nou éon, chz Invr, achur d longu da d c édur d logcl conllon déorma d prndr la oalé d bénéfc, aprè un hau d 5 du r ur 5 man l flop NIOX (,3, OX) L acon d la boch a cédé prè d au cour d ro drnr mo ORNG 3 L cond mr pourra êr ncouragan Un forc d vn a éé rcrué aux a-un dan cn pay uropén pour la commrcalaon d uar produ L chffr d affar, d, mllon d uro au prmr rmr 4, a déjà éé mulplé par ur un an Par allur, d réula clnu majur d pha III dan l ramn du glaucom dvran êr publé avc l parnar Bauch + Lomb cha péculaf mannu pour vr 3 3 RLORMITTL 3, l uv d â no conl IMNTS FRNÇIS (79,7, M) L prx d l offr publu d acha mplfé u a éé dépoé l ma par Ialcmn a éé rlvé à 79,5, conr 78, prx d l offr du 6 mar rlèvmn nrvnu aprè l pamn du old du dvdnd d,5 par acon du 5 ma D fa, c prx a éé améloré d 3 par acon DF 4,8 n our, l u dan l hau d la fourch ; l xpr ndépndan a an condéré u l éa éuabl Par allur, l comé d admnraur ndépndan a jugé u la réu d l offr éa d naur à amélorr d manèr gnfcav l fonconnmn du cmnr frança n conéunc, l conl d admnraon d mn França a ém un av favorabl ur l opéraon pporr n ca d uccè, un procédur d rra oblgaor ra né LS LURS QUI FONT L'UNNIMITÉ TBLU RGROUP LS LURS POUR LSQULLS «INSTIR», L OUS DS NLYSTS T L NLYS GRPHIQU FFIHNT UN OIL IDNTIQU DÉOURZ SNOFI IR l applcaon dédé nancèr à l acualé fifinancèr du Group LURS À L HT NOMBR D SMINS D OILS UNNIMS À L HT GROUP UROTUNNL 7 UBISOFT NTRTINMNT 5 ORPÉ 4 SINO 4 UTLST OMMUNITIO 9 RMT 9 TOTL 8 MURL & PROM 6 SODXO 5 IR LIQUID 5 GNRL LTRI 5 ILID 5 IPSN 5 SNOFI 5 SHNIDR LTRI BOLLORÉ SOLY SUZ NIRONNMNT TRKTT T PROFITZ DS FONTIONNLITÉS SUINTS : THNIOLOR Noficaon Parag d connu ur l réaux ocaux Lcur hor connxon d documn auvgardé TLPRFORMN WNDL LGRND LUR À L NT NOMBR D SMINS D OILS UNNIMS À L NT 4 PUGOT S ÉDZ DIRTMNT UX INFORMTIO SSNTILLS OURS D BOURS PRÉSNTTIO LNDRIR FINNIR IDÉOS T WBSTS OMMUNIQUÉS D PRSS PUBLITIO RÉSULTTS FINNIRS ONTTS RLTIO INSTISSURS PPLITION MOBIL : SNOFI IR RLTIO TIONNIRS DISPONIBL SUR SNOFI - Rlaon connar 54, ru La Boé Par - Franc N r : rlaon-aconnar@anoficom Téléchargr dan l pp Sor

4 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 4 événmn L a-un von ré-accélérr P4-5-US RISQUS La croanc économu proch d on ponl avc un polu économu ulra-accom RDTION d auan u l débu d ORRTION l anné a éé prurbé par l condon clmau L acvé a agné L élcon d md L arrê d la croanc amércan au prmr rmr 4 a urpr l économ uropén Mon cux baé our-lanu Pour un raon mpl : l rud condon hvrnal n on pa pénalé u l acvé ndurll, ma au cll d rvc évdnc, largmn ou-mé d c côé-c d l lanu, prm d rlavr la agnaon du produ nérur bru (PIB) au cour d ro prmr mo d 4 (+,, u pourra êr révé n,5 n ryhm annualé, lon l connu) L xpr abln ur un pouru d l xpanon, d auan plu u l chffr publé au cour d mo d mar d avrl on bn orné Il fau oufo urvllr l bll vr, u pourra apprécr au ru d frnr l rbond d l acvé L dcour d la paronn d la Rérv fédéral, Jan Ylln, l 7 ma, dvan l Jon conomc omm du ongrè, a an éé rauran ur l prpcv d l économ amércan, ou comm l comp rndu (mnu) du omé d polu monéar d la Fd d 9 3 avrl dévolé mrcrd D fabl La prédn d la Fd a néanmon oulgné pluur fraglé Tou d abord, ll m nvagabl un choc xérur provoué par d nouvll non géopolu lé à la cr n Ukran ou d urbulnc d marché u pourran êr provoué par un rchu d pay émrgn Jan Ylln pon égalmn du dog l récn nrrogaon u porn ur l acvé mmoblèr, noammn n raon d la non au uj du coû du créd hypohé- SR car un uon crucal, n Rnvoyé à IDÉ raon d l mpac élvé d c cur ur l mplo ma au ur la capacé d fnancmn d p nrpr varabl pu an xplur l écar nr la confanc d drgan d PM cux d grand group, donc, l abnc d vérabl rpr d l nvmn d nrpr ur ourc d nrrogaon, l marché d l mplo amélor, ma cran ndcaur rucurl rn dégradé Jan Ylln u noammn dux au : l nombr d chômur d plu d x mo l alaré mployé à mp parl fabl d l économ amércan durabl, mêm l créaon d mplo on accéléré c drnr mo l chômag n ba pa u pour d «mauva raon» comm la ba du aux d L TIITÉ DÉÇU T HIR, MIS S INQUITR parcpaon manu d dynamm du marché du raval affc égalmn l alar d ménag La réparon d la valur ajoué connu an d far largmn n favur d nrpr, c u un bonn cho pour la Bour La par d prof dan l PIB an LS DÉFIITS PUBLIS S RÉDUISNT n du PIB Projé ,4-8 au r rmr ,3 au r rmr ROISSN Glmn an, n RUL DU HÔMG BISS DU TUX D PRTIIPTION 68 n Taux d chômag n au rmr 9 5 4, Phoo : Shurock «Il r d zon d fabl dan l économ» Qul on vo pronoc pour l économ amércan c anné l an prochan? La uaon va connur d amélorr prè,9 l an drnr, nou ancpon un croanc d,3 n 4 d 3 n 5 La croanc ponll du pay n pa au for u auparavan Mêm l BO (ongronal Budg Offc) m u ll a rculé, n raon du vllmn d la populaon, d polu n maèr d dépn d ax d ff pran d la cr L marché du raval n jama rm au lnmn d un récon la dû à l nadéuaon croan nr l offr d mplo l ualfcaon d la man-d œuvr phénomèn, apparu dan l anné 98, n a cé d accnur un aur d raon d c rcul d la croanc ponll du pay D fa, c dééroraon chronu du marché d l mplo a un ff drc ur la croanc, almné à 7 par la conommaon d ménag Dan c condon, uand pnz-vou u la Rérv fédéral rmonra aux? La Fd va probablmn connur d approvonnr l économ n ludé par acha uanaf juu au mo d ocobr Pu ll donnra un prmr our d v au loyr d l argn n mlu d anné prochan Jan Ylln ra pa à pa pour vor ul on l ff du aprng (l arrê progrf d acha d acf), car l ub d zon d fraglé dan l économ Par xmpl, l p nrpr pnn à rmr d la cr van, l drgan ulan lur propr logmn comm collaéral pour mprunr,, aujourd hu, L ROISSN POTNTILL avc la ba d DU PYS S ST DÉTÉRIORÉ l mmoblr, l POUR PLUSIURS RISO prê u lur BROWN MIHL HZ WLLS FRGO, on accordé IST, ÉTTS-UNIS ÉONOMTT ILL HRLO S on donc bn plu rrn Du côé du marché mmoblr, la dmand d logmn r ncor moré, noammn pour l prmo-accédan or d l unvré Lur rvnu on dorénavan rop fabl, par rappor à un for nvau d ndmn lé à lur anné d éud, pour pouvor achr lur propr logmn lor u la Fd connu d nondr l économ d ludé, nrvoyz-vou la formaon d nouvll bull? Il mbl u la Banu cnral a pr concnc d dangr d

5 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 événmn 5 aprè l coup d frod hvrnal m modan D fabl rucurll prdurn La Rérv fédéral andra 5 pour rrrr l coû du créd, d rm pourran égalmn crér d nouvaux blocag au ongrè à l auomn Il fau urvllr l dollar rvnu dponbl bru! Un nvau jugé xcf par cran économ u lm l ponl d accromn d la d d ménag nfn, l ajumn budgéar amércan conu égalmn un frn à l xpanon La prpcv d élcon d mdrm rpérn d allur au un échéanc à ru Un blocag du ongrè, lor d la préparaon du budg d l xrcc fcal 4-5, n pu êr oalmn xclu La Fd panra L économ amércan n dvra donc pa rcouvrr, à cour rm, durablmn un aux d croanc d 3 La polu monéar amércan rra accommodan pour un longu pérod L aprng (réducon d acha d acf dan l cadr du Q3) n rm pa n uon c prpcv L Q3 dvra donc achvr n ocobr Ma la prmèr hau d aux d fond fédéraux n aura pa lu avan 5 non, l ancpaon d nvur puvn rè rapdmn ndr La condon nécar, ma non uffan, pour un prmr g (un aux d chômag nférur à 6,5 ) a éé an n avrl PHILIPP WNGR ommd o br nrgy : ngagé pour un énrg mllur Human n Parnr / Toal d nvaux rcord Ma, du coup, an progron d l ndmn d ménag, la conommaon d mércan rouv lmé la croanc plafonné Or, malgré la décru dpu l pc d 7, l aux d ndmn d ménag dmur upérur à d lur OUP D FROID HIRNL roanc rmrll du PIB annualé, n + 4, +,5 T +,6 T3 3 T4 +, T 4 +,3 au r rmr 4 mblé général du 6 ma 4 RÉSOLUTIO L DTT PUBLIQU DÉTNU PR L FD ONTINU À ROÎTR MLGRÉ L TPRING L mblé général, u a réun plu d 3 4 pronn, a approuvé ou l réoluon agréé par l onl d admnraon, noammn : n Md$ L RNOULLMNT, pour un pérod d ro an, d manda d admnraur d Mm Parca Barbz, Mar-hrn on-rou Barbara Kux, an u clu d M Paul Dmara, jr LS MODIFITIO DS STTUTS concrnan l lm d âg d drgan mandaar ocaux L réula compl d vo d réoluon ron dponbl ur l nrn oalcom dan l prochan jour DIIDND 3,38 uro/acon() polu monéar xpanonn d aux d nérê rè fabl D gard-fou on donc éé m n plac pour évr ou débordmn, noammn n maèr d créd prè la cr d ubprm, d nouvll donn n maèr d régulaon d ncadrmn pour l ocro d prê on prm d lmr l xcè J n prço pa non plu d formaon d bull ur l marché d acon, u égard au bon nvau d prof d nrpr PROPOS RUILLIS PR ROLIN MIGNON L mblé général a éé l occaon pour hroph d Margr, Prédn-drcur général Parck d La hvardèr, Drcur Fnancr, d rndr comp aux aconnar d ravaux du onl d admnraon, d la gouvrnanc d la Socéé, d la rémunéraon d on drgan mandaar ocal, an u d prformanc du Group n 3 d prpcv hroph d Margr a oulgné la ualé d la gouvrnanc d Toal Il a commné l fonconnmn du onl d admnraon d uar comé pécalé Il a égalmn né ur la proré abolu accordé à la écuré dan l Group ur on ngagmn pronnl clu d éup n rm d orpora Socal Rponbly Parck d La hvardèr a rapplé la oldé d réula du Group n 3, n légèr ba par rappor à, dan un nvronnmn aval marué par la for dégradaon d marg d raffnag n urop Il a oulgné u, comm annoncé, la pha d nvmn nnv décdé afin d augmnr la producon du Group a an un pc n 3 à 8 mllard d dollar nfin, hroph d Margr a xpoé l prpcv du Group Dan l amon, l lancmn d proj majur n fru, au anada ou n Ru, l nré dan d acf promur au Brél n Papoua-Nouvll-Guné noammn, prmn d confirmr l objcf d producon du Group rnforcn prpcv au-dlà d 7 Toal pouru on programm d xploraon ambux, avc n parculr d forag à for njux au Brél, dan l ban d la Kwanza n ngola an u n ô d Ivor Dan l aval, hroph d Margr a déallé l progrè réalé dan l cadr du programm d augmnaon d la rnablé nr 5 grâc aux grand proj, avc n 3 l démarrag d prmèr uné d la plaform d Saorp n rab aoud, à l opmaon du porfull d acf aux gan d producvé () omp nu d ro pamn rmrl d acomp ur dvdnd au r d 3, l old du dvdnd, d,6 uro par acon, n hau d 3,4, ra m n pamn n numérar l 5 jun 4 L déachmn aura lu l jun 4 hroph d Margr a rapplé la voloné du Group d prolongr la dynamu ngagé dan l nmbl d cur, plaçan oujour la écuré l nvronnmn au prmr rang d proré RLTIO TIONNIRS RNDZ-OUS TIONNIRS aconnarndvdul@oalcom Rrouvz l drnr communué d pr l calndrr d rndz-vou aconnar 4 ur l oalcom ur nor applcaon Toal Invor jun 4 Réunon d aconnar à Toulou jun 4 Réunon d aconnar à Lyon avc Parck d La hvardèr (llag d aconnar) 3 jull 4 Réula du rmr du r mr 4 L énrg nor avnr, économon-la!

6 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 6 événmn Un réducon n flèch ma fragl du défc budgéar n fghanan, cll d praon ocal, noammn n c u concrn l auranc-chômag Déba n upn Sur l anné fcal u a commncé au r ocobr drnr, l ongrè prévo u l défc ncrra à un plu ba nvau dpu x an, à 54 mllard d uro, o,8 du produ nérur bu (PIB), conr prè d du PIB n 9 Il fau dr u avc d aux d croanc prévu à,8 3 c anné l an prochan par l Fond monéar nrnaonal, l rc fcal von naurllmn connur d raurr l fnanc publu L baall polu auour d uon budgéar on-ll donc nrré? prè l rép accordé par l rlèvmn du plafond d la d RTTS T DÉPS FÉDÉRLS ONRGNT n Md$ 37 Dépn fédéral Rc fédéral,4 du PIB juu n mar 5, l déba on n ou ca ucpbl d rprndr à l u d élcon d novmbr prochan, urou l Républcan rgagnn la majoré au Séna «Ma, avc un défc rédu un d ablé auour d du PIB pour l dx mplo facl à rouvr prochan anné, d aprè l BO (ongronal Budg Offc), l y a mon d raon d dérrr la hach d gurr budgéar», rlèv Bruno avalr, chf économ d Oddo Scur n ou ca, cran nuèn aujourd hu d c bruu réduc- RLOLISTION L a-un on L PRPTION DU MRHÉ DU TRIL n pon S MÉLIOR M ma d maf gan d compévé mplo dfficl à rouvr Sourc : BLS, B mu amércan n on u d c d lamnr, au cour d c rpr économu, du manu d onu d l mplo Ma la ndanc améloré, c drnr mo n avrl, l créaon d mplo on an 88 po n, conr 85 d à 3 La ba du aux d chômag mau néanmon un dégradaon rucurll du marché du raval amércan n ff, la ba du aux d parcpaon (par d acf ou nacf déclaran chrchr un mplo dan la populaon acv) a xplué cll du aux d chômag n avrl (d,4 pon dan l dux ca) Dan l mêm mp, l mplo vacan progrn Il on an 473 po n avrl, conr un plu-ba d 46 job n jull 9! dux varabl évolun d par avc l découragmn d alaré à rrouvr un mplo avc l manu d formaon croan d la populaon nacv Fau-l oulgnr la mulplcaon d conra d raval à mp parl? L rpl du aux d parcpaon xplu au, pour l dux r, par l dépar à la rra d nombrux baby-boomr Un ndanc u pouruvra au cour d unz 8,7 du PIB Un cycl d l mplo décvan RÉTIO L obrvaur d la v écono-,8 du PIB 3 on d défc d cll d ad d dépn d l a, à un momn où l économ amércan rlèv ou ju d la pr cr économu dpu la Grand Dépron Il n faudra pa u un xcè d auéré fn par nrayr c crcl vruux nr croanc aanmn budgéar D auan plu u, avc l arrvé à l âg d la rra d baby-boomr, l rcul d défc, connu régulr dpu 9, dvra achvr dè l prochan xrcc fcal Dè 6, la ndanc nvrra n raon «du vllmn d la populaon, d l augmnaon d dépn d ané d un hau d la charg d nérê ur la d fédéral», xplu l BO, u a lvré, l 4 avrl, nouvll projcon prochan anné, oun l chf économ d Oddo Scur, Bruno avalr Il xplu, n our, u l mplo d jun n pa ncor rpar Sul c phénomèn pu vramn ralnr la ba du aux d parcpaon La concluon mpl : la ba du chômag pouruvra an u l créaon d mplo ron proch d po n par mo ou upérur L 6 ron an n aoû, cro l xpr Déjà, l aux d chômag rvnu à 6,3, o ou l ul jugé comm un condon nécar, ma pa uffan, par la Fd pour durcr a polu monéar uvr P W dvnu au compéf u la hn! nformaon n pa un logan d l admnraon Obama pour arr d capaux érangr ur l rror amércan ma la concluon d un éud publé par l drcur d éud économu d Nax, Parck ru «L coû alaraux y on plu fabl u dan ou l grand pay d l Organaon d coopéraon d dévloppmn économu (OD), à pn upérur à cux d la hn», xplu--l Ba du coû d l énrg Duxèm raon u xplu c améloraon d la compévé amércan : la ba du coû d l énrg grâc, bn évdmmn, au gaz d ch ma au à la hau d la producon d gaz naurl d pérol Réula : l a-un dvnnn un d zon l mon chèr pour produr d bn ndurl Logumn, un vagu d rlocalaon pu êr ancpé ll aura mêm débué Dan un prmr mp, d acvé ndurll ayan L PRODUTIITÉ* ÉLÈR Ba n *Par ê dan l cur manufacurr 98 5 Sourc : Daaram, BLS, Nax défc budgéar récmmn publé our-lanu on d uo far rvvr l rêv amércan n mar, l Tréor a nrgré on plu fabl défc dpu uaorz an : 37 mllard d dollar, conr 7 un an plu ô D un par, d aux d mpoon plu élvé dpu débu 3, conjugué à la vguur d la croanc, prmn d abondan rnré fcal Il fau oufo gardr d mbllr la réalé : d aprè l xpr, l nl d c élargmn d l a fcal por ur l rvnu du capal placé n Bour L rvnu d mércan d la mddl cla, ux, progrn ncor fablmn D aur par, l dépn publu on éé rédu, nr la ba d budg mlar, avc la fn progrv d l nrvnon Sourc : Oddo SSINISSMNT L chffr d 4 éé délocalé d a-un vr l pay émrgn auran fa l chmn nvr Plu récmmn, c on d proj ndurl u on dévloppé aux a-un par d ndurl chno L old d échang commrcaux dvra amélorr, l mplo n bénéfcr l bll vr arrêr a déprécaon l nvr, la modéraon alaral l prx à payr pour rgagnr d la compévé, u à pénalr la conommaon la croanc L xpanon économu rra plu modéré dan l prochan anné u avan la cr P W FONDS L bll prformanc d fond d acon amércan drnèr anné, l fond d acon amércan on brllé, avc d progron moynn d 6,9 ur cn an, d 4,9 ur ro an d 7 ur un an hau dvra ralnr n raon d valoraon déorma élvé «Dpu pluur anné, l marché amércan a urprformé, l nou para mannan rlavmn chr, alor u l nvur on déjà bn pr n comp l prpcv d croanc», m Prcval Sanon, raég d Barng pouruo cran océé d gon, à l nar d Barng, ING Invmn Managmn ou hol Dupon, on nur ur Wall Sr, alor u ll conlln un urpondéraon d acon uropénn Dan un l conx, l valur ou-évalué pourran far mux u l océé n croanc u on éé favoré c drnèr anné La banu u Mrabaud ancp an un pouru d la rvanch namé dpu l débu d l anné, avc un ba du Nada un hau d pérolèr : «La créaon monéar pourra avor donné lu à d xcè, l r don l rao d valoraon on l plu élvé apparan dè lor vulnérabl au ru d un décpon ur l uj» PSL STÈ NOTR OIL Nor préférnc va donc aux mllur fond pécalé ur l r ou-évalué, à avor S F (Lux) US alu B, 3 ur 5 an d fond d grand valur, KB uy US alu, 8 ur 5 an Parm l fond d valur moynn, Parv uy US Small ap, 3 ur 5 an, ur 3 an ladr ur an, a no favur NOS FONDS T TRKRS D TIO MÉRIINS FORIS NOM (PROMOTUR) OD ISIN PRFORMNS (N ) () SUR 5 SUR 3 SUR N PRST QUITY US MID P (BNP PRIBS) S F (LUX) US LU B (RDIT SUISS) KB QUITY US LU (KB M) LU LU87739 B , + 54,5 + 4,6 + 55,8 + 47, + 53,3 + 3,5 + 7,7 + 8,9 POWRSHRS FTS RFI US TF (INSO) LYXOR TF FTS RFI US (LYXOR M) IB3D8S39 FR , ,4 + 5,8 + 8,6 + 4,9 () U 5 MI 4 SOUR : MORNINGSTR

7 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 événmn 7 Wall Sr dgèr rcord ma gard du ponl ONFIN prè un doublmn n cn an, l grand ndc amércan marun l pa dpu l débu d l anné L xpr rn cpndan pluô confan pour 4 prè cn anné d hau conécuv, ul l ponl du marché amércan? L ndc Dow Jon S&P 5 on doublé nr fn 8 fn 3 prè l Japon, c à Wall Sr u l acon on connu lur mllur prformanc, l an drnr, avc d gan proch d 3 pour l Dow Jon l S&P 5, d 38 pour l Nada vor l parcour d c ndc dpu l débu d 4, on cona un oufflmn : l Dow Jon l Nada oclln auour d zéro, l S&P 5 progr d,5, ma l valur moynn du Rul rculn d 4, évoluon maun d conra Par xmpl, l anné a mal commncé pour l Dow Jon, u a prdu 7,3 juu au 3 févrr aprè avor rmné 3 à un plu-hau h- BNK OF MRI PROFITR DU RPLI La duxèm banu amércan a accué un pr d 54 mllon d dollar au prmr rmr aprè avor ncr pour 6 mllard d provon afn d réglr à l amabl un affar dan laull ll éa accué d avor vndu d dérvé d créd hypohécar oxu n dhor d c charg xcponnll, u on fa prdr prè d à l acon n dux mo, l réula du débu d anné éan pluô bon La banu a mêm annoncé un programm d racha d acon d 4 mllard d dollar un unuplmn d on dvdnd rmrl, à 5 cn L NOTR OIL HTR Profr d la ba récn pour placr ur c éablmn acf, noammn dan l ocro d créd mmoblr blr 8 $ au Ny (B) XXONMOBIL UN BON DÉPRT POUR 4 L rguur d l hvr on éé favorabl à la prmèr compagn pérolèr amércan, don l prof au 3 mar on dépaé l an L bénéfc a an, $ par acon uand l analy ancpan,88 $, and u l dvdnd éa annoncé n hau d D uo afar l nvur Warrn Buff, u a nv 3,45 mllard d dollar dan xxonmobl, fn 3 L group caracér par allur par d pro- j mporan d c à la fn d la décnn, noammn dan l hul n o n c o nv n o n n l l a u anada, dan d gmn gazr n ural n NouvllZéland L NOTR OIL HTR La ablaon d nvmn, aprè l 4 mllard d dollar d 3, dvra êr l gag d un rour aux aconnar ncor améloré Objcf : 5 $ au Ny (XOM) HOM DPOT ONFINT POUR L NNÉ L numéro un mondal d magan d brcolag d amublmn a favorablmn urpr, c man, n rlvan légèrmn maon d bénéfc par acon, d 4,38 $ à 4,4 $, pour l xrcc rmnan n janvr 5 Hom Dpo a mannu a prévon d chffr d affar, andu n hau d 4,8 par rappor aux 78,8 mllard d dollar d 3 L acvé d l ngn a pouran pr du rard au prmr rmr dan l zon frappé par la vagu d frod, ma ll a éé afaan dan l aur régon L NOTR OIL HTR L group prof d l améloraon du marché mmoblr Il va au rachr pour 3,75 mllard d dollar upplémnar d propr acon r 95 $ au Ny (HD) oru Il nu ra pour bar d nouvaux rcord, comm l S&P 5 l 3 ma L rguur d l hvr on n ff jé un coup d frod général n débu d anné, ur l économ comm ur l marché fnancr, ngndran d dou ur la oldé d la croanc Pu l facur d oun on rpr l du omm d réula mllur u prévu dan 68 d ca pour l nrpr du S&P 5, au r du prmr rmr «On a au commncé à avor d bonn urpr ur l plan économu n ma, comm l for rbond d prm d conrur d m n chanr», rappll Frédérc Rolln, conllr n raég d nvmn chz Pc M la rchrch d rndmn ur bonn nouvll, oulgn l pécal, «l aux oblgaar n monn pa, vor ban» La rchrch d rndmn favor l acon, urou cll u n offrn pluô u l valur d croanc du Nada du Rul «Slon nou, l n y a aucun gn d un ru d ba d marché», L RORD D 7 ÉTÉ NOR BTTU TT NNÉ Dow Jon 675,44 l ,53 l ,8 l m hroph Nagy, rponabl d acon amércan chz omg S la dmnuon d racha d acf par la Rérv fédéral «jou un pu conr nou, rconna-l, ll n rprén pa un grand dangr» La réducon du défc budgéar amércan nran au un bon mon mporan d émr d oblgaon Quan à la valoraon d acon, «nou omm ur d mulpl légèrmn élvé pour d nrpr don l marg on au plu hau, offran un ponl d améloraon plu lmé», 3 cona Frédérc Rolln, u and néanmon, dan un pay où la croanc ra proch d 3 c anné, un augmnaon d bénéfc d prè d, ou comm hroph Nagy («d 8 à») Slon c drnr, cpndan, «l marché raonnablmn valoré L PR d 5 fo pour 4 xacmn dan la moynn horu» L un l aur ancpn pour c anné un hau d grand ndc éuvaln à cll d bénéfc ÉIL L OZ Offr Publu d cha d JR Holdng ur l acon BOURBON connar d BOURBON, vou avz juu au 3 jun 4 pour apporr vo r au prx d 4 par acon, coupon 3 aaché +4 Prm par rappor au cour d bour avan l annonc d l offr* +9 Prm par rappor au cour moyn d drnr jour d bour L conrôl majorar d BOURBON par JR Holdng un élémn nl d a fuur plac au n d nor porfull d acvé La naur d raég pobl, la moblaon nécar d nouvaux parnar la dvré d éup à l œuvr ruèrn n ff un ngagmn drc dan la duré déclar Jacu d haauvux, Prédn dmnraur délégué d JR Holdng *our précédn l 7 Mar 4 4 opéraon prm aux aconnar fdèl d BOURBON d bénéfcr d un prx éuabl lon l av d l xpr ndépndan du onl d dmnraon d BOURBON Pour apporr vo r à l offr, l vou uff d conacr vor nrmédar fnancr D xmplar d la no d nformaon d l naur d la no n répon, ayan rçu rpcvmn l va n 4- n 4- d l uoré d Marché Fnancr l 5 ma 4 on dponbl an fra ur l d l MF wwwamf-francorg, d wwwjaccarn d wwwbourbon-onlncom auprè d BNP Parba, Nax Socéé Général wwwjaccarn

8 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 8 économ l FORBL l INTRMÉDIIR l DÉFORBL LS INDITURS LÉS DISS LS HIFFRS D L SMIN MTIÈRS PRMIÈRS,5,368 TUX D INTÉRÊT (N ) :,368,5,4 PÉTROL (BRNT) :,6$ lma éco (Franc, ma) : 94 p v 94 p l /H :,8,,3 ON D OR : 9,$, PMI Mark (zon uro, ma) : 53,9 l / :,8,5, INDI RB : 38,7p +,7 PMI JMM Mark manuf (ma) : 49,9 v 49,4 l $/ :,9 +,4 UIR 6959,$ +,5 PMI HSB manuf (hn, ma) : 49,7 v 48, v 54 l /$, 9 3 : +, 3 MOIS FRN LLMGN ROYUM-UNI ÉTTS-UNIS JPON,3,3,53,3,4,8,4,63,53,59 L gouvrnmn frança n d rlancr la dmand nérur FISLITÉ La hau d prélèvmn dan l Hxagon a abou à un dmand d ménag n rra, débu 4 D ba d mpô ur l rvnu cblé pourran ablr l acvé U n fo d plu, l au économu publé monrn un économ frança u mbl largmn dancé par rval uropénn Un ul ndc parm d aur, l ndc PMI d drcur d acha ré abl (à 53,9 pon) pour la zon uro, largmn au-du d la barr d 5 pon cné délmr l pha d xpanon d conracon d l acvé n rvanch, l ndc pour l économ frança a rculé ou c mêm barr (à 49,3 pon)! L économ n on guèr éonné La Franc pénalé par pluur facur, don l durcmn d prélèvmn oblgaor ouchan l ménag n, rn u n 3, l mpô ur l rvnu a augmné d prè d 6 mllard d uro, à plu d 75 mllard Non ulmn l mpô payé par l conrbuabl accru, ma n plu l nombr d ménag mpoabl a bond d 5,5 mllon n L FRN ST DISTNÉ PR L RST D L ZON URO à 8,9 n 3 choc ranm aux rvnu d França, u on flanché au cond mr d l an paé Inévablmn, la conommaon a rculé au prmr rmr 4 (,5 ), car la ba du aux d épargn d 3 n a pa pu compnr négralmn la réducon du pouvor d acha d ménag Hor ock, la dmand nérur a baé d,4 Smulr la dmand alr, prévbl, a poué l gouvrnmn à prndr d mur d oun du pouvor d acha d ménag ayan un rvnu n nférur à, mc (3 ) Il bénéfcron d un ba d mpô (d 3 par pronn d 6 pour un coupl) Plu d 3 mllon d ménag ron concrné, pour un coû global d mllard d uro mécanm un ba, non un créd d mpô n, un pronn mpoabl payan d mpô vrra a conrbuon rédu à zéro, ma l n prcvra pa un chèu d du Tréor publc Quan à cux u n pan pa l mpô, l connuron d n pa l payr mur fcal cbl donc un caégor préc : cux u on dvnu mpoabl avc la for hau d la fcalé c drnèr anné L gouvrnmn comp fnancr c mur par un durcmn d la lu conr la fraud fcal n uar mo, 764 mllon d uro on déjà éé récolé, o la ua-oalé d 8 mllon d uro ncr dan la lo d fnanc 4 Dpu, l gouvrnmn a ajué prévon Il abl acullmn ur,8 mllard d uro d rc fcal lé à c lu (fraud à la T, ma au raparmn d fond placé à l érangr n ou dcréon) Il rra an un pu d marg, az pour nvagr un g ur la ax d habaon L rvc du Rpl d la dmand nérur hor ock :,4 Ba d rvnu dponbl : au rm 4 r, au 3 rmr 3,3 Tréor on chargé d vérfr u aucun d ménag nré récmmn dan l IR a, égalmn, prdu un aur xmpon fcal Raurr la compévé raég a un avanag : ll n augmn pa l prélèvmn d rvnu lé aux acvé «légal», donc, n dvra pa hurr davanag la croanc économu l nvr, l gan d rvnu ron rè largmn dépné car la propnon à conommr proporonnllmn nvr aux rvnu L monan ron-l uffan pour rlancr l acvé? Pu-êr pa, ma l dvran évr à la Franc d connar un nouvll récon «La Franc ngagé dan d réform d rucur la pè ur la croanc car la rchrch d compévé fa va un polu d l offr au dérmn d la conommaon, u a éé l mour d la cro- L gouvrnmn décd d bar l mpô ur l rvnu d cran ménag : Md pour 3, mllon d ménag (3 ) anc, c unz drnèr anné», m Olvr Rangard, chf économ d la banu Nuflz OB La Franc compor, an, comm l llmagn au débu d anné la porr par la compoan xérur L llmagn, ll, vo aujourd hu on xpanon ounu par a conommaon La bonn ané d la zon uro donc un condon nécar à la raég du gouvrnmn frança La décon u prndra la Banu cnral uropénn (B), l 5 jun, ra donc nll L économ abln ur un ba du aux d rf d pon d ba La faclé d dépô para n rror négaf Pour compnr l coû d c mur pour l banu, d nouvll dpoon n rm d ludé pourran êr adopé La B pourra au annoncr d acha d BS u déburan dan pluur mo PHILIPP WNGR abl ur,8 Md d rc grâc à la lu conr la fraud fical Un mpac pof? Hau d l mpô ur l rvnu n 3 : +5,8 Md au 4 rm 3 Indc d acvé PMI compo L ÉONOMI FRNÇIS 55 N DOIT PS «RPLONGR» Zon uro 53,9 Franc L écar cru Zon d xpanon 5 Zon d conracon 49,3 45 Mchl Sapn, mnr d Fnanc 4 3 4

9 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 LS ÉONOMISTS RÉGISSNT ÉH L bnomc pan Il fau adopr d nouvaux dpof d oun LÉON ORNLISSN L bnomc d Shnzo b, l Prmr mnr du Japon, u chffr n mllr d mllard d dollar, n pr d v D nouvll mur d rlanc monéar pourran êr névabl pour mpêchr u l économ n nr n récon n réumé, la roèm éap d réform rucurll confroné à un blocag, l échc d accord commrcaux ympomau d dffculé d fond, l Japon oujour rop dépndan d mur d rlanc monéar prè la hau d la T, b acullmn à cour d opon BULL La fabl d rndmn oblgaar frança n pa jufé ll xplu par un bull durabl MR TOUTI PRÉSIDNT DFI L aux d nérê d l OT an dmur largmn favorabl, au rgard d conr-prformanc budgéar hxagonal Il pourra êr facl d pnr u, ul u on l oubrau économu, fnancr polu u ravr la Franc, c drnèr bénéfcra d un procon «urnaurll» u pourra lu prmr d affranchr d l aanmn d comp publc n réalé, l n n rn L oblgaon on mplmn nré dan un pha d bull durabl Tan u la no d la Franc n pa formn dégradé, la d frança conu an un placmn prvlégé L jour où la dégradaon ra plu marué, donc, plu conform à la réalé, un n corrcon hauèr d aux d nérê opérra, avc un for ba d cour oblgaar à la clé L I R G DÉFILLNS L économ frança nuè Un luur d por, oufo, l défallanc d nrpr marun l pa OMBIN? L défallanc on rculé d,3 au cour d la pérod janvr-avrl 4 par rappor à la mêm pérod un an plu ô, lon la ofac On r lon du nvau d avan-cr (6 conr 847) L OÛT SOIL? L mplo mnacé (coû ocal) fléchn d 3,3 l coû fnancr, aocé aux défallanc, rcul d 6,4 LS STURS Tou l cur on affcé ma prncpalmn l rvc aux nrpr, la flèr papr-bo l agro-almnar nor u l PM l TI on mon affcé dpu un an 9 L émrgn dmur un zon à urvllr L HF ÉONOMIST ROBO É économ a Bour ndnn bn comporé aprè la larg vcor aux élcon léglav du Bharaya Janaa Pary (BJP), l par naonal hndou L BJP, favorabl aux affar, a rmporé plu d la majoré d èg, c u dvra mr fn à l nablé polu récurrn n Ind non, la Bour ayan baucoup progré dan l an d c élcon, ll pourra conoldr à cour rm L éup d Socéé Général ro Rarch rapplln l ca du Mxu d la hn, n 3, où l acon avan urprformé l ndc MSI Marché émrgn d 3 7 au cour d uar mo précédan l élcon pour ou-prformr d 7 5 un an plu ard par décpon lé à la lnur d la m n œuvr d réform L Indoné dan un confguraon proch avc la vcor aux élcon léglav d l oppoon l 9 avrl uvr La Thaïland, ll, v d hur dffcl L armé a pr l pouvor m n vllu la onuon L armé juf on ac par la nécé d réablr l ordr aprè x mo d conaon polu Tokyo nuè du chao haïlanda, car l Japon y a mavmn nv, prè d 7 mllard d dollar, o la moé d nvmn drc n du Sud- urvllr égalmn n hn, l nformaon on plu rauran L ndc PMI HSB d drcur d acha a augmné à 49,7 pon n ma aprè 48, pon n avrl, un plu-hau d cn mo L cran d hard landng, vor d déflaon, n rouvn aénué L xpr d Nuflz OB mn u la banu cnral ajou d la ludé ur l marché nrbancar dè u l aux d nérê dépan 7 mporan car l mmoblr chno nuè «prè l rpl d la croanc d vn à dux chffr du prmr rmr, l chffr d avrl on d nouvau déçu Pour Pékn Shangha, l volum d vn conracé d 8 7 au cour d ro prmèr man d avrl», rla Maarn-Jan Bakkum, raég nor d ING IM Prudnc P W

10 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 nvr Parm l 9 valur d la co, «INSTIR-L JOURNL DS FINNS» vou prén c 4 préféré, rgroupé n uar élcon d valur L arbrag on lu dan d vra condon d marché on réalé d façon hbdomadar avc un xécuon ur la ba d cour d clôur du lund, pour l acha comm pour l vn L valur frança élconné crun l écar I l uff d un pu d élan d la par du marché pour u no élcon Grand alur Rndmn amplfn l mouvmn à la hau ll-c on an réalé d bonn prformanc ur l cn drnèr éanc (+, +,7 rpcvmn) La drcon d apgmn monré convancan ur prpcv d croanc lor d a journé nvur L acon d la SSII a an réalé la mllur prformanc parm no 4 r (+ 5, rraé du RITIO SUR L SMIN dvdnd d, ) L cur d SSII éa, n our, bn orné puu ln a égalmn gné un bon cor (+ 4,5 ), ounan, aux côé d Rnaul (+ 3 ) d Suz nvronnmn (+ 3,6 ), la élcon Rndmn L cur auomobl a RITIO SUR L SMIN rpr ulu coulur, c man, aprè avor cédé du rran, and u l pécal d l au d déch a m n avan a bonn ané fnancèr lor d on amblé général (rrouvz l comp rndu ur Invrfr) RITIO SUR L SMIN l nvr, la élcon Inrnaonal manu d ouffl affch un duxèm man an progron NOS RBITRGS Nou n modfon pa la compoon d no uar élcon D T RITIO SUR L SMIN NOTR SÉLTION +, NOTR SÉLTION,3 NOTR SÉLTION +,9 NOTR SÉLTION 4 +,7 SMLL,7 4 +,7 MSI WORLD +,6 RITIO N 4 RITIO N 4 RITIO N 4 NOTR SÉLTION + 6,3 NOTR SÉLTION , SMLL + 5 RITIO DPUIS FIN ,9 La élcon + 3, Indc ac , GRNDS LURS OURS RITION (-5-4) (SUR L SMIN) MNÉMO OBJTIF PRIX D RINT* POTNTIL IR LIQUID 6,3 I 4,86 (6-3-6) 5 PGMINI 5,9 P 68 4,8 (3--) 3 RÉDIT GRIOL S,6 4 7,66 (5-8-3) 4 GROUP UROTUNNL 9,6 GT 9,6 (4-4-4) 5 IMRYS 6,63 NK 8 6,9 (3--3) 3 INGNIO 63,55 ING 8 6, (7--4) 6 ORPÉ 5 ORP 6 6,4 (9-7-) SFRN 47,45 SF 65 6,69 (4-9-) 37 SHNIDR LTRI 66,74 SU 8 48,59 (7-9-) OLI NIRONNMNT 3,68 I 7,6 (4--4) 4 PR 4 () RDT 3 () +,4 9,,4 +5 6,, + 9,4 3, +,4 5,6,7 +,8 5,6 +,4,8,3,7,,4,8 5,8,4 +, 8,5,8 +,9 9, 5, NOTR SÉLTION +,6 NOTR SÉLTION 4 + 4, MSI WORLD +,9 RITIO DPUIS FIN 3 ac Small OURS RITION (-5-4) (SUR L SMIN) MNÉMO OBJTIF PR 4 () PRIX D RINT* POTNTIL RDT 3 () PRM,6 + 3,7 PM 6 48, 3,9 (5--3) 7 SSYSTM 3,37,4 SY 7,4 3,88 (3-7-) 6,9 GL NTS 7,, GLO 4,4 6,8 (--3) 3,5 GROUP RIT 47,4 +, N 6 9,7 8,8 (-7-3) 7 4,7 GURBT 3,7 4,7 GBT 4 6,5 33,85 (4-4-4),5 JQUT MTL SRI (X-IMS) 6,, JQ 9 6,8,95 (-8-3) 8 3,7 NTURX 65,8 +, NRX 77,7 5,95 (9-3-) 7, PHRMGST INTRTI,7,7 PH 3 7, 4,8 (--) 8, TLPRFORMN 44,85 +3 RF 55 6,6 4,7 (4-3-4) 3,8 ÉTOQUINOL 38,5 TO 46 7,7 35,5 (3--4) 9 *PRIX D RINT SUII D L DT D NTRÉ D L SÉLTION RITIO DPUIS FIN Indc ac 4 + 5, RNDMNT LUR MNÉMO PRIX D RINT* LTN T 3,95 (7--3) X S 8,59 (8-6-) FONIÈR DS RÉGIO FDR 54,85 (5--3) NTIXIS KN,8 (5-7-3) RNULT RNO 6,5 (5-8-3) SNOFI SN 69,43 (7--4) SUZ NIRONNMNT S,49 (6-8-3) TOTL FP 36,45 (4-9-) UNIBIL-RODMO UL 3, (9-3-) INI DG 45,8 (4--3) PLUS FORT HUSS D L SMIN OURS RITION (-5-4) (SUR L SMIN) OBJTIF POTNTIL 36, ,5 6 7, , , , , 8 9 5, , ,66 65 PR 4 () RDT 3 () + 4,5 4,3,7 +,6 8, 4,6 +, 4,3 5,9,3 3,3 +3 9,4,5 +,9 4, 3,6 + 3,6 9,9 4,3 +,9,4 4,6 +,9 8, 4,5 + 4,7 3,3 PLUS FORT BISS D L SMIN + 7, La élcon LURS MOYNNS LUR + 79,7 La élcon + 3 La élcon LUR RITIO DPUIS FIN 3 RITIO N 4 MSI World + 63, INTRNTIONL LUR ISIN PRIX D RINT* DIDS G DWWW 55,95 (8-6-) BNK OF MRI US ,68 (4--3) NI SP IT ,6 (3--) HNKL D ,8 (6-4-) IBM US ,5 (3-9-3) INDITX S483965,43 (5-8-3) MDONLD S US ,55 (7-4-9) NSTLÉ H ,87 (9-3-) PRUDNTIL GB ,9 (7-4-4) WLMRT US ,3 (4-3-) OURS RITION (-5-4) (SUR L SMIN) OBJTIF POTNTIL 77,55 4 4,7 $ 9 $ 9 8,38 84, ,68 $ 3 $ ,45 $ $ 7 7,3 FS 78 FS ,39 $ 9 $ PR 4 () RDT 3 (),8 8,6,9 +,6,6,3 +,3 3,3 6 +, 9,3, +,,3,3 4,6,3 +,5 7,6 3, 3, +,3 4,4,4,4 4,,5

11 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 RTROUZ HQU JOUR N DIRT NOS OMMNTIRS T NLYSS SUR INSTIRFR DSSULT ITION MOI, GÉRNT Un blu chp aéronauu N ou avon n porfull Daaul vaon dpu 996, c n raon d mulpl ualé : xclln avon à la pon d la chnolog d nooréé mondal, aconnara famlal old, polu fnancèr conrvarc, managmn opéraonnl pragmau ffcac Sa uaon fnancèr xclln, l mporan ffor d rchrchdévloppmn (plu d du chffr d affar acullmn) négralmn paé n charg L caracèr dual (cvl-mlar) un aou, an n amon (buraux d éud) u n aval (un) Dan l acvé Bun j (Falcon), globalmn n croanc d long rm n raon d la mondalaon, Daaul un d ro acur majur du hau d gamm Il vn an d annoncr l lancmn du Falcon 8X, rè économ n carburan à rè long rayon d acon ( km) Dan l doman mlar, l group, au cœur d la défn uropénn, rè bn poonné pour la généraon fuur d dron mlar (uccè du démonraur Nuron, don l éa mar d œuvr, accord récn avc rbu Fnmccanca pour l dron d urvllanc Mal) Pour l Rafal, l mporan conra ndn pourra êr gné prochanmn omp nu d ualé nrnèu, l acon r raonnablmn valoré (PR d 5, aprè rramn lé à la parcpaon dan Thal à la réorr propr) pourra bénéfcr d un mondr forc d l uro à l avnr «L TION RST RISONNBLMNT LORISÉ» L XPRTIS GÉRNT D HUSSIR ROISSN l duxèm apparl n ulu mo u Daaul vaon dévol dan a gamm d Falcon L conrucur a an préné, à l occaon du alon bac d Gnèv, on nouvau Falcon 8X, hu mo ulmn aprè l 5X, préné au alon NB n ocobr drnr réé dévloppé n parallèl du 5X, don la parcularé d offrr la cabn la plu larg (donc la plu conforabl) du marché, l 8X vn, lu, chapaur la gamm d avon d affar par l hau, avc un rmour u pu franchr 945 km, o rlr Hongkong à Londr ou Nw York à Pékn Un danc franchabl parm l plu longu pour un apparl u pu ncor por ur l aéropor d affar d référnc (donc à p cour) prè l uccè horu du 7X, lancé l y a p an RIT ÈRS D I N ST ISSM NT OIL D L SMIN UN GMM IIL RNFORÉ PR L HUT pparl Prx mé Daaul vaon n M$ HUT D GMM 3 Falcon 4 Falcon 9 45 Falcon 5X 5 Falcon 7X 55 Falcon 8X Sourc : maon Invr don l 5 xmplar n cour d fabrcaon, l group a donc compléé a gamm n mon d un an par l hau par l ba Un mouvmn u répond clarmn à un dmand du marché, lon la océé D propc on évdmmn éé confrmé pour l dux apparl, mêm l conrucur n donn pa d chffr n la G R N D S L U R S maèr, d uo vnr ounr l vn du group dan un marché d j d affar ncor convalcn Dan l doman mlar, par allur, l ndurl don Daaul vaon rbu Group (dvon Dfnc and Spac) on rm un proj commun d dron d urvllanc (avc lna, flal d Fnmccanca) aux gouvrnmn d ro pay, frança, allmand aln Pour l nan, l n ag u d un pha d défnon d bon donc d budg d ulu dzan d mllon d uro an par pay Ma l objcf d parvnr à propor un dron Mal (moynn alud longu nduranc) d c à d évr u cran budg n parn comm c prévu pour l nan n Franc vr d GRILL DU OIL G R N D S L U R S PR DLPHIN TILLUX acha d maérl amércan Surou, cla prmra aux ro group d mannr l compénc d lur buraux d éud juu à la prochan généraon d avon d comba uropén ( l y n a un) L vn à l xpor du Rafal ran évdmmn un écuré d plu n la maèr, l réula d élcon ndnn a éé jugé rauran du fa d l obnon d un majoré franch non d un cohabaon NOTR OIL HTR La valoraon du r r abordabl comp nu d un évoluon raonnabl dpu pluur mo Objcf : 5 (M) PROHIN RNDZ-OUS L 6 MI, PIMNT DU DIIDND (DÉTHÉ L MI) RIT ÈRS D I N ST ISSM NT OMPORTMNT D L TION PRFORMN OPÉRTIONNLL ONFIN D L SOIÉTÉ INTÉRÊT BOURSIR OURS U -5-4 : 984, RITION 5 S : 7,94 / 4 : 6,5 l OLTILITÉ BÊT 5 SMINS :, FOIS XTRÊMS 5 SMINS : 49,45 / 8, ÉOL MOYNN DPUIS 3 : 3 ÉOL 4 STIMÉ : - 6 l BNP ÉOL MOYNN DPUIS 3 : 5 ÉOL 4 STIMÉ : 6 DTT NTT / FONDS PROPRS : - 79 DRNIR TIF NT PR TION : 43,76 l OUS DS NLYSTS DIIDND 4 STIMÉ : RDT 3 : ; RDT 4 :, l LORISTION STIMÉ PR 4 : 8, FOIS PR 5 : 7,6 FOIS l PRFORMN DU TITR l ÉOLUTION D L TIITÉ l SOLIDITÉ DU BILN 5 5 GRN l RNDMNT STIMÉ BNP PRIBS LS LITIGS POURRINT MNR L DIIDND B N Q U - S R F I N N I R S PIRR HUSSIR ÉRONUTIQU-DÉF DS INITITIS PORTUSS D L IIL T L MILITIR P a d dvdnd pour l aconnar d BNP Parba au r d 4? l cénaro avancé par cran analy u rdoun l conéunc d la lourd amnd don la banu dvra manfmn écopr d c ulu man prè rd Su, u vu nflgr un ancon fnancèr d,5 mllard d uro, n ayan pladé coupabl dan un affar d évaon fcal, BNP Parba rrouv dan l vur d auoré amércan Slon Bloombrg, la prmèr banu frança pourra dvor débourr plu d 5 mllard d dollar pour mr un rm aux nuê van d ranacon RIT ÈRS D I N ST ISSM NT BNP PRIBS n uro , n dollar réalé nr 9 avc l Iran, uba ou ncor l Soudan, n volaon du dro amércan bn plu u l 3,5 mllard évoué par la pr juu-là, nblmn upérur à la provon d, mllard G R N D S L U R S d dollar (8 mllon d uro) conué par l group au uarèm rmr 3 pour c lg Jan-Prr Lambr, analy chz Kf, Bruy & Wood, va mêm juu à nvagr la poblé u la banu dov aborbr un amnd allan juu à 7 mllard d dollar Dan c hypohè, l condèr u la drcon d BNP Parba n aura guèr l chox ll dvra rnoncr à drbur un dvdnd au r d l xrcc 4 afn d prérvr on nvau d capal Il m au u ll pourra êr conran d rvor à la ba l bonu d alaré dan l acvé d marché Pour d aur obrvaur, au-dlà du ru ur l GRILL DU OIL G R N D S L U R S dvdnd, la banu pourra urou dvor rpour on proj d rachr pu d anr l acon d l a blg, propréar d,3 du capal d BNP Parba dpu la rpr d For L marché compa ur c opéraon pour dynamr l cour d Bour d la banu K T NOTR OIL NT PRTILL L dor amércan nou nc à la prudnc Our la mnac ur l dvdnd, c affar pourra nravr l ambon d la banu aux a-un (BNP) PROHIN RNDZ-OUS L 3 JUILLT, RÉSULTTS DU PRMIR SMSTR RIT ÈRS D I N ST ISSM NT OMPORTMNT D L TION PRFORMN OPÉRTIONNLL ONFIN D L SOIÉTÉ INTÉRÊT BOURSIR OURS U -5-4 : 5,66 RITION 5 S :,8 / 4 : - 8,8 l OLTILITÉ BÊT 5 SMINS :, FOIS XTRÊMS 5 SMINS : 6,8 / 39,34 ÉOL MOYNN DPUIS 3 : - 4 ÉOL 4 STIMÉ : STBL l BNP ÉOL MOYNN DPUIS 3 : - 7 ÉOL 4 STIMÉ : 5 DTT NTT / FONDS PROPRS : DRNIR TIF NT PR TION : 63,6 l OUS DS NLYSTS DIIDND 4 STIMÉ :,5 RDT 3 :,9 ; RDT 4 : 4, l LORISTION STIMÉ PR 4 :, FOIS PR 5 : 7,7 FOIS l PRFORMN DU TITR l ÉOLUTION D L TIITÉ l SOLIDITÉ DU BILN l RNDMNT STIMÉ GRN

12 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 acon LSTOM B I N S D É Q U I P UN SURSIS D TROIS SMINS ORDÉ PR GNRL LTRI G nral lcrc vn d annoncr u l ava rpoué au 3 jun l éud d on offr par l conl d admnraon d lom nav a éé pr à la dmand du gouvrnmn frança n, l dcuon, noammn avc l mnr d l conom du Rdrmn producf, von pouruvr Parallèlmn, Smn obn d fa un RIT ÈRS D I N ST ISSM NT allongmn d on mp d réflxon ur l opporuné d dépor un offr l hur acull, l group allmand n oujour pa déclaré, c u fa dr à cran pécal du cur u a dérmnaon à y allr n pa rè for n ff, Smn conna parfamn lom, probablmn bn plu u on concurrn Gnral lcrc S l G R N D S L U R S éa néré, l for probabl u l aura déjà né un offr Par allur, du côé du gouvrnmn, un nflxon dan l dcour fa nr L argumn du géan amércan mbln mux nndu prolongaon d dcuon donc bn un gn d l avancmn du dor Il para d plu n plu probabl u l racha du pôl nrg d lom va GRILL DU OIL G R N D S L U R S conclur à la favur d Gnral lcrc, ma l fau du mp pour dcur d modalé n, G p o u r r a a cc p r d apporr cran acvé, comm la gnalaon à lom Tranpor Un l proj prmra aux aconnar du group frança d pluô bn n rr ou n conrvan d acon d lom Tranpor Du côé d alaré du RIT ÈRS D I N ST ISSM NT pôl nrg, l garan on éru La ca ocal dvra êr lmé J-L M NOTR OIL ORR Juu au drnr momn, c -à-dr pndan ncor uar man, l group pu pérr un rlèvmn du prx d l offr Objcf : 34 (LO) PROHIN RNDZ-OUS L 3 JUIN, FIN D L ÉTUD D L OFFR D GNRL LTRI G R N D S L U R S OMPORTMNT D L TION PRFORMN OPÉRTIONNLL ONFIN D L SOIÉTÉ INTÉRÊT BOURSIR OURS U -5-4 : 8,74 RITION 5 S : -,58 / 4 : 8,54 l OLTILITÉ BÊT 5 SMINS :,7 FOIS XTRÊMS 5 SMINS : 3,95 / 8,69 ÉOL MOYNN DPUIS 3 : - ÉOL 4 STIMÉ : 3 l BNP ÉOL MOYNN DPUIS 3 : 5 ÉOL 4 STIMÉ : 8 DTT NTT / FONDS PROPRS : 59 DRNIR TIF NT PR TION : 6,59 l OUS DS NLYSTS DIIDND 4 STIMÉ : RDT 3 : NUL ; RDT 4 : NUL l LORISTION STIMÉ PR 4 : 4,7 FOIS PR 5 : 4 FOIS l PRFORMN DU TITR l ÉOLUTION D L TIITÉ l SOLIDITÉ DU BILN 9 59 GRILL l RNDMNT STIMÉ PUBLIIS GROUP MÉDIS-PUBLIITÉ ONTRT INNONT FBOOK nr l annonc d la fuon avc Omncom l abandon du proj, l acon Publc nmn mon bn comporé u l ac 4 (+,3, conr + 3,6 ) L ru lor d la m n œuvr d c opéraon révélran n ff grandan r, l ub un problèm d all cru fac aux maodon du N (Googl, mazon, ppl, Facbook) c u ava jufé un nav d rapprochmn Ma Publc mbl n mur d RIT ÈRS D I N ST ISSM NT défndr ul l nérê d cln fac aux nouvaux géan d méda Pour pruv, l group vn d conclur un parnara pluran avc Facbook accord concrn l vdéo publcar u l réau ocal dffu dpu mar aux a-un nouvau forma a éé lancé n Franc c man Publc a an dou obnu pour l comp d a clnèl d maru d arf arayan, n foncon d rc apporé à Facbook Ma l au auré l accè xcluf à G R N D S L U R S cran donné ur l conommaur à d oul d mur d la prformanc d campagn Par allur, Publc dpo d un capacé d ndmn mporan puu a d n moynn lma à,4 fo l xcédn bru d xploaon n 3 Hr c rao à,5 fo rprénra un forc d frapp d,4 mllard d uro L plan raégu 8, don la m n œuvr dvra accélérr, para par d acuon cblé dan l numéru l GRILL DU OIL G R N D S L U R S ramn d donné (Bg Daa) San néglgr pour auan l aconnar, puu l aux d drbuon pourra monr progrvmn, d 3 n 3 à 35-4 D précon pourran êr apporé lor d l amblé général convoué c mrcrd Lor d c réunon, l objcf d marg opéraonnll couran dvran au êr réaffrmé ll do andr d 8 à n 8, conr 6,5 l an paé, hor coû non récurrn lé à la fuon J-L RIT ÈRS D I N ST ISSM NT NOTR OIL HTR N BISS La valora- on un pu ndu à cour rm, avc un valur d nrpr proch d fo l bénéfc opéraonnl couran 4 mé, conr un moynn d 9 fo nr 5 3 (n xcluan la uaon xcponnll d fn 8) Prndr poon ur rpl ou 57 (PUB) PROHIN RNDZ-OUS L 8 MI, SSMBLÉ GÉNÉRL G R N D S L U R S OMPORTMNT D L TION PRFORMN OPÉRTIONNLL ONFIN D L SOIÉTÉ INTÉRÊT BOURSIR OURS U -5-4 : 6,3 RITION 5 S : 9,53 / 4 : - 6,33 l OLTILITÉ BÊT 5 SMINS :,9 FOIS XTRÊMS 5 SMINS : 7,37 / 5,5 ÉOL MOYNN DPUIS 3 : 9 ÉOL 4 STIMÉ : 4 l BNP ÉOL MOYNN DPUIS 3 : ÉOL 4 STIMÉ : 6 DTT NTT / FONDS PROPRS : - DRNIR TIF NT PR TION : 3,9 l OUS DS NLYSTS DIIDND 4 STIMÉ :, RDT 3 :,8 ; RDT 4 :,9 l LORISTION STIMÉ PR 4 : 5,8 FOIS PR 5 : 4,8 FOIS l PRFORMN DU TITR l ÉOLUTION D L TIITÉ l SOLIDITÉ DU BILN GRILL l RNDMNT STIMÉ No produ répondn à un marché n conan augmnaon L uon u vou m adrz m donnn l occaon d paragr avc vo lcrc lcur ulu fa d old convcon Nor mon v à amélorr la von pour amélorr la v nor déf dpu 68 an, c an u nou omm dvnu l numéro un mondal d l opu ophalmu réu do ou à un raég clar d long rm : apporr l mllur répon à ou l bon d corrcon d la vu, dévloppr d nouvaux modèl économu pour promouvor l accè à un bonn von pour ou, nvr d nouvaux pay, d nouvaux gmn or croanc là ll mplu un ffor conan d adapaon à l évoluon d marché d ancpaon d ndanc cullmn, 4,3 mllard d pronn on bon d un corrcon vull ll ron 5 mllard n L mal-vor l prmr handcap au mond No produ répondn à un bon val, unvrl n conan aug- N BLOG-NOTS D HUBRT SGNIÈRS, PDG D SSILOR, À GORGS LN mnaon, du fa, noammn, du vllmn d populaon, du changmn d mod d v d l émrgnc d cla moynn dan l pay à for croanc Sulmn,8 mllard d nr ll corrgn lur von ll ron mllard n On dénombr 4 profonnl d la vu pour l y adr Nou omm, avc ux, au rvc d conommaur nnovaon un lvr d croanc majur : l group nv dan l dévloppmn d oluon d ané vull, apporan corrcon, procon (an-u, olar, -SPF), prévnon (conr la lumèr blu, n cau dan la DML) lor nnd par allur mr au rvc d l ndur opu l canal L d l Inrn, u, bn maré, prm d accédr à d nouvaux conommaur on,5 mllard d pronn u n corrgn pa ncor lur von S l on n nvr pa c ndanc, ll ron 3,5 mllard n 5 n complémn d no nav phlanhropu, nou dévloppon d bun modl ncluf, n Ind ou au Brél, u on pour objcf d rndr la corrcon vull accbl à d populaon u ron no conommaur d dman Il y a,6 mllard d myop dan l mond, l y n aura mllard n Il vuln d vrr plu mnc, plu légr Il vuln d vrr u ralnn c phénomèn chz lur nfan lor lur propo corrcon prévnon, avc Myoplux par xmpl Il y a mllard d prby dan l mond,,3 mllard n Il vuln d vrr u l lur fan oublr lor à l orgn d vrr progrf arlux, d ou nouvll généraon u, dpu plu d uaran an, démonrn la forc d nor nnovaon L cln vuln d produ pronnalé, nou faon du ur-mur Il vuln d produ bau an ordonnanc, volà no lun d lcur prémoné L accblé à un bonn ané vull pour l plu grand nombr nor déf uodn l ocl mêm d nor raég, u déplon, avc ffcacé rguur, l 55 collaboraur d lor dan l mond

13 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 LUR N HUSS à l épou, condonné la fournur n urgnc d ludé aux banu à l accpaon préalabl d un plan d auéré L Irland aura an éé conran d adopr d mur radcal 5 QU TOUJOURS PLUS QUISITIO L r du pécal d l analy almnar, nvronnmnal pharmacuu (9 laboraor dan 36 pay) a rrouvé d coulur aprè un débu d anné bourèrmn un pu rn Il gagn prè d 7 ur la man, poran a hau à dpu janvr L chffr d affar du prmr rmr récmmn publé, n croanc dynamu d 3 (+ 8, à pérmèr conan), n négra pa l acuon promu d l amércan raor-ibt pour 55 mllon d dollar (8 mllon d uro), opéraon la plu mporan dpu l racha d Lancar, n laboraor pécalé dan l d dagnoc nnovan (mmunolog, éunçag DN) pour l hôpaux l clnu, réal 8 mllon d dollar (6 mllon d uro) d chffr d affar Sa rnablé dux fo upérur à cll d urofn, jufan d mulpl d ranacon nhabullmn élvé opéraon aura un mpac pof ur l bénéfc par acon, mé à nvron 4 n anné pln u oal, avc prè d 4 mllon d uro d chffr d affar addonnl acu dpu l débu d l anné, urofn déjà n avanc ur on objcf d,4 mllard d facuraon pour 4 (conr, mllard n 3) B l Irland a m n plac un common parlmnar pour far la lumèr ur l rôl d la B dan la cr bancar d 8 L ancn prédn d la B, Jan-laud Trch, aura, RÉSOLUTIO QUORUM 65, PROHIN RNDZ-OUS L 8 OÛT, RÉSULTTS SMSTRILS ou l éablmn bancar n on pa apporé l mêm OIL D DMINISTRTION L 5 proj d réoluon don à r xraordnar on éé adopé à un rè larg majoré L réula déallé d vo an u l mod d conuon du uorum on dponbl ur l Inrn d BNP Parba dédé à l nformaon fnancèr hp://nvbnpparbacom, rubru mblé Général Rnouvllmn d manda Jan-Franço Lp Baudoun Pro, Prédn d BNP Parba Fld Wckr-Murn Rafcaon rnouvllmn du manda d Monu ohn Nomnaon d Danla Schwarzr L onl d admnraon compoé d 6 mmbr d uar naonalé dfférn Sx fmm (37,5) y ègn L mag-clé d l G n 3 Rélnc d rvnu dan un conjoncur uropénn dffcl Mar connu d fra d gon (pôl opéraonnl : -5) coû du ru à un nvau modéré Réula n par du Group : 4,8 Md u prmr rmr 4 Réula old à,7 Md m n ouvr du Plan d dévloppmn 4-6 Blan rè old au 3 mar 4 : olvablé élvé (rao T Bâl 3 fully loadd d 6 ) rérv d ludé rè mporan (64 Md ) nuê concrnan d pamn lbllé n US$ mpluan d pay ou mbargo d US : l Prédn l Drcur Général on nformé l aconnar d la uaon acull * auf événmn mprévbl à c jour Rnconr d aconnar à rall jull 4 UN DILOGU PRMNNT LS TIONNIRS Indépndanc confrmé La prochan mblé Général prévu l mrcrd 3 ma 5 à 5 h 3 au Pala d ongrè d la Por Mallo à Par* gnda 4 avon conllé d vn parll, à 5, pour concrér ulu plu-valu aprè un rplmn du r n ro an Sur la ba d un PR d 33,7 fo pour 4, la valoraon r ndu Kplr huvrux a d allur confrmé, l ma, a rcommandaon «allégr» ou n rlvan d 75 à 8 on objcf d cour On andra un rpl auour d 5 (RF) a Mavmn approuvé d acon on voé Plu d 5 vo xprmé, Don 9 vo par Inrn HT SUR RPLI L 3 mar, nou la médarc d l MF, Marll ohn-branch, obn d réula angbl Sur 4 dor nru l an paé, 44 on débouché ur un av favorabl à l épargnan, don 8 on éé accpé par l nrméda- nformaon à lur cln n maèr d déclaraon d pluvalu S cran, comm Bourorama ou l réd Lyonna (la l n, bn ûr, pa xhauv, ll réul d nformaon communué par cran d nr vou), on rmpl lur mon n fournan l déal d plu-valu d abamn pour duré d dénon, d aur, comm Foruno (la l n pa xhauv non plu), dmandan à lur cln d far ux-mêm l calcul Pamn du dvdnd nèrmn n numérar d,5 par acon l 3 ma 4 prén a r fnancr n, un banu n ava xécué l ordr d vn d un porfull u unz jour aprè on dépô dan la bo aux lr d l agnc nrmp, l cour d Bour avan baé La banu a accpé d rmbourr la dfférnc, o 455 La médaon garan l anonyma, c u év ou mauva publcé omp rndu d l mblé Général du 4 ma 4 Plu d 8 aconnar NOTR OIL 3 ON MURMUR Publcaon d réula du rmr 3 jull 4 Publcaon d réula du 3 rmr 3 ocobr 4 Info UROFI SINTIFI PHRMI-SNTÉ acon Rlaon aconnar nvbnpparbacom

