Fonds de petites sociétés américaines TD

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1 Fonds de petites sociétés américaines TD (03/16) Fonds Mutuels TD Période close le 31 décembre 2015

2 nresponsabilité de la direction en matière d information financière Les états financiers ci-joints ont été préparés par Gestion de Placements TD Inc., en sa qualité de gestionnaire des Fiducies de fonds commun de placement TD (collectivement, les «Fonds» et, individuel lement, le «Fonds»). Il incombe au gestionnaire d assurer l intégrité, l objec tivité et la fiabilité des données présentées. Pour s acquitter de cette responsabilité, le gestionnaire choisit les méthodes comptables appro priées, formule des jugements et effectue des estimations conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS»). Le gestionnaire est aussi chargé d élaborer des contrôles internes exercés sur le processus de présentation de l information financière, de manière à fournir une assurance raisonnable quant à la pertinence et à la fiabilité de l information financière, ainsi que de protéger tous les biens des Fonds. Il appartient au conseil d administration de Gestion de Placements TD Inc. d examiner et d approuver le rapport financier intermédiaire, tout en s assurant que la direction s acquitte de ses responsabilités en matière d informa tion financière. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. est l auditeur externe des Fonds. Il a effectué l audit des états financiers conformément aux normes d audit généralement reconnues du Canada pour être en mesure d exprimer une opinion sur les états financiers. Le rapport de l auditeur est présenté à la page suivante. Au nom de Gestion de Placements TD Inc., gestionnaire des Fonds Tim G. Wiggan Atanaska Novakova Administrateur et Administratrice et chef de la direction chef des finances Le 17 mars 2016 Le 17 mars décembre

3 nrapport de l auditeur indépendant Aux porteurs de parts et au fiduciaire du : Fonds bons du Trésor canadiens TD Fonds du marché monétaire canadien TD Fonds du marché monétaire Plus TD Fonds du marché monétaire américain TD Fonds d obligations ultra court terme TD Fonds d obligations à court terme TD Fonds hypothécaire TD Fonds d obligations canadiennes TD Portefeuille à revenu favorable TD Fonds d obligations canadiennes de base plus TD Fonds d obligations de sociétés à rendement en capital TD Fonds d obligations à rendement réel TD Fonds d obligations mondiales TD Fonds d obligations à haut rendement TD Fonds de revenu mensuel TD Fonds de revenu mensuel tactique TD Fonds américain de revenu mensuel TD Fonds américain de revenu mensuel TD $ CA Fonds de revenu équilibré TD Fonds de revenu mensuel diversifié TD Fonds de rendement stratégique TD Fonds de croissance équilibré TD Fonds de revenu de dividendes TD Fonds à faible volatilité canadien TD Fonds de croissance de dividendes TD Fonds de valeurs sûres canadiennes TD Fonds d actions canadiennes TD Fonds d actions canadiennes optimal TD Fonds de petites sociétés canadiennes TD Fonds d actions américaines à risque géré TD Fonds américain à faible volatilité TD (collectivement, les «Fonds») Fonds nord-américain de dividendes TD Fonds de valeurs sûres américaines TD Fonds quantitatif d actions américaines TD Portefeuille d actions américaines TD Portefeuille neutre en devises d actions américaines TD Fonds de moyennes sociétés américaines TD Fonds de petites sociétés américaines TD Fonds d actions mondiales à risque géré TD Fonds mondial à faible volatilité TD Fonds de croissance international TD Fonds des marchés émergents à faible volatilité TD Fonds de croissance japonais TD Fonds de croissance asiatique TD Fonds des marchés émergents TD Fonds de croissance latino-américain TD Fonds de rendement américain pour actionnaires Epoch Fonds valeur de grandes sociétés américaines Epoch Fonds de rendement mondial pour actionnaires Epoch Fonds d actions mondiales Epoch Fonds d actions internationales Epoch Fonds d actions européennes Epoch Fonds ressources TD Fonds ressources énergétiques TD Fonds métaux précieux TD Fonds communications et divertissement TD Fonds science et technologie TD Fonds sciences de la santé TD Fonds indiciel d obligations canadiennes TD Fonds indiciel équilibré TD Fonds indiciel canadien TD Fonds indiciel moyenne Dow Jones des industrielles TD Fonds indiciel américain TD Fonds neutre en devises indiciel américain TD Fonds indiciel Nasdaq TD Fonds indiciel international TD Fonds neutre en devises indiciel international TD Fonds indiciel européen TD Fonds indiciel japonais TD Fonds conservateur à rendement cible TD Fonds équilibré à rendement cible TD Portefeuille de retraite en dollars américains TD Portefeuille conservateur de retraite TD Portefeuille équilibré de retraite TD Fonds de revenu fixe TD Fonds de gestion du risque TD Fonds de sociétés canadiennes TD Fonds de sociétés mondiales TD Fonds de gestion tactique TD Portefeuille de revenu équilibré Avantage TD Portefeuille équilibré Avantage TD Portefeuille de croissance équilibrée Avantage TD Portefeuille de croissance Avantage TD Portefeuille de croissance audacieuse Avantage TD Portefeuille confortable TD revenu conservateur Portefeuille confortable TD revenu équilibré Portefeuille confortable TD équilibré Portefeuille confortable TD croissance équilibrée Portefeuille confortable TD croissance Portefeuille confortable TD croissance audacieuse Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de chacun des Fonds, qui comprennent les états de la situation financière, les états du résultat global, les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie aux dates et pour les périodes indiquées à la note 1, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions un audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de chacun de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière, de la performance financière et des flux de trésorerie de chacun des Fonds aux dates et pour les périodes indiquées à la note 1, conformément aux Normes internationales d information financière. Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 17 mars décembre

4 nfonds de petites sociétés américaines TD États de la situation financière (en milliers, sauf les montants par part et le nombre de parts) Aux 31 décembre 2015 et Actif Actif courant Placements (note 3) $ $ Trésorerie Dividendes à recevoir Souscriptions à recevoir Montants à recevoir pour les ventes de placements Passif Passif courant Charges à payer Rachats à payer Montants à payer pour les achats de placements Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (note 3) $ $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série (note 5) Série Investisseurs $ $ Série Conseillers $ $ Série F $ $ Série D 809 $ s. o. Série O $ $ $ $ Nombre de parts rachetables en circulation par série Série Investisseurs Série Conseillers Série F Série D s. o. Série O Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part de série (note 3) Série Investisseurs 33,38 $ 29,27 $ Série Conseillers 30,37 $ 26,63 $ Série F 28,87 $ 24,96 $ Série D 10,58 $ s. o. Série O 29,12 $ 24,90 $ États du résultat global (en milliers, sauf les montants par part et le nombre de parts) Périodes closes les 31 décembre 2015 et Revenus Gain (perte) de change sur trésorerie 380 $ 35 $ Revenus de prêts de titres Gain (perte) net sur placements et dérivés Gain (perte) net sur placements Intérêts servant aux distributions 5 3 Revenus de dividendes Gain (perte) net réalisé Variation nette de la plus-value (moins-value) latente Gain (perte) net sur placements Gain (perte) net sur dérivés Gain (perte) net réalisé (2) 1 Gain (perte) net sur dérivés (2) 1 Total du gain (perte) net sur placements et dérivés Total des revenus (montant net) Charges (note 6) Frais de gestion Frais d administration Autres coûts de la fiducie de fonds 0 3 Frais du comité d examen indépendant 1 1 Coûts de transactions (note 3) Frais d intérêts 2 0 Total des charges avant les renonciations Moins les charges visées par une renonciation (3) 0 Total des charges (montant net) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables avant impôts Remboursements d impôts (retenues d impôts) (338) (227) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série Série Investisseurs $ $ Série Conseillers $ $ Série F 971 $ 806 $ Série D 25 $ s. o. Série O $ $ $ $ Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période par série Série Investisseurs Série Conseillers Série F Série D s. o. Série O Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part de série (note 3) Série Investisseurs 4,10 $ 3,32 $ Série Conseillers 3,78 $ 3,03 $ Série F 3,58 $ 2,58 $ Série D 0,58 $ s. o. Série O 3,97 $ 4,44 $ Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre

5 nfonds de petites sociétés américaines TD États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (en milliers, sauf le nombre de parts) Périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 Série Investisseurs Série Conseillers Série F Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement Gains nets réalisés sur placements Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables Frais de rachat anticipé sur parts rachetables Rachat de parts rachetables (20 367) (29 579) (3 819) (6 451) (1 141) (5 074) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables (5 005) (9 884) (1 091) (1 627) (2 299) Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (1 702) (1 493) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période Parts rachetables émises Parts rachetables émises au réinvestissement Parts rachetables rachetées ( ) ( ) ( ) ( ) (41 717) ( ) Parts rachetables en circulation à la clôture de la période Série D Série O TOTAL Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période s. o. $ s. o $ $ $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 25 s. o Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu net de placement 0 s. o Gains nets réalisés sur placements 0 s. o s. o Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables s. o Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables 0 s. o Frais de rachat anticipé sur parts rachetables 0 s. o Rachat de parts rachetables (353) s. o. (67 239) (14 513) (92 919) (55 617) Augmentation (diminution) nette au titre des transactions sur parts rachetables 784 s. o Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 809 s. o Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 809 $ s. o $ $ $ $ Transactions sur parts rachetables Parts rachetables en circulation à l ouverture de la période s. o. s. o Parts rachetables émises s. o Parts rachetables émises au réinvestissement 0 s. o. 0 0 Parts rachetables rachetées (34 698) s. o. ( ) ( ) Parts rachetables en circulation à la clôture de la période s. o Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre

