Avis aux actionnaires de la Sicav "Pictet"

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1 Avis aux actionnaires de la Sicav "Pictet" Pictet, Société d investissement à capital variable 15, av. J.F. Kennedy, L 1855 Luxembourg R.C. Luxembourg n B Il est porté à la connaissance des actionnaires que le conseil d administration de Pictet (ci-après la «SICAV») a décidé de procéder aux modifications suivantes dans le prospectus, également reprises, le cas échéant, dans les Informations clés pour l investisseur des compartiments et classes de parts concernés: Création d une nouvelle catégorie de classe de parts «X» Une nouvelle catégorie de classe de parts X a été créée sans commission de performance: «Pour les compartiments prévoyant que le gestionnaire pourra percevoir une commission de performance telle que précisée au sein des annexes, le Conseil d Administration pourra décider de lancer des actions «X» sans commission de performance. Ces actions sont destinées aux investisseurs qui ne souhaitent pas être exposés à la commission de performance et donc par conséquent acceptent un taux de commission de gestion plus élevé que celui appliqué aux actions correspondantes. Ces actions seront soumises aux mêmes conditions d accès et aux mêmes commissions d entrée et de sortie que leurs actions correspondantes.» Modification du sur le market timing et le late trading Le ci-dessous a été remplacé: «Le Fonds n autorise pas les pratiques associées au Market Timing et se réserve le droit de rejeter des ordres de souscription et de conversion entrante provenant d un investisseur suspecté de telles pratiques. Le Fonds prendra également toutes les mesures nécessaires pour protéger les investisseurs.» Par celui-ci : «Le Fonds, la Société de Gestion, le teneur de registre ainsi que l Agent de Transfert veillent à empêcher les pratiques de late trading et de market timing dans le cadre de la distribution des actions. Les délais de re-mise des ordres mentionnés dans les annexes du présent prospectus sont rigoureusement respectés. Les ordres sont acceptés à condition que les transactions ne portent pas atteinte aux intérêts des autres actionnaires. Les investisseurs ne connaissent pas la valeur nette d inventaire par action au AVIS AUX ACTIONNAIRES DE LA SICAV "PICTET" PAGE 1 OF 8

2 moment où ils soumettent un ordre de souscription, de rachat ou de conversion. Les souscriptions, et conversions des actions sont autorisés aux seules fins d investissement. Le Fonds et la Société de Gestion interdisent le market timing et autres pratiques abusives. L achat et la vente répétés d actions dans le but d exploiter les imperfections ou les défaillances du système de calcul de la valeur nette d inventaire du Fonds, pratique également connue sous le nom de market timing, peuvent perturber les stratégies d investissement du portefeuille, entraîner une augmentation des frais supportés par le Fonds et porter ainsi atteinte aux intérêts des investisseurs à long terme du Fonds. Afin de décourager une telle pratique, le Conseil d Administration se réserve le droit, en cas de doute raisonnable et chaque fois qu il soupçonne qu un investissement s apparente au market timing, de suspendre, rejeter ou annuler tout ordre de souscription ou de conversion soumis par des investisseurs pour lesquels il a été établi qu ils opéraient des achats et ventes fréquents au sein du Fonds. En tant que garant du traitement équitable de tous les investisseurs, le Conseil d Administration prend les mesures voulues afin que (i) l exposition du Fonds aux pratiques de market timing soit mesurée d une manière appropriée et continue et que (ii) des procédures et des contrôles adéquats, visant à réduire autant que possible le risque de market timing au sein du Fonds, soient mis en place.» Possibilité pour les compartiments d investir dans d autres compartiments de la SICAV Les compartiments ci-dessous ont désormais la possibilité d investir jusqu à 10 % de leurs actifs nets dans des organismes de placement collectif, y compris dans d autres compartiments de la SICAV, conformément aux dispositions de l article de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010: Absolute Return Global Diversified Absolute Return Fixed Income Agriculture Asian Equities Ex Japan Asian Local Currency Debt Biotech CHF Bonds Clean Energy Digital Communication Eastern Europe Emerging Corporate Bonds Emerging Local Currency Debt Emerging Markets Emerging Markets High Dividend Emerging Markets Sustainable Equities Environmental Megatrend Selection EUR Corporate Bonds EUR Corporate Bonds Ex Financial EUR Government Bonds EUR High Yield EUR Inflation Linked Bonds AVIS AUX ACTIONNAIRES DE LA SICAV "PICTET" PAGE 2 OF 8