14 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 4 nrvw THIRRY D L TOUR D RTIS, PRÉSIDNT DIRTUR GÉNÉRL «L group Sb dpo d mllard d uro pour far d acuon» ONQUÉRNT L prédn d la océé, Thrry d La Tour d ra, xplu à Invr a raég pour connur d cror à bon ryhm compnr la volalé dan l pay émrgn IL S DIR ou vnz d négrr à vor flal l mpac d chang ra rè marué au prmr SB n uro ndnn Maharaja Whln Dan ul bu? mr 4, n parculr au duxèm rm9 66,39 L Ind ra à rm un gro marché flal n r Il plu vbl n prmèr par d anné car rprén aujourd hu u un chffr d affar d l réula opéraonnl d acvé radonnll7 mllon d uro ma raégu pour nou mn plu p u clu dégagé au cond m5 Nou avon prdu dux an à cau du manu d r n raon d la aonnalé d no vn 3 ranparnc d nor parnar, ma déorma ff dv a largmn éé xplué, l marché n m l l o n ra donc pénalé par l éup rnouvlé, nou avon ravallé ur l donc préparé d u ro l a d é p r é c a o n d 9 3 porfull d produ nou rparon ur d ommn allz-vou far pour mannr vo l mpac négaf dv, nrvnu prnbonn ba pour dévloppr formn c marmarg? d a u x d cpalmn à compr du u L objcf u c flal pè 8 mllon Nou avon oujour d chanr d producvé chang mé ur l cond mr 3 d uro dan cn an Nou avon fnalmn acu ur l nmbl d no ndurl Par allur, comp 4 du péca- S y ajoun d condl 45 ran dan la océé à un prx par acon nou xrçon un mér dan lul l xpérnc l du p élcromé- on d marché plu dfnous nférur à clu u nou avan coûé l prmr rè payan Dux ou ro an aprè avor lancé nagr So bn plu u fcl u prévu dan FISO DS 55 un produ, nou pouvon n mplfr la concpl 35 mllon nrg- cran pay (Ru ÉONOMIS D dffculé n Ind vou ncn-ll à on gagnr an n coû nfn, Sb procèd à on ré n 3, u avan Ukran, noammn) vou ournr vr d acur uropén pour propr choc d mplfcaon pour évr d génépru nèrmn éé NT MILLIO STRUTUR T complér vor porfull? rr rop d complxé au fl du mp Il fau avor compné par d NOUS OUPO n urop, l dffcl d rachr d gro acur ur l référnc u on n fn d v n 4, hau d prx d D UROS ST D LS On l a vu uand Bruxll a ém d condon au nou allon rédur d 5 l nombr d référnc mur d mar d L IMPT NÉGTIF DÉPS racha d Moulnx, n Ma pouruo pa l Un aur vol d réducon d coû l adapacoû anné, ul- DS TUX D ag d p océé? Mêm nou n xcluon on d nor rucur, par xmpl au Brél, où l mn 6 mllon d uro HNG SUR LS pa d nou rnforcr dan l pay maualar on baucoup augmné Plu PROPOS RUILLIS ron compné, lon r, nou connuon d mr l accn ur RTROUZ généralmn, nou paon no fra PR LS POIX l prévon d Thrry OMPTS 4 l pay émrgn Nou nou dévloppon L INTÉGRLITÉ généraux au crbl, nou faon d éconod La Tour d ra Dan c nvronnd L NTRTIN baucoup n, avc ouvn d po- THIRRY m d rucur nou coupon dan l Ma c drnr rfu d mn complué, Sb on d ladr, noammn dan l arcl D L TOUR dépn a c r f r l a R & D, l nou mbl mr n D RTIS SUR culnar Pouruo avor nommé Brrand markng la publcé œuvr l acon nécinstirfr L fondamnaux économu d Nuchwandr numéro dux du group? à un von cour- ar pour aurr, ur vor cur vou paran-l az old L group a doublé d all dpu dx an, j a rm l anné, un croanc pour compnr la grand volalé dan l ouhaé avor un numéro dux u pu m aomm ancpé, ounu d vn pay émrgn? r dan l ploag opéraonnl du group prnl anné 4, ou du réula opéraonnor cur va connar un croanc rucudr n man d chanr mporan un parculèrmn l nl d acvé à dv rll rè for dan l fuur D nouvaux bon homm compl, ngénur agronom d formaprmr mr, conan apparan dan l pay maur comm la nuron, u a u un carrèr dan la fnanc la drcsu r o u, l g ro u p on-ané, la pr n comp du vllmn d la on général d océé Il dpu uar an mbl parculèrmn populaon l dévloppmn d cla moynchz Sb, où l a démonré compénc comm dérux d rprndr n dan l pay émrgn Nou omm ladr drcur général adjon chargé d acvé d l acuon, ro an mondaux avc un par d marché d 8 dan un la raég aprè cll d Imua, cur amné à conoldr Far d la conoldas l on compl l prévon d analy, d a Fan d Maharaja on, c dan l gèn du group Nou pouvon l dvdnd pourra dmnur au r Whln, déorma n dpor d mllard d uro pour far d acud 4 -c réllmn l ca? pha d bonn négraon an procédr à d augmnaon d capal Horumn, nou n avon jama on dan l group nou avon généré mllon d uro d cahbaé l dvdnd Il a parfo éé glé, pox@nvrfr flow d xploaon n 3 an acrfr no ffor ma rarmn Nor polu d aunotr OIL n moyn mour u on la R&D, l markng rr un croanc régulèr du dvdnd, la publcé Par allur, cla éa nécar, l l n y a pa d raon u cla chang, ma HTR L conx aconnar d référnc n ran pa oppoé à c décon rlèv bn ûr du conl défavorabl, ma l RS un légèr dluon d admnraon fondamnaux rn SON PROU Juu à uand l ff d chang va--l conqul ra l produ phar d old,, urou, l nur d pénalr l comp du group? 4? ff «chang» on UR D RTIS Nou omm oblgé d ajur no prx pour comnou nvon baucoup dan déjà négré dan l THIRRY D LIRTO GÉNÉRL pnr la hau d maèr prmèr ou l l nnovaon, 4 ra, d c pon cour Objcf : 77 (SK) PRÉSIDNT-D TUR n d on o la na o varaon d paré monéar n 3, concrnan d vu, un bon cru L produ phar na r d l n PROHIN RNDZ-OUS ra l aran a commncé l yn, nou éon couvr conr l ff d d 4 an dou l un om- Thrry d La Tour d l col upérur d commrc d Par nré chz L 3 JUILLT, d é u lôm RÉSULTTS & Lybrand Il n r chang négaf n 4 u l coû ra l plu panon d la maru Moulnx L nno- group dp op o z r ch u r aux a-un ancr pu drc SMSTRILS élvé pour nou, c pour cla u nou avon vaon clé pour nou, un r du a carrè Pau (hargur) comm drcur fn d alor Il dvn vcroèr u prédn dû par d hau d prx parfo upérur à chffr d affar an réalé avc rjon Sb n an général n 994, l n G PD pu 9 ur cran produ au Japon u global, d produ d mon d dx-hu mo prédn du group n 99 L group Sb prd au chang, ma

15 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 valur moynn 5 INFOTL U n hau d 3 ur la éanc : la Bour a bn accull, c man, la publcaon d réula du prmr rmr d Infol La progron du r d 38 dpu l débu d l anné d 74 dpu un an n pa ncor vnu à bou d l appé d nvur pour c p océé d rvc nformau prè avor doublé n 3 on réula n on aux d marg opéraonnl, Infol a, c fo-c, donné afacon au marché n nrgran un progron d 5,3 d on chffr d affar, à 39, mllon d uro RIT ÈRS D I N ST ISSM NT OUP D ŒUR D L SMIN progron ré par la prformanc d la branch Srvc, u a progré d 9,3, and u l logcl, u rprénn mon d 5 du chffr d affar du group, on rculé d 37,3 «omm ancpé, c évoluon conu un rour à un nvau normaf, n comparaon d un prmr rmr 3 xcponnl», xplu l group dan on communué Largmn ancpé, c décpon donc conrbalancé par la bonn prformanc dan l rvc Par allur, la uaon fnan- L U R S M OY N N S ROISSN DS SRIS Réparon du chffr d affar par acvé au prmr rmr, n (varaon) 95, 4,9 LOGIILS - 37,3 SRIS + 9,3 cèr old, avc 5 mllon d uro d capaux propr, aucun ndmn un nvau d réorr d plu d 3 mllon d uro GRILL DU OIL à fn mar Pour c anné, l group a rééré objcf d croanc d écuraon du nvau d marg d 3 «L ndcaur clé d acvé dmurn povmn orné : ppln n progron (grâc aux banu), pouru d rcrumn (plu d 4 collaboraur n d plu au prmr rmr, ur plu d 5 pronn), pa d pron à la ba ur l prx L managmn mbl confan pour conrvr la dynamu d rvc conaé au prmr rmr dan l rmr à vnr», xplu mma Paro, analy chz Glbr Dupon, u préc êr apporur d ludé ur l r PR ROLIN MIGNON L U R S M OY N N S RIT ÈRS D I N ST ISSM NT NOTR OIL HTR Malgré a bonn prfor- manc c drnr mo, l r conrv ncor du ponl, à 3 fo bénéfc 4 L nvau d marg à dux chffr plac n ff Infol dan l ploon d ê d océé du cur Objcf : 5 (INF) PROHIN RNDZ-OUS L 3 JUILLT (PRÈS BOURS), HIFFR D FFIRS DU DUXIÈM TRIMSTR L U R S M OY N N S OMPORTMNT D L TION PRFORMN OPÉRTIONNLL ONFIN D L SOIÉTÉ INTÉRÊT BOURSIR OURS U -5-4 : 96,8 RITION 5 S : 74,45 / 4 : 37, l LIQUIDITÉ OLUM QUOT MOYN HNGÉ : 67 XTRÊMS 5 SMINS : 98,47 / 48 ÉOL MOYNN DPUIS 3 : ÉOL 4 STIMÉ : 9 l BNP ÉOL MOYNN DPUIS 3 : 3 ÉOL 4 STIMÉ : 5 DTT NTT / FONDS PROPRS : - 37 DRNIR TIF NT PR TION : 4,39 OUS DS NLYSTS DIIDND 4 STIMÉ : RDT 3 :, ; RDT 4 :, l LORISTION STIMÉ PR 4 :,9 FOIS PR 5 :,7 FOIS SIL - LSI onnur mballag oncr (99,39 ) SIDTRD - LBFR Logcl gon d réorr (P) Olvr Novau (34,9 ) Xng apal (4,3 ) SIPRX ROISSN - LSIP apal-nvmn Sparx océ (5,3 ) FPMI FPR (D) (, ) l SOLIDITÉ DU BILN l RNDMNT STIMÉ OURS TIITÉ DIID LOR,85 6,8 / 6,3 + 69,53 + 6, , 3,8 34 / 4,3 + 34,9 +, (T),5 /,6 -,8 4,3 58,4,9 7,,4, ,4-5-4, (T) 4 / 85, - 3,6 + 9, , ,48 (T) La océé mon n puanc a d rè for poon à l xpor, ma ll n dégag pa d bénéfc ll ncor fragl 4 +4, ,9 (T) 5,85 6,4 / 3, +,38 + 5, (T) 4,5,73, 9,,57 7,3 8,69,7,7,6 33,9 L chffr d affar l réula on marué l pa n 3, pénalé noammn par l affablmn du yn par l augmnaon d charg opéraonnll à la 5 9 u d l acuon d honr nuf 8,68,34,4 8,7,9 5,33 3,9 8, 8, Sdrad affch un bll vblé, d aux d croanc à dux chffr dpu pluur rmr, 34 la uaon fnancèr an 9 L pécal du conl n élcronu a monré un cran rélnc n 3 Ma l r rop pu lud La duré d v d Sparx, déorma géré comm un fond n ludaon, a éé prorogé d dux an, juu à fn 6, pour faclr la con d acf rédul (nvron ) dan d bonn condon SOLBIOS - LSO Proj d prod d énrg vr Frédérc rrra (65,5 ) Solabo Producon (3,74 ) SOLUTIO 3 - LS3 Srvc nformau (P) P Fnancèr (7,6 ) Sofnnova (6,4 ) SOLING FSO - LOL onl n organaon Parnr n acon (8 ) SPINGURD - LSGD Fabr d mplan orhopédu (P) Omn capal (, ) IPS + Dla (9, ) SPINWY - LSPW Fabr d mplan orhopédu (P) Phlpp Lauro (4 ) Sphan Lroux (4 ) SPORR - LSPO don d nfo porv Lcca (39 ) Orang Franc (,6 ) STRDIM - LSS Promoon mmoblèr (P) Rém Hagnbach (7,7 ) Franc bl (8, ) STRMWID - LSTW Srvc d éléphon (P) Pacal Bgln (5,6 ) Llan Gach (, ) OURS TIITÉ DIID dévloppmn nourr d ambon la ê d un parmon d 34 mllon d uro, Turnn Invmn v à moyn rm un all d mllon d uro S cbl prvlégé? D PM frança (d un valur d nrpr d 5 à 5 mllon d uro) u d cur d la ané, d l ndur nnovan, d rvc, d la drbuon d l hôllr Dan c doman, «nou avon déjà dévloppé un parnara avc ccor ; l pourra y n avor d aur, préc Franço Lombard, géran d la océé L ru raonnabl l ponl gnfcaf» n andan d dénchr l bon dor, l group va délr d cran parcpaon Il a déjà maéralé 6,5 mllon d uro d plu-valu n avrl avc la con d Mnx (fabrcan d mplan orhopédu dan lul l a rénv 4,5 mllon d uro dan la foulé) rrouv à la ê d un réorr dponbl d plu d mllon Pour l hur, la déco du cour par rappor à l acf n réévalué, u an 4, offr un opporuné d nvmn M B LUR À DÉOURIR OMMNTIRS T OIL LOR La coaon upndu dpu l 7 pmbr 3,3 La coaon upndu dpu l 7 pmbr 3 ll a éé uv, n ocobr, par l ll a éé uv n ocobr par l placmn d la,94 /,9 placmn d la océé n procédur d auvgard ucun chffr n a éé publé pour l anné - 3, océé n procédur d auvgard ucun chffr n a paé,77 (T) éé publé pour l anné paé,63 Bon xrcc 3, avc d nombru acuon L 7,9, pécal d l aanc chnu bn placé pour 8, /, ,8 + 44,35 5 profr d muaon dan l énrg, la ané la 3,7 +,58 6,5 3 monéu,8,77 L prof d la océé d conl n raég on,9 7 5,6 rdré n 3, l dvdnd a progré d 33,55 /, +7, 4, -,43 3,6-7-3,7 La gon nou mbl uffammn éru pour,8 4,3 (T) u nou connuon d nou nérr à c dor 8,77,86 L vn du pécal d la chrurg d la colon S 9, 7 -,6 vrébral dvran accélérr n 5 avc,45 / 6, ,4-3, l xpanon du Pdguard à l nrnaonal L an du + 5,63 -,8 3 pon mor andu fn 6 5,44,5 La p mdch comp un rour à la profablé 8,9 8, dè 4 La océé ncor pu prén aux a,58 / 8, , - 7,9,3 Un, où on démarrag a éé plu ln u prévu n 59,3-9,5 3 3,9 3, L pécal d l édon la producon d connu 3,3 -,3 (maru Mda365) a prdu on cln Orang n 5, / 3, ,9 -,5-6- pmbr Il v un rour à l éulbr c - 8,48,45 (T) anné,4,79 L group n a pa an on objcf d gnr 3,9 8,5 6 conra n 3 a donc rvu objcf à la 4,5 / 3,45 5, 7,8 + 8,64, ba pour l anné n cour, prévoyan d vndr 7,8 -,5,,3 (T) 55 lo 4,59 La ba d volum a pé ur la rnablé L 9,4 5,4 group rdéplo rourc ur nouvll,59 / 8,8 + 4, 3,8 +,7, applcaon monr prudn ur acvé 3,8-7,75,,3 (T) horu,57 TURNN INSTISSMNT L SOIÉTÉ MBITIONN D TRIPLR D TILL DÉOTÉ océé d capal O M D MN L TI (L RÉD RS c nd hang TION no u umn d r c no c on u a oul l von ur ur la m val odf ur) é O U Plu RS D ar-hau LÔ R 5 /plu TUR m -ba NNUan- 5 m RO4 LL Bén ISS mé Bénéfc éfc n 4/ n 3 4 S Dv 5 m T d RN nd é mé D Da M 4 vr du NT é ( d mé na rn 4 N ur) r dvdstim nd É PR /aco PR 4 n - BN ST P 5 IMÉ 4 - / 4 L Mé UR apr OD MN Prnala ÉM cpa on ( O ux a M )co Nbr nna r r ON Po SIL n l OBJ L plan d rdrmn m n plac au Gabon la rconfguraon d acvé n Franc dovn prmr un améloraon d réula n 4 L 4 vn on progré d 9, au prmr rmr l u d l offr publu d rra réalé l éé 8,57 l éé ldrnr, l concr formé par Brnard Romann drnr, concr formé par Brnard Romann an 35,5 / 7,5 l u d l offr publu d rra réalé la Sofpo dénu 99,39 du capal d la océé d mballag + 6,96 par l océé l océé la Sofpo dén 99,39 du + 6,6, (T) capal d la océé d mballag 8,65 35,45 / 3,4 + 5,5,4 SOIÉTÉ OMMNTIRS T OIL uaon Toujour aucun nformaon ur la d caucun xploan forr, don upndu Toujour nformaon ur lla r uaon d c dpu ma xploan forr, don l r upndu dpu ma,7 (T) 5,9 / 7, -,43 + 3,9 D OU RS L OT LTRNXT DÉHIFFRÉ D À Z (D ROTOOL À STRMWID) O M D MNT L IR (L RÉD S c nd hang TION no u umn d r c no c on u a oul l von ur ur la mo val dfé ur) SOIÉTÉ ROTOOL - LRO Fab d moulag plau (P) lxandr Guchard (,3 ) D Innovaon (,6 ) ROUGIR - LRGR Flèr bo (P) oncr famlal (6,4 ) Salaré (,3 ) SFWOOD - LWOO Fabrcaon d produ n bo Haboro Inv&Trad (8 ) ora Gandolf (5,3 ) SPMR - LMR Pêch ndurll Sapmr Holdng (89,7 ) Publc (8,8 ) SRM THNO - LSR Ingénr n élcronu Fnancèr Srma (99 ) l ÉOLUTION D L TIITÉ O PluURS D ar-hau LÔ R 5 /plu TUR m -ba NNUan- 5 m RO4 LL Bén ISS mé é f Bén c éfc n 4/ Dv n 4 3 S RNdnd 5 mé T Da DM 4 mé Dr du dnt m nr rn 4 é N dv vr dvstim d PR /aco ré (nandé n PR 4 - BN ur) P ST 5 IMÉ 4 - / 4 PS SÉ L 6 S UR L U S RIB Mé UR L apr OD M a Prn la NÉM cpa on ( O ux a M ) co -Nb nna r r r l PRFORMN DU TITR GRILL O N Po SIL n l OB J S R I N F O R M T I Q U S L SSII POURSUIT SUR S LNÉ N DÉBUT D NNÉ NOTR OIL HTR Nor déco cbl d 5 à 3 pour l holdng d p all nou amèn à vr un cour d 6 L plu : un dvdnd d 5 du réula n pourra êr vré au r d 4, procuran un rndmn mé à 5 (LTUR) PROHIN RNDZ-OUS L 9 JUIN, SSMBLÉ GÉNÉRL TURNN INSTISSMNT n uro 5,5 4,89 5, 4,5 4, 3,5 3,,

16 TrOK_M n pag 5//3 3:9 Pag Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 6 valur moynn SUI I D OI LS INSTIRFR L T U L I T É OMPGNI DS LPS æ L acvé d lor récmmn acu on favoré la croanc au prmr mr La dvrfcaon du group, horumn pécalé dan l doman kabl, mbl prouvr nfn on ffcacé confrmr RSTR À L ÉRT INSTIRFR L T U L I T É GROUP FLO INSTIRFR L T U L I T É è SLPR L comp on formn dégradé au prmr rmr, dan un conx d fabl d la conommaon u mnu, déorma, d mur d opmaon d Z rucur Nou avon bn fa d vndr RTROU S OILS SUR l r n févrr RSTR À L ÉRT US INSTIRFR/TO INSTIRFR â L T U L I T É SBSM L holdng lanc un augmnaon d capal d 5 mllon d uro Il nnd profr d un clma d affar plu favorabl pour lvr d capaux réalr d nouvaux nvmn, dan l coé l non-coé RSTR À L ÉRT INSTIRFR æ La foncèr a connu un accéléraon d on acvé au roèm rmr, la moné n gamm d acf pouru La océé pourra vrr un dvdnd n 5 La déco d 5 par rappor à l NR élvé r 5,8 HTR knop par à la conuê d grand opéraur élécom OFFI La océé bronn vu édur l plu grand opéraur pour l nallaon d réaux G n vll ll a muclé a forc d frapp commrcal knop l a appr à dépn : la v n Bour ou auf un long fluv ranull D 6,, on prx d nroducon n avrl 3, l r d la océé pécalé dan l ranpor par fbr opu d donné à rè hau déb ( G G) ombé ou 5 mon d un mo plu ard, avan d flambr à 7,37 n janvr 4 pu d nclnchr d nouvau la march arrèr Plu u l cour d Bour, don l conf ou d mêm rgardr l évoluon un fo par jour, Ddr Brédy, arrvé à la ê d knop n 6, o ro an aprè a créaon par dux ngénur d lcal-lucn, n ur l prpcv d long rm l dévloppmn d oluon G, n parculr ur l réaux urban (méro) Opéraon éducon Sur c marché rè concurrnl au ponl d croanc mé à 33 par an d c à 8, knop vu far nndr a vox mpor auprè d opéraur d prmr rang, l Orang Pour l hur, la océé, baé à Lannon (ô-d rmor), n a conclu u avc d acur d all mod, l ukrann Daagroup ou l amércan Hbrna, ma au l frança Fr Pour édur l plu grand nom, ll KINOPS n uro 7,37 nré n Bour Ma 3 Ma 4 RIT ÈRS D I N ST ISSM NT KINOPS MULTIPLI LS LÉS D FONDS POUR PTR UN MRHÉ N FORT ROISSN PRÈS D 4 M LÉS N ÉOLUTION NNULL DU MRHÉ MONDIL DS ÉQUIPMNTS G, N M$ lvé d fond d 4,5 M Invur horu, Odyé nur, OT M réaon lvé d fond d 7 M urga, Sparx, SG, nch 3 Inroducon ur Ny uronx : 6,7 M lvé 3 lvé d fond d 9 M Invur horu, mund 3 Phoo : knop par an Sourc : OUM Opcal Nwork Forca- ocobr 3 L ROISSN D L TIITÉ S ÉLÉRR XRI LOS L 3- HIFFR D FFIRS (N M ) RÉSULTT OPÉRTIONNL OURNT (N M ) MRG OPÉRTIONNLL (N ) RÉSULTT NT PRT DU GROUP (N M ) BÉNÉFI NT PR TION (N ) RTIO OURS/BÉNÉFI (N NOMBR D FOIS) 3 4 () 5 () 8,3,3 n,3 n n,8,4 n,4 n n 34,3 n, n n OURS L -5-4 : 7,37 ; B : 38 M ; FP : M ; TRÉSORRI NTT : 6,4 M ; RTIO D NDTTMNT : 58, ; DIIDND 4 () : ; RNDMNT : ; MNÉMO : KI 3, don 4,9 au cond mr ll connura d augmnr L objcf d dégagr un marg d 5 à rm n 3, l nmbl d lgn du comp d réula a progré : l chffr d affar a bond d 79, la pr bru d xploaon a laé plac à un xcédn d,3 mllon l défc opéraonnl couran a éé dvé par 3,6 Ddr Brédy prévn : 4 ra ncor n pr n raon d nvmn, ma, n 5, la océé pourra rdvnr bénéfcar l par u fa l connu d nvur Sur l plan d l acvé, 4 a débué mollmn à cau d ba d comparaon dffcl, noammn aux a-un, où un gro cln a rpréné 44 d vn l an GRILL DU OIL L U R S M OY N N S drnr Ma l ryhm d croanc amélorra au fl d rmr knop profra d la croanc d la G d l xploon du rafc d donné lé à l arrvé prochan, n Franc, du géan amércan d la vdéo n lgn, Nflx ÉLIN PNTIX NOTR OIL HT SPÉULTIF knop, élgbl au P-PM, conna un pérod mouvmné n Bour, ma l prpcv d long rm on promu ur l G méro, où la océé a un car à jour auprè d grand opéraur élécom La ba du cour pu êr m à prof r 9,5 (KI) PROHIN RNDZ-OUS L 9 JUIN, SSMBLÉ GÉNÉRL RIT ÈRS D I N ST ISSM NT ONFIN D L SOIÉTÉ INTÉRÊT BOURSIR OURS U -5-4 : 7,37 RITION 5 S : 43,39 / 4 : - 4,8 l LIQUIDITÉ OLUM QUOT MOYN HNGÉ : 355 XTRÊMS 5 SMINS : 7,37 / 4,99 ÉOL MOYNN DPUIS 3 : ÉOL 4 STIMÉ : 9 l BNP ÉOL MOYNN DPUIS 3 : ÉOL 4 STIMÉ : DTT NTT / FONDS PROPRS : - 58 DRNIR TIF NT PR TION :,7 OUS DS NLYSTS DIIDND 4 STIMÉ : RDT 3 : NUL ; RDT 4 : NUL l LORISTION STIMÉ PR 4 : PR 5 : l SOLIDITÉ DU BILN À L MÉRIIN FIBR BINTIONL Ddr PRFORMN OPÉRTIONNLL l ÉOLUTION D L TIITÉ 94 + OMPORTMNT D L TION l PRFORMN DU TITR par an PDG DIDIR BRÉDY L U R S M OY N N S a conué un éup commrcal dédé : ll compoé d dux pronn aux a-un, dux mbauch on prévu n urop Pour l fnancmn, knop pochra dan a réorr n d 6,4 mllon d uro d fn 3 «L gro opéraur préfèrn ravallr avc l rè grand éupmnr pour lur réaux longu danc, ma l on plu ncln à collaborr avc d acur plu p plu nnovan pour l réaux méropolan d plu cour danc», xplu l PDG knop a un aou mparabl : «Du fa d nor chnolog logcll propréar, l prx d rvn d no éupmn nférur à clu d la concurrnc», réum Ddr Brédy chnolog, bapé T-hp, un puc rgroupan l nmbl d fonconnalé d ranpor «ll pu rmplacr juu à un dzan d puc», préc--l, pa pu fr produ, plu p, rédu l bon n énrg d cln prén un avanag fnancr ndénabl pour knop L fa d êr propréar d c archcur, au lu d l achr auprè d océé rc, amélor nblmn a marg bru ll paé d 38,6 n à 4,8 n G Mro G Backbon UN PTRON UN HISTOIR l RNDMNT STIMÉ Brédy d c rar paron u condèrn u êr frança n pa un handcap dan l mond d affar hz knop, don l a pr la ê n 6, l a d allur rrouvé «la mêm énrg u dan l ar-up amércan» Dan la bouch d c ancn d Télécom ParTch, c n pa un xpron ou fa L homm a fa arm n a l f o r n L a v n g a n conuéran, l débaru dan la Slcon ally, l mpl d la hgh-ch, pour un ag d éud L avnur n dva durr u ulu mo ll pouruvra praumn vng an «là u j a conracé l vru d ar-up La croanc éa xponnll, on mbaucha à foon», ouvn-l n, un an aprè la vn d Ivx, un océé fournan d oluon d vdéo ur Inrn u l drga uar an, l ravall «pour la prmèr fo d []a v pour un bo frança, Ingnco, ma aux a-un», préc--l Qulu mo plu ard, c l rour n Franc Un choc? Ou, forcémn Ma l y rrouv c mêm movaon d compénc Tou l ngénur on baé à Lannon, là où concnrn l pécal uropén d la fbr opu pu un Lc U R S«M O Y régon N N S magnfu G R I L L!», conclu clu u n a rn prdu d on amour d la Franc

17 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 TOURISM-TRPORTS valur moynn LUB MÉDITRRNÉ LS INTNTIO ITLINNS SRONT PRÉISÉS LUNDI SOIR L MF a décdé d obnr un clarfcaon d la uaon, rndu complx par la moné n puanc du fnancr aln ndra Bonom (Sragc Holdng) au capal du lub Il a n ff an l ul d l ma nvagra d lancr un conr-op n ca d échc d l offr à 7,5, ma an l garanr Sragc Holdng l fond u lu on lé dvron donc déclarr lur nnon au plu ard lund 6 ma RIT ÈRS D I N ST ISSM NT à 8 hur u l ngagra pour au mon x mo Quan à l OP d Gallon Inv (véhcul commun au chno Foun, au fond rdan au managmn), ll prolongé, à la dmand d l MF, juu au 6 jun au lu d êr clo vndrd ur élémn nouvau : Bnon, à la ê d du capal, auoré à rvnr ur on ngagmn d appor à l offr n cour, n ayan jama d u l éa rrévocabl Fac au rra d c oun, G R N D S L U R S Gallon ava a l rbunal d commrc ma a éé déboué vndrd Pour urnchérr ou lancr un conr-offr, l règlmn d l MF mpo d propor au mon d plu, o 7,85 Néanmon, cla dépndra baucoup d l apprécaon d prpcv d croanc d rnablé d lub Md u ma, l rérvaon cumulé pour la aon d éé éan n rcul d 3, ma avc un capacé n GRILL DU OIL G R N D S L U R S ba d 4,6 L aux d occupaon (7, ) pourra amélorr L group do far fac à d dffculé n Thaïland, à la frmur d vllag (Turu, gyp, Tun) au rcul d dv émrgn Ma prpcv on plu ouran n hn our-lanu J-L NOTR OIL ORR L r mann rè au-du d 7,5, à 9,5, RIT ÈRS D I N ST ISSM NT vndrd On andra d avor l y a un conr-op avan d prndr un décon d apporr, d vndr ou d conrvr ou ou par d r Nou nou omm déjà proégé d un ru d rchu à 7,5 (n abnc oujour pobl d nouvll offr publu) n procédan à un vn parll à 8,75 (lr nor édon du 3 ma) (U) PROHIN RNDZ-OUS L 6 JUIN, LÔTUR D L OP G R N D S L U R S OMPORTMNT D L TION PRFORMN OPÉRTIONNLL ONFIN D L SOIÉTÉ INTÉRÊT BOURSIR OURS U -5-4 : 9, RITION 5 S : 4,65 / 4 : 9,77 l LIQUIDITÉ OLUM QUOT MOYN HNGÉ : 759 XTRÊMS 5 SMINS : 9,3 / 3,45 ÉOL MOYNN DPUIS 3 : ÉOL 4 STIMÉ : 4 l BNP ÉOL MOYNN DPUIS 3 : 3 ÉOL 4 STIMÉ : 4 DTT NTT / FONDS PROPRS : 7 DRNIR TIF NT PR TION : 6,69 l OUS DS NLYSTS DIIDND 4 STIMÉ : RDT 3 : NUL ; RDT 4 : NUL l LORISTION STIMÉ PR 4 : 7 FOIS PR 5 : 8 FOIS l PRFORMN DU TITR S R I N F O R M T I Q U S 7 l ÉOLUTION D L TIITÉ l SOLIDITÉ DU BILN GRILL l RNDMNT STIMÉ STRI L OFFR D TOS PRTURB L UNION NTR STRI T SOPR «U n complémnaré d l offr, un complémnaré géographu, un complémnaré managéral», «un proj u pla aux cln, aux collaboraur, aux managr», «baucoup d ynrg rè pov», an compr «un organaon opéraonnll fonconnll u avanc v», avc d éup mové u l on oblgé d l «ralnr», pour n pa nravr l «règl d la concurrnc» Lor d un conférnc d pr organ- RIT ÈRS D I N ST ISSM NT é au pd lvé lund 9 ma, Prr Paur, prédn d Sopra Group, Franço naud, à la ê d Sra, on un lur vox pour un nouvll fo vanr l mér l bnfondé d lur rapprochmn Il fau dr u, nr l 8 avrl, da d l annonc d la fuon, aujourd hu, un aur préndan, o, nvé dan l déba Dan un déclaraon, o a an fa avor u on «conl d admnraon [éa] prê à mannr l rm d on offr amcal, à L U R S M OY N N S par acon Sra n numérar, c juu à la nu d l amblé général xraordnar (G) d Sopra, l 7 ma» Mêm la fuon nr Sopra Sra mbl plu prnn ur l plan ndurl, l dffcl d avor ull la probablé d un échc Pour abour, l fau u 6 d aconnar d Sra apporn lur r à l offr Bn u proégé par a rucur jurdu (puu Sodr, la océé aconnar d la océé n command GRILL DU OIL L U R S M OY N N S Sra, favorabl à la fuon avc Sopra), un rcour pour éudr l offr d o pourra n ou ca décalr la fuon an dou c u cragnn l managmn d dux prom, u, ux, von déjà maré M NOTR OIL HTR l u d la préna- on d l offr, n avrl, l cour éan ajué à la paré d fuon annoncé (à un acon Sopra pour uar Sra), ma RIT ÈRS D I N ST ISSM NT la capalaon global d dux group ava rculé d 3 ujourd hu, la omm d dux capalaon rdré co nvron 4 d plu u la vll d l offr hau n nègr pa ncor, lon nou, la oalé d ynrg du fuur nouvl nmbl Objcf : 5 pour Sra pour Sopra n parll pour o (RI, SOP, TO) PROHIN RNDZ-OUS L 7 MI, G D SOPR L U R S M OY N N S OMPORTMNT D L TION PRFORMN OPÉRTIONNLL ONFIN D L SOIÉTÉ INTÉRÊT BOURSIR OURS U -5-4 : 9,63 RITION 5 S : 6,77 / 4 : 37,56 l LIQUIDITÉ OLUM QUOT MOYN HNGÉ : 866 XTRÊMS 5 SMINS :,95 /,5 ÉOL MOYNN DPUIS 3 : ÉOL 4 STIMÉ : 6 l BNP ÉOL MOYNN DPUIS 3 : - 43 ÉOL 4 STIMÉ : 59 DTT NTT / FONDS PROPRS : 68 DRNIR TIF NT PR TION :,55 OUS DS NLYSTS DIIDND 4 STIMÉ :, RDT 3 :,5 ; RDT 4 : l LORISTION STIMÉ PR 4 :,6 FOIS PR 5 : 9,9 FOIS l PRFORMN DU TITR l ÉOLUTION D L TIITÉ l SOLIDITÉ DU BILN GRILL l RNDMNT STIMÉ L I M N TT I O N NTURX UN NOUL PPL U MRHÉ POUR UN QUISITION MÉRIIN O n n ava pru prdu l habud : l producur d ngrédn a annoncé, mard, un acuon mporan, accompagné d un nouvll augmnaon d capal, d nvron 65 mllon d uro, l monan l plu élvé jama lvé par Naurx L précédn appl au marché ava poré ur 5 mllon n ocobr ava prm d fnancr dan la foulé ro acuon : Burgundy n Franc, Pkown n RIT ÈRS D I N ST ISSM NT Pologn alnn n Ind L group a, c fo, jé on dévolu ur un océé éabl à hcago, gabl Juc, u produ d ngrédn naurl à ba d légum, vndu à l ndur amércan d l almnaon, d boon, c cur éan «n pln croanc», préc Thrry Lambr, l prédn d Naurx Légèrmn plu rnabl u la océé d vgnon, gabl Juc réal un chffr d affar d L U R S M OY N N S NTURX n uro , GRILL DU OIL L U R S M OY N N S 4 mllon d dollar (nvron 3 mllon d uro), c u prm à Naurx d doublr d all aux a-un ur l marché d l almnaon d boon «Nou ouhaon nou amércanr davanag êr plu proch d no cln aux a-un», rappll Thrry Lambr L modalé d l augmnaon d capal, dné à fnancr parllmn c acuon d aur dor plu mod, dvran êr connu bnô, RIT ÈRS D I N ST ISSM NT l opéraon dvan êr lancé dan la prmèr unzan d jun ll ffcura avc mann du dro préférnl d oucrpon L NOTR OIL HTR Pour la rpr d un croanc xrn plu gnfcav u l ou drnèr opéraon d bonn ualé blr 77 (NRX) PROHIN RNDZ-OUS L 6 MI, RÉSULTTS DU PRMIR TRIMSTR L U R S M OY N N S OMPORTMNT D L TION PRFORMN OPÉRTIONNLL ONFIN D L SOIÉTÉ INTÉRÊT BOURSIR OURS U -5-4 : 65,8 RITION 5 S : 5,8 / 4 :,88 l LIQUIDITÉ OLUM QUOT MOYN HNGÉ : 44 XTRÊMS 5 SMINS : 66, / 55, ÉOL MOYNN DPUIS 3 : ÉOL 4 STIMÉ : l BNP ÉOL MOYNN DPUIS 3 : - 3 ÉOL 4 STIMÉ : 49 DTT NTT / FONDS PROPRS : 55 DRNIR TIF NT PR TION : 34,84 l OUS DS NLYSTS DIIDND 4 STIMÉ :, RDT 3 :, ; RDT 4 :, l LORISTION STIMÉ PR 4 :,7 FOIS PR 5 : 6,7 FOIS l PRFORMN DU TITR l ÉOLUTION D L TIITÉ l SOLIDITÉ DU BILN 9 7 l RNDMNT STIMÉ GRILL

18 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 8 amblé D aux d conaon ncor lmé ncor un rch acualé c man ur l fron d amblé général, avc ro réunon d aconnar d océé du ac 4 L vo conulaf ur la rémunéraon d drgan d nouvau déroulé an hur, y compr pour l banur! Frédérc Oudéa (Socéé Général) a obnu 94,8 d uffrag, on confrèr Jan-Paul hffl (réd grcol), à pn mon (94,3 ) La rérbuon du drcur général d Gmalo, Olvr Pou (,8 mllon d uro), n a pa éé oum à conulaon, car l group a on èg aux PayBa (l réuna aconnar à mrdam) la polu d rémunéraon d Gmalo ( non la rémunéraon mêm) u a éé voé n 8, n a pa éé modfé dpu Un appro- ch prnn u va éndr à la Franc, par ranpoon d un drcv uropénn n préparaon Il agra d un vo décf, non pa conulaf, u porra ur l prncp applué (proporon fx/ varabl, n numérar ou n acon, mur d crèr d prformanc à plu ou mon long rm ) vo conragnan aura lu au mon ou l ro an plu ouvn n ÉOLUTION DS RÉMUNÉRTIO POUR LS TIONNIRS DIIDND OTÉ U TITR D 3 SOIÉTÉ IR FRN-KLM RÉDIT GRIOL SOIÉTÉ GÉNÉRL THNIOLOR ÉOLUTION TUX D PR RPPORT DISTRIBUTION À 3 Sabl,35 + POUR L PRÉSIDNT TUX D RÉMUNÉRTION ÉOLUTION DISTRIBUTION TOTL PR RPPORT (FIX + R) À 75 Sabl , , ,4 ca d modfcaon d la polu d rémunéraon L vo conulaf an ur l applcaon d c polu ra évdmmn mannu Rémy Saur, prédn d RTL Group admnraur d océé comm M6 Solocal, nrvnan dan l cadr d un conférnc organé par l Inu frança d admnraur (IF), monré favorabl à c vo décf non pa conulaf ur la polu d rémunéraon u, «lon d affablr l conl d admnraon, l rnforcra, car l rè rar acullmn u l o a du uj» Quan aux aux d conaon, l ran bn plu élvé l on xclua l aconnar d référnc, ncor plu n calculan unumn clu d aconnar ndvdul D fa, «l dffcl d compa- rr an prndr n comp la rucur aconnaral», xplu édrc Lavr, rponabl du gouvrnmn d nrpr pour la océé d gon mund M (flal d réd grcol) Slon lu, l pourcnag d vo conr dvra augmnr à l avnr, car l géran «on éé oléran pour c prmèr anné du ay on pay» Nou publon c uar comp rndu d G u on au fa l obj d un couvrur n drc ur nor Inrn ll d Tchncolor a éé anmé par un fond d nvmn amércan (lr c-conr) L nrnau puvn égalmn conulr l comp rndu d aur amblé auxull nou avon parcpé c man (Nax, Suz nvronnmn, alo, Ilad, rva ) JN-LU HMPTIR SSMBLÉ GÉNÉRL D RÉDIT GRIOL S L ÉTBLISSMNT N ÉHPP PS À L MN DS LITIGS L FIT NOUU L éau rrr auour d réd grcol dan l affar d la manpulaon d aux d nérê urbor, u a déjà coûé chr à cran banu, comm Socéé Général, condamné n décmbr 3 par la ommon uropénn à un amnd d 446 mllon d uro l épou, réd grcol éa déclaré confan concrnan on dor ava rfué d rangr avc Bruxll La procédur éa alor pouruv Ma l nuon uropénn n mbl pa prê à par l épong Mard, à la vll d l amblé général d réd grcol, la ommon uropénn a communué un l d grf déallé à réd grcol an u à HSB à JPMorgan L ro éablmn run un amnd u pourra rprénr, dan l hypohè la plu défavorabl, juu à d lur chffr d affar La ball déorma dan l camp d réd grcol u a la poblé d adrr n défn un répon écr à la ommon uropénn MBIN L amblé général éa an placé ou l gn d lg, u mulpln dan l cur bancar Quand un aconnar lu a dmandé la banu ava conué un prov- on pécfu pour c lg, Jan-Paul hffl, drcur général d réd grcol S, conné d répondr u l group ava oujour u «un polu d provon conrvarc» u oal, la banu a m d côé, mllard d uro n 3 pour far fac aux lg, S S M B L É G É N É R L JN-PUL HIFFLT, DG c an préjugr du monan d évnull amnd L drgan a au rapplé u cran ranacon n dollar avan fa l obj d un rvu nrn réd grcol égalmn oupçonné d avor volé l ancon amércan conr cran pay ou mbargo, à l mag d BNP Parba (lr p ) RÉSOLUTIO La rémunéraon d Jan-Paul hffl a éé approuvé à 94,3 d vo Qulu aconnar on oufo ému d la for hau d on alar (d + 38,8, pour andr, mllon d uro) La banu rranché drrèr l bonn prformanc fnancèr du group, d nouvau rnabl, l an d objcf u avan éé fxé pour jufr c évoluon K T NOTR OIL HTR La mnac d un amnd dan l affar urbor préc Malgré ou, l marché n a pa anconné la banu, c man L lg don l coû r ncran n dvran pa nravr la pouru du rdrmn d réula d la banu Objcf : 4 () PROHIN RNDZ-OUS L 3 MI, DÉTHMNT DU DIIDND Rvvz l mp for d l amblé ur Invrfr SSMBLÉ GÉNÉRL D SOIÉTÉ GÉNÉRL L BNQU S RÉJOUIT D L RÉUSSIT D SON OP SUR BOURSORM L FIT NOU U L affar Krvl a rfa urfac lor d l amblé général d aconnar d Socéé Général, rapplan l hur l plu ombr d l éablmn Inrrogé à pluur rpr par l aconnar ur c dor, Frédérc Oudéa, on PDG, a fa un m au pon an déour, dan «conrné par la manpulaon médau» u a précédé l ncarcéraon d l x-radr d la banu d La Défn Jérôm Krvl, don l agmn avan nrané un pr d 4,9 mllard d uro pour l group, a fa d nouvau parlr d lu, c drnèr man, au ravr d un longu march dné à nblr l opnon publu ur on ca ur l dérv d la fnanc «L vcm, dan c affar, c d abord vou, no aconnar, c on no alaré, c nor nrpr, c n pa n prmr lu Jérôm Krvl», a lancé Frédérc Oudéa, parlan d un «raumam» pour l nrpr vouan l arrê d la our d caaon, rndu n mar, anan l amnd d 4,9 mllard pour l radr, un aconnar nuéé du or d la déducon fcal d,7 mllard lé aux pr ngndré par c affar La drcon a mé u c rourn n éa pa rm n uon, n rran- chan drrèr un jurprudnc du onl d a MBIN Dbou, fac à l aanc pndan un par d on nrvnon, Frédérc Oudéa a affché a éréné uan aux prpcv à ro an du group u dovn condur à un rnablé d n S S M B L É G É N É R L Il un nouvll fo d convancu du ponl d croanc n Ru, u r un ax for d dévloppmn d la banu à l nrnaonal RÉSOLUTIO L aconnar on valdé à 94,76 la rémunéraon d Frédérc Oudéa, u a an ulu,7 mllon d uro n 3, o un hau d 8,5 NTNDU À L SSMBLÉ La banu félcé d avor réu on OP ur a flal d banu n lgn Bourorama ll dén prè d 96 du capal, d concr avc on parnar axa Socéé Général a déorma l man lbr pour rrr d la co FRÉDÉRI OUDÉ, PDG Bourorama, dan l roug l an drnr, ma pour laull ll nourr d grand ambon K T NOTR OIL Nou mannon nor conl d pr d bénéfc ur l r La full d rou à ro an d la banu para raonnabl, ma ll dépndra noammn du rdrmn n Ru Nou ron prudn (GL) PROHIN RNDZ-OUS L 7 MI, DÉTHMNT DU DIIDND Rvvz l mp for d l amblé ur Invrfr

19 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 amblé 9 SSMBLÉ GÉNÉRL D IR FRN-KLM PRÈS TRFORM 5, UN NOUU PLN N PRÉPRTION L FIT NOUU éa la prmèr amblé général prédé par lxandr d Junac, prédn-drcur général d r Franc-KLM dpu l r jull 3 (l éa auparavan prédn d la flal r Franc dpu débu ) Il a évoué l ornaon raégu à prndr «pour c maon u n ran d orr frmmn d la dffculé rrouv l chmn d la profablé fnancèr d la compévé» r Franc-KLM a la chanc d êr ur un marché mondal dffcl ma n croanc, a oulgné l prédn La croanc baucoup plu for dan l pay émrgn u n urop, mêm un rdémarrag y dn «Dan c marché, la compéon r néanmon xrêmmn for dffcl car pa ou à fa égalar», a poné lxandr d Junac, faan référnc aux compagn low co ou du Golf prè Tranform 5, un nouvau plan, u appura ur la compévé l offnv commrcal, ra lancé, a ndué l PDG MBIN L amophèr éa pluô ndu «Quand prévoyzvou l rour du dvdnd?», nrrogé un aconnar «Quand l réula n ra pof u nou S S M B L É G É N É R L LXNDR D JUNI, PDG dégagron un nvau d cah uffan, o pa avan la fn d 5, donc, l amblé général 6», a répondu lxandr d Junac RÉSOLUTIO La réoluon prman l arbuon d acon grau aux alaré, pour l aocr à la réu du fuur plan raégu, a éé voé à 94 ll concrnan la rémunéraon d drgan (ay on pay) on éé adopé à plu d 99 d vox NTNDU À L SSMBLÉ L drcur fnancr, Prr-Franço Rolacc, félcé d la bonn nu du chffr d affar du bénéfc d xploaon «prformanc auran éé plu flau an l uro for», a--l oulgné P NOTR OIL RSTR À L ÉRT Mêm l réula on n progron, l comp on ncor dan l roug l cur rè concurrnl (F) Rvvz l mp for d l amblé ur Invrfr SSMBLÉ GÉNÉRL D THNIOLOR RS UN SORTI D PROÉDUR D SUGRD N JUIN L FIT NOUU La océé a confrmé a or d procédur d auvgard couran jun, n av a n c p a r r a p p o r à l a d a nalmn nvagé d 7 ll dvra n ff avor rmbouré l old d a d garan d prmr rang d c à fn ma (85 mllon d uro) grâc à a réorr n conéunc, la or offcll d auvgard dvra far mécanumn n jun MBIN Rompan avc l habud d amblé fluv mouvmné, l édon d c anné déroulé an mbûch, cran aconnar rmrcan mêm Frédérc Ro d avor nu a parol concrnan l rdrmn d comp RÉSOLUTIO La réoluon rlav à un changmn d au van à porr l âg du prédn du conl d admnraon à 75 an n vu d prmr à Ddr Lombard d ndor la foncon à la plac d Rémy Saur n a obnu u S S M B L É G É N É R L FRÉDÉRI ROS, DG LS OILS D OT prè analy d réoluon oum à l approbaon d aconnar, voc l rcommandaon d la rédacon pour l océé du SRD u ndron lur amblé général l 8 ma Nou omm favorabl aux réoluon non mnonné Nou aron l anon ur un mur an-op d BoMérux La man prochan, nou publron no conl d vo pour l G nan au-dlà du 9 ma L aconnar n pouvan pa déplacr puvn vor par corrpondanc, par courrr ou, juu à la vll à 5 hur, par Inrn J-L lcal-lucn (8 ma) Réoluon 4 à 7 9 OTR ONTR L conl d admnraon d l éupmnr élécom dmand un délégaon d pouvor pour émr bon d acon an dro préférnl d oucrpon (DPS), c à hauur d du capal maxmum ( par placmn prvé) Or, nor polu d vo lm c oupl à 5 r, la océé propo d éndr l déla d proré à cn jour au lu d ro, ma cla r rop cour pour l aconnar ndvdul,, urou, l abnc d DPS cbl oblgra à oucrr pour n pa êr dlué n our, lcal-lucn vou- dra pouvor fxr l prx d émon d acon avc un déco d 5, non pa par rappor à la moynn pondéré d ro drnèr éanc ma par rappor au cour n éanc ou n clôur d la vll BoMérux (8 ma) Réoluon OTR ONTR L admnraur dmandn la poblé d ulr, y compr n pérod d offr publu, cran auoraon déjà accordé lor d l amblé général du 9 ma 3, c u rvndra à mr n plac un arm an-op mparabl la nclu l dro d émr an DPS juu à 35 du capal ( n ca d placmn prvé) Pr, l prx d r pourra prénr un déco maxmal d, au vu d propoon d nvur (book buldng) Or, c aux aconnar non au conl d admnraon d décdr à chaud, n ou connaanc d cau, d mur proconn jufn ou pa Publc Group (8 ma) Réoluon 4, 5, 7 8 OTR ONTR L group ouha pouvor émr an DPS à hauur d du capal, y compr par placmn prvé 7, d vo, l prncpal fond aconnar ayan voé conr n pa paé lon, puu l dux r d vox éan ru NTNDU À L SSMBLÉ L group a confrmé pouruvr d dcuon ur la dvon Maon conncé «n péran u un opporuné prén pour un conoldaon u offr un complémnaré géographu ou prm d doublr d all», Tchncolor ran mnorar dan la océé, «ma pa à n mpor ul prx», cpndan l n y a pa «urgnc», lon Frédérc Ro D T NOTR OIL HTR L r rdré, ma l r ncor du ponl Objcf : 6,5 (TH) PROHIN RNDZ-OUS L 5 JUILLT, RÉSULTTS SMSTRILS Rvvz l mp for d l amblé ur Invrfr UN BON R mr 3/4 hffr d affar : +, xcédn Bru Opéraonnl : + 5, Réula N Par du Group : +,3 Pour Domnu Marcl, Prédn-Drcur général : «un bon r mr u llur la oldé d nor modèl économu : réanc d no Doman kabl, prmr réula d nor rpoonnmn dan l Dnaon d lor ponl du group à l nrnaonal Nor prmr objcf dmur la rauraon d un nvau d rnablé afaan, conformémn aux ngagmn u nou avon pr n décmbr drnr nou allon pouruvr réolumn no ffor pour l andr dan l déla prévu» Prpcv : Dan l Doman kabl, la fn d aon, mux orné u l èm rmr, conrbura à lmr la ba d volum ur l nmbl d la aon d hvr omp nu d acvé annx, l nvau d acvé an u l aux d marg d c branch ur l xrcc dvra êr d l ordr d clu d l xrcc précédn Dan l Dnaon d lor, la ndanc pov à da ma prè d /3 d la aon rn à vnr L acvé d c branch dvra progrr ur l xrcc prncpaux rao amélorr Dan l Dévloppmn nrnaonal, l nvau d acvé dvra connur à progrr Par allur, d nouvaux proj on n cour d éud Sou rérv d aléa conjoncurl majur, l Group abl donc ur un progron d on acvé, d a rnablé d a généraon d cah ur l xrcc Dpu a créaon n 989, la ompagn d lp mpoé comm un ladr nconé d l ndur d lor la ê d Doman kabl parm l plu pré du mond (Tgn, al d Ièr, L rc, La Plagn, L Mnur, L lp, Mérbl, Srr-hvalr) d 5 Parc d lor rnommé (Parc érx, Grévn, Walb, Fuurocop), l nrpr conna un or connu n urop : Franc, Pay-Ba, Blgu, llmagn La D dén n our d parcpaon dan 4 Doman kabl don hamonx u cour d on xrcc clo l 3 pmbr 3, ll a accull prè d 3 mllon d vur réalé un chffr d affar conoldé d 678 M pour un réula n par du Group d M (hor élémn non récurrn) vc plu d 5 collaboraur, la ompagn d lp conru avc parnar d proj généraur d xpérnc unu D lor pour ou l v onac ompagn d lp : cor UBRY vcoraubry@compagndalpfr Sandra PIRD andrapcard@compagndalpfr onac L lr orpora : Xavr YON xavryvon@lalrcorporacom Rrouvz l communué d pr compl ur wwwcompagndalpcom

20 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 nuê ommn profr d l nvolé INNOTION D RUPTUR L mmunohérap à un ournan avc l arrvé d nouvll généraon d pro ou prndr par, uar d nr ux éan déjà lancé dan la cour Dan c conx, pluur boch fra L mmunohérap à un croanc anl moynn d l aub d un révoluon u 8 Toufo, n oncolog, dan l pourra boulvrr l ca avancé, l augmnn l péramn du cancr ranc d urv ma n guérn produr d avancé majur pour pa,, dan l malad nflammal malad nflammaor chron- or, l an-tnf génèrn d réu grav hérap nn d anc chz 3 d pan mulr la répon du yèm La prom d nouvaux prommunar défcn pour vancr l du u rpon ur un approch cancr ou d la rédur dan l ca d oalmn nouvll d mmunomalad nflammaor Un pr- modulaon arayan Lur mèr généraon d médcamn réula on pcacular conr l capabl d cblr d cllul cancé- cancr n rm d conrôl d l évoru pour l dérur ma au d luon d la umur ur un longu blour d proén rponabl duré L plmumab (Yrvoy), d d un hypracvé du yèm l amércan Brol-Myr Subb, mmunar a déjà fa pruv l prmr ramn d c yp dpu vng an Il monr, dan l ca du mélanom on l ancorp monoclonaux méaau, un rè bon aux moyn Il on conrbué au uccè d grand d urv d cn an ommrcalé laboraor comm Roch dan l dpu, l a déjà franch l mllard doman du cancr (avc Hrcpn, d dollar d vn ouvr la vo à MabThra ) ou d amércan Mrck l arrvé d un vagu d mmuno-mo bbo (avc la cla d an-tnf), dulaur L prncp d c prodan la polyarhr rhumaoïd du : nuralr par d pon d noammn Il conrôl du ypèn plu d èm mmunar 5 mllard d (l récpur) l dollar rprémécanm d évls OMBINISO nn l gmn d cllud IMMUNO-THÉRPIS mn l plu FRONT L DIFFÉRN l umoral aux dynamu du D L OURS NTR cllul uu marché d la (vor lxu p ) LS LBORTOIRS pharmac, avc L an-pd- conun la cla la plu promu d produ d c gmn P--Immuno RDTION dan la lu Révoluon ORRTION conr l cancr LSR réula clnu d c anpd- on ééàjugé Rnvoyé IDÉ llmn mpronnan dan l a rè coûux n cour (ur plu d UN SGMNT RÉNT T TRÈS DYNMIQU n uro , laboraor, Yrvoy Nvolumab, dan dfférn umur old L nvur amércan (d grand fond pécalé n boch) on découvr l r l y a x mo dénnn mannan nvron 4 du capal La rcommandaon d la banu Goldman Sach, u m l ponl d Lrlumab à 7 mllard d dollar v 8 d valoraon, a accéléré l nvolé d l acon ll a unuplé n ro mo (nr novmbr févrr), paan d,5 à onrpar d c mballmn, l r a formn corrgé, dan l llag du cur boch amércan, cédan 4 dpu on plu-hau pour éablr aujourd hu à 6,9 L prmèr donné d ffcacé d Lrlumab n 5 BIOTHS FRNÇISS BIN POSITIONNÉS TRGN INNT PHRM NOS r produ : Yrvoy (BRISTOL-MYRS SQUIBB) r produ : Md$ Provng (DNDRON) 3 M$ xmpl d cllul uu LS PRMIRS DÉBOUHÉS DS INNOTIO À LIDR ncorp modulaur mmuno- L N RÉOLUTIO accn hérapuu 99- ncorp monoclonaux UN POSITION UNIQU T UN TRÈS FORT POTNTIL INNT PHRM Roch égalmn rè bn poonné raznca, u vn d annoncr d bon réula pour dux compoé dan l nflammaon (l mavrlmumab l falmumab), dpo d pép n dévloppmn précoc dan l cancr Un élémn u n a pa manué d arr Pfzr dan l cadr d l OP à mllard d dollar u l a lancé ur l brannu Pour ndrw Braun, analy fnancr chz group «l ponl d c nouvaux GNTIL INNT PHRM Inna Pharma un d ul océé au mond pécalé dan l doman rè rchrché d mmuno-modulaur n, la boch a gné l plu gro accord d la bochnolog frança, fn, n lcncan on compoé IPH (dvnu Lrlumab) au ladr du doman BMS moynnan 465 mllon d dollar d pamn d éap (hor royal ur l vn) La raég d rprogrammaon du yèm mmunar dévloppé par Inna Pharma unu car fondé ur l mmuné nné ll ag ur l pon d conrôl d cllul uu naurll (NK) u la dfférnc d ou l approch acull rpoan ur l mmuné adapav (fondé ur l lymphocy T) «ll a l avanag d prénr un mondr oxcé, c u offr baucoup d oupl pour la combnr avc d aur mmuno-modulaur», obrv Hrvé Brally, prédn d Inna Pharma Lrlumab an négré dan ro a mné par BMS, l un dan la lucém, l dux aur n combnaon avc l médcamn ar du 7 pan), u cbln dfférn cancr (poumon, rn, v ), u l auoré d ané amércan on prê à l homologur n faan abracon d la pha clnu II n ê, l ponnr BMS, avc Yrvoy bnô Nvolumab, uv d prè par l amércan Mrck (Lambrolzumab) Dux d lur an-pd- n, ucpbl d générr chacun pluur mllard d dollar d rvnu an, dvran êr ur l marché d c un an combnaon avc Nvolumab ron publé d c à la fn d l anné, l réula d pha II dan la lucém annoncé par BMS n 5 Par allur, Inna Pharma doé d un duxèm plr avc un nouvll cla, l an-nkg, u on la parcularé d ulr à la fo l mécanm d l mmuné nné adapav n a d pha II, pour c drnèr, von démarrr c anné n oncolog nfn, la rchrch d un parnar pour IPH33, un mmuno-modulaur (an-tlr 3) dan l malad nflammaor rpraor, upndu à la valdaon clnu d un produ promur d Johnon & Johnon dan l ahm évèr ulan l mêm récpur «S lur réula on bon, l prx propoé dan l cadr d nor accord ponl pourra dépar no péranc», ndu Hrvé Brally NOTR OIL HTR À TITR SPÉULTIF La réorr aur dux an d vblé On profra du rpl pour rplacr jour l nombru annonc à vnr à for ponl r IR THÉRPUTIQU DS NTIORPS MONOLONUX T LUR HIFFR D FFIRS, N Md$ 54 Inflammaon Un marché > à ur 3 5 Md$ ancr 4 3 () GNT UN THNOLOGI PROMTTU parr d un chnolog nnovan d vcoraon d angèn, u d l nu Paur, Gncl a dévloppé Procrvx, un vaccn hérapuu (ramn, non prévnon) don l objcf d éradur l papllomavru (vru HP), rponabl du cancr du col d l uéru chz la fmm vru xullmn ranmbl Dan l mond, 93 mllon d fmm n on poru, ma, dan 8 d ca, l léon régrn ponanémn, l HP n plu décabl u rndra probablmn l éud clnu az complx à réalr Procrvx poonn an nr la vaccnaon prévnv l hérap ancancéru lourd, ur un marché mé à mllard d uro Un éud d pha I ur 47 pan a monré un répon mmunologu mulplé par uar, d a d pha clnu II vnnn d démarrr ur

21 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 nuê d l mmunohérap o du rè nnovan Dan l doman du cancr, c un vérabl révoluon à laull l grand laboraor vuln a nça coé pécalé on bn placé, ma l ru élvé Il fau donc chor avc on valur ramn n oncolog dépa 35 mllard d dollar» ujourd hu, un r d médcamn dévloppé dan l mond on d mmunohérap ll appun ur l mmuno-modulaon au ur d aur approch émrgn : l vaccn hérapuu ( non prévnf), u nègrn l vru oncolyu la hérap cllular Il n on pa ncor éé valdé par d rél uccè commrcaux, l ul vaccn hérapuu ur l R UTU L F 4 - L grand laboraor dan la cour Quan à la hérap cllular (lxu), rè promu, ll ncor n pha d «L champ hérapuu à défrchr énorm L UN TIRS DS DÉLOPPMNTS D NOUUX TRITMNTS D L MOND SONT DS IMMUNOTHÉRPIS 5 rap r é Th lula cl d u d o r xp H au K, RO v u o R d n gu IBB, M a v un RS SQU é d rrv OL-MY T BRIS Sourc : LM, Inna Pharma TXLL marché, Provng, d Dndron (conr l cancr d la proa), éan rè complué à produr ncorp llul umoral L PRINIP D TION D UN NTIORPS IMMUNOMODULTUR L ancorp blou l récpur u nhba l acvaon d la cllul uu La drucon umoral lancé *llul NK ou lymphocy T DS SOIÉTÉS DÉFIITIRS MIS POURUS D TRÉSORRI À OURT TRM SOIÉTÉ (MNÉMO) INNT PHRM (IPH) GNTIL (GTL) TRGN (TNG) TXLL (TXL) NOS (LN) BNP () (N ) TRÉSORRI () N M PITLISTION BOURSIÈR (N M ) ,8 96, ,7,6,5,4,4,4,4,6,3,5, U S MIS UN HORIZON LOINTIN pan L réula ron publé fn 6 Un pha I a égalmn éé né aux a-un S l réula on bon n urop, la océé comp nour un parnara n 7 pour fnancr la pha III Gncl parvnu à lvr 34,5 mllon d uro n avrl, à l occaon d on nroducon n Bour, u a ucé d l nérê (l offr a éé oucr,8 fo) Toufo, l rcul prononcé d l acon ( 8 ) par rappor à on prx d nroducon nou mbl radur un valoraon (9 mllon d uro po-opéraon) rop élvé La océé monoprodu, l ru donc rè élvé NOTR OIL NDR Nou avon conllé d oucrr à l nroducon, c u n pa révélé judcux ucun annonc clnu mporan n éan à andr avan dux an, on préférra oldr a poon hérap cllular D aur, comm Trangn ou Novac, focalé ur la vaccnaon hérapuu, on connu d échc ma progrn Pour l nvur, l ponl d gan rè mporan, comm l a monré l parcour bourr d Inna Pharma (+ 5 n x mo), u a lcncé un d compoé à BMS, ma l ru d échc la volalé d r on rè élvé océé d rchrch n on pa d rvnu dovn régulèrmn rfnancr L par rué La corrcon récn du cur, dan l llag d boch amércan, pu conur un bon pon d nré No dux favor on Inna Pharma Novac NN BRLOUTUD RHRH NOUU PRTNIR URGMMNT réé n 979 dénu à 5 par la famll Mérux, u y a nv pluur cnan d mllon, Trangn ul d vru généumn modfé pour dérur l cllul anormal dan l ramn du cancr d malad nfcu Bn u ll o la plu ancnn d océé coé dan l mmunohérap, Trangn n pa nécarmn la mux placé aujourd hu prè l échc du vaccn hérapuu conr l cancr du col d l uéru, u a condu à un rupur du parnara avc Roch, n, la océé a ub un nouvau coup dur, l mo drnr Novar n a pa xrcé on opon pour l dévloppmn du produ phar d Trangn, l TG4, un vaccn hérapuu (n NTIL L boch, rchrché l orgn, ou c nnovaon provnnn d océé d bochnolog Imlon pour BMS, Gnnch pour Roch MdImmun pour raznca on éé l pourvoyur d c révoluon dan la lu conr l cancr «u xplu l valoraon d cran ar-up l prx élvé u l laboraor on prê à payr dan l cadr d accord d parnara ou d acuon», obrv Rud an dn ynd n Franc, cn océé coé on pécalé n mmunohérap avc d chnolog dvr ran on ncor n pha précoc, comm l nouvau vnu n Bour Txll, u dévlopp un mmuno- TRGN llul uu* Récpur pan n on pa ou nbl à c hérap cblé Dan l mélanom avancé, ul 5 d pan, c u, cr, énorm, répondn rè bn au Yrvoy n ff, l x d mulpl récpur, la combnaon d mmuno-modulaur nr ux, l Yrvoy Nvolumab, n, ma égalmn lur aocaon avc d aur approch, comm l vaccn hérapuu, fron la dfférnc dan c cour dan laull on lancé l ndurl n mmuno-oncolog L nombr d a clnu n cour d laboraor d boch an un rcord horu, c combnaon n éan pa ncor opmé», ndu Rud an dn ynd, rponabl d fond corl chz andram TRGN n uro , fn d pha II) conr l cancr du poumon L rrucuraon raégu n cour du laboraor u on pu jour dan c décon, car l réula d pha IIb du TG4 éan ncouragan La proré d Trangn donc d rouvr un accord d lcnc avan la fn d l anné, comp nu d coû d dévloppmn La par n ra pa facl, l parnar ponl pouvan êr échaudé par l dépar d Novar Trangn va, n parallèl, commncr l rcrumn d pan pour la pha III dè l accord d la FD afn d dpor d prmèr donné convancan Par allur, l lancmn avc l parnar Jnnrx d la pha III d on duxèm produ à for ponl, l vaccn oncolyu Pxa-c conr l cancr du fo, au prévu NOTR OIL HTR À TITR SPÉULTIF L r a cédé n un mo La réorr d mllon la dux an d vblé L par ur un nouvau parnar rué ma pu êr né Objcf : TXLL L THÉRPI LLULIR, L OUTIL DU FUTUR nré n Bour l y a un mo an uccè (l monan lvé a éé rédu d à 6 mllon d uro), Txll dévlopp d produ d mmunohérap cllular pronnalé, c -à-dr fabrué à parr d propr cllul du malad Il on donc bn oléré L ramn l plu avancé, Ovaav, con à éduur, aprè prélèvmn (ur la ba d un mécanm découvr par l Inrm), l cllul du pan u lu ron nu rénjcé afn d déclnchr un répon an-nflammaor L prmr a (pha I) a monré d rè bon réula dan la malad d rohn, un nflammaon nvaldan du ub dgf, ur pan La océé comp adrr aux malad u n on plu d oluon aprè l échc d ancorp monoclonaux (an-tnf), un marché mé à 3 mllard d uro n urop Ovaav a l avanag d êr pu onérux, c u juu c éa un frn majur au dévloppmn d la hérap cllular Un mpl prélèvmn d ang du pan uff à fabrur on ramn pour cn an L laboraor u Frrng a an déjà pr un opon d lcnc fnancra l a d pha III l donné d pha II, u ron publé n 6, on convancan ap mporan pour Txll c anné : la crfca- on d on oul d producon d hérap cllular ra un prmèr n Franc ll déclnchra l lancmn d a d pha IIb (ur 45 pan) Un cond produ, dan l uvé (nflammaon d l œl), va au par n pha clnu c anné NOTR OIL HTR À TITR SPÉULTIF L r bn nu, gagnan par rappor au prx d nroducon L dévloppmn du produ, n ad précoc, rè rué ma la chnolog, révoluonnar Prndr gard au floan nférur à 5 Objcf : 8

22 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 nuê NOS RÉSULTTS DÉTRMINNTS FIN 4 T FIBL LORISTION Novac a m au pon un vaccn hérapuu, l Knoïd, don l rôl d mulr l yèm mmunar du pan afn d nuralr d proén (cyokn) urprodu dan cran malad nflammaor auo-mmun La océé comp poonnr ur l marché, d prè d mllard d dollar, d ancorp monoclonaux (an-tnf) pour la polyarhr rhumaoïd 3 d pan uvan c ramn dévloppn d réanc «n ff, l ancorp njcé acullmn monoclonal, alor u nor vaccn hérapuu prm au malad d écrér NOS n uro, propr ancorp, u on polyclonaux, c u aur un mllur oléranc ur l long rm», ndu l drcur général, Mgul Slr, aux man dpu ulu mo x-prédn d Bayr Franc d rè confan concrnan la ualé d réula d pha IIb, u ron publé n décmbr «Nou avon ré l lçon du m-échc u la océé a ub dan l ndcaon d la malad d rohn, n Nou avon rcrué d pan naïf (an ramn préalabl d mmunohérap) pour no a dan la polyarhr» La boch ava, n ff, vu on cour chur d 7 n jun, l Knoïd ayan monré un fabl ffcacé dan l ramn conr la malad d rohn L réula avan éé prurbé par la prénc rédull d an- corp monoclonaux an-tnf ur d pan n ayan pa arrêé l ramn dpu az longmp La océé va égalmn lancr un éud d pha II dan l ndcaon du lupu, un malad d la pau à plu fabl ncdnc Son objcf d gardr, à rm, l dro d c produ n urop n méru du Nord n rvanch, ll ouha, à l u d prochan réula clnu, rouvr un parnar au nvau mondal dan la polyarhr rhumaoïd S l on bon, Novac pourra ucr d convo Rn u n Franc, un r ulmn d pan on accè aux an-tnf, n raon d lur coû L vaccn hérapuu d la océé, baucoup mon complx à fabrur, ra ro fo mon onérux NOTR OIL HT SPÉULTIF Nou avon rcommandé d pr d bénéfc à 4,65 n mar La océé rm d on échc, ma a valoraon ncor fabl u cour acul d,83, ll capal ulmn 56 mllon (conr prè d mllon pour Gncl, u n a u un produ, mon avancé) Tou bonn nouvll pourra far bondr l r Objcf : 5 LXIQU NTIORPS MONOLONUX Obnu par gén généu, c on d produ bologu u von drcmn placr ur un cbl cho Il puvn, n parculr, êr drgé conr d récpur d facur d croanc d la umur NT I- T N F ancorp monoclonaux on révoluonné la pr n charg d pan an d paholog auo-mmun nflammaor ll u la polyarhr rhumaoïd, la malad d rohn ou l pora Il bloun l cyokn pro-nflammaor RÉPTURS LLULIRS Sué à la urfac d cllul uu (lymphocy T, cllul NK), c molécul rçovn un gnal d nhbon provnan d cllul umoral, dan l ca d cancr Lvr l nhbon d c récpur, découvr révoluonnar, va prmr aux cllul uu u éan lurré d prolférr pour aaur la umur L rôl d mmunomodulaur (d médcamn bologu) donc d blour l récpur nhbur (TL-4, PD, D8, TRL3) Il dénommn donc an-tl4 (Yrvoy d BMS ), an-pd-, c IN THÉRPUTIQU approch d mmunohérap acv v à mulr l yèm mmunar d l organm pour favorr la producon d ancorp par l malad chnu uln d angèn xprmé à la urfac d cllul umoral u on, chacun, pécfu on l hérap cblé par xcllnc THÉRPIS LLULIRS ll dngun d aur bo-médcamn d l mmunohérap car ll uln d cllul provnan du pan afn d l modfr ou d l far prolférr aprè rénjcon BONNZ-OUS POUR,5 PR MOIS SULMNT À RNOYR S FFRNHIR, accompagné d vor règlmn à : INSTIR - L JOURNL DS FINNS Lbr répon n Yvln dx 9 OU ONNTZ-OUS SUR : OUI, j m abonn à l offr Pack pour,5 par mo pndan an, j bénéfc d prè d 6 d réducon IK4UH (o 6 * au lu d 33,4 )* J rço chau amd, la nouvll formul d l hbdo + l accè au, au journal n PDF dpu ma abl Pad ** J pux au acuérr éparémn l abonnmn au journal pour 5 J jon mon règlmn par : M coordonné : hèu à l ordr d INSTIR PUBLITIO ar a / urocard / Marcard N Da d valdé : / rypogramm (mrc d nor l 3 drnr chffr du numéro u fgur au do d vor car bancar) Da & gnaur oblgaor : Mm Mll M Nom : Prénom : dr : P : ll : Tél : -mal * par rappor au prx d vn au numéro : pour l journal 4, pour l abonnmn numéru 7,95 par mo ** Pad non fourn Offr valabl juu au 3/3/4 rérvé aux non-abonné lmé à la Franc méropolan or L nformaon ron ulé par Invr/L Journal d Fnanc conformémn à la lo Informau Lbré Un dro d accè d rcfcaon pu êr xrcé lbrmn auprè d Invr/L Journal d Fnanc RS Par B J accp d rcvor d offr d la par d Invr - L Journal d Fnanc / Group L cho ou non J accp d rcvor d offr d la par d Invr - L Journal d Fnanc / Group L cho d parnar ou non