6 nfonds de petites sociétés américaines TD Tableaux des flux de trésorerie (en milliers) Périodes closes les 31 décembre 2015 et Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables $ $ Ajustements au titre des éléments suivants : (Gain) perte latente de change sur trésorerie (1) (35) (Gain) perte nette réalisée sur vente de placements et de dérivés (23 008) (12 992) Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur placements et dérivés (3 216) (9 660) Achats de placements ( ) ( ) Produit de la vente ou de l échéance de placements (Augmentation) diminution des dividendes à recevoir (9) (34) Augmentation (diminution) des charges à payer 17 (1) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation (8 548) (31 182) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de parts rachetables Montants versés au rachat de parts rachetables, déduction faite des frais de rachat (90 641) (55 148) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement Gain (perte) latent de change sur trésorerie 1 35 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie (116) Trésorerie (découvert bancaire) à l ouverture de la période Trésorerie (découvert bancaire) à la clôture de la période $ $ Intérêts servant aux distributions reçus*, déduction faite des retenues d impôts 5 3 Dividendes reçus*, déduction faite des retenues d impôts * Compris dans les flux de trésorerie liés aux activités d exploitation. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. 31 décembre

7 nfonds de petites sociétés américaines TD Inventaire du portefeuille (en milliers, sauf le nombre d actions ou de parts/ la valeur nominale) Au 31 décembre 2015 Nbre d actions ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur Actions canadiennes 2,0 % MATIÈRES PREMIÈRES 0,6 % Franco-Nevada Corporation 240 $ 405 $ New Gold Inc Redevances aurifères Osisko Ltée INDUSTRIES 0,6 % Horizon North Logistics Inc Ritchie Bros. Auctioneers Incorporated TECHNOLOGIES DE L INFORMATION 0,8 % Computer Modelling Group Ltd The Descartes Systems Group Inc Total Actions canadiennes Actions américaines 91,0 % ÉNERGIE 2,7 % Aspen Aerogels Inc Diamondback Energy Inc Dril-Quip Inc Eclipse Resources Corp Forum Energy Technologies Inc Gulf Island Fabrication Inc Matador Resources Company Newpark Resources Inc Oceaneering International Inc Parsley Energy Inc RPC Inc SEACOR Holdings Inc Synergy Resources Corporation TESCO Corporation MATIÈRES PREMIÈRES 3,1 % Clearwater Paper Corporation Compass Minerals International Inc Eagle Materials Inc Flotek Industries Inc Haynes International Inc Louisiana-Pacific Corporation Martin Marietta Materials Inc Minerals Technologies Inc Multi Packaging Solutions International Limited PolyOne Corporation Ryerson Holding Corp Schweitzer-Mauduit International Inc Senomyx Inc Wausau Paper Corp Worthington Industries Inc Nbre d actions ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur INDUSTRIES 18,5 % AAON Inc. 415 $ 648 $ Alamo Group Inc Albany International Corp Allegiant Travel Company American Science And Engineering Inc Apogee Enterprises Inc ARC Document Solutions Inc AZZ Incorporated BWX Technologies Inc Celadon Group Inc Chart Industries Inc CLARCOR Inc Comfort Systems USA Inc Donnelley (R.R.) & Sons Company ESCO Technologies Inc Exponent Inc G&K Services Inc., cat. A Graco Inc Harsco Corporation Heartland Express Inc Hexcel Corporation Hillenbrand Inc John Bean Technologies Corporation Knight Transportation Inc Knoll Inc Landstar System Inc Lennox International Inc Matson Inc Matthews International Corporation, cat. A Mobile Mini Inc Moog Inc., cat. A MSA Safety Incorporated Mueller Water Products Inc Multi-Color Corporation Proto Labs Inc Quanex Building Products Corporation RBC Bearings Incorporated Rexnord Corporation Saia Inc Simpson Manufacturing Co., Inc SP Plus Corp Sun Hydraulics Corporation Teledyne Technologies Incorporated Tennant Company Thermon Group Holdings Inc The Toro Company TriMas Corporation Triumph Group Inc Univar Inc Valmont Industries Inc Waste Connections Inc Woodward Inc décembre

8 Fonds de petites sociétés américaines TD Nbre d actions ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE 11,8 % American Eagle Outfitters Inc. 490 $ 648 $ American Public Education Inc Arctic Cat Inc BJ s Restaurants Inc Bloomin Brands Inc Bojangles Inc Brinker International Inc Brunswick Corporation Burlington Stores Inc Cable One Inc Calatlantic Group Inc The Cheesecake Factory Incorporated Chico s FAS Inc Core-Mark Holding Company Inc Denny s Corporation Etsy Inc Express Inc Five Below Inc Francesca s Holdings Corporation Gentex Corporation Gentherm Inc Horizon Global Corporation HSN Inc Jack in the Box Inc Krispy Kreme Doughnuts Inc Meritage Homes Corporation Monro Muffler Brake Inc National CineMedia Inc New Media Investment Group Inc Pier 1 Imports Inc Red Robin Gourmet Burgers Inc Restoration Hardware Holdings Inc Scholastic Corporation Shake Shack Inc Sonic Corp Strattec Security Corporation The Michaels Companies Inc Tuesday Morning Corp Tumi Holdings Inc Wolverine World Wide Inc Zoe s Kitchen Inc Zumiez Inc BIENS DE CONSOMMATION DE BASE 3,2 % The Fresh Market Inc Performance Food Group Company Pinnacle Foods Inc Post Holdings Inc TreeHouse Foods Inc SOINS DE SANTÉ 10,9 % Acadia Healthcare Company Inc Acceleron Pharma Inc Accuray Incorporated Adeptus Health Inc AMAG Pharmaceuticals Inc Analogic Corporation Bruker Corporation Catalent Inc Centene Corporation CoLucid Pharmaceuticals Inc Diplomat Pharmacy Inc Edwards Lifesciences Corporation Nbre d actions ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur Entellus Medical Inc. 101 $ 91 $ Exelixis Inc Halyard Health Inc HealthEquity Inc HeartWare International Inc HMS Holdings Corp Incyte Corporation Insmed Inc Insulet Corporation Ionis Pharmaceuticals Inc K2M Group Holdings Inc LifePoint Health Inc Masimo Corporation The Medicines Company Meridian Bioscience Inc Novavax Inc Ophthotech Corporation Pacira Pharmaceuticals Inc Seattle Genetics Inc Team Health Holdings Inc TESARO Inc TherapeuticsMD Inc Theravance Inc Ultragenyx Pharmaceutical Inc Universal American Corp WellCare Health Plans Inc SERVICES FINANCIERS 21,8 % Acadia Realty Trust Alexander & Baldwin Inc American Campus Communities Inc Artisan Partners Asset Management Inc., cat. A BancorpSouth Inc BankUnited Inc Beneficial Bancorp Inc Blue Hills Bancorp Inc Bridge Bancorp Inc Capital Bank Financial Corp., cat. A Capitol Federal Financial CatchMark Timber Trust Inc Chesapeake Lodging Trust Clifton Bancorp Inc Cohen & Steers Inc Colony Capital Inc Corporate Office Properties Trust DiamondRock Hospitality Company E*TRADE Financial Corporation East West Bancorp Inc EastGroup Properties Inc Equity One Inc Essent Group Ltd Financial Engines Inc First Horizon National Corporation First Niagara Financial Group Inc First Potomac Realty Trust Forestar Real Estate Group Inc Glacier Bancorp Inc Green Bancorp Inc Houlihan Lokey Inc Infinity Property and Casualty Corporation décembre