3 EUR Short Mid-Term Bonds EUR Short Term Corporate Bonds EUR Short Term High Yield European Equity Selection European Sustainable Equities Extended Maturity Liquidity USD Extended Maturity Liquidity EUR Generics Global Bonds Fundamental Global Emerging Currencies Global Emerging Debt Global Megatrend Selection Greater China High Dividend Selection Indian Equities Japanese Equity Opportunities Japanese Equity Selection Latin American Local Currency Debt Premium Brands Quality Global Equities Russian Equities Security Short-Term Money Market CHF Short-Term Money Market USD Short-Term Money Market EUR Short-Term Money Market JPY Small Cap Europe Sovereign Short-Term Money Market USD Sovereign Short-Term Money Market EUR Timber US Equity Selection US High Yield USD Government Bonds USD Short Mid-Term Bonds Water Modification de la date valeur de paiement des souscriptions et des Afin d aligner le cycle de règlement des compartiments concernés avec celui des titres détenus en portefeuille, notamment suite aux changements de la plupart des marchés boursiers européens, dont le cycle de règlement est raccourci d un jour depuis le 6 octobre 2014, la date valeur a été modifiée comme suit: Nom du compartiment Ancienne date valeur de paiement des souscriptions et des Nouvelle date valeur de paiement des souscriptions et des Pictet-Agriculture J+3 J+2 Pictet-Biotech J+3 J+2 Pictet-CHF Bonds J+2 J+1 Pictet-Clean Energy J+3 J+2 AVIS AUX ACTIONNAIRES DE LA SICAV "PICTET" PAGE 3 OF 8

4 Nom du compartiment Ancienne date valeur de paiement des souscriptions et des Nouvelle date valeur de paiement des souscriptions et des Pictet-Digital Communication J+3 J+2 Pictet-Eastern Europe J+4 J+2 Pictet-Environmental J+3 J+2 Megatrend Selection Pictet-Euroland Index J+2 J+1 Pictet-Europe Index J+2 J+1 Pictet-European Equity J+2 J+1 Selection Pictet-European Sustainable J+2 J+1 Equities Pictet-Generics J+3 J+2 Pictet-Global Megatrend J+3 J+2 Selection Pictet-High Dividend Selection J+3 J+2 Pictet-Piclife J+3 J+1 Pictet-Premium Brands J+3 J+2 Pictet-Quality Global Equities J+2 Pour les souscriptions : J+1 Pour les : J+2 Pictet-Russian Equities J+4 J+2 Pictet-Security J+3 J+2 Pictet-Small Cap Europe J+2 J+1 Pictet-Timber J+3 J+2 Pictet-Water J+3 J+2 Suppression du sur l interdiction de dédoublement des commissions de gestion/souscription ou de rachat lorsque les compartiments investissent dans un ou plusieurs autres compartiments de la SICAV Suite à la modification de l article de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010, le prospectus a été adapté en retirant l interdiction de dédoublement des commissions de gestion/souscription ou de rachat lorsqu un compartiment investit dans un ou plusieurs autres compartiments de la SICAV. Cette modification s applique aux compartiments EUR Bonds, Short Term Emerging Corporate Bonds, Piclife et Multi Asset Global Opportunities. AVIS AUX ACTIONNAIRES DE LA SICAV "PICTET" PAGE 4 OF 8

5 Changement de la dénomination et de la politique d investissement pour le compartiment World Government Bonds La dénomination du compartiment a été changée en Global Bonds et la politique d investissement a été modifiée afin de faire évoluer la philosophie de gestion de ce dernier vers une approche «Global Bonds» active. Le Compartiment aura dorénavant la possibilité d investir dans d autres compartiments de la Société. La teneur de la politique d investissement du Compartiment sera désormais suivante: «L objectif de ce compartiment est de rechercher une croissance en revenu et en capital en offrant principalement une exposition aux titres de créance de tout type (tel que mais pas exclusivement des obligations émises par des gouvernements ou des sociétés, des obligations convertibles ou non, obligations indexées sur l inflation, ABS, MBS) et aux instruments du marché monétaire. Pour ce faire, le Compartiment investira principalement : - directement dans les titres/classes d actifs repris ci-dessus ; et/ou - dans des valeurs mobilières (par exemple des produits structurés, tel que décrit ci-dessous) liées à la performance ou offrant une exposition aux titres/classes d'actifs repris au paragraphe précédent ; et/ou - via des instruments financiers dérivés ayant comme sous-jacents les titres repris au paragraphe précédent ou les actifs offrant une exposition à ces titres/classes d actifs. Le Compartiment pourra investir dans tout pays (y compris des pays émergents), dans tout secteur économique et dans toute devise. Toutefois, en fonction des conditions de marché, les investissements pourront être focalisés sur un seul pays ou un nombre réduit de pays et/ou un secteur d activité économique et/ou une devise. Le Compartiment pourra également investir dans des obligations à haut rendement tels que des obligations à taux fixe ou variable ou des obligations convertibles. Le Compartiment pourra également investir dans des produits structurés, tels que notamment des obligations ou autres valeurs mobilières dont le rendement serait par exemple en relation avec l évolution d un indice, de valeurs mobilières ou d un panier de valeurs mobilières ou d un organisme de placement collectif. Afin d atteindre son objectif d investissement et au travers de l utilisation d instruments financiers dérivés, le Compartiment pourrait détenir une part importante de liquidités (tel que des dépôts, des instruments du marchés monétaire). AVIS AUX ACTIONNAIRES DE LA SICAV "PICTET" PAGE 5 OF 8