23 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 FRÉDÉRI INNT, PRÉSIDNT-DIRTUR GÉNÉRL, T RNUD POUPRT-LFRG, DIRTUR GÉNÉRL DÉLÉGUÉ nrvw 3 «Nxan do pouruvr la m n œuvr d on plan raégu» ONFIN prè la grogn d cran aconnar à l égard d Frédérc ncn, l group chang d gouvrnanc pour réablr l ln accélérr l élaboraon du plan raégu IL S DIR ou vnz d annoncr un changmn Pu-on crandr un duxèm NX n uro d gouvrnanc S -l fa ou la pron augmnaon d capal? 7 du fond anglo-axon mbr apal, F Il n pa uon d procédr à un nou6 u ava propoé un réoluon à vor vll opéraon Nou l avon réalé l y a rè 4,44 nconr lor d l amblé général pu d mp pour rnforcr la uaon fnan5 d aconnar, la man drnèr? cèr du group, u old L opéraon n a pa 4 Frédérc ncn Nou avon ngagé c u d mpac d dluon Nou n pouvon u 3 réflxon, pour par, m n œuvr puu, nou félcr d avor rnforcé l group à un avc l nré d rnaud Poupar-Lafarg comm momn opporun, c u nou prm d nou 9 3 drcur général délégué chargé d ou l focalr ur la ul gon opéraonnll adopon d c ou laud pour mnr acvé opéraonnll, conua un anpouvz-vou rvnr ur la fn du pac nouvll gouvr- au pa d charg a poldm u préfgura l évoluon d la gouvrnanc d aconnar conclu avc Invxan nanc a m u, ma la conjoncur décdé aujourd hu Dan c nouvau cadr, (Quñnco-Madco)? n œuvr offcll, r d f f c l d a n rnaud Poupar-Lafarg dvndra, n pmf Quñnco a fa un dmand L conl n pmbr, d pluur régon, noammdo br, drcur général, ou l drcon opéd admnraon d Nxan a xamné donné naur à ulmn apar mn n urop L marst NIMÉ PR raonnll fonconnll lu rndan comp un av favorabl à c dmand d nor l cran d nv- ché fnancr ayan pour UN OLONTÉ n ubanc, j aurra l ln d la drcon aconnar d référnc n mon nom n clu ur pour l nan ll rôl d ancpr, la prd STBILITÉ U général avc l conl, la prédnc du comé du conl, j m félc u Invxan confrm n pa ncor la garan mèr améloraon noasin DU PITL raégu, conjonmn avc rnaud, l on oun à Nxan ou n mannan un du uccè du plan raég- bl d réula du group D NX conac au plu hau nvau organaon ju rprénaon au conl Quñnco u adopé n pourra êr l pon d fa prévalor la connué un andm u foncanmé par un voloné d ablé au n d drnr va êr accéléré, dépar d un hau duraonn bn dpu pmbr 3 nor capal on oun r nr ma la Bour rra bl du cour d Bour Pouruo c accéléraon du mouvmn? Qull prpcv nvagz-vou PROPOS RUILLIS vglan juu à la publcarnaud Poupar-Lafarg L rmou médapour 4? PR on d prformanc L DOPTION D u auxul l group éa confroné P-L Un r d l anné écoulé JN-LURNT MURL mllur nduan un TT NOULL pouvan fnr par lu êr préjudcabl RTROUZ Tou conform à nor plan L r vérabl nflxon favora- GOURNN L INTÉGRLITÉ Nxan n a pa éé affabl auprè d D L NTRTIN d l xrcc n dvra pa nou rérvr bl D allur, dpu N ST QU UN cln fournur n mêm d NX d urpr, ma c ncor un pu ô l amblé général d SUR INSTIRFR alaré, ma un amplfcaon aura pu pour prononcr avc plu d précaconnar, u nu PRMIÈR ÉTP dvnr néfa Par allur, un grand par d on l 5 ma a éé précédé RS L RTOUR no aconnar, par xmpl d fond anglof S l acvé Bâmn connu d ouffrr d l annonc d la doca- À L ONFIN axon ma au nor aconnar d référnc, n Franc, nou nou n oron pluô bn grâc on d foncon d prél group chln Quñnco (Madco), on davanaux câbl pécaux pour l aéronauu l frdn d drcur génépour nor par, nou ag l habud d c docaon d foncrovar : nou omm l prmr fournur ral, l acon a rculé, non n v a g o n p o u r on d rbu l un d prmr chz lom l nvr l xrcc n cour un Parallèlmn à c nouvll gouvrnanc, Qull von avz-vou du group Dan l fa, c réula opéraonnl -l prévu un nflxon raégu? à cn an? gouvrnanc déjà n couran d 7 mllon, n P-L L mballmn médau d c drnèf Nxan rra un câblur acon dpu l arrvé hau d prè d 3 mlr man a pour orgn un an for d général, bn répar ur l plan d rnaud Poupar-La- lon par rappor à clu d l améloraon d la prformanc d Nxan géographu mporan pour farg dan l group, l y l an drnr, un pr dux drnèr anné, no aconnar on éé amorr l varaon d cycl Par a nvron nuf mo Il n au mon dvé par déçu par no réula la fn d, nou allur, nou avon d mporan va déorma avor dux, auour d 5 mlnou éon ngagé ur un plan à ro an avor-far n urop, l n donc lon n 5, un nouvll l épou, ou, y compr l aconnar conpa uon d rédur nor améloraon andu aar d aujourd hu, on valdé c plan Dpu, prénc ur nor avc un réula n proch nou avon pr du rard dan la m n œuvr connn Quar d l éulbr, vor mux d c polu raégu ujourd hu, nou grand cur jlmaurl@nvrfr concnron nor énrg ur on xécuon n rn proranotr OIL accéléran l ryhm Parallèlmn, nou our : l énrg dan URS haon lbérr l énrg du group afn d l pay émrgn HTR Nou avon conlurs PRO fanc dan l rdrmn rnforcr a prénc ur ou marché n l mar grd dan du group, u a d bll urop Nou nou réorganon n profondur l pay dévloppé ; RG T-LF R UP PO poon dan ou UD N R T pour u no cln pun profr plnmn l rourc font NÉRL DÉLÉGUÉ FRÉDÉRI INT acvé r un objcf RL T DIRTUR GÉ NÉ GÉ UR d nor prformanc ndurll l, pérol gaz ; l IR rc T-D PRÉSIDN d 47 (NX) u d Par, Frédé l po d éu d F ucun modfcaon d no ax raégranpor ou ou d l Inu prédn-drcur l nr v d n ur ncn élèv d H PROHIN po Pon z Nxan n u n va nrvnr L nouvaux mo d ordr form afn d nr comp d RNDZ-OUS lychnu d po ncn nré ch ol l c d v ncn élè u d Sanford, on connué accéléraon J ouha la globalaon ; l bâmn, u L 5 JUILLT, RÉSULTTS om on éc c général n ma 9 n c d un mar d Il n dvndra DU PRMIR SMSTR lar 3 u l, jul u rnaud pou ncor plu lon on acon u profra ncor du dévloppé n au n h nré chz Nxa rg afa -L ar up Po rnaud cll u j a mné pour y parvnr mn d l urbanaon mbr éraonnl n p Dan l an d prmr réula proban L op l vérabl paron

24 4 DOSSIR 6 PGS nuê Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 L clé pour chor on courr n lgn ONURRN L pod lourd horu du courag connun d concnrr l nl du marché nr lur man, ma l on laé dancr ur l fron d arf Mon d barrèr Invmn Trnd oulgn oufo u l obacl au courag n lgn comm l coû ou l ru, cé par l épargnan frança, on mon évoué u auparavan, «c u la nrvor un ponl d croanc unu du marché du courag n lgn n Franc» Bourorama gard la ê du clamn d par d marché, ma l écar avc rvaux rrr nvron L MRHÉ FRNÇIS RÈL L TUX L PLUS BS D DOPTION DU OURTG N LIGN Invur ur l acon n lgn n nombr L ÉRT NTR BOURSORM T SS ONURRNTS S RSSRR Populaon adul nvan ur l acon n lgn n Par d marché (évoluon ur un an) (Tranacon ur l acon) 58 Bourorama 3 Foruno,4 3,4,5, 5, ÉTTS-UNIS vrl LLMGN vrl 3 ROYUM-UNI Spmbr 3 USTRLI Décmbr 3 FRN Févrr 4 un nvur n lgn ur cn ul Bourorama comm courr prncpal L avanag compéf néanmon rédu avc Foruno Bour Drc, u capn rpcvmn 3 du marché Dan l mêm mp, l aux d afacon d cln d courr n lgn légèrmn améloré pour andr 66, n hau d 3 par rappor à févrr 3 n m a è r d a f a c o n, Bour Drc h à la prmèr plac, uv d prè par Bnck Bourorama L nvur nrrogé on noammn évalué lur courr prncpal ur d crèr comm la fonconnalé, l prx l rvc L pod lourd horu du courag connun an d concnrr nr lur man un bonn par du marché radonnl Proré pour nvr dan la banu n lgn Il on cpndan laé dancr n rm d prx L courag r pour ux un produ d appl, ma la proré déorma donné à l nvmn dan l acvé bancar à l hur où lur maon mèr, à l mag d Socéé Général pour Bourorama d BNP Parba pour oral onor, on fa d la banu n lgn un ax for d dévloppmn Un an aprè l lancmn d a banu n lgn Hllo Bank, BNP Parba, a décdé d aborbr oral onor, nranan la dparon d la (+ ) Bour Drc (+ ) BforBank 9 (abl) oral onor 79 (- 3 ) 35 ING Drc SINGPOUR Spmbr 3 BnckBank maru un ranfr d cln vr BNP Parba n 5 «L arf propoé par cran acur horu on rè élvé, nou condéron u nor offr d naur à far ncor bar l prx ur l marché frança», n L For Bowman, PDG d Dalng rrvé dan l Hxagon à grand rnfor d couvrur médau l y a dux an, l brokr brannu a m n plac un polu d prx agrv Malgré un nvronnmn rè concurrnl, l n pa forcémn évdn d far bougr l lgn pour l nouvaux nran ur l marché «Nou approchon aujourd hu d par d marché n Franc», cona L For Bowman n, Dalng ava alor affché un objcf ambux d par d marché d 4, à horzon uar an, o dè (- ) (+ ) (- ) Sourc : Invmn Trnd L a concurrnc r vv nr l courr n lgn, mêm la ba d arf mbl avor marué l pa, c anné, comm l monr nor éud arfar comparav L marché n n connu pa mon d ucr la convo rcèl un ponl d croanc élvé Slon l nuê ur l courag n lgn publé la man drnèr par Invmn Trnd, u fa offc d référnc, plu d un dmmllon d nvur négocn d acon n lgn n Franc «n raon d la prformanc old d marché bourr, l nombr d nvur n Franc ayan paé au mon un opéraon d acon n lgn au cour d douz drnr mo accru d, d 46 à 5, nr févrr 3 févrr 4», oulgn l rappor vc ulmn d la populaon adul adp du courag n lgn, l Hxagon r à la ran l on compar avc l aur pay faan l obj d c nuê mondal fn d vou gudr dan vo chox, nou paon au crbl l arf d prncpaux acur opéran ur l marché Nou avon dérmné ro profl d nvur (débuan, nrmédar, xpérmné) n concnran nor éud ur l arf d ranacon ur l acon n Franc (p 6) à l nrnaonal (p 7) Nou avon au nrrogé d opéraur pécal d produ dérvé d yp FD (onrac for Dffrnc) (p 9) dor l occaon d vou mr n gard conr l dérv u puvn avor lu dan l courag non aux prau d cran courr, u on d allur régulèrmn épnglé par l MF (p 6) DOSSIR RÉLISÉ PR KRYSTÈL THDJIN, SMI BOUZID, T INNT BRNHT La profon n and pa à un nouvll vagu d concnraon RPPROHMNTS Bour Drc a fnalé, n décmbr drnr, l racha d l acvé Bour n lgn d Dubu S, condéré par ahrn Nn, PDG d Bour Drc, comm «un opéraon néran mporan» -c pouran l gn d un nouvll vagu d concnraon? Pa vramn, car la océé lllo d courag éa n grand dffculé fnancèr r donc un ca parculr n ff, aprè la cr économu d 8, Dubu a vu on chffr d affar dvé par uar n cn an Ma, urou, ll a éé m n cau, ou comm BNP Parba For n Blgu, pour fraud à la T ur l marché du O la u d c affar, Dubu a éé condamné, n, à vrr à l a frança un amnd d 43 mllon d uro! Un omm xorban u a défnvmn nrré l por d rdrmn du courr, u généra, à c épou, un chffr d affar an compr nr 3 mllon d uro DS OURTIRS FILILS D GRNDS BNQUS BOURSORM ORTL OORS LIN BOURS FORTUNO Pu d acur ndépndan L opporuné d croanc xrn fon donc d plu n plu rar Pour Bno Gron, drcur d Bourorama Banu, cla logu car «l x rè pu d acur ndépndan La concnraon d mon n mon évdn, d auan u cll-c a u prncpalmn lu dan l anné 99» n ff, uand on y rgard d plu prè, la plupar d courr n lgn apparnnn à BNQU POPULIR d éablmn fnancr bancar ou à d flal d group érangr an u, drrèr l opéraur oral onor Bourorama, on rrouv comm ndué c-du la prmèr banu frança, BNP Parba, Socéé Général Sou la maru Foruno cach, c fo-c, réd Muul rkéa, and u la océé aybour raaché à La Banu Poal D aur facur n mln pa pour un rour d la concnraon n ff, la for concurrnc nr courr a rnchér l coû d acu- on d cln, c u n facl pa l rapprochmn, d auan plu u «cran acur horu on pr d la danc n concnran ur la banu n lgn», ndu Prr Prr-non Duoulr, rponabl urop d l Ou chz Saxo Banu noammn la raég uv par Bourorama, u nnd accélérr a conuê commrcal dan la banu n lgn prè avor franch l cap d 5 cln n 3, Bourorama Banu v déorma,5 mllon d cln à horzon S l marché frança mbl az fgé, d opporuné d croanc xrn rn ncor pobl ma hor d l Hxagon, comm l pn Prr-non Duoulr : «D rapprochmn, c cran, ma au nvau nrnaonal» Sa B

25 LS MILLURS TRDRS N FONT PS QU HTR OU NDR ILS TÉLÉHRGNT ppl IG T : acualé d marché financr, décrypag d ndanc formaon au radng IG vou accompagn dan vo décon d nvmn vou alr dè u un vdéo n lgn ou u un nouvll opporuné prén ur l marché L rvc d xécuon d ordr ur FD prén un ru élvé pu abour à d pr xcédan vor nvmn nal IG Mark Ld (Sèg ocal : annon Brdg Hou, 5 Dowga Hll, London, 4R Y), auoré régulé par la Fnancal onduc uhory, auoré à fournr d rvc d ordr ur FD n Franc par l uoré d onrôl Prudnl d Réoluon (Banu d Franc) IG Mark Franc : RS Par no ppl l logo ppl on d maru dépoé par ppl Inc, nrgré aux Éa-Un dan d aur régon pp Sor un maru d ppl Inc RÉÉLTUR D OPPORTUNITÉS FD : TIO INDIS FORX

26 6 nuê SPÉIL OURTG Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 La ba d arf maru l pa OMPRTIF Dpu nor drnèr nuê publé fn mar 3, l fra d courag n lgn on pour l nl ré abl n c u concrn l acur l plu compéf ur l marché frança l ca noammn pour Dalng, u rmpor, c anné ncor, la palm d coû l plu ba, malgré d fra d courag nchangé par rappor à 3 rrvé dan l Hxagon n avc d arf rè agrf, l courr brannu ava alor nrané un ba généralé d prx ma l mouvmn n a manfmn pa duré S l on fond ur l plau arfar pour 4, on aprço oufo u cran acur mon bn poonné ur l échll d prx on ou d mêm ajué un par d lur arf à la ba n oral onor a noammn ramné l fra d courag d,5 à,75 pour un ordr d 5 dan l cadr d on forfa oral onor Sar La flal d courag d BNP Parba a égalmn fa par, d 3 à, l nombr d ordr mnmum prman d échappr aux pénalé pour on forfa oral onor Unlmd Nou avon concnré nor éud ur l arf d courr n lgn pour l ranacon ur l acon au compan u dffèrn d cux praué pour l produ dérvé comm l FD ur lul nou rvnon n pag 9 L prmr ablau, nulé «L forfa an nu d comp», rgroup l offr pour lull aucun dro d gard, n fra annx n on du L cond ablau por ur l forfa d «clau», u concrnn généralmn l grand réaux bancar L arf on claé n foncon d dfférn profl d nvur u on répar n ro caégor : débuan (fra pour un ordr d 5 ), nrmédar (fra pour un ordr d 3 ) xpr (fra pour un ordr d 6 ) Pour chacun d nr ux, nou déallon l prncpal évoluon récn (lr p 8) K T LS FORFITS S TNU D OMPT SIT INTRNT NGGMNT (ORDR MINIMUM/MOIS) B BOURS BOURS DIRT PITOL BS TRDR ON BS TI TRDR BRLYS SSNTIL BFORBNK BINKFR BOURSORM DÉOURT BOURSO ULTIMT TRDR ORTL OORS STRT ORTL OORS TI wwwabcbourcom wwwbourdrccom wwwcapolfr wwwabymfr dm wwwbarclayfr wwwbforbankcom wwwbnckfr wwwbouroramacom dm wwwcoralconorfr dm ORTL OORS UNLIMITD dm wwwaybourcom dm dm dm wwwforunofr wwwdalngcom/fr 5 3 (ou 9 ur 3 mo) (ou 3 ur 3 mo) wwwgcom/fr wwwmaconcom wwwaxobanufr wwwarfnanccom dm dm OURTIRS (FORFIT) SY DÉOURT SY BOURS PRMIUM SY BOURS XPRT SY BOURS INT FORTUNO OPTIMUM FORTUNO TRDR TIF dm FORTUNO TRDR ORDRS dm IDLING IG MSTIOOM SXO BNQU STRT FINN ZN STRT FINN TRDR STRT FINN TRDR PRO FRIS D OURTG POUR UN ORDR D PÉNLITÉS ucun ucun ucun 5,98 /mo mon d 3 ordr 5,98 /mo mon d 3 ordr ucun ucun ucun ucun 9,44 /mr (au mnmum 4,4 ) 8 par mo oaon d 5 par mo mon d ordr d Bour facuré dan l mo 3 5 6,5 5 par ordr manuan ucun PROFIL DÉBUTNT 5,99,99,99 8,37 4,95 9,5,5,99 9,9,75 3 PROFIL INTRMÉDIIR 3,7,7,7,8 4, ,9 8 3 PROFIL XPRT 6 5,4 5,4 5,4,6 4,95 3 7,5 36 9,9 8,8 3 3,95 3,5 3, ,5 9,5 9,5 6,5 6,5 6,5,95 3,5 5,49 5,5,5 9,5 5,49 5,5,5 9,5 5,49 6,5,5 9,5 59,8 3 par ordr xécué + 6,5 par ordr non xécué, n dou d ordr ucun Fra d nacvé d 4 /mo pour l comp nacf dpu an plu 5,95 par mo mon d 3 ordr d fra d nacvé,5 /ordr manuan,5 /ordr manuan 9,5 /ordr manuan LS FORFITS LSSIQUS PROFIL DÉBUTNT FRIS D OURTG FRIS DIRS NNULS POUR UN ORDR POUR UN PORTFUILL D 5 D 6 ( lgn) OURTIRS (FORFIT) SIT INTRNT X BNQU BRLYS XPRT BNP PRIBS wwwaxabanufr wwwbarclayfr bnpparban 9 7,3 wwwhbcfr 9,6 HSB INST XPRT dm 5 LL BOURS XPRT wwwparculrlclfr 8 wwwlnbourfr wwwcavonlnfr wwwocgnralfr wwwarfnanccom 9,45 3, 8,89 7,6 HSB INST LINBOURS SIONLIN SOIÉTÉ GÉNÉRL STRT FINN S NGGMNT ,4 Grau + 5 ordr, non 37, Grau + 5 ordr, non 37, 99 5 ordr par mo 59,5 48 7,96 6 PROFIL INTRMÉDIIR PROFIL XPRT FRIS D OURTG POUR UN ORDR D 3 FRIS DIRS NNULS POUR UN PORTFUILL D 3 ( lgn) FRIS D OURTG POUR UN ORDR D 6 FRIS DIRS NNULS POUR UN PORTFUILL D 6 ( lgn) 5 6,5 4, 9 3 Grau + 5 ordr, non 6 Grau + 5 ordr, non 6 36 ordr par mo , , 9 86 Grau + 5 ordr, non 97 Grau + 5 ordr, non ; 7 ordr par mo ,8 6 9, 5 4 5,3 6,8 6, 7,6 38, ,6 7,6 3,4,6 non aux arnau d courr ur «opon bnar» IGILN Qu n a pa déjà vu ouvrr ur on écran d ordnaur un pop up nmpf avc un vdéo man n cèn un pronnag vou proman d gan rapd n un mp rè cour grâc au radng ur opon bnar? Méfanc! La m n gard vn drcmn d l uoré d marché fnancr (MF) Sur on (wwwamffrancorg), l régulaur publ régulèrmn un l non xhauv d Inrn non auoré propoan du radng d opon bnar pour lul aucun praar d rvc d nvmn auoré n a pu êr clarmn dnfé Publcé agrv La drnèr alr d l MF da du 4 ma L auoré y épngl prè d 8 d courr jugé pu crupulux Dan on communué, l MF m un nouvll fo n gard l épargnan «ur d campagn publcar agrv ur Inrn poran ur l radng d opon bnar», d produ par allur rè rué haardux D uo ag-l xacmn? n fa, c nrumn fnancr puvn générr d prof ou d pr, lon la réalaon ou non d un condon à l xpraon d l opon n clar, cla gnf u l nvur do poonnr ur la drcon u l prx d un acf ou-jacn (par xmpl, un acon, un maèr prmèr, un ndc, c) prndra avan l xpraon d l opon rappl à l ordr ncr dan l cadr d la urnchèr promoonnll pour l nvur n acon ur la Tol n maèr d courag, pa unumn ur l opon bnar «n 3 comm n, d nombru publcé on m n avan l poblé d gan rapd ur dfférn marché fnancr (l Forx, l maèr prmèr, l marché d acon, c) L nrumn fnancr promu on ophué rué : FD, opon, urbo, c», pu-on lr dan la lr d l Obrvaor d l épargn d l MF du 7 mar La plupar d publcé ur Inrn d praar d rvc d nvmn on éé accompagné d for promoon arfar, pouru l Obrvaor d l MF pndan, l nombr d nouvll publcé pour l radng ba : ll on conué uar publcé ur dx concrnan l placmn l rvc d nvmn n 3, conr prè d un ur dux ncor n la a éé l ca n parculr pour l publcé ncan au radng ur l Forx Bn u rè nombru ncor, ll on rpréné un nouvll publcé ur p n 3, conr un ur uar n K T

27 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 nuê 7 ran nrmédar propon d arf arayan ur l marché amércan ÉTRNGR Dvrfr géographumn on porfull dvnu un paag oblgé pour ou l nvur an u la plupar d courr propon d nvr ur l plac érangèr, noammn ur l marché amércan, u on l favor d nvur à l nrnaonal «L acon frança on l produ l plu raé, car l nvur amn bn nvr dan d océé u l connan l érangr, l marché amércan rn, d lon, l prncpaux ndc où l bourcour ouhan nvr, n raon du uccè d lur nrpr (Facbook, Twr, ppl)», xplu Bno Gron, drcur d Bourorama Banu n, la arfcaon propoé ur l Nada l Ny rè compév c p ju-là, c Bnckfr u propo l arf l plu arayan (pour un monan nférur à 35 ) avc un ordr facuré à 5 plu un common d, n nu Bour Drc, où l mêm ordr coûra 8,5 juu à, pu,9 au-dlà nfn, Foruno, avc on offr «Tradr acf», complè l podum avc un ordr à 9,5 juu à, pu, au-dlà L aur offr propoé mbln mon adapé Dan c caégor, on rrouv, nr aur, Bourorama BS Tradr On, avc d ordr facuré au mnmum 3,9 4,9 non, d coû mporan puvn égalmn ajour pour d ordr paé par éléphon n, chz aybour, l ulaon du éléphon coûra Mê m c o n a c h z B o u r Drc, où l ordr ranm xécué par éléphon on majoré d un monan forfaar d,9 Dan l ca où c fra m- bln rop élvé chz vor opéraur, l oujour pobl d jour l r érangr ndrcmn à fra rédu, par l nrmédar d rackr ou d TF, ou, pour l plu agurr, n rcouran aux FD Sa B LS TRIFS À L INTRNTIONL B BOURS BS TRDR ON-TI TRDR BOURS DIRT/MSTIOOM BOURSORM BFORBNK BINKFR ORTL OORS STRT/ (TI/UNLIMITD) NYS & NSDQ UROP HORS URONXT UTRS 8,5, juu à,5, mnmum 5, Londr, Francfor par xmpl,48, mnmum 4,9,48, mnmum 4,9,48, mnmum 4,9,48, mnmum 4,9 8,5 juu à,,9 au-dlà,5, mn 5 (Londr, Francfor)/,, mn 8 (pagn, Su),48, mnmum 4,9, par ordr 3,9 mnmum,45, par ordr 3,9 mnmum Fra d courag : 8 +,3 ur la par d Fra d courag : 8 +,3 ur la par d l ordr upérur à 77 l ordr up à 77 + fra d corrpondan + fra d corrpondan lon l pay,85 mn 8,5 $ + com d chang,35 5 +, 5 +,5 ; Torono : +,5 ; mx : 5 +, 5 5 par ordr juu à,, au-dlà, Francfor nclu,, mnmum + 3 d fra d brokr érangr SYBOURS DÉOURT FORTUNO OPTIMUM FORTUNO TRDR TIF 5 35 par ordr juu à,,35 au-dlà,, mnmum + 3 d fra d brokr érangr 9,5 juu à,, au-dlà,, mnmum + 3 d fra d brokr érangr 6,5 $ (arf fx) cn/acon, mnmum 5 $ cn/acon, mnmum 5 $,, mnmum 5 9,9 (arf fx),, mnmum Zon uro :,, mnmum IDLING IG SXO BNQU STRT FINN,55 55 par ordr juu à,,55 au-dlà, 3 mn + 3 d fra d brokr érangr, 3 mn + 3 d fra d brokr érangr S ranacon n : 4,5 Slon l pay, vor l «Il y a d l appé pour l produ bourr» Qul l pod d Saxo Banu Où nvn-l n proré? n Franc? Il ag d nvur condéré La dvon urop d l Ou (Ial, comm l plu acf, u on à 8 Bnlux ) d Saxo Banu baé n d homm, d ou âg n fa, l âg a Franc a généré nvron 5 mllon un mpac urou ur l monan d uro d chffr d affar n 3, ngagé L nvur l plu pour l nl dan l Hxagon la acf n opèrn plu vramn à la rprén prè d du produ n Bour d Par, où l volum bancar oal du group Saxo Bank d échang on rè fabl Il nésur ul gmn d marché rn davanag aux plac érangèê-vou pécalé? r, noammn aux valur amércano cln on accè, va nor n comm Googl ou Twr, u pla-form, à pluur produ, u bougn baucoup plu L nvc o l acon, l chang, l ur on rrouvé d l appé pour l opon ou plu d 5 dv ur 5 produ bourr Nor acvé ur plac bourèr nrnaonal l FD a an augmné d prè d ( u r o p, Tu r u, a - Un, 5 nr 3, l débu 4 Hongkong, Sngapour), Saxo Banu rè bon au rè prén ur l produ ragnz-vou l arrvé dérvé FD (onrac For Dffrnc), récn d nouvaux acur u génèrn nvron 5 d nor ur l marché frança? produ n bancar ran acur récmmn nré L acon, n rvanch, rprénn ur l marché on réu à far parlr un rè fabl par d nor chffr d ux dan la pr, ma l arrvn d affar car nou von n proré un pu ard dan un nvronnmn l nvur l plu déjà rè concurrnl L acf, u prvlégn l coû d acuon d FD Saxo Banu fgur cln dvn d plu n d allur parm l prncplu élvé Quan aux paux acur ur c marché acur horu du clu d dv n courag, l on, pour crfranc, avc prè d mlan, pr un pu d dlard d volum d ranacanc n concnran on par jour ur la banu n lgn PIRR-NTOIID NT Qul l profl DUSOULIR, PRÉ N PROPOS RUILLIS FR D SXO BNQU US d vo cln? PR KRYSTÈL THDJIN T L O T UROP D Brokr n lgn dpu L brokr d référnc d nvur xgan ccédz aux marché du Forx, d acon, d ndc d maèr prmèr n ulu clc dpu vor ordnaur, marphon ou abl wwwacvradfr L produ à ff d lvr puvn comporr un ru élvé pour vor capal cvtrad PL auoré réglmné par la Fnancal onduc uhory F (ou l numéro 43443) cvtrad PL égalmn nrgré auprè d la Banu d Franc au numéro 7739

28 8 nuê SPÉIL OURTG Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 Tro profl d nvur DÉBUTNT : DS ORDRS À MOI D URO OMPÉTITIITÉ Dpu l débu d anné, l opéraur n lgn lvrn un gurr d prx acharné, avc pour conéunc un arf mnmum par ordr u a éé dvé par cn n un pu mon d dx an, paan d 5 n 6 à 95 cnm aujourd hu Dan c lu, c on l nvur débuan u on éé l grand gagnan n ff, c drnr prvlégn l courr low co (pa d facuraon d fra dvr d dro d nu d gard, pa d nombr mnmal d ordr par mo) anné, c d nouvau Dalng u l mpor dan c caégor vc un ordr à 5 cn- m d uro, plu,5 n u d fra d courag d xécuon (mnmum d,45 ), o,95 au oal, l courr brannu, arrvé n ur l marché frança, occup un fo ncor la prmèr march du podum ÉOLUTION DS FRIS D OURTG 5 Prx mnmum pour un ordr d 5,9 L prx comm unu crèr d élcon? On rrouv nu, n duxèm poon, Bour Drc ( parnar) u, avc un ordr à 99 cnm juu à,,9 au-dlà, r «rè compéf», jug ahrn Nn, prédn-drcur général La drgan m d allur u on «offr rè complè avc un ualé d rvc d hau nvau,45,45,99,95, (formaon) d oul d ad à la décon (conl d xpr) m à la dpoon d no cln» nfn, oral onor fa on 3 4 nré dan nor clamn à la plac d Bnckfr, grâc à on offr Sar (ordr facuré,75 ), vn donc complér nor ro d ê S pour c yp d profl, l prx l facur l plu mporan, la élcon d on courr n do pa far au dérmn d la ualé d rvc propoé, comm l xplu Bno Gron, drcur d Bourorama Banu, don l ordr facuré,99 avc un comp Découvr «Nou avon un polu arfar agrv, ma l prx n pa nor ul varabl xplu--l D aur élémn comm la écuré du dépoar, don la âch ffcué par Socéé Général, la rch du Inrn l rvc propoé on d facur à prndr n comp lor du chox d on courr n lgn» Sa B INTRMÉDIIR : LS TURS LOW OST S DISTINGUNT STTU QUO L palmarè d courr l mon chr pour l nvur corrpondan au profl «nrmédar», c -à-dr cux u pan un ordr d un monan d 3, l mêm u l an drnr pour l forfa an nu d comp On rrouv an à la prmèr plac du clamn Dalng, u facur chau ranacon L courr brannu, c fo ncor, uv par Bour Drc maru (apol, BS) an u par B Bour Un mlud d arf ou logu, dan la mur où B Bour commrcal l produ Bour Drc à ravr un parnara d drbuon Bnckfr occup la roèm march du podum n affchan un prx d 5 par ordr, x auo avc Saxo Banu BforBank LS OURTIRS LS MOI HRS POUR UN ORDR D 3 r Formaon grau L courr alonné par Foruno, u propo, d on côé, un ordr à 6 Bourorama u offr l arf l mon avanagux (8 par ordr) La flal d Socéé Général connu d domnr l cur n rm d par d marché grâc à poon horu dan l courag n Franc, ma ll pu à pu laé dancr ur l fron d la compévé au nvau d prx Pour l courr n lgn, our l arf, la baall jou égalmn ur l rran d l accompa-,7 3 gnmn d cln, u l on condéré comm débuan ou comm un pu plu xpérmné la pa noammn par la m à dpoon d un nformaon 5 fnancèr déallé adapé n, Bour Drc «dpn chau mo d formaon grau (avc un nombr d plac lmé) u dovn prmr aux nvur d approfondr lur connaanc ur l mécanm d marché fnancr l oul d opmaon fcal», xplu Jul Ruffn, rponabl Markng communcaon d la océé La démarch con au parfo à far découvrr d nouvaux nrumn fnancr aux épargnan u on déjà un bonn connaanc d marché u ouhan pouvor dvrfr lur chox d nvmn ur xmpl : BforBank m à la dpoon d cln d l analy fondamnal ur plu d 4 valur uropénn an u d rcommandaon m à jour régulèrmn ll lur donn égalmn accè à d l analy chnu ur c valur K T XPRT : DS PRIX TTRYNTS POUR LS PLUS TIFS FORFITS L offr adapé aux plu acf dévloppn, l low co l mpor ncor Ma d offr «xpr» puvn au êr arayan, à condon d ffcur un mnmum d ranacon San urpr an éuvou, c Dalng u ocro, là au, la prmèr plac L ordr concrnan l acon y on facuré,5 +,5 du monan d l ordr, o 3,5 pour un ordr d 6 5,5 pour un ordr d Il oufo plu dffcl d éablr un palmarè xhauf d offr xpr, puu un prx a pror plu néran pu cachr un plu gro conran La plu gro conrpar d c offr éan l oblgaon d ffcur un cran nombr d ordr par mo, l 3 opéraon mnull (n moynn) dmandé dan la plupar d c forfa mbln raonnabl, l ro à uar ordr par jour ru par la formul Foruno ordr rlèvn du radng nnf FORFITS «TIFS» N RÉSUMÉ ngagmn (nombr d ordr mnmum/mo) 6,5 3 * Tarf par ordr 3 6,5 3 9,9 Un nombr mnmum d opéraon par mo On pu néanmon cr Bour Drc ( parnar) an u Bnck, don l prx on égalmn rè compéf Un ordr d 6 rvn à 5,4 chz Bour Drc à 7,5 chz Bnck drnr a d allur récmmn éoffé on offr pour l adapr à d profl plu xpérmné La formul «3 ordr», l a n c é n j a nv r, p r m d *grau à parr d 5 ordr bénéfcr d un arf d,9 pour d ordr d plu d, d 9 au-dou d c monan Un offr u dvn néran à parr d 75 l ordr, puu la formul clau facur juu à, au-dlà Gar, cpndan, à n pa ndormr! L pénalé pour non-rpc du mnmum d opéraon mnul- l on parfo évèr Pa mon d chz Bnck pour l offr évoué précédmmn On conllra donc aux plu acf d chor lur courr avc on d prndr n comp, parm la mulud d forfa dfférn, d aur paramèr upplémnar u l mpl prx Un raég d nvmn acv, baé ur un ou pluur ordr par jour, do êr accompagné d oul prforman mpl d ulaon L comp on ouvn dponbl n démonraon, c u prm d far, an ngagmn, un opnon d la plaform d radng propoé par l nrmédar d rvc addonnl Impobl d ravallr ou l jour avc un oul nadapé B

29 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 nuê 9 FD : dopz vor porfull au lvr RISQU P m, gro gan olà c u on n ê l nvur u an aux onrac For Dffrnc (FD), c produ dérvé à ff d lvr apparu à Londr au débu d anné 99 Pour la p hor, l avan alor pour prncpal avanag d êr xmp du dro d mbr, un mpô ur la dénon d acon au Royaum-Un D abord ulé par l nvur nuonnl, l on éé démocraé xporé pour dvnr c u l on aujourd hu : la nouvll mod d nvur n manu d naon for Saxo Banu «IG arrv n ê du clamn (n nombr d cln) d fournur d produ FD n Franc, avc un par d marché d, 3 n ncluan no maru blanch (d parnara d drbuon avc Foruno Bour Drc), uv d FXM (7 ) d Saxo Banu ( ) la oulgn bn u l marché domné par ro grand acur On rrouv lon drrèr cvtrad (4 ) M Mark (3 )», affrm Yvon Lngl hacun d c acur propo a propr pla-form d radng, u prm aux parculr d ayr aux prau profonnll d radr : analy chnu, ordr lmé op lo on auan d concp u on décorué lor d nombru formaon dponbl Dvrfr on porfull n plu d êr az mpl, l ouvrur d un comp ouvn grau, puu la prncpal ourc d rvnu d nrmédar provn du prad, l écar nr l prx d vn l prx d acha prélvé par l courr à l ouvrur à la frmur d la poon u-dlà d l adrénaln procuré par d poon u affoln, l FD prmn d dvrfr un porfull D acf habullmn rérvé aux nuonnl, comm l maèr prmèr ou l dv, dvnnn accbl aux parculr Pruv n l goû lmé d cln pour l acon Slon Prr-non Duou- lr, prédn d Saxo Franc, mêm l pobl d achr un FD ur un acon, l adp préfèrn d aur yp d acf Il xplu oufo (lr l nrvw, p 7) u cran valur érangèr ucn oujour un vf nérê Quo u l n o, l fau far anon à n pa lar urprndr par la volalé d maèr prmèr ou d dv, ouvn bn upérur à cll d acon L gan puvn courr v, l pr au B L prncp Un FD prm d parr ur la hau ou la ba d un acf oujacn, u pu êr un acon ma au un ndc, un maèr prmèr ou mêm un dv L achur du FD prof an d la varaon d un acf an n êr propréar, d la mêm manèr u pour un urbo ou un warran Toufo, l ru c bn upérur L famux ff d lvr, u fa mror mon mrvll aux yux éblou d nvur, à doubl ranchan On n nv pa l monan oal d la ranacon Sul un couvrur (ou «dépô d marg») éuvaln à un cran pourcnag d la poon bloué n, on pu, par xmpl, parr à la hau ur l cour d l or va un FD d 5 n nrvnan ur un monan rél d 5, o un lvr d L plu ou mon-valu on nu compablé ur la poon réll, c u vu dr u, l or valor d, vou gagnz 5 doublz vor m nal n rvanch, vou prdz l négralé d vor m l cèd logu prm d gagnr (ou d prdr ) plu u la m ngagé l grand dangr d c produ, rérvé à d nvur chvronné POUR MON TRDING D FD J UX UN PLTFORM DIFFÉRNT Découvrz la nouvll plaform d M Mark xécuon auomau Tradng à parr d graphu Plu d 5 FD 8 ndcaur chnu IG Mark, un acur nconournabl L «boom» nal mbl êr calmé Yvon Lngl, drcur markng chz IG à Par, xplu : «La drnèr nuê Invmn Trnd, publé débu ma, fa éa d un légr ralnmn du marché d FD n Franc n 3 n ff, 9 nvur acf on réalé d ranacon ur l FD l an drnr, conr 95 n légèr ba lé à un nvau d volalé oujour fabl ur l marché u a u un mpac ur l acvé» Noon u la for progron du marché n éa égalmn du à un voloné d conournmn d la ax ur l ranacon fnancèr, à laull l FD n on pa oum L marché frança concnr mannan auour d ro acur prncpaux : IG Mark, FXM Plaform pronnalabl nuv pplcaon mobl dponbl ur Phon, wwwcmcmarkfr Pad ndrod Tradz dfférmmn L FD on d produ financr à ff d lvr comporan un ru d pr upérur au capal nv produ haumn péculaf on dné à d nvur avé pouvan urvllr lur poon d façon connu Ru d volalé d ludé lon l ou-jacn M Mark UK Plc agréé réglmné par la Fnancal onduc uhory du Royaum-Un nrgré auprè d l uoré d onrôl Prudnl n Franc Sèg ocal : 33 Hounddch, London 3 7BX, Royaum-Un M Mark Franc : 37 vnu d hamp lyé, 758 Par RS Par: ppl, l logo d ppl, Phon Pad on l maru dépoé d ppl Inc, nrgré aux US dan d aur pay pp Sor un rvc d ppl Inc Googl Play ndrod on d maru dépoé d Googl Inc

30 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 3 radr NLYS GRPHIQU T PRODUITS DÉRIÉS 4 PRUDN MLGRÉ UN ONFIGURTION POSITI NOTR OMMNTIR GRPHIQU æ L cour on évolué dan d fabl marg d flucuaon, c man La confguraon r pov du fa du dépamn du nvau d 45 pon (ul pvo d l anné 8, uppor au prmr mr pu réanc au cond), ma l ncapacé du ac 4 à mannr au-du d c nvau appll à la prudnc D auan u, mêm l cour on ounu par la moynn mobl mpl à 5 éanc, l ndcaur d v RSI journalr à 4 pérod xrpé par l ba d un fgur n rangl yméru Un pouru d la dynamu achu donc ancpé an u l nvau d 435 pon r un ul d oun ÉOLUTION DPUIS MI 3 Objcf d cour : pon our d nvaldaon : 435 pon n pon Indc 4 Moy mob 5 jour Moy mob jour NOTR OIL DÉRIÉ STRTÉGI PRUDNT L bonu cappé H877B d BNP Parba dpo d un born ba ué à 4 pon d un born hau d 4 pon S l ndc parn clôur à 4 pon ou au-du l 9 pmbr, l ra rmbouré pour un produ u vnd acullmn 78,3, o avc un gan ponl d,7 ÉOLUTION SUR 6 SMINS 4493,5 DONNÉS LÉS Tndanc graphu : hauèr Suppor : pon Réanc : pon MI 3 MI 4 L commnar l graphu on réalé par TRDING NTRLfr L conl on rédgé par Invr SÉLTION D LURS æ NOTR OMMNTIR L r a caé, fn avrl, un oblu baèr u conna l cour dpu pmbr 3 u mêm momn, un cromn achur nr l moynn mobl à 5 jour a éé ffcué, l RSI r n rror pof an êr uraché u-du d,75, vz 5 cha : objcf d cour à 5 our d nvaldaon : au-dou d,75 æ æ NOTR OMMNTIR L r rbond au-du d la zon d uppor d 3,4, u conua un ancnn zon d réanc franch n févrr drnr L RSI rpa au-du d a lgn d gnal, mlan pour un accéléraon hauèr à cour rm Un rour vr l plu-hau d 3 andu cha : objcf d cour à 8,5 9 our d nvaldaon : au-dou d 7,9 IR LIQUID (I) NOTR OMMNTIR L r a récmmn valdé un fgur d connuaon hauèr n rangl yméru, l cour bénéfcn du oun d un lgn d ndanc favorabl né du crux d l anné nfn, la zon d 97, réanc n ma uppor dpu avrl 3, r garan d la dynamu cha : objcf d cour à 5 3 our d nvaldaon : au-dou d 5,5 LTRN THNOLOGIS (LT) n uro n uro 6,3 SOLY (SOLB) n uro 7,9, 7 Moy mob 5 jour, Moy mob jour Moy mob 5 jour, Moy mob 5 jour RIL 3 OMM Moy mob jour, MI 4 STRTÉGI OFFI L urbo call 94S ém par Socéé Général amplf d 8,8 fo l varaon du oujacn avc un barrèr déacvan ué à 95, o au-dou du nvau d cour acul d r Lud L échéanc au 9 pmbr T Moy mob jour RIL 3 MI 4 RIL 3 STRTÉGI OFFI L urbo call ém par BNP Parba, d cod mnémo M46B, offr un ff d lvr d 6,6 fo La barrèr déacvan ué à du nvau acul du cour d lran Tchnolog, o 7 Son drnr jour d coaon l 8 pmbr STRTÉGI PRUDNT L bonu cappé d cod mnémo 8H6Z vn ou ju d êr ém offr pour cla un caracéru néran : un bonu d 9 (maxmum) l acon r au-du d 98 au cour d l anné u vn (échéanc au 6 jun 5) L TRM D L SMIN TRINGL Quand la lgn ba forman l uppor la lgn upérur conuan la réanc on ndanc à rjondr (l un éan hauèr, l aur baèr), cla form un fgur n rangl, u pu êr yméru, hauèr ou baèr Un nré par l hau un or MI 4 par l ba, dan d gro volum, pu radur un accéléraon d la ndanc baèr aprè un pérod d dou du marché

31 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 NLYS GRPHIQU T PRODUITS DÉRIÉS DISS 3 INDIS â NOTR OMMNTIR prè un pérod d corrcon, l uro-dollar, la confguraon ncran auour du nvau d,36 $-,364 $ Tan u c zon d uppor n pa clarmn nfoncé, un rpr hauèr pobl vr,45 $,445 $ u-dou d,36 $-,364 $, cpndan, un pouru du rpl andu vr,345 $,33 $ Sn : bar Suppor :,364 $ ;,345 $ ;,33 $ Réanc :,45 $ ;,445 $ ;,454 $ è NOTR OMMNTIR L ndc amércan évolu dpu pluur man ou un mporan zon d réanc ué à 898 pon L ndcaur d v RSI évolu ou un oblu dcndan n concluon, l ba r bar, n drcon d 85, vor d 738 pon, ul un clôur au-du d 898 pon valdra un mouvmn haur n drcon d 96 5 pon Sn : bar Suppor : 85 ; 738 ; 647 Réanc : 898 ; 96 ; 5 S&P 5 URO-DOLLR, radr n dollar n pon, ,79 Moy mob jour Moy mob jour Moy mob 5 jour, MI 3 MI 4 STRTÉGI OFFI L urbo pu 377B d BNP Parba affch un ff d lvr d 7 fo avc un barrèr ué à,557 $, o 3,9 du cour d l uro fac au dollar Il n a cpndan pa d échéanc, comp nu d la confguraon ncran du coupl d la dv On l urvllra d rè prè Moy mob 5 jour MI 3 MI 4 STRTÉGI OFFI L urbo pu 4H5Z d ommrzbank offr un élacé d 6,5 fo, avc un barrèr déacvan ué à 5,5 du nvau acul d l ndc, o à pon chéanc au 6 jull 4 L BILN DS OILS D NLYSS GRPHIQUS D HRT S On ncara gan ur Lagardèr, Sanof Ubof aprè d hau d, rpcvmn, 6,8 pour l group d méda, d 8,6 pour l laboraor pharmacuu d 4 pour l édur d jux vdéo l nvr, on coupra poon ur Faurca rclormal aprè u l dux acon on ouché lur cour d nvaldaon L pr agnn rpcvmn 3,4 3 T DS STRTÉGIS «DÉRIÉS» D INSTIR LS POSITIO À DÉBOULR PRODUITS OD MNÉMO GIN/PRT TURBO LL INI Y799N + 3,6 BONUS PPÉ PRNOD RIRD 3M7Z +,4 TURBO LL FTS P73N +,6 BONUS PPÉ 4 8l6Z +, TURBO LL SINO 73Z + 9, L événmn N d décdur admnraf financr LS POSITIO À SURILLR PRODUITS OD MNÉMO GIN/PRT PPÉ 4 H877B + 8,7 TURBO LL NIKL 866N +,4 TRKR DX 3 49S 3,88 BONUS PPÉ GDF SUZ 3675Z + 9,4 TURBO LL OR M849B 6,5 L DF, accéléraur d la ranformaon d l nrpr RRngnmn Rn n ngnmn aau SURINFOR Socéé nonym au capal d 45 Sèg ocal : 38, Plac d la Sn - Slc Rung édx RS RTIL R JUILLT 4 Parnar méda wwwcongrddafcom IS D RUNION LNT IS D ONOTION Un mblé Général Ordnar xraordnar d la Socéé SURINFOR ndra l Jud 6 Jun 4 à hur au 38, Plac d la Sn Slc 68 à RUNGIS (945) L av d réunon valan av d convocaon u compor l ordr du jour l proj d réoluon rlaf à c mblé Général a éé publé au Bulln d nnonc Légal Oblgaor du 3 Ma 4 Un événmn

32 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 3 cav fond L x fond l plu promur commrcalé c drnr mo SÉLTIITÉ Our l fond élgbl au P-PM, u nou avon abondammn évoué, d nombrux nouvaux fond on éé lancé dpu l débu d l anné oc no préféré dan un opu à moyn rm gaon, an compr l fond à formul Nou avon élconné l x u nou mbln l plu arayan à parr d dux crèr : un prénc ur un cla d acf don la valoraon ncor raonnabl d por d prformanc PRGM RISING DIIDND Prgam lanc Prgam Rng Dvdnd, fond d acon uropénn u m ur 4 à 6 océé d ou capalaon u offrn d dvdnd n croanc régulèr n ff, c crèr conu un gag d prformanc durabl d un r n, dpu 988, l nrpr du ux onnn u on vré un dvdnd croan on urprformé ro anné ur uar la moynn du marché D un façon général, l océé élgbl prénn uar aou : la m n plac d un raég u proèg l modèl d dévloppmn ; un vblé à long rm d bénéfc ; la généraon d marg bru d auofnancmn durabl n hau ; un éulbr fnancr an NOTR OIL Nou avon un av pof ur c fond pour ro raon Tou d abord, l offrra un bon coupl rndmn-ru nu, dux géran on démonré lur compénc avc la gon du fond Polar Prm urop nr 3 Sur la pérod, l a bau n moynn d 4 pon par an l ndc MSI urop dvdnd rénv nfn, l acon uropénn rn modérémn valoré ISIN : LU7366 DROIT D NTRÉ MXIML : 4 SOUSRIZ UN DROIT D FRIS D GSTION NNULS : + 5 D L PRFORMN SUPÉRIUR U STOXX 6 LUR D L PRT : BNY MLLON JPN SMLL P QUITY FOUS FUND B N Y M l l o n o u v r a u publc BNY Mllon Japan Small ap uy Focu Fund, fond d dro rlanda nv n p valur L géran mn l accn ur l océé don la croanc dvra révélr ur l long rm upérur aux an du marché Grâc à un éup d cn pronn, l objcf con à dnfr l défcnc d marché avan d procédr à d acha avc un horzon d nvmn d un à ro an Dan l cadr d un gon d convcon, l nombr d lgn ra rédu, avc ulmn d à 3 poon NOTR OIL fond nou mbl dgn d nérê pour ro raon Tou d abord, l p océé ban l grand capalaon ur la duré nu, l momn mbl propc à un nvmn n acon nppon n raon d la ba conaé dpu l débu d l anné nfn, la par u nou avon rnu couvr conr l ru d chang (un aur x an couvrur) Or, aprè l rbond nandu conaé n débu d anné, l yn pourra d nouvau affablr c prochan mo ISIN : IBFLQFP DROIT D NTRÉ MXIML : 5 SOUSRIZ UN DROIT D FRIS D GSTION NNULS : MINIMUM D SOUSRIPTION : 5 upérur à la moynn d lur caégor an donné la fabl d aux oblgaar d marg d créd offr par la plupar d oblgaon, nou n avon rnu aucun uppor oblgaar Nor chox poré ur uar fond acon dux fond dvrfé L fond acon on nv pour ro d nr ux n acon uropénn l drnr n valur moynn japona, avc pour orgnalé un couvrur conr l ru d chang n ff, c dux zon, mon valoré u Wall Sr, nou paran prénr l GIS UROPN RORY FUND G n r a l I nv m n urop propo GIS uropan Rcovry Fund, fond élgbl au P nv n acon d la zon uro avc un accn m ur l Ial, la pénnul Ibéru la Grèc La raég d nvmn rpo ur ro ancpaon : un améloraon du ru d c uar pay, un rpr économu un rrucuraon d nrpr L accn ra m ur l p moynn valur NOTR OIL Mêm l aura mux valu l lancr l y a un an, nou conllon c fond, car l ponl d rbond d bénéfc d océé d urop du Sud élvé n raon d l amorc d rpr économu n our, l DS DÉBUTS OLTILS GIS uropan Rcovry Fund n uro -,3 Janv 4 Sourc : Mornngar L or d uar prmr mo d l anné, un rnan d fond on éé propoé à la oucrpon, an compr cux élgbl au P-PM Il réparn d façon éulbré nr l dfférn cla d acf : acon, dvrfé obl- Ma 4 ba valur moynn conu un aou u la volalé az élvé d acon d urop du Sud, c fond adr aux épargnan audacux avc un horzon d nvmn d cn an ISIN : LU DROIT D NTRÉ T DROIT D SORTI MXIMUX : 5 T 3 SOUSRIZ À L NTRÉ T L SSURN D N RIN PYR À L SORTI FRIS D GSTION NNULS :,3 LUR D L PRT : arnn apal Parnr propo arnn Global, fond dvrfé u a pour objcf d bar l marché monéar d 3 par an grâc à un gon dcréonnar n, l xpoon aux acon d pay dévloppé an u d pay répondan à d crèr d élgblé pu flucur d à du porfull L accn m ur d raég d arbrag ur l fuonacuon ur l rrucuraon du capal, an u ur d poon achu vndu pr n foncon d la valoraon d r u bn d grand capalaon u d valur moynn ou d p océé puvn êr acu La poch oblgaar rérvé aux r bn noé, u l PSL STÈ ING (L) INST UROP SUSTINBL QUITY ING Invmn Managmn commrcal dan l Hxagon ING (L) Inv urop Suanabl uy, f o n d nv d a n 5 à 9 acon uropénn u répondn à d crèr éhu (facur nvronnmnaux, ocaux d gouvrnanc) Toufo, c démarch n xclu pa un analy fnancèr rgouru d océé élconné L objcf con à bar l ndc MSI urop (n) d par an NOTR OIL n règl général, nou omm rérvé ur l fond d acon ISR, car l prformanc on ouvn moynn ou médocr Nou avon RNN GLOBL plu d ponl d hau à l horzon d ulu anné Pour lur par, l dux fond dvrfé cho dvran offrr un bon coupl rndmn-ru n raon d raég orgnal nnovan m n plac oufo un a pror favorabl ur ING (L) Inv urop Suanabl uy pour dux raon Tou d abord, l acon uropénn conun nor cla d acf favor pour c anné nu, ING IM gèr lon l mêm crèr un fond d acon nrnaonal dpu 5 Il fgur n bon rang dan a caégor ur cn an, avc à la clé un urprformanc moynn anl d,8 par rappor à on ndc d référnc ISIN : LU DROIT D NTRÉ MXIML : 3 SOUSRIZ UN DROIT D FRIS D GSTION NNULS :,8 LUR D L PRT : 47 UFF URO-LUR - ag d mprun d a ou d oblgaon prvé NOTR OIL L objcf défn n a pa d nérê u égard à la fabl d aux cour Ma c fond dvra far mux l on réfèr aux réula d arnn alur, fond u a l mêm modèl d conrucon d porfull, à c nuanc prè u l nv n prmannc à 75 n acon uropénn Il fa par d mllur fond dvrfé flxbl ur cn an, ro an un an ISIN : FR6335 DROIT D NTRÉ MXIML : FRIS D GSTION NNULS :,95 + 4,95 D L PRFORMN U-DLÀ DU MRHÉ MONÉTIR + 3 LUR D L PRT : 9 UFF lanc UFF uro-alur -, fond dvrfé flxbl élgbl au P Il nv à prè d dan l fond uro-alur M, don l acf conué d valur d la zon uro Ma l xpoon réll au ru acon d ou grâc au rcour aux marché à rm La décon d êr nv à ou à pr n foncon d un uv d ndanc rpoan ur l obrvaon d l évoluon mnull d l ndc uro Soxx 5 Un marché haur caracér par la uccon d omm d plu n plu élvé un marché bar par d crux d plu n plu ba n moynn, à long rm, l fond dvra capr 6 d pha d progron ubr 4 d pha d rpl DS DÉBUTS PROMTTURS UFF uro-alur - n uro Déc 3 + Ma 4 NOTR OIL L réalé dpu unz an monrn un n urprformanc par rappor à l ndc uro Soxx grâc à l avanc pr lor d grand pha d ba ISIN : FR5839 DROIT D NTRÉ MXIML : 4 SOUSRIZ UN DROIT D FRIS D GSTION NNULS :,3 MINIMUM D SOUSRIPTION :

33 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 mmoblr 33 n : l conran d la lo lur OPROPRIÉTÉ Lor d la con d un bn, un dpoon d la lo pour l accè au logmn lur mpo au vndur d produr d nouvaux documn dè la prom d vn Il n réul un allongmn d déla N l vndur, n l agn mmoblr, n l noar n on vu vnr l coup Dpu l nré n vguur d la lo lur, l 7 mar, d nouvll conran mpon à la vn d un bn n copropréé ll vn à un mllur nformaon d achur dè la pha d convnon préparaor L vndur an nu d jondr à la prom d vn pluur documn d nformaon lé par la lo La mur éa pouran ncr dan l proj d lo ll n a pa éé ancpé, car l acur éan davanag préoccupé par d aur vol du x, comm l ncadrmn la garan unvrll d loyr L révl brual «un caaroph, ndgn Frédérc Labour, noar à orbl-onn (onn) Nou n comprnon pa l ulé d la réform ur l fond Dan la majoré d ca, l ranacon pan an problèm L documn dmandé n on aucun nérê pour l acuérur» D on côé, Gll Rcour d Bourg, prédn d la Fnam du Grand Par, mpèr : «La lo lur a rndu yémau un procédur u déroula dan la prau, mêm, avan, cran paan au ravr d mall du fl» Tou nndn pour dénoncr l abnc d déla pour dgérr la mur, l mboullag u n réul u pénal l acvé L déla allongn, au ba mo, d dux à ro man pour gnr la L LOI LUR RISQU D FRINR L RÉNT RPRIS DU MRHÉ IMMOBILIR n d logmn ancn (n nombr) , rporé Tan u l déla n ra pa purgé, l achur pu rouvr un aur bn La vn pu donc êr ané Pour rédur l nécuré jurdu, cran noar propon la rédacon dè la prom d vn d un prmr éa daé pon ur la uaon d comp du vndur légalmn rm lor d la gnaur d l ac auhnu Ma l rédgr n amon n réou pa ou 3 Qu do far l vndur? Sourc : ba mmoblèr d Noar d Franc prom d vn «un pu la panu», cona Laurn mon, prédn d nury L rlaon non apaé nr propréar, agnc yndc fon dan l déordr Qull on l nouvll oblgaon? n ca d vn d un bn n copropréé, l vndur do, n plu du dor d dagnoc chnu, jondr à la prom d vn ou, à défau, à l ac d vn, un dzan d documn rlaf à l organaon d l mmubl an u à la uaon fnancèr d la copropréé du vndur ran on xgbl mmédamn, d aur l ron dè u l x d applcaon d la lo auron éé publé (vor ncadré cdou) Pour ro documn (règlmn d copropréé, carn d nrn éa dcrpf d dvon), à défau d annxon à la prom ou à l ac d vn, l uff u l achur rconna u l noar ou l vndur l lu a rm La vn pu-ll êr ané? L déla d réracaon d l achur, d p jour, cour à compr d la communcaon d ou c pèc, auf pour l carn d nrn, la noc d nformaon, l dagnoc chnu global l plan d ravaux Donc, n lur abnc, l déla d réracon ncpr, c la règl d or Dè la m n vn, l vndur do nuérr d documn ad hoc, don, n prncp, un grand par n a poon Pour d ranacon nr parculr, l rcommandé d rcourr à un noar, mux armé, pour aurr u c pèc on bn éé rm non à n pa urpayr la fournur d documn auprè d yndc Globalmn, l urcoû pu andr uro, vor plu NN-SOPHI ION SSMBLÉ GÉNÉRL MIXT LS DOUMNTS À FOURNIR NNXS OBLIGTOIRS Dè mannan : u Règlmn d copropréé, éa dcrpf d dvon ou l ac l modfan, l on éé publé u Procè-vrbaux d amblé général d ro drnèr anné, l copropréar vndur n dpo u arn d nrn d l mmubl u Monan d charg couran du budg prévonnl d charg hor budg prévonnl payé par l copropréar vndur au r d dux xrcc compabl avan la vn u Monan d omm pouvan rr du par l vndur au yndca d copropréar omm u ron du au yndca par l acuérur a global d mpayé d charg au n du yndca d la d v-à-v d fournur u Lor u l yndca d copropréar dpo d un fond d ravaux, monan d la par raaché au lo prncpal vndu, drnr monan vré par l vndur jondr ulérurmn : u Fc h y n hé u d l a copropréé u aon d la uprfc d la par prvav d la urfac hababl du lo vndu u Noc d nformaon rlav aux dro oblgaon d copropréar au fonconnmn d nanc du yndca d copropréé u L ca échéan, dagnoc chnu global d l mmubl plan pluran d ravaux IS D ONOTION M\ QG@SSQ;=\ #\ _KQI3;\T\SK?Q=\3 6=T U$ SK GSPY \S Q\TI3Y\ général mx (ordnar xraordnar) : l jud jun 4 à hur, au Sudo Gabrl 9, avnu Gabrl 758 PRIS MQP; F=YQ3QI3\ O G\^\ $\TI3Y\ (YSY=Q3\ GTF=KQSK 3=#=\ # 9=! 3\ K\,K\ #\ F=9\K #\ =Y3@S \K 3\ F=;SG;FQ3\ T#Q3;KY #\ FQ=@G;FQ@S \K #\ PK\ Q YKY FI3;Y Q D33\@S #\ $SSSG\ MY(Q3\ "I3;(QK;=\ D$M"> S8&* # ) QP=;3 *-'! 3\ STY= #QSSSG\ -'-&'*[ MQP; #\ GSPGQ@S \K FI3;Y Q D$M" S8N* # P\S#=\#; *) TQ; *-'! ou l numéro d annonc 496 M\S\TI3\ #\ G\ #GT\SK F\K WK=\ GS3KY = 3\ ;K\ #\ 3Q UG;YKY ] wwwmaurlpromfr M\ QG@SSQ;=\ F\P\SK Y(Q3\T\SK IK\S;= 3\ #GT\SK GSG\=SQSK G\^\ Q\TI3Y\ Q;S; \ 3\ 5=T3Q;=\ #\ PK\ FQ= G==\FS#QSG\ QF=Z #\ B$B_RU B=F=QK\ L=K + U\=P;G\ $\TI3Y\ 4YSY=Q3\ + -'! =\ X(\K/#\/M;3\ + H*JN* RUU7/3\/?"MR<_$: dx 9 ou auprè d la Socéé Sèg ocal : 5, ru d njou Par RS PRIS Socéé anonym au capal d , onac Tl : r@maurlpromfr

34 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 34 nvr vou D nouvll norm d IFRS, von modfr az nblmn la prénaon d réula 4 d cran océé coé ll concrnn la compablaon d acvé xrcé n parnara conrpr parfo un par noabl du chffr d affar u va dparar L conrpr n uon dan l comp 4 FIN D L INTÉGRTION PROPORTIONNLL L nrpr coé, don cran pan d acvé on logé dan d conrpr ou xrcé n parnara avc d aur océé, von dvor êr habl, c anné, n communcaon fnancèr L adopon oblgaor n 4 d norm IFRS, ru d modfr nblmn lur profl fnancr La norm la plu mporan car ll upprm la méhod d l négraon proporonnll L dux aur vn urou à précr la naur d nforma- on complémnar à apporr ur l flal parcpaon dan l annx d éa fnancr Juu à prén, l océé coé négran n ff, dan lur chffr d affar, lur réula lur blan d conrpr parnara «à la proporonnll,» lon l pourcnag d dénon d c acf Dux océé B dénan 5 d un flal commun compablan chacun la moé d facuraon d bénéfc d la conrpr DS HIFFRS D FFIRS MPUTÉS L IFRS mpo déorma d compablr l nérê dénu dan l conrpr par mpl m n éuvalnc acf von donc dparar d chffr d affar d océé mèr, c u l un d ff l plu pcacular, comm on a pu l conar pour l nrpr u on déjà déallé l uj La conrbuon d c parnara ra négré dan l comp à parr du réula opéraonnl ou b (ma ou la lgn réula opéraonnl couran) dpoon aura pour avanag, par xmpl, d amélorr mécanumn la marg x LS IFRS NORMS Dpu l r janvr 5, l nrpr coé d l Unon uropénn on adopé un nouvau référnl d norm compabl pour prénr lur réula lur blan : l IFRS, pour Inrnaonal Fnancal Rporng Sandard ll on éé élaboré par l burau d andard compabl nrnaonaux ou ISB (Inrnaonal ccounng Sandard Board) ma n on pa ulé aux a-un norm on ndu d changmn mporan, par xmpl dan l ndur almnar, où l chffr d affar on dû êr publé, déducon fa d «marg arrèr» conn à la grand drbuon Surou, c référnl caracér par un approch plu fnancèr u économu, déplorn ouvn l drgan d nrpr L oblgaon, n parculr, d prndr n comp l acf dénu ou l couvrur d chang à lur valur d marché pu ngndrr un volalé mporan du réula n d un anné ur l aur opéraonnll d la maon mèr la conrpr rè rnabl Pon épnux oulvé par cran, l va oblgr un océé à dévolr plu précémn, n crux, l bénéfc marg dégagé par un flal don on ouhaa proégr la dcréon fac à la concurrnc Quan au blan, la nouvll norm conran à déconoldr d la d fnancèr la uo-par d la conrpr, c u oulag opporunémn l océé mèr rè ndé l nvr, la flal génèr d la réorr, l IFRS pénalan L IFRS NTIIPÉ PR OLI DÈS 3 ola nvronnmn, l un d dux océé l plu concrné du ac 4 avc Unbal-Rodamco, lon un éud d Dlo, a adopé dè 3 l nouvll norm n déallan lur ff n avrl 3 par rappor aux chffr rél d La pr d chffr d affar ror à (o 6, mllard d uro ur un oal d 9,4 mllard n ) L xcédn bru d xploaon vo ampué d 9 ou 84 mllon, ma, gro avanag pour ola, don la proré éa d rédur a d, on ndmn fnan- cr n ajué a éé allégé d 3 mllard, à 7,8 mllard alo Plac Omnum on au rè concrné L cond a publé, pour l prmr rmr 4, un chffr d affar d,3 mllard d uro dan l ancn référnl, ramné à, mllard ( 5 ) avc l IFRS lmorn & déol d dvor rr un ra ur l 5 à 3 mllon d uro d chffr d affar u lu procurn l 5 dénu avc l allmand KWS dan lur flal grlan, numéro ro d la mnc d maï aux a-un L La norm IFRS oulèv d uon compabl opéraonnll, vor d movaon, pour d alaré u vrron dparar l chffr d affar u l réaln La défnon xac du parnara (l angla dngu un jon opraon d un jon-vnur) annonc déjà comm un xrcc dffcl L drcon fnancèr dvron au vllr à c u l rao fnancr (ou covnan) xgé par l créancr n on pa modfé Par allur, l IFRS a déjà conrbué à d mouvmn raégu, par xmpl nr Nlé L Oréal, u dénan à paré l fabrcan d on drmaologu Galdrma, don l facuraon d,6 mllard d uro allan évaporr Nlé a ouhaé rprndr Galdrma à OUS NOUS Z USSI DMNDÉ GOOGL Pouvz-vou far l pon ur l pl Googl? mrm (Forum ur Invrfr) Invr Nou avon rcommandé un vn parll à 6,7 $ avan c opéraon (Invr du 8 janvr) rè pénalan fcalmn nnoncé fn janvr, ll a coné, pour l aconnar ncr l 7 mar, à obnr un acon n plu d chau acon dénu L acon (u a gardé l mnémonu GOOG) n donn aucun dro d vo coa récmmn 58,9 $ L acon (GOOGL), aor d un dro d vo, coa d on côé 538,8 $, o au oal 67,7 $ ( 8 par rappor à nor prx d vn) Objcf d Googl : payr d acuon n acon (an dou applé à dvnr la lgn bourèr prncpal) an dlur l conrôl d fondaur Il x au d acon B non coé donnan dx dro d vo chacun Problèm : l arbuon d acon amlé par l fc d dfférn pay, don la Franc, à un drbuon d rvnu, mpoabl axabl onacé, l avoca fcal Mahu L Tacon (cabn Dlol) confrm c uaon Googl aura dû, préalablmn à l opéraon, dmandr un agrémn au fc Nou vou rcommandon d vndr vo acon pour fnancr l prélèvmn fcaux d conrvr vo acon n ou, l xa, fn mar, 67,6 mllon d acon, o un capalaon oal d 358,5 mllard d dollar (6 mllard d uro) TXS SUR LS PLUS-LUS Pourrz-vou dénoncr dan vo colonn l avancmn d dux mo du pamn d ax ur l pluvalu? P Invr ffcvmn, l prélèvmn ocaux d 5,5 on déorma prélvé n mêm mp u l mpô ur l rvnu, o l 6 pmbr non plu l 5 novmbr la concrn l pluvalu ur valur moblèr, l rvnu foncr rn vagèr L ax ur dvdnd nérê n on pa concrné car ll fon l obj d un prélèvmn à la ourc L admnraon fcal évou un économ d courrr