9 Fonds de petites sociétés américaines TD Nbre d actions ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur Janus Capital Group Inc. 919 $ $ Kearny Financial Corp Kemper Corporation Meridian Bancorp Inc MGIC Investment Corporation Outfront Média Inc Park Sterling Corporation PennyMac Financial Services Inc Pinnacle Financial Partners Inc Prosperity Bancshares Inc PS Business Parks Inc Pzena Asset Management Inc., cat. A Radian Group Inc RE/MAX Holdings Inc Retail Opportunity Investments Corp RLI Corp Rouse Properties Inc Safety Insurance Group Inc Selective Insurance Group Inc Simmons First National Corporation, cat. A State Auto Financial Corporation Synovus Financial Corp Talmer Bancorp Inc TCF Financial Corporation Texas Capital Bancshares Inc Urstadt Biddle Properties Inc., cat. A Valley National Bancorp Waddell & Reed Financial Inc., cat. A Walker & Dunlop Inc Washington Trust Bancorp Inc Westamerica Bancorporation Western Alliance Bancorporation TECHNOLOGIES DE L INFORMATION 14,3 % ADTRAN Inc Advanced Energy Industries Inc Bottomline Technologies (de) Inc CalAmp Corporation Cavium Inc Ciena Corporation Cray Inc CTS Corporation Cvent Inc Demandware Inc Diodes Incorporated Electro Rent Corporation Endurance International Group Holdings Inc Fairchild Semiconductor International Inc., cat. A FARO Technologies Inc Finisar Corporation Five9 Inc Fortinet Inc GrubHub Holdings Inc Guidewire Software Inc HubSpot Inc Imperva Inc Infoblox Inc Integrated Device Technology Inc Interactive Intelligence Group Inc InvenSense Inc., cat. A Ixia Kopin Corporation Nbre d actions ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur M/A-COM Technology Solutions Holdings Inc. 252 $ 460 $ Marketo Inc National Instruments Corporation New Relic Inc Pandora Media Inc PDF Solutions Inc PMC-Sierra Inc Progress Software Corporation Proofpoint Inc Qlik Technologies Inc Quotient Technology Inc RingCentral Inc SciQuest Inc Semtech Corporation Silicon Laboratories Inc SS&C Technologies Holdings Inc SurveyMonkey.com, placement privé Tangoe Inc Veeco Instruments Inc Zillow Group Inc SERVICES PUBLICS 4,3 % Chesapeake Utilities Corporation Cleco Corporation Dynegy Inc El Paso Electric Company NorthWestern Corporation NRG Yield Inc ONE Gas Inc PNM Resources Inc Portland General Electric Company Southwest Gas Corporation ACTIONS PRIVILÉGIÉES 0,4 % Apptio Inc., priv., série D CarGurus Inc., action privilégiée convertible, série D Cloudera Inc., priv., série F, placement privé MongoDB Inc., priv., série F Plex Systems Holding Inc., priv., série B Total Actions américaines Actions internationales 5,3 % BERMUDES 1,0 % Assured Guaranty Ltd Enstar Group Limited ÎLES CAÏMANS 0,0 % Theravance Biopharma Inc IRLANDE 1,6 % Alkermes PLC FleetMatics Group PLC décembre

10 Fonds de petites sociétés américaines TD Nbre d actions ou de parts/ Juste Val. nominale Description Coût valeur ISRAËL 0,4 % Allot Communications Ltd. 259 $ 190 $ CyberArk Software Ltd PAYS-BAS 0,8 % Constellium NV Wright Medical Group NV PORTO RICO 0,4 % Popular Inc AFRIQUE DU SUD 0,1 % Petra Diamonds Ltd ROYAUME-UNI 1,0 % Luxfer Holdings PLC STERIS PLC Total Actions internationales Coûts de transactions (note 3) (98) 0 TOTAL DES TITRES EN PORTEFEUILLE 98,3 % AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF) NET 1,7 % TOTAL DE L ACTIF NET 100,0 % $ $ 31 décembre

11 nfonds de petites sociétés américaines TD États financiers Notes propres au Fonds A) Le Fonds (note 1) I) Le Fonds a commencé ses activités le 28 novembre II) GPTD est le gestionnaire, le conseiller en valeurs et le fiduciaire du Fonds. SITD est le distributeur principal des parts de Série Investisseurs du Fonds. III) La monnaie fonctionnelle et de présentation du Fonds est le dollar canadien. IV) L objectif de placement du Fonds vise à réaliser une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des actions de petites ou de moyennes sociétés établies aux États-Unis. Pour tenter de réaliser cet objectif, le Fonds investit au moins 65 % de l actif total dans des actions ordinaires de sociétés américaines de petite taille ayant des gestionnaires compétents et des niches d affaires intéressantes; une flexibilité de leur politique de prix; de solides pratiques financières et comptables; une capacité établie d accroître uniformément leur produit, leur bénéfice et leurs flux de trésorerie. V) La Série D a été lancée le 10 février B) Frais de gestion et frais d administration (note 6) Périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 I) FRAIS DE GESTION (%) Réels (hors TPS et TVH) Série Maximums Série Investisseurs 2,00 2,00 2,00 Série Conseillers 2,00 2,00 2,00 Série F 1,00 1,00 1,00 Série D 1,25 1,25 s. o. Série O 0,00 0,00 0,00 Au 31 décembre 2015, le montant (en milliers) des frais de gestion à payer à GPTD, compris dans les charges à payer dans les états de la situation financière, s élevait à 149 $ (136 $ en 2014). II) FRAIS D ADMINISTRATION (%) Taux annuel (hors TPS et TVH) Série Série Investisseurs 0,30 0,30 Série Conseillers 0,30 0,30 Série D 0,30 s. o. Au 31 décembre 2015, le montant (en milliers) des frais d administration à payer à GPTD, compris dans les charges à payer dans les états de la situation financière, s élevait à 21 $ (20 $ en 2014). C) Commissions de courtage et accords de paiement indirect (en milliers) (notes 3 et 6) Périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 I) COMMISSIONS DE COURTAGE Total des commissions de courtage 105 $ 74 $ Montants payés à des parties liées 0 0 II) ACCORDS DE PAIEMENT INDIRECT Accords de paiement indirect 102$ 29 $ Pourcentage du total des commissions (%) 97,47 39,40 D) Perte fiscale reportée (en milliers) (note 7) Au 31 décembre 2015 Pertes en capital $ Pertes autres qu en capital (selon l année d expiration) $ E) Prêts de titres et garanties détenues (en milliers) (note 3) Aux 31 décembre 2015 et Juste valeur des titres prêtés $ $ Juste valeur des garanties détenues Les garanties sont détenues sous forme d obligations du gouvernement du Canada et d autres pays, de gouvernements provinciaux et d administrations municipales du Canada ou de sociétés canadiennes. Elles ne sont pas comptabilisées dans les états de la situation financière. F) Gestion des risques financiers (notes 3, 4 et 8) I) RISQUE DE TAUX D INTÉRÊT Sans objet. II) RISQUE DE CHANGE Le tableau ci-après indique, en dollars canadiens, les devises auxquelles le Fonds avait une exposition aux 31 décembre 2015 et 2014, y compris l incidence sur le capital sous-jacent des contrats de change à terme, le cas échéant. Il présente également l incidence possible sur l actif net du Fonds d une augmentation ou d une diminution de 5 % du taux de change entre le dollar canadien, monnaie fonctionnelle du Fonds, et les devises mentionnées ci-après, toutes les autres variables demeurant constantes. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent être différents de ceux présentés dans l analyse de sensibilité approxi mative et l écart peut être important. Exposition totale* Incidence sur l actif net* (en milliers) (en milliers) Devises Livre sterling 124 $ 539 $ 6 $ 27 $ Dollar américain Total $ $ $ $ Pourcentage de l actif net (%) 99,81 99,05 4,99 4,95 * Comprend à la fois les instruments monétaires et non monétaires, le cas échéant. III) AUTRE RISQUE DE PRIX Le tableau ci-après résume l incidence de l autre risque de prix sur le Fonds. Aux 31 décembre 2015 et 2014, si l indice de référence du Fonds avait augmenté ou diminué de 5 %, toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué d environ : Incidence sur Incidence sur l actif net (en milliers) l actif net (%) Indice de référence Indice de rendement global Russell 2000 (CAD) $ 7648 $ 4,77 4,28 Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent être différents des montants approximatifs ci-dessus et l écart peut être important. 31 décembre

