BOMBARDIER AVIONS D AFFAIRES PRÉVISIONS DE MARCHÉ

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1 PRÉVISIONS DE MARCHÉ

2 TABLE DES MATIÈRES PRÉVISIONS DE MARCHÉ Sommaire 03 Évolution historique du marché 08 Facteurs déterminants actuels du marché 11 Prévisions 23 Conclusion 46

3 SOMMAIRE PRÉVISIONS DE MARCHÉ

4 SOMMAIRE PRÉVISIONS DE MARCHÉ Bombardier Aéronautique a l honneur de publier son édition 2012 des prévisions de marché de l aviation d affaires qui contient les perspectives sur 20 ans et la vision à long terme de Bombardier concernant le secteur des avions d affaires, ainsi qu une analyse approfondie des facteurs déterminants du marché dans les principales régions du monde. Bombardier continue de renforcer sa position de chef de file dans la construction d avions d affaires. En 2011, elle a de nouveau enregistré plus de commandes que tout autre de ses concurrents, soit 191 commandes nettes, ce qui représente environ 45 % des commandes nettes totales du secteur. Bombardier a connu également une solide année 2011 sur le plan des livraisons, sa part de marché se montant à 32 % pour ce qui est du nombre d unités et à 38 % pour ce qui est des revenus. Bombardier demeure convaincue du solide potentiel à long terme du secteur des avions d affaires et tient toujours à renforcer sa position de chef de file sur le marché en continuant d investir dans ses programmes de Bombardier demeure convaincue du solide potentiel à long terme du secteur des avions d affaires. Nombres d avions commandés et livrés COMMANDES ET LIVRAISONS D AVIONS D AFFAIRES Unités, Commandes totales Sources : Livraisons réelles selon GAMA. Commandes estimatives selon la veille concurrentielle et les données indicatives des équipementiers d'origine. Exclut les catégories des avions très légers et des larges avions commerciaux convertis. développement : les avions Global 7000, Global 8000, Learjet 70, Learjet 75 et Learjet 85. Au premier trimestre de 2012, les premiers appareils Global 6000 et Global 5000 dotés du poste de pilotage Vision sont entrés en service Grâce à sa gamme complète de produits, à son engagement à fournir des services de soutien à la clientèle de qualité supérieure et à sa feuille de route solide en matière de développement de produits, Bombardier est très bien placée 2006 Livraisons totales 2007 pour profiter de la prochaine phase haussière du marché de l aviation d affaires. Les présentes prévisions se concentrent sur les trois catégories d avions d affaires pour lesquelles Bombardier livre concurrence : les avions légers, intermédiaires et à large fuselage, et ne portent pas sur les catégories des avions très légers et des larges avions commerciaux convertis

5 SOMMAIRE PRÉVISIONS DE MARCHÉ POURSUITE DE LA REPRISE DU SECTEUR Le secteur de l aviation d affaires connaît une reprise prolongée et graduelle depuis son brusque ralentissement en De nombreux indicateurs du marché continuent de s améliorer. Les nouvelles commandes ont dépassé leurs niveaux de 2010 et le ratio de nouvelles commandes sur livraisons s est également amélioré. Ce ratio s est établi à 1,2 en 2011 pour le groupe Avions d affaires de Bombardier. Les livraisons dans le secteur ont été à peu près stationnaires, d une année sur l autre. Les stocks d avions d occasion ont continué de baisser graduellement, les valeurs résiduelles demeurent réduites et les reprises d avions d occasion sont encore élevées. L utilisation des appareils augmente graduellement, mais demeure inférieure aux niveaux atteints avant la récession. La catégorie des avions d affaires à large fuselage est celle où le redressement des commandes d avions a été le plus prononcé, tandis que la catégorie des avions légers demeure à la traîne. Les marchés boursiers ont progressé en 2011 mais sont encore très volatils. La rentabilité des entreprises et le nombre de milliardaires dans le monde atteignent des niveaux record. L économie américaine a poursuivi son essor en 2011 et la confiance du marché a montré des signes d amélioration, comme en témoigne la hausse des commandes d avions d affaires. Certains pays émergents, notamment la Chine, ont continué d afficher une robuste croissance économique et ont passé de nombreuses commandes d avions d affaires en L économie européenne continue de créer de l incertitude à l échelle mondiale. La confiance du marché doit se rétablir entièrement pour que les livraisons d avions d affaires augmentent substantiellement et permettent au secteur de réaliser son plein potentiel. Les livraisons d avions d affaires ne devraient pas augmenter fortement en Bombardier prévoit qu elles recommenceront à croître de façon soutenue à partir de 2013, à la faveur d une augmentation de la confiance et d une COMMANDES NETTES D AVIONS D AFFAIRES Unités, 2010 T Bombardier 59 % % Autres constructeurs Q Sources : Rapports des constructeurs et estimations de Bombardier. Exclut les catégories des avions très légers et des larges avions commerciaux convertis. 51 %