35 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 nvr vou 35 HRONIQU D PHILIPP D RISNT * L HUSS D L T N FR PS RHUTR L ÉONOMI NIPPON L BNQU NTRL N DOIT PS OIR POUR POLITIQU D RÉDUIR L HRG D L DTT PUBLIQU La Banu du Japon à l hur d chox L cénaro éa écr : la prpcv d la hau d la T d 5 à 8 au r avrl a condu l ménag japona à ancpr lur acha La conommaon a bond d, au prmr rmr rbond, jon à un mbll d l nvmn prvé, a poré la croanc à prè d 6 n ryhm annualé L rour d bâon n va pa manur d far nr L nuê conjoncurll on fa rorr un conra nr, d un par, l ornaon prén du clma d affar du nmn d ménag, d aur par, d prpcv n n dééroraon, noammn chz l parculr L donné l plu récn ur l prpcv d producon uggèrn u c évoluon n u mporar N la hau récn d la T n cll d dux pon andu n ocobr n dvran condur à la récon, à l nvr d c u ava éé obrvé n 997, loru la T ava éé rlvé d 3 à 5 L a polu économu for dfférn La hau d anné 99 éa nrvnu, alor u la cr aau éa ur l pon d déclnchr nfn, l donné conjoncurll pladn pour un bonn réanc d l économ S c dynamm n, pour un par, à d ncaon fcal, l réul au d condon d fnancmn favorabl u oal, la croanc japona n connara aucun amn par rappor à 3 mag pof à cour rm n do pa far oublr l problèm d fond L comp xérur on fragl Il y a plu n dép du rour d la croanc, d la or d la déflaon d la hau d prélèvmn ndrc, la uaon d comp publc r préoccupan n dép d la fabl d aux d nérê, l aux d ndmn (45 ) n pa ablé L Fond monéar nrnaonal and un ablaon d c à la fn d la décnn, ma cla ur la ba d aux d nérê ran rè ba là ou la uon L Ja p o n a p p r o c h d u pln-mplo évoluon dvra amnr à condérr la prpcv d un changmn d polu Mêm la polu monéar acull do êr mannu juu à la réalaon d l objcf d nflaon d, l gouvrnur d la Banu du Japon a récmmn ndué u l n aura êr uon pour la banu cnral d mnr a polu n vu d allégr la charg d la d publu la oulèv ulu dou, comp nu d la uaon budgéar d l mporanc d porfull d r publc dénu par l compagn d auranc, l fond d pnon l banu S la rmoné d l nflaon L BNQU NTRL N SURIT MNR S POLITIQU N U D LLÉGR L HRG D L DTT PUBLIQU dva accompagnr d un hau d aux long, la Banu du Japon dvra arbrr nr ablr la hau d prx mannr la ablé fnancèr L ru ra alor d ombr dan un uaon d d fcal domnanc, où la polu d la banu cnral dcé par d condéraon budgéar vr un l cénaro uppo la pouru d ffor d conoldaon d comp publc la m n œuvr d réform rucurll propr à mulr l aux d acvé l gan d producvé, un âch oujour polumn délca * conom auur d Polu monéar dan la mpê, conomca, 4 On réal, nfn, l mporanc d un aconnara frança for L nformaon paé rlavmn naprçu ll pouran nll Lor d on audon, l ma, ur l dor lom dvan la ommon d affar économu d l mblé naonal, rnaud Monbourg, mnr d l conom, monré favorabl au rnforcmn du pod d nuonnl frança dan l capal d grand océé «On nou d : où on l fond d pnon à la frança? Nou l avon, ma nou n l ulon pa», a--l proé, ponan l 3 mllard d uro logé dan l conra d auranc-v «On va por la uon aux auranc, aux fond d rra muual n lur dan : nou avon bon d c argn, u c cnan d mllard nvn dan no nrpr! Nou l avon déjà dmandé pour l PM, cla a progré, d décon on éé pr On va far la mêm cho avc l grand nrpr l grand fond d auranc pour u nou oyon ulaur nou-mêm, nvur nou-mêm, d nor propr épargn La concraon commnc» lom a éé l déclc Inrvnan aprè l marag d égaux PublcOmncom (dpu abandonné) Lafarg-Holcm, la vn probabl d l nl d lom à Gnral lcrc ou Smn a fa prndr concnc à no gouvrnan d la fraglé d no fluron bourr n mon d un an, ro océé du ac 4 éan an ur l pon d changr d naonalé L yndrom blg u a vu bon nombr d grand nrpr du royaum par ou conrôl érangr nou gua «L NTIONLITÉ T L LOLISTION DS NTRS D DÉISION SONT SSNTILLS POUR L INSTISSMNT T L MPLOI» L gouvrnmn a donc compr u, pour évr cla, l falla, our l mur d procon pr pour cran cur (l décr ur l nrpr raégu a éé élarg à cn nouvaux cur), un aconnara for La naonalé d un nrpr la localaon d cnr d décon on nll pour l nvmn l mplo condon dnu d coû d compévé, un océé prvlégra oujour, n ra-c u pour d raon polu, on rror à un pay von Or, lon l au L ÉDITORIL PR ILLY p u b l é RÉMI L B par la Banu d Franc l an drnr, l érangr dénan, à la fn d, 46,3 du capal d 35 océé du ac 4 ayan lur èg n Franc Un hau d prè d 4,5 pon par rappor à un chffr à pu prè éuvaln aux plu hau nvaux ouché n 6 Dan 6 océé ur 35, l érangr on mannan majorar Nou payon là l abnc d fond d pnon à la frança l dévloppmn nuffan d complémn d rra par capalaon L nouvaux conra d auranc-v uro-croanc von (un pu) dan c n, ma l fau allr bn au-dlà R à avor c u l orra d dcuon d la concraon u évou l mnr d l conom Ma clu-c n do pa oublr u, l aconnara frança, c égalmn l aconnara ndvdul (4, mllon d França au drnr ponag), parculèrmn malraé c drnèr anné Hurumn, l gouvrnmn mbl avor abandonné on dcour an-aconnar, d mur comm l P PM l rlèvmn du plafond du P von dan l bon n Ma, là au, l fau far plu rlbally@nvrfr InvBr - L Journal d Fnanc a l plar d vou convr à un réunon-déba duran laull Parck d La hvardèr vou prénra l réula financr, la raég l prpcbv du Group Parck d La hvardèr Drcur Fnancr d Toal Réunon-déba anmé par Franço Monnr Drcur d la RédacUon d InvUr - L Journal d Fnanc RÉUNION D TIONNIRS À TOULOUS LUNDI JUIN 4 À 8H POUR OUS IRIR mmal Lclar - Tél : lclar@lchomdafr Tou l Rndz-vou ur htp://bourlchofr - Info & onl alur - gnda

36 INDX DS LURS ITÉS D NUMÉRO IR FRN-KLM u 9 IR LIQUID u 3 LTL-LUNT u 9 LSTOM u, L PNORM DS OILS HTR XXONMOBIL La ablaon d nvmn dvra prmr un mllur rour aux aconnar P 7 HOM DPOT L numéro un mondal d magan d brcolag prof d l améloraon du marché mmoblr P 7 INNT PHRM Un poon unu ur l marché à for ponl d mmuno-modulaur Spéculaf P NTURX L producur d ngrédn rnou avc un polu d croanc xrn Il vn d annoncr un bll acuon aux aun accompagné d un augmnaon d capal P 7 NOS D réula dérmnan on andu c anné pour c boch fablmn valoré Spéculaf P NX vc la nouvll organaon, l plan raégu va êr accéléré P 3 SB S l conx r défavorabl, la ualé d l affar ndénabl n plu, l ff d chang négaf on déjà négré dan l cour P 4 THNIOLOR La océé orra d la procédur d auvgard n jun P 9 TXLL Un r rué, ma un approch d mmunohérap cllular pronnalé rè promu P NOUS OILLO USSI D HTR : Bank of mrca, réd grcol S, knop, urofn Scnfc (ur rpl), Ncox (péculaf), Publc Group (n ba), Rougr, Sapmr, SBSM, Sdrad, Soluon 3, Solvng fo, Sopra, Spnguard (péculaf), Sra Trangn (péculaf) ORR LSTOM Gnral lcrc a prolongé on offr juu au 3 ma P LUB MÉDITRRNÉ La moné n puanc du fnancr aln ndra Bonom rba l car P 7 NDR OU RSTR À L ÉRT IR FRN-KLM L réula on n progron, ma l rn négaf Par allur, l cur rè concurrnl P 9 LTN u LTRN THNOLOGIS u 3 STRZN u BNP PRIBS L amnd u l group dvra pu-êr payr aux a-un pourra dépar 5 mllard d dollar mnacr l dvdnd au r d 4 P GNTIL océé d bochnolog n dpo u d un produ L ru rè élvé P SOIÉTÉ GÉNÉRL La prénc du group n Ru nc à la prudnc P 8 NOUS OILLO ÉGLMNT D NDR OU D RSTR À L ÉRT D : o, mn França, ompagn d lp, Group Flo, Prodwar, Rocool, Safwood, Salvpar, Srma Tchnolog, Scal, Sparx roanc, Solabo, Spnway, Sporvr, Sradm Sramwd TOS u 7 B BNK OF MRI u 7 BIOMÉRIUX u 9 BNP PRIBS u, 8 BOURSORM u 3, 8, 4 IMNTS FRNÇIS u 3 LUB MD u, 7 OMPGNI DS LPS u 6 ORTL OORS u 4 RÉDIT GRIOL S u 8 RÉDIT LYONNIS u 3 D DSSULT ITION u KINOPS u 6 UROFI SINTIFI u 3 XXONMOBIL u 7 G GNTIL u GROUP FLO u 6 H HOM DPOT u 7 HSB u 8 L OUP D N I INFOTL u 5 J JPMORGN u 8 N NTURX u 7 DIMNH 5 MI UKRIN ÉLTIO À HUT RISQU Dan pluur vll d l du pay, conrôlé par l rbll pro-ru, l élcur n pourron an dou pa vor dn ounu par Mocou, l févrr, aprè pluur mo d manfaon à Kv, l Ukran drgé par un gouvrnmn nérmar Grand favor dan l ondag, l pro-uropén Pro Porochnko pourra êr élu dè l prmr our S l homm d affar n rmpor pa la majoré d vox, un cond our prévu l 5 jun nr l dux candda arrvé n ê lor du prmr crun, ur un oal d dx-hu candda ncr ur l l Ma l crun déroulra dan un clma rè ndu puu d épara armé PTRO pro-ru dan l POROHNKO SRHIY TIHIPKO 8 d,8 v o x d v o x 5 d 3, v o x ran d problèm d approvonnmn n gaz n urop, non ur l cour du pérol, dééroraon du clma d affar n llmagn, mpac ur l vn d nrpr xporarc frança : la uaon n Ukran pè déjà d mulpl façon ur l économ IOULI m o n d a l F a u - l TIMOHNKO nuér d élcon prédnll du dmanch 5 ma? Dan un uaon économu déaru, un mblan d ablé polu LS TROIS dan l pay ra bnvnu Dpu NDIDTS l évcon d kor N TÊT À L PRÉSIDNTILL Ianoukovch, pré- N UKRIN du pay pourran mpêchr juu à mllon d élcur d vor L 3 ma, l régon d Donk d Lougank on proclamé lur ouvrané aprè un référndum jugé llégal par la communaué nrnaonal prè l annxon d la rmé par la Ru, n mar, l appé mpéral d la Ru n pa ar Pron mlar, avc un déplomn d roup à la fronèr ukrannn, mnac d rrcon énrgéu (Gazprom a déclaré on nnon d coupr approvonnmn Kv n régla pa arréré) on rndu la uaon géopolu rè ndu L objcf d Mocou d ranformr l pay n un fédéraon pro-ru d n conrôlr l régon ornal Tou la uon donc d avor ull ra la raég d Mocou aprè l élcon La vcor ua cran d Pro Porochnko ra an dou rn par l mpoblé d vor dan l régon nurrconnll n ou ca, c bn l objcf d Mocou d compromr la légmé du crun, malgré l on plu conclan du Krmln, c drnr jour Ma l nouvau gouvrnmn va pouruvr la réform conuonnll van à rnforcr l auonom d régon, l fédéralm ouhaé par Mocou lon d êr à l ordr du jour M n NOS u NX u 3 NORTIS u OMNIOM u P PLSTI OMNIUM u 34 PRODWR u 3 PUBLIIS GROUP u, 9 R RNULT u ROTOOL u 5 ROUGIR u 5 S SFWOOD u 5 SLPR u 6 SPMR u 5 SXO BNK u 7 SBSM u 6 SB u 4 SRM THNOLOGIS u 5 SIL u 5 SIDTRD u 5 SIPRX ROISSN u 5 SOIÉTÉ GÉNÉRL u 8 SOLBIOS u 5 SOLUTIO 3 u 5 SOLY u 3 SOLING FSO u 5 SPINGURD u 5 SPINWY u 5 SPORR u 5 L OIL D L SMIN NOTR OUP D ŒUR L LUR À DÉOURIR STRI (GROUP) u 7 DSSULT ITION INFOTL TURNN INSTISSMNT STRMWID u 5 n mon d un an, l group a compléé a gamm an par l hau u par l ba Dan l doman mlar, d nav huru on au éé pr dan l bu d élaborr un dron Mal à l horzon La valoraon du r r abordabl PG L nvau d la marg opéraonnll d la SSII l un d plu élvé d la profon S l acon a réalé un bau parcour c drnr mo, l n n dmur pa mon u avc un PR d 3 fo no maon d 4 ll conrv un bau ponl d hau PG 5 La océé d capal d dévloppmn, u dén un parmon d 34 mllon d uro, v à moyn rm un objcf d mllon d uro L acon affch un déco mporan d l ordr d 4 la océé pourra vrr un dvdnd l an prochan PG 5 STRDIM u 5 SUZ NIRONNMNT u T THNIOLOR u 9 TRGN u TURNN INSTISSMNT u 5 TXLL u U UNIBIL-RODMO u 34 LO u 34 ILMORIN u 34

37 4 MI 4 N 7 Invr-L Journal d Fnanc I N 7 OURS DU NDRDI 3 MI N LÔTUR À 7H35 LURS DU SRD T DU 4 LS PLUS FORTS HUSSS IPSN FURI PUGOT S PLSTI OMNIUM URZO LO PGMINI 9, 9, 8,8 8,4 8, 7,7 7,6 LS PLUS FORTS BISSS DF ILID M6-MÉTROPOL T RLORMITTL SRTORIUS STDIM BIOTH ORNG NXITY SS DU N LÔTUR U N LÔTUR DOW JONS +,66 649,3 66, LS PLUS FORTS HUSSS MKHI GROUP RLXNWS HYBRIGNIS LS PLUS FORTS BISSS SR TUTO4POM GROUP GLOBL INSTMNT BD MULTIMÉDI 7,3 7,,3 HTR / HT SPULTIF NIN 4 ILID -4,3-3, -,5 -,3 RITION DU 4 N LÔTUR +HUT; +BS; OL LUN 9 ur an dpu l débu d l'anné : + 4,59 + 3, , ,79 + 5,33 + 5,8 + 3,78 +,8 +,,,48 3,3 5,3 Jun3 Jul oû Sp Oc +,3,38 Nov Déc Janv Févr Mar vrl Ma4 jud, l par P du ladr d xrêm dro Gr Wldr a uyé un nandu cnglan rvr, arrvan n uarèm poon, lon l ondag à la or d urn Qu n ra--l dan l aur pay, noammn n Franc? La uon nuè l marché, u nrrogn au ur l u du crun prédnl d dmanch n Ukran Fac à d l njux, l opéraur on occulé l ndcaur économu, bon ou pa n zon uro, la rpr confrmé n ma, avc néanmon d dparé nr l bon élèv, comm l llmagn, l mauva, au nombr dul fgur la Franc Du côé d nrpr, l flo d réula ar, and u pouruvn l amblé général réd grcol, u réuna aconnar, n a pa coupé aux uon ur l amnd d la ommon uropénn (lr p 8), uand la facur d BNP Parba aux a-un alourd à plu d 5 mllard d dollar (p ) oufo DF u accu l plu for rpl hbdomadar ( 5 ) à cau d un dégradaon d Morgan Sanly ÉLIN PNTIX +,83 DS OLUMS D ÉHNGS PU NOURRIS MR +,3 4476,4 448,5 3,3 Md L cran concrnan l cur bancar l rj par raznca d l offr d racha d Pfzr on, un prmr mp, pénalé l ac 4, u a cédé juu à,9 L ouvrur hauèr d Wall Sr lu a rdonné d coulur, ma l marché conn d magr gan n clôur, , 4445,73,7 Md La fabl d volum n romp pa dux jour du débu d élcon uropénn, la prudnc règn ur l marché d acon L ac 4, u n a pa u rouvr d réconfor auprè d Wall Sr, lâch,39 MR +, ,8 444,69 3, Md San l ouvrur n hau d marché amércan, l ac 4 aura un nouvll fo rmné à l éulbr L ndc a glané ulu pon, dan un clma mprn d anm, avan l mnu d la Rérv fédéral amércan l coup d nvo d élcon uropénn JU SUR L SMIN N 3 +, 448,98 445,78,7 4495, ,89,3 Md L ac 4 ré nnbl aux bon ndcaur d acvé chno uropén, aux propo d la Fd ur l mann d a polu monéar L ndc a longmp flucué auour d on nvau d éulbr avan un p poué d drnèr mnu L éanc uvn rmbln Réf à ou nav à l approch du réula d crun uropén ukrann dmanch, l opéraur on conné d xpédr l affar couran L ndc a né d rallr 45 pon n fn d éanc, n van 4493,5 4456,8 4469, , 4469,3 445,35 NDRDI LÔTUR 4, Plac ndôm - 75 Par Tél : ,33 Md Rrouvz l valur ludav d ou no Fond ur nor wwwcarmgnacfr NOUU 45 p L 4 SUR UN N La man du ac 4 à rrouvr ur Invrfr 638 PR I N I P L S R I T I O N S rculz, l n y a rn à vor c u on ra né d dr au vu d l évoluon au jour l jour du ac 4, u u non lon d 45 pon La ndanc n pa nouvll Sur l mo écoulé, ro éanc ulmn on oldé par un varaon d plu d d l ndc parn : dux fo à la hau, un fo à la ba Sra-c l calm avan la mpê? L aandr annoncn un or «par l ba» Lund, l révl pourra êr doulourux l élcon uropénn, u dérouln juu à dmanch, vnan à donnr un prm aux par ué aux xrêm d l échur polu ux Pay-Ba, où l élcur on rndu aux urn Ma -4,6-4, -5,8-3,3 -,3 -,6 -,5 -, L u d élcon uropénn ukrannn a hané l opéraur, u n on pa oé prndr poon ur l marché L révl, lund, pourra êr dffcl ,5 3,3,5,,,9,7 PRINIPUX HNGMNTS D'OBJTIF D OURS LURS D'LTRNXT LS PLUS FORTS BISSS GSOGN SOIÉTÉ FRN SINOS B MJSTI RDILL SIPH RRFOUR PROP D FINNIÈR MRJOS RNUIL PRTIIPTIO L ncrud polu plan ur l marché L FD N SOUTIN (HORS SRD LSSIQU) LS PLUS FORTS HUSSS XILM NIMTION SII D PRIS TRI INNT PHRM IBOX INTRTI SODITH INGÉNIRI BLU SOLUTIO p WLL STRT La Rérv fédéral a prm un rdrmn d ndc amércan, c man, grâc à d prpcv prudn u on rauré l nvur Slon l comp rndu d la réunon d polu monéar, l mmbr d la Fd on préné pluur p pour rlvr l aux drcur, ma aucun hau n ucpbl d nrvnr dan l mméda L réula d nrpr, pour lur par, on éé décvan dan l cur d la drbuon Sapl a noammn annoncé, mard, un chu d 44 d on bénéfc rmrl, ou l coup du raffrmmn du dollar ur la pérod d la frmur d magan D on côé, TJX ompan a dévolé un chffr d affar rmrl nférur au connu la n a pa mpêché pour auan l prncpaux ndc amércan d clôurr la man n légèr hau n, l S&P 5 a gagné,8, l Dow Jon,63 l Nada,85 (vndrd à 7 hur) LURS D'URONXT -4,8-4, -3,5-3, -3, -3, -,8 -,6 PLMRÈS N POURNTG +,6 LSTOM,3 LLOUR +,9 P GMINI,4 IRBUS +, GRIOL,3 BNP PRIBS +,6 GDF SUZ,7 LTL +,7 GRIOL,8 KRING +,9 IRBUS,6 GRIOL +,6 RNULT,6 DNON +, RNULT, GMLTO +,5 LSTOM,7 SSILOR INT +,6 SFRN,6 ORNG +,4 GMLTO,7 SOIT GN +, PUBLIIS,9 MIHLIN +, LTL,8 ORNG +,4 P GMINI 4,6 DF +,5 MIHLIN,3 LGRND Socéé Général L valur bancar on accué l coup aprè l annonc par Duch Bank d un augmnaon d capal d 8 mllard d uro lom La prpcv d un urnchèr nr Smn Gnral lcrc a propulé l acon n ê du ac 4 Publc L group a noué un parnara avc Facbook pour opmr campagn publcar Il avonra l 5 mllon d dollar Danon L group a fn lanrn roug du ac 4 aprè a décon d lar prx nchangé n Ukran,malgrélabadladv BNP Parba L amnd nflgé à la banu frança par l a-un pourra fnalmn dépar 5 mllard d dollar Tchncolor (hor ac 4) prè uar jour d afflé d ba, l r offr un bau rbond d 7,6 à la vll d l amblé général GDF Suz Grâc à Morgan Sanly, u conll d urpondérr l acon, l r a fn n ê du ac 4 DF L acon a ub a plu for ba dpu novmbr aprè un dégradaon du mêm brokr Morgan Sanly Orang L r a vu roug aprè un no d Socéé Général, u n plu achu d l opéraur n raon d pron ur l prx Ipn (hor ac 4, + 3,8 ) Barclay a rlvé on conl ur la valur poré on objcf d cour d 33 à 39

38 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI la co II OR - dan FR44 Pondéraon l / Rang HÔTLLRI apalaon 836 M Nbr d r L aconnar urazo/olony ap (,37) D/FSI (8,6) Souhaarn M (5,7) 4,7 / 36 36,43 ccor 37,5 35, RITION DPUIS L , IR LIQUID - I 3,5 FR73 GZ INDUSTRILS T MÉDIUX apalaon 3394 M Nbr d r 3749 L aconnar rd Su () Nax M () 3 décmbr 3 Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4 3,7 / 8 6, r Lud 5 95 RITION DPUIS L , IRBUS GROUP - IR 9 OTRUTUR ÉRONUTIQU apalaon 443 M Nbr d r L aconnar a frança (,9) a allmand (,8) a pagnol (3,93) 3 décmbr 3 dan NL359 Pondéraon l / Rang 3 ma 4 3,4 / 5,59 rbu Group RITION DPUIS L ,56 LTL-LUNT - LU 47 3 décmbr 3 dan FR37 Pondéraon l / Rang QUIPMNTIR TÉLÉOMS apalaon 896 M Nbr d r 8997 L aconnar Inv nuonnl (7) conn ndvdul () Salaré group (6) 3 ma 4 / 3,88 lcal-lucn 3,5 3,,75 RITION DPUIS L ,66 LSTOM - LO,5 FR475 INFRSTR ÉNRGI, FRROIIR apalaon 883 M Nbr d r L aconnar Bouygu (3) FMR LL (5) Morgan Sanly (3,3) 3 décmbr 3 Pondéraon dan l / Rang lom 4 6 8,6 3 décmbr 3 RLORMITTL* - MT LU33346 SIDÉRURGIST rclormal apalaon 887 M Nbr d r L aconnar Famll Mal (38),7 / 37 8 RITION DPUIS L ,6 3 ma 4 Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4,3 / 4,3,7,,3 RITION DPUIS L ,84 X - S,6 dan FR68 Pondéraon l / Rang SSURN apalaon 467 M Nbr d r 4388 L aconnar Muull xa (3,94) BNP Parba S (5,) Publc (73,4) 3 décmbr 3 3 ma 4 4,4 / 4 7,6 xa 9,9 8,9 7,9 RITION DPUIS L ,89 BNP PRIBS - BNP 6,9 FR34 BNQU apalaon 65 M Nbr d r L aconnar a blg-sfpi (,3) xa (5,3) Salaré (6,) 3 décmbr 3 Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4 6,9 / 3 5, Bnp Parba 6 55 RITION DPUIS L ,8 BOUYGUS - N 5 3 décmbr 3 dan FR53 Pondéraon l / Rang BTP, MÉDIS, TÉLÉPHONI MOBIL apalaon 5 M Nbr d r L aconnar SDM (,) Salaré (3,3) Group rém Bouygu 3,5 3, 7,5 3,88 RITION DPUIS L ,9 PGMINI - P 5, L aconnar Inv In érang (6) Inv In frança (7) conn ndvdul (4) 3 décmbr 3 FR5338 OIL, INFOGÉRN apalaon 84 M Nbr d r ma 4,6 / 38 Pondéraon dan l / Rang ap Gmn 3 ma 4,9 / 3 5, RITION DPUIS L , décmbr 3 3 ma 4 *Non élgbl au SRD : ax ur l ranacon fnancèr HNGMNT D OIL OLUTION DU OURS TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 56 M ro du n 4 Réula n 3 3 M Réula n 4 mé 36 M Réula n 5 mé 4 M Dvdnd 3,8 Dvdnd 4 (),96 Rndmn 4 (),6 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 4 (T) D L SMIN : ccor a cho Wfr SMIN 5 SM araon + 3, ,68 Plu hau 36,57 38,83 Plu ba 34,75 5,75 our man précédn 35,9 BILN apal échangé man,9 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 36, nd n/fond propr 7 PROHIN RD N par acon 7 Réula r m n jull Déco/Surco/N + 97 OLUTION DU OURS OMMNTIRS D L SMIN : L'acon a ouché on TIITÉ 5,5,,57 5,55 6 9,, ,7,34 DIIDND OMMNTIRS Dvdnd 3,75 Dvdnd 4 (),9 Rndmn 4 (),7 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 5 (T) D L SMIN : L alon IL, à Brln LORISTION 3 4 () 5 () BNP,8 3, vol an BNP 8 PR (nbr d fo) 8,3 6,6 / (nbr d fo),53,5 3,45 5,49 c man, n'a pa donné lu à d grand annonc L drcur commrcal d'rbu, John Lahy, a ndué ablr ur un cond mr old NLYS DU OIL : L conrucur abl ur l mêm nombr d lvraon u'n 3 chz rbu, un chffr d'affar abl un hau modéré du réula d'xploaon DIIDND OMMNTIRS D L SMIN : L'éupmnr a LORISTION 3 4 () 5 () BNP -,56 vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo),55,5, 7 6,9 6,8,55,54 annoncé la con d on acvé d cybrécuré à Thal (mon d 5 mllon d'uro d chffr d'affar) un parnara dan l doman NLYS DU OIL : La drcon a confrmé l objcf du plan Shf 5 avc noammn un flux d réorr n dponbl pof d'c fn 5, Md d'économ Md d con TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 8 M ro du n 4 3 Réula n M Réula n 4 mé 6 M Réula n 5 mé 63 M Dvdnd 3 Dvdnd 4 () Rndmn 4 () Drnr dvdnd vré Da : Monan : 84 (T) D L SMIN : Gnral lcrc a éndu TIITÉ LORISTION 3 BNP,8 vol an BNP - 3 PR (nbr d fo) 5,9 / (nbr d fo),59 4 () 5 (),95 8 4,7,57,5 5 4,57 juu'au 3 jun la pérod d'xamn d on offr par l conl d'admnraon d'lom D fa, Smn pu dépor un offr juu'à c jour NLYS DU OIL : prè la publcaon d réula décvan au r d l'xrcc 3-4 la uppron du dvdnd, l prpcv du pôl nrg n on oujour pa brllan DIIDND OMMNTIRS Dvdnd 3,5 Dvdnd 4 (),5 Rndmn 4 (),3 Drnr dvdnd vré Da : -5-4 Monan : 7 (T) D L SMIN : L r du dérurg a LORISTION 3 BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) -,5,5 DIIDND OMMNTIRS D L SMIN : xa la roèm mar- BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo),85, ,5 8, 4 () 5 (),3 4 7,9 u frança la mux valoré, lon l clamn du cabn Brand Fnanc, drrèr BNP Parba Orang Sa valur mé à 3,9 Md NLYS DU OIL : xa v un hau moynn du prof opéraonnl d 5 à par an ur la pérod 5, un RO d 3 à 5 n 5 un garng d 3 à 5 TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () M ro du n 4 Réula n M Réula n 4 mé 575 M Réula n 5 mé6358 M Dvdnd 3,5 Dvdnd 4 (),5 Rndmn 4 () 4, Drnr dvdnd vré Da : -5-4 Monan : 5 (T) D L SMIN : Un lourd amnd aux TIITÉ LORISTION 3 4 () 5 () BNP 3,69 4,6 6,7 vol an BNP PR (nbr d fo) 4,,4 7,8 / (nbr d fo) a-un mnacra l vrmn d'un dvdnd au r d 4, lon l analy La pr évou déorma un monan upérur à 5 Md$ NLYS DU OIL : L nouvau plan raégu rnnal v un objcf d RO (rnablé fond propr) d n 6, un objcf jugé pu agrf ma à la poré d la banu DIIDND OMMNTIRS Dvdnd 3,6 Dvdnd 4 (),6 Rndmn 4 () 4,9 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 6 (T) D L SMIN : Dan un marché an LORISTION 3 BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo),3 4 6,,45 4 () 5 (),3 6,,45,3 6,,44 rlf an nformaon parculèr ur l group, l'acon a légèrmn rculé L gan dpu l débu d l'anné ncor proch d NLYS DU OIL : L group a confrmé u on chffr d'affar 4 ra éuvaln à clu d 3 Dan la éléphon, l plan d'acon u prévo un réducon d coû a éé rnforcé TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 4 M ro du n 4 3 Réula n 3 44 M Réula n 4 mé 5 M Réula n 5 mé 6 M Dvdnd 3, Dvdnd 4 (), Rndmn 4 (), Drnr dvdnd vré Da : Monan : (T) D L SMIN : Lor d'un réunon d'ana- SMIN 5 SM araon + 7, ,84 Plu hau 5,75 57,87 Plu ba 48,47 36,6 our man précédn 48,79 BILN apal échangé man,3 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 5,9 nd n/fond propr -6 PROHIN RD N par acon 3 Réula r rm l Déco/Surco/N + 63 LORISTION 3 Opporuné 4 () 5 () BNP,76 3,4 vol an BNP 5 8 PR (nbr d fo) 9 6, / (nbr d fo),77,68 3,74 5 4,6 Sécuré Tndanc graphu = B (7//4) onnu d analy 54 onrvr 4 4/4 4 34/3 Réanc Suppor OIL uro HTR Ponl +5 onl précédn (da) Opporuné Sécuré (5/7/4) onnu d analy 54 Tndanc graphu onrvr 35 Réanc 8/ Suppor,3/98,7 OIL HTR Ponl +6 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor 6 uro B (7/7/) onnu d analy 73 onrvr 3 54,3/57, 4 45,7/4, OIL HT SPÉULTIF 4 uro Ponl +39 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu Réanc Suppor (//) onnu d analy 44 = onrvr 44 3,/3,4,5/, OIL 34 uro ORR Ponl +9 onl précédn (da) Opporuné Sécuré S (/5/4) onnu d analy 9 Tndanc graphu onrvr 59 Réanc 3,6/34 Suppor 4,3/8,7 OIL HTR 3 uro +5 (8//3) onnu d analy 59 d'bda ou rérv d'un hau d Tndanc graphu = onrvr 8 xpédon d'acr d 3, d cll d 3/3,4 mnra d fr d 5, d'un prx Réanc 4 moyn du mnra d fr d $/ Suppor,3/,6 Dvdnd 3,8 Dvdnd 4 (),86 Rndmn 4 () 4,9 Drnr dvdnd vré Da : -5-4 Monan : 8 (T) 3 +5 onl précédn (da) Opporuné TIITÉ LORISTION 4 uro Ponl 4 () 5 () NLYS DU OIL : Objcf 8 Md$ Sécuré,66, ,,8,5,5 connué d bar c man L Ponl nvur n mbln pa cror à onl précédn (da) l'objcf d réula fxé c anné hff d'aff 4 () 968 M ro du n 4 Réula n M Réula n 4 mé5 M Réula n 5 mé54 M hff d'aff 4 () 3345 M SMIN 5 SM ro du n 4 araon -,6 + 64,7 Réula n M Plu hau 33,5 33,94 Réula n 4 mé 65 M Plu ba 3, 8,6 Réula n 5 mé 65 M our man précédn 33,8 BILN apal échangé man,8 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 3,6 nd n/fond propr 5 PROHIN RD N par acon 358 Pamn dvdnd Déco/Surco/N +4 OLUTION DU OURS BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) 4 () 5 () Dvdnd 3 Dvdnd 4 () Rndmn 4 () Drnr dvdnd vré Da : Monan : 6 (T) SMIN 5 SM araon -,5 + 6,6 Plu hau 5,7 6,8 Plu ba 5, 39,34 our man précédn 5,49 BILN apal échangé man,7 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 5,66 nd n/fond propr PROHIN RD N par acon 6585 Réula r m l Déco/Surco/N - OLUTION DU OURS 3 TIITÉ SMIN 5 SM araon + 3,68 + 9,64 Plu hau 7,67,64 Plu ba 6,75 4,4 our man précédn 6,98 BILN apal échangé man, lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 7,5 nd n/fond propr PROHIN RD N par acon 357 Réula r m l -8-4 Déco/Surco/N - 5 OLUTION DU OURS LORISTION plu-hau horu l 5 ma n éanc à 7,4 La légèr ba ub dpu n' u'apparn: ll lé au déachmn du dvdnd d,55 NLYS DU OIL : omm oujour la prévon du group rè général : r Lud confan dan a capacé à réalr un nouvll anné d croanc du réula n hff d'aff 4 () 455 M ro du n 4 Réula n 3-34 M Réula n 4 mé M Réula n 5 mé 5 M hff d'aff 4 () 69 M SMIN 5 SM ro du n 4 araon - 3,7 + 3,37 Réula n 3-96 M Plu hau,67 3,4 Réula n 4 mé M Plu ba,8 8,35 Réula n 5 mé 469 M our man précédn,68 BILN apal échangé man,3 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon nd n/fond propr 3 PROHIN RD N par acon 3 Pamn dvdnd l Déco/Surco/N - 5 OLUTION DU OURS,88 7 9,4,6 DIIDND SMIN 5 SM araon +,8 +,5 Plu hau 9,5 3,95 Plu ba 7,84 8,69 our man précédn 8, BILN apal échangé man,3 lôur d l'xrcc our compnaon 8,74 nd n/fond propr 59 PROHIN RD N par acon 659 fn d l'éud offr G Déco/Surco/N + 7 OLUTION DU OURS BNP,95,6 vol an BNP PR (nbr d fo) 38,3,6 / (nbr d fo),54,5 Dvdnd 3,55 Dvdnd 4 (),8 Rndmn 4 (),6 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 55 (T) SMIN 5 SM araon +, ,97 Plu hau,93 3,45 Plu ba,79,7 our man précédn,85 BILN apal échangé man 3,3 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon,85 nd n/fond propr -4 PROHIN RD N par acon 6 mblé général l Déco/Surco/N + 9 OLUTION DU OURS 4 () 5 () TIITÉ hff d'aff 4 () 6 M SMIN 5 SM ro du n 4 3 araon +,4 +,77 Réula n M Plu hau 5,85 57,33 Réula n 4 mé M Plu ba 49,75 39,47 Réula n 5 mé7 M our man précédn 5,37 BILN apal échangé man,4 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 5,5 nd n/fond propr -8 PROHIN RD N par acon 46 mblé général l Déco/Surco/N + 67 OLUTION DU OURS 3 hff d'aff 4 () 575 M ro du n 4 3 Réula n 3 64 M Réula n 4 mé 735 M Réula n 5 mé 878 M SMIN 5 SM araon +,43 +,6 Plu hau 6,45 7,4 Plu ba 4,65 9, our man précédn 5,55 BILN apal échangé man,7 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 6,3 nd n/fond propr 56 PROHIN RD N par acon 3396 con grau l -6-4 Déco/Surco/N + OLUTION DU OURS LORISTION (flal d Bolloré) pour éupr plu d hôl hau-d-gamm n wf La hau du r bn plu for u cll du marché ur la man NLYS DU OIL : L group, u vu crér d la valur par l'mmoblr, a éé dvé n dux branch, HôlSrvc HôlInv (foncèr nrn) ucun objcf chffré n'a éé donné OIL HTR ly à Londr jud ma, la SSII n'a pa déçu la communaué fnancèr ur a full d rou L r a nchané l éanc pov NLYS DU OIL : L group v un marg opéraonnll d dè la fn d l'anné 5, grâc à la réducon d coû au rdrmn du marché d rvc nformau OIL uro HTR Ponl +5 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor S (//) onnu d analy 68 onrvr 5 9,3/,6 7 6,9/5,8 OIL NT PRTILL Ponl onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor HTR (5/5/4) onnu d analy 57 onrvr 39 56,3/6,8 4 49,3/47,4 OIL 37 uro Ponl +3 onl précédn (da) Opporuné Sécuré P (7/5/) onnu d analy Tndanc graphu onrvr 7 Réanc 35/38, 6 Suppor 7,3/5,4 HTR OIL 68 uro Ponl +3 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor (7/7/) onnu d analy 65 onrvr 5 53,5/58 49,6/45,5

39 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI 4 RRFOUR - FR7 DISTRIBUTION LIMNTIR apalaon 959 M Nbr d r L aconnar Group rnaul (8,9) Mor (6,) olony apal (5,9) Pondéraon dan l / Rang, / 6 6,96 arrfour 8 6 RITION DPUIS L ,4 RÉDIT GRIOL - 4 dan FR457 Pondéraon l / Rang BNQU apalaon 898 M Nbr d r L aconnar SS Ru d la Boé (56,) Salaré (4,3) 3 décmbr 3 3 ma 4, / 9,56 rd grcol RITION DPUIS L ,3 DNON - BN 9 LIMNTTION apalaon 343 M Nbr d r 638 L aconnar Group MFS (8,6) mund M (3,) Norg Bank (,3) 3 décmbr 3 dan FR644 Pondéraon l / Rang DF - DF ,93 L aconnar a frança (84,49) Salaré (,8) 3 décmbr 3 FR45 Pondéraon dan l / Rang,9 / 3 7,3 df RITION DPUIS L ,37 SSILOR INTRNTIONL - I 4 FR667 FBRITION D RRS OPTIQUS apalaon 649 M Nbr d r L aconnar Salaré (8,) uoconrôl (,37) 3 décmbr 3 Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4,9 / 76,8 lor 8 75 RITION DPUIS L ,6 GDF SUZ - GSZ 7 PROD D'ÉLTRIITÉ T D GZ apalaon M Nbr d r L aconnar a França (36,7) Gp Bruxll Lambr (5,) Salaré (,3) 3 décmbr 3 dan FR8488 Pondéraon l / Rang 3 ma 4,7 / 4,9 Gdf Suz 8 RITION DPUIS L ,69 GMLTO* - GTO 6 dan NL4653 Pondéraon l / Rang QUIP, SÉURITÉ ÉLTRONIQU apalaon 684 M Nbr d r L aconnar apal Group Inrnaon (5) D (8,43) uropacfc Growh Fund (5,) 3 décmbr 3 3 ma 4,8 / 34 77,3 Gmalo RITION DPUIS L ,39 KRING - KR 75 3 décmbr 3 FR485 DISTRIBUTION, LUX apalaon M Nbr d r 698 L aconnar Group rm (4,9) Publc (58,7) Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4,3 / 6 59,4 Krng RITION DPUIS L ,74 L'ORÉL - OR 3 OSMÉTIQUS T OIFFUR apalaon M Nbr d r L aconnar Fam Bncour (3,6) Nlé (9,4) Publc (38,48) 3 décmbr 3 FR3 Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4 3,5 / 9 8, L'Oral 3 5 RITION DPUIS L ,3 LFRG - LG 5 FR537 MTÉRIUX D OTRUTION apalaon 8394 M Nbr d r L aconnar Gp Bruxll Lambr (,) Naf Sawr (4) uoconrôl 3 décmbr 3 Pondéraon dan l / Rang, / 8 Lafarg 6 64, RITION DPUIS L ,5 3 ma décmbr 3 3 ma 4 *Non élgbl au SRD : ax ur l ranacon fnancèr OLUTION DU OURS DIIDND OMMNTIRS Dvdnd 3,6 Dvdnd 4 () Rndmn 4 () Drnr dvdnd vré Da : Monan : 6 (T) D L SMIN : L r du drbuur a OLUTION DU OURS Réula mrl, l OLUTION DU OURS BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) 3 4 () 5 (),,5 9,6,35 3 8,6 l'avan c man malgré l'annonc d grf adré par la ommon uropénn dan l'affar d manpulaon d aux d'nérê urbor NLYS DU OIL : prè avor rnoué avc l prof n 3, la banu v un réula n d 4 Md, ua doublé n 6 réd grcol fa par d no valur bancar favor TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () M ro du n 4 - Réula n 3 4 M Réula n 4 mé48 M Réula n 5 mé 7 M Dvdnd 3,45 Dvdnd 4 (),48 Rndmn 4 (),7 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 45 (T) D L SMIN : prè avor algné hu BILN lôur d l'xrcc 3--4 nd n/fond propr 74 N par acon 7 Déco/Surco/N + 7 LORISTION 3 4 () 5 () BNP,59,34 vol an BNP PR (nbr d fo),8 3 / (nbr d fo),97,69 5,9 éanc conécuv dan l vr, juu'au 9 ma, l'acon du group almnar a fa l'obj d pr d bénéfc c man NLYS DU OIL : Malgré l rard pr au prmr rmr, l group a mannu objcf an, don un progron d 4,5 à 5,5 d on chffr d'affar à donné conan TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 75 M ro du n 4 - Réula n M Réula n 4 mé45 M Réula n 5 mé43 M Dvdnd 3,5 Dvdnd 4 (),5 Rndmn 4 () 4,6 Drnr dvdnd vré Da : --3 Monan : 57 () D L SMIN : L'acon a prdu 4,6 LORISTION 3 4 () 5 () BNP,89,7 vol an BNP PR (nbr d fo) 4,5,6 / (nbr d fo),4,5,3 6,8, jud n réacon à l'abamn d rcommandaon d «urpondérr» à «pondéraon n lgn» d Morgan Sanly, u a arbré DF au prof d GDF Suz NLYS DU OIL : L objcf an on éé confrmé à l'occaon du chffr d'affar du prmr rmr, malgré l rpl 3,9 d c drnr, affcé par un rmr rop doux TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 557 M ro du n 4 Réula n M Réula n 4 mé 658 M Réula n 5 mé 73 M Dvdnd 3,94 Dvdnd 4 () Rndmn 4 (),3 Drnr dvdnd vré Da : -5-4 Monan : 94 (T) D L SMIN : L r, u ava rpr TIITÉ LORISTION 3 4 () 5 () BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo),8 3 7,4 3,33 3,5 3 4,4 3,7 3,4 8,5 3,8 d coulur à l'u d la publcaon d'un chffr d'affar rmrl upérur aux an, a ub d pr d bénéfc c man NLYS DU OIL : La drcon v un hau, à chang conan, d à du chffr d'affar un marg opéraonnll ué nr 8, 8,6 (conr 8, n 3) DIIDND OMMNTIRS Dvdnd 3,5 Dvdnd 4 () Rndmn 4 () 4,9 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 67 (S) D L SMIN : prè d «grn bond» LORISTION 3 4 () 5 () BNP,4,37 vol an BNP PR (nbr d fo) 4,4 4,8 / (nbr d fo),9, débu ma, l group a ém jud pour mllard d'uro d'oblgaon hybrd, d r u on l'avanag d'êr amlé aux fond propr NLYS DU OIL : Malgré un prmr rmr pu brllan, GDF Suz a confrmé objcf pour l'anné, don un bénéfc n récurrn compr nr 3,3 3,7 mllard d'uro TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 6 M ro du n 4 9 Réula n 3 58 M Réula n 4 mé 8 M Réula n 5 mé 35 M Dvdnd 3,38 Dvdnd 4 (),4 Rndmn 4 (),5 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 34 (T) D L SMIN : L r du pécal d LORISTION 3 BNP 3,57 vol an BNP 9 PR (nbr d fo),7 / (nbr d fo),66 4 () 5 () 3,8 6,3,44 4, 8 8,9,7 la écuré numéru ré pru nchangé ur la man La m n pamn du dvdnd d,38 fra l 8 ma NLYS DU OIL : Gmalo v un hau d vn d on réula opéraonnl d plu d, à aux d chang conan c anné La aonnalé dvra êr ncor marué TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () M ro du n 4 3 Réula n 3 5 M Réula n 4 mé M Réula n 5 mé48 M Dvdnd 3 3,75 Dvdnd 4 () 4 Rndmn 4 (),5 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 5 (S) D L SMIN : Krng a rprdu un TIITÉ hff d'aff 4 () 8 M SMIN 5 SM ro du n 4 - araon -,7-4, Réula n M Plu hau 9,5 37,65 Réula n 4 mé 3 M Plu ba 7, 4,55 Réula n 5 mé335 M our man précédn 9 BILN apal échangé man,4 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 8,45 nd n/fond propr - PROHIN RD N par acon 3765 Réula mrl, l Déco/Surco/N + 4 OLUTION DU OURS LORISTION TIITÉ hff d'aff 4 () 6 M ro du n 4 5 Réula n 3 6 M Réula n 4 mé M Réula n 5 mé 5 M SMIN 5 SM araon +,83 + 9,3 Plu hau 64,44 67,54 Plu ba 6,38 45 our man précédn 6,86 BILN apal échangé man,9 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 64,34 nd n/fond propr 55 PROHIN RD N par acon 5745 Réula mrl l Déco/Surco/N + LORISTION 3 BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) 9,73 9,66 7-6,4 6,5,4,36 4 () 5 (),7 3,6, par du rran gagné la man précédn L publcaon d Burbrry d Tffany dan l cur du lux on pouran éé jugé rauran NLYS DU OIL : Franço-Hnr Pnaul a prom à aconnar, lor d l'amblé général, un améloraon du chffr d'affar du bénéfc opéraonnl couran c anné DIIDND OMMNTIRS Dvdnd 3,5 Dvdnd 4 (),65 Rndmn 4 (), Drnr dvdnd vré Da : Monan : 5 (T) D L SMIN : L'acon a bué ur l LORISTION 3 BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) 5,8 6 4,7 3,9 DIIDND 4 () 5 () 5,64 9,7 3,3 6,6 7, 3,9 OIL 3 uro +9 B (/6/) onnu d analy 5 uvr ffor n Franc on dévtndanc graphu = onrvr 5 loppmn au Brél L'mmoblr 9,6/3 dvnu un acvé raégu ucun Réanc 5 objcf chffré n'a éé donné Suppor 4,8/3,7 OMMNTIRS SMIN 5 SM araon -,9-5,73 Plu hau 63,3 85,5 Plu ba 58,35 36,95 our man précédn 6,5 BILN apal échangé man,7 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 6,75 nd n/fond propr 3 PROHIN RD N par acon 84 Réula mrl l Déco/Surco/N + 9 OLUTION DU OURS,89 8 4,3,3 D L SMIN : L'acon rpar d SMIN 5 SM araon +,76 + 7,53 Plu hau 8,6 9,5 Plu ba 76,5 63,8 our man précédn 76,7 BILN apal échangé man, lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon nd n/fond propr - PROHIN RD N par acon 44 Réula mrl l Déco/Surco/N + 7 OLUTION DU OURS,36,6 8 9,8 6,8,3,3 DIIDND hff d'aff 4 () 8 M SMIN 5 SM ro du n 4 - araon + 4,45 + 4,55 Réula n M Plu hau,37,37 Réula n 4 mé33 M Plu ba 9,43 4,44 Réula n 5 mé35 M our man précédn 9,43 BILN apal échangé man, lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon,3 nd n/fond propr 58 PROHIN RD N par acon 989 Réula r m l Déco/Surco/N + OLUTION DU OURS BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) Opporuné 4 () 5 () NLYS DU OIL : L group va pour- Sécuré Dvdnd 3,35 Dvdnd 4 (),4 Rndmn 4 () 3,5 Drnr dvdnd vré Da : 6-5- Monan : 45 (T) SMIN 5 SM araon -,93-4, Plu hau 78,67 89,98 Plu ba 76,7 7,5 our man précédn 78,3 BILN apal échangé man,9 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 76,7 nd n/fond propr 4 PROHIN RD N par acon 95 Réula r m l Déco/Surco/N + 3 OLUTION DU OURS 3 TIITÉ SMIN 5 SM araon - 4, , Plu hau 9,8 9,9 Plu ba 7,6 7,5 our man précédn 8,7 BILN apal échangé man,4 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 7,3 nd n/fond propr 9 PROHIN RD N par acon 839 Déachmn old dvdnd l Déco/Surco/N + 49 OLUTION DU OURS LORISTION HTR III progré c man, ma a prfor- Ponl manc dpu l débu d l'anné onl précédn (da) dmur négav hff d'aff 4 () 687 M ro du n 4 5 Réula n 3 55 M Réula n 4 mé3 M Réula n 5 mé 349 M SMIN 5 SM araon +, ,9 Plu hau,57,9 Plu ba,88 6,5 our man précédn,8 BILN apal échangé man,3 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon,6 nd n/fond propr PROHIN RD N par acon 793 Déachmn du dvdnd l Déco/Surco/N - 36 PROHIN RD 3 ma 4 TIITÉ hff d'aff 4 () 765 M ro du n 4 Réula n 3 63 M Réula n 4 mé 33 M Réula n 5 mé SMIN 5 SM araon +,3 + 6,36 Plu hau 7, 9,57 Plu ba 6,5 9,37 our man précédn 6,6 BILN apal échangé man,4 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 6,78 nd n/fond propr 43 PROHIN RD N par acon Pamn dvdnd l Déco/Surco/N SMIN 5 SM araon -,3-7,5 Plu hau 55,53 6,45 Plu ba 53,5 48,33 our man précédn 55,5 apal échangé man, our compnaon 54,8 Danon PRODUTUR D'ÉLTRIITÉ apalaon 585 M Nbr d r ,3 / 54 RITION DPUIS L ,8 3 ma 4 OLUTION DU OURS la co ul d 3 fa l'obj d pr d bénéfc ll ava rrouvé n fn d man précédn un plu-hau d ro mo, à 9, NLYS DU OIL : La croanc dvra êr plu robu au duxèm rmr u'au prmr La uaon va 'amélorr progrvmn pour la dvon Grand Publc aux a-un OMMNTIRS HTR OIL 4 uro Ponl + onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor (//3) onnu d analy 5 onrvr 33,9/3,8 7,8/9,5 OIL RT Ponl onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor HTR onrvr 47 56,/58 5 5,4/48,3 OIL 34 uro Ponl +4 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor HTR OIL 95 uro +4 onl précédn (da) Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor S (8//3) onnu d analy 35 onrvr 45 9,9/34 4,4/3,3 Ponl Opporuné (//4) onnu d analy 8 P (//4) onnu d analy 63 onrvr 84,/9, 6 75,/7,3 OIL RT Ponl onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor (/4/) onnu d analy 58 onrvr 3,/,8 7,3/6,8 OIL HTR Ponl +9 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor ORR OIL 75 uro + onl précédn (da) Sécuré P (6/3/4) onnu d analy 84 onrvr 87,7/9, 6 74,7/69,4 Ponl Opporuné uro P (/6/3) onnu d analy 46 Tndanc graphu onrvr 46 Réanc 69,5/75,5 7 Suppor 43/36,9 ORR OIL 4 uro Ponl +9 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor (3/8/) onnu d analy 44 onrvr 3 3,/34,6 4 9/4,6 OIL Dvdnd 3 D L SMIN : L'acon du cmnr a NT PRTILL Dvdnd 4 () gagné du rran c drnr jour, por- Ponl an a hau dpu l débu d l'anné Rndmn 4 () (/4/4) au-du d 7 Un compormn onl précédn (da) Drnr dvdnd vré onnu bn mllur u clu du marché Opporuné Da : -7-3 Monan : (T) d analy LORISTION 3 4 () 5 () NLYS DU OIL : L objcf favo- Sécuré 73 BNP,9 3,5 4,35 rabl concrnan la dmand d cmn, Tndanc graphu = onrvr 3 vol an BNP u dvra cror nr 5, on 73,/75,5 PR (nbr d fo) 3,6 8, 4,7 éé confrmé Tou comm cux concr- Réanc 4 / (nbr d fo),89,7,64 nan l'ndmn n dçà d 9 Md Suppor 57,6/54,7

40 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI la co I LGRND - LR FR3789 QUIPMNTIR ÉLTRIQU apalaon 96 M Nbr d r L aconnar MFS Inv Manag (,88 ) Morgan Sanly IM (4,97 ) Drgan alaré (4 ) 4 Pondéraon dan l / Rang Lgrand ,3 RITION DPUIS L ,56 LMH - M 35 3 décmbr 3 FR4 LUX apalaon 7759 M Nbr d r Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4 4, / 5 43,5 Lvmh L aconnar Gp rnaul (46,4), / RITION DPUIS L ,96 MIHLIN - ML PNUMTIQUS apalaon 669 M Nbr d r L aconnar apal Rarch M (,5) Frankln Rourc (9,8) Salaré (,7) 3 décmbr 3 FR6 Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4,7 / 89,5 Mchln RITION DPUIS L ,4 ORNG - OR 74 dan FR3338 Pondéraon l / Rang OPÉRTUR TÉLÉOMS apalaon 3 M Nbr d r L aconnar a frança (8,) Salaré (,9) uoconrôl 3 décmbr 3 3 ma 4, / 7,9 Orang RITION DPUIS L ,8 PRNOD RIRD - RI 8 dan FR693 Pondéraon l / Rang I T SPIRITUUX apalaon 368 M Nbr d r L aconnar Socéé Paul Rcard (3,4) Gp Bruxll Lambr (7,5) apal Group ompan () 3 décmbr 3 PUBLIIS GROUP - PUB Prnod Rcard , L aconnar labh Badnr (9,) Thornburg IM (7,) Maurc Lévy (,4) 3 décmbr 3 FR3577 GN D PUBLIITÉ apalaon 335 M Nbr d r 39948,9 / 9 88 RITION DPUIS L ,74 3 ma 4 Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4,5 / 3 6,59 Publc 65 6 RITION DPUIS L ,89 RNULT - RNO 55 FR396 OTRUTUR UTOMOBIL apalaon 396 M Nbr d r L aconnar a frança (5,) llanc Brnn (8,4) Norg Bank (5) 3 décmbr 3 Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4,4 / 5 68,97 Rnaul RITION DPUIS L SFRN - SF 56 dan FR737 Pondéraon l / Rang MOTORIST, ÉQUIPMNTIR apalaon 97 M Nbr d r L aconnar a frança (,4) FP (8,) lub Sagm (5) 3 décmbr 3 3 ma 4,5 / 48,9 Safran RITION DPUIS L ,59 SINT GOBIN - SGO 45 3 décmbr 3 FR57 MTÉRIUX D OTRUTION apalaon 3354 M Nbr d r L aconnar Wndl (7,5) FP S-Goban (6,7) Fond du plan d'épargn (6,3) Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4 / 8 4,7 San Goban 45, 4,5 4, RITION DPUIS L ,3 SNOFI - SN 37,5 FR578 LBORTOIR PHRMUTIQU apalaon 9 M Nbr d r L aconnar Toal (4,99) L'Oréal (8,9) Salaré (,) 3 décmbr 3 Pondéraon dan l / Rang,7 / Sanof ,6 RITION DPUIS L ,64 3 ma décmbr 3 3 ma 4 *Non élgbl au SRD : ax ur l ranacon fnancèr HNGMNT D OIL OLUTION DU OURS TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 458 M ro du n 4 3 Réula n 3 53 M Réula n 4 mé 545 M Réula n 5 mé 56 M Dvdnd 3,5 Dvdnd 4 (),5 Rndmn 4 (),3 Drnr dvdnd vré Da : Monan : (T) D L SMIN : L'acon a ncor gagné SMIN 5 SM araon -,4 +,84 Plu hau 47,39 47,75 Plu ba 45,94 34,94 our man précédn 46,4 BILN apal échangé man, lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 47,37 nd n/fond propr 9 PROHIN RD N par acon 48 G l Déco/Surco/N + 7 OLUTION DU OURS OMMNTIRS TIITÉ 6,77,,68 4 () 5 () 7, 6 9,9,53 8,7 7,7,36 DIIDND OMMNTIRS Dvdnd 3,5 Dvdnd 4 (),6 Rndmn 4 (),9 Drnr dvdnd vré Da : -5-4 Monan : 5 (T) D L SMIN : L marché du pnu LORISTION 3 4 () 5 () BNP 6,9 7,8 vol an BNP PR (nbr d fo) 4,4,4 / (nbr d fo),83,83 8,5 9,5,79 ré orné à la hau n avrl malgré un ralnmn n urop d l' n méru lan La comparaon avc 3 dvn mon favorabl NLYS DU OIL : L group a confrmé objcf: un hau d volum d l'ordr d 3 un réula opéraonnl avan élémn non récurrn n croanc hor ff dv DIIDND OMMNTIRS Dvdnd 3,8 Dvdnd 4 (),6 Rndmn 4 () 5 Drnr dvdnd vré Da : 6--3 Monan : 3 () D L SMIN : L r a ouffr du LORISTION 3 BNP,7 vol an BNP 8 PR (nbr d fo) 7, / (nbr d fo),53 4 () 5 (),76 7 6,55,8 7 4,9,53 changmn d rcommandaon du burau d'analy d Socéé Général, u n' plu achur du r d l'opéraur conn d l conrvr NLYS DU OIL : L group v un réula opéraonnl rraé nr,5 mllard d'uro n 4, avc un aux d marg ablé un rao d n/bda proch d fo TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 84 M ro du n 4 3 Réula n 3 8 M Réula n 4 mé 5 M Réula n 5 mé 38 M Dvdnd 3,64 Dvdnd 4 (),68 Rndmn 4 (),9 Drnr dvdnd vré Da : --3 Monan : 85 (S) D L SMIN : Prnod Rcard a annoncé TIITÉ LORISTION 3 BNP 4,45 vol an BNP -6 PR (nbr d fo) / (nbr d fo) 3,97 4,7 5, 6 8,9 7, 3,85 3,65 OMMNTIRS 3,7 6 6,8,83 4 () 5 () NLYS DU OIL : Un croanc 3,94 6 5,9,76 4, 7 4,8,67 OMMNTIRS D L SMIN : L'acon a profé d la BNP,98 7,7 vol an BNP PR (nbr d fo) 34,8 9,5 / (nbr d fo),46,45 8,79 7,8,4 rmoné du cur auomobl n Bour duran la man Par allur, Rnaul a gné un accord pour fabrur a brln Flunc n Mala NLYS DU OIL : L conrucur abl pour l'anné ur un augmnaon d mmarculaon du chffr d'affar à aux d chang conan ur un hau du réula opéraonnl TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 56 M ro du n 4 6 Réula n M Réula n 4 mé45 M Réula n 5 mé 55 M Dvdnd 3, Dvdnd 4 (),5 Rndmn 4 (),4 Drnr dvdnd vré Da : 6--3 Monan : 48 () D L SMIN : Safran a éé confrmé TIITÉ LORISTION 3 BNP,87 vol an BNP PR (nbr d fo) 6,8 / (nbr d fo),45 4 () 5 () 3 5 6,,37 3,5 7 3,8,9 comm «op pck» chz RB apal Mark avc un objcf d cour d 64 and u'lphaalu conll d rédur poon ur l r NLYS DU OIL : Objcf 4: croanc du ajué d'nvron 5 du réula opéraonnl couran un pu upérur à, cah-flow lbr rprénan prè d 4 du RO ajué DIIDND OMMNTIRS Dvdnd 3,4 Dvdnd 4 () Rndmn 4 () Drnr dvdnd vré Da : -6-3 Monan : 4 (T) D L SMIN : L'acon du ladr mon- LORISTION 3 4 () 5 () BNP,7,35 vol an BNP PR (nbr d fo) 39,3 3, / (nbr d fo),73,7,44 7 9,,7 dal d l'haba ' apprécé affch déorma un gan dpu l r janvr d'nvron 5 Un prformanc éuvaln à cll du marché NLYS DU OIL : L prpcv d 4 on rè afaan Il andu un n améloraon d la marg opéraonnll, grâc noammn à un plan d réducon d coû TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () M ro du n 4 3 Réula n M Réula n 4 mé 3779 M Réula n 5 mé485 M Dvdnd 3,8 Dvdnd 4 () 3, Rndmn 4 () 3,9 Drnr dvdnd vré Da : -5-4 Monan : 8 (T) D L SMIN : L courr Morgan San- SMIN 5 SM araon +,48-8,49 Plu hau 77,78 87,3 Plu ba 76,5 68,9 our man précédn 77,4 BILN apal échangé man,7 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 77,4 nd n/fond propr 9 PROHIN RD N par acon Réula r m l Déco/Surco/N LORISTION 3 BNP 5,5 vol an BNP - 7 PR (nbr d fo) 5, / (nbr d fo) 3,9 4 () 5 () 5,45 6 4, 3,8 5,88 8 3, 3,3 OIL NUTR Ponl onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu Réanc Suppor (7//) onnu d analy 83 onrvr 4 5/ ,4/3,7 OIL NT PRTILL Ponl onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor HTR (5/4/4) onnu d analy 7 onrvr 7 95/ 8/74,3 OIL 4 uro Ponl +6 onl précédn (da) Opporuné Sécuré B (9/4/4) onnu d analy 9 Tndanc graphu onrvr 5 Réanc,9/3,6 Suppor,4/9,7 HTR OIL uro + B (3//4) onnu d analy 46 OIL HTR N BISS (57 uro) Sécuré P (9/5/4) onnu d analy 65 organu upérur à 4 vé Tndanc graphu = onrvr 35 pour 4 La marg opéraonnll cou66/7,3 ran dvra progrr, ma mon Réanc u'n 3 (+,4 pon à 6,5) Suppor 57,6/55 DIIDND 4 () 5 () (/8/3) onnu d analy 4 Tndanc graphu onrvr 4 Réanc 49/5 8 Suppor 44/4,4 Opporuné Dvdnd 3,7 Dvdnd 4 (),9 Rndmn 4 (),8 Drnr dvdnd vré Da : -5-4 Monan : 7 (T) 3 Sécuré accord pluran avc Facbook pour la Ponl dffuon d publcé vdéo, un nouonl précédn (da) vaué ur l célèbr réau ocal TIITÉ LORISTION Opporuné chffr d'affar à nuf mo, l group a Tndanc graphu = onrvr 4 confrmé on objcf an, o un 9/94,8 augmnaon d à 3 du bénéfc Réanc opéraonnl, à donné comparabl Suppor 8,5/78,7 D L SMIN : L group a conclu un 3 onl précédn (da) Opporuné DIIDND BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) Ponl 4 () 5 () NLYS DU OIL : l'occaon du Sécuré Dvdnd 3, Dvdnd 4 (), Rndmn 4 (),9 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 9 (T) LORISTION (4 uro) mrcrd avor fnalé l'acuon d Ponl vn Knwood, n alforn, pour un onl précédn (da) monan oujour non précé hff d'aff 4 () 48 M ro du n 4 Réula n M Réula n 4 mé 5 M Réula n 5 mé6 M hff d'aff 4 () 435 M SMIN 5 SM ro du n 4 4 araon +,5 + 3,76 Réula n M Plu hau 4, 46,4 Réula n 4 mé 75 M Plu ba 4,93 9,6 Réula n 5 mé 8 M our man précédn 4,45 BILN apal échangé man,3 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 4,68 nd n/fond propr 4 PROHIN RD N par acon 36 mblé général l Déco/Surco/N + 3 OLUTION DU OURS 3 BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) TIITÉ SMIN 5 SM araon +,9 + 9,8 Plu hau 48,34 54,59 Plu ba 46,8 38,48 our man précédn 47,6 BILN apal échangé man,8 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 47,45 nd n/fond propr 8 PROHIN RD N par acon 59 mblé général l Déco/Surco/N + 3 OLUTION DU OURS LORISTION o, l vn d produ d lux dvran cror d 4 à 6 dan l mond n 4, à dv conan, aprè un croanc d 6,5 n 3 NLYS DU OIL : L prédn du group, Brnard rnaul, ' d raonnablmn confan n débu d'anné pour 4 L chffr d'affar du prmr rmr a éé bn accull n Bour hff d'aff 4 () 45 M ro du n 4 - Réula n M Réula n 4 mé M Réula n 5 mé 5 M SMIN 5 SM araon + 6,83 + 5,6 Plu hau 69,36 76, Plu ba 63,4 5,4 our man précédn 64,56 BILN apal échangé man,9 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 68,5 nd n/fond propr -8 PROHIN RD N par acon 773 Réula r m l Déco/Surco/N - OLUTION DU OURS, 3,9,8 D L SMIN : Slon l cabn Ban & hff d'aff 4 () 75 M SMIN 5 SM ro du n 4 4 araon + 5,49 +,94 Réula n 3 79 M Plu hau 6,6 7,37 Réula n 4 mé 84 M Plu ba 58,69 5,5 Réula n 5 mé 9 M our man précédn 59,33 BILN apal échangé man,8 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 6,3 nd n/fond propr PROHIN RD N par acon 67 G l Déco/Surco/N + 34 OLUTION DU OURS,6 3,5,9 DIIDND SMIN 5 SM araon +,3-5,9 Plu hau 89,64 96,3 Plu ba 87,86 78,8 our man précédn 88,94 BILN apal échangé man,8 lôur d l'xrcc our compnaon 89,3 nd n/fond propr 74 PROHIN RD N par acon 43 Réula an l Déco/Surco/N + 7 OLUTION DU OURS 4 () 5 () Dvdnd 3 3, Dvdnd 4 () Rndmn 4 () Drnr dvdnd vré Da : Monan : 9 (S) SMIN 5 SM araon -, , Plu hau,59,59 Plu ba,9 7,3 our man précédn,46 BILN apal échangé man,9 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon,9 nd n/fond propr 7 PROHIN RD N par acon 99 mblé général l Déco/Surco/N + 3 OLUTION DU OURS, 5 3,,97 TIITÉ hff d'aff 4 () 5 M SMIN 5 SM ro du n 4 araon +,69 + 3,53 Réula n 3 7 M Plu hau 89,7 94,33 Réula n 4 mé4 M Plu ba 85,78 64,5 Réula n 5 mé 55 M our man précédn 87,67 BILN apal échangé man, lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 87,85 nd n/fond propr PROHIN RD N par acon 58 Réula mrl l Déco/Surco/N + 75 OLUTION DU OURS 3 BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) hff d'aff 4 () 385 M ro du n 4 6 Réula n M Réula n 4 mé366 M Réula n 5 mé4 M SMIN 5 SM araon -,4 + 4,8 Plu hau 44, 5,5 Plu ba 4,5 7,8 our man précédn 43,75 BILN apal échangé man,6 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 43,55 nd n/fond propr 9 PROHIN RD N par acon Réula r mr, jull 4 Déco/Surco/N OLUTION DU OURS LORISTION du rran c drnr jour négoc à d nvaux rè proch d on plu-hau horu L gan dpu l r janvr d l'ordr d 7 NLYS DU OIL : L prpcv d'un croanc organu compr nr 3 d'un marg opéraonnll auour d on éé confrmé OIL HTR N BISS ly a rééré a rcommandaon «urpondérr» on objcf d cour à 9, man la valoraon d la océé on rndmn arayan NLYS DU OIL : L laboraor v un progron du bénéfc par acon nr 4 7, à aux d chang conan un rour d la croanc d vn, non chffré HTR OIL 87 uro Ponl +6 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor HTR onrvr 9 76,4/8 8 64,3/6,5 OIL 65 uro Ponl +35 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor HTR OIL 55 uro +3 onl précédn (da) Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor HTR (5/7/) onnu d analy 58 onrvr 37 5,4/54,6 5 45,9/43,6 Ponl Opporuné B (/6/3) onnu d analy 73 (5//3) onnu d analy 56 onrvr 37 47,6/5 7 4,/37,7 OIL 9 uro Ponl +6 onl précédn (da) Opporuné Sécuré S (/8/8) onnu d analy 53 Tndanc graphu onrvr 37 Réanc 8,8/83, Suppor 73,8/7

