Fonds Métallos. Revue de performance au 30 juin 2013

Fonds Métallos Revue de performance au 30 juin 2013

Agenda Administration Composition des fonds Revue de la performance des fonds Analyse des fonds sous-jacents

Administration Actifs au 30 juin 2013 Solde au début-valeur marchande 82 691 957,08 $ Dépôt - transfert 8 400 581,32 $ Dépôt - régulier 5 585 377,33 $ Dépôt Frais facturés 8 550,74 $ Revenus de placements 2 570 855,02 $ Total des revenus 16 565 364,41 $ Déboursés (cessation d emploi, décès, retraite) 9 564 095,46 $ Déboursés (versement de rente) 96 395,01 $ Frais de gestion 225 555,14 $ Frais d'administration (factures) 11 581,60 $ Frais d'administration (frais de règlement) 5 360,14 $ Frais externe 28 635,16 $ Taxes 33 686,61 $ Total des déboursés 9 965 309,12 $ Solde à la fin-valeur marchande 89 292 012,37 $

Administration Répartition de toutes les options de placements au 30 juin 2013 Compte transitoire 24 678,98 $ Placements garantis 3 492 810,23 $ U849 - Diversifié conservateur 19 958 684,04 $ U850 - Diversifié équilibré 50 947 646,62 $ U851 - Diversifié agressif 3 189 453,50 $ PXXXX - Portefeuille Cycle de vie Métallos 7 500 304,63 $ U020 - Obligations 663 299,38 $ U070 - Marché monétaire 393 600,79 $ U160 - Dividendes 1 552 944,95 $ U464 - Actions canadiennes - croissance 197 764,70 $ U488 - Actions can. Jarilowsky 619 330,19 $ U489 - Indiciel d'obligation Can - Émeraude (TD) - $ U500 - Actions mondiales (Hexavest) 518 290,71 $ U865 - Actions mond. (couvert $CA) (Hexavest) 5 298,66 $ U876 - Indiciel mondial tous pays (BlackRock) 228 012,99 $

Administration Répartition des placements à la carte au 30 juin 2013 Compte transitoire Placements garantis Crédits U020 - Obligations U070 - Marché monétaire U160 - Dividendes U464 - Actions canadiennes - croissance U488 - Actions can. Jarilowsky U489 - Indiciel d'obligation Can - Émeraude (TD) U500 - Actions mondiales (Hexavest) U849 - Diversifié conservateur U850 - Diversifié équilibré U851 - Diversifié agressif U865 - Actions mond. (couvert $CA) (Hexavest) U876 - Indiciel mondial tous pays (BlackRock) Répartition de l'actif des fonds à la carte Millions 0 10 20 30 40 50 60 70

Administration Répartition des portefeuilles cycle de vie au 30 juin 2013 Répartition de l'actif des portefeuilles Cycle de vie Métallos Millions Conservateur Équilibré Audacieux 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Administration Nouveaux groupes en 2013 REER (# 2 453) Terminal & Cable TC inc. 50 Section locale 9153 1 nombre participants actuels

Administration En vigueur au 30 juin 2013 REER et CRI (groupes actifs) 53 REER (2 477 participants) et 6 CRI (63 participants) 21 688 879 $ Ex-REER, Ex-CRI (groupes actifs) 7 groupes (120 participants) 1 132 808 $ FERR et FRV (groupes actifs) 6 groupes (33 participants) 2 856 082 $ RPDB (groupes actifs) 4 groupes (270 participants) 3 381 372 $ RRS 12 régimes (769 participants) 10 706 341 $ RPA 6 régimes 38 905 134 $ Non-enregistré 11 groupes actifs 10 514 282 $ CELI 2 groupe (16 participants) 107 114 $ LÉGENDE REER : Régime Enregistré d'épargne retraite CRI : Compte de retraite Immobilisé RPDB : Régime de Participation Diférée aux Bénéfices RRS : Régime de Retraite Simplifié FERR : Fonds Enregistré de Revenu de Retraite FRV : Fonds de Revenu Viager NENR : Non Enregistré RPA : Régime de Pension Agréé CELI : Compte d'épargne Libre d'impôt

Administration Frais de gestion des fonds et des portefeuilles cycle de vie, compte individuel (actuellement) Fonds Cycle de vie Entre Diversifié sécuritaire 0.504% Diversifié équilibré 0.572% Diversifié agressif 0.628% Sécuritaire 0.459% et 0.569% Équilibré 0.504% à 0.614% Agressif 0.538% à 0.647% Marché monétaire 0.459% Obligations 0.509% Indiciel obligations 0.409% Dividendes 0.609% Actions canadiennes croissance 0.609% Actions canadiennes - Jarislowsky 0.709% Actions mondiales -Hexavest 0.959% Actions mondiales couvert - Hexavest 0.959% Note Plus l actif augmente, plus les frais diminue Indiciel mondial - BlackRock 0.459%