6 SOMMAIRE PRÉVISIONS DE MARCHÉ croissance économique plus robuste. Le présent document donnera des précisions sur le rythme et l ampleur prévus de la reprise dans le secteur de l aviation d affaires. PROPOSITION DE VALEUR CONCERNANT LES AVIONS D AFFAIRES Les avions d affaires offrent aux voyageurs une solution rapide, souple, sûre, sécuritaire et économique pour se rendre aux destinations de leur choix. En plus de gagner du temps et d offrir une plus grande souplesse, l utilisation d un biréacteur d affaires présente d autres avantages moins quantifiables, mais tout aussi importants, comme des vols à la demande, la possibilité de mener des réunions d affaires en privé pendant les vols, un accès plus direct aux installations de l entreprise (qui peuvent ne pas être reliées par des vols réguliers) et une diminution de la fatigue chez les employés qui voyagent souvent. De 2009 à 2012, Nexa Advisors a mené des études sur l incidence de la propriété d avions d affaires sur des grandes, moyennes et petites entreprises, ainsi que sur des organismes gouvernementaux. Elle a constaté que les entreprises qui utilisaient des avions d affaires tendaient à afficher une croissance des revenus, une croissance du cours de l action, une rentabilité et une satisfaction des employés supérieures à celles des autres entreprises. Nexa Advisors a également conclu que l utilisation d avions d affaires par des organismes gouvernementaux se traduisait par une meilleure dépense des fonds publics. Le célèbre investisseur Warren Buffett, chef de la direction de Berkshire Hathaway, a affirmé : «Berkshire a tiré avantage du fait qu elle avait mis à ma disposition un avion pour mes déplacements d affaires ou d autres projets. Bien des fois, nos démarches ont été infructueuses. Mais au total, cela a été profitable. Nous avons accompli des choses que nous n aurions pas pu faire si nous n avions pas eu d avion.» Sur un marché mondial de plus en plus concurrentiel, l aviation d affaires est un outil qui contribue directement à la croissance.

7 SOMMAIRE PRÉVISIONS DE MARCHÉ VISION À LONG TERME POUR LE SECTEUR Nous estimons que les facteurs déterminants de la croissance à long terme du secteur de l aviation d affaires restent solides. Ces facteurs sont : la création de richesses, la pénétration accrue des avions d affaires dans les économies à forte croissance, la mondialisation du commerce, la demande de remplacement et l accessibilité du marché. MARCHÉ DES AVIONS D AFFAIRES HISTORIQUE ET PRÉVISIONS HISTORIQUE PRÉVISIONS Total ( ) Avions livrés Revenus 139 milliards $ 266 milliards $ 382 milliards $ 648 milliards $ Source : Modèle prévisionnel de Bombardier. Cette confiance transparaît dans nos prévisions concernant les livraisons pour les 20 prochaines années, qui sont de avions d affaires pour une valeur estimative totale de 648 milliards $. Nous prévoyons livraisons d appareils d une valeur de 266 milliards $ de 2012 à 2021 et livraisons valant 382 milliards $ de 2022 à PRÉVISIONS DE LA FLOTTE D AVIONS D AFFAIRES Unités, La flotte mondiale d avions d affaires devrait augmenter à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 3,7 % sur la période de prévision, et passer de appareils en 2011 à en 2031, en tenant compte des avions retirés du service Flotte 2011 Livraisons Source : Modèle prévisionnel de Bombardier. Retraits du service Flotte 2021 Livraisons Retraits du service Flotte 2031