41 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI 4 SHNIDR LTRI - SU FR97 QUIPMNTIR ÉLTRIQU apalaon 393 M Nbr d r L aconnar apal Rarch & Mng (9,9) D (4,4) Salaré (3,3) Pondéraon dan l / Rang 4 / 6 67,56 Schndr lcrc RITION DPUIS L ,56 SOIÉTÉ GÉNÉRL - GL 58 3 décmbr 3 dan FR389 Pondéraon l / Rang BNQU apalaon M Nbr d r L aconnar Salaré (7,5) BlackRock (5) RM (4,9) 3 ma 4 3,9 / 7 4,38 Soc Gnral 47,5 45, 4,5 RITION DPUIS L ,37 SOLY* - SOLB 4, HIMI D SPÉILITÉS apalaon 9986 M Nbr d r L aconnar Solvac (3) 3 décmbr 3 B Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4,8 / 35 RITION DPUIS L ,5 THNIP - T FR378 INGÉNIRI PÉTROL T GZ apalaon 94 M Nbr d r L aconnar Blackrock (6,5 ) a d dépô (5,4) Nax (4, ) Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4,8 / 33 8,4 Tchnp 8 7 RITION DPUIS L , TOTL - FP 6 L aconnar Gp Bruxll Lambr (5,4) Duch Bank (5,) Salaré (3,8) 3 décmbr 3 FR7 GROUP PÉTROLIR INTÉGRÉ apalaon 439 M Nbr d r Pondéraon dan l / Rang UNIBIL RODMO* - UL L aconnar BlackRock (5,4) ohn&sr (4) mund (3,9), / ,9 3 décmbr 3 FR47 IMMOB BURUX, NTRS OMM apalaon 9468 M Nbr d r ma 4 Toal RITION DPUIS L ,43 Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4, / 5 99,5 Unbal-Rodamco 9 8 LLOUR - K 7 dan FR354 Pondéraon l / Rang FBR D TUBS S SOUDURS apalaon 4943 M Nbr d r 8596 L aconnar Bpfranc (6,94 ) apal Rarch (4,7 ) Group Bolloré (,69 ) 3 ma 4,5 / 4 38,57 allourc 4,5 4, 37,5 RITION DPUIS L ,6 OLI NIRONN - I 35, apalaon 7588 M Nbr d r L aconnar D (8,85) Group Marcl Daaul (5,99) Groupama (5,5) 3 décmbr 3 FR44 TRITMNT DS DÉHTS T U Pondéraon dan l / Rang 3 ma 4,6 / 39 3,83 ola nvr 4 3 RITION DPUIS L ,6 INI - DG L aconnar Salaré (,4) Qaar Dar (5,6) Fnancèr Pnaul (,8) 3 décmbr 3 dan FR5486 Pondéraon l / Rang BTP, ONSSIO apalaon 355 M Nbr d r ma 4,8 / 53,86 nc INDI - I 46 L aconnar Bolloré (5) BlackRock (4,9) Socéé Général (4,4) 3 décmbr 3 Pondéraon dan l / Rang vnd 3 ma 4,7 / 3 9,3 9 RITION DPUIS L ,65 8 OLUTION DU OURS 3 décmbr 3 3 ma 4 *Non élgbl au SRD : ax ur l ranacon fnancèr OMMNTIRS D L SMIN : L mllur nmn ur OLUTION DU OURS Réula mrl l OLUTION DU OURS Réula r m l OLUTION DU OURS BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) 3,43 3 9,7,8 3,6 3,97 5 8,8 7,7,64 DIIDND OMMNTIRS D L SMIN : Lor d l'amblé LORISTION 3 4 () 5 () BNP,4 3,7 4,6 vol an BNP PR (nbr d fo) 7,7,4 9, / (nbr d fo) général d la banu, on PDG, Frédérc Oudéa, ' félcé d la réu d l'op ur Bourorama, u do déorma êr rré d la co NLYS DU OIL : La banu d La Défn v un progron anl d 3 d on produ n bancar juu'n 6, un rour ur fond propr d plu d d'c 3 an TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 55 M ro du n 4 3 Réula n 3 7 M Réula n 4 mé 475 M Réula n 5 mé 635 M Dvdnd 3 3,3 Dvdnd 4 () 3,4 Rndmn 4 (),9 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 5 (S) D L SMIN : Fch a ramné a noa- BILN lôur d l'xrcc 3--4 nd n/fond propr 3 N par acon 9 Déco/Surco/N + 3 LORISTION 3 4 () 5 () BNP 4,44 5,65 7,3 vol an BNP PR (nbr d fo) 6,6,9 6, / (nbr d fo),,7, on d - à BBB+ avc prpcv d'évoluon abl décon éa andu aprè l'acuon d hmlogc L r n'a pa réag NLYS DU OIL : La drcon abl ur un hau d 6 à 9 d l'xcédn bru d'xploaon n 4, aprè un rcul n 3 ll n donn pa d prévon d chffr d'affar TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () M ro du n 4 8 Réula n M Réula n 4 mé 58 M Réula n 5 mé 79 M Dvdnd 3,85 Dvdnd 4 () Rndmn 4 (),5 Drnr dvdnd vré Da : -5-4 Monan : 85 (T) D L SMIN : L r a connué d LORISTION 3 BNP 4,68 vol an BNP -4 PR (nbr d fo) 7, / (nbr d fo),9 6,3 3,7,7 DIIDND OMMNTIRS D L SMIN : Toal a créé un conr- BNP 3,7 vol an BNP - 3 PR (nbr d fo) 4, / (nbr d fo),75 4 () 5 () 4,8 3,5,79 4,6,3,8 pr avc l ru Lukol n vu d'xplorr dévloppr l rourc n pérol d ch du gmn d Bazhnov (Sbér) NLYS DU OIL : Toal nr dan un cycl plu vruux, avc un hau d a producon à 3 mllon d bpj n 7 un rcul d nvmn L dvdnd progr l r au TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 635 M ro du n 4-7 Réula n 3 9 M Réula n 4 mé 55 M Réula n 5 mé 674 M Dvdnd 3 8,9 Dvdnd 4 () 9 Rndmn 4 () 4,5 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 57 (T) D L SMIN : La foncèr a lancé Frh, BILN lôur d l'xrcc 3--4 nd n/fond propr N par acon 45 Déco/Surco/N + 37 LORISTION 3 4 () 5 () BNP 3,8,93 vol an BNP PR (nbr d fo) 5 8,3 / (nbr d fo),48 5 7,4 concp d marché gourmand dan cnr commrcaux L group monr a voloné d'nnovr n rm d markng pour gagnr d par d marché NLYS DU OIL : L objcf d croanc du réula n récurrn par acon on éé confrmé m-avrl Il on d + 5,5 n 4, pu d 5 à 7 par an pndan cn xrcc TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 575 M ro du n 4 3 Réula n 3 6 M Réula n 4 mé 95 M Réula n 5 mé 38 M Dvdnd 3,8 Dvdnd 4 (),9 Rndmn 4 (),3 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 69 (T) D L SMIN : Sman an avur LORISTION 3 BNP,5 vol an BNP PR (nbr d fo) 8,9 / (nbr d fo),8 OMMNTIRS D L SMIN : La valur a connu un DIIDND OMMNTIRS D L SMIN : L'acon du ladr mon- 4 () 5 () 3,64 3 4,8,7 3,97 9 3,6,5 dal d la conrucon d concon r oujour au bn orné avc un gan dpu l débu d l'anné d plu d NLYS DU OIL : Dan ou l mér, l prpcv on favorabl Dan la conrucon, l carn d command rprén mo d'acvé L rafc d auorou progr au TIITÉ DIIDND OMMNTIRS hff d'aff 4 () 7 M ro du n 4 - Réula n M Réula n 4 mé 7 M Réula n 5 mé44 M Dvdnd 3 Dvdnd 4 (), Rndmn 4 () 5,8 Drnr dvdnd vré Da : Monan : (T) D L SMIN : L group a vndu la SMIN 5 SM araon +,4 + 6,3 Plu hau 9,,3 Plu ba 8,5 4 our man précédn 8,65 BILN apal échangé man,6 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 9,5 nd n/fond propr 36 PROHIN RD N par acon 344 mblé général l Déco/Surco/N + 4 LORISTION 3 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu Réanc Suppor (5/5/4) onnu d analy 65 = onrvr 35 48,7/5,7 4,6/37,6 OIL HTR Ponl +9 onl précédn (da) Opporuné Sécuré 4 uro (6/5/4) onnu d analy 44 Tndanc graphu onrvr 3 Réanc 5/3 6 Suppor 5,5/8,7 HTR OIL 96 uro +9 (//4) onnu d analy 43 HTR OIL 6 uro Ponl +9 onl précédn (da) Opporuné Sécuré S (/5/) onnu d analy 69 Tndanc graphu onrvr 6 Réanc 58,4/63,6 6 Suppor 48,8/45,4 HTR OIL 35 uro Ponl +8 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor P (//) onnu d analy 4 onrvr 36 5/8 3 8/74 OIL RT (7//4) onnu d analy 44 HTR OIL 7 uro 4 () 5 () BNP,5,95 vol an BNP PR (nbr d fo) 6,5, / (nbr d fo),66,5 +3 (7//3) onnu d analy 5 Sécuré,8 c anné ur un augmnaon «ntndanc graphu = onrvr 36 7 bl» d prof opéraonnl n 4,8/5,9 7,3 récurrn an u ur un hau d Réanc 4,67 d l'bda à dv conan Suppor,6/,5 Dvdnd 3,77 Dvdnd 4 (),77 Rndmn 4 () 3,3 Drnr dvdnd vré Da : Monan : (S) 3,54 6 5,,6 Ponl Opporuné TIITÉ BNP vol an BNP PR (nbr d fo) / (nbr d fo) OIL NT PRTILL duxèm man d hau conécu- Ponl v dan un marché marué par l'anonl précédn (da) m hff d'aff 4 () 4 M ro du n 4 4 Réula n 3 96 M Réula n 4 mé M Réula n 5 mé4 M lôur d l'xrcc 3--4 nd n/fond propr 88 N par acon 8 Déco/Surco/N + 44 Tndanc graphu onrvr 39 Réanc 7/76 3 Suppor 6,8/6,8 4 () 5 () NLYS DU OIL : ola comp BNP,4,47 vol an BNP 73 5 PR (nbr d fo) 33,7 9,4 / (nbr d fo),7,7 3 (9//) onnu d analy 48,3,97 nu objcf d'un croanc fabl Tndanc graphu = onrvr n 4 Ma l'uro for l Brél où l 43,3/46 6,7 3 mx n' pa ncor favorabl, pour- Réanc 9,4,8 ran pr à cour rm Suppor 36/33 DIIDND LORISTION Sécuré 4 () 5 () NLYS DU OIL : L group a man- Sécuré Dvdnd 3,7 Dvdnd 4 (),7 Rndmn 4 () 5, Drnr dvdnd vré Da : Monan : 7 (T) BILN Opporuné Opporuné TIITÉ 3 +8 onl précédn (da) pour l fabrcan d ub an oudur Ponl don l'évoluon dpu l débu d onl précédn (da) l'anné dmur dan l roug hff d'aff 4 () 5 M ro du n 4 Réula n 3-35 M Réula n 4 mé 6 M Réula n 5 mé 44 M LORISTION 8 uro frmé ou objcf an, y comtndanc graphu = onrvr 37 pr un aux d marg opéraonnll 85,7/89,9 pour l Suba d'au mon Bll Réanc vblé grâc au carn d command Suppor 73/7,5 Dvdnd 3,38 Dvdnd 4 (),46 Rndmn 4 () 4,7 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 59 () 3 Ponl Opporuné TIITÉ LORISTION OIL HTR 4 () 5 () NLYS DU OIL : L group a con- Sécuré 4,8 3 6,7,83 gagnr du rran Sa prformanc Ponl dépa d lon cll d l'ndc parn onl précédn (da) dpu l débu d l'anné hff d'aff 4 () 8 M ro du n 4-5 Réula n M Réula n 4 mé95 M Réula n 5 mé5 M SMIN 5 SM araon + 3,4 + 4,33 Plu hau 3,85 4,84 Plu ba 3,8 8,5 our man précédn 3,37 BILN apal échangé man,6 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 3,68 nd n/fond propr 85 PROHIN RD N par acon Réula mrl, l Déco/Surco/N OLUTION DU OURS 4 () 5 () Dvdnd 3 Dvdnd 4 (),7 Rndmn 4 () 4 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 45 (T) SMIN 5 SM araon -,75-8,89 Plu hau 39,6 5, Plu ba 38, 36, our man précédn 38,86 BILN apal échangé man, lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 38,87 nd n/fond propr 3 PROHIN RD N par acon 477 mblé général l Déco/Surco/N -5 OLUTION DU OURS 3 TIITÉ SMIN 5 SM araon +,54 + 3,87 Plu hau 5,38 53,8 Plu ba 5,35 35,68 our man précédn 5, BILN apal échangé man,7 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 5,5 nd n/fond propr 4 PROHIN RD N par acon Déachmn dvdnd -6-4 Déco/Surco/N OLUTION DU OURS LORISTION la valur confrm L'acon a ncor gagné du rran, la hau dpu l débu d l'anné plu élvé u cll du ac 4 NLYS DU OIL : L objcf d'un croanc nrn modéré d'un améloraon d la marg opéraonnll d,4 à,8 pon on éé confrmé lor d la publcaon rmrll hff d'aff 4 () 335 M ro du n 4 Réula n 3 75 M Réula n 4 mé9 M Réula n 5 mé36 M SMIN 5 SM araon +,55-6,9 Plu hau 8,76 9,49 Plu ba 77,94 6, our man précédn 78,4 BILN apal échangé man,4 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 8, nd n/fond propr -7 PROHIN RD N par acon 365 Réula r m l Déco/Surco/N + PROHIN RD FR777 TÉLÉOMMUNITIO, MÉDIS apalaon 559 M Nbr d r Réula r m l SMIN 5 SM araon +,5 + 44,57 Plu hau 54,9 55,3 Plu ba 5,6 35,9 our man précédn 53,3 apal échangé man our compnaon 53,66 RITION DPUIS L ,87 OLUTION DU OURS PROHIN RD 3 décmbr 3 DIIDND Dvdnd 3,87 Dvdnd 4 (),8 Rndmn 4 (),7 Drnr dvdnd vré Da : Monan : 87 (T) SMIN 5 SM araon +, , Plu hau 4,6 48,69 Plu ba 4,5 5,5 our man précédn 4,66 BILN apal échangé man,7 lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 4,3 nd n/fond propr PROHIN RD N par acon 56 Déachmn dvdnd l Déco/Surco/N - 4 SMIN 5 SM araon +,8 +,9 Plu hau,95 3,9 Plu ba 96,95 64, our man précédn 97,9 apal échangé man, our compnaon RITION DPUIS L , OLUTION DU OURS PROHIN RD 3 décmbr 3 TIITÉ hff d'aff 4 () 55 M ro du n 4 8 Réula n M Réula n 4 mé 5 M Réula n 5 mé3 M SMIN 5 SM araon +,6 +, Plu hau 67,77 7,65 Plu ba 65,8 5,7 our man précédn 66,48 BILN apal échangé man, lôur d l'xrcc 3--4 our compnaon 66,74 nd n/fond propr 6 PROHIN RD N par acon 35 Réula r m Déco/Surco/N + SMIN 5 SM araon +,47 + 4,7 Plu hau 8,9 4, Plu ba 6,3 97, our man précédn 7,35 apal échangé man,9 our compnaon 7,9 Solvay OLUTION DU OURS la co,7 3 7,7,49 moé d a parcpaon rédull au capal d'cvon Blzzard pour ulu 63 mllon d'uro L old ra cbl aprè l 7 janvr 5 NLYS DU OIL : L méda l connu (anal+ Unvral Muc) ron au cour d la nouvll raég D précon chffré on andu lor d l'g HTR OIL 65 uro Ponl + onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor HTR onrvr 58,/6 5,3/47, OIL 4 uro Ponl +6 onl précédn (da) Opporuné Sécuré Tndanc graphu = Réanc Suppor (9/5/6) onnu d analy 78 S (4//) onnu d analy 48 onrvr 38,4/, 4 8/7,3

42 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI la co SRD LSSIQU OMMNT LIR L GUID OMPLT DS TIO DU SRD SOIÉTÉL nombr d r ncr à la co n comprnd pa l lgn condar ll u l acon nouvll L opéraon ur r (OST) ndun la drnèr opéraon ayan modfé l capal d la océé, la paré l y a lu la da Il ag prncpalmn d dvon d r (Dv), d augmnaon d capal (ug cap) d arbuon grau (rb) OURSL cour précédé d un uand l anérur à la da d clôur d la co (n général, l vndrd or) L capal échangé par man (volum d r échangé dan la man rapporé au nombr d r) mur l pourcnag du capal u a changé d man L cour d compnaon l cour pr n comp pour la ludaon d opéraon à la da d la drnèr prorogaon au SRD RITIO L xrêm (plu-hau/plu-ba d la man ou ur 5 man) corrpondn à d cour n éanc non unumn n clôur BILN L donné d blan (ndmn n/ fond propr, acf n compabl par acon) on fondé ur l drnr comp an ou mrl délvré par la océé La déco-urco/n un rao u rappor la capalaon bourèr à l acf n compabl Loru l pof, on parl d urco Loru l négaf, l ag d un déco L ndc d écuré un no d Invr-L Journal d Fnanc Sur un échll d à 5, ll maéralé par d ll évalu la ané fnancèr d la océé, 5 éan la mllur no ( ) la mon bonn TIITÉ L réula n corrpond au réula n publé par du group Il nègr à la fo l élémn xcponnl l amormn d écar d acuon DIIDND Dan c colonn, nou nduon l monan oal du dvdnd par acon, y compr l dvdnd xcponnl Un dvdnd corrpond au dvdnd provnan d réula d l xrcc Il vré généralmn n oalé n, auf pour l océé u vrn d acomp L dvdnd ajué d opéraon fnancèr poérur à on vrmn Nou nduon (ou mon) égalmn l dvdnd, vré n L rndmn calculé ur la ba d c drnr dvdnd La da d déachmn du dvdnd corrpond à cll du drnr vré, don l monan fgur au-dou L monan uv d un ndcaon xprman a naur : (T) uand l ag d un vrmn oal, () d un acomp, (S) d un old (D) d un dvdnd aur (n prncp xcponnl) drnr pu donc êr dfférn d clu u affché c-conr, d auan plu u l ag d un donné horu non ajué d OST nor u l dvdnd d pluur océé nrnaonal (hor zon uro) coé à Par pu êr xprmé dan la monna d orgn BNP L BNP, Bénéfc n par acon, rraé d élémn d «xcponnl», afn d mux murr la prformanc récurrn d la océé Il r d ba au calcul du rao cour/ bénéfc (PR) LORISTION L élémn d c colonn prmn d apprécr la prnnc d l nvmn d jugr un océé par rappor aux 6 MI aur /ou au rgard d évaluaon horu L PR(rao cour/bénéfc), mulpl d bénéfc, obn n dvan l cour par l BNP Il ndu combn d anné d bénéfc on connu dan l cour La /, valur d nrpr (capalaon bourèr augmné d l ndmn n ou dmnué d la réorr n) rapporé au chffr d affar, prm d comparr l valoraon d fond d commrc d océé aux blan rè dfférn L ndc d opporuné un no d Invr-L Journal d Fnanc Sur un échll d à 5, ll maéralé par d ll évalu l opporuné bourèr du r, 5 éan la mllur no arbué ( ) la mon bonn OILS La ndanc graphu, réalé par har, ancp l évoluon d l acon à cour rm, lon l crèr d l analy chnu L dux prochan ul d réanc (à la hau) d uppor (à la ba) on égalmn communué SOIÉTÉ OURS RITION TIONNRIT BILN TIITÉ DIIDND BNP ÉROPORTS D PRIS - DP onconnar d'aéropor SBF - FR ,66,3 9 +,38 9,5 / 89,67 + 3, 94,3 / 68,45 +,3 a frança (5,6 ) Inv nuonnl (,9 ) nc (8 ) 3-Dc , ,85,5, ,85 (T) 3,8 3,84 4,4 + 5 IR FRN KLM - F Tranpor aérn SBF - FR3,5,5,6,5 + 4,58,6 / 9, ,33,95 / 5, ,54 a frança (5,7) uoconrôl (,5) ,, 4-7-8,58 (T) -6,7,68,38 LTR - LT Immoblr promoon ac ll Shar - FR ,7,6 6 LTN - T onl n nnovaon SBF - FR7946 LTRN THNO - LT onl n nnovaon SBF - FR ,9 7,45,78 7,9 R - R Producur d'énrg nucléar SBF - FR743 Dv par 7-- 6,39 6,68,6 6,5 7, (T), (T),9,,4-7-3,9 (D) 4 4, ,37 35,5,4 36, RKM - K hm d pécalé ac Nx - FR ,46 75,77,65 74, ,85,9, ,85 (T),65 6,5 7, TOS - TO onl, nfogéranc ac Nx - FR573 6,48 58,49,78 6,73 BÉNÉTU - BN Fabr d baaux d plaanc ac Small - FR3564,,, BI - BB Sylo, raor, bru SBF - FR966 9,8 94,86,34 95,4,7,8, ,6 (T),4,3 3--,8 (T),6,65, ,6 (T),67,8 3,6 +5,3,, ,3 5,5 5, , 6,9 6,6, BIOMÉRIUX - BIM Dagnoc «n vro» SBF - FR ,3 8,9, 8,36 -,3 8,9 / 79,7 + 7,9 8,87 / 7,65 + 4, ,5, ,98 (T) 4,8 4, 4,6-9, 9,5 7,4, BOLLORÉ - BOL Socéé d'nvmn SBF - FR , , 3,,7-9-3 (),5 3,3 4, , 3,7 BOURBON - GBB Srvc marm SBF - FR rb (p) , 3-6-3,8 (T),6,68, ,48,5, ,83 (T),9, , 3,3 3, , (T) 5,59 5,74 6, , (),4 -,57,8 3-Dc , ,4 Fondaur 54, 9,5 / 5,8 Foncèr d Régon, - 8,63 Prdca,7 4 / 5,4 -,56 +,45 Publc (58,5) 36,86 / 35, Fondaur/Holdng (4,3) + 4,5 FP ln (,3) 39,9 / 5,4 +, + 6,4 lrafn Par (9,) 8 / 7,4 lx Knazff (4,9) + 34,35 Hubr Margny (4,9) 8,5 / 5, + 3,94 -,74 (6,5) 6,89 / 6, a frança (,68) + 3, Kuwa Invmn uhory (4,8 ),4 /,58-3,74 3-Dc, Dc - 5 5, Dc + 3, Dc ,4 + -,4 75,95 / 7,77 -,5 86,6 / 67,5 - Grnlgh apal (5,5) Salaré (4,8) 3-Dc , ,4 6,93 / 57,8 + 8,74 7,5 / 5,84-8,7 +,99,4 /,7 + 5,37 4, / 7,9-9,84 -,7 96,98 / 9,6 +,78 98,85 / 75, + 4, PI Parnr (5) FMR LL (5) Salaré (3,6) 3-Dc - 3 6, Br (55) uoconrôl (4) 3-ug -5 6, + Famll Bch (43,3) Slchr In Inv (8,) BlackRock (5) 3-Dc - 5 3,48 + 4,8,57,87 + LORISTION OMMNTIR LORISTION OMMNTIR 9,5 L group dan un conjoncon favorabl: rafc 3,7 ounu, améloraon d la no d créd, dyna,5 mm d la flal T moyn rm d nombrux 4, proj promur au L réula du r rmr 4 on conform aux an, avc un réducon d la pr d'xplo5,5 4,4 aon, ma l clma ocal r ndu l grèv,3 mpacn l'acvé 9 L'anné 4 ra dffcl pour l group, ma, d'c à 8,7 7, lan Taravlla prom un croanc d 5 8,4 d on FFO (réula récurrn par acon) La flal Ru du ommrc n for croanc 5,9 4,,7,84,38,57, ,8,5,83 -,9,35,86 () 46,8 9,, 8,5,,5,9,7,6 9,8,57 37,5, 3-Dc + 33, , 477,65 / 467, ,4 479,75 / 3,5 +,63 Socéé Gr Bolloré (77,8) Orfm (5,) 3-Dc 88, ,95 3,83,89 3,87 +,5 3,95 / 3,8 + 33,3 4,36 / 7,6 + 9,75 Jaccar (4) Monnoyur (5,4) Mach-Inv (5,) 3-Dc + 7 9,9 + BURU RITS - BI Inpcon crfcaon ac Nx - FR Dv par 4 l -6-3,95,5,5, -,44,7 /,7 -,47 3,8 / 8,95 + 3,3 Wndl (5,9) Drgan (4,) Salaré () 3-Dc + 3, SINO - O Drbuon almnar ac Nx - FR ,38 9,,9 93, + 4,63 94,57 / 89,7 + 3,5 94,57 / 68,5 +,67 Rally (49) Salaré (,7) Tham SS (,95) GG - GG Smu rrr marn ac Nx - FR64 9,79 9,6 5,83 9,8 +,76,6 / 9,3-49,53,33 / 9,3 -,9 IFP (4,8) FMR orp & Fdly (3,3) Morgan Sanly (,7) HRISTIN DIOR - DI Lux ac ll Shar - FR343 49,75 47,7, 49,6 +,39 5,5 / 46,85 + 5,4 5,5 /,7 + 9,3 Group rnaul (7) Publc (3) 3-Jun , , 3,4, , () 7,87 8,5 9, , 6,5,4 I - Banu ac ll Shar - FR554 63,9 63,5 63,45 +,4 64,4 / , 67 / 9,5 +,5 Banu Féd du réd Muul (73) nadour Invmn (9,6) 3-Dc 8, , ,5 (T) 9,7, 4, ,3 7,4 6,7 (ac PM) : élgbl à l ndc ac-pm 3-Dc , Dc ,5-39 4,9 4,3 3,7,88 4,,9 4,55 6,9 6,4 5,,33 3,3 34,6,34 OIL HUSS 9,4 / 93, 89, / 88,3 onrvr NUTR,95 /,6 9,7 / 9,4 onrvr HUSS 38,3 / 4 3,9 / 3, onrvr BISS Marg d'xploaon couran d 9,6 (-,4 pon) 36,8 / 37,54 onrvr 33,77 / 33,3 n 3 Pluur acuon on à l'éud l racha d Gc ngnrng ra bouclé débu mar Réula 3 d bonn facur on rn pour 4 plan 5 Objcf rlvé aprè la publcaon Mérux llanc (58,9) Gp M Daaul (5,) L D OMM L N (L RÉD TIR c nd hang TION u m no u n d r c nou co u on l avon lur ur l m a va od lur fé ) HNGMNT D OIL lô nd ur d x N m rcc n DÉ par ac n/f o Ind OT-S on nd pr c UR opr Inv O r T/ N d RO éc ur Bén ISS D é U Bénéfc n 4 éfc 4 mé Bén n 3 / 3( éfc n 4 ST ) Dv dn 5 mé Dv d m dn é RN d 3 Da DM 4 d NT m Mo u d 4 é na rn S n r d TIM v d É BNP éa ché BNP 3 BNP 4 RO 5 mé ISS m 4/ é 3 S PR TIM PR 3(n É o (NO 4 mbr d S M PR BR TIMÉ fo) D / 5 FOIS ) Ind mé (n c 4 Inv m br d r é fo d o ) ppo run é nar on ux a c prn cpa L L Mé UR O D ap r MN al ÉM O Ind aon c ( M ) Opé -Nb od r ra on In r ur r (O ST) O U lô RS D u ap r m LÔTU R ou al éch an p r d ang récé co dn mp ma ar n n ao Plu aon -h m n ar au/ an ao plu Plu n 5 -ba R hau/p ma ma IT lu-b n n ION a N 5 NU LL man TIO FRNÇISS L connu d analy FacS répror l rcommandaon donné par l banu l courr Il xprm, n pourcnag, l conl d acha, d vn, l av nur ur la valur brévaon d conl d la rédacon : achr ; S : achr à r péculaf ; B : achr n ba ; PP : apporr ; TT : andr ; : conrvr ; : rr à l écar ; : ax ur l ranacon fnancèr appluan égalmn ur ompagn du ambodg, FO, Foncèr d Mur Fromagr Bl, u rouvn dan l valur moynn (pp X à XII); : vndr ; P : vn parll ; H : vn n hau ; ND : non dérmné L conl d achr ou d conrvr on uv d un objcf d cour L conl d acha n ba, d vn, d vn parll puvn parfo êr uv d un chffr nr parnhè : clu-c corrpond à un cour lm La coulur orang affch dan la zon d commnar d conl d un océé loru la rédacon a changé a rcommandaon ur l r duran la man on fna nu n par cr r d a é n F ch acs pro aly ré r O on N Po SIL In rvr Danl vr nd r OB on d ch J D l ang OU pré d RS céd con n l Oul unu, la co du SRD d Invr vou prm d gérr vor porfull n dpoan d ou l donné nécar ur l acon d la co du SRD d uronx Par Nou avon rgroupé l donné facull (nombr d r, dvdnd, cour d Bour ) l élémn compabl (blan, comp d réula, bénéfc par acon ) Il ag d donné publé pour l nformaon paé d maon fa par Invr pour l propcv élémn prmn d éablr d rao d valoraon d rndmn, afn d jugr un valur ur pluur anné d la comparr à d aur acon La rédacon d Invr-L Journal d Fnanc ul ou c nformaon pour donnr un conl bourr Parallèlmn, nou vou prénon l rcommandaon d l analy graphu éabl par har l connu d analy calculé par FacS, afn u vou puz vou far un dé d c u pn l marché d c valur fn d bn comprndr nor co nrch, nou apporon, c-dou, ulu précon ur cran donné Tn d Ré anc g r Sup anc aphu por I L group a offcllmn lancé, lor d on amblé général du ma, la procédur pour par du conl d urvllanc drcor à un gouvrnanc avc conl d'admnraon L réula rmrl on éé pénalé par l'acvé d gaz fluoré don l rdrmn andu au mr L'objcf d'un progron d réula a éé confrmé pour 4 D réula 3 un pu au-dou d an L'acvé andu n ba au prmr mr 4 L objcf d marg on n légr rard par rappor au plan mbon 6 NUTR 7,96 / 8, 7,37 / 7, onrvr 3 BISS 8,7 / 8,55 6,3 / 5,65 onrvr BISS 78,3 / 79,5 73,6 / 7,4 onrvr BISS 6,7 / 6,4 58,6 / 57,9 onrvr pr par rappor aux prévon d la drcon HUSS 96,8 / 97,8 9,8 / 9,9 onrvr HUSS 8,4 / 8, 78,3 / 77,5 onrvr HUSS 486,7 / 494,7 454,6 / 446,6 onrvr HUSS 4,9 / 4,3 3,5 / 3,38 onrvr HUSS 3,5 / 3,35,37 /,7 onrvr HUSS 9,4 / 93,9 86,5 / 85 onrvr BISS,4 /,7 9,7 / 8,87 onrvr ND 5,9 / 5, 45,8 / 44,5 onrvr HUSS 67,7 / 68,3 64,3 / 63,7 N P S u prmr rmr, l bénéfc n ror à 5,4 mllon d'uro (+5,9) pour un chffr d'affar d 434, mllon d'uro (+,3 n donné publé +4,5 à ba comparabl) L group d dagnoc a publé d réula an marué par un lourd ff d chang négaf par un cr ralnmn poncul d la croanc n La ba d prx volum d produ pérolr a pé ur l vn du prmr rmr, n rpl d 4 n comparabl L pôl ranpor/logu communcaon on n croanc Jaccar, l prmr aconnar d la océé, a lancé un OP ur l group au prx d 4 uro L cour ' mmédamn ajué, o un progron d 3,7 d progron organu, upérur aux an du connu, 4, d croanc xrn : l on l élémn rauran publé par Burau ra au r du prmr rmr 4 L'amblé général ' bn déroulé La océé a confrmé pérr un croanc organu d vn n Franc n 4 La croanc au Brél (+ 3,3) n démn pa La océé n c d décvor L prmr rmr nférur aux an avc noammn un aux d marg d a flal éupmn Srcl à On vnd L chffr d'affar à nuf mo d la maon mèr d LMH a augmné d 3, à 3,8 mllard, d 8 à donné comparabl La croanc nrn d la couur ul a an 9 L floan rédu, c u lm l'nérê bourr du r La banu prén néanmon un profl az défnf, avc un for prépondéranc d l'acvé banu d déal HUSS L group a publé un rpl organu d 3, au pr-,8 / 3,6 mr mr d l'xrcc chffr an ur-,74 /,48 onrvr P B B P S 88 N S

43 SOIÉTÉ SOIÉTÉ IMNTS FRNÇIS - M Maéraux d conrucon ac Small - FR98 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI OURS OURS 4 79,7 78,5 79,55 NP SSURNS - NP uranc-v SBF - FR 5,73 5,7,4 5,7 OLS - R onrucon rouèr ac ll Shar - FR634 45,95 44,5, 45 DSSULT ITION - M onrucur aéronauu ac ll Shar - FR75 998,7 996, 984, DSSULT SYSTÈMS - DSY dur d logcl ac Nx - FR365 9, 89,9,56 9,49 DNRD - DN Tr d rvc prépayé ac Nx - FR98533 Inro à,4-7- 3,76 4,39,58 3,86 IFFG - FGR BTP, concon SBF - FR ,, 5,6 RMT - R Prod d méaux non frrux SBF - FR ,54 9,7,9 93 ULR HRMS - L uranc-créd SBF - FR ,5 89,,9 88,3 URZO - RF Socéé d'nvmn SBF - FR rb (p) ,74 56,6,53 59,95 UROFI SINTIFI - RF Boanaly SBF - FR3859 7, 5,65,4 5 UTLST OMM - TL Opéraur d all ac Nx - FR34 5,7 4,47,75 5, FURI - O upmnr auomobl SBF - FR47 9,8 7,3,6 9,58 FFP - FFP Holdng du group Pugo ac ll Shar - FR ,36 48, 48 FIML - FIM Holdng d rv fnancr ac ll Shar - FR ,3 59,75,3 59,37 FON DS RÉGIO - FDR Foncèr dvrfé ac ll Shar - FR ,34 7,9,49 7,97 FONIÈR D LOGMNTS - FDL Foncèr ac ll Shar - FR38 9,54 9,55 9,54 FONIÈR LYONNIS - FLY G d'un porfull mmoblr ac ll Shar - FR ,3 37,7,4 38,4 GIN - GF Foncèr dvrfé SBF - FR4865,5 99,7,5,85 GROUP UROTUNNL - GT xplo concon frrovar (ac PM) SBF - FR ,55 9,45,73 9,6 HS - H gnc d méda SBF - FR88 6,9 5,9,45 6,6 HRMÈS INTRNTIONL - RMS Lux ac Md 6 - FR59 58,5 54,,5 58,5 ID - ID Immob buraux, cnr comm SBF - FR358 69,66 69,55,4 69,68 ILID - ILD Opéraur élécom ac Nx - FR43593,5 9,5,63 5,95 IMRYS - NK aloraon d mnéraux SBF - FR859 6,4 59,45,7 6,63 (ac PM) : élgbl à l ndc ac-pm RITION RITION +-6,8 79,7 / 77,6 + 83, 8,8 / 4,8 + 44,5 +,5 5,8 / 5, ,45 6,85 /,6 + 5, / ,9 57 / 3 + 8,66 +,7 4,85 / ,63 49,45 / 8, + 7,6 +,47 9,5 / 89,6 -,64 3 / 78,46 +, -,6 4,7 / 3,5-8,55 7,9 /,54 -,34 + 3,66 5,5 / 48, + 44,76 55,75 / 33,95 +,86 + 3, 95 / 9,4 + 6,43 / 63, ,5 -,78 89,43 / 87,63 + 7,56,45 / 7,84 -,59 + 7,96 6,9 / 55, + 5,96 63,96 / 37,63 +,93 + 5,6 / 3,4 + 44,8 / 4 +,53 +,47 5,5 / 4,4 +,56 5,5 /,4 +,63 + 9,4 9,95 / 6,4 + 9, 33, / 5,4 + 7,56 +,75 48,36 / ,74 49,45 / 3,8 + 4,53 -,75 59,8 / 58,75 + 5,93 6,6 / 36,85 + 7,8 +,64 7,7 / 7, + 9,75 75, / 55, + 3,69 -,5 9,59 / 9,5 + 5,6,78 / 5, + 8,6 +,63 38,5 / 37,5 -,6 4,8 / 35,45 +,58 +,8 3 / 98,98 + 5,9 3 / 8,7 + 4,65 +,6 9,79 / 9,44 + 5,73 9,86 / 5, , 6, / 5,89 + 4,44 6,3 / 4,53 +,75 +,55 6,45 / 53,65-5,9 83, / 3,95 -,3 +,6 7,6 / 69,9-3,45 76,83 / 57,99 +,94-4, 8,75 /,5 + 3,7,85 / 44,85 + 4,37 + 4,98 6,5 / 59,4 + 7,39 68, / 45,3 -,7 BILN BILN 3-déc 3-Dc ,59-7 D (4 ) Sopaur (35,5 ) Publc (3,5 ) 3-Dc,3-6 Bouygu (96, ) 3-Dc - 76, Gp Marcl Daaul (5,6 ) DS Franc (46,3 ) 3-Dc , Gp M Daaul (43,7 ) harl dlnn (6,5 ) 3-Dc - 55, olony (,3 ) 3-Dc , Salaré (4,4 ) FSI ( ) ffam (8,3 ) 3-Dc + 5 8, Soram & r (37, ) BpFranc (5,7 ) arlo Taara (,8 ) 3-Dc +7 95,39 - llanz Franc (7,4) Publc (9,86) 3-Dc 54, Famll fondarc (6,) réd grcol (4,) Sofna (6,) 3-Dc 5,39 + Famll Marn (54) 3-Dc + 3, br Tlcom (5,36) FSI (5,6) 3-Jun , + 9 Pugo S (5,7) On uy Parnr (,9) FP alaré (,) 3-Dc ,55 + Pugo Frèr (79, ) Sé omo d Par ( ) Imm Par (,9 ) 3-Dc,93-6 Marc L d Lacharrèr (8,) 3-Dc 7,6 + 5 Dlfn (8,9) ova (7,8) Group réd muul (7,3) 3-Dc 74, -4 Group FDR réd grcol uranc ardf uranc 3-Dc,4-4 Inmoblara olonal (53,5 ) réd grcol (,64) alyon (8,8 ) 3-Dc 47,6 - Mrovaca (6,9) J Rvro alcarc (6,) J Baua Solr rpo (5,3) 3-Dc 99,35 + Goldman Sach (5,6) Frankln Rourc (5) 3-Dc ,53 + Bolloré (36,5 ) Parvu M (5,6 ) UBS (4,9 ) 3-Dc +8, connar famlaux (68,58 ) LMH (3, ) 3-Dc ,3 + 3 D (56 ) Nw Irland (3, ) 3-Dc 8,7-3 Xavr Nl (55,3 ) Ran af (,56 ) yrl Podaz (, ) 3-Dc + 6 9, Gp Bruxll Lambr (3,5 ) Parga Nhrland (7, ) Prudnal (8, ) 3-Dc ,4 + TIITÉ TIITÉ DIIDND DIIDND ,5 (S),77, ,77 (T) 7, ,6 (T), ,9 (T),86, ,8 (T),83,84 3,5-5-4,4 (T), 4-5-4, (T) -5-3,3 (T) 4, 4,38 4, (T),, 4-5-4, (T),,4, ,85 (T),,5 4,6 8--3,8 (T),3,35, 3-5-,35 (T),5-5-, (T),9,9 3, 4-6-3,8 (D) 4, 4, 5, , (T),5,5 5, ,5 (T),3, 5, ,4 (S) 4,6 4,65 4, ,6 (T),6,7, ,5 (T),,, , (T),7,9, 5--4,5 () 3,67 3,7 5, ,67 (T),37,4, 5-6-3,37 (T), ,6 (T) BNP BNP 5 5,59 6 6,4 +7,5,66,7 + LORISTION LORISTION 4,3 3,3,4,5 9,5 9,,33,5 3,7 +8,9,9, 5,35 54, ,4 8,4 7,8,48,76 3,64, , 5, 34,6 4,38,7,89, ,5 6,6 3,3 4,8,87 3, 3,4 +8 7,8 6,5 5,7-3,94,5 3, 6,7 3,4,8 6,94 7,3 7,5 +5,8,,8 8,59,84, , 33, 33, 5, 6,5 7, ,6 33,3 7,3,6,45,59,7 +9 7, 5,8 4,7 5,37,79,47, ,7,3,,8-4,37,79 5,96 6,8 8,,74,9 3,47 +6,6,4 7, 5,7 4,96 3,96-3,5 4,4 8,48,87, ,,5,5,7,5,5 +4 8,5 7,8 33,3 4,99 4,4 4,78 -,,8,9,9,9 5,3 5,3 5,3 7,73,3,36, ,4 6,9 5,6,36 7,48 8,5 8, ,5 3, 9,6 6,4,4,5, ,8 46,4 6,8 4,56 6,9 7, , 3,5 7,3 3,6 4,3 4, 4,38 + 5,5 5, 4, OMMNTIR OMMNTIR L réula du duxèm rmr on ncouragan marun un rupur avc cux du prmr rmr, rè décvan La cond par d l'anné 'annonc mllur ' la Franc u a ré l'acvé du prmr rmr L chffr d'affar y a bond d plu d, grâc à un bonn dynamu du gmn épargn d vn d produ n U noammn L réula mrl du numéro un mondal d la conrucon d rou on éé pénalé par la mauva mééo d l'hvr L prpcv anl n on pa rm n uon L'avonnur a compléé a gamm d'avon cvl avc l 8X, ulu mo aprè l lancmn du 5X vc rbu Group Fnmccanca, l a par allur rpr l'nav dan l doman d dron Daaul Syèm a annoncé d prpcv rè prudn pour 4 L'évoluon du yn l nouvll acuon von nranr la prmèr ba d la marg dpu 8 u r rmr, n nan comp d ff d chang défavorabl (- 4,9 ur l volum d'émon), l group fa éa d'un ablaon du chffr d'affar fnancr (+ ) II II Tn d Ré anc g r Sup anc aphu por on fna nu rép ncr d ana ly ch roré par r o Fa c n O r S vr Po IL I n dr Dan nvr l on d c O BJD l hang pré d OU céd co RS n n l r IFP (4,8 ) Ialcmn (8 ) uoconrôl (,8 ) lô nd ur d x Nm rcc n DÉ par ac n/f o Ind OT-S on nd p c UR rop Inv O r h ffr r dt/n RO d aff éc u Bén IDU ar ré Bénéfc n 4 4 é / Bén fc n 3 3 ( mé ST éfc n 4 ) Dv dn 5 mé Dv d m d é RN nd 3 Da DM 4 d NT m Mo u d 4 é na rn S n r d TIM v d É BNP éa ché BNP 3 BNP 4 RO 5 mé IS m 4 é / PR 3 STI PR 3 ( MÉ n PR 4 ombr STIM d f / 5 o É ) (n Ind mé (n br d c 4 Inv m br d fo) r é fo d o ) ppo run é nna co ux a prn cpa L TIONNRIT TIONNRIT L D OMM L N (L RÉD TIR c nd hang TION u m no u n d r c nou co on a ulu l von r ur l m a va od lur fé ) la co co SRD LSSIQU SRD LSSIQU la TIO FRNÇISS O U lô RS D u ap r m LÔTU R ou al éch an p r d ang récé dn c ar om ma p a Plu on na n -h m on ar au/ an a p Plu on 5 lu-ba R hau/p ma ma IT lu-b n n ION a N 5 NU LL man L Mé UR od m ap r ném al o a on Ind c ( M Opé - od )-Nb r ra I n on r ur r (O ST) Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OIL OIL BISS HUSS 79 / 79,8 76, / 75,4 onrvr HUSS 6, / 6,33 5,8 / 5,7 onrvr H HUSS 5,3 / 53,9 45,7 / 44, N NUTR 8 / 7 98 / 97 onrvr HUSS 9,6 / 9,5 87,8 / 86,8 onrvr HUSS 5 / 5,34 3,63 / 3,9 onrvr NUTR L réula 3 on éé un pu mllur u 5,59 / 5,44 prévu La marg opéraonnll ' ncor amélo- 48,39 / 47,54 onrvr ré L prpcv d 4 on afaan HUSS L cour du nckl rmonn n flèch, à cau d 98,4 /,4 l'mbargo ndonén ur l xporaon d n- 9,3 / 88,3 onrvr 5 on n Ukran ram dvra n profr 7 L réula du prmr rmr 4 on révélé upérur aux an avc un réula n d 83 mllon d'uro La dynamu commrcal a prm un progron d facuraon d,9 L'acf n réévalué au 3 mar abl ur ro mo, à 7,8 par acon (la valoraon du non coé n'a pa éé rvu) L conoldé a crû d,4 à pérmèr conan au r rmr L vn du r rmr n progron dymamu d 3 négran un ryhm d croanc nrn d 8 urofn a annoncé l'acuon d la p océé amércan alcnc L'opéraur d all a publé d réula mrl n lgn avc l an du marché confrmé prpcv à cour à moyn rm an n croanc u'n rnablé L chffr d'affar ' éabl à 4,5 mllard au prmr rmr n hau d 3,4 n donné publé d 7 l'on raonn à donné comparabl L objcf 4 on éé confrmé La océé a annoncé avor vndu l'nl d dro d oucrpon Pugo u'll do cédr dan l cadr d l'augmnaon d capal du group auomobl BISS 9,5 / 9,6 87, / 86, onrvr NUTR 63 / 64, 58, / onrvr 44 NUTR 3,9 / 8 97, / 93 onrvr HUSS 4,9 / 5,5 3,88 / 3,64 onrvr BISS 9,46 / 3, 6,86 / 6, onrvr HUSS 49,5 / 5,34 46,8 / 45,36 onrvr HUSS HUSS 7,3 / 7,9 69,8 / 69, onrvr HUSS,6 /,3 7,75 / 6,87 N NUTR 38,37 / 38,7 37, / 36,67 onrvr HUSS 4 / 4,9, / 99, onrvr HUSS 9,84 / 9,5 / 9, HUSS 6, / 6, 5,7 / 5,59 56 L réula 3 on éé ounu par l bonn 6,4 / 6,4 prformanc d Fch, l'agnc d noaon dénu 57,6 / 56,6 N à 5 L dvdnd a éé rlvé à,9 par acon L'acf n réévalué upérur aux an au r d 3 (+3,5), ma l réula an on nférur à c u prévoyan l analy L group va pouruvr l con Su à la con d acf allmand, la foncèr comp drbur un dvdnd xcponnl d 3 uro par acon, pu lancr un OPR ur on capal floan (,6), au prx d l'nr Unbal-Rodamco a cédé a parcpaon d 7,5 dan SFL au fond Qaar Holdng Par rappor au cour d clôur avan l'annonc, la ranacon à 4 par acon fa avc un prm d la fn du r rmr 4, Gcna a confrmé on objcf d ablé du réula récurrn n par du group n 4, an u la fnalaon d la con d Baugrnll L'opéraur a vu vn progrr d 8 à 6,5 mllon d'uro au cour d la pérod janvrmar Il v un bda d 5 mllon d'uro n 5 La marg opéraonnll couran ' un pu améloré n 3 (+, pon à 3,8 ) La croanc lmé par un mod xpoon à la communcaon numéru Hrmè a fa par d'un augmnaon d, d facuraon du prmr rmr, grâc à un croanc nrn d 4,7 dopé par d vn xcponnll au Japon avan la hau d la T L rvnu d'icad on élvé à 36,3 mllon d'uro ur l r rmr 4, conr 79,7 mllon d'uro un an plu ô pérmèr conan, l chffr d'affar a augmné d 4,8 L fondaur d Fr, Xavr Nl, va rachr 55 du capal d Monaco Tlcom pour un monan d'nvron 3,8 mllon d'uro lon l auoré monégau L ladr mondal d la valoraon a réalé un prmr rmr 4 ncouragan avc un croanc nrn for un améloraon d la marg opéraonnll B (5) P onrvr onrvr 58 BISS 7, / 7,8 69,6 / 69 onrvr HUSS 6,8 /,6 97,8 / 93 onrvr BISS 63,8 / 64,8 59,7 / 58,8 onrvr B (4) HUSS 58,3 / 6, 5,7 / 49,9 onrvr P P P P

44 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 SOIÉTÉ SOIÉTÉ OURS OURS ID - ID INGNIO - ING Trmnaux d pamn (ac PM) SBF - FR , ,5, 63,55 IPSN - IPN Laboraor pharmacuu (ac PM) SBF - FR595 35,7 3,,63 33,9 IPSOS - IPS Inu d ondag SBF - FR7398 8,8 8,8 8,5 JDUX - D Moblr urban SBF - FR ,94,4 8,8 KLÉPIRR - LI Immoblr d cnr comm SBF - FR964 34,9 33,9,35 34,53 LGRDÈR - MMB Group d méda ac Nx - FR33 5,7 4,8,6 5,4 LISI - FII oncpon, fabr d fxaon ac Small - FR5353 4,6 6,5,4 6,5 M6 - MMT Télévon général SBF - FR535 4,3 4,75,78 4,6 MURL & PROM - MU xploraon, prod d pérol (ac PM) SBF - FR57,35,44,85,4 MRILYS - MRY Immoblr d cnr comm ac ll Shar - FR4638 5,89 5,63,49 6 NTIXIS - KN Banu ac Nx - FR685 4,86 4,8,8 4,8 NOPOST - NO up affranchmn poal SBF - FR56 6,83 58,83, 6,6 NX - NX Fabr câbl énrg, élécom SBF - FR ,84 4,8,8 4,44 NXITY - NXI Promour-conrucur SBF - FR54 3,79 3,66,83 3,8 NUMRIBL GROUP - NUM âblo-opéraur FR ,4 39,5,8 39,4 ODT (FINNIÈR) - ODT Holdng du Group Bolloré ac ll Shar - FR634 3,35 7,5,3,6 ORPÉ - ORP Rédnc d rra SBF - FR ,9 5,65,6 5 PRIS ORLÉ - POR cvé fnancèr (P) ac ll Shar - FR3684 7,9 7,94, 7,77 PUGOT S - UG onrucur auomobl ac Nx - FR5, 9,3,99 9,95 PLSTI OMNIUM - POM upmn auomobl SBF - FR457 Dv par 3 l ,5,8,7 4,67 RLLY - RL Holdng ac ll Shar - FR668 38,6 36,34,64 37,35 RMY OINTRU - RO Spruux SBF - FR ,8 65,69,99 65,6 RXL - RXL Drb d maérl élcru SBF - FR453 7,8 7,43,3 7,5 RUBIS - RUI Drb d gaz d pérol luéfé SBF - FR53 Dv p -7-48,83 48,7,89 48,45 SRTORIUS STDIM BIOTH - DIM up bopharmacuu (ac PM) ac Small - FR5366 3,3 34,45,4 3,5 (ac PM) : élgbl à l ndc ac-pm RITION RITION +-7 3, ,59 // ,3 + 4,7 7,7 / 48,95 +,48 + 9, 35,3 / 3, + 33, 35,3 / 5,79 +,34 +,86 9,4 / 8,3 + 4,54 34,7 / 5,64-7,46 + 3,79 9,9 / 8, + 4,6 3,64 / 9,36-3,4 +,93 35,8 / 33,84 +,66 35,8 / 8,96 + 3,6 + 6,3 5,75 / 4,6-9,7 3,75 / 9,6-4,89 -,63 6,95 / 4,5 + 33, 9,5 / 8, + 6,3-3,49 4,8 / 3,79 + 9,7 8,9 /,36-4,5 -,7,57 /, - 4,6 3,49 /,88 +,6 +,7 6, / 5,63 -,3 8,7 / 3,96 + 4,3 +, 4,9 / 4,6 + 33,69 5,65 / 3,5 + 3,73 + 5, 6,99 / 58,88 +,5 66,65 / 48, +,37 +, 4,3 / 39,66 + 3,36 43,56 / 9,39 + 3,63 -,76 3,38 / 3,33 + 6,6 33,3 / 4,5 +,33 +,64 39,5 / 38,5 + 38,5 39,5 / 3, + 49,4 +,3 5 / ,77 7 / 58,5 + 5,3 -,89 5,78 / 49,6 + 46,7 53,7 / 34 +,9 -, 8 / 7,73-8,9,7 / 6,6 +,56 + 8,83,4 / 9, + 98,77,86 / 4, + 47, + 8,43 4,84 /, ,87 8,5 /,8 + 8,45 + 4,7 38,7 / 35,9 + 8,5 38,5 / 5,9 + 4,89 -,35 66,36 / 6,84-7,7 9,84 / 5,99 + 6,5 +,5 7,8 / 7, +,9,55 / 6,54-6,68 +,4 49,7 / 48,9 + 3,7 5,45 / 43,8 + 6,6-3,9 38,5 / 8 + 8,37 53,5 / 93,6 + 6,93 TIONNRIT TIONNRIT Morpho (, D (56 )) FMR LL (5,6 ) oncr onllor (3,7 ) BILN BILN 3-déc 3-Dc +39 4, Holdng Mayroy (68,6 ) 3-Dc - 9,5 + 6 LT Parcpaon (6,) Fdly (6,) Salaré (,8) 3-Dc , JDcaux Holdng (7,5) ING (6,) Frankln Rourc () 3-Dc -, Smon Propry Group (8,7) BNP Parba (,) uo dénu (,3) 3-Dc, Qaar Hold (,8) Lagardèr & M (9,3) Salaré (,5) 3-Dc -, + 6 Ind d Dll (55, ) llard Mgon (6 ) FFP (5, ) 3-Dc + 55, RTL Group (48,5) Naon à Porfull (7,3) uoconrôl (,5) 3-Dc - 5 4, Pacfco (4) Macf (6,9) Fn d Roaro (,4) 3-Dc , ano GP (4,) Gnral ur (8,) xa (7,7) 3-Dc 8, BP (7,5) DZ Bank (,9) SanPaolo-IMI (,7) 3-Dc 5,33-9 rnhold & S Blchrodr () Harr oca (5) Jupr M (7,3) 3-Jan + 5, Madco (9,9) Morgan Sanly (6,5) xa (5,9) 3-Dc + 36, BP (4,) Drgan alaré (6,3) D (5,7) 3-Dc 3,9 + lc (3) arlyl (6) nvn (8) 3-Dc , group Bolloré (9) 3-Dc 5,84 + PIB 5 Dr J Maran (8) FFP (7,) 3-Dc + 4, + 3 Group famlal (46,9) Group d Rohchld (7,9) Jardn Mahon Holdng (6) 3-Mar 7,6 + Famll Pugo 4, Dongfng 4, a frança 4, 3-Dc ,39-48 Burll (56, ) 3-Dc , + 93 Foncèr ur (56,9) UBS (8,6 ) Tocuvll Fn (,96 ) 3-Dc ,4 + 3 Famll Hérard-Dubrul (54,93) Publc (4,6) 3-Mar + 8, Ray Invmn (6,5) Drgan alaré (,9) floan: 8 3-Dc + 5 4, Halol (6 ) Orfm (5,6 ) Gp Ind Marcl Daaul (5,4 ) 3-Dc ,9 + 8 Saroru G uoconrôl 3-Dc + 7 8, TIITÉ TIITÉ DIIDND DIIDND 37,8 375,9, ,8 (T),8,84, ,8 (T),7,7,4-7-3,64 (T),48,48, ,48 (T),55,6 4, ,55 (T),3,3 5, ,3 (Z),7,8,6-5-4,7 (T),85, ,85 (T),,6-6-3,4 (T),6,9 5, ,8 (S),6, 4, ,6 (T) 3,9 3,9 6,3 5--4,8 () 7-5-3,5 (T),5 6,7-5-4 (T) (),5, ,5 (T),7,8, ,6 (T),5,5,8 4--3,5 (T) -6-, (T),33,4, ,33 (T),83,83 4, ,83 (T),4,4, 6-9-3,4 (T),75,75 4, 3-5-3,75 (T),95, 4,5-6-3,84 (T),,35-4-4, (T) BNP BNP 64,5 79,9 3, + 7 LORISTION LORISTION 5,856,3788,8,55,8,,4 + 9,3 7,4 6,4,,67,76 3,9 +3,4,7, ,7 38,7,6 5,3 6,7,54 6, 5,4 3,8 6 3,8,8,,5,74, ,7,5,8,34,95,95-9,9 6,7 6,7,3,39, ,7,4 4,78 4,94 4,94 +3,9,5,5,6-7,9-3,56,44,87,4,4 + 6,5 3,7 3,7,5,65, , 6 54,3 5,5 5,5 45,55 53, ,,6 9,4,9,53,94 + 4,5, 7,4,36,35,3,69 + 5,8 5,9,6-3, -,6,6 39,6,6,33,59,89 + 8, 5,,7,85 3,55,4,4-4,7 7,8 5,8,,65,9, ,3 34, 3 3,67,75,75,75 3,7 3,7 3,7,56,97 3, 3,6 +8 6,4 5, 3,5,67 4,3 5, on fna nu rép ncr d ana ly ch roré par r o Fa O n cs rv Po IL In r Danl vr ndr d OB on cha JD l ng O URS pré d c céd on n l L racha d mua (pagn, Porugal Nw 8,8 / 9, York) gné pour 8 M La rpr d Mrobu 7,9 / 6,8 onrvr pourra uvr,89,3, + 6 HUSS La croanc va rprndr n 4 ma la marg 33,37 / 33,86 onrvr 3,3 / 3,8 ablr du fa d nvmn aux a-un 7, 4,8,5,9 7, 7,44 8,83 +4 OMMNTIR OIL OMMNTIR OIL L chffr ncr mllard d'uro 77 BISS L group a und'affar nouvll'fo rlvéà objcf d HUSS pour l prmr mo d l'anné aprè, o , // 66,4 4 croanc pournuf l'nmbl d l'xrcc un / 58,7 onrvr bau débu d'anné mannan a prévon d rn ablé 9,97,68 3,8-83 HNGMNT D OIL BISS roanc organu lmé à,5 au r rmr, ma un ryhm d'au mon 3 confrmé pour 9,73 / 3, onrvr 7,84 / 7,37 l'anné, avc un améloraon d la marg opéra onnll,8,4 9,3,95,3,9,9 + L D OMM L N (L RÉD TIR cha T nd ng ION m u no u n n d r c on ou av coulu l on r ur l mod a va lur fé ) TIO FRNÇISS lô nd ur d x N m rcc n p a DÉ r ac n/f o O T Ind -S on nd p c UR rop I r h nv OT/ ffr r d N RO d aff éc u Bén IDU ar ré Bénéfc n 4 4 é / Bén fc n 3 3 ( mé ST éfc n 4 ) Dv dn 5 mé Dv d m d é RN nd 3 Da DM 4 d NT m Mo u d 4 é na rn S n r d TIM v d É BNP éa ché BNP 3 BNP 4 RO 5 mé IS m 4 é / PR 3 PR 3 ( STI n MÉ o PR 4 mbr S d TIM f / 5 É (n o) b Indc mé (n r d In 4 br d fo) v mé fo r d ) opp oru né r co nna ux a cpa prn L O U lô RS D u ap r m LÔTU R al ou éch an p r d ang récé co dn ar mp ma Plu aon na n -h m on ar au/ an a p Plu on 5 lu-ba R hau/p ma ma IT lu- n n ION ba N 5 NU LL man la co SRD LSSIQU LSSIQU L Mé UR o d ap r mn al ém o a on Ind c ( M Opé - od )-Nb r ra I n on r ur r (O ST) III Tn d Ré anc g r Sup anc aphu por OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI 3, 3,9,7 3,5 BISS Malgré un légr rpl d on chffr d'affar au r rmr 4, Kléprr a confrmé objcf an La con d acf arrfour prm d dpor d'un forc d frapp fnancèr Un nouvau dvdnd xcponnl d 6 ra vré, n plu du coupon ordnar d,3 Objcf d hau nr zéro 5 du bénéfc opéraonnl pour 4 (hor ff d chang) L group a gné un accord pour l'acuon d Manor ropac, pécalé dan la forg d pèc n méal (64 mllon d'uro d chffr d'affar n 3) La marg opéraonnll couran a baé n 3 (-,9 pon à 4,9 ) S Par Prmèr dvn grau débu 5, ll pèra ur l comp pndan ro an Pr parll d bénéfc Un conra raégu a éé gné avc l gouvrnmn du Qubc pour la rchrch d gaz hul d ch l Gabon a accpé d rnouvlr d'agrandr on prm d propcr l pay La océé foncèr dénu à 4 par ano, a dégagé un bénéfc n n ba d 4 à 3 M n 3 L group procèd à d con d'acf pour rédur on ndmn L group a publé un bénéfc n 3 n hau d 8 à, Md hor élémn xcponnl L plan raégu 4-7 jugé ambux prévo un hau d prè d 5 du PNB, à 8 Md HUSS 34,8 / 35,5 33,44 / 33, onrvr HUSS 4,75 / 5,4 3,54 / 3,5 onrvr NUTR 9, /,8 3, /,6 onrvr BISS 5,35 / 5,66 4,9 / 3,78 onrvr HUSS 3 / 3,6,9 /,3 onrvr HUSS 6,8 / 6,45 5,57 / 5,4 onrvr NUTR 4,98 / 5,8 4,59 / 4,49 onrvr HUSS L prpcv 4 d marg on déçu Pouran, 6,9 / 6,6 l group prépar l'avnr n accéléran a dvrf- 57,9 / 57, onrvr caon donc n rnforçan nvmn L géan du câbl vn d modfr a gouvrnanc afn d'accélérr la m n uvr du plan raégu défn n L marché dan l'an d réula Fn 3, l group a publé d réula upérur aux an Son carn d command rprén déorma dx-hu mo d'acvé Ma l r déorma bn valoré Numrcabl a maon-mèr von rachr SFR La concluon d l'opéraon n' pa andu avan la fn 4 aprè l'éud du dor par l auoré d la concurrnc L holdng d ê d Bolloré a nrgré n 3 un réula n conoldé d 438 mllon d'uro, don 65 mllon par du group L dvdnd mannu à,5 par acon La océé a annoncé un gro opéraon : cll du numéro hu allmand d maon d rra Slvr ar L'mpac ur l bénéfc par acon dvra êr d 4 n 5 d 8 n 5 L group pécalé dan l conl fnancr la gon d'acf dvra profr n 4-5 d la rpr d opéraon fnancèr Il a noammn conllé Publc, Nlé Lafarg L'augmnaon d capal u ' achvé l 4 ma a éé largmn oucr (aux global d oucrpon d 45) L'admon d acon nouvll a u lu l 3 ma L'acvé réll a progré d 9,7 à donné conan au prmr rmr Toufo l chffr publé ban car la océé pénalé par un nouvll norm d conoldaon L group r l'nl d bénéfc d ano u prmr rmr, l vn on fléch d 3,3 à aux d chang couran (+8, à aux d chang fx) à,45 mllard d'uro l'occaon d on chffr d'affar an, n rcul d 3,5 ( d 3 pour l cognac), l group a abaé on objcf d bénéfc opéraonnl andu n rpl d 35 à 4 non plu d n 3, l réula du ladr mondal d la drbuon d maérl élcru on éé décvan L prpcv d 4 nou ncn à la prudnc ur l'acon La Bour a éé un pu déçu par l rra d du chffr d'affar du prmr rmr aprè un hvr doux n urop La marg n dvra pa avor ouffr L ockag por oujour bn L drcon v pour 4 un croanc compr nr 4 à donné conan un marg d'xcédn bru d'xploaon (bda) rraé d 3,5 (conr 3 n 3) HUSS 44, / 44,86 4,47 / 39,63 onrvr HUSS 3,83 / 33,5 3,5 / 3,63 onrvr HUSS 4,87 / 4,35 34,95 / 33,47 onrvr NUTR 8,8 / 8,9 7,75 / 7,64 onrvr BISS,5 /,33 8,9 / 8,6 onrvr BISS 4,8 / 4,67,69 /, onrvr HUSS 39,8 / 39,89 36,3 / 35,5 onrvr HUSS 67,6 / 68,8 6,5 / 6,3 onrvr BISS 8, / 8,34 7, / 6,97 onrvr BISS 5,59 / 5,3 48,3 / 47,77 onrvr BISS 4,8 / 43,5 3, / 7,5 onrvr 3--3 P --3 P 3--3 S S B HUSS 73 / 9 7 / 989 N HUSS 53,5 / 54,3 5,3 / 49,5 onrvr S P P P P B P P B