12 Fonds de petites sociétés américaines TD États financiers Notes propres au Fonds IV) RISQUE DE CRÉDIT Sans objet. V) INSTRUMENTS FINANCIERS SELON LEUR NIVEAU DANS LA HIÉRARCHIE DES JUSTES VALEURS (en milliers) Le tableau ci-après présente le classement des instruments financiers du Fonds selon leur niveau dans la hiérarchie des justes valeurs aux 31 décembre 2015 et Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total 31 décembre 2015 Actions ordinaires $ $ 144 $ $ Actions privilégiées $ $ 919 $ $ Des positions représentant une juste valeur de 115 $ ont été transférées du niveau 2 au niveau 1 durant cette période à la suite de l intensification des activités sur le marché de ces titres. Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total 31 décembre 2014 Actions ordinaires $ 546 $ 131 $ $ Actions privilégiées Obligations $ 633 $ 672 $ $ Des positions représentant une juste valeur de 696 $ ont été transférées du niveau 2 au niveau 1 durant cette période à la suite de l intensification des activités sur le marché de ces titres. VI) RAPPROCHEMENT DES ÉVALUATIONS DE LA JUSTE VALEUR DE NIVEAU 3 (en milliers) Les tableaux ci-après présentent un rapprochement des évaluations de la juste valeur de niveau 3 du Fonds pour les périodes du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 et du 1 er janvier 2014 au 31 décembre Actions ordinaires Actions privilégiées Solde au 1 er janvier $ 541 $ Achats Gains (pertes) Variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur placements Solde au 31 décembre $ 775 $ G) Composition du portefeuille de placement (%) (note 8) Aux 31 décembre 2015 et 2014, la composition du portefeuille de placement du Fonds est la suivante : Actions canadiennes Matières premières 0,6 0,3 Industries 0,6 0,5 Technologies de l information 0,8 0,4 Actions américaines Énergie 2,7 3,3 Matières premières 3,1 4,4 Industries 18,5 18,9 Biens de consommation discrétionnaire 11,8 14,5 Biens de consommation de base 3,2 3,1 Soins de santé 10,9 12,3 Services financiers 21,8 18,9 Technologies de l information 14,3 13,1 Services de télécommunications 0,0 0,3 Services publics 4,3 2,5 Actions privilégiées 0,4 0,3 Actions internationales Bermudes 1,0 1,0 Îles Caïmans 0,0 0,2 Irlande 1,6 1,3 Israël 0,4 0,1 Jersey 0,0 0,1 Pays-Bas 0,8 0,7 Porto Rico 0,4 0,0 Afrique du Sud 0,1 0,0 Royaume-Uni 1,0 0,4 Obligations américaines États-Unis 0,0 0,1 Autres éléments de l actif (du passif) net 1,7 3,3 100,0 100,0 H) Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées (en milliers) (note 3) Sans objet. I) Compensation des actifs et des passifs financiers (en milliers) (note 3) Sans objet. Variation totale de la plus-value (moins-value) latente des actifs détenus au 31 décembre $ 43 $ Actions ordinaires Actions privilégiées Solde au 1 er janvier $ 122 $ Achats Transferts nets (159) 17 Gains (pertes) Variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur placements Solde au 31 décembre $ 541 $ Variation totale de la plus-value (moins-value) latente des actifs détenus au 31 décembre $ 142 $ VII) ANALYSE DES ÉCHÉANCES CONTRACTUELLES DES PASSIFS FINANCIERS Aux 31 décembre 2015 et 2014, l actif net du Fonds était payable à vue. L échéance de tous les autres passifs financiers du Fonds est inférieure à trois mois. 31 décembre

13 nnotes annexes 1. Le Fonds Les Fiducies de fonds commun de placement TD (collectivement, les «Fonds» et, individuellement, le «Fonds») sont des fonds communs de placement à capital variable constitués selon les lois de l Ontario et régis par une déclaration de fiducie, dans sa version modifiée à l occasion. Gestion de Placements TD Inc. («GPTD») est le gestionnaire, le conseiller en valeurs et le fiduciaire des Fonds. GPTD, TDAM USA Inc., Services d investissement TD Inc. («SITD»), TD Waterhouse Canada Inc. («TDW») et Epoch Investment Partners, Inc. («Epoch») sont des filiales en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion («TD»). L adresse du siège social des Fonds est le C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8. La date de clôture de l exercice des Fonds est le 31 décembre. Les états de la situation financière sont présentés aux 31 décembre 2015 et Les états du résultat global et de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, ainsi que les tableaux des flux de trésorerie sont présentés pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et Lorsqu un Fonds ou une série d un Fonds a été créé au cours de l une de ces périodes, l information est présentée à compter de la date de création. Un état comparatif n est présenté que si le Fonds existe à la date de présentation de l'information financière. La date de début des activités du Fonds indiquée dans les notes propres au Fonds des états financiers est la date à laquelle le Fonds a commencé ses activités ou, dans le cas d une nouvelle série, la date à laquelle cette nouvelle série a été offerte pour la première fois et non à la date de création. La publication des présents états financiers a été autorisée par GPTD le 17 mars Mode de présentation Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB»). Ils ont été préparés selon le principe du coût historique, après modification pour tenir compte de la réévaluation des actifs et des passifs financiers (y compris les instruments financiers dérivés) à la juste valeur par le biais du résultat net (la «JVRN»). 3. Résumé des principales méthodes comptables Instruments financiers Lors de la comptabilisation initiale, le Fonds comptabilise les instruments financiers à la juste valeur majorée des coûts de transactions si ces instruments financiers ne sont pas évalués à la JVRN. Les achats et les ventes ordinaires d instruments financiers sont comptabilisés à la date de trans - action. Les placements non dérivés du Fonds, qui sont désignés comme étant à la JVRN, et les actifs et les passifs dérivés du Fonds, qui sont classés comme étant détenus à des fins de transaction («DFT»), sont évalués à la JVRN. Tous les autres actifs et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs et les passifs financiers reflètent le montant à recevoir ou à payer, actualisé, s il y a lieu, selon le taux d intérêt effectif du contrat. Le Fonds a établi qu il répond à la définition d «entité d investissement» et, par conséquent, il évalue ses filiales, le cas échéant, à la JVRN. Une entité d investissement est une entité qui obtient des fonds d un ou de plusieurs investisseurs, à charge pour elle de leur fournir des services de gestion de placements, déclare à ses investisseurs qu elle a pour objet d investir des fonds dans le seul but de réaliser des rendements sous forme de plus-values en capital et/ou de revenus de placement, et évalue et apprécie la performance de la quasi-totalité de ses placements sur la base de la juste valeur. Le jugement important que pose le Fonds pour établir qu il répond à cette définition consiste à établir qu il utilise principalement la juste valeur pour évaluer et apprécier la performance de la quasi-totalité de ses placements. Les placements du Fonds peuvent comprendre des entreprises associées et des coentreprises qui sont désignées comme étant à la JVRN. L obligation du Fonds à l égard des rachats de parts en circulation comprend une obligation contractuelle de distribuer, en trésorerie au gré du porteur de parts, tout revenu net et tout gain en capital net réalisé. L obligation permanente de rachat n est donc pas la seule obligation contractuelle du Fonds. Par conséquent, les parts rachetables en circulation du Fonds sont classées dans les passifs financiers, conformément aux exigences d IAS (International Accounting Standards) 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Les obligations du Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables sont présentées au montant du rachat. Les méthodes comptables utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés du Fonds sont quasiment identiques aux méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Aux fins de traitement des opérations des porteurs de parts, la valeur liquidative d un Fonds s entend de la différence entre la valeur de son actif total et la valeur de son passif total, calculée chaque jour d évaluation, conformément à la Partie 14 du Règlement sur l information continue des fonds d investissement. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, aussi appelé l actif net, désigne l actif net calculé conformément aux IFRS. Pour toutes les dates présentées, il n y avait pas de différence entre la valeur liquidative par part de série et l actif net par part de série du Fonds. Évaluation de la juste valeur La juste valeur s entend du prix qui serait reçu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs (comme les dérivés et les titres négociables cotés) est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière. Le Fonds utilise le dernier cours pour les actifs et les passifs financiers lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, GPTD détermine le point de l écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. La politique du Fonds consiste à comptabiliser les transferts d un niveau à l autre de la hiérarchie des justes valeurs à la date de l événement ou du changement de circonstances à l origine du transfert. 31 décembre