8 ÉVOLUTION HISTORIQUE DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ

9 ÉVOLUTION HISTORIQUE DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ Au cours des 40 dernières années, le secteur a été caractérisé par une évolution cyclique des livraisons. De 1965 à 1995, les livraisons d avions d affaires ont augmenté à un TCAC de 4 %, grâce surtout à son principal marché, les États-Unis. À la fin des années 1990, les achats d avions d affaires ont connu une hausse importante dans d autres régions du monde, ce qui a entraîné une croissance des livraisons mondiales de 9 % par année en moyenne au cours de cette période. DE 2004 À 2007 Après la récession de , l économie américaine a repris son élan, et la demande pour les avions d affaires a fortement augmenté entre 2004 et De nouveaux marchés pour l aviation d affaires, comme l Europe, l Asie et le Moyen-Orient, ont également commencé à générer une demande substantielle. De plus, le lancement de nouveaux avions novateurs a accru la demande HISTORIQUE DES LIVRAISONS D AVIONS D AFFAIRES Unités, TCAC = 4 % Source : Livraisons réelles selon GAMA. TCAC = 9 % Livraisons d avions d affaires 2011

10 ÉVOLUTION HISTORIQUE DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ REVENUS DES LIVRAISONS D AVIONS D AFFAIRES G$, ,6 7,8 9,8 12,3 14,9 17,6 20,1 15,2 15,9 15, Tous les segments dans lesquels Bombardier offre des produits Sources : Revenus estimés à partir des prix courants de la GAMA et de B&CA. DE 2008 À 2011 Le quasi-effondrement des marchés financiers à la fin de 2008 a entraîné un repli marqué du marché de l aviation d affaires et des commandes d avions d affaires neufs. Les nouvelles commandes ont stagné au quatrième trimestre de 2008 et sont restées très faibles ensuite. Le stock d avions d occasion a augmenté en flèche et les valeurs résiduelles ont fortement chuté. Bombardier estime que plus de 800 commandes ont été annulées en 2009 dans les catégories des avions légers, intermédiaires et à large fuselage. Les constructeurs ont alors dû composer avec des reports et des annulations de commandes, ce qui les a conduits à réduire leur cadence de production et de livraison. La demande du marché a touché le fond au premier semestre de Du deuxième semestre de l année 2009 au deuxième semestre de l année 2012, le marché a marqué des progrès sur plusieurs fronts : il est moins difficile d obtenir un crédit, l utilisation des avions d affaires est en progression et les commandes brutes augmentent. De plus, les annulations de commandes sont revenues à des niveaux relativement bas. Au premier trimestre de 2012, les stocks d avions d occasion ont également beaucoup diminué et s élèvent à 13,6 %, ce qui représente une baisse de 4,2 % par rapport au record du deuxième semestre de 2009.