6 Par ailleurs, le Compartiment pourra, jusqu à 10 % de ses actifs nets, investir dans des OPC, y compris dans d autres compartiments du Fonds conformément aux dispositions de l article 181 de la Loi de Le Compartiment peut conclure des contrats de prêt de titres afin d accroître son capital ou ses revenus ou à des fins de réduction des coûts ou des risques. Dans un but de couverture ou d une bonne gestion du portefeuille, et dans les limites des restrictions d investissement décrites dans le corps du prospectus, le Compartiment pourra utiliser tout type d instruments financiers dérivés traités sur un marché réglementé et/ou traités de gré à gré (OTC) à condition d être contractés avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d opérations. En particulier, le Compartiment pourra, entre autres mais pas exclusivement, investir dans des warrants, futures, options, swaps (tel que des «total return swap», «contract for difference») et des contrats à terme ayant un sous-jacent en accord avec la Loi de 2010 ainsi que la politique d investissement du Compartiment, entre autres, des devises (y inclus «non-delivery forwards»), des taux d intérêts, des valeurs mobilières, un panier de valeurs mobilières, des indices (tel que sur matières premières, métaux précieux, volatilité, etc), des organismes de placement collectif. Le Compartiment peut conclure des Non Delivery Forwards. Un Non Delivery Forward est un contrat financier bilatéral à terme sur un taux de change entre une monnaie forte et une monnaie émergente. A terme, il n y a pas de livraison de la monnaie émergente, mais un règlement en cash de la monnaie forte du résultat financier du contrat. L International Swaps and Derivatives Association (ISDA) a produit une documentation standardisée pour ces transactions qui est regroupée sous le contrat-cadre ISDA. Le Compartiment ne peut conclure des transactions de Non Delivery Forward qu avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d opérations et seulement dans le respect des dispositions standardisées du contrat-cadre ISDA. Un credit default swap est un contrat financier bilatéral par lequel une contrepartie (le protection buyer) paie une prime contre un engagement du protection seller de payer un certain montant si l émetteur de référence fait l objet d un risque de crédit prévu par le contrat. Le protection buyer acquiert le droit de vendre une obligation déterminée émise par l émetteur de référence à sa valeur nominale (ou à une autre valeur de référence ou prix d exercice) lorsqu un risque de crédit se produit. Un risque de crédit recouvre communément la faillite, l insolvabilité, la mise en redressement judiciaire/liquidation judiciaire, rééchelonnement déficitaire de dettes ou non-paiement de dettes échues. L International Swaps and Derivatives Association (ISDA) a produit une documentation standardisée pour ces transactions qui est regroupée sous le contrat-cadre ISDA. Si le gestionnaire le juge nécessaire, à titre occasionnel (dans d autres circonstances que celles énoncées ci-avant) et ce dans l intérêt des actionnaires, le Compartiment pourra détenir des liquidités jusqu à 100% de AVIS AUX ACTIONNAIRES DE LA SICAV "PICTET" PAGE 6 OF 8

