ING (B) Collect Portfolio

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1 ING (B) Collect Portfolio Sicav de droit belge Catégorie instruments financiers et liquidités PROSPECTUS 7 janvier 2013 Avenue Marnix Bruxelles RPM Bruxelles ING (B) COLLECT PORTFOLIO 1

2 Ce prospectus se compose des parties: - I. Informations essentielles - II. Fiche descriptive du compartiment - III. Informations complémentaires Toute information additionnelle peut être obtenue auprès de ING Investment Management Belgium, Mutual Funds Belgium Marnixlaan 23 B-1000 Bruxelles tel [email protected] ou sur le site internet ING (B) COLLECT PORTFOLIO 2

3 Table des matières AVERTISSEMENT 5 PARTIE I : INFORMATIONS ESSENTIELLES CONCERNANT LA SOCIÉTÉ 7 Présentation succincte de l OPC 7 Informations concernant les placements 8 Souscriptions, rachats et conversions 8 Frais et commissions 9 Régime fiscal de la Sicav 10 Facteurs risques 10 Informations et documents à disposition du public 11 PARTIE II : FICHE DESCRIPTIVE DU COMPARTIMENT 12 Glossaire des termes utilisés dans la fiche 12 Compartiment n 1 du prospectus : BB 14 Compartiment n 2 du prospectus : BETA 18 Compartiment n 3 du prospectus : DELTA NEUTRAL 23 Compartiment n 4 du prospectus : EE 28 Compartiment n 5 du prospectus : EUROPEAN BONDS (private portfolio) 32 Compartiment n 6 du prospectus : ING CORE FUND 37 Compartiment n 7 du prospectus : PERSONAL PORTFOLIO ORANGE 41 Compartiment n 8 du prospectus : PERSONAL PORTFOLIO WHITE 46 Compartiment n 9 du prospectus : PERSONAL PORTFOLIO YELLOW 51 Compartiment n 10 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED WHITE APRIL 56 Compartiment n 11 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED WHITE JANUARY 67 Compartiment n 12 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED WHITE JULY 78 Compartiment n 13 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED WHITE OCTOBER 89 Compartiment n 14 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED YELLOW APRIL 100 Compartiment n 15 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED YELLOW JANUARY _ 111 Compartiment n 16 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED YELLOW JULY 122 Compartiment n 17 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED YELLOW OCTOBER _ 133 Partie III: Informations complémentaires 144 La Société 144 Risques liés à l'univers d'investissement: détails 145 Restrictions d'investissement 146 Techniques et instruments 147 Gestion de la Société 147 Banque dépositaire 148 Agent administratif 149 Distributeur 149 Page ING (B) COLLECT PORTFOLIO 3

4 Les actions 149 Valeur nette d'inventaire 150 Suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire et/ou des souscriptions, rachats et conversion 151 Régime fiscal de l investisseur 151 Rapports périodiques 152 Assemblées générales 152 Dividendes 152 Restructuration, dissolution et liquidation de la Société 153 Régime des oppositions 153 Prévention du blanchiment d'argent et du financement du terrorisme 153 Conflits d intérêts 153 ING (B) COLLECT PORTFOLIO 4

5 AVERTISSEMENT Les souscriptions aux actions de la Société ne sont valables que si elles sont effectuées conformément aux dispositions du prospectus et des informations clés pour l investisseur en vigueur accompagné du dernier rapport annuel disponible et en outre du dernier rapport semestriel si celui-ci est publié après le dernier rapport annuel. Nul ne peut faire état d autres renseignements que ceux qui figurent dans le prospectus ou dans les informations clés pour l investisseur ainsi que dans les documents qui y sont mentionnés comme pouvant être consultés par le public. Ce prospectus détaille le cadre général applicable au compartiment et doit être lu en combinaison avec la fiche descriptive du compartiment. Cette fiche forme une partie intégrante du prospectus et des informations clés pour l investisseur. Les investisseurs potentiels sont priés de se référer à cette fiche descriptive préalablement à tout investissement. Le prospectus et les informations clés pour l investisseur seront régulièrement mis à jour afin d y inclure toute modification importante. Il est recommandé aux investisseurs de vérifier auprès de la Société que le prospectus en leur possession est le plus récent. Les informations clés pour l investisseur doivent être offert gratuitement au souscripteur avant la conclusion du contrat. Le prospectus, les statuts et les dernier rapports annuel et semestriel publiés doivent être remis sans frais, avant la conclusion du contrat, au souscripteur qui le demande. Ce prospectus ne peut être utilisé en tant qu offre ou sollicitation de vente dans des pays ou dans des conditions où de telles offres ou sollicitations n ont pas été autorisées par les autorités compétentes. L autorité compétente chargée du contrôle de la Société en Belgique est l Autorité des services et marchés financiers (FSMA)), située Rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles. La Société n a pas été enregistrée aux Etats-Unis en vertu de la loi américaine de 1940 sur les Sociétés d Investissement, telle que modifiée, ni en vertu d une réglementation analogue de tout autre juridiction, excepté comme décrit dans le présent prospectus. En plus, les actions de la Société n ont pas été enregistrées en vertu de la loi américaine de 1933 sur les Valeurs Mobilières, telle que modifiée, ni en vertu d une réglementation analogue de tout autre juridiction, excepté comme décrit dans le présent prospectus Les actions de la Société ne peuvent être ni offertes en vente, ni vendues, ni transférées ni livrées aux Etats- Unis d Amérique, ses territoires ou possessions ou à toute «US Person», telle que définie par la Réglementation S de la loi américaine de 1933 définition qui peut changer de temps en temps en vertu de la législation, des règles, règlements ou interprétations administratives sauf si les actions peuvent être attribuées sans violation des lois relatives aux valeurs mobilières des Etats-Unis d Amérique. Les investisseurs peuvent être requis de déclarer qu ils ne sont pas une «US Person» et qu ils ne souscrivent pas au nom et pour compte d une «US Person». Il est recommandé aux investisseurs de s informer quant aux lois et réglementations (notamment celles relatives à la fiscalité et au contrôle des changes) applicables dans leur pays d origine, de résidence ou de domicile en relation avec un investissement dans la Société, et de consulter leur propre conseiller financier, juridique ou comptable pour toute question relative au contenu de ce prospectus. La Société confirme qu elle satisfait à toutes les obligations légales et réglementaires applicables en Belgique en ce qui concerne la prévention du blanchiment d argent et du financement du terrorisme. Le Conseil d Administration est responsable des informations contenues dans ce prospectus à la date de sa publication. Dans la mesure où il peut en avoir raisonnablement connaissance, le Conseil certifie que les informations contenues dans ce prospectus reflètent correctement et fidèlement la réalité et qu aucune information qui, si elle avait été incluse, aurait modifié la portée de ce document, n a été omise. La valeur des actions de la Société est soumise aux fluctuations d un grand nombre de facteurs. Toute estimation des revenus ou indication de rendement passé est communiquée à titre d information et ne constitue aucunement une garantie de performance future. Ainsi, le Conseil avertit qu en temps normal et compte tenu de la fluctuation des cours des valeurs en portefeuille, le prix de rachat des actions peut être supérieur ou inférieur au prix de souscription. CE PROSPECTUS NE CONSTITUE EN AUCUNE MANIERE UNE OFFRE OU UNE SOLLICITATION DU PUBLIC DANS LES JURICTIONS DANS LESQUELLES UNE TELLE OFFRE DE SOLLICITATION DU PUBLIC EST ILLEGALE. CE PROSPECTUS NE CONSTITUE EN AUCUNE MANIERE UNE OFFRE OU ING (B) COLLECT PORTFOLIO 5

6 UNE SOLLICITATION A L EGARD D UNE PERSONNE À L EGARD DE LAQUELLE IL SERAIT ILLEGAL DE FAIRE PAREILLE OFFRE. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 6

7 PARTIE I : INFORMATIONS ESSENTIELLES CONCERNANT LA SOCIÉTÉ Présentation succincte de l OPC Lieu, forme et date de constitution Siège social Autorité de contrôle belge Conseil d administration Constituée en Belgique sous forme de à compartiments multiples en date du 18 juillet 1991 pour une durée illimitée. Avenue Marnix 23, B-1000 Bruxelles Autorité des services et marchés financiers (FSMA), rue du Congrès 12-14, B 1000 Bruxelles. Président : M. Odilon DE GROOTE, Administrateur de Sociétés c/o Siège de la Société, 23 avenue Marnix, B-1000 Bruxelles Administrateurs : M. Paul VAN EYNDE, Managing Director, ING Investment Management Belgium, 23 avenue Marnix, B-1000 Bruxelles ING Investment Management Belgium représentée par M. Patrick VANDERWINDEN Direction effective Commissaire réviseur M. Paul VAN EYNDE et M. Patrick VANDERWINDEN Ernst & Young, Réviseurs d Entreprises, S.C.C, représentée par Madame C. Weymeersch, 2 De Kleetlaan, B 1831 Diegem Société de gestion Gestion du portefeuille Portfolio Manager, par délégation Agent administratif et agent de transfert par délégation Promoteur Distributeurs Banque dépositaire Service financier Exercice social Clôture des comptes Date et lieu de l'assemblée générale des actionnaires ING Investment Management Belgium, 23 avenue Marnix, B 1000 Bruxelles ING Investment Management Belgium, 23 avenue Marnix, B Bruxelles ING Asset Management BV, 15 Prinses Beatrixlaan, AK 2595 La Haye, les Pays-Bas ING België SA, Avenue Marnix 24, B-1000 Bruxelles RBC Investor Services Belgium, 11 Place Rogier, B-1210 Bruxelles ING Belgique S.A., avenue Marnix 24, B Bruxelles ING Belgique S.A., avenue Marnix 24, B Bruxelles Belfius Banque S.A., 44, boulevard Pachéco, B-1000 Bruxelles RBC Investor Services Belgium, 11 Place Rogier, B-1210 Bruxelles Du 1 er octobre au 30 septembre de l année suivante Le 30 septembre Le premier jeudi de décembre à 14 h 00 (si ce n'est pas un jour bancaire ouvrable, le premier jour bancaire ouvrable suivant) au siège social de la Société, avenue Marnix 23, B Bruxelles ING (B) COLLECT PORTFOLIO 7

8 1. Généralités Informations concernant les placements La Société a pour objet le placement collectif dans la catégorie de capitaux prévue à l article 7, 1 er alinéa, 2 de la loi du 3 août 2012 relative à certaines formes de gestion collective de portefeuilles d investissement, sous réserve des restrictions prévues par les lois et règlements en veillant à répartir les risques d investissements et dans le but de faire bénéficier les actionnaires des résultats de la gestion de son portefeuille. D une façon générale, elle peut prendre toutes les mesures et faire toutes les opérations qu elle jugera utiles à l accomplissement et au développement de son objet social dans le respect des dispositions légales qui la régissent. La Société fait appel public à l épargne au sens de l article 438 du code des sociétés. La Société applique la ING Group «Defence Policy» et n'investira pas dans des entreprises directement liées à des armements controversés (mines antipersonnel, bombes à fragmentation, munitions à base d'uranium appauvri, armes biologiques, chimiques ou nucléaires). Le "Defence Policy" peut être consulté sur le site Dans le cadre de ses objectifs, la Société pourra offrir le choix entre plusieurs compartiments, gérés et administrés distinctement. La politique d investissement spécifique des différents compartiments est détaillée dans les annexes propres à chacun des compartiments. Dans le cadre de ses investissements, les actifs d'un compartiment déterminé ne répondront que des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment. Dans les relations des actionnaires entre eux, chaque compartiment est traité comme une entité à part. 2. Particularités des compartiments Les objectifs et politiques d'investissement à poursuivre par le compartiment sont décrits dans la fiche descriptive de la Partie II du présent prospectus. Souscriptions, rachats et conversions Les actions peuvent être acquises, rachetées et converties auprès des établissements désignés par le Conseil d administration de la Société. Les frais et commissions relatifs aux souscriptions, rachats et conversions sont mentionnés dans la fiche descriptive du compartiment. Il peut exister des actions au porteur et/ou actions nominatives, tel que précisé dans chacune des fiches; En cas de suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire et/ou de suspension des ordres de souscription, de rachat et de conversion, les ordres reçus seront exécutés à la première valeur nette d'inventaire applicable à l'expiration de la période de suspension. La Société n autorise pas les pratiques associées au «MARKET TIMING» et se réserve le droit de rejeter les ordres de souscription et de conversion provenant d un investisseur qu elle suspecte d employer de telles pratiques et de prendre, le cas échéant, les mesures nécessaires pour protéger les intérêts de la Société et des autres investisseurs. 1. Souscriptions La Société pourra émettre des actions tous les jours bancaires ouvrables. Le Conseil d administration désigne les établissements assurant l émission des actions. Le prix d émission sera payable dans un délai fixé par le Conseil d administration pour chaque compartiment, le délai maximum étant de dix jours bancaires ouvrables suivant l établissement de la valeur nette d inventaire applicable à la souscription. 2. Rachats La Société pourra racheter des actions tous les jours bancaires ouvrables. Le Conseil d administration désignera les établissements assurant le rachat des actions. La demande devra être accompagnée des titres au porteur ou, le cas échéant, des certificats d inscription nominative ou toute autre preuve pour titres dématérialisés correspondant aux actions dont le rachat est demandé. Le prix de rachat correspondra à la valeur nette d inventaire des actions du compartiment concerné, déterminée conformément au Chapitre «Valeur nette d inventaire» de la Partie III du prospectus complet, le ING (B) COLLECT PORTFOLIO 8

9 jour d évaluation suivant la réception de la demande de rachat, diminuée des impôts et taxes éventuels et d un chargement d 1% maximum pour couvrir les frais de vente d actifs par la Société. Ce prix est payable dans un délai fixé par le Conseil d administration pour chaque compartiment, le délai maximum étant de dix jours bancaires ouvrables suivant la détermination de la valeur nette d inventaire applicable au rachat et sous réserve de la réception des titres. La Société pourra racheter ses actions contre remise des titres représentatifs de parts d organismes de placement dissous dont les actifs lui ont été apportés. Ce rachat sera effectué au prix indiqué ci-dessus et en tenant compte de la proportion d échange de ces titres contre des actions de la Société, déterminée à l occasion de l apport. 3. Conversions Les actionnaires peuvent demander, à tout moment, la conversion de leurs actions en actions d un autre compartiment ou de l autre type s il existe, sur la base de leurs valeurs nette d inventaire respectives déterminées conformément à Chapitre «Valeur nette d inventaire» de la Partie III du prospectus. Les frais de rachat et d émission liés à la conversion peuvent être mis à la charge de l actionnaire. La fraction d action formant rompu lors de la conversion est rachetée par la Société. Frais et commissions 1. Frais à charge de la Société 1. La Société supportera les frais afférents à son fonctionnement. Ceux-ci comprennent : (1) Les frais relatifs à la gestion du portefeuille (inclus dans la rémunération de gestion) - les commissions de gestion et de conseil ; (2) Les frais relatifs aux fonctions assumées par le dépositaire (inclus dans la rémunération du dépositaire pour la gestion administrative) la rémunération du Dépositaire ; (3) Les frais relatifs à la gestion administrative (inclus dans la rémunération pour la gestion administrative) - les frais de domiciliation et de secrétariat général de la Société ; - les frais de justice et de conseils juridiques propres à la Société ; - les frais de calcul de la valeur nette d inventaire et de tenue de la comptabilité ; (4) Autres frais les frais d actes officiels ; les frais liés aux Assemblées générales et Conseils d administration ; les émoluments et les indemnisations éventuels des administrateurs et des délégués à la gestion journalière, et des dirigeants effectifs; les émoluments du ou des commissaires - réviseurs ; les redevances aux autorités de contrôle des pays où ses actions sont offertes ; les frais d impression et de livraison des actions ; les frais d impression et de distribution des prospectus d émission et des rapports périodiques ; les frais de traduction et de composition de textes ; les frais de service financier de ses titres et coupons (y compris les frais d échange ou d estampillage éventuel des parts des organismes de placement dissous dont les actifs ont été apportés à la Société), les frais éventuels de cotation en bourse ou de publication du prix de ses actions ; les intérêts et autres frais d emprunts ; les taxes et frais liés aux mouvements d actifs de la Société ; les autres taxes et impôts éventuels liés à son activité ; les frais du personnel ; toutes autres dépenses faites dans l intérêt des actionnaires de la Société et toutes autres charges imposées par la loi. Le compartiment se verra imputer tous les frais et débours qui lui seraient attribuables. Les frais et débours non attribuables à un compartiment déterminé seront ventilés entre les compartiments au prorata de leurs actifs nets respectifs. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 9

10 La rémunération éventuelle des membres du Conseil d administration est décidée par l Assemblée générale annuelle. 2. Frais et commissions à supporter par les investisseurs Le cas échéant, en fonction des particularités prévues dans la fiche descriptive du compartiment, les investisseurs peuvent être amenés à supporter des frais et commissions d'émission, de remboursement ou de conversion. 3. Personnes supportant les frais dans les situations visées aux articles 115 3, alinéa 3, 149,152, 156, er, alinéa 3, 165,179, alinéa 3 et 180, alinéa 3 de l arrêté royal du 12 novembre 2012 relatif à certains OPC ING Investment Management Belgium et ING Asset Management BV, chacun pour ses compartiments sous gestion, supporteront les frais résultant des situations susvisées. Régime fiscal de la Sicav Le régime fiscal dans le chef de la Sicav est le suivant: Taxe annuelle d abonnement de 0,08%, prélevée sur base des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente. Récupération des retenues à la source sur dividendes belges et revenus étrangers encaissées par la société (conformément aux conventions préventives de double imposition) Facteurs risques 1. Les investisseurs potentiels doivent être conscients que les investissements de chaque compartiment sont soumis aux fluctuations normales et exceptionnelles du marché, ainsi qu'aux autres risques inhérents aux placements décrits dans la fiche descriptive du compartiment. La valeur des investissements et les revenus que ceux-ci génèrent, peuvent tout aussi bien diminuer qu'augmenter et il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas leur investissement initial. 2. L'attention de l'investisseur est en particulier attirée sur le fait que si l'objectif des compartiments est la croissance à long terme du capital, selon l'univers d'investissement, des éléments tels que, notamment, les cours de change, les investissements, l'évolution de la courbe des taux, l'évolution de la qualité de crédit des émetteurs, l'utilisation de produits dérivés, l'investissement dans des entreprises ou le secteur d'investissement peuvent avoir une influence sur la volatilité d'une façon telle que le risque global peut augmenter de manière sensible et/ou entraîner une hausse ou un recul de la valeur des investissements. Une description détaillée des risques auxquels il est fait référence dans la fiche descriptive du compartiment se trouve dans la Partie III du prospectus sous le Chapitre «Risques liés à l'univers d'investissement: détails». 3. Il est à noter également que le gestionnaire peut, tout en respectant les limites et restrictions d investissement qui s imposent à lui, temporairement adopter une attitude plus défensive, en détenant plus de liquidités dans son portefeuille, lorsqu'il estime que les marchés ou l'économie des pays dans lesquels le compartiment investit connaissent une volatilité excessive, un déclin général persistant ou d'autres conditions négatives. Dans de telles circonstances, le compartiment concerné peut se révéler incapable de poursuivre son objectif d'investissement, ce qui peut affecter sa performance. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 10

11 Informations et documents à disposition du public 1. Information à disposition du public Les documents et renseignements repris ci-dessous sont tenus gratuitement à la disposition du public aux guichets de l organisme assurant le service financier ainsi qu au siège social de la Société : - le prospectus d émission 1 - les informations clés pour l investisseur - la valeur nette d inventaire - le rapport annuel le plus récent - le rapport semestriel le plus récent - les statuts 2. Autorité compétente : AUTORITE DES SERVICES ET MARCHES FINANCIERS (FSMA) Rue du Congrès B Bruxelles Le prospectus est publié après avoir été approuvé par la FSMA, conformément à l article 53 1 er de la loi du 20 juillet 2004 relative à certaines formes de gestion collective de portefeuilles d investissements. Cette approbation ne comporte aucune appréciation de l opportunité et de la qualité de l offre, ni de la situation de celui qui la réalise. Les statuts de ING (B) Collect Portfolio peuvent également être obtenus sur demande au siège social de la société. Les statuts seront également annexés au prospectus. Les statuts sont déposés au greffe du Tribunal de Commerce à Bruxelles. 3. Information additionnelle Toute information additionnelle peut être obtenue auprès de: ING INVESTMENT MANAGEMENT BELGIUM, Mutual Funds Belgium (MA ) Avenue Marnix 23 B-1000 Bruxelles Tel [email protected] ou sur le site internet : 2 Le total des frais sur encours et les taux de rotation des années antérieures peuvent également être obtenus auprès de ING Investment Management Belgium, Mutual Funds Belgium. 1 Les statuts de la Société seront annexés au prospectus et sont déposés au greffe du Tribunal de commerce. 2 Le prospectus de la Société ainsi que les rapports financiers annuels et semestriels peuvent être consultés sur ce site Internet de ING Belgique. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 11

12 PARTIE II : FICHE DESCRIPTIVE DU COMPARTIMENT Glossaire des termes utilisés dans la fiche 1. Légende du graphique utilisé sous 'Profil de risque ' dans chacune des fiches Le profil de risque est déterminé sur base de l Indicateur de risque synthétique (SRRI) comme prescrit par ESMA ( European Securities and Markets Authority) dans le cadre du règlement Européen EU 583/2010 de 1 juillet 2010 de la Commission Européenne en ce qui concerne les informations clés pour l investisseur. Il existe 7 différentes classes de risque (de 1, la moins risquée, à 7, la plus risquée). Le profil de risque et de rendement d un compartiment est exprimé par un chiffre dans le ainsi nommé indicateur synthétique (SRRI), qui est calculé conformément aux dispositions du Règlement européen n 583/2010 de la Commission du 1 er juillet L indicateur synthétique est un indicateur qui peut être sujet à des modifications. L indicateur synthétique le plus récent peut être consulté dans le document d information clé pour l investisseur. L indicateur est exprimé sur un spectre de 1 à 7, dans lequel 1 représente le risque le plus faible et le rendement potentiellement le plus faible et 7 représente le risque le plus élevé et le rendement potentiel leplus élevé. La classe de risque la plus basse ne correspond pas à un investissement sans risque. Le calcul de l indicateur est basé sur des données historiques, ce qui ne constitue pas une indication fiable pour le profil de risque futur du compartiment. 2. Graphiques utilisés sous 'Performances historiques' dans chacune des fiches Les performances sont calculées dans la devise du compartiment. La performance annuelle est un calcul de rendements (returns) basés sur une année calendrier complète. Les ordonnées des graphiques représentent la valeur de la performance. Les abscisses représentent la période de la performance. La colonne orange représente la performance du fonds. La colonne bleue représente la base de comparaison de la performance qui est utilisée par ING Investment Management pour les marchés concernés ("l'indice"). Ces données sont aussi à consulter dans le rapport annuel. 3. Les Ratios Les ratios suivants sont mentionnés dans chaque fiche : Frais courants : En conformité avec les directives de l autorité de contrôle européenne ESMA du 1 er juillet 2012 (CESR/10-647), les frais suivants ne sont pas inclus dans le calcul des frais courants : - commissions d entrée et de sortie - commissions de performance - coûts de transactions de portefeuille, excepté les commissions d entrée et de sortie payées par le compartiment lors de l achat ou de la vente de parts d autres organismes de placement collectif. Les «frais courants», calculés conformément aux dispositions du Règlement européen 583/2012, sont repris dans le document d informations clés pour l investisseur. Le taux de rotation : Le taux de rotation montre (en pourcentage) la moyenne annuelle des transactions opérées dans le portefeuille d un compartiment La formule retenue est celle publiée dans l arrêté royal du 4 mars 2005 relatif à certains organismes de placement collectif publics en son annexe C. Taux de rotation = [(total 1 Total 2)/M]*100 Total 1 = total des transactions sur valeurs mobilières= X+Y X = achat des valeurs mobilières Y= vente des valeurs mobilières Total 2 = Total des transactions sur des parts de la société = S+T S = émissions des parts de la société T = rachats des parts de la société M = moyenne de référence de l actif net total ING (B) COLLECT PORTFOLIO 12

13 Le taux de rotation du portefeuille est repris dans le rapport annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 13

14 Compartiment n 1 du prospectus : BB Le compartiment a été initialement lancé le 27 août 1998 pour une durée illimitée 1. Informations concernant les placements 3 : Objectifs du compartiment et politique de placement: Politique de placement Le compartiment a pour objet de reproduire la composition de l indice de référence du marché belge aussi fidèlement que possible, dans le sens de et dans les limites de l article 81 de l Arrêté Royal du 12 novembre Type d investissements Actions Indice BEL 20. Dérivés Le compartiment se réserve le droit d utiliser des produits dérivés en vue de la réalisation des objectifs d investissement, tels que (sans que cette énumération soit limitative) : des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire, des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux, des swaps de performance des contrats à terme sur devises et options sur devise En général, l utilisation de produits dérivés augmente l effet de levier et par conséquent le risque global du compartiment, mais il sera veillé à ce que cela n ait aucun impact sur le profil de risque de l investisseur. Aucune garantie formelle n a été octroyée au compartiment, ni à ses participants Fiscalité de l investisseur Sans préjudice du régime fiscal exposé ci-dessous, les plus-values réalisées lors du rachat ou de la vente des parts de l OPC ne sont pas soumises à l impôt des personnes physiques si l investisseur agit dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé. Le présent compartiment est susceptible d investir directement ou indirectement plus de 40% de son patrimoine dans des créances visées à l article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus Par conséquent, lors du rachat (ou de liquidation) des parts de capitalisation, l'investisseur personne physique agissant dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé sera soumis au précompte mobilier. Nous attirons votre attention sur le fait que la l article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 est actuellement en cours de révision. Par conséquent, nous ne pouvons pas préjuger des modifications qui seront apportées à ce régime fiscal et au traitement applicable à ce produit en particulier. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leur propre conseiller quant au potentiel impact fiscal en relation avec un investissement dans ce produit. Profil de risque du compartiment 4 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. 3 Les données chiffrés des tableaux et graphiques représentés dans cette fiche ont été mises à jour sur base du dernier exercice comptable. 4 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détail» de la Partie III du prospectus. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 14

15 Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par le compartiment Type de risque Définition succincte du risque Moyen Elevé Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque lié à une concentration importante des X concentration investissements dans des catégories d actifs déterminées ou sur des marchés déterminés Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de capital Risque pesant sur le capital X Profil de risque 5 (Légende: voir glossaire) Vu que les investissements en actions sont réservés à un public averti, dont l horizon de placement relève du long terme, les investissements dans ce compartiment devraient être seulement envisagé par des investisseurs capables d en évaluer les risques. Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique Performances historiques 6 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle 5 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. 6 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés ci-dessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 15

16 Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 15,10 1,32-8,58 5,47 0,33 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation / Distribution (%) 1,12 24,65 2. Informations d ordre économique : Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% 7 -- TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap. : 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en euro ou en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunérations de gestion 0,25 % p.a. gestion de portefeuille : 0,20% p.a. gestion administrative : 0,05% p.a. Rémunération du dépositaire 0,025 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paie aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 7 En cas de souscription via le canal de Home Bank, l investisseur bénéficiera d un discount de 20% sur la commission de placement. 8 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 16

17 3. Informations concernant les parts et leur négociation Type de parts offertes au public Distribution : code ISIN : BE Actions nominatives ou au porteur Distribution des dividendes Sauf décision contraire du Conseil d Administration, au plus tard à la fin du mois suivant le mois de l assemblée générale ordinaire. 9 Calcul de la valeur nette d inventaire La VNI est calculée, pendant la première semaine du mois, le premier jour bancaire ouvrable belge de celuici et ensuite chaque mercredi (ou le premier jour bancaire ouvrable belge suivant si ce jour ne l est pas). Si plus de 20 % des valeurs réelles sont connues au moment de la clôture de la réception des ordres, les cours du jour bancaire ouvrable belge suivant le jour de clôture de la réception des ordres seront utilisés pour calculer la valeur nette d inventaire. Dans ce dernier cas, le calcul de la valeur nette d inventaire est reporté d un jour. Publication de la VNI La VNI est publiée sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège central de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion Devise de référence Euro (EUR) Modalités de souscription, de conversion et de rachat J = date de clôture de la période de réception des ordres précédant la date de calcul de la VNI (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 1 = date de calcul de la valeur nette d inventaire sur base des cours de la bourse à la date des cours J J + 2 = date de paiement ou de remboursement des ordres 4. Gestionnaire de portefeuille La gestion de portefeuille est assurée par ING Investment Management Belgium, Avenue Marnix Bruxelles. 9 Voir caractéristique spécifique: compartiments RDT sous le chapitre «Régime fiscal». ING (B) COLLECT PORTFOLIO 17

18 Compartiment n 2 du prospectus : BETA Le compartiment a été initialement lancé le 14 août 1991 pour une durée illimitée 1. Informations concernant les placements 10 Objectifs du compartiment et politique de placement Politique de placement Le compartiment investit en obligations libellées en euro et émises ou garanties par les Etats de l OCDE et titres assimilés et des instruments du marché monétaire. La gestion se réfère à un indice. La politique suivie est relativement conservatrice. Tout écart entre l évolution de la valeur nette d inventaire du compartiment et de l indice découle du fait que certains secteurs et/ou valeurs sont représentés différemment dans la sicav et dans l indice. Type d investissements Obligations Indice JP Morgan Government Bonds EMU Produits dérivés Le compartiment se réserve le droit d utiliser des produits dérivés en vue de la réalisation des objectifs d investissement, tels que (sans que cette énumération soit limitative) : des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux, des swaps de performance des contrats à terme sur devises et options sur devise En général, l utilisation de produits dérivés augmente l effet de levier et par conséquent le risque global du compartiment, mais il sera veillé à ce que cela n ait aucun impact sur le profil de risque de l investisseur. Aucune garantie formelle n a été octroyée au compartiment, ni à ses participants. Caractéristiques des obligations Type d émetteur Le compartiment investit principalement en obligations émises par des pouvoirs publics. Rating minimal Le compartiment investit principalement en obligations ayant un rating «Investment Grade (de BBB - à AAA) Maturité Il n y a pas de limite par rapport à la maturité des obligations Le compartiment peut investir plus de 35 % des actifs du compartiment en titres et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un état de la zone géographique européenne, étant la Belgique, l Allemagne et/ou la France. Le compartiment ne place pas plus de 10% de ses actifs dans des parts d autres organismes de placement collectif. Fiscalité de l investisseur Sans préjudice du régime fiscal exposé ci-dessous, les plus-values réalisées lors du rachat ou de la vente des parts de l OPC ne sont pas soumises à l impôt des personnes physiques si l investisseur agit dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé. 10 Les données chiffrées des tableaux et graphiques représentés dans cette fiche ont été mises à jour sur base du dernier exercice comptable. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 18

19 Le présent compartiment est susceptible d investir directement ou indirectement plus de 40% de son patrimoine dans des créances visées à l article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus Par conséquent, lors du rachat (ou de liquidation) des parts de capitalisation, l'investisseur personne physique agissant dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé sera soumis au précompte mobilier. Nous attirons votre attention sur le fait que la l article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 est actuellement en cours de révision. Par conséquent, nous ne pouvons pas préjuger des modifications qui seront apportées à ce régime fiscal et au traitement applicable à ce produit en particulier. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leur propre conseiller quant au potentiel impact fiscal en relation avec un investissement dans ce produit. Profil de risque du compartiment 11 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par le compartiment Type de risque Définition succincte du risque Faible Moyen Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de capital Risque pesant sur le capital X Risque d inflation Risque dépendant de l inflation X Profil de risque 12 (Légende: voir glossaire) Vue le faible profil de risque de ce compartiment, des investissements peuvent être considérés par chaque personne intéressée. Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 11 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 12 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 19

20 Performances historiques 13 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 5,43 2,44 4,05 3,73 5,99 Distribution Les investisseurs qui possèdent des parts de distribution, doivent considérer que ces parts donnent lieu à des dividendes. Dans la mesure où ces dividendes ne sont pas réinvestis dans un produit qui donne le même rendement que ce compartiment, la performance des parts de capitalisation n est pas représentative. 13 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés ci-dessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 20

21 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation / Distribution (%) 0,35 126,14 2. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap. : 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en euro ou en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunérations de gestion 0,24 % p.a. gestion de portefeuille : 0,19% p.a. gestion administrative : 0,05% p.a. Rémunération du dépositaire 0,025% p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paie aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 3. Informations concernant les parts et leur négociation Type de parts offertes au public Capitalisation : code ISIN : BE Distribution : code ISIN : BE Actions nominatives ou au porteur Distribution des dividendes Sauf décision contraire du Conseil d Administration, au plus tard à la fin du mois suivant le mois de l assemblée générale ordinaire 14 En cas de souscription via le canal de Home Bank, l investisseur bénéficiera d un discount de 20% sur la commission de placement. 15 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 21

22 Calcul de la valeur nette d inventaire La VNI est calculée, pendant la première semaine du mois, le premier jour bancaire ouvrable belge de celuici et ensuite chaque mardi (ou le premier jour bancaire ouvrable belge suivant si ce jour ne l est pas) Si plus de 20 % des valeurs réelles sont connues au moment de la clôture de la réception des ordres, les cours du jour bancaire ouvrable belge suivant le jour de clôture de la réception des ordres seront utilisés pour calculer la valeur nette d inventaire. Dans ce dernier cas, le calcul de la valeur nette d inventaire est reporté d un jour. Publication de la VNI La VNI est publiée sur le site web de BeAMA ( et est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Devise de référence Euro (EUR) Modalités de souscription, de conversion et de rachat J = date de clôture de la période de réception des ordres précédant la date de calcul de la VNI (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 1 = date de calcul de la valeur nette d inventaire sur base des cours de la bourse à la date des cours J J + 2 = date de paiement ou de remboursement des ordres 4. Gestionnaire de portefeuille La gestion de portefeuille est assurée par ING Investment Management Belgium, Avenue Marnix Bruxelles. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 22

23 Compartiment n 3 du prospectus : DELTA NEUTRAL Le compartiment a été initialement lancé le 14 août 1991 pour une durée illimitée. 1. Informations concernant les placements 16 Objectifs du compartiment et politique de placement Politique de placement Le compartiment investit en toutes valeurs mobilières, des instruments du marché monétaire et instruments financiers assimilables en vue de permettre une gestion flexible pouvant s adapter à l évolution de la conjoncture. La gestion se réfère à un indice. Tout écart entre l évolution de la valeur nette d inventaire du compartiment et de l indice découle du fait que certains secteurs et/ou valeurs sont représentés différemment dans la Sicav et dans l indice. Le compartiment peut investir à 100% dans des organismes à placement collectif, dans les limites de la législation applicable et les statuts de la Société. Type d investissements Mixte Indice Barclays Cap Euro Aggregate (50%) en MSCI World (50%) Produits dérivés Le compartiment se réserve le droit d utiliser des produits dérivés en vue de la réalisation des objectifs d investissement, tels que (sans que cette énumération soit limitative) : des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux, des swaps de performance des contrats à terme sur devises et options sur devise En général, l utilisation de produits dérivés augmente l effet de levier et par conséquent le risque global du compartiment, mais il sera veillé à ce que cela n ait aucun impact sur le profil de risque de l investisseur. Aucune garantie formelle n a été octroyée au compartiment, ni à ses participants. Le compartiment peut investir plus de 35 % des actifs du compartiment en titres et instruments du marché monétaire émis ou garantis par un état de la zone géographique européenne, étant la Belgique, l Allemagne et/ou la France. Caractéristiques des obligations Type d émetteur : le compartiment investit en obligations émises par des entreprises et des pouvoirs publics Rating minimal : le compartiment investit principalement en obligations ayant un rating «Investment Grade» de BBB- à AAA. Maturité : il n y a pas de limite par rapport à la maturité des obligations. Fiscalité de l investisseur Sans préjudice du régime fiscal exposé ci-dessous, les plus-values réalisées lors du rachat ou de la vente des parts de l OPC ne sont pas soumises à l impôt des personnes physiques si l investisseur agit dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé. Le présent compartiment est susceptible d investir directement ou indirectement plus de 40% de son patrimoine dans des créances visées à l article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus Par 16 Les données chiffrées des tableaux et graphiques représentés dans cette fiche ont été mises à jour sur base du dernier exercice comptable. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 23

24 conséquent, lors du rachat (ou de liquidation) des parts de capitalisation, l'investisseur personne physique agissant dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé sera soumis au précompte mobilier. Nous attirons votre attention sur le fait que la l article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 est actuellement en cours de révision. Par conséquent, nous ne pouvons pas préjuger des modifications qui seront apportées à ce régime fiscal et au traitement applicable à ce produit en particulier. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leur propre conseiller quant au potentiel impact fiscal en relation avec un investissement dans ce produit. Profil de risque du compartiment 17 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par le compartiment Type de risque Définition succincte du risque Moyen Elevé Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de crédit Risque de défaillance d un émetteur ou d une X contrepartie Risque de change Le risque que la valeur de l investissement X ou des devises soit affectée par une variation des taux de change Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de capital Risque pesant sur le capital X Profil de risque 18 (Légende: voir glossaire) Vue le profil de risque peu élevé, les investissements dans ce compartiment peuvent être considérés par chaque personne intéressée. Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique Performances historiques 19 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle 17 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 18 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. 19 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés ci-dessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 24

25 Rendement actuariel Le 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 15,92 8,11 2,46 4,82 5,42 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation (%) 0,82-14,17 2. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% En cas de souscription via le canal de Home Bank, l investisseur bénéficiera d un discount de 20% sur la commission de placement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 25

26 Commission de sortie -- TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap.: 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en euro ou en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunérations de gestion 0,30 % p.a. gestion de portefeuille : 0,25% p.a. gestion administrative : 0,05% p.a. Rémunération du dépositaire 0,05 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paie aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 3. Informations concernant les parts et leur négociation Type de parts offertes au public Capitalisation : code ISIN : BE Actions nominatives ou au porteur Calcul de la valeur nette d inventaire La VNI est calculée, pendant la première semaine du mois, le premier jour bancaire ouvrable de celui-ci et ensuite chaque jeudi (ou le premier jour bancaire ouvrable belge suivant si ce jour ne l est pas). Si plus de 20 % des valeurs réelles sont connues au moment de la clôture de la réception des ordres, les cours du jour bancaire ouvrable belge suivant le jour de clôture de la réception des ordres seront utilisés pour calculer la valeur nette d inventaire. Dans ce dernier cas, le calcul de la valeur nette d inventaire est reporté d un jour. Publication de la VNI La VNI est publiée sur le site web de BeAMA ( et est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Devise de référence Euro (EUR) Modalités de souscription,de conversion et de rachat J = date de clôture de la période de réception des ordres précédant la date de calcul de la VNI (avant 14h30). L heure de clôture de réception des ordres qui est mentionnée ici vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. 24 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 26