11 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ

12 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ Les prévisions du marché du groupe Avions d affaires Bombardier sont établies à partir d un modèle économétrique fondé sur plusieurs facteurs déterminants du marché. Les prévisions à long terme sont fonction de la croissance économique et du taux de pénétration attendu des avions d affaires dans chacune des régions faisant l objet de prévisions. FACTEURS ÉCONOMIQUES ÉCONOMIE MONDIALE En 2011, de nombreux événements ont ralenti la croissance de l économie mondiale. Les soulèvements populaires massifs au Moyen-Orient et en Afrique du Nord comptent parmi les principales perturbations politiques, mais les mesures d austérité budgétaire, la crise des dettes souveraines et les problèmes bancaires en Europe ont également nui à la croissance de l économie mondiale. Les économies émergentes, moteur de l économie mondiale depuis des années, ont montré des signes de ralentissement. En conséquence, l économie mondiale a progressé à un taux annuel de 2,7 % en La croissance de l économie mondiale devrait être de 2,4 % par an en 2012 et se stabiliser autour de 3,2 % à plus long terme. Cependant, elle reste inégale. Tandis que les économies émergentes et les économies fortement axées sur les exportations de ressources naturelles connaissent une expansion rapide, la production effective demeure nettement inférieure à la 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5 1,4 % Source : IHS Global Insight, février production potentielle dans la plupart des économies développées. PRÉVISIONS DE LA CROISSANCE DU PIB MONDIAL Variation en % d une année sur l autre, ,2 % Dans son édition d avril 2012 des perspectives économiques, l Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) affirme que «l économie mondiale s éloigne du précipice et que les perspectives à court terme sont nettement meilleures qu à la fin de 2011». L économie nord-américaine semble s être raffermie, ce qui laisse entrevoir une robuste croissance. Aux États-Unis, la confiance des 4,1 % 2,7 % 2,4 % 3,1 % consommateurs augmente, le chômage diminue et la croissance du crédit se redresse fortement, ce qui favorise la reprise. 3,8 % 2014 La croissance de l économie mondiale devrait s établir à 3,2% en moyenne au cours des 20 prochaines années.

13 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ L activité économique restera instable au Japon où une modeste croissance est prévue au premier semestre de En Chine, les récentes décisions de politique économique ont permis de contrebalancer partiellement les obstacles externes auxquels le secteur des exportations du pays fait face. Au Brésil, l assouplissement de la politique monétaire et la hausse des investissements dans les infrastructures et l énergie devraient aider à surmonter les difficultés économiques. L économie européenne devrait rester fragile. Des décisions importantes prises en Europe au début de 2012 ont amélioré les perspectives, réduit le risque d une catastrophe et atténué l ampleur de la récession. Des risques considérables subsistent néanmoins dans la zone euro, où le chômage élevé, la confiance réduite et les faibles activités de prêt empêchent l économie de croître. L OCDE indique également que «les perspectives mondiales dépendent encore fortement des mesures de politique économique. Aux États-Unis, l impasse de la dette budgétaire doit être réglée et, dans la zone euro, les mesures de protection doivent être considérablement renforcées et les banques doivent être recapitalisées». Nous nous sommes éloignés du précipice, mais d autres mesures doivent être prises pour stimuler la croissance et soutenir la reprise.

14 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ CRÉATION DE RICHESSES La demande mondiale d avions d affaires est étroitement liée à la création de richesses, qui, elle-même, dépend largement de la croissance économique. L indice MSCI (Morgan Stanley Capital International) Monde est un indice INDICE MSCI MONDE boursier général qui est composé de titres représentatifs négociés sur les principales places boursières du monde et qui est un bon indicateur de la création de richesses Les marchés boursiers se sont solidement redressés depuis leur creux atteint en mars L indice MSCI Monde a augmenté de 60 % entre mars 2009 et mars Le problème des dettes souveraines européennes continue de nuire aux marchés. Bien que l indice MSCI Monde ait augmenté depuis 2009, la reprise des commandes et des livraisons d avions d affaires accuse un retard. 450 Source : Indice MSCI Monde de Morgan Stanley. +6 % NOMBRE DE MILLIARDAIRES Nombre et variation en % Les milliardaires sont, en grande partie, propriétaires d avions d affaires. Selon une étude publiée par Forbes en mars 2012, il y aurait un nombre record de milliardaires dans le monde, soit 4 % de plus qu en L Amérique latine est la région qui a enregistré la plus forte hausse du nombre de milliardaires, soit 25 %, suivie par l Asie-Pacifique, à 15 %. Dans leur bulletin Wealth Report de 2012, Knight Frank et Citi Private Bank concluent que «les turbulences économiques ne se sont pas parvenues à freiner la hausse du nombre de personnes ultra-riches l an dernier.» Nombre de milliardaires Amérique du Nord +9 % Europe - 7 % Chine Source : Forbes, mars 2011 et mars Monde 2011 : Monde 2012 : Russie et CÉI -6 % +15 % Asie- Pacifique Moyen- Orient -5 % +25 % Amérique latine Inde -11 % +14 % Afrique