7 ses actifs nets, à savoir entre autres, des dépôts, des instruments du marché monétaire, des OPC (et/ou OPCVM) de type monétaire (dans la limite de 10% en OPC).» En conséquence de ces modifications, l effet de levier attendu du Compartiment sera plus important ; il passera de 60% à 400%. Le conseil d administration a également décidé d augmenter les maxima des commissions de gestion, de service et de banque dépositaire. Changement de politique d investissement pour le compartiment Global Megatrend Selection A l avenir, le compartiment investira principalement dans des titres exposés aux mégatendances globales. L univers d investissement ne sera donc plus uniquement le reflet des placements thématiques de Pictet, mais bénéficiera également d un choix plus étendu de titres. Il aura en outre la possibilité d investir dans d autres compartiments de la Société. La politique d investissement du Compartiment sera désormais la suivante: «Le compartiment appliquera une stratégie de croissance du capital, en investissant au moins deux tiers de ses actifs totaux/ de sa fortune totale dans des actions, ou dans tout autre titre lié à des actions, émis par des sociétés à travers le monde. Le compartiment investira principalement dans des titres pouvant bénéficier des mégatendances globales, c est à dire des tendances de marché à long terme résultant de changements durables et séculaires de facteurs économiques et sociaux tels que la démographie, le style de vie, la règlementation et l environnement. Les risques seront minimisés dans un contexte général de diversification géographique. Ce compartiment détiendra un portefeuille diversifié qui sera composé, dans les limites des restrictions d investissement, de titres de sociétés cotées. Ces titres pourront être notamment des actions ordinaires, préférentielles et dans une moindre mesure des warrants et des bons de souscription. En outre, le Compartiment pourra également investir, jusqu à 10 % de ses actifs nets dans des OPC, y compris dans d autres compartiments du Fonds conformément aux dispositions de l article 181 de la Loi de Le Compartiment n'investira pas plus de 10 % de ses actifs dans des obligations et tout autre titre de créance ( y compris des obligations convertibles et des actions préférentielles), des instruments du marché monétaire, des instruments dérivés et/ou produits structurés ayant comme sous-jacent ou offrant une exposition aux obligations ou tout autre titre de créance et taux. AVIS AUX ACTIONNAIRES DE LA SICAV "PICTET" PAGE 7 OF 8

8 Par analogie, les investissements dans des OPC, ayant comme objectif principal d'investir dans les actifs ci-dessus, rentrent également dans le cadre de cette limite de 10%. Les investissements en créances au sens de la directive européenne 2003/48/CE ne dépasseront pas 15 %. Le Compartiment pourra également investir dans des produits structurés, tels que notamment des obligations ou autres valeurs mobilières dont le rendement serait par exemple en relation avec l évolution d un indice, de valeurs mobilières ou d un panier de valeurs mobilières ou d un organisme de placement collectif. Le Compartiment peut conclure des contrats de prêt de titres afin d accroître son capital ou ses revenus ou à des fins de réduction des coûts ou des risques. Le Compartiment pourra utiliser des techniques et instruments dérivés dans le cadre d une gestion efficace et ce dans les limites prévues par les restrictions d investissement.» Modification de la politique d investissement des compartiments Absolute Return Global Diversified et Multi Asset Global Opportunities Afin de se conformer aux lignes directrices de l ESMA référencées 2012/832, la règle 5/10/40 ci-dessous a été modifiée: «Dans un but de diversification des risques, le Compartiment pourra utiliser des instruments financiers dérivés ayant comme sous-jacent des indices de matières premières dans la limite, par indice, de 10% des actifs nets du Compartiment. Il est entendu que la valeur totale des engagements des instruments financiers dérivés ayant comme sous-jacent des indices de matières premières détenus par le Compartiment dans chacun desquels il investit plus de 5% de ses actifs ne pourra dépasser 40% de la valeur de ses actifs.» Par celle-ci : «Dans un but de diversification des risques, le Compartiment pourra utiliser des instruments financiers dérivés ayant comme sous-jacent des indices de matières premières, en conformité avec la loi et les lignes directrices de l ESMA référencées 2012/832.» Nouveau sous-gestionnaire pour les compartiments Global Emerging Debt et Latin American Local Currency Debt Pictet Asset Management Ltd, en sa qualité de gestionnaire, a nommé Pictet Asset Management (Singapore) Pte. Ltd comme sousgestionnaire des compartiments Global Emerging Debt et Latin American Local Currency Debt avec effet au 6 octobre AVIS AUX ACTIONNAIRES DE LA SICAV "PICTET" PAGE 8 OF 8

9 Nouveau gestionnaire pour le compartiment Absolute Return Global Diversified Modification de la date de souscription initiale pour les compartiements Extended Maturity Liquidity EUR et Extended Maturity Liquidity USD Pictet Asset Management (Hong Kong) Ltd a été nommé en tant que gestionnaire du compartiment Absolute Return Global Diversified aux côtés des gestionnaires actuels Pictet Asset Management S.A. et Pictet Asset Management Ltd. La souscription initiale pour les compartiments Extended Maturity Liquidity USD et Extended Maturity Liquidity EUR a été repoussée au 22 décembre 2014 et la date de paiement au 23 décembre Les statuts, le prospectus, les informations clés pour l investisseur, le rapport semi-annuel non audité et le rapport annuel audité de la SICAV peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant en Suisse. Le texte intégral des modifications peut être obtenu gratuitement auprès du représentant en Suisse. Genève, le 27 octobre 2014 Le représentant en Suisse Pictet Funds SA Route des Acacias Genève 73 Le service de paiement en Suisse Banque Pictet & Cie SA Route des Acacias Genève 73 AVIS AUX ACTIONNAIRES DE LA SICAV "PICTET" PAGE 9 OF 8