Le marché locatif de bureaux en région lyonnaise 1 er trimestre 2015 Etude réalisée sur la base des chiffres CECIM, intégrant les transactions directes
Sommaire Contexte économique L essentiel du marché locatif de bureaux en région lyonnaise - Ce qu il faut retenir - Les chiffres clés La demande placée Les valeurs locatives L offre immédiate Notre vision pour demain - L offre future neuve à 36 mois - Perspectives Annexes 2
Contexte économique 3
La région Rhône-Alpes en chiffres Données macro économiques Population (2013) 6,4 millions d habitants Part dans la population française 9,5% Taux de chômage Rhône-Alpes 4T 2014 8,9 % (10% en France) PIB régional (2012) Part dans le PIB national 197 milliards d euros 9,9 % Part du secteur tertiaire 55 % Part du secteur industriel 24 % Part du secteur commerce 10 % Sources: INSEE / CCI 4
L essentiel du marché locatif de bureaux en région lyonnaise 5
Ce qu il faut retenir À l instar du 1 er trimestre 2014, les 3 premiers mois de l année 2015 sont en net repli. Le manque de grandes transactions a fortement impacté le volume global qui affiche 21 629 m², soit une baisse de 17% en volume. Alors qu on dénombre en moyenne 9 transactions de plus de 1 000 m² sur les 1 er trimestre depuis 2008, seules 2 réalisations ont été recensées entre janvier et mars 2015. Le nombre global de signatures, bien qu en légère diminution, reste dans la norme avec 92 transactions comptabilisées contre 105 en moyenne entre 2008 et 2014. Le segment des moins de 500 m² a été le plus actif et représente 92% du nombre de transactions signées cette année et est en hausse de 6% par rapport à l année dernière. Il constitue un véritable socle transactionnel pour le marché, et démontre la solidité du tissu économique lyonnais. Le loyer prime de la Part Dieu reste stable à 300 HT/m²/an sur les immeubles de grande hauteur et 270 pour les immeubles non IGH. Les valeurs locatives de seconde main, du fait du nombre limité de transactions, affichent des évolutions variables selon les secteurs. L offre immédiate s est stabilisée depuis plusieurs trimestres. Le taux de vacance reste maîtrisé à moins de 6% sur l ensemble de l agglomération. Au-delà de cette moyenne générale, le marché reste très hétérogène d un secteur à l autre en terme de disponibilités immédiates. 6
Le marché lyonnais en quelques chiffres Demande placée 21 629 m² placés 18 915 entreprises créées en 2014 1 ère ville Business Friendly * dans le Rhône *Classement 2014 établi par l Expansion l Entreprise et Coface 2 au 1T 2015 3 au 1T 2014 Offre immédiate 306 000 m² 341 412 m² 1T 2014 1T 2015 Prime 300 300 (valeur IGH) Fin 2014 1T 2015 Offre future 299 000 m² en chantier en hausse 58 % pré-loués Sources : JLL/CECIM 7
Les chiffres clés 2012 2013 2014 1T 2014 1T 2015 Évolution 2014 vs 2015 Parc 5 474 088 m² 5 634 907 m² 5 726 649 m² 5 683 119 m² 5 732 832 m² +0,9 % Demande placée 184 164 m² 251 967 m² 242 625 m² 26 171 m² 21 629 m² -17% Offre immédiate 286 446 m² 300 569 m² 341 474 m² 306 223 m² 341 412 m² +11 % Taux de vacance immédiat 5,2 % 5,3 % 6,0 % 5,4 % 5,9% +0,5 % Loyer prime 285 270 300 (valeur IGH) 310 300-3,2 % Loyer moyen constaté de seconde main 147 147 157 159 148-7 % Panier moyen 394 m² 767 m² 558 m² 275 m² 235 m² - 14 % Sources : JLL/CECIM 8
La demande placée 9