45 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI 57 5, ,,7 5,34 SB - SK P élcroménagr SBF - FR79 65,65 66,4,46 66,39 SS - SSG Opéraur lco par all ac Nx - LU ,6 6,76,38 6,36 SODXO - SW Rauraon collcv ac Nx - FR 79,3 78,93,5 79,6 SOMFY - SO Sy d'ouvrur-frmur ac ll Shar - FR , 57,5 STMIROLTRONIS - STM Fabrcan d m-conducur ac Nx - NL63 6,89 6,84,9 6,84 SUZ NIRONN - S Tramn d déch au ac Nx - FR6347 5,35 4,68, 5, TRKTT - TKTT Fabrc d rvêmn d ol FR ,7 6,45,65 7,7 THNIOLOR - TH up, rv pour nd cnéma SBF - FR989 5,7 5,9,9 5,3 TLPRFORMN - RF Gon d cnr d'appl SBF - FR587 44,7 4,95,4 44,84 TF - TFI Télévon général SBF - FR549,87,9,8,8 THLS - HO lcroncn ac Nx - FR39 44,5 43,59,5 44,9 UBISOFT NTRT - UBI dur d jux vdéo SBF - FR5447 4,4 4,5,68 4,5 LO - FR upmnr auomobl ac Nx - FR ,4 89,4,9 95,35 IT - T Maéraux d conrucon SBF - FR3775 6,4 58,34,7 6,46 ILMORIN & I - RIN Smnc ac ll Shar - FR556 p l ,85 95,,3 98,87 IRB - IRP Laboraor véérnar (ac PM) SBF - FR , 68,,4 68,8 WNDL - MF Socéé d'nvmn SBF - FR4 9,4 9,65,65 9,9 ZODI ROSP - Z upmnr aéronauu ac Nx - FR5684 5,6 4,87,7 5,6 SOIÉTÉ RITION BILN 3-déc 3-Dc 4 5,89 - TIITÉ Dc + 3 7, Dc , ug + 8 8, Dc - 8, Dc - 4, Dc + 5 9, Dc + 6 4, Dc + 6, Dc -7 4, Dc - 4 8, Dc - 6 9, Mar + 7, Dc + 5 3, Dc , Jun , Dc + 5 4, Dc 5,4 + 3-ug + 5 7, DIIDND 67,3 8,4 5,5-5-4,3 (T),39,36, 9-5-4,39 (T),7,7 4, ,9 (T),65,75, 3--4,6 (T) 5, ,8 (T),3,3 4, ,9 (),65,65 4, 7-5-3,65 (T),6,75,7 () (),8, ,8 (T),55,55 4, ,55 (T),,5,6 --3,7 () (),7, 6-6-3,5 (T),5,5, ,5 (T),7,75,8 6--3,65 (T),9,5,4-6-3,9 (T),85, ,75 (T),3,33,3 --4,6 (T) BNP 36,85 36,55,75 - LORISTION LORISTION ,3 4,8 3,83 4, -6 6, 7, 6,3,89,55,6,6 +3 6,8 6,3 6,3 5,89,79 3,43 3, ,4 3,,67,7,7 3,4 -,4,4 9,3 -,4,6, 4,8 3,4,85,69,76,84 +,, 8,3,3,55,88,7 + 7,9 4,7 3,4 8,64 -,7,9,37 58,9 4,,69,7,7, ,7 6,5 5,,96,65,54,78-6 9,8 3,6 6,5,,84 3,7 3, ,7 3,6,3,58 -,47,85,4 6,9 3,9, 6 7,3 8, ,7,9,63,68 3, 3,56 + 6,5 9,4 7,6 5, 5,38 5,8 +7 9,9 8,6 7,,57 7, 7,65 8,4 +8 3,4,7 9,8, 6,86 6,7 8,3-5,9 7,7 3,3,36,5,6 + 8,8 7, 6,98 OURS RITION TIONNRIT BILN TIITÉ DIIDND BNP LORISTION GNRL LTRI - GN ongloméra US ,38 9,4 9,3 -, 9,5 / 9,4 + 6,9,44 / 7, - 3,77 Pa d'aconnar d référnc 3-Dc ,6,63 3,3 --4,9 (),7,39, , 3,9 4, HSB - HSB Banu GB ,6 7,77 7,65 Barclay (4,5) Lgal & Gnral (4,) Sngular (aoudn) (3,) 3-Dc 7,4 +7 SHLUMBRGR - SLB Srvc pérolr N Dc +, ,56 3,99 4,67 + 8,7 6,79 TOTL GBON - Group pérolr négré G ,5 49,74,37,34 4,4-5-4, (),3 4--4,4 () 5 3 6, ,7 (T) 8, 7,8 7,9 apal Rarch (5,) apal World Inv (5) FMR LL (4,) ,94,97, ,64 7,54 74,49 -,93 7,79 / 7,5 -,9 8,76 / 7,9-3,54 +,89 74,85 / 7, + 9,7 74,85 / 5,73 + 4,4 -,57 439,99 / 43,5-3, / 375-6,75 (ac PM) : élgbl à l ndc ac-pm 9,7 + 4 lf uan (58,3) a du Gabon (5) 3-Dc -8 36, ,89 93, ,7 6,3 4,7,35 OMMNTIR La océé a annoncé d chffr conform u prmr rmr, l prm bru ém aux on an au du roèm rmr c, rao malcrû d,8 lrréula n d,6l combné n d la branch Dommag ' ncor améloré, à 88,9 u r rmr 4, l group a éé affcé par d ff d chang ncor formn négaf la d, l volum nnn bn l group 'apprê à par d hau d prx l'u d l'amblé général, l conl d'admnraon a élu Karm Mchl Sabbagh comm PDG à la plac d Roman Bauch, u dvndra prédn du conl d'admnraon n janvr 5 Sodxo a prom un rdrmn d a rnablé à parr d l'xrcc 4-5, aprè un agnaon d l'acvé un amn d marg pour l drnr xrcc prè d réula 3 afaan, l prpcv 4 du numéro un mondal d l'auomaaon d ouvrur d la maon du bâmn on mgé L r a bn réag aux réula an La drcon ' monré opm ur l'nvronnmn du group a confrmé l'objcf d marg d pour la m-5 L group, va Sa Blanca, a rmporé un conra d plu d 87 mllon d'uro ur p an pour la gon d rvc d propré urban d l'aggloméraon d aablanca L roèm fabrcan mondal d rvêmn d ol a publé d rè bon réula 3 L'xrcc n cour 'annonc rè bn au La valoraon n' pa élvé L'acvé du prmr rmr ré old l group connu d conoldr on blan d rédur fra fnancr L group a dévolé d vn rè dynamu au r du r rmr 4 ambonn un nouvll croanc d vn n 4 (compr nr 5 7) an u'un hau d la marg d'ba Hor uropor, u va êr déconoldé, l bénéfc opéraonnl ' élvé à,9 M au r rmr, conr un pr d,7 M n 3 D coû d programm on éé décalé La drcon ' ngagé ur l nu d'un améloraon d la rnablé à l'horzon 7-8 ma r flou ur l moyn d rlancr la croanc d l'élcroncn Ubof ambux pour 4-5: l v un croanc d'nvron 4 d vn un RO upérur à mllon, conr un pr d 65 mllon n 3-4 La vblé xclln (95 du chffr d'affar 5 déjà n carn) L facuraon on augmné d à pérmèr aux d chang conan au prmr rmr L group mbl bn valoré, c u normal n pérod d ba d cycl La uaon fnancèr az old pour nvagr d racha d'acf d Lafag Holcm L mncr a ffcué un émon oblgaar à p an d 3 mllon d'uro, pour laull la dmand a poré ur,4 mllard ll aor d'un aux d,375, arayan pour la océé L laboraor véérnar a affché d réula an d bonn facur ma objcf pour 4 on un pu déçu La drcon 'and n ff à un mann d la marg opéraonnll La publcaon du prmr rmr a démonré l dynamm d parcpaon non coé comm Mar Sahl Wndl a cédé 4,3 du capal d San-Goban Déco oujour élvé La marg opéraonnll ré abl au prmr mr, l group monr rè confan ur la fn d l'anné, l profl d rnablé dvra êr plu favorabl au cond mr OMMNTIR L congloméra amércan a offr d rprndr l acvé énrg d'lom pour,35 mllard d'uro pourra mprunr un par d la omm L França ' oufo laé un mo pour conclur HSB a dégagé un bénéfc d,6 Md$ n 3 au-dou d an d analy L RO (rndmn d fond propr) ror à 9, au-dou d la fourch vé nr 5 Socéé d grand ualé avc un bonn par d marché un acvé ounu à l'nrnaonal Ma l'acon mbl à on prx n bonn gon, on 'allèg parllmn L'amblé général a éé rporé L group fa l'obj d'un rdrmn fcal coné d 85 mllon $ L r a rculé dpu on pon hau d 489 d la m-ma 3 Tn d Ré anc g r Sup anc aphu por lô nd ur d x N m rcc n DÉ par ac n/fo Ind OT-S on nd pr c UR opr Inv O h ffr r dt/n RO d aff éc u Bén ISSDUar ré Bénéfc n 4 é Bén fc n 3 4/ mé 3 ( éfc n 4 ST ) Dv dn 5 mé Dv d dn m é RN d 3 Da DM 4 N Mo du d T 4 mé na rn S n r d TIM v d É BNP éa ché BNP 3 BNP 4 RO 5 mé ISS m 3/ é PR STI PR 3 ( MÉ n PR 4 ombr STIM d f / 5 o É ) (n Ind mé (n br d c 4 Inv m br d fo) r é fo d o ) ppo run é r nna ux a co cpa prn TIONNRIT Halol (6 ) +45,7 Panx (7,8) 58 / 496 Orfm (5,6 ) 5,6 4,76 lca (4,5) + 5,6 Gnral Inv Franc (3,) 6,94 /,97-3,8 -,4 Fédéracv (9,) 67,5 / 64,8 nll Inv (3,) + 4,9 FFP (5,) 69,5 / 56,85 -,8 -,6 a du Luxmbourg (6,7) 6,95 / 5,73 Sofna (4,7) +, 7,64 /,48 +,75 +,49 Bllon (37,7) 8, / 78,56 Fr agl (3,6) + 9,4 Salaré (,) 8,4 / 6,66 + 7,7 +,97 JPJ-S (49,) 59 / 5, Famll Dpaur (,5) + 6,87 JPJ S (8) 59,9 / ,75 ST Holdng (7,5) 7, / 6,73 Brand Inv (8,8) - 5,67 7,63 / 5,4 + 8,3 + 4,6 GDF Suz (35,7) 5,37 / 4,5 Gp Bruxll Lambr (7,) + 4,8 D ( ) 5,37 / 9,5 + 7,85 + 4,73 Famll Dconnck:5, 8,55 / 6,3 KKR:,89 +,9 Floan: 8,73 3,9 / 4,7 -,88 + 3,4 RBS Group () 5,39 / 4,8 Frankln Rourc (9,9) + 59,8 Socéé Général (5,) 5,54 / 3, + 36,86 + 4, In alu dvr (8,) 45 / 4,73 ING (5,3) +, Gryphon (4,4) 47, / 3,7 +,95 + 4,7 Bouygu (43,5) 3, /, Salaré (7) + 57,7 5, / 8, - 8,4 +, a frança (7,) 44,7 / 43, Daaul vaon (6) + 9,6 alaré (3,) 5 / 35,8-4,9 +,53 FMR LL (,) 4,45 / 3,96 Gullmo (,6) + 48,7 Blackrock (5,76) 4,49 / 7,55 + 4,8 + 7,65 Lazard M (5,) 96,9 / 86,5 Bpfranc (3,3) + 9,4 D(3) 6,5 / 46,8 + 9,66 + 3,53 Fam Mrcron-ca (6,4) 6,43 / 58 Salaré (4,73) + 7,9 uoconrôl (,4) 63,75 / 45,3 +,85 + 4,86 Lmagran (7,4 ) 99,97 / 95,35 Publc (7,6 ) + 4,99 / 84,6 +,73 -,9 Dck (47,67 ) 7,5 / 66, Thradndl M (5,43 ) +,63 mrpr Fnancal Inc (4,99 ) 84, / 36, + 6,95 -,3,95 / 8,4 Wndl Parcpaon (35,) + 5,49 6, / 77,7 + 3,6 +,94 Famll (9,9) 5,68 / 4,55 FFP (4,4) + 9,7 D (4,9) 6,98 / 9,7 -,58 IX on fna nu chncr d a rép nal r o ro y n ré rv par O r Fa ndr cs Po IL In n v Da l r d OB on ch J D l ang O pré d URS céd co n n l OURS L O U lô RS D u ap r m LÔTU R ou al éch an p r d ang récé co dn ar mp ma n n Plu aon ao n ar -hau/ man ao plu Plu n 5 -ba -h R au/p ma ma IT lu- n n ION ba N 5 NU LL man L Mé UR r O D ap MN al ÉM O Ind aon c (M )-N Opé od br ra I r n on ur r (O ST) SOIÉTÉ RUBIS - RUI SOR -dsr Drb gaz d pérol luéfé Réauranc ac Nx - FR4983 L D OMM L N (L RÉD TIR cha T nd ng ION u m no u n d r c nou co u on l avon lur ur l m a va od lur fé ) SRD LSSIQU la co SRD LSSIQU TIO FRNÇISS OIL HUSS BISS 53 // 5, ,7 4,7 / 4,45 onrvr HUSS 69,8 / 7,5 67 / 66,3 onrvr HUSS 7,5 / 7,77 6,4 / 6,5 onrvr HUSS 8,3 / 8, 77 / 76, onrvr HUSS 38,6 / 4,4 3,4 / 9,6 onrvr HUSS 7,9 / 7,3 6,73 / 6, P P 4-- onrvr HUSS 5,4 / 5,3 3,9 / 3,64 onrvr HUSS 8, / 8,84 5,8 / 4,56 onrvr HUSS 5,5 / 5,65 5 / 4, onrvr 43 HUSS 44,96 / 45,78 4,66 / 4,84 onrvr BISS 3, / 3,34,76 /,44 onrvr BISS 45,79 / 46,59 4,6 / 4,8 onrvr HUSS 3,94 / 4,,9 /,65 onrvr BISS 95, / 97, 86,9 / 84,9 onrvr NUTR 6, / 6,8 58,7 / 58, onrvr BISS 97,8 / 98,7 94, / 93, onrvr HUSS 8,6 / 83, 7,5 / 68 onrvr HUSS 3,8 / 5, 7,8 / 6,4 onrvr HUSS 6,34 / 6,79 4,55 / 4, onrvr P S B P B P OIL HUSS 9,9 /,6 8,9 / 8,64 onrvr HUSS 7,83 / 7,9 7,47 / 7, onrvr 34 HUSS 74, / 75 7,8 / 69,9 onrvr HUSS 454,5 / 464,5 44,5 / 44,5 onrvr P P

46 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI X la co SRD LURS MOYNNS SOIÉTÉ OURS TIITÉ DIID LOR SOIÉTÉ OMMNTIR T OIL dan l'ndcaon du acancr du panla décon océé d bochnolog affché, B SIN - B,3 Bochnolog,3 /, (ac PM),8,47 /, ,9 lan Mouy (4,5 ) 7,73 -,3 Boparcpaon (9,9 ) ,9 -,67,9 B RBITRG - B Opéraon d'arbrag (P) B Par G (6,6 ) ubpar (3,9 ) 5,6 5,5 / 4,35 5,4 5,8 / 5, ++,4 9,3 +, ,8 9--3, (),49,4,8,9 L'amblé général mx réunra l 3 ma L réula n a rculé d 59 n 3 ma l rndmn r arayan, c u nou 6 6 nc à rr à l'acha d la valur FFIN R - IML Immoblr d'nrpr Holdaffn (34,9 ) Manz Holdng (, ) 4,44 6,4 /,34 4,9 5,5 4,45 / 4, ++ 3,59 +, , ,9 (T) 38,43,89 7,7 7, L loyr on progré d,9 n 3, l aux d'occupaon a dépaé 9 Ma du fa d con d la fn d opéraon d 9 promoon rédnll, l réula on n 3 rpl 4, 8-6-3,64 (T),5,,5 9,,48 Nou omm prudn aprè l réula 3 conllon d vndr parllmn la valur L prpcv 4 n on pa rè ngagan , -6-3,3 (T) 3,5,6 6,9 6,4,56 L group a accué un rcul d d on chffr d'affar au 3 mar, rfl d la ba du prx du charbon d'un arrê d man- 5 7 nanc ancpé pour l'un d cnral , ,45 (T) 4,87,37 8, 8, L'acf n réévalué à fn 3 ' éabl à 4,87 (+3 par rappor au 3 jun) n 3, lamr a réalé pour 5 M d con M d'acuon 75 4, ,5 (T) 9,9,36 65,6 34,5 La océé affch un old croanc organu d loyr n 3, aprè un rcn- rag raégu réu n, xrcc 9 duran lul ll a rédu d moé on par- 4 mon Pénalé par d ff d chang, l chffr d'affar du courr n auranc ' révélé abl au prmr rmr, à 93, mllon d'uro KK THNOLOGIS - K 4,7 onl ngénr 5,77 / 8,64 4, ,74 4,7 / 3, ,4 Maurc Rcc (54,6 ) -,88 Banu d zll (7,9 ) LBIOM - BIO Producur d'énrg mx (P) Fn Hélo (pax) (4,6 ) Fnan d L'chur (5,6 ) 9,66,98 / 3,6 9,5 4,4 9,77 / 9, ++ 6,68 +,3 LTMIR - LT apal-nvmn prof M Tchéno (,7 ),94,68 / 8,4,5,95 /, ,7 6, -,76 NF IMMOBILIR - NF Gon d'acf mmoblr urazo (5,6 ) Gnral (4,77 ) 3,4 5, /,9 3,35 4,46 3,7 / 3, ++ 4,84 +, ,9 S cra andu négav ma d nombrux réula clnu on à vnr La réorr 8 59 an 9 mllon d'uro P PRIL - PR 7,35 ourr n auranc 7,94 /,76 6, / 6, ,38 volm (B Rou) (63,6 ) 7,35 8,35 +,48 Publc (4,97 ) , ,5 (T) 3,45,7 3,6,9 RHOS - JXR Fab d abl marph (ac PM) Hnr roha (9,44 ) ,9, 7,7 4,,58 L group rpaé dan l vr n opéra- S onnl n 3 aprè d ba d charg d R&D l conold Logc Inrumn dan 4 9 comp dpu la fn janvr,9 6,5 La océé prof d la fn du monopol d commar-prur avc a pla-form d vn d' uvr d'ar aux nchèr n lgn Prévon ncran 5, -7-3,45 (T),37,88,4,,49 L PDG fondaur du group a annoncé on nnon d lancr un OP au prx d ur l acon d la océé, u'l conrôl déjà à 7 6 8,86 N pa apporr , , (S) 6,8,69 6,3 4,7,6 Bon débu d'xrcc pour ubay, u a con- frmé objcf an : croanc larg- mn pov du chffr d'affar réula 3,5 opéraonnl couran d mllon d'uro ,36, 3,6 3,6,7 M févrr, vanu a vndu a flal arland La nouvll raég dévolé fn 3 con à rcnrr l group ur acvé prénan l plu for ponl d croanc RTPRIOM - PR don (ac PM) Group Srvur (3,7 ) SSYSTM - SY Ingénr conl n nnovaon Domnu Lou (8,86 ) uoconrôl (9,78 ) UBY - UB onl négraon (P) P Raba (5 ) Famll ubr (4,4 ) 3, 4,37 /,56 3,4 3,9 / 3, +- 6,98,68 -,7 6,35 5,4 / 4, 6,5 6,9 / 5, ,4,9 +,4 3,37 3,9 / 5,7 3,36 3,9 / 3, ,53 6,5 +,4,9,3 / 5,3,4,94 /,5 ++,4 5,3 -,96 NQUST SOFT - Q,3 Dév, édur d logcl, (P),37 /,3 Drgan alaré (7,3 ) -,94 Oddo M (5 ),69 /, - 4,9 +, XWY SOFTWR - XW dur d logcl Sopra (6,5 ) Publc (5,9 ) 3,63 9, / 6,7 3,8 3,8 /, ,55 8,3 -, ,7 37 4, ,35 (T) 3,33,67 4, 6,,86 L prmr rmr 4 a prm au group d rrouvr un aux d croanc organu rè dynamu (+ 6,, 5 mllon d'uro) 3 prè l'acuon d Syar, la réorr r 35 old BLÉDÈR - BD n pruux KKR (8,6 ) SP Lux (6,8 ) 8,9,3 / 6,87 9,6 3,5 9, / 8,7 -- 8,4 -, ,5 (T) 7,98 -,38,48 prè d anné d pr, Blvédèr a dégagé n 3 un bénéfc n d 9 mllon, gonflé par d produ xcponnl à la u d a rrucuraon fnancèr BIGBN INTRTI - BIG oncpon d'accor (ac PM) ompag fn MI 9 (3,9 ) Group Bolloré ( ) 7,7 9,63 / 6,9 7,63,67 7,7 / 7, ,3 +, , -8-,4 (T) 7,35,76, 7,6,75 L décalag d lancmn on pénalan La océé and déorma un prof opéra- onnl nférur à 9 M L group dévolra 3 nouvaux objcf l 7 ma BIOLLIN PHRM - BIO 7,98 Tramn cancr da,74 / 3, (ac PM) 8,67,46 9,4 / 7, ,45 ING Blgu (8,8 ) + 6,97 Fn d la Monagn (7,8 ) ,5 -,35 -,46, La océé a fuonné avc la océé dano S Topoarg, don ll déndra /3 du capal, dan l'opu d dvnr un acur mporan 38 d médcamn orphln BLU SOLUTIO - BLU Fab d ba hau chno Bolloré S (7 ) Bolloré Parcpaon (8 ) ,83 -,35 8,4 BOIRON - BOI 63,55 65,5 / 36,3 Homéopah 65,6 54, (ac PM) 65,5 / 63,5 ++ 4, Gp famlal Boron (6,5 ) -, ,9 (T) BONDULL - BON Légum ranformé conn famlaux (5,5 ) Publc (37,8 ),5,5 / 7,7,5 3,76,5 /,3 ++,69 -, BONGRIN - BH 64,3 From ou-prodlar 65 / 46,85 64, ,55 / 63, ,68 Soparnd (Bongran) (6,59 ) -,4 4, Salaré (,54 ) ,47 8 / 6,5 3 75,66 5,5 /, ++ 3,59 +,74 (ac PM) : élgbl à l ndc ac-pm BOURSORM - BRS- XW XWY SOFTWR Banu n lgn Socéé Général (55,8 ) Hodf (,9 ) BULL - BULL Inégr d y nformau rcndo Indur ( ) Franc Télécom (8, ) MBODG (I DU) - BDG Holdng Group Bolloré (98,89 ) OURS TIITÉ DIID LOR,3 / 5,7 + 4, , , 4, /,3 3,96 59,76 4,7 / 3,9 ++ 3,9 +, , (T) 6,8 7,99,4 3,,6,75,8, 5,,7 498,6 357,3,9,9 / 8 8 / 9 / 56, + 5,85 + 4,6 NL PLUS (STÉ D) - N Télévon par câbl anal+ Franc (48,5 ) apf Dln (7,6 ) 6, 6,6 / 5, 6 5, 6,3 / 5,98 -+,9 +, , -5-4,5 (T),38,3 9, 8,,34 TRING INTR S - TRG Raur n mlu xr Famll rnoux (54 ) Famll loyan (7 ), 4,7 / 7,3,88 5, /, --,8-3, ,5-6-3,8 (T) 6,98,37 4,8 3,5,39 D (I DS LPS) - D 5,86 xplo d doman kabl 6,7 / 4, ,6 / 5,46 -+,88 a d Dépô (39,5 ) 6,5 -,88 M&G IM (3,7 ) , ,7 (T) 3,,4 5,3 4,, GDIM - GM 6,84 Tra d'nformaon médcal 8,93 / 8, 6, ,59 7,4 / 6, ++ 7,6 Fn gdm (5, ),4 Fond Sra d'inv (5 ) (T) 4,8,89 9,3 7,8,93 GID GROUP - GD d d logcl d gon (P) Groupama (6,9 ) IMI (,4 ) 3,34 33,3 / 3,8 3,58 7,5 33,3 / 3,3 ++ 5,89 +, , , , (T),79, 4,7,,34 FO - FO Drb (auo, médc) PPR (4 ) ro Global Mg (4,97 ) 3, 34,95 / 3, 3,3,5 3,5 / 3,4 -+ 4,46 -, , 9-6-3,9 (T),8,59, 9,,64 HRGURS - RI Fabr xl à ba d lan (ac PM) J Sydoux (7,9 ) Malon (5, ) 5,4 6,5 /,8 5,4 5,5 / 5, ++ 67,7, -, ,6 5,9 3, ,65 (T) 3,6,34 5,9,3 LUB MÉDITRRNÉ - U Hôllr, vllag vacanc GLG Parnr (9,8 ) Fpar Inrn (,7 ) 9, 9,3 / 3,7 8,66 9,3 / 8, , 9,77 +, (T) 6,69,7 7, 8,,48 DRIHBOURG - DBG,44 3,7 /,5 Rcyclag, noyag ndurl, ,58 /,4 -+,3,6 FR (5,8 ) -, ,5 5--4,6 (T), 5,3,7 OS IMGING - OSI MTRIL MDIL (P) fond d'nvmn fondaur managmn 6, 8,36 / 4,69 5,88 6,4 / 5,59 -+3,33 + 3, ,9,,57 -, 4,66 SI GROUP - SI don d logcl (P) Famll d Rouvray Publc 8,64 9,5 / 7,9 8,9 7,9 9,3 / ,33 -,9 +,5 4,38,56, 5,3,3 SSO SF - S 36,97 5,7 / 35,39 Raffnag drb d pérol 37, ,68 / 36,6 -- 6,76 9,83 xxon Mobl orp (83 ) -, , (T) 89,4 3,5,6 7,9,3 URO DISNY - DL 4 xploaon d parc d lor 5,39 / 3,97 4, ,6 / 3, , uro Dnyland HLD (39,8 ) -,5 4,76 Kngdom 5-KR- ( ) ,4 -,,3 4, , (T) 5,8,87 5,4 5,,77 33,8 4,56 3,6,8,6 UROPORP - P Producur d flm Fron Ln (5,8 ) Habr Daaul Fn (8,7 ) 4,69 4,78 / 3,6 4,54 3, 4,7 / 4, ,76 + 3, ,5 7 XL INDUSTRIS - X fabrcaon d pulvraur (ac PM) SS xl (6,6 ) Parck Ballu+fam (5 ) 6, 68,7 / 3, 6,5 6,5 / 6, ,87 3,38 -, (T) Blu Soluon a nrgré un chffr d'affar d, M au prmr rmr La océé B conrôlé par Bolloré abl ur un B pof () n 4 FILY TRPORT - LY 57,5 upmn frrovar 64,4 / 44,57 57, ,85 / 56,3 ++ 3,4 Gp F Favly (55,9 ) 9,,4 FIL Ld (7,7 ) +3 53, 6-9-3,95 (T) 9,8 3,63 5,8 9,3 3,95 6, 4,9,7 L réula an 3 on xclln La marg opéraonll a gagné 6,6 pon à,6 4 dvra êr plu mod Socéé général paé à conrvr FONIÈR DS MURS - FMU,3 Mur d'xploaon 3,64 / 7, ,4,94 /,3 -+,39 Foncèr d Rég (8,3 ) -,6 Gnral (,6 ) 86-43, ,6-4-4,55 (T),7, 9, 87, 4,9 3--4,38 (T) 5,85,8,9,,7 L chffr d'affar du roèm rmr (jan- vr-mar) a hurumn urpr par l'accé- léraon d la croanc nrn, à 5,6, o 5 6 5, ur nuf mo FROMGRIS BL - FBL 7,5 Fab commrc d fromag 38 / 5 76, ,43 84, / 69, --,35 Unbl famll (7,33 ),6 Lacal (4,6 ) , ,5 (T) 74,8 8,9 4,3,4,68, (T) 78,55 4,63 3,9,3,3 L facuraon du prmr rmr on augmné d 7,9, à, mllard d'uro, grâc à un croanc nrn d 7,7 poré par l ou-produ lar GMLOFT - GFT Jux pour él porabl Famll Gullmo (,78 ) Fdly (,8 ) ,69,7 5,5 9,5, 6,97 8,4 / 5,5 7,3 6,5 7,3 / 6,9 +- 4,9 -,85,9 L D OMM L NT (L RÉD IR c ndhang TION no u u mn d r c no c on u oul l avo ur ur la n m val odf ur) é O N Po SIL n l OBJ O URS L Mé UR apr OD MN Prn ala ÉM O cpa on ( ux a M ) co Nbr nna r r O lôurs D Plu ur LÔ ar-hauman TUR ao /pl p u ré Plu n m-ba cédn ar -hau an ma n R 5 /plu N ma -ba n 5 N U L - m RO4 L Bén ISS mé é f Bén c é n 4 Dv fc n 4/3 RNdnd 5 mst Da DM 4 mé Dr du NT m é n dr é N r dv nr d4 ST v v IM / PR acon ré (ndndé a PR 4 - BNP ur) STIM É / 4 D O N Po SIL n l OB J L D OMM L NT (L RÉD IR c ndhang TION no u u mn d r c no c on u oul l avo ur ur la n m val odf ur) é O lôurs D Plu ur LÔ ar-hauman TUR ao /pl p u ré Plu n m-ba cédn ar -hau an ma n R 5 /plu N ma -ba NU n- 5 L m RO4 L Bén ISS mé Bénéfc é n 4 Dv fc n 4/3 dn S RN d 5 m T Da DM 4 mé Dr du NT m é n dr é N r dv nr d4 ST v v IM / PR acon ré (ndndé a PR 4 - BNP ur) STIM 4 5 É / 4 L Mé UR apr OD MN Prn alao ÉM O cpa n (M ux a )N co b r nna r r L gmn SRD d uronx, dédé aux valur moynn l plu échangé Journal d Fnanc ll u nou l prénon pour nor co du SRD mn a éé rédu à la ul poblé pour l nvur d achr avc à la Bour d Par, fa l obj d un gud rgroupan l donné d coa- clau ( rporr au mod d mplo d la pag III d co pour obnr un ff d lvr, l vn à découvr éan nrd, conrarmn à c on, l maon l rcommandaon d la rédacon d Invr-L d précon ur c donné) Rapplon u la fonconnalé d c g- u propoé au SRD clau OMMNTIR T OIL Socéé Général'propréar 55,5 du L chffr d'affar conracé aud prmr capal d Bourorama lancra n ma un OP ur l ulu 3 du capal ur l ulu 3 du capal u'll n dén pa ncor L réula mrl on un pu mllur u cux du prmr rmr, u avan baucoup déçu Nou ron à l'écar L chffr d'affar d la océé, dénu à 99 par l group Bolloré, a crû d à donné comparabl n 3 ll ndrcmn aconnar d'hava L bénéfc d c coull jurdu n dépnd pa d prformanc d la chan ' un or d'oblgaon Dvdnd abaé à,5 (-7,4) au r d 3 lor u l réula 3 éan nuéan, d nouvll prpcv d dévloppmn an u'un rè bonn réanc d la marg opéraonnll dvran prmr au r d rprndr L group annonc un plan d rlanc d con d'acf à cn an, aprè un chu d prof du aux pr dan l parc d lor Pa d dvdnd c anné L réula an on dan l roug du fa d'un nouvll déprécaon d'acf dan l'acvé RM Un nouvl mprun oblgaar d 5 mllon d'uro a éé ém La croanc a éé modéré au r rmr :,9 à 65,6 M Toufo, l bun modl d gd pouru a ranformaon, avc un progron d plu d 3 du SaaS à, mllon d'uro La conracon d vn auomobl au Maghrb a condu à un ba d,9 du chffr d'affar au r rmr L japona TT dén oujour 97,8 du capal hargur a rnoué avc l bénéfc n 3 aprè un pr d 5, mllon d'uro n L mouvmn va pouruvr La déco r proch d 5 n Bour L'aln ndra Bonom do dr 'l a l'nnon d urnchérr d'c lund 6 ma à 8h La clôur d l'op à 7,5 rpoué au 6 jun L group a accué au prmr mr (ocobr-mar) un pr n d 9,9 mllon d'uro à cau d charg non récurrn d mllon pour décon d juc La mdch u a affché un croanc d 6 n 3 a accéléré l déplomn d on yèm d'magr dan l mond L prmr rmr 4 ' révélé décvan L'édur a nrgré un rpr d vn au drnr rmr d l'xrcc 3-4 La drcon a avr u l for varaon d chang rnran dan la profablé 3 ' oldé par un pr, u a condu à la uppron du dvdnd, un prmèr dpu 4 an La drbuon dvra rprndr l marg rmonn n 4 L réula an fon rorr un chffr d'affar n rcul d,, un pr n rédu à 64,4 mllon grâc à d charg fnancèr mon élvé L producur d flm lm ru (prévn avan m n producon) dvrf vr l'xploaon d mulplx la producon T prè l rè bon compormn bourr d c drnr mo, l'acon dvnu az chèr alor u l prpcv d la océé on moynn Du fa du décalag d la lvraon d cran grand proj, l chffr d'affar 3-4 ra uamn abl la marg ocllra nr 9 La océé affch d loyr n légèr hau un réula n récurrn pra n progron d 4 au prmr mr ll pouru l rnouvllmn d on porfull 3 a pluô bn débué pour l fromagr don l chffr d'affar a progré d 3,5 au prmr rmr, à 664 mllon, grâc à un croanc nrn d 5,3 L prmr rmr ' révélé mllur u'andu: l vn on crû d 4 (+ hor ff d chang) L r nou para bn valoré 7,5 5 S P 5 3

47 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 SOIÉTÉ OURS GFI - GFI DMSINFORMTIQU - DGM 5,9 onl, nfogéranc 6, ,9 / 5,9 pax (5,48 ) -,48 B & G (7,88 ) GL NTS - GLO 7,8 Pr rvc événmnl 6, (P) 7,49 / 6,73 Polygon (5,3 ) +,9 Sofna ( ) TIITÉ DIID LOR 6,54 /, ,38 + 4, , ,6 (T) 8,97 / 4,6 -,39 -, ,5-7-3,6 (T) GROUP RIT - N Inérm, rvc aéropor 53-5 Famll Gudj (74,9 ) 47, 54 / 5,57 46,3 47,5 / 45,78 ++,34 5,94 +, , ,3 (T) GROUP FN - FN Drbuon Group rém (38,88 ) DN Fnanc (5,6 ) 34 4,3 / 4, ,55 34, / 33,6 ++ 4, GURBT - GBT Produ d conra (P) Famll Gurb /,4 33,8 34 / 3, ,75,59 -, , (T) HULOTT GROUP - PIG Fabrcan d nacll Solm (5,8 ) uoconrôl (4,6 ) HI MDI - HIM Rég publcar Inrn (ac PM) Und Inrn (,4 ) yrl Zmmrmann (, ) ID LOGISTIS - IDL Logu conracull Immod 35,4 rc Hémar 3,7,33 6,6 / 6,5,53,75 /, ,6,7 -, , (T),86,44 /,64,93 5,68,94 /,8 +-,53-3, , , (T) 77,5 79,73 / 34,6 78,84 78,85 / 76,5 ++,8 34,5 -,4 INNT PHRM - IPH 6,83 Bochnolog (ac PM) 6,986, / 5,85 Novo Nordk (5 ) +,97 Fond rad'nv (3 ) IID SUR - ID Sm-conducur 3, (P) 3,8 FPR Sofnnova ap (3,8 4, / 3,73 ) + 4,9 Gmv (,5 ),3 /, + 75,4 + 37, , ,7,6,39 5,3 3,4,47 6,85,9 4,4,78, 4,89 9,6 8,8,3 34,6,65,8,3,3 9,5,98 6,7 3,9,8 5,54,38 3,4 3,4,8,6, 8,6 4,,5 7, 4,8 8,5 7,,58 INTRPRFUMS - ITP 3,6 35,8 / Parfum 3,94 4, (ac PM) 3,7 / 3,93 +-,6 Inr Parfum Inc (75 ) +, , ,49 (T) 4,65,95 3,8 8, 3,37 6 3,6-7-3,59 (T),53,96 7,4,, ,4 8,88 / 5,75 7,7 8,4 / 6, ,8 36,67 + 3,57 6, 7-6-3,6 (T),8,8, 7,3,4 LTÉOÈR - LT érorucur câblag (ac PM) Salaré (6,5 ) M (, ) 3,8 7,4 / 8,4,8 3,9 /, ,56, +, ,75 (T) 4,6 8, 6,,68 LURNT-PRRIR - LP hampagn Fam d Nonancour (57, ) 7,5 74 / 6,99 7,5 6,95 7,85 / 7 ++, , (T) 5,5 4,37 6,6 4,4 3, LTR - LSS 7,84 dur logcl ndu xl 8,69 / 4,83 7, (P) 7,9 / 7, ,9 Harar (39 ) 5,43 Drgan alaré (,6 ) -, , -5-4, (T),94,77, 9,,5 LXIBOOK - LX lcronu Grand Publc 5-44 ymrc L or (8 ) mma L or (8 ) 5 +5, ,49,,4 9,6 9,6,53 LINDT SRIS - LIN 4,64 d d progcl fnancr 7,3 / 6, (P) 4, ,5 Drgan alaré (3,8 ) +,67/ 8,36 Fond déclaré (5 ) 6 7,3 7 65,6-7-3,55 (T),9,,,4,46 MISO FR ONF - MF onr d maon ndvd (P) MF Prou Inv (5 ) Famll andromm (6,9 ) 34,9 38,6 /,5 35,6 35,75 / 34, ,5,73 -, ,5 (T) 7,83,6 3,4,5 MNITOU - MTU Fabr d charo élc (P) SFRT (4,8 ) Fam Hmworh (, ),3 4,6 / 9,4,55,74,79 /,3 -+,87 -, ,45 (T),75,5 4, 4,,48 MNUTN - MN 5 56,5 / 9,95 Drb d maérl d burau 5, ,3 / 5, ,44,43 Famll Guchard (73, ) -, ,3 (T) 4,4 3,55 4,4,9,53 MUN K T - MK ur bn d'éupmn (P) Plo (7, ) radv (6, ) 9,9 5,37 / 8,8 9,9 6,59, / 9, ,7 +, ,4 -,59 8,7 MRSN - MRN ompoan élcru xa IM Prv uy (5 ) D ( ),3 7,9 / 6,,75 9,53,9 /, -+ 5,44 -, , 5-6-3,45 (T) 3,5,5 85,,7,86 MTBOLI XPLO - MTX,54 hm bologu 3,95 /, (ac PM),6,54,9 /,5 --3,95 apal Inv hor (36 ) Drgan (7 ) ,46 -,38 46,54 MGI OUTIR - MGI upmnr auomobl our Junor (57,3 ) our Snor(, ) ,4-7-3,5 (T) 69, 4,98 9,6 8,9,56 3,8 5,33 /,89 3,7,4 3,98 / 3,66 -+,98 +,96 43, 69,99 / 43 48,64 47,8 / 36,36 ++6,49 46, - 3,73 (ac PM) : élgbl à l ndc ac-pm O N Po SIL n l OB J L D OMM L NT (L RÉD IR c ndhang TION no u u mn d r c no c on u oul l avo ur ur la n m val odf ur) é O URS L Mé UR apr OD MN Prn ala ÉM O cpa on ( ux a M ) co Nbr nna r r O lôurs D Plu ur LÔ ar-hauman TUR ao /pl p u ré Plu n m-ba cédn ar -hau an ma n R 5 /plu N ma -ba n 5 N U L - m RO4 L Bén ISS mé é f Bén c éf n 4 Dv c n 4/3 RNdnd 5 m ST Da DM 4 mé Dr du NT m é n d é N r dvrnr d4 ST v v IM / PR acon ré (ndnd É a PR 4 - BNP ur) STIM 4 5 É / 4 D O N Po SIL n l OB J TIITÉ DIID LOR OMMNTIR T OIL 66 / 3, , , ,, ,6 (T) 8, 46,48 4,73 3,3,8,67 L' 3 'duoldé par un hau d Lxrcc chffr d'affar prmr rmr 8,3 du bénéfc n La marg opéraon- nll u a an,3 l'an drnr dvra 7 ncor formn augmnr n 4 5,4 /,8 + 9,4 + 3, ,8 (T) 4,4,8 3,7 3,9,88 Spla a bénéfcé d'un au fcal rè prvlégé u a fa bondr réula mulplé a fuur valur n Bour (coaon à Londr à vnr) par dux N DNTRSSNGL - GND 5 Tranpor logu 5, / 59, ,37 9,93 /,9 ++,99 Fn N Dnrangl (6,5 ) - 3,36 Dnrangl (5,6 ) ,8 8, ,5 (T) 63,85 7,98 4,4 4,,37 NTURX - NRX Ingrédn naurl (ac PM) Fnaucr (,38 ) aravll (5,6 ) 65,9 66 / 55, 64,55 5,6 65,9 / 64, ++ 3,6 +, , 8-7-3, (T) 34,84 3,8,7 6,7,85 NXTRDIOT - NXT 5,9 Rado, T, pr nformau 8,9 /, (ac PM) 5,45,35 95, / 4, ,35 lan Wll (36,3 ) -,3 Fmalac (6,4 ) , ,33 (T) 7,69,9, 5,3,7 NIOX - OX Bochnolog (ac PM) Fond Sra d'inv (5,5 ) Oppnhmr Fund (3, ),3 3,3 /,6,3,5,38 /,7 -- 4,4 -, ,8 -,5 4,85 NRJ GROUP - NRG Rado (P) J-P Baudcroux (77,4 ) FP Odyé (4,6 ) 8,46 9,86 / 5,66 8,6 8,7 / 8, ,6 -, ,3 (T) 6,34,49 7, 4,,43 ONO - SBT Fû bouchon pour l vn ndromèd / F Hérard Dubrul (6,73 ) 4,37 4,48 /,88 4,3 4,38 / 4, ,64 6,53 +, ,8 (T),66,9 5, 4,,55 PRROT - PRRO 9 Fabr d pérphéru an fl 4,4 / 7, (ac PM),, / 8, ,85 H Sydoux (35,5 ) 4,4 5,5 Svnur (7 ) ,43,47 4,3 3,4,65 PIRR & NS - xplo d réd Tour SITI (44,3 ) uoconrôl (,5 ) 3,45 35 / 4,8 3,53 33,7 / 3,9 ++5,38 5,6 -, ,8 9-3-,7 (T) 45,78,36 3,9,9,3 PONIN YHTS - PONY onr d nav d plaanc Poncn (58,6 ) Quaro (3,7 ),85, /,76,85,86 /,8 -- 3,7 5, ,,,4,8 7,3,63,69 /,6 +5, -,37,6 38,6 7,5,58 RYLX - RX,5 Tranform d mé péc 4,75 /,86, ,7,7 /,5 -- 3,53 Glncor (3, ) 6,34 Inuonnl frança (4,8 ) ,6,94 -,9 8,6,7 RODRIGUZ GROUP - ROD,93 oncpur d yach d lux 3,49 /,83, ,56,97 /,9 --,5 Famll Rodrguz (35,4 ) -,5 JP Morgan ha (5,4 ) ,55 (T) -8,6 -, SFT - SFT 4,65 Fab d ba hau chno 7,79 / 6, (ac PM) 4,935,38 / 3,5 +- 3,6 Pc M (5,4 ),4 -,88 ommrzbank (5,3 ) ,78 (T) 5,75,59 5,5 4, ,5 () 35,94,38,8,8 47 6,5,5 95 3, -6-3,95 (T) 9,77,9 5,5,5, MONTUPT S - MON LURNT PRRIR - LP 63,7 69,5 upmnr auomobl (ac PM) 63,758,63 / 53,87 Sphan Magnan (,6 ) + 7,57 Marc Maju (,6 ) MPI - MPI (x-maurl & Prom Ng) 4,6 Pérol 4, (ac PM) 4,9 / 3,99 Pacfco: 4,97 -,73 Macf: 7,3 P SQUN - SQ Producur, drb d papr FSI (,9 ) xor (8,74 ) 5,7 7,75 / 4,85 5,5 5,3 / 5,7 -- 8,8 7,54 +, ,84 -, 6,6, SIPH - SIPH Prod d caouchouc naurl Sfca (55,6 ) Mchln ( ) SOIT - SOI Maéraux m-conducur (ac PM) J ubron-hrvé (7, ) Shn u Handoaï (5, ) SOLOL - LOL dur d'annuar (ac PM) rbru (8,5 ) d d Rohchld M (5 ) SOPR GROUP - SOP onl, négr d yèm Publc (38,3 ) Holdng Sopra GMT (37,3 ) 38 68,5 / 38 4,85 4,8 43,9 / ,64 -, , (T) 33 -,98 4,8,74,55 3,3 /,33,66,76,8 /, ,58-4, ,8 -,9, La uaon fnancèr du pécal du So du olar P ' ncor dégradé l'an drnr Un pobl nouvl appl au marché cran par l nvur,74, /,5,74 9,38,78 /, , ,58 (T) -6,46,8 9,5 9,5,7 L'augmnaon d capal déroul à,5 S juu'au 8 ma, à raon d 3 acon nouvl- l pour 5 ancnn On xrcra dro,3 76 préférnl d oucrpon 8,38 95,9 / 53,75 78,67 5,3 8,5 / 78,5 ++,7 + 3, ,4 86,3, ,7 (T) L rapprochmn avc Sra créaur d valur Nou conllon d'achr L dépô d l'op prévu couran ma 3 SPIR OMMUNITION - SPI 3,8 9 / 7,54 édon d journaux grau 3, ,8 / 3, ++ 43,45 4,7 Ou Franc (66,4 ) +, (T) 3,9 6,4,7,3,76 7,7 -,8,3 P ST DUPONT - DPT ccor d lux Dckon Poon (74,36 ) , (T),4,94 La océé a bn ré on épngl du ju malgré B un conx ncor dffcl L group or (3) du roug a gagné d par d marché l chffr d'affar du r rmr n for croanc La drcon ancp un amélora- on d la marg opéraonnll n 4 avc 4 n vu n 6 S l réula d 3 on rdré, l on éé un pu nférur aux an du mar- ché n our, la valoraon d la océé élvé L bénéfc n a chué d 7 à,6 M n S 3, ma un rbond d la rnablé,8 annoncé pour 4 5 L chffr d'affar du prmr rmr a frôlé 75 mllon d'uro, n progron d 6, l'on xclu la lcnc Burbrry dénu juu'au 3 mar 3 L drbuur a publé un r rmr upérur aux an L vn on crû d 6,7 grâc à la rpr d volum L dvdnd 3 a éé fxé à,59 par acon L chffr d'affar du r rmr proforma n croanc d 43 L'obcf d,5 mllard d facuraon pro forma n 4 (+ 5,5 ) a éé confrmé Un nouvau plan a éé lancé van un rdéplomn raégu un améloraon d prformanc d'c 6, opéraonnll fnancèr L chffr d'affar à nuf mo, arrêé l 3 décmbr, a lmé on rcul à,9, à 78,8 mllon, aprè un ablaon au roèm rmr, à 88,7 mllon M févrr, l'édur d logcl a décalé d'un an l objcf nalmn fxé pour 5, c u lu a valu un chu bourèr aprè un bau parcour Rn d nuf dpu L group affch un croanc d vn pluô dynamu au rm d l'xrcc 3 ma l prof on formn dmnué l parcour bourr oujour nuéan L'améloraon d la rnablé d Lndaa a éé nbl n 3 Ma n fn d'anné, l vn on marué un coup d'arrê 4 ra un xrcc d ranon L group a ouché l pon ba l'an drnr n our, a uaon fnancèr xrêmmn old va pouvor êr moblé pour mnr un polu d croanc xrn acv L réula d l'an drnr on éé décvan l dvdnd a éé upprmé L prpcv d 4 n on pa ncouragan non plu océé bn géré prof d la cr pour procédr à d p acuon, u lu on prm d far progrr vn mrll (+,5) La mdch a rrouvé un for croanc (+ ) au prmr rmr grâc à l'accéléraon du déplomn d on nnovaon llvzo à l'nrnaonnal n 4, l comp d l'x carbon Lorran dvran légèrmn 'amélorr 5 an l plan Tranform prévo un d'un mllard d'uro un marg opéraonnll d oup dur pour la océé d chm vr: on parnar Rou a décdé d n pa nduralr la L-méhonn cr produ va a chnolog L'éupmnr vn d fnalr l'acuon d l'éupmnr uédo uoub Il v plu d 8 mllon d facuraon n 5 avc un marg nr 7 8 OURS XI XI Grâc à un rpr d l'acvé Tranpor, l group a dépaé l an du marché au r rmr 4 Ma c' pour l'nan oujour l'acvé d logu u oun l marg Naurx a annoncé l'acuon d'un affar amércan pécalé dan l ngrédn naurl à ba d fru légum, an u'un nouvl appl au marché L bénéfc opéraonnl couran 3 a progré d 3 à 3,8 M La hau du cour juf oufo un pr parll d bénéfc vc l récn acuon, Ncox poonn dan l'ophalmomog L réula clnu majur d pha 3 avc Bauh&Lomb dvran êr bnô publé Ba d 8,3 à 58, mllon d'uro du bénéfc opéraonnl couran n 3, ma l pr von rédur c anné dan la élévon L chffr d'affar an, bn u afaan, n'a pa rérvé d urpr : l a crû d, à 5 mllon, poré par un croanc d prè d 8 d bouchon La ranon d ancnn gamm d produ aux nouvll a pé La croanc dvra rdémarrr n 4 accélérr n 5 avc un for hau d la rnablé prè avor rauré lor d la prénaon d comp an n améloraon grâc au Plan Wn, la océé a annoncé un hau d 8,5 d vn au r mr L comp /3 n'on pa pu êr crfé d aud on n cour, avc à la clé un charg upplémnar d'nvron mllon L'G a éé rporé Prologu a publé un chffr d'affar n légèr ba d,6 à 5,88 mllon d'uro au uarèm rmr 3, aprè un conracon plu marué d facuraon ur l nuf prmr mo (-6,4) L volum du gmn plomb on progré au prmr rmr 4, compnan la ba du cour L group connu d chrchr d nouvaux fnancmn L vn du r rmr on baé d L group placé n rdrmn judcar Il ncor rè formn ndé fond propr on négaf L réula on améloré n 3 dvran êr ncor n progron n 4 L'acon déjà bn valoré ma on pu nr ulu acha péculaf Salvpar a annoncé un nvmn d mllon d dollar dan Mulplan (a-un) L'acf n réévalué agna 56,5 par acon au 3 mar 4 La déco rop fabl pour rvnr ur l r L facuraon rmrll on rculé d 9,, à 6,3 mllon d 3,8 hor nvmn concf comm l'ncnéraur d Srabourg L'B ' améloré au prmr rmr du fa noammn d la ba d prx d maèr prmèr Nou andon l rm d l'augmnaon d capal SIPH a ncor ouffr d la ba d prx du caouchouc au r rmr: l vn on chué d 7,8 L group ndu préparr à ravrr un ba d cycl L vn on formn baé au prmr rmr, avc oujour aucun vn NF à Blackbrry L group a acu un océé poonné ur la chnolog du H ,5 KORIN-MDI - KORI Maon d rra Prdca (3 ) Monro (Bapar) (4,5 ) hffr d'affar rmrl n hau d, à 9,3 M (+5,4 à chang conan) L group nv au Brél, où l va bénéfcr du Mondal d fooball L group a publé d réula 3 fabulux n plu, l prpcv pour l'xrcc n cour on rè promu L'acon a ou- 6 7 jour un ponl d'apprécaon,86 -,4 6,73 4, /,85 + 4,4 + 8, SOIÉTÉ OMMNTIR T OIL GFI a nrgré un chffr d'affar d n pro- La océé a nrgré un progron gron d 5,9 au roèm rmr 3 7,5 d,9 n organu Objcf rlvé à 6 7 la fn du r rmr, ID Logc a fa éa d'un croanc d facuraon d 34,5 P (+3 à donné comparabl) Ma l'acon déjà rè bn valoré La boch u a dévloppé un nouvll S approch conr l cancr dpo d'un por- full rè promur d'un accord d colla- 46 boraon à for ponl avc BMS, -,5,79 JQUT MTL SR - JQ 6,65 Drbuon d'acr 7,35 / 9,38 5, (P) 6,68 / 5, ,34 JS / rc Jacu (4,3 ) 7,78 + 6,73 N 7 T SL (5,5 ) SRD LURS MOYNNS la co SRD LURS MOYNNS L D OMM L NT (L RÉD IR c ndhang TION no u u mn d r c no c on u oul l avo ur ur la n m val odf ur) é O lôurs D Plu ur LÔ ar-hauman TUR ao /pl p u ré Plu n m-ba cédn ar-hau an ma n R5 /plu N ma -ba n NU - 5 L m RO4 L I S Bén S mé Bénéfc éf n 4 Dv c n 4/3 dn ST RN d 5 m Da DM 4 mé Dr du NT m é n d é N r dvrnr d4 ST v v IM / PR acon ré (ndnd É a PR 4 - BNP ur) STIM É / 4 L Mé UR apr OD MN Prn alao ÉM O cpa n (M ux a )co Nbr nna r r OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI P 8 3 PROLOGU - PROL Logcl applcaf rmo Fnanc (9,6 ) Famll Sban (6,56 ),4 / SLPR - SY apal-nvmn Tkhau (5,39 ) SÉHÉ NIRONN - SHP Tramn d déch au 9,6 38,7 / 4,89 3, ,68 3 / 9 Famll J Séché (4, ) -,98 + 5,38 FSI ( ) S ,5 9,86 / 46,69 5,5 5,7 / 49,5 -+ 5,9,74 -,97,7,33 /,5,8,8 /,6 -- 5,63 6,9-3,57,7 La pr n a an 55,6 M n 3 Bon réula opéraonnl dan la pr auomobl, ma défc dan la drbuon d'mprmé publcar L facuraon anl on lmé lur rcul à 3,5, à 75, mllon, grâc à un augmnaon d 3, d vn au uarèm rmr d l'xrcc clo l 3 mar P S S S 8 S

48 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 SOIÉTÉ OURS TIITÉ DIID LOR OMMNTIR T OIL 3,7 57,6 5,4 /,83 63,46 / ,5 / 55, , 6,8 +, ,5 4 75, ,75 (T) -,8 6,6,,75,9 9,,7 STF (X STF-TF) - STF Logu du frod lanu Manag (9,4 ) FP (6,3 ) 6,94 64 / 37,3 6,3 64 / 6, ,88 6,4 +, , ,5 (T),83 4,96,5,,45 Fn avrl, l réula du r rmr 4 on ror légèrmn nférur aux an, du fa d'un manu d dynamm n Franc 7 Ma la valoraon d la océé r arac- 3 v,93 -,35 Nouvll majur andu avc l réul- S a d l'éud ppoon I u compar l n Sny à clu d Mdronc cux d 3 3 l'éud amércan ppoon 7-6-3, (T),55,69,7 9,9,5 L rapprochmn avc Sra créaur d valur Nou conllon d'achr L dépô d 5 l'op prévu couran ma 7 L'édur d logcl a publé d réula 3 n rra, mêm 'l progrn à pérmèr conan L drnr rmr a ounu l vn la rnablé ur l'anné STNTYS - STNT 9,9 Fabrcaon d n 9, (ac PM),35 / 9,8 Sofnnova (3 ) Scoh uy Parnr (7 ) +, STRI (GROUP) - RI onl, négraon, nfogér Inu frança (4,9 ) connar ndv (8,8 ) / 9 -,9 + 6, 9,73,95 /,5 9,48 66,78,5 / 8, ,6 +, aux a Un va prndr du mp cour rm, la croanc andu aon la rnablé au mux abl n 4 SWORD GROUP - SWP dur d logcl Jacu Moard (8,4 ) Salaré (3, ) 9,8,4 /,37 9,49,4 / 9, ++ 7,6 7,8 +, ,85 (T) 5,7,8 6,7 6,7, SYNRGI - SDG Traval mporar Synrg Inv (69,59 ) uoconrôl (,37 ),93,79 / 8,57,6 4,69,4 / 9, ,45 + 4, , ,3 (T) 9,4,64,7,6,3 u prmr mr, l chffr d'affar du group pécalé dan l'mplo mporar a légèrmn baé ma on réula opéra- 5 onnl a bond d 39 grâc au créd 9 d'mpô mplo compévé TRRÏS - TR 4,5 Foncèr 4,8 / 5,9 4, ,36 / 4,5 ++ 4,65 Ovalo Invmn 54,6 8,87 Lornz Jacky, ,5 3,6 68, ,3 (S) 9,8,3 3,5 3,5 Trrï a préné d bon réula an au r d 3 Il on pouran un pu nférur aux an L'occaon pour Invr, achur d longu da, d dégagr bénéfc TSSI - TS Srvc nformau Rbouah (5, ) Mona M (8,3 ) 95 / 8, 95,63 95,63 / ,5 4,95 -, , (T) 47, 8,,6,6,57 Pour 3, l chffr d'affar d T 'éabl à 39, mllon d'uro, conr 4,7 mllon d'uro à pérmèr conan l'an drnr, n 5 rra d,6 THOLI - TO Prod d'élcrcé éolnn con d concr (3,4 ) PG (8, ),6,9,3 /,5 -,33,7 /, +, ,97 -,3 4,8 L chffr d'affar du prmr rmr a mpronné la Bour : l a bond d 43, à 3 mllon, grâc à la hau d 5 d la vn d'élcrcé pour comp propr THRMDOR GP - THP 77,5 Drb ndurll (plombr) 84,3 / 57 78, (P) 78,64 / 7, ++ 35,98 Drgan ( ) 3,99 -,5 TG (6,6 ) , ,5 (T) 3,88 5,39 4,4 3,,44 La océé a réu à ravrr 3 an dom- mag L proj d dévloppmn on nombrux (nouvaux produ, pay) La rpr 9 9 uropénn dvra jour n a favur TOUX TOUX- -TOUP TOUP Locaon bn d'éuploc d d bn d'éupmn Famll Walwk (3,5 ) Sofna (6,4 ) TOUR IFFL - IFF Socéé foncèr ffl Holdng (9,5 ) ING laron (6,53 ) OURS TIITÉ DIID LOR,6 / 8, ,7 +, ,7 --,3 () 7,89 /,88 + 6,65 + 4, / 5,8 + 43,8 + 5, ,35 (T) 37,9 3,39,8 7, 7,,46 67,9 5,7 9, 9,,96 -,4 7,4,8 6,6 3,,43,63 -,36 5,63,7,8 7,6 6,3,3 9,47 / 7,7-3,64 + 4, , , (T),56,5 7,6 5,8 3, ,9 (T) 4,6, 5,5 5,5, /, - 5 7,5 / 4,3-5,79 + 5, ,8 -,3 75,7 6,49,39 6,4 8,,69 9,65 4,54,3 / 6,6 9,89 9,96 / 9,6 ++ 8,44 3,75 -, , 5,6 --4,5 () 5,9 54,48 / 43,7 5 53,35 / 5, ,5 8,9 +, , () TRGÈN - TNG 8,9 3,7 / 8,7 Bopharmac 9, (ac PM) 9, / 8, ,3 Inu Mérux (54,9 ) - TRIGNO - TRI 7,89 éhcul d lor 8, (P) 8,9 / 7,57 Franço Full (53 ) 5,49 Govr for Ownr (5,3 ) LN - L 5,87 Bopharmac (ac PM) 6 5,64 / 5,7 Group Grmaud ( ) + 4,8 D (,3 ) ÉTOQUINOL - TO 38,4 laboraor véérnar 37, (P) 38,87 / 37, Soparfn (famll Frchn) +,35 Famll Frchn MRO TLOM - IM Opéraur élécom négré vnd (53 ) Royaum du Maroc (3 ) 9 9,4 9 / 8,95 -,44 ORO PROP GROUP - OR,6 Foncèr d'urop d l',73 /,54, ,6,6 /, ,7 Brrand d Pallèr (7, ) -,64 xa IM orp (6, ) OXIS INTRNTIONL - OXI Bochnolog Brol Inv Fund (3,9 ) Drgan adm (,6 ) UNIT OMP RUSL - RUSL Producur d'alumnum n+ (47,6 ) Onxm (7, ),, / 6,4 6,4 / O Po IL n OB l J HNGMNT D OIL O lô URS D Pluur L ar -hau/manôtur ao plu pré n -ba céd ma n Plu n ma -ha n ar u/p 5 lu R m -ba N an 5 m NU RO3 LL I Bén SS mé Bénéfc n 3 éf / Dvd c n 3 ST RN nd 4 mé Da DM 3 mé Dr du d NT mé n rn 3 N r dv vr dv STIM r d É / PR acon - é (nand BNP ur) PR 3 STI 3 4 MÉ - / 3 OD ap M a NÉM Prn laon cpa (M O ux a )-N b co nna r r r TIO FRNÇISS SOIÉTÉ RODRIGUZ GROUP - ROD STLLRGÈNS - GNP oncpur d yach d lux Bopharmac r Lf (73, ) Salaré (, ) Bn u or ddu a comprmé procédur d auv- Oralar L'mplanaon nnovan gard, l plaancr n'ancp pa un rour L Mé UR r - ON S Po IL n OB J D l OU RS no u n d r c nou cou on a lu l von r ur la m val odfé ur) L D OMM L NT RÉD IR (L cha nd ngm TION u O lô URS D Pluur L ar -hau/manôtur ao plu pré n -b céd Plu mana mn an h a ar u/ R 5 mplu-b N an a 5 NU - m LL RO3 Bén ISS mé Bénéfc n éf 3/ Dv c n 3 dn 4 m ST RN d é Da DM 3 mé Dr du NT m n dr é N r dv nr d3 ST v v IM / PR acon - ré (ndnd É BNP au r PR 3 STI 3 ) 4 MÉ - / 3 la co co SRD la SRD LURS LURS MOYNNS MOYNNS L Mé UR - OD ap r M NÉM Prn alao cpa n ( O ux a M ) co -Nb nna r r r XII XII L D OMM L NT RÉD IR (L cha TI ON nd ng u m no u n d r c nou co on av ulu l on r ur la mo val dfé ur) OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI OMMNTIR T OIL Grâc au dynamm échang L chffr d'affar a d rculé d,9hor à pérmè- L'acuon d 53 d vnd pour 4,4 mllard d'uro a éé fnalé ala a lancé un offr d racha d mnorar L modalé n on pa communué n 3, l rvnu on paé d 45 à 46 mllon d'uro, and u'orco a compablé 93 mllon d'uro d charg pour pr d valur déprécaon, plongan comp dan l roug La océé amércan défcar pécalé dan l mal ad l é au r n communu pa Sa rucur fnancèr rè fragl l r un pnny ock L géan ru d l'alumnum aura bon d rfnancr un par d a d d mllard d dollar dcura d'un déla d rmbourmn avc créancr r chang conan n 3 Nou pré- 5,5 voyon un améloraon n 4 3 Un OP d SM BTP n cour ur Tour ffl L prx a éé rlvé à 53 par acon, conr 48 auparavan prx prén un déco d 9 par rappor à l'nr Novar a décdé d n pa xrcr on opon pour pouruvr l dévloppmn du produ phar TG4 La boch comp rouvr un aur parnar rapdmn Bon débu d'xrcc pour l fabrcan d véhcul d lor, don l chffr d'affar a progré d,5 (+,9 n organu) au prmr rmr La for conommaon d cah au r rmr vn d la aonnalé d l'acvé vaccn L gouvrnmn japona dvra par èr command d vaccn ur B66 L laboraor véérnar a affché un améloraon d a rnablé n 3 fnalé l'acuon d Bonch L chffr d'affar du r rmr décvan PP S S 7 46 OMMNT LIR L OT URONXT RTISSMNT L coaon, u d uro- SOIÉTÉ SOIÉTÉ ou l valur d la co uronx lrnx auf cll u fon l obj d un fxag (uv d un «F») Dux fxag on organé pour l valur d uronx, à h 3 6 h 3, un fxag à 5 h 3 pour cll d lrnx L valur du Marché Lbr conun un caégor pécfu avc un ul coaon, à 5 hur L ndcaon «Nom» gnf u l r xcluvmn au nomnaf «P» xcluvmn au porur L gl l gnf u la valur fa par d la compoon d l ndc M, ndc d valur moynn créé par Invr L gl gnf u la valur fa l obj d un conra d anmaon OURS Il ag du drnr cour connu d clu du vndrd d la man précédn L gl ndu u l cour anérur à la da ndué Quand l drnr cour anérur d plu d un man, nou nduon la da du drnr cour an u l monan La lr «d» gnf u l cour dmandé «o» u l cour offr DONNÉS HISTORIQUS D OURS Nou nduon dan c colonn l xrêm (man, 5 man an) réalé n cour d éanc an u l varaon DIIDND côé du monan du dvdnd, l ndué a naur : (T) uand l ag du vr- mn oal du dvdnd, () uand l ag d un acomp, (S) uand l ag d un old (D) uand l ag d un dvdnd aur (l ag n général d un dvdnd d yp xcponnl) La da ndué ou l monan cll du déachmn du drnr dvdnd nor u l dvdnd d pluur océé nrnaonal (hor zon uro) coé à Par pu êr xprmé dan la monna d orgn NTH DLOPPMNT - N - l FR TOS (P) - OS - FR TI GROUP (P) - TI - FR D SII - LD - F B DL PRTNR - LP - FR DOI - DO FR DINI (P) - DI - FR FON - FO - FR GRIOL D L RU - GR - F FR LPH MOS - LM FR LTRIT - RIT - F FR RGN - RG - l FR RTOIS (INDUS T FINNIÈR) - RTO - NOM F FR ST GROUP (P) - SP FR TRI - T - X-DS 9//4 FR UDIK (P) - DI - l FR UFMININOM - FM FR UGROS P - UGR - F FR URS THNOLOGIS - URS - FR USY (P) - OSI - l FR NIR FINN - F - FR OURS OURS (n ),48,48 3,5 3,53 5,44 5,43,, 3,69 3,6,64, 3, ,8 7, , ,99 5, ,85,74,36,3 3,8 3,78 3,5 3,75 3,95 34,75 33,5 8,6 8,3,8, -,56 + 6,67,43 -,85 4,5 + 8,,7 +,8 6,3 + 66,36,87 -,3-5,38, +,59 3,95 + 3,56,5 + 4, + 78,5 5,79 -, ,4 3,3 -,8 7,55 +,4 5,75-3,5 + 8, ,9 48,5 +,95 6,9 +,8 4,3 +, , ,,9 + 3,,3 +,5,9-58,4,8 +,56 3, +,8 9,5 +, ,64 3,5-5,6 5,48 -,85 3,6 + 4, ,84 6, +,6 3,7 +,68 3,9 -,9, ,5 6, DIID DIID,6 (T) 7-8-3,7 (T) (T) 8-6-3,3 (T) 9-6-3,9 () ,3 (T) 6-6-,8 (T) (T) 7-6-3,7 (T) 7-6-3,7 (T) 5-6-,64 (D) 3-5-5, (T) -6-,33 (T) 5-7-,5 (T) SOIÉTÉ SOIÉTÉ OURS OURS (n ) NIR TLOM - T,39 FR ,39 WOX - WOX 8,6 FR ,75 B MJSTI - BST - RGR F 9--3 FR ,99 BRT - BR - NOM F FR ,48 BI D MR D MONO - BIN - NOM 4 M BNQU D L RÉUNION - BQR - F 9,5 FR ,5 3,75 BRBR BUI - BUI - 3 FR BSTID, L ONFORT MDIL (P) - BL - l 6,5 5,39 FR BI NIGTION - BN -9- FR , BLKR - BL - F 44 FR ,53 BOURS DIRT (P) - BSD -,55 FR BURLL S - BUR - l 75 FR BUSINSS T DISION - BND 4,95 FR ,44 9,5 FOM (P) - FO - l 9,9 FR MBODG - BDG - I D F 8 FR MLON SOFTWR - M, FR ,5 PLLI (P) - PLI,74 FR ,73 RPD PRTI - RP - F -5-4 FR RRFOUR PROP - RPD - F,45 FR ,99,83 ST - S -,7 FR BO TRRITORI - BOT 3,47 FR ,57 (ac PM) : élgbl à l ndc ac-pm (P) : élgbl au P-PM -,55 +,88,3-5,77,75-8,64 8, , 35-3,3 +,5 4,79 +,5 38,78 +, , , ,63,45 + 4,9 6,35 + 3,, ,38 3, -,9, ,5,9 + 4, 8 + 3, , 5,58 + 7,6 3,8-4,4 + 7,95 8, ,6 7 -,46, -,46,93 +,58,99 + 5,45, ,7 56,65 -,59 6,38 + 7,5 9,45 + 4,43 3, ,4,8 -,8 3,75 + 7, 3,4 DIID DIID,5 (D) --,7 (T) -6-, (T) ,7 (T) 5-6-9,7 (T) 5-9-9,9 (T) --3,8 (T) 7--8,4 (T) ,4 (T) 4-6-3,4 (T) (T) 7-6-3,9 (T) --3 (T) 6-5-4, (T) -6-3 SOIÉTÉ SOIÉTÉ OURS OURS (n ) INTRNTIONL - - F 4-5-4,5 FR ,9 GRL - GR - 4,65 FR RP - LR - X-D OP 5//3, FR ,6 FI-I FON INT - FI - F 74,9 FR HUSSRI S - HSR - F FR ,8 IBOX INTRTI - IB, FR ,9 LUB MD - UT - X-D OP 8/8/3 FR ,3 NIM - OM - 3, FR OHRIS (P) - OH,6 FR ,73 OTLLIUM - STM --3 NL ,3 4,7 OTTIN FRÈRS - OTT - 4,7 FR OURTOIS (P) - OUR - NOM F 99,5 FR , RM LPS PRON I - RP - 68,4 FR ,6 RM TLNTIQU NDÉ I - R - F 95, FR ,5 RM BRI PIRDI I - RBP - 6,3 FR ,5 RM ILL T ILIN I - I - 66,4 FR ,5 RM LNGUDO I - RL - 5,95 FR ,8 RM LOIR HUT-LOIR I - RLO - 7,89 FR ,69 RM MORBIHN I - MO 57,99 FR ,6 RM NORD FRN I - NF - 7,6 FR ,4 RM NORMNDI SIN I - N - l 7, 6,5 FR ,9 + 7,4,9 -,87 5,75 +,4,6 -,43 4,69 +,9,77-7, ,95 53,6-4,8 + 5,56 4, +,, +5,, ,5 6,8 + 7, 9,8-6,36,99-4,7, , + 3,6 3,73 -,46 5,5-4,3 99,5 -,6 73, - 4, ,4,4 + 4,85 9,7 -,75 9,6 +,77 4,3 -,97 68,5 + 7,3 56 +,9 59,8 -,8 45,5 + 3, ,9 53,8 +,68 58,3 + 9,93 48,4 -,95 8,65 + 8,8 5,6 +,66,4 + 5,5 93, DIID DIID,65 (T) 5-7-3,4 () 9-7-3, ,4 (T) 7-6-3,8 (T) -6-4,64 (D) -5-3,5 (T) ,33 (T) ,5 (T) 4-5-4,45 (T) 4-4-4,78 (T) -5-4,34 (T) -4-4,65 (T) 4-6-3,47 (T) 9-5-3,6 (T) ,97 (T) SOIÉTÉ SOIÉTÉ RM PRIS IDF I - F - FR RM SUD RHÔN-LPS I - RSU - l FR RM TOULOUS 3 I - T3 FR RM TOURIN POITOU I - RTO - l FR ROSSWOOD - ROS - F FR S-OMM T SYSTÈMS - SX - X-DS 6/7/3 FR DLT - DLT FR DN-L MMORY - DN FR DB THNOLOGIS - DB FR DLT PLUS GROUP - DLT - l FR DRNOIS S - DR - F FR DOTM - DT FR DIGIGRM - DIG - F FR DMS (P) - DGM FR DNXORP (X:DRMNX) (P) - DNX - l FR DOKS PÉTROLS MBÈS - DPM - F FR DU - DU - F FR (P) - S - l FR GID - GID - FR KINOPS (P) - KI FR LT UX MDGSR - M FR d O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar a var on a m Plu on ann an ann -hau ull / ul /plu -b Dr a nr Da dvd n L INF UR O M od TITR NÉMO ap In (M Nbr ) d r - O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar a var on a m Plu on ann an ann -hau ull / ul /plu -b a Dr n Da r d vd nd L INF UR O M od TITR NÉMO ap In (M Nb ) r d r - O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar var aon a m Plu on ann an -h ann au ull / ul /plu -b a Dr n Da r d vd nd L INF UR O M od TITR NÉMO I ap n (M - Nb ) r d r - TIO FRNÇISS DS OMPRTIMNTS, B T O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar a var on a Plu on aman n ann -hau l / ul /plu -b a Dr n Da r d vd nd L INF UR O M od TITR NÉMO ap In (M Nbr ) d r - nx Par, publé dan l ablaux d pag d la co (y compr cran élémn d nor gud SRD) nou on fourn par La o Blu, ma n puvn avor d caracèr offcl D c fa, Invr décln ou rponablé n ca d conaon évnull ur ou l nformaon connu dan c pag d co INFORMTIO LUR côé du nom d la valur, nou nduon l cod mnémonu an u d nformaon ur l r, à avor : Opéraon ur r Il ag d la drnèr opéraon réalé abrévaon on l uvan : Dv (dvon), x-d (arbuon grau) x-ds (augmnaon d capal) La da d l opéraon affché Mod d coaon La coaon n connu (9hur - 7 h 3 ; fxag d clôur à 7 h 35) pour OURS OURS (n ) 76,8 77, 67 6, 78,3 79, 67,7 67, ,3,8, 7, , 8,74 7,3 43, ,4 8,5,7,75,9,9 8,85 8, ,9,98,5,33 3,9 3,3 7,57 8,7 4 4,6 -,7 8,7 +,47 7,4 + 4,3 67 +,93 4,9 -, 8,98 +,39 7,4 -,5 7,4 + 8,67 6,5 -,66-7,3,3-6,3,64-3,7, +,4 7,5 + 6,65 5, ,3 3,5 + 7,56,78 -,7 44, ,47 3, ,99 9-4,55 9,9 + 3,97,95-5,33,86 + 7,58,6 -,4 + 7,4,4 +,7 9,8 + 8,65 7, , 5, - 4,4,5-5,,9 -,47 4,77 -,9,5 -,3 5,5 + 8,77,59 -,99 7,37-39, 7,33 -,48 5,7-4,76 3,95 DIID DIID 3,4 (T) ,7 (T) , (T) -4-4,75 (T) 4-4-4,5 (T) 3-7-6,35 (T) 3-6-8, (T) ,85 (D) -5-3, (T) 7-6-3,39 (T) 9-6-7,77 (T) (T) 5-6-3,38 (T) 6-6-3,5 (S) 5-9-