27 * J + 2 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 1 * J + 3 = date de paiement ou du remboursement des ordres 4. Gestionnaire de portefeuille La gestion de portefeuille est assurée par ING Investment Management Belgium, Avenue Marnix Bruxelles. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 27

28 Compartiment n 4 du prospectus : EE Le compartiment a été initialement lancé le 1 er février 1999 pour une durée illimitée 1. Informations concernant les placements 22 Objectifs du compartiment et politique de placement Politique de placement Le compartiment a pour objet de reproduire la composition de l indice de référence Dow Jones Euro STOXX 50 aussi fidèlement que possible, dans le sens de et dans les limites de l article 81 de l Arrêté Royal du 12 novembre Type d investissements Actions Indice Dow Jones Euro Stoxx 50. Le compartiment se réserve le droit d utiliser des produits dérivés en vue de la réalisation des objectifs d investissement, tels que (sans que cette énumération soit limitative) : des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux, des swaps de performance des contrats à terme sur devises et options sur devise. En général, l utilisation de produits dérivés augmente l effet de levier et par conséquent le risque global du compartiment, mais il sera veillé à ce que cela n ait aucun impact sur le profil de risque de l investisseur. Aucune garantie formelle n a été octroyée au compartiment, ni à ses participants Profil de risque du compartiment 23 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Profil de risque 24 Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par le compartiment Type de risque Définition succincte du risque Moyen Elevé Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de capital Risque pesant sur le capital X (Légende: voir glossaire) 22 Les données chiffrées des tableaux et graphiques représentés dans cette fiche ont été mises à jour sur base du dernier exercice comptable. 23 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détail» de la Partie III du prospectus. 24 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 28

29 Vu que les investissements en actions sont réservés à un public averti, dont l horizon de placement relève du long terme, les investissements dans ce compartiment devraient être seulement envisagé par des investisseurs capables d en évaluer les risques. Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique Performances historiques 25 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 16,24-2,16-8,35 3,75-0,17 25 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés ci-dessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 29

30 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation / Distribution (%) 0,73 5,75 2. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap.: 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en euro ou en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunérations de gestion 0,25 % p.a. gestion de portefeuille : 0,20% p.a. gestion administrative : 0,05% p.a. Rémunération du dépositaire 0,025 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paie aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 3. Informations concernant les parts et leur négociation Type de parts offertes au public Distribution : code ISIN : BE Actions nominatives ou au porteur 26 En cas de souscription via le canal de Home Bank, l investisseur bénéficiera d un discount de 20% sur la commission de placement. 27. Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 30

31 Distribution des dividendes Sauf décision contraire du Conseil d Administration, au plus tard à la fin du mois suivant le mois de l assemblée générale ordinaire. 32 Calcul de la valeur nette d inventaire La VNI est calculée, pendant la première semaine du mois, le premier jour bancaire ouvrable de celui-ci et ensuite chaque mercredi (ou le premier jour bancaire ouvrable belge suivant si ce jour ne l est pas). Si plus de 20 % des valeurs réelles sont connues au moment de la clôture de la réception des ordres, les cours du jour bancaire ouvrable belge suivant le jour de clôture de la réception des ordres seront utilisés pour calculer la valeur nette d inventaire. Dans ce dernier cas, le calcul de la valeur nette d inventaire est reporté d un jour. Publication de la VNI La VNI est publiée sur le site web de BeAMA ( et est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Devise de référence Euro (EUR) Modalités de souscription, de conversion et de rachat J = date de clôture de la période de réception des ordres précédant la date de calcul de la VNI (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 1 = date de calcul de la valeur nette d inventaire sur base des cours de la bourse à la date des cours J J + 2 = date de paiement ou de remboursement des ordres 4. Gestionnaire de portefeuille La gestion de portefeuille est assurée par ING Investment Management Belgium, Avenue Marnix Bruxelles. 32 Voir caractéristique spécifique: compartiments RDT sous le chapitre «Régime fiscal». ING (B) COLLECT PORTFOLIO 31

32 Compartiment n 5 du prospectus : EUROPEAN BONDS (private portfolio) Le compartiment a été initialement lancé le 18 juin 2001 pour une durée illimitée 1. Informations concernant les placements 28 Objectifs du compartiment et politique de placement Politique de placement La politique d investissement suivie vise le rendement par une diversification du portefeuille en obligations européenne. Les devises de ce compartiment sont limitées aux monnaies de la zone européenne. Tout écart entre l évolution de la valeur nette d inventaire du compartiment et de l indice découle du fait que certains secteurs et/ou valeurs sont représentés différemment dans la sicav et dans l indice. Type d investissements Obligations Indice JPM EMU Aggregate. Produits dérivés Le compartiment se réserve le droit d utiliser des produits dérivés en vue de la réalisation des objectifs d investissement, tels que (sans que cette énumération soit limitative) : des options ou des contrats à terme sur valeurs mobilières ou instruments du marché monétaire des contrats à terme ou options sur indices boursiers, des contrats à terme, options et swaps sur taux, des swaps de performance des contrats à terme sur devises et options sur devise. En général, l utilisation de produits dérivés augmente l effet de levier et par conséquent le risque global du compartiment, mais il sera veillé à ce que cela n ait aucun impact sur le profil de risque de l investisseur. Aucune garantie formelle n a été octroyée au compartiment, ni à ses participants Caractéristiques des obligations o Type d émetteur : le compartiment investit en obligations émises par des entreprises et des pouvoirs publics o Rating minimal : le compartiment investit principalement en obligations ayant un rating «Investment Grade» de BBB- à AAA. o Maturité : il n y a pas de limite par rapport à la maturité des obligations. Fiscalité de l investisseur Sans préjudice du régime fiscal exposé ci-dessous, les plus-values réalisées lors du rachat ou de la vente des parts de l OPC ne sont pas soumises à l impôt des personnes physiques si l investisseur agit dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé. Le présent compartiment est susceptible d investir directement ou indirectement plus de 40% de son patrimoine dans des créances visées à l article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus Par conséquent, lors du rachat (ou de liquidation) des parts de capitalisation, l'investisseur personne physique agissant dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé sera soumis au précompte mobilier. Nous attirons votre attention sur le fait que la l article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 est actuellement en cours de révision. Par conséquent, nous ne pouvons pas préjuger des modifications qui seront apportées à ce régime fiscal et au traitement applicable à ce produit en particulier. Il est recommandé 28 Les données chiffrées des tableaux et graphiques représentés dans cette fiche ont été mises à jour sur base du dernier exercice comptable. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 32

33 aux investisseurs de consulter leur propre conseiller quant au potentiel impact fiscal en relation avec un investissement dans ce produit. Profil de risque du compartiment 29 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par le compartiment Type de risque Définition succinte du risque Faible Moyen Elevé Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de crédit Risque de défaillance d un émetteur ou d une X contrepartie Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de capital Risque pesant sur le capital X Risque d inflation Risque dépendant de l inflation X Profil de risque 30 (Légende: voir glossaire) Vu le profil de risque peu élevé, les investissements dans ce compartiment peuvent être considérés par chaque personne intéressée. Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 29 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détail» de la Partie III du prospectus. 30 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 33

34 Performances historiques 31 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 5,02 2,44 3,68 3,26 3,56 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation / Distribution (%) 0,80 141,36 31 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés ci-dessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 34

35 2. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap. :1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en euro ou en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunérations de gestion 0,65 % p.a. gestion de portefeuille : 0,60% p.a. gestion administrative : 0,05% p.a. Rémunération du dépositaire 0,05 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paie aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 3. Informations concernant les parts et leur négociation Type de parts offertes au public Capitalisation : code ISIN : BE Actions nominatives ou au porteur Calcul de la valeur nette d inventaire Les ordres de souscription, de conversion ou de rachat peuvent être introduites tous les jours bancaires ouvrables belges. La valeur nette d inventaire est calculée le premier jour bancaire ouvrable belge suivant la clôture de la période de réception des ordres. Si plus de 20 % des valeurs réelles sont connues au moment de la clôture de la réception des ordres, les cours du jour bancaire ouvrable belge suivant le jour de clôture de la réception des ordres seront utilisés pour calculer la valeur nette d inventaire. Dans ce dernier cas, le calcul de la valeur nette d inventaire est reporté d un jour. 32 En cas de souscription via le canal de Home Bank, l investisseur bénéficiera d un discount de 20% sur la commission de placement. 39 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 35

36 Publication de la VNI La VNI est publiée sur le site web de BeAMA ( et est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Devise de référence Euro (EUR) Modalités de souscription, de conversion et de rachat J = date de clôture de la période de réception des ordres (tous les jours bancaires ouvrables belges avant 14h30) et date de la valeur nette d inventaire publiée. L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 1 = date de calcul de la valeur nette d inventaire sur la base des cours de la bourse à la date des cours J. J + 2 = date de paiement ou de remboursement des ordres 4. Gestionnaire de portefeuille La gestion de portefeuille est assurée par ING Asset Management BV, Prinses Beatrixlaan 15, AK 2595 La Haye, les Pays-Bas. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 36

37 Compartiment n 6 du prospectus : ING CORE FUND 5. Informations sur les investissements Objectifs du compartiment et politique d investissement Objectif du compartiment 1. Objectif de placement basé sur la stratégie Core Range d ING Belgique SA L objectif de placement de ce compartiment est basé sur la stratégie Core Range d ING Belgique SA, le promoteur et gestionnaire de portefeuille de ce compartiment. Le compartiment a pour objectif de mettre en œuvre la stratégie Core Range d ING Belgique SA dans une structure de fonds de fonds, ce qui signifie que les investissements se font essentiellement dans des fonds de placement sous-jacents. Ce compartiment investit en placements offrant un équilibre entre rendement et croissance. 2. Description de la stratégie Core Range d ING Belgique SA Dans le cadre de sa stratégie Core Range, ING Belgique SA opère, à des moments réguliers, une sélection de fonds de base en suivant une méthodologie de sélection propre. Le choix des fonds se fonde notamment sur Morningstar, ce qui signifie que seuls des fonds affichant un rating minimal de trois étoiles sont retenus. En fonction des conditions de marché, des choix sont opérés en matière notamment de secteurs, de régions et de styles. Lors de la sélection des catégories de fonds, certaines catégories de Morningstar entrent quasiment toujours en considération, comme : Global bond Euro diversified bond Global Large Cap blend equity European Large Cap blend equity Global moderate allocation 3. Univers des fonds ING Belgique SA utilise les fonds d un certain nombre de gestionnaires d actifs qui ont été soigneusement sélectionnés au préalable. Vous trouverez les gestionnaires d actifs retenus sur le site web L univers des fonds englobe un grand nombre (>45) de catégories Morningstar, ce qui permet d obtenir une diversification optimale en termes de régions, de secteurs, de devises et de styles d investissement. Sur la base de ces catégories, les fonds les plus performants des gestionnaires d actifs retenus sont sélectionnés et inclus dans la liste des fonds de base en fonction des conditions de marché. 4. Classes d actifs et poids au sein du portefeuille du compartiment Lors de la sélection des fonds dans lesquels le compartiment investira, ING Belgique SA se base sur un modèle comprenant deux classes d actifs : les obligations et les actions. Cela signifie que le fonds peut investir dans trois types de fonds : des fonds d actions, des fonds d obligations et des fonds avec une composition mixte d actions et d obligations. Les poids et les rapports sont déterminés par ING Belgique SA. Dans une position neutre, le rapport entre les obligations et les actions est de 45%/55%. ING Belgique SA peut toutefois décider de modifier ces poids en fonction des conditions de marché et les faire varier de 35% à 75% pour les actions et de 25% à 65% pour les obligations. ING Belgique SA élaborera dès lors, sur une base régulière, un portefeuille type des fonds dans lesquels le compartiment investira, spécifiant également les poids et les rapports. ING Investment Management Belgium exécutera les investissements dans les fonds, conformément au portefeuille type. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 37

38 Le risque de change du portefeuille d actions (résultant des fonds sous-jacents) n est pas couvert. Le portefeuille obligataire (fonds sous-jacents) peut également investir en instruments libellés en devises autres que l euro. Le compartiment est destiné à l investisseur neutre à la recherche d une plus-value. Politique d investissement du compartiment Le compartiment investira essentiellement en parts d organismes de placement collectif, conformément aux dispositions légales et réglementaires. Ces investissements peuvent représenter 100% de la composition du portefeuille du compartiment. Le compartiment a la possibilité d investir également dans les catégories d actifs prévues par les dispositions légales et réglementaires concernées. Profil de risque du compartiment 33 La valeur des investissements peut augmenter ou diminuer, de sorte que l investisseur peut éventuellement récupérer moins que sa mise initiale. Tableau récapitulatif des risques pertinents tels qu évalués par le compartiment Type de risque Définition succincte du risque Moyen Élevé Risque de Risque de déclin de l ensemble du marché d une catégorie X marché d actifs pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de change Risque que la valeur d un investissement soit influencée par X des fluctuations des taux de change Risque de crédit Risque qu une institution émettrice ou une contrepartie fasse X défaut Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de capital Risque pesant sur le capital X Risque d inflation Risque lié à l inflation X Profil de risque de l investisseur Investir dans ce compartiment ne doit être envisagé que par les investisseurs en mesure d évaluer les risques. Type d investisseurs Défensif Neutre Dynamique Performances historiques 34 (Légende : voir glossaire) Performance annuelle Il n y a pour l instant pas de données suffisantes pour procurer des indications utiles sur la base des résultats obtenus dans le passé. Rendement actuariel Il n y a pour l instant pas de données suffisantes pour procurer des indications utiles sur la base des résultats obtenus dans le passé. Ratios Il n y a pour l instant pas de données suffisantes pour calculer les ratios. 33 Pour de plus amples détails, veuillez consulter le Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» dans la Partie III du prospectus. 34 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas une indication des performances futures. Les chiffres et les performances présentés ci-dessus ne tiennent pas compte des commissions et des frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 38

39 6. Informations d ordre économique Commissions et frais Commissions et frais non récurrents supportés par l investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d inventaire par action) Entrée Sortie Conversion Commission d émission max. 3% Autres frais Frais de sortie -- TOB act. de distr. : 0% act. de cap. : 1% (max EUR) Rémunération de gestion du portefeuille et d attribution des actifs Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de la performance Rémunération de la gestion administrative Rémunération du dépositaire Rémunération des administrateurs Rémunération des personnes physiques chargées de la direction effective Rémunération du commissaire 36 Taxe d abonnement Autres frais (estimation) act. de distr. : 0% act. de cap. : 1% (max EUR) 0,20% par an pour l attribution des actifs La rémunération de la gestion de portefeuille des fonds sousjacents peut varier d un minimum de 0,10% à un maximum de 2% par an 0,07% sur base annuelle (minimum de ) 0,02% sur base annuelle, calculé sur l actif net du compartiment 3.998,63 EUR hors TVA 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente 0,12% par an Accord de rétrocession de la commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paie aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 7. Informations concernant les parts et leur négociation Type d actions Capitalisation : code ISIN : BE Distribution : code ISIN: BE Toutes les actions sont dématérialisées. Prix initial Distribution : 1000 EUR par action Capitalisation : 250 EUR par action (applicable aux souscriptions reçues durant la période de souscription initiale, du 7 janvier 2013 au 25 janvier 2013 possibilité de clôture anticipée) 35 À la date de lancement. Ce montant est indexé chaque année. 36 Le montant mentionné dans le tableau représente la rémunération de base telle que décidée lors de l assemblée générale. Ce montant est indexé chaque année. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 39

40 Montant d investissement minimal Néant Date de paiement initiale 31 janvier 2013 Distribution de dividendes Sauf décision contraire du Conseil d Administration, au plus tard à la fin du mois suivant le mois de l assemblée générale ordinaire. Calcul de la valeur nette d inventaire (VNI) Les ordres de souscription, de conversion ou de rachat peuvent être introduits tous les jours ouvrables bancaires belges. La valeur nette d inventaire est calculée le deuxième jour ouvrable bancaire belge suivant la clôture de la période de réception des ordres. Seule la valeur nette d inventaire pour laquelle un minimum de 80% de la valorisation des actifs nets est inconnue au moment de la clôture de la période de réception des ordres peut être utilisée pour la valorisation de l ordre correspondant de souscription, de conversion ou de rachat Si cette condition n est pas respectée, les ordres ne seront exécutés qu à la valeur nette d inventaire suivante. Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de la BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Devise de la VNI EUR (euro) Modalités de souscription, de conversion et de rachat Ces opérations doivent toujours être réalisées à une VNI inconnue J = date de clôture de la réception des ordres (tous les jours ouvrables bancaires belges avant 14h30). L heure de clôture de la réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour l institution assurant le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 2 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur base de la valeur du portefeuille au J + 1 Maximum J + 4 = date de paiement ou de remboursement des ordres 8. Gestionnaire du portefeuille La gestion du portefeuille est assurée par ING Belgique SA, Avenue Marnix 24, 1000 Bruxelles. 9. Personnes ayant souscrit les engagements, telles que visées par les articles 115 3, alinéa 3, 149, 152, 156, 157 1, alinéa 3, 165, 179, alinéa 3 et 180, alinéa 3 de l Arrêté Royal du 12 novembre 2012 relatif à certains organismes de placement collectif publics En dérogation aux dispositions de la Partie I, chapitre Frais et Commissions point 3, ING Belgique SA, promoteur et gestionnaire de portefeuille de ce compartiment, supportera les frais résultant des engagements susmentionnés. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 40

41 Compartiment n 7 du prospectus : PERSONAL PORTFOLIO ORANGE 1. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Objectif du compartiment Ce compartiment investit dans des placements dont l accent est mis sur le potentiel de croissance. Ce portefeuille est un reflet de la politique d investissement que ING Investment Management met en avant pour l investisseur actif qui est principalement à la recherche de la création d une plus-value et accessoirement à celle d un rendement annuel. Pour atteindre cet objectif, le compartiment investira principalement en actions de capitalisation d organismes de placement collectif obligataires, monétaires ou d actions. Le risque de change de la partie actions (sousjacentes aux OPC dans lesquels est investi) du portefeuille n est pas structurellement couvert. Quant à la partie obligataire sous-jacente et la partie monétaire sous-jacente, elles peuvent être constitutées d investissements en devises autres que l Euro. Les organismes de placement collectif sélectionnés investissent principalement en instruments qui couvrent l ensemble du marché actions, du marché obligataire et du marché monétaire de manière à pouvoir profiter au maximum des développements sur le marché des obligations d Etat, des Asset Backed Securities, des obligations commerciales «Investment grade» (avec un rating allant de AAA à BBB-), des obligations à haut rendement, des obligations liées à l inflation ou émises par des pays émergents. Par ailleurs, l objectifs majeur sera également de profiter de la croissance sur les marchés mondiaux d actions tant dans les pays développés que dans ceux en voie de développement. Cette liste n est pas exhaustive. Le processus d investissement est centré sur deux piliers de création de valeur : l investissement en actions et parts d organismes de placement collectif permet d une part une répartition optimale entre les différents segments du marché d actions, d obligations et monétaire ainsi qu entre les différentes stratégies en matière de duration, de qualité crédit et les styles d investissement régionaux et sectoriels. La politique d investissement mise en avant par ING Investment Management pour l investisseur actif est, dans des conditions normales, orientée de la manière reprise ci-dessous. Ces données sont valables à la date du lancement du compartiment et sont données à titre purement indicatif. Le gestionnaire pourra toujours s en écarter, le cas échéant, et sans être limitatif, en fonction des conditions de marchés. Actions 70% Obligations 20% Total Return 37 5% Immobilier 5% Politique d investissement du compartiment Les investissements du compartiment doivent consister exclusivement en valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, parts de véhicules d investissement collectifs, dépôts auprès d institutions de crédit, instruments financiers dérivés, liquidités et autres catégories d actifs autorisées, aux conditions définies par l article 70 de l Arrêté Royal du 12 novembre 2012 et les autres dispositions légales ou règlementaire qui viendraient les compléter. Le compartiment investira principalement en droits de participations dans des organismes de placement collectif, aux conditions prévues par l article 70 1, 5 et 6 de l Arrêté Royal du 12 novembre Ces investissements peuvent représenter jusqu à 100% de la composition du portefeuille du compartiment. 37 Les stratégies 'total return' sont gérées dans le but de maximiser la performance absolue en utilisant l arbitrage entre marchés financiers, avec une gestion des risques contrôlée dénommée Value at Risk (VaR). ING (B) COLLECT PORTFOLIO 41

42 Profil de risque du compartiment 38 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques pertinents et significatifs tels qu évalués par le compartiment Type de risque Définition succincte du risque Moyen Elevé Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de crédit Risque de défaillance d un émetteur ou d une X contrepartie Risque de change Le risque que la valeur de l investissement X ou des devises soit affectée par une variation des taux de change Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de capital Risque pesant sur le capital X Profil de risque 39 (Légende: voir glossaire) Les investissements dans ce compartiment devraient être seulement envisagé par des investisseurs capables d en évaluer les risques. Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique Performances historiques 40 (Légende: voir glossaire) 38 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 39 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. 40 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 42

43 Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 15,62 6, ,25 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation / Distribution (%) 1,66-4,37 ING (B) COLLECT PORTFOLIO 43

44 2. Informations d ordre économique Commissions et frais Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion Commission de placement max 3% -- Autres frais Commission de sortie TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap.: 1% (max EUR ) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion 1,20% sur base annuelle Commission de performance Néant Rémunération de gestion 0,07% sur base annuelle (minimum ) administrative Rémunération du dépositaire 0,025% sur base annuelle, calculée sur base de l actif net du compartiment Rémunération des administrateurs Néant Rémunération des personnes Néant physiques chargées de la direction effective Rémunération du commissaire 42 Taxe d abonnement Autres frais (estimation) 3.986,95 EUR 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 3. Informations concernant les parts et leur négociation Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Distribution : code ISIN : BE Toutes les actions sont dématérialisées. Prix initial Distribution: 1000 EUR par action Capitalisation : 250 EUR par action ((applicable pour les souscriptions reçues pendant la période de souscription initiale, du 3 décembre 2007 au 4 janvier 2008 inclus clôture anticipée possible) 41 Daté au moment du lancement. Ce montant sera indexé annuellement 42 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 44

45 Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que prescrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date de paiement initiale 10 janvier 2008 Distribution des dividendes Sauf décision contraire du Conseil d Administration, au plus tard à la fin du mois suivant le mois de l assemblée générale ordinaire Calcul de la Valeur Nette d Inventaire (VNI) Les ordres de souscription ou de rachat peuvent être introduits tous les jours bancaires ouvrables belges. La valeur nette d'inventaire est calculée le deuxième jour bancaire ouvrable belge suivant la clôture de la période de réception des ordres. Si plus de 20% des valeurs réelles sont connues au moment de la clôture de la réception des ordres, les cours du jour bancaire ouvrable belge suivant le jour de clôture de la réception des ordres seront utilisés pour calculer la valeur nette d inventaire. Dans ce dernier cas, le calcul de la valeur nette d inventaire est reporté d un jour Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Devise de la VNI EUR (euro) Modalités de souscription, de conversion et de rachat J = date de clôture de la réception des ordres (tous les jours bancaires ouvrables belges avant 14h30) et date de la valeur nette d inventaire publiée. L heure de clôture de réception des ordres qui est mentionnée ici vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 2 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 1 J + 3 = date de paiement ou du remboursement des ordres 4. Gestionnaire de portefeuille La gestion de portefeuille est assurée par ING Investment Management Belgium, Avenue Marnix 23, 1000 Brussel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 45

46 Compartiment n 8 du prospectus : PERSONAL PORTFOLIO WHITE 1. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Objectif du compartiment Ce compartiment investit dans des placements dont l accent est mis sur le rendement. Ce portefeuille est un reflet de la politique d investissement que ING Investment Management met en avant pour l investisseur défensif qui est principalement à la recherche d un rendement annuel et dans une moindre mesure à la recherche d une plus-value. Pour atteindre cet objectif, le compartiment investira principalement en actions de capitalisation d organismes de placement collectif obligataires émises en euro, monétaires émises en euro ou d actions Le risque de change de la partie actions (sous-jacentes aux OPC dans lesquels est investi) du portefeuille n est pas structurellement couvert. Les organismes de placement collectif sélectionnés investissent principalement en instruments qui couvrent l ensemble du marché actions, du marché obligataire et du marché monétaire de manière à pouvoir profiter au maximum des développements sur le marché des obligations d Etat, des Asset Backed Securities, des obligations commerciales «Investment grade» (avec un rating allant de AAA à BBB-), des obligations à haut rendement, des obligations liées à l inflation ou émises par des pays émergents. Par ailleurs, l objectifs majeur sera également de profiter de la croissance sur les marchés mondiaux d actions tant dans les pays développés que dans ceux en voie de développement. Cette liste n est pas exhaustive. Le processus d investissement est centré sur deux piliers de création de valeur : l investissement en actions et parts d OPC permet d une part une répartition optimale entre les différents segments du marché d actions, d obligations et monétaire ainsi qu entre les différentes stratégies en matière de duration, de qualité crédit et les styles d investissement régionaux et sectoriels. La politique d investissement mise en avant par ING Investment Management pour l investisseur défensif est, dans des conditions normales, orientée de la manière reprise ci-dessous. Ces données sont valables à la date du lancement du compartiment et sont données à titre purement indicatif. Le gestionnaire pourra toujours s en écarter, le cas échéant, et sans être limitatif, en fonction des conditions de marchés. Actions 20% Obligations 60% Total Return 43 15% Immobilier 5% Politique d investissement du compartiment Les investissements du compartiment doivent consister exclusivement en valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, parts de véhicules d investissement collectifs, dépôts auprès d institutions de crédit, instruments financiers dérivés, liquidités et autres catégories d actifs autorisées, aux conditions définies par l article 70 de l Arrêté Royal du 12 novembre 2012 et les autres dispositions légales ou règlementaire qui viendraient les compléter. Le compartiment investira principalement en droits de participations dans des organismes de placement collectif, aux conditions prévues par l article 70 1, 5 et 6 de l Arrêté Royal du 12 novembre Ces investissements peuvent représenter jusqu à 100% de la composition du portefeuille du compartiment. 43 Les stratégies 'total return' sont gérées dans le but de maximiser la performance absolue en utilisant l arbitrage entre marchés financiers, avec une gestion des risques contrôlée dénommée Value at Risk (VaR). ING (B) COLLECT PORTFOLIO 46

47 Profil de risque du compartiment 44 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques pertinents et significatifs tels qu évalués par le compartiment Type de risque Définition concise du risque Moyen Elevé Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie d actifs déterminée pouvant affecter les prix et la valeur des X actifs en portefeuille Risque devise Risque que la valeur de l investissement soit X affectée par une variation des taux de change Risque de crédit Risque des pertes engendrées par la dégradation X des actifs des émetteurs Risque de performance Risque pesant sur la performance X Risque de capital Risque pesant sur le capital X Risque d inflation Risque dépendant de l inflation X Profil de risque 45 (Légende: voir glossaire) Les investissements dans ce compartiment devraient être seulement envisagé par des investisseurs capables d en évaluer les risques. Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 44 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 45 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 47

48 Performances historiques 46 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 8,09 5, ,01 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation / Distribution (%) 1,52-33,33 46 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 48

49 2. Informations d ordre économique : Commissions et frais Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion Commission de placement max 3% -- Autres frais Commission de sortie TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap.: 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion 1,20% sur base annuelle Commission de performance Néant Rémunération de gestion 0,07% sur base annuelle (minimum ) administrative Rémunération du dépositaire 0,025% sur base annuelle, calculée sur base de l actif net du compartiment Rémunération des administrateurs Néant Rémunération des personnes Néant physiques chargées de la direction effective Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 3. Informations concernant les parts et leur négociation Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Distribution : code ISIN : BE Toutes les actions sont dématérialisées. Prix initial Distribution: 1000 EUR par action Capitalisation : 250 EUR par action (applicable pour les souscriptions reçues pendant la période de souscription initiale, du 3 décembre 2007 au 4 janvier 2008 inclus clôture anticipée possible) 47 Daté au moment de lancement. Ce montant sera indexé annuellement 48 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 49

50 Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que prescrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date de paiement initiale 10 janvier 2008 Distribution des dividendes Sauf décision contraire du Conseil d Administration, au plus tard à la fin du mois suivant le mois de l assemblée générale ordinaire Calcul de la Valeur Nette d Inventaire (VNI) Les ordres de souscription ou de rachat peuvent être introduits tous les jours bancaires ouvrables belges. La valeur nette d'inventaire est calculée le deuxième jour bancaire ouvrable belge suivant la clôture de la période de réception des ordres. Si plus de 20% des valeurs réelles sont connues au moment de la clôture de la réception des ordres, les cours du jour bancaire ouvrable belge suivant le jour de clôture de la réception des ordres seront utilisés pour calculer la valeur nette d inventaire. Dans ce dernier cas, le calcul de la valeur nette d inventaire est reporté d un jour Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Devise de la VNI EUR (euro) Modalités de souscription, de conversion et de rachat J = date de clôture de la réception des ordres (tous les jours bancaires belges ouvrables avant 14h30) et date de la valeur nette d inventaire publiée. L heure de clôture de réception des ordres qui est mentionnée ici vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 2 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 1 J + 3 = date de paiement ou du remboursement des ordres 4. Gestionnaire de portefeuille La gestion de portefeuille est assurée par ING Investment Management Belgium, Avenue Marnix 23, 1000 Bruxelles. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 50

51 Compartiment n 9 du prospectus : PERSONAL PORTFOLIO YELLOW 1. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Objectif du compartiment Ce compartiment investit dans des placements dont l accent est mis sur l équilibre entre le rendement et la croissance. Ce portefeuille est un reflet de la politique d investissement que ING Investment Management met en avant pour l investisseur «bon père de famille» qui souhaite voir la valeur de son portefeuille s accroitre et qui est à la recherche d un rendement annuel. Pour atteindre cet objectif, le compartiment investira en proportion plus au moins similaire en actions ou parts de capitalisation d organismes de placement collectif obligataires en euro, monétaires en euro ou d actions. Le risque de change de la partie actions (sous-jacentes aux OPC dans lesquels est investi) du portefeuille n est pas structurellement couvert. Les organismes de placement collectif sélectionnés investissent principalement en instruments qui couvrent l ensemble du marché actions, du marché obligataire et du marché monétaire de manière à pouvoir profiter au maximum des développements sur le marché des obligations d Etat, des Asset Backed Securities, des obligations commerciales «Investment grade» (avec un rating allant de AAA à BBB-), des obligations à haut rendement, des obligations liées à l inflation ou émises par des pays émergents. Par ailleurs, l objectifs majeur sera également de profiter de la croissance sur les marchés mondiaux d actions tant dans les pays développés que dans ceux en voie de développement. Cette liste n est pas exhaustive. Le processus d investissement est centré sur deux piliers de création de valeur : l investissement en actions et parts d organismes de placement collectif permet d une part une répartition optimale entre les différents segments du marché d actions, d obligations et monétaire ainsi qu entre les différentes stratégies en matière de duration, de qualité crédit et les styles d investissement régionaux et sectoriels. La politique d investissement mise en avant par ING Investment Management pour l investisseur «bon père de famille» est, dans des conditions normales, orientée de la manière reprise ci-dessous. Ces données sont valables à la date du lancement du compartiment et sont données à titre purement indicatif. Le gestionnaire pourra toujours s en écarter, le cas échéant, et sans être limitatif, en fonction des conditions de marchés. Actions 55% Obligations 30% Total Return 49 10% Immobilier 5% Politique d investissement du compartiment Les investissements du compartiment doivent consister exclusivement en valeurs mobilières, instruments du marché monétaire, parts de véhicules d investissement collectifs, dépôts auprès d institutions de crédit, instruments financiers dérivés, liquidités et autres catégories d actifs autorisées, aux conditions définies par l article 70 de l Arrêté Royal du 12 novembre 2012 et les autres dispositions légales ou règlementaire qui viendraient les compléter. Le compartiment investira principalement en droits de participations dans des organismes de placement collectif, aux conditions prévues par l article 70 1, 5 et 6 de l Arrêté Royal du 12 novembre Ces investissements peuvent représenter jusqu à 100% de la composition du portefeuille du compartiment. 49 Les stratégies 'total return' sont gérées dans le but de maximiser la performance absolue en utilisant l arbitrage entre marchés financiers, avec une gestion des risques contrôlée dénommée Value at Risk (VaR). ING (B) COLLECT PORTFOLIO 51

52 Profil de risque du compartiment 50 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques pertinents et significatifs tels qu évalués par le compartiment Type de risque Définition succincte du risque Moyen Elevé Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de crédit Risque de défaillance d un émetteur ou d une X contrepartie Risque de change Le risque que la valeur de l investissement X ou des devises soit affectée par une variation des taux de change Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de capital Risque pesant sur le capital X Risque d inflation Risque dépendant de l inflation X Profil de risque 51 (Légende: voir glossaire) Les investissements dans ce compartiment devraient être seulement envisagé par des investisseurs capables d en évaluer les risques. Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 50 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 51 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 52

53 Performances historiques 52 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 13,28 5, ,11 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation / Distribution (%) 1,59-37,76 52 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 53

54 2. Informations d ordre économique Commissions et frais Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion Commission de placement max 3% -- Autres frais Commission de sortie TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap.: 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion 1,20% sur base annuelle Commission de performance Néant Rémunération de gestion 0,07% sur base annuelle (minimum ) administrative Rémunération du dépositaire 0,025% sur base annuelle, calculée sur base de l actif net du compartiment Rémunération des administrateurs Néant Rémunération des personnes Néant physiques chargées de la direction effective Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 3. Informations concernant les parts et leur négociation Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Distribution : code ISIN : BE Toutes les actions sont dématérialisées. Prix initial Distribution: 1000 EUR par action Capitalisation : 250 EUR par action (applicable pour les souscriptions reçues pendant la période de souscription initiale, du 3 décembre 2007 au 4 janvier 2008 inclus clôture anticipée possible) 53 Daté au moment de lancement. Ce montant sera indexé annuellement. 54 Le montants mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 54

55 Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que prescrit au Chapitre (i) «Souscriptions»de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date de paiement initiale 10 janvier 2008 Distribution des dividendes Sauf décision contraire du Conseil d Administration, au plus tard à la fin du mois suivant le mois de l assemblée générale ordinaire Calcul de la Valeur Nette d Inventaire (VNI) Les ordres de souscription ou de rachat peuvent être introduits tous les jours bancaires ouvrables belges. La valeur nette d'inventaire est calculée le deuxième jour bancaire ouvrable belge suivant la clôture de la période de réception des ordres. Si plus de 20% des valeurs réelles sont connues au moment de la clôture de la réception des ordres, les cours du jour bancaire ouvrable belge suivant le jour de clôture de la réception des ordres seront utilisés pour calculer la valeur nette d inventaire. Dans ce dernier cas, le calcul de la valeur nette d inventaire est reporté d un jour Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Devise de la VNI EUR (euro) Modalités de souscription, de conversion et de rachat J = date de clôture de la réception des ordres (tous les jours bancaires belges ouvrables avant 14h30) et date de la valeur nette d inventaire publiée. L heure de clôture de réception des ordres qui est mentionnée ici vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 2 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 1 J + 3 = date de paiement ou du remboursement des ordres 4. Gestionnaire de portefeuille La gestion de portefeuille est assurée par ING Investment Management Belgium, Avenue Marnix 23, 1000 Bruxelles. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 55

56 Compartiment n 10 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED WHITE APRIL 1. Introduction Le compartiment «Personal Structured White April» a été ouvert au public le 3 mars 2008, pour une durée indéterminée. La monnaie de référence est l euro. Il est émis uniquement des actions de capitalisation. 2. Informations concernant les placements : Objectifs du compartiment et politique de placement: Le compartiment vise deux objectifs : la récupération à chaque date anniversaire de 95% de la valeur nette d inventaire constaté à la date anniversaire précédente. La valeur nette d inventaire initiale (hors frais et taxes éventuels) souscrite lors de la période de souscription initiale est de EUR 250 (hors frais et taxes éventuels). la constitution d une plus-value annuelle correspondant à une participation dans la performance positive de la stratégie telle que décrite ci-dessous. La performance de la stratégie est calculée à chaque date anniversaire comme la différence entre la valeur de la stratégie à cette date anniversaire et sa valeur de départ (à 100%). La plus-value éventuelle constituée est ensuite réinvestie et n est donc pas distribuée. Afin d assurer à chaque date anniversaire, le remboursement de 95% de la valeur nette d inventaire par action constaté à la date anniversaire précédente (hors frais et taxes), le compartiment peut investir : Dans des valeurs mobilières à revenu fixe (obligations d'etat belges et certificats de trésorerie belges qui sont achetés et vendus, sous la forme de ventes à des prix déterminés via la technique des ''Buy & Sell Back'') ; Dans des reverse repos sur obligations ; Dans des placements en dépôts. Le gestionnaire peut utiliser notamment la technique du dépôt fiduciaire. A cet effet, un contrat fiduciaire pourra être conclu avec ING Luxembourg. Ce compartiment pourra également, de manière accessoire, détenir des liquidités. La liaison à la stratégie sous-jacente est assurée par la conclusion de swaps avec ING Belgique SA ou d autres contreparties de premier ordre (sans excéder la limite fixée en terme de contrepartie), au terme duquel le compartiment cède à la contrepartie un taux d'intérêt (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération), fixé et payable tous les 6 mois et en contrepartie de quoi il reçoit la performance de la stratégie sous-jacente. Le paiement de ce taux d'intérêt flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) est assuré par les revenus obtenus sur les investissements à revenu fixe. Par conséquent, le compartiment ne profite pas des revenus sur ses actifs. Le gestionnaire veille à assurer une correspondance optimale entre le taux flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) à payer à la contrepartie et le taux à recevoir sur les actifs en portefeuille. Ces taux sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels. La stratégie ING (B) Collect Portfolio Personal Structured White April La stratégie du compartiment ING (B) Collect Portfolio Personal Structured White April telle que définie dans les objectifs et la politique de gestion est une stratégie dynamique à 1 an, renouvellée chaque année, investie dans un panier d indices tel que repris ci-dessous selon un modèle de gestion purement quantitatif. Panier d indices sous-jacent : Indice Classe d actif Poids Dow Jones Euro Stoxx 50 Actions 67,5% Standard & Poor s 500 Actions 17,5% Standard & Poor s BRIC 40 Actions 10,0% Nikkei 225 Actions 2,5% EPRA Euro zone Public Real Estate Immobilier 2,5% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 56