Le 1 er trimestre est en net repli 300 000 Evolution de la demande placée m² 286 666 4 ème trimestre 250 000 200 000 150 000 170 000 164 000 74 500 63 962 195 000 89 727 200 000 45 500 38 229 61 129 95 166 236 394 59 940 43 123 164 029 60 309 265 183 219 488 105 899 57 620 52 904 43 974 184 164 59 235 251 967 63 762 41 405 242 625 89 519 44 991 3 ème trimestre 2 ème trimestre 1 er trimestre Moyenne annuelle: 213 600 m² 100 000 50 000 0 73 025 36 436 68 338 50 283 65 081 84 911 29 580 38 197 32 386 72 912 41 994 30 334 44 369 40 809 40 458 35 855 73 775 62 033 58 681 51 190 48 420 41 000 42 398 44 124 29 649 26 618 17 651 82 049-17% 26 066 21 629 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 21 629 Moyenne 1 er trimestre : 43 500 m² Sources : JLL/CECIM 10
Intra-muros 70% Périphérie 30% Intramuros Périphérie Forte disparité entre les secteurs, Part-Dieu reste leader Evolution de la demande placée par secteur (en volume) S25-Grand Lyon Nord Ouest S24-Grand Lyon Sud Ouest S22-Grand Lyon Est S11-Plateau Nord S18-Lyon 7 / Gerland S17-Hôpitaux / Lyon 8 S16-Part Dieu 165 250 116 574 668 1 037 1 060 1 581 1 866 2 076 2 906 4 293 5 618 5 924 Demande placée 1T 2015 Demande placée 1T 2014 S15-Villeurbanne / Carré de Soie S14-Tonkin / Saint Clair S13-Lyon 6 / Préfecture S12-Vaise / Fourvière S10-Confluence S09-Presqu'île Sources : JLL/CECIM 1 415 1 134 767 2 201 1 818 2 505 283 2 861 672 997 936 m² 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 11
Les transactions dans le neuf représentent 23% des surfaces commercialisées Evolution de la demande placée par état des locaux 300 000 250 000 m² Neuf Restructuré Seconde main 200 000 164 878 125 937 150 000 59 207 75 765 139 242 85 602 76 016 147 271 126 669 84 921 106 100 000 11 081 2 382 4 537 894 50 000 135 793 124 235 121 788 119 062 124 232 115 850 92 939 97 067 100 159 78 214 4 474 0 16 613 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sources : JLL/CECIM 23 % 12
Les surfaces de seconde main ont été privilégiées Répartition des transactions par état des surfaces - en volume 14 000 m² 12 000 10 000 1 566 446 Neuf Restructuré Seconde main 8 000 6 000 11 305 4 000 586 2 000 2 835 2 140 1 286 1 187 - Moins de 100 m² De 100 à 499 m² De 500 à 999 m² De 1 000 à 1 999 m² De 2 000 à 4 999 m² Sources : JLL/CECIM 13
85% des surfaces ont été commercialisées sur des surfaces < 1 000 m² Répartition de la demande placée par tranche de surface (en volume) 100% 90% 80% 236 394 m² 53 062 164 029 m² 219 488 m² 265 183 m² 184 164 m² 251 967 m² 242 625 m² 16 744 22 539 53 783 79 097 67 126 81 191 27 951 53 366 21 629 m² 2 140 1 187 3 421 70% 60% 50% 40% 30% 52 469 31 913 25 239 27 126 25 036 33 680 30 117 35 801 27 203 46 608 39 956 17 449 30 765 37 486 43 745 37 833 31 055 22 879 39 489 13 317 Plus de 5 000 m² De 2 000 à 4 999 m² De 1 000 à 1 999 m² De 500 à 999 m² De 100 à 499 m² Moins de 100 m² 20% 10% 67 631 54 430 58 099 66 965 57 430 66 468 53 699 0% 6 080 6 947 8 008 5 354 8 410 6 629 6 992 1 564 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sources : JLL/CECIM 14
L absence de grandes transactions impacte fortement le marché Répartition de la demande placée par tranche de surface (en nombre) 100% 90% 80% 476 425 462 481 468 464 435 5 3 7 9 2 5 7 18 10 13 8 19 14 11 19 23 23 34 12 22 27 34 45 39 36 52 57 56 92 1 5 70% Plus de 5 000 m² 60% 50% 40% 299 257 255 293 266 294 236 62 De 2 000 à 4 999 m² De 1 000 à 1 999 m² De 500 à 999 m² De 100 à 499 m² Moins de 100 m² 30% 20% 10% 92 102 112 80 124 94 98 23 0% 2008 Sources : JLL/CECIM 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 15