49 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI OURS OURS (n ) SOIÉTÉ PRM - 3,5 LU ,4 DXI - DX,4 B ,4 DXI RP - DXSP 8-- B ,44 FDON - FD - ITL 7 IT FIT SP - FSPR - F -6- IT ,8 FIT SP - FSR - F -4- IT ,5 FIT SP - FSOR 7,48 IT ,4 MITY MDIL - MSTY, IBJYSG ,7 MONT - MONTP 3,9 B ,75 PLNT TRRS ROUGS - PTR - F LU RNTBILIWB GROUP - BIL,6 B ,43 (P) : élgbl au P-PM +,99 8,77 + 5,,6 -, 6, +5,, +,36,7-8,, - 5,87 3,48 + 8,6 9,4 +,7 8, ,6,6 + 3,65 3, ,8,98 -,5 +7,7, -,37 3,5 +,44, +,33 9,7 +,6 7,76 -,8 38,6 + 8,5 3,9 -, , ,6 35-9, , 5-4, -,,78 -,59 9,8-8,55 8, , ,86 7, , ,43 8,8 -, 7-93,9-9,43 56,3 -,53,75 -,8,8-6, ,6 69,98 -,3-8,33, +, ,3 49,5 +,8 8,3-3,35 6,9 -,9-6,67 +, 67, + 5,79 6,6 +,68 99, +,6 8,5 +, ,4 46,3 +,94 33,85-6,8 3,59-4,7,3 + 4,55, - - +,46,5 + 6,5 9,6-7,8 4,48-3,59 3,59 -,6 5,9 + 9,99 9,6-58 -,75 43, - 4,64 8, - 3,8 4,5 -,67 44,3 + 8,8 35,5 +,97 97,3 + 4,3 75, , 6,73 + 6,33 -,97, ,,39 +,9 36,64 +35,85 8,73 + 4, 7,65-4,3 3, -,93 7,4-9,73 6, +,7 75 +,3 53, -,95 6,6 + 37,6 8,73 +, , 385, ,9 768,69 OURS +,99 3,3 + 7,4, -,5,5 -,5, ,9 8,6 + 5,4 5, ,5 9,3 + 8,5 6,6 +,93,3 -,4,7 -,4 33,85 +, ,6, ,5 7,65 DIID 5,6 (T) 3-6-3, (D) 5-4-3,3 (T) 6-4-9,6 (T) 3-7-3,5 (T) 8-6-8,36 (T) -8-3,7 (T) 7--4,3 (T) 3-4-4,5 (T) (T) ,8 (T) ,47 (T) -6-3,9-6-93,45 (T) 9-5-4,7 (T) 6-8-3, (T) -5-4,4 (D) --, (T) 8-6-3,75 (T) 4-4-4,3 (D) 8--8,9 (T) -7-6 (T) 7-4-4,5 (T) 6-5-4,5 (D) (T) 8-9-,98 () --3, (T) 6-7-9,8 (T) 6-6-3,7 (T) (T) -7-8 (T) ,35 (T) -4-4,5 (T) --,75 (T) 7-7-3,4 (T) -6-3,64 (T) () --4,9 (T) 9-7- SOIÉTÉ DIID SOIÉTÉ,6 (S) 9--,5 (D) 3-5-,9 (T) -5-8,4 (T) 5-7-3,7 (T) 3-4-,7 (T) 3-4-,7 (T) 8-4- ROBO - ROBP NL ROLINO - ROLP NL BBI - BB US87Y GT RORD - GT H TML ORPORTION - ML - US BIOMBR - BIO US97Q BRSS MROUN - BM - F M BRSS OUST FRIIN - BOF - F SN TRPILLR IN - TR US FO - FOF - F SN HMTUR - HMT US ,48 (T) ,75 (T) 6-6-3,5 (S) 3-5- OURS OURS (n ) DIID GROUP FLO - FLO,96-6,9 3,39,9 (T) FR ,8 -,33, ,39 + 8,4 4,39,8 (T) GROUP GO SPORT - GSP - 4,5 +,85 3, FR ,3 +,38 6,75,3 (T) GROUP GORGÉ (P) - GO -, -,7 6, FR , (T) GROUP JJ - GJJ - F, FR ,95 + 3,,,3 (T) GROUP OPN - OPN - l 9, ,58 6, FR GROUP PRTOUH - PRP,3-4,4,55, (T) FR ,8 + 39,5, GROUP PIZZORNO - GP, -,5 3,96,8 (T) FR ,69 +,8 9, GROUP IL - I ,,9 (D) FR ,9 -,, GTT - GTT 48,4 -,4 5,4,3 (S) FR ,6 + 5,65 44,7-5-4, + 3,3, GUILLMOT ORP - GUI -, ,,73 FR , -,97,5,54 (T) GUY DGRNN - GUYD - F,3-7,7,94-7- FR ,7,8, (T) HNRI MIR (P) - MIR - X DS 9//3 F,98-7,9,8-7-8 FR , 9,85 +,97,9,5 (T) HF OMPNY (P) - HF - l 9, ,83 5, FR ,85 5,99,5 (T) HIGH O - HO - l 5, + 6,38 4, FR HUBWOO - HBW, -,4 FR , +,,7 HUIS LOS4 -, ( ) FR HL, IDI - IDIP 5,5 -, 5,5 3 () FR , + 5,37, ,3 +,76 65,5,8 (T) IG + XO (P) - IG - l 57,86 +,3 56,7 --4 FR IMMOBILIÈR DSSULT - IMD - F 4,84-3,6 6,,6 (T) FR ,65 + 6,84 3, IMMOBILIÈR HÔTLIÈR - IMHO - F ,39 FR , IMPLNT - IMPL 7,79 +,78 8,4 FR ,73 + 4,56 6,7 INDX MULTIMDI - MUL ,4 (T) FR , INDUST FIN NTRPRISS - INF - F 66-69,8,35 (T) FR , ,48 + 9,,48 (T) INFOTL (P) - INF - l ,84 69, FR ,64 7,6,5 (T) INNL MULTIMDI - INN - 5,5 6, +,4 4, FR , (T) ITLLUX S - STL - F , 95, -6-3 FR INTX - ITXT - F ,66,38 (T) FR ,83, ,89,5 (T) IRD NORD PS-D-LIS - DP - 3,8 3,8 +,9 3,55-7- FR ,3-4,4,34 (T) IT LINK - ITL - 3,3 + 36,36, FR ITSOFT (P) - IT 3,5 +,3 3,6,88 (T) FR ,4 -,87, ITS GROUP (P) - ITS 7,53 +,4 8,89,4 (T) FR ,5 + 8,4 4, JQUS BOGRT - JBOG - F ,5 7,55 (T) FR ,99 + 3, KUFMN & BROD - KOF 3,53 -,7 3,99,3 (T) FR ,57 + 5,6 8,57 -- KYRUS - KY,8 -,54,47 FR ,3 + 7,43,8 L FONIÈR RT - LF - F --4-5,7 3,66 (T) FR ,7-33,5 5,7-7-3 L PRL WORD - PRW FR ,5 - LROIX S (P) - LR,5 -,88 4,5 (T) FR ,7 + 4,3 6, ,5 8,7 (T) LFUM - LF - X DS 7//4 8,3 8,9 + 39,7, FR LGRDÈR TI BRODST - LGB - NOM F ,5 5,3 (T) M ,5 + 9,6 9, ,76 4,63,35 (T) LON-B (X-BOIZL) (P) - LN - l 4,6 4,3 + 7,4 3, -5-4 FR LD - LOUP 3,79 +, 33,9,8 (T) FR ,65 + 8,9, ,66 + 3,77 5,4,33 (T) LDLOM (P) - LDL - NOM,8 +,8 9,3 --3 FR ,75 + 5,63 33,79,6 (T) L BÉLIR - BLI - 6,7 + 69, 6, FR ,7 -,6 7,8 L NOBL G (P) - LN - l 6,8 + 3, 3,97 FR L TNNUR - LTN - 7,45, (T) 5,8 FR ,44 5, ,8,5 +,5 3,95 3 (T) LBON - LBON - NOM F l, +,7 6, FR ,36 3, LS HÔTLS D PRIS - HDP - F,8-9,6,64 FR ,8 LS NX OTRUTURS (P) - LN,7 +,4 3,6 (T) FR , + 3,94 9, LOINDUS - LD 8,4 -,3,77 (T) FR ,65-5,54 6, MLTRIS FRNO-BLGS - MLT - F 9-9 5,45 (T) FR , OURS 7,84 7,36 6,9 5, , , ,49 76, ,56 +,75 8,59 -,4 6,47 +,35 6,98 +,3 4,87-4,6 -,64 36,63 +, ,66-8,33 6,3 + 8,9 5, , , ,4 77, + 5,98 65,5-3, - 7,95, SOIÉTÉ DIID SOIÉTÉ,68 (T) 8-4-4,7 (T) 3-4-,9 () -4-4,46 (T) -6-3 O OL NTRPRISS - US9T DRTY PL - KS - F GB DIGO - DG GB DUPONT D NMOURS - DUPP US LI LILLY ND O - LLY US FORD MOTOR Y - FORDP US FORSTIÈR QUT - FOR - F I HXL - HXL US INFOSYS - INFY US MRK ND O IN - MRK US58933Y PHILIP MORRIS INTRNTIONL - PM US ,8 (T) ,74 (T) 5-3-8,4 () 6-4-4, OURS OURS (n ) MROIN (OMPGNI) - IM - F -5-4 FR ,8 MPHY NRGY (P) - MPHY, FR ,3 ML - ML,97 FR , MDSYS (P) - MD,78 FR ,8 MD - MD - RD NOM 8/3/3 F FR ,3 MÉDI 6 - DI - 6,6 FR MDTH (P) - ROS - N/P 9,9 FR ,83 MMSP (P) - MMS - RGR,8 FR ,87 MIROPOL - MUN,77 FR ,79 MILLIMGS - MIL - RGR --3 FR ,5 MND (P) - MND 5,3 FR ,65 MONY (FINNIÈR) - MON - NOM F 6398 FR MONTIGN FSHION GROUP - MFG - DI /7/3,8 FR ,8 MR BRIOLG S (P) - MRB - l 4,56 4,57 FR MRM - MRM - F,95 FR ,9 MUSÉ GRÉIN - GR - F 87,3 FR ,5 NNOBIOTIX (P) - NNO - X DS 5//4 9,9 FR ,75 NRGO - NRG - F 6,3 FR ,35 NTGM - NTG 3,67 FR ,69 4,46 NURONS (P) - NRO - 5 FR GROUP - GP - F 66 FR ONOW - SBT - X-D OP 6/7/3 4,37 FR ,3 OL GROUP - OLG,5 FR , ORNG - FTN3 - N J //3 F FR775-8 ORPI (P) - ORP - 8,5 FR ORHSTR-PRMMN - KZI - X D OP 4// FR ,7 ORG - ORG - OP //4 4,77 FR ,3 OROSDI - OROS - F 3 FR ORLP GROUP - OG FR ,99 PRF - PR 47,7 FR ,5 PRIS D HUF URBIN - HU - F 8 FR ,5 PSST (P) - PST 8,6 FR ,65 PTRIMOIN T OMM - PT,8 FR , PS (P) - P 4,58 FR ,55 PHRMGST INT - PH,9 FR PLSTILOIR (P) - PL - l,36,84 FR PRI - PR - F 86,99 FR , PRISMFLX - PRS - 4, FR PROWB - LPRW 7-9- FR ,5 PSB INDUST (P) - PSB - l 43,68 FR PUBLI SYSTÈM HOPSOTH - PUS - 8,5 8,5 FR QUNTL (P) - QU 3,44 FR ,38 QUOTIUM THNOLOGIS - QT - F 7,85 FR ,85 56 RDILL (P) - RLL - 8 FR RIBR (P) - RIB, FR , RIS GROUP - RS 9-6- FR ,4 68,49 ROBRTT S - RBT - l 7,49 FR ROBRTT S - B - IP F 3 FR ROBRTT S - BR - D NOM F FR ,63 -,88 + 7,69 -,33 -,3-4,88 +, 9,4 7,5,7 9,4 6,5,76,39, ,58,8-4,55 7,8 + 46,85 4, -,95 4,86 + 3,86,3-3,74,36 + 9,9,56 -,53,96 +,3, ,9 8,65-8,96 5, - 5, , ,9 + 6,,4 -, ,89 9,93 +,9,3 + 4,8,87 -,3 6,8-8,87 87,3 + 7,55 33, +6,4 5, -,4 7-3,6 6 -,54 3,88 + 4,6,6-3, ,85,46-66,47 + 3,77 58, +,63 4,48 + 6,53 3,5 +,35,7 + 6,3, ,83,5 +, 4,97-45,5 + 6,5 9,88 +,93 4,77 + 4,39 3, ,84 47,7 + 5,76 4,6 + 3,33 8,79 + 4, ,58,3-7,8 8,3 + 8,95,8 +,86 7,7 +,66 4,77 + 7,93 3,5 -, ,59 9,5 -, 4,7 + 5,85 8,5 +, 89,4 + 3, , , 3, - - +,88 44,5 + 7,65 3,98 -,3 8,4 + 3,86 7,7 +,78 6,37 +73,,6-9,5 + 58,67,96-3, ,6 96 -,4 -, ,7 8-6,39 6,6 +,89 5-8, OURS ,6,5,8 3,53 3,89 48,8 49, ,,35, , ,48 4,5 4,7 63, 6,8-38, + 5,6 9, -,54,63-9,45, -,5 4,5 -,59,3 -, ,9 43,5-45,7 +,5 36,6 -,65,5 +,7, , ,99 + 4,88 8, - 46, ,97 46,48 +,97 44,78 + 5,79 35,9 +,33 63,69 +,9 55,4 DIID SOIÉTÉ,6 (T) 5-6- ROMT - RO - F FR SBTON - SB - F FR SMS - SMS - l FR SBSM - BSM - N J // FR SHFFR DUFOUR - SDU - F FR SÉURID - SD - l FR SLODIS - SLO - F FR SLTIRNT - SLR - F FR SIGNUX GIROD - GIRO - F l FR SII - SII - l FR SII D PRIS - IMMP FR SMTP - SMTP - l FR SOIÉTÉ FRNÇIS D SINOS - SF - T RG F FR SODIFRN - SO - F FR SODITH INGÉNIRI - S - F FR SOFIBUS - SFBS - F FR SOFT OMPUTING - SFT - FR SOGLIR - SOG - DI 4 /7/3 FR SOLUOM (P) - LO - FR SQLI (P) - SQI - RGR l FR STOR LTRONIS (P) - SSL - l FR SUPRSONI IMGIN - SSI FR SYSTR - SR - FR SYSTRN - RN - F FR TYNINH - TYN - F FR THNOFN - TNFN - F FR TFF GROUP - TFF - l FR THRMOOMPT - THR - F FR TIPIK (P) - TIPI - F l FR TIOLY (P) - TLY - F FR TONN LTRONIQU - TONN - F FR TOUPRGL GROUP - TOU - l FR TXLL - TXL FR U - UDIS - NOM l FR ULRI D R - ULD - FR UNIBL - UNBL - F FR UNION FIN FR BQU - UFF FR UNION THNO INFORMTIQU - FPG FR UNIRSL MULTIMDI - UNM - F FR LTH - LTT - RGR FR RNUIL PRTIIPTIO - RNL - F FR ÊT'FFIRS - T - FR IDLIO (X:I PROF) - DLO FR IL T I - IL - FR ISIODNT - SDT FR M MTÉRIUX - MM - l FR RNKN-POMMRY MONOPOL - RP FR XILM NIMTION - XIL - FR YMGIS (P) - MGIS FR ZUBLIN IMMOBILIÈR - ZIF - RD NOM 8//3 l FR ,3 (T) 4-6-,3 (T) 8-6-8,6 (T) --6,7 (T) (T) 7-6-3,4 (T) 7-5-4,3 (T) -9-4,65 (T) -3-4,5 (T) -8-3,4 (T) -7-3,6 (T) -6-3 (T) -6-3,8 (T) 6-9-,4 (T) 9--9,5 (T) -5-4,85 (T) ,4 (T) (T) ,5 (T) 5-6-3,8 (T) 7-8-3,63 (T) -7-3,53 (T) 7-7-3, (T) 5-6-3, (T) -4-4,6 (T) 5-7-3,9 6--,8 (T) 6-6-3,5 () 7--4,5 (T) -6-3,5 (T) -5-4,4 (T) (T) (T) DIID, () 5-3-4, () 5-3-4, () 6--4,3 () 3-5-4,34 () 3-5-4,9 () ,43 (T) -6-3,3 () 6--3,3 () 3-3-4,94 () XIII d O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar a var on a m Plu on ann an ann -hau ull / ul /plu -b Dr a nr Da dvd n O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar a var on a m Plu on ann an ann -hau ull / ul /plu -b a Dr n Da r d vd nd L INF UR O M od TITR NÉMO ap In (M Nb ) r d r - O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar var aon a m Plu on ann an -h ann au ull / ul /plu -b a Dr n Da r d vd nd L INF UR O M od TITR NÉMO ap In (M - Nb ) r d r - O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar var aon a Plu on aman n ann -hau l / ul /plu -b a Dr n Da r d vd nd L INF UR O M od TITR NÉMO ap In (M Nbr ) d r - SOIÉTÉ LT STRSBOURG - L - NOM 6,49 FR ,35 MM - M - F 4,5 FR ,55 NRS DUBUIT - DBT - NOM,4, FR RMO - RMO - F,5 FR ,8 RYTH PHRM - RYP 4,4 FR TM DÉLOPPMNT - TM - l 3,7 9, FR URSI FONIR IN - MBR - F,5 FR ,5 URO RSSOURS - UR,7 FR ,7 UROMDIS GROUP (P) - MG - NOM 9,3 FR , UROSI - RS 34,65 FR , XOMPT LIRF - X - NOM F 79,8 FR ,83 XPL PROD HIM (P) - XPL - 5 F MORT F FR XPL PROD HIM PRT FOND - PP - NOM F 7,9 FR FUT-GIRL - FU - F FR ,78 FRMNTLG - FLG 8,45 FR ,5 FRMIÈR D NNS - FM - F FR ,5 8 FIDUIL OFFI - SI - F 8 FR FIDUIL RL STT - ORI - F 99,49 99,49 FR FIBM - BRR - F 7, FR FIBM - BPF - PRT F -3-4 FR ,3 FINNIÈR MRJOS - FINM - F,34 FR ,38 FINTIS - FNTS - F 5,3 FR FIPP - FIPP, FR , 6 FLURY MIHON (P) - FL - l 6,4 FR FONIÈR 6 T 7 - SRG - F 7,59 FR ,45 FONIÈR 7 INST - LBL - F FR FONIÈR TLND - FTL 64 FR ,99 FONIR D PRIS SII - FDP - NOM 89, FR ,5 FONIÈR URIS - URS - F 7,5 FR ,75 FONIÈR IN - IN 3,5 FR ,9 FONIR PRIS NORD - FPN,3 FR ,4 FONIÈR R-PRIS - FFB - F 8-7- FR ,97 FONIR SPRI - SPRI - X D OP /3/3 F,5 FR ,99 FONIÈR OLT - SPL - NOM F 3,75 FR ,4 FRY - FRY - (X: IMMO FRY) F 4, FR ,4 FSD - FY - F 44,5 FR ,5 4,56 GSOGN - BI - l 7,95 FR ,8 GUMONT (P) - GM - 39,6 FR ,6 G - G - 87,75 FR GI INTRNTIONL - GP 7-6- FR ,79 GÉNÉRL D SNTÉ - GDS 6,36 FR ,38 GNRIX - GNX,4 FR ,6 GNFIT - GFT,84 FR ,45 GNOMI ISION (P) - G 4,38 FR ,8 GNTIL - GTL 6,4 FR ,46 GÉRRD PRRIR INDUST (P) - PRR - l 68, 67,3 FR ,9 GRINS OLTZ - GRO - F 5,5 FR GRND MRNIR - ML - F ,99 FR GRNDS MOUL STRSBOURG - GDMS - F FR ,69 la co L INF UR O M od TITR NÉMO ap In (M Nbr ) d r - URONXT TIO FRNÇISS DS OMPRTIMNTS, B T OURS OURS (n ),66,69,76 3 9,73 9,8 5, 4,97 3,4 3,36 39,8 4, ,9 63,94 63,98 8,5 9,99 7,63 7,6,75 9,9 9,98 9,5,,7 8,5 8,4,5,46 8,95 8 6,58 6,58 8, 9,63 37, 37,8,4,8 5,7 6, 9,8 5,95 5,95 5 4,99-4-4, 5 6,89 6, 6, 6,5 6,75 64,5 64,6,7,39,39 8 8,9 6,3 6,3 4,69 4,37 4,6 4, ,8,6,83,8 --,39 4,9 4, 3,55 3,95,3,4,53,54,33,33,46,45 3 3, 5,55 5,6,45,4 8,69 8,35,86,88 SOIÉTÉ PROTR ND GMBL - PGP - 58,75 US ,6 RORNTO - RORP 55,94 LU ,8 STILFONTIN - STIL - F ZU SUSSFTORS - SFSF 5-7- US , TLRBIR - TRB - F 59 H UNITD OMPNY RUSL PL - RUL - RUL US ,9 L S - L3 - ORDINIRS 9,63 US ,6 L S - L5 - PRFRNS US WTSO - WSO 5-- US , WTHRFORD INTRNTIONL - WFT - 4,39 H ,55 ZI LIMITD -,7 BMG9887P ,8-4,35,8 -,49,66 -,85 3,69 + 6,6, -,8 97,69 + 3,4 79,98 + 5,3 5,86 +,78 4,4 +,7 5 -,5,4-5, 44,85 + 6,37 3, , ,39 57,5-6,4 3,5 + 4,6 5,9 +,39 8,48-3,3 7,5 + 3,34,8 + 7,94 6, +,63 33,6 +,67 8,85-4,,7-7,4, +,37 8,4 -,98 7,7 +,87,65 + 4,67,38 -,6 87,49 + 5,64 7-7,44 + 3,68 5,3-4,83 3,9 -,63 4,6 -,9 4,5 + 3,4 9 -,83,9 + 36,3 5,7 -,88 6,67 + 5, 4,85 + 4,9,35 + 8,74 9,5-6,5 +7,3,8 +, 5 +3,3 4,5 -, -, - 6, ,4 37,3 -,65 64,9-5, 57 -,93 7,34 + 8,43,49 -, 68,5 + 9,45 55,58 +,38,3 + 35,47 5,8-3,6 + 3,9,7-3,5 8,8 + 5,98 6, +,3 6,59 +,66 5,58 + 7,3 4, ,3 3,3-4,95 +,84 3,7 +, ,3 55 -,4,6 + 9,8 7,3 + 3,75,6 + 5,76, ,48 4,75-5,84 4, -,3 5,8 -,5 3,5 -,96 3,85-7,6 9,5 -,65 +,,48 -,89 + 3,56, +,69,4 + 36,45, - 6,89 39,84 +,48 4,9 +,96 5,95 + 3,86,9 + 4,49,79 +,5,9 + 4,7 + 9,7 7,6 -,69 3, + 7,7,43 OURS +, 6,49 -, , 56,9 + 3,6 53, ,7-3, ,5,45-5,68 8, , 4, ,3 9,7-3,57,3 -,5 DIID,5 (T) -7-5, (T) (T) 8-6-3, , (T) 4-6-3,5 (T) -6-3, ,5 (T) 3-5-3,6 (T) 3-5-4,7 (T) 3-9-3,3 () -5-4,9 (T) 7-4-4,3 (T) (T) -5-4,5 (T) -7-3,5 (T) -5-4,3 (T) 7--3,36 (T) 9-7-3,5 (T) 5-6-, , ,33 (T) -5-4,6 (T) 5--3,3 (T) (T) -7-3,4 (T) 9-5-3, ,4 (T) 6-6-,43 (T) 6-5-8,6 (T) -6-8,5 (T) 5-5-4,7 (S) 9-5-4,7 (T) -6-3 (T) 7-6-,4 (T) -7-3,8 (T) -6-3,5 (T) 3-6-9,3 (T) 3-5-,8 (T) -7-3,3 (D) 8-7- DIID,45 () 3-4-4,6 (T) 9-4-4,4 () 5-4-4,4 () 5-4-4,8 () -4-4

50 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI OURS(n ) OURS OURS 49,75 5 9,6 3,6 3,65,8,,7,75 7,65 7,65,4,4 4,7 4,99 8, 8,99,9 4, 4, ,5 3,35,3,9 3,5 3,99 3,5 3,7 3--,75 6,89 7,9 3, 3,4,6 3,9 3,7 8,5 84,7 5,55 5,,6,6,7 8,5 8,9,49,49,,9 5,8 5,9 3,4 3,45 4,8 4,85,34,34,6,6 6, 6,7,79,8 8,85 8,88,3, 3,5 3,5 6,5 6,68,7,6,78,8,99, 9,6 9, -,5 5,6 -, ,8,4 +6,46 8,39 -,37 4, ,38,4 -,7 -,7 -, ,68,58-8,8 + 7,5 6,3 -,3 -,3 +,75 4,4 + 7, 3,5 +,,3-9,35,97 +, 9,5 + 3,4 3,64 +,4 3,65-3,33,86-9, ,3 3,48-4,4 -, 3,5 +, 5,5 +,66,5 +,33 3, ,59,74 -, , - 5,9 4,35-8,4 3, ,8,45 + 7, 5,4 +,3 33,9 +,38 9 -,7 4,7-7,57,4 +,39 4,43 +,3,99-4,78 9,63-3,35 79, + 7,48 +4,3,3 -,43 4,69 +,9,77-4,9,9 +,3 +, 8,5 + 8,7,7-5,99-3,83, - 7,4, ,93,8 -,36 6,35-3 5,48-6,9 4,9 -,99 -,34 5,45-3,6 -,63-7,66,34 + 3,3 3,7 +,34 9, +,49 6,3 + 4, 5,7 -,5,39-33,5,7 -,6,76-3,33 7, +,65 7,45 -,35, ,64 6,95-9,43,47-34, ,59 + 5,59,5-3,7, + 8,8,66 -, + 3,7,7 +,44, ,87 4,89 DIID DIID DIID,3 (T) 4-6-3,4 (T) -6-3, (T) 6-7-, (T) 5-6-, (T) 4-6-3,6 () 4--,5 (T) 4-5-4, (T) 4-6-3,3 (T) 5-6-3,3 (T) 5-6-3,4 (T) (T) 3-7-3,3 (Z) 8--4,75 (T) -6-3,4 (T) 6-7-3, (T) -4-4,53 (T) 6-9-,5 (T) 9--3,36 (T) 6-6-3, (T) 6-7- OURS(n ) OURS OURS +,6 8,8 +,77 7,54 + 3,3 5 +5, 7,35-5,5 + 59,7,7-8,7 35,6 + 9, 8,5-3, + 65,,63 +,5 9, - 5,7,63 +,33 7,75 +,44,4 +,86 5,8-3,4 4,66 -,53 9,5 + 35,6 3, ,9 -,65 5,65 + 5,5 4,5-4, +33,4, ,8 7,3 -,55,8 -,9,5 +,8,6 -,78 4,53 + 8,77,83 +,98 9,3 + 33,9 3,7 + 4,7,6 + 6,8,8 -,45 4,3 + 97,58, ,45 3,5 + 38,3, ,63 5,5 -, ,68 8, ,97 + 7,85 4, -,5,34-3,64-6,55 5 +,8,38 -, ,49 9, ,59, -,47 6,59 -, ,6 -,8 + 3,5,6 +, ,6 3,99 -,4 -,4 -,5-5,3-3,77 4,53 +,38 3,7 -,4,8 + 3,3,9-8, + 3,3 5,67 -,55-6,67,8 -,6 5,8 + 9,47 3,7 +,3 3, ,7,53 + 3,,47-4,6,6 -,35 34,45 + 9,88 7 -,65 8, - 3,38 7,7 + 5,57, ,54 DIID DIID DIID,6 (T) 9-5-3,3 (T) 8-7-3,6 (T) 8-7-3,49 (T) 6-9-3,45 (T) 9-7-3,4 (T) -6-3, (T) 5-6-3,3 (T) 9-4-3, (T) 3-6-, (T) -3-4, (T) 8-7-8,8 (T) 5-6-3,5 (S) 5-7-8,5 (T) (T) -7-3,8 (T) --3,39 (T) 5-9-8,85 (S) 5-5-4,55 (T) 7-6-3, (T) -7-3 (T) 4-6-3,8 (T) 4-4-3,6 (T) SOIÉTÉ SOIÉTÉ SOIÉTÉ INTRS - LI FR ISOOL NTRT - LIS FR ILIS - LI FR KYYO (P) - LKY - X-D OP /7/3 FR KINDY S (P) - LKDY - FR LGUIDOM - LGUI - l FR LS HOTLS BRZ (P) - LLHB - J // F FR LT'S GOWX (P) - LGOW - DI 5 7/3/3 S LOGI ITRUMNT (P) - LLOG FR LOGIN POPL (P) - LLP - F FR MKZIGROUP (P) - LMKZ FR MKHI GROUP - LMK FR MSTRD - LMS - X-DS 5/4/3 FR MXIMILS - LMX FR MDIN THNOLOGIS (P) - LMDT FR MDIL DI WORKS - LMDW - F B MDIR INTRNTIONL (P) - LMD FR MTHNOR - LMT - F FR MG INTRNTIONL - LMGI - FR MGI DIGITL GRPHI THNOLOGY - LMDG FR MIROW ISION - LMI - FR MILLT INNOTION - LINN - F FR MOBIL NTWORK - MLMNG - F FR MONU FLURS - LMFL - F FR MOULINST (P) - LMOU FR NOS - LN FR NTBOOSTR - LNBT - l FR NXY (P) - LNX FR NXTDI (P) - LNXT - X-DS 5/4/4 FR NOTRFMILLOM (P) - LNF FR NOYT - LNO - F FR INDUSTRIS (P) - L FR OI - LODI FR OBR (P) - LOBR - F FR ONODSIGN - LON FR OTO THNOLOGY (P) - LOT FR OROLI (P) - LORO FR OSPRYFRNK - LOSP - F GBBRQ PHNIX SYSTMS - LPHX FR PISINS DSJOYUX - LPDX - FR PISINS GROUP - LPGG - F FR POUJOULT (P) - LPJT - F FR PRODWR (P) - LPRO FR QIGN MRSILL - LIPS FR OURS(n ) OURS OURS 3,54 3,56-5-4, 3,6 3,5 6,97 7,5 3,75 3,97 9,57 9, ,8 8, 7,,55,63,, 5,75 5,83,8,,84,9 4, 4,3 7,9 7, ,8 9,58 7 7,,94,93 3,66 3,8,7,3 6,5 6,4,63, ,58 6,9 7,3,8,77,4,35,9,9,94 4,6 4,6 5,46 5,99,5,4,7,5,8 6,89 6,75 6,39 6,38 4,8 5,35,, 4,7 4,79 5,35 5, 6--4, 5,8 49 9,48 9,3 3,5 3,5 -,56 6,3-39,59 3,35 -,48 +, +,3 36,45-3,4 3-3,86 8,6 + 7,73 5,99-5,54 4,33 -,6 3, ,3 5,6 -,56 46,9 +,5 39,99 + 5, ,3,6-4,9,6 +,3,49-4,6-38,5, -,37 6,66-4,96 5,3 + 7,7,8 + 7,85,99-7,69,45-3,8,83 -,5 4, +,5 3, -,75 9,5-6,94 7,4-8 +,3 8 +,5 9,87 +,59 7,5 -,78 8-4, 6,55 +,8,3 + 8,99,76 -, , 6,5 -,5 + 7,7 9,3 +,87 6,5 + 4,6,45 +,73 3,6 + 6,35,56 -,4 + 8,89,53-5,48 7,97-3,3 6,9 +,44 4,4 + 9,49, +,55,66 +,5,95 -, +,94,3 + 6,38, + 8,6,8 +, 5,3-7,43 3,98-8,85 7,5-9,9 5,5 -,3,8 +,7 9,6 +,98, + 4,7,54 -,67,5 + 4,8,9 +,7 7,3 +,7 6, +,6 6,53 + 5,5 4,95-3,58 7, -,66 4 -, -, -,54 9-8,6 4,7 + 4,9 5,95 -,93 4,4 -, - 7,95, + 3,67 5,8 + 9,53 38,5 +,7,5 + 3,7 8,83-5,9 + 3,5,9 DIID DIID DIID,6 (T) 7-7-,5 (T) 9--,6 (T) 5-6-3, (T) -7-3,6 (T) 3-6-8,5 (T) 3-9-8,8 (T) 4-3-,35 (T) 3--6,3 (T) 6-8-,96 (T) 8-7-3, (T) --3,9 (T) -6-3,83 (T) -7-3,5 (T) -5-4,5 (T) --4,63 (T) -6-3,6 (T) 6-6- O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar var aon a m Plu on ann an -h ann au ull / ul /plu -b Dr a n Da r dvd n r - d L INF UR OT M od ITR NÉMO ap In - N (M br d ) O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar var aon a m Plu on ann an -h ann au ull / ul /plu ba Dr n Da r d vd nd r - - SOIÉTÉ SOIÉTÉ SOIÉTÉ DL SOFTWR - LSDL 7,8 FR ,8 DLSI (P) - LDLS 4,98 FR ,5 DOLPHIN INTGRTION (P) - LDOL - F FR ,6 3,5 SYIST (P) - LZ - F 5,6 FR NTRPRTIULIRSOM (P) - LNT,84 FR ,84 NTRPRNDR - LNR - F,34 FR ,3 NIRONNMNT S (P) - LT - l 7,4 7,3 FR O - LO - F 4,94 FR ,85 8,8 SKR (P) - LSK - 8,9 FR URSI GROUP - LU FR UROGRM (P) - LGM 5,3 FR ,4 UROPLSM - LUP - X-DS // FR ,46 UROPLSM - LPP - PRF F FR ,99 OLIS (P) - LTO - l 5,4 FR FSHION B IR (P) - LFB,7 FR ,9 FIG RO - LFIG,9 FR ,5 FOUNTIN PJOT - LFP 9 FR ,45 FRLNOM - LFR - F,5 FR , GUSSIN - LGU 4,9 FR ,5 GI ITION - LRI 7-6- FR ,6 GNOWY (P) - LGN, FR , GLOT - LG - F FR GLOBL BIONRGIS - LGB 4,8 FR GLOBL OPOWR (P) - LGP - F 5,48 FR ,7 GLOBL INSTMNT - LGIS - F l,7 FR ,8 GOLD BY GOLD - LGLD,57 FR ,75 GROUP GUILLIN - LGIL - l 7,7 8,85 FR GROUP JMINI - LJM 3-- FR GROUP PROMO - LMO - l 7,44 7 FR GROUPIMO - LIMO - F,7 FR ,7 HO INNOTION IN - LHO, , HRST (P) - LHS - F 33 FR ,9 HRLS - HRNR - NR,4 FR ,4 HRLS - LHR - RGR P,3 FR ,3 HURTY PTROHM - LHP - l 37,55 39, FR HIOLL INDUSTRIS - LHIO - NOM,44 FR ,45 7,6 HITHPROS - LHIT - 7,6 FR HOLOSFIND (X:RFRN) - LHOL - X-DS /6/3,8 FR ,8 HOMIR NS (P) - LHOM - OP //4 5,55 FR ,64 HYBRIGNIS - LHYG,56 FR ,3 IS - LIS,66 FR ,6 33,7 IDSUD - LIDS - F 34,7 FR INNOOX - LIOX 7,73 FR ,86 INTGRGN - LINT 6,44 FR , L INF UR OT M od ITR NÉMO ap In - N (M br d ) O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar a var on a m Plu on ann an ann -hau ull / ul /plu -b a Dr Danr d vd nd LTRNXT L INF UR O M od TITR NÉM O I n ap - N (M br ) d r SOIÉTÉ SOIÉTÉ SOIÉTÉ MRIS - LMIL - l FR MIIL UROP - LM FR S INDUSTRI (P) - LI - FR HTR-LOURFR - LLO FR ROPOLIS TLOM - LR FR D - LD - FR DOMOS - LDO - FR DTHINK MDI (P) - LDM FR GROGNRTION - LGR - l FR LS GROUP (P) - LPHY - l FR NTNIO - LNT S QUIL (P) - LQU - F FR SSIM - LSIM GBB9RTX STLLI (P) - LST FR UPLT (P) - LUP - X-DS 7/3/4 FR BD MULTI-MDI - LBDM FR BRNRD LOISU S - LDBL - F FR BIONRSIS - LBRS FR BIOSYNX (P) - LBIO FR BRIORM - LBRI - F FR BUDGT TLOM (P) - LBUD - F FR RBIOS (P) - LRB FR RMT - LR - J // FR LLTIS - LLS - l FR RP - LR FR ÉSR - LS FR LSQUIN - LL - FR NP SOLR POWR S - LNP - J //8 PORT LU OFIDUR - LOF FR OGR - LOG FR OIL - LOI - B ONOURSMNI (P) - LGM FR RM OMPNY - LRM FR ROSSJT (P) - LJ FR USTOM SOLUTIO - LSOL FR YBRGUN (P) - YB - X-DS 7/5/3 FR DMRTX (P) - LDR - l FR DINO (P) - LDI - J // FR DLFINGN IND - LDL - X-DS 5//3 FR DLT DRON - LDR FR DMOS (P) - LDMO FR DIXONHIT (X XONHIT) (P) - LHT FR DITSWLL - LDI FR DIR NRGI (P) - LDIR FR URONXT O U lô RS D pré ur LÔT céd ma UR n n ar a var on a m Plu on ann an ann -hau ull / ul /plu -b a Dr n Da r d vd nd la co L INF UR O od TITR MNÉM O I ap n - Nb (M r d ) r - XI SOIÉTÉ SOIÉTÉ SOIÉTÉ QUNTUM GNOMIS (P) - LQG FR QUNTUM GNOMIS - - NR FR MLQG RLITS - LR FR RLXNWS - LRLX FR RIHL SRRS D FRN - LRI - FR ROTOOL (P) - LRO - F FR ROUGIR - LRGR - l FR SFWOOD - LWOO IT SPMR - LMR FR SRM THNOLOGIS - LSR - F FR SIL - LSI - F FR SIDTRD (P) - LBFR FR SIPRX ROISSN - LSIP - X-D OP 8/5/3 FR SOLBIOS - LSO FR SOLUTION 3 - LS3 FR SOLING FSO - LOL FR SPINGURD (P) - LSGD FR SPINWY (P) - LSPW FR SPORR - LSPO - F FR STRDIM-SP FINNS (P) - LSS - NOM F FR STRMWID (P) - LSTW - F FR STS GROUP - LSTS FR THNILIN - LT - F FR THRLION - FR THRDIG (P) - LTR FR TOOLUX SNDING - LTLX LU TR SRIS - LTRS FR TRQUUR (P) - LTR FR TRILOGIQ - LTRI FR TTI - TRL THNO - LTTI FR TURNN IN - LTUR FR TUTO4POM GROUP - LTUT FR TXOM - LTX FR UR (P) - LUR FR UMNIS - LUMS FR DI GROUP - LDI FR LN NRGY - LL FR RGNT - LR FR XIM (P) - LXM - J // FR ISITI - LI FR ISIOMD GROUP (P) - LMG - X DS 9/9/3 FR ISION IT GROUP - B OYGURS DU MOND - LDM - FR WBORM (P) - LWB FR WDI - LWD FR OURS(n ) OURS OURS 5,5 5, ,34,7,7 5,5 4,7 5,7 5,,45,5 3,8 33,5 3-5-,5, 8, ,57 8,65 3,8 5,85 5, ,3 7,9 7,7,9,9 9,4 9,43 8,9 8,69 3,3 3,3 3,9 3,9 9,4 9,4 9-6-,3,44,49 3,65 3,87 5, 4, , ,47,, 7,5 7, ,39 4,83 4,9,86,99 7,5 7,5 6, 6,5,5 5, 5,,7,,89,9,5,4-6, +444, 4,66-7 -,8 -,93,8 + 7, 5,5 + 7, 4,3 +,35 6,4-5,56 5,9 -,43 6,8 + 3, 9, -,73 33,8 +, 7, , + 3,9 8,9-6, ,66-35,5 + 6,6 4-4,75 35,45 -,4 8,65 +,77 5,99 + 5,5 3, - - +, 8, +,58 5,89 -,5 -,3-4,4,45 + 4,87 7,87 +,4,58-9 8, - 4,3-8,48 3,5-4, -,5 3,76 +,,59-7,75 9, ,,5 + 5,7,8 -, , ,37 9,3 + 46,55 3, ,9,43 +,9, +,7,3-6,46 7 -,9-47,3,38 -,43 4,98 + 7, 4,38-3,3,5-63,5,85-7,53 -,7 7,5 -,48 6,48 +,96 3,7 +,5 + 5,63 6,3 -,9 5,95 + 8,33 4,6-4, 3,74-3,,5 -,,39 + 9,88,79 -,88,4 +,5 9, , 4,65 + 5,89,88 -,9 3,7 +,99,97 -,56 39,5 + 36,7 8, + 6,3-5,6 8,3-3,87 9,9 -,9 9,48,45 3,8 3,4 38,4 39, 9 8,48 9,5 9,9 DIID DIID DIID,34 ( ),3 (T) 8--3 (T) 8-6-,7 (T) 5-6-8, (T) -5-4,48 (T) 9-6-3, (T) 6-6-3,9 (T) (T) -5-9,77 (T) 5-6-,3 (T) -7-3,45 (T) -6-,3 (T) 6-8-3,3 (T) 3-7-3,8 (T) -7-8, (T) 3--6,5 (T) --9, (T) 8-4-8,8 (T) 4-9-3, (T) 4-6-3,3 (T) 5-6-3, (T) -7-,9 (T) -6-3,3 (T) -7-3,6 (T) 4-6- MTIÈRS PRMIÈRS MRHÉ D L'OR (N URO) SOUR : PR OR OURS U OURS U PRIM SUR L'OR FIN LINGOTIN 5G55556 LINGOTIN G LINGOTIN 5G77976 LINGOTIN 5G LINGOT KG34935 NPOLÉON (F), 5,8G87867 DMI-NPOLÉON* (F),,9G PIÈ SUISS, 5,8G UNION LTIN, 5,8G PIÈ TUNISINN*, 5,8G SOURIN, 7,3G LISBTH II*, 7,3G36 35 DMI-SOURIN*, 3,66G DOLLRS, 3,9G DOLLRS, 5,4G DOLLRS*, 7,5G PSOS MXII, 37,49G5868 MRKS*, 7,6G45 6 FLORI, 6,5G ROUB (NIOLS II)*, 3,87G KRUGRRND, 3,3G L'ON D'OR À LONDRS N USD9595 *Pèc coé unumn l jud MRHÉ DS HNGS TTS-UNIS GRND-BRTGN SUISS SUÈD NORÈG (P) : élgbl au P-PM OURS FIXÉS FIN MONNIS DOLLR LIR FRN SUISS OURONN OURONN USD GBP HF SK NOK MRHÉ DS OMMRIUX INDIS MTIÈRS PRMIÈRS (BS : 3--93) 3/ 3/5/4 4 PLUS HUT N PLUS BS N / 3/5/4 4 PLUS HUT N PLUS BS N POWRNXT/BLUNXT O (URO/T) SPOT LTRIITÉ (URO/MWH) SPOT BS SPOT POINT OÛT 4 OTOBR (LONDRS N DOLLRS L TONN) MI 4 JUILLT MRHÉ DS HNGS ND JPON FRIQU DU SUD USTRLI **our publé par la BF pour uro FÉ (ROBUST) (LONDRS, N DOLLRS PR TONN) FÉ (RBI) (NW-YORK, N NTS PR LIR) JUILLT SPTMBR OTON() OUTHOU() BLÉ À PRIS(3) (5) () N NTS PR LB À NW-YORK ( T = 4,6 LB) SINGPOUR N US NTS PR KILO N UROS L TONN () (3) OURS FIXÉS FIN MONNIS DOLLR YN RND DOLLR D JPY ZR UD OURS INDITIFS** RGNT (4) PLTIN (5) PLLDIUM À LONDRS (4) UTRS PRODUITS GRIOLS SUR (BLN) MÉTUX PRÉIUX (LONDRS N LIRS PR TONN) JUILLT SPTMBR 4 88 RJ RB (N-Y) OURS INDITIFS** O RUTR (LND) OURS À LONDRS N US NTS PR ON LONDRS, N DOLLRS PR ON MÉTUX D BS (U LM, À TROIS MOIS, N DOLLRS PR TONN) LUMINIUM UIR TIN NIKL PLOMB ZIN PÉTROL (MRHÉS À TRM, ÈR ÉH, N USD/BRIL) BRNT WTI 436 FUL LRD À ROTTRDM URIBOR (N POURNTG) L 3/5/4 MOIS 6 6 MOIS 47 3 MOIS 38 MOIS 583

51 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI SOIÉTÉ OURS TIITÉ DIID LOR,39,6 3,4 Bank of mrca a publé d réula upérur aux an au uarèm rmr 3 à la favur d'un nouvll chu d 8 provon pour créanc douu , 9-5-4,55 6,6,38 3,3,3,74 Prmèr compagn pérolèr alnn, n au la maon mèr d Sapm (n pr n 3) L réula au drnr rmr éan upérur aux an 84,3 85,99 / 7, 85, 7,6 85,87 / 83,69 -+,9 +, , , 7,35 4,36 9,3 9,3,93 conr couran, Hnkl a rvu n hau fn 3 a prévon d marg, la dmand pour l lv n poudr l adhéf 95 ndurl ayan prm d compnr d 3 ff d chang conrar 85,68,98 / 7,9 87,6 87,6 / 84,7 --,3, -, ,4 6--4,95 3,6 8,3,3 9,7,5 Malgré d réula 3 un pu décvan, nou ron confan la raég d'ibm axé ur l markng l acvé l plu 3 4 rnabl la valoraon fabl BNK OF M - US ,7 Banu 8,3 /,3 4, ,7 / 4,38 +-,5 anguard Group: 4,7 5,5 +, Sa Sr : 4, NI SP - IT ,38 Pérol 9,7 / 5,6 8, ,33 8,5 / 7, ,8 a Dépô al (6,37 ) -,97 Mnèr éco aln (3,93 ) HNKL - D64843 Produ d'nrn Famll Hnkl 53, IBM - US4594 Srvc nfo, logcl, ma Brkhr Hahaway (6 ) Sa Sr orp (5,5 ) BOURSS ÉTRNGÈRS GB GB GBB3MM48 GB GBB6GWD56 JB3YWQ9 MSTRDM (X 5) alur 3-5 GON68 KZO NOBL553 PRM35 RLORMITTL3 SML HOLDING64 BOSKLIS WSTMIN4 ORIO3594 D MSTR BLNDRS 45 FUGRO436 HINKN543 ING GROP N6 POSTNL35 RNDSTD44 RD LSIR595 ROYL HOLD45 ROYL DSM563 ROYL DUTH SHLL 97 ROYL KPN67 ROYL PHILIPS LTRONIS34 SBM OFFSHOR 67 TNT XPRSS65 TOMTOM58 UNIBIL-RODMO995 UNILR376 WOLTRS KLUWR33 ZIGGO3435 BRUXLLS (BL ) alur 3-5 B INB883 KRM HRN997 GS (X:FORTIS)33 GS N38 BFIMMO-SIFI5387 BKRT (D)74 BLGOM376 OFINIMMO-SIFI864 OLRUYT47 DLHIZ533 D'ITRN (D)368 LI3873 GBL754 GDF SUZ9 KB49 THROMBOGNI789 SOLY S79 TLNT GROUP459 UB 583 UMIOR (D)349 LONDRS (FTS ) ISIN GB GB494 GB GB GB79859 GB87584 GB GB53353 GB3746 GB9588 GB4656 GB54586 S77548 GB GB33954 GB8768 GB GB67768 GGB6W37 GB alur 3-5 RM HOLDINGS883 B SKY B GROUP868 B SYSTMS46 BRLYS47 BP57 BRITISH M TOBO35 BT GROUP387 OMPSS GROUP996 DIGO9 GLXOSMITHKLIN67 HMMRSON PL593 HSB HOLDINGS66 IG38 IMI PL5 KINGFISHR43 LLOYDS TSB GROUP76 MRKS & SPNR444 PRSON39 RSOLUTION35 RIO TINTO PL ar ISIN S S S S S S S39J S S S S S S S S4458Y S S S S ROY BK OF SOTLND336 ROYL & SUN LLIN476 ROYL DUTH SHLL B44 TSO35 ODFON GROUP6 WOLSLY PL alur BRTIS INFRS ION S37 34 MDUS IT HOLDING BNO BILBO IZ99 89 BNO POP SPNOL BNO SNTNDR BNKI46 48 BM INTR DI* NDS8 738 GS NTURL77 49 IG47 44 IBRDROL5 56 INDITX49 7 RPSOL3 SYR LLHRMOSO TLFONI5 3 ar FRNFORT (DX 3) alur 3-5 DIDS7774 LLINZ75 BSF896 BYR34 BIRSDORF77 BMW8995 OMMRZBNK47 DIMLR685 DUTSH BNK3 DUTSH BORS54 DUTSH LUFTH86 DUTSH POST697 DUTSH TLKOM4 ON4 HNKL8373 INFINON THNO865 K+S G NOM6 LIND55 MN953 MRK555 MTRO985 RTIONL55 RW94 SP5457 SIM9653 THYSSNKRUPP5 OLKSWGN934 OURS TIITÉ DIID LOR X O Po IL n OB l J L D OMM L NT RÉD IR (L c nd hang TION u mn no u d r c nou co on av ulu l on r ur la mo val dfé ur) O lô URS D Pluur L ar -hau/manôtur ao plu pré n -ba céd ma n Plu n ma -ha n ar u/p 5 lu R m -ba a N n 5 m NU RO3 LL m I S Bén S é Bénéfc n 3 éf / Dvd c n 3 ST RN nd 4 mé Da DM 3 mé N Dr du d T mé n rn 3 N r dv vr dv STIM r d É / PR acon - é (nand ur B PR 3 NP ) STI 3 4 MÉ - / 3 OD ap IS a IN Prn laon cpa (M ux a *)-N co br nna r r la co OMMNTIR T OIL 5,8 / 9,3 7,3 4,6 8,5 /,5 -+,35 -, ,7-5-4,96 5,7 4,6 4,6 MDONLD'S - US58357,45 Rauraon rapd 3,78 / 9, 3, ,7,98 /, ,59 anguard Group 5,8 -,5 Sa Sr orp ,3 7--4,8 3,69 5,83 7,6 7,6 3,9 NSTLÉ - H ,3 lmnaon 7, / 7 ha Nomn Ld (,3 ) 7,55,3 bank N (7,6 ) PRUDNTIL - GB79954 uranc ,99 apal Group ompan (, 4, / 3,85 ) +,87 Blackrock (5, ) WL MRT - US ,39 Drbuon 77, ,3 / 75,4 Bll & Ml Ga F (3,9 ) agl apal Manag (3,64 ) -,87 7,5 / 59, + 4,38 + 7, , 4-4-4,5 9,4 3,35, 9,7,6 La prmèr chan mondal d vêmn a fa éa d'un rbond d vn ur l 6 prmèr man d 4 aprè un ua 45 agnaon d on bénéfc n 3 à,4 38 mllard d'uro n 3 L group a accué un rpl d vn fn 3, conéunc nr aur d la vagu d frod aux a-un, ma l fondamnaux rn old l prpcv d 7 dévloppmn on nac L facuraon du prmr rmr on baé d 5,, à,8 mllard d FS La croanc nrn a an 4, L group 78 prom un cond mr plu dynamu 4,4 /, + 6,3 + 4, , ,4 4,39,98 4,4 3, Un n rbond d réula andu n 4 L r dvra au profr d la rpr du marché brannu, ll a lu, d la 6 4 hau d aux d'nérê 8,37 / 7,5 -,3-4, , ,48 5,86 5,3 4, 3,,6 L n mondal d la grand drbuon connu pour a polu d prx ba prè un anné n dm-n, l'xrcc 4/5 9 prén mux INDITX - S Txl, habllmn Garlr :5, Parlr: 9,8 3,9 (N MONNI LOL) MDRID (IBX 35) ISIN 6-5 ar DWWW D DBSF DBY D D D D D D D D D DNG D D634-6 DKSG D D D D75753 D783 D ar D D D D ISIN IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT IT L Mé UR r - ON S Po IL n l OBJ D, , 67, 9-5-4,5 ISIN B37937 B B388 B B B B3873 B B B3567 B B38393 B37974 FR8488 B B B B B B SOIÉTÉ dda a réaffrmé n décmbr drnr on objcf d'un chffr d'affar d 7 mllard d'uro n 5, avc un marg opéraonnll 4 d ISIN NL3379 NL93 LU LU33346 NL634 NL8558 NL88967 NL57558 NL35565 NL965 NL336 NL NL379 NL NL6335 NL987 GBB3MLX9 NL98 NL9538 NL3668 NL NL38758 FR47 NL9355 NL39593 NL6949 OU RS u m no u n d r c nou cou on a lu l von r ur la m val odfé ur) OMMNTIR T OIL 5,46 4,7 8,6 7,8,7 DIDS - DWWW 77,55 upmn porf 93, / 73,75 78, ,53 78,5 / 76, ,9 Thornburg IM 4,8 -,8 Garr Thornburg 4,8 URONXT (OURS U JUDI SOIR) L D OMM L NT RÉD IR (L T cha ION nd ng L Mé UR - OD ap r IS IN Prn alao cpa n ( ux a M*)co Nbr nna r r Donné n monna local O lô URS D Pluur L ar -hau/manôtur ao plu pré n -b céd Plu mana mn an ar -hau/ R 5 mplu-b N an a 5 NU - m LL RO3 I m S Bén S é Bénéfc n éf 3/ Dv c n 3 RNdnd 4 mé ST Da DM 3 mé Dr du NT m n dr é N r dv nr d3 ST v v IM / PR acon - ré (ndnd É a B PR 3 NP ur) STI 3 4 MÉ - / 3 INSTIR INTRNTIONL ar MILN (INDI S&P MIB) alur LDO STS TLNTI UTOGRILL ZIMUT HOLDING BN POP DLL'MI73 75 BNO POPOLR4 B POP MILNO6 57 BNI STBILI64 59 NL45 4 NL GRN POWR 9 NI XOR FIT INDUSTRIL 975 ar IT97643 IT IT768 IT3994 IT IT63 IT6957 IT IT4635 IT476 IT6855 IT47375 IT IT3778 IT34879 IT4784 FIT ORDSIO74 79 FINMNI57 58 INTS SNPOLO 3 7 LOTTOMTI 34 LUXOTTI GROUP MDIST MDIOBN PRMLT5 5 PIRLLI 5 46 PRYSMIN643 6 SIPM SLTOR FRRGM6 9 TLOM ITLI SP83 86 TOD'S UBI BN6 594 UNIRDIT NW YORK (DJ INDUSTRILS) ISIN US88579Y US3874 US9S33 US5869 US6R3 US65546 US97358 US4935 US US775R3 US967 US94639 US384G4 US US33G US US US US4594 US4584 US459 US US4665H5 US575N46 US58357 US58933Y55 US US65463 US77835 US74789 US89479 US93796 US US US93439 US alur 3-5 3M O486 LO34 LTRI GROUP*47 MRIN XPRSS8837 T&T355 BNK OF MRI478 BOING34 TRPILLR43 HRON4 ISO SYSTMS444 O-OL O465 OLGT-PLMOLI *6665 GOLDMN SHS68 I DUPONT D NM6783 XXON MOBIL86 GNRL LTRI65 HWLTT-PKRD3375 HOM DPOT788 IBM8579 INTL65 ITT*4365 JOHON & JOHON JPMORGN HS545 KRFT FOODS MDONLD'S33 MRK & O5674 MIROSOFT48 NIK76 PFIZR955 PROTR & GMBL863 TRLRS OS IN937 UNITD THNOLOGIS56 RIZON OMMUNITIO4953 IS WL-MRT STORS756 WLT DISNY ar NW YORK (NSDQ ) ISIN US5798 US74F US97T6 US53594 US443 US33567 US369 US37645 US US385 US53536 US SG US US US96X37 US373 alur 3-5 TIISION BLIZZR46 DOB SYSTMS636 KMI TH5355 LXION PHRM66 LTR ORP336 MZONOM3788 MGN IN385 POLLO GROUP 77 PPL 6785 PPLID MTRILS 8 UT DT PROSSIN787 UTODSK IN576 GO THNOLOGIS6993 BIDUOM DS6475 BD BTH & BYOND68 BIOGN ID9943 BRODOM ORP ar US77376 US3N9 US6K5 US47R4 US4937 US5496 US US78643 US85599 US3P338 US3394 US38 US333M7 US SG9999 US H44534 US US3859P589 US39369 US86475 US US4584 US4663 US5878 US537M45 US53798 US BMG5876H5 US57785 US5777K6 US59574 US59538 US6747 US68537 US64L6 US67Y US68389X54 US74939 US US US US848 IB58JZ5 US86558 US8967N8 US85537 US US85898 US US US93439 US953F3 US9769L7 US US US US ITRIX SYSTMS64 OMST LSS 596 OSTO WHOLSL463 DLL 386 DNTSPLY INTL467 DIRT L 5335 DOLLR TR594 BY56 LTRONI RTS3488 XPDI73 XPDIT INTL WSH4577 XPRSS SRIPTS 635 FBOOK695 FIRST SOLR666 FLXTRONIS INTL3 FOSSIL45 GRMIN576 GILD SINS88 GOOGL GRN MOUNTIN56 HNRY SHIN66 INFOSYS THN DR 43 INTL ORP65 INTUITI SURGIL364 LM RSRH ORP65 LIBRT MD HLD85 LIF THNOLOGIS 764 LINR THNOLOGY4586 MRLL THNOLOGY555 MTTL3857 MXIM INTGR PROD3396 MIROHIP TH4655 MIRON THNOLOGY78 MOTR BRG6945 MYLN4785 NTFLIX39333 NUN OMMUNIT575 ORL ORP 35 PRRIGO 34 PRILINOM785 QULOMM IN7967 RNDGOLD RS DR757 RSRH IN MOTION75 SNDISK9388 SGT THNOLOGY573 SIGM-LDRIH 976 SIRIUS XM RDIO33 STPLS IN8 STRBUKS79 STRIYL38 SYMNT ORP5 T PHRM DR 38 RISIGN495 RTX PHRM75 IRGIN MDI 5 WHOL FOODS MRKT377 WYNN RSORTS84 XILINX IN466 YHOO IN3476 ZURIH (SMI) ISIN H76 H3865 H H459 H H H567 H348 H H68856 H87459 H37469 H555 alur 3-5 BB4 DO7335 I FIN RIHMONT94 HOLIM795 JULIUS BR HLDG48 NSTL7 NORTIS89 ROH HOLDING685 SGS4 SWISS R NOM7945 SWISSOM537 SYNGNT347 TH SWTH GROUP H H ISIN JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP JP ISIN ISIN UBHP URIO ISIN GBBXZS Z Z Z Z Z Z Z ISIN H S S S67 S87 S ar ISIN FI ISIN NO NO NO ISIN DK664 UBS799 ZURIH FIN SRI alur NON ST JPN RILWY HOND MOTOR JPN TOBO KI L POWR98 9 KDDI KOMTSU LTD45 66 MITSUBISHI ORP4 979 MITSUBISHI STT MITSUBISHI UFJ FIN NINTNDO59 98 NIPPON STL ORP8 77 NISSN MOTOR9 894 NOMUR HOLDINGS NTT NTT DOOMO PNSONI77 6 SHIN-TSU HMIL SONY TKD PHRM TOKYO L POWR TOSHIB ORP ar TOKYO (TOPIX 3) UTRS PLS ND - TORONTO alur BRRIK GOLD84 84 BOMBRDIR ar USTRLI - SYDNY alur BHP BILLITON RIO TINTO ar FRIQU DU SUD JOHNNSBOURG alur 3-5 NGLO MRIN 6866 NGLOGOLD SH 7573 GOLD FILDS 46 HRMONY GOLD 37 IMPL PLTINUM 499 SPPI 363 SSOL STNDRD BNK ar SUD - STOKHOLM alur BB LTD LTROLUX7 673 RISSON B HNNS & MURITZ87 8 SKF OLO ar FINLND - HLSINKI alur NOKI ar + 95 NORG - OSLO alur NORSK HYDRO STTOIL8 795 YR INT'L78 88 ar DNMRK - OPNHGU alur NOO NORDISK ar + * alur n faan pa par d l ndc cé 47,83 99,5,5 6, ar 5 m m m a 5 -b m au 5 -h Plu ur ôu lô cl r d ou al ur,4 3,6 /3 76,5 GZ D FRN JUIL- OT- NO 85, TR 4,57 5,8 6/3 5,45 LB LYON D BNQU JUIN 85 TMO LY 4,87 4,87 /3 76,5 NTIXIS TP NO 85 9,4,5 /3 5,45 RNULT TP 83 4,77 5,3 7/3 5,45 SINT GOBIN TP 83 3,78 3,78 /3 5,45 SNOFI OT 87 8,9, /3 5,45 SNOFI TP 83 4,77 5,3 7/3 5,45 ST-GOBIN MI 83, TR 4,57 5,8 8/3 5,45 TS TP 83 pr r n upo nal Nom glob al d co on ou p Da n on In FR47748 FR47789 FR477 FR44 FR43 FR47656 FR4 FR4767 FR448 ou p ar 4,4 3,3 4, ,4, 5,77 39,97,3 96, 5,75 3,5,76 58,5-3,6 od 5 m ( ) m a 5 4, , ,5 Plu éc m Plu -b 8,5,95 hau 5 m ur 4,5 7,95 Plu - /54 8,75 /944,95 47,69 /4 7,35 /744 lô d clô u BNQU D BRTGN 85 BNP PRIBS MP 7/84 TR 7/87 BNP PRIBS JN 85 BNP PRIBS TP 84 I MI 85 ISS NT RÉD OOP JN 86 RÉDIT LYONNIS TP 84 DI MRS 85 ou r al ur Nom 9,44 5/3 34,9 3,36 7/3 5,45 4,35 / 5,45 3,36 7/3 5,45,5 5/3 5,45 3,4 7/3 5,45 3,48 /3 5,45 9,9 / 5,45 Da 9,44 3,36 3,9 3,,5 3,4 3,3 8,9 pr r n upo nal al glob d co n pon ou on ou p n I od FR47797 FR47664 FR47839 FR463 FR4785 FR4768 FR47 FR478 éc TITRS PRTIIPTIFS /554 78, ,55 8,5 / ,5 7,9 488, , , ,5, 47,5 55 4,35 3,8 5 / ,5 35,56 / ,89 9,85 35,5 37,64 6,45 8,4 35, ,35 6, 53, 54,5