57 Chaque jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, le modèle peut donner instruction d augmenter ou de diminuer l exposition de la stratégie dans le panier d indices selon les règles décrites ci-après. En date du 14 avril 2008, la stratégie démarre en dissociant, d une part, un plancher, constitué de la valeur actualisée 55 sur 1 an du niveau de récupération, à savoir 95% de la valeur initiale, et d autre part une partie résiduelle (ci-après «la distance») disponible pour l investissement dans le panier d indices et correspondant à la différence entre la valeur de la stratégie en date du 14 avril 2008 (100%) et le plancher, divisée par la valeur de la stratégie en date du 14 avril 2008 (100%). Prenons comme exemple que le plancher en date du 14 avril 2008 est de 91% et la distance de 9%. Le plancher constitué initialement de la valeur actualisée du niveau de remboursement augmente par la suite linéairement jusqu à la date anniversaire pour arriver au niveau de récupération de 95%. La distance est systématiquement multipliée par un facteur multiplicatif pour déterminer «l allocation cible» dans le panier d indices. A la date de départ (le 14 avril 2008), le facteur multiplicatif est fixé par exemple à 8. L allocation de la stratégie dans le panier d indices est donc de 72% de la valeur de la stratégie à la date de départ (le 14 avril 2008). La valeur de la stratégie à la date de départ est fixée à 100. Cette allocation cible sera par la suite estimée chaque jour ouvrable sur base du cours de clôture du panier d indices. La décision de modifier «l allocation effective» dans le panier de la stratégie ne sera prise que lorsque le ratio de l allocation cible sur l allocation effective est supérieur à 110% ou inférieur à 90%. C est le paramètre de tolérance. Sur la base de notre exemple, l allocation effective dans le panier à la date de départ est de 72%. Si le panier progresse instantanément de +5%, la valeur de la stratégie est alors de 103,6% (100% + 72% de 5%). La distance devient alors égale à +12,16% (différence entre la valeur de la stratégie et le plancher de 91%, divisée par la valeur de la stratégie). La nouvelle allocation cible est alors égale à 97,3% (12,16% multiplié par le facteur de 8). Comme le ratio de l allocation cible (97.3%) sur l allocation effective (72%) est supérieur à 110%, la stratégie modifie cette allocation le jour suivant et investit à hauteur de 97,3% dans le panier d indices. L allocation effective devient donc égale à l allocation cible. La stratégie peut investir à concurrence d un montant supérieur à 100% de sa valeur dans le panier d indices et au minimum 0%. Lorsque l allocation dans le panier (en pourcentage) est supérieure à la valeur de la stratégie (en pourcentage), un coût de financement est imputé à la stratégie. Ce coût de financement est calculé chaque jour et est égal au taux d intérêt EURIBOR à 1 mois, majoré de 0.5%, appliqué à la différence positive entre l allocation effective dans le panier d indices et 100%. L objectif de la stratégie est donc d être fortement investie dans le panier d indices lorsque la valeur de celuici augmente et de réduire fortement l exposition dans le panier lorsque sa valeur diminue. A chaque date anniversaire, La stratégie sera clôturée afin de calculer la plus-value ou la moins-value dégagée. Une nouvelle stratégie sera mise en place pour la prochaine période de 1 an. La valeur de cette nouvelle stratégie commencera à 100. les pondérations de chaque indice dans le panier seront remises à leurs valeurs initiales et la valeur du panier sera remise à 100. Les poids de chaque indice dans le panier pourront également être révisés à cette occasion. Les paramètres variables suivants de la stratégie seront révisés en fonction des conditions en vigueur sur le marché : o La participation dans la performance de la stratégie peut être inférieure, égale ou supérieure à 100% avec un minimum de 50% et un maximum de 120%. o Le plancher variera en fonction du taux d intérêt servant à actualiser le niveau de récupération de 95%. o Le facteur multiplicatif pourra être ajusté de façon à obtenir un investissement initial approprié de la stratégie dans le panier d indices. La valeur de ce facteur dépendra donc de la Distance initiale de la stratégie, elle-même fonction de la valeur du Plancher. o Le paramètre de tolérance (ratio de l allocation cible sur l allocation effective) pourra être ajusté de façon à refléter le niveau de volatilité des marchés ; 55 Le taux d intérêt utilisé pour le calcul de la valeur actualisée est le taux EURIBOR 12 mois observé à la date anniversaire et arrondi au demi pourcent inférieur. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 57

58 o Les pourcentages minimum et maximum d investissement de la stratégie dans le panier d indices pourront également être revus. L investissement minimum ne pourra toutefois jamais être inférieur à 0% et supérieur à 200%. Au début de la période de souscription ainsi qu à chaque date anniversaire du compartiment les variables révisées seront communiquées aux investisseurs au moins sur le site internet de l institution en charge du service financier. Cette information sera revue annuellement afin de mentionner les nouvelles variables. L exemple suivant illustre le comportement possible de la stratégie pour une évolution donnée du panier d indices sur une période complète de 1 an, à partir d une situation initiale au 14 avril 2008 et jusqu au 14 avril Date (A) Panier* (B) Plancher obligataire (C ) Stratégie** (D) Distance (E) = [(D) (C)] / (D) Allocation Cible (F) = (E) x Mult. Allocation Effective (G) Quotité à financer*** (H) Coût de financement**** (I) 14/04/ % 91.35% % 8.65% 69.23% 69.23% 0.00% 4.57% 21/04/ % 91.42% 99.93% 8.52% 68.19% 69.23% 0.00% 4.57% 28/04/ % 91.49% 99.53% 8.08% 64.62% 69.23% 0.00% 4.57% 5/05/ % 91.56% % 8.87% 70.97% 69.23% 0.00% 4.57% 12/05/ % 91.63% 97.45% 5.98% 47.81% 69.23% 0.00% 4.57% 19/05/ % 91.70% 97.37% 5.82% 46.60% 47.81% 0.00% 4.57% 26/05/ % 91.77% 96.77% 5.17% 41.37% 47.81% 0.00% 4.57% 2/06/ % 91.84% 96.10% 4.44% 35.50% 41.37% 0.00% 4.57% 9/06/ % 91.91% 97.00% 5.25% 41.97% 35.50% 0.00% 4.57% 16/06/ % 91.98% 96.08% 4.27% 34.19% 41.97% 0.00% 4.57% 23/06/ % 92.05% 96.25% 4.37% 34.97% 34.19% 0.00% 4.57% 30/06/ % 92.12% 95.35% 3.39% 27.13% 34.19% 0.00% 4.56% 7/07/ % 92.19% 95.37% 3.33% 26.68% 27.13% 0.00% 4.55% 14/07/ % 92.26% 95.15% 3.04% 24.36% 27.13% 0.00% 4.58% 21/07/ % 92.33% 95.89% 3.71% 29.69% 24.36% 0.00% 4.55% 28/07/ % 92.40% 96.07% 3.82% 30.58% 29.69% 0.00% 4.54% 4/08/ % 92.47% 96.70% 4.38% 35.02% 29.69% 0.00% 4.55% 11/08/ % 92.54% 96.37% 3.97% 31.79% 35.02% 0.00% 4.57% 18/08/ % 92.61% 97.35% 4.87% 38.96% 35.02% 0.00% 4.73% 25/08/ % 92.68% 98.00% 5.43% 43.45% 38.96% 0.00% 4.59% 1/09/ % 92.75% 98.80% 6.13% 49.02% 43.45% 0.00% 4.72% 8/09/ % 92.82% 99.43% 6.65% 53.20% 49.02% 0.00% 4.64% 15/09/ % 92.89% 98.20% 5.41% 43.28% 49.02% 0.00% 4.60% 22/09/ % 92.96% 99.47% 6.55% 52.37% 43.28% 0.00% 4.55% 29/09/ % 93.03% 97.49% 4.58% 36.63% 52.37% 0.00% 4.51% 6/10/ % 93.10% 98.23% 5.23% 41.82% 36.63% 0.00% 4.50% 13/10/ % 93.17% 99.04% 5.93% 47.41% 41.82% 0.00% 4.50% 20/10/ % 93.24% 98.90% 5.72% 45.76% 47.41% 0.00% 4.52% 27/10/ % 93.31% 98.36% 5.14% 41.09% 47.41% 0.00% 4.52% 3/11/ % 93.38% 99.32% 5.98% 47.87% 41.09% 0.00% 4.53% 10/11/ % 93.45% 99.54% 6.12% 48.92% 47.87% 0.00% 4.53% 17/11/ % 93.52% 99.56% 6.07% 48.52% 47.87% 0.00% 4.43% 24/11/ % 93.59% % 7.95% 63.60% 47.87% 0.00% 4.32% 1/12/ % 93.66% % 8.63% 69.02% 63.60% 0.00% 4.22% 8/12/ % 93.73% % 7.99% 63.94% 63.60% 0.00% 4.55% 15/12/ % 93.80% % 7.22% 57.79% 63.60% 0.00% 4.63% 22/12/ % 93.87% % 10.81% 86.44% 63.60% 0.00% 4.79% 29/12/ % 93.94% % 13.10% % 86.44% 0.00% 4.77% 5/01/ % 94.01% % 14.25% % % 4.82% 4.96% 12/01/ % 94.08% % 15.84% % % 4.82% 5.09% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 58

59 19/01/ % 94.15% % 17.54% % % 26.72% 4.55% 26/01/ % 94.22% % 15.12% % % 40.35% 4.32% 2/02/ % 94.29% % 12.09% 96.75% % 20.98% 4.46% 9/02/ % 94.36% % 11.60% 92.78% 96.75% 0.00% 4.53% 16/02/ % 94.43% % 11.11% 88.88% 96.75% 0.00% 4.57% 23/02/ % 94.50% % 9.84% 78.72% 96.75% 0.00% 4.61% 2/03/ % 94.57% % 9.91% 79.32% 78.72% 0.00% 4.64% 9/03/ % 94.64% % 10.34% 82.70% 78.72% 0.00% 4.52% 16/03/ % 94.71% % 10.65% 85.20% 78.72% 0.00% 4.48% 23/03/ % 94.78% % 11.17% 89.38% 78.72% 0.00% 4.37% 30/03/ % 94.85% % 10.06% 80.48% 89.38% 0.00% 4.45% 6/04/ % 94.92% % 11.78% 94.24% 89.38% 0.00% 4.51% 14/04/ % 95.00% % 12.44% 99.51% 89.38% 0.00% 4.59% * Le panier d indices est exprimé dans ce tableau en pourcentage de sa valeur de départ (au 14/04/2008) ** La valeur de la stratégie est obtenue en capitalisant la valeur de la stratégie de la veille avec un taux correspondant à la performance du panier (B) constatée sur un jour multipliée par l allocation effective (G) dans ce panier de laquelle il faut soustraire le coût de financement éventuel. Ce coût de financement correspond à la quotité à financer (H) sur laquelle nous appliquons le coût de financement (I) sur un jour. D un point de vue mathématique, la stratégie est déterminée selon la formule suivante : D t = D t 1 1+ G t 1 Bt Bt 1 1 H t 1 I t 1 At At * *** La quotité à Financer (H) est la différence entre l Allocation effective (G) et 100%, avec un minimum de 0%. **** Le coût de financement est égal au taux EURIBOR à 1 mois majoré de 0.5% et observé quotidiennement. Pour la clarté de l illustration, les différents calculs sont effectués une fois par semaine dans ce tableau alors qu ils seront effectués sur base quotidienne en réalité. A la date du 12/05/2008, la valeur de la stratégie est de % alors que le plancher est de 91.56%. La distance est donc de 5.98%. L allocation cible calculée est alors égale à 47.81% (soit la distance multipliée par un facteur de 8). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective de 69.23% le 12/05/2008 (dans notre exemple) est inférieur à 90%, l allocation effective dans le panier d indices change à partir du 19/05/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à 47.81%. A la date du 19/01/2009, la valeur de la stratégie augmente à % alors que le plancher augmente à 94.15%. La distance augmente donc à 17.54%. L allocation cible calculée est alors égale à % (soit la distance multipliée par un facteur de 8). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective en date du 19/01/2009 (140.35%) est supérieur à 110%, l allocation effective dans le panier d indices change le 26/01/2009 et l investissement dans le panier d indices passe à %. Il est fait recours dans ce cas à un financement. Le montant à financer entre le 26/01/2009 et le 02/02/2009 est égal à la différence entre l allocation effective dans le panier d indices (140.35%) et 100%, soit 40.35%. Un coût de financement égal au taux EURIBOR 1M de 3.82% majoré d une marge de 0.5% est appliqué à ce montant sur une durée d une semaine et imputé à la stratégie. A la date du 14 avril 2009, la valeur de la stratégie est de %. La performance de la stratégie sur cette première période de 1 an est donc de +8.50%. Si la participation dans la performance de la stratégie est de 100%, une plus-value de +8.50% est alors réinvestie pour une nouvelle période de 1 an jusqu à la prochaine date anniversaire. Si la valeur de la stratégie à la date anniversaire est inférieure à 95% de sa valeur de départ, la participation dans la performance négative de la stratégie sera prise en compte à hauteur de maximum -5%. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 59

60 Exemples hypothétiques La valeur nette d inventaire reflétera systématiquement à chaque date anniversaire la plus-value générée par la stratégie. La plus-value reflétera l appréciation de la valeur de la stratégie à hauteur de la participation dans cette stratégie que le compartiment peut offrir. Entre deux dates anniversaires, la valeur nette d inventaire pourra diverger de la valeur de la stratégie. Elle pourra donc notamment être inférieur à la valeur de la stratégie et du niveau de récupération de 95%. L ampleur de cette divergence sera notamment fonction de l évolution des taux d intérêt (une augmentation des taux ayant un impact négatif) ou encore du niveau de volatilité de la stratégie et du panier d indices sous-jacent. Les exemples suivants illustrent, selon 3 cas de figure, le comportement potentiel de la stratégie et de la valeur d inventaire du compartiment sur une première période de 5 ans. Premier exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /04/ % 100% 100% 14/04/ ,66% 105,27% 5,27% 263,18 20/04/ % 100% - 263,18 100% 14/04/ ,86% 107,89% 7,89% 283,94 20/04/ % 100% - 283,94 100% 14/04/ ,80% 104,55% 4,55% 296,86 20/04/ % 100% - 296,86 100% 12/04/ ,21% 123,41% 23,41% 366,35 18/04/ % 100% - 366,35 100% 12/04/ ,22% 103,87% 3,87% 380,53 Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 52,21% 8,77% Dans cet exemple, nous constatons : une participation initiale dans la stratégie de 100% et maintenue à ce niveau pour les 5 années successives; une VNI initiale de 250 euro ; après un an (au 14 avril 2009) : o une valeur de la stratégie de 105,27%, ce qui donne une plus-value de 5,27% o une VNI de 263,18 euro, incorporant cette plus-value de 5,27% (263,18 = 250 * 1,0527). Cette VNI de 263,18 euro (au 20 avril 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2010) après deux ans (au 14 avril 2010) : o une valeur de la stratégie de 107,89%, ce qui donne une plus-value de 7,89% o une VNI de 283,94 euro, incorporant cette plus-value de 7,89% (283,94 = 263,18 * 1,0789). Cette VNI de 283,94 euro (au 20 avril 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2011) après trois ans (au 14 avril 2011) : o une valeur de la stratégie de 104,55%, ce qui donne une plus-value de 4,55% o une VNI de 296,86 euro, incorporant cette plus-value de 4,55% (296,86 = 283,94 * 1,0455). Cette VNI de 296,86 euro (au 20 avril 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2012) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 60

61 après quatre ans (au 12 avril 2012) : o une valeur de la stratégie de 123,41%, ce qui donne une plus-value de 23,41% o une VNI de 366,35 euro, incorporant cette plus-value de 23,41% (366,35 = 296,86 * 1,2341). Cette VNI de 366,35 euro (au 18 avril 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2013) après cinq ans (au 12 avril 2013) : o une valeur de la stratégie de 103,87%, ce qui donne une plus-value de 3,87% o une VNI de 380,53 euro, incorporant cette plus-value de 3,87% (380,53 = 366,35 * 1,0387). o La plus-value après cinq ans donne en total 52,21% (380,53 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 8,77%. Deuxième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moins-value 14/04/ % 100% % 14/04/ ,88% 103,71% 3,71% 259,28 20/04/ % 100% - 259,28 50% 14/04/ ,14% 105,69% 2,85% 266,65 20/04/ % 100% - 266,65 90% 14/04/ ,85% 97,43% -2,31% 260,48 20/04/ % 100% - 260,48 120% 12/04/ ,63% 107,42% 8,90% 283,68 18/04/ % 100% - 283,68 95% 12/04/ ,59% 102,37% 2,25% 290,06 VNI Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 16,03% 3,02% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 avril 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 103,71%, ce qui donne une plus-value de 3,71% o une VNI de 259,28 euro, incorporant cette plus-value de 3,71% (259,28 = 250 * 1,0371). Cette VNI de 259,28 euro (au 20 avril 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2010) après deux ans (au 14 avril 2010) : o une participation de 50% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 105,69%, ce qui donne une plus-value de 2,85% (=50% de la performance de la stratégie de +5,69%) o une VNI de 266,65 euro, incorporant cette plus-value de 2,85% (266,65 = 259,28 * 1,0285). Cette VNI de 266,65 euro (au 20 avril 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2011) après trois ans (au 14 avril 2011) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 97,43%, ce qui donne une moins-value de -2,31% (=90% de la performance de la stratégie de -2,57%) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 61

62 o une VNI de 260,48 euro, incorporant cette moins-value de -2,31% (260,48 = 266,65 * 0,9769). Cette VNI de 260,48 euro (au 20 avril 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2012) après quatre ans (au 12 avril 2012) : o une participation de 120% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 107,42%, ce qui donne une plus-value de 8,90% (=120% de la performance de la stratégie de +7,42%) o une VNI de 283,68 euro, incorporant cette plus-value de 8,90% (283,68 = 260,48 * 1,0890). Cette VNI de 283,68 euro (au 18 avril 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2013) après cinq ans (au 12 avril 2013) : o une participation de 95% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 102,37%, ce qui donne une plus-value de 2,25% (=95% de la performance de la stratégie de +2,37%) o une VNI de 290,06 euro, incorporant cette plus-value de 2,25% (290,06 = 283,68 * 1,0225). o La plus-value après cinq ans donne en total 16,03% (290,06 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 3,02%. Troisième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /04/ % 100% 100% 14/04/ ,41% 94,56% -5,00% 237,50 20/04/ % 100% - 237,50 85% 14/04/ ,78% 93,84% -5,00% 225,63 20/04/ % 100% - 225,63 60% 14/04/ ,36% 101,23% 0,74% 227,29 20/04/ % 100% - 227,29 75% 12/04/ ,63% 96,58% -2,57% 221,46 18/04/ % 100% - 221,46 90% 12/04/ ,53% 91,55% -5,00% 210,39 Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans -15,85% -3,39% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 avril 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 94,56%, ce qui donne une moins-value de -5% (=100% de la performance de la stratégie de -5,44%, limitée à -5%) o une VNI de 237,50 euro, incorporant cette moins-value de -5% (237,50 = 250 * 0,95). Cette VNI de 237,50 euro (au 20 avril 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2010) après deux ans (au 14 avril 2010) : o une participation de 85% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 93,84%, ce qui donne une moins-value de -5% (=85% de la performance de la stratégie de -6,16%, limitée à -5%) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 62

63 o une VNI de 225,63 euro, incorporant cette moins-value de -5% (225,63 = 237,50 * 0,95). Cette VNI de 225,63 euro (au 20 avril 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2011) après trois ans (au 14 avril 2011) : o une participation de 60% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 101,23%, ce qui donne une plus-value de 0,74% (=60% de la performance de la stratégie de +1,23%). o une VNI de 227,29 euro, incorporant cette plus-value de 0,74% (227,29 = 225,63 * 1,0074). Cette VNI de 227,29 euro (au 20 avril 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2012) après quatre ans (au 12 avril 2012) : o une participation de 75% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 96,58%, ce qui donne une moins-value de -2,57% (=75% de la performance de la stratégie de -3,42%) o une VNI de 221,46 euro, incorporant cette moins-value de -2,57% (221,46 = 227, 29 * 0,9743). Cette VNI de 221,46 euro (au 18 avril 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2013) après cinq ans (au 12 avril 2013) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 91,55%, ce qui donne une moins-value de -5% (=90% de la performance de la stratégie de -8,45%, limitée à -5%) o une VNI de 210,39 euro, incorporant cette moins-value de -5% (210,39 = 221,46 * 0,95). o La moins-value après cinq ans donne en total -15,85% (210,39 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de -3,39%. Profil de risque du compartiment 56 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par compartiment Type de risque Définition succinte du risque Faible Moyen Elevé Risque de Le risque qu une position ne puisse pas être X liquidité liquidée en temps opportun à un prix Risque de marché Risque de performance Risque de flexibilité raisonnable Risque de déclin du marché d une catégorie d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque pesant sur la performance Manque de flexibilité du produit même et les restrictions limitant la possibilité de passer à d autres fournisseurs X X X Profil de risque de 57 (Légende: voir glossaire) Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 56 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 57 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 63

64 Performances historiques 58 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 0,63-0, ,07 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation (%) 1,44-68,76 3. Données techniques Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Toutes les actions sont dématérialisées. 58 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 64

65 Devise de référence EUR Prix initial Euro 250 par action (applicable pour les souscriptions reçues pendant la période de souscription initiale, du 3 mars 2008 au 4 avril 2008 inclus clôture anticipée possible) Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que prescrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date de paiement initiale 10 avril 2008 Date d évaluation initiale de la stratégie 14 avril 2008 Dates d évaluation Intermédiaires de la stratégie 2 jours bancaires ouvrables précédant le 16 avril ou le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, suivant Calcul de la VNI Le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres suivant le 1er ou le 16 du mois, à condition que le 1er ou le 16 du mois soit lui aussi un jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres et un jour de fonctionnement régulier des bourses qui font partie du panier d indices ou du panier d actions. Le calcul de la valeur d'inventaire peut être reporté au premier jour remplissant les conditions ci-dessus Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Modalités de souscription, de conversion et de remboursement J = date de clôture de la période de réception des ordres qui se termine le deuxième jour bancaire ouvrable belge avant le 1 er et le 16 du mois (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 3 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 2 J + 4 = date de paiement ou de remboursement des ordres Commission de remboursement Néant Gestionnaire de Portefeuille ING Investment Management Belgium Banque Dépositaire Belfius Banque SA ING (B) COLLECT PORTFOLIO 65

66 4. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% -- TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap. : 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion de portefeuille max. 1,50% p.a. Rémunération de gestion administrative max 0,20 % p.a. Rémunération du dépositaire max 0,035 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion : ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 59 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 66

67 Compartiment n 11 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED WHITE JANUARY 1. Introduction Le compartiment «Personal Structured White January» a été ouvert au public le 3 décembre 2007, pour une durée indéterminée. La monnaie de référence est l euro. Il est émis uniquement des actions de capitalisation. 2. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Le compartiment vise deux objectifs : la récupération à chaque échéance de 95% de la valeur nette d inventaire constaté à l échéance précédente. La valeur nette d inventaire initiale (hors frais et taxes éventuels) souscrite lors de la période de souscription initiale est de EUR 250 (hors frais et taxes éventuels). la constitution d une plus-value annuelle correspondant à une participation dans la performance positive de la stratégie telle que décrite ci-dessous. La performance de la stratégie est calculée à chaque date anniversaire comme la différence entre la valeur de la stratégie à cette date anniversaire et sa valeur de départ (à 100%). La plus-value éventuelle constituée est ensuite réinvestie et n est donc pas distribuée. Afin d assurer à chaque date anniversaire, le remboursement de 95% de la valeur nette d inventaire par action constaté à la date anniversaire précédente (hors frais et taxes), le compartiment peut investir : Dans des valeurs mobilières à revenu fixe (obligations d'etat belges et certificats de trésorerie belges qui sont achetés et vendus, sous la forme de ventes à des prix déterminés via la technique des ''Buy & Sell Back'') ; Dans des reverse repos sur obligations ; Dans des placements en dépôts. Le gestionnaire peut utiliser notamment la technique du dépôt fiduciaire. A cet effet, un contrat fiduciaire pourra être conclu avec ING Luxembourg. Ce compartiment pourra également, de manière accessoire, détenir des liquidités. La liaison à la stratégie sous-jacente est assurée par la conclusion de swaps avec ING Belgique SA ou d autres contreparties de premier ordre (sans excéder la limite fixée en terme de contrepartie), au terme duquel le compartiment cède à la contrepartie un taux d'intérêt (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération), fixé et payable tous les 6 mois et en contrepartie de quoi il reçoit la performance de la stratégie sous-jacente. Le paiement de ce taux d'intérêt flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) est assuré par les revenus obtenus sur les investissements à revenu fixe. Par conséquent, le compartiment ne profite pas des revenus sur ses actifs. Le gestionnaire veille à assurer une correspondance optimale entre le taux flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) à payer à la contrepartie et le taux à recevoir sur les actifs en portefeuille. Ces taux sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels. La stratégie ING (B) Collect Portfolio Personal Structured White January La stratégie du compartiment ING (B) Collect Portfolio Personal Structured White January telle que définie dans les objectifs et la politique de gestion est une stratégie dynamique à 1 an, renouvelée chaque année, investie dans un panier d indices tel que repris ci-dessous selon un modèle de gestion purement quantitatif. Panier d indices sous-jacent Indice Classe d actif Poids Dow Jones Euro Stoxx 50 Actions 65% Standard & Poor s 500 Actions 20% Standard & Poor s BRIC 40 Actions 7,5% Nikkei 225 Actions 5% EPRA Euro zone Public Real Estate Immobilier 2,5% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 67

68 Chaque jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, le modèle peut donner instruction d augmenter ou de diminuer l exposition de la stratégie dans le panier d indices selon les règles décrites ci-après. En date du 14 janvier 2008, la stratégie démarre en dissociant, d une part, un plancher, constitué de la valeur actualisée 60 sur 1 an du niveau de récupération, à savoir 95% de la valeur initiale, et d autre part une partie résiduelle (ci-après «la distance») disponible pour l investissement dans le panier d indices et correspondant à la différence entre la valeur de la stratégie en date du 14 janvier 2008 (100%) et le plancher. Prenons comme exemple que le plancher en date du 14 janvier 2008 est de 91% et la distance de 9%. Le plancher constitué initialement de la valeur actualisée du niveau de remboursement augmente par la suite linéairement jusqu à la date anniversaire pour arriver au niveau de récupération de 95%. La distance est systématiquement multipliée par un facteur multiplicatif pour déterminer «l allocation cible» dans le panier d indices. A la date de départ (le 14 janvier 2008), le facteur multiplicatif est fixé par exemple à 8. L allocation de la stratégie dans le panier d indices est donc de 72% de la valeur de la stratégie à la date de départ (le 14 janvier 2008). La valeur de la stratégie à la date de départ est fixée à 100. Cette allocation cible sera par la suite estimée chaque jour ouvrable sur base du cours de clôture du panier d indices. La décision de modifier «l allocation effective» dans le panier de la stratégie ne sera prise que lorsque le ratio de l allocation effective sur l allocation cible est supérieur à 110% ou inférieur à 90%. C est le paramètre de tolérance. Sur la base de notre exemple, l allocation effective dans le panier à la date de départ est de 72%. Si le panier progresse instantanément de +5%, la valeur de la stratégie est alors de 103,6% (100% + 72% de 5%). La distance devient alors égale à +12,6% (différence entre la valeur de la stratégie et le plancher de 91%, divisée par la valeur de la stratégie). La nouvelle allocation cible est alors égale à 97.3% (12,16% multiplié par le facteur de 8). Comme le ratio de l allocation cible (97.3%) sur l allocation effective (72%) est supérieur à 110%, la stratégie modifie cette allocation le jour suivant et investit à hauteur de 97.3% dans le panier d indices. L allocation effective devient donc égale à l allocation cible. La stratégie peut investir à concurrence d un montant supérieur à 100% de sa valeur dans le panier d indices et au minimum 0%. Lorsque l allocation dans le panier (en pourcentage) est supérieure à la valeur de la stratégie (en pourcentage), un coût de financement est imputé à la stratégie. Ce coût de financement est calculé chaque jour et est égal au taux d intérêt EURIBOR à 1 mois, majoré de 0.5%, appliqué à la différence positive entre l allocation effective dans le panier d indices et 100%. L objectif de la stratégie est donc d être fortement investie dans le panier d indices lorsque la valeur de celuici augmente et de réduire fortement l exposition dans le panier lorsque sa valeur diminue. A chaque échéance annuelle, La stratégie sera clôturée afin de calculer la plus-value ou la moins-value dégagée. Une nouvelle stratégie sera mise en place pour la prochaine période de 1 an. La valeur de cette nouvelle stratégie commencera à 100. les pondérations de chaque indice dans le panier seront remises à leurs valeurs initiales et la valeur du panier sera remise à 100. Les poids de chaque indice dans le panier pourront également être révisés à cette occasion. Les paramètres variables suivants de la stratégie seront révisés en fonction des conditions en vigueur sur le marché : o La participation dans la performance de la stratégie peut être inférieure, égale ou supérieure à 100% avec un minimum de 50% et un maximum de 120%. o Le plancher variera en fonction du taux d intérêt servant à actualiser le niveau de récupération de 95%. o Le facteur multiplicatif pourra être ajusté de façon à obtenir un investissement initial approprié de la stratégie dans le panier d indices. La valeur de ce facteur dépendra donc de la Distance initiale de la stratégie, elle-même fonction de la valeur du Plancher. o Le paramètre de tolérance (ratio de l allocation effective sur l allocation cible) pourra être ajusté de façon à refléter le niveau de volatilité des marchés ; 60 Le taux d intérêt utilisé pour le calcul de la valeur actualisée est le taux EURIBOR 12 mois observé à la date anniversaire et arrondi au demi pourcent inférieur. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 68

69 o Les pourcentages minimum et maximum d investissement de la stratégie dans le panier d indices pourront également être revus. L investissement minimum ne pourra toutefois jamais être inférieur à 0% et supérieur à 200%. Au début de la période de souscription ainsi qu à chaque date anniversaire du compartiment les variables révisées seront communiquées aux investisseurs au moins sur le site internet de l institution en charge du service financier. Cette information sera revue annuellement afin de mentionner les nouvelles variables. L exemple suivant illustre le comportement possible de la stratégie pour une évolution donnée du panier d indices sur une période complète de 1 an, à partir d une situation initiale au 14 janvier 2008 et jusqu au 14 janvier Date (A) Panier* (B) Planche obligataire (C ) Stratégie** (D) Distance (E) = [(D) - (C)] / (D) Allocation cible (F) = (E) x Mult. Allocation effective (G) Quotité à financer*** (H) Coût de financement**** (I) 14/01/ % 90.69% % 9.31% 74.45% 74.45% 0.00% 4.070% 21/01/ % 90.78% 99.93% 9.16% 73.28% 74.45% 0.00% 4.070% 28/01/ % 90.86% 99.49% 8.68% 69.40% 74.45% 0.00% 4.070% 04/02/ % 90.94% % 9.52% 79.12% 74.45% 0.00% 4.070% 11/02/ % 91.02% 97.26% 6.41% 51.26% 74.45% 0.00% 4.070% 18/02/ % 91.11% 97.17% 6.24% 49.91% 51.26% 0.00% 4.070% 25/02/ % 91.19% 96.53% 5.53% 44.26% 51.26% 0.00% 4.070% 03/03/ % 91.27% 95.81% 4.74% 37.92% 44.26% 0.00% 4.070% 10/03/ % 91.35% 96.77% 5.59% 44.75% 37.92% 0.00% 4.070% 17/03/ % 91.44% 95.80% 4.55% 36.40% 44.75% 0.00% 4.070% 24/03/ % 91.52% 95.98% 4.64% 37.15% 36.40% 0.00% 4.070% 31/03/ % 91.60% 95.02% 3.59% 28.75% 36.40% 0.00% 4.060% 07/04/ % 91.68% 95.03% 3.53% 28.20% 28.75% 0.00% 4.050% 14/04/ % 91.77% 94.81% 3.21% 25.67% 28.75% 0.00% 4.080% 21/04/ % 91.85% 95.58% 3.90% 31.24% 25.67% 0.00% 4.050% 28/04/ % 91.93% 95.78% 4.01% 32.10% 31.24% 0.00% 4.040% 05/05/ % 92.02% 96.44% 4.59% 36.68% 31.24% 0.00% 4.050% 12/05/ % 92.10% 96.09% 4.15% 33.22% 36.68% 0.00% 4.070% 19/05/ % 92.18% 97.11% 5.08% 40.63% 36.68% 0.00% 4.230% 26/05/ % 92.26% 97.79% 5.66% 45.25% 40.63% 0.00% 4.090% 02/06/ % 92.35% 98.63% 6.37% 50.96% 45.25% 0.00% 4.220% 09/06/ % 92.43% 99.28% 6.90% 55.22% 50.96% 0.00% 4.140% 16/06/ % 92.51% 98.00% 5.61% 44.85% 50.96% 0.00% 4.100% 23/06/ % 92.59% 99.32% 6.77% 54.19% 44.85% 0.00% 4.050% 30/06/ % 92.68% 97.28% 4.73% 37.82% 54.19% 0.00% 4.010% 07/07/ % 92.76% 98.04% 5.39% 43.10% 37.82% 0.00% 4.000% 14/07/ % 92.84% 98.87% 6.10% 48.78% 43.10% 0.00% 4.000% 21/07/ % 92.92% 98.72% 5.87% 47.00% 48.78% 0.00% 4.020% 28/07/ % 93.01% 98.17% 5.26% 42.11% 48.78% 0.00% 4.020% 04/08/ % 93.09% 99.16% 6.12% 48.99% 42.11% 0.00% 4.030% 11/08/ % 93.17% 99.38% 6.25% 49.98% 48.99% 0.00% 4.030% 18/08/ % 93.25% 99.40% 6.19% 49.48% 48.99% 0.00% 3.930% 25/08/ % 93.34% % 8.10% 64.79% 48.99% 0.00% 3.820% 01/09/ % 93.42% % 8.78% 70.24% 64.79% 0.00% 3.720% 08/09/ % 93.50% % 8.12% 64.99% 64.79% 0.00% 4.050% 15/09/ % 93.58% % 7.33% 58.64% 64.79% 0.00% 4.130% 22/09/ % 93.67% % 10.96% 87.69% 64.79% 0.00% 4.290% 29/09/ % 93.75% % 13.29% % 87.69% 0.00% 4.272% 06/10/ % 93.83% % 14.43% % 10628% 6.28% 4.458% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 69

70 13/10/ % 93.91% % 16.03% % % 6.28% 4.588% 20/10/ % 94.00% % 17.75% % % 28.27% 4.050% 27/10/ % 94.08% % 15.29% % % 41.96% 3.816% 03/11/ % 94.16% % 12.22% 97.73% % 22.30% 3.960% 10/11/ % 94.24% % 11.70% 93.63% 97.73% 0.00% 4.030% 17/11/ % 94.33% % 11.20% 89.61% 97.73% 0.00% 4.070% 24/11/ % 94.41% % 9.91% 79.26% 97.73% 0.00% 4.110% 01/12/ % 94.49% % 9.97% 79.78% 79.26% 0.00% 4.140% 08/12/ % 94.58% % 10.39% 83.09% 79.26% 0.00% 4.020% 15/12/ % 94.66% % 10.69% 85.51% 79.26% 0.00% 3.980% 22/12/ % 94.74% % 11.20% 89.63% 79.26% 0.00% 3.870% 29/12/ % 94.82% % 10.07% 80.58% 89.63% 0.00% 3.950% 05/01/ % 94.91% % 11.79% 94.28% 80.58% 0.00% 4.010% 14/01/ ,30% 95.00% % 13.87% % 94.28% 0.00% 4.010% * Le panier d indices est exprimé dans ce tableau en pourcentage de sa valeur de départ (au 14/01/2008) ** La valeur de la stratégie est obtenue en capitalisant la valeur de la stratégie de la veille avec un taux correspondant à la performance du panier (B) constatée sur un jour multipliée par l allocation effective (G) dans ce panier de laquelle il faut soustraire le coût de financement éventuel. Ce coût de financement correspond à la quotité à financer (H) sur laquelle nous appliquons le coût de financement (I) sur un jour. D un point de vue mathématique, la stratégie est déterminée selon la formule suivante : D t = D t G t 1 Bt Bt 1 1 H t 1 I t 1 At At * *** La quotité à Financer (H) est la différence entre l Allocation effective (G) et 100%, avec un minimum de 0%. **** Le coût de financement est égal au taux EURIBOR à 1 mois majoré de 0.5% et observé quotidiennement. Pour la clarté de l illustration, les différents calculs sont effectués une fois par semaine dans ce tableau alors qu ils seront effectués sur base quotidienne en réalité. A la date du 11/02/2008, la valeur de la stratégie est de 97.26% alors que le plancher est de 91.02%. La distance est donc de 6.41%. L allocation cible calculée est alors égale à 51.26% (soit la distance multipliée par un facteur de 8). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective de 74.45% le 11/11/2008 (dans notre exemple) est inférieur à 90%, l allocation effective dans le panier d indices change à partir du 18/02/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à 51.26%. A la date du 13/10/2008, la valeur de la stratégie augmente à % alors que le plancher augmente à 93.91%. La distance augmente donc à 16.03%. L allocation cible calculée est alors égale à % (soit la distance multipliée par un facteur de 8). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective en date du 13/10/2008 (106.28%) est supérieur à 110%, l allocation effective dans le panier d indices change le 20/10/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à %. Il est fait recours dans ce cas à un financement. Le montant à financer entre le 20/10/2008 et le 27/10/2008 est égal à la différence entre l allocation effective dans le panier d indices (128.27%) et 100%, soit 28.27%. Un coût de financement égal au taux EURIBOR 1M de 3.55% majoré d une marge de 0.5% est appliquée à ce montant sur une durée d une semaine et imputé à la stratégie. A la date du 14 janvier 2009, la valeur de la stratégie est de %. La performance de la stratégie sur cette première période de 1 an est donc de %. Si la participation dans la performance de la stratégie est de 100%, une plus-value de % est alors réinvestie pour une nouvelle période de 1 an jusqu à la prochaine date anniversaire. Si la valeur de la stratégie à la date anniversaire est inférieure à 95% de sa valeur de départ, la participation dans la performance négative de la stratégie sera prise en compte à hauteur de maximum -5%. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 70