Répartition des secteurs d activités sur les transactions > 1 000 m² Répartition des secteurs d activités les plus représentés dans le volume de transactions ( > 1 000 m²) 100% 90% 15 630 3 453 1 712 2 499 619 3 448 13 361 3 822 6 200 80% 70% 45 948 38 027 40 460 70 679 36 645 23 288 34 290 54 966 2 140 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 4 979 3 257 10 922 36 071 1 523 9 824 6 676 11 476 6 681 21 479 18 197 40 876 19 339 10 961 21 128 11 179 19 631 28 159 3 651 4 800 20 264 1 100 2 964 1 134 27 511 1 187 10 832 9 850 23 834 22 258 12 416 2 766 21 168 2 511 14 659 8 920 1 500 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sources : JLL/CECIM BANQUES ASSURANCES COMMERCE ENERGIE CHIMIE INDUSTRIE PUBLIC SANTE SERVICES TRANSPORTS NC 16
Les valeurs locatives
Les valeurs locatives prime restent stables sur la plupart des secteurs Évolution des loyers prime par secteur en HT-HC/m²/an /m²/an 320 300 300 - Part-Dieu IGH 280 260 240 220 200 180 280 - Presqu ile 270 - Part-Dieu 250 - Confluence 230-6 ème arrondissement 215 - Gerland 7 ème arr. 200 - Vaise Fourvière 190 - Villeurbanne 160 140 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 160 Nord Ouest 150- Est Sources : JLL/CECIM 18
Tendance variable des loyers de seconde main Évolution des loyers de seconde main par secteur en HT-HC/m²/an /m²/an 220 211-6 ème arr. 200 180 178- Presqu ile 160 160 - Part-Dieu 153 Vaise Fourvière 140 120 100 121 Nord Ouest 120 - Gerland 7 ème arr. 112 Confluence 110 - Villeurbanne 80 Sources : JLL/CECIM 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2 013 2014 2015 120- Est 19
L amplitude des loyers se creuse entre les secteurs, signe d un marché à deux vitesses Répartition des loyers prime et de seconde main par sous secteur sur les transactions > 100 m² 350 /m²/an Loyer prime 300 (valeur IGH) 300 (valeur IGH) Loyer moyen neuf Loyer moyen de seconde main 250 150 228 157 280 205 203 250 240 154 255 176 230 200 188 215 157 206 200 190 175 153 141 139 190 166 113 175 175 140 170 125 137 160 150 145 129 115 114 170 135 170 50 Intra-muros Presqu'Ile Confluence Part-Dieu 6 arr Préfécture Sources : JLL/CECIM Gerland / 7è Vaise Hôpitaux / 8ème Villeurbanne Tonkin Périphérie Nord Ouest Est Est Exterieurs 20
L offre immédiate 21
Le taux de vacance reste stable Evolution de l offre immédiate et du taux de vacance 400 350 300 millier de m² 6,40% 6,50% 6,50% 6,60% 6,70% 6,60% 6,30% 6,20% 6,20% 6,00% 5,90% 6,00% 6,00% 5,90% 5,70% 5,58% 5,50% 5,40% 5,30% 5,20% 5,20% 5,00% 5,10% 4,90% 4,90% 7,00% 6,00% 5,00% Offre immédiate ancien Offre immédiate neuf Taux de vacance 250 200 150 173 195 195 201 207 222 217 215 219 218 213 229 201 200 180 184 184 176 179 192 192 212 219 227 217 4,00% 3,00% 100 2,00% 50 55 68 86 116 117 120 115 120 132 133 125 104 100 115 90 102 104 98 107 108 114 121 123 114 124 1,00% 0 0,00% Sources : JLL 22
Des disparités marquées en terme de disponibilités d un secteur à l autre Répartition du taux de vacance immédiat par secteur Moyenne région lyonnaise 5,9% Grand Lyon Nord Ouest 7,7% Grand Lyon Sud Ouest 4,6% Grand Lyon Sud Est 7,6% Grand Lyon Est Plateau Nord 7,0% 7,3% Périphérie 6,5% Lyon 7 / Gerland 8,8% Hôpitaux / Lyon 8 Part Dieu 3,5% 3,4% Villeurbanne / Carré de Soie 6,9% Tonkin / Saint Clair 9,5% Lyon 6 / Préfecture 4,3% Vaise / Fourvière 8,0% Confluence 4,2% Presqu'île Intramuros 5,5% 5,7% Sources : JLL 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0% 10,0% 23
Intra-muros Périphérie Les locaux anciens non rénovés impactent le niveau du stock global Répartition de l offre immédiate par état des locaux et par secteur S25 - Grand Lyon Nord Ouest S24 - Grand Lyon Sud Ouest S23 - Grand Lyon Sud Est S22 - Grand Lyon Est S21 - Grand Lyon Nord Est S11 - Plateau Nord S18-7ème Gerland S17 - Hôpitaux 8ème S16 - Part-Dieu Neuf Ancien S15 - Villeurbanne La Soie S14 - Tonkin St Clair S13-6ème Prefecture S12 - Vaise S10 - Confluence S09 - Presqu'Ile Nord -5 000 5 000 15 000 25 000 35 000 45 000 55 000 65 000 m² Sources : JLL 24