15 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ FACTEURS DU MARCHÉ DES AVIONS D AFFAIRES UTILISATION DES AVIONS D AFFAIRES L utilisation des avions d affaires est historiquement un bon indicateur de l état de santé général du secteur. La FAA (Federal Aviation Administration) et Eurocontrol enregistrent le nombre de décollages et d atterrissages dans les aéroports des États-Unis et de l Europe, respectivement. Aux États-Unis, les aéroports les plus actifs dans le domaine de l aviation d affaires sont Teterboro, White Plains et Washington Dulles. Dans le monde, Paris-Le Bourget, Genève, Nice, Londres-Luton, Farnborough, Mexico-Toluca, Moscou-Vnukovo, Johannesburg-Lanseria et Beijing-Capital comptent parmi les aéroports les plus actifs dans le secteur des avions d affaires. L utilisation des avions d affaires a peu augmenté entre 2010 et 2011, tant aux États-Unis qu en Europe. Dans l édition d avril 2011 de sa publication Briefing on Business Aviation in Europe, Eurocontrol prévoit que l utilisation des avions d affaires ne reviendra pas, à moyen terme, à ses taux de croissance d avant la crise, étant donné la faiblesse relative des économies européennes. MOUVEMENTS D'AVIONS D'AFFAIRES AUX ÉTATS-UNIS Décollages et atterrissages (en milliers), MOUVEMENTS D'AVIONS D'AFFAIRES EN EUROPE Décollages et atterrissages (en milliers), % 16 % 15 % 10 % 8 % 5 % 4 % -1 % -1 % 1 % 0 % 9 % 6 % 7 % 5 % 3 % 7 % 3 % -3 % -1 % Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Décollages et atterrissages (en milliers) Décollages et atterrissages, var. d une année sur l autre (%) Décollages et atterrissages (en milliers) Décollages et atterrissages, var. d une année sur l autre (%) Source : FAA. Source : Eurocontrol.

16 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ CARNET DE COMMANDES DE L INDUSTRIE Nombre d unités estimatif, CARNET DE COMMANDES DE L INDUSTRIE Valeur estimative (G$), T ,6 G$ Avions légers : 5,0 G$ Avions intermédiaires : 7,6 G$ Avions à large fuselage : 32,0 G$ 500 CARNET DE COMMANDES Le carnet de commandes désigne le nombre total d avions commandés qui n ont pas encore été livrés. Les constructeurs règlent leur cadence de production en fonction du niveau actuel de leur carnet de commandes et de leurs prévisions concernant les commandes qu ils pourront obtenir à l avenir. Les changements de cadence de production sont coûteux et complexes, en raison des coûts associés à l embauche ou au licenciement d employés, ainsi qu aux modifications apportées à la chaîne d approvisionnement et au calendrier de production. Les constructeurs cherchent donc à maximiser leurs livraisons, tout en Sources : Commandes estimatives selon la veille concurrentielle et les données indicatives des équipementiers d'origine. modifiant le moins possible les cadences de production. Nous estimons que le carnet de commandes de l ensemble du secteur des avions d affaires à la fin de 2011 s établissait à environ appareils, d une valeur estimative de 44,6 milliards $. La catégorie des avions à large fuselage représente la partie la plus importante du carnet de commandes en valeur, suivie dans l ordre par les catégories des avions intermédiaires et des avions légers. Nous estimons que 85 % des appareils du carnet de commandes sont destinés à des clients traditionnels, comme des entreprises, des personnes très fortunées et des organismes Sources : Commandes estimatives selon la veille concurrentielle, les données indicatives des équipementiers d'origine et les prix courants de 2011 de B&CA. gouvernementaux. Les autres appareils (15 %) sont destinés à des exploitants d avions en multipropriété. Environ 19 % du nombre total d appareils composant le carnet de commandes sont des avions issus des programmes de développement, c est-à-dire des avions qui ne sont pas encore entrés en service. Dans l avenir, la réduction des livraisons à court terme combinée au redressement progressif des commandes nettes devrait se traduire par une stabilisation et une croissance du carnet de commandes, et la catégorie des avions à large fuselage devrait fortement influer sur le cycle haussier.