71 Exemples hypothétiques La valeur nette d inventaire reflétera systématiquement à chaque échéance annuelle la plus-value générée par la stratégie. La plus-value reflétera l appréciation de la valeur de la stratégie à hauteur de la participation dans cette stratégie que le compartiment peut offrir. Entre deux dates d échéance annuelle, la valeur nette d inventaire pourra diverger de la valeur de la stratégie. Elle pourra donc notamment être inférieur à la valeur de la stratégie et du niveau de récupération de 95%. L ampleur de cette divergence sera notamment fonction de l évolution des taux d intérêt (une augmentation des taux ayant un impact négatif) ou encore du niveau de volatilité de la stratégie et du panier d indices sous-jacent. Les exemples suivants illustrent, selon 3 cas de figure, le comportement potentiel de la stratégie et de la valeur d inventaire du compartiment sur une première période de 5 ans. Premier exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /01/ % 100% 100% 14/01/ % % 5.53% /01/ % 100% % 14/01/ % % 7.89% /01/ % 100% % 13/01/ % % 4.55% /01/ % 100% % 12/01/ % % 23.41% /01/ % 100% % 14/01/ % % 3.87% Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 52.29% 8.82% Dans cette exemple, nous constatons : une participation initiale dans la stratégie de 100% et maintenue à ce niveau pour les 5 années successives; une VNI initiale de 250 euro ; après un an (au 14 janvier 2009) : o une valeur de la stratégie de 105,53%, ce qui donne une plus-value de 5,53% o une VNI de 263,83 euro, incorporant cette plus-value de 5,53% (263,83 = 250 * 1,0553). Cette VNI de 263,83 euro (au 20 janvier 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2010) après deux ans (au 14 janvier 2010) : o une valeur de la stratégie de 107,89%, ce qui donne une plus-value de 7,89% o une VNI de 284,64 euro, incorporant cette plus-value de 7,89% (284,64 = 263,83 * 1,0789). Cette VNI de 284,64 euro (au 20 janvier 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 13 janvier 2011) après trois ans (au 13 janvier 2011) : o une valeur de la stratégie de 104,55%, ce qui donne une plus-value de 4,55% o une VNI de 297,59 euro, incorporant cette plus-value de 4,55% (297,59 = 284,64 * 1,0455). Cette VNI de 297,59 euro (au 19 janvier 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 janvier 2012) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 71

72 après quatre ans (au 12 janvier 2012) : o une valeur de la stratégie de 123,41%, ce qui donne une plus-value de 23,41% o une VNI de 367,26 euro, incorporant cette plus-value de 23,41% (367,26 = 297,59 * 1,2341). Cette VNI de 367,26 euro (au 18 janvier 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2013) après cinq ans (au 14 janvier 2013) : o une valeur de la stratégie de 103,87%, ce qui donne une plus-value de 3,87% o une VNI de 381,47 euro, incorporant cette plus-value de 3,87% (381,47 = 367,26 * 1,0387). o La plus-value après cinq ans donne en total 52,59% (381,47 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 8,82%. Deuxième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /01/ % 100% 100% 14/01/ % % 3.71% /01/ % 100% % 14/01/ % % 2.85% /01/ % 100% % 13/01/ % 97.43% -2.31% /01/ % 100% % 12/01/ % % 8.90% /01/ % 100% % 14/01/ % % 2.25% Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 16.03% 3.02% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 janvier 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 103,71%, ce qui donne une plus-value de 3,71% o une VNI de 259,28 euro, incorporant cette plus-value de 3,71% (259,28 = 250 * 1,0371). Cette VNI de 259,28 euro (au 20 janvier 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2010) après deux ans (au 14 janvier 2010) : o une participation de 50% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 105,69%, ce qui donne une plus-value de 2,85% (=50% de la performance de la stratégie de +5,69%) o une VNI de 266,65 euro, incorporant cette plus-value de 2,85% (266,65 = 259,28 * 1,0285). Cette VNI de 266,65 euro (au 20 janvier 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 13 janvier 2011) après trois ans (au 13 janvier 2011) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 97,43%, ce qui donne une moins-value de -2,31% (=90% de la performance de la stratégie de -2,57%) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 72

73 o une VNI de 260,48 euro, incorporant cette moins-value de -2,31% (260,48 = 266,65 * 0,9769). Cette VNI de 260,48 euro (au 19 janvier 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 janvier 2012) après quatre ans (au 12 janvier 2012) : o une participation de 120% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 107,42%, ce qui donne une plus-value de 8,90% (=120% de la performance de la stratégie de +7,42%) o une VNI de 283,68 euro, incorporant cette plus-value de 8,90% (283,68 = 260,48 * 1,0890). Cette VNI de 283,68 euro (au 18 janvier 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2013) après cinq ans (au 14 janvier 2013) : o une participation de 95% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 102,37%, ce qui donne une plus-value de 2,25% (=95% de la performance de la stratégie de +2,37%) o une VNI de 290,06 euro, incorporant cette plus-value de 2,25% (290,06 = 283,68 * 1,0225). o La plus-value après cinq ans donne en total 16,03% (290,06 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 3,02%. Troisième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moins-value 14/01/ % 100% % 14/01/ % 94.56% -5.00% /01/ % 100% % 14/01/ % 93.84% -5.00% /01/ % 100% % 13/01/ % % 0.74% /01/ % 100% % 12/01/ % 96.58% -2.57% /01/ % 100% % 14/01/ % 91.55% -5.00% VNI Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans % -3.39% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 janvier 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 94,56%, ce qui donne une moins-value de -5% (=100% de la performance de la stratégie de -5,44%, limitée à -5%) o une VNI de 237,50 euro, incorporant cette moins-value de -5% (237,50 = 250 * 0,95). Cette VNI de 237,50 euro (au 20 janvier 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2010) après deux ans (au 14 janvier 2010) : o une participation de 85% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 93,84%, ce qui donne une moins-value de -5% (=85% de la performance de la stratégie de -6,16%, limitée à -5%) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 73

74 o une VNI de 225,63 euro, incorporant cette moins-value de -5% (225,63 = 237,50 * 0,95). Cette VNI de 225,63 euro (au 20 janvier 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 13 janvier 2011) après trois ans (au 13 janvier 2011) : o une participation de 60% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 101,23%, ce qui donne une plus-value de 0,74% (=60% de la performance de la stratégie de +1,23%). o une VNI de 227,29 euro, incorporant cette plus-value de 0,74% (227,29 = 225,63 * 1,0074). Cette VNI de 227,29 euro (au 19 janvier 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 janvier 2012) après quatre ans (au 12 janvier 2012) : o une participation de 75% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 96,58%, ce qui donne une moins-value de -2,57% (=75% de la performance de la stratégie de -3,42%) o une VNI de 221,46 euro, incorporant cette moins-value de -2,57% (221,46 = 227, 29 * 0,9743). Cette VNI de 221,46 euro (au 18 janvier 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2013) après cinq ans (au 14 janvier 2013) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 91,55%, ce qui donne une moins-value de -5% (=90% de la performance de la stratégie de -8,45%, limitée à -5%) o une VNI de 210,39 euro, incorporant cette moins-value de -5% (210,39 = 221,46 * 0,95). o La moins-value après cinq ans donne en total -15,85% (210,39 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de -3,39%. Profil de risque du compartiment 61 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par compartiment Type de risque Définition succinte du risque Faible Moyen Elevé Risque de liquidité Le risque qu une position ne puisse pas être X liquidée en temps opportun à un prix raisonnable Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de Manque de flexibilité du produit même et les X flexibilité restrictions limitant la possibilité de passer à d autres fournisseurs Profil de risque 62 (Légende: voir glossaire) Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 61 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 62 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 74

75 Performances historiques 63 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 0,55-1, ,08 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation (%) 1,26-79,35 3. Données techniques Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 75

76 Toutes les actions sont dématérialisées. Devise de référence EUR Prix initial Euro 250 par action (applicable pour les souscriptions reçues pendant la période de souscription initiale, du 3 décembre 2007 au 4 janvier 2008 inclus clôture anticipée possible) Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que préscrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date de paiement initiale 10 janvier 2008 Date d évaluation initiale de la stratégie 14 janvier 2008 Dates d évaluation Intermédiaires de la stratégie 2 jours bancaires ouvrables précédant le 16 janvier ou le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, suivant Calcul de la VNI Le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres suivant le 1er ou le 16 du mois, à condition que le 1er ou le 16 du mois soit lui aussi un jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres et un jour de fonctionnement régulier des bourses qui font partie du panier d indices ou du panier d actions. Le calcul de la valeur d'inventaire peut être reporté au premier jour remplissant les conditions ci-dessus Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Modalités de souscription, de conversion et de remboursement J = date de clôture de la période de réception des ordres se terminant le deuxième jour bancaire ouvrable belge avant le 1 er et le 16 du mois (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 3 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 2 J + 4 = date de paiement ou de remboursement des ordres Commission de remboursement Néant Gestionnaire de Portefeuille ING Investment Management Belgium Banque Dépositaire Belfius Banque SA ING (B) COLLECT PORTFOLIO 76

77 4. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% -- TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap.: 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion de portefeuille max. 1,50% p.a. Rémunération de gestion administrative max 0,20 % p.a. Rémunération du dépositaire max 0,035 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion : ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 64 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 77

78 Compartiment n 12 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED WHITE JULY 1. Introduction Le compartiment «Personal Structured White July» a été ouvert au public le 9 juin 2008, pour une durée indéterminée. La monnaie de référence est l euro. Il est émis uniquement des actions de capitalisation. 2. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Le compartiment vise deux objectifs : la récupération à chaque date anniversaire de 95% de la valeur nette d inventaire constaté à la date anniversaire précédente. La valeur nette d inventaire initiale (hors frais et taxes éventuels) souscrite lors de la période de souscription initiale est de EUR 250 (hors frais et taxes éventuels). la constitution d une plus-value annuelle correspondant à une participation dans la performance positive de la stratégie telle que décrite ci-dessous. La performance de la stratégie est calculée à chaque date anniversaire comme la différence entre la valeur de la stratégie à cette date anniversaire et sa valeur de départ (à 100%). La plus-value éventuelle constituée est ensuite réinvestie et n est donc pas distribuée. Afin d assurer à chaque date anniversaire, le remboursement de 95% de la valeur nette d inventaire par action constaté à la date anniversaire précédente (hors frais et taxes), le compartiment peut investir : Dans des valeurs mobilières à revenu fixe (obligations d'etat belges et certificats de trésorerie belges qui sont achetés et vendus, sous la forme de ventes à des prix déterminés via la technique des ''Buy & Sell Back'') ; Dans des reverse repos sur obligations ; Dans des placements en dépôts. Le gestionnaire peut utiliser notamment la technique du dépôt fiduciaire. A cet effet, un contrat fiduciaire pourra être conclu avec ING Luxembourg. Ce compartiment pourra également, de manière accessoire, détenir des liquidités. La liaison à la stratégie sous-jacente est assurée par la conclusion de swaps avec ING Belgique SA ou d autres contreparties de premier ordre (sans excéder la limite fixée en terme de contrepartie), au terme duquel le compartiment cède à la contrepartie un taux d'intérêt (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération), fixé et payable tous les 6 mois et en contrepartie de quoi il reçoit la performance de la stratégie sous-jacente. Le paiement de ce taux d'intérêt flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) est assuré par les revenus obtenus sur les investissements à revenu fixe. Par conséquent, le compartiment ne profite pas des revenus sur ses actifs. Le gestionnaire veille à assurer une correspondance optimale entre le taux flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) à payer à la contrepartie et le taux à recevoir sur les actifs en portefeuille. Ces taux sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels. La stratégie ING (B) Collect Portfolio Personal Structured White July La stratégie du compartiment ING (B) Collect Portfolio Personal Structured White July telle que définie dans les objectifs et la politique de gestion est une stratégie dynamique à 1 an, renouvelée chaque année, investie dans un panier d indices tel que repris ci-dessous selon un modèle de gestion purement quantitatif. Panier d indices sous-jacent Indice Classe d actif Poids Dow Jones Euro Stoxx 50 Actions 67,50% Standard & Poor s 500 Actions 17,50% Standard & Poor s BRIC 40 Actions 7,50% Nikkei 225 Actions 5% EPRA Euro zone Public Real Estate Immobilier 2,50% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 78

79 Chaque jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, le modèle peut donner instruction d augmenter ou de diminuer l exposition de la stratégie dans le panier d indices selon les règles décrites ci-après. En date du 22 juillet 2008, la stratégie démarre en dissociant, d une part, un plancher, constitué de la valeur actualisée 73 sur 1 an du niveau de récupération, à savoir 95% de la valeur initiale, et d autre part une partie résiduelle (ci-après «la distance») disponible pour l investissement dans le panier d indices et correspondant à la différence entre la valeur de la stratégie en date du 22 juillet 2008 (100%) et le plancher, divisée par la valeur de la stratégie en date du 22 juillet 2008 (100%). Prenons comme exemple que le plancher en date du 22 juillet 2008 est de 91% et la distance de 9%. Le plancher constitué initialement de la valeur actualisée du niveau de remboursement augmente par la suite linéairement jusqu à la date anniversaire pour arriver au niveau de récupération de 95%. La distance est systématiquement multipliée par un facteur multiplicatif pour déterminer «l allocation cible» dans le panier d indices. A la date de départ (le 22 juillet 2008), le facteur multiplicatif est fixé par exemple à 8. L allocation de la stratégie dans le panier d indices est donc de 72% de la valeur de la stratégie à la date de départ (le 22 juillet 2008). La valeur de la stratégie à la date de départ est fixée à 100. Cette allocation cible sera par la suite estimée chaque jour ouvrable sur base du cours de clôture du panier d indices. La décision de modifier «l allocation effective» dans le panier de la stratégie ne sera prise que lorsque le ratio de l allocation cible sur l allocation effective est supérieur à 110% ou inférieur à 90%. C est le paramètre de tolérance. Sur la base de notre exemple, l allocation effective dans le panier à la date de départ est de 72%. Si le panier progresse instantanément de +5%, la valeur de la stratégie est alors de 103,6% (100% + 72% de 5%). La distance devient alors égale à +12,16% (différence entre la valeur de la stratégie et le plancher de 91%, divisée par la valeur de la stratégie). La nouvelle allocation cible est alors égale à 97,3% (12,16% multiplié par le facteur de 8). Comme le ratio de l allocation cible (97,3%) sur l allocation effective (72%) est supérieur à 110%, la stratégie modifie cette allocation le jour suivant et investit à hauteur de 97,3% dans le panier d indices. L allocation effective devient donc égale à l allocation cible. La stratégie peut investir à concurrence d un montant supérieur à 100% de sa valeur dans le panier d indices et au minimum 0%. Lorsque l allocation dans le panier (en pourcentage) est supérieure à la valeur de la stratégie (en pourcentage), un coût de financement est imputé à la stratégie. Ce coût de financement est calculé chaque jour et est égal au taux d intérêt EURIBOR à 1 mois, majoré de 0.5%, appliqué à la différence positive entre l allocation effective dans le panier d indices et 100%. L objectif de la stratégie est donc d être fortement investie dans le panier d indices lorsque la valeur de celuici augmente et de réduire fortement l exposition dans le panier lorsque sa valeur diminue. A chaque date anniversaire, La stratégie sera clôturée afin de calculer la plus-value ou la moins-value dégagée. Une nouvelle stratégie sera mise en place pour la prochaine période de 1 an. La valeur de cette nouvelle stratégie commencera à 100. les pondérations de chaque indice dans le panier seront remises à leurs valeurs initiales et la valeur du panier sera remise à 100. Les poids de chaque indice dans le panier pourront également être révisés à cette occasion. Les paramètres variables suivants de la stratégie seront révisés en fonction des conditions en vigueur sur le marché : o La participation dans la performance de la stratégie peut être inférieure, égale ou supérieure à 100% avec un minimum de 50% et un maximum de 120%. o Le plancher variera en fonction du taux d intérêt servant à actualiser le niveau de récupération de 95%. o Le facteur multiplicatif pourra être ajusté de façon à obtenir un investissement initial approprié de la stratégie dans le panier d indices. La valeur de ce facteur dépendra donc de la Distance initiale de la stratégie, elle-même fonction de la valeur du Plancher. o Le paramètre de tolérance (ratio de l allocation cible sur l allocation effective) pourra être ajusté de façon à refléter le niveau de volatilité des marchés ; 73 Le taux d intérêt utilisé pour le calcul de la valeur actualisée est le taux EURIBOR 12 mois observé à la date anniversaire et arrondi au demi pourcent inférieur. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 79

80 o Les pourcentages minimum et maximum d investissement de la stratégie dans le panier d indices pourront également être revus. L investissement minimum ne pourra toutefois jamais être inférieur à 0% et supérieur à 200%. Au début de la période de souscription ainsi qu à chaque date anniversaire du compartiment les variables révisées seront communiquées aux investisseurs au moins sur le site internet de l institution en charge du service financier. Cette information sera revue annuellement afin de mentionner les nouvelles variables. L exemple suivant illustre le comportement possible de la stratégie pour une évolution donnée du panier d indices sur une période complète de 1 an, à partir d une situation initiale au 22 juillet 2008 et jusqu au 14 juillet Date (A) Panier* (B) Planche obligataire (C ) Stratégie** (D) Distance (E) = [(D) (C)] / (D) Allocation cible (F) = (E) x Mult. Allocation effective (G) Quotité à financer*** (H) Coût de financement**** (I) 22/07/ % 91.35% % 8.65% 69.23% 69.23% 0.00% 4.57% 28/07/ % 91.42% 99.93% 8.52% 68.14% 69.23% 0.00% 4.57% 04/08/ % 91.50% 99.53% 8.06% 64.51% 69.23% 0.00% 4.57% 11/08/ % 91.58% % 8.85% 70.81% 69.23% 0.00% 4.57% 18/08/ % 91.65% 97.45% 5.95% 47.59% 69.23% 0.00% 4.57% 25/08/ % 91.73% 97.37% 5.79% 46.33% 47.59% 0.00% 4.57% 01/09/ % 91.81% 96.77% 5.13% 41.07% 47.59% 0.00% 4.57% 08/09/ % 91.88% 96.11% 4.40% 35.16% 41.07% 0.00% 4.57% 15/09/ % 91.96% 97.00% 5.19% 41.53% 35.16% 0.00% 4.57% 22/09/ % 92.04% 96.09% 4.22% 33.76% 41.53% 0.00% 4.57% 29/09/ % 92.11% 96.26% 4.31% 34.47% 33.76% 0.00% 4.57% 06/10/ % 92.19% 95.37% 3.33% 26.66% 33.76% 0.00% 4.56% 13/10/ % 92.27% 95.38% 3.27% 26.15% 26.66% 0.00% 4.55% 20/10/ % 92.34% 95.18% 2.98% 23.80% 26.66% 0.00% 4.58% 27/10/ % 92.42% 95.89% 3.62% 28.98% 23.80% 0.00% 4.55% 03/11/ % 92.50% 96.07% 3.72% 29.78% 28.98% 0.00% 4.54% 10/11/ % 92.57% 96.69% 4.26% 34.05% 28.98% 0.00% 4.55% 17/11/ % 92.65% 96.36% 3.85% 30.83% 34.05% 0.00% 4.57% 24/11/ % 92.73% 97.32% 4.72% 37.75% 34.05% 0.00% 4.73% 01/12/ % 92.80% 97.95% 5.26% 42.05% 37.75% 0.00% 4.59% 08/12/ % 92.88% 98.73% 5.92% 47.39% 42.05% 0.00% 4.72% 15/12/ % 92.96% 99.34% 6.42% 51.37% 47.39% 0.00% 4.64% 22/12/ % 93.03% 98.15% 5.21% 41.69% 47.39% 0.00% 4.60% 29/12/ % 93.11% 99.37% 6.30% 50.42% 41.69% 0.00% 4.55% 05/01/ % 93.19% 97.47% 4.40% 35.16% 50.42% 0.00% 4.51% 12/01/ % 93.26% 98.18% 5.01% 40.09% 35.16% 0.00% 4.50% 19/01/ % 93.34% 98.96% 5.68% 45.41% 40.09% 0.00% 4.50% 26/01/ % 93.42% 98.82% 5.47% 43.74% 45.41% 0.00% 4.52% 02/02/ % 93.49% 98.31% 4.90% 39.18% 45.41% 0.00% 4.52% 09/02/ % 93.57% 99.23% 5.70% 45.61% 39.18% 0.00% 4.53% 16/02/ % 93.65% 99.43% 5.82% 46.55% 45.61% 0.00% 4.53% 23/02/ % 93.72% 99.45% 5.76% 46.08% 45.61% 0.00% 4.43% 02/03/ % 93.80% % 7.55% 60.43% 45.61% 0.00% 4.32% 09/03/ % 93.88% % 8.19% 65.54% 60.43% 0.00% 4.22% 16/03/ % 93.95% % 7.58% 60.62% 60.43% 0.00% 4.55% 23/03/ % 94.03% % 6.83% 54.67% 60.43% 0.00% 4.63% 30/03/ % 94.11% % 10.25% 81.99% 60.43% 0.00% 4.79% 06/04/ % 94.18% % 12.44% 99.51% 81.99% 0.00% 4.77% 13/04/ % 94.26% % 13.52% % 99.51% 0.00% 4.96% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 80

81 20/04/ % 94.34% % 10.05% % 99.51% 0.00% 5.09% 17/04/ % 94.41% % 16.67% % % 20.36% 4.55% 04/05/ % 94.49% % % 33.40% 4.32% 11/05/ % 94.57% % % 14.79% 4.46% 18/05/ % 94.64% % 91.54% 0.00% 4.53% 25/05/ % 94.72% % 91.54% 0.00% 4.57% 01/06/ % 94.80% % 91.54% 0.00% 4.61% 08/06/ % 94.87% % 74.16% 0.00% 4.64% 15/06/ % 94.95% % 74.16% 0.00% 4.52% 22/06/ % 95.03% % 74.16% 0.00% 4.48% 29/06/ % 95.11% % 74.16% 0.00% 4.37% 06/07/ % 95.18% % 83.97% 0.00% 4.45% 14/07/ % 95.26% % 75.44% 0.00% 4.51% * Le panier d indices est exprimé dans ce tableau en pourcentage de sa valeur de départ (au 22/07/2008) ** La valeur de la stratégie est obtenue en capitalisant la valeur de la stratégie de la veille avec un taux correspondant à la performance du panier (B) constatée sur un jour multipliée par l allocation effective (G) dans ce panier de laquelle il faut soustraire le coût de financement éventuel. Ce coût de financement correspond à la quotité à financer (H) sur laquelle nous appliquons le coût de financement (I) sur un jour. D un point de vue mathématique, la stratégie est déterminée selon la formule suivante : D t = D t 1 1+ G t 1 Bt Bt 1 1 H t 1 I t 1 At At * *** La quotité à Financer (H) est la différence entre l Allocation effective (G) et 100%, avec un minimum de 0%. **** Le coût de financement est égal au taux EURIBOR à 1 mois majoré de 0.5% et observé quotidiennement. Pour la clarté de l illustration, les différents calculs sont effectués une fois par semaine dans ce tableau alors qu ils seront effectués sur base quotidienne en réalité. A la date du 18/08/2008, la valeur de la stratégie est de 97.28% alors que le plancher est de 91.10%. La distance est donc 6.35%. L allocation cible calculée est alors égale à 50.81% (soit la distance multipliée par un facteur de 8). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective de 73.71% le 18/08/2008 (dans notre exemple) est inférieur à 90%, l allocation effective dans le panier d indices change à partir du 25/08/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à 50.81%. A la date du 27/04/2009, la valeur de la stratégie augmente à % alors que le plancher augmente à 94.08%. La distance augmente donc à 17.53%. L allocation cible calculée est alors égale à % (soit la distance multipliée par un facteur de 8). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective en date du 27/04/2009 (126.67%) est supérieur à 110%, l allocation effective dans le panier d indices change le 04/05/2009 et l investissement dans le panier d indices passe à %. Il est fair recours dans ce cas à un financement. Le montant à financer entre le 04/05/2009 et le 11/05/2009 est égal à la différence entre l allocation effective dans le panier d indices (140.23%) et 100%, soit 40.23%. Un coût de financement égal au taux EUROBOR 1M de 3.82% majoré d une marge de 0.5% est appliqué à ce montant sur une durée d une semaine et imputé à la stratégie. A la date du 14 juillet 2009, la valeur de la stratégie est de %. La performance de la stratégie sur cette première période de 1 an est donc de +7.48%. Si la participation dans la performance de la stratégie est de 100%, une plus-value de +7.48% est alors réinvestie pour une nouvelle période de 1 an jusqu à la prochaine date anniversaire. Si la valeur de la stratégie à la date anniversaire est inférieure à 95% de sa valeur de départ, la participation dans la performance négative de la stratégie sera prise en compte à hauteur de maximum -5%. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 81

82 Exemples hypothétiques La valeur nette d inventaire reflétera systématiquement à chaque date anniversaire la plus-value générée par la stratégie. La plus-value reflétera l appréciation de la valeur de la stratégie à hauteur de la participation dans cette stratégie que le compartiment peut offrir. Entre deux dates anniversaires, la valeur nette d inventaire pourra diverger de la valeur de la stratégie. Elle pourra donc notamment être inférieur à la valeur de la stratégie et du niveau de récupération de 95%. L ampleur de cette divergence sera notamment fonction de l évolution des taux d intérêt (une augmentation des taux ayant un impact négatif) ou encore du niveau de volatilité de la stratégie et du panier d indices sous-jacent. Les exemples suivants illustrent, selon 3 cas de figure, le comportement potentiel de la stratégie et de la valeur d inventaire du compartiment sur une première période de 5 ans. Premier exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau Panier Valeur Stratégie Participation dans la stratégie Plusvalue / VNI Moinsvalue /07/ % 100% 100% 14/07/ ,66% 105,27% 5,27% 263,18 20/07/ % 100% - 263,18 100% 14/07/ ,86% 107,89% 7,89% 283,94 20/07/ % 100% - 283,94 100% 14/07/ ,80% 104,55% 4,55% 296,86 20/07/ % 100% - 296,86 100% 12/07/ ,21% 123,41% 23,41% 366,35 18/07/ % 100% - 366,35 100% 12/07/ ,22% 103,87% 3,87% 380,53 Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 52,21% 8,77% Dans cet exemple, nous constatons : une participation initiale dans la stratégie de 100% et maintenue à ce niveau pour les 5 années successives; une VNI initiale de 250 euro ; après un an (au 14 juillet 2009) : o une valeur de la stratégie de 105,27%, ce qui donne une plus-value de 5,27% o une VNI de 263,18 euro, incorporant cette plus-value de 5,27% (263,18 = 250 * 1,0527). Cette VNI de 263,18 euro (au 20 juillet 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2010) après deux ans (au 14 juillet 2010) : o une valeur de la stratégie de 107,89%, ce qui donne une plus-value de 7,89% o une VNI de 283,94 euro, incorporant cette plus-value de 7,89% (283,94 = 263,18 * 1,0789). Cette VNI de 283,94 euro (au 20 juillet 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2011) après trois ans (au 14 juillet 2011) : o une valeur de la stratégie de 104,55%, ce qui donne une plus-value de 4,55% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 82

83 o une VNI de 296,86 euro, incorporant cette plus-value de 4,55% (296,86 = 283,94 * 1,0455). Cette VNI de 296,86 euro (au 20 juillet 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2012) après quatre ans (au 12 juillet 2012) : o une valeur de la stratégie de 123,41%, ce qui donne une plus-value de 23,41% o une VNI de 366,35 euro, incorporant cette plus-value de 23,41% (366,35 = 296,86 * 1,2341). Cette VNI de 366,35 euro (au 18 juillet 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2013) après cinq ans (au 12 juillet 2013) : o une valeur de la stratégie de 103,87%, ce qui donne une plus-value de 3,87% o une VNI de 380,53 euro, incorporant cette plus-value de 3,87% (380,53 = 366,35 * 1,0387). o La plus-value après cinq ans donne en total 52,21% (380,53 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 8,77%. Deuxième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau Panier Valeur Stratégie Participation dans la stratégie Plusvalue / VNI Moinsvalue /07/ % 100% 100% 14/07/ ,88% 103,71% 3,71% 259,28 20/07/ % 100% - 259,28 50% 14/07/ ,14% 105,69% 2,85% 266,65 20/07/ % 100% - 266,65 90% 14/07/ ,85% 97,43% -2,31% 260,48 20/07/ % 100% - 260,48 120% 12/07/ ,63% 107,42% 8,90% 283,68 18/07/ % 100% - 283,68 95% 12/07/ ,59% 102,37% 2,25% 290,06 Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 16,03% 3,02% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 juillet 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 103,71%, ce qui donne une plus-value de 3,71% o une VNI de 259,28 euro, incorporant cette plus-value de 3,71% (259,28 = 250 * 1,0371). Cette VNI de 259,28 euro (au 20 juillet 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2010) après deux ans (au 14 juillet 2010) : o une participation de 50% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 105,69%, ce qui donne une plus-value de 2,85% (=50% de la performance de la stratégie de +5,69%) o une VNI de 266,65 euro, incorporant cette plus-value de 2,85% (266,65 = 259,28 * 1,0285). Cette VNI de 266,65 euro (au 20 juillet 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2011) après trois ans (au 14 juillet 2011) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la troisième année ING (B) COLLECT PORTFOLIO 83

84 o une valeur de la stratégie de 97,43%, ce qui donne une moins-value de -2,31% (=90% de la performance de la stratégie de -2,57%) o une VNI de 260,48 euro, incorporant cette moins-value de -2,31% (260,48 = 266,65 * 0,9769). Cette VNI de 260,48 euro (au 20 juillet 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2012) après quatre ans (au 12 juillet 2012) : o une participation de 120% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 107,42%, ce qui donne une plus-value de 8,90% (=120% de la performance de la stratégie de +7,42%) o une VNI de 283,68 euro, incorporant cette plus-value de 8,90% (283,68 = 260,48 * 1,0890). Cette VNI de 283,68 euro (au 18 juillet 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2013) après cinq ans (au 12 juillet 2013) : o une participation de 95% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 102,37%, ce qui donne une plus-value de 2,25% (=95% de la performance de la stratégie de +2,37%) o une VNI de 290,06 euro, incorporant cette plus-value de 2,25% (290,06 = 283,68 * 1,0225). o La plus-value après cinq ans donne en total 16,03% (290,06 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 3,02%. Troisième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Moins-value totale après 5 ans Date Niveau Panier Valeur Stratégie Participation dans la stratégie Plusvalue / VNI Moinsvalue /07/ % 100% 100% 14/07/ ,41% 94,56% -5,00% 237,50 20/07/ % 100% - 237,50 85% 14/07/ ,78% 93,84% -5,00% 225,63 20/07/ % 100% - 225,63 60% 14/07/ ,36% 101,23% 0,74% 227,29 20/07/ % 100% - 227,29 75% 12/07/ ,63% 96,58% -2,57% 221,46 18/07/ % 100% - 221,46 90% 12/07/ ,53% 91,55% -5,00% 210,39 Taux de rendement annuel après 5 ans -15,85% -3,39% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 juillet 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 94,56%, ce qui donne une moins-value de -5% (=100% de la performance de la stratégie de -5,44%, limitée à -5%) o une VNI de 237,50 euro, incorporant cette moins-value de -5% (237,50 = 250 * 0,95). Cette VNI de 237,50 euro (au 20 juillet 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2010) après deux ans (au 14 juillet 2010) : o une participation de 85% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 93,84%, ce qui donne une moins-value de -5% (=85% de la performance de la stratégie de -6,16%, limitée à -5%) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 84

85 o une VNI de 225,63 euro, incorporant cette moins-value de -5% (225,63 = 237,50 * 0,95). Cette VNI de 225,63 euro (au 20 juillet 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2011) après trois ans (au 14 juillet 2011) : o une participation de 60% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 101,23%, ce qui donne une plus-value de 0,74% (=60% de la performance de la stratégie de +1,23%). o une VNI de 227,29 euro, incorporant cette plus-value de 0,74% (227,29 = 225,63 * 1,0074). Cette VNI de 227,29 euro (au 20 juillet 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2012) après quatre ans (au 12 juillet 2012) : o une participation de 75% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 96,58%, ce qui donne une moins-value de -2,57% (=75% de la performance de la stratégie de -3,42%) o une VNI de 221,46 euro, incorporant cette moins-value de -2,57% (221,46 = 227, 29 * 0,9743). Cette VNI de 221,46 euro (au 18 juillet 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2013) après cinq ans (au 12 juillet 2013) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 91,55%, ce qui donne une moins-value de -5% (=90% de la performance de la stratégie de -8,45%, limitée à -5%) o une VNI de 210,39 euro, incorporant cette moins-value de -5% (210,39 = 221,46 * 0,95). o La moins-value après cinq ans donne en total -15,85% (210,39 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de -3,39%. Profil de risque du compartiment 65 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par compartiment Type de risque Définition succinte du risque Moyen Elevé Risque de liquidité Le risque qu une position ne puisse pas être X liquidée en temps opportun à un prix raisonnable Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de Manque de flexibilité du produit même et les X flexibilité restrictions limitant la possibilité de passer à d autres fournisseur Profil de risque 66 (Légende: voir glossaire) Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 65 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 66 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 85

86 Performances historiques 67 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 1,51-2, ,54 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation (%) 1,61-62,08 3. Données techniques Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 86

87 Toutes les actions sont dématérialisées. Devise de référence EUR Prix initial Euro 250 par action (applicable pour les souscriptions reçues pendant la période de souscription initiale, du 9 juin 2008 au 11 juillet 2008 inclus clôture anticipée possible) Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que prescrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date de paiement initiale 18 juillet 2008 Date d évaluation initiale de la stratégie 22 juillet 2008 Dates d évaluation Intermédiaires de la stratégie 2 jours bancaires ouvrables précédant le 16 juillet ou le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, suivant Calcul de la VNI Le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres suivant le 1er ou le 16 du mois, à condition que le 1er ou le 16 du mois soit lui aussi un jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres et un jour de fonctionnement régulier des bourses qui font partie du panier d indices ou du panier d actions. Le calcul de la valeur d'inventaire peut être reporté au premier jour remplissant les conditions ci-dessus Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Modalités de souscription, de conversion et de remboursement J = date de clôture de la période de réception des ordres se terminant le deuxième jour bancaire ouvrable belge avant le 1 er et le 16 du mois (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 3 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 2 J + 4 = date de paiement ou de remboursement des ordres Commission de remboursement Néant Gestionnaire de Portefeuille ING Investment Management Belgium Banque Dépositaire Belfius Banque SA ING (B) COLLECT PORTFOLIO 87

88 4. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% -- TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap. : 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion de portefeuille max. 1,50% p.a. Rémunération de gestion administrative max 0,20 % p.a. Rémunération du dépositaire max 0,035 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 68 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 88

89 Compartiment n 13 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED WHITE OCTOBER 1. Introduction Le compartiment «Personal Structured White October» a été ouvert au public le 25 août 2008, pour une durée indéterminée. La monnaie de référence est l euro. Il est émis uniquement des actions de capitalisation. 2. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Le compartiment vise deux objectifs : la récupération à chaque date anniversaire de 95% de la valeur nette d inventaire constaté à la date anniversaire précédente. La valeur nette d inventaire initiale (hors frais et taxes éventuels) souscrite lors de la période de souscription initiale est de EUR 250 (hors frais et taxes éventuels). la constitution d une plus-value annuelle correspondant à une participation dans la performance positive de la stratégie telle que décrite ci-dessous. La performance de la stratégie est calculée à chaque date anniversaire comme la différence entre la valeur de la stratégie à cette date anniversaire et sa valeur de départ (à 100%). La plus-value éventuelle constituée est ensuite réinvestie et n est donc pas distribuée. Afin d assurer à chaque date anniversaire, le remboursement de 95% de la valeur nette d inventaire par action constaté à la date anniversaire précédente (hors frais et taxes), le compartiment peut investir : Dans des valeurs mobilières à revenu fixe (obligations d'etat belges et certificats de trésorerie belges qui sont achetés et vendus, sous la forme de ventes à des prix déterminés via la technique des ''Buy & Sell Back'') ; Dans des reverse repos sur obligations ; Dans des placements en dépôts. Le gestionnaire peut utiliser notamment la technique du dépôt fiduciaire. A cet effet, un contrat fiduciaire pourra être conclu avec ING Luxembourg. Ce compartiment pourra également, de manière accessoire, détenir des liquidités. La liaison à la stratégie sous-jacente est assurée par la conclusion de swaps avec ING Belgique SA ou d autres contreparties de premier ordre (sans excéder la limite fixée en terme de contrepartie), au terme duquel le compartiment cède à la contrepartie un taux d'intérêt (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération), fixé et payable tous les 6 mois et en contrepartie de quoi il reçoit la performance de la stratégie sous-jacente. Le paiement de ce taux d'intérêt flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) est assuré par les revenus obtenus sur les investissements à revenu fixe. Par conséquent, le compartiment ne profite pas des revenus sur ses actifs. Le gestionnaire veille à assurer une correspondance optimale entre le taux flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) à payer à la contrepartie et le taux à recevoir sur les actifs en portefeuille. Ces taux sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels. La stratégie ING (B) Collect Portfolio Personal Structured White October La stratégie du compartiment ING (B) Collect Portfolio Personal Structured White October telle que définie dans les objectifs et la politique de gestion est une stratégie dynamique à 1 an, renouvelée chaque année, investie dans un panier d indices tel que repris ci-dessous selon un modèle de gestion purement quantitatif. Panier d indices sous-jacent Indice Classe d actif Poids Dow Jones Euro Stoxx 50 Actions 67,5% Standard & Poor s 500 Actions 17,5% Standard & Poor s BRIC 40 Actions 7,5% Nikkei 225 Actions 5% EPRA Euro zone Public Real Estate Immobilier 2,5% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 89