Et demain? 25
De nombreux projets sont annoncés sur l agglomération pour les années à venir Offre future neuve par niveau d engagement à l horizon 2018 Grand Lyon 220 000 170 000 120 000 m² 2015 2016 2017 2018 112 042 41 070 Offre potentielle : Avant projet ou projet dont le PC est en cours d instruction ou n a pas encore été déposé. Offre probable : projet avec autorisations obtenues mais dont la mise en chantier demeure incertaine (pas de lancement en blanc ou éventuel recours). 70 000 20 000 74 663 28 113 43 340 152 356 19 979 70 850 Offre certaine : projet mis en chantier disponible Pré-commercialisation : pré-commercialisation de tout ou partie d un projet -30 000 45 523 71 920 11 100-80 000 120 331 29 000-130 000 42 000 29 000 Sources : JLL 26
300 000 250 000 Le taux de pré-commercialisation des projets en cours de construction reste important en intramuros porté par les clés en main Volume des pré-commercialisations dans les projets certains m² Pré-commercialisation Offre future neuve certaine* disponible * Offre mise en chantier 200 000 85 759 150 000 100 000 172 681 66% 50 000 - Sources : JLL Intra-Muros 32 244 2 000 Périphérie 27
Le déficit de grandes offres existantes adaptées aux besoins spécifiques de certains utilisateurs favorise les clés en main et les pré commercialisations Part des pré-commercialisations dans les livraisons mises en chantier S25 - Grand Lyon Nord Ouest - 14 104 Pré-commercialisation Offre future neuve certaine* disponible S24 - Grand Lyon Sud Ouest - 2 226 * Offre future certaine : offre mise en chantier S23 - Grand Lyon Sud Est - 5 640 S22 - Grand Lyon Est 7 976 S21 - Grand Lyon Nord Est - 2 298 S18-7ème Gerland 82 000 30 687 S16 - Part-Dieu 42 615 32 289 S15 - Villeurbanne La Soie 30 000 8 253 S14 - Tonkin St Clair S10 - Confluence 3 243 1 257 14 823 12 754 S09 - Presqu'Ile Nord 519 - - 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 m² Sources : JLL 28
Notre vision pour demain Dans un contexte international et une conjoncture économique toujours difficiles, l agglomération lyonnaise est en retrait sur le premier trimestre. Le manque de grandes transactions a directement pesé sur le volume global. L année commence doucement, mais les perspectives enregistrées pour 2015 sont encourageantes. L agglomération lyonnaise poursuit sa stratégie de développement tertiaire autour de grands projets urbains, complémentaires en termes de typologies de produits proposés en adéquation avec les attentes des utilisateurs. L activité sur le segment des petites et moyennes surfaces (PMS) reste importante et représente un socle solide de l activité tertiaire lyonnaise. Le stock reste relativement stable depuis 4 trimestres. Une attention particulière est à apporter aux volumes disponibles de seconde main qui progresse de manière conséquente. Les stratégies de rénovations et réhabilitations peuvent être des réponses pertinentes Les loyers en valeurs faciales résistent sur les secteurs de référence. 29
Annexes 30