Administration Frais de gestion des fonds, caisse de retraite (actuellement) Fonds Diversifié sécuritaire 0.352% Diversifié équilibré 0.420% Diversifié agressif 0.476% Note Plus l actif augmente, plus les frais diminue Marché monétaire 0.307% Obligations 0.357% Indiciel obligations 0.257% Dividendes 0.457% Actions canadiennes croissance 0.457% Actions canadiennes - Jarislowsky 0.557% Actions mondiales -Hexavest 0.807% Actions mondiales couvert - Hexavest 0.807% Indiciel mondial - BlackRock 0.307%

Nouveautés Processus de refonte du site sécurisé (pour plusieurs plateformes): Vidéo promotionnel: www.inalcoweb.com/moncyberclient Nouveau relevé: Vidéo promotionnel: www.inalcoweb.com/moncyberclient Nouveaux services à venir ou en vigueur: Adhésion téléphonique Nouveau VIR amélioré (inscription et modification par Cyberclient) Reçus d impôt REER sur Cyberclient

Fonds diversifiés Classes d actif

Gestionnaires des Fonds diversifiés Métallos Revenus fixes Obligations Gestionnaire Indiciel obligations Actions canadiennes Dividendes* Actions canadiennes croissance** Actions canadiennes Jarislowsky Actions mondiales Actions mondiales Gestionnaire Gestionnaire Indiciel mondial * Fonds Conservateur et Equilibré ** Fonds Aggressif

Répartition par gestionnaires Fonds Conservateur Équilibré Agressif Obligations Ind All 7 915 280 12 478 072 379 699 Obligations TD 7 924 739 12 495 333 380 082 Act. Can. Jarislowsky 1 030 698 6 495 418 593 092 Act. Can. Ind All 999 265 6 297 015 571 665 Act. Mondiales Hexavest 1 057 696 6 670 291 608 776 Act. Mondiales BlackRock 1 052 545 6 638 005 605 934 Total 19 980 223 51 074 134 3 139 248

Performance par classe d actif au 30 juin 2013 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% $ CA Devises locales 20,27% 13,82% 14,56% 11,01% 11,70% 10,00% 5,0% 0,0% -5,0% 0,48% -1,68% -0,88% -10,0% Marché monétaire DEX 91 jours BT Obligations (DEX Univers) Actions canadiennes (S&P/TSX) -6,49% Actions can. (petite cap. S&P TSX) Actions américaines (S&P 500) Actions internationales (MSCI EAEO) Actions mond. (MSCI Monde)

Valeur ajoutée, fonds conservateur (DDA, au 30 juin 2013) Rendement fonds conservateur 0.53% M oins Portefeuille de référence -0.12% Valeur ajoutée 0.64%

Valeur ajoutée, fonds équilibré (DDA, au 30 juin 2013) Rendement fonds équilibré 3.96% M oins Portefeuille de référence 2.25% Écart 1.71%

Valeur ajoutée, fonds agressif (DDA, au 30 juin 2013) Rendement fonds agressif 6.54% M oins Portefeuille de référence 4.24% Valeur ajoutée 2.30%

Taux d'intérêt Évolution de la courbe des obligations fédérales Dec-2012 Juin-2013 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0.25 0.5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 15 20 30 Échéances (années)

Performance de l indice obligataire DEX Univers 6 mois au 30 juin 2013 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -1,68% 0,30% -1,51% -4,87% DEX Univers Court Moyen Long 1-5 ans 5-10 ans 10 ans + 1% 0% -1% -2% -3% -4% -1,68% -1,66% -2,86% DEX Univers -1,68% 0,25% Fédéral Provincial Municipal Sociétés AAA/AA -1,00% -0,26% Sociétés A Sociétés BBB

Performance du fonds obligataire 6 mois au 30 juin 2013 Obligations Rendement Fonds -1,70% Indice -1,70% Valeur ajoutée 0,00% Positif : Surpondéré dans les obligations corporatives, sous-pondéré dans les obligations fédérales et provinciales. La surpondération dans les corporatives a été généralement positive. Négatif : Les gains du positionnement ont été annulés par le positionnement de la durée (longue) en mai et juin.

Relation entre le prix d'une obligation et le taux offert $ % % $

Rendement des secteurs du S&P/TSX (DDA au 30 juin 2013) Santé Cons. Disc. Technologie Cons. Base Industriel Financier Energie Telecom TSX Serv. Publ. Matériaux Valeant Pharmaceuticals (+53%) Magna Intl. (+51%), Linamar (+27%) CGI (+34%), Open Text (+29%) Jean Coutu (+22%), Empire Co (+36%) CP (+26%), Bombardier (+25%) «Big 6» (+0%), Assureur (+20%), Real Estate (-3%) Cameco (+11%), Suncor (-5%) TELUS (-6%), Rogers Comm. (-9%) Emera (-5%), Atco (+8%), Canadian Utilities (+3%) Teck Res. (-38%), Barrick (-52%), Goldcorp (-29%) -35% -25% -15% -5% 5% 15% 25% 35%