90 Chaque jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, le modèle peut donner instruction d augmenter ou de diminuer l exposition de la stratégie dans le panier d indices selon les règles décrites ci-après. En date du 14 octobre 2008, la stratégie démarre en dissociant, d une part, un plancher, constitué de la valeur actualisée 69 sur 1 an du niveau de récupération, à savoir 95% de la valeur initiale, et d autre part une partie résiduelle (ci-après «la distance») disponible pour l investissement dans le panier d indices et correspondant à la différence entre la valeur de la stratégie en date du 14 octobre 2008 (100%) et le plancher, divisée par la valeur de la stratégie en date du 14 octobre 2008 (100%). Prenons comme exemple que le plancher en date du 14 octobre 2008 est de 91% et la distance de 9%. Le plancher constitué initialement de la valeur actualisée du niveau de remboursement augmente par la suite linéairement jusqu à la date anniversaire pour arriver au niveau de récupération de 95%. La distance est systématiquement multipliée par un facteur multiplicatif pour déterminer «l allocation cible» dans le panier d indices. A la date de départ (le 14 octobre 2008), le facteur multiplicatif est fixé par exemple à 8. L allocation de la stratégie dans le panier d indices est donc de 72% de la valeur de la stratégie à la date de départ (le 14 octobre 2008). La valeur de la stratégie à la date de départ est fixée à 100. Cette allocation cible sera par la suite estimée chaque jour ouvrable sur base du cours de clôture du panier d indices. La décision de modifier «l allocation effective» dans le panier de la stratégie ne sera prise que lorsque le ratio de l allocation cible sur l allocation effective est supérieur à 110% ou inférieur à 90%. C est le paramètre de tolérance. Sur la base de notre exemple, l allocation effective dans le panier à la date de départ est de 72%. Si le panier progresse instantanément de +5%, la valeur de la stratégie est alors de 103,6% (100% + 72% de 5%). La distance devient alors égale à +12,16% (différence entre la valeur de la stratégie et le plancher de 91%, divisée par la valeur de la stratégie). La nouvelle allocation cible est alors égale à 97,3% (12,16% multiplié par le facteur de 8). Comme le ratio de l allocation cible (97,3%) sur l allocation effective (72%) est supérieur à 110%, la stratégie modifie cette allocation le jour suivant et investit à hauteur de 97,3% dans le panier d indices. L allocation effective devient donc égale à l allocation cible. La stratégie peut investir à concurrence d un montant supérieur à 100% de sa valeur dans le panier d indices et au minimum 0%. Lorsque l allocation dans le panier (en pourcentage) est supérieure à la valeur de la stratégie (en pourcentage), un coût de financement est imputé à la stratégie. Ce coût de financement est calculé chaque jour et est égal au taux d intérêt EURIBOR à 1 mois, majoré de 0.5%, appliqué à la différence positive entre l allocation effective dans le panier d indices et 100%. L objectif de la stratégie est donc d être fortement investie dans le panier d indices lorsque la valeur de celuici augmente et de réduire fortement l exposition dans le panier lorsque sa valeur diminue. A chaque date anniversaire, La stratégie sera clôturée afin de calculer la plus-value ou la moins-value dégagée. Une nouvelle stratégie sera mise en place pour la prochaine période de 1 an. La valeur de cette nouvelle stratégie commencera à 100. les pondérations de chaque indice dans le panier seront remises à leurs valeurs initiales et la valeur du panier sera remise à 100. Les poids de chaque indice dans le panier pourront également être révisés à cette occasion. Les paramètres variables suivants de la stratégie seront révisés en fonction des conditions en vigueur sur le marché : o La participation dans la performance de la stratégie peut être inférieure, égale ou supérieure à 100% avec un minimum de 50% et un maximum de 120%. o Le plancher variera en fonction du taux d intérêt servant à actualiser le niveau de récupération de 95%. o Le facteur multiplicatif pourra être ajusté de façon à obtenir un investissement initial approprié de la stratégie dans le panier d indices. La valeur de ce facteur dépendra donc de la Distance initiale de la stratégie, elle-même fonction de la valeur du Plancher. o Le paramètre de tolérance (ratio de l allocation cible sur l allocation effective) pourra être ajusté de façon à refléter le niveau de volatilité des marchés ; 69 Le taux d intérêt utilisé pour le calcul de la valeur actualisée est le taux EURIBOR 12 mois observé à la date anniversaire et arrondi au demi pourcent inférieur. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 90

91 o Les pourcentages minimum et maximum d investissement de la stratégie dans le panier d indices pourront également être revus. L investissement minimum ne pourra toutefois jamais être inférieur à 0% et supérieur à 200%. Au début de la période de souscription ainsi qu à chaque date anniversaire du compartiment les variables révisées seront communiquées aux investisseurs au moins sur le site internet de l institution en charge du service financier. Cette information sera revue annuellement afin de mentionner les nouvelles variables. L exemple suivant illustre le comportement possible de la stratégie pour une évolution donnée du panier d indices sur une période complète de 1 an, à partir d une situation initiale au 14 octobre 2008 et jusqu au 14 octobre Date (A) Panier* (B) Plancher obligataire (C ) Stratégie** (D) Distance (E) = [D - C ] / D Allocation Cible (F) = (E) x Mult. Allocation Effective (G) Quotité à financer*** (H) Coût de financement**** (I) 14/10/ % 90.69% % 9.31% 74.45% 74.45% 0.00% 4.070% 21/10/ % 90.78% 99.93% 9.16% 73.28% 74.45% 0.00% 4.070% 28/10/ % 90.86% 99.49% 8.68% 69.40% 74.45% 0.00% 4.070% 04/11/ % 90.94% % 9.52% 76.12% 74.45% 0.00% 4.070% 11/11/ % 91.02% 97.26% 6.41% 51.26% 74.45% 0.00% 4.070% 18/11/ % 91.11% 97.17% 6.24% 49.91% 51.26% 0.00% 4.070% 25/11/ % 91.19% 96.53% 5.53% 44.26% 51.26% 0.00% 4.070% 02/12/ % 91.27% 95.81% 4.74% 37.92% 44.26% 0.00% 4.070% 09/12/ % 91.35% 96.77% 5.59% 44.75% 37.92% 0.00% 4.070% 16/12/ % 91.44% 95.80% 4.55% 36.40% 44.75% 0.00% 4.070% 23/12/ % 91.52% 95.98% 4.64% 37.15% 36.40% 0.00% 4.070% 30/12/ % 91.60% 95.02% 3.59% 28.75% 36.40% 0.00% 4.060% 06/01/ % 91.68% 95.03% 3.53% 28.20% 28.75% 0.00% 4.050% 13/01/ % 91.77% 94.81% 3.21% 25.67% 28.75% 0.00% 4.080% 20/01/ % 91.85% 95.58% 3.90% 31.24% 25.67% 0.00% 4.050% 27/01/ % 91.93% 95.78% 4.01% 32.10% 31.24% 0.00% 4.040% 03/02/ % 92.02% 96.44% 4.59% 36.68% 31.24% 0.00% 4.050% 10/02/ % 92.10% 96.09% 4.15% 33.22% 36.68% 0.00% 4.070% 17/02/ % 92.18% 97.11% 5.08% 40.63% 36.68% 0.00% 4.230% 24/02/ % 92.26% 97.79% 5.66% 45.25% 40.63% 0.00% 4.090% 03/03/ % 92.35% 98.63% 6.37% 50.96% 45.25% 0.00% 4.220% 10/03/ % 92.43% 99.28% 6.90% 55.22% 50.96% 0.00% 4.140% 17/03/ % 92.51% 98.00% 5.61% 44.85% 50.96% 0.00% 4.100% 24/03/ % 92.59% 99.32% 6.77% 54.19% 44.85% 0.00% 4.050% 31/03/ % 92.68% 97.28% 4.73% 37.82% 54.19% 0.00% 4.010% 07/04/ % 92.76% 98.04% 5.39% 43.10% 37.82% 0.00% 4.000% 14/04/ % 92.84% 98.87% 6.10% 48.78% 43.10% 0.00% 4.000% 21/04/ % 92.92% 98.72% 5.87% 47.00% 48.78% 0.00% 4.020% 28/04/ % 93.01% 98.17% 5.26% 42.11% 48.78% 0.00% 4.020% 05/05/ % 93.09% 99.16% 6.12% 48.99% 42.11% 0.00% 4.030% 12/05/ % 93.17% 99.38% 6.25% 49.98% 48.99% 0.00% 4.030% 19/05/ % 93.25% 99.40% 6.19% 49.48% 48.99% 0.00% 3.930% 26/05/ % 93.34% % 8.10% 64.79% 48.99% 0.00% 3.820% 02/06/ % 93.42% % 8.78% 70.24% 64.79% 0.00% 3.720% 09/06/ % 93.50% % 8.12% 64.99% 64.79% 0.00% 4.050% 16/06/ % 93.58% % 7.33% 58.64% 64.79% 0.00% 4.130% 23/06/ % 93.67% % 10.96% 87.69% 64.79% 0.00% 4.290% 30/06/ % 93.75% % 13.29% % 87.69% 0.00% 4.272% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 91

92 07/07/ % 93.83% % 14.43% % % 6.28% 4.458% 14/07/ % 93.91% % 16.03% % % 6.28% 4.588% 21/07/ % 94.00% % 17.75% % % 28.27% 4.050% 28/07/ % 94.08% % 15.29% % % 41.96% 3.816% 04/08/ % 94.16% % 12.22% 97.73% % 22.30% 3.960% 11/08/ % 94.24% % 11.70% 93.63% 97.73% 0.00% 4.030% 18/08/ % 94.33% % 11.20% 89.61% 97.73% 0.00% 4.070% 25/08/ % 94.41% % 9.91% 79.26% 97.73% 0.00% 4.110% 01/09/ % 94.49% % 9.97% 79.78% 79.26% 0.00% 4.140% 08/09/ % 94.58% % 10.39% 83.09% 79.26% 0.00% 4.020% 15/09/ % 94.66% % 10.69% 85.51% 79.26% 0.00% 3.980% 22/09/ % 94.74% % 11.20% 89.63% 79.26% 0.00% 3.870% 29/09/ % 94.82% % 10.07% 80.58% 89.63% 0.00% 3.950% 06/10/ % 94.91% % 11.79% 94.28% 80.58% 0.00% 4.010% 14/10/ % 95.00% % 13.87% % 94.28% 0.00% 4.010% * Le panier d indices est exprimé dans ce tableau en pourcentage de sa valeur de départ (au 14/10/2008) ** La valeur de la stratégie est obtenue en capitalisant la valeur de la stratégie de la veille avec un taux correspondant à la performance du panier (B) constatée sur un jour multipliée par l allocation effective (G) dans ce panier de laquelle il faut soustraire le coût de financement éventuel. Ce coût de financement correspond à la quotité à financer (H) sur laquelle nous appliquons le coût de financement (I) sur un jour. D un point de vue mathématique, la stratégie est déterminée selon la formule suivante : D t = D t 1 1+ G t 1 Bt Bt 1 1 H t 1 I t 1 At At * *** La quotité à Financer (H) est la différence entre l Allocation effective (G) et 100%, avec un minimum de 0%. **** Le coût de financement est égal au taux EURIBOR à 1 mois majoré de 0.5% et observé quotidiennement. Pour la clarté de l illustration, les différents calculs sont effectués une fois par semaine dans ce tableau alors qu ils seront effectués sur base quotidienne en réalité. A la date du 11/11/2008, la valeur de la stratégie est de 97.26% alors que le plancher est de 91.02%. La distance est donc 6.41%. L allocation cible calculée est alors égale à 51.26% (soit la distance multipliée par un facteur de 8). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective de 74.45% le 11/11/2008 (dans notre exemple) est inférieur à 90%, l allocation effective dans le panier d indices change à partir du 18/11/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à 51.26%. A la date du 14/07/2009, la valeur de la stratégie augmente à % alors que le plancher augmente à 93.91%. La distance augmente donc à 16.03%. L allocation cible calculée est alors égale à % (soit la distance multipliée par un facteur de 8). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective en date du 14/07/2009 (106.28%) est supérieur à 110%, l allocation effective dans le panier d indices change le 21/07/2009 et l investissement dans le panier d indices passe à %. Il est fait recours dans ce cas à un financement. Le montant à financer entre le 21/07/2009 et le 28/07/2009 est égal à la différence entre l allocation effective dans le panier d indices (128.27%) et 100%, soit 28.27%. Un coût de financement égal au taux EUROBOR 1M de 3.55% majoré d une marge de 0.5% est appliqué à ce montant sur une durée d une semaine et imputé à la stratégie. A la date du 14 octobre 2009, la valeur de la stratégie est de %. La performance de la stratégie sur cette première période de 1 an est donc de %. Si la participation dans la performance de la stratégie est de 100%, une plus-value de % est alors réinvestie pour une nouvelle période de 1 an jusqu à la prochaine date anniversaire. Si la valeur de la stratégie à la date anniversaire est inférieure à 95% de sa valeur de départ, la participation dans la performance négative de la stratégie sera prise en compte à hauteur de maximum -5%. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 92

93 Exemples hypothétiques La valeur nette d inventaire reflétera systématiquement à chaque date anniversaire la plus-value générée par la stratégie. La plus-value reflétera l appréciation de la valeur de la stratégie à hauteur de la participation dans cette stratégie que le compartiment peut offrir. Entre deux dates anniversaires, la valeur nette d inventaire pourra diverger de la valeur de la stratégie. Elle pourra donc notamment être inférieur à la valeur de la stratégie et du niveau de récupération de 95%. L ampleur de cette divergence sera notamment fonction de l évolution des taux d intérêt (une augmentation des taux ayant un impact négatif) ou encore du niveau de volatilité de la stratégie et du panier d indices sous-jacent. Les exemples suivants illustrent, selon 3 cas de figure, le comportement potentiel de la stratégie et de la valeur d inventaire du compartiment sur une première période de 5 ans. Premier exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /10/ % 100% 100% 14/10/ % % 5.53% /10/ % 100% % 14/10/ % % 7.89% /10/ % 100% % 13/10/ % % 4.55% /10/ % 100% % 12/10/ % % 23.41% /10/ % 100% % 14/10/ % % 3.87% Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 52,21% 8,77% Dans cet exemple, nous constatons : une participation initiale dans la stratégie de 100% et maintenue à ce niveau pour les 5 années successives; une VNI initiale de 250 euro ; après un an (au 14 octobre 2009) : o une valeur de la stratégie de 105,27%, ce qui donne une plus-value de 5,27% o une VNI de 263,18 euro, incorporant cette plus-value de 5,27% (263,18 = 250 * 1,0527). Cette VNI de 263,18 euro (au 20 octobre 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2010) après deux ans (au 14 octobre 2010) : o une valeur de la stratégie de 107,89%, ce qui donne une plus-value de 7,89% o une VNI de 283,94 euro, incorporant cette plus-value de 7,89% (283,94 = 263,18 * 1,0789). Cette VNI de 283,94 euro (au 20 octobre 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 13 octobre 2011) après trois ans (au 13 octobre 2011) : o une valeur de la stratégie de 104,55%, ce qui donne une plus-value de 4,55% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 93

94 o une VNI de 296,86 euro, incorporant cette plus-value de 4,55% (296,86 = 283,94 * 1,0455). Cette VNI de 296,86 euro (au 19 octobre 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 octobre 2012) après quatre ans (au 12 octobre 2012) : o une valeur de la stratégie de 123,41%, ce qui donne une plus-value de 23,41% o une VNI de 366,35 euro, incorporant cette plus-value de 23,41% (366,35 = 296,86 * 1,2341). Cette VNI de 366,35 euro (au 18 octobre 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2013) après cinq ans (au 14 octobre 2013) : o une valeur de la stratégie de 103,87%, ce qui donne une plus-value de 3,87% o une VNI de 380,53 euro, incorporant cette plus-value de 3,87% (380,53 = 366,35 * 1,0387). o La plus-value après cinq ans donne en total 52,21% (380,53 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 8,77%. Deuxième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /10/ % 100% 100% 14/10/ % % 3.71% /10/ % 100% % 14/10/ % 2.85% /10/ % 100% % 13/10/ % 97.43% -2.31% /10/ % 100% % 12/10/ % 8.90% /10/ % 100% % 14/10/ % 2.25% Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 16.03% 3.02% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 octobre 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 103,71%, ce qui donne une plus-value de 3,71% o une VNI de 259,28 euro, incorporant cette plus-value de 3,71% (259,28 = 250 * 1,0371). Cette VNI de 259,28 euro (au 20 octobre 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2010) après deux ans (au 14 octobre 2010) : o une participation de 50% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 105,69%, ce qui donne une plus-value de 2,85% (=50% de la performance de la stratégie de +5,69%) o une VNI de 266,65 euro, incorporant cette plus-value de 2,85% (266,65 = 259,28 * 1,0285). Cette VNI de 266,65 euro (au 20 octobre 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 13 octobre 2011) après trois ans (au 13 octobre 2011) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la troisième année ING (B) COLLECT PORTFOLIO 94

95 o une valeur de la stratégie de 97,43%, ce qui donne une moins-value de -2,31% (=90% de la performance de la stratégie de -2,57%) o une VNI de 260,48 euro, incorporant cette moins-value de -2,31% (260,48 = 266,65 * 0,9769). Cette VNI de 260,48 euro (au 19 octobre 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 octobre 2012) après quatre ans (au 12 octobre 2012) : o une participation de 120% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 107,42%, ce qui donne une plus-value de 8,90% (=120% de la performance de la stratégie de +7,42%) o une VNI de 283,68 euro, incorporant cette plus-value de 8,90% (283,68 = 260,48 * 1,0890). Cette VNI de 283,68 euro (au 18 octobre 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2013) après cinq ans (au 14 octobre 2013) : o une participation de 95% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 102,37%, ce qui donne une plus-value de 2,25% (=95% de la performance de la stratégie de +2,37%) o une VNI de 290,06 euro, incorporant cette plus-value de 2,25% (290,06 = 283,68 * 1,0225). o La plus-value après cinq ans donne en total 16,03% (290,06 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 3,02%. Troisième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /10/ % 100% 100% 14/10/ % 94.56% -5.00% /10/ % 100% % 14/10/ % 93.84% -5.00% /10/ % 100% % 13/10/ % 0.74% /10/ % 100% % 12/10/ % 96.58% -2.57% /10/ % 100% % 14/10/ % 91.55% -5.00% Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans % -3.39% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 octobre 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 94,56%, ce qui donne une moins-value de -5% (=100% de la performance de la stratégie de -5,44%, limitée à -5%) o une VNI de 237,50 euro, incorporant cette moins-value de -5% (237,50 = 250 * 0,95). Cette VNI de 237,50 euro (au 20 octobre 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2010) après deux ans (au 14 octobre 2010) : o une participation de 85% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 93,84%, ce qui donne une moins-value de -5% (=85% de la performance de la stratégie de -6,16%, limitée à -5%) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 95

96 o une VNI de 225,63 euro, incorporant cette moins-value de -5% (225,63 = 237,50 * 0,95). Cette VNI de 225,63 euro (au 20 octobre 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 13 octobre 2011) après trois ans (au 13 octobre 2011) : o une participation de 60% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 101,23%, ce qui donne une plus-value de 0,74% (=60% de la performance de la stratégie de +1,23%). o une VNI de 227,29 euro, incorporant cette plus-value de 0,74% (227,29 = 225,63 * 1,0074). Cette VNI de 227,29 euro (au 19 octobre 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 12 octobre 2012) après quatre ans (au 12 octobre 2012) : o une participation de 75% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 96,58%, ce qui donne une moins-value de -2,57% (=75% de la performance de la stratégie de -3,42%) o une VNI de 221,46 euro, incorporant cette moins-value de -2,57% (221,46 = 227, 29 * 0,9743). Cette VNI de 221,46 euro (au 18 octobre 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 95% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2013) après cinq ans (au 14 octobre 2013) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 91,55%, ce qui donne une moins-value de -5% (=90% de la performance de la stratégie de -8,45%, limitée à -5%) o une VNI de 210,39 euro, incorporant cette moins-value de -5% (210,39 = 221,46 * 0,95). o La moins-value après cinq ans donne en total -15,85% (210,39 euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de -3,39%. Profil de risque du compartiment 70 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par compartiment Type de risque Définition succinte du risque Faible Moyen Elevé Risque de liquidité Le risque qu une position ne puisse pas être X liquidée en temps opportun à un prix raisonnable Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de Manque de flexibilité du produit même et les X flexibilité restrictions limitant la possibilité de passer à d autres fournisseurs Profil de risque 71 (Légende: voir glossaire) Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 70 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 71 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 96

97 Performances historiques 72 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % -0,11-2, ,43 Ratios Frains Courants Taux de rotation Capitalisation (%) 1,36-56,68 3. Données techniques Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 97

98 Toutes les actions sont dématérialisées. Devise de référence EUR Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que prescrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date d évaluation initiale de la stratégie 14 octobre 2008 Dates d évaluation Intermédiaires de la stratégie 2 jours bancaires ouvrables précédant le 16 octobre ou le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, suivant Calcul de la VNI Le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres suivant le 1er ou le 16 du mois, à condition que le 1er ou le 16 du mois soit lui aussi un jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres et un jour de fonctionnement régulier des bourses qui font partie du panier d indices ou du panier d actions. Le calcul de la valeur d'inventaire peut être reporté au premier jour remplissant les conditions ci-dessus Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Modalités de souscription, conversion et rachat J = date de clôture de la période de réception des ordres se terminant le deuxième jour bancaire ouvrable belge avant le 1 er et le 16 du mois (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 3 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 2 J + 4 = date de paiement ou de remboursement des ordres Gestionnaire de Portefeuille ING Investment Management Belgium Banque Dépositaire Belfius Banque SA 4. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% -- ING (B) COLLECT PORTFOLIO 98

99 TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap.: 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion de portefeuille max. 1,50% p.a. Rémunération de gestion administrative max 0,20 % p.a. Rémunération du dépositaire max 0,035 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 73 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 99

100 Compartiment n 14 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED YELLOW APRIL 1. Introduction Le compartiment «Personal Structured Yellow April» a été ouvert au public le 3 mars 2008, pour une durée indéterminée. La monnaie de référence est l euro. Il est émis uniquement des actions de capitalisation. 2. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Le compartiment vise deux objectifs : la récupération à chaque date anniversaire de 90% de la valeur nette d inventaire constaté à la date anniversaire précédente. La valeur nette d inventaire initiale (hors frais et taxes éventuels) souscrite lors de la période de souscription initiale est de EUR 250 (hors frais et taxes éventuels). la constitution d une plus-value annuelle correspondant à une participation dans la performance positive de la stratégie telle que décrite ci-dessous. La performance de la stratégie est calculée à chaque date anniversaire comme la différence entre la valeur de la stratégie à cette date anniversaire et sa valeur de départ (à 100%). La plus-value éventuelle constituée est ensuite réinvestie et n est donc pas distribuée. Afin d assurer à chaque date anniversaire, le remboursement de 90% de la valeur nette d inventaire par action constaté à la date anniversaire précédente (hors frais et taxes), le compartiment peut investir : Dans des valeurs mobilières à revenu fixe (obligations d'etat belges et certificats de trésorerie belges qui sont achetés et vendus, sous la forme de ventes à des prix déterminés via la technique des ''Buy & Sell Back'') ; Dans des reverse repos sur obligations ; Dans des placements en dépôts. Le gestionnaire peut utiliser notamment la technique du dépôt fiduciaire. A cet effet, un contrat fiduciaire pourra être conclu avec ING Luxembourg. Ce compartiment pourra également, de manière accessoire, détenir des liquidités. La liaison à la stratégie sous-jacente est assurée par la conclusion de swaps avec ING Belgique SA ou d autres contreparties de premier ordre (sans excéder la limite fixée en terme de contrepartie), au terme duquel le compartiment cède à la contrepartie un taux d'intérêt (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération), fixé et payable tous les 6 mois et en contrepartie de quoi il reçoit la performance de la stratégie sous-jacente. Le paiement de ce taux d'intérêt flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) est assuré par les revenus obtenus sur les investissements à revenu fixe. Par conséquent, le compartiment ne profite pas des revenus sur ses actifs. Le gestionnaire veille à assurer une correspondance optimale entre le taux flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) à payer à la contrepartie et le taux à recevoir sur les actifs en portefeuille. Ces taux sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels. La stratégie ING (B) Collect Portfolio Personal Structured Yellow April La stratégie du compartiment ING (B) Collect Portfolio Personal Structured Yellow April telle que définie dans les objectifs et la politique de gestion est une stratégie dynamique à 1 an, renouvelée chaque année, investie dans un panier d indices tel que repris ci-dessous selon un modèle de gestion purement quantitatif. Panier d indices sous-jacent Indice Classe d actif Poids Dow Jones Euro Stoxx 50 Actions 67,5% Standard & Poor s 500 Actions 17,5% Standard & Poor s BRIC 40 Actions 10,0% Nikkei 225 Actions 2,5% EPRA Euro zone Public Real Estate Immobilier 2,5% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 100

101 Chaque jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, le modèle peut donner instruction d augmenter ou de diminuer l exposition de la stratégie dans le panier d indices selon les règles décrites ci-après. En date du 14 avril 2008, la stratégie démarre en dissociant, d une part, un plancher, constitué de la valeur actualisée 74 sur 1 an du niveau de récupération, à savoir 90% de la valeur initiale, et d autre part une partie résiduelle (ci-après «la distance») disponible pour l investissement dans le panier d indices et correspondant à la différence entre la valeur de la stratégie en date du 14 avril 2008 (100%) et le plancher, divisée par la valeur de la stratégie en date du 14 avril 2008 (100%). Prenons comme exemple que le plancher en date du 14 avril 2008 est de 86% et la distance de 14%. Le plancher constitué initialement de la valeur actualisée du niveau de remboursement augmente par la suite linéairement jusqu à la date anniversaire pour arriver au niveau de récupération de 90%. La distance est systématiquement multipliée par un facteur multiplicatif pour déterminer «l allocation cible» dans le panier d indices. A la date de départ (le 14 avril 2008), le facteur multiplicatif est fixé par exemple à 7. L allocation de la stratégie dans le panier d indices est donc de 98% de la valeur de la stratégie à la date de départ (le 14 avril 2008). La valeur de la stratégie à la date de départ est fixée à 100. Cette allocation cible sera par la suite estimée chaque jour ouvrable sur base du cours de clôture du panier d indices. La décision de modifier «l allocation effective» dans le panier de la stratégie ne sera prise que lorsque le ratio de l allocation cible sur l allocation effective est supérieur à 110% ou inférieur à 90%. C est le paramètre de tolérance. Sur la base de notre exemple, l allocation effective dans le panier à la date de départ est de 98%. Si le panier progresse instantanément de +5%, la valeur de la stratégie est alors de 104,9% (100% + 98% de 5%). La distance devient alors égale à +18% (différence entre la valeur de la stratégie et le plancher de 86%, divisée par la valeur de la stratégie). La nouvelle allocation cible est alors égale à 126,% (18% multiplié par le facteur de 7). Comme le ratio de l allocation cible (126%) sur l allocation effective (98%) est supérieur à 110%, la stratégie modifie cette allocation le jour suivant et investit à hauteur de 126% dans le panier d indices. L allocation effective devient donc égale à l allocation cible. La stratégie peut investir à concurrence d un montant supérieur à 100% de sa valeur dans le panier d indices et au minimum 0%. Lorsque l allocation dans le panier (en pourcentage) est supérieure à la valeur de la stratégie (en pourcentage), un coût de financement est imputé à la stratégie. Ce coût de financement est calculé chaque jour et est égal au taux d intérêt EURIBOR à 1 mois, majoré de 0.5%, appliqué à la différence positive entre l allocation effective dans le panier d indices et 100%. L objectif de la stratégie est donc d être fortement investie dans le panier d indices lorsque la valeur de celuici augmente et de réduire fortement l exposition dans le panier lorsque sa valeur diminue. A chaque date anniversaire, La stratégie sera clôturée afin de calculer la plus-value ou la moins-value dégagée. Une nouvelle stratégie sera mise en place pour la prochaine période de 1 an. La valeur de cette nouvelle stratégie commencera à 100. les pondérations de chaque indice dans le panier seront remises à leurs valeurs initiales et la valeur du panier sera remise à 100. Les poids de chaque indice dans le panier pourront également être révisés à cette occasion. Les paramètres variables suivants de la stratégie seront révisés en fonction des conditions en vigueur sur le marché : o La participation dans la performance de la stratégie peut être inférieure, égale ou supérieure à 100% avec un minimum de 50% et un maximum de 120%. o Le plancher variera en fonction du taux d intérêt servant à actualiser le niveau de récupération de 90%. o Le facteur multiplicatif pourra être ajusté de façon à obtenir un investissement initial approprié de la stratégie dans le panier d indices. La valeur de ce facteur dépendra donc de la Distance initiale de la stratégie, elle-même fonction de la valeur du Plancher. o Le paramètre de tolérance (ratio de l allocation cible sur l allocation effective) pourra être ajusté de façon à refléter le niveau de volatilité des marchés ; 74 Le taux d intérêt utilisé pour le calcul de la valeur actualisée est le taux EURIBOR 12 mois observé à la date anniversaire et arrondi au demi pourcent inférieur. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 101

102 o Les pourcentages minimum et maximum d investissement de la stratégie dans le panier d indices pourront également être revus. L investissement minimum ne pourra toutefois jamais être inférieur à 0% et supérieur à 200%. Au début de la période de souscription ainsi qu à chaque date anniversaire du compartiment les variables révisées seront communiquées aux investisseurs au moins sur le site internet de l institution en charge du service financier. Cette information sera revue annuellement afin de mentionner les nouvelles variables. L exemple suivant illustre le comportement possible de la stratégie pour une évolution donnée du panier d indices sur une période complète de 1 an, à partir d une situation initiale au 14 avril 2008 et jusqu au 14 avril Date (A) Panier* (B) Plancher obligataire (C ) Stratégie** (D) Distance (E) = (D - C ) / D Allocation Cible (F) = (E) x Mult. Allocation Effective (G) Quotité à financer*** (H) Coût de financement**** (I) 14/04/ % 86.54% % 13.46% 94.23% 94.23% 0.00% 4.57% 21/04/ % 86.60% 96.44% 10.20% 71.39% 94.23% 0.00% 4.57% 28/04/ % 86.67% % 14.30% % 71.39% 0.00% 4.57% 05/05/ % 86.74% % 13.94% 97.55% % 0.12% 4.57% 12/05/ % 86.80% % 13.74% 96.20% % 0.12% 4.57% 19/05/ % 86.87% % 13.56% 94.94% % 0.12% 4.57% 26/05/ % 86.94% % 13.99% 97.93% % 0.12% 4.57% 02/06/ % 87.00% % 16.75% % % 0.12% 4.57% 09/06/ % 87.07% % 19.55% % % 17.23% 4.57% 16/06/ % 87.14% % 24.99% % % 36.86% 4.57% 23/06/ % 87.20% % 24.42% % % 74.96% 4.57% 30/06/ % 87.27% % 26.38% % % 74.96% 4.56% 07/07/ % 87.34% % 29.56% % % 74.96% 4.55% 14/07/ % 87.40% % 31.59% % % % 4.58% 21/07/ % 87.47% % 33.76% % % % 4.55% 28/07/ % 87.53% % 33.34% % % % 4.54% 04/08/ % 87.60% % 39.20% % % % 4.55% 11/08/ % 87.67% % 42.93% % % % 4.57% 18/08/ % 87.73% % 44.27% % % % 4.73% 25/08/ % 87.80% % 42.70% % % % 4.59% 01/09/ % 87.87% % 37.21% % % % 4.72% 08/09/ % 87.93% % 37.75% % % % 4.64% 15/09/ % 88.00% % 36.25% % % % 4.60% 22/09/ % 88.07% % 34.44% % % % 4.55% 29/09/ % 88.13% % 34.85% % % % 4.51% 06/10/ % 88.20% % 31.91% % % % 4.50% 13/10/ % 88.26% % 32.37% % % % 4.50% 20/10/ % 88.33% % 29.86% % % % 4.52% 27/10/ % 88.40% % 31.22% % % % 4.52% 03/11/ % 88.46% % 27.76% % % % 4.53% 10/11/ % 88.53% % 33.47% % % % 4.53% 17/11/ % 88.60% % 24.63% % % % 4.43% 24/11/ % 88.66% % 24.43% % % 72.38% 4.32% 01/12/ % 88.73% % 26.28% % % 72.38% 4.22% 08/12/ % 88.80% % 20.33% % % 72.38% 4.55% 15/12/ % 88.86% % 22.86% % % 42.31% 4.63% 22/12/ % 88.93% % 19.39% % % 60.00% 4.79% 29/12/ % 88.99% % 21.50% % % 35.70% 4.77% 05/01/ % 89.06% % 23.67% % % 50.49% 4.96% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 102

103 12/01/ % 89.13% % 22.23% % % 65.72% 5.09% 19/01/ % 89.19% % 23.12% % % 65.72% 4.55% 26/01/ % 89.26% % 24.33% % % 65.72% 4.32% 02/02/ % 89.33% % 24.44% % % 65.72% 4.46% 09/02/ % 89.39% % 23.71% % % 65.72% 4.53% 16/02/ % 89.46% % 25.14% % % 65.72% 4.57% 23/02/ % 89.53% % 25.95% % % 65.72% 4.61% 02/03/ % 89.59% % 26.74% % % 65.72% 4.64% 09/03/ % 89.66% % 27.48% % % 87.20% 4.52% 16/03/ % 89.72% % 28.72% % % 87.20% 4.48% 23/03/ % 89.79% % 27.15% % % 87.20% 4.37% 30/03/ % 89.86% % 26.29% % % 87.20% 4.45% 06/04/ % 89.92% % 27.04% % % 87.20% 4.51% 14/04/ % 90.00% % 27.44% % % 87.20% 4.59% * Le panier d indices est exprimé dans ce tableau en pourcentage de sa valeur de départ (au 14/04/2008) ** La valeur de la stratégie est obtenue en capitalisant la valeur de la stratégie de la veille avec un taux correspondant à la performance du panier (B) constatée sur un jour multipliée par l allocation effective (G) dans ce panier de laquelle il faut soustraire le coût de financement éventuel. Ce coût de financement correspond à la quotité à financer (H) sur laquelle nous appliquons le coût de financement (I) sur un jour. D un point de vue mathématique, la stratégie est déterminée selon la formule suivante : D t = D t 1 1+ G t 1 Bt Bt 1 1 H t 1 I t 1 At At * *** La quotité à Financer (H) est la différence entre l Allocation effective (G) et 100%, avec un minimum de 0%. **** Le coût de financement est égal au taux EURIBOR à 1 mois majoré de 0.5% et observé quotidiennement. Pour la clarté de l illustration, les différents calculs sont effectués une fois par semaine dans ce tableau alors qu ils seront effectués sur base quotidienne en réalité. A la date du 02/06/2008, la valeur de la stratégie est de %, alors que le plancher est de 86.94%. La distance est donc de 16,75%. L allocation cible calculée est alors égale à % (soit la distance multipliée par un facteur de 7). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective de % le 02/06/2008 (dans notre exemple) est supérieur à 110%, l allocation effective dans le panier d indices change le 09/06/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à %. Il est fait recours dans ce cas à un financement. Le montant à financer entre le 09/06/2008 et le 16/06/2008 est égal à la différence entre l allocation effective dans le panier d indices (117.23%) et 100%, soit 17.23%. Un coût de financement égal au taux EURIBOR 1M de 4.07% majoré d une marge de 0.5% est appliquée à ce montant sur une durée d une semaine et imputé à la stratégie. A la date du 07/07/2008, la valeur de la stratégie augmente à % alors que le plancher augmente à 87.34%. La distance augmente donc à 29.56%. L allocation cible calculée est alors égale à % (soit la distance multipliée par un facteur de 7) mais est cependant limitée à 200%. Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective au 07/07/2008 (174,96%) est supérieur à 110%, l allocation effective dans le panier d indices change le 14/07/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à 200%. Il est fait recours dans ce cas à un financement. Le montant à financer entre le 14/07/2008 et le 21/07/2008 est égal à la différence entre l allocation effective dans le panier d indices (200%) et 100%, soit 100%. Un coût de financement égal au taux EURIBOR 1M de 4.08% majoré d une marge de 0.5% est appliquée à ce montant sur une durée d une semaine et imputé à la stratégie. A la date du 14 avril 2009, la valeur de la stratégie est de %. La performance de la stratégie sur cette première période de 1 an est donc de %. Si la participation dans la performance de la stratégie est de 100%, une plus-value de % est alors réinvestie pour une nouvelle période de 1 an jusqu à la prochaine date anniversaire. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 103

104 Si la valeur de la stratégie à la date anniversaire est inférieure à 90% de sa valeur de départ, la participation dans la performance négative de la stratégie sera prise en compte à hauteur de maximum -10%. Exemples hypothétiques La valeur nette d inventaire reflétera systématiquement à chaque date anniversaire la plus-value générée par la stratégie. La plus-value reflétera l appréciation de la valeur de la stratégie à hauteur de la participation dans cette stratégie que le compartiment peut offrir. Entre deux dates anniversaire, la valeur nette d inventaire pourra diverger de la valeur de la stratégie. Elle pourra donc notamment être inférieur à la valeur de la stratégie et du niveau de récupération de 90%. L ampleur de cette divergence sera notamment fonction de l évolution des taux d intérêt (une augmentation des taux ayant un impact négatif) ou encore du niveau de volatilité de la stratégie et du panier d indices sous-jacent. Les exemples suivants illustrent, selon 3 cas de figure, le comportement potentiel de la stratégie et de la valeur d inventaire du compartiment sur une première période de 5 ans. Premier exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moins-value 14/04/ % 100% % 14/04/ ,11% 112,69% 12,69% 281,73 20/04/ % 100% - 281,73 100% 14/04/ ,36% 109,74% 9,74% 309,17 20/04/ % 100% - 309,17 100% 14/04/ ,41% 110,22% 10,22% 340,76 20/04/ % 100% - 340,76 100% 12/04/ ,21% 113,86% 13,86% 387,99 18/04/ % 100% - 387,99 100% 12/04/ ,95% 102,66% 2,66% 398,31 VNI Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 59,32% 9,76% Dans cet exemple, nous constatons : une participation initiale dans la stratégie de 100% et maintenue à ce niveau pour les 5 années successives; une VNI initiale de 250 euro ; après un an (au 14 avril 2009) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 12.69% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 12.69% ( = 250 * 1,1269). Cette VNI de euro (au 20 avril 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2010) après deux ans (au 14 avril 2010) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 9.74% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 9.74% ( = * 1,0974). Cette VNI de euro (au 20 avril 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2011) après trois ans (au 14 avril 2011) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 10.22% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 104