Principales transactions 2015 Preneur Nom secteur Nom du bâtiment Commune Nature Surface Etat Prix ou Loyer ECOLE D'ARCHITECTURE Confluence Ecole d'architecture LYON 2EME LOCATION 2 140 Neuf Confidentiel Vaise / Fourvière Le Murano LYON 9EME LOCATION 1 187 Ancien 170 SOPRA GROUP Grand Lyon Nord Ouest LIMONEST LOCATION CETE APAVE SUDEUROPE Grand Lyon Nord Ouest Région Rhônes Alpes, Bât A ECULLY LOCATION Lyon 7 / Gerland LYON 7EME LOCATION Part Dieu BE LYON 3EME LOCATION Grand Lyon Est SAINT PRIEST LOCATION Grand Lyon Est BRON LOCATION Plateau Nord Le Parc des Verchères RILLIEUX LA PAPE VENTE Part Dieu La Gare des Brotteaux LYON 6EME VENTE 876 772 668 586 519 493 440 389 Ancien 120 Ancien 130 Ancien 110 Neuf 260 Ancien 143 Ancien 122 Ancien 705 Ancien 3 342
Rappel des grands secteurs Cecim Nord Cotière Plaine de l Ain Val de Saône Nord Ouest Nord Est Extérieurs Ouest Sud Ouest Lyon intra-muros Est Extérieurs Est Sud Est Nord Isère Sud 32
Glossaire Absorption nette: L absorption nette mesure l évolution, au cours d une période donnée, du parc de bureaux occupé par des entreprises utilisatrices. Clé-en-main: Transaction réalisée alors que l immeuble est encore un projet ou en cours de construction, mais dont la structure sera modifiée pour les besoins de la société utilisatrice. Demande placée: Ensemble des transactions, à la location ou à la vente, réalisées par des utilisateurs finaux, y compris les clés-en-main. Immeuble en état d usage: Immeuble de moins de 10 ans, non rénové ou restructuré et ayant déjà été occupé, ou immeuble construit de plus de 5 ans jamais occupé. Immeuble neuf: Immeuble nouvellement construit, de moins de 5 ans et n ayant jamais été occupé. Immeuble rénové: Immeuble ayant fait l objet d une rénovation légère non assujettie à l obtention d un permis de construire. Immeuble restructuré: Immeuble ayant fait l objet d une restructuration lourde assujettie à l obtention d un PC, avec ou sans conservation de la façade principale. Loyer économique: Correspond au loyer effectivement payé par le locataire, déduction faite des franchises et remises commerciales (comme la participation aux travaux par exemple). Loyer facial: Correspond à la valeur figurant sur le bail signé par les deux parties. Loyer moyen: Moyenne des loyers d un secteur géographique. Loyer top prime: Loyer le plus haut observé sur le marché. Loyer prime calculé / top décile : Moyenne pondérée des 10% des transactions, supérieures à 100 m², les plus élevées sur les 12 derniers mois ou à défaut, moyenne des trois plus hautes valeurs des 12 derniers mois. Offre: Somme des surfaces immédiatement disponibles, proposées à la vente ou à la location. Ne contient ni les pré-commercialisations ni les livraisons futures. Parc: Somme totale de bureaux existants, occupés ou non, quel qu en soit leur usage (public/privé) ou leur état (neuf/ancien). Production neuve :Livraison future de bureaux de plus de 5 000 m² (création ou restructuration), indépendamment de l état de commercialisation de l immeuble. Ne sont pas pris en compte les immeubles en rénovation et les libérations de surfaces à venir. Taux de vacance: Ratio mesurant le rapport entre le stock immédiat et le parc total de bureaux existant. 33
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Leader mondial du conseil en immobilier d entreprise Jones Lang LaSalle conseille et accompagne les investisseurs et les entreprises dans leurs projets immobiliers, qu il s agisse de bureaux, entrepôts, locaux d activités, commerces ou hôtels. Actifs dans l'ensemble des métiers de l'immobilier, nous mettons à votre service nos compétences : - Agence - Investissement - Expertise - Corporate Solutions - Aménagement de bureau -Debt Advisory 35