52 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI XI la co URONXT OMMNT LIR L OT DS OBLIGTIO OT ndx IF-I-() OT, 5-7- IF-I-() OT ndx, IF-I-() OT ndx, IF-I-() OT ndx, IF-I-() OT ndx, IF-I-() OT ndx, IF-I-() OT ndx, IF-I-() OT,5 5-- IF-I-() OT IF-I-() OT ndx 3, IF-I-() OT 3, IF-I-() OT ndx 3, IF-I-() OT 3, IF-I-() OT 3, IF-I-() OT 3, IF-I-() OT 3, IF-I-() OT 3, IF-I-() OT 3, IF-I-() OT IF-I-() OT IF-I-() OT IF-I-() OT IF-I-() OT IF-I-() OT IF-I-() OT IF-I-() OT IF-I-() OT 4, IF-I-() OT 4, IF-I-() OT 4, IF-I-() OT 4, IF-I-() OT 4, IF-I-() OT 4, IF-I-() OT IF-I-() OT 5, IF-I-() OT 5, IF-I-() OT IF-I-() OT 8, IF-I-() OT IF-I-(),84,93,9,35,5,77,89,49,47,77,65,9,86,3,3,3,34,34,,36 3,99 3,99,36,36 3,99,36,36,5,38,5,5,4,43,95,5 3,39 3,53,77,56 UTRS OT /654 4,5 5,6 4,36,75 5, STUR SMI-PUBLI 6,95 7, 7,67 3,88 RFF - Réaux Frré d Franc Pay d la Lor 4,3 5, TSR 8--5 IF--()-F 5,5 TSR IF--()-F IF--(cp)-F T IF-- 4,3 5,47 7,6 4,,5 5, Bonr /3 3,98 BNP Parba FR899 FR56563 FR57646 FR ,5 TSR IF-I-()-F 3, IF-I-() 3,33 TMO P-I-()-F 5, TSR MTN IF--()-F 3,8,7 78,,66 3,5,73 78,5,7 3,9,77,6 3,45 BP (x- a d'pargn Banu Popular) FR3995 FR94597 FR554 FR FR8694 FR37639 FR9695 FR86737 FR35 FR8965 FR5733 FR897 FR34999 FR4766 FR3888 FR94 FR88948 FR499 FR FR5586 FR534 FR358 FR5569 FR653 FR8865 FR7935 3,3 TSR 9--5 IF--()-F 3,5 TSR IF--()-F 3,6 TSR 5--6 IF--()-F 3, IF--(T) 3, IF-I-() 3,8 TSR 4--6 IF--()-F 3,8 7-- IF-I-(T) 3,9 (rm:,975) 3--7 IF--(T) 3,9 TSR 8--5 IF-I-()-F 4,3-7- IF--(T) 4, TSR 6--4 IF-I-()-F 4, TSR IF-I-()-F 4, TSR 7--6 IF-I-()-F 4, TSR IF--()-F 4, TSR -7-6 IF--()-F 4,5 TSR IF--()-F 4,5 TSR 4--5 IF-I-()-F 4,5 TSR 8--6 IF--()-F 4, IF--(T) 4,6 TSR 8--8 IF--()-F 4,6 TSR 7--7 IF--()-F 4,8 TSR --5 IF-I-()-F 4,9 --9 IF--(T) 5, IF--(T) 5, IF-I-()-F 5, IF-I-(T)-F,7,75,3,55 3 3, 8,5 8, 7,56 7,68 4,99 4,8,,3 7,76 7,8,34,64,39,3,4,4 3,9,9 6, 6,49 6,5 6,35 4,75 5,5,49,5,46,3 6,97 6,8,45,59 9 8,8 8,75 8, 5,53 5,53 5,57 5,7 3,8 3,8,57,66 5,79 5,33,63,67,4,4,96,3,74,3,8,6,8 3,68,86,88 3,57 3,66,7,86,7,5,7,,35,86 4,46,3 Bondull a d Dépô - D /9 FR ,6 4,6 4,6 4,7 4 /44,7,9,97 3,6 3,65 5,7 5,7 3,6,67 6,4 6,7,,5 /444 3,8,3 /793, 3 98,84,7,98 4,66 5,3 3,5 3, /5 99,86,83 3,3,5,9,6,8 4,3 4,4,66,63 /93, 3,3 3,5 6,36 6,44,98 3,,94,,38,45 7, 7, 9,6 8,88,8,66 3,63 9,8 9,5 /44,95 3,4,43,5,5,64,94,98,73,98,74,5,8,33,9,7,8,7,75,6,6,7,84,88,6,9,35,67,6,,7,88 85,54 3,7,5 4,6,5,78, 4, IF-I-() 3, 7,,33 7,3 6,3,3 3 4, ,,37 réd du Nord - DN FR ,5 TSR 6--8 IF--()-F FR8933 4,7 TSR IF-I-()-F 7, 5,5 ybrgun 69,9 urofn Scnfc,9 5 7,9 3,76 86,,9 FR8977,5 urb G-(T)-F /39 /854 FR F ôu cl lô ou al u r r d n I od mp 4,3 7,55 7,5,7,7,4, ,,3 5 Lyonna d Banu FR8893 4,75 TSR 6--5 IF-I-()-F,4 Moncau Flur FR IF-G-()-F /64 Mr Brcolag FR8478 (rm) urb G-(T) /33 Orpa FR783,7 urb G-(T) 98, 98,,7 8 94,84 7,8 6 4,4 4,87 Ovrlap Group FR IF--(T) /353 PS FR IF--(T)-F 7 Prodwar FR , IF-I-()-F 3,5 Radan (mprun garan par la N) FR484 FR54988 FR4959 FR635 FR ,8 TSR IF--()-F 5, TSR 7--7 IF--()-F 5,5 TSR 7-6- IF-I-()-F 6,5 TSR IF-I-()-F 6,5 TSR 9--8 IF-I-()-F FR57 4, IF--() 7,95 9,7 4, 4,4 5,78 7,4 9,4 3,55 4,6 5, 4,9,6 4,87 5,57,49 Rnaul 6,5 6,5,4 SBSM FR IF-G-(M) 99,33 594,6 6,4,67 FR8634 FR5496 FR3753 FR38659 FR49 FR5476 FR77 FR679 FR46 FR8874 FR4874 FR588 FR8849 GDF Suz FR95739,75 MTN 8--7 IF-I-() 5 7,6 /354 6,64 5 5,5 5,7 8,87 8,75 9,8 5,95 5,35 4,55 4,8,5,54 4,8,4,6,5,46,6,3,54,7,83,4,9 4,4,89 4,9 6,4 Socéé Général réd Muul rka FR738 FR IF-G-(T) 99,93 FR663 4, IF-I--F FR659 4,8 TSDI TMO P-G-()-F FR TSDI TMO P-I-()-F réd Indurl ommrcl - I FR8977 4,5 TSR 4--6 IF-I-()-F FR8878 5,5 TSR --5 IF-I-()-F réc ( ou pon ) cou ru ( Nom ) ) r ( ) ( ) nal Nom LL (x-réd Lyonna) I Tlcom -- F Fxag : La valur fa l obj d un conra d anmaon ru ( ( cou réc ou pon cl 3--9 IF--(cp)-F -4-7 IF-I-(cp)-F 8--4 IF-G-()-F 3, (rm: 775) 7--4 IF-I-(T) 3, (rm: 775) 9--6 IF-I-(T) 3, IF-I-(T) 3,9 TSR 8--7 IF-G-(T) IF-G-(T) 4 TSR IF-G-(T) IF-G-(T) IF-G-(T) IF-G-(T) 4,5 TSR -- IF-I-(T)-F 4,5 (rm:,375) IF-I-(T) 4, IF-I-(T) 4, IF-G-(T) 4, IF-G-(T) 4, IF-G-(T) 4,5 TSR --9 IF-G-(T) 4, IF-I-(T) 4, IF-G-(T) 4, IF-G-(T) 4, IF-G-(T) 4,7 TSDI P-G-(T) IF-G-(T) 5 P-G-(T) 5, P-G-(T) 5,4 TSR IF-I-(T) 5,4 TSR 4-- IF-G-(T) 5,8 TSR 6-4- IF-G-(T) IF-G-(T) 6,5 8-- IF-G-(T) 6, IF--(T) 6, IF--()-F IF--(cp)-F ano,46 5 ou ur al FR98753 FR74388 FR63535 FR858 FR FR954 FR63444 FR94 FR898 FR77949 FR38487 FR46 FR FR77 FR98746 FR FR499 FR86564 FR873 FR9533 FR FR9553 FR5559 FR8968 FR5553 FR3687 FR837 FR8856 FR56765 FR5999 FR7676 FR6993 FR74396 FR7437 FR55839 a Fédéral du réd Muul Nord urop FR , IF-I-()-F r d n I od Nom 5 89,35 5,46 7,4 4,3 FR9599 T IF-G-()-F ) ) ôu r ( ) nal ( ) ru ( ( cou ou lô pon réc mp cl FR53967 FR6593 FR76989 FR FR ,38 MTN IF--()-F,55,58 FR IF--() /383 Banu Fédérav du réd Muul - BFM DF - lcrcé d Franc FR , IF-I-() ou ur al od FR T -3-5 IF-I-()-F réd Naonal (mprun non garan) FR ,75 Nax -6-9 IF-I-()-F r d n I ( ) nal Nom UTR réd grcol S (x: N) uplaa /554 5,69 /33 4,53 /634 8,8 /554 3, /4 3,46 /54 5,55 /554 5,89 /563, /654 8,39 /754 4,3 /754 4,8 /554 6,4 4,3 4,5 3,8 3, /844 3,96 4,78 3,58 7,59 6,94,, /34 4,44 /84 5,33 /444, /444, /554 3,66 /354 3,9 /3 99,97,55,63 /34 5,65 5,93 6,9 /854 6,7,3,63 3, 3, 33,5 9,65 34,9 34,64 /54,54 39,57 38,6 / ,7 4,8 /54 56,9 /33,85 FR5744 OT 8, IF-I-() FR579 OT 8, IF-I-() ) ( ôu r ) ) ru ( ( ou pon cou réc mp STUR PRIÉ OT aux Parculr FR3576 FR FR853 FR3555 FR FR5859 FR5559 FR88955 FR94965 FR648 FR88799 FR88357 FR8643 FR63543 FR8548 FR9694 FR9997 FR4533 FR7766 FR87956 FR64 FR64 FR64983 FR7975 FR3 FR5 FR374 FR67737 FR895 FR FR5747 FR7739 FR76 FR8736 FR578 FR87635 FR575 FR5785 FR875 I Inrd : pa d rmbourmn par ancpaon GO Rmbourmn par ancpaon au gré d l oblgaar G Rmbourmn par ancpaon au gré d l émur GO Par ancpaon au gré d l oblgaar ou d l émur n Rmbourmn ancpé Rmbourmn échlonné ) ( ôu r cl lô ou al u r r d n I od FONDS D'ÉTT FRNIS () oupon an (u) oupon unu (M) oupon mnul (S) oupon mrl (T) oupon rmrl (3Q) Tro fo par an (cp) Zéro coupon TYPS D RMBOURSMNTS NTIIPÉS TÉGORIS D RMBOURSMNTS NTIIPÉS ) PPMT Par prncpal à mauré rm TM Taux varabl à référnc monéar anl OUPO IF Oblgaon «n fn» : rmbourmn n un ul fo, lon l conra d émon P Rmbourmn prpéul mp TYPS D TUX TR Taux révabl anlmn ur l fond d a TSDI Tr ubordonné à duré ndérmné TSR Tr ubordonné rmbourabl TSIP Tr ubordonné à nérê progrf T Taux varabl T Taux révabl échéanc conan ur l OT TM Taux varabl référncé ur l fond d a TMM Taux varabl à référnc monéar mnull TMO Taux varabl à référnc oblgaar TR Taux révabl an TRM Taux floan TRO Taux révabl ou l ro an TRO6 Taux révabl mrl lô L oblgaon on claé par ordr croan d aux pour chau émur l nérur d c lbllé on ndué, dan l ordr : l aux, la da d échéanc (mo/anné), l yp d aux, la caégor, pu l yp d rmbourmn, nr parnhè, la fréunc du coupon 3,9 TSR IF--()-F 4 TSR 3--7 IF--()-F 4, TSR 6--8 IF--()-F 4,35 TSR IF--()-F 4,4 TSR --9 IF-I-()-F 4, IF-I-()-F 4,5 TSR IF-I-()-F 4,55 TSR 3--5 IF-I-()-F 4,6 TSR 4--6 IF-I-()-F 4,75 TSR 6--4 IF-I-() 4,9 TSR IF--()-F 5 TSR 3--9 IF--()-F 5,45 TSR IF-I-()-F 5,76 5,6 9 8,98, 6, 5,34 4,56 4,65,4 3 3,9,43 OBLIGTIO FONIRS a d Rfnancmn d l'haba - RH /3 6 3,6 FR IF-I-() /76 99,57,5 YF3 YF YF YLU YSY YFO YT7 YTO YQ YX YBU BOT GGO YRI UO UOT YO YFU YIN YGFI YING YLN YMU YML YNO YNX YOLG OR YOPR YOXY YUG Y YQU YBS SLO FR FR85975 FR77766 FR575 FR736 FR3839 FR7597 FR868 FR FR8994 FR834 FR FR9985 FR8793 FR9955 FR FR8549 FR FR3363 FR63844 FR6944 FR89 FR5446 FR77598 FR44964 FR846 FR77444 FR97893 FR3333 FR97357 FR8976 FR7736 FR99887 FR58894 FR89 FR64574 URONXT URONXT,56 /4//4/ p,3,59 /4/ /4/5 p,43 // //7 p, /4//4/ p,65,5,3 6,, // //6 5// 5//5 // //7 // //33 //,4 /7/ //6 //6,7 // //5 3,,3,5,79,39,56,,7,3 //8 // //4 // //7 // //7 3// 3//6 3/7/ 3/7/4 //7 // //5 // //6 8// 8//5 9/4/3/4/ // //6 9// 9//4 /7/ //6 3// //5 // //3 /7/ /7/6 7 p, 46,7 p 4,6 p 4,4 65,5 p 5,75 p 3,6 p 7,8 p 7 55 p 6,36, //4 3//4 p,,3,83,76,,5,8 36,8 p 9,48 p,6 4 p 4,96 p 37,44 p 8, p, 5,6 p,4 3,8 p 8,8 p 53,5 p 7,6 p 38 p,7 44,3 p 6,5 p 5, p 76,3 p, 6 p 6,75 IR FRN (OÉN) IR FRN (OÉN) IR FRN 4,97 6/9-4/ (OÉN) LTL-LUNT 45 7/8 (OÉN) SSYSTORN 4 /7 TRI, 4/ (OÉN) TRI /9 (OÉN) TOS ORIGIN,5 /9-/6 (OÉN) NQUST SOFTWR 4,6 /-(O) X OS 3,75 /-/7 BULL,5 5/-/33 (OÉN) BO TRRITORI 6 / (OÉN) GG,75-6 (OÉN) HRGURS /6 (O) LUB MÉDITRRNÉ 6, /-/5 (OÉN) LUB MÉDITRRNÉ 6, /-/5 (OÉN) OP OFIDUR, 5/98-/4,5 /8 (OÉN) FURI 3,5 9/-/8 (OÉN) FONIR IN 5,5 //4 (OÉN) GFI 5,5 /7 (OÉN) INGNIO,75 //7 (OÉN) L NOBL-G 4,875 /6 (ORNN) MURL & PROM 7,5 7/7-7/4 (OÉN) MIHLIN P 7 (OÉN) NOPOST 3,75 /5 (OÉN) NX 4 6/9-/6 (OÉN) OL GROUP 7 /-5 (OÉN) ORO PROPRTY GROUP /6/6-3 (OÉN) ORP 3,875 (OÉN) /6 OXYMTL 6 /4 (OÉN) PUGOT 4,45 7/9-/6 (OÉN) PIRR T NS 4 /-/5 (OÉN) QUNTL 6 9/7-5 (OÉN) SBSM 9 9/-7/6 (OÉN) SLTIRNT 3,5 /3-/ (OÉN),9,7 -,6 3,55,6 4,79 /44 3,3 -, 4,3,95 67,68 3,,44 4,5,88 /434,86 7,3,86,86 5,8 /844,5,53,39,4-,88 / , ,8,3 /954 4,63 8,48 5, 4,6-6,46,85,565,,57 79,75 79,5 /354 4,7 7,49 4,7 3,4 5,59 4,8 4,38,53 4,64 3,75 9,74 /54 8,6,38 3, 7,6 -,38 / ,44 76,4 8, 93,7 7,49 3,,6,5-7,9 3, /54 5, /44 9, 3,75 3,75 /3 4,68 5,3 4,79 63,4 68,5 9,5 9,5 6,4 6,5 4, 43 /354 85,35 /844 58,8 7, 7, / , 54,6 /53 6,65 7 7, /54 8 / ,8 7,6 / ,4,73-9,,6 4,5-6,3,54 6,97 -,69,95 -,5 9,5 8,6 9, 35 43,96 5,3 69,95 9, 5 88,95 59,4 7,55, -8,79 59,53,4-3,6 7,85 7,6,8 39,77 4 -,64 4,79,5 53,84,3 8,9,9 6, -,3 6, 7,6 8,6-3,4 53,56,38 6,55 3,9, -6,45 47,5,,8 7,55 4,69 7,4 3, ,44 5,8 6,5,99,7,85 7,9 6,9 5,4 3, ,86,54,4,3,5, 7, 3// //6 3// //7 // //4 // // /7/ /7/5 pr Tau éc x ac ua r Plu -h l au 5 Plu m -b a ar 5 m r clô d lô u al 8,55 SOIT 6,5 9/9-9/4 (OÉN) SOIT 6,75 9/3-9/8 (OÉN) p 83, THNIP,5 /6 (OÉN) p 96,9 THNIP,5 /7 p 8,64 9,3 THOLI,7 3//7-//4 (OÉN) p UNION THNOLOGIS INFORMTIQU, p,8 55,96 ILMORIN 4,5 7/9-3 (OÉN) ou r ur nal é Nom URONXT URONXT,53 9/9/9/9/4 p,3 m ur c éan Par cou pon d éch Da cou d Dr rn r pon TO FR9674 YT FR63864 YTO FR53739 FR867 YRIN FR679 nr n od I,5 3, -,8 3,89 9,3 4,86 YSOI FR79647 /834,98,76,45 9,6 -, YSOI FR Da Tau éc x ac ua rl Plu -h au 5 Plu m -b a 5 ar 5 m m ( od ) m ném o pr m r d lô u ou r r al u Nom nal clô u r c Par é éch éan cou p d Da r cou p d rn Da nr Dr In od od m ném o on on OBLIGTIO ONRTIBLS OU ÉHNGBLS 9 9 7, 9,3 7,5 4,65,93,9 3,63 3,,9 8,9 / , 98,5 94,6 -,4 /554 93,55 7,4 93-3,46 4, 4,39 5,65, 3,65 /44 5,3 8,4 5,3 5,3 7 57,85 -,48 66,5 66,5,97 LTRNXT YDO YRM YMFL NBTO PRO YSTS FR77547,6 4/7/ 4/7/4 p DOMOS 6 7/9-7/4 FR /3/3 p 4 RM OMPNY P 3/8-3 (GO) FR55447,54 9// 9// p 4,5 MONU FLURS 4,3 /7-/ G FR /3/ 3/3/ p 5 65 NTBOOSTR 6 3/7-3/6 G FR6765,6 9/6/9/6/3 p 3 PRODWR 4,7 6/8-9 FR // 5//6 p STS GROUP 8 /-6, 336,7,3,36,67, / ,99 /693 3,5 9,8 3,5,47 3,64 /39 68, / ,64 / ,99,5 MRHÉ LIBR SMLO FR649 3,6 /7/ /7/3 p SMLTO 3 7/8-3 /998 OBLIGTIO RMBOURSBLS N TIO - OR YT4 YT5 YT6 YT3 FDR YSPL YGF YGUYD YSIL YSBT ORP Y YP ULOR FR698 FR69653 FR83353 FR5665 FR5 FR9439 FR88573 FR FR968 FR8764 FR FR73759 FR87783 FR333 FR47456,5,5,5,5,43,5,36 /4/ /4/4 /4/ /4/4 /4/ /4/5 /4/ /4/4 /7/ 6//8 /7/3/7/ // //6 7// 3, // //7,5 /4/ 3/3/7 p 9,9 p 8,96 p 6,39 p 9,97 p p 4,45 p,,5 p 4, p,5 4,59 p 3 36 TRI OR,5 4/4 TRI ORN,5 4/4 TRI ORN,5 4/5 TRI ORN,5 4 FON DS RÉGIO 3,875 /7 ORNN FONIÈR OLT 4,5 7/- GIN,5 4/-/6 GUY DGRNN /9-/ ID,5 ORNN 4/6 ONO 7 OR 3/7 ORP 75 ORNN PIRR T NS 3,5 /9 ORNN 8,36 /9/4/9/ p 8 335,5 PUBLIIS GROUP S ORN 9/9 UNIBIL RODMO,75 ORNN /8 /5/5/6/57 p,5 96,6 UNIBIL RODMO OR 57 /3 9,48 34,7 / ,9 4 36, /534 7,64-68,75 /9,89999,99 /944 95,4 -,36 95,4 88,,3 /33,6 6,,6,6 35 3, -9, 36 5,6,5 /48 3,79999,99 /3 38, -, 38, 9,,47 /454-3,5 9,5 5, / , ,5 8,3 /554 4,48,43 4,48 37,4 7, , ,8 6,48 53 /34 49,65-3,49,65 5,9 5,6 / ,44 5,6 7,83 8,

53 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI SI T OD LUR DT DRNIR OURS LUR UNITIR HORS FRIS NOM F I S L I T É ORINTTION RNU DISTRIBUÉ PRF DT SUR PRF D LS SUR LUL DRNIRS 3 NT PRF MOIS DT MONTIRS LU /5/4 HSB GIF URO RSR (S)736 MONÉTIRS /5/4 +, +,35 LU65359 /5/4 HSB GIF URO RSR (S)545 MONÉTIRS D 3/7/ /5/4 +, +,35 OBLIGTIO DT DRNIR OURS OD LUR LU LU LU LU39666 LU LU LU87854 LU LU66989 LU LU8876 LU LU LU LU LU LU8866 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 LU6593 /5/4 HSB GIF URO BD (S)497 OBLIGTIO UROPÉNNS /5/4 + 4,36 +, LU65388 /5/4 HSB GIF URO BD I (S)633 OBLIGTION UROPÉNS /5/4 + 4,86 + 3,88 LU /5/4 HSB GIF URO RDIT BD (S)473 OBLIGTIO /5/4 + 4,7 + 3,49 LU /5/4 HSB GIF URO RDIT BD (S)7 OBLIGTIO D /7/3 /5/4 +,84 +, LU65583 /5/4 HSB GIF URO RDIT BD I (S)634 OBLIGTIO /5/4 + 5, + 5,7 LU6584 /5/4 HSB GIF URO HIGH YILD BD (S)57 OBLIGTIO D /7/3 /5/4 + 7,7 + 9,9 LU /5/4 HSB GIF UROPN HIGH YILD BD (S)3657 OBLIGTIO /5/4 + 7,7 + 9,93 LU39697 /5/4 HSB GIF GLOBL BOND (S)68 OBLIGTIO INTRNTIONLS 6/7/43 /5/4 -,95 +,44 LU /5/4 HSB GIF GLOBL MG MKTS BD P (S)343 USD OBLIGTIO INTRNTIONLS /5/4-6,57 + 5,5 LU99997 /5/4 HSB GIF GLOBL MG MKTS BD P (S) USD OBLIGTIO INTRNTIONLS /7/383 /5/4-6,57 + 5,5 LU65768 /5/4 HSB GIF US DOLLR BOND (S)56 USD OBLIGTIO INTRNTIONLS /5/4-4,97 +,74 LU856 /5/4 HSB GIF US DOLLR BOND P (S)68 USD OBLIGTIO INTRNTIONLS /7/38 /5/4-4,73 + 3,59 LU857 /5/4 HSB GIF SI X JPN Q UR HDG H (S)677 TION SI-PIFIQU /5/4 +,76 -,54 LU8776 /5/4 HSB GIF SI X JPN Q SM IS (S)3533 TIO SI-PIFIQU 5/7/ /5/4 +,3 + 9,5 LU /5/4 HSB GIF SI X JPN QUITY (S)587 USD TION SI-PIFIQU /5/4-4,78-7,75 LU /5/4 HSB GIF SI X JPN QUITY (S)3444 TIO SI-PIFIQU 6/7/3 /5/4-5,75-9,69 OBLIGTIO LU /5/4 HSB GIF HINS QUITY (S)7354 USD TION SI-PIFIQU /5/4-9, - 6,67 FR73444 LU /5/4 HSB GIF HINS QUITY (S)73 USD TIO SI-PIFIQU /7/36 /5/4-9, - 6,67 FR LU /5/4 HSB GIF UROLND Q SM I (S)5458 TIO /5/4 + 9,3 + 5,96 LU /5/4 HSB GIF UROLND QUITY (S)349 TIO D /7/3 /5/4 + 8,7 +, FR LU /5/4 HSB GIF UROLND QUITY (S)3464 TIO /5/4 + 9,7 + 3,9 TIO LU /5/4 HSB GIF UROPN QUITY (S)3986 TIO UROPÉNNS /5/4 + 6,93 + 8,85 FR73446 FP la co XII LUR UNITIR HORS FRIS NOM HSB GIF UROPN QUITY (S)3568 HSB GIF UROPN QUITY P (S)3535 HSB GIF GLOBL MG MKTS Q (S)88 HSB GIF GLOBL QUITY (S)33 HSB GIF GLOBL QUITY (S)334 USD HSB GIF HONG KONG QUITY (S)753 USD HSB GIF HONG KONG QUITY P (S)539 USD HSB GIF INDIN QUITY (S)6965 USD HSB GIF INDIN QUITY (S)376 HSB GIF JPNS QUITY (S)58579 JPY HSB GIF JPNS QUITY P (S)895 JPY HSB GIF SINGPOR QUITY (S)4784 USD HSB GIF SINGPOR QUITY P (S)397 USD HSB GIF THI QUITY (S)84 USD HSB GIF UK QUITY (S)354 GBP HSB GIF US QUITY (S)339 USD HSB GIF US QUITY P (S)589 F I S L I T É ORINTTION TIO UROPÉNNS TIO UROPÉNNS TIO INTRNTIONLS TIO INTRNTIONLS TIO INTRNTIONLS TION SI-PIFIQU TIO SI-PIFIQU TION SI-PIFIQU TIO SI-PIFIQU TION SI-PIFIQU TIO SI-PIFIQU TION SI-PIFIQU TIO SI-PIFIQU TIO THILNDISS TIO UK TION MÉRIINS TIO MÉRIINS D RNU DISTRIBUÉ DT PRF DT SUR PRF D LS SUR LUL DRNIRS 3 NT PRF MOIS /7/3 /7/347 7/7/99 5/7/ /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /7/375 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /7/3587 /5/4 /5/4 /7/39 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 /5/4 + 5,85 + 7,46-9,55 + 5,7 + 5,4 -,8 -,37 +,64 +,84-4,55-4, - 5,9-5,43 -,97 + 7,43 + 6,37 + 7, + 7,64 +,65-7, + 33,3 + 34,6 -,44 +,6 +,35 +,3 +,5 +,9 + 3,49 + 5, +, ,3 + 46, ,38 7, PL NDÔM - 75 PRIS - TÉL : TIO DIRSIFI SLGP ONRTIBLS PTRIMOIN 3578 DIRSIFIÉ /5/4 SLGP ORPORT BONDS OBLIGTION ZON URO /5/4 SLGP ORPORT BONDS OBLIGTION ZON URO /5/4 SLGP SHORT BONDS 89 OBLIGTION ZON URO /5/4 SLGP LUROP 876 TIO UROPÉNNS + 6,53 + 9,98 /5/4 + 5,99 +, D /5/,7 /5/4 + 5,98 +, /5/4 +,8 + 7,5 /D /5/4 +,7 + 9,78 NOTR SÉLTION O clôurs D préur LÔ céd ma TU n n R ar ao ar n 5 ao n m ( m ) ( ) L - UR o o d mn d é nfo In mo d vd nd O clôurs D préur LÔ céd ma TU n n R ar ao ar n 5 ao n m ( m ) ( ) L - UR o o d mn d é nfo In mo d vd nd O clôurs D préur LÔ céd ma TU n n R ar ao ar n 5 ao n m ( m ) ( ) L - UR o o d mn d é nfo In mo d vd nd O clôurs D préur LÔ céd ma TU n n R ar ao ar n 5 ao n m ( m ) ( ) L - UR o o d mn d é nfo In mo d vd nd TRKRS /5/4 O clôurs D préur LÔ céd ma TU n n R ar ar aon ao 5 n m m /5/4 L - UR o o d mn d é nfo In mo d vd nd FR TIO ,79 - OSSIM S5 QUITY - S5W - (P) LU ,8 ISHRS URO STOXX 5 - U - (P) I :,9 () 3,78 3,38 + 5,47 +, PS DYNMI US MRKTS - PW IB3D :, () 9,93 9,76 ISHRS II PL - ISHRS GLOBL LN NRGY - G IBXNH :, () 4,66 4,44 + 8,4 + 4,95 PS QQQ - QQQ I :,6 () ISHRS II PL - ISHRS GLOBL WTR - HO + 6,77 IBTXK :,4 () +,93 ISHRS MSI UROP - UM + 6,35 IBYZS :, () +,8 ISHRS MSI JPN - IJP + 3,49 IBKXH :,7 () +,97 ISHRS MSI NORTH MRI - N + 3,7 IB4X4M :, () +, ISHRS MSI WORLD - IWD +,78 IBM6Q :,9 () +,3 LYXOR TF DX - DX - (P) + 7,83 LU LYXOR TF DJ URO STOXX 5 - MS - (P) FR :,8 () 5,3 4,7 +,64 +,35,73,53 STRTÉGI HUSSIÈR S FFT D LIR FRN MUNDI TF (P) FR :,34 (T) 56,6 55,54 OMSTG 4 - Z4 - (P) LU ,6 5,45 DB X-TRKRS 4 - X4 - (P) LU :,93 (T) 46,4 45,8 SY TF (P) FR :,3 (T) 45,4 44,9 LYXOR TF (P) FR :,9 () 45,59 45, OSSIM QUITY - 4W - (P) LU ,5 PYS DÉLOPPÉS ISHRS DX - SDX - (P) D STF NIKKI 5 - NKY IB5MJD48-93, 9,4 LYXOR TF STRN UROP - - (P) FR :,44 (S) + 8,99 +,3 LYXOR TF JPN (TOPIX) - JPN - (P) FR :,38 (T) + 8,38 +,36 LYXOR TF MSI SI-PIFI X JPN - J - (P) FR :,4 () + 7 TF MSI MU - MF - (P) +,9 LYXOR FR :,7 (T) + 4,45 LYXOR TF MSI UROP - MU - (P) -,4 FR :,76 () - 4,3 LYXOR TF MSI US - US - (P) +,57 FR :,69 () + 9,83 LYXOR TF MSI WORLD - WLD - (P) +,45 FR :,76 () + 6,88 LYXOR TF NSDQ - UST - (P) + 3,5 FR :,5 (S) + 5,5 LYXOR TF SP 5 - SP5 - (P) - LU :,8 () + 5,8 LYXOR UITS TF DJ GLOBL TIT 5 - MGT - (P) - FR :,4 (T) + 6,94 LYXOR UITS TF DOW JONS INDUSTRIL RG - DJ - (P) + 3,4 FR :,8 () - 4,6 LYXOR UITS TF STOXX UROP 6 FINNIL SRIS - FIN - (P) +,96 FR :,69 (T) SY TF URO 5 B - TD - (P) FR97-44,64 44, SY TF TOPIX (UR) - JP - (P) FR736 - MUNDI TF DJ S (P) FR ,37 59,63 MUNDI TF MSI MU HIGH DIIDND - D8 - (P) FR779-8,6 8,96 MUNDI TF MSI UROP BNKS - B5 - (P) FR ,78 87,74 MUNDI TF MSI UROP HLTHR - H5 - (P) FR ,3 95,3 MUNDI TF MSI JPN - J - (P) FR6884 -,6 7,5 MUNDI TF MSI WORLD - W8 - (P) FR ,5 63,67 MUNDI TF NSDQ - NX - (P) FR896-8,63 7,66 STF URO STOXX 5 - SX5 - (P) IB53L3W79 STF MSI WORLD - SWD - (P) IB3NBFN , , ,3 LYXOR M MRKTS - LM - (P) - FR :, (T) 98,98 96,86 66, 63,8 + 5,78 LYXOR TF HONG KONG - HSI - (P) + 3,46 FR :, (),8,85 PS FTS RFI SI PIFI X JPN FUND - PF IB3D :,5 () 5,95 5,95 -,67 LYXOR TF MSI INDI - INR - (P) - FR ,79,46 +,9 +,93 PS FTS RFI UROP - PF - (P) IB3D8X :,5 () 9,7 8,99 + 7,57 LYXOR LT MRI - LTM - (P) +,89 FR :,36 (S) 5,53 5,73 8,38 8,3-6, +,76 SPDR MSI UROP TF - RO - (P) FR :,4 (S) + 4,4 LYXOR PN FRI - PF +,49 FR :,7 (S) 8,69 8,49 6,98 6,55 + 8,64 +,6 6,46 6,9 + 7,3 +,3 94,7 93,4 + 6,48 +,4 3,68 3,3 + 4,9 +,9 8,97 8,4 + 8,46 + 4,3 84,77 8,6-5,63 +,6 37,45 37,7 +,86 +,75 4,76 4,3 + 5,6 +,6 8,8 8, +,68 +,67 35,5 3,46 + 9,56 +,3 5,44 3,64 + 7,5 +,46,76,4 + 6, + 3,37 4,4 3,96 + 9,53 + 3,7 3,46 + 5,5 +, 58,33 57,56 PYS ÉMRGNTS LYXOR UITS TF BRZIL (IBOSP) - RIO - (P) FR , 6,44 MUNDI TF MSI BRZIL UITS TF FP (FRNÇIS) - BRZ FR8793-5,96 5,8-7,66 LYXOR UITS TF RUSSI (DOW JONS RUSSI GDR) - RUS - (P) -,34 FR :,5 (T) 7,69 6,43 MUNDI TF MSI HIN - - (P) FR ,76 76,6-7,7 LYXOR UITS TF RUSSI (DOW JONS RUSSI GDR) - RUS - (P) +,34 FR :,5 (T) 7,69 6,43 MUNDI TF MSI M SI - SI - (P) FR965-9,7 8,85 +,37 LYXOR UITS TF SOUTH FRI (FTS JS TOP 4) - FS - (P) +,7 FR :,37 (S) 3,9 3,9 MUNDI TF MSI M LTIN MRI - LT - (P) FR973 -,6,4 -,97 PS FTS RFI MRGING MKTS FUND - PH -,9 IB3D :, () 6,45 6,34 MUNDI TF MSI MRGING MRKTS - M - (P) FR ,7 3,3 -,9 PS MIDDL ST NORTH FRI NSDQ OMX - PSM - (P) +,35 IB3BPJ :,5 () MUNDI TF MSI INDI - I - (P) FR7377 STF (LUX) MSI MRGING MRKTS - SM LU ,8 8,6 -,75 +,48 STF MSI M SI - M - (P) IB5L8K969-86, 84,7 +,6 +,55 FRN STF MSI M LTIN MRI - ML - (P) IB5KMFT47-68,7 69,8 DB X-TRKRS M SI - XS LU9799-9,6 9,8 DB X-TRKRS M LTM - XL LU , 38,53 -,3 -,84 MUNDI TF L 4 - L4 - (P) FR , +,44 LYXOR TF LRG 4 - L - (P) FR :,6 (T) -,7 -,8 DB X-TRKRS NIFTY INDI - XNI LU ,43 9,7 +,45 +,34 SY TF NXT - - (P) FR ,6 7, 7,68 8, 39, 38,9 +,6 +,44 + 9,34 LYXOR UITS TF STOXX UROP 6 HLTHR - HLT - (P) +, FR :, (T) 69,3 69,55 + 3,94 -,46 ISHRS FTS BRI 5 - BR IBW57M : () 9, 8,65 9, 89,7-3,74 LYXOR UITS TF STOXX UROP 6 IURN - I - (P) +,9 FR :,53 (T) 5,5 5,6 +,48 +,8 ISHRS FTS/XINHU HIN 5 - IF IBKXK :,4 () 76,8 74,89 HSB UROSTOXX 5 TF (P) IB4K6B :,6 (S) 33,33 3,95 + 5,53 LYXOR UITS TF STOXX UROP 6 OIL & GS - OIL - (P) +,4 FR :,89 (T) 4,9 4, + 4,59 +,67 ISHRS MSI STRN UROP - I IBM :,7 (),6 9, HSB MSI JPN TF - MJP IB5X :,6 (S) 9,5 8,7-5,97 LYXOR UITS TF STOXX UROP 6 THNOLOGY - TNO - (P) +,4 FR :,39 (T) 8,99 8,8 +,99 +,53 ISHRS MSI MRGING MRKTS - IM IBM :, () 9,69 9,4 HSB MSI P X-JP TF - MXJ IB5SG8Z :,4 (S),53,5 -,3 LYXOR UITS TF STOXX UROP 6 TLOMMUNITIO - TL - (P) +, FR :,43 (T) 34,5 34,7 + 6,4 -,56 ISHRS MSI LTIN MRI - LM IB7YK :,9 () 6, 6,3-3, -,3 HSB SP 5 TF - HHH IB5KQNG :,5 (S) 4,4 3,77 + 9,6 LYXOR UITS TF STOXX UROP SLT DIIDND 3 - SL - (P) +,93 FR :,8 (T) 6, 6,5 + 6,7 +,3 ISHRS II PL - ISHRS MSI SOUTH FRI - B UITS TF (NGLI - SZ - (P) IB4ZTP76-97,67 95,3 +,89 +,78 3,69,97 +,88 +,4 5,9 3,4 + 33,4 +,,,86 + 3,99 + LYXOR UITS TF URO STOXX 5 DILY DOUBL SHORT - BXX FR4443 OSSIM IST OXX UM - UM - (P) LU ,78 -,3 35,4 35,6-6,7 -,7 34,5 34,85-6,84 -, 35,5 35,4-6,76-34, 34,59-6,69 -,4,84, - 8,6 -, 7,3 7,34-5,9 -,77 33,7 33,94 -,6 -,97 6,95 7,8-8,7 -,,5,8-3,97 -,69,9,8-35, -,4 38,6 37,5 + 3,8 +,59 STRTÉGI BISSIÈR FFT D LIR FRN 76,78 76,8 OMSTG 4 LRG SHORT - Z4L - (P) LU ,86 +,3 LYXOR TF XBR 4 - BX4 - (P) FR ,35 +,39 55,97 59,5 +,45 + 4,5 5,43,5 35,48 35,85 PYS DÉLOPPÉS - 7,8 -, MUNDI TF SHORT DX - D - (P) -,5 FR ,77 MUNDI TF SHORT URO STOXX 5-5S - (P) -,5 FR ,77 MUNDI TF SHORT UROP (P) + 9,59 FR7986 +,4 MUNDI TF SHORT US - U - (P) - 5,9 FR7994 +,74 LYXOR TF BR DJ UROSTOXX 5 - BSX +,6 FR4435 LYXOR TF DILY SHORT DX - DSD - (P) FR STRTÉGI HUSSIÈR FFT D LIR PYS DÉLOPPÉS FRN - 7,84 +,9 MUNDI TF SHORT 4-4S - (P) FR774-4, +,58 OMSTG 4 SHORT TR - Z4S - (P) LU ,96 +,9 DB X-TRKRS 4 SHORT - X4S - (P) LU358 -,95 -,78 LYXOR TF SHORT 4 - SH - (P) FR ,63 +,36 +,3 +,88 HSB MSI BRZIL TF - HBZ IB5W34K :,4 (S) 45,4 4,63 -,75 +,8 37,69 36,3 MUNDI TF L URO STOXX 5-5L - (P) - 4,9 FR7567 +,5 MUNDI TF L UROP - L - (P) - 4,4 FR7568 -,89 MUNDI TF L US - L - (P) - 5,8 FR7556 +,93 LYXOR TF L DX - LD - (P) - 5,47 LU ,86 LYXOR TF LRGD NSDQ - LQQ - (P) - 6,84 FR :,3 (T) +5 LYXOR LSTOXX5 - L - (P) - 3,7 FR :, (T) +,97 STF NSDQ - NDX IB53SZB9-7,86 7,76 + 5,95 LYXOR TF HIN NTRPRIS - SI - (P) +,74 FR :,37 (S) + 3,7 +,3 3,45 3,7-3,8 -, PYS DÉLOPPÉS 8, 77,95 SY TF STOXX 6 DOUBL SHORT - ZZ - (P) + 3,54 FR ,78 56,47 53, + 4,3 + 6,33,3, ,86 +,9 STRTÉGI BISSIÈR S FFT D LIR,33,5 9,8 MTIRS PRMIRS STRTÉGI HUSSIÈR MUNDI TF GSI MTLS - M FR ,73 46, - 3,86 +, LYXOR OMMODITIS RB - RB FR733 -,,89 +,3 +,

54 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI XIII la co 4 4 ma 4 l GND lun mar mr ju vn am dm Rndz-vou d la man DU 4 MI U R JUIN MRDI 7 MI UNION UROPÉNN HNGMNT D TÊT À L OMMISSION L chf d a d gouvrnmn décdron, n foncon d élcon, ul candda déclaré ra nommé à la prédnc d la ommon uropénn L onl uropén (chf d a d gouvrnmn) réunron d manèr nformll mard L ordr du jour ra clarmn conacré aux réula d élcon uropénn, u nnn dpu jud achèvn dmanch L drgan uropén dvron arrêr un poon ur l nom du prochan prédn d la ommon uropénn n ff, l raé conuonnl prévo u c chox rpc l réula d élcon uropénn Il logu u clu-c o donc cho parm l candda déclaré (lr Invr-L Journal d Fnanc du 7 ma) Ma c au onl uropén d aur, avan u l Parlmn n procèd à un vo n auprè d ménag n ma (8 h 45) - onrucon d logmn n avrl (8 h 45) Unon uropénn Réunon nformll d chf d a d gouvrnmn a-un - ommand d bn durabl n avrl (4 h 3) - Indc S&P a-shllr d prx mmoblr du mo d mar (5 hur) - Indc FHF a-shllr d prx mmoblr du mo d mar (5 hur) - Indc PMI Mark nanané d drcur d acha du cur non manufacurr d ma (5 h 45) - nuê manufacurèr d la Rérv fédéral d Rchmond du mo d ma (6 hur) - Indc d confanc publé par l onfrnc Board d ma (6 hur) - nuê manufacurèr d la Rérv fédéral d Dalla du mo d ma (6 h 3) SOIÉTÉS PUBLITIO T RÉUNIO DIMNH 5 MI ÉONOMI Japon Publcaon du comp rndu du onl d polu monéar du 3 avrl ( h 5) lcon uropénn SOIÉTÉS PUBLITIO T RÉUNIO ONOTIO Naurx Réula du prmr rmr (aprè Bour) ONOTIO D SSMBLÉS lcon léglav n Blgu lcon prédnll n Ukran (lr p 36) LUNDI 6 MI ÉONOMI L marché on frmé au Royaum-Un aux a-un lcon prédnll n gyp Franc djudcaon d bon du Tréor (4 h 5) NOS RNDZ-OUS D L SMIN gdm Réula du prmr rmr (aprè Bour) Laurn-Prrr Réula an 3-4 Manuan Inrnaonal Réula du prmr mr (aprè Bour) Nopo hffr d affar du prmr rmr (aprè Bour) Prr & acanc Réula du prmr mr 3-4 Daaul Syèm GM à 5 hur,, ru Marcl-Daaul, 784 élzy-llacoublay Logc Inrumn GM à 9 hur, 43, avnu d l urop, 9533 Domon TRSB Group GO à 7 hur,, ru Kplr, 756 Par MRDI 7 MI ÉONOMI Japon mon d oblgaon d a à 4 an Franc - Indc d prx d logmn ancn au prmr rmr (8 h 45) - nuê mnull d conjoncur D SSMBLÉS lboma GM à 5 hur, audorum apal 8, 3, ru Moncau, 758 Par o GM à hur, 8, ua olar, 9587 Bzon xacompa larfonan GO à 5 hur, 8848 val-larfonan Faurca GM à hur, Pavllon Gabrl, 5, avnu Gabrl, 758 Par Haulo Group GM à h 3, Mué horu d u, 34, ru d la haré, 69 Lyon Lgrand GM à 5 hur, pala Brongnar, 8, plac d la Bour, 75 Par Orang GM à 6 hur, Pala d congrè,, plac d la Por-Mallo, 757 Par PSB Indur GM à hur, 55, rou d nncy, 749 yrrdu-lac Safran GM à hur, Pala d congrè,, plac d la Por-Mallo, 757 Par Spr ommuncaon GM à 9 hur, 33, avnu Gullbr-dla-Lauzèr, ZI L Mll, uroparc d Pchaury, 359 x-n-provnc Sny GM à 6 h 3, 54, ru Laff, 759 Par MR 8 MI ÉONOMI hn voluon d prof ndurl au prmr rmr (3 h 3) Japon Dcour du gouvrnur Kuroda à la conférnc 4 Banu du Japon-IMS ( hur) llmagn - Indc GfK du moral d ménag d jun (8 hur) - Sau du chômag d ma (9 h 55) - mon d mllard d oblgaon d a à 3 an Franc - Indc d prx d producon d mporaon d l ndur n avrl (8 h 45) - Dépn d conommaon d ménag n bn au mo d avrl (8 h 45) - ommrcalaon d logmn nuf au prmr rmr (8 h 45) - Réula du chômag du mo d avrl (8 hur) Zon uro - voluon d agréga monéar n avrl ( hur) - Indcaur du clma d affar du nmn économu d ma, publé par la ommon uropénn ( hur) Royaum-Un nuê d la chambr d commrc d l ndur d ma ( hur) Ial djudcaon d oblgaon à moyn long rm a-un mon d oblgaon d a à 5 an Brél nnonc d la décon ur l aux drcur par la banu cnral Sgnaux Grod Réula du prmr mr ONOTIO D SSMBLÉS ca Group GO à 8 hur, 5, ru Jorg-Smprun 34 Toulou Du lund au vndrd, rrouvz Invr rrouvz Invr à hur à 7 h 3 à 8 h 58, 3 h à 8 h ur JUDI 9 MI ÉONOMI Japon ommrc d déal du mo d avrl ( h 5) a-un - Duxèm maon d l évoluon du PIB au prmr rmr (4 h 3) L connu d économ abl ur un conracon d,5 (ryhm annualé), conr un prmèr maon d +, L condon clmau hvrnal, plu rud u à l accouumé, xplun c conr-prformanc (lr pp 4 5) SOIÉTÉS PUBLITIO T RÉUNIO Du lund au vndrd, ur lcal-lucn GM à 4 h 3, Pala d congrè,, plac d la Por-Mallo, 757 Par BoMérux GM à 5 hur, chmn d l Orm, 698 Marcy-l ol réd du Nord GO, 59, bd Haumann, 758 Par Dla Dron GM à 4 hur,, ru mpèr, 38 Grnobl ulr Hrm GM à hur, audorum d la our Fr,, plac d Saon, 948, Par-La Défn dx Flury Mchon GM à hur, rou d la Gar, La Mllra-Tllay, 857 Pouzaug Icool nranmn GO à 8 h 3, 43, ru d boukr, 75 Par Sc d Par GM à 5 hur, 3, ru d la Pax, 75 Par Spnguard GM à 4 h 3, 39, avnu Foch, 943 ncnn Soc GM à hur, chmn d Franu, 389 Brnn Solvng fo GM à 4 hur, 7, avnu d hamp-lyé, 758 Par allourc GM à hur, pala Brongnar, 8, plac d la Bour, 75 Par - Nouvll ncrpon hbdomadar au chômag pour la man achvé l 4 ma (4 h 3) - Prom d vn d logmn (6 hur) Mard à 6 hur, vnz dcur n drc avc Dn Lanon ur wwwnvrfr

55 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI la co GND SOIÉTÉ PRO H I N S O N O T I O N S D S S M B L É S INTRNTIONL Kngfhr Pon ur l acvé au prmr rmr ND 3 MI ÉONOMI Japon - hômag du mo d avrl ( h 3) - Inflaon du mo d avrl ( h 3) - Producon ndurll du mo d avrl ( h 5) - M n chanr d maon du mo d avrl (7 hur) - ommand du cur d la conrucon (avrl) Ind roanc du PIB au prmr rmr 4 (4 hur) a-un - Rvnu pronnl conommaon d ménag n avrl (4 h 3) - Indc d drcur d acha d la régon d hcago pour l mo d ma (5 h 45) - Indc d confanc d l unvré du Mchgan pour l mo d ma (5 h 55) Brél roanc du PIB au prmr rmr 4 (4 hur) LUNDI JUIN Gnoway GO à 8 h 3, 8-3, avnu Jan-Jaurè, 697 Lyon Hgh o GM à h 3, 365, avnu rchmèd, 3799 x-n-provnc Iof GM à 4 h 3, Parc d ndron, L Séuoa, 347 margu Org GM à 9 h 3, 57, avnu d Iéna, 756 Par Sola GO à hur, 8, avnu du Roman, 666 Rval MRDI 3 JUIN Burll GM à hur, 7, plac Bllcour, 69 Lyon DB Tchnolog GM à 9 hur, Grn Suar, bâ D, 8-84, ru d Munr, 9 Bagnux Foncèr 7 Invmn GM à hur,, ru d Baano, 756 Par Foncèr Par Nord GM à 4 hur, 83, avnu Dcar, 935 L Blanc-Mnl Hrmè Inrnaonal 9 h 3, Pala d congrè,, avnu d la Por-Mallo, 757 Par L Tannur & GO à 4 h 3, 8, ua d Jmmap, 75 Par Rbr GM à hur, 39, ru ambon, 75 Par Sof ompung GM à 4 h 3, 55, ua d Grnll, 755 Par G N D DS DIIDNDS NOM INFOTL SOFIBUS MONTNT DT* 3, SUZ NIRONNMNT, FON, I SOIÉTÉ GÉNÉRL THLS, LO, RÉDIT GR DU MORBIHN, RÉDIT GR SUD RHÔN-LPS 6, DL SOFTWR, ÉLTRIITÉ D STRSBOURG 6, FONIÈR DÉ LOGMNTS, FONIÈR IN, NORBRT DNTRSSNGL, SOLI, M MTÉRIUX, IRBUS GROUP, LGRND, NXTRDIOT, D SSMBLÉS SFRN,64 (S) TIOLY, Gc Inrnaonal GM à 9 hur,, boulvard Monmarr, 759 Par Moncau Flur GO à 9 hur, 33-35, avnu L-Jour--Lèv, 9 Boulogn-Bllancour RDIT GRIOL, DSSULT SYSTÈMS, FURI, TOS,7-6-4 BURU RITS, ULR HRMS 4, -6-4 GURBT,5-6-4 ORNG,5 (S) -6-4 RXL, TOTL,6 () -6-4, SOIÉTÉS PUBLITIO T RÉUNIO Favly Tranpor Réula an Rodrguz Group Réula du prmr mr Socéé d Ban d Mr hffr d affar 3-4 ONOTIO DIMNH R JUIN ÉONOMI hn Indc PMI naonal d drcur d acha du cur manufacurr d ma (3 hur) BOURBON ÉTOQUINOL * Il ag d la da d déachmn du dvdnd, u, n prncp, anérur d ro jour d Bour à la da d vrmn ou d m n pamn d c dvdnd () comp (S) Sold XIX man, nou nauguron un nouvll rubru culurll dan vor gnda Un événmn, un paruon, un pcacl à la un d l acualé vou dévolé Taynnh GM à 4 h 3, 7, plac du hanclr-dnaur, 756 Par l Lvr, Théâr, OpéraDU 3 U 8 T DU U 5 MI MRRDI 4 JUIN mrc GM à 8 h 3, 8, ru d hâaudun, 759 Par domo GM à 8 h 3, 75, avnu d hamp-lyé, 758 Par dvn GM à h 3, châau ap-gullr, 3333 SanHyppoly xway GM à 4 h 3, 8, ru d Rvol, 75 Par Bo Trrora GM à 7 hur, 3, ru ndré-lardy, San-Mar, La Réunon GG GO à 9 h 3, 8, avnu Gorg-, 758 Par nova GM à 4 h 3, 3, ru d Par, 9434 Jonvll-l-Pon Foncèr Par Nord GM à 4 hur, 83, avnu Dcar, 935 L Blanc-Mnl Hury Prochm GM à 4 h 3, 3, ru d aglon, 75 Par Ipn GO à 5 hur, Maon d ar mér, 9 b, avnu d Iéna, 756 Par Kyyo GM à hur, 3, avnu Prr-r-d-Srb, 756 Par MRM GO à hur, 5, avnu Klébr, 756 Par Group GM à hur, 4, ru d la Républu, 685 Gubwllr O P É R T I O N S OFFRS PUBLIQUS grvol (Marché Lbr) Offr d racha volonar au prx unar d,3, du 7-4 au 6-5 Bourbon (uronx) OP né par Jaccar Holdng à 4 par acon (coupon aaché), du -5 au 3-6 on Frèr (uronx) Offr publu d rra à 4,7 par acon, du -5 au 9-6 Rxan (Marché Lbr) Offr volonar d racha au prx unar d par acon, du 8-4 au -6 L GRND THÉÂTR D GNÈ UILL DR RING DS NIBLUNGN, D RIHRD WGNR, D UN NOULL PRODUTION L ORHSTR D L SUISS ROMND, SOUS L DIRTION D INGO MTZMHR «DR RING DS NIBLUNGN» À GNÈ : ÉLOG D L SIMPLIITÉ P rénr Dr Rng d Nblungn rlèv du déf Bn l prénr rlèv d l xplo Rar on l cèn lyru u puvn l prmr L Grand Théâr d Gnèv n fa par Dr Rng, c un cycl d uar opéra don la oalé n couvr pa mon d unz hur d muu, fru d un uar d ècl d compoon, un drbuon pléhoru, d rôl parm l plu lourd, l plu long éprouvan du répror lyru D nrall d la Trr au mond rél juu aux cux d dvné, l nrgu m n pr l pronnag auour d un hèm cnral : la uê d l or, ymbol d pouvor abolu, nélucablmn, pr du ln nr l êr Dr Rng proch d nou parc u Wagnr y xprm ou l nmn : amour, nv, cupdé, pouvor, rompr, ag, dvor, x, mnong, pur, rahon, Dr Rng bn la répon aru à c nmn profondémn human u nou anmn, dan no rêv comm dan nor uodnné La producon un réu : fludé naurll, réalm, omo nr l plaau la fo Wagnr prnd ou l pac, l a compoé la muu, écr l lvr, gné la m n cèn n 876 Son lvr chan Sa muu parl L ru d avnurr dan un rlcur arbrar complx un vru, u d rr mpl L grand mér d Dr Dorn : rndr juc à la mplcé, bn épaulé par Jürgn Ro aux décor coum par l bll lumèr d Toba Löfflr Un parfa auhncé L chf allmand, Ingo Mzmachr, à la bagu npré, r l mllur d l Orchr d la Su romand L vox d Pra Lang, flamboyan Brünnhld, u a déjour l pèg d un ur murrèr d grand oprano dramau, ollcan un rgr grav onor auan u l uragu, pu d Mara Radnr, la profond rda, ndra onrad, Mm, au bon acur u chanur ( débu à Gnèv), ou ncor Rgula Mühlmann, l nrépd Waldvogl, ubl légr, fon d c Rng, l vngèm u j a écoué dpu clu du Saaopr d Munch avc Brg Nlon W Sawallch, un momn for GÉRRD BKRMN n John Dazak (Sgfrd) Pra Lang (Brünnhld) GTG/arol Parod Wahrford Inrnaonal (uronx) Offr d con volonar du 9-5 au -5 Radaon l 9-6 TTRIBUTION GRTUIT urazo (uronx) acon nouvll pour acon dénu, du 6-5 au 8-5 UGMNTTION D PITL Salvpar (uronx) 5 acon nouvll à 5 pour 7 DPS, du 3-5 au 6-6 INTRODUTION nva (lrnx) Inroducon par offr publu à un prx compr nr 9,93,3, du 5-5 au 7-5 Prédn d la S Invr Publcaon drcur d la publcaon : Franc Morl Hbdomadar édé par Invr Publcaon, océé anonym au capal d ommon parar : n 95K7999-ISSN , ru du Quar-Spmbr, 75 Par dx Téléphon : Télécopur : Rédacon : Publcé : wwwnvrfr Drcur d la rédacon : Franço Monnr dur : lémn ourvor RÉDTION (hp://wwwnvrfr/journal) Rédacur n chf : Rém L Bally, Dn Lanon, Frédérc Maugr PUBLIITÉ : LS HOSMDIS Prédn : Parca Lévy Drcrc général : écl olomb DIFFUSION, MRKTING T OMMUNITION Drcrc : Soph Gourmln Rponabl communcaon : Sarah Krochvl hf d produ dffuon : loï Sonnr ( ) Srvc abonnmn : 7, rou d Boulangr, 7896 Yvln dx 9 Téléphon : Télécopur : mal : rvccln@nvrfr n au numéro (drbuur unumn) : Murl Karadjan, Tarf an Franc méropolan : 4 ur duré pay : nou conulr Prx au numéro : Franc : 4, - Blgu Luxmbourg : 4,7 - DOM Réunon : 5,65 Maroc : 5 DH - Su: 8,3 FS - TOM : 4 XPF Zon F : 4 F - ndorr : 4,7 FBRITION Impron : POP (La ournuv), MOP (roll) Traval xécué par un éup d ouvrr yndué Trag du amd 4 ma 4 : xmplar Invr-L Journal d Fnanc un publcaon du Prncpal aocé : Ufpar (LMH) Prédn-drcur général : Franc Morl Drcur général délégué : hroph cor Drcur délégué : Brnard llnuv *

56 Invr-L Journal d Fnanc N 7 4 MI 4 OURS D LÔTUR DU NDRDI 3 MI la co XX OURS DU NDRDI 3 MI [LÔTUR] N LÔTUR À 7H35 OURS DU NDRDI 3 MI PR 3 / 3 TIF NT/OURS 3 LS PLUS FORTS (N NOMBR D FOIS) NUMRIBL GROUP JDUX PRIS ORLÉ GROUP UROTUNNL ID LS PLUS FIBLS (N NOMBR D FOIS) LGRDÈR URZO HSB I TOTL GBON LS PLUS FORTS (N NOMBR D FOIS) GROUP UROTUNNL HRMÈS INTRNTIONL SS UTLST OMMUNITIO NYS URONXT LS PLUS FIBLS (N NOMBR D FOIS) SQUN PUGOT S FURI RRFOUR SINO LS PLUS FORTS SUROTS HRMÈS INTRNTIONL NUMRIBL GROUP UROFI SINTIFI BURU RITS ILID LS PLUS FORTS DOTS TRKTT FFP RLORMITTL PUGOT S I 75, 7, 5,8 5,3 49,8,6 7, 8, 8,3 8,7 8,6 6,97 6,4 5,98 5,9,,,9,3,33 N LÔTUR À 7H35 OURS DU NDRDI 3 MI LS PLUS FORTS RNDMNTS 3 OLUTION DS HIFFRS LS PLUS FORTS SUROTS D'FFIRS 3 3,7 859, 88,4 656,9 68, -93,3-6,7-49,8-47,8-4,8 LTR GDF SUZ MRILYS ORNG NXITY NOPOST M6-MÉTROPOL T FONIÈR DS RÉGIO TOTL GBON FONIÈR D LOGMNTS FONIÈR LYONNIS ID 7,9 7,4 7,3 6,6 6,5 6,3 6, 5,9 5,8 5,4 5,3 5,3 N LÔTUR À 7H35 LS PLUS FORTS PROGRSSIO FIML MURL & PROM FONIÈR DS RÉGIO ILID NTIXIS LS PLUS FORTS BISSS OLI NIRONNMNT INDI UBISOFT NTRTINMNT RMY OINTRU RLORMITTL OURS DU NDRDI 3 MI OLUTION DS BNP 3 59,5,9 9,7 8,9 7,8-4, -3,7-9,8-3,6-8,7 LS PLUS FORTS PROGRSSIO LGRDÈR 368,5 OLI NIRONNMNT 7,7 GROUP UROTUNNL 6,4 BOURBON 86,5 SOIÉTÉ GÉNÉRL 4,9 LS PLUS FORTS BISSS ODT (FINNIÈR) -79,3 KLÉPIRR -66,7 RKM -6,4 FIML -6, BOLLORÉ -59,6 p LS INDITURS LÉS DU SRD T DU 4 p RTIFIT INSTIR GRNDS LURS MNMO : IGS - ISIN : FR63474 OURS N LÔTUR DU I G RITION SMIN R DP 9--3 INDI ,63 +,85 + 6, 3,33 INDI XTRÊM 3-4 (N SÉN) PLUS-HUT (DT) PLUS-BS (DT), (3-5-4) INDI RITION SMIN R DP FIN 3 INDI FIN ,5, ,5 3 5, , 9 64, ,3 9 47, , ,85 768,8 +,83 +,8 +,4 +,99 +,88 +,5 +,5 +,83 +,98 +,8 -,37 + 4,59 + 6,59 + 7,43 + 5,8 + 4,86 + 8,75 + 5, + 9,75 + 5,33 + 5,98 + 5,7 4 95, , , , , 8 85, ,9 8 69, 3 6, ,96 534,55 XTRÊM 4 (N SÉN) PLUS-HUT (DT) PLUS-BS (DT) PRIS 4 4 GR (DIIDNDS RINSTIS) NXT SBF LRG 6 MID 6 SMLL MID & SMLL LL-TRDBL LLSHRS M 4 5,6 (5-5-4) 9,5 (5-5-4) 9 74,39 (4-4-4) 3 56,4 (3-5-4) 4 987,75 (5-5-4) 9 757,7 (3-5-4) 8 835,5 (4-4-4) 4 366,83 (8-4-4) 3 453,9 (3-5-4) 5 93,68 (5-5-4) 796,5 (3-5-4) 4 8,6 (4--4) 9,5 (4--4) 8 6,3 (4--4) 3 8,83 (4--4) 4 57,96 (4--4) 8 63,6 (4--4) 7 396, (--4) 8 49,94 (4--4) 3 6,6 (4--4) 4 595,88 (4--4) 548,37 (--4) UROP INDIS PN-UROPÉ UROFIRST 8 UROFIRST UROSTOXX 5 URO STOXX STOXX 5 ZON URO FRNFORT - DX MSTRDM - X BRUXLLS - BL HLSINKI - OMX LISBONN - PSI MDRID- IBX 35 MILN - FTS MIB HORS ZON URO LONDRS - FTS ISTNBUL - IS NTIONL MOSOU - RTS (DOLLR) ZURIH - SMI 4 4, ,84 3 3,8 34,7 3 5,7 +,97 +,36 +,96 +,7 +, +,8 + 3,7 + 3,3 + 3,3 + 3, ,73 3 9,9 3 9, 34,3 99,4 4 58,87 (4-4-4) 4 49,75 (5-5-4) 3 39,4 (4-4-4) 33,43 (4-4-4) 3 36,4 (5-5-4) 3 88,54 (4--4) 3 74,3 (4--4) 944,3 (4--4) 3,69 (4--4) 789,78 (4--4) 9 768, 45,4 3 9,86 7 6,3 6 97,73 558,9 745,96 +,44 +,4 +, +,87 +,9 +,77 +,47 +,6 +,83 + 7,5 + 3,89 + 5,47 + 6,48 + 9, ,6 4,79 93, , , , ,7 9 8,9 (5-5-4) 49,35 (5--4) 3 7, (3-5-4) 7 565,3 (5--4) 7 79,56 (-4-4) 75, (4-4-4),34 (4-4-4) 8 93,7 (4-3-4) 378,5 (4--4) 86,58 (4--4) 6 93,9 (4--4) 6 54,58 (4--4) 9 654,8 (4--4) 8 788,6 (4--4) 6 85, ,64 3, ,84 -,58 + 4,7 + 4,79 +,3 +,99 + 5,3-8,99 + 6, 6 749,9 67 8,73 44,73 8, ,88 (5-5-4) 78 45,69 (3-5-4) 443,85 (6--4) 8 7,8 (3-5-4) 6 46,7 (4--4) 583, (4--4) 6, (4-3-4) 8 53,74 (4--4) 6 6,4 898,8 4 73,9,9 +,66 +,49 +,78 +,57 +,4 +,73 -,8-3, ,66 848, ,59 63, ,5 (3-5-4) 9,7 (3-5-4) 4 37,7 (6-3-4),8 (4-3-4) 5 34,69 (5--4) 737,9 (5--4) 3 946,3 (5-4-4) 8,53 (5-5-4) 4 76,73 4, 5 748,53 +, -, -, + 7,97 -,7 +,4 3 6, ,9 5 57, ,5 (-5-4) 4 84,96 (--4) ,39 (4-5-4) 3 45,3 (3--4) 37 75,64 (4-3-4) 44 94,83 (4-3-4) 4 46,7 965, ,35 63,4 34,57 +,59 +, +,37 +,7 +,4 -,3 -,46 + 6,8 -,3-3,85 6 9,3 3 36,39 4,48 64,4 5, , (6--4) 3 469,33 (--4) 5 375,63 (6-5-4) 64,5 (--4) 77,98 (--4) 3 885, (-4-4) 37,6 (-3-4) 9 963, (4--4) 45, (4--4) 974,38 (-3-4) 69,36 453,67 +,6 -, - +,88 +,4-66,9 3, 697,99 (3-5-4) 7,5 (4-3-4) - 569,93 (4--4) 39,8 (9--4) - MRIQUS** NW YORK DOW JONS STNDRD & POOR'S 5 NSDQ OMPOSIT RUSSL UTRS PLS TORONTO - TSX OMPOSIT MXIO - IP SO PULO - BOSP SI TOKYO - NIKKI 5 HONG KONG - HNG SNG BOMBY - SX SÉOUL - KOSPI SHNGI - OMPOSIT UTRS INDIS MOND - MORGN STNLY* LONDRS - FTS GOLD* () LS PRIX - INDITUR SLOGROM (OTOBR 3) PPRTMNTS PRIS LYON MRSILL LS LOYRS - INDITUR SLOGROM (OTOBR 3) PPRTMNTS PRIS LYON MRSILL INDI D RÉFÉRN DS LOYRS (IRL) U R TRIMSTR 4 RITION NNULL INDI DU OÛT D L OTRUTION (I) U 4 TRIMSTR 3 RITION NNULL TUX DS RÉDITS IMMOBILIRS MOYNN HORS SSURN (RÉDIT LOGMNT / S RIL 4) 95,59 /m² è 958,99 /m² è 37,3 /m² æ 3,38 /m² æ,49 /m² 3,38 /m² è 5 +,6 65 -,46 è 3,3 LIRTS RNDMNTS DS PRODUITS RÉGLMNTÉS LIRT, LIRT BLU, LIRT D DÉLOPPMNT DURBL PLN D ÉPRGN-LOGMNT OMPT ÉPRGN-LOGMNT,5 Hor prm d'a,5 Hor prm d'a,75 ISF BRÈM PPLIBL POUR L LUL L parmon axabl à parr d,3 M Dan c ca, Supérur à 57 chau ranch vo applur un aux pécfu : nférur ou égal à 5 Supérur à 8 Supérur à 5,5 nférur ou égal à 3 nférur ou égal à Supérur à 3,7 Supérur à nférur ou égal à 57 Par xmpl, pour un parmon d M, l ISF ra égal à 9, o, PR (NOMBR D FOIS) 3,6 6 3,5 7 4, 6 4, 3,7 4 NNÉ 3 4 PLUS BS (DT) (DT) 3674,5 (7-) 43,68 (8-) 457,4 (8-5) 95,47 (-6) 36,4 (7-) 47,75 (3-) NNÉ 3 4 (),5 HORS TB : 5,38 À FIN NOMBR 3 ; +,6 SUR UN N GLISSNT SMI (TUX HORIR BRUT U --4) : 9,53 PLFOND D L SÉURITÉ SOIL (PR MOIS) : 39 LUR DU POINT GIR (U -4-3) :,435 LUR DU POINT RRO (U -4-3) :,53 FISLITÉ PLUS-LUS DS LURS MOBILIÈRS IMPOSITION U BRÈM PROGRSSIF D L IMPÔT SUR L RNU BTTMNT POUR DURÉ D DÉTNTION : 5 NTR T 8, 65 U-DLÀ D 8 PRÉLÈMNTS SOIUX D 5,5 (N FONT PS L OBJT D L BTTMNT) DIIDNDS PRÉLÈMNTS SOIUX D 5,5 RTNUS À L SOUR BTTMNT GÉNÉRL 4 : MINTNU BTTMNT FORFITIR : SUPPRIMÉ 3 IMPOSITION PRÈS BTTMNT : U BRÈM PROGRSSIF D L IMPÔT SUR L RNU OUPO D OBLIGTIO, INTÉRÊTS DS LIRTS BNIRS IMPOSITION U BRÈM PROGRSSIF D L IMPÔT SUR L RNU + PRÉLÈMNTS SOIUX D 5,5 DOW JONS PR, BÉNÉFIS, RNDMNTS PLUS HUT,5 INDI DS PRIX MBL DS MÉNGS (BS N 998) ; XTRÊMS NNULS (N LÔTUR) RITION DS BÉNÉFIS RNDMNT I PRTIQU ZOOM SUR DUX INDIS u PR, BÉNÉFIS, RNDMNTS NNÉ IMMOBILIR 99, (5--3) L PNORMDS PLS FINNIÈRS OURS N LÔTUR DU d 3 ma 4 n 7 PR (NOMBR D FOIS) 3,4 5,5 4,7 RITION DS BÉNÉFIS RNDMNT 3,7 3,8 6,9,5,,3 XTRÊMS NNULS (N LÔTUR) NNÉ 3 4 PLUS HUT PLUS BS (DT) (DT) 36, (5-) 6576,66 (3-) 675,44 (3-5),46 (4-6) 34, (-) 537,8 (3-)