105 o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 10.22% ( = * 1,1022). Cette VNI de euro (au 20 avril 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2012) après quatre ans (au 12 avril 2012) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 13.86% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 13.86% ( = * 1,1386). Cette VNI de euro (au 18 avril 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2013) après cinq ans (au 12 avril 2013) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 2.66% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 2.66% ( = * 1,0266). o La plus-value après cinq ans donne en total 59.32% ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 9.76%. Deuxième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moins-value 14/04/ % 100% % 14/04/ ,56% 104,18% 4,18% 260,45 20/04/ % 100% - 260,45 120% 14/04/ ,67% 106,79% 8,15% 281,67 20/04/ % 100% - 281,67 90% 14/04/ ,56% 101,69% 1,52% 285,96 20/04/ % 100% - 285,96 80% 12/04/ ,05% 97,41% -2,07% 280,03 18/04/ % 100% - 280,03 50% 12/04/ ,89% 108,74% 4,37% 292,27 VNI Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 16,91% 3,17% Dans cet exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 avril 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 4.18% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 4.18% ( = 250 * 1,0418). Cette VNI de euro (au 20 avril 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2010) après deux ans (au 14 avril 2010) : o une participation de 120% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 8.15% (=120% de la performance de la stratégie de +6.79%) o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 8.15% ( = * 1,0815). Cette VNI de euro (au 20 avril 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2011) après trois ans (au 14 avril 2011) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la troisième année ING (B) COLLECT PORTFOLIO 105

106 o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 1.52% (=90% de la performance de la stratégie de 1.69%) o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 1.52% ( = * ). Cette VNI de euro (au 20 avril 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2012) après quatre ans (au 12 avril 2012) : o une participation de 80% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 97.41%, ce qui donne une moins-value de -2.07% (=80% de la performance de la stratégie de -2.59%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -2.07% ( = * ). Cette VNI de euro (au 18 avril 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2013) après cinq ans (au 12 avril 2013) : o une participation de 50% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 4.37% (=50% de la performance de la stratégie de +8.74%) o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 4.37% ( = * 1,0437). o La plus-value après cinq ans donne en total 16,91% ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 3.17%. Troisième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moins-value 14/04/ % 100% % 14/04/ ,71% 93,58% -6,42% 233,95 20/04/ % 100% - 233,95 85% 14/04/ ,78% 89,11% -9,26% 212,29 20/04/ % 100% - 212,29 75% 14/04/ ,87% 101,98% 1,49% 215,45 20/04/ % 100% - 215,45 60% 12/04/ ,45% 92,44% -4,54% 205,67 18/04/ % 100% - 205,67 80% 12/04/ ,53% 86,61% -10,00% 185,11 VNI Plus-valeu totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans -25,96% -5,83% Dans cet exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 avril 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 93.58%, ce qui donne une moins-value de -6.42% o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -6.42% ( = 250 * 0,9358). Cette VNI de euro (au 20 avril 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2010) après deux ans (au 14 avril 2010) : o une participation de 85% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 89.11%, ce qui donne une moins-value de -9.26% (=85% de la performance de la stratégie de %) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 106

107 o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -9.26% ( = * 0,9074). Cette VNI de euro (au 20 avril 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2011) après trois ans (au 14 avril 2011) : o une participation de 75% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 101,98%, ce qui donne une plus-value de 1.49% (=75% de la performance de la stratégie de +1,98%). o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 1.49% ( = * 1,0149). Cette VNI de euro (au 20 avril 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2012) après quatre ans (au 12 avril 2012) : o une participation de 60% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 92.44%, ce qui donne une moins-value de 4.54% (=60% de la performance de la stratégie de -7.56%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -4.54% ( = * 0,9546). Cette VNI de euro (au 18 avril 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 avril 2013) après cinq ans (au 12 avril 2013) : o une participation de 80% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 86.61%, ce qui donne une moins-value de -10% (=80% de la performance de la stratégie de %, limitée à -10%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -10% ( = * 0,90). o La moins-value après cinq ans donne en total % ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de -5.83%. Profil de risque du compartiment 75 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par compartiment Type de risque Définition succinte du risque Moyen Elevé Risque de liquidité Le risque qu une position ne puisse pas être X liquidée en temps opportun à un prix raisonnable Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de Manque de flexibilité du produit même et les X flexibilité restrictions limitant la possibilité de passer à d autres fournisseur Profil de risque 76 (Légende: voir glossaire) Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 75 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 76 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 107

108 Performances historiques 77 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 1,79-1, ,28 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation (%) 1,75-74,17 3. Données techniques Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 108

109 Toutes les actions sont dématérialisées. Devise de référence EUR Prix initial Euro 250 par action (applicable pour les souscriptions reçues pendant la période de souscription initiale, du 3 mars 2008 au 4 avril 2008 inclus clôture anticipée possible) Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que préscrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date de paiement initiale 10 avril 2008 Date d évaluation initiale de la stratégie 14 avril 2008 Dates d évaluation Intermédiaires de la stratégie 2 jours bancaires ouvrables précédant le 16 avril ou le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, suivant Calcul de la VNI Le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres suivant le 1er ou le 16 du mois, à condition que le 1er ou le 16 du mois soit lui aussi un jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres et un jour de fonctionnement régulier des bourses qui font partie du panier d indices ou du panier d actions. Le calcul de la valeur d'inventaire peut être reporté au premier jour remplissant les conditions ci-dessus Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Modalités de souscription, de conversion et de remboursement J = date de clôture de la période de réception des ordres se terminant le deuxième jour bancaire ouvrable belge avant le 1 er et le 16 du mois (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 3 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 2 J + 4 = date de paiement ou de remboursement des ordres Commission de remboursement Néant Gestionnaire de Portefeuille ING Investment Management Belgium Banque Dépositaire Belfius Banque SA ING (B) COLLECT PORTFOLIO 109

110 4. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% -- TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap. : 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion de portefeuille max. 1,50% p.a. Rémunération de gestion administrative max. 0,20 % p.a. Rémunération du dépositaire max. 0,035 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 78 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 110

111 Compartiment n 15 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED YELLOW JANUARY 1. Introduction Le compartiment «Personal Structured Yellow January» a été ouvert au public le 3 décembre 2007, pour une durée indéterminée. La monnaie de référence est l euro. Il est émis uniquement des actions de capitalisation. 2. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Le compartiment vise deux objectifs : la récupération à chaque date anniversaire de 90% de la valeur nette d inventaire constaté à la date anniversaire précédente. La valeur nette d inventaire initiale (hors frais et taxes éventuels) souscrite lors de la période de souscription initiale est de EUR 250 (hors frais et taxes éventuels). la constitution d une plus-value annuelle correspondant à une participation dans la performance positive de la stratégie telle que décrite ci-dessous. La performance de la stratégie est calculée à chaque date anniversaire comme la différence entre la valeur de la stratégie à cette date anniversaire et sa valeur de départ (à 100%). La plus-value éventuelle constituée est ensuite réinvestie et n est donc pas distribuée. Afin d assurer à chaque date anniversaire, le remboursement de 90% de la valeur nette d inventaire par action constaté à la date anniversaire précédente (hors frais et taxes), le compartiment peut investir : Dans des valeurs mobilières à revenu fixe (obligations d'etat belges et certificats de trésorerie belges qui sont achetés et vendus, sous la forme de ventes à des prix déterminés via la technique des ''Buy & Sell Back'') ; Dans des reverse repos sur obligations ; Dans des placements en dépôts. Le gestionnaire peut utiliser notamment la technique du dépôt fiduciaire. A cet effet, un contrat fiduciaire pourra être conclu avec ING Luxembourg. Ce compartiment pourra également, de manière accessoire, détenir des liquidités. La liaison à la stratégie sous-jacente est assurée par la conclusion de swaps avec ING Belgique SA ou d autres contreparties de premier ordre (sans excéder la limite fixée en terme de contrepartie), au terme duquel le compartiment cède à la contrepartie un taux d'intérêt (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération), fixé et payable tous les 6 mois et en contrepartie de quoi il reçoit la performance de la stratégie sous-jacente. Le paiement de ce taux d'intérêt flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) est assuré par les revenus obtenus sur les investissements à revenu fixe. Par conséquent, le compartiment ne profite pas des revenus sur ses actifs. Le gestionnaire veille à assurer une correspondance optimale entre le taux flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) à payer à la contrepartie et le taux à recevoir sur les actifs en portefeuille. Ces taux sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels. La stratégie ING (B) Collect Portfolio Personal Structured Yellow January La stratégie du compartiment ING (B) Collect Portfolio Personal Structured Yellow January telle que définie dans les objectifs et la politique de gestion est une stratégie dynamique à 1 an, renouvelée chaque année, investie dans un panier d indices tel que repris ci-dessous selon un modèle de gestion purement quantitatif. Panier d indices sous-jacent Indice Classe d actif Poids Dow Jones Euro Stoxx 50 Actions 65% Standard & Poor s 500 Actions 20% Standard & Poor s BRIC 40 Actions 7,5% Nikkei 225 Actions 5% EPRA Euro zone Public Real Estate Immobilier 2,5% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 111

112 Chaque jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, le modèle peut donner instruction d augmenter ou de diminuer l exposition de la stratégie dans le panier d indices selon les règles décrites ci-après. En date du 14 janvier 2008, la stratégie démarre en dissociant, d une part, un plancher, constitué de la valeur actualisée 79 sur 1 an du niveau de récupération, à savoir 90% de la valeur initiale, et d autre part une partie résiduelle (ci-après «la distance») disponible pour l investissement dans le panier d indices et correspondant à la différence entre la valeur de la stratégie en date du 14 janvier 2008 (100%) et le plancher. Prenons comme exemple que le plancher en date du 14 janvier 2008 est de 86% et la distance de 14%. Le plancher constitué initialement de la valeur actualisée du niveau de remboursement augmente par la suite linéairement jusqu à la date anniversaire pour arriver au niveau de récupération de 90%. La distance est systématiquement multipliée par un facteur multiplicatif pour déterminer «l allocation cible» dans le panier d indices. A la date de départ (le 14 janvier 2008), le facteur multiplicatif est fixé par exemple à 7. L allocation de la stratégie dans le panier d indices est donc de 98% de la valeur de la stratégie à la date de départ (le 14 janvier 2008). La valeur de la stratégie à la date de départ est fixée à 100. Cette allocation cible sera par la suite estimée chaque jour ouvrable sur base du cours de clôture du panier d indices. La décision de modifier «l allocation effective» dans le panier de la stratégie ne sera prise que lorsque le ratio de l allocation effective sur l allocation cible est supérieur à 110% ou inférieur à 90%. C est le paramètre de tolérance. Sur la base de notre exemple, l allocation effective dans le panier à la date de départ est de 98%. Si le panier progresse instantanément de +5%, la valeur de la stratégie est alors de 104,9% (100% + 98% de 5%). La distance devient alors égale à % (différence entre la valeur de la stratégie et le plancher de 86%, divisée par la valeur de la stratégie). La nouvelle allocation cible est alors égale à % (18.01% multiplié par le facteur de 7). Comme le ratio de l allocation cible (126.12%) sur l allocation effective (98%) est supérieur à 110%, la stratégie modifie cette allocation le jour suivant et investit à hauteur de % dans le panier d indices. L allocation effective devient donc égale à l allocation cible. La stratégie peut investir à concurrence d un montant supérieur à 100% de sa valeur dans le panier d indices et au minimum 0%. Lorsque l allocation dans le panier (en pourcentage) est supérieure à la valeur de la stratégie (en pourcentage), un coût de financement est imputé à la stratégie. Ce coût de financement est calculé chaque jour et est égal au taux d intérêt EURIBOR à 1 mois, majoré de 0.5%, appliqué à la différence positive entre l allocation effective dans le panier d indices et 100%. L objectif de la stratégie est donc d être fortement investie dans le panier d indices lorsque la valeur de celuici augmente et de réduire fortement l exposition dans le panier lorsque sa valeur diminue. A chaque date anniversaire, La stratégie sera clôturée afin de calculer la plus-value ou la moins-value dégagée. Une nouvelle stratégie sera mise en place pour la prochaine période de 1 an. La valeur de cette nouvelle stratégie commencera à 100. les pondérations de chaque indice dans le panier seront remises à leurs valeurs initiales et la valeur du panier sera remise à 100. Les poids de chaque indice dans le panier pourront également être révisés à cette occasion. Les paramètres variables suivants de la stratégie seront révisés en fonction des conditions en vigueur sur le marché : o La participation dans la performance de la stratégie peut être inférieure, égale ou supérieure à 100% avec un minimum de 50% et un maximum de 120%. o Le plancher variera en fonction du taux d intérêt servant à actualiser le niveau de récupération de 90%. o Le facteur multiplicatif pourra être ajusté de façon à obtenir un investissement initial approprié de la stratégie dans le panier d indices. La valeur de ce facteur dépendra donc de la Distance initiale de la stratégie, elle-même fonction de la valeur du Plancher. o Le paramètre de tolérance (ratio de l allocation effective sur l allocation cible) pourra être ajusté de façon à refléter le niveau de volatilité des marchés ; 79 Le taux d intérêt utilisé pour le calcul de la valeur actualisée est le taux EURIBOR 12 mois observé à la date anniversaire et arrondi au demi pourcent inférieur. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 112

113 o Les pourcentages minimum et maximum d investissement de la stratégie dans le panier d indices pourront également être revus. L investissement minimum ne pourra toutefois jamais être inférieur à 0% et supérieur à 200%. Au début de la période de souscription ainsi qu à chaque date anniversaire du compartiment les variables révisées seront communiquées aux investisseurs au moins sur le site internet de l institution en charge du service financier. Cette information sera revue annuellement afin de mentionner les nouvelles variables. L exemple suivant illustre le comportement possible de la stratégie pour une évolution donnée du panier d indices sur une période complète de 1 an, à partir d une situation initiale au 14 janvier 2008 et jusqu au 14 janvier Date (A) Panier* (B) Plancher obligataire (C ) Stratégie** (D) Distance (E) = (D - C ) / (D) Allocation Cible (F) = (E) x Mult. Allocation Effective (G) Quotité à financer*** (H) Coût de financement**** (I) 14/01/ % 86.54% % 13.46% 94.23% 94.23% 0.00% 4.57% 21/01/ % 86.60% 99.91% 13.32% 93.23% 94.23% 0.00% 4.57% 28/01/ % 86.67% 99.35% 12.77% 89.36% 94.23% 0.00% 4.57% 4/02/ % 86.74% % 13.81% 96.68% 94.23% 0.00% 4.57% 11/02/ % 86.80% 96.52% 10.07% 70.47% 94.23% 0.00% 4.57% 18/02/ % 86.87% 96.41% 9.90% 69.27% 70.47% 0.00% 4.57% 25/02/ % 86.94% 95.54% 9.00% 63.03% 70.47% 0.00% 4.57% 3/03/ % 87.00% 94.56% 8.00% 55.98% 63.03% 0.00% 4.57% 10/03/ % 87.07% 95.90% 9.21% 64.50% 55.98% 0.00% 4.57% 17/03/ % 87.13% 94.48% 7.78% 54.44% 64.50% 0.00% 4.57% 24/03/ % 87.20% 94.74% 7.96% 55.71% 54.44% 0.00% 4.57% 31/03/ % 87.27% 93.32% 6.49% 45.43% 54.44% 0.00% 4.56% 7/04/ % 87.33% 93.35% 6.45% 45.12% 45.43% 0.00% 4.55% 14/04/ % 87.40% 93.00% 6.02% 42.16% 45.43% 0.00% 4.58% 21/04/ % 87.47% 94.20% 7.15% 50.03% 45.43% 0.00% 4.55% 28/04/ % 87.53% 94.53% 7.41% 51.85% 50.03% 0.00% 4.54% 5/05/ % 87.60% 95.58% 8.35% 58.46% 50.03% 0.00% 4.55% 12/05/ % 87.66% 95.03% 7.75% 54.23% 58.46% 0.00% 4.57% 19/05/ % 87.73% 96.64% 9.22% 64.55% 58.46% 0.00% 4.73% 26/05/ % 87.80% 97.72% 10.16% 71.10% 64.55% 0.00% 4.59% 2/06/ % 87.86% 99.05% 11.29% 79.04% 71.10% 0.00% 4.72% 9/06/ % 87.93% % 12.14% 84.97% 79.04% 0.00% 4.64% 16/06/ % 87.99% 98.08% 10.28% 71.99% 79.04% 0.00% 4.60% 23/06/ % 88.06% % 12.05% 84.34% 79.04% 0.00% 4.55% 30/06/ % 88.13% 96.49% 8.67% 60.67% 79.04% 0.00% 4.51% 7/07/ % 88.19% 97.60% 9.63% 67.44% 60.67% 0.00% 4.50% 14/07/ % 88.26% 98.92% 10.78% 75.44% 67.44% 0.00% 4.50% 21/07/ % 88.33% 98.69% 10.50% 73.52% 75.44% 0.00% 4.52% 28/07/ % 88.39% 97.84% 9.66% 67.61% 75.44% 0.00% 4.52% 4/08/ % 88.46% 99.36% 10.97% 76.82% 67.61% 0.00% 4.53% 11/08/ % 88.52% 99.72% 11.22% 78.56% 76.82% 0.00% 4.53% 18/08/ % 88.59% 99.75% 11.19% 78.32% 76.82% 0.00% 4.43% 25/08/ % 88.66% % 14.05% 98.36% 76.82% 0.00% 4.32% 1/09/ % 88.72% % 15.10% % 98.36% 0.00% 4.22% 8/09/ % 88.79% % 14.22% 99.54% 98.36% 0.00% 4.55% 15/09/ % 88.86% % 13.14% 91.99% 98.36% 0.00% 4.63% 22/09/ % 88.92% % 18.25% % 98.36% 0.00% 4.79% 29/09/ % 88.99% % 21.49% % % 27.76% 4.77% 6/10/ % 89.05% % 23.02% % % 50.45% 4.96% 13/10/ % 89.12% % 25.05% % % 50.45% 5.09% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 113

114 20/10/ % 89.19% % 27.20% % % 75.35% 4.55% 27/10/ % 89.25% % 24.21% % % 75.35% 4.32% 3/11/ % 89.32% % 20.80% % % 75.35% 4.46% 10/11/ % 89.39% % 20.14% % % 45.57% 4.53% 17/11/ % 89.45% % 19.48% % % 45.57% 4.57% 24/11/ % 89.52% % 17.73% % % 45.57% 4.61% 1/12/ % 89.58% % 17.83% % % 24.11% 4.64% 8/12/ % 89.65% % 18.45% % % 24.11% 4.52% 15/12/ % 89.72% % 18.92% % % 24.11% 4.48% 22/12/ % 89.78% % 19.68% % % 24.11% 4.37% 29/12/ % 89.85% % 18.10% % % 37.79% 4.45% 5/01/ % 89.91% % 20.50% % % 37.79% 4.51% 14/01/ % 90.00% % 21.41% % % 37.79% 4.59% * Le panier d indices est exprimé dans ce tableau en pourcentage de sa valeur de départ (au 14/01/2008) ** La valeur de la stratégie est obtenue en capitalisant la valeur de la stratégie de la veille avec un taux correspondant à la performance du panier (B) constatée sur un jour multipliée par l allocation effective (G) dans ce panier de laquelle il faut soustraire le coût de financement éventuel. Ce coût de financement correspond à la quotité à financer (H) sur laquelle nous appliquons le coût de financement (I) sur un jour. D un point de vue mathématique, la stratégie est déterminée selon la formule suivante : D t = D t G t 1 Bt Bt 1 1 H t 1 I t 1 At At * *** La quotité à Financer (H) est la différence entre l Allocation effective (G) et 100%, avec un minimum de 0%. **** Le coût de financement est égal au taux EURIBOR à 1 mois majoré de 0.5% et observé quotidiennement. Pour la clarté de l illustration, les différents calculs sont effectués une fois par semaine dans ce tableau alors qu ils seront effectués sur base quotidienne en réalité. A la date du 11/02/2008, la valeur de la stratégie est de 96.52%, alors que le plancher est de 86.80%. La distance est donc de 10.07%. L allocation cible calculée est alors égale à 70.47% (soit la distance multipliée par un facteur de 7). Comme le ratio de l allocation effective de 94.23% le 11/02/2008 (dans notre exemple) sur cette allocation cible est supérieur à 110%, l allocation effective dans le panier d indices change ce 18/02/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à 70.47%. A la date du 13/10/2008, la valeur de la stratégie augmente à % alors que le plancher augmente à 89.12%. La distance augmente donc à 25.05%. L allocation cible calculée est alors égale à % (soit la distance multipliée par un facteur de 7). Comme le ratio de l allocation effective en date du 13/10/2008 (50.45%) sur cette allocation cible est inférieur à 90%, l allocation effective dans le panier d indices change ce 20/10/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à %. Il est fait recours dans ce cas à un financement. Le montant à financer entre le 13/10/2008 et le 20/10/2008 est égal à la différence entre l allocation effective dans le panier d indices (175.35%) et 100%, soit 75.35%%. Un coût de financement égal au taux EURIBOR 1M de 4.05% majoré d une marge de 0.5% est appliquée à ce montant sur une durée d une semaine et imputé à la stratégie. A la date du 14 janvier 2009, la valeur de la stratégie est de %. La performance de la stratégie sur cette première période de 1 an est donc de %. Si la participation dans la performance de la stratégie est de 100%, une plus-value de % est alors réinvestie pour une nouvelle période de 1 an jusqu à la prochaine date anniversaire. Si la valeur de la stratégie à la date anniversaire est inférieure à 90% de sa valeur de départ, la participation dans la performance négative de la stratégie sera prise en compte à hauteur de maximum -10%. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 114

115 Exemples hypothétiques La valeur nette d inventaire reflétera systématiquement à chaque date anniversaire la plus-value générée par la stratégie. La plus-value reflétera l appréciation de la valeur de la stratégie à hauteur de la participation dans cette stratégie que le compartiment peut offrir. Entre deux dates anniversaire, la valeur nette d inventaire pourra diverger de la valeur de la stratégie. Elle pourra donc notamment être inférieur à la valeur de la stratégie et du niveau de récupération de 90%. L ampleur de cette divergence sera notamment fonction de l évolution des taux d intérêt (une augmentation des taux ayant un impact négatif) ou encore du niveau de volatilité de la stratégie et du panier d indices sous-jacent. Les exemples suivants illustrent, selon 3 cas de figure, le comportement potentiel de la stratégie et de la valeur d inventaire du compartiment sur une première période de 5 ans. Premier exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /01/ % 100% 100% 14/01/ % % 12.69% /01/ % 100% % 14/01/ % % 9.74% /01/ % 100% % 13/01/ % % 10.22% /01/ % 100% % 12/01/ % % 13.86% /01/ % 100% % 14/01/ % % Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 59.32% 9.76% Dans cette exemple, nous constatons : une participation initiale dans la stratégie de 100% et maintenue à ce niveau pour les 5 années successives; une VNI initiale de 250 euro ; après un an (au 14 janvier 2009) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 12.69% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 12.69% ( = 250 * 1,1269). Cette VNI de euro (au 20 janvier 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2010) après deux ans (au 14 janvier 2010) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 9.74% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 9.74% ( = * 1,0974). Cette VNI de euro (au 20 janvier 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 13 janvier 2011) après trois ans (au 13 janvier 2011) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 10.22% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 10.22% ( = * 1,1022). Cette VNI de euro (au 19 janvier 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 janvier 2012) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 115

116 après quatre ans (au 12 janvier 2012) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 13.86% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 13.86% ( = * 1,1386). Cette VNI de euro (au 18 janvier 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2013) après cinq ans (au 14 janvier 2013) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 2.66% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 2.66% ( = * 1,0266). o La plus-value après cinq ans donne en total 59.32% ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 9.76%. Deuxième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /01/ % 100% 100% 14/01/ % % 4.18% /01/ % 100% % 14/01/ % % 8.15% /01/ % 100% % 13/01/ % % 1.52% /01/ % 100% % 12/01/ % 97.41% -2.07% /01/ % 100% % 14/01/ % % 4.37% Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 16.91% 3.17% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 janvier 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 4.18% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 4.18% ( = 250 * 1,0418). Cette VNI de euro (au 20 janvier 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2010) après deux ans (au 14 janvier 2010) : o une participation de 120% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 8.15% (=120% de la performance de la stratégie de +6.79%) o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 8.15% ( = * 1,0815). Cette VNI de euro (au 20 janvier 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 13 janvier 2011) après trois ans (au 13 janvier 2011) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 1.52% (=90% de la performance de la stratégie de 1.69%) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 116

117 o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 1.52% ( = * ). Cette VNI de euro (au 19 janvier 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 janvier 2012) après quatre ans (au 12 janvier 2012) : o une participation de 80% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 97.41%, ce qui donne une moins-value de -2.07% (=80% de la performance de la stratégie de -2.59%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -2.07% ( = * ). Cette VNI de euro (au 18 janvier 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2013) après cinq ans (au 14 janvier 2013) : o une participation de 50% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 4.37% (=50% de la performance de la stratégie de +8.74%) o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 4.37% ( = * 1,0437). o La plus-value après cinq ans donne en total 16,91% ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 3.17%. Troisième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue VNI /01/ % 100% 100% 14/01/ % 93.58% -6.42% /01/ % 100% % 14/01/ % 89.11% -9.26% /01/ % 100% % 13/01/ % % 1.49% /01/ % 100% % 12/01/ % 92.44% -4.54% /01/ % 100% % 14/01/ % 86.61% % Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans % -5.83% Dans cette exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 janvier 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 93.58%, ce qui donne une moins-value de -6.42% o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -6.42% ( = 250 * 0,9358). Cette VNI de euro (au 20 janvier 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2010) après deux ans (au 14 janvier 2010) : o une participation de 85% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 89.11%, ce qui donne une moins-value de -9.26% (=85% de la performance de la stratégie de %) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -9.26% ( = * 0,9074). Cette VNI de euro (au 20 janvier 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 13 janvier 2011) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 117

118 après trois ans (au 13 janvier 2011) : o une participation de 75% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 101,98%, ce qui donne une plus-value de 1.49% (=75% de la performance de la stratégie de +1,98%). o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 1.49% ( = * 1,0149). Cette VNI de euro (au 19 janvier 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 janvier 2012) après quatre ans (au 12 janvier 2012) : o une participation de 60% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 92.44%, ce qui donne une moins-value de 4.54% (=60% de la performance de la stratégie de -7.56%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -4.54% ( = * 0,9546). Cette VNI de euro (au 18 janvier 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 janvier 2013) après cinq ans (au 14 janvier 2013) : o une participation de 80% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 86.61%, ce qui donne une moins-value de -10% (=80% de la performance de la stratégie de %, limitée à -10%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -10% ( = * 0,90). o La moins-value après cinq ans donne en total % ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de -5.83%. Profil de risque du compartiment 80 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par compartiment Type de risque Définition succinte du risque Moyen Elevé Risque de liquidité Le risque qu une position ne puisse pas être X liquidée en temps opportun à un prix raisonnable Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de Manque de flexibilité du produit même et les X flexibilité restrictions limitant la possibilité de passer à d autres fournisseur Profil de risque 81 (Légende: voir glossaire) Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique 80 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. 81 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 118

119 Performances historiques 82 (Légende : voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 0,78-1, ,31 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation (%) 1,77-65,26 3. Données techniques Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 119

120 Toutes les actions sont dématérialisées. Devise de référence EUR Prix initial Euro 250 par action (applicable pour les souscriptions reçues pendant la période de souscription initiale, du 3 décembre 2007 au 4 janvier 2008 inclus clôture anticipée possible) Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que préscrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date de paiement initiale 10 janvier 2008 Date d évaluation initiale de la stratégie 14 janvier 2008 Dates d évaluation Intermédiaires de la stratégie 2 jours bancaires ouvrables précédant le 16 janvier ou le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, suivant Calcul de la VNI Le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres suivant le 1er ou le 16 du mois, à condition que le 1er ou le 16 du mois soit lui aussi un jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres et un jour de fonctionnement régulier des bourses qui font partie du panier d indices ou du panier d actions. Le calcul de la valeur d'inventaire peut être reporté au premier jour remplissant les conditions ci-dessus Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Modalités de souscription, de conversion et de remboursement J = date de clôture de la période de réception des ordres se terminant le deuxième jour bancaire ouvrable belge avant le 1 er et le 16 du mois (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 3 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 2 J + 4 = date de paiement ou de remboursement des ordres Commission de remboursement Gestionnaire de Portefeuille ING Investment Management Belgium Banque Dépositaire Belfius Banque SA ING (B) COLLECT PORTFOLIO 120

121 4. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% -- TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap.: 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion de portefeuille max. 1,50% p.a. Rémunération de gestion administrative max. 0,20 % p.a. Rémunération du dépositaire max. 0,035 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion : ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 83 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 121

122 Compartiment n 16 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED YELLOW JULY 1. Introduction Le compartiment «Personal Structured Yellow July» a été ouvert au public le 9 juin 2008, pour une durée indéterminée. La monnaie de référence est l euro. Il est émis uniquement des actions de capitalisation. 2. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Le compartiment vise deux objectifs : la récupération à chaque date anniversaire de 90% de la valeur nette d inventaire constaté à la date anniversaire précédente. La valeur nette d inventaire initiale (hors frais et taxes éventuels) souscrite lors de la période de souscription initiale est de EUR 250 (hors frais et taxes éventuels). la constitution d une plus-value annuelle correspondant à une participation dans la performance positive de la stratégie telle que décrite ci-dessous. La performance de la stratégie est calculée à chaque date anniversaire comme la différence entre la valeur de la stratégie à cette date anniversaire et sa valeur de départ (à 100%). La plus-value éventuelle constituée est ensuite réinvestie et n est donc pas distribuée. Afin d assurer à chaque date anniversaire, le remboursement de 90% de la valeur nette d inventaire par action constaté à la date anniversaire précédente (hors frais et taxes), le compartiment peut investir : Dans des valeurs mobilières à revenu fixe (obligations d'etat belges et certificats de trésorerie belges qui sont achetés et vendus, sous la forme de ventes à des prix déterminés via la technique des ''Buy & Sell Back'') ; Dans des reverse repos sur obligations ; Dans des placements en dépôts. Le gestionnaire peut utiliser notamment la technique du dépôt fiduciaire. A cet effet, un contrat fiduciaire pourra être conclu avec ING Luxembourg. Ce compartiment pourra également, de manière accessoire, détenir des liquidités. La liaison à la stratégie sous-jacente est assurée par la conclusion de swaps avec ING Belgique SA ou d autres contreparties de premier ordre (sans excéder la limite fixée en terme de contrepartie), au terme duquel le compartiment cède à la contrepartie un taux d'intérêt (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération), fixé et payable tous les 6 mois et en contrepartie de quoi il reçoit la performance de la stratégie sous-jacente. Le paiement de ce taux d'intérêt flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) est assuré par les revenus obtenus sur les investissements à revenu fixe. Par conséquent, le compartiment ne profite pas des revenus sur ses actifs. Le gestionnaire veille à assurer une correspondance optimale entre le taux flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) à payer à la contrepartie et le taux à recevoir sur les actifs en portefeuille. Ces taux sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels. La stratégie ING (B) Collect Portfolio Personal Structured Yellow July La stratégie du compartiment ING (B) Collect Portfolio Personal Structured Yellow July telle que définie dans les objectifs et la politique de gestion est une stratégie dynamique à 1 an, renouvelée chaque année, investie dans un panier d indices tel que repris ci-dessous selon un modèle de gestion purement quantitatif. Panier d indices sous-jacent 84 Indice Classe d actif Poids Dow Jones Euro Stoxx 50 Actions 67,50% Standard & Poor s 500 Actions 17,50% Standard & Poor s BRIC 40 Actions 7,50% Nikkei 225 Actions 5% EPRA Euro zone Public Real Estate Immobilier 2,50% 84 Les conditions définitives seront fixées juste avant la période de souscription. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 122

123 Chaque jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, le modèle peut donner instruction d augmenter ou de diminuer l exposition de la stratégie dans le panier d indices selon les règles décrites ci-après. En date du 22 juillet 2008, la stratégie démarre en dissociant, d une part, un plancher, constitué de la valeur actualisée 85 sur 1 an du niveau de récupération, à savoir 90% de la valeur initiale, et d autre part une partie résiduelle (ci-après «la distance») disponible pour l investissement dans le panier d indices et correspondant à la différence entre la valeur de la stratégie en date du 22 juillet 2008 (100%) et le plancher, divisée par la valeur de la stratégie en date du 22 juillet 2008 (100%). Prenons comme exemple que le plancher en date du 22 juillet 2008 est de 86% et la distance de 14%. Le plancher constitué initialement de la valeur actualisée du niveau de remboursement augmente par la suite linéairement jusqu à la date anniversaire pour arriver au niveau de récupération de 90%. La distance est systématiquement multipliée par un facteur multiplicatif pour déterminer «l allocation cible» dans le panier d indices. A la date de départ (le 22 juillet 2008), le facteur multiplicatif est fixé par exemple à 7. L allocation de la stratégie dans le panier d indices est donc de 98% de la valeur de la stratégie à la date de départ (le 22 juillet 2008). La valeur de la stratégie à la date de départ est fixée à 100. Cette allocation cible sera par la suite estimée chaque jour ouvrable sur base du cours de clôture du panier d indices. La décision de modifier «l allocation effective» dans le panier de la stratégie ne sera prise que lorsque le ratio de l allocation cible sur l allocation effective est supérieur à 110% ou inférieur à 90%. C est le paramètre de tolérance. Sur la base de notre exemple, l allocation effective dans le panier à la date de départ est de 98%. Si le panier progresse instantanément de +5%, la valeur de la stratégie est alors de 104,9% (100% + 98% de 5%). La distance devient alors égale à +18% (différence entre la valeur de la stratégie et le plancher de 86%, divisée par la valeur de la stratégie). La nouvelle allocation cible est alors égale à 126,% (18% multiplié par le facteur de 7). Comme le ratio de l allocation cible (126%) sur l allocation effective (98%) est supérieur à 110%, la stratégie modifie cette allocation le jour suivant et investit à hauteur de 126% dans le panier d indices. L allocation effective devient donc égale à l allocation cible. La stratégie peut investir à concurrence d un montant supérieur à 100% de sa valeur dans le panier d indices et au minimum 0%. Lorsque l allocation dans le panier (en pourcentage) est supérieure à la valeur de la stratégie (en pourcentage), un coût de financement est imputé à la stratégie. Ce coût de financement est calculé chaque jour et est égal au taux d intérêt EURIBOR à 1 mois, majoré de 0.5%, appliqué à la différence positive entre l allocation effective dans le panier d indices et 100%. L objectif de la stratégie est donc d être fortement investie dans le panier d indices lorsque la valeur de celuici augmente et de réduire fortement l exposition dans le panier lorsque sa valeur diminue. A chaque date anniversaire, La stratégie sera clôturée afin de calculer la plus-value ou la moins-value dégagée. Une nouvelle stratégie sera mise en place pour la prochaine période de 1 an. La valeur de cette nouvelle stratégie commencera à 100. les pondérations de chaque indice dans le panier seront remises à leurs valeurs initiales et la valeur du panier sera remise à 100. Les poids de chaque indice dans le panier pourront également être révisés à cette occasion. Les paramètres variables suivants de la stratégie seront révisés en fonction des conditions en vigueur sur le marché : o La participation dans la performance de la stratégie peut être inférieure, égale ou supérieure à 100% avec un minimum de 50% et un maximum de 120%. o Le plancher variera en fonction du taux d intérêt servant à actualiser le niveau de récupération de 90%. o Le facteur multiplicatif pourra être ajusté de façon à obtenir un investissement initial approprié de la stratégie dans le panier d indices. La valeur de ce facteur dépendra donc de la Distance initiale de la stratégie, elle-même fonction de la valeur du Plancher. o Le paramètre de tolérance (ratio de l allocation cible sur l allocation effective) pourra être ajusté de façon à refléter le niveau de volatilité des marchés ; 85 Le taux d intérêt utilisé pour le calcul de la valeur actualisée est le taux EURIBOR 12 mois observé à la date anniversaire et arrondi au demi pourcent inférieur. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 123

124 o Les pourcentages minimum et maximum d investissement de la stratégie dans le panier d indices pourront également être revus. L investissement minimum ne pourra toutefois jamais être inférieur à 0% et supérieur à 200%. Au début de la période de souscription ainsi qu à chaque date anniversaire du compartiment les variables révisées seront communiquées aux investisseurs au moins sur le site internet de l institution en charge du service financier. Cette information sera revue annuellement afin de mentionner les nouvelles variables. L exemple suivant illustre le comportement possible de la stratégie pour une évolution donnée du panier d indices sur une période complète de 1 an, à partir d une situation initiale au 22 juillet 2008 et jusqu au 14 juillet Date (A) Panier* (B) Planche obligataire (C ) Stratégie** (D) Distance (E) = [(D) (C)] / (D) Allocatie cible (F) = (E) x Mult. Allocation effective (G) Quotité à financer*** (H) Coût de financement**** (I) 22/07/ % 86.54% % 13.46% 94.23% 94.23% 0.00% 4.57% 28/07/ % 86.62% 96.44% 10.19% 71.31% 94.23% 0.00% 4.57% 04/08/ % 86.69% % 14.28% 99.98% 71.31%% 0.00% 4.57% 11/08/ % 86.77% % 13.90% 97.33% 99.98% 0.00% 4.57% 18/08/ % 86.85% % 13.70% 95.92% 99.98% 0.00% 4.57% 25/08/ % 86.92% % 13.51% 94.58% 99.98% 0.00% 4.57% 01/09/ % 87.00% % 13.93% 97.50% 99.98% 0.00% 4.57% 08/09/ % 87.08% % 16.67% % 99.98% 0.00% 4.57% 15/09/ % 87.15% % 19.47% % % 16.72% 4.57% 22/09/ % 87.23% % 24.89% % % 36.28% 4.57% 29/09/ % 87.31% % 24.30% % % 74.20% 4.57% 06/10/ % 87.38% % 26.25% % % 74.20% 4.56% 13/10/ % 87.46% % 29.41% % % 74.20% 4.55% 20/10/ % 87.54% % 31.43% % % % 4.58% 27/10/ % 87.61% % 33.60% % % % 4.55% 03/11/ % 87.69% % 33.17% % % % 4.54% 10/11/ % 87.77% % 39.04% % % % 4.55% 17/11/ % 87.84% % 42.77% % % % 4.57% 24/11/ % 87.92% % 44.11% % % % 4.73% 01/12/ % 88.00% % 42.53% % % % 4.59% 08/12/ % 88.07% % 37.01% % % % 4.72% 15/12/ % 88.15% % 37.54% % % % 4.64% 22/12/ % 88.23% % 36.04% % % % 4.60% 29/12/ % 88.30% % 34.22% % % % 4.55% 05/01/ % 88.38% % 34.61% % % % 4.51% 12/01/ % 88.46% % 31.66% % % % 4.50% 19/01/ % 88.53% % 32.11% % % % 4.50% 26/01/ % 88.61% % 29.59% % % % 4.52% 02/02/ % 88.69% % 30.94% % % % 4.52% 09/02/ % 88.76% % 27.46% % % % 4.53% 16/02/ % 88.84% % 33.18% % % % 4.53% 23/02/ % 88.92% % 24.29% % % % 4.43% 02/03/ % 88.99% % 24.09% % % 70.06% 4.32% 09/03/ % 89.07% % 25.91% % % 70.06% 4.22% 16/03/ % 89.15% % 20.01% % % 70.06% 4.55% 23/03/ % 89.22% % 22.51% % % 40.09% 4.63% 30/03/ % 89.30% % 19.07% % % 57.57% 4.79% 06/04/ % 89.38% % 21.15% % % 33.49% 4.77% 13/04/ % 89.45% % 23.29% % % 48.05% 4.96% 20/04/ % 89.53% % 21.86% % % 63.05% 5.09% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 124