14 nnotes annexes La juste valeur des actifs et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif, y compris les dérivés hors cote, est déterminée au moyen de techniques d évaluation. Le Fonds utilise diverses méthodes et pose des hypothèses qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque date de présentation de l information financière. Les techniques d évaluation comprennent l utilisation de transactions récentes comparables dans des conditions de concurrence normale, la référence à d autres instruments identiques en substance, l analyse des flux de trésorerie actualisés, les modèles d évaluation des options et d autres techniques couramment utilisées par les intervenants du marché et fondées au maximum sur des données de marché observables. La méthode d évaluation adoptée pour les types de placements spécifiques détenus par le Fonds est présentée ci-après. a) Les titres non cotés à une bourse reconnue sont évalués en fonction des cours publiés obtenus auprès de courtiers reconnus dans ce type de titres, s ils sont facilement disponibles. Les instruments de créance sont évalués en fonction des cours moyens, s ils sont facilement disponibles. b) Les instruments de créance à court terme, les mises en pensions et les prises en pension de titres sont évalués en fonction des cours obtenus auprès de courtiers en valeurs mobilières reconnus. c) Les obligations à rendement réel sont évaluées en fonction des cours publiés obtenus auprès de courtiers reconnus. Les variations du facteur d inflation figurent au poste «Intérêts servant aux distributions» des états du résultat global. d) Les prêts hypothécaires sont évalués en fonction des taux de rendement courants de TD sur des nouveaux prêts hypothécaires de type et d échéance semblables. Les prêts hypothécaires sont achetés auprès de TD et d autres parties liées, comme Les Hypothèques Trustco Canada et la Société Canada Trust. En contrepartie des services et des facilités fournis, le vendeur de chaque prêt hypothécaire reçoit des commissions de liquidité. Le cas échéant, les commissions de liquidité versées pour la période sont présentées dans les notes propres au Fonds des états financiers. Les commissions de liquidité sont reportées et amorties sur le terme à courir jusqu à l échéance des prêts hypothécaires achetés. Elles figurent, le cas échéant, au poste «Intérêts servant aux distributions» des états du résultat global. e) Les contrats de change à terme peuvent être utilisés par le Fonds pour se protéger contre les fluctuations des taux de change ou pour en bénéficier. Ces contrats sont évalués chaque jour d évaluation en fonction de la différence entre les taux contractuels et les taux de change à terme courants utilisés pour les notionnels des contrats. La variation nette de la plus-value (moins-value) latente et le gain (la perte) net réalisé au dénouement des contrats sont inscrits au poste «Gain (perte) net sur dérivés» des états du résultat global. f) Le Fonds peut recourir à un contrat à terme pour avoir une exposition à un type de placement spécifique sans y investir directement. Ces contrats sont évalués en fonction de la différence entre le taux contractuel et le taux actuel du marché pour le placement sous-jacent à la date d évaluation. Le gain (la perte) latent et le gain (la perte) net réalisé au dénouement des contrats sont inscrits au poste «Gain (perte) net sur dérivés» des états du résultat global. g) Le Fonds peut acquérir des contrats à terme standardisés, normalisés et négociés en bourse. Tout contrat à terme standardisé en cours au 31 décembre 2015 est présenté à l inventaire du portefeuille. Tout écart entre la valeur à la fermeture des bureaux du jour d évaluation courant et la valeur de règlement du jour d évaluation précédent est réglé au comptant quotidiennement et inscrit dans les états du résultat global au poste «Revenus (pertes) sur dérivés». Les montants à recevoir (à payer) relativement au règlement de contrats à terme standardisés sont présentés dans les états de la situation financière au poste «Marge à recevoir (à payer) sur contrats à terme standardisés». Les instruments de créance à court terme indiqués à l inventaire du portefeuille ont été traités séparément et sont détenus à titre de marge sur les contrats à terme standardisés achetés par le Fonds. h) Les contrats d option négociés en bourse sont évalués au cours de clôture chaque jour d évaluation. Les primes reçues ou payées sur les options vendues ou achetées sont comprises dans le coût des options. Tout écart entre la valeur actuelle du contrat et la valeur du contrat à la date de signature est comptabilisé à titre de variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur dérivés. Quand une option est dénouée ou exercée, la différence entre la prime et le montant payé ou reçu, ou le plein montant de la prime si l option arrive à échéance sans être exercée, est inscrit au poste «Gain (perte) net sur dérivés» des états du résultat global. Lorsqu une option de vente vendue est exercée, le coût du titre acheté est réduit de la prime reçue sur l option. i) Les placements dans les fonds sous-jacents (fonds communs de placement) sont généralement évalués à la valeur liquidative par part de série des fonds sous-jacents présentée par les gestionnaires de ces fonds sous-jacents. j) Les fonds négociés en bourse (les «FNB») sont évalués selon le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière. Hiérarchie des justes valeurs Le Fonds classe ses placements à la juste valeur selon une hiérarchie qui accorde de l importance aux données utilisées pour réaliser ces évaluations. Les trois niveaux de la hiérarchie des justes valeurs sont les suivants : Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques; Données d entrée concernant l actif ou le passif, autres que les cours, qui sont observables directement (les prix) ou indirectement (les dérivés de prix); Données d entrée qui ne reposent pas sur des données de marché observables (les données d entrée non observables). Les évaluations de la juste valeur sont toutes récurrentes. La valeur comptable de la trésorerie, des souscriptions à recevoir, des intérêts à recevoir, des dividendes à recevoir, des montants à recevoir pour les ventes de placements, des montants à payer pour les achats de placements, des rachats à payer, des distributions à payer, des charges à payer et de l obligation du Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables correspond approximativement à la juste valeur en raison de l échéance à court terme de ces éléments. 31 décembre

15 nnotes annexes La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé en question est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sont reclassés au niveau 2, sauf si l évaluation de la juste valeur fait intervenir des données d entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3. La hiérarchie place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et au niveau le plus bas les données d entrée non observables (niveau 3). Le classement dans la hiérarchie est établi au niveau le plus bas des données importantes pour l évaluation de la juste valeur. L importance d une donnée d entrée déterminée est évaluée par rapport à l évaluation de la juste valeur prise dans son ensemble. Si une évaluation de la juste valeur est fondée sur des données observables qui nécessitent un ajustement important en fonction de données non observables, elle relève du niveau 3. L appréciation de l importance d une donnée d entrée déterminée pour l évaluation de la juste valeur prise dans son ensemble nécessite l exercice du jugement et tient compte des facteurs spécifiques à l actif ou au passif. Déterminer ce qui constitue une donnée «observable» nécessite l exercice du jugement. Les données observables sont considérées comme des données de marché qui sont faciles à obtenir, diffusées et mises à jour périodique - ment, fiables et vérifiables, non exclusives et fournies par des sources indépendantes actives sur le marché pertinent. GPTD a mis en place un comité sur la juste valeur afin de superviser le rendement de l évaluation de la juste valeur figurant dans les états financiers du Fonds, dont les évaluations de niveau 3. Le comité se réunit régulièrement pour effectuer un examen détaillé de l évaluation des placements détenus par le Fonds. GPTD utilise différentes méthodes pour établir la juste valeur des titres classés au niveau 3. Ces méthodes d évaluation comprennent l utilisation de transactions récentes comparables effectuées dans des conditions de concurrence normale, l analyse des flux de trésorerie actualisés, les modèles d évaluation des options et d autres techniques couramment utilisées par les intervenants du marché et fondées sur des données de marché observables. Ces méthodes reposent sur des données d entrée clés, comme les cotations des courtiers, les multiplicateurs du secteur et les taux d escompte. Les changements des principales hypothèses utilisées pour établir la juste valeur des titres classés au niveau 3 ne devraient pas entraîner une variation de plus de 1 % de la juste valeur des placements détenus par le Fonds. Le classement des instruments financiers du Fonds selon la hiérarchie des justes valeurs aux 31 décembre 2015 et 2014 et tout transfert entre niveaux ayant eu lieu au cours de ces périodes résultant d un changement dans le plus bas niveau de données importantes utilisées dans l évaluation de la juste valeur, le cas échéant, sont présentés dans les notes propres au Fonds des états financiers. Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées Une entité structurée est une entité dans laquelle les droits de vote ou droits similaires ne sont pas le principal facteur pour déterminer qui la contrôle. C est notamment le cas lorsque tout droit de vote n est lié qu aux tâches administratives et que les activités pertinentes sont menées au moyen d accords contractuels. GPTD a établi que tous les fonds sous-jacents et les FNB dans lesquels le Fonds investit sont des entités structurées non consolidées. Pour arriver à cette conclusion, GPTD a évalué le fait que le processus décisionnel concernant les activités des fonds sous-jacents et des FNB n est généralement pas déterminé par les droits de vote ou des droits similaires détenus par le Fonds ou par d autres investisseurs dans tout fonds sous-jacent et FNB. Le Fonds peut investir dans des fonds sous-jacents et des FNB dont les objectifs de placement consistent à réaliser un revenu à court ou à long terme et à offrir un potentiel de croissance du capital. Les intérêts du Fonds dans ces titres aux 31 décembre 2015 et 2014 sont comptabilisés à la juste valeur dans les états de la situation financière, et correspondent à l exposition du Fonds aux fonds sous-jacents et aux FNB. Le Fonds n offre pas un important soutien financier supplémentaire ou une autre forme de soutien aux fonds sous-jacents et aux FNB, et ne s est pas engagé à leur offrir un tel soutien. La variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacents et des FNB au cours des périodes présentées est inscrite au poste «Variation nette de la plus-value (moins-value) latente» sous «Gain (perte) net sur placements» dans les états du résultat global. L information supplémentaire sur les intérêts du Fonds dans des fonds sous-jacents et des FNB, le cas échéant, figure dans les notes propres au Fonds des états financiers. En outre, le Fonds peut investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires et dans d autres titres adossés à des actifs qui, directement ou indirectement, représentent une participation dans, ou sont garantis par, des hypothèques immobilières. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux, y compris de prêts hypothécaires accordés par des organismes de crédit, des prêteurs hypothécaires, des banques commerciales et d autres institutions. Ces titres de créance et de capitaux propres peuvent être structurés en tranches de rangs différents. Le Fonds peut aussi investir dans des titres obligataires de premier rang garantis par des actifs et qui n ont qu une exposition minimale aux tranches de titres de second rang. Ces titres peuvent donner lieu à un paiement mensuel composé d intérêts et d un remboursement du capital. Les autres titres adossés à des actifs sont créés à partir de divers types d actifs, dont les prêts automobiles, les encours de cartes de crédit, les prêts sur la valeur nette de la propriété et les prêts étudiants. Aux 31 décembre 2015 et 2014, la juste valeur des titres adossés à des créances hypothécaires et des autres titres adossés à des actifs du Fonds, s il y a lieu, est présentée dans les états de la situation financière à titre de placements. Ce montant correspond à l exposition maximale aux pertes à ces dates. La variation de la juste valeur des titres adossés à des créances hypothécaires et des autres titres adossés à des actifs est inscrite au poste «Gain (perte) net sur placements» des états du résultat global. 31 décembre