Performance du fonds Dividendes et Croissance (DDA au 30 juin 2013) Dividendes Croissance Rendement Fonds 2.70% 1.22% Indice -0.90% -0.90% Valeur ajoutée 3.60% 2.12%

Commentaire sur la performance Fonds Dividende: Surperformance est attribuable à la sous-pondération dans le secteur des matériaux et de la surpondération en finance. Le choix de titres a aussi été bénéfique comme ceux de Great-West Lifeco (+17.2 %), Sun Life Financial (+18.1 %) et Methanex (+42.2 %). Fonds Croissance: La principale source de valeur ajoutée provient de la sous-pondération en matériaux (9,8% vs 13,1%) La sélection de titres : CGI, Open Text, Element Financial

Agenda Administration Composition des fonds Revue de la performance des fonds Analyse des fonds sous-jacents Revue économique

Une première : Les pays émergents dominent le PIB mondial Part du PIB mondial % 66 64 62 60 58 56 54 52 50 48 46 44 42 40 38 36 34 Pays émergents Pays de l OCDE 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 Source : Économie et Stratégie FBN (données du FMI)

Europe: La récession persiste Europe : Les ventes au détail reculent depuis 2011 Indice, 2003 = 100 110 L'Allemagne porte la zone euro sur ses épaules PIB réel (Indice=100 en 2008T1) 102 108 106 104 100 98 Allemagne Zone euro 102 100 96 94 Zone euro excluant l'allemagne 98 2003 2005 2007 2009 2011 2013 92 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Europe : L environnement demeure très difficile...et pourrait perdurer bien au-delà de 2013!!! - Un cercle vicieux : Déficit augmente par rapport au PIB Budget se resserre Baisse des recettes fiscales Impact négatif sur la croissance - Risque de l éclatement de la zone Euro a diminué, mais est toujours présent

Europe : Un taux de chômage inquiétant pouvant paver la voie à de l instabilité sociale et politique % 26 24 ESP-GR 22 20 18 16 14 12 10 ITA-POR Euro 8 6 4 2 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Source : Économie et Stratégie FBN (données du FMI)

Une reprise américaine s appuyant cette fois-ci sur des bases nettement plus solides Le bilan des ménages est à son meilleur en 30 ans Ratio des obligations financières au revenu personnel disponible, % 19 Les entreprises ont réduit de beaucoup leur levier Ratio dette / équité,%, Moyenne mobile 3 mois 240 220 18 200 180 17 160 16 140 120 15 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007 2011 100 1990 1994 1998 2002 2006 2010

Canada: Des sources d inquiétudes subsistent Ratio du prix des maisons sur le revenu personnel disponible Indice 2005 =100 124 120 116 112 108 104 100 96 92 88 84 80 76 72 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 Source : NBF Economy & strategy (Data via OECD) 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 1.0 0.9 Ratio de l endettement des ménages En % du RPD 0.8 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 * Sans inclure les entreprises nonincorporées * Source : FBN Économie & Stratégie (Données via Global Insight)

Sommaire au 30 juin 2013 Économie Une croissance économique mondiale moins rapide (environ 3%) en raison d un ralentissement bien enclenché en Chine et d une récession se prolongeant en Europe. Renaissance de l économie américaine grâce à un retour en force du consommateur et à la révolution énergétique liée à l extraction du gaz et pétrole de schiste. Une activité économique encore robuste au Canada mais un ralentissement sévère appréhendé dans le secteur immobilier Marché obligataire et devises Pas de hausse de taux directeur en vue tant aux E-U qu au Canada. Cependant, une courbe de rendement devant s accentuer encore plus avec l accélération de la reprise américaine. Un marché obligataire peu attrayant et encore très vulnérable à des sorties de fonds avec la fin anticipée de l assouplissement quantitatif de la FED (QE3). Un billet vert devant s apprécier contre la plupart des devises majeures compte tenu du leadership économique devant exercer les E-U et des problèmes structurels en cours en Europe.

Sommaire au 30 juin 2013 (suite) Marché boursier Le marché des actions offre encore un bon rapport risque/rendement compte tenu du niveau actuel et prévisible des taux ainsi que de la diminution des attentes envers le marché obligataire. Un marché boursier américain continuant de retenir notre faveur compte tenu de multiples c/b encore très raisonnables et d un regain d intérêt vers le secteur de la haute technologie Un marché boursier canadien délaissé par les investisseurs étrangers avec les pressions baissières sur le prix des matières premières et l incertitude entourant la réalisation du projet Keystone. Facteurs de risques: Situation géopolitique en Égypte et au Moyen-Orient Retour possible de tensions liées à la dette de certains pays européens Possibilité d une décélération nettement plus forte en Chine

Période de questions??? Merci