125 17/04/ % 89.61% % 22.73% % % 63.05% 4.55% 04/05/ % 89.68% % 23.91% % % 63.05% 4.32% 11/05/ % 89.76% % 24.02% % % 63.05% 4.46% 18/05/ % 89.84% % 23.28% % % 63.05% 4.53% 25/05/ % 89.91% % 24.70% % % 63.05% 4.57% 01/06/ % 89.99% % 25.48% % % 63.05% 4.61% 08/06/ % 90.07% % 26.26% % % 63.05% 4.64% 15/06/ % 90.14% % 26.99% % % % 22/06/ % 90.22% % 28.20% % % % 29/06/ % 90.30% % 26.65% % % % 06/07/ % 90.37% % 25.79%% % % % 14/07/ % 90.45% % 26.52% % % % * Le panier d indices est exprimé dans ce tableau en pourcentage de sa valeur de départ (au 22/07/2008) ** La valeur de la stratégie est obtenue en capitalisant la valeur de la stratégie de la veille avec un taux correspondant à la performance du panier (B) constatée sur un jour multipliée par l allocation effective (G) dans ce panier de laquelle il faut soustraire le coût de financement éventuel. Ce coût de financement correspond à la quotité à financer (H) sur laquelle nous appliquons le coût de financement (I) sur un jour. D un point de vue mathématique, la stratégie est déterminée selon la formule suivante : D t = D t 1 1+ G t 1 Bt Bt 1 1 H t 1 I t 1 At At * *** La quotité à Financer (H) est la différence entre l Allocation effective (G) et 100%, avec un minimum de 0%. **** Le coût de financement est égal au taux EURIBOR à 1 mois majoré de 0.5% et observé quotidiennement. Pour la clarté de l illustration, les différents calculs sont effectués une fois par semaine dans ce tableau alors qu ils seront effectués sur base quotidienne en réalité. A la date du 18/08/2008, la valeur de la stratégie est de 96.38% alors que le plancher est de 86.31%. La distance est donc 10.45%. L allocation cible calculée est alors égale à 73.15% (soit la distance multipliée par un facteur de 7). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective de 97.94% le 18/08/2008 (dans notre exemple) est inférieur à 90%, l allocation effective dans le panier d indices change à partir du 25/08/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à 73.15%. A la date du 20/04/2009, la valeur de la stratégie augmente à % alors que le plancher augmente à 89.05%. La distance augmente donc à 24.56%. L allocation cible calculée est alors égale à % (soit la distance multipliée par un facteur de 7). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective en date du 20/04/2009 (147.52%) est supérieur à 110%, l allocation effective dans le panier d indices change le 27/04/2009 et l investissement dans le panier d indices passe à %. Il est fair recours dans ce cas à un financement. Le montant à financer entre le 20/04/2009 et le 27/04/2009 est égal à la différence entre l allocation effective dans le panier d indices (171.93%) et 100%, soit 71.93%. Un coût de financement égal au taux EUROBOR 1M de 4.59% majoré d une marge de 0.5% est appliqué à ce montant sur une durée d une semaine et imputé à la stratégie. A la date du 14 juillet 2009, la valeur de la stratégie est de %. La performance de la stratégie sur cette première période de 1 an est donc de %. Si la participation dans la performance de la stratégie est de 100%, une plus-value de % est alors réinvestie pour une nouvelle période de 1 an jusqu à la prochaine date anniversaire. Si la valeur de la stratégie à la date anniversaire est inférieure à 90% de sa valeur de départ, la participation dans la performance négative de la stratégie sera prise en compte à hauteur de maximum -10%. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 125

126 Exemples hypothétiques La valeur nette d inventaire reflétera systématiquement à chaque date anniversaire la plus-value générée par la stratégie. La plus-value reflétera l appréciation de la valeur de la stratégie à hauteur de la participation dans cette stratégie que le compartiment peut offrir. Entre deux dates anniversaire, la valeur nette d inventaire pourra diverger de la valeur de la stratégie. Elle pourra donc notamment être inférieur à la valeur de la stratégie et du niveau de récupération de 90%. L ampleur de cette divergence sera notamment fonction de l évolution des taux d intérêt (une augmentation des taux ayant un impact négatif) ou encore du niveau de volatilité de la stratégie et du panier d indices sous-jacent. Les exemples suivants illustrent, selon 3 cas de figure, le comportement potentiel de la stratégie et de la valeur d inventaire du compartiment sur une première période de 5 ans. Premier exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau Panier Valeur Stratégie Participation dans la stratégie Plusvalue / VNI Moinsvalue /07/ % 100% 100% 14/07/ ,11% 112,69% 12,69% 281,73 20/07/ % 100% - 281,73 100% 14/07/ ,36% 109,74% 9,74% 309,17 20/07/ % 100% - 309,17 100% 14/07/ ,41% 110,22% 10,22% 340,76 20/07/ % 100% - 340,76 100% 12/07/ ,21% 113,86% 13,86% 387,99 18/07/ % 100% - 387,99 100% 12/07/ ,95% 102,66% 2,66% 398,31 Totale meerwaarde na 5 jaar Jaarlijks rendement na 5 jaar 59,32% 9,76% Dans cet exemple, nous constatons : une participation initiale dans la stratégie de 100% et maintenue à ce niveau pour les 5 années successives; une VNI initiale de 250 euro ; après un an (au 14 juillet 2009) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 12.69% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 12.69% ( = 250 * 1,1269). Cette VNI de euro (au 20 juillet 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2010) après deux ans (au 14 juillet 2010) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 9.74% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 9.74% ( = * 1,0974). Cette VNI de euro (au 20 juillet 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 avril 2011) après trois ans (au 14 juillet 2011) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 10.22% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 10.22% ( = * 1,1022). Cette VNI de euro (au 20 juillet 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2012) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 126

127 après quatre ans (au 12 juillet 2012) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 13.86% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 13.86% ( = * 1,1386). Cette VNI de euro (au 18 juillet 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2013) après cinq ans (au 12 juillet 2013) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 2.66% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 2.66% ( = * 1,0266). o La plus-value après cinq ans donne en total 59.32% ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 9.76%. Deuxième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau Panier Valeur Stratégie Participation dans la stratégie Plusvalue / VNI Moinsvalue /07/ % 100% 100% 14/07/ ,56% 104,18% 4,18% 260,45 20/07/ % 100% - 260,45 120% 14/07/ ,67% 106,79% 8,15% 281,67 20/07/ % 100% - 281,67 90% 14/07/ ,56% 101,69% 1,52% 285,96 20/07/ % 100% - 285,96 80% 12/07/ ,05% 97,41% -2,07% 280,03 18/07/ % 100% - 280,03 50% 12/07/ ,89% 108,74% 4,37% 292,27 Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 16,91% 3,17% Dans cet exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 juillet 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 4.18% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 4.18% ( = 250 * 1,0418). Cette VNI de euro (au 20 juillet 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2010) après deux ans (au 14 juillet 2010) : o une participation de 120% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 8.15% (=120% de la performance de la stratégie de +6.79%) o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 8.15% ( = * 1,0815). Cette VNI de euro (au 20 juillet 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2011) après trois ans (au 14 juillet 2011) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 1.52% (=90% de la performance de la stratégie de 1.69%) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 127

128 o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 1.52% ( = * ). Cette VNI de euro (au 20 juillet 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2012) après quatre ans (au 12 juillet 2012) : o une participation de 80% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 97.41%, ce qui donne une moins-value de -2.07% (=80% de la performance de la stratégie de -2.59%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -2.07% ( = * ). Cette VNI de euro (au 18 juillet 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2013) après cinq ans (au 12 juillet 2013) : o une participation de 50% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 4.37% (=50% de la performance de la stratégie de +8.74%) o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 4.37% ( = * 1,0437). o La plus-value après cinq ans donne en total 16,91% ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 3.17%. Troisième exemple Période Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Date Niveau Panier Valeur Stratégie Participation dans la stratégie Plusvalue / VNI Moinsvalue /07/ % 100% 100% 14/07/ ,71% 93,58% -6,42% 233,95 20/07/ % 100% - 233,95 85% 14/07/ ,78% 89,11% -9,26% 212,29 20/07/ % 100% - 212,29 75% 14/07/ ,87% 101,98% 1,49% 215,45 20/07/ % 100% - 215,45 60% 12/07/ ,45% 92,44% -4,54% 205,67 18/07/ % 100% - 205,67 80% 12/07/ ,53% 86,61% -10,00% 185,11 Totale meerwaarde na 5 jaar Jaarlijks rendement na 5 jaar -25,96% -5,83% Dans cet exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 juillet 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 93.58%, ce qui donne une moins-value de -6.42% o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -6.42% ( = 250 * 0,9358). Cette VNI de euro (au 20 juillet 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2010) après deux ans (au 14 juillet 2010) : o une participation de 85% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 89.11%, ce qui donne une moins-value de -9.26% (=85% de la performance de la stratégie de %) ING (B) COLLECT PORTFOLIO 128

129 o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -9.26% ( = * 0,9074). Cette VNI de euro (au 20 juillet 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 juillet 2011) après trois ans (au 14 juillet 2011) : o une participation de 75% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 101,98%, ce qui donne une plus-value de 1.49% (=75% de la performance de la stratégie de +1,98%). o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 1.49% ( = * 1,0149). Cette VNI de euro (au 20 juillet 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2012) après quatre ans (au 12 juillet 2012) : o une participation de 60% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 92.44%, ce qui donne une moins-value de 4.54% (=60% de la performance de la stratégie de -7.56%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -4.54% ( = * 0,9546). Cette VNI de euro (au 18 juillet 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 juillet 2013) après cinq ans (au 12 juillet 2013) : o une participation de 80% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 86.61%, ce qui donne une moins-value de -10% (=80% de la performance de la stratégie de %, limitée à -10%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -10% ( = * 0,90). o La moins-value après cinq ans donne en total % ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de -5.83%. Profil de risque du compartiment 86 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par compartiment Type de risque Définition succinte du risque Moyen Elevé Risque de liquidité Le risque qu une position ne puisse pas être X liquidée en temps opportun à un prix raisonnable Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de Manque de flexibilité du produit même et les X flexibilité restrictions limitant la possibilité de passer à d autres fournisseur 86 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 129

130 Profil de risque 87 (Légende: voir glossaire) Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique Performances historiques 88 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 2,65-4, ,70 87 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. 88 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 130

131 Ratios Frais Courants Taux de rotation Capitalisation (%) 1,76-64,28 3. Données techniques Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Toutes les actions sont dématérialisées. Devise de référence EUR Prix initial Euro 250 par action (applicable pour les souscriptions reçues pendant la période de souscription initiale, 9 juin 2008 au 11 juillet 2008 inclus clôture anticipée possible) Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que préscrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date de paiement initiale 18 juillet 2008 Date d évaluation initiale 22 juillet 2008 Dates d évaluation Intermédiaires 2 jours bancaires ouvrables précédant le 16 juillet de chaque année ou le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres suivant Calcul de la VNI Le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres suivant le 1er ou le 16 du mois, à condition que le 1er ou le 16 du mois soit lui aussi un jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres et un jour de fonctionnement régulier des bourses qui font partie du panier d indices ou du panier d actions. Le calcul de la valeur d'inventaire peut être reporté au premier jour remplissant les conditions ci-dessus Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Modalités de souscription, de conversion et de remboursement J = date de clôture de la période de réception des ordres se terminant le deuxième jour bancaire ouvrable belge avant le 1 er et le 16 du mois (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le ING (B) COLLECT PORTFOLIO 131

132 prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 3 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 2 J + 4 = date de paiement ou de remboursement des ordres Commission de remboursement Néant Gestionnaire de Portefeuille ING Investment Management Belgium Banque Dépositaire Belfius Banque SA 4. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% -- TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) act. de dis. : 0% act. de cap. : 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion de portefeuille max. 1,50% p.a. Rémunération de gestion administrative max. 0,20 % p.a. Rémunération du dépositaire max. 0,035 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 89 Le montants mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. Ce montant est indexé annuellement. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 132

133 Compartiment n 17 du prospectus : PERSONAL STRUCTURED YELLOW OCTOBER 1. Introduction Le compartiment «Personal Structured Yellow October» a été ouvert au public le 25 août 2008, pour une durée indéterminée. La monnaie de référence est l euro. Il est émis uniquement des actions de capitalisation. 2. Informations concernant les placements Objectifs du compartiment et politique de placement Le compartiment vise deux objectifs : la récupération à chaque date anniversaire de 90% de la valeur nette d inventaire constaté à la date anniversaire précédente. La valeur nette d inventaire initiale (hors frais et taxes éventuels) souscrite lors de la période de souscription initiale est de EUR 250 (hors frais et taxes éventuels). la constitution d une plus-value annuelle correspondant à une participation dans la performance positive de la stratégie telle que décrite ci-dessous. La performance de la stratégie est calculée à chaque date anniversaire comme la différence entre la valeur de la stratégie à cette date anniversaire et sa valeur de départ (à 100%). La plus-value éventuelle constituée est ensuite réinvestie et n est donc pas distribuée. Afin d assurer à chaque date anniversaire, le remboursement de 90% de la valeur nette d inventaire par action constaté à la date anniversaire précédente (hors frais et taxes), le compartiment peut investir : Dans des valeurs mobilières à revenu fixe (obligations d'etat belges et certificats de trésorerie belges qui sont achetés et vendus, sous la forme de ventes à des prix déterminés via la technique des ''Buy & Sell Back'') ; Dans des reverse repos sur obligations ; Dans des placements en dépôts. Le gestionnaire peut utiliser notamment la technique du dépôt fiduciaire. A cet effet, un contrat fiduciaire pourra être conclu avec ING Luxembourg. Ce compartiment pourra également, de manière accessoire, détenir des liquidités. La liaison à la stratégie sous-jacente est assurée par la conclusion de swaps avec ING Belgique SA ou d autres contreparties de premier ordre (sans excéder la limite fixée en terme de contrepartie), au terme duquel le compartiment cède à la contrepartie un taux d'intérêt (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération), fixé et payable tous les 6 mois et en contrepartie de quoi il reçoit la performance de la stratégie sous-jacente. Le paiement de ce taux d'intérêt flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) est assuré par les revenus obtenus sur les investissements à revenu fixe. Par conséquent, le compartiment ne profite pas des revenus sur ses actifs. Le gestionnaire veille à assurer une correspondance optimale entre le taux flottant (moins une marge destinée à couvrir les frais liés à l'ensemble de l'opération) à payer à la contrepartie et le taux à recevoir sur les actifs en portefeuille. Ces taux sont disponibles dans les rapports annuels et semestriels. La stratégie ING (B) Collect Portfolio Personal Structured Yellow October La stratégie du compartiment ING (B) Collect Portfolio Personal Structured Yellow October telle que définie dans les objectifs et la politique de gestion est une stratégie dynamique à 1 an, renouvelée chaque année, investie dans un panier d indices tel que repris ci-dessous selon un modèle de gestion purement quantitatif. Panier d indices sous-jacent : Indice Classe d actif Poids Dow Jones Euro Stoxx 50 Actions 67,5% Standard & Poor s 500 Actions 17,5% Standard & Poor s BRIC 40 Actions 7,5% Nikkei 225 Actions 5% EPRA Euro zone Public Real Estate Immobilier 2,5% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 133

134 Chaque jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, le modèle peut donner instruction d augmenter ou de diminuer l exposition de la stratégie dans le panier d indices selon les règles décrites ci-après. En date du 14 octobre 2008, la stratégie démarre en dissociant, d une part, un plancher, constitué de la valeur actualisée 90 sur 1 an du niveau de récupération, à savoir 90% de la valeur initiale, et d autre part une partie résiduelle (ci-après «la distance») disponible pour l investissement dans le panier d indices et correspondant à la différence entre la valeur de la stratégie en date du 14 octobre 2008 (100%) et le plancher, divisée par la valeur de la stratégie en date du 14 octobre 2008 (100%). Prenons comme exemple que le plancher en date du 14 octobre 2008 est de 86% et la distance de 14%. Le plancher constitué initialement de la valeur actualisée du niveau de remboursement augmente par la suite linéairement jusqu à la date anniversaire pour arriver au niveau de récupération de 90%. La distance est systématiquement multipliée par un facteur multiplicatif pour déterminer «l allocation cible» dans le panier d indices. A la date de départ (le 14 octobre 2008), le facteur multiplicatif est fixé par exemple à 7. L allocation de la stratégie dans le panier d indices est donc de 98% de la valeur de la stratégie à la date de départ (le 14 octobre 2008). La valeur de la stratégie à la date de départ est fixée à 100. Cette allocation cible sera par la suite estimée chaque jour ouvrable sur base du cours de clôture du panier d indices. La décision de modifier «l allocation effective» dans le panier de la stratégie ne sera prise que lorsque le ratio de l allocation cible sur l allocation effective est supérieur à 110% ou inférieur à 90%. C est le paramètre de tolérance. Sur la base de notre exemple, l allocation effective dans le panier à la date de départ est de 98%. Si le panier progresse instantanément de +5%, la valeur de la stratégie est alors de 104,9% (100% + 98% de 5%). La distance devient alors égale à +18% (différence entre la valeur de la stratégie et le plancher de 86%, divisée par la valeur de la stratégie). La nouvelle allocation cible est alors égale à 126,% (18% multiplié par le facteur de 7). Comme le ratio de l allocation cible (126%) sur l allocation effective (98%) est supérieur à 110%, la stratégie modifie cette allocation le jour suivant et investit à hauteur de 126% dans le panier d indices. L allocation effective devient donc égale à l allocation cible. La stratégie peut investir à concurrence d un montant supérieur à 100% de sa valeur dans le panier d indices et au minimum 0%. Lorsque l allocation dans le panier (en pourcentage) est supérieure à la valeur de la stratégie (en pourcentage), un coût de financement est imputé à la stratégie. Ce coût de financement est calculé chaque jour et est égal au taux d intérêt EURIBOR à 1 mois, majoré de 0.5%, appliqué à la différence positive entre l allocation effective dans le panier d indices et 100%. L objectif de la stratégie est donc d être fortement investie dans le panier d indices lorsque la valeur de celuici augmente et de réduire fortement l exposition dans le panier lorsque sa valeur diminue. A chaque date anniversaire, La stratégie sera clôturée afin de calculer la plus-value ou la moins-value dégagée. Une nouvelle stratégie sera mise en place pour la prochaine période de 1 an. La valeur de cette nouvelle stratégie commencera à 100. les pondérations de chaque indice dans le panier seront remises à leurs valeurs initiales et la valeur du panier sera remise à 100. Les poids de chaque indice dans le panier pourront également être révisés à cette occasion. Les paramètres variables suivants de la stratégie seront révisés en fonction des conditions en vigueur sur le marché : o La participation dans la performance de la stratégie peut être inférieure, égale ou supérieure à 100% avec un minimum de 50% et un maximum de 120%. o Le plancher variera en fonction du taux d intérêt servant à actualiser le niveau de récupération de 90%. o Le facteur multiplicatif pourra être ajusté de façon à obtenir un investissement initial approprié de la stratégie dans le panier d indices. La valeur de ce facteur dépendra donc de la Distance initiale de la stratégie, elle-même fonction de la valeur du Plancher. o Le paramètre de tolérance (ratio de l allocation cible sur l allocation effective) pourra être ajusté de façon à refléter le niveau de volatilité des marchés ; 90 Le taux d intérêt utilisé pour le calcul de la valeur actualisée est le taux EURIBOR 12 mois observé à la date anniversaire et arrondi au demi pourcent inférieur. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 134

135 o Les pourcentages minimum et maximum d investissement de la stratégie dans le panier d indices pourront également être revus. L investissement minimum ne pourra toutefois jamais être inférieur à 0% et supérieur à 200%. Au début de la période de souscription ainsi qu à chaque date anniversaire du compartiment les variables révisées seront communiquées aux investisseurs au moins sur le site internet de l institution en charge du service financier. Cette information sera revue annuellement afin de mentionner les nouvelles variables. L exemple suivant illustre le comportement possible de la stratégie pour une évolution donnée du panier d indices sur une période complète de 1 an, à partir d une situation initiale au 14 octobre 2008 et jusqu au 14 octobre Date (A) Panier* (B) Planche obligataire (C ) Stratégie** (D) Distance (E) = [(D) (C)] / D Allocation cible (F) = (E) x Mult. Allocation effective (G) Quotité à financer*** (H) Coût de financement**** (I) 14/10/ % 85.92% % 14.08% 98.56% 98.56% 0.00% 4.070% 21/10/ % 86.00% 91.91% 13.92% 97.45% 98.56% 0.00% 4.070% 28/10/ % 86.08% 99.32% 13.34% 93.37% 98.56% 0.00% 4.070% 04/11/ % 86.16% % 14.41% % 98.56% 0.00% 4.070% 11/11/ % 86.23% 96.36% 10.51% 73.56% 98.56% 0.00% 4.070% 18/11/ % 86.31% 96.24% 10.32% 72.24% 73.56% 0.00% 4.070% 25/11/ % 86.39% 95.34% 9.38% 65.69% 73.56% 0.00% 4.070% 02/12/ % 86.47% 94.32% 8.33% 58.28% 65.69% 0.00% 4.070% 09/12/ % 86.55% 95.71% 9.58% 67.05% 58.28% 0.00% 4.070% 16/12/ % 86.62% 94.24% 8.08% 56.54% 67.05% 0.00% 4.070% 23/12/ % 86.70% 94.50% 8.26% 57.79% 56.54% 0.00% 4.070% 30/12/ % 86.78% 93.04% 6.72% 47.06% 56.54% 0.00% 4.060% 06/01/ % 86.86% 93.06% 6.67% 46.66% 47.06% 0.00% 4.050% 13/01/ % 86.94% 92.70% 6.22% 43.53% 47.06% 0.00% 4.080% 20/01/ % 87.02% 93.94% 7.37% 51.59% 47.06% 0.00% 4.050% 27/01/ % 87.09% 94.29% 7.63% 53.40% 47.06% 0.00% 4.040% 03/02/ % 87.17% 95.27% 8.50% 59.49% 53.40% 0.00% 4.050% 10/02/ % 87.25% 94.68% 7.84% 54.91% 59.49% 0.00% 4.070% 17/02/ % 87.33% 96.32% 9.33% 65.32% 59.49% 0.00% 4.230% 24/02/ % 87.41% 97.41% 10.27% 71.90% 59.49% 0.00% 4.090% 03/03/ % 87.49% 98.63% 11.30% 79.08% 71.90% 0.00% 4.220% 10/03/ % 87.56% 99.66% 12.14% 84.99% 71.90% 0.00% 4.140% 17/03/ % 87.64% 97.86% 10.44% 73.08% 84.99% 0.00% 4.100% 24/03/ % 87.72% % 12.32% 86.26% 73.08% 0.00% 4.050% 31/03/ % 87.80% 96.69% 9.20% 64.38% 86.26% 0.00% 4.010% 07/04/ % 87.88% 97.90% 10.24% 71.68% 64.38% 0.00% 4.000% 14/04/ % 87.95% 99.31% 11.44% 80.06% 71.68% 0.00% 4.000% 21/04/ % 88.03% 99.07% 11.14% 77.97% 80.06% 0.00% 4.020% 28/04/ % 88.11% 98.16% 10.24% 71.68% 80.06% 0.00% 4.020% 05/05/ % 88.19% 99.78% 11.62% 81.33% 71.68% 0.00% 4.030% 12/05/ % 88.27% % 11.87% 83.10% 81.33% 0.00% 4.030% 19/05/ % 88.35% % 11.83% 82.78% 81.33% 0.00% 3.930% 26/05/ % 88.42% % 14.82% % 81.33% 0.00% 3.820% 02/06/ % 88.50% % 15.91% % % 3.75% 3.720% 09/06/ % 88.58% % 14.98% % % 3.75% 4.050% 16/06/ % 88.66% % 13.84% 96.90% % 3.75% 4.130% 23/06/ % 88.74% % 19.16% % % 3.75% 4.290% 30/06/ % 88.82% % 22.53% % % 34.13% 4.272% ING (B) COLLECT PORTFOLIO 135

136 07/07/ % 88.89% % 24.09% % % 57.68% 4.458% 14/07/ % 88.97% % 26.18% % % 57.68% 4.588% 21/07/ % 89.05% % 28.39% % % 83.25% 4.050% 28/07/ % 89.13% % 25.29% % % 83.25% 3.816% 04/08/ % 89.21% % 21.76% % % 83.25% 3.960% 11/08/ % 89.28% % 21.07% % % 52.31% 4.030% 18/08/ % 89.36% % 20.37% % % 52.31% 4.070% 25/08/ % 89.44% % 18.55% % % 52.31% 4.110% 01/09/ % 89.52% % 18.65% % % 29.87% 4.140% 08/09/ % 89.60% % 19.28% % % 29.87% 4.020% 15/09/ % 89.68% % 19.75% % % 29.87% 3.980% 22/09/ % 89.75% % 20.53% % % 29.87% 3.870% 29/09/ % 89.83% % 18.88% % % 43.71% 3.950% 06/10/ % 89.91% % 21.34% % % 43.71% 4.010% 14/10/ % 90.00% % 24.62% % % 43.71% 4.010% * Le panier d indices est exprimé dans ce tableau en pourcentage de sa valeur de départ (au 14/10/2008) ** La valeur de la stratégie est obtenue en capitalisant la valeur de la stratégie de la veille avec un taux correspondant à la performance du panier (B) constatée sur un jour multipliée par l allocation effective (G) dans ce panier de laquelle il faut soustraire le coût de financement éventuel. Ce coût de financement correspond à la quotité à financer (H) sur laquelle nous appliquons le coût de financement (I) sur un jour. D un point de vue mathématique, la stratégie est déterminée selon la formule suivante : D t = D t 1 1+ G t 1 Bt Bt 1 1 H t 1 I t 1 At At * *** La quotité à Financer (H) est la différence entre l Allocation effective (G) et 100%, avec un minimum de 0%. **** Le coût de financement est égal au taux EURIBOR à 1 mois majoré de 0.5% et observé quotidiennement. Pour la clarté de l illustration, les différents calculs sont effectués une fois par semaine dans ce tableau alors qu ils seront effectués sur base quotidienne en réalité. A la date du 11/11/2008, la valeur de la stratégie est de 96.36% alors que le plancher est de 86.23%. La distance est donc 10.51%. L allocation cible calculée est alors égale à 73.56% (soit la distance multipliée par un facteur de 7). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective de 98.56% le 11/11/2008 (dans notre exemple) est inférieur à 90%, l allocation effective dans le panier d indices change à partir du 18/11/2008 et l investissement dans le panier d indices passe à 73.56%. A la date du 14/07/2009, la valeur de la stratégie augmente à % alors que le plancher augmente à 88.97%. La distance augmente donc à 26.18%. L allocation cible calculée est alors égale à % (soit la distance multipliée par un facteur de 7). Comme le ratio de cette allocation cible sur l allocation effective en date du 14/07/2009 (157.68%) est supérieur à 110%, l allocation effective dans le panier d indices change le 21/07/2009 et l investissement dans le panier d indices passe à %. Il est fait recours dans ce cas à un financement. Le montant à financer entre le 21/07/2009 et le 28/07/2009 est égal à la différence entre l allocation effective dans le panier d indices (183.25%) et 100%, soit 83.25%. Un coût de financement égal au taux EUROBOR 1M de 3.55% majoré d une marge de 0.5% est appliqué à ce montant sur une durée d une semaine et imputé à la stratégie. A la date du 14 octobre 2009, la valeur de la stratégie est de %. La performance de la stratégie sur cette première période de 1 an est donc de %. Si la participation dans la performance de la stratégie est de 100%, une plus-value de 19.39% est alors réinvestie pour une nouvelle période de 1 an jusqu à la prochaine date anniversaire. Si la valeur de la stratégie à la date anniversaire est inférieure à 90% de sa valeur de départ, la participation dans la performance négative de la stratégie sera prise en compte à hauteur de maximum -10%. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 136

137 Exemples hypothétiques La valeur nette d inventaire reflétera systématiquement à chaque date anniversaire la plus-value générée par la stratégie. La plus-value reflétera l appréciation de la valeur de la stratégie à hauteur de la participation dans cette stratégie que le compartiment peut offrir. Entre deux dates anniversaire, la valeur nette d inventaire pourra diverger de la valeur de la stratégie. Elle pourra donc notamment être inférieur à la valeur de la stratégie et du niveau de récupération de 90%. L ampleur de cette divergence sera notamment fonction de l évolution des taux d intérêt (une augmentation des taux ayant un impact négatif) ou encore du niveau de volatilité de la stratégie et du panier d indices sous-jacent. Les exemples suivants illustrent, selon 3 cas de figure, le comportement potentiel de la stratégie et de la valeur d inventaire du compartiment sur une première période de 5 ans. Premier exemple Période Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / moinsvalue Année 1 14/10/ % 100% 100% /10/ % % 12.69% Année 2 20/10/ % 100% 100% /10/ % % 9.74% Année 3 20/10/ % 100% 100% /10/ % % 10.22% Année 4 19/10/ % 100% 100% /10/ % % 13.86% Année 5 18/10/ % 100% 100% /10/ % % 2.66% Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 59.32% 9.76% Dans cet exemple, nous constatons : une participation initiale dans la stratégie de 100% et maintenue à ce niveau pour les 5 années successives; une VNI initiale de 250 euro ; après un an (au 14 octobre 2009) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 12.69% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 12.69% ( = 250 * 1,1269). Cette VNI de euro (au 20 octobre 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2010) après deux ans (au 14 octobre 2010) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 9.74% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 9.74% ( = * 1,0974). Cette VNI de euro (au 20 octobre 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 13 octobre 2011) après trois ans (au 13 octobre 2011) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 10.22% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 10.22% ( = * 1,1022). Cette VNI de euro (au 19 octobre 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 octobre 2012) VNI ING (B) COLLECT PORTFOLIO 137

138 après quatre ans (au 12 octobre 2012) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 13.86% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 13.86% ( = * 1,1386). Cette VNI de euro (au 18 octobre 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2013) après cinq ans (au 14 octobre 2013) : o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 2.66% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 2.66% ( = * 1,0266). o La plus-value après cinq ans donne en total 59.32% ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 9.76%. Deuxième exemple Période Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moins-value Année 1 14/10/ % 100% 100% /10/ % % 4.18% Année 2 20/10/ % 100% 120% /10/ % % 8.15% Année 3 20/10/ % 100% 90% /10/ % % 1.52% Année 4 19/10/ % 100% 80% /10/ % 97.41% -2.07% Année 5 18/10/ % 100% 50% /10/ % % 4.37% Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans 16,91% 3,17% Dans cet exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 octobre 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 4.18% o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 4.18% ( = 250 * 1,0418). Cette VNI de euro (au 20 octobre 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2010) après deux ans (au 14 octobre 2010) : o une participation de 120% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 8.15% (=120% de la performance de la stratégie de +6.79%) o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 8.15% ( = * 1,0815). Cette VNI de euro (au 20 octobre 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 13 octobre 2011) après trois ans (au 13 octobre 2011) : o une participation de 90% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 1.52% (=90% de la performance de la stratégie de 1.69%) VNI ING (B) COLLECT PORTFOLIO 138

139 o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 1.52% ( = * ). Cette VNI de euro (au 19 octobre 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 octobre 2012) après quatre ans (au 12 octobre 2012) : o une participation de 80% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 97.41%, ce qui donne une moins-value de -2.07% (=80% de la performance de la stratégie de -2.59%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -2.07% ( = * ). Cette VNI de euro (au 18 octobre 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2013) après cinq ans (au 14 octobre 2013) : o une participation de 50% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de %, ce qui donne une plus-value de 4.37% (=50% de la performance de la stratégie de +8.74%) o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 4.37% ( = * 1,0437). o La plus-value après cinq ans donne en total 16,91% ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de 3.17%. Troisième exemple Période Date Niveau panier Valeur stratégie Participation dans la stratégie Plus-value / Moinsvalue Année 1 14/10/ % 100% 100% /10/ % 93.58% -6.42% Année 2 20/10/ % 100% 85% /10/ % 89.11% -9.26% Année 3 20/10/ % 100% 75% /10/ % % 1.49% Année 4 19/10/ % 100% 60% /10/ % 92.44% -4.54% Année 5 18/10/ % 100% 80% /10/ % 86.61% % Plus-value totale après 5 ans Taux de rendement annuel après 5 ans -25,96% -5,83% Dans cet exemple, nous constatons : une VNI initiale de 250 euro. après un an (au 14 octobre 2009) : o une participation de 100% dans la stratégie pour la première année o une valeur de la stratégie de 93.58%, ce qui donne une moins-value de -6.42% o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -6.42% ( = 250 * 0,9358). Cette VNI de euro (au 20 octobre 2009) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2010) après deux ans (au 14 octobre 2010) : o une participation de 85% dans la stratégie pour la deuxième année o une valeur de la stratégie de 89.11%, ce qui donne une moins-value de -9.26% (=85% de la performance de la stratégie de %) VNI ING (B) COLLECT PORTFOLIO 139

140 o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -9.26% ( = * 0,9074). Cette VNI de euro (au 20 octobre 2010) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 13 octobre 2011) après trois ans (au 13 octobre 2011) : o une participation de 75% dans la stratégie pour la troisième année o une valeur de la stratégie de 101,98%, ce qui donne une plus-value de 1.49% (=75% de la performance de la stratégie de +1,98%). o une VNI de euro, incorporant cette plus-value de 1.49% ( = * 1,0149). Cette VNI de euro (au 19 octobre 2011) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 12 octobre 2012) après quatre ans (au 12 octobre 2012) : o une participation de 60% dans la stratégie pour la quatrième année o une valeur de la stratégie de 92.44%, ce qui donne une moins-value de 4.54% (=60% de la performance de la stratégie de -7.56%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -4.54% ( = * 0,9546). Cette VNI de euro (au 18 octobre 2012) servira de base pour le calcul d une récupération minimale de 90% à la date anniversaire suivante (au 14 octobre 2013) après cinq ans (au 14 octobre 2013) : o une participation de 80% dans la stratégie pour la cinquième année o une valeur de la stratégie de 86.61%, ce qui donne une moins-value de -10% (=80% de la performance de la stratégie de %, limitée à -10%) o une VNI de euro, incorporant cette moins-value de -10% ( = * 0,90). o La moins-value après cinq ans donne en total % ( euro par rapport à la VNI initiale), ce qui correspond à un taux de rendement actuariel après cinq ans de -5.83%. Profil de risque du compartiment 91 La valeur d une part peut augmenter ou diminuer, ainsi, l investisseur pourrait recevoir moins que sa mise. Tableau récapitulatif des risques tels qu évalués par compartiment Type de risque Définition succinte du risque Moyen Elevé Risque de liquidité Le risque qu une position ne puisse pas être X liquidée en temps opportun à un prix raisonnable Risque de marché Risque de déclin du marché d une catégorie X d actifs déterminée pouvant affecter le prix et la valeur des actifs en portefeuille Risque de Risque pesant sur la performance X performance Risque de Manque de flexibilité du produit même et les X flexibilité restrictions limitant la possibilité de passer à d autres fournisseur 91 Pour plus de détails, veuillez- vous référer au Chapitre «Risques liés à l univers d investissement : détails» de la Partie III du prospectus. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 140

141 Profil de risque 92 (Légende: voir glossaire) Type d investisseur Défensif Neutre Dynamique Performances historiques 93 (Légende: voir glossaire) Performance annuelle Rendement actuariel Au 30/09/ an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis émission % 1,70-3, ,43 Ratios Frais Courants Taux de rotation 92 La classe de risque est un indicateur du risque lié à un investissement dans ce compartiment. Tout changement de la classe de risque sera mentionné dans le rapport (semi-)annuel. 93 Il s agit de chiffres du passé qui ne constituent pas un indicateur de performance future. Les chiffres et performances présentés cidessus ne tiennent pas compte des commissions et frais liés aux émissions et rachats de parts. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 141