17 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ MARCHÉ DES AVIONS D OCCASION Plus de 85 % des commandes d avions d affaires neufs proviennent de propriétaires actuels, qui veulent renouveler ou accroître leur flotte. La demande d appareils neufs est influencée par les conditions qui prévalent sur le marché des avions d occasion. Ce dernier est considéré comme sain lorsque les valeurs résiduelles sont élevées et que le stock d avions d occasion à vendre est faible. À la fin de 2007, le stock d avions d occasions par rapport à la flotte totale d avions d affaires avait atteint son minimum, à 10,5 %. L accumulation d appareils sur le marché des avions d occasion a été un indicateur avancé du ralentissement du marché des avions d affaires neufs qui a commencé un an plus tard. Au début de 2008, la proportion de la flotte totale d avions qui était à vendre sur le marché des avions d occasion a commencé à augmenter rapidement. De nombreux propriétaires éprouvaient de la difficulté à vendre leurs appareils, de sorte qu il était moins probable que ces propriétaires achètent des avions neufs. Le stock a atteint un sommet de 17,8 % au deuxième trimestre de Le financement est devenu très difficile à obtenir pour les appareils âgés de plus de 15 ans. Depuis le deuxième semestre de l année 2009, les ventes d avions d occasion augmentent et le stock diminue. Au premier trimestre de 2012, le stock d avions d occasion a continué de fléchir, pour s établir à 13,6 %. Nous prévoyons que ce stock se stabilisera entre 11 % et 13 %. Les valeurs résiduelles étaient élevées au premier semestre de 2008, en raison des carnets de commandes importants des constructeurs. Depuis, elles ont diminué dans toutes les catégories d avions. Pour les avions d affaires, elles ont baissé de 27 % en moyenne en 2009 et semblent avoir atteint un minimum au premier trimestre de 2012, puisque la valeur moyenne des avions d affaires âgés de 5 ans correspond à 63 % de leur prix courant initial selon le magazine B&CA (Business & Commercial Aviation). STOCK D AVIONS D OCCASION EN % DE LA FLOTTE %, VALEUR RÉSIDUELLE SUR 5 ANS EN % DU PRIX COURANT INITIAL DE B&CA %, % 13.6 % 92 % 10.5 % 67 % 59 % 63 % T1 06 T2 06 T3 06 T4 06 T1 07 T2 07 T3 07 T4 07 T1 08 T2 08 T3 08 T4 08 T1 09 T2 09 T3 09 T4 09 T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11 T1 12 T1 06 T2 06 T3 06 T4 06 T1 07 T2 07 T3 07 T4 07 T1 08 T2 08 T3 08 T4 08 T1 09 T2 09 T3 09 T4 09 T1 10 T2 10 T3 10 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11 T1 12 Source : Stock d avions d occasion et flotte selon Jetnet. Exclut la catégorie des avions très légers. Sources : Valeurs résiduelles selon Aircraft Bluebook Price Digest. Prix courants initiaux selon B&CA.

18 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ NOUVEAUX PROGRAMMES D AVIONS Grâce aux améliorations technologiques continues, notamment dans les domaines de la réduction de la consommation de carburant, de l avionique et de l aérodynamisme, les avions de dernière génération peuvent offrir une autonomie, un rendement et des caractéristiques supérieurs à ceux des avions plus anciens, et ce, à un prix comparable. L existence d avions plus performants stimule la demande d avions de remplacement et la demande provenant de nouveaux acheteurs. Le lancement de nouveaux programmes d avions témoigne de la confiance des avionneurs à l égard du marché et de leur capacité à incorporer les plus récentes percées technologiques dans leurs gammes de produits. Il montre aussi l importance que le secteur accorde constamment à la sécurité, ce qui fait de l avion l un des moyens de transport les plus sécuritaires à l échelle mondiale, selon l International Business Aviation Council. Plusieurs nouveaux programmes ont été lancés au cours des trois dernières années, dont ceux des avions Global 7000, Global 8000, Learjet 70 et Learjet 75 de Bombardier. MISES EN SERVICE DES NOUVEAUX PROGRAMMES Mises en service par modèle, Global 6000 Global 5000 tous deux dotés d un poste de pilotage Vision Learjet 85 Learjet 75 Learjet 70 Global 7000 Global 8000 Source : Bombardier Aéronautique.