16 nnotes annexes Conversion de devises La monnaie fonctionnelle du Fonds présentée dans les notes propres au Fonds des états financiers correspond, selon GPTD, à la monnaie qui représente le plus fidèlement les effets économiques des opérations, événements et conditions sous-jacents du Fonds, compte tenu des émissions et des rachats de parts et de l évaluation des rendements. Les opérations en devises sont converties dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur à la date de l opération. Les actifs et les passifs libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur à la date d évaluation. Les gains et les pertes de change sur la vente de placements sont présentés au poste «Gain (perte) net réalisé». Les gains et les pertes de change latents sur les placements détenus sont présentés au poste «Variation nette de la plus-value (moins-value) latente». Les gains et les pertes de change réalisés et latents sont présentés à titre de «Gain (perte) de change sur trésorerie» dans les états du résultat global. Compensation des actifs et des passifs financiers Le Fonds opère compensation des actifs et des passifs financiers et présente le montant net qui en résulte dans les états de la situation financière lorsqu il a un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et a l intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément. Dans tout autre cas, ils sont présentés au montant brut. Le Fonds peut conclure, dans le cadre normal de ses activités, diverses conventions-cadres de compensation ou autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situation financière, mais qui permettent néanmoins d opérer compensation des montants appropriés dans certaines circonstances, comme la faillite ou la résiliation des contrats. L information concernant la compensation, le cas échéant, figure dans les notes propres au Fonds des états financiers. Prises en pension de titres Le Fonds peut conclure des opérations de prises en pension de titres. Dans le cadre d une opération de prise en pension de titres, le Fonds achète un titre à un prix donné à un tiers et convient de le lui revendre à un prix déterminé et à une date ultérieure convenue. L écart est présenté au poste «Gain (perte) net sur placements» dans les états du résultat global. Ces types d opérations comportent le risque que l autre partie manque à ses obligations aux termes de la convention ou qu elle fasse faillite. Afin de réduire ces risques, l autre partie est tenue de fournir des garanties au Fonds. La valeur de la garantie doit correspondre à au moins 102 % de la valeur marchande du titre et la garantie est évaluée à la valeur de marché chaque jour ouvrable. Le type de titres reçus et les garanties connexes que détient le Fonds, le cas échéant, sont présentés à l inventaire du portefeuille. Trésorerie La trésorerie se compose de dépôts auprès d institutions financières. Les découverts bancaires sont présentés dans les états de la situation financière au poste «Passif courant». Montants à recevoir pour les ventes de placements ou montants à payer pour les achats de placements Les montants à recevoir pour les ventes de placements et les montants à payer pour les achats de placements représentent des opérations couvertes par un contrat, mais pas encore réglées ou livrées dans les états de la situation financière. Dépréciation d actifs financiers À chaque date de présentation de l information financière, le Fonds vérifie s il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de valeur, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l aide du taux d intérêt effectif initial de l instrument. Les pertes de valeur afférentes à des actifs financiers au coût amorti sont reprises dans une période ultérieure si le montant de la perte diminue et si cette diminution peut être objectivement reliée à un événement ultérieur à la comptabilisation de la perte de valeur. Évaluation des parts des séries GPTD calcule généralement la valeur liquidative de chaque série du Fonds à 16 h, heure de l Est, chaque jour de bourse de la Bourse de Toronto. Toutefois, dans certains cas inhabituels, la valeur liquidative par part de série peut être calculée à un autre moment si cela sert mieux les intérêts des porteurs de parts. La valeur liquidative de chaque série de parts du Fonds, calculée pour le traitement des achats, des substitutions, des conversions et des rachats des parts de série correspond à la différence entre la valeur de la part de l actif commun du Fonds imputée à cette série et la valeur de la part du passif commun du Fonds, minorée du passif attribuable uniquement à la série en question. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de série est obtenu par la division de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables total de chaque série du Fonds par le nombre total de parts en circulation de cette série à la date de présentation de l'information financière. Comptabilisation du revenu Le Fonds peut recourir aux prêts de titres selon les modalités d une convention comprenant des restrictions prescrites par les lois canadiennes sur les valeurs mobilières. Le revenu tiré des prêts de titres, le cas échéant, est présenté dans les états du résultat global lorsqu il est gagné. La juste valeur des titres prêtés et des garanties détenues est déterminée quotidiennement. La valeur totale des titres prêtés et des garanties connexes que détient le Fonds est présentée dans les notes propres au Fonds des états financiers. Les intérêts servant aux distributions présentés dans les états du résultat global comprennent les revenus d intérêts sur la trésorerie et les intérêts sur les instruments de créance comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d exercice. Les intérêts à recevoir sont présentés aux états de la situation financière, en fonction des taux d intérêt stipulés des instruments de créance. Le Fonds n amortit pas les primes versées ou les escomptes reçus à l achat de titres de créance, à l exception des obligations à coupon zéro qui sont amorties sur une base linéaire. Les revenus de dividendes et les distributions reçus de tout fonds sous-jacent ou FNB sont respectivement comptabilisés à la date ex-dividende et à la date ex-distribution. 31 décembre

17 nnotes annexes Opérations de placement et coûts de transactions Le coût de chaque placement (coûts de transactions exclus) et les gains et les pertes réalisés et latents sur les opérations de placement sont déterminés selon la méthode du coût moyen. Les coûts de transactions, comme les commissions de courtage, engagés par le Fonds à l achat et à la vente de placements à la juste valeur sont constatés aux états du résultat global de la période concernée. Les commissions payées, le cas échéant, sont décrites dans les notes propres au Fonds des états financiers. Le Fonds n engage pas de coûts de transactions lorsqu il investit dans des fonds sous-jacents. Toutefois, les fonds sous-jacents peuvent devoir engager des coûts de transactions. Attribution des revenus et des charges, des gains et des pertes réalisés et latents Les charges sont comptabilisées quotidiennement, séparément pour chaque série (frais d intérêts et frais d opérations de portefeuille exclus), tandis que les revenus, les gains et les pertes sont imputés à chaque série selon leur actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de série L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de série est obtenue en divisant l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables de chaque série par le nombre moyen pondéré de parts en circulation de cette série au cours de la période. Normes comptables publiées, mais non encore adoptées La version définitive de la norme IFRS 9 Instruments financiers («IFRS 9») a été publiée par l IASB en juillet 2014 et remplacera IAS (International Accounting Standards) 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). IFRS 9 introduit un modèle de classement et d évaluation, ainsi qu un modèle unique et prospectif de calcul de la perte de valeur en fonction de la «perte attendue», et une approche sensiblement remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode unique et fondée sur des principes visant à déterminer le classement des actifs financiers s appuie sur les caractéristiques de flux de trésorerie et le modèle d affaires dans lequel l actif est détenu. Selon cette nouvelle norme, un seul modèle est appliqué à tous les instruments financiers, ce qui exige une constatation plus prompte des pertes sur créances attendues. Elle inclut également des modifications relatives au risque de crédit propre dans l évaluation des passifs devant être évalués à la juste valeur, afin que les gains découlant de l atténuation du risque de crédit propre à l entité à l égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés dans le résultat net. IFRS 9 s applique aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018, mais son application anticipée est permise. En outre, les modifications relatives au risque de crédit propre peuvent être appliquées de façon anticipée et indépendante sans modification de la méthode de comptabilisation des instruments financiers. Le gestionnaire évalue actuellement l incidence de l application d IFRS 9 et n a pas encore fixé de date pour son application. 4. Estimations et jugements comptables critiques Lorsqu elle prépare les états financiers, la direction doit faire appel à son jugement pour appliquer les méthodes comptables et établir des estimations et des hypothèses quant à l avenir. Les paragraphes suivants présentent une analyse des jugements et des estimations comptables les plus importants établis par le Fonds aux fins de la préparation des états financiers. Évaluation de la juste valeur des dérivés et des titres non cotés sur un marché actif Le Fonds peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, notamment des dérivés. Comme il est indiqué à la note 3, l utilisation des techniques d évaluation pour les instruments financiers et les dérivés qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs oblige GPTD à poser des hypothèses qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à la date des états financiers. Les changements d hypothèses touchant ces facteurs pourraient avoir une incidence sur les justes valeurs présentées pour les instruments financiers. Voir les notes propres au Fonds des états financiers pour de plus amples renseignements sur l évaluation de la juste valeur des instruments financiers du Fonds, le cas échéant. Classement et évaluation des placements et application de l option de la juste valeur Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le Fonds, GPTD est tenue de poser des jugements importants quant à la question de savoir si l activité du Fonds consiste à investir afin de bénéficier d un rendement global aux fins de l application de l option de la juste valeur aux actifs financiers selon IAS 39. Le jugement le plus important réside dans la détermination que certains placements sont DFT et que l option de la juste valeur peut être appliquée aux placements qui ne sont pas détenus à de telles fins. Entité d investissement En cherchant à déterminer si le Fonds est une entité d investissement, GPTD peut être amenée à formuler des jugements importants sur le fait de savoir si le Fonds possède les caractéristiques d une entité d investissement. Le Fonds peut ne détenir qu un placement, un fonds sous-jacent (ou n avoir qu un seul investisseur ou des investisseurs qui sont des parties liées au Fonds), toutefois, conformément à la définition d une entité d investissement, le Fonds obtient principalement des fonds d un ou de plusieurs investisseurs, à charge pour lui de leur fournir des services de gestion de placements, déclare à ses investisseurs qu il a pour objet d investir les fonds dans le seul but de réaliser des rendements sous forme de plus-values en capital et/ou de revenus de placement, et évalue et apprécie la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. 31 décembre