142 Capitalisation (%) 1,73-55,24 3. Données techniques Type d'actions Capitalisation : code ISIN : BE Toutes les actions sont dématérialisées. Devise de référence EUR Montant minimum d investissement Néant (le montant minimum d investissement et de détention tel que prescrit au Chapitre (i) «Souscriptions» de la Partie I du prospectus, n est pas applicable) Date d évaluation initiale de la stratégie 14 octobre 2008 Dates d évaluation Intermédiaires de la stratégie 2 jours bancaires ouvrables précédant le 16 octobre ou le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres, suivant Calcul de la VNI Le premier jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres suivant le 1er ou le 16 du mois, à condition que le 1er ou le 16 du mois soit lui aussi un jour bancaire ouvrable commun en Belgique, au Luxembourg et à Londres et un jour de fonctionnement régulier des bourses qui font partie du panier d indices ou du panier d actions. Le calcul de la valeur d'inventaire peut être reporté au premier jour remplissant les conditions ci-dessus Publication de la VNI La VNI est publiée dans la presse financière chaque jour bancaire ouvrable belge, ainsi que sur le site web de BeAMA ( Elle est également disponible au siège social de la Société de Gestion ainsi qu auprès de l entité assurant le service financier. La date publiée correspond à la date de clôture de la réception des ordres de souscription, de rachat ou de conversion. Modalités de souscription, de conversion et de remboursement J = date de clôture de la période de réception des ordres se terminant le deuxième jour bancaire ouvrable belge avant le 1 er et le 16 du mois (avant 14h30). L heure de clôture de la période de réception des ordres qui est mentionnée ci-dessus vaut uniquement pour le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer auprès de ceux-ci de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 3 = date de calcul de la valeur nette d inventaire. La VNI est calculée sur la base de la valeur du portefeuille à J + 2 J + 4 = date de paiement ou de remboursement des ordres Gestionnaire de Portefeuille ING Investment Management Belgium Banque Dépositaire Belfius Banque SA ING (B) COLLECT PORTFOLIO 142

143 4. Informations d ordre économique Commissions et frais Commission de placement Autres frais Commission de sortie Commissions et frais non récurrents supportés par l'investisseur (en euro ou en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par action) Entrée Sortie Conversion max 3% -- TOB act. de dis.: 0 % act. de cap.: 1% (max EUR) Néant act. de dis. : 0% act. de cap.: 1% (max EUR) Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en pourcentage annuel de la valeur nette des actifs) Rémunération de gestion de portefeuille max. 1,50% p.a. Rémunération de gestion administrative max. 0,20 % p.a. Rémunération du dépositaire (service financier inclus) max. 0,035 % p.a. Rémunération du commissaire ,95 EUR Taxe d abonnement 0,08% des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente Commission de performance Autres frais (estimation) 0,12% p.a. Accord de rétrocession de commission de gestion : ING (B) Collect Portfolio ne paye aucune commission de distribution. Une partie de la rémunération de gestion de portefeuille peut être rétrocédée par la société de gestion vers les distributeurs. Ceci n engendre aucun coût additionnel pour la Sicav. Le distributeur doit toujours agir dans l intérêt exclusif du client/investisseur. Veuillez vous référer au Chapitre «Conflits d intérêts» de la Partie III du présent prospectus pour les procédures d évitement des conflits d intérêts. 94 Le montant mentionné dans le tableau constitue la rémunération de base telle qu elle a été décidée par l Assemblée générale. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 143

144 Partie III: Informations complémentaires La Société ING (B) Collect Portfolio est une société anonyme prenant la forme d une Société d investissement à capital variable de droit belge à compartiments multiples et est régie, en ce qui concerne ses placements, par l article 7, alinéa 1 er, 2 de la loi du 3 août 2012 relative à certaines formes de gestion collective de portefeuilles d investissement (ci-après «la Loi du 3 août 2012»). Le siège social de la Société est établi à 23 avenue Marnix, 1000 Bruxelles. La Société a été constituée pour une durée indéterminée sous l empire de la Loi du 4 décembre 1990 relative aux Opérations Financières et aux Marchés Financiers (remplacée par la Loi du 3 août 2012). Le capital initial s élevait àcinquante millions de francs ( FB ou ,62 EUR) lors de la constitution. Les compartiments commercialisés de la sicav ING (B) Collect Portfolio sont les suivants : - ING (B) Collect Portfolio BB - ING (B) Collect Portfolio BETA - ING (B) Collect Portfolio DELTA NEUTRAL - ING (B) Collect Portfolio EE - ING (B) Collect Portfolio EUROPEAN BONDS (private Portfolio) - ING (B) Collect Portfolio ING CORE FUND - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL PORTFOLIO ORANGE - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL PORTFOLIO WHITE - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL PORTFOLIO YELLOW - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL STRUCTURED WHITE APRIL - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL STRUCTURED WHITE JANUARY - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL STRUCTURED WHITE JULY - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL STRUCTURED WHITE OCTOBER - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL STRUCTURED YELLOW APRIL - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL STRUCTURED YELLOW JANUARY - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL STRUCTURED YELLOW JULY - ING (B) Collect Portfolio PERSONAL STRUCTURED YELLOW OCTOBER Capital Social 1. Le capital social est toujours égal à la valeur de l actif net de la Société. Il ne peut être inférieur au montant minimum légal prévu par la Loi du 3 août Le capital social est représenté par des catégories différentes d actions sans désignation de valeur nominale correspondant chacune à une partie distincte ou «compartiment» du patrimoine de la Société. L actif net de la Société est égal à la somme de l actif net de tous les compartiments. Le Conseil d administration pourra, à tout moment, créer de nouveaux compartiments et leur attribuer une dénomination particulière. Cette décision modifie les statuts. 3. Chacune des catégories peut comprendre deux types d actions, respectivement des actions de distribution et des actions de capitalisation : les actions de distribution sont des actions pour lesquelles le produit net est distribué ; les actions de capitalisation sont des actions pour lesquelles le produit net est capitalisé. Le produit net est égal aux dividendes et intérêts recueillis pendant l exercice, déduction faite des rémunérations, commissions et frais et des moins-values réalisées, tenant compte des participations au résultat de l exercice en cours. 4. Le Conseil d administration peut décider de créer des compartiments qui sont représentés exclusivement par des actions de distribution donnant droit, chaque année à un dividende conforme aux dispositions de l article du Code des impôts sur les revenus de 1990, modifié par l Arrêté royal du 20 décembre 1996 et par toute disposition ultérieur s y rapportant. Toute mise en paiement d un dividende ou d un acompte sur dividende se traduira par une augmentation automatique du rapport entre la valeur des actions de capitalisation et celle des actions de distribution du compartiment concerné. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 144

145 Ce rapport est dénommé «parité» dans le présent prospectus. La parité initiale de chacun des compartiments est fixée par le Conseil d administration. Le Conseil d administration pourra décider de ne pas émettre d actions d un des deux types d un ou de plusieurs compartiments. 5. Le capital varie, sans modification des statuts, en raison de l émission d actions nouvelles ou du rachat par la Société de ses actions. La Société peut, à tout moment et sans limitation, émettre des actions nouvelles, entièrement libérées, à un prix déterminé au point 1 «Souscriptions» du Chapitre «Souscriptions, rachats et conversions» de la Partie I du présent prospectus, sans réserver de droit de souscription préférentielle aux anciens actionnaires. Les actifs d un compartiment déterminé répondent exclusivement des droits des participants relatifs à ce compartiment et des droits des créanciers dont la créance est née à l occasion de la constitution, du fonctionnement ou de la liquidation de ce compartiment. Risques liés à l'univers d'investissement: détails Un placement dans les actions de la Société est exposé à des risques. Ces risques peuvent comprendre ou être liés aux risques d'actions et obligataires, risque de change, risque de taux, risque de crédit et risque de volatilité ainsi qu'aux risques politiques. Chacun de ces types de risques peut également survenir en conjugaison avec d'autres risques. Certains de ces facteurs de risques sont brièvement décrits ci-dessous. Les investisseurs éventuels doivent disposer d'une expérience des placements dans des instruments utilisés dans le cadre de la politique d'investissement prévue. Les investisseurs doivent par ailleurs avoir pleinement conscience des risques liés à un placement dans les actions et s'assurer des services de leur conseiller juridique, fiscal et financier, commissaire aux comptes ou autre conseiller afin d'obtenir des renseignements complets sur (i) le caractère approprié d'un placement dans les actions en fonction de leur situation financière et fiscale personnelle et des circonstances particulières, (ii) les informations contenues dans le présent prospectus et (iii) la politique d'investissement du compartiment (telle que décrite dans les fiches descriptives par compartiment), avant de prendre toute décision d'investissement. Outre le potentiel de plus-value boursière qu'il présente, il est important de noter qu'un investissement dans la Société comporte également des risques de moins-value boursière. Les actions de la Société sont des titres dont la valeur est déterminée par les fluctuations de cours des valeurs mobilières que celle-ci détient. La valeur des actions peut ainsi s'apprécier ou se déprécier par rapport à leur valeur initiale. Il n'existe aucune garantie que les objectifs de la politique d'investissement soient atteints. Risque de marché Il s'agit d'un risque d'ordre général et qui touche tout type d'investissement. L'évolution des cours des valeurs mobilières est essentiellement déterminée par l'évolution des marchés financiers ainsi que par l'évolution économique des émetteurs, eux-mêmes affectés par la situation générale de l'économie mondiale ainsi que par les conditions économiques et politiques qui prévalent dans chaque pays. Taux d'intérêt Les investisseurs doivent être conscients qu'un investissement dans des actions de la Société peut être exposé à des risques de taux. Ces risques surviennent lorsque les taux d'intérêt des principales devises de chaque valeur mobilière ou de la Société fluctuent. Risque devise (risque de change) La valeur des investissements peut être affectée par une variation des taux de change dans les compartiments où des investissements sont possibles dans une monnaie autre que la monnaie de référence du compartiment. Risque de crédit Les investisseurs doivent avoir pleinement conscience qu'un tel investissement peut comporter des risques de crédit. Les obligations ou titres de créance comportent en effet un risque de crédit relatif aux émetteurs et qui peut être mesuré grâce à la notation de solvabilité des émetteurs. Les obligations ou titres de créance ING (B) COLLECT PORTFOLIO 145

146 émis par des entités assorties d'une faible notation sont en règle générale considérés comme des titres à plus fort risque de crédit et probabilité de défaut de l'émetteur que ceux d'émetteurs disposant d'une notation supérieure. Lorsque l'émetteur d'obligations ou titres de créance se trouve en difficulté financière ou économique, la valeur des obligations ou titres de créance (qui peut devenir nulle) et les versements effectués au titre de ces obligations ou titres de créance (qui peuvent devenir nuls) peuvent s'en trouver affectés. Risque de défaillance des débiteurs Parallèlement aux tendances générales qui prévalent sur les marchés financiers, les évolutions particulières de chaque émetteur ont une incidence sur le cours d'un placement. Même une sélection soigneuse des valeurs mobilières ne peut par exemple exclure le risque de pertes engendrées par la dégradation des actifs des émetteurs. Risque de liquidité Des risques de liquidité surgissent lorsqu'un titre particulier est difficile à vendre. En principe, seuls des titres pouvant être réalisés à tout moment sont acquis dans le cadre d'un fonds. Parallèlement, certaines valeurs mobilières peuvent être difficiles à céder au moment désiré lors de périodes particulières ou sur des segments boursiers particuliers. Enfin, il existe un risque que des valeurs boursières négociées dans un segment de marché étroit soient en proie à une forte volatilité des cours. Produits dérivés Dans le cadre de la politique d'investissement décrite dans chacune des fiches descriptives des compartiments, des produits dérivés sur valeurs mobilières peuvent être acquis. Ces produits peuvent non seulement être utilisés à des fins de couverture, mais également faire partie intégrante de la stratégie d'investissement. Les produits dérivés revêtent des risques particuliers qui résultent de ce qu'on appelle l'effet de levier. Cet effet de levier est obtenu en investissant un capital modeste à l'achat de produits dérivés par rapport au coût de l'acquisition directe des actifs sous-jacents. Plus le levier est important, plus la variation de cours du produit dérivé sera marquée en cas de fluctuation du cours de l'actif sous-jacent (par rapport au prix de souscription déterminé dans les conditions du produit dérivé). Le potentiel et les risques des produits dérivés augmentent ainsi parallèlement au renforcement de l'effet de levier. Veuillez vous référer à la fiche descriptive du compartiment pour une spécification du (des) risque(s) lié(s) aux investissements dans ce compartiment. La liste ci-dessus reprend les risques les plus souvent rencontrés et ne représente pas une liste exhaustive de tous les risques potentiels. Restrictions d'investissement La Société s engage à respecter les règles des articles 69 à 87 de l Arrêté Royal du 12 novembre 2012 relatif à certains organismes de placement collectif publics (ci-après : «L Arrêté Royal») dans l intérêt des actionnaires et vue d assurer une large diversification des risques : Ces limites d investissement sont d application générales pour aurant que les fiches descriptives des compartiments ne prévoient de règles plus strictes. Emprunts, prêts et garanties (a) La Société n'est pas autorisée à emprunter. Par dérogation, la Société peut cependant contracter : (b) (c) 1 des emprunts en devises liés à des prêts d'une même valeur et de même échéance dans le seul but de l'acquisition de devises, lorsqu'à la suite de ces opérations son endettement net ne se modifie pas ou ne se modifiera pas 2 d'autres emprunts à concurrence de 10 % de ses actifs nets, pour autant qu'il s'agisse d'emprunts à court terme La Société ne peut pas effectuer de ventes à découvert de valeurs mobilières, d'instruments du marche monétaire ou d'autres instruments vises à l'article 70, 1er de l Arrêté Royal. Sans préjudice de l'application des articles 70 et 80 de l Arrêté Royal la Société ne peut octroyer de crédits ni se porter garant au profit de tiers. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 146

147 Toutefois, la Société peut toujours acquérir des valeurs mobilières, des instruments du marché monétaire ou d'autres instruments visés à l'article 70, 1er, 5, 6, 8 et 9 de l Arrêté Royal non entièrement libérés. A. Dispositions générales Techniques et instruments En vue d'une gestion efficace du portefeuille et/ou dans un but de protection des actifs et engagements de chaque compartiment, la Société peut, dans chaque compartiment, recourir aux techniques et instruments qui ont pour objet les valeurs mobilières et les instruments du marché monétaire et qui sont autorisés par la loi du 3 août 2012 et ses Arrêtés Royaux d exécution. Lorsque ces opérations concernent l'utilisation d'instruments dérivés, au sens prévu sous l article 70 1, 8 de l Arrêté Royal, la Société doit respecter les limites et conditions des statuts et des articles 76 à 78 et 80 1, 3 ième alinéa de l Arrêté Royal. En aucun cas, le recours à des transactions portant sur des instruments dérivés ou autres techniques et instruments financiers ne doit conduire la Société à s'écarter des objectifs d'investissement fixés pour chaque compartiment. Opérations de prêts sur titres La Société peut s'engager dans des opérations de prêts sur titres à condition de respecter les règles de l Arrêté Royal du 7 mars 2006 relatif aux prêts de titres par certains organismes de placement collectif. Jusqu au présent, la Société ne fait pas usage des opérations de prêts sur titres. Utilisation de collatéral En vue de réduire le risque de contrepartie supporté par les compartiments de la Société, celle-ci peut mettre en place un système de garantie (ou 'collatéral') portant sur certains actifs avec la contrepartie. La Société veillera à ce que la garantie financière : 1 soit évaluée quotidiennement à sa valeur réelle et dépasse en valeur le montant exposé au risque à couvrir; 2 ne soit exposée qu'a des risques minimes et qu'elle soit liquide ; 3 soit conservee par un conservateur tiers qui n'est pas lié au fournisseur ou, si le conservateur tiers est lié au fournisseur, qu'elle soit juridiquement protégée des conséquences de la défaillance d'une partie liée au conservateur; 4 puisse être intégralement mobilisée à tout moment par l'organisme de placement collectif; 5 réponde aux règles prudentielles fixées par la directive 2000/12/CE Pour l'application de cette disposition, d'autres garanties dont l'organisme de placement collectif est bénéficiaire, peuvent également être prises en considération si elles satisfont à des conditions équivalentes à celles énumérées à l'alinéa 1er et que la FSMA a accepté ces garanties. Gestion de la Société A. Désignation d une société de gestion La Société a désigné ING Investment Management Belgium S.A. (ci-après dénommée «ING IM Belgium») en tant que société de gestion d organismes de placement collectif publics au sens de l article 44 1de la Loi du 3 août ING Investment Management Belgium S.A. a été constituée sous la forme d une société anonyme, établie Avenue Marnix 23, 1000 Bruxelles, inscrite sous RPM Bruxelles TAV BE ING IM Belgium est la nouvelle dénomination depuis le 30 janvier 2003 de l asset management company de l ancienne BBL, dénommée «Caisse Privée Banque (ING Investment Management (Brussels)). ING Investment Management Belgium a reçu le 4 août 2005 l agrément en tant que Société de gestion d OPC conforme à la ING (B) COLLECT PORTFOLIO 147

148 Partie III de la Loi du 3 août 2012 pour les activités mentionnées à l article 3, 22, a), b) et c), et les services d investissement mentionnés à l article 3, 23, a) et b) de cette loi. Du fait de cette autorisation qui lui a été accordée, ING IM Belgium a abandonné l agrément de Société de Gestion conforme à la loi du 6 avril Le capital de la société de gestion est fixé à euro. Il est représenté par actions entièrement libérées. Conformément à la législation et à la réglementation en vigueur actuellement et avec l'accord du Conseil d'administration, ING Investment Management Belgium S.A. est habilitée à déléguer tout ou partie de ses fonctions à d autres sociétés qu'elle juge appropriées, sous réserve qu ING Investment Management Belgium S.A. conserve la responsabilité des actes et omissions de ces délégués relatifs aux fonctions qui leur ont été confiées, comme si ces actes ou omissions étaient ceux d ING Investment Management Belgium S.A. ellemême. Le prospectus complet sera mis à jour en cas de délégation de ce type. En cas de délégation particulière non spécifiée dans les informations clés pour l investisseur ou dans la présente partie III du prospectus, les fiches descriptives par compartiment y feront expressément référence. B. Liste des OPC pour lesquels la Société de gestion a été désignée ING (B) Invest ING (B) Collect Portfolio ING (B) Bond Euro Star Fund Record Top Pension Fund C. Commission de gestion Selon les termes de la nomination d ING Investment Management Belgium S.A. par la Société, cette dernière versera à ING Investment Management Belgium S.A. une commission de gestion annuelle calculée sur l actif net moyen du compartiment tel que décrit dans l annexe relative à chaque compartiment. Cette commission est payable mensuellement à terme échu. Son montant exact est repris dans la Partie II «Fiches descriptives des compartiments» du prospectus. Banque dépositaire La Société a conclu avec Belfius Banque SA une convention à durée illimitée aux termes de laquelle cette dernière a été désigné comme dépositaire, comme défini dans la Loi du 3 août 2012 relative à certaines formes de gestion collective de portefeuilles d investissement. En tant que banque dépositaire, Belfius Banque S.A. remplit les devoirs usuels en matière de dépôt d espèces, des valeurs mobilières et des autres composants du patrimoine de la Société. Belfius Banque S.A. est chargé des tâches mentionnées dans l article 9 de l Arrêté Royal du 4 mars 2005 relatif à certains organismes de placement collectif publics. Le dépositaire peut, sous sa propre responsabilité, confier la totalité ou un partie des actifs en dépôt aux autres institutions bancaires ou intermédiaires financiers. Le dépositaire est chargé des tâches suivantes : 1 assurer la garde des actifs de l'organisme de placement collectif et remplir les devoirs usuels en la matière; 2 effectuer, sur instruction de l'organisme de placement collectif, les opérations portant sur les actifs de l'organisme de placement collectif, encaisser les dividendes et intérêts produits par les actifs et exercer les droits de souscription et d'attribution attachés à ceux-ci; 3 exécuter toute autre instruction de l'organisme de placement collectif, sauf si elle est contraire à la loi, aux arrêtés d'exécution, au règlement de gestion ou aux statuts, ou au prospectus. Le dépositaire s'assure que : 1 les opérations portant sur les actifs de l'organisme de placement collectif sont liquidées dans les délais; 2 les actifs dont il a la garde correspondent aux actifs mentionnés dans la comptabilité de l'organisme de placement collectif; ING (B) COLLECT PORTFOLIO 148

149 3 le nombre de parts en circulation mentionné dans sa comptabilité correspond au nombre de parts en circulation mentionné dans la comptabilite de l'organisme de placement collectif; 4 la vente, l'emission, le rachat, le remboursement et l'annulation des parts effectués pour le compte de l'organisme de placement collectif ont lieu conformément à la loi, aux arrêtés d'exécution, au règlement de gestion ou aux statuts et au prospectus; 5 le calcul de la valeur nette d'inventaire des parts est effectué conformément à la loi, aux arrêtés d'exécution, au règlement de gestion ou aux statuts et au prospectus; 6 les limites de placement fixées par la loi, les arrêtés d'exécution, le règlement de gestion ou les statuts et le prospectus sont respectées; 7 les règles en matière de commissions et frais, telles que prévues par la loi, les arrêtés d'exécution, le règlement de gestion ou les statuts et le prospectus, sont respectées; 8 les produits de l'organisme de placement collectif sont affectés et versés conformément à la loi, aux arrêtés d'exécution, au règlement de gestion ou aux statuts et au prospectus. Suivant la convention de banque dépositaire, Belfius Banque S.A. perçoit une rémunération à la charge du compartiment, dont le montant exact est repris dan s la Partie II «Fiche descriptive du compartiment» du présent prospectus. Belfius Banque S.A. est un établissement de crédit constitué sous forme de société anonyme, et dont le siège social se situe 44, boulevard Pachéco, B-1000 Bruxelles. Agent administratif ING Investment Management Belgium est chargé des tâches d agent administratif. ING Investment Management Belgium a délégué une partie des tâches d agent administratif à RBC Investor Services. ING Investment Management Belgium perçoit une rémunération à la charge de chaque compartiment de la Société, dont le montant ne dépasse pas les montants repris dans la Partie II «Fiche descriptive du compartiment» du présent prospectus et dont une partie est versée à RBC Investor Services. Distributeur ING Investment Management Belgium est autorisée à offrir les actions (des compartiments) de la Société aux investisseurs, à accepter des demandes de rachats ou conversions et à promouvoir la vente des actions (des compartiments) de la Société par des actions marketing. Les activités relatives à la vente des actions de la Société sont déléguées par ING Investment Management Belgium à ING Belgique SA., établie Avenue Marnix 24, 1000 Bruxelles. Le distributeur perçoit une rémunération de ING Investment Management Belgium, ainsi que le montant de la provision de placement repris dans la fiches de Partie II Fiche descriptive du compartiment du présent prospectus. Les actions Le texte de cette chapitre reprend les dispositions des statuts de la Sicav concernant la forme des actions. Dans chaque fiche des compartiments, des informations particulières et parfois plus restrictives aux actions de ces compartiments seront reprises sous la rubrique Type de parts offertes au public. Les actions sont nominatives ou dématérialisées, entièrement libérées et sans mention de valeur nominale. Seules les actions dématerialisées peuvent être émises conformément aux règles légales en vigueur. A tout moment, l actionnaire peut demander à ses frais la conversion de ses actions dématérialisées en actions nominatives, ainsi que la conversion de ses actions nominatives en actions dématérialisées. Le Conseil d Administration peut décider à tout moment de scinder ou de regrouper les actions d un compartiment ou un seul type d actions d un compartiment. Un registre des actions nominatives est tenu au siège social de l agent de transfert, lequel peut être consulté par tous les actionnaires. Ce registre peut être tenu sous forme électronique. Des certificats constatant l inscription nominative sont délivrés aux actionnaires. Tout transfert entre vifs ou à cause de mort ainsi que toute conversion d actions dans une autre forme doivent être inscrits dans le registre. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 149

150 Mesures transitoires 1. A partir du 1er janvier 2008, les actions de la société ne peuvent plus être émises et livrées que sous la forme nominative ou dématérialisée, conformément à la loi du 14 décembre 2005 portant suppression des titres au porteur (ci-après la Loi sur la dématérialisation ). 2. Toutes les actions au porteur émises et déposées sous compte-titres, existeront de plein droit sous forme dématérialisée à partir du 1 ier janvier Le détenteur d actions au porteur peut: - demander à tout moment la conversion à ses frais de ses actions au porteur en actions nominatives; - pour les actions au porteur qui ne sont pas déposées sous compte-titres, et par conséquence qui ne sont pas converties sous la forme dématérialisée, demander jusqu à une date à déterminer, ou en l absence de celle-ci au plus tard le 31 décembre 2013, la conversion de ses actions au porteur en actions nominatives ou sous forme dématérialisée. Jusqu à ce moment, tous les droits liés aux actions au porteur seront conservés, conformément à la réglementation en vigueur et aux dispositions de ces statuts. 4. Dans les limites décrites ci-dessus: - les actions au porteur peuvent être émises sous la forme de titres unitaires ou de titres collectifs qui représentent plusieurs titres, sous une forme à déterminer par le Conseil d Administration; par simple décision du Conseil d Administration, les actions peuvent êtres scindées en coupures d actions qui, lorsqu elles sont rassemblées en nombre suffisant, même sans correspondance des numéros, donnent les mêmes droits qu une action unitaire. - chaque détenteur d actions unitaires au porteur peut les échanger à ses frais auprès de la Société contre un ou plusieurs titres collectifs au porteur représentant ces actions unitaires ; - tout détenteur d un titre collectif peut l échanger à ses frais auprès de la Société contre le nombre d actions unitaires qu il représente. Ces échanges se font aux frais du détenteur. Valeur nette d'inventaire La valeur nette d inventaire des actions des différents compartiments est établie au moins deux fois par mois (le «jour d évaluation»). Le Conseil d administration détermine les jours d évaluation et le mode de publication de la valeur nette d inventaire des actions de chacun des compartiments. La valeur nette d inventaire est déterminée dans la monnaie de référence de chaque compartiment qui sera fixée par le Conseil d administration. Le Conseil d administration peut décider de modifier la monnaie de référence des compartiments existants. Le Conseil d administration peut décider d exprimer la valeur nette d inventaire en différentes monnaies, sous réserve de l accord préalable de la Commission bancaire, financière et des assurances. L évaluation des avoirs de la Société, subdivisés par compartiment, est déterminée en Euro et de la manière suivante : a) Pour les valeurs admises à une cote officielle ou négociées sur un autre marché organisé : au dernier cours de bourse ou de marché connu, à moins que ce cours ne soit pas représentatif ; b) Pour les valeurs dont le dernier cours n est pas représentatif et pour les valeurs non admises à un cote officielle ou sur un autre marché organisé, l évaluation se base sur la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi ; c) Pour les avoirs liquides : à leur valeur nominale plus les intérêts courus ; d) Les créances non échues seront déterminées prorata temporis sur la base de leur montant exact s il est connu ou à défaut, sur la base de leur montant estimé ; e) Les valeurs exprimées en une monnaie autre que l Euro seront converties sur la base des derniers cours de change connus. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 150

151 Pour obtenir l actif net, l évaluation ainsi obtenue est diminuée des engagements de la Société, exprimés en Euro. Les engagements de la Société comprendront, subdivisés par compartiments, les emprunts éventuels effectués et les dettes, les dettes non échues étant déterminées prorata temporis sur la base de leur montant exact s il est connu ou, à défaut, sur la base de leur montant estimé. Les courtages et autres frais encourus lors de l acquisition de valeurs sont immédiatement mis à charge du compte de résultat. Ceux encourus lors de leur réalisation viennent en diminution du résultat réalisé par cette cession. Le Conseil d administration peut décider d évaluer les actifs et passifs dans une autre monnaie, sous réserve de l accord préalable de la FSMA. Chaque action de la Société qui sera en voie d être rachetée suivant le Chapitre «Souscriptions, rachats et conversions» point 2 «Rachats» de la partie I du présent prospectus, sera considérée comme action émise et existante jusqu après la clôture du jour d évaluation s appliquant au rachat de cette action et sera, jusqu à ce que le prix en soit payé, considérée comme engagement du compartiment concerné de la Société. Les actions à émettre par la Société, en conformité avec des demandes de souscription reçues, seront traitées comme étant émises à partir de la clôture du jour d évaluation lors duquel leur prix d émission a été déterminé, et ce prix sera traité comme un montant dû au compartiment concerné de la Société jusqu à sa réception par celle-ci. La valeur nette d inventaire des actions d un compartiment, convertie dans sa monnaie de référence sur la base des derniers cours de change connus, sera déterminée en divisant, au jour d évaluation, l actif net de ce compartiment, constitué par ses avoirs moins ses engagements, par le nombre d actions de ce compartiment qui sont en circulation. S il existe dans un compartiment à la fois des actions de distribution et de capitalisation, la valeur nette d inventaire des actions de distribution sera déterminée en divisant l actif net du compartiment par le nombre d actions de distribution en circulation de ce compartiment augmenté de la parité multipliée par le nombre d actions de capitalisation en circulation. La valeur nette d inventaire des actions de capitalisation correspondra à la valeur nette d inventaire des actions de distribution multipliée par cette parité. Pour les publications où figure la valeur nette d inventaire des parts, ladite valeur nette d inventaire porte la date du jour de clôture de la période de réception des demandes d émission ou de rachat des parts ou de changement de compartiment, conformément à l article er de l arrêté royal du 4 mars 2005 relatif à certains organismes de placement collectif publics. Suspension du calcul de la valeur nette d'inventaire et/ou des souscriptions, rachats et conversion La Société suspendra la détermination de la valeur nette d inventaire des actions, ainsi que l émission, le rachat et la conversion des actions prévus au Chapitre «Souscriptions, rachats et conversions», dans les cas prévues aux articles 102 et 103 de l AR du 4 mars 2005 relatif à certains organismes de placement collectif publics. Par ailleurs, la Société peut par décision motivée et dans l intérêt des actionnaires pour autant que cette décision soit motivée : - refuser toute souscription, rachat et/ou conversion d actions ; - rembourser à tout moment les actions de la Société illégitimement souscrites ou détenues ; - étaler dans le temps une ou des souscriptions et/ou un ou des rachats d actions qui pourraient perturber l équilibre de la Société. Les souscriptions, rachats ou conversions d actions dont la demande est suspendue seront effectués sur la base de la première valeur nette d inventaire des actions déterminée après la suspension. Les mesures prévues au présent Chapitre peuvent se limiter à un ou plusieurs compartiments. Régime fiscal de l investisseur Le régime fiscal dans le chef de l investisseur résidant en Belgique est le suivant : ING (B) COLLECT PORTFOLIO 151

152 Taxation des dividendes (actions de distribution) : précompte mobilier libératoire de 21% 95 Pas de taxation des plus-values réalisées par des personnes physiques dans la mesure où elles sont réalisées dans le cadre d une gestion normale du patrimoine privé. Taxe de 1% sur les conversions des titres au porteur en titres dématérialisés et en titres nominatifs réalisées au cours de 2012 et de 2% sur les conversions réalisées au cours de Le régime d imposition des revenus et des plus-values perçus par les investisseurs individuels dépend de la législation fiscale applicable selon la situation personnelle de chacun et/ou l endroit où le capital est investi. Dès lors, si un investisseur n est pas sûr de sa situation fiscale, il lui incombe de se renseigner auprès de professionnels ou, le cas échéant, d organisations locales. Caractéristiques spécifiques : Les compartiments dits RDT En ce qui concerne les compartiments BB et EE, les paiements de dividendes et d acomptes relatifs aux actions (de distribution) seront soumis à la retenue du précompte mobilier de 15%. Afin de faire bénéficier les sociétés-actionnaires du régime des revenus définitivement taxés (RDT), 90% au moins des revenus recueillis à la clôture de l exercice seront distribués, déduction faite des rémunérations, commissions et frais. Dans le chef de la société-actionnaire, les revenus qualifiés de RDT échappent à raison de 95% à l impôt belge des sociétés. Rapports périodiques Des rapports annuels dont les données comptables seront attestées par le Réviseur d entreprises et des rapports semestriels seront tenus à la disposition des actionnaires aux guichets de la Banque dépositaire et des autres établissements chargés du service financier, ainsi qu au siège social de la Société. Les rapports annuels seront publiés dans les trois mois qui suivent la clôture de l exercice. Les rapports semestriels seront publiés dans les deux mois qui suivent la fin du semestre. Ces rapports périodiques contiennent toutes les informations financières relatives à chacun des compartiments de la Société, à la composition et à l évolution de leurs actifs, ainsi que la situation consolidée de tous les compartiments, exprimée en euro. Assemblées générales L assemblée générale annuelle des actionnaires se tient au siège social de la Société ou à l endroit de la Région Bruxelles - Capitale indiqué dans les convocations, aux jour et heure indiqués au Chapitre «Présentation succincte de l OPC» de la Partie I du présent prospectus. Si ce jour n est pas un jour bancaire ouvrable, l assemblée générale se tiendra le premier jour bancaire ouvrable suivant. Les exigences concernant les convocations, la participation, le quorum, l exercice du droit de vote et la majorité lors de toute assemblée générale sont celles fixées aux articles 531 et suivants du Code des Sociétés et dans les statuts de la Société. Lorsque les actions sont de valeur égale, chacune donne droit à une voix. Lorsque les actions sont de valeur inégale, chacune d elles confère de plein droit un nombre de voix proportionnel à la part du capital qu elle représente, en comptant pour une voix l action représentant la quotité la plus faible ; il n est pas tenu compte des fractions de voix. La valeur de l action est la valeur nette d inventaire déterminée conformément aux prescriptions du Chapitre «Valeur nette d inventaire» de la partie III du présent prospectus, au jour de la clôture des dépôts d actions, six jours ouvrables avant la date fixée pour l assemblée. Dividendes L assemblée générale annuelle des actionnaires détermine chaque année, sur proposition du Conseil d administration, le dividende qui peut être distribué aux actions de distribution de chaque compartiment, sans toutefois porter atteinte aux dispositions du Chapitre «La Société» de la partie III du présent prospectus. La Partie II «Fiche descriptive» du présent prospectus déterminent les modalités de mise en paiement des dividendes pour les actions de distribution. 95 Si les revenus mobiliers sont supérieurs à EUR, une cotisation supplémentaire sur les revenus mobiliers de 4% pourrait être appliquée sur la partie des revenus supérieure à EUR. Les modalités d application de cette disposition n ont pas été clairement définies. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leur propre conseiller quant au potentiel impact fiscal en relation avec un investissement dans ce produit. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 152

153 Le Conseil d administration pourra décider la mise en paiement d acomptes sur dividendes, sous réserve des dispositions de la loi. Le paiement des dividendes et acomptes sur dividende se fait aux époques et endroits désignés par le Conseil d administration. Pour les compartiments BB et EE (compartiments dits «RDT») l assemblée des actionnaires se conformera aux dispositions de l article du CIR de 1992, tel que modifié par l AR du 20 décembre 1991 et par toute disposition ultérieure s y rapportant. Restructuration, dissolution et liquidation de la Société Les décisions de restructuration de la Société ou d'un compartiment sont prises par l'assemblée genérale des participants compétente. Si la décision de restructuration concerne un compartiment de la Société, l assemblée générale des participants du compartiment concerné est compétente pour décider de la restructuration du compartiment. Les décisions de dissolution de la Société ou d'un compartiment sont prises par l'assemblée genérale des participants compétente. Si la décision de dissolution concerne un compartiment de la Société, l assemblée générale des participants du compartiment concerné est compétente pour décider de la dissolution du compartiment. Cette décision modifie les statuts. En cas de dissolution de la Société ou d un compartiment, il sera procédé à la liquidation par un ou plusieurs liquidateurs qui pourront être des personnes physiques ou morales et qui seront nommés par l Assemblée générale des actionnaires. Celle-ci déterminera leurs pouvoirs et leur rémunération. Pour chacun des compartiments, le produit de la liquidation sera distribué aux actionnaires au prorata de leurs droits, compte tenu de la parité. Régime des oppositions Le régime des oppositions est celui prévu par la Loi du 24 juillet 1921 relative à la dépossession involontaire des titres au porteur. Prévention du blanchiment d'argent et du financement du terrorisme Dans le cadre de la lutte contre le blanchiment d argent et contre le financement du terrorisme, la Société veillera au respect de l Arrêté royal du 8 octobre 2004 portant approbation du règlement de la Commission bancaire, financière et des Assurances relatif à la prévention du blanchiment des capitaux et du financement du terrorisme, applicable en la matière et assurera que l identification des souscripteurs soit effectuée en Belgique conformément à cette réglementation en vigueur. Conflits d intérêts Généralités : Le(s) gestionnaire(s) et les éventuels conseillers en investissements, le dépositaire et agent payeur, l agent administratif, l agent de registre et de transfert, les distributeurs, ainsi que leurs filiales, administrateurs, directeurs, actionnaires ou distributeurs (collectivement les "Parties"), sont ou peuvent être impliqués dans d autres activités professionnelles et financières susceptibles de créer un conflit d intérêt avec la gestion et l administration de la Société. Cela inclut la gestion d autres fonds, l achat et la vente de titres, les services de courtages, la conservation de titres et le fait d agir en tant qu administrateur, directeur, conseil ou mandataire d autres fonds ou société, dans lesquels la Société pourrait investir. Chaque Partie s engage respectivement à ce que l exécution de ses obligations vis-à-vis de la Société ne soit pas compromise par de telles implications. Dans l hypothèse d un conflit d intérêts avéré, les Administrateurs et la Partie concernée s engagent à résoudre celui-ci de façon équitable, dans un délai raisonnable et dans l intérêt des Actionnaires. Dispositions particulières : (1) Le gestionnaire, le dépositaire, l agent administratif ainsi que les administrateurs, les personnes chargées de la gestion journalière et les gérants, directeurs ou mandataires de la Société, du gestionnaire, de l agent administratif et du dépositaire (collectivement les «Parties») ne peuvent directement ou ING (B) COLLECT PORTFOLIO 153

154 indirectement se porter contrepartie d opérations sur valeurs mobilières effectuées hors bourse pour le compte de la Société. Sont réputées effectuées hors bourse, les opérations effectuées en dehors d un marché visé à l article70 1, 1, 2, 3 de l arrêté royal du12 novembre 2012 relatif à certains organismes de placement collectif publics. (2) La Société peut néanmoins souscrire des titres dont l offre publique est réalisée par les Parties. Les opérations autorisées au point (1) et (2) sont commentées dans le rapport annuel. Lorsque les Parties se portent contrepartie d opérations autorisées effectuées pour le compte de la Société, les conditions de ces opérations ne peuvent s écarter des conditions du marché. Dans le cas où l exercice des droits de vote attachés aux valeurs mobilières comprises dans le portefeuille de la Société est susceptible de créer ou a créé, directement ou indirectement, un conflit d intérêts dans le chef du gestionnaire ou de l agent administratif, la manière dont le droit de vote a été exercé ou les raisons pour lesquelles il ne l a pas été par la Société sont justifiées dans le rapport annuel. ING (B) COLLECT PORTFOLIO 154