19 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ DEMANDE D AVIONS EN MULTIPROPRIÉTÉ ET DE VOLS NOLISÉS DE MARQUE La multipropriété d avions, selon laquelle plusieurs utilisateurs acquièrent une participation dans un même avion, existe depuis le milieu des années 1990 et représente en moyenne entre 10 % et 15 % des livraisons d avions d affaires. Entre 1995 et 2011, les exploitants d avions en multipropriété ont pris livraison de plus de avions d affaires. Parmi les autres solutions de rechange à la propriété traditionnelle d avions, citons les programmes de «carte multipropriété» et de «carte avion», qui offrent aux clients un accès sur demande à un avion d affaires exploité par un tiers. Il existe actuellement quatre principaux exploitants d avions en multipropriété, dont Flexjet de Bombardier. Un exploitant, Citation Air, a annoncé qu il projetait quitter le marché des avions en multipropriété, mais qu il poursuivra son programme de carte avion et continuera de gérer des avions d affaires. Le secteur de la multipropriété a traversé une période de rationalisation de la flotte en 2009, ce qui a entraîné une réduction substantielle du carnet de commandes. Les commandes dans ce secteur ont recommencé à croître depuis. NetJets a notamment passé d importantes commandes entre 2010 et 2012, dont des commandes fermes pour 50 avions Global et 100 avions Challenger de Bombardier.

20 FACTEURS DÉTERMINANTS ACTUELS DU MARCHÉ PRÉVISIONS DE MARCHÉ La croissance du nombre d exploitants de vols nolisés de marque est plus récente. Ces sociétés offrent des vols sur demande et se livrent une concurrence sur le plan des prix, qui sont fixés en fonction du voyage. Ces exploitants, dont Vistajet et XOJET, se distinguent par une infrastructure d exploitation évoluée et une plus grande utilisation des pratiques d ordonnancement qui sont propres aux sociétés aériennes commerciales et qui visent à réduire au minimum les coûts des vols de mise en place. En 2008, les commandes des exploitants de vols nolisés de marque représentaient entre 20 % et 30 % de l ensemble des commandes d avions d affaires. En 2009, la récession a amené ces exploitants à reporter ou à annuler des commandes. Les exploitants plus importants ont renoué avec la croissance et commandé UTIONS DE VOYAGE AÉRIEN ommerciale s les Sociétés aériennes commerciales première classe autique. d autres avions d affaires en 2010 et en À court terme, la Marchés demande des avions des d affaires exploitants d avions en multipropriété visera surtout à renouveler la flotte. Au cours des 20 prochaines années, environ 10 % des livraisons d avions d affaires devraient être destinées à ces exploitants. Service à la demande Propriété d avions d affaires Au cours des 20 prochaines Propriété unique Multipropriété Programmes années, environ Vols nolisés/ de 10% carte avion des livraisons vols nolisés Taxis aériens «de marque» d avions d affaires devraient être destinées aux exploitants d avions en multipropriété. - Service personnalisé + + Heures par année SOLUTIONS DE VOYAGE AÉRIEN Offre de l aviation commerciale Transporteurs à bas prix Sociétés aériennes commerciales Source : Bombardier Aéronautique. Sociétés aériennes commerciales première classe Service à la demande Taxis aériens Marchés des avions d affaires Vols nolisés/ vols nolisés «de marque» Programmes de carte avion Propriété d avions d affaires Multipropriété Propriété unique - Service personnalisé + FLOTTE D AVIONS D AFFAIRES EN MULTIPROPRIÉTÉ Unités, Source : Jetnet. Comprend les 4 principaux fournisseurs de programmes multipropriété : Flexjet, NetJets (toutes ses filiales), CitationAir et Flight Options FLOTTE D AVIO Source : Jetnet. Comprend les 4 p NetJets (toutes ses filiales), Citatio