18 nnotes annexes 5. Parts rachetables Chaque Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts de séries multiples qui ont égalité de rang et sont offertes en vertu d un même prospectus simplifié. En outre, le Fonds est également autorisé à émettre un nombre illimité de parts de séries multiples offertes en vertu d une notice d offre confidentielle ou d un autre prospectus simplifié distinct. Les différentes séries pouvant être offertes par le Fonds sont décrites ci-après. Série Investisseurs : Série H : Série Plus : Série K : Série e: Série D : Série Conseillers : Série T : Parts offertes sans frais d acquisition aux investisseurs. Parts offertes sans frais d acquisition aux investisseurs qui souhaitent recevoir des distributions mensuelles régulières en trésorerie du Fonds. Les distributions mensuelles peuvent provenir du revenu net, des gains en capital nets réalisés et/ou d un remboursement de capital. Parts offertes sans frais d acquisition aux grands investisseurs et autres qui effectuent le placement minimal déterminé par GPTD de temps à autre. Parts offertes sans frais d acquisition aux grands investisseurs et autres qui effectuent le placement minimal déterminé par GPTD de temps à autre et qui souhaitent recevoir des distributions mensuelles régulières en trésorerie du Fonds. Les distributions mensuelles peuvent provenir du revenu net, des gains en capital nets réalisés et/ou d un remboursement de capital. Parts offertes sans frais d acquisition aux investisseurs qui souhaitent effectuer leurs opérations par voie électronique. Parts offertes sans frais d acquisition aux investisseurs qui souhaitent effectuer leurs opérations par l entremise de Placements directs TD, une division de TDW, ou d autres courtiers à escompte. Parts offertes aux investisseurs qui recherchent des conseils en matière de placement et qui veulent avoir le choix d acquérir des titres selon le mode avec frais d acquisition, avec frais à la rétrocession, avec faibles frais d acquisition ou avec de faibles frais d acquisition n o 2. Parts offertes aux investisseurs qui recherchent des conseils en matière de placement, qui veulent avoir le choix d acquérir des titres selon le mode avec frais d acquisition, avec frais à la rétrocession, avec faibles frais d acquisition ou avec de faibles frais d acquisition n o 2, et qui souhaitent recevoir des distributions mensuelles régulières en trésorerie du Fonds. Les distributions mensuelles peuvent provenir du revenu net, des gains en capital nets réalisés et/ou d un remboursement de capital. Série F : Parts offertes aux investisseurs par l entremise de conseillers financiers «contre rémunération» ou «de comptes intégrés» parrainés par des courtiers et aux investisseurs qui paient des frais annuels à leur courtier au lieu de courtages à chaque transaction. Série S : Parts offertes aux investisseurs qui souhaitent recevoir des distributions mensuelles régulières en trésorerie du Fonds par l entremise de conseillers financiers «contre rémunération» ou «de comptes intégrés» parrainés par des courtiers. Cette série peut aussi être offerte aux investisseurs qui paient des frais annuels à leur courtier au lieu de courtages à chaque transaction. Les distribu tions mensuelles peuvent provenir du revenu net, des gains en capital nets réalisés et/ou d un remboursement de capital. Série F Plus : Parts offertes aux grands investisseurs par l entremise de conseillers financiers «contre rémunération» ou «de comptes intégrés» parrainés par des courtiers et aux investisseurs qui paient des frais annuels à leur courtier au lieu de courtages à chaque transaction. Pour cette série, les investisseurs doivent effectuer le placement minimal déterminé par GPTD de temps à autre. Série SP : Parts offertes aux grands investisseurs qui souhaitent recevoir des distributions mensuelles régulières en trésorerie du Fonds et qui effectuent des placements par l entremise de conseillers financiers «contre rémunération» ou «de comptes intégrés» parrainés par des courtiers et aux investisseurs qui paient des frais annuels à leur courtier au lieu de courtages à chaque transaction. En contrepartie de ces services, les investisseurs doivent effectuer le placement minimal déterminé par GPTD de temps à autre. Les distributions mensuelles peuvent provenir du revenu net, des gains en capital nets réalisés et/ou d un remboursement de capital. Série W : Parts offertes aux investisseurs qui paient des frais annuels à leur courtier au lieu de courtages à chaque transaction par l entremise de certaines sociétés de gestion de patrimoine de Groupe Banque TD, y compris certaines divisions de TDW ou d autres courtiers autorisés par GPTD. Série Privée : Parts offertes sans frais d acquisition aux grands investisseurs qui effectuent le placement minimal déterminé par GPTD et qui ont conclu une convention relative à la Série Privée avec GPTD. Série Institutionnelle : Parts offertes sans frais d acquisition aux grands investisseurs, tels que les régimes collectifs d épargne, et autres qui effectuent le placement minimal déterminé par GPTD de temps à autre. Série Q : Parts offertes sans frais d acquisition aux grands investisseurs, tels que les régimes collectifs d épargne, et autres qui souhaitent recevoir des distributions mensuelles régulières en trésorerie du Fonds et qui effectuent le placement minimal déterminé par GPTD de temps à autre. Les distributions mensuelles peuvent provenir du revenu net, des gains en capital nets réalisés et/ou d un remboursement de capital. Série C Parts offertes sans frais d acquisition aux grands investisseurs qui effectuent le placement minimal déterminé par GPTD et qui ont conclu une convention relative à la Série C avec GPTD. Série O : Parts offertes sans frais d acquisition aux grands investisseurs qui effectuent le placement minimal déterminé par GPTD et qui ont conclu une convention relative à la Série O avec GPTD. 31 décembre