Merci à Jones Lang LaSalle de nous avoir accompagné dans notre projet immobilier Mohammed Nayah Directeur des Affaires Financières Patrice Bergen Directeur Général Délégué Martine Draullette, Directeur Administratif et financier Jean-Marc Ginouvier Directeur Administratif et financier Philippe Aymerich, Directeur Général Benoît de Roux, Directeur Général Adjoint Patrick Villemin, Secrétaire Général Jean Marie Avenet Directeur des Opération Jean Marie Maurent Directeur Général
Abonnez-vous à nos études trimestrielles Bureaux Ile-de-France Marché locatif en Ile-de-France Paris Centre Ouest - Paris QCA - Paris Centre Ouest (hors QCA) Paris Sud - Paris 5/6/7 - Paris 12/13 - Paris 14/15 Paris Nord-Est - Paris 3/4/10/11 - Paris 18/19/20 La Défense Croissant Ouest - Boucle Nord - Boucle Sud - Neuilly-Levallois - Péri-Défense Première Couronne - Première Couronne Est - Première Couronne Nord - Première Couronne Sud Deuxième Couronne - Deuxième Couronne Sud - Marne-la-Vallée - Pôle de Roissy - Saint-Quentin-en-Yvelines Grand secteur Abonnement annuel (500 HT) * Sous-secteur Abonnement annuel (250 HT) Marché de l investissement en Ile-de-France * L'achat ou l'abonnement au grand secteur donne accès à toutes les études par sous-secteur de cette géographie Sous-secteur A l unité (150 HT) 37
Abonnez-vous à nos études trimestrielles Bureaux Lyon Marché locatif à Lyon Lyon intra-muros - Confluence - Lyon 6 ème / Préfecture - Lyon 7 ème / Gerland - Lyon 8 ème / Hôpitaux - Part-Dieu - Presqu'île - Tonkin / Saint-Clair - Vaise / Fourvière - Villeurbanne / Carré de Soie Lyon périphérie - Grand Lyon Est - Grand Lyon Nord-Ouest - Grand Lyon Sud-Ouest - Plateau Nord Marché de l investissement à Lyon Grand secteur Abonnement annuel (500 HT) * Sous-secteur Abonnement annuel (250 HT) Sous-secteur A l unité (150 HT) Logistique Marché locatif en France Ile-de-France Rhône-Alpes Marché de l investissement en France Locaux d activité Marché locatif en région lyonnaise Région lyonnaise - 1 ère Couronne Est - Cotière - Nord - Nord-Ouest - Sud-Ouest - Sud et Isère Nord * L'achat ou l'abonnement au grand secteur donne accès à toutes les études par sous-secteur de cette géographie 38
Contacts: Laurent Vallas Directeur du bureau de Lyon Tel: +33(0)4 78 89 26 26 laurent.vallas@eu.jll.com Stéphane Jullien Responsable Département Bureau Tel: +33(0)4 78 89 26 26 stephane.jullien@eu.jll.com COPYRIGHT JONES LANG LASALLE IP, inc. 2015 - Tous droits de reproduction, de représentation, de traduction et d'adaptation par tous procédés réservés pour tous pays. Toute reproduction intégrale ou partielle, par quelque procédé que ce soit, faite sans l'autorisation de Jones Lang LaSalle ou de ses ayants droits est illicite (art. L. 122-4 du Code de la propriété intellectuelle) et constitue une contrefaçon sanctionnée par les articles L. 335-2 et suivants du Code de la propriété intellectuelle. Seules sont autorisées les copies ou reproductions prévues par l'article L.122-5 du Code de la propriété intellectuelle et notamment celles réservées à l'usage privé du copiste et non destinées à une utilisation collective. Ce document se fonde sur des éléments en notre possession ou qui nous ont été fournis et dont nous pensons qu'ils sont fiables. Bien que nous ayons déployé tous nos efforts pour nous assurer de leur exactitude et de leur caractère complet, nous ne pouvons garantir l'absence de toute erreur. Nous souhaitons que de telles erreurs soient portées à notre connaissance afin d'apporter les corrections nécessaires. Jones Lang LaSalle ne saurait en tout état de cause être tenu responsable de tout dommage direct ou indirect ou de toute perte subie en raison d'une inexactitude ou d'une incorrection de ce document. COPYRIGHT JONES LANG LASALLE IP, INC. 2015