19 nnotes annexes Chaque série de parts comporte différentes options d achat et des frais de gestion plus ou moins élevés selon leurs caractéristiques résumées ci-dessus, qui reflètent l importance des services de conseils en placement offerts. Les taux de frais de gestion du Fonds et de ses diverses séries sont présentés dans les notes propres au Fonds des états financiers. Les parts du Fonds sont rachetables au gré du porteur de parts conformément aux dispositions de la déclaration de fiducie. Les parts du Fonds sont émises ou rachetées quotidiennement à la valeur liquidative par part de série établie après réception par GPTD de l ordre d achat, de substitution, de conversion ou de la demande de rachat. Les achats et les rachats présentés dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables comprennent les parts échangées entre les séries d un même Fonds. Toutefois, les échanges entre séries d un même Fonds ne sont pas présentés à titre de «Produit de l émission de parts rachetables» ni de «Montants versés au rachat de parts rachetables, déduction faite des frais de rachat» dans les tableaux des flux de trésorerie. 6. Opérations avec des parties liées Frais de gestion En contrepartie des services de gestion, de distribution et de gestion de portefeuille et de supervision des services de sous-conseillers en valeurs fournis au Fonds, GPTD reçoit des frais de gestion annuels relativement à certaines séries du Fonds. Les frais de gestion sont calculés et cumulés quotidiennement pour chaque série, selon la valeur liquidative de la série concernée du Fonds, et sont payés mensuellement à GPTD. Lorsqu un Fonds investit dans tout fonds sous-jacent, des frais et des charges payables par ces fonds sous-jacents peuvent s ajouter à ceux payables par le Fonds. Toutefois, les frais de gestion ne sont pas facturés en double. Il n y a pas de frais de gestion concernant les parts de Série Privée et de Série O. Les porteurs de parts de Série Privée et de Série O peuvent plutôt avoir à payer des frais directement à GPTD. Le montant maximum des frais de gestion est celui qui peut être imputé à chaque série de parts du Fonds selon le prospectus simplifié. GPTD peut exiger des frais de gestion inférieurs à ceux qu elle peut autrement exiger à l égard de chaque série de parts du Fonds. Le montant réel des frais de gestion est le montant annualisé qui a été imputé à chaque série du Fonds pour les périodes présentées. GPTD peut exiger le maximum des frais de gestion sans en aviser les porteurs de parts. Les frais de gestion maximums et réels de chaque série du Fonds sont présentés dans les notes propres au Fonds des états financiers. Frais d administration En contrepartie du règlement de certaines charges d exploitation, GPTD reçoit des frais d administration annuels relativement à certaines séries du Fonds. Les frais d administration comprennent les frais de tenue des comptes et de communications, les droits de garde, certains honoraires juridiques, les honoraires d audit, les droits de dépôt auprès des autorités de régle - mentation et les frais bancaires. Les frais d administration sont calculés et cumulés quotidiennement pour chaque série, selon la valeur liquidative de la série concernée du Fonds, et sont payés mensuellement à GPTD. Les frais d administration annuels de chaque série du Fonds, le cas échéant, sont présentés dans les notes propres au Fonds des états financiers. Les frais d'administration à payer s'agissant de la Série Investisseurs, la Série H, la Série K, la Série D, la Série Conseillers et la Série T du Fonds, selon le cas, à l exception des fonds du marché monétaire, du Fonds d obligations ultra court terme TD, du Fonds d obligations à court terme TD, du Fonds d obligations canadiennes TD, des fonds indiciels, des fonds à rendement cible et des parts de la Série Conseillers du Portefeuille d actions américaines TD. Les frais d administration à payer s agissant de la Série Plus du Fonds, selon le cas, à l exception du Fonds du marché monétaire américain TD, du Fonds d obligations à court terme TD, du Fonds d obligations canadiennes TD, du Portefeuille à revenu favorable TD, du Fonds d obligations canadiennes de base plus TD, du Fonds d obligations de sociétés à rendement en capital TD et des fonds à rendement cible. Il n'y a pas de frais d'administration concernant les autres Fonds selon le prospectus simplifié. Charges d exploitation Comité d examen indépendant («CEI») du Fonds GPTD est responsable de la gestion du portefeuille de placement du Fonds, y compris de la prise de décisions relatives au placement de l actif du Fonds. GPTD a formé un CEI pour le Fonds et les fonds sous-jacents gérés par GPTD. Le CEI, à titre de comité indépendant et impartial, procède à l examen de toute opération qui pourrait mettre GPTD en situation de conflit d intérêts, donne ses recommandations ou, s il y a lieu, ses approbations concernant ces opérations. Le CEI a approuvé des instructions permanentes permettant au Fonds ou aux fonds sous-jacents gérés par GPTD d effectuer les opérations sur titres suivantes : a) opération sur des titres de TD, de ses sociétés affiliées ou de ses associés; b) investissement dans les titres d un émetteur pour lequel Valeurs Mobilières TD Inc., TDW ou une autre société affiliée à GPTD (le «courtier apparenté») a agi à titre de preneur ferme pendant le délai du placement des titres en question et la période de 60 jours immédiatement suivant le placement de ces titres; c) achat ou vente de titres d un émetteur auprès d un autre fonds de placement géré par GPTD ou d un compte géré de façon discrétionnaire par GPTD; d) achat ou vente de titres auprès d un courtier apparenté lorsque celui-ci agit à titre de contrepartiste. Les placements dans des titres de TD, les participations dans des fonds sousjacents gérés par GPTD ou les placements par le Fonds dans des sociétés affiliées à la clôture de la période présentée sont présentés à l inventaire du portefeuille ou dans les notes propres au Fonds des états financiers. La rémunération des membres du CEI et leurs dépenses ont été réparties entre les fonds de placement gérés par GPTD et présentées au poste «Frais du comité d examen indépendant» dans les états du résultat global. 31 décembre

20 nnotes annexes Autres charges d exploitation Sauf en ce qui a trait à la Série Privée du Fonds et à la Série Conseillers du Portefeuille d actions américaines TD, GPTD absorbe toutes les charges d exploitation du Fonds (y compris celles liées aux services fournis par GPTD ou ses sociétés affiliées), autres que les frais relatifs à tous les impôts et les taxes qui s appliquent au Fonds, aux emprunts et au CEI, et les autres frais liés à la conformité à toute nouvelle exigence gouvernementale et réglementaire. Les nouvelles exigences gouvernementales et réglementaires sont présentées à titre d «Autres coûts de la fiducie de fonds» dans les états du résultat global. GPTD paie les charges d exploitation à l égard des parts de Série O du Fonds. GPTD peut, à son gré, renoncer à une partie des charges d exploitation autrement payables par le Fonds ou en absorber une partie. Ces renonciations ou absorptions peuvent être interrompues en tout temps sans préavis. Le montant des charges visées par une renonciation ou une absorption, le cas échéant, est présenté au poste «Charges visées par une renonciation» des états du résultat global. Commissions de courtage et accords de paiement indirect Les commissions de courtage (incluant les autres coûts de transactions) versées sur les opérations sur titres et les montants payés à des parties liées à TD pour des services de courtage offerts au Fonds pour les périodes closes les 31 décembre, le cas échéant, sont présentés dans les notes propres au Fonds des états financiers. Les commissions de courtage des clients servent au paiement des services d exécution des ordres ou des services de recherche. Les conseillers en valeurs ou GPTD peuvent choisir des courtiers, y compris parmi leurs affiliées, qui demandent des commissions supérieures à celles d autres courtiers (les «accords de paiement indirect») s ils estiment en toute bonne foi que la commission est raisonnable par rapport aux services d exécution des ordres et aux services de recherche fournis. Il n y a pas de paiements indirects ni de commissions de courtage payables par le client pour les instruments de créance négociés hors bourse sans commissions de courtage. Dans le cas des actions ou des autres titres donnant lieu à des commissions de courtage, la portion de paiements indirects du montant payé ou à payer pour des biens et des services autres que des services d exécution des ordres pour le Fonds ne peut, en général, être déterminée. Tout pourcentage de paiement indirect dûment constaté par rapport au total des commissions de courtage payées en vertu des accords de paiement indirect conclus par les conseillers en valeurs ou par GPTD, le cas échéant, est présenté dans les notes propres au Fonds des états financiers. 7. Impôts En vertu de la Loi de l impôt sur le revenu du Canada, le Fonds répond, ou entend répondre s il est lancé au cours de la période, à la définition de fiducie de fonds commun de placement. La totalité ou la quasi-totalité du revenu net de placement et une partie suffisante des gains en capital nets réalisés au cours de toute période sont distribuées aux porteurs de parts de sorte que le Fonds n a aucun impôt à payer. Le Fonds a donc déterminé qu en substance, il n est pas assujetti à l impôt et, par le fait même, il ne comptabilise pas d impôts sur le revenu dans les états du résultat global, ni d actif ou de passif d impôt différé dans les états de la situation financière. Les pertes en capital et les pertes autres qu en capital du Fonds, le cas échéant, sont présentées dans les notes propres au Fonds des états financiers. Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment. Les pertes autres qu en capital peuvent être reportées sur 20 ans. Le Fonds est actuellement assujetti à des retenues d impôts sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays étrangers. Ces revenus et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d impôts s y rattachant sont présentées au poste «Remboursements d impôts (retenues d impôts)» dans les états du résultat global. 8. Gestion des risques financiers Facteurs de risque d ordre financier Le Fonds est exposé à divers risques financiers : le risque de marché (soit le risque de taux d intérêt, le risque de change et l autre risque de prix), le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de concentration. Tous les placements comportent un risque de perte de capital. GPTD cherche à réduire les risques financiers en recourant aux services de conseillers en valeurs professionnels et expérimentés supervisés par GPTD, qui effectuent un suivi régulier des positions du Fonds et des événements du marché, et diversifient les portefeuilles de placement dans le respect des objectifs et stratégies de placement du Fonds et des politiques et procédures applicables de GPTD (collectivement, les «restrictions en matière de placement»). Pour un Fonds qui investit dans des fonds sous-jacents, GPTD cherche à réduire les risques financiers en répartissant les placements dans trois principales catégories d actifs : les titres du marché monétaire pour la sécurité, les obligations pour le revenu et les titres de capitaux propres pour la croissance, le cas échéant. Comme les différents types de placements évoluent, en général, indépendamment les uns des autres, le rendement positif d une catégorie d actifs peut contribuer à atténuer le rendement négatif d une autre catégorie, réduisant ainsi la volatilité et le risque global à long terme. Le Fonds est géré conformément à ses restrictions en matière de placement. a) Risque de marché I) RISQUE DE TAUX D INTÉRÊT Le risque de taux d intérêt découle de la possibilité que les fluctuations des taux d intérêt puissent influer sur les flux de trésorerie futurs ou sur la juste valeur des placements portant intérêt. Le risque de taux d intérêt auquel est exposé le Fonds se concentre dans ses placements en instruments de créance (comme les obligations, les débentures et les prêts hypothécaires) et en instruments dérivés de taux d intérêt, le cas échéant. En raison de leur échéance à court terme ou du fait qu ils ne portent pas intérêt, les placements à court terme, les devises et les autres actifs et passifs ne sont pas exposés à des risques importants découlant des fluctuations des taux d intérêt du marché. Le Fonds qui investit dans des fonds sous-jacents est indirectement exposé au risque de taux d intérêt dans la même mesure que les instruments financiers portant intérêt détenus par les fonds sous-jacents. L exposition du Fonds au risque de taux d intérêt, lorsqu elle est importante, est présentée dans les notes propres au Fonds des états financiers. 31 décembre